>
Contents
Kas ir līdzsvarošana?
Pārbalansēšana ir viena no vienkāršākajām stratēģijām, ko ieguldītāji izmanto institucionālajā finanšu tirgū. Pēdējo gadu desmitu laikā tas ir kļuvis par pamatu daudziem portfeļiem. Uzturot portfeli, līdzsvara atjaunošana pirks vai pārdos aktīvus, lai sasniegtu vēlamo procentuālo daudzumu no konkrētā aktīva.
Noteiktā laika posmā portfeļa aktīvu attiecība mainīsies, jo šiem aktīviem ir atšķirīga atdeve no darbības. Tas nozīmē, ka portfelis vairs netiks saskaņots ar vēlamo procentuālo sadalījumu katram aktīvam. Līdzsvarošana tāpēc attiecas uz periodisku aktīvu pirkšanas vai pārdošanas procesu portfelī, lai saglabātu īpašu aktīvu sadalījumu (aktīvu attiecība). Portfeļa līdzsvarošana bieži tiek izmantota kā zemu izmaksu pārvaldības stratēģija ilgtermiņa ieguldījumu fondiem.
Uzziniet vairāk par līdzsvarošanu šeit.
Pārbalansēšanas priekšrocības
Līdzsvarošanas stratēģijas iekļaušanas portfelī galvenais mērķis ir samazināt vai "atiestatīt" risku kas rodas no izmaiņām aktīvu vērtējumā portfelī. Nepārtraukta aktīvu cenu un procentuālo sadalījumu portfelī novirzīšana nozīmē, ka portfelis pastāvīgi uzturēs dažādus riska līmeņus.
Līdzsvarošanas stratēģija pārdod aktīvus, kas ir sasnieguši pēdējo periodu, bet pērk aktīvus, kas tika veikti pēdējā laika periodā. Izmantojot periodisku līdzsvarošanas stratēģiju, portfeļa sākotnējo riska profilu var saglabāt neatkarīgi no tirgus kustības un svārstībām.
Lēmumu pieņemšana galu galā ir atkarīga no pieņemamā riska līmeņa noteikšanas, kuru esat gatavs pieņemt par iespējamo atlīdzības potenciālu jebkurā portfelī. Katrs cilvēks izturēs zināmu riska pakāpi. Līdzsvarošanas stratēģijas ieviešana nodrošinās iespēju jūsu portfelim automātiski novērtēt riska izmaiņas un veikt korekcijas, lai jūsu portfelis atgrieztos sākotnēji vēlamajā riska līmenī. Galvenais portfeļa līdzsvarošanas mērķis nav peļņas maksimizēšana, bet gan riska samazināšana attiecībā uz mērķa aktīvu sadalījumu.
Lai gan riska samazināšana var būt galvenais līdzsvara līdzsvarošanas ieguvums, mūsu pētījumi ir nodrošinājuši spēcīgu pamatu vēsturiski līdzsvarojošai un arī pieaugošai peļņai. Jūs varat atrast vienu no šiem pētījumiem šeit.
Pārbalansēšanas izmaksas
Kaut arī līdzsvara atjaunošana ir populāra stratēģija indeksu fondos, ar portfeļa līdzsvarošanu ir saistītas izmaksas. Šeit ir dažas izmaksas, kuras var sagaidīt līdzsvarošanas pasākumā vai darījumā:
-
Nodokļi (ja piemērojams)
-
Ja līdzsvarošana notiek ar nodokli apliekamo reģistrāciju ietvaros, kapitāla pieauguma nodokļi var būt svarīgs faktors, nosakot atbilstošo līdzsvarošanas biežumu.
-
Darījumu izmaksas darījumu veikšanai un apstrādei (Tirdzniecības maksas)
-
Atsevišķiem aktīviem un biržā tirgotajiem fondiem (ETF) izmaksas, visticamāk, ietver maiņas komisijas un pirkšanas-pārdošanas starpības..
