HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Ziraat Yatırım, TAV için 34,90 TL olan hedef fiyatını ve 'EKLE' tavsiyesini korudu
Ziraat Yatırım, TAV için 34,90 TL olan hedef fiyatını ve 'EKLE'
tarafından yapılan değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"TAV Havalimanları'nın 2019 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net dönem
karı 145,6mn TL ile hem piyasa beklentisi olan 151mn TL'nin hem de
bizim beklentimiz olan 148mn TL'nin hafif altında gerçekleşmiştir.
1Ç2018'de TAV 33,6mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmişti.
göre kurlardaki artışın katkısıyla %42,1 oranında artarak 1.619,8mn
düşük artışa bağlı olarak %62,8 oranında artarak 780,2mn TL'ye
yükselmiştir. Operasyonel giderler %52,1 oranında artarken, diğer
gider kaydedilmiştir. Antalya Havalimanının mevsimsel olarak ilk
çeyrekte zayıf performans sergilemesi Özkaynak yöntemiyle değerlenen
yatırımlardan kaydedilen giderde ana etken olmuştur.
Şirketin FAVÖK'ü de ilk çeyrekte %38 oranında artarak 576mn TL'ye
yükselmiştir. Finansman giderleri ise 1Ç2018'deki 236,1mn TL'den
1Ç2019'da 197,9mn TL'ye gerilemiştir. 139mn TL'lik vergi gideri
için yaklaşık 70-80mn Euro yatırım harcaması planlanmıştır.
Yeni Havalimanına taşınmanın ardından Atatürk Havalimanı'nın
ticari uçuşlara kapanmasıyla TAV'ın yolcu sayısı önümüzdeki dönemde
yüksek miktarda azalacaktır. Atatürk Havalimanı işletme sözleşmesi
2021 yılı başında sona eren TAV'ın Atatürk Havalimanı'nın erken
kapanması nedeniyle oluşacak kayıplarının telafi edilmesi