中国为什么没有成熟的家族信托？
以恒大集团为例，许家印自2015年以来，从香港上市的中国恒大（HK.03333），利用香港和中国会计准则的不同，提前套现超过千亿人民币。然后许又通过在国外的股权质押，取得了一千多亿人民币的贷款，又将这些钱以美元债认购等形式借给了恒大集团，每年收取至少10%的利息。 这些年里，许个人获利近两千亿，同时恒大集团基本被抽血抽光。根据公司法，恒大集团可以破产，并且追溯不到许家印的个人财产近两千亿。 如果这个时候，许在国内成立家族信托。假设信托收益率扣除管理费只有5%，那在全国建筑单位拿不到钱，老百姓拿不到房的情况下，许智健和许腾鹤兄弟俩还能一年拿到100亿的家族信托给他俩挥霍，并且这个不是今年100亿，而是未来的任何一年都是100亿。你们觉得合理吗？ 横线以下都是跑题内容，单纯为了科普。评论区很多人还想洗恒大，认为股东借款是利好，这种赢麻了的思维怎么说呢……我顺着大家思路捋一下。 这个是2020年的新闻，恒大在暴雷前夕，大手笔提前还债，被市场解释为了利好，恒大现金充裕。 但是实际上找一找这笔钱是谁的？这笔钱多数都是许家印自己的，许家印借钱给自己公司，又被市场解释为对公司发展前景有信心，是利好，这届网友真的是赢麻了。 很多人觉得10%多的利息也不高，那是基于国内M2增速的思维，海外的利率并没有那么高。国内针对自己经济发展速度快的情况是有针对性的法律的，股东借款收取的利息是不能超过同期银行贷款基准利率的，否则我给自己的公司放高利贷，用不了多久公司的钱都到了我的手里。但是中国恒大是一个注册在开曼群岛，在香港上市的公司，它海外发债股东认购的行为并不受中国法律的限制。利用国内外法律的不同，很多资本家是可以突破很多限制的，这也是为什么很多企业总部要注册在国外。 恒大这个事也和大家讲清楚一个实际现象，就是一个企业出现舆论危机，就提前还债的行为，有的时候并不是利好，也证明不了企业的现金流充沛，很可能就是把重要的钱都还了，然后就躺平。