Önceki 1 2 42 45 46 47 48 49 50 51 52 template Sonraki
%1,44 oranında kazançla 86.778 puandan kapattı. Yaşanan yükselişlerin ardından kısa vadeli ortalamalarının üzerine çıkan endeksin güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlamasını beklerken, destek olarak 86.200 takip edilebilir. Bu seviyenin üzerinde kalındıkça endeks halihazırda
Ara dirençler 87.200 ve 87.800 seviyesinde. Diğer yandan, 86.200 desteğinin altına yaşanabilecek bir kayma kar satışlarını beraberinde getirebilir.
111.875 fiyat aralığında işlem görerek günü 110.550 uzlaşma fiyatından tamamladı. Kısa vadeli ortalamalarının üzerine çıktıktan sonra geri çekilmelerde söz konusu ortalamaları destek yapan kontratın aşırı satım bölgesinden hızlıca çıktığını gözlemliyoruz. Şu aşamada, yakalanan kısa vadeli momentumla birlikte kontrat 109.800 desteğinin üzerinde kaldıkça 112.900 seviyesinde bulunan aylık ortalamasını hedeflemek isteyebilir. Ara dirençler 111.300 ve 112.100 seviyesinde.
Diğer yandan, 109.800 desteğinin altına yaşanabilecek bir sarkmada kar satışları derinleşebilir.
Takip edilen önemli risk başlıklarında anlamlı bir değişim yaşanmamasına karşın son günlerde TL varlıklarda etkili olan toparlanma çabası dün güç kazandı. Veri akışının sakin seyrettiği yeni haftada yurt dışı piyasalarda ise risk iştahı zayıf seyrini korumaya ve ticaret savaşlarına dair endişeler ön planda kalmaya devam ediyor.
Kuzey Irak’a yönelik önceki akşam başlayan sınır ötesi operasyon ve operasyona dair gelişmeler ile S-400 başlığı altında ABD – Türkiye ilişkileri yakından izlenmeye devam edecek.
• 10:55 Almanya – İşsizlik Oranı Önem: Orta
TÜİK verilerine göre ekonomik güven endeksi nisan ayında 84,7 iken, mayıs ayında %8,5 oranında azalarak 77,5 oldu. Ekonomik güven endeksindeki azalış, tüketici, reel kesim (imalat sanayi), hizmet, perakende ticaret ve inşaat sektörü güven endekslerindeki düşüşlerden kaynaklandı. Mayıs ayında tüketici güven endeksi 55,3 değerine, reel kesim güven endeksi 94,7 değerine, hizmet sektörü güven endeksi 79,4 değerine, perakende ticaret sektörü güven endeksi 89,9 değerine ve inşaat sektörü güven endeksi 49,8 değerine geriledi.TCMB tarafından,
Nisan 2019 dönemine ilişkin "Uluslararası Rezervler ve Döviz
Likiditesi" verileri yayımlandı. Resmi rezerv varlıkları, nisanda bir önceki aya göre %3,6 azalarak 92,8 milyar dolar düzeyinde gerçekleşti.
Aynı dönemde alt kalemler itibarıyla döviz varlıkları % 4,3 azalarak
70,7 milyar dolara, altın cinsinden rezerv varlıkları %1,5 düşerek
20,5 milyar dolara geriledi.
Euro Bölgesi'nde ekonomik güven mayıs ayında 105,1 seviyesinde gerçekleşerek beklenmedik bir şekilde iyileşerek yaklaşık bir yıllık düşüş serisini sonlandırdı. Güven endeksindeki artış yılın ikinci yarısında ivmenin hızlanmasını bekleyenlere umut verdi. Avrupa
Komisyonu'nun güven raporu bölgenin en büyük üç ekonomisi Almanya,
Fransa ve İtalya'da güçlü verileri işaret etti.
ABD'de tüketici güveni mayıs ayında önceki ayki seviyesi olan
129,2'den 134,1 seviyesine yükseldi. Cari durum güven endeksi söz konusu dönemde önceki seviyesi olan 169,0'dan 175,2 seviyesine yükseldi. Tüketici güveni beklentileri endeksi ise 102,7 seviyesinden
106,6 seviyesine tırmandı. ABD'deki 20 kentte konut fiyatları mart ayında art arda 12. kez yavaşlayarak satıcıların uygun fiyatlı konutlar için alıcı taleplerine henüz tam olarak uyum sağlayamadığını işaret etti. S&P Case Shiller 20 kentte konut fiyat endeksi, martta bir önceki yılın aynı dönemine göre %2.68 ile Ağustos 2012'den beri en yavaş artışını kaydetti.
Çin Merkez Bankası'nın bugün bankacılık sistemine 7 günlük ters repo yoluyla 270 milyar yuan enjekte edeceği belirtildi.
ANALİZ-Revize Hedef Fiyatlar ve Model Portföy(Gedik Yatırım)
"Revize Hedef Fiyatlar ve Model Portföy Tanıtımı
Makro tahminlerde değişiklik ve risksiz faiz oranında artış: Temel makro göstergelerimize ilişkin tahminlerimizde değişiklik yapıyor ve bunları hisse değerlemelerimize yansıtıyoruz. 2019 yılına dair makro tahminlerimizde yaptığımız değişiklikler şu şekilde: (1) Ekonomik büyüme tahminimizi %1,6’dan %1,3’e indirdik (2) enflasyon tahminimizi
%16,6’dan %16’ya revize ettik (3) yılsonu dolar/TL tahminimizi
5.98’den 6,19’a yükselttik (4) 10 yıllık gösterge tahvil faizi tahminimizi %15,5’ten %17,5’e artırdık ve (5) daha önce %15,5 olan risksiz faiz oranı varsayımımızı %18 olarak güncelledik.
