Akşam Analizi | 04 Mart 2019 17:05
Enflasyon’da Keskin Düşüş!
Yurtiçi tarafta veri ve haber akışı bakımından yoğun bir gün geçiyoruz. Öncelikli olarak merakla beklediğimiz enflasyon rakamlarına bakacak olursak aylık TÜFE yüzde 0.40 artış beklentisine karşın yüzde 0.16 artış gösterdi. Yıllık TÜFE’de, aylık da ki bu keskin düşüş sonrası yüzde 19.67 ile 6 ayın sonunda tekrardan yüzde 20’nin altına düştü. ÜFE ise aylık bazda yüzde 0.09, yıllık bazda ise yüzde 29.59 olarak açıklandı. Üretici fiyatlarında yaşanan keskin düşüş sonrası YİÜFE- TÜFE makası yüzde 9.92 ile Temmuz 2018’deki yüzde 9.15’lik farktan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu hafta içerisinde TCMB’nin faiz ve politika kararlarına etkileri açısından merak beklediğimiz enflasyon rakamlarında yaşanan bu keskin düşüş, piyasa tarafında faiz indirim beklentilerini artırmış durumda. Yayınlanan rakamlar sonrası açıklamalarda bulunan Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak ise; TÜFE’nin beklentilerin altında gerçekleştiğini ve alınan tedbirlerin etkisini gördüklerini söyledi. Albayrak ayrıca; mevsimsel olumsuzlukların geri kalması ve gıda tarafında yapılacak yapısal adımlarla birlikte yaz aylarından itibaren daha fazla keskin düşüşler göreceklerini belirtti. Yurtdışı tarafta ise Ticaret Savaşları ve Brexit meseleleri ön planda kalmaya devam ediyor. Ticaret savaşları cephesinde sabahın ilk saatlerinde ABD Başkanı Donald Trump’ın, Çin ile 1 Mart tarihinde sona erecek olan ateşkes anlaşmasının uzatıldığını açıklamasıyla birlikte ticaret savaşlarına yönelik iyimserlik artsa da Huawei CFO’su üzerinden yaşanan gelişmeler olumlu giden görüşmelere gölge düşürebilecek nitelikte. Özellikle ABD’nin, Kanada hükümetinde tutuklu bulunan Huawei CFO’su Menhg Wanzhonu’nun iadesini talep etmesinin yanı sıra Çinli telekomünikasyon şirketi Huawei’nin, ABD’nin devlet kurumlarında kendi ürünlerini yasaklatmak için dava açmaya hazırlandığına ilişkin haber akışları dikkat çekti. Brexit tarafında ise Birleşik Krallık Sözcüsü; AB ile yapılan müzakerelerde kritik bir aşamada olduklarını ve yetkili bir heyetin yarın Brüksel’de önemli bir görüşme gerçekleştireceklerini belirtti.
ABD ile Çin arasında bir anlaşma yapılacağına yönelik açıklamalar dikkat çekse de Huawei CFO’su üzerinden yaşanan gelişmeler iki ülke arasındaki gerginlikleri canlı tutarak piyasadaki risk iştahını azaltıyor ve parite tarafında da satış yönlü işlemlere neden oluyor. Diğer tarafta geçtiğimiz hafta yayınlanan büyüme rakamlarındaki olumlu tablo sonrası FED’e yönelik faiz artırım beklentilerinin korunuyor olması da satış yönlü işlemleri destekliyor. Avrupa tarafında ise bir tarafta Brexit belirsizliği Euro hissiyatına zarar verirken diğer tarafta ise gözler bu hafta yapılacak olan ECB toplantısına çevrilmiş durumda. Özellikle son zamanlarda Euro Bölgesi’nden takip ettiğimiz veriler sonrası kararların güvercin olacağına yönelik beklentiler de bir baskı unsuru olarak karşımıza çıkıyor. Günün geri kalanında ise önemli bir veri akışı beklenmezken küresel risklere dair haber akışları takibimizde olacak. Teknik olarak ise kanalın üst bant noktasının çalışmasıyla birlikte satışların arttığını görmekteyiz. Geri çekilmelerin devam edebilmesi içinse 1.1300 -1.1285 destek bölgesi altında kalıcılık göstermesi gerekebilir. Olası toparlanma hareketlerinde ise 1.1350, 1.1375 ve 1.1410 dirençlerini izleyeceğiz. Alışların hızlanabilmesi içinse 1.1460 noktasını ana direnç olarak takip ediyoruz.
