Vieses comportamentais são erros de percepção, avaliação ou julgamento, que escapam à racionalidade, e ocorrem de forma sistemática e previsível, em determinadas circunstâncias, no processo decisório. Ocorrem devido às heurísticas, ou atalhos mentais, que funcionam como regras de bolso que agilizam e simplificam a percepção e a avaliação das informações que recebemos. Embora simplifiquem as decisões, podem trazer riscos. Aversão à perda é um viés comportamental que nos faz atribuir, na tomada de decisões, um peso maior às perdas do que aos ganhos, porque normalmente a dor da perda é sentida com muito mais intensidade (em média duas vezes mais) do que o prazer do ganho. Esse comportamento pode nos induzir a correr mais riscos na tentativa de reparar eventuais prejuízos. Uma pesquisa realizada em 2018 pela FINRA[i], regulador do mercado de capitais dos Estados Unidos, ilustrou como esse viés age. Em uma pergunta, buscaram avaliar a reação dos investidores à queda no mercado de ações que ocorreu no início de 2018. Apenas 7% dos cerca de 2 mil entrevistados disseram que venderam seus investimentos em ações como resposta à queda. A maioria (68%) relatou nenhuma ação tomada, e 22% informaram que compraram ações após a queda. Como se pode observar, a maioria dos investidores optou por manter seus investimentos. Boa parte deles pode ter tomado essa decisão apenas para não realizar prejuízos, e evitar a dor da perda, com a esperança de o mercado se recuperar enquanto viam o preço de suas ações caírem. Esse exemplo pode representar uma manifestação da aversão à perda, quando o investidor mantém uma posição em um ativo apenas para não sentir a dor psicológica gerada pela realização do prejuízo[ii]. O mesmo estudo revelou que os homens são mais propensos que as mulheres a relatar que compraram ações em resposta à queda do mercado, embora ambos os sexos tenham a mesma probabilidade de ter vendido. Os entrevistados com 55 anos ou mais têm menos probabilidade que os mais jovens de ter feito alterações em seu portfólio em resposta à queda. Outras pesquisas já demonstraram que homens e pessoas mais jovens tendem a correr mais risco. De forma prospectiva, apenas 9% dos entrevistados na pesquisa da FINRA disseram que venderiam ações se o mercado caísse 20% repentinamente. Muitos deles (44%) não mudariam seus investimentos e quase um terço dos participantes (31%) compraria ações. Quinze por cento não sabem o que fariam. Os investidores que se sentem confortáveis ​​em assumir riscos acima da média ou mais têm mais probabilidade do que os que se sentem menos confortáveis com o risco ​​em dizer que comprariam (46% contra 23%) e venderiam (15% contra 5%) no caso de uma queda do mercado de ações. Projetar comportamentos futuros nem sempre é fácil ou confiável. Na hora da decisão, pensar nas possibilidades nos momentos "quentes", ou seja, quando estamos sob forte emoção (euforia, medo, pânico) pode nos levar a más decisões. O ideal é se planejar. Uma alternativa é definir estratégias para limitar perdas, como as ordens Stop-Loss, por exemplo. Dessa forma, define-se o prejuízo máximo aceitável, de forma a evitar perder mais dinheiro. Todo investimento traz riscos, por menor que seja. O importante é que os riscos assumidos sejam calculados e refletidos, de forma a corresponder a estratégias definidas previamente pelos investidores, evitando, assim, ações guiadas por vieses. E você, leitor, já passou por uma situação semelhante? O que fez na ocasião? Conte-nos nos comentários! [i] Referência FINRA Investor Education Foundation. Investors in the United States: A Report of the National Financial Capability Study. December 2019. Disponível em < <URL> Acesso em 16 de julho de 2021. [ii] Esse comportamento também se relaciona com outro viés, chamado "falácia dos custos irrecuperáveis", sobre o qual você pode ler mais aqui. Categories Principal Tagsaversão a perdainvestidoresinvestimentomercado de capitaisqueda Navegação de Post ← Previous Previous post: Poupança na pandemia: um hábito que vai perdurar? Next → Next post: Vítimas de fraude têm mais propensão para seguir a multidão? 2 thoughts on "Como investidores se comportam em cenários de queda do mercado?" Victor says: 13 de agosto de 2021 at 08:13 Paciência e persistência são dois pontos fundamentais para o sucesso. Ótimo artigo! Responder José Alberto Melo says: 11 de agosto de 2021 at 06:29 Muito útil as informações sobre os riscos no mercado acionário. Sugiro que haja mais divulgação desse conteúdo em jornais de grande circulação. Já sou investidor em corretoras, porém não conhecia esse site Responder Deixe uma resposta Cancelar resposta O seu endereço de e-mail não será publicado. Campos obrigatórios são marcados com * Sim, adicione-me à sua lista de emails. ASSINE NOSSA NEWSLETTER Últimas Postagens Por que pensar em educação financeira para a primeira infância e quais os impactos para a economia e a sociedade? Vítimas de fraude têm mais propensão para seguir a multidão? Como investidores se comportam em cenários de queda do mercado? Poupança na pandemia: um hábito que vai perdurar? Investidores iniciantes têm perfil diferente dos experientes? ARQUIVOS ARQUIVOS Selecionar o mês outubro 2021 julho 2021 maio 2021 abril 2021 março 2021 fevereiro 2021 dezembro 2020 novembro 2020 outubro 2020 setembro 2020 julho 2020 junho 2020 maio 2020 abril 2020 março 2020 fevereiro 2020 janeiro 2020 dezembro 2019 agosto 2019 julho 2019 junho 2019 fevereiro 2019 janeiro 2019 dezembro 2018 novembro 2018 outubro 2018 setembro 2018 agosto 2018 julho 2018 junho 2018 maio 2018 abril 2018 março 2018 fevereiro 2018 janeiro 2018 dezembro 2017 novembro 2017 outubro 2017 setembro 2017 agosto 2017 julho 2017 junho 2017 maio 2017 abril 2017 março 2017 fevereiro 2017 janeiro 2017 dezembro 2016 novembro 2016 outubro 2016 setembro 2016 agosto 2016 julho 2016 junho 2016 maio 2016 abril 2016 março 2016 fevereiro 2016 janeiro 2016 dezembro 2015 novembro 2015 outubro 2015 setembro 2015 agosto 2015 julho 2015 junho 2015 maio 2015 abril 2015 março 2015 fevereiro 2015 dezembro 2014 novembro 2014 setembro 2014 agosto 2014