有哪些行业指数基金可以长期配置？
根据知乎的规则，我先直接给出答案，适合配置的主要有：消费行业、医药行业以及科技行业。 下面我从专业的层面来给大家分析， 对，就是专业层面。 全文5000+字，全干货送给你。 做投资，选对行业，你就成功了至少一半 2018年底，当时市场跌得比较惨，股市来到低位， 由于带量采购政策的利空，医药股也下跌不少，考虑到医药行业一直是个非常赚钱的行业，牛股倍出，于是我果断出手抄底了医药基金。 最近打开账户一看，不知不觉收益已经54.19%了。 选到一个好行业真棒， 买入后什么都不管，躺着就能挣钱！  什么是好行业呢？  一张“股市图鉴”，就把市场行业特征分析得明明白白。 多多今天就来为大家深刻剖析一下投资中的男神行业。  01 哪些行业指数基金值得长期配置？ 首先我们要明确一点，不是所有的行业都是男神行业，就好比不可能人人都是少年易烊千玺、成年彭于晏 、中年吴彦祖和老年陈道明，真正值得长期投资的男神行业其实主要就是两个：消费行业和医药行业。 我们其实可以设身处地来思考一个命题：公司究竟怎样才能赚钱？  首先我们的客户得有需求； 其次我们的产品要能够持续满足他们的需求。 如果客户的需求不稳定，我们就会饥一顿饱一顿。 比如很多券商，牛市的时候车水马龙，熊市的时候门可罗雀，靠天吃饭非常严重。  那客户需求稳定，我们就能赚钱了吗？有时候也不一定。 因为生产的产品是同质化的，客户选择我们的产品和选择别人家的其实没什么区别，这就是一片红海，最终竞争会导致价格战，将利润空间吞噬掉。 例如智能手机行业，很多智能手机生产商都是微利。  客户需求稳定，我们的产品也有别人模仿不了的优点，我们就一定能赚到钱了吗？其实也不然。 有的企业需要经常再投入巨资用于维护以保证稳定的生产，赚到的钱如果不再投入，企业就经营不下去，这时候我们赚到的钱也不属于自己。 例如某些高污染的重工业，不注重风控的金融业，即使前期赚到大钱，后期也会还回去。  所以，市场需求比较稳定，企业有护城河能保证一定的利润率，并且再投资需求小，能获得大量的自由现金流，只有容易形成这些条件的行业，才是男神行业，才能比较容易的赚钱。  你难道不觉得消费行业和医药行业天生就符合这些条件吗？  02 消费行业 消费行业需求非常稳定，不管遇到什么样的经济状况，我们日常生活中衣、食、住、行都离不开消费；而且消费企业一旦形成品牌价值，其实是可以获得非常高的利润率并且产生源源不断现金流的，再投资需求也不大，最典型的例子就是茅台，完全是坐地收钱啊！ 消费行业的整体收益非常棒，我们用数据说话， 以中证行业指数为例，中证800行业指数由中证800指数样本股中的各行业股票组成，代表A股市场80%以上的市值，是衡量A股行业表现的最佳指数，其中就包含了医药和消费， 我们统计了各个行业自上市至今的涨幅情况， 如上图所示，不同行业的指数表现有天壤之别。 截至2019年12月31日，中证消费（必需消费）涨幅高达1539.31%，位列A股十大行业长期收益涨幅第一名，而同期表现最差的中证能源，仅上涨了85.16%。 假定某投资者在上市初买入10000元中证消费，那么到现在最初的10000元已变为163931元，15年接近16倍回报。  消费行业进一步可细分为【必需消费】和【可选消费】。 必需消费，主要是维持我们正常生活所需要的各种消费品，像食品、饮料、烟草等，我们熟知的贵州茅台、五粮液等都属于必需消费，它最大的特点就是需求稳定，不管经济情况如何，人们都不可缺少。 巴菲特对必需消费是爱不释手，他的成名投资案例，很多都是在必需消费行业上，比如喜诗糖果、可口可乐、生产番茄酱的亨氏食品、生产剃须刀的吉列等，都是必需消费行业的公司。 可选消费也是消费品，但不像必需消费那样需求强烈，像汽车、家电、传媒等，我们熟知的格力、苏宁、上汽等都属于可选消费，它最大的特点是需求比必需消费弱，有一定周期性，受益于人均消费水平的提升，升级换代特征较明显。  必需消费行业，目前市场上跟踪的指数非常多，有上证消费、上证消费80、中证消费、中证全指消费等。 其中最常见、表现最好的是中证消费，这个是投资沪深300+中证500的必需消费公司。  目前追踪必需消费行业的指数基金主要是： 建议投资者优先选择汇添富中证主要消费ETF(159928)，成立时间更久、规模也更大、流动性更好！  可选消费行业，追踪的指数相对少一些，最常见的指数是中证可选，这也是投资沪深300+中证500的可选消费公司。 可选消费指数基金产品并不多，场内有一只广发中证全指可选消费ETF159936，规模5亿，场外也有一只对应的ETF联接基金001133。  最近一两年，市场还流行「大消费」的概念。茅台五粮液长期收益不错，但格力美的也不差啊。 