王自如的 Zealer 融资了多少钱？
你不知道的中国测评（第一篇）

Zealer和王自如 作则：@冷眼报告 本系列预计写四篇：Zealer、Fview、科技美学、猫眼爱极客等。 今天是第一篇，写的是大家关心的问题：王自如到底收了多少钱？ 写一篇评论文章的标准：以公开资料作为基础，不以推测、脑补、谣传作为证据。这个系列文章中的所有证据，你都可以通过链接自己查证。有推测的部分，会注明。 有人说：别装的什么都知道。看看我写的东西，你会和我知道一样多了。 【引子】 微博上流传着一个段子 尽管很多人都已知道答案，但我们这篇还是先解答一下 我根据公开资料和投资常识推算，截止2015年2月，Zealer一共收到资方款项 3050万元左右（本文后面会详细说明这些资金的来源和投资时间）。 这其实是一句彭林自嘲的话（详见其微博简介）事实上彭林的普通话很标准，并没有明显的口音和任何口吃。 答案是每年至少换两次，那岩在其微博中自己说明了这个问题，夏天会穿那件黑色V领短袖，秋冬会穿高领长袖T恤（灰色和黑色各一件） 答案当然是男的，而且长相标准，牙齿整齐，还是比较上镜的。只是因为其说话声音略显女性化，而被人误会。也许本人比较害羞。 其实微博上出现这么一个段子并非偶然，而是因为这四家制作的视频播放量较大，观众多，人们也很喜欢他们四个。但是他们怎么走到今天的呢？他们又将走向哪里呢？我来逐一分析。今天先写第一篇：Zealer和王自如。 ------------------------------------------------------------------------------------------ 冷眼报告-你不知道的中国测评界（第一篇）  Zealer和王自如 最近半年Zealer受到了极大的关注和争议，对于一家测评机构来说算是喜忧参半。人们一提到王自如和Zealer就要问他到底收了多少钱，但从常识讲，你应该先问：王自如需要多少钱？我们就先来分析Zealer团队的开销。 【Zealer每个月要花多少钱】 从王自如自己发的团队照片看，Zealer团队的人数在2015年初约为70人左右，从Zealer在各大招聘网站发布的招聘信息看，Zealer薪金水平按不同职位覆盖从5K-20k的区间。实际招聘到岗的工资会有浮动，但通常创业公司为了招揽人才，其薪金水平会高于同行业竞企。 有人会问这70人的团队是否包括了维修工作人员，我认为包括，以目前Zealer-fix的每日接单量（约40-50单），该维修团队不会超过40人。当然不排除人员更多，但那样的话Zealer-fix的效率就太低了。 （注意，以下为估算） 我们将Zealer团队分为三档，管理层及内容制作5人（月薪25k）、实验室25人（月薪10-20k）、维修等其他工作40人（月薪5-10k） 则Zealer每月的工资支出推算为5×25k+25×（10-20k）+40×（5-10k）=45万-70万之间。 请注意，现阶段Zealer仍未实现盈利，所以以上估算出的2015年度工资600万人民币将主要来自资方投资。 Zealer团队的其他方面资金需求主要来自设备投入（购买50台锤子，为突发事件并不在本文讨论之列）、场地投入、员工福利（包括食宿、年终奖）、实验室建设等。这些资金需求，我们有机会再讨论。 而按照王自如在其微博所言，仅实验室一项投入就需要数千万元，当然目前其正在逐步争取。 【王自如到底收了多少钱】 王自如到底收了厂商多少钱，这是质疑王的人都在问的问题。而这个问题并不难回答，王自如本人在天使轮投资被网易爆出后，也不再隐瞒。我们就按照时间线整理一下。 （请注意，通常早期投资会在股权变更前就到达公司账户，所以实际投资时间会略有提前） 在2012年7月，Zealer拿到雷军领导的顺为基金200万元投资，让出25%股份。 这笔钱只有200万，对于互联网创业公司来说实在不多，但这笔钱对王自如非常重要，后面会详细说。 