Download "Mayıs. Haftaya Bakış 09-13 Mayıs 2016"
1 09 Mayıs Haftaya Bakış Mayıs 2016
2 Haftanın Ekonomik Takvimi AMERİKA Amerika, Nisan ayı perakende satışlar (13 Mayıs); Otomotiv satışlarının artması ve yükselen benzin fiyatları ile manşet perakende satışların Nisan ayında % 0,9 yükselmesi bekleniyor. Otomotiv hariç satışlarda ise %0,6 artış ile daha mütevazi gerçekleşme olabilir. Perakende satışlar verisinde olumlu gerçekleşme tüketici harcamalarında iyileşmeyi işaret ettiğinden dolar pozitif etki yaratır. Amerika, Mayıs ayı Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni (13 Mayıs); Mayıs ayında Michigan Üniversitesi tüketici güveninin hafif toparlama ile 89,9 olması bekleniyor. Beklentilere paralel gerçekleşme halinde Michigan tüketici güveni Aralık ayından bu yana ilk kez artış göstermiş olacak. Hanehalkının ekonomiye güveninde artış ileriye dönük harcamalarda artışı gündeme getireceğinden dolar pozitif algılanır. Amerika, FED Bölge Başkanları Konuşmaları (09-13 Mayıs); Bu hafta FED bölge başkanlarından Rosengren ve George konuşmaları piyasalar üzerinde etkili olabilir. Özellikle, son iki toplantıda faiz artırımı tarafında tavrı ile bilinen ve oy hakkı bulunan George konuşması daha önemli görülüyor. ABD de perakende satışlar önemli
3 AVRUPA Norveç, Merkez Bankası Toplantısı (12 Mayıs); Piyasada ki ortak beklenti Norveç Merkez Bankası nın ikinci çeyrekte politika faizinde 25 baz puanlık faiz indirimine gideceği yönünde birleşiyor. Ancak Mart ayı toplantısından bu yana petrol fiyatlarında yükselişin olumlu etkisi ile Norveç politika faizinde indirim için Haziran ayı toplantısını bekleyebilir. İngiltere, Merkez Bankası Toplantısı (12 Mayıs); İngiltere Merkez Bankası nın yaklaşan Brexit referandumuna kadar olumsuz ekonomik verileri görmezden geleceği biliniyor. Ancak toplantı sonrasında enflasyon görünüm raporu ve Merkez Bankası nın yorumu önemli. Ekonomik verilerde zayıf seyrin, Avrupa Birliği nden çıkış belirsizliği dışında etkenlere bağlı olduğunun anlaşılması, İngiltere tarafında 2016 faiz artırım olasılığını zayıflatır. Türkiye, Mart ayı Cari İşlemler Dengesi (10 Mayıs); Mart ayında Türkiye de cari işlemler açığının önceki aya göre yükselerek eksi 3,8 milyar dolar olarak gerçekleşeceği tahmin ediliyor. ASYA Çin, Nisan ayı Dış Ticaret Dengesi, (08 Mayıs); Mart ayında güçlü gerçekleşme ardından, Nisan ayında Çin ekonomisi 45,56 milyar dolar fazla verdi. Detaya bakıldığında, ihracat yıllık bazda %1,8 düşerken, ithalatta gerileme %10,9 olarak piyasa beklentilerinin oldukça üzerinde. Piyasa beklentisi olan 40,00 milyar dolar üzerinde gerçekleşmeye rağmen, dış ticaret dengesinde artış ağırlıklı olarak ithalatta düşüşten kaynaklanıyor. Çin de ithalatta gerilemenin devam etmesi emtia piyasasında ileriye dönük baskı oluşturabilir. Çin, Nisan ayı Enflasyon Verileri (10 Mayıs-15 Mayıs); Çin de Nisan ayında petrol ve gıda fiyatlarında artışın etkisi ile tüketici enflasyonunda aylık %2,3 artış tahmin ediliyor. Üretici enflasyonu ise eksi %3,8 e olarak önceki aya göre hafif yükselebilir. BoE toplantısı Sterlin de hareketliliği artırabilir