我为什么不能同时投资呢？ 于是便有指数公司开发了一些同时投资必需消费和可选消费的指数。这就是消费50和消费龙头。  消费50和消费龙头这两个指数非常相似，都是从必需消费和可选消费行业中，挑选50家龙头上市公司。 区别在于， 消费50指数：必需消费+可选消费龙头公司，不包括汽车和传媒行业。 消费龙头指数：必需消费+可选消费龙头公司，包括汽车和传媒。  消费50指数剔除了汽车和传媒公司的股票。 因为汽车和传媒行业，周期性相对比较强，比如说传媒行业，这几年的盈利变化非常大，经常出现某一年盈利大幅下滑的情况。  目前市场上追踪消费50指数的基金，场内是消费50ETF，515650，成立于2019年10月份，场外的是ETF联接基金，008975。 而消费龙头指数基金，场内场外为同一个基金代码，消费龙头LOF501090。  美股消费行业，也是长期收益不错的行业。 不同国家所处的消费水平不同。A股里，必需消费的长期收益比可选消费高。比如说过去几年，白酒、食品饮料等指数的收益就比家用电器、传媒等更高。 但美股家庭消费开支更高，大部分家庭在食品饮料上的开支变化不大，所以美股这些年反而是可选消费的收益更高一些。 目前国内能买到的是美股可选消费行业指数基金，华宝美国消费162415，这只基金包括的，基本都是我们耳熟能详的公司，亚马逊、耐克、星巴克... 必需消费还没有对应产品。  为了方便大家投资，我们特意整理如下表格供大家查询参考。 消费行业现在适合买入吗？ 首先我们要说明一点，指数基金投资最好的方式其实是各类指数合理搭配， 宽基指数比较稳健，适合作为投资的主力，而优秀行业指数爆发力强，长期收益出色，适合作为收益的放大器， 以宽基指数为主，行业指数为辅，同时结合估值表现进行定投，长期下来我们就一定能取得非常漂亮的成绩。  指数基金的估值择时其实是非常成熟的，低估买入、高估卖出即可。 必需消费目前PE百分位值为68.16%；PB百分位值为94.08%，整体处于估值适中状态，风险偏好高的盆友可考虑择机买入。 可选消费目前PE百分位值为98.83%，PB百分位值为15.98%，整体处于高估状态，所以最好还是等估值回落后再择机买入。  03 医药行业 医药行业需求同样非常旺盛和稳定，日常生活中我们每个人或多或少都会偶尔有点小感冒啥的，感触最深的就是优质医疗资源的严重匮乏，无论何时医院总是摩肩擦踵，一号难求；在目前出生率下降、人口老龄化日益加深的背景下，老百姓对医疗资源的消费需求将更加迫切，国民经济的发展对医疗保健的消费能力也将大幅提升。  而且医药行业对研发、创新等具有较高行业壁垒，相比其它行业具有天然的护城河优势，能产生源源不断的净利润。 医药行业在A股十个行业中，长期收益仅次于必需消费，15年涨幅达到10倍，出了非常多的大牛股，典型的恒瑞医药、片仔癀、爱尔眼科…… 收益真的是非常的漂亮，非常的赚钱，长期来看，医药行业拥有非常强的升值空间，具备长期投资价值。  在配置医药行业的时候，市场上主要是三类医药行业指数基金。 聚焦于医药大盘股的300医药。 覆盖全部医药行业股票的全指医药。 以医药大盘股为主，但是等权重配置的医药100。  如果你认为医药行业会龙头股赢家通吃，行业利润最后会集中在数家医药龙头股上，那么300医药就比较合适，因为是从沪深300中挑选大盘股。  追踪300医药的指数基金，目前主要是易方达沪深300医药卫生ETF（512010），以及其场外联接基金001344。  我们都知道，医药行业受政策影响较大，如果你认为过于集中在某些股票上容易遭遇黑天鹅，这种思路选择医药100就更合适，因为是等权重配置，任何一个股票都不会持有太多。  追踪医药100的指数基金，目前主要是两只：一只是国联安的000059，一只是天弘基金的001550。  另外医药行业指数也是有缺点的。如果把医药行业的子行业再细分，可分为化学药、仿制药、医疗器械、中药、医疗服务等子行业。 大部分子行业的收益其实都不错，但仿制药和中医药，这两个子行业的收益却比较差。如果医药行业指数基金能剔除掉这些质量差的子行业，那么收益便会提高一大截。 基金公司也意识到了这一点，便开发了两个新指数：医药50指数和中证创新药指数。 医药50指数是医药行业的策略类指数，从医药行业中，挑选收入、ROE、毛利率等综合排名最高的50只龙头公司。 因为对盈利能力有一些要求， 所以可过滤掉一些盈利能力下滑的公司，比如一些搞仿制药的公司。 创新药是医药行业的子行业，创新药潜力还是比较大的，从长远看，创新药也是推动医药行业进步的主力。 总体来说，医药50指数更稳定一些，覆盖的子行业更多，更适合普通投资者，创新药行业指数则波动更大，风险相对高一点。 