Derattizzazione Costi Metro Policlinico: ⭐ Servizi di derattizzazione Roma, interventi veloci e risolutivi per case, condomini, giardini, scuole e molto altro… chiama subito per avere maggiori informazioni o chiedere un preventivo!\nAffrontare una derattizzazione vuol dire avere un servizio di cui non si può fare a meno perché si devono eliminare dei roditori pericolosi, ma c’è anche la preoccupazione per la Derattizzazione Costi Metro Policlinico vari.Su internet ci sono molte proposte di Derattizzazione Costi Metro Policlinico che sono bassi, ma dove poi si deve diffidare di quale siano i risultati. Non è possibile avere dei costi bassi quando si parla di determinate tipologie di veleni perché proprio questi sono “materiali” che costano. Inoltre anche le trappole, esche, i dispositivi e altre attrezzature hanno dei costi da affrontare.Gli annunci che spesso parlano di derattizzazioni economiche possono appartenere a dei soggetti che non sono solo inesperti nella situazione, ma che utilizzano anche dei materiali che magari sono scadenti e altamente tossici. Dunque il cliente potrebbe avere poi ulteriori problemi per sé stesso e non va ad eliminare il problema della presenza di questi animali.Affidarsi a dei professionisti, che hanno una sede legale, dove si potrà controllare anche la partita iva, è già un buon punto di inizio.Se volete valutare la professionalità proposta, allora andiamo anche a far fare dei sopralluoghi con dei preventivi che siano gratuiti. In questo modo si ha un chiarimento sulla Derattizzazione Costi Metro Policlinico esatti.Intanto possiamo dire che spesso, le incomprensioni delle spese da sostenere, parte proprio dal non sapere come si effettua una derattizzazione e quali sono i materiali e i dispositivi da utilizzare.\nDerattizzazione Costi Metro Policlinico, da cosa dipende la spesa?\nI prezzi di un servizio professionale, come quello della derattizzazione, varia in base a tantissimi fattori che vanno poi sommati alla manodopera.Ci sono tante diversità di derattizzazioni che si hanno anche in base alla tipologia di gravità dell’infestazione oppure per quanto riguarda i metodi utilizzati. I professionisti hanno bisogno di avere comunque delle prime informazioni per fare una pianificazione della situazione e anche di trovare i roditori che stanno infestando gli ambienti.I topi più comuni che si devono combattere sono quelli di campagna, i topini cittadini, ratti e surmolotti. Purtroppo tutti li conosciamo e li abbiamo visti da qualche parte, ma è sempre bene non averli mai in casa perché essi hanno una rapidità di proliferazione notevole. Tutte le varietà di topi hanno anche un diverso grado di aggressività.Valutando la situazione che si deve affrontare, la ditta potrà poi capire e anche dichiarare quale sia la Derattizzazione Costi Metro Policlinico esatta. Tanto per fare degli esempi per capire quali da cosa possa dipendere il calcolo per una Derattizzazione Costi Metro Policlinico medi, cerchiamo di prendere in considerazione una bonifica chimica in un ambiente con la presenza di topolini di piccole dimensioni e una derattizzazione di ratti.Il primo caso, cioè quello che riguarda i roditori di piccole dimensioni, si ha una Derattizzazione Costi Metro Policlinico dalle 100 euro fino ad un massimo di 300 euro. In questo caso si ha una spesa per la manodopera, ma si hanno anche delle esche e veleni che possono agire nelle 24 ore. Questo vuol dire che la ditta non impiega tutta una giornata o più giorni per fare il lavoro. Vero è che è possibile avere una spesa molto bassa semplicemente perché la ditta va a posizionare delle esche collanti che sono recuperate qualche giorno dopo.Nel secondo caso, quando si parla di ratti, cioè quei roditori che sono di grandi dimensioni, molto pesanti e anche estremamente furbi, allora la Derattizzazione Costi Metro Policlinico parte da 200 alle 500 euro. Questo perché si hanno delle trappole che sono molto più grandi e devono essere posizionate in modo da rimanere fisse, ma non solo. La spesa diventa “importante” perché si parla di un utilizzo di veleni che sono a lento rilascio.Questi veleni sono costosi perché hanno delle composizioni chimiche che devono essere anche resistenti perché vanno a durare nel corso dei mesi. Si ha dunque una situazione che diventa difficile da gestire. Una volta che i ratti si avvelenano con queste esche, la ditta si deve occupare anche di una situazione di recupero delle carcasse. Dunque si comprende che la spesa è più alta perché c’è un diverso elemento chimico da usare, ma anche perché ci sono diversi costi di manodopera che interessano direttamente la ditta.\nDerattizzazione Costi Metro Policlinico per le tecniche usate per la bonifica\nEffettivamente è sempre un problema capire quanto possa essere la spesa da sostenere quando si parla di eliminare la presenza di topi, roditori e ratti vari, ma c’è da dire che è possibile comunque avere delle informazioni per quanto riguarda anche le tecniche di derattizzazione.Intanto, per parlare della Derattizzazione Costi Metro Policlinico esatti, vediamo quali sono i metodi maggiormente usati. Naturalmente parliamo di quelli più comuni che sono usati comunque da tante ditte, ma che sono anche quelle che vengono preferite dagli utenti.Le “bonifiche”, cioè le derattizzazioni, possono essere:\nNella Derattizzazione Costi Metro Policlinico per gli ultrasuoni è possibile che la spesa si aggiri sulle 200 euro fino a 400 euro. Questo potrebbe essere però utile direttamente per quegli utenti che hanno intensione di avere i dispositivi anche a distanza di tempo. Il tutto avviene sempre con la supervisione da parte della ditta di derattizzazione che decide esattamente la collocazione.Ci potrebbe anche essere una Derattizzazione Costi Metro Policlinico aumentati a causa della manodopera che sarà utilizzata per posizionare o collegare i dispostivi.Per quanto riguarda la derattizzazione chimica, in questo caso si ha un’attenzione particolare per il posizionamento di esche che sono a lento rilascio, cioè per quei veleni che sono destinati a durare per molti mesi, che non subiscono assolutamente delle anomalie nella composizione interna, ma anche per quanto riguarda