Cuma günkü yukarı yönlü hareketler sonrası kur tarafında yeni haftaya; ticaret savaşları ve ABD-Türkiye ilişkilerine yönelik kısmi iyimserlik ile başladık. ABD tarafında açıklanacak önemli bir ekonomik datanın olmadığı günün yurt içi tarafta merakla beklenen verileri olan Şubat ayı enflasyon rakamları ise beklentilerden de iyi gerçekleşmeler gösterdi. TÜFE’de 2018 Ağustos, YİÜFE’de de 2018 Temmuz ayından bu yana en düşük seviyelerin görülmesinin yanı sıra YİÜFE-TÜFE makasının da yüzde 10’un altına gerilemesi pozitifti. Ancak, piyasada diğer yandan da reel faizde görülen 68 baz puanlık daha artış sonrası TCMB’nin faiz indirimlerinin daha erkene çekilebileceğine yönelik beklentiler ön plana çıkarken; TL varlıkları kısmen baskı yedi. Bu bağlamda günün kalanında yine; Çarşamba günü yapılacak olan TCMB/PPK toplantısına yönelik beklentiler önemli olacak. Ayrıca, ABD Başkanı Trump’ın Suriye Özel Temsilcisi James Jeffrey’in bugün Ankara’da yapacağı temaslar da jeopolitik risklerin durumu açısından kritik olacak. Yurt dışı tarafta da; Ticaret Savaşları ve Brexit gibi risk unsurlarının yanı sıra jeopolitik gelişmeler ve majör merkez bankalarına yönelik beklentiler de oynaklığa neden olabilir. Teknik olarak kurda yukarı yönlü atakların devam edebilmesi için 5.4685 ana direncini kritik görmekteyiz. Bu seviyenin aşılmasıyla birlikte TL aleyhine hareketlerin hızlanabileceğini ancak bu seviye öncesinde 5.4000, 5.4175, 5.4270 ve 5.4500 ara desteklerini önemli görmekteyiz. Olası geri çekilmelerde ise 5.3730, 5.3620, 5.3570 ile 5.3345 destek seviyeleri ilk etapta önemli olabilir.
Brexit tarafındaki belirsizliklerin yanı sıra bugün İngiltere’den takip ettiğimiz İnşaat PMI’ındaki hayal kırıklığı parite tarafında satış yönlü hareketlere neden oldu. Rakamlara baktığımızda 50.5 olarak beklenen İnşaat PMI’ı 49.5 ile 11 ay sonunda 50 bareminin altında kaldı. Brexit tarafında ise dikkatler yarın İngiltere heyetinin Brüksel’de, AB’li yetkililer ile yapacakları görüşmelere çevrilmiş durumda. Geçtiğimiz hafta yayınlanan büyüme rakamlarındaki olumlu tablo sonrası yukarı yönlü ivme yakalayan Dolar varlıkları ise Avrupa’daki ekonomik sorunlar ile ticaret savaşlarındaki gerginliklerden destek buluyor. Teknik olarak paritenin kritik olarak gördüğümüz 1.3240 noktası altında fiyatlandığını görmekteyiz. Bu seviye altında kalıcılıklarda 1.3190, 1.3165, 1.3135 ve 1.3100 destek seviyelerini izleyeceğiz. 1.3240 üzerinde ise 1.3265, 1.3280, 1.3300 ve 1.3340 direnç noktaları izlenebilir.
Geçtiğimiz Cuma akşamı açıklanan Baker Hughes Sondaj Kuyu sayılarında görülen düşüş ile ABD üretiminde beklenen gerilemenin yanı sıra, hafta sonunda ABD Başkanı Trump’ın: 1 Mart’ta sona erecek olan ticaret savaşları ateşkesini uzattığı yönündeki açıklaması ve Nijerya’daki petrol sızıntısı nedeniyle bu ülkenin arzında beklenen düşüş yeni güne alıcılı başlangıç yapmamıza neden oldu. Ancak, Huawei CFO’sunun iadesine yönelik belirsizliklerin devam ediyor olması ve ABD-Kuzey Kore nükleer anlaşmasının yanı sıra Hindistan-Pakistan gerilimine dair belirsizliklerin de halen korunuyor olması ise yukarı yönlü hareketleri sınırlamakta. Günün kalanında küresel taraftan yine; Brexit, Ticaret Savaşları ve jeopolitik gelişmelere yönelik gelebilecek açıklamalar önemli olacak. Keza, OPEC ve OPEC+(Arz kısıntısı konsorsiyumu) üyelerinden gelebilecek açıklamalar da oynaklığa neden olabilir. Teknik olarak yukarı yönlü ataklarda 66.15, 66.30, 66.45 ve 67.00 direnç seviyeleri, geri çekilmelerde ise 65.30, 65.00, 64.60 ve 64.40 destek seviyeleri izlenebilir.
ABD büyüme rakamlarındaki olumlu tablo sonrası yükselen ABD tahvil faizleri Altın fiyatlarını sert bir şekilde baskıladı. Ayrıca güvenli liman fiyatlamaların arka planda kalması da şuan için Emtia üzerindeki baskıyı artırıyor. Yaşanan bu sert satışlar sonrası yukarı yönlü kanalını kıran Değerli Metal’in geri çekilmelere devam edebilmesi için 1275 noktasının kritik olduğunu düşünmekteyiz. Bu seviye öncesinde ise 1285, 1283 ile 1279 ara desteklerini izleyebiliriz. Altında tekrardan yukarı yönlü ataklar görebilmemiz için 1302 – 1305 bölgesinin üzerine çıkması gerekebilir.