怎样一步步地培养自己的理财能力？
-----------------------2016.5.20更新---------------------- 针对评论区的问题，作几点更新： 1.房贷问题 房贷也相当于是一种“分期付”，但由于其比较特殊（金额较大且必需），不在下面的讨论范围。 理财，其实也相当于是平滑生命中的现金流，参见下图： （图源网络，侵删） 人的一生收入支出是不平均的，在你工作前和退休后，几乎是没有什么收入的。你真正的收入产生于你年轻时工作的那些时间，而我们要做的就是将你的收入支出平滑到每个时间点，这样你便不会在年轻的时候享受巨额财富，大吃大喝，而在老年的时候揭不开锅（或是相反）。养老金、房贷都是平滑这些收入支出的方法。 现在房价太高了，很多人买不起，而房子又是必须的。因此，如此巨额的支出让我们不得不将其分期，平滑在未来的一段时间里。尽管有较高的利息支出（当然没有日常商品的分期付利息那么高），但你能想象在就业初期面临巨额买房然后身无分文的状态吗？那显然不是理财推崇的。房贷能够让你暂时不用承担巨额现金支出，让现在的自己有能力过好生活，而把那些支出留给未来更好的自己。 关于房贷，又有等额本金，等额本息，买房还是租房等的问题，但那不在讨论范围之内了。 2.花呗（信用卡）和分期付 有人说到用花呗既不用利息也不用手续费。 花呗和分期付也都相当于信用消费，但它们是有不同的。 花呗相当于信用卡，使用后在下个月还款期前还款既无手续费也无利息，且有完整信用体系降低违约成本。信用卡经常有优惠和积分，能一定程度无成本地透支消费，因此，合理利用好信用卡也是一个理财方法：即最大限度利用免息期，利用优惠和积分，降低自己消费成本。 而分期付不一样，它没有所谓的免息期，也没有信用评价体系，利息往往非常高。不难理解，花呗对你有信用评分，有额度，只借了你一个多月；分期付资金回收期很长，信用体系不完善（一些网站几乎没有），要求的利息自然高（这也跟下面说的风险高收益率高同理）。 那信用卡等免费给你额度不就亏了吗？这笔钱它可以拿去投资，即使存银行也比免费借你好，为什么让你透支？ 这不违背货币时间价值。它牺牲了借你钱这段时间的资金成本，但它透支了人们在未来的消费，更重要的是它也刺激了你那些原本不必要的消费需求（用着别人的钱就少了顾虑），这些被激起的非理性消费，又使得利息变个形式流向企业了。 ------------------------以下为原答案------------------------- 在生活中很多人会萌生下面几种想法： “余额宝的年化收益率越降越低，利息越来越少，还有其它更高收益的理财产品吗？” “XXX分期付一个月只需要100元，还免利息，赶紧买！” “XXX网贷利率有11%，而且还是没有风险的，等我有了闲钱就投进去。” …… 上面是许多人都产生过的想法，由此引出我的理财观点： 个人认为，对于理财，了解利率是十分重要的。新人理财非常需要培养一种对利率的敏感性，了解了利率和风险之间的关系，才能避免陷入“高收益陷阱”里，并正确选择适合自己的产品，让手中的财富更稳健地增长。 理财通常追求的是资产的稳定增值，而不是一夜暴富，那叫投机。因此，理财选择的品种应该是较为稳健的，如果风险偏好较高，也可以配置一些高风险的产品，但总体的资产组合，不应该将重心偏向高风险资产。而衡量风险高低的最简单的指标，就是利率了。 当你有过或正存在开篇的想法时，说明你还没有对利率产生“敏感”的嗅觉，这对你的理财十分不利。 先用简单的语言描述一下一些概念 一、为什么有利率？ 试想一下你手中有5000元，你可以选择现在买一部iPhone，也可以选择等到下个月再买。比较一下这两者有什么区别，如果你现在买了，那么你就可以多用一个月的手机，如果你下个月才买，那么你就白白少了这一个月使用手机的效用和体验，这期间一个月使用手机的效用就是你推迟消费付出的代价，这期间的代价是有价值的，且应该得到一定的补偿（否则我为什么不现在消费呢？）。这中间放弃用手机的效用的价值就被叫做货币的时间价值，就是随着时间推移，持有货币的机会成本。利息便是你由于借出资金而取得的报酬。 二、什么样的利率最安全？ 什么样水平的利率最安全？对于最安全的利率，有很多种衡量标准，有人认为是国债利率，有人认为是银行存款利率，也有人认为是上海银行间同业拆借利率。但不管是哪一种利率，这些利率都大致在相同的水平上，相差不大，且除非发生极端情况，它们能保证兑付利息（战争、经济崩溃等的时候，国家和银行才有可能违约，至少目前看来，各大银行不太可能出现存款的违约，国家也不会允许出现）。上面这些安全的利率，被称为无风险利率。它在选择产品的时候十分重要！一切收益率高于无风险利率的产品声称无风险的都是耍流氓。 三、利率与风险的关系？ 上面说到了无风险利率，即这部分的收益你是可以几乎不承担风险而得到的。高利率和风险又有什么关系呢？通常，我们把期望收益率高于无风险利率的部分称为风险溢价，它是你的资金暴露在风险时所获得的补偿。比如你把钱借给A企业，约定8%的期望收益率，而同期无风险利率只有3%的时候，多出的5%的利率就是你面临企业经营风险时（万一运作不及预期可能违约）的风险溢价。但实际的收益率有时不一定是约定的数额，真实回报和无风险利率的差异也被叫做超额收益。 