8 Sayfa No: 1 1 ŞİRKETİN ORGANİZASYONU VE FAALİYET KONUSU Varlık Yatırım Ortaklığı A.Ş. (Şirket) Şubat 1998 tarihinde İstanbul da tescil ve ilan olunarak kurulmuştur. Şirket, Sermaye Piyasası Kurulu nun Menkul Kıymet Yatırım Ortaklıklarına ilişkin düzenlemelerinde yazılı amaç ve konular ile iştigal etmek üzere kurulmuş olup, şirketin faaliyet esasları, portföy yatırım politikaları ve yönetim sınırlamalarında sermaye piyasası kurulu düzenlemeleri ile ilgili mevzuata uyulur. Bu çerçevede şirket; a) Ortaklık portföyünü oluşturur, yönetir ve gerektiğinde portföyde değişiklikler yapar, b) Portföy çeşitlemesiyle yatırım riskini, faaliyet alanlarına ve ortaklık durumlarına göre en aza indirecek bir biçimde dağıtır, c) Menkul kıymetlere, mali piyasa ve kurumlara, ortaklıklara ilişkin gelişmeleri sürekli izler ve portföy yönetimiyle ilgili gerekli önlemleri alır, d) Portföyün değerini korumaya ve artırmaya yönelik araştırmalar yapar. Şirket, hisse senetlerini aldıkları ortaklıkların herhangi bir şekilde sermayesine ve yönetimine hakim olmak amacı gütmez. Şirket, faaliyetlerini tek bir coğrafi bölümde (Türkiye) ve tek bir endüstriyel bölümde (ortaklık portföyü oluşturmak) yürütmektedir. Şirket in hisseleri Temmuz 1998 tarihinde halka arz olmuştur ve İMKB de işlem görmektedir. Şirket in merkezi İstanbul dur ve bilanço günü itibariyle çalışan sayısı 4 dür. Şirket in ticari ikametgahı; Beyaz Karanfil Sokak No:23 3. Levent Beşiktaş İSTANBUL dur. Şirketin, bilanço günü itibariyle bilinen ortakları, pay tutarları ve pay oranları aşağıdaki tabloda gösterilmiştir Pay Tutarı Pay Oranı Pay Tutarı Pay Oranı Tan EGELİ ,60% ,60% Egeli Danışmanlık Ltd. Şti ,67% ,67% Diğer / Halka Arz ,73% ,73% Toplam Ödenmiş Sermaye ,00% ,00% Şirket in sermayesi, tamamı ödenmiş YTL dir. Sermaye, her biri 1 Ykr itibari değerde adet hisseye bölünmüştür. Şirket kayıtlı sermaye sistemine tabi olup, kayıtlı sermaye tutarı YTL olarak tespit edilmiştir. Şirket in adet, her biri 1 YKr tutarında, A grubu nama yazılı imtiyazlı hisse senedi bulunmaktadır. Bu hisse senetlerinin her biri Yönetim Kurulu Üyelerinin seçiminde (birmilyon) oy hakkına sahiptir ve tamamı Tan EGELİ ye aittir
9 Sayfa No: 2 2 MALİ TABLOLARIN SUNUMUNA İLİŞKİN ESASLAR Ekli mali tablolar, Sermaye Piyasası Kurulu nun (SPK), 15 Kasım 2003 tarihli Seri XI, No: 25 Sermaye Piyasasında Muhasebe Standartları Hakkında Tebliğ ine (Tebliğ) uygun olarak hazırlanmıştır. Mali tablo ve dipnotlar Sermaye Piyasası Kurulu nun tarih ve MSD-10/ sayılı yazısı ile belirlenmiş olan formatlarda hazırlanmıştır. Şirket, Yeni Türk Lirası cinsinden muhasebe kayıtlarının tutulmasında ve kanuni mali tablolarının hazırlanmasında SPK tarafından çıkarılan prensipler ve şartlara, Türk Ticaret Kanunu (TTK), vergi mevzuatı ve Maliye Bakanlığı tarafından çıkarılan Tekdüzen Hesap Planı şartlarına uymaktadır. Mali tablolar, kanuni kayıtlara tebliğe uygunluk açısından gerekli düzeltme ve sınıflandırmalar yansıtılarak düzenlenmiştir. Mali tablolar, makul değerlerinden gösterilen finansal varlıklar ve yükümlülükler haricinde, tarihi maliyet esasına göre hazırlanmıştır. Mali tabloların hazırlanması, bilanço tarihi itibariyle raporlanan aktif ve pasiflerin ya da açıklanan şarta bağlı varlık ve yükümlülüklerin tutarlarını; ve ilgili dönem içerisinde oluştuğu raporlanan gelir ve giderlerin tutarlarını etkileyen tahmin ve varsayımların yapılmasını gerektirir. Bu tahminler yönetimin en iyi kanaat ve bilgilerine dayanmakla birlikte, gerçek sonuçlar bu tahminlerden farklılık gösterebilir. Yüksek Enflasyon Dönemlerinde Mali Tabloların Düzeltilmesi Yüksek enflasyon döneminin sona erdiği; ayrıca yüksek enflasyon döneminin devamına ilişkin diğer emarelerin de büyük ölçüde ortadan kalktığı hususları çerçevesinde, ilişikteki mali tablolar, enflasyon düzeltilmesine tabi tutulmamıştır. Karşılaştırmalı Bilgiler ve Önceki Dönem Tarihli Mali Tabloların Düzeltilmesi Gerektiği durumlarda cari dönem mali tablolarındaki sınıflandırma değişiklikleri, tutarlı olması açısından önceki dönem mali tablolarına da uygulanmıştır. Netleştirme / Mahsup Finansal varlık ve yükümlülükler, gerekli kanuni hak olması, söz konusu varlık ve yükümlülükleri net olarak değerlendirmeye niyet olması veya varlıkların elde edilmesi ile yükümlülüklerin yerine getirilmesinin birbirini takip ettiği durumlarda net olarak gösterilirler.
