Download "İSTANBUL BÖLGESEL VE ULUSLARARASI FİNANS MERKEZİ (İFM)"
1 SERPAM İstanbul Üniversitesi Sermaye Piyasaları Araştırma ve Uygulama Merkezi ARAŞTIRMA DİZİSİ-1 İSTANBUL BÖLGESEL VE ULUSLARARASI FİNANS MERKEZİ (İFM) EKİM 20122 SUNUŞ İstanbul un uluslararası finans merkezi olması konusu son zamanlarda ülkemiz ekonomi gündemini en çok meşgul eden konulardan biri olmuştur. Konunun önemi, projenin Türkiye nin finans sistemini ve finansal hizmetler sektörünü önemli oranda etkilemesinden, ülke ekonomisinin büyümesinde itici bir güç olabilme potansiyelinin bulunmasından kaynaklanmaktadır. Bunun yanında projenin ülkenin ekonomik, politik, hukuksal, finansal ve hatta sosyal alanlarında büyük değişimlere neden olması beklenmektedir. City of London ın yaptığı bir araştırmada dünyanın en önemli 10 finans merkezi sırasıyla Londra, New York, Singapur, Hong Kong, Zürih, Cenevre, Tokyo, Chicago, Frankfurt ve Sydney olarak belirlenmiştir. Benzer şekilde MasterCard ın önemli ticari merkezler araştırmasında, yukarıda sayılan kentlerden yedi tanesi listede yer almıştır. İstanbul, 75 şehir arasında ancak 64. sırada yer alabilmiştir. Gerek Wojcik in uluslararası finansal hizmetlerde ülkelerin gelişim düzeylerini belirlemeye yönelik oluşturulan indekslerinde, gerekse de Dünya Ekonomik Forumu nun finansal gelişmişlik düzeyi endeksinde Türkiye nin skorları oldukça düşüktür. İstanbul un önce bölgesel, ardından da uluslararası bir finans merkezi olabilmek için kat etmesi gereken oldukça uzun bir yol bulunmaktadır. Sermaye Piyasaları Araştırma ve Uygulama Merkezi (SERPAM) olarak hazırlamaya başladığımız araştırma dizimizin ilk yayınını İstanbul Bölgesel ve Uluslararası Finans Merkezi (İFM) olarak belirledik. Bunda, konunun ülke ekonomisi için taşıdığı önem yanında, Türkiye nin uluslararası saygınlık ve prestijini arttırmada da başrolü oynaması elbette ki ilk etken olmuştur. Raporumuzda ilk olarak, İstanbul Uluslararası Finans Merkezi Projesi nin tarihsel gelişiminden bahsedilmektedir. Ardından Dünya Ekonomik Forumu nun finansal gelişmişlik düzeyi endeksi anlatılmakta ve Türkiye nin skorları değerlendirilmektedir. Bunu, bölgesel ve uluslararası finans merkezlerinin özelliklerinin ve hangi şehirlerin bu kapsama alındığının anlatıldığı bölüm izlemektedir. İstanbul, iki önemli küresel finans merkezi olan Londra ve New York ile karşılaştırılmakta ve İstanbul un artıları ve eksileri üzerinde durulmaktadır. Ayrıca İstanbul için fırsatlar ve tehditlerin anlatıldığı bir bölüm yer almaktadır. Son olarak İFM Strateji ve Eylem Planı ndaki ilk on önceliğin yer aldığı bölüm ile rapor tamamlanmaktadır. Raporumuzun sermaye piyasası katılımcılarına ve konuyla ilgilenen kesimlere faydalı olmasını temenni ederim. Prof. Dr. Mehmet Şükrü TEKBAŞ SERPAM MÜDÜRÜ 23 İSTANBUL BÖLGESEL VE ULUSLARARASI FİNANS MERKEZİ (İFM) A. Tarihsel Gelişim İstanbul Uluslararası Finans Merkezi Projesi (İFM), Türkiye nin yıllarını kapsayan 9. Kalkınma Plânı nda yer almaktadır. Projenin Mayıs 2010 da Resmi Gazete de yayımlanmasıyla birlikte, proje koordinatörlüğüne Devlet Planlama Teşkilatı Müsteşarı atanmıştır. Ayrıca aynı yıl, Kalkınma Bakanlığı bünyesinde Mali Piyasalar ve İstanbul Finans Merkezi Dairesi kurulmuştur. İstanbul Finans Merkezi Projesi nin vizyonu, İstanbul un öncelikle bölgesel, nihai olarak da küresel finans merkezi olmasıdır. Proje çalışmalarına 80 in üzerinde kamu, özel ve sivil toplum kuruluşu ve üniversitelerin temsilcileri katkı sağlamıştır. Proje kapsamında 8 çalışma grubu oluşturulmuştur. Bunlar hukuk, piyasalar ve enstrümanlar, vergi, düzenleyici ve denetleyici çerçeve, teknoloji, altyapı, tanıtım ve imaj ve insan kaynakları çalışma gruplarıdır. Finans merkezinin başarılı olmasında fiziki bir mekânın önemli olması düşüncesinden hareketle İFM, Anadolu yakasında Ataşehir ile Ümraniye ilçe sınırları içinde, toplam 2 milyon 500 bin metrekarelik bir alana inşa edilecek olup, dört bölgeden oluşacaktır. Bu dört bölgede özel kurumlar ve denetim kuruluşlarına ait binalar, banka ve finans merkezine ait binalar, kongre ve kültür merkezi ile oteller ve konutlar, destek ve hizmet birimleri olarak tanımlanan okul, cami, polis ve itfaiye merkezi bulunacaktır. B. Son Yıllarda Dünyada ve Türkiye de Yaşanan Finansal Gelişmeler 2008 yılında dünyada yaşanan finansal kriz, başta Avrupa ülkeleri olmak üzere gelişmiş ve gelişmekte olan tüm ülkeleri etkilemiştir. Küresel finansal piyasalarda ciddi bir değer ve güven kaybı yaşanmıştır ve yaşanmaya devam etmektedir. Türkiye, bu krizden pek çok ülkeye göre daha az etkilenmiştir. Türkiye, 2010 yılında dünyanın 16., 2011 yılındaysa 18. büyük ekonomisi olmuştur. Goldman Sachs tarafından yürütülen bir araştırmaya göre, Türkiye 2050 yılında dünyanın 9., Avrupa nın ise Rusya ve İngiltere den sonra 3. en büyük ekonomisi olacaktır. Ekonomik ve politik istikrar, Türkiye ye giderek artan bir yabancı sermaye ilgisi taşımaktadır. Yaşanan küresel kriz sonrasında, uluslararası finans merkezlerinin ülke ekonomileri üzerindeki etkileri ile ilgili tartışmalar yoğunlaşmıştır. Buradan hareketle denilebilir ki, dünyadaki finansal merkezlerin entegrasyonunda ve yönetim ilkelerinin belirlenmesinde OECD gibi uluslararası kuruluşların etkinliği artmaktadır. C. Finansal Gelişim Endeksi ne Göre Ülkeler ve Türkiye nin Durumu Dünya Ekonomik Forumu nun (World Economic Forum WEF) her yıl açıkladığı finansal gelişmişlik düzeyi endeksine göre 2011 yılında ilk 10 ülke: 34 1. Hong Kong 2. ABD 3. İngiltere 4. Singapur 5. Avustralya 6. Kanada 7. Hollanda 8. Japonya 9. İsviçre 10. Norveç tir. Dünya Ekonomik Forumu nun finansal gelişmişlik düzeyi endeksinde ülkeler, yedi temel kriteri (4) esas alan puanlama sistemine göre 5,16-2,44 arasında değerlendirilmiş olup, bu yelpazede Türkiye nin gelişmişlik düzeyi 3,14 tür. Bu endekste yer alan kriterler: kurumsal çevre, iş çevresi, finansal istikrar, bankacılık finansal hizmetleri, bankacılık dışı finansal hizmetler, finansal piyasalar ve finansal erişimdir. Bu kriterlere göre Türkiye nin en güçlü yönü iş çevresi iken, en zayıf yönü bankacılık dışı hizmetlerdir. Finansal Gelişmişlik Endeksi 2011 sonuçlarına göre Türkiye bir önceki seneye göre bir puan gerileyerek 43. sırada yer almıştır. (5) Türkiye, kurumsal çevresi (40.sırada) ve iş çevresi (34.sırada), eğitimsiz insan sermayesi fonu (51.sırada) ve zayıf kurumsal yönetimi (55.sırada) dolayısıyla arka sıralarda olmaya devam etmektedir. Türkiye nin finansal