如何看待蚂蚁集团以公募基金形式战略配售？又是否值得参与？
先说结论： 股票小白慎买！！！ 风险承受能力比较强，又有一笔两年内用不到闲钱的老司机，可以适当参与，想比来看，蚂蚁的这个基金，还是比现在80%以上的新发基金要靠谱很多的。  最近蚂蚁股票配售基金大火，  知乎、支付宝、抖音、电梯开屏，广告随处可见  宣传力度，可谓是史无前例!!!  1元"必中"蚂蚁新股  1元成为支付宝的股东  半天超百万人抢先订阅  1小时卖100亿!!!  整个市场似乎都在为之疯狂！！！  全网力推的蚂蚁股票配售基金，是否真的如广告所宣传的那么好？  本次新发的五只基金，究竟是散户绞肉机，还是韭民的新型印钞机？  本篇文章，多多就带大家好好分析一下。   01  首先分析一下蚂蚁配售基金的仓位构成。  根据信息披露，这五只基金是由10%的成本价的蚂蚁股票+90%新兴行业（科技+医药）组成。  （1）10%成本价的蚂蚁股票 这是本次新发基金最大的吸引点。 据报道，蚂蚁集团（支付宝）将在十月中下旬在港股和A股同步上市。 像这种顶级优质企业，很让人流口水。 尤其在科技热的当下，如果能打中新股的话，极大概率能够赚钱。 不过单纯打新的话，难度还是比较大的。 港股那边，港卡开户很难弄，而A股科创板这块有50万资金的门槛要求。 即便是满足了门槛，打中的概率也是非常的低。 对小白来说，很不友好。 支付宝这边的五只战略配售基金算是一条捷径，一元起购，几乎没有门槛。 这些基金参与蚂蚁的战略配售，相当于可以以发行价直接拿到新股。 而蚂蚁在基金中占10%的份额，是单只股票的持仓上限。 0门槛直接以发行价拿到蚂蚁的股票，支付宝的这一手，可以说是诚意满满。  （2）剩下90%的份额，由基金经理自主选择。 投资行业集中在：信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保和生物医药。 都是近几年比较热门的版块，高价值高增长的行业也比较多。 最终的收益取决于基金经理的能力和市场的表现。  02 再先分析下这批基金的优劣势。  优势一：10%成本价的蚂蚁集团，按A股尿性，如果不是定价过高，新股理论上有一波上涨。  我看好蚂蚁股票的原因三点：  （1）业绩牛逼，市场想象空间大 据蚂蚁集团的招股书显示，支付宝的年度活跃用户数已超10亿人次，月度活跃人数超过7亿人次。去除掉4亿人次的老人和小孩，可以说几乎所有的国人都是支付宝的忠实用户，市场想象空间极大。  业绩方面，蚂蚁旗下的微贷科技平台、理财科技平台、保险科技平台的占有率稳居市场第一。 单拿消费信贷来看，2019年蚂蚁消费贷余额约等于邮储、中信、工行、建行、农行、招行等10家全国性银行总和。 公司近三年的净利润、营收增长率（40%左右高增长）方面的数据表现也是非常的漂亮，属于科技龙头中的龙头。  （2）估值不算太高 目前蚂蚁给自身的估值大约为2500亿美元，由此可知整个公司的PE大约在46.3倍左右。 而A股同类型的公司， 东方财富，互联网业务仅占体量1/3（剩余三分之二是低估值的券商业务），PE就高达76倍； 同花顺，纯互联网股票交易平台，PE高达80倍估值； 同为科技类的科创50，PE高达80倍估值。 想比这些公司来看，蚂蚁的估值水平确实不算太高。  （3）市场弹药充足 物以稀为贵，像蚂蚁这样的优质股，十年难得一见，必将成为机构热捧的对象。 根据科创50的编制规则，市值体量超10倍金山（科创50最大成分股）的蚂蚁，发行一个月后，即刻成为科创50第一大成分股。 上证500、沪深300的纳入，也是板上钉钉的事，一切只是时间问题。 