31/03/2005 tarihli Bilanço (YTL) 31/03/2005 tarihli Gelir Tablosu (YTL) Varlıklar (+) ,- Borçlar (-) 390,- Fon Toplam Değeri PDF
1 01/01/ /03/2005 DÖNEMİNE İLİŞKİN GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 3 AYLIK RAPORU BU RAPOR EMEKLİLİK YATIRIM FONLARININ KAMUYU AYDINLATMA AMACIYLA DÜZENLENEN YÜKÜMLÜLÜKLERİ KAPSAMINDA DÜZENLENEN BİR BELGE OLUP, EMEKLİLİK ŞİRKETİNİN MERKEZİ, BÖLGE MÜDÜRLÜKLERİ, ŞUBELERİ, TEMSİLCİLİKLERİ VE İNTERNET SİTESİNDE GÜNCELLENMİŞ OLARAK KATILIMCILARIN İNCELEMESİNE SUNULMAK VE KATILIMCININ TALEP ETMESİ HALİNDE ÜCRETSİZ OLARAK KENDİLERİNE VERİLMEK ÜZERE YETERLİ SAYIDA HAZIR BULUNDURULUR. 1
2 GARANTİ EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GELİR AMAÇLI ULUSLARARASI BORÇLANMA ARAÇLARI EMEKLİLİK YATIRIM FONU 2005 YILI İLK 3 AYLIK RAPORU Bu rapor Garanti Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonu nun 01/01/ /03/2005 dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun, fonun bir önceki dönemle karşılaştırmalı olarak hazırlanmış bağımsız denetimden geçmiş altı aylık fon bilanço ve gelir tablolarının, bağımsız denetim raporunun, bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının sunulması amacıyla düzenlenmiştir. katılımcılara BÖLÜM A: DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ Merkez Bankası Para Politikası Kurulu 2005 yılı ilk 3 aylık dönemde yaptığı 3 toplantı sonrasında da gecelik borçlanma faiz oranlarını indirdi. Kurul gecelik borçlanma faiz oranlarını 2005 yılı ilk toplantısı sonrasında da 11 Ocak'da 1 puan, ikinci toplantı sonrasında 9 Şubat'ta 0.5 puan ve 3. toplantı sonrasında 9 Mart'ta 1 puan indirerek 15,5% e çektiğini açıkladı. Böylece 2004 yılı içerisinde toplamda 8 puanlık indirimin ardından 2005 yılı ilk çeyreğinde de 2,5 puanlık indirimi gerçekleştirmiş oldu. Mart ayı sonu itibariyle ÜFE %0.96, TÜFE %0.83 olarak gerçekleşirken, gösterge bono faizi yıl sonuna gore %20 bileşiklerden %15 bileşiklere geriledi. Aynı dönemde USD -%0,74; EUR ise %4,55 değer kazandı. DIE Mart ayında 2004 yılı için GSMH artış hızını 9.9%, GSYIH artış hızını ise 8.9% olarak açıkladı. Açıklamada kişi başı GSMH nın USD ye, kişi başı GSYIH nın ise USD ye ulaştığı belirtildi. ABD cari açığı ve enflasyon baskısı 2005 in ilk çeyreğinde de dünya piyasaları üzerinde etkileyici oldu. Özellikle mart ayı başında enflasyon ve cari açık endişeleri ile ABD tahvillerinde yaşanan satış dalgası Türkiye ve diğer gelişen piyasalardan yabancı yatırımcı çıkışına neden oldu. Bu dalgalanmada da Gösterge olarak Kabul edilen T.C ihraçlı 2030 vadeli eurobon faizi 2004 sonu 7.80% iken 8.80% seviyelerine kadar yükseldi. Aynı dönemde yaşanan yabancı yatırımcı çıkışı IMKB endeksinin de 2004 sonuna göre gerilemesine neden oldu. 22 Mart toplantısı sonrasında FED, geçen yıl Haziran ayına kadar tarihinin en düşük seviyesi olan %1 de tutulan dolar gösterge faizini yedinci kez çeyrek puanlık artırımla %2.75 e yükseltti. Piyasaların, FED in faiz artırımı kararından daha fazla önem verdiği bundan sonraki faiz artırımlarıyla ilgili açıklamada ise ölçülü ifadesi yer aldı. Bu durumda, gelişen piyasalardan hızlı para çıkışı yaşanacağı korkusu bir süreliğine aşılmış oldu. 2
3 BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdigi piyasanın ve ekonominin genel durumuna ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım politikalarında, izahname,fon içtüzügü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen degişiklikleri içeren fon kurulu faaliyet raporu raporun ekidir. BÖLÜM C: BAĞIMSIZ DENETİMDEN GEÇMİŞ MALİ TABLOLAR Bağımsız denetim sonuçlarına göre Garanti Emeklilik ve Hayat AŞ Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonunun 01/01/ /03/2005 döneminde varlıkları Kanun ve Yönetmelik hükümleri çerçevesinde saklanmaktadır. Fon portföyünün değerlenmesi, fonun net varlık değerinin ve birim pay değerinin hesaplanması işlemleri, 28/2/2002 tarihli ve sayılı Resmi Gazete'de yayımlanan Emeklilik Yatırım Fonlarının Kuruluş ve Faaliyetlerine İlişkin Esaslar Hakkında Yönetmelik hükümleri ve Garanti Emeklilik ve Hayat AŞ Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonunun iç tüzük hükümlerine uygunluk arzetmekte; sözkonusu mali tablolar, fonun 31/03/2005 tarihindeki gerçek mali durumunu ve bu tarihte sona eren hesap dönemine ait gerçek faaliyet sonucunu, mevzuata ve bir önceki hesap dönemi ile tutarlı bir şekilde uygulanan genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine uygun olarak doğru bir biçimde yansıtmaktadır. Garanti Emeklilik ve Hayat AŞ Gelir Amaçlı Uluslararası Borçlanma Araçları Emeklilik Yatırım Fonunun iç kontrol sistemi, Yönetmeliğin 14 üncü maddesinde belirtilen asgari esas ve usulleri içermektedir. 31/03/2005 tarihli Bilanço (YTL) Varlıklar (+) ,- Borçlar (-) 390,- Fon Toplam Değeri ,- 31/03/2005 tarihli Gelir Tablosu (YTL) Gelirler Toplamı , - Giderler Toplamı ,- Gelir Gider Farkı 9.022,- 31/03/2005 dönemine ait bağımsız denetimden geçmiş bilanço ve gelir tablosu ekte bulunmaktadır. 3
