2021哪只股票可以长期持有？
又一个只收藏不点赞的，这样不好吧，你们双击两下屏幕有那么难吗，你们要敢点赞，我就一直更，为你找好票，行不？ 既然大家这么热情点赞和追更，那菜头就来点干货吧，给人渔也要给人鱼，是不。 【2021.2.28 18：54 更】 菜头就给大家找三家未来三年赚钱确定性比较高的公司，先说观点，和主流观点不一样，当前被低估的（确定性比较高）的三家公司，分别是： 长江电力、万科、和平安。 先别着急反驳，请听我慢慢道来。 先说长江电力吧，众所周知，我国的电力（能源）主要以火电为主，然后是水电、太阳能和风电、核电。 其中，发电成本最低的，就是水电。 水电有个特点，就是电站的建设成本高，回报周期长，一次性投入大。 但是优点也特别明显，就是一旦建成之后，后期的运营成本非常低。 这就是我说长江电力被低估的原因，因为长江电力主要经营的电站：三峡电站、葛洲坝电站、溪洛渡电站、向家坝电站等都是已经建成很久时间或者已经建成的超大型水电站，随着折旧年限的推移，未来会释放出来更多的利润。 因为财务制度规定的折旧比电站实际折旧年限要少很多，导致水电这样的上市公司的资产实际上是加速折旧的（折旧完了就全部是利润了），这样一来，相当于隐藏了大笔的利润。 我们看到的财报上的实际利润，比真实利润是要少很多的。 因此我们也可以看到，长江电力这20年，利润是稳步上升的。 当然，公司估值也是比较稳定，无论是牛市还是熊市，都在非常小的区间波动。 同时我们也可以看到，公司的资本开支越来越小，说明后面会释放越来越多的利润。 随着国家对清洁能源替代政策的加速，力度越来越大，低成本的长江电力优势更加明显。 当前不到20倍的市盈率和3.5%左右的股息率，在未来几年全球经济增长的长期放缓，全球货币超发的大背景下，长江电力必将成为长线投资者的标配。 如果不追求高成长性，长江电力几乎是A股最稳定和确定性最高的公司之一。 然后再来说万科。 万科是当前被误解得最深的一家公司。 很多人担心人口出生率下降，再加上房地产宏观调控，万科未来会萎靡不振，我个人认为，这个是有点过度悲观的。 如果换个角度看，我们的经济还在稳步高速发展，城市化进程还远未结束，地产是一个充分竞争的产业，任何充分竞争的产业，在存量时代，都会进入寡头竞争的格局。 长期看，任何一个永续产业，其增长应该都是等同于真实CPI（通胀）的、也就说，金融、地产、食品饮料这些行业，拉长了看，是完全一样的。 茅台和万科，放在百年尺度下看（假设公司管理都没问题，仅仅考虑行业属性），其永续性是一样的，因此，地产的机会，恰恰是寡头整合的机会，当前的万科，实际上比之前的万科，我更看好，万科在近20年的房地产疯狂发展的过程中，仅仅是保持了最正常的速度。 恒瑞也是这种类型的，实际上，从万通六君子到后来的顺驰，绿城，融创等，碧桂园，绿地这些还有招保万金轮流替换，只有万科一直保持头部，这个已经很说明问题了。 你也可以说，房地产行业分为两种公司，一个是万科，一个是其他，万科的企业基因好，所以我不太研究房地产这个行业，整体全球的发展历程（经济规律）已经给出结果了，我只关注哪家公司是最优秀的。 当然是万科无疑，因此，如果从专业角度回答（人口与经济之间的必然关系），这个在我的能力之外，需要非常资深的经济学或者社会学专家才能回答。 但是从企业的角度思考，出生率这些因素，对行业影响重要，对寡头公司，影响是非常有限的，你看看水泥就明白了，从2010年之后，整个大基建速度都是持续放缓的，但是海螺水泥却加速成长，已经给出了很好的例子了。 