目前市场上追踪这两个医药指数的基金都刚成立，医药50对应的是富国的515950，富国中证医药50ETF。 创新药指数基金则是银华基金的159992，银华中证创新药产业ETF。  美股医药行业，同样是长期收益不错的行业。 1989-2014年，标普500指数涨幅465%，同期标普医疗保健涨幅高达969%，而在过去的2018年标普医疗保健板块同时也体现出其防御能力，全球各大指数泥沙俱下的背景下，标普500医疗保健等权和标普全球1200医疗保健却都获得正收益。 国内目前能买到的美股医药行业指数基金不多，目前规模大于1亿的，主要是广发全球医疗保健000369。这只指数基金投资的是全世界的医药行业大盘股，不完全是美股的医药龙头，也有欧洲、日本等市场的医药龙头股，但主力是美股的医药行业。  最后，为了方便大家投资，我们还是特意整理如下表格供大家查询参考。  医药行业现在适合买入吗？ 最近10年，医药行业共经历了两轮低估到高估。第一轮是2012-2015年，医药行业从低估区域开始上涨，到2015年牛市达到高估泡沫阶段。 不过当时医药行业估值实在太高，导致2015年之后医药行业下跌比较多。 第二轮是2018年底，因为医药行业带量采购政策，导致医药行业再次进入低估。 到现在医药行业又进入了高估状态。  目前，医药100PE百分位值97.45%，PB百分位值为92.48%； 全指医药PE百分位值98.32%，PB百分位值为74.77%，都处于高估状态，现在买入风险有点高，大家可等待它估值回落后再择机买入。  04 科技行业 除医药和消费这种天生容易赚钱，值得长期投资的行业外，科技行业也是值得重点关注和投资的行业。  一方面，科技创新目前是驱动各国经济增长的核心动力，国家高度重视，持续的政策支持相继出台，行业的整体利润明显增厚。  另一方面，我国在科技领域“大而不强”，A股科技企业目前处于发展阶段，盈利能力弱，市值占比小，未来通过技术创新升级带来行业发展，有望实现业绩爆发式增长，科技行业发展空间巨大。  国家引导、政策支持、行业具有较高的成长性，科技行业总体而言极具投资价值。  目前市场上科技相关的主题指数大大小小有几十只， 根据发行产品情况和市场关注度，我们统计以下最有参考价值的3只指数供大家选择。 科技龙头和新兴科技100指数行业集中度高，中证科技100指数行业覆盖面更广，行业风险分散有优势。  我们统计了三个指数2014年9月至今的数据，对比3年、5年年化收益， 中证科技100指数全面胜出，近5年年化收益率达到15.83%，而同期基准沪深300指数为10.2%。 市场上追踪这三只科技指数的基金主要是以下几只， 新兴科技100指数编制规则为季度调整，长期看调仓频繁会增加交易成本； 科技龙头指数虽然是实力科技指数，但行业相对集中； 所以总体而言，更看好中证科技100指数。  考虑到近两年5G 将迎来大规模商用，5G板块依然是今年的主要投资方向， 我们单独把5G板块拎出来做了一个整理，  目前市场上共有三只5G相关指数： 5G通信（931079） 、通信设备（931160） 、5G 50（931406） 数据统计显示，2019年1月1日至2020年5月18日，三大指数相比沪深300指数均有明显的超额收益，5G50指数涨幅达99.28%。  目前跟踪5G相关ETF共4只， 华夏5GETF和通信ETF，上市时间较长，基金规模大、流动性好，而且都有对应的场外联接基金，总体来说，更看好它们。  美国作为世界第一科技大国，科技升级迭代的能力也非常强，长期收益也非常棒。 美股科技行业指数，国内能买到的主要是两类：纳斯达克100指数，这是最有代表性的美股科技类指数基金， 标普科技行业指数，代表就是易方达标普信息科技。 这两个指数的重仓股高度相似，区别在于龙头公司的比例上， 标普500信息科技行业指数，前两大重仓股是苹果和微软，比例都接近20%。 纳斯达克100指数中，苹果和微软也是前两大重仓股，但比例接近10%。 也就是说，标普信息科技指数，更集中投资美股信息科技行业的龙头股。 美股科技行业是有一定龙头效应的，龙头公司的ROE高于行业平均值。 目前标普科技的ROE超过纳斯达克100；标普500信息科技行业最近几年的收益，也比纳斯达克100略高。  同样为方便大家的投资，我们还是特意整理如下表格供大家查询参考。 需要说明的是， 巴菲特早年坚决不碰科技股， 比较客气的说法是：他缺乏对科技行业的洞察力， 而比较不客气的说法是：科技行业日新月异、变化神速，你能看到10年后的情形吗？你能够确保10年后，你投资的公司还存在吗？  科技股的商业模式更复杂，对投资者的能力圈要求也更高，个股投资难度也更大， 所以参与科技行业投资，务必要谨慎，即便决定买入，也最好分批买入，长期投资。 