A principal característica das oscilações das Bolsas sempre foi embutir, ao mesmo tempo, o que se convencionou chamar de fatores fundamentais e especulativos. Ocorre que essa distinção é apenas isso, uma convenção. E poucas coisas são tão misteriosas quanto a capacidade humana de seguir regras, aceitar convenções. As Bolsas de Valores são exemplos notáveis de armadilhas especulativas. Especular é sempre sinônimo de antecipar o comportamento alheio. Se acho que uma ação vai subir, compro antes que isso aconteça. Se muitos agentes acham que algo vai acontecer e agem seguindo essa crença, ela se realiza. Ganho se conseguir antecipar aquilo em que a maioria dos agentes vai acreditar. Ganho se, identificando a regra geral, consigo ser a exceção.