10 Sayfa No: 3 3 UYGULANAN DEĞERLEME İLKELERİ / MUHASEBE POLİTİKALARI Mali tabloların hazırlanmasında esas alınan temel muhasebe ilkeleri aşağıda açıklanmıştır. a. Hasılat Şirket, portföyündeki menkul kıymetlerin satış gelirlerini, satış anında tahsil edilebilir hale geldiğinde; temettü ve benzeri gelirleri ise bu gelirlerin vadesinde tahsil edilebilir hale geldiğinde gelir kaydetmektedir. (Not: 34) Tüm faiz taşıyan araçlara ilişkin faiz gelirleri ve giderleri ilk alım maliyeti üzerinde etkin faiz oranı yöntemi kullanılarak gelir tablosuna yansıtılmıştır. Faiz gelirleri, kamu menkul kıymetlerinden, borsa para piyasasından ve ters repo yolu ile elde edilen faizleri içermektedir. Gelir ve giderler, tahakkuk esasına göre muhasebeleştirilmektedir. b. Hazır değerler Hazır değerler, kasadaki nakit varlığı, para piyasası plasmanlarını ve kısa vadeli geri satış sözleşmeleri çerçevesinde kullandırılan fonları içermektedir. (Not: 4) Geri satmak kaydıyla alınan menkul kıymetler (ters repo) ve borsa para piyasasında değerlendirilen nakitler, satış ve geri alış fiyatı arasındaki farkın iç iskonto oranı yöntemine göre döneme isabet eden kısmının maliyetlere eklenmesi suretiyle hazır değerler hesabında gösterilir. c. Menkul Kıymetler Şirket, bilançoda sunulan menkul kıymetlerini, alım satım amaçlı olarak elde bulundurmaktadır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler, bilançoya ilk olarak işlem maliyetleri de dahil olmak üzere maliyet değerleri ile yansıtılır. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler kayda alınmalarını izleyen dönemlerde rayiç değerleri üzerinden değerlenir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetlerin alım-satımında elde edilen ve rayiç değerinde meydana gelen gerçekleşmemiş değer artış veya azalışları sonucu ortaya çıkan kar veya zarar gelir tablosuna dahil edilmiştir. Alım-satım amaçlı menkul kıymetler olarak sınıflandırılan hisse senetleri, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası nda (İMKB) bilanço tarihi itibariyle oluşan 2. seans bekleyen en iyi alış fiyatı üzerinden, devlet tahvilleri ve hazine bonoları, İMKB nin tahvil ve bono piyasasındaki bekleyen en iyi alış fiyatı üzerinden değerlenir. (Not: 5) Alım-satım amaçlı menkul kıymetler işlem tarihi esasına göre kayda alınmakta ve kayıtlardan çıkarılmaktadır.
