OPSİYON HAKKINDA GENEL BİLGİLER.
Download "OPSİYON HAKKINDA GENEL BİLGİLER. www.yf.com.tr"
1 OPSİYON HAKKINDA GENEL BİLGİLER 12 Opsiyon Nedir? Opsiyon, satın alan tarafa herhangi bir ürünü bugünden belirlenen bir fiyat (kullanım fiyatı) üzerinden ileride bir vadede satın alma ya da satma hakkını veren bir anlaşmadır. Opsiyonu satın alan taraf, aldığı bu hak karşılığında satıcıya prim adı verilen tutarı ödemek zorundadır. Dolayısıyla opsiyon sözleşmesi, alıcı taraf açısından kullanıp kullanmamakta serbest olduğu bir hak sağlamakta, buna karşılık satıcı tarafı yükümlülük altına sokmaktadır. 23 Temel Kavramlar Dayanak varlık: Opsiyona konu mal veya kıymet (Hisse senedi, endeks, döviz vb.) Kullanım fiyatı: Opsiyonun sağladığı hakkın kullanılacağı fiyat Vade sonu: Opsiyonun sona ereceği tarih Prim: Opsiyonun piyasada işlem gördüğü fiyat 34 Opsiyon Sözleşme Tipleri Call Opsiyon: Dayanak varlığı alma hakkı Put Opsiyon: Dayanak varlığı satma hakkı Avrupa Tipi: Sadece vadesinde kullanım hakkı Amerikan Tipi: Vadesinden önce de kullanım hakkı 45 Haklar ve Yükümlülükler LONG: Hakka sahiptir (Prim öder) Call Alma (Long Call): Dayanak varlığı kullanım fiyatından alma hakkına sahiptir. Put Alma (Long Put): Dayanak varlığı kullanım fiyatından satma hakkına sahiptir. SHORT: Yükümlülüğe sahiptir (Prim alır, Teminat yatırır, Teminat tamamlama çağrısı olabilir) Call Satma (Short Call): Dayanak varlığı kullanım fiyatından satma (potansiyel) yükümlülüğüne sahiptir. Put Satma (Short Put): Dayanak varlığı kullanım fiyatından alma (potansiyel) yükümlülüğüne sahiptir. 56 Opsiyon İşlemleri Opsiyonlar piyasada farklı vade ve farklı kullanım fiyatları için belirlenmiş fiyatlar (prim) üzerinden işlem görür. Opsiyon sözleşmesi alan (Long) tarafın vade sonuna kadar üç alternatifi vardır: 1. Almış olduğu opsiyonu satabilir, böylelikle pozisyonunu kapatmış olur (karı zararı, aldığı fiyat ve sattığı fiyat arasındaki farktır). 2. Karda ise opsiyonu kullanabilir. 3. Zararda ise kullanım süresi dolana kadar bekler ve kullanmaz; dolayısıyla verdiği opsiyon primi kadar zarar eder. Opsiyonu satan/yazan (Short) tarafın üç alternatifi vardır: 1. Satmış olduğu opsiyon sözleşmesini satın alabilir, böylelikle pozisyonunu kapatır (karı zararı, sattığı fiyat ve geri aldığı fiyat arasındaki farktır). 2. Opsiyonu sattığı taraf hakkını kullanmak isterse yükümlülüğünü yerine getirir. 3. Kullanım süresi dolana kadar opsiyonu alan taraf hakkını kullanmazsa aldığı opsiyon primi kadar kar eder. 67 Maksimum Risk ve Getiri Alıcı (Long) Satıcı (Short) Max Risk Primle sınırlı Sınırsız Max Getiri Sınırsız Primle sınırlı S: Spot hisse fiyatı, K: Kullanım fiyatı Örn. S: 9, K: 7 (ödenen prim: 1) Long Call: Kar/Zarar: max(s-k, 0)-prim : (9-7)-1= 1 Short Call: Kar/Zarar: min(k-s,0)+prim : (7-9)+1= -1 Long Put: Kar/Zarar: max(k-s,0)-prim : 0-1= -1 Short Put: Kar/Zarar: min(s-k,0)+prim : 0+1= 1 max(s-k,0) = S ile K arasındaki fark (S-K) 0 dan büyükse o değer, değilse 0 alınır. min(k-s,0) = K ile S arasındaki fark (K-S) 0 dan küçükse o değer, değilse 0 alınır. 