Hedef getiri tahminlerimizde ortalama %6,8 düşüş:
Tahminlerimizdeki değişiklikler sonrasında hedef getiri tahminlerimiz ortalama olarak bankalarda %15,9, gerilerken, sanayi şirketlerinde
%2,3 arttı. Sanayi şirketlerindeki hedef değer artışının ana nedeni ağırlığı yüksek olan Tüpraş’ta yapılan temel ayarlama olup, Tüpraş haricindeki sanayi şirketlerinde hedef değerlerimiz %1,7 azalış göstermiştir. Sanayi şirketlerindeki hedef değerlerinin azalmasının bankacılık sektöründen az olmasının ana nedeninin ise bankaların değerleme modellerinin faizlere çok daha fazla duyarlı olması ve şirketlerin bir çoğunun ihracata dayalı gelirlerinden dolayı değerlerini daha fazla koruyabilme özelliğine sahip olmasını vurgulamakta fayda var. Öte yandan, bankaların 2019 yılı kâr tahminlerinde bir değişikliğe gitmedik. Zira, tüm özel bankaların ilk
3 aylık finansal sonuçları, operasyonel performansın sene başındaki tahminlerinden daha olumlu gerçekleşmesiyle, beklentilerin üzerinde iyi bir ilk çeyrek geçirildiğini işaret etti. Ancak, yurtiçi varlık fiyatlarındaki uzun süreli oynaklığın (karşılıklara ek olarak özellikle yüksek fonlama maliyetleri üzerinden) kârlılık üzerinde aşağı yönlü risk oluşturduğunu ifade etmeliyiz. Buna karşın şu aşamada, bankaların sene başında paylaş*****rı beklentileri yakalayamama ihtimalinin zayıf olduğunu düşünüyoruz.
Model Portföy ve öneri (tavsiye kararı) değişiklikleri –
Yaptığımız değerlemelerden elde ettiğimiz cazip sonuçlara ek olarak portföy (1) nakit akışları yurtiçi ekonomik koşullardaki yavaşlamaya dirençli (Otokar, Tekfen, Tofaş, Türk Telekom, Migros), (2) yıl boyunca görece güçlü kâr momentumu yakalaması muhtemel (Otokar,
Petkim) ve (3) son fiyatları itibariyle çeşitli şirket özelindeki nedenlerle aşırı iskontolu durumda olan hisselerden oluşturulmuştur.
Migros ve Yapı Kredi, yurtiçi piyasanın normalleşmesini sağlayacak olası bir geri dönüş senaryosunda portföyümüzdeki en ucuz varlıklar konumundadır. Diğer detay ve gerekçeler Görsel 6‘da yer almaktadır.
Ulusoy Elektrik için “Al” olan tavsiyemizi, hissenin son durum itibariyle devir fiyatının %3 altında işlem görmesi nedeniyle “Tut”a çekiyoruz.
Büyüme: Yıllık ekonomik büyüme tahminimizi %1,6’dan %1,3’e düşürdük – aşağı yönlü riskler hâlen yüksek. Tahminimiz, yaptığımız aşağı yönlü revizeye rağmen, halen Bloomberg Terminali’ndeki -%1,2 oranındaki konsensüs tahminin oldukça üzerinde. Öncü büyüme göstergeleri, her ne kadar çoğunluğu daralma bölgesinde kalmaya devam etse de, yakın dönemde dipten dönüş gerçekleştirdi. Bu doğrultuda, ekonomik büyüme hızı açısından en olumsuz dönemin 4Ç18’de (Ç/Ç: -%2,4
Y/Y: -%3) geride kaldığını düşünmekteyiz. Ekonominin, yılın ilk çeyreğinde geçen yılın aynı dönemine göre %1,7 oranında daraldığını tahmin ediyoruz. Yurtiçi iktisadi faaliyetteki mevcut zayıflığa ek olarak, dış talepteki zorluklar ve yüksek baz etkisi (büyüme hızı
1Ç18: +%7,4 2Ç18: +%5,3) kaynaklı olarak özellikle yılın ilk yarısında büyüme hızı üzerinde önemli aşağı yönlü riskler bulunduğu söylenebilir. Ayrıca, İstanbul Büyükşehir Belediye seçiminin yenilenecek olması nedeniyle uzayan belirsizlik süreci ve finansal koşullardaki sıkılık öngörülebilirlik, tüketiciüretici-yatırımcı güveni ve ekonomik toparlanma açısından sorun teşkil etmeye devam ediyor. Diğer taraftan, yılın ikinci yarısında baz etkisinin büyüme hızını destekleyici yöne evrileceğini not edelim (büyüme hızı 3Ç18:
+%1,8 4Ç18: -%3). Dolayısıyla, yılın ikinci yarısı itibariyle büyüme hızında kademeli bir toparlanma görüleceğini tahmin ediyoruz.
Enflasyon: Yılsonu TÜFE tahminimizi %16,6’dan %16’ya indirdik.
Tahminimiz, Bloomberg Terminali’ndeki konsensüs tahmin olan %17,3’ün altında. Ağırlıklı olarak 2018 yılı ikinci yarısında gözlenen hızlı fiyat artışları, ekonomideki dengelenme eğilimi ve yurtiçi talepteki zayıflık gibi unsurlar nedeniyle, sene başından bu yana yıllık TÜFE rakamları öngördüğümüzden bir miktar daha olumlu gerçekleşti. ÜFE’deki yüksek seviyeler (potansiyel geçişkenlik etkisi), gıda fiyatlarındaki katılık, TL’deki değer kayıpları gibi unsurlar enflasyon görünümü açısından zorluk oluşturmaya devam etse de, dezenflasyonist
(enflasyondaki yavaşlama) eğilimin, olumlu baz etkileri sayesinde, özellikle haziran-ekim döneminde momentum kazanacağını düşünüyoruz.
Ayrıca, finansal koşullardaki sıkılıkla birlikte yurtiçi talebin hâlihazırda zayıf görünümünü sürdürmeye devam etmesinin kur geçişkenliğini sınırlama potansiyeli, sene başından bu yana yönlendirilen-yönetilen fiyatlardaki potansiyel artışların bir kısmının gerçekleşmiş olması, yıllık bazda çekirdek enflasyon göstergelerinde korunan düşüş trendi ve gıda-tarım ürünlerinde kısa vadede görülebilecek olumlu mevsimsel etkiler de enflasyon görünümü açısından aşağı yönlü riskler olarak not edilebilir. Bu doğrultuda, yıllık TÜFE’nin haziranağustos döneminde önce %15-17 aralığına çekilip, eylül-ekim döneminde geçici olarak da olsa %11-13 aralığına kadar gerileyebileceğini düşünüyoruz.