烟台万华，海螺水泥，福耀玻璃等，都不属于朝阳产业，还有有无数案例已经证明，夕阳行业，也有好公司。 这个，才是我看好万科的主要原因。 最后，说平安。 平安的逻辑，和万科也是差不多的，中国两家头部保险公司，一个是平安，一个是友邦。 友邦是2015年之后成长起来的，纯外资企业，因为得益于友邦把国外成熟的代理人制度引进到国内，相当于给国内的保险业的市场化推动做了很大贡献。 同时，友邦在高端人群的发力，已经甩开其他保险公司了。 平安是二三四线城市的绝对龙头，友邦和平安，形成一种高低搭配的局面（股东层很多重复，可以看着是相同的财团下面的两家公司），这样一来，就会形成一种错位竞争的关系。 当然，太保近几年追赶速度不错，但是考虑到资金运作能力，平安还是要高很多，3.7万亿资产的平安，还能保持高出行业好几个点的净资产收益率，其竞争力已经不需要更多说明了。 平安最大的问题在于，代理人制度的改革，还没有见到很好的成效，当然，如果这些都不是问题了，也就不可能还有百元之内的平安了。 当前平安的股价，内含价值（EV），都在历史低估值区域内，这是也都反应了市场最悲观的预期，未来一旦预期反转一点点，就会面临戴维斯双反的机会。 届时，两位数的平安，可能就真的成为历史了。 好了，多了你也记不住，就这样吧。 如果你不认可我的观点，没有关系，我答案就放在这里了，你先收藏起来，三年以后回来看，如果我说对了，2024年的时候，记得回来给我点个赞！ 以下是原答案： 2021年，无论怎么看，预期都是风险大于收益的。 我们先来看三大指数当前所处的位置（时间-2021.2.22）：  上证指数：当前平均市盈率是16.91倍，处于历史95.11%百分位； 深证成指：当前平均市盈率是33.30倍，处于历史95.89%百分位； 沪深300指数：当前平均市盈率是17.41倍，处于历史99.41%百分位； 创业板指数呢？ 嗯，怕吓着你，算了，不放图了，看数据： 因此，在你因为看好后市而准备投资股票前，菜头希望你首先看到的，是2021年的巨大风险。 在所有指数均在历史90%高位做投资，预计有高达9成的人都会亏损，无论是股票投资还是基金投资，都一样。 你想好了吗？ 当然，任何时候的市场，都有金子，这也是我今天写这篇文章的意义所在。 本文较长，如果你时间紧张，可以先收藏起来，等有空的时候找个时间慢慢来看，当然，也不要忘了双击两下屏幕，先给菜头点个赞，这是我创作的最大动力，非常感谢。 下面开始进入主题：   整个2020年的行情，极度K型撕裂，从7月中旬开始，整个市场就开始了涨指数跌个股的行情。 全市只有不到三分之一的股票上涨，但三大指数均创近年新高，并且更恐怖的事情是，有2000只左右的股票，竟然低于大盘在2440点的时候的股价。 但是，不管怎么说，大部分人在2020年都还是赚到钱了。 尤其是参与抱团的同学，2020年应该收益都是不错的。 但是这样容易给人造成一种错觉，就是认为抱团可以一直持续下去，再加上各路媒体和大V的渲染，这种信息茧房效应，加大了对个人的误导性。 所以在2021年开年抱团股开始调整的时候，很多人高喊，黄金坑来了，赶紧上车。 事实是，由于资金面的收紧，整个市场预期，正在发生微妙的反转。 如果你不能理解这背后的逻辑和变化，那么，你在2020年凭运气赚到的钱，迟早，你都会在2021年凭实力，加倍赔进去。 