78 Opsiyonlarda Karlılık (ITM;ATM;OTM) Call Opsiyon: Bir call (alım) opsiyonunun kullanım fiyatı spot fiyattan düşükse bu opsiyona karda opsiyon denilmektedir (ITM). Bu durumdaki bir opsiyon kullanıldığı takdirde spot fiyat ile kullanım fiyatı arasındaki fark kadar bir kar oluşmaktadır. Kullanım fiyatı spot fiyattan yüksekse opsiyon zarardadır. (OTM) Kullanım fiyatı spot fiyata eşitse opsiyon başabaştır. (ATM) Put Opsiyon: Bir put (satım) opsiyonunun kullanım fiyatı spot fiyattan yüksekse bu opsiyona karda opsiyon denilmektedir (ITM). Bu durumdaki bir opsiyon kullanıldığı takdirde kullanım fiyatı ile spot fiyat arasındaki fark kadar bir kar oluşmaktadır. Kullanım fiyatı spot fiyattan düşükse opsiyon zarardadır. (OTM) Kullanım fiyatı spot fiyata eşitse opsiyon başabaştır. (ATM) Call Opsiyonu Put Opsiyonu Spot fiyat>kullanım fiyatı Karda (ITM) Zararda (OTM) Spot fiyat=kullanım fiyatı Başabaş (ATM) Başabaş (ATM) Spot fiyat<kullanım fiyatı Zararda (OTM) Karda (ITM) ITM: In the money, ATM: At the money, OTM: Out of the money 89 Opsiyon Fiyatlaması (İçsel Değer, Zaman Değeri) Opsiyon primi: İçsel değer (instrinc value)+zaman değeri (time value) İçsel değer: Opsiyonun sağladığı hak hemen kullanılırsa yapılacak ödeme kadardır. Dayanak varlığın spot fiyatı ile kullanım fiyatı arasındaki farktan hesaplanır. Call opsiyonu içsel değer : max(s-k,0) Put opsiyonu içsel değer : max(k-s,0) Örneğin kullanım fiyatı 7 TL olan bir alım opsiyonunun, dayanak varlık fiyatı 9 TL ise (9-7) 2 TL lik bir içsel değeri vardır. Aynı dayanak varlık için kullanım fiyatı 10 TL olan bir satım opsiyonunun içsel değeri (10-9) 1 TL dir. Zaman Değeri: Volatilite, vade, faiz oranları gibi bileşenlerden oluşur. Bu nedenle opsiyon primi B&S, Binomial gibi komplike fiyatlama modelleriyle hesaplanabilir. Karda opsiyonlar, içsel değer + zaman değerinden oluşur Zararda opsiyonlar, sadece zaman değerinden oluşur. 910 İçsel ve Zaman Değeri Dayanak Varlık Fiyatı Karda (ITM) Call Başabaş (ATM) Call Zararda (OTM) Call Kullanım Fiyatı Opsiyon Fiyatı/Prim İçsel değer Zaman Değeri11 Opsiyon Fiyatını Etkileyen Faktörler Değişken Call Put Kullanım Fiyatı Dayanak varlık fiyatı Volatilite Vadeye kalan süre Temettü Faiz oranı 1112 Kullanım Fiyatı Opsiyonun kullanım fiyatı ile alım (call) opsiyonlarının fiyatı arasında negatif, satım (put) opsiyonlarının fiyatı arasında ise pozitif yönlü bir ilişki bulunmaktadır. Kullanım fiyatı yükseldikçe alım opsiyonlarının fiyatı azalırken, satım opsiyonlarının fiyatı artmaktadır. (Piyasada farklı kullanım fiyatlarına sahip opsiyonlar işlem görür, ancak her opsiyon sözleşmesinde kullanım fiyatı sabittir, opsiyonun vadesi boyunca değişmez.) Hisse fiyatı: için; Calls Puts Kullanım Karda / 1 Ay 2 Ay 3 AY 1 Ay 2 Ay 3 Ay Karda / Fiyatı Zararda Prim Prim Prim Prim Prim Prim