बैलेंस्ड एडवांटेज फंड एक प्रकार के हाइब्रिड फंड हैं जो इक्विटी और डेट दोनों में निवेश करते हैं लेकिन परिसंपत्ति आवंटन पर कोई प्रतिबंध नहीं है। किसी विशेष परिसंपत्ति वर्ग में निवेश के लिए कोई न्यूनतम और अधिकतम सीमा निर्धारित नहीं है। ये फंड बाजार की स्थितियों के अनुसार अपने परिसंपत्ति आवंटन को बदल भी सकते हैं। जब इक्विटी वैल्यूएशन अब तक के उच्चतम स्तर पर कारोबार कर रहा हो, तो फंड मैनेजर इक्विटी में निवेश बढ़ा सकते हैं, जबकि शेयर बाजारों में गिरावट आने पर इसे सीमित कर सकते हैं। बैलेंस्ड एडवांटेज फंड न केवल विकास और निश्चित आय साधनों का मिश्रण प्रदान करते हैं बल्कि अन्य फंडों के विपरीत, वे परिसंपत्ति वर्गों के बीच गतिशील रूप से स्विच भी कर सकते हैं। संतुलित निधि इसलिए, इन्हें गतिशील परिसंपत्ति आवंटन फंड के रूप में भी जाना जाता है।
बैलेंस्ड फंड को समझना – वे कैसे काम करते हैं?
बैलेंस्ड एडवांटेज फंड में एक अंतर्निहित पुनर्संतुलन रणनीति होती है, जहां वे इक्विटी या ऋण के लिए परिसंपत्ति आवंटन में भारी कटौती या बढ़ोतरी कर सकते हैं। जब शेयर बाज़ार बढ़ रहे होते हैं, तो निवेशक सबसे अधिक लाभ पाने के लिए इक्विटी की ओर रुख करते हैं। जब बाजार अस्थिर होते हैं, तो निवेशक सुरक्षित रास्ते और निश्चित आय वाले साधन तलाशते हैं। इन फंडों को समझने के लिए यहां कुछ मुख्य बिंदु दिए गए हैं:
- अधिकांश बैलेंस्ड एडवांटेज फंड फंड हाउस की इन-हाउस रणनीति के आधार पर इक्विटी में लगभग 65-80% निवेश करते हैं
- जब प्रमुख सूचकांक ऊपर जा रहे हों तो वे इक्विटी में अपना निवेश भी बढ़ा सकते हैं और मूल्यांकन बढ़ने की भविष्यवाणी कर सकते हैं। लेकिन जब फंड मैनेजर बाजार में गिरावट की उम्मीद करते हैं और आपको भारी नुकसान से बचाते हैं, तो वे डेट इंस्ट्रूमेंट्स पर स्विच करने के लिए स्टॉक बेच सकते हैं
- चूंकि ये फंड फंड संसाधनों को गतिशील रूप से आवंटित और पुनः आवंटित कर सकते हैं, इसलिए उन्हें गतिशील परिसंपत्ति आवंटन फंड नाम दिया गया है। यहां, वे इक्विटी और आर्बिट्रेज निवेश के माध्यम से महत्वाकांक्षी रिटर्न का लाभ प्रदान करते हैं और साथ ही बाजार जोखिमों को पूरा करने के लिए निश्चित रिटर्न की सुरक्षा भी प्रदान करते हैं। जैसे-जैसे बाजार एक पूर्ण चक्र से गुजरता है, वे रिटर्न का बेहतर मिश्रण पेश करते हैं जो इक्विटी बाजारों की गिरावट को कम करके लंबी अवधि में मुद्रास्फीति को मात दे सकता है।
डायनेमिक एसेट एलोकेशन/बैलेंस्ड एडवांटेज फंड की विशेषताएं
बाजार अस्थिर हैं और बैलेंस्ड एडवांटेज फंड (बीएएफ) एक प्रभावी रणनीति के माध्यम से इस अस्थिरता को अपने विकास उपकरण के रूप में उपयोग करते हैं। इक्विटी बाजार से जुड़े रिटर्न प्रदान करता है और ऋण एक स्थिर आय प्रदान करता है। लंबी अवधि में, निवेशकों को निश्चित आय का लक्ष्य रखते हुए शेयरों से कमाई करने के लिए जोखिम लेने को तैयार रहना चाहिए। डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड अपनी निम्नलिखित विशेषताओं के कारण प्रभावी धन सृजन योजना के लिए एक अच्छा विकल्प हैं:
1. प्रमुख घटक
संतुलित लाभ या गतिशील परिसंपत्ति आवंटन फंड में इक्विटी, ऋण और मध्यस्थता घटक शामिल होते हैं। अनहेज्ड इक्विटी और निश्चित आय एक्सपोजर आमतौर पर मौजूदा बाजार स्थिति के तहत फंड के परिसंपत्ति आवंटन मॉडल द्वारा तय किए जाते हैं। अक्सर यह सुनिश्चित करने के लिए कि कराधान इक्विटी फंड के मानदंडों के अनुसार हो, ऋण घटक को 35% पर सीमित कर दिया जाता है। हालाँकि, यदि बाज़ार ढहने वाला हो तो ऋण जोखिम बढ़ सकता है। मध्यस्थता घटक पूरी तरह से हेज्ड इक्विटी है जो बाजार जोखिमों के संपर्क में नहीं आती है लेकिन नकदी और वायदा बाजार या कॉर्पोरेट कार्यों में अंतर से लाभ या मध्यस्थता उत्पन्न करती है।