l’irrorazione di veleni che sono a gas o a fumigazione. Questo è uno degli interventi che riesce a garantire ottimi risultati, ma la Derattizzazione Costi Metro Policlinico varia da un minimo di 150 euro fino a superare anche le 1.000 euro quando poi si hanno ambienti e metrature estese. Per intenderci, soffermandoci proprio sulla Derattizzazione Costi Metro Policlinico per l’intervento di bonifica chimica, la spesa varia perché è possibile che ci siano diverse tipologie di roditori da trattare, dunque si devono posizionare anche tante diversità di esche.Si avrà una metratura molto estesa per perché si parla di locali commerciali che sono grandi oppure di interi condomini. Il lavoro che la ditta o il professionista deve affrontare è realmente molto, è questo porta ad avere poi una conseguenza notevole per la spesa da ricaricare. Ovviamente, per avere una sicurezza sulla Derattizzazione Costi Metro Policlinico da affrontare, potete comunque richiedere un sopralluogo e di conseguenza anche un preventivo.Ciò potrà chiarire il lavoro da fare e come si deve fare, ma soprattutto quali sono le tipologie di veleni da usare in modo da avere la sicurezza di una bonifica che sia totale.Per la tipologia di bonifica meccanica, che poi è una Derattizzazione Costi Metro Policlinico che varia anch’essa da 100 euro a 500 euro, qui si hanno delle trappole che sono posizionate nell’ambiente da trattare. Ciò vuol dire che parte della spesa interessa l’utilizzo o anche l’acquisto di trappole che sono contenitive e che vanno dunque ad essere utilissime sia per la cattura dei roditori che anche per il contenimento di diversi veleni.Il discorso allora della Derattizzazione Costi Metro Policlinico esatti viene calcolata dalla tipologia di trappole che si vanno a installare.Infine, tanto per dare un indizio, esiste anche la derattizzazione ecologica, che per certi versi è quella più economica. Qui la Derattizzazione Costi Metro Policlinico varia da 100 a 350 euro. La sua economicità dipende dall’utilizzo delle esche che sono totalmente ecologiche oppure anche per quanto riguarda i dispositivi che si utilizzano.Tra quelli che effettivamente sono i migliori da usare, anche per fare delle derattizzazioni negli ambienti lavorativi o anche istituti scolastici, dei dispositivi che catturano i topi e li intrappolano al loro interno. La Derattizzazione Costi Metro Policlinico, per questi dispositivi, potrebbe raggiungere facilmente i 350 euro, ma si paga il noleggio del dispositivo “intrappola topi” e anche la manodopera di svuotamento dei roditori catturati.\nDerattizzazione Costi Metro Policlinico al metro quadro, come si fa il calcolo?\nLe ditte possono usare tanti modi per fare il calcolo esatto di quale sia la spesa da affrontare. Alcuni parlano di un lavoro che avviene in base alla quantità di dispositivi e di esche che si devono posizionare. Altri invece parlano di manodopera e di controlli che si devono effettuare per valutare la gravità dell’infestazione.Ci sono ditte che effettuano anche degli interventi con prezzi forfettari, che possono piacere o non piacere agli utenti, ma che vengono eseguiti considerando dei problemi comuni.Insomma ce ne sono molti, ma esiste anche la spesa con una Derattizzazione Costi Metro Policlinico al metro quadro. Questa è forse quella che viene meno compresa perché non ci sono tanti topi in un metro quadro e non si sa nemmeno perché effettivamente si deve fare tale calcolo.Tuttavia il discorso è molto semplice perché, i veleni che sono usati, che possono essere anche spruzzati direttamente sulle superfici domestiche, andranno a ricoprire interamente la metratura da trattare.Infatti vediamo che è molto facile capire quale sia la spesa perché:\nDerattizzazione Costi Metro Policlinico, prezzi per la manodopera\n⭐ Grazie per aver visitato Derattizzazione Costi Metro Policlinico!


Un viaggio tra l’archeoastronomia e le bellezze archeologiche di Corato\n“L’era dei Megaliti: il dolmen Chianca dei Paladini"\nMolto si è appurato riguardo alle motivazioni che spinsero i nostri antenati alla costruzione delle strutture megalitiche, sia per quanto concerne il loro significato sociale, ideologico, religioso, sia per quanto concerne il loro utilizzo, ma molto rimane ancora da scoprire.\nL'orientamento di queste costruzioni di epoca antica manifesta la loro l'attenzione ai fenomeni astronomici e alle teorie riguardanti la nascita del cosmo.\nQuali fossero le conoscenze celesti dei popoli che costruirono i monumenti megalitici, dal momento che non si è in presenza di alcuna forma di scrittura, è possibile desumerlo dall'analisi stessa di queste strutture e dall'interpretazione architettonica.\nPer questo motivo non sappiamo se questi monumenti fossero luoghi sacri adibiti a centri di culto o luoghi in cui la spiritualità dell'uomo si fondeva con l'osservazione dei fenomeni celesti.\nIl Prof. Pierfrancesco Rescio tenterà di fornire alcune connessioni astronomiche dei nostri più imponenti siti preistorici.\nE' stato appurato che l'ingresso di alcuni dolmen o la posizione in cui veniva deposto il defunto, aveva attinenza con le direzioni solstiziali o equinoziali solari. Ciò testimonia lo strettissimo legame che c'era tra astronomia e credenze religiose.\nAl termine della presentazione, seguirà una cena conviviale e grazie alla collaborazione con il Gruppo Astrofili "Amici sotto le stelle" e l'ausilio di telescopi professionali, punteremo lo sguardo verso la luna con i suoi affascinanti crateri.\nUn tuffo nel firmamento alla scoperta dei pianeti Venere, Saturno e Giove, coniugando voglia di stare insieme, socialità e approccio semplice alla cultura scientifica ed astronomica.\nL'evento si terrà Venerdì 30 luglio, a partire dalle ore 19:30, presso "Agriturismo San Giuseppe e Circolo Ippico" - S.P. 234 Km 11,50 - e si svolgerà nel pieno rispetto delle prescrizioni previste dalle normative anti Covid 19, a partire dalla garanzia delle opportune forme di distanziamento.\nLa prenotazione è obbligatoria, recandosi presso la Sede Locale dell'Archeoclub d'Italia di Corato, sita in Piazza S. Bolivar n. 19 o inviando una e-mail al seguente indirizzo: corato@archeoclubitalia.org o telefonando al numero 3485930027.