Cari Denge: Cari Denge / GSYH tahminimizi -%2,5’ten -%2’ye revize ettik. Tahminimizin -%2,2 olan Bloomberg Terminali’ndeki konsensüs tahminlerle uyumlu olduğu söylenebilir. İktisadi faaliyetteki yavaşlık, ihracattaki görece toparlanma ve ucuz TL’nin sağladığı rekabet avantajı ile 12 aylık yıllıklandırılmış cari denge rakamlarındaki toparlanma eğiliminin devam edeceğini düşünüyoruz. Bu doğrultuda, yılsonu 20 milyar dolar seviyesindeki cari açık tahminimizi 15 milyar dolara revize ediyoruz. Hatırlatmak gerekirse,
2019-2021 ekonomi programındaki resmi tahminlere göre 2019 yılında cari dengenin 26 milyar dolar açık vermesi ve Cari Açık / GSYH oranının %3,3 oranında gerçekleşmesi öngörülmekte.
Bütçe ve İşsizlik: Yılsonu Bütçe / GSYH oranı tahminimizi, şimdilik, -%2,2 olarak koruyoruz (Bloomberg Konsensüs: -%3.4). 1)
Merkezi yönetim nakit dengesi ve bütçe dengesindeki zorlukların yakın dönemde çok daha gözle görülür hâle gelmesi, 2) iktisadi faaliyetteki yavaşlığın KDV ve ÖTV başta olmak üzere vergi gelirlerini düşürücü yönde baskı oluşturması ve 3) borçlanma maliyetlerindeki artışın faiz harcamalarını artırıcı etkisi gibi unsurların Bütçe / GSYH tahminimiz açısından önemli yukarı yönlü risk oluşturduğunu not etmekte fayda bulunmakta. Ekonomi programındaki resmi rakamlara göre, 2019 yılında bütçenin 80,6 milyar TL açık vermesi (bizim tahminimiz 99,6 milyar TL seviyesinde olmakla birlikte, gelecek birkaç aylık veri sonrasında tahminimizde yukarı yönlü bir revize ihtiyacının oluşması ihtimal dahilinde) ve Bütçe / GSYH oranının -%1,8 olarak gerçekleşmesi hedeflenmekte. Yılın ilk 4 ayındaki birikimli (kümülatif) bütçe açığının yıllık açık hedefinin %68’ine ulaşması, hedeflerin yakalanmasının zorluğu açısından önemli bir sinyal niteliğinde.
12 aylık ortalama işsizlik oranı tahminimiz ise %12,8 seviyesinde
(Bloomberg Konsensüs: 13%). Sürdürülebilirliği hükümetin politika adımlarına bağlı olmakla birlikte, işsizlik oranının, önümüzdeki aylarda olumlu mevsimsel etkilerle birlikte düşüş eğilimine girmesi muhtemel görünmekte.
Kur: Yılsonu dolar/TL tahminimizi 5,98’den 6,19’a yükseltiyoruz
(Bloomberg Konsensüs: 6,45). Benzer şekilde, yıllık ortalama dolar/TL tahminimizi de 5,62’den 5,81’e revize ediyoruz. Lira, hem 2018 yılında
(-%39) hem de sene başından bu yana (-%15) dolar karşısında ikinci en olumsuz performansı gösteren gelişmekte olan ülke para birimi konumunda. Dezenflasyonist sürecin güçlenmesinin beklenmesi, İstanbul seçiminin tekrarlanması sonrasında belirsizliğin azalma potansiyeli ve yakın dönemdeki birçok olumsuzluğun kısmen de olsa fiyatlara girmiş olması gibi gerekçelerle TL’nin yılın ikinci yarısında görece daha iyi ve/veya dengeli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Risksiz faiz oranı varsayımımızı %15,5’ten %18’e yükseltiyoruz. Önceki risksiz faiz oranı varsayımımızın, mevcut fonlama şartlarını artık tam olarak yansıtmadığını ve gelecek 12 aylık dönemde TÜFE’nin orta çift haneli seviyelerde olacağı tahminimizi dikkate alarak, %18’lik oranın daha uygun olacağını düşünüyoruz.
Hedef getiri tahminlerimizi ortalama %6,8 düşürüyoruz:
%2,3 arttı. Sanayi şirketlerindeki hedef değer artışının ana nedeni ağırlığı yüksek olan Tüpraş’ta yapılan temel ayarlama olup, Tüpraş haricindeki sanayi şirketlerinde hedef değerlerimiz %1,7 azalış göstermiştir. Sanayi şirketlerindeki hedef değerlerinin azalmasının bankacılık sektöründen az olmasının ana nedeni, bankaların değerleme modellerinin faizlere çok daha fazla duyarlı olması ve sanayi şirketlerinin bir çoğunun ihracata dayalı gelirlerinden dolayı değerlerini daha fazla koruyabilme özelliği olarak yorumlanabilir. Öte yandan, bankaların 2019 yılı kar tahminlerinde bir değişikliğe gitmedik. Zira, tüm özel bankaların ilk 3 aylık finansal sonuçları, operasyonel performansın sene başındaki tahminlerinden daha olumlu gerçekleşmesiyle, beklentilerin üzerinde iyi bir ilk çeyrek geçirildiğini işaret etti. Ancak, yurtiçi varlık fiyatlarındaki uzun süreli oynaklığın (karşılıklara ek olarak özellikle yüksek fonlama maliyetleri üzerinden) kârlılık üzerinde aşağı yönlü risk oluşturduğunu ifade etmeliyiz. Buna karşın şu aşamada, bankaların sene başında paylaş*****rı beklentileri yakalayamama ihtimalinin zayıf olduğunu düşünüyoruz."
"Günün En Önemli Datası ABD'nin Büyüme Oranı Olacak!
Dün, piyasalarda bir yandan Ticaret Savaşları ve Brexit'e dair artan riskler takip edilirken, diğer yandan ise tahvil piyasalarında görülen "resesyon fiyatlamaları"nın etkileri izlendi. Ticaret
Savaşları tarafında hafta başında ABD Başkanı Donald Trump'ın: "Çin ile bir anlaşma yapmak için henüz hazır değiliz" şeklindeki söylemi ile artan tansiyon, Çin Yönetimi'nin de Dünya'da çok az bulunan ve bunun da büyük çoğunluğunun(yüzde 80-95 arasında) Çin'in elinde olduğu
17 nadir toprak elementinin ABD'ye/ABD'li firmalara satışını durdurabileceği yönündeki haber akışları ile yeniden tavan yaptı.
