2021年接下来哪些股票会大涨？
之前，我在公号一直引导大家投资周期股，因为通胀来势太凶猛了，我们有必要做一些对冲，防止自己变成了代价。 周期股的上涨，仰仗的是大宗商品价格的上涨。 虽然大跌那天，我一大早爬起来第一件事情就是在公号里推送周期股减持建议，但现在说大宗行情结束了还为时尚早，只是想让大家把浮盈先落袋为安，躲过市场大跌。 大宗商品和美元综合指数，或者说美国货币政策相关性很高。 疫情以来，为给美国市场、以及离岸美元市场提供流动性，帮助经济恢复，美国采取了持续宽松的货币政策，美联储资产负债表扩张到了始无前例的水平。 随之而来的是美元的继续走弱，不仅是相对人民币走弱，而是相对主要货币都走弱。4月份以来，美元指数持续下跌，最低已经跌破90。 美元的弱势，意味着美元信用扩张，乃至全球信用的普遍宽松，宽松的信用环境能够刺激投资和需求的提升； 而美元信用的扩张又通过增加美元供应，带动美元进一步走弱。 这样互相加强的进程，上一次是在2002年到2007年出现的，参与过那一波牛市的人，应该都还记得当时大宗商品相关股票的惊人表现： 云南铜业从2.42元涨到96.77元，只用了两年多的时间。 相反，美元的强势地位则意味着全球信用的收缩，信用扩张缓慢，贷款获取难度加大。 这就是2013-2020年期间发生的事情，美元处于强势地位，抑制了澳大利亚、智利等大宗商品国家的产能投资，这些国家的资本形成与GDP之比均出现明显的下行趋势。 尤其在2018年-2019年间，全球铜矿产能扩张完全处于停滞状态。 疫情前的这一轮美元强势，压制了产能扩张，面临的就是后疫情时代产能的匮乏。 当前阶段的美元信用扩张，带来了消费和投资的需求的跳升，同时需求端还存在着因为疫情而压制的投资、建设进度：房地产供应量减少、基建项目被搁置……这些需求都将因经济恢复而重新显现。 疫情后，我们可以看到需求端回复得更快更好，因为需求端都在发达国家，不管是疫苗接种情况，还是疫情期间的死亡率都比较低。 而供给端，或者说供给端的上游，往往处于落后国家，他们依然处于疫情的水深火热之中，产能恢复较慢，导致了供给端的严重缺口。 综上，我们关注大宗主要基于两个逻辑： 1、 美元信用扩张； 2、 供需缺口。 其实，这两个因素也是互为因果关系的。 很多人看不上周期类品种，要做价值投资、成长股投资。 我的观点是，投资要顺着大趋势，哪里有大行情，我们就去哪里。成长股也好、周期股也好，哪怕比特币也好，小的波段不做，只做能抓得住的大行情。 根据高盛的报告，自2020年市场触底以来，全球周期性股票的表现，比防御性股票高出40%，周期型股票的市盈率仅比防御型低10%，这与历史标准（过去10年的90%）相比是很小的。 就像我昨天在知乎上所说： 白马股是市场上的学霸，长期来看，很多学霸后来都伤仲永了，比如曾经的诺基亚、沃尔玛、爱立信、摩托罗拉、中石油、英特尔……但有些时候、有些市场中，学霸也会上演强者恒强的剧情，比如过去十年的美国FAANMG（Facebook、苹果、亚马逊、Netflix、微软、谷歌）。苹果公司在过去十年，涨幅接近1000%。 黑马是那些当前还没有被挖掘的潜在优秀公司，市场还不知道它是个有潜力的学渣。它们市值偏小，少量资金就能将股价推高，但稍有风吹草动，也容易因为少量资金逃离而大幅下跌。大部分学渣终其一生还是学渣，也许曾经有过某个高光时刻，但能够从学渣晋升到学霸行列，做一个人生赢家的还是极少数。 之所以白马、黑马都靠不住，是因为： 1、市场热点、资金偏好时时发都在发生变化，资金面的偏好很难提前预知的，就像很多宝藏明星，哪怕长了一张惊为天人的脸，依然火不起来一样，我看知乎上有人在3月初推荐中建，说估值超低，可2个月过去，中建除了波动没有别的。 2、市场是一个多方持续博弈的场所，大量投资者趋于一致的行为会反馈给市场，市场会做出相应的反馈与调整，投资者的认知也在根据市场反馈，不断的迭代更新。 3、上市公司面对激烈竞争与技术革新，想要不断发展、基业长青，也必须不断地转型、颠覆、抛弃原有模利模式、革新战略定位，并在市场中被验证或证伪。 因此，一切都在变化、市场没有定势，成功没有定律，不要执着于概念。 市场没有什么白马、黑马，满地都是斑马； 也没有什么周期股不周期股，万物皆有周期，钢铁的周期可能是2年，腾讯的周期可能是10年，地球活动的周期是1年，太阳活动的周期是11年…… 说回这两天大宗商品及周期股的大跌，主要原因是美国5月12日公布的数据显示，经季节性调整后，4月美国消费者价格指数（CPI）环比增长0.8%，同比增长4.2%，核心CPI同比大增3%，刷新2008年9月以来高点，预期3.6%，前值2.6%。 健康的增长，应该是CPI同比增长维持在2%，环比增长维持在0.3%-0.4%，咱们国家4月CPI是同比上涨0.9%，环比下降0.3%，主要是猪肉等食品价格下跌。 此前鲍威尔讲话指出，通胀是因供给端尚未恢复，导致的暂时性通胀，美联储可以忍受短期高至2.4%的通胀。 由此可以看出，最新的通胀数据着实让市场出乎意料、措手不及，股市、币市、大宗全都应声下跌，苹果跌掉3300亿，特斯拉跌1700亿。 除了美元综合指数有所反弹以外，只有做空指数是上涨的。 市场开始预期美联储可能要提前开始Taper（美联储缩减资产购买，主要指从市场中买入美债，向市场释放货币流动性）了。 与之前大跌后，鲍威尔站出来安抚市场情绪所不同的是，这次美股连续大跌三天，鲍威尔并没有表态。 根据美联储之前透露的“数据依赖性”政策路径，美联储并不会立即在货币政策上作出反应，因为美联储最关注的非农就业率数据，4月份也是大幅不及预期。 一句话来总结这一轮的美国经济数据就是：难堪的就业率、飙升的物价，尴尬的美联储。 但是，大家都清楚Taper已经渐行渐近。 Taper其实并是货币紧缩的意思，只是减少国债购买，也就意味着市场上货币的增速会逐渐放慢，货币政策逐渐恢复到正轨上，但毕竟Taper是一个紧缩前的信号，因此市场会有超跌反应。 既然Taper并非紧缩，我们之前提到的大宗的上涨逻辑，并没有发生实质性的扭转，短期内美元依然弱势，供给端缺口依然存在，大宗的价格仍然是要上涨的，但市场的反应还需要观察。 可能有人会说国家已经出手抑制大宗商品价格的上涨了。 说实话，干预效果很有限，因为大宗的上涨，往往是全球性的上涨、输入型通胀。 前两周，已经有以铝为主要原材料的工厂停工，因为原材料供应不上；同时，海运费价格也一直持续高温，经常没船不说，甚至出现运费价格和商品价格齐平的情况。 这种供需严重不匹配的现状，很难通过国家抑制价格得以扭转，只不过上涨趋势缓和一些罢了。 通胀来势凶猛，我们还是要密切关注市场，千万不要被通胀碾压到，等着市场风向变了，我们再做紧缩的打算。 你好，我是 @牛小顿 ，祝你投资所向披靡！