Relativamente à possibilidade de mobilização dos direitos de subscrição dos títulos de participação do BPA (terceira emissão), a questão é sobretudo de ordem jurídica. Inicialmente, a segunda fase da privatização realizar-se-ia através de um aumento do capital de 20 milhões para 30 milhões de contos. Com os sucessivos adiamentos da privatização do banco, o seu conselho de administração antecipou o referido aumento, tendo, em meados do ano passado, elevado o capital de 20 milhões para 35 milhões de contos, por incorporação de reservas. Com esta operação, os títulos de participação da primeira e da segunda emissão deram origem à distribuição de novos títulos, como se previa no decreto-lei relativo à primeira fase. O problema agora é saber se os títulos resultantes do último aumento de capital (realizado entre as duas fases) dão direito à distribuição gratuita de títulos durante a segunda fase de privatização. Em Abril, o capital do banco será elevado de novo, para 47,5 milhões de contos, o que possibilitará à administração do BPA o cumprimento dos rácios de solvabilidade. Perda de controlo