Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. PARA PİYASASI EMANET LİKİT- KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR - PDF
1 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. PARA PİYASASI EMANET LİKİT- KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 6 AYLIK RAPOR Bu rapor Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş Para Piyasası Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu nun dönemine ilişkin gelişmelerin, Fon Kurulu tarafından hazırlanan faaliyet raporunun,bilanço tarihi itibariyle fon portföy değeri ve net varlık değeri tablolarının katılımcılara sunulması amacıyla düzenlenmiştir. BÖLÜM A: DÖNEMİNİN DEĞERLENDİRİLMESİ 2013 yılının ilk yarısında Türk mali piyasalarında iki farklı resim gördük. Mayıs ayının ortalarına kadar olan dönemde hem hisse senetlerinde hem de tahvillerde oldukça iyi getiriler görülse de Haziran ayı sonuna geldiğimizde sene başından itibaren elde edilen tüm getirilerin önemli ölçüde geri verildiğini gördük. Politik tarafta Kürt Barışı olarak anılan çözüm sürecinde, Türkiye nin uzun yıllardır başını ağrıtan terör sorununda önemli adımların atılması gibi pozitif gelişmelerin de desteğiyle tahvil ve hisse senedi piyasaları güçlendi. Büyüme, dış dengeler ve bütçe performansına ilişkin makroekonomik verilerin de pozitif gelmesi ile birlikte Mayıs ayında uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody s den ikinci yatırım yapılabilir ülke notunu aldık. Yukarıda bahsettiğimiz pozitif etkenlerle Mayıs ayının ilk yarısında BIST endekslerinde rekor seviyelere ulaşırken, gösterge tahvilde de %4,8 ile tarihi düşük seviyeleri gördük. Ancak Mayıs ayının sonuna doğru gelen kar satışları ve Amerikan Merkez Bankası FED in parasal genişleme politikalarının sonuna gelindiğine ilişkin endişelerin artmasıyla birlikte hisse senedi ve tahvil piyasalarında kar satışları gözlemlendi. Bu satış baskısı Mayıs ayının son gününde başlayan Gezi Parkı gösterileriyle daha da sertleşti ve Türk mali piyasalarının dünyadan negatif yönde ayrışmasına sebep oldu. Bu süreçte, Türk Lirası cinsinden finansal varlıklar için uzun bir süredir devam eden yüksek risk iştahının hızla tersine döndüğünü gözlemledik. Mayıs ayının son haftasından Haziran ayının sonuna kadar yaklaşık %25 oranında değer kaybeden BIST endeksleri son dönemlerdeki en keskin düşüşlerinden birini yaşadı ve yılbaşından bu yana olan bütün kazanımlarını da geri vermiş oldu. Gösterge tahvil faizi de aynı dönemde 300 baz puan yükselerek %7,8 seviyelerine sıçradı. Tüm bu gelişmelerin sonucunda 2013 yılının ilk yarısında BİST-100 endeksi %2,5 oranında değer kaybederek dönemi seviyesinden kapatmıştır. Gösterge tahvil faizi de sene başındaki seviyelerine gore 150 baz puan kadar yükselmiştir. Temmuz ayı ile birlikte yılın ikinci yarısında hisse senedi piyasasındaki oynaklığın iç ve dış gelişmelere bağlı olarak yüksek seyretmesini ancak değerlemelerin cazip yerlere gelmesi sebebiyle de hisse senedi fiyatlarının mevcut seviyelerde dengelenmesini bekliyoruz. Başta FED, ECB ve BOJ olmak üzere merkez bankalarının önümüzdeki dönemde ekonomik toparlanmalara bağlı olarak alacakları kararlar, hisse senedi ve tahvil piyasaları üzerindeki ana belirleyici etkin olmaya devam edeceğini düşünmekteyiz. Uzun vadede iç talepte yaşanacak canlanma ile birlikte ekonomik büyümenin tekrar ivme kazanması, hükümetin altyapı yatırımlarına ağırlık vermesinin doğuracağı sonuçlar ve yatırım yapılabilir notuna bağlı olarak uzun vadeli sermaye akımlarının artması ve dolayısıyla cari açığın finansman kalitesinin yükselecek olması gibi etkenler nedeniyle biz Türkiye hisse senetleri