因此，多学知识，多看菜头的文章（狗头），有可能不能让你大富大贵，但至少，以我这么注重安全边际的风格，大多数时候，起码会守护你兜里那几个银子。 不被那些屁股坐歪的人，忽悠走了。 下面开始讲正文：   本文估计会过万字，干货很多，值得你反复阅读。 首先菜头想说的是，要判断短期的涨跌，以及个股的走势，是一件非常不容易做到的事。 因为所有书籍都告诉我们，股市短期是投票机，主要由情绪和资金来驱动。 只有拉长了看，才能给企业称重——价格会围绕价值上下波动，但是有时候也会偏离很远。 如果我们把时间拉长到10年或者更长，确定性就出来了。 第一个确定性，也是最重要的确定性，当然就是下面这份文件（不接受反驳）。   http://www.gov.cn/zhengce/2020-11/03/content_5556991.htm 我们在这份文件的指导下，来为大家寻找，有哪些确定性的投资机会。 在文件提到的10多个重点产业中，菜头重点为大家在永续经营产业里面，去寻找一些好的公司。 首先，当然是优选消费和医药产业。 吃喝玩乐和生老病死，是每个人都绕不过去的主题。 先来张图片镇楼：   好吧，就上面这张图片，都值得你双击两下来个赞吧。 当然，放在图片里面的公司，大多数都涨得较高了，下面再来为大家，寻找一些被市场忽略的公司。 首先从吃喝中的白酒说起： 关于白酒的，菜头之前写过详细分析，白酒当前已经上升到信仰的层面了，如果不考虑价格的话，菜头当然是主推茅五泸汾四大金刚了。 其中，茅台具有一定的金融属性，当之无愧的老大，但是当前价位买茅台，需要信仰加持，这个菜头给不出建议，见仁见智。 五粮液的酒，卖出去，大多数都被喝掉了，要说高端品牌的潜力，能够让大家把一千多块钱一斤的兑水乙醇全部喝掉，还真需要本事。 所以如果仅仅从消费本身，不考虑金融属性来讲，五粮液的潜力是无限的。 老窖和汾酒是前两届名酒评选的老四大，江湖地位摆在那里，再加上这两年混改比较成功，新品快速全国化推广，释放了业绩，也是不错的。 当然，最大的问题还是，2020年长得太多了，股价都不便宜。 其次就是二线白酒的机会，这个也是刚需，毕竟老百姓不能天天喝茅台。 二线白酒有明显的地域特征，它有两个成长逻辑，一是跟随一线白酒涨价，二是跨区域的拓展。 在二线白酒里，洋河股份前些年发展不错：江苏省内白酒龙头，当前正在加速布局全国，但是最大的问题是，名气没有老四大高，在白酒高端化洗牌的过程中，比较吃亏，提价能力略次于老四大。 湖南的酒鬼酒：是八大香型中馥郁香型白酒第一品牌，子品牌内参不断跻身高端品牌。 三线白酒：顺鑫农业：牛栏山二锅头通过大规模铺设渠道，已经成功超越红星二锅头，成为国民二锅头头牌。 老白干酒是状元中学（衡水）边上的品牌：独有的老白干香型二锅头，在河北地区销量不错，也在向全国发展。   下面再说喝的和厨房用的：   前面那几家，都涨很高了。 相对来说，伊利的估值，是上面几家里面，相对合理的。 乳制品是人体重要的蛋白质来源，我国目前人均乳制品消费量只有亚洲平均水平的2/3，跟欧美相去甚远，所以提升的空间还很大。 乳制品具体可分为常温奶，低温奶，奶粉和奶酪。 常温奶不容易坏，拼的是上游奶牛场资源和运输渠道。伊利和蒙牛是绝对的霸主。 低温奶添加的防腐剂少，更加新鲜，毛利率也更高，但有运输半径的限制，呈现出地域性。比如，光明乳业就牢牢占据了长三角地区。 