Nyögi a sok adót a Magyar Telekom
Még a legpesszimistább elemzõi várakozást is alulmúlta a Magyar Telekom elsõ negyedéves profitja, míg az árbevétel terén sikerült túlszárnyalni a szakértõi konszenzust. Sõt pozitív fejlemény volt, hogy a 2013-ra vonatkozó árbevételi elõrejelzésén javított a menedzsment, a legfrissebb prognózis szerint az értékesítés szinten tartása várható. Az osztalék szempontjából kiemelkedõ fontosságú eladósodottsági ráta minimális mértékben növekedett év végéhez képest. Egyelõre ebbõl messzemenõ következtetést nehéz levonni, mindenesetre kedvezõtlen fejlemény, hogy az elsõ negyedévben az elmúlt években nem volt ilyen magas a ráta értéke.
Még a legpesszimistább profitvárakozást is alulmúlta a Magyar Telekom elsõ negyedéves eredménye. Az 1,7 milliárd forintos nyereség a Portfolio.hu által összegyûjtött konszenzust közel 62 százalékkal, míg az egy évvel korábbi profitot 87 százalékkal múlta alul, ami egyrészt az alacsony profitabilitással rendelkezõ bevételek növekedésének, és a teljes évre jutó közmûadó elszámolásának tudható be.

A 156,6 milliárd forintos árbevétel 6,8 százalékkal haladja meg az egy évvel korábbit, így felülmúlja a várakozásokat is. A növekedés elsõsorban az energiaszolgáltatásból származó bevételek nagymértékû megugrásának tudható be. Ezen kívül fontos szerepet játszott a rendszerintegrációs/IT és a készülékértékesítések bevételének emelkedése, melyek ellensúlyozni tudták a hangalapú bevételek visszaesését.

12,9 milliárd forintnyi különadó fizetése terhelte a negyedév során a Magyar Telekomot, az összeg az elõzõ év azonos idõszakához képest duplázódott. A nagyobb növekedés oka, hogy egy éve csak távközlési különadót kellett fizetnie, melyet idén a telefonadó, illetve a közmûadó váltott fel, mely utóbbinak egész évre jutó (7,3 milliárd forintos) részét most számolta el a vállalat. Ezt azonban már kommunikálta a vállalat, így nem okoz meglepetést a piaci szereplõk számára.

A várakozásokkal nagyjából egybevágó, 39 milliárd forintos EBITDA-ról számolt be a Magyar Telekom, ami éves alapon 24,3 százalékos visszaesésnek felel meg. A csökkenést a közmûadó elszámolása mellett az okozta, hogy az alacsony jövedelmezõségû energia kiskereskedelmi, készülékértékesítési és rendszerintegrációs/IT bevételek a magas jövedelmezõségû hangszolgáltatási bevételek rovására növekedtek.

Optimistább lett a menedzsment

Javított korábbi bevételi várakozásán a menedzsment, a legújabb elõrejelzés szerint 2012-höz képest stagnálást várnak, míg egy negyedéve a szinten tartás mellett 3 százalékos visszaesést is elképzelhetõnek tartottak.

Az EBITDA terén továbbra is 4-7 százalékos lemorzsolódással számolnak, ami fõként a januári rezsicsökkentéssel áll összefüggésben. Ennek következtében negatív lett a Magyar Telekom fedezeti rátája. A cég jelenleg egyeztetéseket folytat a feltételek megváltoztatásáról annak érdekében, hogy fenn tudják tartani a szolgáltatást. Ha nem tudnak kompenzációt, azaz némi árengedményt elérni, akkor az is elképzelhetõ, hogy a lakossági energiaszolgáltatással teljesen felhagy a Magyar Telekom. 2013-ra 40 milliárd forintos bevételt vár a menedzsment az energia kiskereskedelmi üzletágtól a tavalyi 25,5 milliárdot követõen.

A jövõt illetõen mindeképp kedvezõtlen, hogy a kormány részérõl többször is jelzték, hogy idén január után további rezsicsökkentés van kilátásban. Az elmúlt hetek nyilatkozataiból az vehetõ ki, hogy az ügy õsszel kerülhet ismét terítékre, és ekkor dönthetnek egy esetleges újabb árcsökkentésrõl. Kérdéses, hogy ennek várható hatásával milyen mértékben számolt a Magyar Telekom mendzsmentje, a telekomcég számára kedvezõtlen lépés ugyanis további nyomás alá helyezhetné a profitabilitást.

Christopher Mattheisen vezérigazgató elmondása szerint eredményes az ügyfélmegtartásra és keresztértékesítésre alapozott stratégia. Ennek köszönhetõen az éves vezetékes hang lemorzsolódás 3 százalék körülire süllyedt, továbbá a vezetékes internet és a TV piacon is növelni tudta részesedését a Magyar Telekom.