sisteminin istikrarsızlığı (54.sırada), değişken kambiyo sistemi (49.sırada) ve yüksek riskli borç krizleri (45. sırada) ile ilişkilendirilebilir. Türkiye, finansal aracılık kategorisinde bankacılık finansal hizmetleri (34.sırada) ve finansal piyasalardaki gelişmişlik (35. sırada) avantajları ile karmaşık sonuçlar gösterirken; banka dışı finansal hizmetler (49.sırada) ve menkul kıymetleştirme (55.sırada) alanı Türkiye nin bu zayıf yönünü oluşturmaktadır. Sermayeye perakende erişim (20.sırada), ticari ulaşıma (35.sırada) göre daha güçlüdür ve finansal erişimdeki (31.sırada) pozisyonu ülkenin güçlü yönlerindendir. D. Bölgesel Finans Merkezleri ve Türkiye nin Konumu Finans merkezleri, genel olarak bir ülkenin ekonomik merkezlerinde bulunmaktadır. Şirketler nerede faaliyetlerini sürdürmek isterlerse, onlara hizmet sunan finansal kurumlar da onların yerleştiği yerlerde olmak istemektedir. Bu sebepledir ki, uluslararası finans merkezleri, dünyanın en büyük ekonomilerinde ortaya çıkmaktadır. Türkiye, dünya ekonomisi içinde büyüklük açısından orta sıralarda yer alan bir ülkedir. Dolayısıyla, mevcut uluslararası finansal merkezlerle rekabet edebilmesi güçleşmektedir. Bu nedenle İstanbul Finans Merkezi nin hedefinin öncelikle bölgesel, ardından küresel olarak belirlenmesi daha gerçekçidir. Bölgesel finans merkezlerinin en önemlileri olan Tokyo (Japonya), Frankfurt (Almanya) ve Paris (Fransa) büyük ekonomilerine ve finansal piyasalarının gelişmişliğine rağmen, küresel finans merkezleri olarak kabul edilmemektedir. Bunun iki önemli nedeni bulunmaktadır: Birincisi, bu ülkelerin finans sektöründe yabancı kurumlar yer alıyor olsa da ağırlık yerli kurumlardadır. İkinci olarak, bu ülkelerdeki finansal ve hukuksal 45 düzenlemelerin karmaşık, düzenleyicilerin tutumlarının katı olduğu düşünülmektedir. Tokyo, Frankfurt ve Paris dışında, belli hizmet alanlarına odaklanmış şehirler vardır. Örneğin Lüksemburg yatırım fonu merkezi, Zürih özel bankacılık merkezi, Dublin operasyonel işlemler merkezi olmuştur. Türkiye Doğu Avrupa, Ortadoğu ve Orta Asya bölgelerinde en büyük ekonomiye sahip ülkedir. Bu coğrafi alanların birinde veya birkaçında bölgesel merkez haline gelebilecek bir potansiyele sahiptir. Doğu Avrupa bölgesinde rakipler arasında Varşova, Bükreş ve Budapeşte yer almakla birlikte, Avrupa Birliği ve özellikle Doğu Avrupa ülkelerinin yaşamakta olduğu ekonomik sıkıntılar dikkate alındığında, İstanbul un bölgenin en önemli finans ve ticaret merkezlerinden birisi olma konumunda olduğu görülmektedir. İstanbul ve Türkiye nin bölgesel bir güç haline gelebilmesi için aşağıda belirtilen alt sektörlerin tamamına ilişkin bir çekim merkezi oluşturulması hedeflenmiştir: Bankacılık (yatırım, özel ve kurumsal bankacılık) Sermaye piyasası (hisse senedi, borçlanma senetleri, türev ürünler, emtia) Varlık yönetimi (yatırım fonlarının kuruluşu, yönetimi) Sigorta ve reasürans Diğer finans kurumları (faktoring, leasing, tüketici finansmanı) İslami finans ürünleri Alternatif finans ürünler (hedge fonlar, finansal ortaklık fonları) Operasyonel destek faaliyetleri Sermaye piyasasının çekim merkezi haline gelebilmesi bir anlamda İMKB nin sahip olduğu potansiyeli iyi yansıtmasıyla yakından ilgilidir. Türkiye GSYİH büyüklüğünde 18. sırada iken, İMKB nin piyasa değeri dünya borsaları sıralamasında 26. sıradadır. İMKB, potansiyelini kullanarak kolaylıkla bölgesel bir çekim merkezi haline gelebilir. Bunun için T.C. Hükümeti İMKB ile ilgili bazı önemli kararlar verme aşamasındadır. İMKB nin özelleştirilmesi veya şirketleşmesiyle ilgili çalışmalar hali hazırda devam etmektedir. E. Uluslararası Finans Merkezlerinin Ortak Özellikleri Uluslararası finans merkezi, dünyanın her yerindeki kurumların, dünyanın her yerindeki finansal araçları kullanarak işlem yaptığı yerdir. Aşağıda yer alan özellikler, uluslararası finans merkezlerinin ortak özellikleri olarak kabul edilmektedir. İstanbul un göreceli durumunun analizinde de bu özellikler referans alınmakta ve stratejik ve operasyonel öneriler için bu unsurlar yol gösterici olarak kabul edilmektedir: 1. Finansal hizmetler piyasasının büyüklüğü, 2. Uluslararası nitelikli finans uzmanlarının adedi, 3. Uluslararası şirketlerce erişilebilir yerel piyasanın büyüklüğü, 4. Yüksek hacimli ve farklı piyasalara hizmet verebilme yeteneğine sahip bir merkez olma imajı, 5. Uluslararası normlara sahip yasal ortam, 6. Politik ve ekonomik istikrar, 7. Etkin ve kabul görmüş yasal düzenlemeler, 56 8. Yerel, bölgesel ve küresel ölçekte iş kurma ve yönetme kolaylığı, 9. Finansal hizmetler sektöründe iş yapma maliyetleri, 10. Rekabetçi mali ortam, 11. Nitelikli finansal hizmet sektörü çalışanlarını ülkeye çekebilecek nitelikte yaşam tarzının mevcudiyeti, 12. Destek hizmetlerine erişilebilirlik, yeterli iletişim ve fiziki altyapı ile ulaşım altyapısı. F. Londra ve New York: Dünyanın İki Önemli Küresel Finans Merkezi Dünyanın iki önemli uluslararası finans merkezi Londra ve New York tur. Londra, başlıca uluslararası finans merkezlerden biri olarak, hem gelişmiş yurtiçi ekonomisinden hem de küresel finansal hizmetler sektöründen büyük payı almaktadır. Avrupa nın en büyük 500 şirketinden 100 ünün merkezi Londra dadır. Dünyanın en büyük finans şirketlerinin dörtte birinin Avrupa genel merkezleri de Londra da bulunmaktadır. 550 den fazla uluslararası bankanın ve 170 global menkul kıymetler kuruluşunun Londra da ofisleri bulunmaktadır. Yabancı bankalar, İngiltere bankacılık varlıklarının % 54 üne karşılık gelmektedir. Londra, dünyanın bankacılık merkezi ve Avrupa nın ana iş merkezi olarak tanıtılmaktadır. Londra nın düzenleyici rejimi, uluslararası rakiplerine kıyasla avantajlı görülmektedir. Londra, nitelikli iş gücüne erişim açısından da önde gelen bir merkez olarak tanınmaktadır. Londra nın çok iyi bir ulaşım ve iletişim ağı bulunmaktadır. Gelişmiş hava taşımacılığı sayesinde finansal merkezlere ve bölgesel ekonomilere ulaşımı vardır. Fakat ulaşım altyapısı (özellikle de yeraltı ağı) genişleme ve modernleşmeye ihtiyaç duymaktadır. Dünya Bankası nın İş Yapma Kolaylığı Raporu na göre İngiltere, en kolay iş yapılan 6. ülkedir. Londra da uluslararası hizmetler oldukça gelişmiş olup, uluslararası alanda kabul görmüştür. Londra nın bir dezavantajı olarak cazip olmayan vergi rejimi görülmektedir. Yaklaşık 8 milyonluk nüfusu ile Avrupa nın en kalabalık şehirlerinden olan Londra da, 2011 yılı itibariyle toplam 2,6 milyon yabancı