基金为什么一直跌要一直加仓？而不是卖了等低点再买？
 普通人熬不下去的最大的问题就是无限补仓！ 做投资这么多年以来，网叔见过太多投资者，一旦持有的基金连续下跌，亏的比较多，第一反应就是补仓。 补仓的动机也很简单： 降低买入成本，争取更快回本。 比如最初买入基金净值是10元，买了1000份， 如果净值跌倒9块，补仓1000份，持仓成本就摊薄到9.5块。 如果继续跌到8块，再补仓1000份，持仓成本就摊薄到9块钱。 …… 持仓成本越低，反弹起来也就越给力，回本也就越快。 这样下去，多补几次仓，回本翻身指日可待！ 在这个动机下。 “基金下跌就补仓”就成了很多人一种本能的习惯。 跌了就补。 再跌就再补。 再再跌就再再补 。 …… 跌的越多，补的越厉害。 结果本来只有不到10%的仓位， 一轮下跌还没结束就补到了50%甚至70%的重仓。 在真正的底部到来前，早早地打光所有子弹。 然后牢牢被套在半山腰。 持有仓位不同，熬起来心态截然不同的。 如果你一个赛道只投了10%的仓位，即便是腰斩，你也不会感觉太难熬， 但如果你投了50%甚至70%的仓位，哪怕这个赛道跌20%，你都会很难受。  低位补仓的确能摊薄持仓成本。 当你回顾股市历史时，你对哪里是顶，哪里是底一清二楚。 但当你真的处于一段行情中时，你知道哪里是顶部，哪里是底部吗？ 没人能知道！ 如果你能准确预判市场高点和低点，不出几年，世界首富都是你了，巴菲特见了都要拜你为师，索罗斯见了都要给你递烟。 从A股历史来看，大多数时候，熊市持续时间都会很长。 短则一两年，长则四五年。 很多人不到一年，甚至半年就把仓补满了。 如果运气好，补完仓就立马遇到大牛市，也许能翻身解套，甚至赚个两三倍也不是没有可能。 万一遇到跌幅较大的大熊市，重仓在暴跌的半山腰呢？ 在持续大幅亏损下，别说是普通投资者了，就是巴菲特他老爷子来了，也遭不住啊。 记住， 在没有仓位管理的的无限补仓面前，任何勇气、毅力都是扯淡！ 所以我们普通投资者，低位补仓一定要把握好节奏，慢慢补，做好仓位管理。 慢一点没关系，市场上从来不缺投资机会。  如果你过去几年买的只中国石油、绿城水务这样的资产，低位补仓只会亏得越来越多： 如果你过去几年买的是消费、医药这样的资产，低位定投，大概率能赚钱。 那么，怎么判断优质资产呢？ 最简单的方法就是，看资产的的ROE(净资产收益率)。 ROE简单讲就是一元的净资产能赚多少钱。 具体计算公式如下： ROE(净资产收益率)=（净利润/净资产）*100% ROE越高代表公司赚钱能力越强，股票上涨的动力正是来源于其背后的公司能源源不断的赚钱，赚大钱。 可以说，高ROE是优质资产的重要标志。 过去6年来，除了发展尚未成熟的新能源和半导体外，其他几个核心赛道的ROE都明显高于同期中证全指平均水平。 2020年新能源和半导体也超越了同期中证全指平均水平。  答案是在确保是优质资产的前提下，参考估值。 以投资大盘指数为例，看两个估值指标。 1、看大盘市盈率百分位。 大盘市盈率主要指沪深300、深成指数、创业板指这3大指数的的市盈率。 下面是一张沪深300市盈率图： 注意绿框，沪深300市盈率的顶部，对应的正好是2007年、2015年、2018年牛市的顶部。 红框，沪深300市盈率的底部，对应的也正好是2008、2013、2016年熊市的底部。 跟A股的牛熊走势几乎完全吻合。 当然，实际应用中不可能精确判断出最高点、最低点。 但我们可以用7或8年估值（A股一轮牛熊周期大概是7或8年左右）百分位判断出相对顶部和相对底部。 具体操作参考： ①大盘市盈率7年百分位低于30%，市场低估，考虑买入。 ②大盘市盈率7年百分位高于75%，市场高估，考虑离场。 ③大盘市盈率7年百分位处于30%~75%之间，是正常状态，持股待涨就行。 （PS:如果是投资赛道的话，看赛道7或8年估值百分位即,最好结合大盘估值百分位一起看，更加保险） （2）看沪深300风险溢价率。 我们来看一张沪深300风险溢价率图： 可以看出，沪深300风险溢价率和指数点位的走势几乎是完全相反的。 红框标注的是最近7年来沪深300风险溢价率最高的三个点，对应的分别是16年熊市、18年熊市和20年熊市最低点。 总体来看， 风险溢价率较高（在5%以上）的时候，往往在熊市底部区间，股市价格往往较低，投资性价比较高； 风险溢价率较低（在3%以下的时候），股市价格往往较高，投资性价比较低。 所以，我们可以将沪深300风险溢价率的买入参考标准设为5%，卖出参考标准设为3%。 具体操作如下： ①沪深300风险溢价率高于5%，投资性价比较高，考虑买入； ②沪深300风险溢价率低于3%，投资性价比较低，考虑离场； ③沪深300风险溢价率在3%-5%之间，是正常状态，持股待涨就行。 把大盘市盈率百分位和沪深300风险溢价率这两个指标结合起来，基本上就能相对靠谱的判断出市场低位和高位。 具体操作如下： 大盘PE7或8年百分位高于75%且沪深300风险溢价率小于3%时，准备离场； 大盘PE7或8年百分位在30%-75%之间且沪深300风险溢价率在3%-5%之间时，持有待涨； 大盘PE7或8年百分位低于30%且沪深300风险溢价率大于5%时，准备买入。  至于这些指标在哪里看，网叔在每周的估值播报中都会放出，大家可以关注一下：  基金很简单，长期每年赚10%-15%的收益率并不难。 90%的小白玩基金亏钱，根源是不懂，买了好基金拿不住，更别说“追涨杀跌”乱投资了。 为此，网叔精心撰写了下面投资攻略—— 1、养基超级指南：手把手教你玩转基金（附实战截图） 2、基金这样买更赚钱：学会择时，风险降10%，收益多10% 3、基金这样卖更科学：会买是徒弟，会卖才是师傅 4、基金百科：你想了解的基金知识点，都在这篇文章里 1、基金书籍：全网最干货的基金书籍和资料推荐（必读） 2、基金网站工具大全 3、王牌基金30强：我们是怎么筛出中国最牛逼的30个基金的？ 4、最牛基金经理30强：我们又是如何找到最牛逼的基金经理的？   网叔：资深投资人，长期创业者。独立，理性，深度思考。热爱钱更在乎良善。闲来聊两句常识，骂几个混蛋，喝两杯小酒。 