In ginocchio di fronte ad Oana. Una ragazza uccisa dalla depressione e da un futuro vissuto nel suo bagno - Oggi Scuola\nOpinioni Pepe Claudia\nIn ginocchio di fronte ad Oana. Una ragazza uccisa dalla depressione e da un futuro vissuto nel suo bagno\n(Fonte Il Centro.it) Come può sentirsi una ragazza di 19 anni che prima di voler chiudere gli occhi per sempre, era già morta per la sua depressione? Come può sentirsi una ragazza che probabilmente non è stata uccisa a causa della perdita del lavoro, ma da un futuro che non le dava speranza. Un futuro che ha visto allontanarsi sempre più mentre le comunicavano che non c’era più posto per lei. Non c’è più posto per tanti nostri ragazzi che percorrono la salita in un mondo che li ha condannati senza appiglio. Li ha condannati una classe politica che salva i propri vitalizi, ma non alza un dito sull’occupazione, sul lavoro.\nUna classe politica che non alza un dito per fermare un fiume che sta abbattendo la diga di giovani vite, di ragazze che probabilmente preferiscono il cappio a questa vita che impone loro il silenzio, lo sfruttamento, il depauperamento della nostra civiltà. Una ragazza di 19 anni si è impiccata nel bagno di casa. Si chiamava Oana Maria Cioponea. Questo era il suo nome, il nome di una ragazza che potrebbe essere una nostra figlia, una nostra studentessa, una nostra allieva. Aveva vissuto qualche tempo in Irlanda, e poi lavorato sporadicamente in un centro commerciale di Sora. Ma dopo la fine del contratto per Oana c’è stato il verdetto: “Fine rapporto”. Non per questo tutti i ragazzi si uccidono, ma la depressione ormai è diventata una malattia che li colpisce drammaticamente.\nNel 2015, l’OMS ha stimato che 788.000 persone sono morte suicidandosi. Molti altri hanno, invece, tentato il suicidio senza riuscirci. Il suicidio ha rappresentato per una percentuale mondiale del 1,5% tutti i decessi, il che lo ha fatto attestare tra le 20 principali cause di morte nel 2015, la seconda causa di morte tra i giovani tra i 15 ed i 29 anni di età, sempre per i dati di due anni fa. E ora siamo alla fine del 2017. Oana si è chiusa in bagno, aveva già progettato tutto, si era procurata la corda e la fine della sua vita. Una vita che poteva risplendere se solo fosse stata aiutata, se solo avesse parlato. Ma nel bagno di casa sua ha trovato quella forza che le avrebbe fatto risalire montagne, ha trovato la forza per chiudere la sua bocca, ha trovato la forza per bendare i suoi occhi. Ha trovato la forza di non vivere più. La morte di una ragazza di 19anni non fa tanto rumore quanto il malaffare del nostro Paese.\nMa, se io fossi in loro, uno dei politici che hanno ridotto l’Italia così, mi metterei in ginocchio di fronte ad una vita che porta il marchio della solitudine, dell’emarginazione e di un bagno che potrebbe essere quello di casa nostra.


Le Luci della Centrale Elettrica - Canzoni da spiaggia deturpata - L'Isola della Musica Italiana\nNella vignetta ci sono un ragazzo e una ragazza. Stanno seduti uno accanto all’altro e probabilmente sono innamorati. Davanti hanno un enorme cielo stellato, tutto da guardare. Ma lui dice a lei, o forse lei dice a lui: «Andiamo a vedere le luci della centrale elettrica». L’immagine si trovava qualche tempo fa sul MySpace di Vasco Brondi alias Le Luci della Centrale Elettrica e spiega al meglio lo spleen che domina queste dieci Canzoni da spiaggia deturpata. Ovvero le luci a San Siro di Vecchioni portate alle estreme conseguenze, rese definitive. L’amore nelle aree industriali e il disincanto delle nuove generazioni precarie in tutto che diventano spirito del tempo e qui più che mai vengono svelati: «cosa racconteremo ai figli che non avremo di questi cazzo di anni zero» (La lotta armata al bar).\nBrondi scrive per accumulazione, nei versi associa obliquamente immagini su immagini come un Flavio Giurato grafomane, per poi urlarli in faccia al mondo con la stessa voce d’asfalto di Rino Gaetano, che viene direttamente citato nel finale di Nei garage a Milano Nord. E i pezzi di citazioni traboccano, che siano parole, atmosfere o entrambe le cose: Tondelli, Genna, Bianciardi, Pasolini e i CCCP che «non ci sono più da un bel po’» (La gigantesca scritta COOP), ma anche Bebsi Jones (suoi gli ultimi versi di Fare i camerieri) e il Fiumani più nudo e precipitante.\nSe la definizione di cantautorato-punk ha un senso, eccone l’esempio tipo, perché le canzoni de Le Luci della Centrale Elettrica musicalmente sono limitate, due accordi e via, ma si giocano tutto sulla scrittura, che è cuore d’amianto, anima sputata come sangue a terra, lacrime di acquaragia per cancellare le scritte sui muri che qualcuno prima o poi rimetterà. E dove all’estro vulcanico serve anche un po’ di esperienza non meno infuocata, la produzione di Giorgio Canali è il completamento che rasenta la perfezione: l’ex CSI inserisce dove è necessario percussioni, bassi acustici e soprattutto elettriche che urlano la stessa urgenza delle parole (sentite quelle sul finale di Fare i camerieri) e se questo disco durerà oltre i canonici sei mesi di clamore dei tempi in corso il merito è anche suo. E ovviamente di Vasco Brondi che, per chi non lo avesse ancora capito, è uno non solo da tenere d’occhio ma da comprare subito. Perché se c’è ancora qualcosa di davvero nuovo, oseremmo dire addirittura originale, nel cantautorato italiano targato duemilaotto, quel qualcosa passa inevitabilmente da qui: nelle città vuote e sepolcrali della bella copertina di Gipi e nella vitalità senza futuro di un ragazzo che cerca «un po’ di carta stagnola per addobbare a festa questa stanza di merda» (Stagnola).\nAltri articoli su Le Luci della Centrale Elettrica\nCavea del Teatro dell'Opera, Firenze\nProduzione artistica: Giorgio Canali, Max Stirner & Vasco Brondi\nEtichetta: La Tempesta Dischi/Venus\n02. Per combattere l'acne\n03. Sere feriali\n06. La lotta armata al bar\n07. La gigantesca scritta coop\n08. Fare i camerieri\n09. Produzioni seriali di cieli stellati\n10. Nei garage a Milano nord\nLa gigantesca scritta COOP\nFare i camerieri\nLe Luci della Centrale Elettrica: voce, chitarra acustica\nGiorgio Canali: chitarre elettriche, bassi acustici, divagazioni e ultrasuoni\nMax Stirner: organo su #2 e #3\nGuido Querci: percussioni sinfoniche su #2


Giornata di compleanno in casa Palermo. A compiere gli anni Afriyie Acquah, talentuoso centrocampista nato ad Accra in Ghana il 5 gennaio del 1992. Ad Acquah gli auguri della redazione di.\nGiornata di compleanno in casa Palermo. A compiere gli anni Afriyie Acquah, talentuoso centrocampista nato ad Accra in Ghana il 5 gennaio del 1992. Ad Acquah gli auguri della redazione di Mediagol.it.\nDel Neri: "Deciso, Buffon giocherà in Coppa Italia"