-
Laika un darbaspēka izmaksas, lai aprēķinātu līdzsvara izpildi
-
Šīs izmaksas rodas no administratīvajām izmaksām un vadības maksām, ja tiek pieņemts darbā profesionāls vadītājs.
Ir svarīgi ņemt vērā izdevumu un maksu ietekmi uz portfeļa kopējo atdevi. Jāizvērtē dažādu līdzsvarošanas iestatījumu izmaksas un ieguvumi, lai izveidotu portfeli, kas vislabāk atbilst viņu filozofijai un riska profilam.
Līdzsvarošanas stratēģiju veidi
Līdzsvarošanas stratēģija mēra risku un atdevi attiecībā pret mērķa aktīvu sadalījumu (Leland, 1999; Pliska un Suzuki, 2004). Lēmumos, kas galu galā var noteikt, vai portfeļa faktiskais sniegums atbilst portfeļa mērķa aktīvu sadalījumam, ietilpst tas, cik bieži portfelis tiek uzraudzīts; novirzes pakāpe no mērķa aktīvu sadalījuma, kas izraisa līdzsvarošanas notikumu; un vai portfelis ir līdzsvarots ar mērķi vai tuvu mērķa tuvinājumam.
Lai gan notikumu līdzsvarošanai var izmantot sarežģītus rādītājus, mēs koncentrēsimies uz 3 mūsdienās izmantotajām stratēģijām: "tikai laiks", "tikai slieksnis" un "laiks un slieksnis" balstīta līdzsvarošana.
1. stratēģija: "Tikai laiks"
"Tikai laika" stratēģijā portfelis tiek līdzsvarots ar iepriekš noteiktu vai fiksētu laika intervālu – stundas, dienas, mēneša, ceturkšņa utt. Vienīgais šīs līdzsvarošanas stratēģijas komponents ir laiks, un līdzsvara atjaunošanas notikumi ir fiksēti un notiek noteiktā laikā. datumiem.
Vienlaicīgas līdzsvara atjaunošanas stratēģijas piemērs būtu, ja vēlaties atjaunot līdzsvaru 24 stundu intervālā. Tas nozīmētu, ka katru dienu vienā un tajā pašā laikā jūs veicat līdzsvaru.
2. stratēģija: "Tikai slieksnis"
"Tikai sliekšņa" stratēģijā portfelis tiek līdzsvarots, kad atsevišķs portfeļa aktīvs sasniedz sadales procentus, kas ir tālāk no mērķa piešķīrumiem nekā slieksnis. Kad ir sasniegts vēlamais līdzsvarošanas slieksnis, viss portfelis tiek līdzsvarots, lai saglabātu sākotnēji vēlamos sadalījuma koeficientus. Vienīgais mainīgais šajā līdzsvarošanas stratēģijā ir slieksnis vai pieļaujamā novirzes apjoms portfelī.
Tā kā sliekšņa līdzsvarošana notiek tikai tad, kad ir sasniegts īpašs aktīvu sadalījums, sliekšņa līdzsvarošanai nav noteikts biežums. Zema sliekšņa portfeļiem (ti, 1%), iespējams, būs vairāk līdzsvarojošu notikumu nekā augsta sliekšņa portfeļiem.
Piemēram, iedomājieties, ka mums ir portfelis ar 5 aktīviem, kuriem katram mērķa sadalījums ir 20%. Ja mēs vēlējāmies 5% slieksni, lai izraisītu līdzsvaru, tas nozīmētu, ja jebkura aktīva pašreizējais sadalījums pārsniegtu 21% vai nokristos zem 19% no kopējās portfeļa vērtības, tad viss portfelis tiks līdzsvarots.
Uzziniet vairāk par tikai sliekšņa līdzsvarošanu šeit.
3. stratēģija: "Laiks un slieksnis"
Saskaņā ar "laika un sliekšņa" līdzsvarošanas stratēģiju portfelim tiek uzdots veikt līdzsvarošanu noteiktā laika intervālā, bet tikai tad, ja portfeļa aktīvu sadalījums ir novirzījies un sasniedz vēlamo līdzsvarošanas slieksni (piemēram, 1%, 5%, 10%)..