11 Sayfa No: 4 İleri valörlü olarak alınan menkul kıymetler, SPK nın tarih ve 52/4188 sayılı kararı doğrultusunda; valör tarihine kadar DİBS lerin arasına dahil edilmemiş ve işlem tutarları valör tarihine kadar takastan alacak olarak takip edilmiştir. Söz konusu takastan alacakların değerlemesi ise aynı kararda belirtildiği üzere yapılmıştır. d. Maddi Varlıklar Maddi duran varlıklar, elde etme maliyetlerinden birikmiş amortismanlar indirildikten sonra kalan net değerleri üzerinden gösterilmektedir. Maddi duran varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla kıst bazında aşağıdaki kullanılabilir ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmuştur.(not: 19) Makine tesis ve cihazlar 5-4 Yıl 5-4 Yıl Mobilya, mefruşat ve demirbaşlar 5 Yıl 5 Yıl Maddi duran varlıkların defter değerleri net gerçekleşebilir değerlerinden yüksekse mali tablolarda net gerçekleşebilir değerleriyle gösterilirler. Maddi duran varlıkların satışı dolayısıyla oluşan kar ve zararlar defter değerleriyle satış fiyatının karşılaştırılması sonucunda belirlenir ve faaliyet karının belirlenmesinde dikkate alınır. e. Maddi Olmayan Varlıklar Mali tablolara ilk alınma sonrasında, maddi olmayan bir varlık, mali tablolarda maliyetinden birikmiş itfa payları ve birikmiş değer düşüklüğü zararları indirildikten sonraki değeri üzerinden gösterilir. Maddi olmayan varlıklar, tahmin edilen ekonomik ömürleri esas alınarak doğrusal amortisman metoduyla kıst bazında aşağıdaki kullanılabilir ekonomik ömürleri üzerinden amortismana tabi tutulmuştur. (Not: 20) Bilgisayar yazılımları 5-3 Yıl 5-3 Yıl f. Varlıklarda Değer Düşüklüğü Şirket in varlıklarının bilanço değerleri, her bilanço döneminde gözden geçirilerek, herhangi bir kalıcı değer kaybı göstergesi olup olmadığı kontrol edilir. Böyle bir göstergeye rastlanırsa, varlığın gerçekleşebilir değeri hesaplanır. Bir varlığın bilanço değeri veya onun nakit yaratma gücü kendi gerçekleşebilir değerini aşarsa, kalıcı değer kaybı oluşmuş demektir. Kalıcı değer kaybı zararları gelir tablosunda gösterilir. Gerçekleşebilir değerin belirlenmesinde kullanılan tahminlerde bir değişiklik olursa değer kaybı geri çekilir.
12 Sayfa No: 5 g. Borçlanma Maliyetleri Borçlanma maliyetleri genel olarak oluştukları tarihte giderleştirilir. h. Finansal Araçlar Finansal araçlar, finansal varlık ve finansal yükümlülükleri kapsamaktadır. Finansal araçlar, Şirket in mali tabloları üzerinde likidite, karşı taraf riski ve piyasa riski yaratabilecek, etkileyecek ve azaltabilecek niteliktedir. Tüm finansal varlıklar, değer düşüklüğü riskine karşı incelenir. Rayiç değer, bilgili ve istekli taraflar arasında, piyasa koşullarına uygun olarak gerçekleşen işlemlerde, bir varlığın karşılığında el değiştirebileceği veya bir yükümlülüğün karşılanabileceği değerdir. Şirket, finansal enstrümanların tahmini rayiç değerlerini halihazırda mevcut piyasa bilgileri ve uygun değerleme yöntemlerini kullanarak belirlemiştir. Bununla birlikte, piyasa bilgilerini değerlendirip rayiç değerleri tahmin edebilmek yorum ve muhakeme gerektirmektedir. Sonuç olarak burada sunulan tahminler, Şirket in cari bir piyasa işleminde elde edebileceği miktarların göstergesi olamaz. Rayiç değerlerin tahmin edilmesi pratikte mümkün olan finansal enstrümanların rayiç değerlerinin tahmini için aşağıdaki yöntem ve varsayımlar kullanılmıştır: Finansal aktifler Nakit ve nakit eşdeğerleri ve diğer finansal aktifler dahil olmak üzere maliyet bedeli ile gösterilen finansal aktiflerin rayiç değerlerinin kısa vadeli olmaları ve muhtemel zararların önemsiz miktarda olabileceği düşünülerek defter değerlerine yaklaştığı öngörülmektedir. Menkul kıymetlerin rayiç değerlerinin belirlenmesinde piyasa fiyatları esas alınır. Finansal pasifler Kısa vadeli olmaları sebebiyle parasal pasiflerin rayiç değerlerinin defter değerlerine yaklaştığı varsayılmaktadır. ı. Hisse Başına Kazanç Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kar, net dönem karının, dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. (Not: 39) i. Bilanço Tarihinden Sonraki Olaylar Bilanço tarihinden sonraki olaylar, kara ilişkin herhangi bir duyuru veya seçilmiş finansal bilgilerin kamuya açıklanmasından sonra ortaya çıkmış olsalar bile, bilanço tarihi ile bilançonun yayımı için yetkilendirilme tarihi arasındaki tüm olayları kapsar. Bilanço tarihinden sonraki düzeltme gerektiren olayların ortaya çıkması durumunda, mali tablolara alınan tutarlar bu yeni duruma uygun şekilde düzenlenir.
