Обновил мейкфайл в предыдущем посте: добавил .PHONY, вынес Oberon.Ico и Stub.exe в отдельное правило, убрал отдельное правило для DLL.

Исправлено: отсутствие Oberon.Ico и/или Stub.exe приводило к тому, что Make успешно завершался, но exe-файл не создавался. Теперь будет ругаться на отсутствие файлов.