b'\n_START_ARTICLE_\nEnterprise value\n_START_SECTION_\nM\xc3\xbaltiplos que usam o EV\n_START_PARAGRAPH_\nO EBITDA ou "EBID\xc3\x81" \xc3\xa9 uma medida do fluxo de caixa operacional que ser\xc3\xa1 distribu\xc3\xaddo por todos os que possuem um interesse na empresa (accionistas, credores, estado, etc). \xc3\x89 uma medida por\xc3\xa9m, que n\xc3\xa3o considera ainda os efeitos do investimento em capex (capital expenditure), necess\xc3\xa1rios para manter ou incrementar a actividade da empresa._NEWLINE_O EV/EBITDA \xc3\xa9 uma medida muito usada para determinar quantos anos seriam necess\xc3\xa1rios para pagar o investimento no EV da empresa, se todo o fluxo de caixa operacional estivesse dispon\xc3\xadvel para pagar esse investimento. Uma medida equivalente existe para os credores (D\xc3\xadvida remunerada / EBITDA ou EBITDA/Juros da d\xc3\xadvida remunerada) que indicam a capacidade de endividamento da empresa. _NEWLINE_EBITDA/EV \xc3\xa9 usado para medir a taxa de retorno em dinheiro vivo de um investimento. Uma medida ainda mais fi\xc3\xa1vel seria o FCF / EV (fluxo de caixa livre). Uma aproxima\xc3\xa7\xc3\xa3o ao FCF pode ser conseguida com EBITDA-Capex+Amortiza\xc3\xa7\xc3\xa3o.\n_START_SECTION_\nUtiliza\xc3\xa7\xc3\xa3o\n_START_PARAGRAPH_\nOs investidores do mercado de capitais usam o EV/EBITDA para comparar os n\xc3\xadveis de valoriza\xc3\xa7\xc3\xa3o de empresas tanto no mesmo sector, como em sectores diferentes._NEWLINE_Os compradores de empresas usam muitas vezes o m\xc3\xbaltiplo EV/EBITDA ou m\xc3\xbaltiplos derivados como o EV/FCF para determinar quanto pagar por uma empresa. \xc3\x89 usual que estes compradores depois alterem a estrutura de capital da empresa carregando-a com d\xc3\xadvida num chamado "leveraged buyout" (LBO)._NEWLINE_Se uma empresa aguentar um n\xc3\xadvel de d\xc3\xadvida superior ao que tem presentemente de Capitaliza\xc3\xa7\xc3\xa3o Bolsista e continuar a ser uma entidade economicamente vi\xc3\xa1vel, isso significa que \xc3\xa9 poss\xc3\xadvel comprar essa empresa com um investimento de zero (j\xc3\xa1 que todo o dinheiro despendido para tomar controlo da capitaliza\xc3\xa7\xc3\xa3o bolsista pode posteriormente ser substitu\xc3\xaddo por d\xc3\xadvida).'