Spot Ticaret ve Vadeli İşlem Ticareti Arasındaki Farklar
Sürekli Sözleşmeler ve Geleneksel Vadeli İşlem Sözleşmeleri Arasındaki Farklar
Gösterge Fiyatı ve Gerçekleşmemiş PnL (Kar Zarar)
Karşı Taraf Likidasyonu
09 Eylül 2019 02:21
Bu bölüm Spot ticaret ve Vadeli İşlem ticareti arasındaki farkları özetler ve BTC/USDT vadeli işlem sözleşmesi hakkında daha ayrıntılı okumalar yapmanıza yardımcı olacak temel kavramları açıklar.
Vadeli işlem piyasasında, geleneksel spot piyasanın aksine borsadaki fiyatlar üzerinde hemen “uzlaşılmaz”. Bunun yerine iki parti, gelecekteki bir tarihte uzlaşılacak (pozisyon likide edildiğinde) bir sözleşme üzerinden alım satım yapar.
Önemli not: Bir vadeli işlem piyasası, vadeli işlem piyasalarının gerçekleşmemiş kar ve zararı hesaplama şekli nedeniyle kullanıcıların emtiayı doğrudan almasına ya da satmasına izin vermez; bunun yerine kullanıcılar emtianın gelecekte üzerinde uzlaşılacak sözleşme şeklindeki bir temsilini satın alırlar.
Sürekli Vadeli İşlem piyasası ve geleneksel vadeli işlem piyasası arasında başka farklar da bulunur.
Bir Vadeli İşlem borsasında yeni bir alım satım açmak için, teminata kıyasla marjin kontrolü yapılır. İki tip marjin vardır:
Başlangıç Marjini: Yeni bir pozisyon açmak için teminatınızın Başlangıç Marjininden yüksek olması gerekir.
Sürdürme Marjini: Eğer teminatınız + gerçekleşmemiş kar ve zarar (PnL) sürdürme marjininizin altına düşerse otomatik olarak likide edilirsiniz. Bu da cezalara ve ek işlem masraflarına neden olur. Bu noktaya ulaşmadan önce otomatik likidasyondan kaçınmak için kendi kendinizi likide edebilirsiniz.
Vadeli işlem piyasasında kaldıraç nedeniyle, görece düşük miktarlı bir ana parayla spot ya da tutma riskinden korunabilirisiniz. Örneğin, eğer 1000 USDT değerinde BTC tutuyorsanız vadeli işlem piyasasına çok daha düşük miktarda (50 USDT) bir teminat yatırabilir ve pozisyonel riskten tam olarak korunmak için 1000 USDT’lik BTC açığa satışı yapabilirsiniz.
Vadeli işlem fiyatlarının spot piyasa fiyatlarından, taşıma masrafı ve taşıma karı nedeniyle farklı olduğunu unutmamak gerekir. Birçok vadeli işlem piyasası gibi Binance de, vadeli işlem piyasasının “gösterge fiyatıyla” örtüşmesini fonlama oranları aracılığıyla teşvik eden bir sistem kullanır. Böylece, BTC/USDT sözleşmesi için spot ve vadeli işlem fiyatlarının uzun vadede örtüşmesi teşvik edilmiş olsa da kısa vadede görece yüksek fiyat farkı dönemleri olabilir.
İlk vadeli işlem piyasası olan Chicago Mercantile Exchange Group (CME Group) geleneksel vadeli işlem sözleşmeleri sunar. Fakat modern borsalar gitgide sürekli sözleşme modeline yönelmektedir.
206 kişi içerisinden 180 kişi bunun yardımcı olduğunu düşündü