13 Sayfa No: 6 j. Karşılıklar, Şarta Bağlı Yükümlülükler ve Şarta Bağlı Varlıklar Karşılıklar, Şirket in geçmişten gelen ve halen devam etmekte olan yükümlülüğü varsa ve bu yükümlülük sebebiyle Şirket e ekonomik çıkar sağlayan kaynakların elden çıkarması olasılığı mevcutsa ve gerçekleşecek zararın miktarı güvenilir bir şekilde belirlenebiliyorsa kayıtlara alınır. Zamanın para üzerindeki etkisi önemliyse, ayrılacak karşılığın miktarı, yapılacak harcamaların bugünkü değeri olarak dikkate alınır. Bu değeri bulurken kullanılacak iskonto oranı söz konusu yükümlülüğe ilişkin risklerin ve paranın zamana bağlı değerinin cari piyasa tahminlerini yansıtan vergi öncesi oran olarak tespit edilir. Karşılıkların iskonto edilmesi durumunda karşılığın zaman içinde artmasından doğan fark faiz gideri olarak kaydedilir. k. Muhasebe Politikaları, Muhasebe Tahminlerindeki Değişiklik ve Hatalar Muhasebe Politikaları Muhasebe politikaları mali tabloların hazırlanmasında ve sunulmasında işletmeler tarafından kullanılan belirli ilkeler, esaslar, varsayımlar, kurallar ve uygulamaları içerir. Benzer nitelikteki işlemler tutarlı olarak mali tablolara alınır. Muhasebe politikalarındaki değişiklikler yalnızca ilgili muhasebe standardında değişiklik olması veya işletmenin mali durumu, performansı veya nakit akımları üzerindeki işlemlerin ve olayların etkilerinin mali tablolarda daha uygun ve güvenilir bir sunumu sonucunu doğuracak nitelikte ise muhasebe politikalarında değişiklik yapılabilir. Kullanılan Tahminler Mali tabloların tebliğe göre hazırlanmasında Şirket yönetiminin, raporlanan aktif ve pasif tutarlarını ve bilanço tarihi itibariyle vukuu muhtemel varlık ve yükümlülüklere ilişkin açıklamaları etkileyecek bazı tahmin ve varsayımlar yapması gerekmektedir. Gerçekleşen sonuçlar, tahmin ve varsayımlardan farklılıklar gösterebilir. Bu tahmin ve varsayımlar düzenli olarak gözden geçirilmekte düzeltme ihtiyacı doğduğunda bu düzeltmeler ilgili dönemin faaliyet sonuçlarına yansıtılmaktadır. Hatalar Matematiksel hatalar, muhasebe politikalarının yanlış uygulamasından kaynaklanan hatalar, bilgilerin yanlış yorumlanması, dikkatten kaçması vb. hatalar muhasebe hatalarını oluşturur. Muhasebe hataları geriye dönük olarak düzeltilir. Hatanın niteliği, önceki dönemlerdeki düzeltmelerin toplam tutarı, karşılaştırmalı bilgi verilen her dönem düzeltme tutarı, karşılaştırmalı bilginin yeniden düzenlendiği veya aşırı maliyet gerektirdiği için önceki dönemlerde bu uygulamanın yapılmadığı hususlarında kamuya açıklama yapılır.
14 Sayfa No: 7 l. Kiralama İşlemleri Kiraya veren tarafın kiralanan varlığın tüm risk ve menfaatlerini kendinde tuttuğu kiralamalar operasyonel kiralama olarak sınıflandırılmaktadır. Operasyonel kira ödemeleri gelir tablosunda kira süresi boyunca doğrusal olarak gider kaydedilmektedir. (Not: 9) m. İlişkili Taraflar Bir kuruluş diğer bir kuruluşu kontrol edebiliyor veya finansal ve operasyonel kararlarında önemli bir etki yaratabiliyor ise söz konusu taraflar ilişkili kuruluş olarak nitelendirilir. Bu mali tablolar açısından şirket in ortakları ve şirket ile dolaylı sermaye ilişkisinde olan kuruluşlar, grup şirketleri ve yönetim kurulu üyeleri ile üst düzey yöneticiler ilişkili taraflar olarak tanımlanmaktadır. İlişkili taraflara dönem içerisinde piyasa koşullarına uygun olarak kira gideri ödenmiştir. Bu işlemler ticari koşullar ve piyasa fiyatları üzerinden yapılmıştır. (Not: 9) n. Finansal Bilgilerin Bölümlere Göre Raporlanması Şirket, sadece portföy işletmeciliği çerçevesinde faaliyetlerini sürdürmektedir. Şirket, gelirlerini Türkiye de elde etmekte olduğundan dolayı ek coğrafi faaliyet bölüm bilgisinin gerekli olmadığı düşünülmüştür. o. Kurum Kazancı Üzerinden Hesaplanan Vergiler Türkiye de kurulu menkul kıymet yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları, 5520 sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5. maddesinin (1)-d-1 maddesi gereği kurumlar vergisinden istisnadır. Ancak söz konusu kanun un 15-3 maddesi gereği, emeklilik yatırım fonlarının kazançları hariç olmak üzere, Kanunun 5. maddesinin birinci fıkrasının (d) bendinde yazılı kazançlardan, dağıtılsın veya dağıtılmasın, kurum bünyesinde % 15 oranında vergi kesintisi yapılacaktır. Kurumlar Vergisi Kanunu geçici 1. maddesinin (2) numaralı fıkrasına göre, Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi uyarınca vergi kesintisine tâbi tutulmuş kazanç ve iratlar üzerinden, bu Kanun uyarınca ayrıca kesinti yapılmaz. Anılan maddeye göre yapılan vergi kesintileri 34 üncü madde hükümleri çerçevesinde kurumlar vergisinden mahsup edilebilir. 1 Ocak 2006 tarihinde yürürlüğe giren Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinin 8. fıkrasına göre, Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, % 0 oranında vergi tevkifatına tabi tutulacaktır.