için olumlu olan görüşümüz korumaya devam etmekteyiz. Tahvil-Bono piyasalarında ise önümüzdeki dönemde ABD ve Avrupa Merkez Bankalarının politika adımlarının faiz seviyesinde belirleyici unsur olacağını düşünmekteyiz. ABD ekonomisindeki olumlu seyir, faizlerde aşağı yönlü hareketleri kısıtlayabilir. Ancak Avrupa ve Japonya merkez bankalarının genişleyici para politikalarına devam etmesi likidite sorunu oluşmasını engelleyeceğini düşünmekteyiz. Yılın ilk yarısında Merkez Bankası gerek faiz koridorunu gerekse politika faizini düşürmeye devam etti. Dolayısıyla %100 ters repo yatırımı yapan AZE fonunun getirisi gecelik faizlere paralel olarak gerilemeye başladı. Mayıs ayından itibaren gerek iç tarafta protestolara bağlı olarak artan politik riskin fiyatlaması gerekse ABD Merkez Bankası FED'in bono alım programını azaltacağına dair fiyatlamalar sonucu 1
2 gerçekleşen para çıkışı Türk Lirası'nın değer kaybetmesine neden oldu. Bu hareket sonucunda Merkez Bankası piyasayı fonladığı miktarı azaltırken gecelik faizinin yükselmesini sağladı. Gecelik faizlerin yükselmesi de %100 ters repo yatırımı yapan fonun getirisini olumlu olarak etkiledi. BÖLÜM B: FON KURULU FAALİYET RAPORU İLE İLGİLİ BİLGİLER İlgili dönemde, fonun faaliyet gösterdiği piyasanın ve ekonominin genel durumuna ilişkin bilgileri, fonun performans bilgilerini ve varsa dönem içinde yatırım politikalarında, izahname, fon içtüzüğü gibi kamuyu aydınlatma belgelerinde, katılımcıların karar vermesini etkileyecek diğer konularda meydana gelen değişiklikleri içeren Fon Kurulu faaliyet raporu raporun ekidir. BÖLÜM C: FON PORTFÖY DEĞERİ-NET VARLIK DEĞERİ TABLOLARI Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. Para Piyasası Emanet Likit Kamu Emeklilik Yatırım Fonu nun tarihli fon portföy değeri ve net varlık değeri tabloları aşağıdaki gibidir: Tarihli (BEF01) Fon Portföy Değeri Tablosu Toplam Menkul Kıymet Menkul Tanımı Değer Grup(%) Toplam(%) DEVLET TAHVİLİ REPO TRT170615T ,03 2,80 2,80 TRT190717T ,10 90,5 90,5 TRT240914T ,21 6,7 6,7 Grup Toplamı , Fon Portföy Değeri , Tarihli (BEF01)Fon Toplam Değer Tablosu Fon Portfoy Değeri ,34 Nakit 3.311,85 Alacaklar 2.864,25 T1 Alacaklar 0,00 T2 Alacaklar 0,00 Temettü Alacakları 0,00 Halka Arz Avansları 0,00 Geçmiş Yıl Stopaj Alacağı 0,00 Valörlü Döviz Tutarları 0,00 Peşin Ödenen Giderler 0,00 Vadeli İşlem Alacaklar T1 0,00 Vadeli İşlem Alacaklar Tn 0,00 HS. Komisyon iade 0,00 Döviz İşlemler TL Yükümlülükle 0,00 Ödünç İşlem Komisyon Karşılığı 0,00 Opsiyon Sözleşmesi Alacakları 0,00 Diğer Alacaklar 0,00 Kurucudan Alacaklar 2.864,25 Banka Faizi 0,00 Ayrılan İhtiyatlar 0,00 Diğer Varlıklar 0,00 Borçlar 1.954,39 T1 Borçlar 0,00 T2 Borçlar 0,00 Diğer Borçlar 494,83 Ödenecek Vergi 0,00 Hizmet Komisyonu 1.426,27 Pay Geri Alış Borçlar 0,00 Stopaj Gider Karşılığı 0,00 SPK Kayda Alma Ücreti 33,29 Vadeli İşlem Borçlar T1 0,00 Vadeli İşlem Borçlar Tn 0,00 VOB Nakit Borçları 0,00 2
3 Opsiyon Prim Borcu T1 0,00 Opsiyon Prim Borcu Tn 0,00 Fon Toplam Değeri ,05 Dolaşımdaki Pay Sayısı ,69 Kurumun Elindeki Pay Sayısı 0,00 Pay Değeri 0, Bugünkü Fiyat 0, Dünkü Fiyat 0, Bir Hafta Önceki Fiyat 0, Bir Ay Önceki Fiyat 0, Bir Yıl Önceki Fiyat 0, Yıl Başı Fiyatı 0, Günlük Getirisi (%) 0, BÖLÜM D: FON PERFORMANSINA İLİŞKİN BİLGİLER Fonun stratejisi, likiditenin ön planda olduğu, kısa vadeli ve risksiz yatırım anlayışıyla, ağırlıklı olarak ters repoya aktif bir yönetim tarzıyla yatırım yapmaktır tarihinde halka arz edilmiş olan fonun ve karşılaştırma ölçütünün 01 Ocak Haziran 2013 dönemine ilişkin getiri performansları aşagıdaki tabloda yer almaktadır: Fonun Ünvanı Para Piyasası Emanet