2. हाइब्रिड फंड की एक विशेषता
बैलेंस्ड एडवांटेज फंड अन्य प्रकार के हाइब्रिड फंडों के समान हैं और इसलिए, वे बहु-आयामी हैं। वे इक्विटी और ऋण परिसंपत्तियों के साथ-साथ मध्यस्थता के अवसरों के मिश्रण में निवेश करते हैं। हाइब्रिड फंड इसमें यह विशेषता है कि इक्विटी घटक कॉर्पस निर्माण को लक्षित करता है जबकि ऋण घटक दरार के दौरान सुरक्षा प्रदान करता है और एक स्थिर आय उत्पन्न करता है। निवेशक निवेशित रहना चाहते हैं इक्विटी फ़ंड बढ़ते बाजारों में अधिक मुनाफा बुक करने के लिए क्योंकि उन्हें उम्मीद है कि बाजार मजबूत हो सकता है। जब कोई झटका लगता है, तो घबराहट-आधारित निर्णय होते हैं जहां वे जल्दबाजी में डेट फंड में स्थानांतरित हो जाते हैं। इस तरह की कार्रवाइयां धन यात्रा पर ग्रहण लगा सकती हैं लेकिन हाइब्रिड फंड जोखिम और पुरस्कार को संतुलित करते हैं।
3. गतिशील आवंटन
अधिकांश हाइब्रिड फंडों को सेबी द्वारा अनिवार्य स्थिर परिसंपत्ति आवंटन नियम का पालन करना होता है। इसलिए, उनके पास पोर्टफोलियो में इक्विटी या ऋण घटकों को जोड़ने की एक सीमा है। डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड, जैसा कि नाम से पता चलता है, आवश्यकताओं के अनुसार एसेट क्लास निवेश को गतिशील रूप से बदल सकते हैं। इससे ऋण उपकरणों की सुरक्षा के साथ-साथ बाजार के उच्च रिटर्न का दोहन करने में मदद मिलती है। इसमें जोखिम-समायोजित रिटर्न देने के लिए अद्वितीय अंतर्निहित पुनर्आवंटन रणनीति है। यह आपको इन फंडों में निवेश करने के लिए बाजार में समय लगाने से भी बचाता है क्योंकि वे बाजार चक्र से अधिकतम लाभ उठाने के लिए बाजार की स्थितियों के अनुसार परिसंपत्तियों को पुनर्संतुलित करते हैं।
4. विविध पोर्टफोलियो
बाजार के विभिन्न उपकरणों में निवेश के अलावा, वे लार्ज-कैप और मिड-कैप शेयरों में धन का प्रसार करते हैं। वे बड़ी कंपनियों की स्थिरता सुनिश्चित करते हैं और साथ ही मध्यम आकार की कंपनियों की विकास क्षमता से लाभ उठाते हैं। यह इक्विटी बाज़ारों के संकेंद्रण जोखिमों से बचाता है। हालाँकि, यह परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों (एएमसी) द्वारा अपनाए गए रणनीति मार्ग पर भी निर्भर करता है कि वे किस आकार के पूंजीकरण के लिए अधिक धन आवंटित करेंगे।
5. कराधान
फंड पर उनके परिसंपत्ति आवंटन के आधार पर ऋण या इक्विटी फंड के रूप में कर लगाया जा सकता है। हालाँकि, अधिकांश फंड इक्विटी कर उपचार का लाभ उठाने के लिए इक्विटी डेरिवेटिव में इक्विटी एक्सपोज़र बनाए रखते हैं। जब शेयरों का मूल्य अधिक हो जाता है तो वे जोखिम को कम करने के लिए हेजिंग तकनीक या मध्यस्थता के अवसरों का भी उपयोग करते हैं ताकि वे इक्विटी आवंटन को बनाए रख सकें।
इसे लपेट रहा है:
बैलेंस्ड एडवांटेज फंड, जिसे आमतौर पर डायनेमिक एसेट एलोकेशन फंड के रूप में जाना जाता है, सेबी (सिक्योरिटीज एंड बोर्ड एक्सचेंज ऑफ इंडिया) द्वारा फंडों के पुन: वर्गीकरण के बाद अस्तित्व में आया। जैसा कि 'डायनामिक एसेट एलोकेशन' शब्द से संकेत मिलता है, इन फंडों को इक्विटी और ऋण में गतिशील रूप से कॉर्पस आवंटित करने की स्वतंत्रता है। इन फंडों को पालन करने के लिए कोई निश्चित अनुपात नहीं है और मौजूदा बाजार स्थितियों के अनुसार इक्विटी और ऋण परिसंपत्ति वर्गों के बीच स्विच किया जा सकता है। वे अधिकतम रिटर्न प्राप्त करने के लिए मुख्य रूप से इक्विटी में निवेश करते हैं, लेकिन जब बाजार में गिरावट होती है तो डेट में निवेश करते हैं और स्थितियां अनुकूल होने पर वापसी करते हैं।