yaşamaktadır. Şehirde 300 ün üzerinde dil konuşulmaktadır. Londra, yüksek kalitede yaşam biçimi sunan uluslararası bir şehirdir fakat bir o kadar da pahalıdır. Yaşam pahalılığı en yüksek olan şehirler endeksine göre Londra 2008 yılında 3. sırada yer almıştır. Ayrıca şehir, ofis maliyetleri açısından dünyada üst sıralarda yer almaktadır. Londra ile küresel bir finans merkezi olma konusunda rekabet eden New York, son yapılan çalışmalara göre finansal hizmetler alanında Londra nın gerisinde kalmaktadır. New York ta, Londra daki kadar çok olmasa da, 250 kadar uluslararası bankanın ofisi yer almaktadır. Yaklaşık 8,2 milyon nüfusu içinde 3 milyon kadar yabancı yaşamaktadır. Bu sayı Londra da yaşayan yabancı sayısından biraz fazladır. New York ta yaklaşık 170 ayrı dil konuşulmaktadır. Dünyanın en büyük emtia ticaret merkezi ve hedge fon merkezi New York olarak kabul edilmektedir. New York karmaşık finans ürünlerine yenilikler getirebilen yüksek finansal uzmanlığa sahip çalışanları barındırmaktadır. G. İstanbul Küresel Finans Merkezi Olma Yolunda Hangi Noktadadır? İstanbul önemli bir finans merkezi olmanın ötesinde son yıllarda uluslararası bir 67 finansal etki alanı haline gelme yolunda çabalamaktadır. Türkiye nin sürekli büyüyen ekonomisi ve gelişmiş ülkelerle kıyaslandığında henüz yeterince olgunlaşmamış olan finansal hizmetler sektörü bir araya geldiğinde olağanüstü bir büyüme potansiyeli bulunmaktadır. İstanbul gizli kalmış bir nitelikli işgücü kaynağına ve gelir yaratma potansiyeline sahiptir. Bunlar sayesinde İstanbul, bölgesel rakiplerinin başa çıkamayacağı, gelişmiş bir rekabet gücünü elinde tutmaktadır. İstanbul ayrıca yaşam tarzı ve iş yapma maliyeti alanlarında da rakiplerinden oldukça avantajlı konumdadır. İstanbul, önümüzdeki 10 yıl içerisinde kendi bölgesindeki en önemli finansal merkez olmayı, 30 yıl içerisinde ise gerçek anlamda uluslararası olan 5 finansal etki alanından biri haline gelmeyi hedeflemektedir. Tasarruf oranının düşüklüğü İstanbul un bir finans merkezi olması açısından bir dezavantaj değildir. Bilakis önümüzdeki dönemde tasarrufların artırılması için sermaye piyasası önemli bir rol üstlenecektir, bu da İstanbul un finans merkezi olmasını destekleyecektir. AB elektrik/enerji piyasalarının entegrasyonuna ilişkin çalışmalar devam etmektedir. Türk elektrik dağıtım/iletim sistemi de bu sisteme entegre edilmiştir. Türkiye Avrupa ile Kafkaslar-Asya-Orta Doğu-Afrika arasındaki köprü rolü ile enerjide anahtar bir rol üstlenmektedir ve önemi artarak devam edecektir. Enerji Borsası nın kurulması, bu potansiyelin hayata geçirilmesinde önemli bir adım olacaktır. Türkiye de yeni bir teşvik olarak yabancı yatırım fonlarının kazançları ile yatırım fonu yöneticilerinin gelirlerine ilişkin vergi muafiyetleri getirilmiştir. Bu uygulama fonlar ile fon yöneticilerini İstanbul a çekme konusunda önemli bir adımdır. Londra da gelir vergisi %50 ye artırıldığında (2008) bu durum finans merkezi açısından olumsuzluk olarak değerlendirilmişti. Vergi muafiyeti İstanbul için özellikle vergisiz cennet konumundaki Dubai, Qatar ve Abu Dhabi ile rekabette önemli bir avantaj sağlayacaktır. Türkiye nin finansal hizmetler sektörünün GSYİH içindeki payı diğer rakiplerle kıyaslandığında daha düşüktür (Rusya hariç). Hükümetin finansal hizmetler sektörünün gelişimine verdiği destek her geçen yıl artmaktadır. Tüm finansal hizmetler sektörlerinde Türkiye nin oldukça önemli bir büyüme potansiyeli bulunmaktadır. Özellikle sigortacılık sektörü sunduğu fırsatlarla gelişime oldukça açıktır. Londra Metal Borsası nda Türkiye teslimatlı demir çelik vadeli işlem sözleşmeleri işlem görmektedir. Türkiye demir çelikte Ukrayna ile birlikte Avrupa ve Akdeniz Bölgesi nde en önemli oyunculardan birisidir. LME de işlem gören bu sözleşmelerin VOB ile İstanbul a çekilmesi mümkündür ve önemli bir potansiyeldir. Varşova Borsası şirketleşmesi sonrasında Bulgaristan, Macaristan vb. Doğu Avrupa ülkelerinde faaliyet gösteren şirketlerin hisse senedi ve borçlanma aracı ihraçları açısından önemli bir merkez haline gelmiştir. Doğu Avrupa ekonomisinin düşüşte olması ve Türk ekonomisinin potansiyeli dikkate alındığında, İMKB nin şirketleşmesi sonrasında bölgede halka arzlar açısından bir merkez olması beklenmelidir. 78 Diğer gelişmiş piyasalarla kıyaslandığında sermaye piyasalarının piyasa değeri oldukça düşük, gelişmekte olan ülkelerle kıyaslandığında ise paralel seviyededir. Tahvil piyasaları nispeten gelişmiş olup, özel sektör tahvilleri piyasası ise son dönemde yapılan düzenlemeler çerçevesinde gelişime açık duruma gelmiştir. Türkiye nin bölgesel hâkimiyet konusunda en zorlu rakibi sürekli büyüyen ekonomisi ile Rusya dır. Dublin in finansal hizmetler sektörü oldukça gelişmiş olup, özellikle arka ve orta ofis operasyonları için çekici konumdadır. Öte yandan, yurtiçi pazarı oldukça sınırlı olsa da AB pazarına erişim sağlama konusunda büyük fırsatlar sunmaktadır. Singapur ve İsrail kıyaslandığında, iki ülkenin de aynı büyüklükte GSYİH si olmasına rağmen Singapur finansal hizmetler sektörünün GSYİH ye katkısının İsrail inkinden iki kat fazla olduğu görülmektedir. İstanbul, yaklaşık 13,5 milyonluk nüfusu ile büyük bir metropoldür. Buna rağmen, 2010 yılı itibariyle İstanbul da yalnızca yabancı yaşamaktadır. Bu sayı Londra ve New York taki yabancı sayısıyla karşılaştırıldığında oldukça düşük kalmaktadır. İstanbul da yabancı şirket faaliyet gösterirken, adet yabancı ortaklı şirket bulunmaktadır. Türkiye de 10 adet yabancı banka kurulmuştur. Şube açan yabancı banka sayısı ise 6 dır. Finansal hizmetler sektöründe şehirde den fazla kişi istihdam edilmektedir. Şehirde, yabancılar için uluslararası akreditasyona sahip 11 yabancı okul, 6 uluslararası okul ve 14 uluslararası bakalorya uygulayan okul bulunmaktadır. Dünya nın en iyi bilgi teknolojileri ve iletişim hizmetleri firmaları Türk finans hizmetleri sektörüne hizmet vermektedir. Finans hizmetleri çalışanları dünyanın önde gelen şehirlerinde sahip oldukları hayat standartlarına İstanbul da daha düşük bir bedelle sahip olabilmektedir. Şehrin iş alanlarının yoğunlaştığı merkezlerde, neredeyse birbirine bitişik duran büyük alışveriş merkezleri ve gökdelenler inşa edilmesi, trafik sorununu daha da karmaşıklaştırmaktadır. Bu nedenle, öncelikle şehrin yapılaşmasına yönelik planlar elden geçirilmeli, şehircilik kuralları taviz vermeden uygulanmalıdır. İstanbul un 2 havaalanı ve bu havaalanlarında hizmet veren 6 havayolu