债券撮合业务的模式和流程是怎样的？
泻药。 债券中介包括两种形式。一种是楼主提到的券商撮合，盈利模式跟国外的dealer比较像（但国外dealer有bid/ask的公开报价，主要目的是提供流动性，与国内不同）。我国国内撮合在买卖盘成交和报价相对不透明时刻比较活跃，赚的是买卖盘价差。例如机构A希望以100块的价格卖出某券，但一时找不到合适的卖家，他可以通过撮合B寻找合适的买家。撮合B利用自己的信息优势，将债券以101的价格卖给机构C，可以从中赚取1块钱的差价。 第二种是中介，即broker。在我们国内，broker提供债券报价给买卖双方，成交后向买卖双方收取佣金。例如，在交易开始，机构A希望以101元价格卖出债券，而机构C希望以100元价格买入，broker提供报价bid 100/ask 101。买卖双方根据市场信息进行价格调整，并最终以100.5元价格达成交易。机构A直接以100.5的价格卖给机构C，中介从中向买卖双方收取佣金，这个过程中，中介不参与交易，不涉及资金占用。 在我们国内，随着债券市场扩容和交易机构不断增长，中介发展日渐壮大，而券商撮券盈利和生存的空间日渐缩小。这两种方式都可以理解为撮合，但第一种方式更多是建立在信息不对称基础上。而broker报价是相对透明与公开的。随着参与机构越来越多，成交越来越活跃，债券市场报价透明与公开的诉求更强烈。