15 Sayfa No: 8 ö. Çalışanlara Sağlanan Faydalar/Kıdem Tazminatları Şirket, mevcut iş kanunu gereğince, en az bir yıl hizmet verdikten sonra emeklilik nedeni ile işten ayrılan veya istifa ve kötü hal dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Kıdem tazminatı hesaplamasında Projeksiyon Metodu kullanılarak tahmini enflasyon oranları ve personel hizmet süresini tamamlama ve kıdem tazminatına hak kazanma koşulları baz alınır ve bilanço tarihinde devlet tahvillerinin cari getiri oranı ile iskonto ederek mali tablolara yansıtılır. (Not:23) p. Nakit Akım Tablosu Şirket, işletmenin net varlıklarındaki değişimleri, finansal yapısını ve nakit akımlarının tutar ve zamanlamasını değişen şartlara göre yönlendirme yeteneği hakkında mali tablo kullanıcısına bilgi vermek üzere nakit akım tablosu hazırlamaktadır. (Not: 40) 4 HAZIR DEĞERLER Ters repo bağlama tutarı Borsa para piyasasından alacaklar Ters repo gelir tahakkuku Aracı kurum cari hesabı Borsa para piyasası reeskontları Takasbank cari hesabı 2 2 Aracı kurum kurtaj borcu (-) Toplam MENKUL KIYMETLER Hisse Senetleri Alış Maliyetleri Hisse Senetleri Değerleme Kazancı Hisse Senetleri Değerleme Zararı (-) Toplam FİNANSAL BORÇLAR Yoktur. ( : Yoktur)
16 Sayfa No: 9 7 TİCARİ ALACAK VE BORÇLAR Yoktur. ( : Yoktur) 8 FİNANSAL KİRALAMA ALACAKLARI VE BORÇLARI Yoktur. ( : Yoktur) 9 İLİŞKİLİ TARAFLARDAN ALACAK VE BORÇLAR ve tarihleri itibariyle ilişkili taraflardan alacak ve borç tutarı yoktur. ilişkili taraflarla yapılan işlemler aşağıdaki gibidir Kira gideri Egeli Danışmanlık LTD. ŞTİ TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Kira gideri Danışmanlık ücreti gideri 198 Menkul kıymet işlem komisyon gideri TEB Portföy Yönetimi A.Ş. Portföy yönetim ücreti karşılığı Ağustos 2006 tarihinde imzalanan hisse satış anlaşması ile Şirket in bu tarihe kadarki hakim ortağı TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş., elinde bulundurduğu YTL tutarındaki A tipi imtiyazlı payları Tan Egeli ye, YTL tutarındaki payları Egeli Danışmanlık Ltd. Şti ye ve YTL tutarındaki payları ise Egeli & Co Inv. Mgmt S.A. ya satmıştır. Bu tarihten sonra söz konusu şirket ilişkili taraf olmaktan çıkmıştır. Şirket, TEB Yatırım Menkul Değerler A.Ş. den aldığı danışmanlık hizmetini ve portföy yönetim sözleşmesini, hisse devrinden sonra karşılıklı olarak iptal ederek Şirket portföyünün yönetimi için Şirket bünyesinde gerekli birim oluşturulmuştur. Şirket, Egeli Danışmanlık LTD. ŞTİ. nin kiraladığı binada faaliyetlerini sürdürmekte ve bunun karşılığında söz konusu şirkete aylık YTL kira ve 500 YTL katılım payı (toplam YTL + KDV) ödemektedir yılına ilişkin 12 aylık kira ve katılım payı peşin ödenmiş ve mali tablolarda peşin ödenen giderler hesabında gösterilmiştir. Ay sonlarında ise ilgili hesaptan çıkış yapılarak gider hesaplarına tahakkuk yapılmıştır.