Zararda ITM OTM ATM ATM OTM ITM Calls Puts 6.15 Kullanım Karda / 1 Ay 2 Ay 3 AY 1 Ay 2 Ay 3 Ay Karda / Fiyatı Zararda Prim Prim Prim Prim Prim Prim Zararda ITM OTM ATM ATM OTM ITM13 Dayanak Varlık Fiyatı Dayanak varlığın fiyatı ile alım (call) opsiyon fiyatı arasında pozitif, satım (put) opsiyonu fiyatı arasında negatif yönlü bir ilişki bulunmaktadır. Dayanak varlığın fiyatı yükseldikçe alım opsiyonlarının fiyatı artarken, satım opsiyonlarının fiyatı azalmaktadır. Kullanım fiyatı: 36 için; Calls Puts Karda / 1 Ay 3 Ay 6 AY 1 Ay 3 Ay 6 Ay Karda / Hisse Fiyatı Zararda Prim Prim Prim Prim Prim Prim Zararda OTM ITM ATM ATM ITM OTM 1314 Volatilite Dayanak varlığın volatilitesi (oynaklığı) ile hem alım hem de satım opsiyonları arasında pozitif yönlü bir ilişki vardır. Dayanak varlığın volatilitesi arttıkça hem alım opsiyonlarının, hem de satım opsiyonlarının fiyatı artmaktadır. Hisse fiyatı: Kullanım fiyatı: 36 Volatilite: 1 ay %31.80, 3 ay %32.27, 6 ay %33.08 Calls Puts 1 Ay 3 Ay 6 AY 1 Ay 3 Ay 6 Ay Volatilite Prim Prim Prim Prim Prim Prim -2.00% % % % %15 Vade-Temettü-Faiz Oranı Vade Vadeye kalan gün sayısı ile hem alım hem de satım opsiyonları (Amerikan tipi) arasında pozitif yönlü bir ilişki vardır. Vadeye kalan gün sayısı arttıkça hem alım hem de satım opsiyonlarının fiyatı artmaktadır. Bir opsiyon vade sonuna ne kadar yakınsa değeri de o kadar azalacaktır (Zaman değeri). Temettü (Kâr Payı) Dayanak varlığın ait olduğu şirketin ödediği temettü (kâr payları) ile alım opsiyonlarının fiyatı arasında negatif, satım opsiyonlarının arasında ise pozitif yönlü bir ilişki bulunmaktadır. Kâr payları yükseldikçe alım opsiyonlarının fiyatı azalırken, satım opsiyonlarının fiyatı artmaktadır.(temettü ödemeleri dayanak varlığın spot fiyatını düşürür). Piyasa Faiz Oranı Faiz oranı ile alım opsiyonlarının fiyatı arasında pozitif, satım opsiyonlarının fiyatı arasında negatif yönlü bir ilişki bulunmaktadır. Faiz oranı yükseldikçe alım opsiyonlarının fiyatı artarken, satım opsiyonlarının fiyatı azalmaktadır. 1516 Opsiyon İndikatörleri Duyarlılıklar (Greeks) I Delta Delta, opsiyonun dayanak varlık fiyatının bir birim değişmesi sonucunda opsiyonun priminin ne kadar azalacağını ya da artacağını gösterir.delta 1 ile 0 arasında değişir. Call opsiyonları için pozitif, put opsiyonları için negatif değerdedir. Örneğin bir call opsiyonu için delta 0.5 ise, bunun anlamı dayanak varlık fiyatının her 1 birimlik artışında veya azalışında opsiyon priminin 0.5 birim artacağı veya azalacağıdır. Delta aynı zamanda bize bir opsiyonu karlı şekilde kapatma olasılığımızı teorik olarak gösterir. Yukarıdaki 0.5 delta sahibi opsiyon için %50 karda denilebilir. Karlılık artıkça delta call opsiyon için 1 e, put opsiyon için -1 e yaklaşır. Gamma Opsiyonun gamması, dayanak varlık fiyatındaki bir birim değişiklikle opsiyon deltasında kaç birim değişikliğin olabileceğini gösterir. Call ve put opsiyonlarında pozitif değerdedir. Örneğin 