Aura Minerals: O ouro está imune a qualquer crise no Brasil – Investimentos – Estadão E-Investidor – As principais notícias do mercado financeiro Buscar Últimas Mercado Investimentos Criptomoedas Educação Financeira Negócios Comportamento Materiais Gratuitos Newsletters Análises Ágora Colunistas Videos Audios Estadão Ágora Investimentos Assine nossa newsletter MGLU3 R$ 7,05 +4,29% EURO R$ 6,40 +0,24% BBDC4 R$ 20,76 -0,29% ITUB4 R$ 22,98 -0,35% DÓLAR R$ 5,66 +0,06% ABEV3 R$ 16,00 -0,06% IBOVESPA 105.069,69 pts +0,58% GGBR4 R$ 27,85 +0,69% PETR4 R$ 28,76 +1,41% VALE3 R$ 71,87 -2,20% MGLU3 R$ 7,05 +4,29% EURO R$ 6,40 +0,24% BBDC4 R$ 20,76 -0,29% ITUB4 R$ 22,98 -0,35% DÓLAR R$ 5,66 +0,06% ABEV3 R$ 16,00 -0,06% IBOVESPA 105.069,69 pts +0,58% GGBR4 R$ 27,85 +0,69% PETR4 R$ 28,76 +1,41% VALE3 R$ 71,87 -2,20% Delay: 15 min Mega da Virada: sorteio deve pagar o maior prêmio da história Separação de empresas: vantagem ou prejuízo para os acionistas? BioNTech, Moderna e J&J testam suas vacinas para combater a Ômicron Investimentos Aura Minerals: O ouro está imune a qualquer crise no Brasil Rodrigo Barbosa fala sobre o atual momento de incertezas e as perspectivas para o metal precioso Luana Meneghetti <EMAIL> 13/09/2021, 9:31 ( atualizada: 13/09/2021, 10:36 ) TwitterFacebookWhatsAppLinkedInE-mail Rodrigo Barbosa, CEO da Aura Minerals / Crédito: Aura Minerals Com o IPO no Brasil em 2019, a empresa se tornou a primeira fabricante de ouro na bolsa brasileira. Com valor de mercado de R$ 3,9 bilhões, a Aura levantou R$ 790,1 milhões com o BDR precificado a R$ 820 No segundo trimestre deste ano, a companhia reportou lucro líquido de US$ 21 milhões, crescimento 7 vezes maior ao do mesmo período do ano passado, de US$ 3,9 milhões Com as instabilidades ainda crescentes no mundo pelo avanço da variante Delta e com as incertezas políticas locais, o ouro continua a ganhar atratividade dos investidores "Quando o mundo vai mal, o ouro vai bem. Hoje, o investidor corre para a Bolsa e não tem alternativas. A Aura é essa alternativa porque tem 80% das receitas em ouro e é dolarizada, ou seja, é o anticíclico de verdade, sendo a primeira vez que isso é levado ao mercado de capitais no Brasil", diz o CEO Quando o executivo Rodrigo Barbosa assumiu o cargo de CEO da Aura Minerals (AURA33), em 2017, o seu principal compromisso era reestruturar a mineradora de ouro e cobre fundada no Canadá em 1946. Ex-CFO da holding de investimentos do Grupo Camargo Corrêa e ex-CEO da Tavex/Santista, Barbosa não carregava nenhuma experiência em mineração. No entanto, seu conhecimento em turnaround (recuperação de empresas, na expressão em inglês) era o que interessava aos acionistas da companhia naquele momento. Leia também Para driblar a crise: variante Delta favorece aplicação em Ouro A Aura Minerals foi listada na bolsa de Toronto (Toronto Stock Exchange) em 2006. Dois anos depois, começou a ver sua produção e margens de lucro afundarem devido aos efeitos da crise de 2008 e altos investimentos no Projeto Serrote, mina de cobre à céu aberto localizada nas cidades de Craíbas e Arapiraca, em Alagoas. O esforço para concretizar o projeto levou a empresa a desfalcar suas demais operações e o desenvolvimento das minas. Em 2014, com a queda do preço do cobre e o aumento de custos da mina Aranzazu, no México, o valor da Aura na Bolsa depreciou, reduzido em cerca de US$ 30 milhões. Entre 2014 e 2015, após a forte queda, o fundo de investimento brasileiro Northwestern Enterprises, do empresário e já sócio minoritário Paulo Carlos de Brito, aproveitou para comprar as ações da companhia. Em 2016, o fundo assumiu o controle e voltou a colocar a empresa no eixo de crescimento. Foram dois anos e meio de reestruturação até a dupla listagem: além do Canadá, a abertura de capital na Bolsa de Valores Brasileira veio em 2019. Com o re-IPO na B3, a Aura se tornou a primeira fabricante de ouro na bolsa brasileira. Com valor de mercado de R$ 3,9 bilhões, a companhia levantou R$ 790,1 milhões, com o BDR precificado a R$ 820. Segundo o CEO, quem compra Aura na Bolsa, compra ouro. Hoje, 80% da receita da companhia é ouro e 20% cobre. O cenário do ano passado, com a queda da taxa básica de juros no Brasil, fomentou bastante capital para a Bolsa e impulsionou a busca pelo ouro. Cotado a mais de US$ 2 mil por onça-troy, a procura beneficiou a estreia da Aura no Brasil. No segundo trimestre deste