Nuovo trattato internazionale contro la pesca illegale. Fao soddisfatta - Greenreport: economia ecologica e sviluppo sostenibile\nHome » News » Aree protette e biodiversità » Nuovo trattato internazionale contro la pesca illegale. Fao soddisfatta\nNuovo trattato internazionale contro la pesca illegale. Fao soddisfatta\nNecessarie risorse per costruire le capacità perché l’Accordo Psma favorisca la pesca sostenibile\nSecondo il direttore generale della Fao, José Graziano da Silva, «L’Accordo sulle Misure dello Stato di Approdo (Agreement on Port State Measures – Psmaa) per prevenire, dissuadere ed eliminare la esca illegale, non Dichiarata e non regolamentata (Illegal, unreported and unregulated . Iuu), trattato internazionale volto a porre fine alla pesca illegale, fornisce al mondo tutti gli strumenti necessari per raggiungere il nostro obiettivo».\nDa Silva ha spiegato che «Progettato per impedire che le imbarcazioni abbiano modo di scaricare il pescato illegale, il Psma è parte di uno sforzo globale per salvaguardare le risorse marine globali, Dall’accordo deriveranno tutta una serie di benefici aggiuntivi, come una migliore sostenibilità della pesca marina, e migliori condizioni di vita e di sicurezza alimentare per le comunità costiere. Si ridurranno le attività illecite spesso legate alla pesca illegale Iuu come la tratta dei lavoratori, gli abusi sul lavoro e la schiavitù. Il Psma rappresenta infine un grande contributo verso il raggiungimento dell’Obiettivo di Sviluppo Sostenibile numero 14, che riede esplicitamente la fine della pesca illegale Iuu entro il 2020».\nLa Fao è sicura che «Il Psma sarà presto sottoscritto da 48 paesi – contando i 28 membri dell’Unione Europea come uno solo – ai quali stanno per aggiungersi Giappone e Montenegro, che hanno appena depositato le proprie adesioni. Ad un anno dalla sua entrata in vigore, questo dà un nuovo slancio al trattato, ha affermato Graziano da Silva, che si è detto certo che presto nuovi paesi seguiranno».\nIntervenendo alla prima riunione delle Parti, ospitata dal governo norvegese, per delineare i dettagli dell’attuazione del Psma, da Silva ha ricordato che «Il trattato, promosso dalla Fao, limita l’accesso ai porti ai pescherecci che non rispettano una serie di regole, tra cui la prova che dispongono di licenze di esercizio adeguate e una trasparente lista delle specie e della quantità di pesci catturati. Il trattato è il coronamento di anni d’incontri diplomatici tesi a combattere il flagello della pesca illegale, non dichiarata e non regolamentata (IIU), che ammonta a 26 milioni di tonnellate per un valore di 23 miliardi di dollari l’anno e che rappresenta un’enorme minaccia al tentativo di rafforzare la pesca sostenibile negli oceani del mondo».\nIl meeting in corso a Oslo è stata l’occasione per definire le rispettive responsabilità delle parti aderenti: dagli Stati portuali, alle organizzazioni regionali per la gestione della pesca, agli organismi internazionali, inclusa la Fao.\nTra sotto esame ci sono le misure per assicurare lo scambio e la divulgazione delle informazioni in modo adeguato e rapido, visto che i porti sono tenuti a segnalare eventuali violazioni sia ai paesi di approdo, sia alle autorità regionali. Fino a domani si discute inoltre della necessità tecniche aggiuntive da parte dei Paesi in via di sviluppo e successivamente un gruppo di lavoro si incontrerà questa settimana per stilare delle raccomandazioni «per la messa in opera di sistemi di finanziamento adeguati ad assicurare che ogni firmatario, incluso i piccoli Paesi insulari in via di sviluppo – situati in zone peschiere tra le più ambite al mondo – sia in grado di portare a termine i propri compiti».\nLa Fao evidenzia che «Il trattato stesso richiede ai firmatari di contribuire agli sforzi per la a costruzione delle capacità necessarie perché l’accordo funzioni».\nDa Silva, che ha poi ringraziato pubblicamente la Norvegia, la Svezia e gli Stati Uniti per il loro sostegno al programma, ha concludo: «Questo è un momento cruciale” . La stessa Fao ha già impegnato 1,5 milioni di dollari per sostenere tali sforzi».


PSICOTERAPIA A COSTI CONTENUTI - Patrizia De Lio - Psicologia e Psicoterapia - Piacenza\nPSICOTERAPIA A COSTI CONTENUTIYlenia2020-08-11T16:32:54+02:00\nPSICOTERAPIA A COSTI CONTENUTI\nIl mio progetto di psicologia low cost\nPsicoterapia a costi contenuti: il mio progetto di psicologia sostenibile\nHo iniziato a lavorare come libera professionista nel 2007.\nNel 2013, anno in cui sono diventata mamma (!), ho deciso di trasformare il mio ambulatorio in presidio a vocazione sociale. Nel 2015, tre colleghe si sono unite al mio progetto e nel 2016 abbiamo traslocato in una sede più grande e allargato l’offerta dei servizi. Così è nato il Centro Psiche (questo è il nome che abbiamo scelto)\nNel 2020, in piena emergenza sanitaria legata alla diffusione del virus Covid19, ho inaugurato (in realtà una vera e propria inaugurazione non è stata fatta a causa delle restrizioni per il contenimento della diffusione del virus) il Centro Koena: un polistudio in cui operano professionisti di diverse discipline. Anche in questo nuovo progetto ho mantenuto le tariffe calmierate.\nL’idea di istituire un servizio psicologico low cost è nato dalla volontà di produrre valore sociale: un servizio specialistico di psicoterapia a basso costo rappresenta una reale opportunità per la collettività. Il mio impegno è quello di rendere accessibile l’assistenza psicologica-psicoterapica di qualità a tariffe calmierate ad una quota di popolazione economicamente svantaggiata che non ha accesso ai servizi libero-professionali.\nIl Centro Koena, come già il Centro Psiche, si propone di interpretare un bisogno sanitario emergente e diffuso: una cura specialistica di alto livello anche in aree attualmente poco coperte dal servizio sanitario pubblico, a costi accessibili, rapida nell’intervento, attenta ai bisogni anche relazionali del paziente.\nQualità in questo contesto significa accesso facile e veloce alle cure, tempo di visita adeguato, centralità del rapporto tra specialista e paziente fondato sull’ascolto, sulla chiarezza delle informazioni cliniche e sulla fiducia.\nIn un contesto pubblico in cui le liste d’attesa sono spesso lunghe, talvolta il tempo dedicato alla visita è breve, e generalmente è difficile mantenere un rapporto continuativo con lo stesso clinico, il Centro Koena propone un nuovo modello di assistenza alla persona che offre servizi di qualità a costi contenuti, brevi tempi di attesa, attenzione all’individuo.\nIl Centro Koena offre servizi di psicodiagnosi, consulenza, sostegno psicologico e psicoterapia individuale, familiare, di coppia e di gruppo per bambini, adolescenti, adulti, in aggiunta ai servizi di neuropsicologia, logopedia, neuropsicomotricità, osteopatia, fisioterapia, personal training, dietistica e nutrizione.\nTutti i professionisti che lavorano nel Centro ne condividono l’impianto teorico e la mission.\nIl primo colloquio in ambulatorio è sempre gratuito. La psicoterapia ha un costo di € 48,00/ora.