0.5 deltası olan bir call opsiyonda gamma değeri 0.06 ise, dayanak varlık fiyatı 1 TL arttığında opsiyon yeni deltası 0.56 olur. 1617 Opsiyon İndikatörleri - Duyarlılıklar (Greeks) II Vega Opsiyonun vegası, dayanak varlık volatilitesinin % 1 lik değişimi sonunda opsiyon priminin ne kadar değişebileceğini gösterir. Call ve put opsiyonlarında vega pozitif değerdedir. Örneğin bir put opsiyonun vegası 0.06 ise, volatilitedeki %1 lik bir artış primi 0.06 arttırır. Theta Theta, vade sonuna bir gün daha yaklaşıldıkça, opsiyonun fiyatının ne kadar azalacağını ölçer. Zamanın ilerleyişi opsiyonun zaman değerini azalttığından her zaman eksi değerlerle ifade edilir. Örneğin primi 1.5 TL olan bir opsiyonun theta değeri 0.05 ise bir gün sonra opsiyon primi 1.45 e düşecektir. Rho Rho, faiz oranının % 1 lik değişmesi sonucunda, opsiyonun priminde ne kadar değişimin olacağını gösterir. Faiz oranının opsiyon fiyatlarına etkisi kısıtlı olup, bu etki vadeye yaklaştıkça azalmaktadır. olur. 1718 Piyasa Beklentileri Yükseliş Yönünde Beklenti Long Call (Call Alma): Yatırımcı dayanak varlık fiyatının yükseleceğini beklemektedir. Short Put (Put Satma): Yatırımcı dayanak varlık fiyatının düşmeyeceğinden emindir, seviyesinin değişmeyeceğini veya yükseliş olabileceğini düşünmektedir. Düşüş Yönünde Beklenti Long Put (Put Alma): Yatırımcı dayanak varlık fiyatının düşeceğini beklemektedir. Short Call (Call Satma): Yatırımcı dayanak varlık fiyatının yükselmeyeceğinden emindir, ancak ne kadar düşeceği konusunda şüpheleri vardır. 1819 Kar/Zarar Grafikleri 19 Benzer belgeler
İÇİNDEKİLER 1 Giriş... 1 2 Opsiyon Sözleşmeleri... 1 2.1 Opsiyon Sözleşmesinin Tanımı... 1 2.1.1 Opsiyon Sözleşmesine İlişkin Temel Kavramlar... 1 2.1.2 Opsiyon Sınıfı... 2 2.1.3 Opsiyon Tipleri... 2 2.1.4 Detaylı Vadeli İşlemler ve Opsiyonlar. Eylül 2014
Vadeli İşlemler ve Opsiyonlar Eylül 2014 Sunum Planı Vadeli İşlem Sözleşmeleri Opsiyonlar Opsiyon Fiyatlama Opsiyon Riskleri Yatırım Stratejileri Yükseliş Beklentisine Yatırım Düşüş Beklentisine Yatırım Detaylı Aracı Kuruluş Varantları
Aracı Kuruluş Varantları www.imkb.gov.tr İÇİNDEKİLER Varant Nedir? 1 Varant Ne Sağlamaz? 4 Varant Bileşenleri 4 Varant - Opsiyon Karşılaştırması 6 Varant İhracı 6 Varant - İşlem Görme 7 İşlem Kodu 8 Varant Detaylı MUHASEBE VE FİNANSMAN
T.C. MİLLÎ EĞİTİM BAKANLIĞI MUHASEBE VE FİNANSMAN TÜREV PİYASA ARAÇLARI 343FBS046 Ankara, 2011 Bu modül, mesleki ve teknik eğitim okul/kurumlarında uygulanan Çerçeve Öğretim Programlarında yer alan yeterlikleri Detaylı İş Yatırım İMKB 30 Aracı Kuruluş Varantları
İş Yatırım İMKB 30 Aracı Kuruluş Varantları Mart 2010 1 İş Yatırım İMKB 30 Aracı Kuruluş Varantları İş Yatırım Yurtdışında Varantlar Aracı Kuruluş Varantı Tanım 2 Yeni Jenerasyon Ürünler Yeni Adım Spot Detaylı B. Varantlarda Likidite 36 IV. Varantlar mı Opsiyonlar mı?..37 V. Özet..39. Varant Hakkındaki Bilgilerimizi Test Edelim.40 Cevap Anahtarı.46 Dizin.
