25-05-2018 14-05-2018/18-05-2018 07-05-2018/11-05-2018 30-04-2018/04-05-2018 23-04-2018/27-04-2018 16-04-2018/20-04-2018 09-04-2018/13-04-2018 02-04-2018/06-04-2018 26-03-2018/30-03-2018 19-03-2018/23-03-2018 12-03-2018/16-03-2018 05-03-2018/09-03-2018 26-02-2018/02-03-2018 19-02-2018/23-02-2018 12-02-2018/16-02-2018 05-02-2018/09-02-2018 29-01-2018/02-02-2018 22-01-2018/26-01-2018 15-01-2018/19-01-2018 08-01-2018/12-01-2018 01-01-2018/05-01-2018
Geçen haftaya damgasını vuran Avrupa Merkez Bankası bu hafta da fiyatlamalar üzerinde etkili olacak. ECB’nin Aralık ayında ek parasal genişlemeyi değerlendirecek olması Euro’nun önemli ölçüde zayıflamasına sebep oldu. Aynı zamanda Cuma günü Çin Merkez Bankası’ndan da faiz indirimi adımı geldi.
Küresel piyasada taşlar yerinden oynamaya başladı. ECB’nin enflasyonda istediği toparlanmayı yakalayamaması ve Euro’nun değerli kalmasından şikayetçi olması yeni bir parasal genişlemenin değerlendirilmesine sebep oluyor. Özellikle petrol fiyatlarının düşük seyretmesi güçlü Euro ile birleşince Avrupa’da toparlanmanın gecikmesini sağladı. Son açıklanan enflasyon rakamlarında parasal genişlemenin ilk başladığı dönemde bir miktar toparlanma olsa da rakamların yeniden eksi hanelere dönmesiyle yeni yılda parasal genişlemenin kapsamı genişletilerek enflasyonda düzelme hedeflenebilir. Çin tarafında ise mevcut duruma tepki faiz indirimi ile geldi. Büyümenin yüzde 7’nin altına düşmesini istemeyen Çim merkez Bankası bunun için elinden geleni yapacağını açıkladı. Aynı zamanda ilerleyen dönemde faiz indirimlerinin de devam edebileceğini belirtti. Özellikle Çin’deki daralmaya karşılık Merkez Bankası’nın önemli adımlar atması ilerleyen dönemde parasal genişlemeyi de gündeme getirebilir. Fiyatlamalar ilk etapta Çin’in adımının büyümeyi artırabileceği şekilde yorumlansa da bu hafta yapılacak FED toplantısı korkusu şimdiden piyasaları sardı.
FED ’in Çarşamba günü gerçekleştireceği toplantısında faiz artırımı adımı atması beklenmiyor. Ancak daha önceki toplantılarında Çin etkisine dikkat çeken FED atılan adımlardan sonra şahin bir tutum sergileyerek Aralık ayını faiz artırımı için işaret edebilir. Daha önceki değerlendirmesinde Çin’de yaşanan satış dalgasını takip edeceğini ve olası düzelmede harekete geçebileceğini belirtmişti. Ancak doların da aşırı güçlenmemesi istemesi durumunda yine güvercin bir tutum gelebilir ve kur savaşlarına dahil olabilir.
İçeride ise 29 Ekim tatili dolayısıyla Çarşamba günü erken kapanacak olan piyasalarda seçim öncesi iyimserlik yaşanabilir. ECB’nin parasal genişlemeye ilişkin yaptığı açıklamalar sonrası olumlu bir hava esen gelişmekte olan ülkelerde FED güvercin bir tutum sergilerse olumlu hava devam edebilir. Ancak aksi durumda önemli bir satış dalgası endeksi seçim sonrası vurabilir. Ayrıca dolarda da yeniden 2.90 seviyesinin üzerine tırmanış olması, FED endişeleri ile yukarı yönlü hareketi kuvvetlendirebilir.