실물 활동을 통한 이익 조정 측정치 중 하나인 REM1을 종속 변수로 활용한 분석 결과인 Panel C를 보면, CHANGE는 유의한 양(+)의 계수값을 보인다.
Looking at Panel C, an analysis outcome using REM1, one of many measures of revenue adjustment through genuine activities, being a reliant adjustable, CHANGE shows an important positive (+) coefficient value.