如何开一家对冲基金？
我也回答国内如何开办一家 阳光私募基金。 @Danny W 回到了一个国际版，我来回答一个中国版。 1、牌照和资质。A、基金管理人模式    2014年证监会授权基金业协会为私募基金备案，通过备案的公司可获得基金管理人资格，被认定为金融机构，拿到备案后可以以基金管理人身份向合格投资者募集资金。    备案地址和流程详解为：中国证券投资基金业协会 (当前通过备案的公司已经超过1万家，自行申请和通过购买具备私募基金管理人资质的公司都是途径) B、投顾模式   沿用阳光私募基金采用的信托（或公募基金公司通道）——投资顾问形式，公司担当投资顾问角色，通过通道取得合法募集资金的途径，为投资者管理资产。很多大额资产委托人要求投顾公司有3个具有公开业绩的基金经理。 公司注册地很重要，主要设计税收的问题，有部分地方有企业所得税减征，比如15%，当你的公司管理资金规模大了，盈利多了，税的问题就会成为影响你的一个重要因素了。 2、投资团队、股份分配。 投资能力一直很重要，投资能力的进化也很。前期，募资能力很重要，其实，如果投资能力能承受，募资能力一直很重要。需要在股份里最大体现这2者之间的关系。BTY，很多公司都没有处理好这个关系。不断有新团队组建、不断有搭档分家、合伙人单干，不必悲伤，换一种方式合作而已。 3、投资哲学、投资风格    基金经理的投资风格决定了基金的风格。宏观投资。选股型。（价值投资、成长股、行业轮动）择时型（趋势交易）。选股又择时。超短交易（波幅交易）。事件驱动。其他各种投资方法。 4、基金类型     （1）、纯多头基金（现存的80%阳光私募基金产品都是这种）      （2）、CTA（管理期货基金，套利和趋势2个大方向，2013年开始流行）      （3）、多空对冲基金、增强型对冲（可多、可融资融券、可空、可股可股指可商品，逐步有私募开始设计发行这种基金）        (4)、债券及其他 5、产品结构    （1）、管理型    （2）、结构化（分优先级、列后级，杠杆可协商，夹层）    （3）、安全垫类（一个好的产品设计，可以帮助自己，也可以帮助客户做很多合理的税收安排，非常精妙） 6、投资范围  (1)、股票、期货、期权等权益和衍生产品     （2）债券、类债券、货币等固定收益和现金类（3）收益权互换等。 7、基金募集方式     （1）传统的信托类（可20%仓位做期货（尽管有诸多交易的限制，小规模资金募集者，比如不超过2000万，也可以选择伞形信托）     （2）公募基金专户通道     （3）券商小集合（光大事件后，多家券商停止了该项业务的审批）     （4）有限合伙（本质上不表现为基金，投资人实则为有限合伙企业股东，面临双重征税）     （5）通过协会备案后，公司自己做管理人 8、盈利模式      2%+20%，即管理费2%，业绩报酬20%，净值清算规则，净值新高法，随着清算能力和成本的下降，现在能做到按单一客户进出清算。 9、风控条款、清盘条款     70、80原则，净值0.8，警戒线，净值0.7为清盘线，也有很多产品不设置警戒和止损线，以本人的理解和感悟来看，此条款可谓是管理人和客户都需要的良心条款，到点警戒和止损，按此操作，可以让管理人避免陷入能力和道德陷阱，客户到此赎回，虽有损失但也不至于损失不可挽回。（结构化的清盘条款是个性化的） 10、最重要的—— 募集资金！  这一条，如果你不是XXX大神，也不是徐神，又没有业绩曲线，或者业绩曲线不长，那么，一句话，各显神通，利用好手中现有的资源——包括但不限于自己的投资能力的展示、亲朋好友、券商银行第三方、个人大户等等等等。 11、业绩基准与公募基金普遍的盯住指数或者指数+国债不一样，私募基金一般要力争做到：取得绝对收益。最好能取得超额收益。 12、业绩曲线私募基金比的就是净值曲线，和回撤率。不仅看收益率，还要看波动，控制好净值最大回撤，如果能控制在10%以内，收益20%以上，相信我，坚持2-3年，大把钱主动来找你。 13、评级及评选国内的私募金牛基金、以及各家券商、媒体设立的各种奖项。每年评选10家，另有新锐、创新等各种单项。 14、合作伙伴通道：如果走信托（基金公司子公司），选有品牌的信托、效率高又便宜的信托；托管人：可以托管到传统的工农中建等银行托管，也可以与证监会批准的最早的招商、国信、海通三家券商获得基金托管资格的券商系脱光，陆陆续续有中信、广发等券商获得该资质。 15、税收的问题 基金业绩做好了，规模大了，面临千万、亿级别的收入，节税就会成为一个可以考虑的问题。从公司性质、产品设计、通道选择等等诸多方面都可以合理合法规避三分之一甚至更多的税，在产品设计中可以做合理的避税处理。 纳税光荣，阳光私募，若是税收做得干干净净，即便将来退出不做了，没税务机关找上麻烦，是最安心的事情。 祝好运，A NEW STAR ，JUST GO ON！ 市场15年之后，让若干管理人和投资人深陷泥潭，身心俱疲，希望19年伊始有好的机会，大家都能获得好收益。（本人尝试金融心理按摩，若有需要，一起聊聊）  任何投资方式都可以赚钱：趋势投资可以保命。