그러나 <그림 3>처럼 분할신설회사가 자기주식을 발행하는 것은 이른 바 자기주식의 원시적 발행이므로 허용될 수 없다고 본다.
In Figure 3, the issuance of treasury stock by a newly established company is a so-called primitive issuance of treasury stock, so it is not acceptable.