Đạo luật Hepburn, cho Ủy ban Thương mại Liên bang (ICC) quyền ấn định tỷ giá đường sắt tối đa, đã trở thành luật tháng 7 năm 1906. Điều này đã làm mất giá trị của chứng khoán đường sắt. Giữa tháng 9 năm 1906 và tháng 3 năm 1907, thị trường chứng khoán trượt dốc, mất 7,7% giá trị vốn hóa thị trường Giữa 9 và 26 tháng 3, cổ phiếu rơi thêm 9,8%. (Đợt sụp đổ tháng 3 này đôi khi được gọi ... Tiếp tục ở trên, sao cho nó trả lời "ماذا يطلق على الانهيار الاقتصادي الذي يرافق شهر مارس؟":
là "hoảng loạn người giàu"). Nền kinh tế vẫn không ổn định suốt mùa hè. Một số đợt sốc đã tấn công hệ thống: cổ phiếu của Union Pacific - trong số các cổ phiếu thông dụng nhất được sử dụng làm đảm bảo - đã rơi 50 điểm; tháng 6 năm đó, một đợt chào trái phiếu Thành phố New York đã thất bại; tháng 7 thị trường đồng đã sụp đổi; tháng 8, Standard Oil Company đã bị phạt 29 triệu USD do các vi phạm chống độc quyền Trong 9 tháng đầu năm 1907, chứng khoản giảm 24,4%..