Anasayfa › Yazarlar › Murat Sağman › Merkez Bankası bu hafta faiz indirmeye devam edecek mi?
21 Ekim 2019 Pazartesi, 20:30
Merkez Bankası bu hafta faiz indirmeye devam edecek mi?
Geçen hafta başlayan Barış Pınarı Harekatı sonrasında hem borsada hem Türk lirasında oynaklık arttı. Sonrasında varılan anlaşma piyasaları sakinleştirdi. 5,93'leri gören Dolar TL, ABD ile anlaşma sonrası 5,75 seviyelerini görüp geçen cuma gününü 5,79'dan kapattı. 5 günlük ateşkes sonrasında sahadaki gelişmelerin yanı sıra Rusya ve Suriye'nin sergileyeceği tutumun önemi olacak, bu çerçevede gelecek açıklamalar ve Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan'ın Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile 22 Ekim'de yapacağı görüşme çok dikkatli izlenecek.
24 Ekim'de Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı yapılacak. Harekat öncesi beklenti 100-200 baz puan faiz indirimi fiyatlanmaya başlanmıştı. Harekat sonrası bu beklenti 0-100 baz puan aralığına indi. Merkez Bankası'nın politika faizi 16.50, yıl sonu beklenen enflasyon yüzde 12 civarında, mevcut Türkiye riski CDS oranı 400 baz puan civarında olduğunu düşünürsek beklenen enflasyon ve risk primini (veya reel makul faiz oranı) topladığımızda yaklaşık yüzde 16 gibi bir faiz oranı çıkıyor. Risk primini 100 baz puan daha düşerseniz bile 150 baz puan indirimi için bir alan kalıyor. Mevcut risklere baktığımızda ve beklenen enflasyona göre artık Merkez Bankası'nın eskisi kadar rahat bir indirim alanının kalmadığını gözlemliyoruz.
Perşembe 24 Ekim günü benim beklentim 100-150 baz puan bir faiz indirimi olacak şeklinde eğer Putin ile görüşme olumlu geçerse sonrasında da ABD ile varılan anlaşma aynen devam ederse. Bununla birlikte hem ABD ile, hem Rusya ile çıkabilecek herhangi bir anlaşmazsızlık piyasaları tekrar mutlaka negatif etkileyeceği için, o zaman Merkez Bankası hiç faiz indirimi yapmayarak pas geçmek zorunda kalabilir ve bu indirimi Aralık toplantısına erteleyebilir.
Geçen hafta Cuma günü Merkez Bankası kasım ayı beklenti anketi açıklandı. Benim de dahil olduğum bu ankette her ay detaylı tüm beklentilerimizi paylaşıyoruz. Son çıkan anketin sonuçlarına g...
Enflasyon ve ABD'den Türkiye görünümü
Enflasyon Beklenen enflasyon geldi. Ekim'de manşet TÜFE enflasyonu, yüzde 2.00 ile piyasa beklentisine paralel gerçekleşti. Böylece yıllık TÜFE enflasyonu yüzde 9.26'd...
Enflasyon daha düşecek mi?
Geçen hafta enflasyon açıklandı ve beklendiği gibi baz etkisinden dolayı enflasyon tek hanelere geldi. TÜFE'de 2019 yılı Eylül ayında bir önceki aya g...
Yeni Ekonomi Programı'nda açıklanan hedefler gerçekleşebilir mi?
Dün Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, Türkiye'nin 2020-2022 dönemini kapsayan üç yıllık Yeni Ekonomi Programı'nı (YEP) Ankara'da kamuoyu ile paylaştı. Geç...
FED imdada yetişti
Geçtiğimiz hafta Amerikan Merkez Bankası (FED) beklendiği gibi faiz oranlarında 0,25'lik indirime gitti. Merkez bankası fonlama faiz oranını yüzde 2-2,25 aralağından yüzde 1,75-...
Mesut DemirOtoyolda radar var, dikkat! Ücretli otoyolda radar olmalı mı? Hız ne kadar olmalı?
Otoyolda radar var, dikkat! Ücretli otoyolda radar olmalı mı? Hız ne kadar olmalı?
Keçi gibi inatçı!