ano, a companhia reportou lucro líquido de US$ 21 milhões, crescimento sete vezes maior ao do mesmo período do ano passado, de US$ 3,9 milhões. A expectativa da empresa é dobrar de tamanho e alcançar uma produção de ouro de 480 mil onças-troy até 2024. A empresa opera minas de ouro no Brasil, México e Estados Unidos. Até 2023, a projeção é lançar dois novos projetos em terras brasileiras – Almas e Matupá – e outro na Colômbia. Com a instabilidades crescente no mundo pelo avanço da variante Delta, e com as incertezas políticas locais, o metal precioso continua no radar dos investidores. Os atritos políticos e os ataques de Jair Bolsonaro (sem partido) ao Poder Judiciário e ao Congresso Nacional também têm gerado bastante volatilidade no mercado. O desgaste institucional ficou ainda evidente após as manifestações lideradas pelo presidente no dia 7 setembro, pesando sobre o mercado de capitais. Segundo Barbosa, quando o brasileiro está com medo de colapso, ele investe em papéis com receita dolarizada. Porém, essas empresas estão no ciclo do mundo e o investidor pode ganhar por uma eventual desvalorização cambial. Por outro lado, se o mundo parar, como está acontecendo com a covid-19, elas também terão uma redução nas suas ações. "Quando o mundo vai mal, o ouro vai bem. Hoje, o investidor corre para a Bolsa e não tem alternativas. Se tudo for mal, o que compor na minha carteira para não perder tanto? A Aura é essa alternativa porque tem 80% das receitas em ouro e é dolarizada, ou seja, é o anticíclico de verdade, sendo a primeira vez que isso é levado ao mercado de capitais no Brasil", diz. Confira os principais trechos da entrevista: E-Investidor – A Aura decidiu abrir capital no ano passado, se tornando a primeira fabricante de ouro na B3. Quais as motivações para fazer o IPO no Brasil? Rodrigo Barbosa – Após a reestruturação da empresa, no final de 2019, já estávamos com os pilares de crescimento bastante sólidos. Foi nesse momento que decidimos que era a hora de recontar essa história para o mercado de capitais. No Brasil, tiveram algumas conjunções que motivaram nossa abertura na B3: primeiro a redução da taxa de juros no final de 2019 e começo de 2020, que movimentou bastante capital para a bolsa brasileira Em segundo porque não existia na bolsa nenhuma empresa que funcionasse como um hedge de proteção, com ativo dolarizado e anticíclico para os investidores aportarem em momentos de turbulência e incertezas locais. Até então, quem quisesse aplicar fora do risco Brasil na B3, estava exposto a empresas dolarizadas, mas que acompanham os ciclos de desenvolvimento mundial. E-Investidor – A empresa é listada desde 2006 na bolsa de Toronto (Toronto Stock Exchange). Como anda o mercado por lá? Vocês consideraram outros mercados além do Brasil? Rodrigo Barbosa – O mercado de Toronto mudou muito nos últimos anos, com mais atratividade para empresas de cannabis e fintechs. Percebemos que Toronto não tem mais uma liquidez alta para o setor de mineração, a exemplo da Nexa Resources, que abriu capital em Toronto em 2017. Além do Brasil, também analisamos abertura em Nova York e Londres. Os dois são mercados altamente atrativos, mas a Aura não é uma empresa tão grande para disputar a atenção dos investidores nesses mercados. E-Investidor – O Sr. acredita que o IPO da Aura pode abrir um caminho para que outras empresas do setor sejam atraídas pela B3? Rodrigo Barbosa – Nosso IPO na B3 chamou atenção e outras empresas já nos procuram para entender esse movimento, tanto as companhias nacionais como as internacionais que estão olhando para o mercado brasileiro. Espero que a Aura tenha sido a primeira, mas não a única nessa iniciativa. E-Investidor – O mercado viveu um "boom" das commodites no ano passado, mas agora as projeções não são tão animadoras. Quais as perspectivas para as commodities, em especial o ouro, no pós-pandemia? Rodrigo Barbosa – O ouro não acompanha as projeções das outras commodities porque ele não está relacionado ao crescimento ou oferta e demanda dos países, assim como acontece com o minério de ferro e o cobre, por exemplo. O ouro está vinculado às expectativas de juros, reais e nominais, e às instabilidades macroeconômicas e geopolíticas. O que impulsiona o valor do ouro são dois fatores: a expectativa de taxas reais de juros futuro e as instabilidades geopolíticas. Embora estejamos em uma fase final da pandemia, com