2013年11月开始，Zealer谋求新一轮融资，在2014年4月-2014年8月间 Zealer先后分两次拿到欧珀、金立和步步高三家厂商的600万投资，让出约9%股份（每家公司获得3.0003%股份） 详见下表，资本变更记录（公开的工商查询链接） 市场主体信用信息公示系统 前面说了Zealer的天使轮和A轮融资，四家资方全是厂商，这也是为何王自如备受争议的地方。关于是否独立、公正等等鸡汤文不是我要讨论的，我只想说没钱就没法发展，而Zealer时隔一年顺利的拿到了第二轮，并且其估值翻了8.4倍，说明雷军给王自如的200万元天使轮投资在帮助Zealer高速成长。 王自如唯一可以被鄙视的就是：拿到融资后隐瞒一年没公开，但这并不违法。其实很多创业公司在拿了投资后都迫不及待的对外公布（甚至虚报估值也要公布）为的是下一轮融资，而王自如不公开当然是为了保护Zealer自己不受争议，其实换了彭林和那岩，难保不会这么做。如果换了我们自己恐怕也难以保证。 当然你可以说：你根本不会接有厂商背景的投资，这当然可以，而且从观众角度讲，大家确实更喜欢悲情英雄，但你将无法高速发展。可参照的例子有：和王自如（2010年3月）几乎同时起步的“魏布斯”（2010年4月）以及“手机玩家小强”（2010年9月）。大家同时起步，有没有后期资本助力，结果是天壤之别。 另外，在Zealer的A轮融资结束后，资方占股比例为31.75%，略高于王自如最早定下的“投资人总持股不超过30%”的条款，但仍在王自如最早的预想当中。 2015年1月23日，Zealer再次融资并变更了工商登记，新进入的资方为“深圳市利通产业投资基金有限公司”，出让股份15% 请注意，Zealer给三家A轮厂商一共只让出9%的股份，而给这个“利通产业投资基金”一下子让出15%。至此，Zealer的投资方占股已经超过40%，大大超过了王自如当初的预想，那么这家“利通”是什么来头呢，他有什么本事让王让出这么多股份呢。 好了，由于2014年8月刚刚完成了A轮融资，其实Zealer此时的资金应该还比较充裕。为什么在不到半年的时间后要马上开始B轮呢。 对王自如来说，我认为新资方能同时带来以上两项利好，所以王才愿意让出多达15%的股权。 下面来看看“深圳市利通产业投资基金有限公司”背后是谁在操盘。 这个其实非常容易查，因为“利通”是极具实力的，可以看到“利通”的注册出资总额为5亿元。再看看“利通”的法人更是在业界大名鼎鼎。 好了，截止B轮，共有5家机构对Zealer进行了投资。他们分别是（按投资顺序）： 厂商再有钱，王自如也不愿意多拿，因为厂商只不过是这个行业里面的人。而腾讯的钱，一定要拿，因为腾讯是世界级的平台，这个队谁先站好，谁就。。。 我认为Zealer这一步是非常正确的，想要有大作为当然不能靠和厂商各种理不清的纠葛，一定要和BAT产生交集。简单的说：除了钱，资源也可以打动王自如。当然，也可以打动彭林和那岩，因为他们都希望成功。 那么腾讯怎么会看上Zealer？王自如凭什么打动腾讯呢，后面有机会再详细说。 对于Zealer接受厂商投资，外界普遍观点是质疑其公正、独立、第三方。而也有很多人担心王自如无法控制Zealer。 不过如果看最新的Zealer股权构成你会发现，王自如仍旧牢牢掌控着这家机构，迄今为止，Zealer经过了多次股权变更，包括早期创始团队齐洁、杜帅等都已完全让出股份，但王自如和李侃的股权总和仍旧达到了58%，并且在可预见的未来王自如仍将是Zealer的唯一代表。 但即使如此，创业公司被投资机构左右是很正常的现象。之前Zealer所说的“投资人总持股不超过30%”的条款，在压力面前也早已被打破了。（当然你可以理解为单一投资人的总持股，这里Zealer解释的比较模糊）   “罗、王”对峙的事情，大家都知道，我不做过多讨论。在“罗、王”对峙之后，尽管罗永浩揭露很多Zealer业务的灰色地带，网络上对Zealer的质疑不断升级。但对Zealer重大的利好就是知名度急速提升，要知道对峙之前，罗永浩的微博粉丝为700万、王自如的微博粉丝为70万。 从热度趋势图可以看到，罗永浩是王自如事业的贵人；而王自如只是罗永浩生命中的过客。 