Likit Kamu EYF Fonun getirisi (01 Ocak-30 Haziran) Karşılaştırma ölçütünün getirisi (01 Ocak-30 Haziran) % 1,83 % 2,46 BÖLÜM E: FON HARCAMALARI İLE İLGİLİ BİLGİLER i. Borçlanma Araçları: Borçlanma araçları alım satımlarında sadece BIST tescil ücreti ii. iii. ödenmektedir. Ters Repo İşlemleri: Aracı kurumlara; gecelik ters repo ve vadeli ters repo işlemlerinde sadece BIST tescil ücreti ödenmektedir. Takasbank Para Piyasası İşlemleri: Takasbank Para Piyasası işlemlerinde sadece Takasbank İşlem Komisyonu alınmaktadır. Fon Mal Varlığından Yapılabilecek Harcamaların Senelik Olarak Fon Net Varlık Değerine Oranı Aşağıda fondan yapılan harcamaların senelik tutarlarının ortalama fon toplam değerine oranı yer almaktadır. Ort. Fon Net Varlık Değerine FON: AZE Oranı GİDER TÜRÜ % Fon İşletim 0,5155 Aracılık Kom. 0,0876 Diğer Fon Gid. 0,0127 SPK Kayda Alma Ücreti 0,0040 Noter Harç ve Tasdik Giderleri 0,0215 İlan Giderleri 0,0468 Bağımsız Denetim Ücreti 0,0011 Saklama Giderleri 0,0058 TOPLAM 0,6950 3
4 Uzun Dönemde Giderlerin Etkilerini Açıklayıcı Örnek Bu örnek Fon a yapılan yatırımın maliyetinin diğer fonlarla karşılaştırılabilmesi amacıyla hazırlanmıştır. Bu örnekte 10 yıl boyunca Fon a toplam TL yatırıldığı ve belirtilen süre sonunda fondan çıkıldığı varsayılmaktadır. Ayrıca örnekte Fon un yukarıda yer alan gider oranlarının değişmediği ve Fon un senelik getiri oranının %10 olduğu varsayılarak tahmini maliyetler aşağıdaki gibi hesaplanmıştır. Gerçek maliyetler aşağıdaki tahmini tutarlardan daha az ya da fazla olabilecektir. Başlangıçta Yatırılan Tutar 1.000,00.-TL Senelik Getiri Oranı %10 Aşağıdaki örnekte ; yukarıda belirtilmiş olan gider oranı yıllıklandırılarak tahmini maliyetler hesaplanmıştır. 1. Sene 2. Sene 5. Sene 10. Sene 14,72-TL 15,97-TL 20,42-TL 30,74-TL 4
5 Allianz Hayat ve Emeklilik A.Ş. PARA PİYASASI EMANET LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU DÖNEMİ HARCAMA TABLOSU Fon Varlıklarından Karşılanan Harcamalar: Gider Türü TL Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % a. Noter Harç ve Tasdik Giderleri 387,05 0,0215 b. İlan Giderleri 840,00 0,0468 c. Sigorta Ücretleri 0,00 d. Bağımsız Denetim Ücreti 20,10 0,0011 e. Katılma Belgesi Basım Giderleri 0,00 f. Saklama Giderleri 104,00 0,0058 g. Fon İşletim Gideri 9.260,59 0,5155 h. Ödenen SPK Kayda Alma Ücreti 72,00 0,0040 i. Ortaklık Payları Komisyonları 0,00 j. Tahvil Bono Kesin Alım Satım Komisyonları 0,00 k. Gecelik Ters Repo Komisyonları 1.567,18 0,0872 l. Vadeli Ters Repo Komisyonları 0,0000 m. Takasbank Para Piyasası İşlemi Komisyonları 7,14 0,0004 n. Yabancı Menkul Kıymet Komisyonları 0,00 o. Kur Farkı Giderleri 0,00 p. Aracılık Komisyonu Giderleri Toplamı (i+j+k+ +o) 1.574,32 0,0876 q. Ödenecek Vergiler 0,00 r. Peşin Ödenen Vergilerin Gider Yazılan Bölümü 0,00 s. Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 0,00 t. Diğer Giderler 228,21 0,0127 Toplam Giderler (a+b+c+d+e+f+g+h+p+q+r+s+t) ,27 0,6950 Ortalama Fon Toplam Değeri Kurucu Tarafından Karşılanan Harcamalar Gider Türü TL Ortalama Fon Toplam Değerine Oranı % Noter Harç ve Tasdik Giderleri 0,00 Diğer Vergi, Resim, Harç vb. Giderler 0,00 Ödenen SPK Kayda Alma Ücreti 0,00 Toplam 0,00 0,00 Emeklilik Fonlarında Yönetim Gideri Kesintisine İlişkin Açıklama Emeklilik planları çerçevesinde katılımcıların yatırdıkları katkı payları üzerinden yapılan yönetim gideri kesintileri, planlara göre farklılık gösterebileceğinden yukarıdaki tabloya dahil edilmemiştir. Katılımcıların yönetim gideri kesintilerinin emeklilik planlarını incelemeleri ve yukarıda belirtilen harcamalardan ayrı olarak değerlendirmeleri gerekmektedir. 5