既然散户靠自己分析90%要亏钱，那如果我每次分析完，下单确认前一秒，却反着做单，那会不会就长期盈利了？
错误的反面不一定是正确，散户频繁交易行为本身可能才是亏损的源头。 这张统计图来自于一篇基于 年美国股市交易情况的研究报告， 期中灰色柱表示交易频率，白色表示毛收益（不考虑交易费用），黑色表示净收益。 对大量交易者表现的分析表明，频繁进行操作并不会显著提高毛收益率，反而会因为交易成本的增加而降低净收益率。 或曰，不是有种东西叫做“高频交易”吗？ 拜托，那是专业机构用自动化程序和超级电脑在和市场赛跑，用算法实现套利 为了追求真正的速度，很多机构不惜搭建专用网络， 同时雇佣大量的程序员帮助研发和维护算法， 用我一位搞金融工程的朋友的话来说，就是 “这就是一群码农在用金锄头耕地，播下去的是代码，收获的是钱” 估计散户用手机版大智慧或同花顺操作达不到那个手速。 既然频繁换手不好，那是不是买一只股票放着不动就能保证赚钱呢? 不是的， 举个例子，您听说过一句老话吗？ “问君能有几多愁，恰似满仓中石油” 就是这货： 就算是在15年的“疯牛”行情中，中石油也没能回到当年发行首日价格四分之一的水平 只要买了，估计这辈子盈利无望。 对于散户来说，长期持有就可能带来这样的问题：万一就这么倒霉，碰上一只十几年翻不了身的股票该怎么办？ 而机构不必担心这样的问题，因为机构可以分散风险。 证券市场的风险有两大类，系统性风险与公司的具体风险， 系统性风险就是指整个市场固有的波动性，这个东西非常神秘，曾经有三位经济学界用三种不同的方法试图解释这种风险，结果他们三人分享了2013年的诺贝尔奖。 不管你怎么研究，它就在那里。 而投资者可以避免的，是单个股票的特定风险。 如果你担心燃油价格上涨冲击航空业，可以在买航空公司股票时搭配着买一点能源股票， 如果你担心传染病暴发影响消费，就可以在买零售业公司股票时搭配着买一点医药股票， 这样，你的资产不会因为某一个突发事件受到特别巨大的冲击。 当你买的股票足够多，将整个市场上所有公司的股票都按比例买了一些时，其实你就相当于完全消除了公司的具体风险，实现了对大盘的完美跟踪，这时就只剩下系统风险了。 但是，对于散户来说，几十上百万的资本，就算每个股票只买一手，又能买多少呢？ 就算能买好多只股票，以一个人的力量，能操作过来吗？ 考虑到这样的现实限制，散户不可避免地容易受到具体公司、具体行业风险因素的冲击， 一旦你的“长期持有”计划遇到了黑天鹅事件，就玩儿蛋了 你本来打算长期持有马航，觉得只要拿稳了就稳赚，结果人家扑通扑通掉下来几架飞机，声誉毁于一旦，股价可能十几年都回升不起来，还可能直接倒闭退市， 这时候长期持有也帮不了你。 说了这么多伤害散户感情的话， 其实，机构也未必跑得赢大盘 这是 年美国基金公司平均表现（浅绿线）与Willshire5000指数（深绿线）的对比， 其实，跑不赢大盘的机构多了去了， 是不是感觉稍微宽慰了一些？ 一定是的。