부채비율이 증가할수록 부채계약 등으로 인해 이익조정이 어려울 수 있으므로 부채비율이 높은 기업은 재량적 발생액과 음(-)의 관계를 가질 것이다.
An entity with a higher debt ratio will have a negative (-) relationship with a discretionary accrual because profit adjustment may be difficult due to debt contracts etc.