但凡配置科技类的基金，蚂蚁都是基金经理的首选。 行情热+市场弹药充足的情况下，蚂蚁未来的走势大概率不会差。  优势二：顶级基金公司，顶级基金经理团队。  剩余90%的仓位，需要考验基金经理的能力。 五家头部基金公司几乎动用了最强的基金经理来掌舵这批基金。 像汇添富的劳杰男，行业分散加大龙头风格，入围多多所有的优质主动基榜单。 中欧的周应波，近几年崛起的新星，连续四年收益前10%，全市场唯一。 鹏华的王宗合，十年老将，风格跟劳杰男有点像，沉稳老练。 易方达的陈皓，华夏的周克平，风格像周应波，都是专攻新兴行业的名将。 有了五大王牌基金经理强势坐镇，最终表现出来的收益不说一定牛逼，但至少看起来不会太离谱。 这就是我认为蚂蚁新发基金能秒杀市面上80%以上的新基金的根本原因。  03 优点说完了，再聊聊风险。  劣势一：新兴行业点位偏高。 目前中证科技指数市盈率57.65倍，历史百分位84.62%。 中证医疗指数市盈率72.25倍，历史百分位77.27%。 都非常贵！不是很好的买入节点。 即使有10%的蚂蚁撑着，如果90%的仓位成长不及预期，价值回归。 可能会有比较大的浮亏，千万小心。 而且新兴行业波动很大，动不动就暴涨暴跌，不太适合偏稳健的朋友。  劣势二：18个月的锁定期。 这是战略配售的特点，你能拿到成本价的新股，也要承诺上市后不立即抛售。 对基民来说，买入这批基金后，想卖出，要等到2022年。 这点比不上灵活的开放式基金，随时可以交易。 如果在这18个月中有一波大的泡沫，那么则无法及时止盈。  04 那么，能买吗？  如果你是厌恶波动，风格稳健的投资者，不建议。 高点位+高波动+封闭式会让你很难受。 如果你看好新兴行业，想尝尝蚂蚁的鲜。 风险承受能力比较强，又有一笔两年内用不到的闲钱。 可以适当参与，但建议仓位不要过高。 重点关注最牛的基金经理，像周应波、劳杰男。 想比来看，蚂蚁的这个基金，还是比现在80%以上的新发基金要靠谱很多的。  05 最后再多聊一下新发基金的风险。  每次新基金发布，各大渠道对外宣传从来都是只谈收益，不谈风险。 搞的基金像是个稳赚不赔的理财产品，但事实上根本不是这样。  （1）对于高点位新发的基金，大家一定要有起码的警惕。 目前股市已经跑到了3200-3300之间，已经很难说是一个特别理想的点位。 这个时候募集的新基金没有任何仓位，在牛市上涨的过程中往往需要高达3个月的封闭期逐步建仓。 如果未来3个月继续涨到3500乃至4000点，那大概率是高位接盘 哪怕基金经理再厉害也无法用这么昂贵的筹码在短期内挣到钱。 你可能会问，为什么基金经理不选择在高位抛售股票呢？ 有两个原因： 1. 公募基金和大家签署的基金合同里，强制要求基金经理在任何时候都需要维持一定的仓位（证监会规定股票类基金65%+， 合同一般规定80%+）。 即便是15年股灾那种千股下跌的惨剧，基金经理还是不能把股票全部卖出换成现金，因为合同不让。 有些纯股类基金连想在这个时候买入债基都被规则限制无法做到。 2. 有些公募基金的规模太大，根本无法在市场拐点时立刻撤出资金，只能抱着仓位死死扛住波动。 如果是在低位建仓的老基金那倒还好说，毕竟还有一些浮盈在，只要控制得当整体上还是不亏的。 但对于那些在牛市建仓的新基金，就是在高点买入被狠狠套牢，让基民的钱在短短几周时间内快速蒸发。 尤其是那些一口气封闭三年的基金，连想赎回止损都很难。  （2）你或许会好奇，为什么基金公司明知道这种情况会发生，还是坚持在这个时候发新基金？ 傻孩子，因为有韭菜会买呀。 基金公司靠管理费赚钱 以股票基金为例子，股票基金的年化管理费为0.8%-1.5%。 