şirketi bulunmaktadır. Toplam havaalanı sayısının 5 e çıkarılması planlanmaktadır ve İstanbul a yakın konumda yer alan 2 tane havaalanı ise şehrin ulaşım ihtiyaçlarını karşılamak için kullanılmaktadır. Ayrıca Avrupa yakası ile Anadolu yakasını birleştirecek yeni demiryolu hattı (Marmaray) yapılmaktadır. Trafik sıkışıklığı (diğer finans merkezindeki şehirler gibi), şehrin en önemli sorunudur. İstanbul da, yaşam kalitesinin önemli unsurları olan yeme içme, eğlence alanlarının çeşitliliği ile kültür ve sanat faaliyetlerinde son yıllarda önemli bir canlılık görülmektedir. Bu konuda özel sektörün girişimlerine bürokratik kolaylık sağlanması yeterli olacaktır. Tarihi yapıların, müzelerin ve benzeri kültürel alanların kalitesinde de önemli iyileşmeler görülmektedir. Fakat İstanbul un turizm merkezi olarak çekiciliğinin artırılması için yapılan çalışmaların kesintisiz ve daha yoğun bir biçimde sürdürülmesi, şehrin iş merkezi olarak da çekiciliğini artıracaktır. 89 Belediyenin internet sitesinde ve diğer bilgilendirme kanallarında, hem yerli hem yabancı girişimcilere yönelik olarak, şehirde iş kurma rehberleri hazırlanması yararlı olacaktır. Uluslararası Kongre ve Toplantı Derneği tarafından yapılan araştırmada İstanbul, 2010 yılında uluslararası toplantılara ev sahipliği yapma sıralamasında dünyada 7. sırada yer almıştır. Financial Times 2011 Mayıs ayı sonunda yayınlanan En iyi yaşanabilir şehirler anketinde İstanbul dünyanın yaşanabilecek en iyi şehri seçilmiştir. H. İstanbul un Mevcut Durumu: Artılar ve Eksiler İstanbul, yukarıda E Bölümü nde anlatılan kriterlere göre değerlendirildiğinde aşağıdaki sonuçlara ulaşılmaktadır: Artılar: - Nitelikli iş gücü: Türkiye yüksek sayıda genç ve eğitim düzeyi sürekli artan bir işgücüne sahiptir. - Finansal hizmetler piyasasının derinliği: Türkiye finansal hizmetler piyasası, rakipleri ile kıyaslandığında gelişime açıktır. - İmaj: Türkiye nin imajı, henüz finansal hizmetler sektörü gelişimine destek olacak şekilde markalaşmış olmasa da düzelmektedir. - Politik ve ekonomik istikrar: Türkiye nin ratingleri düzelmektedir. - Düzenleyici çerçeve: Türkiye nin uluslararası standartlara uyum süreci devam etmektedir. - İş yapma kolaylığı: İstanbul, bazı süreçlerin ciddi zaman almasına karşın, iş yapma kolaylığı ile ilgili olarak güçlü bir performans sergilemektedir. - Mali ortam: Türkiye nin mevcut vergi durumu makul olmakla birlikte, iyileştirme imkânları mevcuttur. - Yaşam standardı: İstanbul da yaşam, gelişmiş finans merkezlerine göre daha düşük maliyetlidir ve şehir yüksek bir yaşam kalitesi sunmaktadır. - İş yapma maliyeti: İstanbul, hem işgücü hem de gayrimenkul maliyetleri bakımından cazip yaşam imkânları sunmaktadır. Avrupa Gayrimenkul Piyasalarında Gelişen Trendler 2011 Raporu nda İstanbul, gayrimenkul alımı için 19 ülkeden 27 Avrupa şehri arasından 1.; gelişme beklentileri nde 1.; Mevcut yatırım Performansı nda ise aynı puanı paylaştığı Münih in ardından 2. sırada yer almıştır. - Profesyonel hizmetlerin erişilebilirliği: İstanbul un gelişmiş bir piyasası vardır. Bu durum, çokuluslu firmaların İstanbul a ilgisini arttırmaktadır. Eksiler: - Yasal ortam: Türkiye deki yasal sistem, bir finans merkezini yönetmek için gerekli niteliklere henüz sahip değildir. - Altyapı kalitesi: İstanbul, bilgi iletişim teknolojisi altyapısını geliştirmelidir. 910 - Borsa: İMKB son yıllarda büyüme trendi içinde olsa da hâlâ göreceli olarak küçük bir piyasadır. - Ürünler: Türkiye de yeterli düzeyde sabit getiri ürünleri bulunmamaktadır. - Türkiye varlık yönetimi piyasası henüz gelişme aşamasındadır - İşgücü: Türkiye genç, büyük ve gittikçe artan, ancak finansal uzmanlığa sahip olmayan bir işgücüne sahiptir. - Son reformlara rağmen, vergi sistemindeki belirsizlikler devam etmektedir. İ. Türkiye de Finansal Ürün ve Hizmet Açısından Fırsatlar ve Tehditler Türkiye finansal ürünler ve hizmetler konusunda pek çok fırsatla karşı karşıyadır: Finansal hizmet sektörlerinin GSYİH içerisindeki payı gelişmiş ülkeler ve seçilen diğer finans merkezleriyle kıyaslandığında oldukça düşük kalmakta, bu durum sektör için orta ve uzun vadede ciddi bir büyüme potansiyeli teşkil etmektedir. Türkiye iyi düzenlenmiş, yüksek teknoloji kullanan ve dünya standartlarında saklama hizmetleri sunabilen organize piyasaları bünyesinde barındırmaktadır. Sektörde yüksek sayıda ve iyi düzeyde eğitim görmüş bireyler çalışmaktadır. Sektörde risk yönetimine olanak sağlayan gelişmiş bir takas sistemi bulunmaktadır. Kredi Garanti Fonu nun (KGF) KOBİ lere sağladığı kefalet sayesinde işletmelerin finansman ihtiyaçlarını teminen banka kredisi kullanmaları mümkün hale gelmektedir. Uzun vadeli ve uygun maliyetli kredilerden küçük işletmeler de yararlanmakta ve bu sayede girişimcilik teşvik edilmektedir. Söz konusu uygulamanın Moskova ve İsrail gibi rakip ülkelerde bulunmaması da önemli bir rekabet avantajı yaratmaktadır. Diğer taraftan, Türkiye deki finansal hizmetler sektörü için tehdit unsuru oluşturan başlıca konular şunlardır: Yurtiçi tasarrufların henüz düşük seviyelerde olması, Özel sektör tahvil piyasasının az gelişmiş olması, Yatırımcıların finansal ürünler ve hizmetler konularındaki bilgi noksanlığı, Çeşitli sebeplerle hisselerine el konulan kuruluşların halka açık hisse senetlerine ilişkin belirsizlik bulunması ve bu durumun küçük yatırımcılar üzerindeki olumsuz yansımaları, Sektörel birliklerin en iyi uygulama ( best practices ) kurallarını geliştirmemiş olmaları. J. İFM Strateji ve Eylem Planındaki İlk On Öncelik: Yüksek Planlama Kurulu'nun İstanbul Uluslararası Finans Merkezi Stratejisi ve Eylem Planı na göre, İstanbul, öncelikle bölgesel (10 yıl içinde), nihai olarak da küresel finans merkezi (30 yıl içinde) olacak. 