Brexit meselesine dair de önceki gün AB Komisyonu Başkanı Juncker ile
Britanya Başbakanı May arasındaki görüşmelerden yeni bir uzlaşının çıkmamış olması önümüzdeki hafta Avam Kamarası'nda dördüncü kez oylanması düşünülen Brexit Anlaşması 'nın durumunu zora soktuğu gibi,
AB Parlamentosu seçimlerinde Nigel Farage'ın sert Brexit yanlısı
"Brexit Partisi"nin galip gelmesi ile ülke içerisinde yeniden erken genel seçim konusunun gündeme oturması da Pound tarafında baskıya neden olmakta. Avrupa tarafında dün ayrıca, ekonomik verilerin yanı sıra Avrupa Merkez Bankası(ECB)'nın "Finansal İstikrar Değerlendirme
Raporu" ve bazı ECB yetkililerinin açıklamaları da takip edildi.
İtalya'nın "Aşırı Açık Prosedürü"nü ihlal etmesi nedeniyle AB
Komisyonu tarafından İtalyan hükumetine Kamu finansmanındaki bozulmanın nedenleri hakkında açıklama talep eden bir mektup da yollandı. İtalya tahvil faizleri kısmen geri çekilmeler gösterirken, borsalar tarafında artan risklerin neden olduğu risk off moduna geçiş isteği ile oluşan satış baskısında ABD ve Alman tahvilleri de yine
Ons Altın ve Japon Yeni gibi güvenli liman talebi gördü ve faizler son yılların en düşük seviyelerine geriledi. Akşamüzeri ise, ABD'de
Federal Mevduat Sigorta Şirketi(FDIC) tarafından açıklanan raporda:
Bankaların 1.Çeyrek kârlarının %8.7 oranında arttığı ve sorunlu banka sayısının da 2007'in 1.Çeyreğinden sonraki en düşük seviyelere gerilediğinin belirtilmesi bir miktar resesyon endişelerini törpüledi.
Dün, İran konusunda daha önce BAE kıyılarındaki Suudi tankerlerine düzenlenen saldırıyı İran ile ilişkilendirme gayreti içerisindeki
Beyaz Saray Güvenlik Danışmanı John Bolton'un, benzer açıklamalarını söylemesine karşın: "İran'a karşı ABD tarafından herhangi bir askeri seçeneğin düşünülmediği" yönündeki açıklamaları da riskleri bir miktar azalttı. Yurt içi tarafta, S400'ler konusunda Rus Yönetimi'nden gelen
Teslimat için takvimin halen ilerisindeyiz yönündeki açıklamaya karşın, Cumhurbaşkanı Erdoğan ile ABD Başkanı Donald Trump'ın
S400'ler için bir ortak çalışma grubu kurulması da dahil olmak üzere önemli konulara dair yapmış olduğu telefon görüşmesi, AB Komisyonu'nun
Genişlemeden Sorumlu Üyesi Johannes Hahn'ın: "Türkiye ile yürütülen müzakere sürecinde hiçbir faslın açılmasının öngörülmediği" yönündeki açıklamaları ve bazı uyarıları nedeniyle gün içerisinde bir miktar zayıflayan TL'nin tekrar güçlenmesine olanak sağladı. Bugün yine küresel cepheden Ticaret Savaşları, Brexit, İran eksenli jeopolitik meseleler ve AB Parlamentosu seçimlerinin yankılarına dair haber akışları öncelikli olarak izlenecek. Yurt içi tarafta da Jeopolitik ve siyasi risklerin yanı sıra, Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın açıklayacağı yargı reformu strateji belgesine yönelik uluslararası camiadan ve yurtiçi siyasi cepheden gelebilecek açıklamalar ve yine TCMB, BDDK ve
SPK gibi kurumlardan gelebilecek ekstra adımlar önem arz edecek.
Ekonomik takvimde ise ABD'de açıklanacak olan 1.Çeyrek büyüme oranı(revize), Askıdaki Konut Satışları ve İşsizlik Maaşı Başvuruları gibi önemli datalar ve yine FED Başkan Yardımcısı Richard Clarida gibi majör merkez bankalarının yetkililerinden gelecek açıklamalar da oynaklıklara neden olabilir.
Ticaret Savaşları konusunda Çin'in, "Nadir Toprak Elementleri"nin
ABD'ye satışının durdurulması gibi yeni önemler üzerinde çalıştığı yönünde gelen haberler, Brexit meselesinde de Britanya cephesinde devam eden belirsizlikler küresel risk alma iştahını olumsuz etkileyerek dün sabah saatlerinde paritede Dolar lehine fiyatlamalara neden oldu. Diğer taraftan Almanya'da İşsizlik Oranı da tarihi düşük seviye olan yüzde 4.9'da iki ay kaldıktan sonra Mayıs'ta yüzde 5'e yükselirken, ECB'nin açıkladığı "Finansal İstikrar Değerlendirme
Raporu" ve yine ECB yetkililerinden gelen açıklamalar da takip edildi.
ECB: Anlaşmasız Brexit'in, Euro Bölgesi büyümesi üzerinde aşağı yönlü risk oluşturduğu ve bölgenin toparlanmasının diğer risklerle birlikte ertelendiğini ancak raydan çıkmadığını vurguladı. De Guindos ve
Rehn'in de benzer açıklamaları takip edilirken, olası bir resesyon durumunda politika araçlarının ayarlanabileceğinin deklare edilmesi ve yeni TLTRO(Hedefli Uzun Vadeli Refinansman Operasyonları)'nun detaylarının da önümüzdeki ay açıklanacağının belirtilmesi kritikti.
Keza, AB Yönetimi ve İtalya Hükumeti'nin arasının açılmasına neden olan "Aşırı Açık Prosedürü İhlal Cezası"na dair gelişmeler de gün boyunca takibimizdeydi ve AB Komisyonu İtalya'dan duruma dair açıklama istenen bir mektup gönderdi. ABD ve Alman tahvillerinin faizleri de fiyatlamalar açısından izlenirken, akşamüzeri ABD'de açıklanan raporda sorunlu banka sayısının son 12 yılın en düşük seviyesine gerilemesi de paritedeki Dolar lehine fiyatlamaları 1.1125 desteğine kadar sürükledi. Düne göre biraz daha sakin başladığımız yeni günde, parite açısından gün boyunca yine Brexit, Ticaret
Savaşları ve jeopolitik risklere dair gelişmeler öncelikli olarak takip edilecek. Keza, ABD'de açıklanacak olan başta 1.Çeyrek büyüme(revize) verisi olmak üzere önemli dataların sonuçları ve FED
Başkan Yardımcısı Richard Clarida'nın yapacağı açıklamalar da tahvil faizleri hareketleri ile birlikte oynaklıklara neden olabilir.