基金公司赚钱主要在于它的规模效应，管理1个亿和管理100个亿的收入差100倍，但成本几乎是一样的。 基金公司在这种情况下确实有动力把业绩做好，毕竟基民也不傻， 没有业绩就不会有人买，基金就没有规模就挣不到钱。 可以说在绝大多数情况下，基民和基金公司的利益都是统一的。 基民挣到钱，基金公司才能挣到钱。 但是当大热点+大行情来临事情就完全不同了。 市场上的钱疯狂涌入股市， 大爷大妈恨不得堵在基金公司门口，把钱从门缝里塞进去。 大有一幅你不发新基金追热点，我就睡在门口不走的意思。 一个1000亿的盘子，1.5%的管理费，一年就是15亿，平均每天都能挣躺着挣410万。 换作是我也不会把韭菜拒之门外。 即便下跌，韭菜也只能怪自己看走眼，非要在错误的时间买错误的产品。 毕竟基金销售页面下面都写了：投资有风险，入市须谨慎  前几日科创50刚发的时候，银行、券商的人疯狂宣传，声称是中国的纳斯达克，低门槛1000元一键买入中国的未来，额度稀缺，只有一天时间，每个券商的销售经理都在全力推荐科创50。 但就是没人说，科创板已经非常贵了。甚至连善意的提示都没有。 说句实话，买科创50的，没几个人真正做好心理准备。或者说没几个人真正懂的。 很多人，都是在被这种强力忽悠和饥饿营销套路迷惑，以为如宣传所说，真能赚大钱，稀里糊涂就买了。 不出意外，未来科创板大概率会较大幅度的波动，只要下跌超过20%，很多买的人就后悔死了，纷纷割肉，然后白白被割韭菜。 中国买基金的人，80%都是亏钱的。 而亏钱的主要原因就是某类基金涨的好，然后银行和券商赶快宣传，今年某某基金涨了50%，赶快买，基民一看这么赚钱，赶快买。结果都买在了高位，然后被狠狠割韭菜。 今年科技涨的好，然后全员推荐科创50，今天科创50一天认购超过1000亿！！！ 我的个乖乖，1000亿啊！！ 不知道又有多少血汗钱要被白白收割了。 中国 “基金赚钱，基民亏钱” ，几十年都是顽疾 说到底，就是没人愿意告诉普通散户，到底怎样投基金才能赚钱。 我真的看不惯这种丑恶现象，那种叫你买基金，只谈收益，却不谈风险的渠道，统统都是臭流氓！！！ 所以我一直无私分享基金投资完整攻略，只要我知道的都会毫无保留的分享，而且我还会一直分享下去。 我就想让普通家庭不再被割韭菜，也能靠基金每年赚10%左右的收益。 成年人的世界本就不容易，多点真诚不好吗？   下面这些攻略，将帮你远离亏损，赚10%-15%收益。 1、基金全攻略：一篇文章帮大家讲透基金，不仅有理论还有我的实战结果 2、基金如何选：帮大家彻底搞懂怎么选出优质基金 3、基金怎么买：90%的人不懂，基金买入时机极其重要，这篇文章帮你彻底搞懂 4、基金怎么卖：手把手教你基金怎么卖，才能赚100%收益。 5、基金干货书籍：我给大家整理了10几本经典书籍，帮你功力会再上一个台阶 6、基金20强名单：公认优秀的基金名单，业绩可以超过80%的基金  我现在基金持仓200多万，盈利40多万，一路走来，我非常知道朋友们的迷茫。 以我的真实经验，大家不要到处问来问去，看一些碎片化的知识。相信我，耐心的花1个小时，认真学学上面几篇完整攻略，基金就能基本学懂。 基金实盘我会每周更新，实盘完全按攻略在操作，实盘能让理论全部落地。大家不妨跟着实盘实践一下。不下水，永远学不会游泳。经过一轮涨跌，你真正赚到钱，你就完完全全搞懂基金了。 这是最快最捷径的一条路，也我真金白银实战的经验。 知乎是非常好的学习平台，我在知乎6年，真心学到很多。我也会努力分享干货，让更多后来者受益。有什么不懂的，尽管问，我一定知无不言!