İŞ Yatırım, hisse önerilerinde TTKOM'un yerine niçin TCELL'i koydu
İş Yatırım, hisse öneri listesine Türk Telekom'u çıkartarak TCELL hissesini yazdı. İşte sebepleri...
19 Aralık 2019 Perşembe 17:45 0 A + A - Yazdır
"En çok önerilenler listemize Turkcell'i TCELL eklerken, Türk Telekom’u TTKOM çıkartıyoruz. Son 3 ayda Türk Telekom'un Turkcell'in %21 üzerinde performans göstermesi nedeni ile Turkcell'de daha yüksek artış potansiyeli görüyoruz. açıklaması yapıldı
Türk Telekom'un Turkcell'in %21 üzerinde performans göstermesi nedeni ile Turkcell'de daha yüksek artış potansiyeli görüyoruz.
Turkcell'in büyüme dinamikleri şirketin fiyatlama gücünden ve hızlı büyüyen dijital servisler ve FinTech iş kollarından olumlu etkileniyor. Ek olarak bu iş kolları belirli bir büyüklüğün üzerinde ulaştığında, dünyadaki benzerleri gibi daha yüksek değerleme potansiyeli sunabilir. Ek olarak, Turkcell'in düşük borçluluğunun ve uzun döviz pozisyonu olan bilançosunun bu fiyat seviyelerinden daha iyi bir risk/ getiri profili sunduğuna inanıyoruz.
TTKOM ve TCELL 3,7x 2020E FD/FAVÖK ile işlem görürken, Turkcell 2020E 9,2x F/K oranı ile Türk Telekom'a göre %14 iskonto ile işlem görüyor.
Telekom sektörünü, operatörler arası azalan fiyat rekabeti, şirketlerin görece normalleşen yatırım harcamaları ve işlete sermayesi ihyacıları nedeni ile iyileşen nakit yaratımları ve enflasyon üzeri fiyat artışlarının getirdiği reel büyüme dinamikleri nedeni ile beğeniyoruz." (İş Yatırım)