(CNN) - Dubai deixou os investidores cambaleando na quinta-feira depois de pedir aos credores que congelassem o pagamento da dívida de uma de suas maiores holdings, a Dubai World. O anúncio veio após o fechamento do mercado na véspera do feriado do Eid e do Dia de Ação de Graças nos EUA, deixando os traders de mãos atadas sobre sua exposição a investimentos no Emirado. As ações caíram em Londres e na Europa enquanto os banqueiros lutavam para avaliar as implicações do congelamento da dívida sem orientação adicional de Wall Street. Com muito pouca informação sendo distribuída de Dubai, o mercado foi deixado para questionar os motivos do governante Sheikh Mohammed Bin Rashid Al Maktoum e o futuro financeiro do Dubai World e seu enorme portfólio. Então o que aconteceu? No final da quarta-feira, o governo de Dubai emitiu um comunicado dizendo que autorizou o Dubai Financial Support Fund a "liderar a reestruturação do Dubai World com efeito imediato". O primeiro passo, disse, foi pedir a todos os fornecedores de financiamento para Dubai World e Nakheel que "suspendessem" o pagamento de suas dívidas até pelo menos 30 de maio de 2010. Acrescentou, para surpresa do mercado, que os recursos de um título de US$ 5 bilhões A questão levantada horas antes não seria usada para socorrer a empresa. Momento estranho não foi? A decisão de Dubai de divulgar sua declaração pouco antes do feriado do Eid no Oriente Médio, e na véspera do Dia de Ação de Graças nos EUA, provocou consternação. "Dubai certamente escolheu seu momento para finalmente assumir a necessidade de reestruturar sua dívida. Imagino que a notícia tenha arruinado alguns jantares de Ação de Graças hoje", disse David Morrsion, estrategista da GFT ao Financial Times. Leia a opinião de John Defterios, da CNN, sobre os temores da dívida de Dubai. Como os mercados reagiram? As ações de bancos levaram os mercados acionários a cair em Londres e na Europa, à medida que os investidores se moveram para se distanciar de um possível buraco na dívida no Oriente Médio. Problemas técnicos em Londres interromperam o comércio por algum tempo, gerando mais frustração para os comerciantes com exposição aos credores do Dubai World. O que é o Dubai World & Nakheel? Descrito em seu site como "a porta-bandeira de Dubai em investimentos globais", a Dubai World é uma holding com participações em tudo, desde portos a imóveis e transportes. Inclui a maior empresa imobiliária privada do mundo, a Nakheel, que é a mente por trás de proezas arquitetônicas como as ilhas residenciais artificiais, "The Palm Islands" e "The World". A Dubai World também investe em mercados globais por meio de seu braço de investimentos Istithmar World, que possui uma "pegada global" em finanças, capital, lazer, aviação e outros empreendimentos comerciais. Quão severa é a dívida? Diz-se que a Dubai World responde por cerca de US$ 59 bilhões da dívida de US$ 80 bilhões de Dubai. A Nakheel deveria pagar um empréstimo conversível de US$ 3,5 bilhões que expira em 14 de dezembro. Mais dívidas devem ser pagas no ano que vem. "Esta não é apenas uma história de alguns bilhões", disse Turker Hamzaoglu, economista da EMEA no Bank of America Merrill Lynch Global Research à CNN. "Por exemplo, Dubai tem de pagar US$ 10 bilhões, incluindo a dívida da Nakheel, em dezembro, e US$ 15 bilhões até o final de 2010", acrescentou. Quanto dano o anúncio causou? Isso é incalculável nesta fase. Os mercados no Oriente Médio e nos EUA não abrem até a próxima semana, então o impacto total não será conhecido até então. Também depende do próximo movimento de Dubai. O anúncio surpresa abalou a confiança no Emirado como um lugar para fazer negócios. "A chave aqui é a comunicação desta estratégia. Acho que todos estão na mesma página em relação à necessidade de consolidação em Dubai e na região. Mas a única implicação positiva para o mercado seria se isso viesse com um cenário claramente aberto e previsível caminho", disse Hamzaoglu. "O problema é que aqui temos falta de transparência e todas essas reações políticas estão chegando no último minuto ou, por exemplo, a recente, pouco antes do feriado prolongado." "Acho que isso vai abalar a confiança de alguns investidores, que pode não ser revertida tão rapidamente quanto as pessoas esperam. Portanto, eles precisam ter cuidado", acrescentou. Quem vai salvá-los? Abu Dhabi tem sido uma fonte lucrativa de financiamento para seu vizinho. A emissão de títulos de $ 5 bilhões foi assumida pelos bancos dos Emirados Árabes Unidos. A questão agora é se continuará a apoiar seu vizinho endividado. Pode ter dinheiro para isso, mas tem vontade? O que vem depois? Idealmente, o mercado quer orientação quanto à estratégia de dívida de Dubai. Ele disse que o congelamento da dívida do Dubai World é o primeiro estágio de um plano de reestruturação. Os investidores querem saber o que vem a seguir. Neste momento, a região é vista como uma aposta arriscada para investidores nervosos. Hamzaoglu diz que há outras opções para quem deseja apoiar mercados semelhantes. "Do ponto de vista do investidor, se você ainda quiser apostar no cenário global dos preços do petróleo, etc., existem alguns outros mercados, digamos Brasil ou Rússia, nos quais os investidores podem se interessar, em vez de assumir esse alto risco para a região, " ele disse. 
Dubai surpreende os investidores globais ao pedir uma "paralisação" da dívida da Dubai World e da Nakheel. Reações do mercado contidas por feriados no Oriente Médio e nos EUA A Nakheel é o braço imobiliário da Dubai World, proprietária de "The Palm Islands" e "The World" A Dubai World respondeu por US$ 59 bilhões da dívida de US$ 80 bilhões da Dubia. 