Vonzó osztalékhozam

Ismét növekedésnek indult az osztalékfizetés szempontjából lényeges nettó eladósodottsági ráta, két negyedévnyi csökkenést követõen. Bár a 35,2 százalékos érték még csak a menedzsment által megszabott 30-40 százalékos sáv közepén tartózkodik, az elmúlt évek elején jellemzõen alacsonyabb szinteken tartózkodott a ráta. Ebben részben szerepe lehet annak, hogy most teljes egészében számolta el a cég a közmûadót.  Mindenesetre Christopher Mattheisen vezérigazgató nemrégiben úgy nyilatkozott az Investor.hu-nak, hogy a Magyar Telekom mindaddig képes lesz 50 forintos osztalékot fizetni, amíg a nettó eladósodottsági rátája nem megy 40 százalék fölé. Ezekbõl azonban még túl korai lenne messzemenõ következtetéseket levonni a várható osztalék mértékével kapcsolatban, ami a piaci szereplõk várakozásai szerint csökkenni fog az idei 50 forintos szintekrõl.

Továbbra is kirívóan magas, 13,2 százalékos osztalékhozammal kecsegtet a Magyar Telekom a Bloomberg 47,7 forintos osztalékfizetési prognózisa alapján. Szintén kedvezõ kép tárul elénk az osztalék prémiuma alapján, ami 8,2 százalékponttal haladja meg a 10 éves állampapír hozamát. Nemrégiben még az Investor.hu hasábjain boncolgattuk, hogy mennyire is vonzó az osztalékhozam alapján a Magyar Telekom. Ezek szerint az összkép még egy nagyobb osztalékvágással sem romlana annyit, hogy teljesen eltûnjön a prémium. Még a legpesszimistább elemzõi várakozások szerinti 40 forintos kifizetéssel számolva is 6 százalékpontos prémiumot kínál a telekompapír, ami felülmúlja a hosszabb és rövidebb távú 2,8-3,3 százalékos átlagot.

Jól teljesített az osztalék lekerülését követõen

Tegnap került le az 50 forintos osztalékszelvény a Magyar Telekom részvényérõl, amely így jelentõs esést produkált. Napon belül mégis a legjobban teljesítõ blue-chipnek számított, a 354 forintos nyitárhoz (49 forinttal alacsonyabb, mint a hétfõi záró) képest nap végére 2 százalékos pluszt halmozott fel.

A Magyar Telekom árfolyama

A Magyar Telekom az Investor.hu-t kiadó Origo Zrt. százszázalékos tulajdonosa.
Magyar Telekom telekommunikáció gyorsjelentés
<|im_start|>user
Még a legpesszimistább profitvárakozást is alulmúlta a Magyar Telekom elsõ negyedéves eredménye. Az 1,7 milliárd forintos nyereség a Portfolio.hu által összegyûjtött konszenzust közel 62 százalékkal, míg az egy évvel korábbi profitot 87 százalékkal múlta alul, ami egyrészt az alacsony profitabilitással rendelkezõ bevételek növekedésének, és a teljes évre jutó közmûadó elszámolásának tudható be.

A 156,6 milliárd forintos árbevétel 6,8 százalékkal haladja meg az egy évvel korábbit, így felülmúlja a várakozásokat is. A növekedés elsõsorban az energiaszolgáltatásból származó bevételek nagymértékû megugrásának tudható be. Ezen kívül fontos szerepet játszott a rendszerintegrációs/IT és a készülékértékesítések bevételének emelkedése, melyek ellensúlyozni tudták a hangalapú bevételek visszaesését.

12,9 milliárd forintnyi különadó fizetése terhelte a negyedév során a Magyar Telekomot, az összeg az elõzõ év azonos idõszakához képest duplázódott. A nagyobb növekedés oka, hogy egy éve csak távközlési különadót kellett fizetnie, melyet idén a telefonadó, illetve a közmûadó váltott fel, mely utóbbinak egész évre jutó (7,3 milliárd forintos) részét most számolta el a vállalat. Ezt azonban már kommunikálta a vállalat, így nem okoz meglepetést a piaci szereplõk számára.

A várakozásokkal nagyjából egybevágó, 39 milliárd forintos EBITDA-ról számolt be a Magyar Telekom, ami éves alapon 24,3 százalékos visszaesésnek felel meg. A csökkenést a közmûadó elszámolása mellett az okozta, hogy az alacsony jövedelmezõségû energia kiskereskedelmi, készülékértékesítési és rendszerintegrációs/IT bevételek a magas jövedelmezõségû hangszolgáltatási bevételek rovására növekedtek.

Optimistább lett a menedzsment

Javított korábbi bevételi várakozásán a menedzsment, a legújabb elõrejelzés szerint 2012-höz képest stagnálást várnak, míg egy negyedéve a szinten tartás mellett 3 százalékos visszaesést is elképzelhetõnek tartottak.