1011 İFM'nin uzun soluklu ve süreklilik arz eden bir proje olduğu belirtilen Strateji ve Eylem Planı nda, projenin başarısı ve temel belirleyicileri olarak, hukuk altyapısının güçlendirilmesi, finansal ürün ve hizmet çeşitliliğinin artırılması, basit ve etkin bir vergilendirme sistemi oluşturulması, düzenleyici ve denetleyici çerçevenin geliştirilmesi, fiziksel altyapının iyileştirilmesi, organizasyon yapısının kurulması ve insan kaynaklarının geliştirilmesi öngörülmüştür. YPK kararında İstanbul Finans Merkezi Eylem Planı nın bazı konu başlıkları da şöyle belirlenmiştir: İstanbul un uluslararası finans merkezi olması yolunda uyuşmazlıkların süratli ve etkin bir şekilde çözümüne yönelik yargı sisteminde iyileştirmeler sağlanacak. İstanbul da bağımsız ve özerk yapıya sahip uluslararası alanda rekabet edebilecek düzeyde kurumsal bir tahkim merkezinin oluşturulması ve arabuluculuk sisteminin etkin bir şekilde kullanılması sağlanacak. İFM projesinde katkısı bulunacağı öngörülen tasarıların kanunlaşma süreçlerinin hızlandırılması yönünde çalışmalar yapılacak. Finansal sektör düzenlemelerinde prensip bazlı anlayış benimsenerek, yasal altyapının başta AB müktesebatı olmak üzere uluslar arası düzenlemeler ve uygulamalara uyumu sağlanacak. Finansal piyasalarda şeffaflık artırılacak ve yatırımcıları bilgilendirme mekanizmaları geliştirilecek. Türkiye de mevcut olduğu halde, çeşitli nedenlerle rekabet üstünlüğü yurtdışı piyasalara kaymış olan finansal ürün ve hizmetler belirlenerek, bu durumun düzeltilmesine yönelik tedbirler alınacak. Türkiye piyasalarında henüz sunulmayan veya yeterli işlem hacmine ulaşmamış, İstanbul u cazip bir finans merkezi haline getirebilecek, gelişme potansiyeli yüksek finansal ürün ve hizmetler için gerekli altyapı oluşturulacak. Vergi kanunları ve ikincil mevzuat; basit, anlaşılır ve öngörülebilir ve sürdürülebilir hale getirilecek. Vergilendirme alanında yapılacak düzenlemelerle, ülkemizin rekabet gücü artırılarak finansal işlemlerin Türkiye de yapılması sağlanacak. Finansal kurum ve yatırımcılar için belirsizliği giderici uygulamada uzmanlaşmayı sağlayıcı tedbirler alınacak. Kaynakça 1. İstanbul un Uluslararası Finans Merkezi Olma Potansiyelinin Değerlendirilmesi, Mayıs 2009, Deloitte Danışmanlık A.Ş 2. İstanbul Uluslararası Finans Merkezi Projesi, Piyasalar ve Enstrümanlar Komitesi, Haziran 2012, Sermaye Piyasası Kurulu. 3. Global Finans Merkezleri ve İstanbul, Şubat 2007, TSPAKB, Vergi Konseyi. 4. İstanbul Finans Merkezi Gayrimenkul Zirvesi, Mayıs 2012, TSPAKB. 1112 5. İstanbul Finans Merkezi Projesi Altyapı Komitesi, İstanbul Uluslararası Finans Merkezi Stratejisi ve Eylem Planı, Ekim 2009, Devlet Planlama Teşkilatı. 7. The Financial Development Report 2011, World Economic Forum. 8. İstanbul un Uluslararası Finans Merkezleri ile Rekabet Düzeyinin Saptanmasına Yönelik Bir Çalışma, 2010, Hüseyin Yılmaz, İstanbul Üniversitesi, 10. Bilgi, Ekonomi ve Yönetim Kongresi. 9. Bölgesel Finans Merkezi Olarak Türkiye, Haziran 2008, TSPAKB. 12 Benzer belgeler
İSTANBUL ULUSLAR ARASI FİNANS MERKEZİ PROJESİ PİYASALAR VE ENSTRÜMANLAR KOMİTESİ HAZİRAN 2012 Finans merkezi olarak İSTANBUL Türkiye nin avantajları; Genç ve dinamik nüfus Nitelikli işgücü Jeopolitik avantajlar Detaylı İstanbul Finans Merkezi
İstanbul Finans Merkezi Gayrimenkul Zirvesi Attila Köksal, CFA TSPAKB Başkanı 11 Mayıs 2012 İçindekiler TSPAKB İstanbul Finans Merkezi Projesi Global Finans Merkezleri İstanbul un Potansiyeli İFM ve Gayrimenkul Detaylı Finansal Piyasalar, Ürün ve Hizmetler Açısından İstanbul Finans Merkezi
Özet Tanıtım Dokümanı Istanbul, 2012 UME GLOBAL, kurumsal finansman / özel girişim sermayesi alanlarında danışmanlık hizmeti veren güvenilir bir ortaktır Geçmiş Deneyimler Toplamda 70 yılı aşkın endüstri, Detaylı TÜRKİYE SERMAYE PİYASASI. 23 Kasım 2011
FİNANS Koç-Amerikan Bank ile 1980 li yıllarda büyümeye başladığımız bankacılık sektöründe ülkemiz ekonomisi ve sektördeki değişimleri doğru okuduk ve 2005 yılında Yapı Kredi Bankası nı bünyemize katarak Detaylı ANKARA KALKINMA AJANSI. www.ankaraka.org.tr
ANKARA KALKINMA AJANSI www.ankaraka.org.tr TÜRKİYE'NİN En Genç Kalkınma Ajansı Ankara Kalkınma Ajansı bölge içi gelişmişlik farklarını azaltmak, bölgenin rekabet gücünü artırmak ve gelişimini hızlandırmak Detaylı Kentsel Dönüşümde Finans Aktörleri ve Beklentileri Doç. Dr. Erk HACIHASANOĞLU Araştırma, İş ve Ürün Geliştirme Grup Md.
Kentsel Dönüşümde Finans Aktörleri ve Beklentileri Doç. Dr. Erk HACIHASANOĞLU Araştırma, İş ve Ürün Geliştirme Grup Md. 8 Ekim 2013 Ajanda 1- Finansal Aktörler: Güncel Durum A- Güncel Durum: Birincil Konut Detaylı KÜRESEL KRİZ SONRASI GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ VE TÜRKİYE İÇİN ÖNGÖRÜLER 2015 DR. CAN FUAT GÜRLESEL EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ
KÜRESEL KRİZ SONRASI GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ VE TÜRKİYE İÇİN ÖNGÖRÜLER 2015 DR. CAN FUAT GÜRLESEL EKONOMİ VE STRATEJİ DANIŞMANLIK HİZMETLERİ KÜRESEL GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TİCARİ GAYRİMENKUL KREDİLERİNE DAYALI Detaylı Türk Bankacılık ve Banka Dışı Finans Sektörlerinde Yeni Yönelimler ve Yaklaşımlar İslami Bankacılık
İÇİNDEKİLER FİNANS, BANKACILIK VE KALKINMA 2023 ANA TEMA SÜRDÜRÜLEBİLİR KALKINMA: FİNANS VE BANKACILIK ALT TEMALAR Türkiye Ekonomisinde Kalkınma ve Finans Sektörü İlişkisi AB Uyum Sürecinde Finans ve Bankacılık Detaylı Yatırımcılara dünyayı vadediyoruz.
Yatırımcılara dünyayı vadediyoruz. Akbank T.A.Ş. B Tipi Franklin Templeton Şemsiye Fonu na Bağlı Yabancı Menkul Kıymetler Alt Fonları Akbank - Franklin Templeton işbirliği ile dünya çapında yatırım fırsatı: Detaylı EURO MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-31.12.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
EURO MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-31.12.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU EURO MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş NE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A-TANITICI BİLGİLER: (Eski Ünvanı: Detaylı Sermaye Piyasaları, Halka Arz Seferberliği ve İMKB nin Gelecek Vizyonu. İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 12 Temmuz 2012
Sermaye Piyasaları, Halka Arz Seferberliği ve İMKB nin Gelecek Vizyonu İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 12 Temmuz 2012 Sunum Planı Türk Sermaye Piyasalarının ve İMKB nin Genel Görünümü Halka Arz Seferberliği Detaylı Sermaye Piyasası Kurulu Başkanı Doç. Dr. Turan EROL un
SPK Konferansõ-Abant Aralõk-2003 VADELİ İŞLEM VE OPSİYON BORSASI TÜRK FİNANSAL PİYASALARINDA YENİ BİR SIÇRAMA İçindekiler 1) VOB Hakkõnda 2) Dünyada Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsalarõ 3) Neden Vadeli İşlemler? Detaylı İSTANBUL ULUSLARARASI FİNANS MERKEZİ
BÜLTEN Nisan 2012/2 İSTANBUL ULUSLARARASI FİNANS MERKEZİ ISTANBUL INTERNATIONAL FINANCIAL CENTER Vergi Komitesi/Tax Committee Gelir Politikaları Genel Müdürlüğü tarafından bilgilendirme amaçlı olarak yayımlanmaktadır. Detaylı BANKA DIŞI FİNANS KESİMİNİN GELİŞİMİ VE GELECEĞİ DR. GÜRMAN TEVFİK KURUMSAL YATIRIMCI YÖNETİCİLERİ DERNEĞİ