奶粉方面，中国飞鹤是奶粉龙头，主要面向二三线城市，抓住宝妈们买贵就是买好的心理，卖出了比国外奶粉更高的毛利。 贝因美本来质量是非常不错的，但是因为公司管理问题，最近几年没落了。 奶酪是个增长很快的细分市场，奶酪渗透率正快速上升，妙可蓝多抓住机遇，成为这个赛道的龙头。 下面再说说，休闲食品 随着消费升级，休闲食品的消费也越来越高，行业每年保持15%以上的增长。 桃李面包：短保质期面包龙头 安琪酵母：酵母是烘焙的必需添加剂，市场需求极大，而且行业对安全要求极高，构成了很高的壁垒，安琪酵母是行业寡头。 洽洽食品、来伊份、盐津铺子：主打瓜子的传统零食零售店。 三只松鼠、良品铺子：零食界新秀，走互联网销售路线。良品铺子定位高端，三只松鼠更加亲民 农夫山泉：凭借一句“大自然的搬运工”，农夫山泉成为了“水茅”，创始人也一度成为中国首富，下来了，看样子过几天可能又上去了。 休闲食品还有很多线上线下融合的机会，以及传统渠道也可能出圈，就比如前年出圈的辣条，把垂直单品做成了上百亿估值的生意。 这样的机会，未来还会有很多，需要火眼金星去寻找。 调味品： “油、盐、酱、醋”是老百姓最基本的刚性需求。 从邻国日本消费升级的20年经验来看，调味品规模上涨了8倍，几乎是增速最快的领域。 我国调味品市场规模同样增长迅速，而行业集中度又远低于日本，这也意味着行业龙头还有很大的成长空间。 海天味业、中炬高新、千禾味业：酱油龙头，酱油是调味品里最大的赛道，海天味业的市值曾超过万科+保利的总和。 恒顺醋业：醋业龙头，醋是调味品里仅次于酱油的第二大赛道。 金龙鱼：米面油龙头，米面油属于国计民生的产业，国家严格控价，毛利率比酱油低很多。 涪陵榨菜：榨菜龙头，也被当成经济的反向指标   下面说玩的。 在娱乐至死的年代，玩当然是很重要的事情。   不过大多数头部企业，都在境外上市。 腾讯是我最看好的公司之一，之前我写文章也说，如果实在不知道买什么，就买腾讯吧，现在这个观点依然没变。 在我看来，腾讯的开放赋能，不寻求控股的投资策略，和阿里追求控股垄断，是一条不同的方向，在未来开放是大趋势的环境下，我更看好前者。 当然，资本市场，也已经给出了答案。 然后，再说“生”的问题，医药当然是重点。   除了上面图片里面的从生到“生”的机会外，创新药的发展，也是值得重点关注的。 尤其是2015年集采政策推出之后，这个影响是持续的。 创新药 创新药领域经常出现爆款单品的现象，研发一个成功的大单品，加上专利的保护，足以养活一家几百上千亿市值的公司。 看创新药企业，除了看它的成熟药品，还要重点关注正在研发中的药品和进度，也就是业内俗称的管线，因为这些才是业绩增长的根本来源。 恒瑞医药：创新药龙头，肿瘤病和心血管病是创新药最大的市场，恒瑞是最大的抗肿瘤药生产商，主要针对胃癌、乳腺癌。 贝达药业：深耕肺癌领域，在研药品数量非常多。 君实生物：深耕鼻咽癌和肺癌领域，仍处于商业化早期。 中国生物制药、瀚森制药、信达生物、百济神州：抗肿瘤细分龙头，但都在港股上市。 华海药业、天宇股份：心血管疾病原料药生产龙头。 人福医药：麻醉剂绝对龙头。几年前有所膨胀，收购安全套厂家杰士邦，结果股价一落千丈。之后重新聚焦主业，股价迅速反弹。 杜蕾斯：还是要摆正位置。 康弘药业：眼科血管疾病细分赛道龙头 甘李药业：治疗糖尿病类胰岛素的生产龙头 华东医药：业务横跨创新药、医药流通和医美，但创新药能力一般。 