Dirençler: 1.1140, 1.1160, 1.1190, 1.1215, 1.1240
Destekler: 1.1125, 1.1100, 1.1080, 1.1055, 1.1040
Yurt dışı tarafta Ticaret Savaşları ve Brexit gibi meseleler dair artan risk unsurları ve gelen bazı vasat veriler nedeniyle resesyon senaryolarının artması küresel risk alma iştahını daraltarak ABD
Doları'na değer kazandırmasına karşın, kurda TL lehine işlemlerin dün de devam ettiği görüldü. Özellikle S400 konusunda hafta başında Milli
Savunma Bakanı Hulusi Akar'ın açıklamaları ve yine TCMB, SPK gibi kurumların aldığı kararlar ile oluşan geri çekilmeler, TCMB tarafından açıklanan brüt rezerv rakamlarında görülen artışlarla da devam etti.
Gün içerisinde ise AB Komisyonu'nun Türkiye'ye yönelik bazı olumsuz açıklamaları ile CDS tarafında görülen kısmi yükselişler kur tarafında da etkisini gösterirken, akşam saatlerinde ise Cumhurbaşkanı
Erdoğan'ın ABD Başkanı Trump ile yapmış olduğu telefon görüşmesi sonrası yeniden TL lehine işlemler görüldü. Yeni günde, yurt içi tarafta dikkatlerimiz yine siyasi ve jeopolitik riskler ile TCMB,
BDDK ve SPK gibi kurumlardan gelebilecek ekstra hamlelerde olacak.
Ayrıca, Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın bugün açıklaması beklenen "yargı reformu strateji belgesi" sonrası uluslararası camiadan gelecek tepkiler de CDS ve tahvil faizleri üzerinden kurda etkili olabilir.
Yurt dışı tarafta da yine Ticaret Savaşları, Brexit ve İran gibi risk unsurlarına dair gelişmeler Dolar Endeksi üzerinden direkt olduğu gibi tahvil faizleri cephesinden de fiyatlama davranışlarına etki edebilir.
Ekonomik takvimde ise, ABD'den gelecek olan 1.Çeyrek büyüme revizesi gibi kritik datalar takip edilecekken, FED Başkan Yardımcısı
Clarida'nın konuşması da oynaklıklara neden olabilir.
Çin tarafının, ABD'ye yönelik olarak nadir toprak elementlerinin satışını durdurabileceği yönünde dün gelen haberler ile küresel risk alma iştahının daralması güvenli liman parası olarak yine ABD
Doları'na yaradı. Diğer taraftan Birleşik Krallık tarafında geçtiğimiz hafta Theresa May'in 7 Haziran itibariyle istifa edeceğini açıklaması ve AB Parlamentosu seçimlerinde sert Brexit yanlılarının galip gelmesi ile ortaya çıkan karmaşık tablo da Pound üzerinde baskıya neden olurken, paritede 1.26 seviyelerine doğru satıcılı seyir derinleşti. Keza, uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch'den gelen açıklamada da: aynı sebeplerle(Nigel Farage'ın aşırıcı partisinin AB Parlamentosu seçimlerini kazanması ve May'in istifası) ülke içerisindeki belirsiz duruma dikkat çekilirken, Anlaşmasız Brexit ihtimalinin de arttığı vurgulandı. Bugün yine, gerek Brexit ekseninde
Birleşik Krallık cephesindeki bu karmaşık tabloya dair gelişmeler, gerekse Ticaret Savaşları gibi küresel risklere dair gelebilecek yeni haber akışları öncelikli olarak takip edilecek. Ayrıca, ABD'de açıklanacak olan 1.Çeyrek Büyüme Oranı(revize), İşsizlik Maaşı
Başvuruları ve Askıdaki Konut Satışları gibi ekonomik verilerin sonuçları ve FED Başkan Yardımcısı Clarida'nın yapacağı açıklamalar da oynaklıklara neden olabilir.
Petrol fiyatları dün sabah saatlerinde Çin'den gelen Nadir toprak elementlerinin ABD'ye satışının durdurulabileceğine yönelik haber akışlarının ve ABD tahvillerinde resesyon beklentilerinin ön plana çıkmasının etkisiyle satış baskısı altına girdi. Keza, Rusya Başbakan
Yardımcısı Yuriy Borisov'un: OPEC+ anlaşmasının uzatılması seçeneğini değerlendirebilecekleri, ancak ABD'nin de OPEC+ anlaşması nedeniyle durumdan istifade ederek üretim payını artırdığı yönündeki açıklamaları da Rusya'nın üretimi artırma gayreti içerisinde olduğu yönünde piyasada bir miktar algıya neden olurken, fiyatlardaki aşağı yönlü hareket derinleşti. Ayrıca, birkaç hafta önce Birleşik Arap
Emirlikleri kıyılarındaki Suudi tankerlerine yapılan saldırı nedeniyle
ABD ve İran arasında bir sıcak çatışma çıkabileceği yönünde ortaya atılan senaryolar, ABD Yönetimi'nin herhangi bir askeri eylem planlamadığı yönünde gelen haberlerle de devre dışı kalırken bu taraftaki riskleri azaltarak emtiadaki satışları devam ettirdi.