Piemēram, ņemsim indeksa fondu, kurā tiek izmantota ceturkšņa līdzsvara balansēšanas stratēģija ar 5% novirzes slieksni. Ja mēs sasniedzām 2019. gada 1. ceturkšņa fiskālā ceturkšņa beigas un konstatējām, ka lielākais portfeļa kritums atsevišķam aktīvam bija tikai 4%. Pamatojoties uz fonda līdzsvara izraisošajiem faktoriem, indekss netiks līdzsvarots, jo, novērtējot portfeli ceturkšņa beigās, jebkura noteiktā portfelī esošā aktīva dreifam jābūt lielākam par 5%.
Novērtēsim mūsu iepriekšējo piemēru (ceturkšņa līdzsvarošana / 5% novirzes slieksnis) citā scenārijā. Pieņemsim, ka indeksa atsevišķs aktīvs pirmā ceturkšņa sākumā novirzījās par 8%, bet ceturkšņa beigās tas noslīdēja tikai par 3%. Tā kā līdzsvara noteikšanas dienā prasība par slieksni netika izpildīta, indekss netiks līdzsvarots, jo slieksnis ir jāievēro precīzā bilances datumā, nevis starpposma laika intervāls.
Īsāk sakot, laika un sliekšņa indeksa līdzsvarošana notiek tikai tad, ja ir izpildīti Abi nosacījumi.
Piezīme. Atšķirībā no stratēģijām, kurās vienlaikus jāievēro abi nosacījumi, ir arī gadījumi, kad jūs varētu vēlēties izraisīt līdzsvaru, ja ir izpildīts kāds no nosacījumiem. Tas nozīmētu, ka notikumiem nav jānotiek vienlaikus, bet tie var notikt neatkarīgi, lai izraisītu līdzsvaru. Šī opcija šeit netiks detalizēti apspriesta.
Līdzsvarošana & Kriptovalūtas
Kaut arī mēs jau esam aptumšojuši kriptonauda pirmo desmitgadi. Mēs joprojām atkal un atkal esam redzējuši, ka tirgi joprojām ir nenobrieduši, jo šī jauno aktīvu klase ir piedzīvojusi strauju izaugsmi. Lai gan blokķēdē un kriptogrāfiskajā telpā ir bijis attīstības uzplaukums, kriptonauda kā aktīvu klase joprojām ir ārkārtīgi agra, un tajā ir daudz vietas nogatavināšanai un pieņemšanai.
Tiem, kuri vēlas piešķirt daļu sava portfeļa kriptogrāfijai, indeksa un līdzsvarošanas stratēģijas iekļaušana kriptogrāfijas portfelī var palīdzēt samazināt risku, kas rodas no lielajām tirgus kustībām, vienlaikus saglabājot zināmu pakļaušanu kriptogrāfijai..
Uzziniet, kā izveidot savu Crypto Index Fund ar Shrimpy šeit.
Par garnelēm
Garneles ir tirgus līderis kā galvenā portfeļa līdzsvarošanas programma. Lietotāji var konfigurēt pielāgotu kriptovalūtas portfeli un ieviest pasīvu līdzsvarošanas stratēģiju, novēršot grūtības aktīvi tirgoties ar kriptogrāfiju.
Garneles tīmekļa lietojumprogramma: Garneles – kriptovalūtu portfeļa pārvaldība
Shrimpy's Developer Trading API ir vienots veids, kā integrēt tirdzniecības funkcionalitāti visās galvenajās biržās. Vāciet tirgus datus, piekļūstiet reāllaika tīmekļa vietnēm, izpildiet uzlabotas tirdzniecības stratēģijas un pārvaldiet neierobežotu lietotāju skaitu.
Shrimpy Crypto Trading API: Garneles | Kripto tirdzniecības API izstrādātājiem
Garneles komanda