4 BÖLÜM D: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI FON POTFÖY 31/03/2005 DEĞER TABLOSU KIYMET TÜRÜ Nominal Değer Vade Tanımı Rayiç Değer (YTL) Ters Repo TRT140606P ,49 Yabancı Menkul USD US Z ,76 USD XS ,32 TOPLAM ,57 NET VARLIK DEĞERİ 31/03/2005 TABLOSU TUTARI (YTL) 1.Fon Portföy Değeri ,57 Hazır Değerler (+) 344,86 Alacaklar (+) -T1 -T2 -Diğer 344,86 Borçlar (-) 390,21 -T1 -T2 -Yönetim Ücreti 312,90 - Vergi Karşılığı - Krediler - Diğer Borçlar* 77,31 2.Net Varlık Değeri ,25 Dolaşımdaki Pay Sayısı ,538 3.Birim Pay Değeri 0, Diğer Borçlar *:Tahvil borsa payı karşılığı+spk kayda alma karşılığı+spk kayda alma finansal faaliyet harcı karşılığı + repo stopaj karşılığından oluşmaktadır. 4
5 BÖLÜM E: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Geçtiğimiz yıl sonunda 1,3427 seviyesinden kapana dolar kuru(31/12/2004 TCMB satış) Mart ayı başında 1,25 seviyesine kadar gerilemişti. Bu seviyelerde yurtdışı piyasalarda yaşanan tedirginliğe bağlı yabancı yatırımcı çıkışları ile USD/TRY paritesi 1,40 seviyelerine kadar yükseldi. Mart ayı kapanış kuru ise 1,3527 TRY oldu. (31/03/2005 TCMB satış kuru) Yılın ilk çeyreğinde Doların Yeni TL karşısındaki getirisi %0,75 oldu. ABD enflasyon endişelerine bağlı olarak FED tarafından faiz arttırım sürecinin hızlanabileceğine yönelik beklenti ile ABD tahvillerine gelen satış dalgası ABD tahvil faizlerinin hızlı yükselmesine neden oldu. Portföyünde dolar cinsi yabancı tahviller taşıyan Fonun ilk çeyrek getirisi -%0,34 olurken karşılaştırma ölçütündeki değer kaybı %1,13 oldu. Yatırımcılarına Türkiye piyasalarından bağımsız döviz cinsinden getiri sağlamayı hedefleyen Garanti Emeklilik Uluslararası Borçlanma Araçları Fonu portföyünde ağırlıklı olarak USD cinsi Dünya Bankası Bonoları ve ABD devlet tahvillerine yer vermektedir. Orta-kısa vadeli tahvilleri yatırımcıları fiyat riskine karşı korumak amacı ile tercih ettiğimiz bu fonda tahvillerin fiyatı ve Doların YTL karşısındaki değer artış azalışları fon fiyatını etkilemektedir. Bireysel emeklilik sistemi yönetmeliklerine göre planlarda %15den fazla yer veremediğimiz bu fonda Türkiye piyasalarındaki dalgalanmalardan etkilenmek istemeyen yatırımcılara USD cinsinden gelişmiş ülkelerin tahvillerine yatırım yapan bir alternatif sunmaya devam edeceğiz tarihleri arasında fon getirisi -%0.35 olarak gerçekleşirken, yönetici benchmarkının getirisi -%1.16 olarak gerçekleşmiştir. Fonun benchmarkı %90 USD US FTSE (5-7 yıl) T-bills endeksi, %10 KYD ON Repo (net) Endeksi olup, fon % aralığında uluslararası borçlanma araçlarına, %0-20 aralığında ters repoya yatırım yapar. 5
6 BÖLÜM F: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Hisse Senetleri: 0,0014 ii. Borçlanma Senetleri: Piyasa:0, Banka:0, iii. Ters Repo İşlemleri: Piyasa O/N:0, Piyasa Vadeli:0, Banka O/N:0, Banka Vadeli:0,00009 iv. Yabancı Menkul Kıymetler: v. Borsa Para Piyasası İşlemleri: Fon Malvarlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların 3 Aylık tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Gider Türü Ortalama Fon Net Varlık Değerine Oranı Fon İşletim Ücreti 0,0037 Aracılık Komisyonları - Diğer Fon Giderleri 0,0065 Toplam Harcamalar 0,0102 Söz konusu oranlar gerçekleşenler üzerinden hesaplanmıştır. Fonun 2005 ilk 3 aylık döneminde; içtüzük ve izahname değişikliği nedeniyle yapılan noter ve tescil masrafları kurucu tarafından karşılanmıştır. Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte aşağıda belirtilen süreler boyunca Fon a 1 milyar TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. 1 Sene 2 Sene 5 Sene 10 Sene 41,37.-YTL 89,30.-YTL 280,89.-YTL 825,85.-YTL EKLER: 1. Fon kurulu faaliyet raporu 2. Bağımsız denetimden geçmiş fon bilanço ve gelir tabloları 3. Bağımsız denetim raporu 4. Bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları 6