Akşamüzeri ise İran petrol ihracatının 400 Bin varile kadar gerilediği ve Irak'ın Basra Petrol Şirketi'nin de 500 Bin varillik kesintiye gittiğine yönelik gelen haberler ile toparlanma girişimleri ortaya çıktı. Yeni güne Amerikan Petrol Enstitüsü(API) tarafından açıklanan stok verisi ile başladık ve 5 Milyon 265 Bin varillik stok azalışı görüldü. Akşamüzeri de Enerji Bilgi İdaresi(EIA)'nin açıklayacağı stok ve üretim datalarının izleneceği günün haber akışları tarafında da yine Brexit ve Ticaret Savaşları gibi risk unsurlarının yanı sıra, önemli ekonomik verilerin sonuçlarını küresel ekonomik görünüm ve buna paralel olarak petrol talebine etkileri açısından dikkatle takip edeceğiz. Ayrıca, Suudi Arabistan'da yapılacak Arap birliği toplantısı ile OPEC ve OPEC+ üyesi ülkeler başta olmak üzere önemli üreticilerden gelebilecek açıklamalar ve
Libya, İran ve Venezuela gibi sorunlar yaşayan ülkelerin arz durumuna dair haber akışları da arz kaynaklı fiyatlamalar açısından kritik olup, emtia üzerinde oynaklıklara neden olabilir.
Dirençler: 68.25, 68.40, 68.75, 69.00, 69.25
Destekler: 67.85, 67.60, 67.45, 67.20, 67.00
Dün Ons Altın fiyatlamalarına, Çin'den gelen Nadir toprak elementlerinin ABD'ye satışının durdurabileceği yönünde gelen haberlerin yatırımcıları güvenli liman arayışlarına sevk etmesinin etkisiyle pozitif başlangıç yaptık. Keza, ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin 2017 Eylül ayından bu yana en düşük seviyelerine gelmiş olması da bu yöndeki işlemleri destekler nitelikteydi ve 1286 direnç bölgesine doğru hareketler devam etti. Sonrasında ise, FDIC (ABD
Federal Mevduat Sigorta Şirketi) tarafından açıklanan raporda:
ABD'deki sorunlu banka sayısının 59'a düşerek son 12 ayın en düşük seviyesine geldiğinin belirtilmesi risk iştahını bir miktar toparlarken güvenli limanlardan çıkışa neden olarak Ons Altın üzerinde de satış baskısı oluşturdu. Yeni güne de geri çekilmeler ile başladığımız emtia için gün boyunca yine Ticaret Savaşları, Brexit ve
İran Nükleer Anlaşması gibi kritik olan küresel risk unsurlarının durumu oynaklıklara neden olabilecek gelişmeler olarak takip edilecek.
Yine gelişen ülkelerin durumu, ABD'de açıklanacak olan 1.Çeyrek
Büyüme Oranı gibi önemli ekonomik verilerin sonuçları, Altın/Gümüş rasyosu ve tahvil piyasalarındaki hareketler de Değerli Metal fiyatlamalarını etkileyebilir. Keza, pay piyasasında(borsa) oluşacak hareketlerin de dolaylı fiyatlamalar(küresel risk alma iştahında artış olması halinde borsalara alış gelirken, Ons Altın gibi güvenli liman varlıkları baskı altında kalabiliyor. Tam tersi durumda ise borsalarda görülen pörtföy boşaltmalarda(sell-off) Ons Altın, Japon
Yeni ve ABD tahvilleri gibi güvenli liman varlıklarına talep görülebiliyor) açısından takip edilmesinde fayda görmekteyiz.
Dirençler: 1280, 1283, 1286, 1289, 1294
Destekler: 1276, 1273, 1270, 1267, 1263
ANALİZ-BIST’te Yabancı Kurum İşlemleri Analizi(Halk Yatırım)
"Borsa İstanbul’da ağırlıklı olarak yabancı kurumsal yatırımcı işlemlerine aracılık eden kurumlardan derlediğimiz verilere göre 29
Mayıs tarihinde bu kurumlar toplam 887 milyon TL alım, 742 milyon TL satım ile ''net 144 milyon TL alış'' gerçekleştirdi. Hacim ve kademelere göre alım tarafında ARCLK, TUPRS, KCHOL dikkat çekerken en çok satılan hisselerde ise EKGYO, SOKM, BIMAS, SODA öne çıkıyor.
Haftalık kümülatif para girişi “net 428 milyon TL’’ olurken, son bir aylık kümülatif rakamlarda ise “net 1.277 milyon TL’’ para çıkışı görülüyor."
"Sabit Getirili Menkul Kıymetler Tablosu:
ABD piyasaları ticaret savaşına dair endişeler ve global büyüme endişesiyle Çarşamba günü düştü. Dow jones 221 puan, S&P500 20 puan ve
Nasdaq 60 puan düşüş ile günü tamamladı.
Bed Bath & Beyond (BBBY), aylardır 3 aktivist yatırımcı ile süren görüşmelerden sonra, bugün itibariyle yönetim kuruluna 4 yeni aday göstereceğini açıkladı. Şirket ayrıca, performansı düşük kalan bölümleri ya satacağını ya da bölünme ile ana şirketten ayıracağını açıkladı.
Workday (WDAY), son çeyrekte beklentilerin 2 cent üzerinde olacak şekilde hisse başına 43 cent kar elde ettiğini açıkladı. İnsan kaynakları yazılımı üreten şirket, artan kullanıcı sayısı ile beraber gelir rakamlarını da beklentilerin üzerinde açıkladı.
Devon Energy (DVN), Kanada işini 2.8 milyar dolar karşılığında
Canadian Natural Resources’a satacağını açıkladı. Şirket buradan gelecek para ile borçlarını azaltmayı planlıyor.
Uber (UBER) CEO’su Dara Khosrowshahi, Alman gazetesi
Handelsblatt’a verdiği röportajda şirketin önümüzdeki 1-2 yıl içerisinde kar edemeyeceğini fakat bundan sonra kar elde etmeye başlayacaklarını belirtti.
Heico (HEI), uçak parçaları üreten şirket, çeyreklik bazda beklentilerin 11 cent üzerinde olacak şekilde hisse başına 60 cent kar elde ettiğini açıkladı. Gelir rakamları da beklentilerin üzerinde gelen şirket, yılın geri kalanı için kar ve gelir hedefini de yukarı yönlü revize ettiğini açıkladı.
Canada Goose (GOOS ) hisseleri, şirketin yılın geri kalanı için beklentisini aşağı yönlü revize etmesiyle beraber, günü çok sert bir şekilde 30% düşerek tamamladı. Şirket, yılın geri kalanında maksimum
20%’lik gelir büyümesi kaydedebileceğini açıklarken, analist beklentisi bu karamı 30%’lar civarında olması yönündeydi.