İÇİNDEKİLER GİRİŞ..3 I. Varant Nedir?.4 A. Varant Türleri 6 B. Varant Fiyatı Neye Dayanır?.6 II. III. 1. Dayanak Varlığın Fiyatı 6 2. Vadeye kalan Gün Sayısı (VKGS).7 3. Örtük Oynaklık..7 4. Faiz ve Temettü Detaylı T.C. MİLLÎ EĞİTİM BAKANLIĞI YENİLİK VE EĞİTİM TEKNOLOJİLERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ. Ölçme, Değerlendirme ve Yerleştirme Grup Başkanlığı
S102 T.C. MİLLÎ EĞİTİM BKNLIĞI YENİLİK VE EĞİTİM TEKNOLOJİLERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ Ölçme, Değerlendirme ve Yerleştirme Grup Başkanlığı SERMYE PİYSSI KURULU LİSNSLM SINVLRI TÜREV RÇLR (T) 17 RLIK 2011 Saat: Detaylı Yrd. Doç. Dr. Atılım MURAT
RİSK VE GETİRİ Yrd. Doç. Dr. Atılım MURAT 1 İçerik Risk ve Getiri Sistematik Risk ve Beta Varyans ve Standart Sapma Kovaryans ve Korelasyon Modern Portföy Teorisi Finansal Varlıkları Fiyatlama Modeli Sharpe, Detaylı Zaman Yolu Kalkınma Dolu ile
Zaman Yolu Kalkınma ile Dolu USD/TL Aracı KuruluşVarantları Mayıs 2011 TSKB Varantları Varant, alıcısına dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte (Avrupa Tipi) Detaylı Aracı Kuruluş Varantları. Albert Krespin 20 Şubat 2010
Aracı Kuruluş Varantları Türk Varant Piyasası Global Piyasalarda Gelişmeler Albert Krespin 20 Şubat 2010 İşbu belge sadece aydınlatma amaçlıdır ve Deutsche Bank AG ve/veya Deutsche Securities Menkul Değerler Detaylı Varantlar dayanak varlığın bir türevidir ve dinamikleri diğer yatırım ürünlerinden farklı işler.