Dünya ve Türkiye Ekonomisinde Beklentiler: Sermaye Piyasalarının Rolü İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 28 Mart 2012 Sunum Planı Dünya Ekonomisi Kriz sonrası gerçekleşmeler ve beklentiler Türkiye Ekonomisi Detaylı ULUSLARARASI DOĞRUDAN YATIRIMLAR DEĞERLENDİRME RAPORU
ULUSLARARASI DOĞRUDAN YATIRIMLAR DEĞERLENDİRME RAPORU Ağustos 2010 TÜRKİYE YE ULUSLARARASI DOĞRUDAN YATIRIM GİRİŞLERİ 2010 YILI İLK YARISINDA 3,2 MİLYAR DOLAR OLDU 2010 yılının ilk yarısında, Türkiye ye Detaylı Sermaye Piyasaları: Eğilimler ve Hedefler. İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 9 Nisan 2012
Sermaye Piyasaları: Eğilimler ve Hedefler İbrahim TURHAN Borsa Başkanı 9 Nisan 2012 Gündem Dünya Piyasalarında Ana Eğilimler Türkiye Sermaye Piyasalarının Genel Görünümü İMKB nin Yol Haritası 3 Sunum Planı Detaylı VİRTUS Serbest Yatırım Fonu. İş Yatırım Bosphorus Capital B Tipi Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Fonu
VİRTUS Serbest Yatırım Fonu İş Yatırım Bosphorus Capital B Tipi Kısa Vadeli Tahvil ve Bono Fonu Bosphorus Capital Bosphorus Capital Portföy Yönetimi A.Ş. Türk finans piyasalarında aktif varlık yönetimine Detaylı Türkiye Sermaye Piyasası. Mayıs 2011 Mayıs 2011 Almanya
Türkiye Sermaye Piyasası Aracı Kuruluşları Birliği Mayıs 2011 Mayıs 2011 Almanya Sermaye Piyasası Kurumları Sermaye Piyasası Kurulu TSPAKB İstanbul Menkul Kıymetler Borsası Vadeli liişlem l ve Opsiyon Detaylı Küresel Kriz ve. Bekir Sıtkı ŞAFAK Sermaye Piyasası Kurulu
Küresel Kriz ve Sermaye Piyasaları Bekir Sıtkı ŞAFAK Sermaye Piyasası Kurulu Sunum Akışı Küresel Krizin Oluşumu Kriz Neden Önlenemedi? Krize Karşı Tepkiler Düzenleyiciler Açısından Yapılması Gerekenler Detaylı Borsa İstanbul: 2014 Yılı Özet Değerlendirmesi. Hüseyin Zafer Genel Müdür Vekili
Borsa İstanbul: 2014 Yılı Özet Değerlendirmesi Hüseyin Zafer Genel Müdür Vekili 2014 Yılında Finansal Piyasalar MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler Endeksi JPMorgan Gelişmekte Olan Ülkeler Kur Endeksi 1150 95 Detaylı TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TEMEL GÖSTERGELERİ 2012 16 NİSAN 2013
TÜRKİYE GAYRİMENKUL SEKTÖRÜ TEMEL GÖSTERGELERİ 2012 16 NİSAN 2013 ALINAN KONUT YAPI RUHSATLARI ARTIŞ GÖSTERİYOR 1.000.000 900.000 ALINAN KONUT YAPI RUHSATLARI (DAİRE ADET) 901.705 800.000 700.000 600.000 Detaylı CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. PARA PİYASASI LİKİT KAMU EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU
A. TANITICI BİLGİLER PORTFÖY BİLGİLERİ YATIRIM VE YÖNETİME İLİŞKİN BİLGİLER Halka Arz Tarihi 07/11/2008 Portföy Yöneticileri 31.03.2010 tarihi itibariyle Vahap Tolga KOTAN Murat İNCE Doruk ERGUN Fon Toplam Detaylı Yatırımcı Sunumu Mart 2013
Yatırımcı Sunumu Mart 2013 Yasal Uyarı İşbu Belge deki bilgilerin doğruluğu, güvenilirliği ve güncelliği hakkında (gerekli özen gösterilmiş olmakla birlikte) hiçbir garanti verilmemektedir. İlgili yasal Detaylı EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-30.06.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2014-30.06.2014 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU 1 EURO TREND YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş NE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU A-TANITICI BİLGİLER: Euro Trend Yatırım Ortaklığı Detaylı AB Krizi ve TCMB Para Politikası
AB Krizi ve TCMB Para Politikası Erdem Başçı Başkan 28 Haziran 2012 Stratejik Düşünce Enstitüsü, Ankara Sunum Planı I. Küresel Ekonomik Gelişmeler II. Yeni Politika Çerçevesi III. Dengelenme IV. Büyüme Detaylı Maliye Bakanı Sayın Mehmet Şimşek in Konuşma Metni
ISLAMIC FINANCE NEWS ROADSHOW 2013-TURKEY 3 EYLÜL 2013 DR. VAHDETTİN ERTAŞ SERMAYE PİYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ Değerli konuklar, yurtdışından gelen değerli misafirlerimiz, finans sektörünün kıymetli Detaylı İstanbul Takas ve Saklama Bankası A.Ş. 1 OCAK 31 MART 2015 KONSOLİDE OLMAYAN ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU
DİKKATİNİZE: BURADA SADECE ÖZETİN İLK ÜNİTESİ SİZE ÖRNEK OLARAK GÖSTERİLMİŞTİR. ÖZETİN TAMAMININ KAÇ SAYFA OLDUĞUNU ÜNİTELERİ İÇİNDEKİLER BÖLÜMÜNDEN GÖREBİLİRSİNİZ. FİNANSAL KURUMLAR KISA ÖZET KOLAYAOF Detaylı Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.
SERMAYE PİYASASI KURULU İKİNCİ BAŞKANI SAYIN DOÇ. DR. TURAN EROL UN KAMU ALTYAPI YATIRIMLARININ SERMAYE PİYASALARI ARACILIĞIYLA FİNANSMANI KONULU SPK 7. ARAMA KONFERANSI NDA YAPTIĞI KONUŞMA METNİ 26 ARALIK Detaylı Yapı Kredi olarak müşteri merkezli bir strateji izliyoruz. 6,5 milyon aktif müşteriye hizmet veriyoruz.
bankacılık ve sigortacılık Müşteri odaklı yaklaşımlarımız, güçlü finansal yapımız, milyonlarca aktif müşteri sayımızla Türkiye nin lider bankacılık ve sigortacılık grubu olarak anahtar biziz! Yapı Kredi Detaylı VİRTUS Serbest Yatırım Fonu. Finans Yatırım Bosphorus Capital B Tipi Değişken Fon
VİRTUS Serbest Yatırım Fonu Finans Yatırım Bosphorus Capital B Tipi Değişken Fon Bosphorus Capital Bosphorus Capital Portföy Yönetimi A.Ş. Türk finans piyasalarında aktif varlık yönetimine odaklı Türkiye Detaylı K R Ü E R SEL L K R K İ R Z SON O R N A R S A I TÜR Ü K R İ K YE E KO K N O O N M O İSİND N E D İKT K İSAT A P OL O İTİKA K L A AR A I
KÜRESEL KRİZ SONRASI TÜRKİYE EKONOMİSİNDE İKTİSAT POLİTİKALARI Prof. Dr. Adem ahin TOBB-ETÜ Öğretim Üyesi 14 Mayıs 2010, İSTANBUL KRİZLER 2008 2001 İç Kaynaklı Finansal Derinliği Olan Olumlu Makro Ekonomik Detaylı OSMANLI MENKUL DEĞERLER ANONİM ŞİRKETİ
Hüseyin ERKAN İMKB Başkanı TÜSİAD 1 Aralık 2010 Kriz sonrası toparlanma süreci Hükümetlerin artan rolü (piyasalara likidite enjekte edilmesi) Faizlerin tarihin en düşük seviyelerine inmesi Likidite bolluğunun Detaylı İSLAM KALKINMA BANKASI SERMAYE PİYASASI KURULU ORTAK KONFERANSI
İSLAM KALKINMA BANKASI SERMAYE PİYASASI KURULU ORTAK KONFERANSI DR. VAHDETTIN ERTAŞ SERMAYE PIYASASI KURULU BAŞKANI KONUŞMA METNİ Sayın Başbakan Yardımcım, Sayın Hazine Müsteşarım, Yurt dışından gerek Detaylı Özel Portföy Yönetimi İlkelerimiz
Özel Portföy Yönetimi İlkelerimiz Göreceli yüksek performans Yatırımcı memnuniyeti Esneklik Portföy büyüklüğü oranında likit enstrümanlara yatırım Limitler çerçevesinde yönetim Rasyonel beklentiler ışığında Detaylı Bankacılık sektörü. 2002-2008 Mart. Mayıs 2008
Bankacılık sektörü 2002-2008 Mart Mayıs 2008 Sunumun içeriği I- Finansal sektörün büyüklüğü ve kamu ile ilişkisi II- Bankacılık sistemine ilişkin bilgiler III- Büyüme IV- Bilanço yapısında değişme V-Risk Detaylı TEB KOBİ AKADEMİ İLLER GELECEKLERİNİŞEKİLLENDİRİYOR: ADANA GELECEK STRATEJİSİ KONFERANSI 5 ARALIK 2007