Goldman Sachs, Blizzard (ATVI) için tavsiyesini ‘NÖTR’ den ‘AL’ olarak revize etti ve gerekçe olarak oyun üreticisinin yeni çıkaracağı
Diablo Immortal ve COD Mobile oyunlarının şirketin bilançosuna olumlu yönde etki yapacağını belirtti. Şirket hisseleri günü 2% yükselerek tamamladı.
Micheal Kors’un yan şirketlerinden Capri Holding (CPRI ), yılın geri kalanı için beklentileri aşağı yönde revize etmesi ve ilk çeyrek karlılığının analist beklentileri olan 1.23 dolar yerine 0.85-0.90 cent aralığında geleceğini açıklamasının ardından, günü 9% düşerek tamamladı.
Roku (ROKU ) hisseleri, Needham şirketinin hisse için hedef fiyat seviyesini 85 dolardan 120 dolara çıkardığını açıklamasını ardından günü 3% yükselerek tamamladı.
Lockheed Martin (LMT) satışta olan F-35 jetlerinin F-16 jetlerinin ulaştığı satış rakamlarına ulaşabileceğini belirtti.
Avrupa Borsaları dünya genelinde olduğu gibi ABD-Çin ticaret savaşı kaygıları nedeniyle dünü de düşüş ile kapattı. FTSE100 83 puan düşerken, DAX30 189 puan düştü. CAC30 ise 90 puan düşüş ile günü sonlandırdı.
Otomotiv üreticisi Renault’un (RNO) Fiat Chrysler ile birleşme görüşmeler dair olumlu hava Renault’un 0.4% yukarıda kapatmasına neden oldu.
Brexit nedeniyle Theresa May’e duyulan güvenin azalması ve muhalif cephe İşçi Partisinin yükselişi altyapı işletmecisi United Utilities
Group (UU) ve Severn Trent (SVT) hisselerini olumlu etkiledi. Her iki şirket de günü yaklaşık 0.9% yükselişle kapattı.
Brexit belirsizliği İngiltere’deki geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre otomobil üretiminin 44.5% azalmasına neden oldu. Nisan ayında yaşanan bu düşüş de 10 yıl içinde yaşanan en sert düşüş oldu.
12000’deki yükselen trend desteğini aşağı kıran DAX’da orta vadeli görünüm zayıflamış durumda. 11840 desteğine gerileyen ve günü bu seviyede tamamlayan DAX’da düşüş sonrası tepki alımları gelebilir.
12000 aşılmadığı sürece olası yükseliş çabaları trende doğru geri çekilme olarak değerlendirilebilir.
2805 desteğinin aşağı kırılmasıyla birlikte SPX’de satış baskısı artarken, kısa vadeli alçalan kanal içinde teknik görünüm zayıf. 2805 güçlü direnç haline gelirken bu seviye altında görünüm zayıf kalacak.
2740 destek seviyesidir.
Tepe formasyonunu aşağı yönde tamamlayan DJI’de görünüm zayıf.
25236 güçlü direnç haline gelirken, olası tepki alımları sınırlı kalabilir ve gerileme 24750 desteğine doğru devam edebilir.
7153 ana desteğine kadar gerileyen FTSE’nin bu seviye üzerinde kalmaya çalıştığını görüyoruz. 7267 direnç seviyesi iken, 7153 desteğinin aşağı kırılması halinde satış baskısı güçlenebileceğinden bu seviye trade pozisyonları için stop loss olarak izlenebilir.
1,1150 seviyesi altında zayıf görünüm devam ediyor, ilk planda
1,1060 destek seviyesi konumunda takip edilecektir. 1.10 kuvvetli destek konumunda.
1280 seviyesi altında zayıf görünüm devam edebilir, 1270 ilk planda destek konumunda, sıkışma aşağı yönde tamamlanabilir."
"Haftalık Menkul Kıymet İstatistikleri
TCMB tarafından açıklanan haftalık menkul kıymet istatistiklerine göre, yurtdışı yerleşik kişiler 20 Mayıs - 24 Mayıs haftasında, hisse senetlerinde 96mn dolarlık net satış, DİBS'te ise 51mn dolarlık net alış yaptılar. Buna ek olarak, ÖST'de aynı haftada 12mn dolarlık net satış gerçekleşmiştir. Dolayısıyla, yabancıların haftalık işlemleri
57mn dolar net satış olarak gerçekleşmiştir. Yılbaşından beri ise 24
Mayıs tarihi itibarıyla hisse senedinde 595mn dolarlık alış, DİBS'te ve ÖST'de ise sırasıyla 2.652mn dolar ve 133mn dolarlık net satış olmak üzere toplamda 2.189mn dolarlık çıkış yaşanmıştır.
24 Mayıs itibariyle, yurtdışı yerleşiklerin tahvil-bono piyasasındaki payı %11,0 iken hisse senedi piyasasında %64,0 seviyesindedir. "
"Yurtiçi Yerleşiklerin Döviz Mevduat Hareketleri
Yurtiçi yerleşiklerin döviz mevduatı 317 milyon dolar artarak
182,6 milyar dolara yükseldi…
TCMB tarafından periyodik olarak yayınlanan verilere göre 24 Mayıs ile biten haftada yurtiçinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı
144 milyon dolar azalarak 110.305 milyon dolara gerilerken, tüzel kişilerinki 460 milyon dolar artarak 72.270 milyon dolar olmuştur.
Yurtiçi yerleşik gerçek ve tüzel kişilerin toplam döviz mevduatı
24 Mayıs ile biten haftada 317 milyon dolar artarak 182.574 milyon dolara yükselmiştir.
Yurtiçi yerleşiklerin aynı dönemde 997,4 milyar TL tutarında TL mevduatı bulunmaktadır.
17-24 Mayıs haftasında yurtiçinde yerleşik gerçek ve tüzel kişilerin toplam mevduatı içindeki döviz mevduat payı 0,8 puan artarak
Toplam mevduatlar içindeki döviz payı 2014 yılı başındaki %33 seviyesinden yıllar itibariyle artış göstererek 24 Mayıs 2019 itibariyle %52,9’a yükselmiştir. "
Rapor için *****yınız.