复星医药：业务广，什么都做一些，国际化程度不错。 新和成：这个严格来说并不是创新药，但它是维生素生产的龙头。 另外，医药产业链分工也越来越成熟，外包服务也在逐渐形成规模。 随着专业度的提升，外包也越来越精细化，具体可分为研发外包（CRO）、生产外包（CMO）、定制研发生产外包（CDMO），这些都统称CXO。 药明康德：综合性的医药研发外包龙头，覆盖CRO和CDMO领域。 康龙化成：CRO行业龙头 泰格医药、昭衍新药：临床前CRO行业龙头 药石科技：药物分子砌块领域CRO龙头 凯莱英：小分子制药CDMO行业龙头 药明生物：大分子药物CDMO龙头 普洛药业：专注CDMO领域 博腾股份：CMO行业龙头 中药：重点推云南白药和片仔癀，但是股价都不低。 疫苗类：重点看二类苗。 智飞生物：靠独家代理HPV疫苗，成为疫苗一哥。 康泰生物：肺炎和狂犬疫苗生产龙头 沃森生物：主打肺炎疫苗和HPV疫苗。 华兰生物：血液制品生产商，切入流感疫苗领域。 医疗器械： 迈瑞医疗：全国最大的医疗器械公司，主要从事呼吸机、监护仪等生产，受益于COVID疫情。 健帆生物：血液灌流器一家独大，由于尿毒症无法根治，患者对仪器有长时间的依赖。 乐普医疗、先健科技：研发心血管可降解支架。 大博医疗、凯利泰：骨科耗材龙头。 专科医院：   爱尔眼科：眼科连锁龙头。 欧普康视：OK镜，角膜塑形龙头，市场渗透率还不高。 通策医疗：口腔连锁龙头。同时做试管婴儿业务。 锦欣生殖：辅助生殖连锁龙头。 华熙生物、昊海生科、爱美客：医美三剑客，传统医药企业华东最近也在动作频繁。 体外诊断： 受疫情影响，体外诊断行业正迅速发展。 安图生物、迈克生物：领先的体外检测设备供应商 金域医学、迪安诊断：独立医学实验室龙头 艾德生物：聚焦肿瘤检测 万孚生物：涵盖妊娠检测、传染病检测、毒品检测等多领域。   最后，来个沉重的话题，没有办法，也得说。   由于这个话题太沉重了，就不展开了，大家看看就好。 重点推荐：中国平安，生死都相关，大概率被市场错杀，2022年代理人制度改革完成之后，应该会重新回到增长通道。 好了，今天写了这么多，本来就应该结束了，但是，授人以鱼不如授人以渔，对吧。 那菜头就再教大家两个方法： 下面，两个方法，找出好公司，一个是选股思路，一个是抄作业的方法，当然，不能一概而论。 仅供大家参考： 首先是，怎么通过分析公司的基本面，选出好的公司出来，然后再在这些公司里面精选，选出自己熟悉的公司，挑选自己有能力判断好坏的公司。   当然，财务指标不是万能的，哪怕是这么多指标，选出来的公司，也有可能暴雷，下一步，就是在这些公司里面，找出的自己能力圈内，可以理解的公司。 投资有一个非常重要的原则就是，不懂的公司不投。 那么接下来，就是告诉你，怎么抄作业的问题，下面这部分，是年前写的，菜头认为，当前依然适用。 请看：   所以，回到题主的问题，怎么选出10倍牛股，如果以10年以上的时间看，开篇说的那些，都有很大的概率发生，但是如果是三五年时间，这个难度会很大。 的需要运气的成分，毕竟，一年多以前，比亚迪和宁德时代股价都还处于历史低位，连续横盘几年不涨的。 当然，就像上面说的，富时罗素和MSCI中国的成分股（池子里面），选出优秀公司的概率，会大大增加。 以上，是我的回答。 本文来源于“CT600519”微信公众号 作者: 菜头日记 我每天都会写深度分析，希望大家点赞评论，欢迎关注↓↓↓ 更多深度内容