Mas, objetiva e concretamente, chega-se ao fim de 94 sem garantias de que o equilíbrio orçamentário será alcançado em 95. O Fundo Social de Emergência dificilmente bastará, com a extinção do IPMF, para gerar um superávit significativo. Na melhor das hipóteses, o governo atravessaria 95 ainda com promessas de ajuste fiscal consistente apenas em 96. Com respeito à desindexação da economia, as perspectivas também inspiram cautela. Assim como na questão fiscal, há um purgatório relativamente longo antes de se chegar a uma economia estabilizada. Mesmo com inflação em queda, a indexação dos salários pelo IPC-r, dos impostos pela Ufir e de outros contratos pela TR ainda poderá ter alguma sobrevida. A questão cambial é importante, mas há outras, relativas aos fundamentos da estabilização, ainda suficientemente incertas que recomendam muita cautela. O câmbio diz respeito à relação entre o real e a economia internacional. O outro lado da moeda é uma economia ainda indexada, com um setor público financeiramente desequilibrado. Não se pode fazer uma moeda com um lado só.