对峙后，罗永浩多年来积攒的人气和争议都不出意外的转送给了Zealer和王自如。 所以对于对峙事件，总体上说，对Zealer仍旧是有利的。对于这一点，我认为罗永浩应该是有准备的，但是其为了锤子手机的销量也顾不了那么多了。 在后续王自如参加多个大型活动时的开场介绍，都被提及他是那个和罗永浩吵架的人，这让很多渴望成名的人羡慕不已。当然如果彭林和那岩再出道的早一点点，可能去吵架就换人了。 此时，风口浪尖上的Zealer适时的进行了新一轮融资，而融资方是和小米关系密切的腾讯投资部。此间有大量的传言说腾讯给Zealer投了1.5亿元，而最初爆料的是@午后狂睡_Silent 这个问题后来在知乎上被广泛求证，但由于知乎对Zealer还是比较友好，所以这个问题被很快关闭掉了。 但随后公开的工商变更信息已经证明@午后狂睡_Silent 说的真的，腾讯确实进行投资，但当时我觉得1.5亿还是太多了。 我觉得以马化腾风格，还不至于一下子拿出这么多来（虽然对腾讯来说也不是大钱），因为过亿投资是要总裁亲自批的。而我的朋友也告诉我，2014年末并没有这样一个数目的资金流动。所以给Zealer的1.5亿应该只是估值而不是实际投资额。那么根据公开的工商登记记 市场主体信用信息公示系统 （注意前面的6700万是公开的估值，而后面的1.5亿是根据各方面消息汇总推测，但根据融资常识，只有当新一轮估值大幅提升时，原有投资人才会允许稀释股份，所以1.5亿相对于上一轮融资额2.2倍的提升在各方可接受的合理范围内，且略保守，特此说明） 至此，我已经比较完整的回答了“王自如拿了多少钱” Zealer自成立以来一共进行了3轮融资（小米；欧珀、金立、步步高；腾讯） Zealer总融资额为：天使轮200万+A轮600万+B轮2250万=3050万元 Zealer估值变化为：800万元（2012年7月）、6700万元（2014年8月）、1.5亿元（2015年1月） 这不是一句题外话，手机圈子里的人总说雷军是为卖手机才投Zealer，但别忘了雷军首先是中国最早也是最成功的天使投资人，在Zealer这个案子上，雷军的投资估值在两年半的时间内翻了18.75倍（从800万元到1.5亿元），这才是雷军让人佩服的地方。当然了我只是在说雷军看项目准，而我认为Zealer项目其实并不是为了盈利而存在，并且经过两轮稀释，雷军在Zealer的股份仍旧达到了20%，与当初王自如所说的要把顺为稀释到个位数相去甚远。 在Zealer后续的两轮融资中，雷军其实都起到了重要的作用，作为天使投资人，雷军是很多创业者梦寐以求要遇到的，还记得那句著名的“投，投到你成功为止”。 对王自如来说遇到雷军，就等于遇到自己风。 如果你要讨论客观、正义，我以后再写文章单独说，为了防止文章过长，本文只讨论和钱、和创业有关的。 除了雷军的引荐，Zealer自身的快速发展和影响力是有目共睹，对互联网公司来说，高成长性是最看重的。腾讯如果打算布局测评新媒体，首先只能想到Zealer。况且线下维修也是一个可以讲明白的故事。   前面说了很多都是关于Zealer融资的事，请注意，本文不讨论任何Zealer是否正义、客观之类的话题。那么拿到了这些钱，Zealer未来该怎么发展呢？或者说怎么为投资人牟利呢？目前看就是维修。 Zealer|Media测评视频是不赚钱的，但可以保持影响力，这点可以肯定。 Zealer|Lab 实验室是不赚钱的，但可以向厂商融资用的，这么做勉强可以。 Zealer|Fix 是未来可以赚钱的，而且有可能做大，只有做超大才能赚钱。 维修怎么做大呢？一直修水货手机？这显然不是大方向，要知道各地都有自己维修市场，和他们竞争？成本太高了。Zealer要想做大，捷径是必须和国内厂商联合，只有把厂商的售后部分甚至全部挂上Zealer的牌子，这事才算做成了。这才是Zealer为什么要冒天下之大不韪也要绑定四家厂商，在可预见的未来Zealer还需要更多厂商（中华酷联）加入才行。 从现在的趋势看，Zealer是有希望成功的，特别是腾讯入场之后，但远没有那么容易。