17 Sayfa No: 10 Dönem içinde üst düzey yöneticilere ödenen brüt ücret tutarları aşağıdaki gibidir Toplam ödenen brüt ücretler DİĞER ALACAKLAR VE BORÇLAR İleri Valörlü Tahvil Alış Maliyeti İleri Valörlü Tahvil Değerlemesi Toplam Diğer Alacaklar İMKB Borcu (Net) Ödenecek vergiler Satıcılar Toplam Diğer Yükümlülükler CANLI VARLIKLAR Yoktur. ( : Yoktur) 12 STOKLAR Yoktur. ( : Yoktur) 13 DEVAM EDEN İNŞAAT SÖZLEŞMELERİ ALACAKLARI VE HAKEDİŞ BEDELLERİ Yoktur. ( : Yoktur) 14 ERTELENEN VERGİ VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLERİ Yoktur. ( : Yoktur)
18 Sayfa No: DİĞER CARİ/CARİ OLMAYAN VARLIKLAR VE KISA/UZUN VADELİ YÜKÜMLÜLÜKLER Peşin Ödenen Vergiler Gelecek Aylara Ait Giderler Personel Vergi İadesi Diğer Cari / Dönen Varlıklar FİNANSAL VARLIKLAR Yoktur. ( : Yoktur) 17 POZİTİF/NEGATİF ŞEREFİYE Yoktur. ( : Yoktur) 18 YATIRIM AMAÇLI GAYRİMENKULLER Yoktur. ( : Yoktur) 19 - MADDİ VARLIKLAR Maddi Varlıklar Giriş Çıkış Bilgisayar ve Ofis Ekipmanları Döşeme ve Demirbaşlar Toplam Amortismanlar Amrt. Gideri Çıkış Bilgisayar ve Ofis Ek. Amrt Döşeme ve Demirbaşlar Amrt Toplam Net Defter Değeri
19 Sayfa No: MADDİ OLMAYAN VARLIKLAR Maddi Olmayan Varlıklar Giriş Çıkış Bilgisayar programları Amortismanlar Amrt. Gideri Çıkış Bilgisayar programları Net Defter Değeri ALINAN AVANSLAR Yoktur. ( : Yoktur) 22 EMEKLİLİK PLANLARI Yoktur. ( : Yoktur) 23 BORÇ KARŞILIKLARI Uzun Vadeli Yükümlülükler / Borç Karşılıkları Şirket, Türkiye de mevcut iş kanunu gereğince, emeklilik nedeniyle işten ayrılan veya istifa ve kötü davranış dışındaki nedenlerle işine son verilen personele belirli miktarda kıdem tazminatı ödemekle yükümlüdür. Bu tazminatlar çalışılan her yıl için en fazla 1.960,69 YTL (31 Aralık ,44 YTL) olmak üzere 1 aylık ücret üzerinden hesaplanmaktadır. Şirket, Seri:XI, No:25 sayılı tebliğin 29. kısım hükümlerini uygulamaktadır. Buna bağlı olarak, kıdem tazminatı karşılığı, Şirket in, çalışanlarının emekliye ayrılmasından doğacak gelecekteki olası yükümlülüğünün bugünkü değerinin tahmin edilmesi yöntemiyle hesaplanmaktadır. Şirkette bir yıllık yasal süreyi dolduran personel olmadığı için kıdem tazminatı karşılığı hesaplanmamıştır.
20 Sayfa No: 13 Cari ve geçmiş dönem kıdem tazminatı yükümlülüğünün hareketi aşağıdaki gibidir: Ocak Tutarları Faiz Gideri Cari Dönemde Ayrılan Karşılık Tutarı Cari Dönemde İptal Edilen Karşılık Tutarı Mart Tutarlar SERMAYE YEDEKLERİ Hisse senedi ihraç primleri Sermaye hesabı enflasyon düzeltme farkı Toplam KAR YEDEKLERİ Yasal yedekler Olağanüstü yedekler Toplam Önceki dönemde, geçmiş yıllar karlarında sunulan, YTL lik 2005 yılı realize olan değer artış kazançları cari dönemde olağanüstü yedekler hesabında sunulmuştur. Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedekler birinci ve ikinci tertip yasal yedekler olmak üzere ikiye ayrılır. Türk Ticaret Kanunu na göre birinci tertip yasal yedekler, şirketin ödenmiş sermayesinin %20 sine ulaşılıncaya kadar, kanuni net karın %5 i olarak ayrılır. İkinci tertip yasal yedekler ise ödenmiş sermayenin %5 ini aşan dağıtılan karın %10 udur. Türk Ticaret Kanunu na göre, yasal yedekler ödenmiş sermayenin %50 sini geçmediği sürece sadece zararları netleştirmek için kullanılabilir, bunun dışında herhangi bir şekilde kullanılması mümkün değildir. İkinci tertip kanuni yedek akçe ise, % 5 birinci tertip kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra kalan kar, dağıtıma tabi tutulacaksa bu kısım üzerinden sınırsız olarak % 10 oranında ayrılır. İkinci tertip kanuni yedek akçe, şirketin zararlarına karşı kullanılabilir. SPK nın Seri:IV, No: 27 sayılı tebliğinde yatırım ortaklıklarının dağıtılabilir kar tutarının hesaplamasında gerçekleşmemiş sermaye kazançlarının (değer artışları) dikkate alınmaması öngörüldüğünden, dönem sonu itibariyle hesaplara tahakkuk edebilecek değer artış kazançları kar dağıtımına konu edilemeyecektir.