TEB KOBİ AKADEMİ İLLER GELECEKLERİNİŞEKİLLENDİRİYOR: ADANA GELECEK STRATEJİSİ KONFERANSI 5 ARALIK 2007 1 Adana Gelecek Stratejisi Konferansı Çalışmanın amacı: Adana ilinin ekonomik, ticari ve sosyal gelişmelerinde Detaylı Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar
Bölüm 1 Firma, Finans Yöneticisi, Finansal Piyasalar ve Kurumlar Yatırım (Sermaye Bütçelemesi) ve Finanslama Kararları Şirket Nedir? Finansal Yönetici Kimdir? Şirketin Amaçları Finansal piyasalar ve kurumların Detaylı Tarım & gıda alanlarında küreselleşme düzeyi. Hareket planları / çözüm önerileri. Uluslararası yatırımlar ve Türkiye
Fırsatlar Ülkesi Türkiye Yatırımcılar için Güvenli bir Liman Tarım ve Gıda Sektöründe Uluslararası Yatırımlar Dr Mehmet AKTAŞ Yaşar Holding A.Ş. 11-12 Şubat 2009, İstanbul sunuş planı... I. Küresel gerçekler, Detaylı SERİ:XI NO: 29 SAYILI TEBLİĞE İSTİNADEN HAZIRLANMIŞ YÖNETİM KURULU FAALİYET RAPORU
Sayfa No: 1 ŞİRKETİN ÜNVANI : İŞ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM ŞİRKETİ MERKEZİ : İstanbul KURULUŞ TARİHİ : 16/08/1995 FAALİYETİ : Portföy İşletmeciliği RAPORUN DÖNEMİ : 01/01/2011 31/03/2011 ÇIKARILMIŞ SERMAYESİ Detaylı Bankacılık sektörü. 2011 değerlendirmesi ve 2012 yılı beklentileri
VİRTUS Serbest Yatırım Fonu Finans Yatırım Bosphorus Capital B Tipi Multi Strateji Değişken Fon Bosphorus Capital Bosphorus Capital Portföy Yönetimi A.Ş. Türk finans piyasalarında aktif varlık yönetimine Detaylı Türk Şirketlerinin Yurtdışı Halka Arzı
Türk Şirketlerinin Yurtdışı Halka Arzı 1 Borsa Kotasyonu ve Halka Arz Kurumsallaşmak Denetimden geçmek, şeffaf olmak, Kurumsal Yönetişim ilkelerine uyum, sistemlerin yönettiği bir şirket, Güçlü Mali Yapı Detaylı Kaynak: KGM, Tesisler ve Bakım Dairesi, 2023 Yılı Bölünmüş Yol Hedefi. Harita 16 - Türkiye 2023 Yılı Bölünmüş Yol Hedefi
ULAŞIM Kara taşımacılığı 2023 hedeflerinde büyük merkezler otoyollarla bağlanırken, nüfusu nispeten küçük merkezlerin bu otoyollara bölünmüş yollarla entegre edilmesi hedeflenmektedir. Harita 16 ve Harita Detaylı Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Haziran 2010. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş.
Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Haziran 2010 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı nın Haziran 2010 Dönemi Değerlendirmeleri Detaylı İş Portföy Yönetimi A.Ş. Aylık TEFAS Fon Bülteni NİSAN 2015. fonturkey.com.tr
İş Portföy Yönetimi A.Ş. Aylık TEFAS Fon ülteni NİSAN 2015 fonturkey.com.tr Tipi Tahvil ve ono Fonu Ortalama 9 ay vadeli Hazine onosu getirilerinden yararlanmak ve dalgalanmayan istikrarlı getiri sağlamak Detaylı EURO KAPİTAL YATIRIM ORTAKLIĞI A.Ş 01.01.2013-30.06.2013 DÖNEMİNE AİT PERFORMANS SUNUŞ RAPORU
VİRTUS Serbest Yatırım Fonu Finans Yatırım Bosphorus Capital A Tipi Risk Yönetimi Hisse Senedi Fonu Bosphorus Capital Bosphorus Capital Portföy Yönetimi A.Ş. Türk finans piyasalarında aktif varlık yönetimine Detaylı Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2011. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.
Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2011 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı nın Mart 2011 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin Detaylı MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIKLARINA İLİŞKİN ESASLAR TEBLİĞİNİN (III-48.2) Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı Statüsünden Çıkma
MENKUL KIYMET YATIRIM ORTAKLIKLARINA İLİŞKİN ESASLAR TEBLİĞİNİN (III-48.2) Menkul Kıymet Yatırım Ortaklığı Statüsünden Çıkma (Madde 41 nin 2.fıkrası) kapsamında hazırlanan DENİZ YATIRIM ORTAKLIĞI ANONİM Detaylı Yeni Sermaye Piyasası Kanunu ve İkincil Düzenlemeler
www.ttkrehberi.com Yeni Sermaye Piyasası Kanunu ve İkincil Düzenlemeler GSG Hukuk un katkılarıyla Business School Sermaye Piyasası Eğitimleri Yeni Sermaye Piyasası Kanunu ve İkincil Düzenlemeler Yeni Sermaye Detaylı Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Haziran 2014. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.
Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Haziran 2014 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. 1 Yönetim Kurulu Başkanı nın Haziran 2014 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin Detaylı Halka Arzlarda Sorunlar & Çözümler
Halka Arzlarda Sorunlar & Çözümler Kudret VURGUN İMKB Kotasyon Müdürü www.halkaarzsefereberligi.com İstanbul, 21 Şubat 2012 İMKB Piyasa Değerinin Gelişimi Ülkemizde 2003-2010 yılları arasında GSYH 1,5 Detaylı CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU
CİGNA FİNANS EMEKLİLİK VE HAYAT A.Ş. GRUPLARA YÖNELİK ESNEK EMEKLİLİK YATIRIM FONU 01.01.2015 30.06.2015 DÖNEMİ ALTI AYLIK RAPORU Bu rapor Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.Ş. Gruplara Yönelik Esnek Emeklilik Detaylı Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları: Gelişen Altyapı ve Yeni Fırsatlar. Dr. Orhan Erdem Müdür Araştırma Bölümü 3 Ekim 2013
Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları: Gelişen Altyapı ve Yeni Fırsatlar Dr. Orhan Erdem Müdür Araştırma Bölümü 3 Ekim 2013 Ajanda Borsa da sektörün görünümü Menkul kıymetleştirme ve alternatif finansman yöntemleri Detaylı HALKA ARZLARDA SORUNLAR VE ÇÖZÜM ZAFER H. AKSOY GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞ. A.Ş. KURUMSAL FİNANSMAN MÜDÜRÜ 21 ŞUBAT 2012
HALKA ARZLARDA SORUNLAR VE ÇÖZÜM ÖNERİLERİ ZAFER H. AKSOY GEDİK YATIRIM MENKUL DEĞ. A.Ş. KURUMSAL FİNANSMAN MÜDÜRÜ 21 ŞUBAT 2012 Halka arzları artırmak suretiyle şirketlerin sermaye piyasasının sunduğu Detaylı DİKMEN BÖLGESİ STRETEJİK GELİŞİM PLANI 2012-2014
DİKMEN BÖLGESİ STRETEJİK GELİŞİM PLANI 2012-2014 Eyül 2011 Bu yayın Avrupa Birliği nin yardımlarıyla üretilmiştir. Bu yayının içeriğinin sorumluluğu tamamen The Management Centre ve Dikmen Belediyesi ne Detaylı BU YIL ULUSLARARASI KOOPERATİFLER YILI!
BU YIL ULUSLARARASI KOOPERATİFLER YILI! Birleşmiş Milletler Genel Kurulu; kooperatiflerin sosyo-ekonomik kalkınmaya, özellikle yoksulluğun azaltılmasına, istihdam yaratılmasına ve sosyal bütünleşmeye olan Detaylı 12.03.2014 CARİ İŞLEMLER DENGESİ
BANK MELLAT Merkezi Tahran Türkiye Şubeleri 2014 II. ARA DÖNEM FAALİYET RAPORU 1 İ Ç İ N D E K İ L E R I. GENEL BİLGİLER 1. Şubenin Gelişimi Hakkında Özet Bilgi 2. Şubenin Sermaye ve Ortaklık Yapısı 3. Detaylı Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2015. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.
Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Mart 2015 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. 1 Yönetim Kurulu Başkanı nın 2015 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin Detaylı UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2006
UNCTAD DÜNYA YATIRIM RAPORU 2006 ULUSLARARASI YATIRIMCILAR DERNEĞİ 16.10.200.2006 İSTANBUL DÜNYADA DOĞRUDAN YABANCI YATIRIMLAR (milyar $) 1600 1400 1396 1200 1092 1000 800 693 826 716 710 916 600 400 331 Detaylı Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.
II. MALİ SEKTÖRÜN GENEL YAPISI Türk mali sektörü 27 yılının ilk altı ayında büyümesini sürdürmüştür. Bu dönemde bankacılık sektörüne yabancı yatırımcı ilgisi de devam etmiştir. Grafik II.1. Mali Sektörün Detaylı Basın Sohbet Toplantısı. 14 Temmuz 2009, İstanbul
Basın Sohbet Toplantısı 14 Temmuz 2009, İstanbul Kuruluş : 7 Ocak 2009 Internet Adresi : www.tuyid.org Posta Adresi : Nispetiye Cad. Levent İşhanı No: 6/2 34330 Levent - İstanbul Telefon : (212) 278 30 Detaylı EGELİ & CO.: REEL YATIRIMLAR İÇİN YERLİ ve YABANCI FİNANSAL YATIRIMCIYI TARIM SEKTÖRÜNE ÇEKECEĞİZ
Egeli & Co. Yatırım Holding A.Ş. 13 Ekim 2010 Basın Bülteni EGELİ & CO.: REEL YATIRIMLAR İÇİN YERLİ ve YABANCI FİNANSAL YATIRIMCIYI TARIM SEKTÖRÜNE ÇEKECEĞİZ Halka açık bir şirket olan Egeli & Co. Yatırım Detaylı Türkiye de Bankacılık Sektörü 1960-2013
Türkiye de Bankacılık Sektörü 196-213 Bu çalışma, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Türkiye İstatistik Kurumu, Sermaye Piyasası Kurumu, Bankalararası Kart Merkezi, Detaylı FASIL 9: MALİ HİZMETLER
AVRUPA BİRLİĞİ BAKANLIĞI FASIL 9: MALİ HİZMETLER Ekonomik ve Mali Politikalar Başkanlığı Ekim 2011 1 SUNUM PLANI FASLIN KAPSAMI MÜKTESEBAT YAPISI KOMİSYON DEĞERLENDİRMELERİ GELİNEN AŞAMA YÜRÜTÜLEN ÇALIŞMALAR Detaylı TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU. Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010
TEB MALİ YATIRIMLAR A.Ş. 2010 YILI 1. ARA DÖNEM KONSOLİDE FAALİYET RAPORU Raporun Ait Olduğu Dönem : 01.01.2010 31.03.2010 Şirketin Ticaret Ünvanı : TEB Mali Yatırımlar A.Ş. Genel Müdürlük Adresi : Meclis-i Detaylı İÇİNDEKİLER BİRİNCİ ÜNİTE EKONOMİK VE FİNANSAL SİSTEM İKİNCİ ÜNİTE PARANIN ZAMAN DEĞERİ
Türkiye de Bankacılık Sektörü 2009-2013 Aralık Bu çalışma, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Türkiye İstatistik Kurumu, Sermaye Piyasası Kurumu, Bankalararası Detaylı Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2012. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş.
Ara Dönem Özet Faaliyet Raporu Eylül 2012 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı nın Eylül 2012 Dönemi Değerlendirmeleri ve Beklentileri Bank of America Merrill Lynch, küresel stratejisinin Detaylı SINAV ALT KONU BAŞLIKLARI
SINAV ALT KONU BAŞLIKLARI 1. Dar Kapsamlı Sermaye Piyasası Mevzuatı ve Meslek Kuralları (Düzey 1, Konut, Gayrimenkul) 1.1. Sermaye Piyasası Kanunu 1.2. Sermaye Piyasası ile İlgili Diğer Düzenlemeler ve Detaylı Ocak 2010. Yönetimi IŞINSU KESTELLİ. Yönetim Kurulu Başkanı
Ocak 2010 VOB la Gelecek Yönetimi IŞINSU KESTELLİ Yönetim Kurulu Başkanı Kuruluş Vadeli İşlem ve Opsiyon Borsası (VOB) 4 Şubat 2005 te gonga ilk vuruşu Başbakanımızın yapmasıyla uzaktan erişimli elektronik Detaylı Dünyada ve Türkiye de Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları
www.pwc.com Dünyada ve Türkiye de Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları İstanbul, Ersun Bayraktaroğlu Türkiye Gayrimenkul Sektör Lideri GYO lar 1995 ten beri hayatımızda Henüz SPK Tebliği yayınlanmadan GYO Detaylı T.C. ZİRAAT BANKASI A.Ş. DÜNYA TÜRK GİRİŞİMCİLER KURULTAYI 10-11 NİSAN 2009 Boğazdan Körfeze Fırsatlar 1 SUNUM PLANI KÖRFEZ BÖLGE PROFİLİ KÖRFEZ ÜLKELERİ İLE İLİŞKİLER SONUÇ VE ÖNERİLER 2 Bölge Profili Detaylı ÖZELLEŞTİRME UYGULAMALARI ve ALTYAPI YATIRIMLARININ FİNANSMANI: ALTERNATİF YATIRIM FON VE ORTAKLIKLARI İLE DİĞER SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI
ÖZELLEŞTİRME UYGULAMALARI ve ALTYAPI YATIRIMLARININ FİNANSMANI: ALTERNATİF YATIRIM FON VE ORTAKLIKLARI İLE DİĞER SERMAYE PİYASASI ARAÇLARI KONULU ÇALIŞTAY AÇILIŞ KONUŞMASI Dr. Vahdettin ERTAŞ SPK Başkanı Detaylı 3 Temmuz 2009 İngiltere Büyükelçiliği Konutu, Ankara Saat: 16:00. Çevre ve Orman Bakanlığı nın Saygıdeğer Müsteşar Yardımcısı,
Türkiye nin İklim Değişikliği Ulusal Eylem Planı nın Geliştirilmesi Projesi nin Açılış Toplantısında Ulrika Richardson-Golinski a.i. Tarafından Yapılan Açılış Konuşması 3 Temmuz 2009 İngiltere Büyükelçiliği Detaylı Rapor N o : SYMM 116 /1552-117
Rapor N o : SYMM 116 /1552-117 BÜYÜME AMAÇLI ULUSLAR ARASI KARMA EMEKLİLİK YATIRIM FONU NUN YATIRIM PERFORMANSI KONUSUNDA KAMUYA AÇIKLANAN BİLGİLERE İLİŞKİN 30.06.2009 TARİHİ İTİBARİYLE BİTEN HESAP DÖNEMİME Detaylı Türkiye de Bankacılık Sektörü 2009-2014 Mart
Türkiye de Bankacılık Sektörü 2009-2014 Mart Bu çalışma, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu, Türkiye İstatistik Kurumu, Sermaye Piyasası Kurumu, Bankalararası Kart Detaylı Ekonomik Rapor 2011 I. MAKRO BÜYÜKLÜKLER AÇISINDAN DÜNYA EKONOMİSİNE GENEL BAKIŞ 67. genel kurul Türkiye Odalar ve Borsalar Birliği / www.tobb.org.
Ekonomik Rapor 2011 I. MAKRO BÜYÜKLÜKLER AÇISINDAN DÜNYA EKONOMİSİNE GENEL BAKIŞ 67. genel kurul 5 6 1. MAKRO BÜYÜKLÜKLER AÇISINDAN DÜNYA EKONOMİSİNE GENEL BAKIŞ Küresel ekonomiyi derinden etkileyen 2008 Detaylı Eylül 2013. Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş.Bağlı 1
Ara Dönem Özet Konsolide Faaliyet Raporu Eylül 2013 Merrill Lynch Yatırım Bank A.Ş. ve Bağlı Ortaklığı Merrill Lynch Menkul Değerler A.Ş.Bağlı 1 Yönetim Kurulu Başkanı nın Eylül 2013 Dönemi Değerlendirmeleri Detaylı Şeffaflık, Sürdürülebilirlik ve Hesap Verilebilirlikte Yeni Yaklaşımlar: Finansal Raporlama ve Denetim Penceresinden Yeni TTK
Dünyada ve Türkiye de Doğrudan yabancı Sermaye Yatırımları Uluslararası sermaye hareketleri temel olarak kalkınma amaçlı, hibe ve kredi şeklindeki resmi sermaye hareketleri ile özel sermaye hareketlerinden Detaylı 2017 © DocPlayer.biz.tr Gizlilik Politikası | Hizmet koşulları | Geri bildirim