从旁观者的角度看，Zealer还需要做那些事，才能做成呢？ 还是分三方面说：   要做到最大的影响力当然要快速整合最有影响力的人和团队，内部培养人太耗费时间，以往成功的经验告诉我们：最好的办法是直接收购Fview、科技美学和猫眼。这并非我胡乱猜测，事实上王自如曾经尝试这么做过，并且是罗永浩亲口所说（由此可见王自如当时去挖人在圈内已经不是秘密了）。 现在看来王自如应该是没成功，要么这三家不喜欢王自如，要么是王给出的条件没能打动他们三个。如果是后者，那么王自如还是太年轻了，在决定Zealer未来的时刻，只要能打动他们，不管让出多大利益也要做。不论是彭林还是那岩，找来一个，格局将会大大的不同。你也许会觉得他们没那么重要，王自如可能也这么觉得，有机会我们再详细说。 过去的事不能假设，目前的结果是彭林再一次拿到了投资要自己干；而王奔宏当年是从Zealer退出的，也很难回去，特别是在猫眼也拿到投资后（暂无切实证据说明王奔宏是拿到投资还是被全资收购，预计第四篇文章中会详细说）。 比较奇怪的是那岩为什么没答应王自如的邀请，按理说那岩的负担最小，只要王给的条件足够优厚，或者画饼足够大，应该可以打动那岩。 总之Zealer错过了提前搞定战局的机会，当然也让这个行业越来越精彩。   我其实不建议王自如投大量钱在实验室，因为Zealer是不做产品的。当然以实验室为理由，可以从厂商那里更多的融资，但是自己可别真信了。就像孔子学院是对外宣传的，自己可别信了。 华为和中兴那么多的实验室，都是拿钱和时间砸出来的，随便拿一个出来你也比不了，更别说很多东西不是钱能买到的。就算是一些大学的实验室也不是你很快能追上的。总之这件事可以说，但别真做，否则费力不讨好。 创业公司可以烧钱，但要烧在有用的地方。 王自如搞维修在业内的看法是分两极的，支持和反对都有充分理由，这里不再赘述。其实关键节点在于时间，Zealer-fix多久可以做到足够大。一旦时间超限，就很可能失败了，或者说成本变得特别高，盈利难以达到预期。 时间成本由谁决定呢，钱只是一方面，重要的是资源，也就是王自如没能说服彭林、那岩。首先大家要明白，收购Fview和科技美学不是收两个主持人这么简单，而是在收购这两家积累了两年多的时间资源。只要有钱，王自如完全可以找更优质的主持人，但你买不来那两家的资源，这实在是有些可惜。 如果zealer能够按照预期，成功收购到以上两家或者哪怕其中一家，会是什么样的局面呢？首先由于这两人的悲情英雄定位，王自如自身的争议和压力会小很多；第二也是最重要的，zealer将大幅增加在数码爱好者中的影响力，为将来维修做大做好充分准备。 事实上，根据我的统计，这三家关于一款产品的视频流量占到同期全网流量的85%以上（以后的文章会详细为你展示这些数据），需要说明的是投资人并不在乎投多少钱，而是在乎效果。同样200万元，砸给一个没谱的实验室还是收购有着众多拥趸的Fview，你觉得资方会选择哪个呢？ 当然目前Zealer-fix仍在轨道上，并且是提前发车了，只不过不是高铁而已。 好了，关于Zealer和王自如 已经写了很多，感谢你的观看。我是@冷眼报告 下一篇我将写写Fview（杀价帮）彭林，写写彭林的“黑”历史，以及Fview的发展方向，或者你关心的。 -------------------------------------------------------------------------------- 趁着放假写一写我知道的东西，是关于国内这些草根数码测评团队的，为什么，因为以后他们也许会成为左右行业的力量，如果你不想相信就别往下看了。 这是一篇揭露内幕的黑文吗？不好意思不是。相反更像是为这几家“洗白、找借口”如果你特别反感这几家，就别往下看了。 要通过黑他们来博眼球吗？完全没必要，我也不会这么做，看过我之前微博的朋友都知道我的态度，就是公开资料+事实+分析。而且看过文章之后你会发现，我对这些机构的真正态度。 下一篇（Fview杀价帮 彭林篇）仍将首发在微博@冷眼报告 预计明天发出，欢迎关注。