21 Sayfa No: GEÇMİŞ YIL KAR / ZARARLARI Geçmiş Yıl Karları yılı karı Realize olan 2005 değer artış kaz Toplam Geçmiş Yıllar Karları YABANCI PARA POZİSYONU Yoktur ( : Yoktur) 28 DEVLET TEŞVİK VE YARDIMLARI Yoktur ( : Yoktur) 29 KARŞILIKLAR, ŞARTA BAĞLI VARLIK VE YÜKÜMLÜLÜKLER Yoktur ( : Yoktur) 30 İŞLETME BİRLEŞMELERİ Yoktur ( : Yoktur) 31 - BÖLÜMLERE GÖRE RAPORLAMA Şirket, sadece portföy işletmeciliği çerçevesinde faaliyetlerini sürdürmektedir. Şirket, gelirlerini Türkiye de elde etmekte olduğundan dolayı ek coğrafi faaliyet bölüm bilgisinin gerekli olmadığı düşünülmüştür BİLANÇO TARİHİNDEN SONRAKİ OLAYLAR Bilanço tarihinden sonra ortaya çıkan ve açıklanmaması mali tablo kullanıcılarının finansal tablolar üzerinde değerlendirme yapmasını ve karar vermesini etkileyecek önemlikteki değişiklik yoktur. ( : Yoktur) 33 DURDURULAN FAALİYETLER Yoktur ( : Yoktur)
22 Sayfa No: ESAS FAALİYET GELİRLERİ, NET Satış gelirleri Satışların maliyeti (-) Esas faal. diğer gelirler/giderler Toplam Brüt Satışlar Hisse senedi satışları Devlet tahvili satışları Hisse senedi satış kazançları Hisse senedi satış zararları Devlet tahvili satış kazançları Devlet tahvili satış zararları Toplam Satış Gelirleri Hisse Senetleri Maliyetleri (-) Devlet Tahvili Maliyetleri (-) Toplam Satışların Maliyeti (-) Temettü Gelirleri Ters repo faiz gelirleri (devlet tahvili) Borsa para piyasası faiz gelirleri Toplam Faiz Gelirleri Hisse senedi değerlemesi Önceki dönem değerleme iptalleri Ters repo reeskontu (devlet tahvili) Borsa para piyasası reekont gelirleri İleri valörlü tahvil değerlemesi Hazine bonosu değerlemesi Devlet tahvili değerlemesi Toplam Değer Artış / Azalışları (Net) Esas Faal.Diğer Gelir / Giderler (Net)
23 Sayfa No: 16 SPK nın Seri:IV, No: 27 sayılı tebliğine göre, dönem sonunda hesaplara tahakkuk edebilecek olan gerçekleşmemiş sermaye kazançları, kar dağıtımında dikkate alınamayacaktır FAALİYET GİDERLERİ Pazarlama, satış ve dağıtım giderleri Genel yönetim giderleri Toplam Ödenen komisyonlar İMKB saklama komisyonu BPP komisyonları Muhtelif masraf komisyonları İMKB kotasyon ücreti Paz. Satış ve Dağıtım Giderleri Personel maaşları ve diğer giderleri Kira gideri ve bina yönetim gideri Müşavirlik gideri Danışmanlık ve denetim giderleri Bakım onarım giderleri Diğer Amortisman giderleri Aidat ve üyelikler İlan reklam gideri Vergi resim ve harçlar Yıllık izin karşılığı Genel işletme giderleri Kıdem tazminatı gideri Genel Yönetim Giderleri
24 Sayfa No: 17 Tüm giderler tahakkuk esasına göre mali tablolara alınmıştır. Şirket hisse senedi alım satım işlemlerini aracı kurum olan Teb Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ve Metro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. aracılığıyla gerçekleştirmekte olup, Teb Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ne % 0,042 Metro Yatırım Menkul Değerler A.Ş. ne % 0,105 oranında komisyonunu günlük olarak ödemektedir. Şirketin yatırım danışmanlığı sözleşmesi ve buna bağlı danışmanlık giderleri yoktur. Maddi varlıklar ve maddi olmayan varlıkların ekonomik ömürlerine göre amortisman gideri kıst bazında hesaplanmış ve mali tablolara alınmıştır. 