İçindekiler Giriş... 2 1. Varantların İşleyişi... 2 1.1. Varant Fiyatı Neye Dayanır?... 4 1.2. Varant İşlem Kodları... 6 1.3. İçsel Değer ve Zaman Değeri... 7 1.4. Varantların Avantajları ve Dezavantajları... Detaylı Resmî Gazete Sayı : 28337 TEBLĠĞ. OPSĠYONLARDAN KAYNAKLANAN PĠYASA RĠSKĠ ĠÇĠN STANDART METODA GÖRE SERMAYE YÜKÜMLÜLÜĞÜ HESAPLANMASINA ĠLĠġKĠN TEBLĠĞ
28 Haziran 2012 PERŞEMBE Resmî Gazete Sayı : 28337 TEBLĠĞ Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumundan: OPSĠYONLARDAN KAYNAKLANAN PĠYASA RĠSKĠ ĠÇĠN STANDART METODA GÖRE SERMAYE YÜKÜMLÜLÜĞÜ HESAPLANMASINA Detaylı Eğitimine Hoş geldiniz. 5-66 Temmuz, 2003. Okan Aybar, CTA Anatolia Capital. aybar@anatoliacapital.com www.anatoliacapital.com. Tel : 0532 354 59 38
Vadeli İşlemler ve Opsiyon O Piyasaları Eğitimine Hoş geldiniz 5-66 Temmuz, 2003 Okan Aybar, CTA Anatolia Capital aybar@anatoliacapital.com www.anatoliacapital.com Tel : 0532 354 59 38 Vadeli İşlemler Detaylı T.C. MİLLÎ EĞİTİM BAKANLIĞI YENİLİK VE EĞİTİM TEKNOLOJİLERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ. Ölçme, Değerlendirme ve Yerleştirme Grup Başkanlığı
KİTPÇIK TÜRÜ T.C. MİLLÎ EĞİTİM BKNLIĞI YENİLİK VE EĞİTİM TEKNOLOJİLERİ GENEL MÜDÜRLÜĞÜ Ölçme, Değerlendirme ve Yerleştirme Grup Başkanlığı GRUP KODU S102 SERMYE PİYSSI KURULU LİSNSLM SINVLRI TÜREV RÇLR Detaylı 1. Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsalarının Tarihçesi:
Değeri başka bir finansal varlığın veya malın değerine bağlı olan türetilen finansal araçlar türev araç olarak adlandırılmaktadır. Türev araçlar, dayanak varlığın sahipliğinin el değiştirmesine gerek olmaksızın, Detaylı Aracı Kuruluş Varantları
Aracı Kuruluş Varantları Türk Varant Piyasası 7 Nisan 2010 Aracı Kuruluşlar Birliği Varant Semineri İşbu belge sadece aydınlatma amaçlıdır ve Deutsche Bank AG ve/veya Deutsche Securities Menkul Değerler Detaylı Risk ve Teminat Yönetimi Hizmeti
Takasbank - İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. Şişli Merkez Mahallesi, Merkez Caddesi, No: 6 34381 Şişli-İstanbul-Türkiye Risk ve Teminat Yönetimi Hizmeti Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasında Detaylı 21. VADELİ İŞLEMLER PİYASALARI (TÜREV PİYASALAR)
21. VADELİ İŞLEMLER PİYASALARI (TÜREV PİYASALAR) Finansal piyasalar, gerçekleştirilen alım-satım işlemi sonucunda el değiştiren kıymetlerin vadesine bağlı olarak spot ve türev piyasalar olmak üzere ikiye Detaylı GüNDeM SAYI 121 EYLÜL 2012 ISSN 1304-8155
sermaye piyasasında GüNDeM SAYI 121 EYLÜL 2012 ISSN 1304-8155 Opsiyon Sözleşmeleri (sayfa 5) Gelişmekte Olan Ülkelerde Türev Piyasaları (sayfa 20) TSPAKB TSPAKB Adına İmtiyaz Sahibi Attila Köksal, CFA Detaylı TURKISH YATIRIM VARANTLAR
VARANTLAR Opsiyon sözleşmelerinin menkul kıymetleştirilmiş halidir."yatırımcıya ödediği prim karşılığında bir menkul kıymeti, bir menkul kıymet sepetini ya da bir endeksi, vade sonunda veya vadeden önce, Detaylı 7. Bölüm Risk ve Getiri. Yrd. Doç. Dr. Atılım Murat