o avanço da vacinação, as consequências macroeconômicas ainda estão só no começo. Tivemos, no último ano, emissão de moeda e injeção de capital sem precedentes nas economias para atenuar os efeitos da pandemia. Hoje a relação dívida pública/PIB dos Estados Unidos é uma das mais altas desde a 2ª Guerra Mundial, ao mesmo tempo em que os democratas que possuem uma política mais expansionista e com menor rigor fiscal estão no poder. Ainda há muitas incertezas no mundo de como esses cenários vão ser resolvidos nos próximos anos. E-Investidor – Como o cenário político que se desenhou no 7 de setembro pode afetar os mercados e o seu setor? Rodrigo Barbosa – Difícil prever os desdobramentos do que aconteceu na última semana. No entanto, o portfólio com ações de ouro atenua a volatilidade. A Aura é um ativo para ser considerado em momento de stress e alta volatilidade como esse, o aporte não está atrelado ao risco Brasil. Para os que estão inseguros com os desdobramentos e o futuro do Brasil daqui pra frente, considerar o investimento em ouro é bastante interessante. O ouro está imune à qualquer crise no Brasil. E-Investidor – O Brasil vive um momento de inflação alta, Selic com projeções de 7% a 8% até o final ano e os juros de longo prazo na casa de dois dígitos. Sabemos que o ouro desempenha mal com juros altos, então como o Sr. avalia a atratividade do metal neste cenário? Rodrigo Barbosa – O ouro é uma commoditie mundial e seu preço não está relacionado à economia brasileira. Por isso, a elevação da taxa de juros no Brasil não impacta o preço do metal ou o seu desempenho local. Pelo contrário, provoca os investidores a observarem que esse movimento de aumento da taxa de juros sinaliza uma redução da atividade econômica, afetando diversos setores. A Aura está imune à taxa de juros ou qualquer crise no Brasil. Neste cenário, a Aura é uma boa alternativa de investimento para o investidor que não quer correr o risco Brasil. E-Investidor – O ouro é um ativo muito utilizado pelos investidores como forma de proteção. Quais as possibilidades que o investidor encontra na Aura? Rodrigo Barbosa – Temos projetos de crescimento que vão nos colocar a mais de 400 mil onças-troy em 2024. Encerramos 2020 com 204 mil onças-troy e devemos fechar 2021 em torno de 260 mil a 290 mil onças-troy. Quem compra Aura, compra o ouro: 80% da nossa receita é ouro e 20% cobre. Hoje nós temos uma perspectiva de crescimento e balanço bastante robustos, o que nos possibilita pagar dividendos: esse ano pagamos mais de 8%. E-Investidor – Embora o ouro tenha essa característica defensiva, alguns analistas começam colocar as criptomoedas nessa posição. Existe motivo para preocupação nessa disputa? Rodrigo Barbosa – De fato existe um grande crescimento das criptomoedas e é algo extraordinário, que vai se desenvolver e trilhar caminho de sucesso. Mas não existem dados suficientes e nenhuma estatística que mostre que elas tenham valor parecido com o ouro ou que reduza a volatilidade de um portfólio. O ouro tende a ir bem quando mercado não está em um momento favorável, e é isso que traz estabilidade para a carteira. A criptomoeda, no entanto, tem mostrado o contrário. Existem grandes valorizações e desvalorizações, independentemente do cenário macroeconômico mundial. Ela é bastante especulativa e traz volatilidade para a carteira. E-Investidor – Como atrair mais investidores pessoa física para que eles tenham maior exposição em ouro nas carteiras? Rodrigo Barbosa – Estamos nos dedicando ao "investor education", para demonstrar ao investidor a importância de ter ouro ou empresas produtoras de ouro na carteira para proteção e para garantir ganhos em momentos anticíclicos, de crise. É um hedge de proteção importante na diversificação das carteiras. Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Abra sua conta na Ágora Investimentos Nossos editores indicam estes conteúdos para você investir cada vez melhor Além das Olimpíadas: como estão ouro, prata e bronze nos investimentos Aura Minerals (AURA32) Brasil Commodities Conteúdo E-Investidor Investimentos IPO Ouro Mais do E-Investidor Educação Financeira TwitterFacebookWhatsAppLinkedInE-mail Mega da Virada: sorteio deve pagar o maior prêmio da história Negócios TwitterFacebookWhatsAppLinkedInE-mail Separação de empresas: vantagem ou prejuízo para os acionistas? 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