C’est le taux auquel un investisseur peut placer son argent sans risque, par exemple avec des bons du Trésor américain en dollars ou des obligations gouvernementales françaises ou allemandes en euros. Ce nombre est exprimé en pourcentage. Ces nombres sont également exprimés en pourcentages. Habituellement, les taux de rendement sont calculés sur plusieurs mois. Ces valeurs peuvent être négatives, ce qui signifie qu’investir sur l’action ou le marché (ou l’indice) aurait entraîné une perte durant la période. Si un seul de ces deux taux est négatif, le bêta sera négatif. Si le rendement de l’action est de 7 pour cents et que le taux d’intérêt sans risque est de 2 pour cents, la soustraction donnera un résultat de 5 pour cents. Si le taux de rendement du marché ou de l’indice est de 8 pour cents et que le taux d’intérêt sans risque est de nouveau de 2 pour cents, la soustraction donnera un résultat de 6 pour cents. Vous avez calculé le bêta, qui est en général exprimé comme une valeur décimale. Dans l’exemple ci-dessous, le bêta serait 5 divisé par 6, autrement dit 0,833.  Le bêta du marché lui-même ou celui de l’indice représentatif est par définition de 1,0 car le marché est comparé par rapport à lui-même et le résultat de la division de tout nombre non-nul par lui-même est égal à 1. Un bêta inférieur à 1 signifie que l’action est moins volatile que l’ensemble du marché alors qu’un bêta supérieur à 1 signifie que l’action est plus volatile que l’ensemble du marché. La valeur du bêta peut être inférieure à zéro, ce qui signifie soit que l’action perd en valeur alors que le marché gagne en valeur (ce qui est le plus probable), soit que l’action gagne en valeur alors que le marché perd en valeur (moins probable). Lorsque vous calculez, il est fréquent, bien que ce ne soit pas indispensable, d’utiliser un indice représentatif du marché dans lequel l’action s’échange. Pour les actions françaises, c’est en général le CAC 40 qui est utilisé, bien qu’une action de petite taille puisse être comparée au SBF 120. Pour...

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确定无风险利率。 分别确定股票收益率、市场（或代表性指数）收益率。 用股票的收益率减去无风险利率。 用市场（或指数）收益率减去无风险利率。 用股票收益率减无风险利率的差除以市场（或指数）收益率减无风险利率的差。