7. Bölüm Risk ve Getiri Yrd. Doç. Dr. Atılım Murat Amaçlarımız Bu bölümü tamamladıktan sonra aşağıdaki bilgi ve becerilere sahip olabileceksiniz: Uluslararası portföy yatırımları ile ilgili temel kavramları Detaylı VADELİ İŞLEM SÖZLEŞMELERİ HAKKINDA SIKÇA SORULAN SORULAR
VADELİ İŞLEM SÖZLEŞMELERİ HAKKINDA SIKÇA SORULAN SORULAR 1- Vadeli işlem sözleşmesi nedir? Vadeli işlem sözleşmeleri, dayanak varlığın önceden belirlenen bir fiyattan ya da önceden belirlenen bir tarihte Detaylı BORSA YATIRIM FONLARI VARANTLAR VE SERTİFİKALAR
BORSA YATIRIM FONLARI VARANTLAR VE SERTİFİKALAR İÇİNDEKİLER 1 Borsa Yatırım Fonu Tanımı 3 Özellikleri Borsa İstanbul A.Ş. Reşit Paşa Mahallesi Tuncay Artun Caddesi Emirgan 34467 İstanbul Tel: +90 212 298 Detaylı TÜREV ARAÇLAR, PİYASALAR VE RİSK YÖNETİMİ
Lisanslama Sınavları Çalışma Kitapları TÜREV ARAÇLAR, PİYASALAR VE RİSK YÖNETİMİ Ders Kodu: 1011 Türev Araçlar Sınavı Prof. Burak Saltoğlu Boğaziçi Üniversitesi ve Risktürk Bu kitabın tüm yayın hakları Detaylı Tarafların alıp sattığı vadeli işlem sözleşmelerinin hangi varlıkla ilgili olduğunun ifadesidir (hisse senedi endeksi, döviz, pay senedi v.b.).
1.BÖLÜM VIOP HESAP AÇILIŞI Finans Yatırım da hesabı bulunan ESKİ müşterilerimizin mevcut hesaplarını VIOP a tanımlayabiliriz. Bunun için Müşteri Temsilciniz ile irtibata geçip ek sözleşmeleri imzalamanız Detaylı VİOP Hakkında Sıkça Sorulan Sorular
VİOP Hakkında Sıkça Sorulan Sorular Ekim 2014 Önemli Uyarı: Bu doküman Borsa İstanbul Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasası (VİOP) tarafından sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Bu dokümanda yer alan Detaylı TÜREV ARAÇLAR VE TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDEKİ UYGULAMALARI YÜKSEK LİSANS TEZİ
T.C. BAŞKENT ÜNİVERSİTESİ SOSYAL BİLİMLER ENSTİTÜSÜ BANKACILIK VE FİNANS ANABİLİM DALI BANKACILIK VE FİNANS YÜKSEK LİSANS PROGRAMI TÜREV ARAÇLAR VE TÜRK BANKACILIK SEKTÖRÜNDEKİ UYGULAMALARI YÜKSEK LİSANS Detaylı GELİR VERGİSİ KANUNU KAPSAMINDA VADELİ İŞLEM VE OPSİYON SÖZLEŞMELERİNDEN ELDE EDİLEN GELİRLERİN VERGİLENDİRİLİMESİ
GELİR VERGİSİ KANUNU KAPSAMINDA VADELİ İŞLEM VE OPSİYON SÖZLEŞMELERİNDEN ELDE EDİLEN GELİRLERİN VERGİLENDİRİLİMESİ İlker Şadi İŞLEYEN * I. GİRİŞ Bankalar ve aracı kurumların, menkul kıymetler ve diğer Detaylı T U R B O. http://www.sertifika.erste.com.tr/
Erste Securities İstanbul, sermaye piyasası mevzuatı kapsamında Erste Group Bank AG nin sertifika piyasası işlemlerinde piyasa yapıcısı ve temsilcisidir. T U R B O S E R T İ F İ K A L A R K u l l a n ı Detaylı 15.433 YATIRIM. Ders 10: Hisse Senedi Opsiyonları. Bahar 2003
15.433 YATIRIM Ders 10: Hisse Senedi Opsiyonları Bölüm 1: Fiyatlama Bahar 2003 SPX S&P 500 Endeksi Opsiyonları S&P 500 endeksi, geniş bir endüstri yelpazesinden alınan 500 hisse senedinin kapitalizasyon Detaylı 2016 © DocPlayer.biz.tr Gizlilik Politikası | Hizmet koşulları | Geri bildirim