4 Piyasaları Neler Bekliyor? İçerde AK Parti kongre kararı, dışarıda ABD tarım dışı istihdam verisi ile çalkantılı bir haftayı geride bıraktık. Ayrıca, Cuma günü derecelendirme kuruluşu Standart&Poors tan görünüm değişikliği açıklaması geldi. Kuruluş, Türkiye nin görünümünü negatiften durağana yükseltirken, BB+ olan notunu korudu. Son siyasi gelişmeler ardından S&P kararı Türk Lirası cinsi varlıklar üzerindeki baskıyı azaltabilir. Ancak, önemli olan küresel piyasaların seyri ve gelişen ülke piyasalarına yatırımların devam edip etmeyeceği diyebiliriz. Amerika tarafında tarım dışı istihdam verisi 160 bin gerçekleşme ile beklentilerin altında kaldı. Ancak piyasalar ortalama saat başı kazançlarda aylık %0,3 artış ile yıllık bazda %2,5 gerçekleşmeyi olumlu yorumladı. Anlaşılan piyasalar özellikle Amerika tarafındaki gelişmelere pozitif taraftan bakmayı tercih ediyor. Bu hafta ABD tarafında perakende satışlar verisi, Michigan tüketici güveni ve FED bölge başkanlarının konuşmaları, sene başından itibaren gerileyen Dolar Endeksi ne destek verebilecek mi? Çin ekonomisinde sene başında alınan önlemlerin ekonomik yansıması olarak verilerde iyileşme sürecek mi? Norveç Merkez Bankası politika faizini % 0,25 e çekecek mi? İngiltere de Avrupa Birliği nden çıkış referandumu yaklaştıkça ekonomik aktivite yavaşlıyor, İngiltere Merkez Bankası farklı ekonomik riskler öngörüyor mu? Dolar Endeksi kısa vadede yukarı yönlü harekete istekli görünüyor. Çin politika yapıcılar önlem paketlerini genişletmek konusunda temkinli, veriler bir miktar zayıflayabilir. İngiltere tarafında ise son dönemde bozulan ekonomik görünüm ile Sterlin de değer kaybı sürebilir. Norveç Merkez Bankası faiz indirimi için Haziran ayını bekleyebilir. Hafta içinde teknik yaklaşımlar ile özellikle döviz piyasasında ki hareketliliği irdelemeye devam edeceğiz. Öncesinde geçtiğimiz hafta döviz piyasasında fonların pozisyon değişimlerinde dikkatimizi çeken gelişmeleri paylaşalım. Bu hafta gözler Çin verilerinde olacak
5 Grafik 1 FONLARIN FOREX PİYASASI POZİSYONLARI (Kaynak: Bloomberg) 03 Mayıs haftasının CFTC derinlik raporunda, fonların Japon Yeni net uzun pozisyon miktarı 4,977 kontrat geriledi. 52 haftanın zirvesinden gerileme, piyasanın Japon yeni tarafında doygunluğunu işaret ediyor. Euro ve Sterlin tarafında ise, kısa pozisyon kapama faaliyeti ile net kısa pozisyon miktarının düştüğünü görüyoruz. Dikkatimizi çeken Euro da net kısa pozisyon miktarının 52 haftanın zirvesinde olması, Euro kısa vadede aşırı alım bölgesinde diyebiliriz. Emtia paraları Kanada ve Avustralya Doları na gelince, piyasalarda olduğu gibi derinlik raporunda bu iki para birimi ayrışıyor. Kanada dolarında fonların net uzun pozisyon miktarı artarken, Avustralya Dolarında net uzun pozisyonlar azalıyor. Döviz piyasası Avustralya Dolarında satış yönünde pozisyon açarken, Kanada dolarında alış yönlü eğilim var. Ancak Kanada Doları net uzun pozisyon miktarı son 52 haftanın zirvesinde ve kısa vadede teknik bir düzeltme yaşanabilir. AUD ve CAD Ayrışıyor