36 DİĞER FAALİYETLERDEN GELİR/GİDER VE KAR/ ZARARLAR Faiz Gelirleri - 38 Diğer - 3 Diğer Faal. Gelir ve Karlar FİNANSMAN GİDERLERİ Yoktur ( : Yoktur) 38 - VERGİLER Geçmiş dönemde hesaplanan vergi karşılığı, sonraki dönemlerde vergi mevzuatında meydana gelen değişiklik sonrası yatırım ortaklıklarının vergi istisnası kapsamına girmesi nedeniyle aynı dönemde iptal edilmiştir. Kurumlar Vergisi Kanunu ve Gelir Vergisi Kanunu Geçici 67. maddesinde yapılan son düzenlemelere göre şirketin vergilendirme esasları, aşağıdaki gibidir sayılı Kurumlar Vergisi Kanunu nun 5. maddesinin (1) d-1 maddesi gereği, Türkiye de kurulu menkul kıymet yatırım ortaklıklarının portföy işletmeciliğinden doğan kazançları, kurumlar vergisinden istisnadır. Kurumlar Vergisi Kanunu geçici 1. maddesinin (2) numaralı fıkrasına göre, Gelir Vergisi Kanununun geçici 67 nci maddesi uyarınca vergi kesintisine tâbi tutulmuş kazanç ve iratlar üzerinden, bu Kanun uyarınca ayrıca kesinti yapılmaz. Gelir Vergisi Kanunu nun Geçici 67. maddesinin 8. fıkrasına göre, Sermaye Piyasası Kanunu na göre kurulan menkul kıymetler yatırım ortaklıklarının kurumlar vergisinden istisna edilmiş olan portföy kazançları, 1 Ekim 2006 tarihinden itibaren % 0 oranında vergi tevkifatına tabidir. Bu kazançlar üzerinden 94 üncü madde uyarınca ayrıca tevkifat yapılmaz.
25 Sayfa No: HİSSE BAŞINA KAZANÇ Gelir tablosunda belirtilen hisse başına kayıp / kazanç, dönem zararının / karının, dönem boyunca piyasada bulunan hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesi ile bulunmuştur. İmtiyazlı ve adi hisse senetleri için hisse başına kar tutarı aynıdır Dönem başı itibariyle tedavüldeki hisse senedi adedi Çıkartılan hisse senetleri - - Dönem sonu itibariyle tedavüldeki hisse senedi adedi Tedavüldeki hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama adedi Net Dönem karı Hisse Başına Kar 0, , Hisse başına kar hesaplamasında gerçekleşmemiş değer artış veya azalışları dikkate alınmamış olup, gelir tablosundaki net dönem zararı üzerinden hesaplama yapılmıştır. 40 NAKİT AKIM TABLOSU Ekli, nakit akım tablosu mali tabloların tamamlayıcı unsuru olarak sunulmuştur. 41 MALİ TABLOLARI ÖNEMLİ ÖLÇÜDE ETKİLEYEN YA DA MALİ TABLOLARIN AÇIK, YORUMLANABİLİR VE ANLAŞILABİLİR OLMASI AÇISINDAN AÇIKLANMASI GEREKLİ OLAN DİĞER HUSUSLAR Finansal Risk Yönetimi Kredi riski Şirket in kullandırılan kredileri bulunmadığından dolayı karşı tarafın anlaşma yükümlülüklerini yerine getirememesinden kaynaklanan bir risk mevcut değildir. Faiz oranı riski Piyasa faiz oranlarındaki değişmelerin finansal araçların fiyatlarında dalgalanmalara yol açması, Şirket in faiz oranı riskiyle başa çıkma gerekliliğini doğurur. Bu risk faiz değişimlerinden etkilenen varlıkları genellikle kısa vadeli elde tutmak suretiyle yönetilmektedir.
EGELİ & CO. YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Bağımsız Denetim'den Geçmiş Geçmiş BİLANÇO (YTL) Dipnot Referansları VARLIKLAR Cari / Dönen Varlıklar 11,746,024 7,929,024 Hazır Değerler 4 4,395,386 3,268,992 Menkul
EGELİ & CO. YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Bağımsız Denetim'den Geçmiş Geçmiş BİLANÇO (YTL) Dipnot Referansları VARLIKLAR Cari / Dönen Varlıklar 9,455,767 7,929,024 Hazır Değerler 4 2,732,329 3,268,992 Menkul
TACİRLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Sayfa No: 1. SERİ:XI No:25 SAYILI TEBLİĞE GÖRE HAZIRLANMIŞ MALİ TABLOLARA AİT DİPNOTLAR
Sayfa No: 1 TACİRLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanlığı na İstanbul TACİRLER YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş. NİN 01 OCAK-31 ARALIK 2006 HESAP DÖNEMİNE AİT BAĞIMSIZ DENETİM RAPORU TACİRLER YATIRIM
BİLANÇO (YTL) Bağımsız Denetim'den (SERİ:XI, NO:25 - KONSOLİDE OLMAYAN) Geçmiş Geçmiş Dipnot Referansları 31.12.2007 31.12.2006 VARLIKLAR Cari / Dönen Varlıklar 20,327,469 7,929,024 Hazır Değerler 4 741,029