Em 1989, o PSD está outra vez no poder. O primeiro-ministro Cavaco Silva e o secretário-geral socialista, Vitor Constâncio, rubricam um novo acordo que fica marcado pela reforma económica, abrindo caminho às privatizações com a retirada do texto do princípio da irreversibilidade das nacionalizações efectuadas no período pós-revolução. Os comunistas protestam de novo. O número de deputados é reduzido, nessa altura, de 250 para 230 a 235. A terceira revisão da Lei Fundamental acontece em 1992, quando os dois maiores partidos representados no parlamento voltam a viabilizar uma alteração, necessária para a ratificação do Tratado de Maastricht, já que o Banco de Portugal deixava de ser a única entidade a poder emitir moeda.