ANALİZ-Akşam Bülteni(Dinamik Menkul)
Hazırlanan Akşam Bülteni:
"Türk Lirası Kayıplarını Telafi Ediyor
Dolar küresel bazda dengeli görünümünü korurken, dolar endeksi
97.48 referans seviyesinden aldığı destekle yükselişini 4. güne taşımayı başardı. ABD ekonomik büyüme verisi çeyreklik bazda %3.1 ile beklentilere paralel açıklandı. ABD haftalık işsizlik maaşından yararlanma başvuruları verisi ise 215 bin kişi ile beklentilerin altında kalarak ülke ekonomisi için olumlu sinyaller verdi. ABD 10 yıl vadeli gösterge tahvil faizi yaklaşık son 2 yılın en düşük seviyelerine yakın seyrederken ABD vadeli endekslerinde tepki alımları görüldü. ABD'nin 3 ay vadeli bono ve 10 yıl vadeli Hazine tahvil faizleri arasındaki farkın daralması ile ABD ekonomisinde resesyon riski tekrar gündem gelmeye başladı. Diğer tarafta Çin'in nadir elementlerin ABD'ye ihracatını durdurabileceği haberleri iki ülke arasında ki ticaret geriliminin artmasına yol açarken, küresel piyasalarda devam eden belirsizlikler riskli varlıklara olan talebin azalmasına neden oldu. Gelişmekte olan ülke para birimleri arasında hafta başından itibaren en iyi performansı sergileyen Türk Lirası dolar karşısında güçlü duruşuna devam ederken, kur %2 'nin üzerinde azalış göstererek 5.8715 desteğini test etse de bu seviyede kısa vadeli alıcıların piyasaya tekrar giriş yapması ile kısmi de olsa toparlanma gösterdi.
Hafta başından itibaren satıcılı seyrine devam eden parite 1.1220 ana direnç seviyesi altında işlem görmeyi sürdürdüğü müddetçe dolar lehine algının güçlü kalmaya devam edeceğini belirtmek isteriz.
Paritedeki dip arayışının devam etmesi durumunda 1.1103 ana destek seviyesi karşımıza çıkmaktadır. Bu ana destek seviyesinde yaşanabilecek kırılmalarda ise satıcılı seyir sertleşerek derinleşebilir. Böyle bir durumda 1.0980 desteğinin gündeme geleceğini düşünüyoruz. Ancak son 4 işlem gününde de satış baskısına maruz kalan paritenin tepki alımları ile karşılaşması durumunda ise 1.1220 ana direnç seviyesi güncelliğini korumaya devam etmektedir.
Günün ilk yarısında 1278 desteğinin altına gerileme kaydeden değerli metal bu seviye altında alıcı bularak yönünü tekrar yukarıya çevirdi. Değerli metalin 1278 desteği üzerinde işlem görmeye devam etmesi durumunda alıcılı seyrin 1291 ana direnç seviyesine doğru genişleyebileceğini belirtmek isteriz. Ancak yukarı yönlü algının güçlenerek artış gösterebilmesi için bu ana direnç seviyesinin aşılması ve üzerinde kalıcılık sağlanması gerekmektedir. Aksi durumda son iki gündür aşağı yönlü denemelerde bulunan altın ons'un kısa vadeli satıcılarla karşılaşma ihtimali olduğunu hatırlatmakta fayda görüyoruz.Böyle bir senaryoda ise 1278 desteği güncelliğini korumaya devam etmektedir. Bu seviyenin altına yaşanacak geri çekilmelerde ise
1266 ana destek seviyesi gündeme gelebilir.
Hafta başından itibaren satıcılı seyrini sürdüren parite 1.2668 ana direnç seviyesinden aşağı yönlü bir şekilde baskılanarak 1.2607 desteğinin hemen üzerine kadar gerileme kaydetti. ABD seansında da satıcılı seyrin devam etmesi durumunda 1.2607 desteğini yakından takip edeceğiz. Bu seviyenin kırılması ve altında 4 saatlik bazda kapanışlar gerçekleşmesi durumunda aşağı yönlü işlemlerin 1.2529 desteğine doğru derinleşebileceğini belirtmek isteriz. Aksi durumda 1.2607 desteğinin korunması halinde ise parite tepki alımları ile karşılaşabilir. Böyle bir senaryoda ise 1.2668 ana direnç seviyesi güncelliğini korumaya devam etmektedir.
6.0268 ana direnç seviyesinden aşağı yönlü bir şekilde baskılanan dolar TL kuru günün ilk yarısında %2'nin üzerinde değer kaybı yaşayarak 5.8715 desteğini test etse de bu seviyede kısa vadeli alıcıların piyasa tekrar giriş yapması ile kısmi de olsa toparlanma gösterdi. ABD seansında da Türk Lirasının dolar karşısındaki güçlü duruşuna devam etmesi durumunda kurda aşağı yönlü seyir 5.8715 desteğine doğru derinleşebilir. Bu seviyenin altına yaşanacak geri çekilmelerde ise 5.7978 desteğini takip edeceğiz. Ancak yaşanan sert satış baskısının ardında kurda tepki alımlarının görülmesi durumunda ise 5.9596 direnci güncelliğini korumaya devam etmektedir. Bu seviyenin aşılması halinde ise 6.0268 ana direnç seviyesi bizleri bekliyor olacak.
Destek: 5.8715 - 5.7978 - 5.7553
Direnç: 5.9596 - 6.0268 - 6.1328
Hafta başından itibaren 59.01 merkezli fiyatlamalarına devam eden ham petrol bu seviyenin altına gerileme kaydederek günün ilk yarısında satıcılı bir seyir izledi. Aşağı yönlü işlemlerin günün geri kalan kısmında da devam etmesi durumunda 57.88 ana destek seviyesini yakından takip edeceğiz. Ancak bu destek seviyesi korunmaya devam ettiği sürece petrol fiyatlarında yukarı yönlü algının canlı kalmaya devam ettiğini hatırlatmakta fayda görüyoruz.Geçtiğimiz hafta yaşanan sert satış baskısının ardından ham petrolün tepki alımları ile karşılaşması durumunda ise 59.01 seviyesi üzerinde 60.38 direncini takip edeceğiz. TSİ 18:00 da açıklanacak olan ABD ham petrol stokları verisi emtia üzerinde sert fiyat hareketliliği yaratabileceğinden dolayı dikkatle takip edilmelidir.
Direnç: 59.01 - 60.38 - 61.57"
Tüm Zamanlar GMT+3 Olarak Ayarlanmış. Şuanki Zaman:02:28