RUSSELL INVESTMENT COMPANY II PUBLIC LIMITED COMPANY - PDF\nDownload "RUSSELL INVESTMENT COMPANY II PUBLIC LIMITED COMPANY"\nStefania Angelina Carnevale\n1 Gli amministratori della Società, i cui nomi sono indicati a pagina 5 del Prospetto, si assumono la responsabilità delle informazioni contenute nel presente documento. Gli amministratori hanno usato tutta la diligenza necessaria nella redazione del presente documento e in buona fede ritengono che le informazioni ivi contenute rispecchiano i fatti e non omettono nulla che possa limitare la portata delle medesime; gli amministratori si assumono ogni responsabilità al riguardo. RUSSELL INVESTMENT COMPANY II PUBLIC LIMITED COMPANY Società di investimento a capitale variabile costituita secondo la legge irlandese nel rispetto dei Regolamenti attuativi delle disposizioni comunitarie sugli Organismi di Investimento Collettivo del 2003 e successive modifiche PROSPETTO per: Sicav multicomparto con separazione patrimoniale tra i seguenti comparti THE EMERGING MARKETS EXTENDED OPPORTUNITIES FUND THE EURO FIXED INCOME FUND THE GLOBAL BOND (EURO HEDGED) FUND THE PAN EUROPEAN EQUITY FUND THE U.K. EQUITY PLUS FUND THE U.S. EQUITY PLUS FUND THE U.S. GROWTH FUND THE U.S. QUANT FUND THE U.S. VALUE FUND THE WORLD EQUITY FUND aprile 2011 Il presente Prospetto è traduzione fedele dell ultima versione del Prospetto della Società approvata dalla competente autorità di vigilanza irlandese ed è stato depositato presso la Consob in data Russell Investment Company II PLC Gli Amministratori La distribuzione del presente documento non è autorizzata se ad esso non è allegata copia dell ultima relazione annuale della Società e, se pubblicata successivamente, dell ultima relazione semestrale della Società. Tali relazioni fanno parte del Prospetto. FR016/010/AC#\n2 I M P O R T A N T E Chiunque abbia dubbi riguardanti i contenuti del presente Prospetto, è tenuto a consultare il proprio agente di cambio, la propria banca, un legale, un commercialista o altro consulente finanziario. Alcuni termini utilizzati nel presente Prospetto sono definiti alla Tabella V. Deve essere tenuta in considerazione la circostanza che il valore delle azioni e il loro rendimento sono soggetti a variazioni sia in rialzo che in ribasso, e che di conseguenza l investitore potrebbe non ottenere indietro l intero ammontare investito. Poiché è possibile che agli investitori sia richiesto il pagamento di una commissione di sottoscrizione all emissione delle azioni, l investimento dovrebbe essere considerato come riferito al medio lungo termine. Poiché il Comparto U.K. Equity Plus e il Comparto U.S. Equity Plus investono principalmente in strumenti finanziari derivati, l investimento in tali Comparti non deve rappresentare una porzione consistente del portafoglio investito e non è adeguato a tutte le categorie di investitori. La distribuzione del presente Prospetto e l offerta o l acquisto delle azioni possono essere soggetti a restrizioni in alcune giurisdizioni. Nessun soggetto che riceva copia di questo Prospetto o dei moduli di sottoscrizione ad esso allegati in alcuna di dette giurisdizioni è legittimato a considerare il Prospetto o il modulo di sottoscrizione quale invito alla sottoscrizione delle azioni, né ad utilizzare in alcun caso tali moduli di sottoscrizione, a meno che nella giurisdizione in questione un tale invito sia legalmente possibile e tali moduli di sottoscrizione possano essere legalmente utilizzati senza procedere a registrazione o adempiere ad ulteriori obblighi di legge. Questo Prospetto non costituisce un offerta o sollecitazione da parte di alcuno in nessuna giurisdizione in cui tale offerta o sollecitazione sia illegale o in cui il soggetto che procede a tale offerta o sollecitazione non sia abilitato a dette attività o nei confronti di alcuno cui sia illegale fare una tale offerta o sollecitazione. Chiunque sia in possesso di questo Prospetto o desideri sottoscrivere le azioni conformemente ad esso è tenuto a informarsi e a rispettare tutte le leggi e regolamenti applicabili di ogni giurisdizione interessata. I potenziali sottoscrittori sono tenuti ad informarsi degli obblighi legali vigenti in materia di sottoscrizione e della disciplina applicabile in materia valutaria e fiscale nel Paese di cittadinanza, residenza o domicilio. La Società è organismo di investimento collettivo così come definito nella sezione 739B (1) del Taxes Consolidation Act del 1997, come modificato. In Giappone le azioni possono essere offerte ad alcuni investitori istituzionali qualificati ( QIIs come definiti in conformità alla normativa giapponese) in forza di un esenzione al collocamento privato stabilita dall articolo 2, paragrafo 3, voce 2(a) del Financial Instruments and Exchange Law del Giappone ( FIE ) a condizione che l acquirente concluda un contratto di cessione contenente una clausola in virtù della quale egli non potrà trasferire le azioni a soggetti non QIIs. Non è stato predisposto alcun progetto per l emissione di titoli in conformità all articolo 4, paragrafo 1 del FIE. Il presente Prospetto è relativo ad un organismo di investimento collettivo che non è soggetto ad alcuna forma di regolamentazione o approvazione da parte dell Autorità di Vigilanza di Dubai (Dubai Financial Services Authority ("DFSA")). La distribuzione del presente Prospetto è destinata esclusivamente ai soggetti appartenenti a determinate categorie specificate nelle regole della DFSA (ossia "Investitori Qualificati") e, pertanto, non dovrà essere distribuito a, o preso in considerazione da qualsiasi altra categoria di soggetti. L offerta non è destinata a, e le Azioni non sono offerte, collocate, vendute, trasferite o consegnate - direttamente o indirettamente o per conto o a beneficio di - soggetti appartenenti al Dubai International Financial Centre ("DIFC"). La distribuzione del presente Prospetto non è destinata a soggetti appartenenti al DIFC e nel caso in cui tali soggetti ricevano copia del presente Prospetto essi non dovrebbero fare affidamento o assumere decisioni sulla base del presente Prospetto, ma dovrebbero ignorarlo. La DFSA non è responsabile della revisione o verifica di qualsivoglia Prospetto o altri documenti relativi al presente organismo di investimento collettivo. Pertanto, la DFSA non ha approvato il presente