Na verdade, o que aparece à primeira vista é uma fábula sobre a ganância, centrada na personagem de Humphrey Bogart, com sentimentos muito fortes e visíveis, sublinhados com alguma retórica pela música de Max Steiner. É a história de uma desgraça, que permite um grande solo a uma das estrelas centrais de Hollywood e contém um princípio psicológico e moral, entendendo certas paixões como uma espécie de fogueira que consome a razão e a vontade. E lá está, a dado passo, a fogueira, a «que não dá calor», e alastra pelo ecrã produzindo um efeito metafórico de gosto duvidoso. A própria representação de Humphrey Bogart parece ter menos humor que de costume, percorrida por tiques de conotações «patológicas» e «alucinadas». No entanto, uma primeira visão do aspecto de conto moral que o filme tem é matizada por um desenrolar animado e sem falhas de aventuras constantes, onde se equilibram com mestria evidente personagens cómicas e sérias, atravessando um país altamente cinematográfico, o México, e com sequências inteiras em espanhol, por exemplo a do desmascaramento dos bandidos na aldeia, que relevam de um autêntico gosto do espectáculo.