O grupo encerrou 1994 com prejuízos consolidados de 528 mil contos, face a 937 mil contos em 1993, e vendas líquidas de 35,7 milhões de contos (30,6 milhões em 1993). O «cash-flow», no período em análise, subiu de dois milhões para 4,2 milhões de contos e a margem bruta de 12,4 milhões para 14,4 milhões de contos. O dividendo bruto a distribuir é de 30 escudos, igual ao de 1994. Para os próximos anos, Vasco Pessanha prevê uma «acentuada» evolução da actividade, da ordem dos 30 por cento entre 1994 e 1995, prevendo que o grupo facture 56 milhões de contos em 1996 e mais de 60 milhões no ano seguinte. Sobre a Papelaria Fernandes, o presidente da Inapa limitou-se a referir que o afastamento da antiga administração, anunciada semanas atrás, esteve ligado à renúncia de alguns dos seus elementos e ao desinteresse de outros em continuar nas suas funções. Frisou, em todo o caso, que a Inapa «não está contente com o desempenho da empresa desde que entrou para o seu capital», em 1989. Com 7,4 milhões de contos de vendas, o grupo Papelaria Fernandes obteve um «cash-flow» de 300 mil contos e prejuízos de 430 mil contos.