Prospetto né qualsiasi altro 1\n3 documento ad esso correlato, né ha intrapreso alcuna azione per verificare le informazioni riportate nel presente Prospetto e non ha alcuna responsabilità relativamente al Prospetto. Le Azioni di cui al presente Prospetto potrebbero essere illiquide e/o soggette a restrizioni al momento della rivendita. I potenziali acquirenti delle Azioni offerte sono tenuti a svolgere autonomamente le dovute verifiche sulle Azioni. Qualora il contenuto del presente documento non dovesse essere comprensibile dovreste consultare un consulente finanziario autorizzato. LE AZIONI NON SONO STATE E NON SARANNO REGISTRATE AI SENSI DELLO U.S. SECURITIES ACT DEL 1933, E SUCCESSIVE MODIFICHE ( U.S. SECURITIES ACT ), O ANALOGA LEGGE STATUNITENSE IN MATERIA DI STRUMENTI FINANZIARI E NON POSSONO ESSERE OFFERTE O VENDUTE A O PER CONTO DI SOGGETTI STATUNITENSI. I COMPARTI SONO DISPONIBILI SOLO PER INVESTITORI CHE NON SIANO "SOGGETTI STATUNITENSI". COSÌ COME DEFINITO DI SEGUITO, LA DIZIONE SOGGETTO STATUNITENSE INCLUDE LE PERSONE FISICHE, CITTADINI O RESIDENTI STATUNITENSI E LE PERSONE GIURIDICHE STATUNITENSI. QUESTO PROSPETTO NON PUÒ ESSERE DIFFUSO NEGLI USA, NEI SUOI TERRITORI O POSSEDIMENTI A NESSUN POTENZIALE INVESTITORE. NESSUN SOGGETTO (STATUNITENSE O MENO) PUÒ INOLTRARE DAGLI USA UN ORDINE D ACQUISTO DELLE AZIONI. NONOSTANTE QUANTO SOPRA, LE AZIONI DELLA SOCIETA POSSONO ESSERE COLLOCATE O RIVENDUTE O TRASFERITE A UN NUMERO LIMITATO DI INVESTITORI PROFESSIONALI CHE SI TROVINO NEGLI USA O CHE SIANO "SOGGETTI STATUNITENSI, CHE ABBIANO OTTENUTO UN ESENZIONE DALL OBBLIGO DI REGISTRAZIONE PREVISTO DALLO U.S. SECURITIES ACT DEL 1933 O VERSINO IN CIRCOSTANZE TALI DA NON IMPORTARE LA REGISTRAZIONE DELL OPERAZIONE A NORMA DELLO U. S. INVESTMENT COMPANY ACT OVVERO DA NON COMPORTARE L APPLICAZIONE ALL INTERMEDIARIO DELLO U S INVESTMENT ADVISERS ACT DEL IN CONFORMITA CON UNA ESENZIONE DELLA COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION IN RELAZIONE AI CONSORZI I CUI PARTECIPANTI SONO LIMITATI A PARTECIPANTI QUALIFICATI, UN DOCUMENTO D OFFERTA PER UN TALE CONSORZIO NON DEVE E NON E STATO REGISTRATO PRESSO LA COMMISSIONE. LA COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION NON VALUTA NEL MERITO LA PARTECIPAZIONE AD UN CONSORZIO O L ADEGUATEZZA O L ACCURATEZZA DEL DOCUMENTO D OFFERTA. PERTANTO, LA COMMODITY FUTURES TRADING COMMISSION NON HA REVISIONATO O APPROVATO LA PRESENTE OFFERTA NE ALCUN ALTRO DOCUMENTO D OFFERTA PER TALE CONSORZIO. Alla Società è stata attribuita la qualifica di organismo di investimento riconosciuto dall Autorità di Vigilanza ("FSA") nel Regno Unito ai sensi della sezione s264 del Financial Services and Markets Act 2000, e successive modifiche ( FSMA ). Russell Investments Limited è autorizzata dalla FSA a condurre attività di investimento nel Regno Unito. Nella misura in cui il presente Prospetto sia reso disponibile nel Regno Unito da soggetti che non sono soggetti autorizzati (come definiti nell FSMA) (un Soggetto Autorizzato ): (i) esso sarà diffuso o fatto diffondere esclusivamente da soggetti che rientrano tra coloro a cui spetta l esenzione prevista dal Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005, e successive modifiche ("FPO"), ai quali il presente Prospetto può essere legittimamente diffuso o fatto diffondere ( Soggetti Esenti ). I Soggetti Esenti comprendono, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, ai sensi dell FPO: (a) soggetti con esperienza professionale in materia di investimenti ai sensi dell Articolo 19(5) dell FPO; ovvero (b) entità con patrimonio netto elevato e altri soggetti a cui il presente materiale può essere legittimamente divulgato, ai sensi dell Articolo 49(1) dell FPO, (in ogni 2\n4 caso tali soggetti saranno congiuntamente indicati come soggetti rilevanti ). Qualunque soggetto che non sia un soggetto rilevante non dovrà agire in conformità con o fare affidamento sul presente materiale o suo contenuto. In tal caso, l investitore deve sapere se per le proprie finalità, il contenuto non sia stato approvato da un Soggetto Autorizzato ai fini della Sezione s21 FSMA; e (ii) nè il presente Prospetto né le Azioni saranno messi a disposizione di soggetti nel Regno Unito che non sono Soggetti Esenti e nessun soggetto nel Regno Unito che non sia un Soggetto Esente avrà il diritto di fare affidamento su, e non potrà agire in conformità con, le informazioni contenute nel presente Supplemento o nel Prospetto. Qualsiasi comunicazione inviata dal Regno Unito da un soggetto diverso da un Soggetto Autorizzato a qualunque soggetto all interno del Regno Unito a cui non spetta alcuna esenzione rilevante ai sensi dell FPO, non è autorizzata e potrebbe violare l FSMA. Nella misura in cui il presente Prospetto sia diffuso nel Regno Unito da Russell Investments Limited (che è un Soggetto Autorizzato) o da un altro Soggetto Autorizzato: (i) non si applicano le restrizioni contenute nell FPO relative alla diffusione del presente Prospetto; e (ii) il presente Prospetto è stato approvato ai fini della Sezione 21 dell FSMA dal Collocatore, ma unicamente a tali fini; Alcune o tutte le tutele previste dai regolamenti della FSA nel Regno Unito non si applicano agli investimenti nella Società o in un comparto e non è previsto alcun risarcimento ai sensi dello UK Financial Services Compensation Scheme. Il contenuto del Prospetto è strettamente riservato e non dovrà essere distribuito, pubblicato o riprodotto (interamente o in parte) ovvero diffuso dai destinatari ad altri soggetti. Ai sottoscrittori sarà richiesto di dichiarare la propria condizione di residente irlandese, e/o di soggetto statunitense. Le azioni sono offerte solo sulla base delle informazioni contenute in questo Prospetto e, ove necessario, dell ultimo bilancio revisionato e dell eventuale successiva relazione semestrale della Società. Ogni ulteriore informazione o dichiarazione resa da negoziatori, promotori o altri soggetti non deve essere presa in considerazione e, di conseguenza, non deve costituire oggetto di affidamento. Dichiarazioni di fatto rese in questo Prospetto sono basate sul diritto e sulla prassi correnti in Irlanda e possono, pertanto, risultare soggette a cambiamenti. Questo Prospetto può essere tradotto in altre lingue, purché la traduzione sia operata direttamente dalla versione in inglese. In caso di non conformità o ambiguità relativamente al significato di qualsiasi parola o proposizione in qualsiasi traduzione, prevarrà il testo in inglese e qualsiasi controversia dovesse sorgere in ordine ai termini di quest ultimo sarà regolata da, e interpretata secondo, la legge irlandese. Questo Prospetto deve essere letto nella sua interezza prima della sottoscrizione delle azioni. 