Az EBITDA terén továbbra is 4-7 százalékos lemorzsolódással számolnak, ami fõként a januári rezsicsökkentéssel áll összefüggésben. Ennek következtében negatív lett a Magyar Telekom fedezeti rátája. A cég jelenleg egyeztetéseket folytat a feltételek megváltoztatásáról annak érdekében, hogy fenn tudják tartani a szolgáltatást. Ha nem tudnak kompenzációt, azaz némi árengedményt elérni, akkor az is elképzelhetõ, hogy a lakossági energiaszolgáltatással teljesen felhagy a Magyar Telekom. 2013-ra 40 milliárd forintos bevételt vár a menedzsment az energia kiskereskedelmi üzletágtól a tavalyi 25,5 milliárdot követõen.

A jövõt illetõen mindeképp kedvezõtlen, hogy a kormány részérõl többször is jelzték, hogy idén január után további rezsicsökkentés van kilátásban. Az elmúlt hetek nyilatkozataiból az vehetõ ki, hogy az ügy õsszel kerülhet ismét terítékre, és ekkor dönthetnek egy esetleges újabb árcsökkentésrõl. Kérdéses, hogy ennek várható hatásával milyen mértékben számolt a Magyar Telekom mendzsmentje, a telekomcég számára kedvezõtlen lépés ugyanis további nyomás alá helyezhetné a profitabilitást.

Christopher Mattheisen vezérigazgató elmondása szerint eredményes az ügyfélmegtartásra és keresztértékesítésre alapozott stratégia. Ennek köszönhetõen az éves vezetékes hang lemorzsolódás 3 százalék körülire süllyedt, továbbá a vezetékes internet és a TV piacon is növelni tudta részesedését a Magyar Telekom.

Vonzó osztalékhozam

Ismét növekedésnek indult az osztalékfizetés szempontjából lényeges nettó eladósodottsági ráta, két negyedévnyi csökkenést követõen. Bár a 35,2 százalékos érték még csak a menedzsment által megszabott 30-40 százalékos sáv közepén tartózkodik, az elmúlt évek elején jellemzõen alacsonyabb szinteken tartózkodott a ráta. Ebben részben szerepe lehet annak, hogy most teljes egészében számolta el a cég a közmûadót.  Mindenesetre Christopher Mattheisen vezérigazgató nemrégiben úgy nyilatkozott az Investor.hu-nak, hogy a Magyar Telekom mindaddig képes lesz 50 forintos osztalékot fizetni, amíg a nettó eladósodottsági rátája nem megy 40 százalék fölé. Ezekbõl azonban még túl korai lenne messzemenõ következtetéseket levonni a várható osztalék mértékével kapcsolatban, ami a piaci szereplõk várakozásai szerint csökkenni fog az idei 50 forintos szintekrõl.

Továbbra is kirívóan magas, 13,2 százalékos osztalékhozammal kecsegtet a Magyar Telekom a Bloomberg 47,7 forintos osztalékfizetési prognózisa alapján. Szintén kedvezõ kép tárul elénk az osztalék prémiuma alapján, ami 8,2 százalékponttal haladja meg a 10 éves állampapír hozamát. Nemrégiben még az Investor.hu hasábjain boncolgattuk, hogy mennyire is vonzó az osztalékhozam alapján a Magyar Telekom. Ezek szerint az összkép még egy nagyobb osztalékvágással sem romlana annyit, hogy teljesen eltûnjön a prémium. Még a legpesszimistább elemzõi várakozások szerinti 40 forintos kifizetéssel számolva is 6 százalékpontos prémiumot kínál a telekompapír, ami felülmúlja a hosszabb és rövidebb távú 2,8-3,3 százalékos átlagot.

Jól teljesített az osztalék lekerülését követõen

Tegnap került le az 50 forintos osztalékszelvény a Magyar Telekom részvényérõl, amely így jelentõs esést produkált. Napon belül mégis a legjobban teljesítõ blue-chipnek számított, a 354 forintos nyitárhoz (49 forinttal alacsonyabb, mint a hétfõi záró) képest nap végére 2 százalékos pluszt halmozott fel.

A Magyar Telekom árfolyama

A Magyar Telekom az Investor.hu-t kiadó Origo Zrt. százszázalékos tulajdonosa.

Foglald össze a fenti szöveget!<|im_end|>
<|im_start|>assistant
Még a legpesszimistább elemzõi várakozást is alulmúlta a Magyar Telekom elsõ negyedéves profitja, míg az árbevétel terén sikerült túlszárnyalni a szakértõi konszenzust. Sõt pozitív fejlemény volt, hogy a 2013-ra vonatkozó árbevételi elõrejelzésén javított a menedzsment, a legfrissebb prognózis szerint az értékesítés szinten tartása várható. Az osztalék szempontjából kiemelkedõ fontosságú eladósodottsági ráta minimális mértékben növekedett év végéhez képest. Egyelõre ebbõl messzemenõ következtetést nehéz levonni, mindenesetre kedvezõtlen fejlemény, hogy az elsõ negyedévben az elmúlt években nem volt ilyen magas a ráta értéke.<|im_end|>