R. -- A evolução da PT de 1993 para 1994 foi bastante boa, o que interessa aos investidores. A PT tem uma boa história. É uma empresa que fez um bom esforço de investimento, de modernização da rede, de melhoria da qualidade do serviço, de melhoria de todos os indicadores financeiros e que tem crescimentos entre 1993 e 1994 muito bons. P. -- Mas o nível do endividamento ainda é muito alto, a produtividade é baixa, as necessidades de investimento a curto e médio prazo são exigentes e o potencial de crescimento está limitado pela dimensão e pela estrutura do mercado. Melhorar estes indicadores é algo que requer algum tempo. A fusão foi feita tarde demais ou é a privatização que é feita cedo demais?