3\n5 FRANK RUSSELL INVESTMENT COMPANY II PUBLIC LIMITED COMPANY Consiglio di Amministrazione della Società James Firn (Presidente) James Beveridge Peter Gunning Michael Hunt Paul Mc Naughton William Roberts Alan Schoenheimer David Shubotham Kenneth Willman Neil Jenkins (amministratore supplente di Peter Gunning) Sede legale 78 Sir John Rogerson s Quay, Dublino 2, Irlanda. Gestore Russell Investments (Ireland) Limited, 78 Sir John Rogerson s Quay, Dublino 2, Irlanda. Banca Depositaria e Trustee State Street Custodial Services (Ireland) Limited, 78 Sir John Rogerson s Quay, Dublino 2, Irlanda. Amministratore State Street Fund Services (Ireland) Limited, 78 Sir John Rogerson s Quay, Dublino 2, Irlanda. Consulenti Legali Arthur Cox, Earlsfort Centre, Earlsfort Terrace, Dublino 2, Irlanda. Promotore Frank Russell Company, 1301 Second Avenue, 18th Floor, Seattle WA 98101, Stati Uniti d America. Segreteria della Società Bradwell Limited, Arthur Cox Building, Earlsfort Centre, Earlsfort Terrace, Dublino 2, Irlanda Revisori PricewaterhouseCoopers, Chartered Accountants One Spencer Dock, North Wall Quay, Dublino 1, Irlanda. Consulente e Collocatore Russell Investments Limited, Rex House 10 Regent Street, Londra SW1Y 4PE. Inghilterra. Agente per i pagamenti e l informativa in Francia Société Générale 29 Boulevard Haussmann Parigi Francia Agente per i pagamenti e l informativa in Austria Unicredit Bank Austria AG Schottengasse 6-8, 1010 Vienna Austria Agente per i pagamenti e l informativa in Germania Deutsche Bank AG, Junghofstrasse 5-9, Frankfurt am Main, Germania. Agente per i pagamenti e l informativa in Italia BNP Paribas Securities Services Filiale Milano Via Ansperto , Milano Italia 4\n6 Agente per i pagamenti in Italia SGSS S.p.A., Via Benigno Crespi, 19/A MAC 2, Milano, Italia. Agente per l informativa e Rappresentante nei Paesi Bassi Deutsche Bank AG, Filiale Amsterdam Herengracht CA Amsterdam Paesi Bassi 5\n7 SEZIONE INDICE PAGINA LA SOCIETÀ... 8 Introduzione... 8 I COMPARTI... 8 Obiettivi e Politiche di Investimento... 8 The Emerging Markets Extended Opportunities Fund... 9 Euro Fixed Income Fund Global Bond (Euro Hedged) Fund Pan European Equity Fund U.K. Equity Plus Fund U.S. Equity Plus Fund U.S. Growth Fund U.S. Quant Fund U.S. Value Fund World Equity Fund Disposizioni Generali Gestori Delegati Limiti agli Investimenti Finanziamenti Adesione agli Obiettivi e/o alle Politiche di Investimento Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati Fattori di Rischio AMMINISTRAZIONE DEI COMPARTI Determinazione del Valore Patrimoniale Netto Prezzo di Sottoscrizione Richieste di Sottoscrizione Rimborso delle Azioni Aggiustamento della diluizione Trasferimento delle Azioni Certificati Politica di Distribuzione Rimborso obbligatorio delle Azioni e Perdita del diritto alla distribuzione degli utili Pubblicazione del Prezzo delle Azioni Sospensione temporanea della valorizzazione e delle emissioni e dei rimborsi delle Azioni Conversione delle Azioni GESTIONE E AMMINISTRAZIONE Gli Amministratori ed il Segretario Il Promotore Il Gestore Il Consulente e Collocatore L Amministratore La Banca Depositaria e Trustee COMMISSIONI E SPESE Regole Generali Commissioni e Spese Commissioni di Sottoscrizione REGIME FISCALE IRLANDESE Regime Fiscale della Società Azionisti Residenti Irlandesi Esenti Regime fiscale degli Azionisti non Residenti Irlandesi Regime fiscale degli Azionisti Residenti Irlandesi Dividendi all estero Imposta di bollo\n8 Residenza Investitori individuali Investitori trust Investitori aziendali Dismissione di Azioni e Imposta irlandese sulle Acquisizioni di Capitale Direttiva dell Unione Europea sulla tassazione dei redditi da risparmio NOTIZIE GENERALI Conflitti di Interessi Capitale Sociale I Comparti e la separazione patrimoniale Assemblee e Voto degli Azionisti Rendicontazione Liquidazione Varie Contratti Rilevanti Consultazione e Richiesta di Documentazione TABELLA I Mercati Regolamentati TABELLA II Caratteristiche delle Classi di Azioni per singolo Comparto TABELLA III Contratti Rilevanti TABELLA IV Disposizioni speciali applicabili al collocamento di Azioni dei Comparti negli Stati Uniti d America TABELLA V Definizioni TABELLA VI Limiti agli Investimenti TABELLA VII Strumenti e Tecniche di Investimento\n9 LA SOCIETÀ Introduzione La Società è una società d investimento a capitale variabile costituita in forma di public limited company (società a responsabilità limitata a capitale diffuso) secondo la legge irlandese, in conformità al Companies Act e ai Regolamenti. E stata costituita il 1 novembre 2000 con denominazione Frank Russell Investment Company II plc - numero di registrazione ed è stata autorizzata dalla Banca Centrale Irlandese l 8 novembre Il 7 marzo 2006 la Società ha cambiato la sua denominazione sociale in Russell Investment Company II plc. L articolo 2 dello statuto della Società stabilisce che oggetto sociale esclusivo è l investimento collettivo in valori mobiliari e/o altre attività finanziarie liquide ai sensi della disposizione 45 dei Regolamenti, del capitale raccolto tra il pubblico e che la Società opera secondo il principio della ripartizione del rischio. La Società è un organismo di investimento collettivo del risparmio (OICR) ai sensi dei Regolamenti. L autorizzazione della Banca Centrale non implica alcuna approvazione di merito o garanzia riguardante la Società da parte della Banca Centrale stessa, né la Banca Centrale si assume alcuna responsabilità per i contenuti del Prospetto. L autorizzazione alla Società non costituisce garanzia del raggiungimento dei risultati della Società né la Banca Centrale si assume alcuna responsabilità per il raggiungimento o il mancato raggiungimento dei risultati della Società. La Società è organizzata in forma di Sicav multicomparto con la separazione patrimoniale fra i Comparti. Lo Statuto dispone che ogni Comparto può essere costituito da una o più Classi