所以一些企业债的利率很高，因为企业的信用资质不行，违约可能性大，投资者承担的风险就高，利率自然高。 无风险利率是利率的一个基准，收益率会随之水涨船高。举个例子，比如原本无风险利率是3%，XX理财产品预期收益率是10%，风险溢价是7%，风险还是蛮高的，当市场无风险利率下降到2%时，假设该产品的以前条件不变的话，其收益率自然会下降到9%。这点也很重要，能够帮助我们实时判断理财产品的风险收益走向。 四、了解政策动向 2014牛市启动，炒股的人应该都知道，这几年我国的利率是呈下行趋势的。如图 （从2014年底开始，利率就开始拐头向下了。） 上面用简单的语言说了一些利率的基础概念，明白后，下面就可以运用在实际生活中了。 1.余额宝利率下降了？ 毋庸置疑，余额宝利率是下降了，但是只有余额宝下降了吗？我们都知道货币基金投资方向主要是货币类产品，而去年的大背景下利率是呈下降趋势的，而这些收益率都是随着利率水涨船高的。所以相对来说，货币基金依旧是流动性理财的一个好去处，收益较存款高，风险也很低，流动性好。如果你想要获得余额宝的收益，意味着你需要承担更多的风险，这是不是和你的初衷不符了呢？ 看看余额宝的收益走势： 可以看到，余额宝收益率是不断下行的，这与上面的存款利率是紧密相联的，换句话说，所有的产品收益率在利率下行的大背景下肯定难以维持原有的高收益率。 可以肯定的是，在通货膨胀率不变的情况下，收益率下降的确会让我们蒙受损失，但是，盲目地只看收益率而去买入较高风险的资产，是不是违背了我们理财的初衷了呢？ 许多人因收益率下行而把钱从余额宝（或理财通等等货币基金）取出，其实从理财的角度看，个人所持有的流动性资产应占个人月支出的3~6倍左右，以保有流动性。而这部分资金需要投资于风险低流动性好的资产，货币基金是其中最佳的选择。 启示： 延伸一下，上面的例子给我们什么启示？那就是，在预期利率下行的背景下买入固定收益资产。很简单，如果一个原本收益率为5%的资产，下调利率后收益率降为4%了，而你提前买入依然能拥有5%的收益。举个例子，在2015年中旬的时候，你会发现XX宝1年期固定收益的理财产品，收益是能达到5%的，而如今收益只有4%+了，如果你在当初买入1年期的产品，那么现在依旧能享受到5%的收益。 2.分期付免利息，就值得买吗？ 对于分期付，许多人是觉得很划算的，因为你只需要为商品支付很小的一笔费用就能获得使用权，而剩下的资金能够让你去做更多的事情。甚至有些人会认为，自己能用分期付的那笔资金在未来获得比利息更高的收益。 回看货币的时间价值，分期付其实也就相当于对方借了一笔钱给你，而你在未来每个月返还，所以是要收利息的，并且大部分的分期付，利息高得十分吓人，基本上算是高利贷了，一般都在10%+，甚至超过许多P2P网贷，但可惜这利息是你付出去的。你几乎不太可能利用那点钱在未来赚到10%甚至20%的利息（理由见3），因此上面的想法是一个误区。 但有些购物网站会打出免利息的招牌，来诱导客户进行分期付款。对利率保持敏感性，你会发现免利息的后面，一定赫然写着“手续费XXX”。其实，手续费和利息有什么区别呢？只是换个名字而已。 即使在一些特别的时点，显然平台要打折了的时候，分期付也未必是个好的消费方式。比如在去年双十一的时候，我准备入手ipad mini4，看见某购物网站上的mini4是免息+免手续费的，十分诱人。但最终我并没有选择它，因为仔细对比你会发现，利息又变了个名字出现了——其价格高于其它购物网站近百元。 有了对利率的敏感性，你会发现资本是有其价值的，不会白白给你利用。 当然，一般购物产生的利息并不是太多。不过有分期需求的人群往往对该消费的金额有所顾虑，且能节省一点，折腾这一点也还说得过去。正确地消费也是一种理财。 启示：如果有现金，直接消费往往比分期付（利息过高）要划算得多。 （注：这里只针对日常消费的商品等，不包括贷款买房。贷款买房分期付息对于很多人来说是非常必要的。） 3.P2P网贷是否能享有安全的高收益？ 相信随着最近平台跑路的消息越来越多，大多数人对上面的问题已经有了答案。但通过数据的呈现，或许能更直白一点。我统计了2015年A股所有股票的投入资本回报率，其分布如下： 你会发现，上市公司的做实业的回报率基本集中在5%~10%的区间内，10%以上的都已经不多了。 而我们知道，P2P一般是个人贷给企业，而许多黑平台的利率高达10%+甚至到了20%、30%、40%。看看上面这张图，上市公司姑且也只能获取5%~10%的收益，可以说大部分的公司是不可能在获得如此高的收益的（该收益要比支付给你的所谓收益率还要高，企业才能盈利。），即使有，也不可能是长期的。况且，企业借你的钱时是还没有进行投资的，它又怎么知道自己在未来期限内一定能打败90%以上的公司获取高收益来支付利息呢？ 再看看如此多的平台，如此多的公司“想”打败大多数的公司，高收益的陷阱不攻自破。 启示：看见高收益，就看见了风险。在理财中，-100%的本金损失可是大伤元气的，够你再理很多年的财了。不排除有人通过庞氏骗局赚钱（在骗局被揭露之前退出游戏），但那本身就不能叫“理财”了。 当你有了利率这把武器的时候，你就可以横扫许多的骗局（或者有些说不上骗局）了。 …… 理财的路上避免走入误区，本身也是一种很好的理财了。 （注：以上提到的产品仅为方便论述，非广告，也不构成投资建议。风险自担。）