P. -- A que é que se refere quando diz que as bolsas «estão a funcionar melhor»? R. -- O crescimento e a consolidação das bolsas não se fez sem problemas. Basta pensar nos obstáculos de burocratização que havia na admissão de valores. Os sistemas de liquidação e compensação eram completamente inadequados, a negociação por chamada criava bloqueios de toda a ordem e havia deficiências óbvias em matéria de informação. Mas o maior obstáculo residia no facto de não haver um quadro regulamentador e orientador coerente a funcionar, nem qualquer autoridade de supervisão. Inclusivamente, em Portugal, havia uma espécie de macro-tradição de fixação administrativa dos preços, que fazia com que as pessoas não estivessem habituadas ao mercado natural e, também por causa de todos os bloqueios operacionais que agravaram o «crash», gerou-se uma imagem de intransparência à volta do mercado de capitais. Foi por isso que se fez uma reforma.