di Azioni nella Società. Inoltre, la Società può offrire Classi separate di Azioni, ciascuna rappresentante la partecipazione in un Comparto costituito da un distinto portafogli di investimento. Queste Classi si distinguono in base alla commissione di gestione e/o alle spese applicate a ciascuna (si veda il paragrafo intitolato "Spese e Commissioni" per una lista completa di tutte le commissioni applicate); alla politica di distribuzione relativa alla Classe di riferimento (si rimanda alla sezione intitolata Politica di Distribuzione ) e/o in base alla Valuta della Classe (si veda la Tabella II per una lista delle Valute della Classe per ciascuna Classe e/o in base ai diritti di voto. Conseguentemente, il Valore Patrimoniale Netto per Azione di una Classe si distinguerà dai valori delle altre Classi, per riflettere i diversi livelli di commissioni o delle Valute della Classe e, in alcuni casi, a causa del Prezzo Iniziale di Sottoscrizione per azione che si differenzierà dal Valore Patrimoniale Netto per Azione delle Classi già in emissione. Il presente Prospetto si riferisce ai Comparti Emerging Markets Extended Opportunities Fund, Euro Fixed Income Fund, Global Bond (Euro Hedged) Fund, Pan European Equity Fund, U.K. Equity Plus Fund, U.S. Equity Plus Fund, U.S. Growth Fund, U.S. Quant Fund, U.S. Value Fund e World Equity Fund. La Società potrà, con la preventiva approvazione della Banca Centrale, creare nuovi Comparti e potrà creare, con preventiva notifica alla e autorizzazione della Banca Centrale, Classi di Azioni supplementari per i singoli Comparti; in tale caso, la Società potrà pubblicare un Prospetto supplementare descrivendo tali nuovi Comparti e/o Classi. I COMPARTI Obiettivi e Politiche di Investimento L obiettivo dei Comparti è investire in valori mobiliari in conformità con i Regolamenti e/o altre attività finanziarie liquide disciplinate dall articolo 45 dei Regolamenti, al fine di ripartire il rischio d investimento. I valori mobiliari e/o altre attività finanziarie liquide disciplinate dall articolo 45 dei Regolamenti in cui i Comparti possono investire devono essere quotati o negoziati in un Mercato Regolamentato. I mercati regolamentati, descrizione dei quali è data nella Tabella I, sono quelli indicati nello Statuto della Società secondo quanto disposto dalla Banca Centrale che non pubblica una lista ufficiale dei mercati regolamentati approvati. Di seguito si fornisce una descrizione degli obiettivi e delle politiche di investimento di ogni Comparto. Non vi è garanzia che un Comparto raggiunga il proprio obiettivo di investimento. 8\n10 The Emerging Markets Extended Opportunities Fund L obiettivo di investimento di Emerging Markets Extended Opportunities Fund è di fornire la rivalutazione del capitale a lungo termine investendo prevalentemente in titoli e strumenti correlati ai titoli. Il Comparto cercherà di perseguire i suoi obiettivi attuando le seguenti strategie: 1. Almeno due terzi del patrimonio totale del Comparto sarà investito in Azioni e Strumenti Correlati ad Azioni che siano emessi da, o facenti capo a, società che: abbiano sede legale in un Mercato Emergente; o esercitino la parte prevalente della loro attività economica nei Mercati Emergenti ( Società dei Mercati Emergenti ). 2. Il Comparto potrà investire in Azioni e Strumenti Correlati ad Azioni emessi da Società dei Mercati Emergenti che sono quotati, negoziati o scambiati nei Mercati Regolamentati. 3. Qualsiasi parte del Comparto che non sia investita in Azioni e Strumenti correlati ad Azioni emessi da Società dei Mercati Emergenti può essere investita in: altre Azioni e Strumenti Correlati alle Azioni quotati, negoziati o scambiati su Mercati Regolamentati, Titoli e Strumenti a Reddito Fisso, schemi di investimenti collettivi, Strumenti a Breve Termine, titoli non quotati, titoli di debito convertibili in conformità alle strategie di investimento e alle restrizioni descritte nella sezione dal titolo Limiti agli investimenti e nella Tabella VI; e Strumenti finanziari derivati. Il Comparto potrebbe impiegare tecniche di investimento e strumenti derivati finanziari per una gestione efficiente del portafoglio e/o a fini di investimento entro i limiti stabiliti nella Tabella VII e descritti nella sezione Tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati. In qualsiasi momento il Comparto può detenere una combinazione di strumenti derivati quali future, contratti forward, opzioni, swap e opzioni su swap, contratti di cambio a termine, cap, floor e derivati di credito, che possono essere quotati o fuori mercato. Il Comparto potrebbe utilizzare i derivati precedenti per (i) coprire un'esposizione, (ii) guadagnare un'esposizione positiva (lunga) o negativa (sintetica corta) verso un mercato sottostante, attività, tasso di riferimento o indice, purché i Comparti non abbiano un'esposizione indiretta verso uno strumento, un emittente o una valuta verso cui non possano avere un'esposizione diretta. Il Comparto utilizzerà il metodo dell impegno per monitorare il rischio. L utilizzo di strumenti derivati finanziari comporta la leva finanziaria fino al 100% ma non oltre del Valore Patrimoniale Netto di questo Comparto. 4. Le Azioni e gli Strumenti Correlati alle Azioni in cui il Comparto investe non saranno confinati ad alcun settore particolare. 5. Il Comparto non potrà investire più di 10% delle sue attività totali in Azioni e Strumenti a Reddito Fisso inferiori ad investment grade. 6. Il Comparto potrà investire sino al 10% delle sue attività totali in quote o azioni di organismi d investimento collettivo di tipo aperto ai sensi dell articolo 45(e) dei Regolamenti. 7. Il Comparto potrà impegnarsi nel prestito di azioni a discrezione del Gestore, purché tale prestito di azioni sia svolto entro i limiti specificati dalla Banca Centrale come attualmente descritto nella Tabella VII. 9\n11 8. Il Comparto potrà investire fino al 20% del suo Valore Patrimoniale Netto in Azioni e Strumenti Correlati ad Azioni che sono quotati, negoziati o scambiati nei Mercati Regolamentati in Russia. Gli investimenti del Comparto saranno superiori al 20% dei suoi attivi totali nei mercati emergenti. Di conseguenza, l investimento nel Comparto non deve rappresentare una porzione consistente del portafoglio investito e non è adeguato a tutte le categorie di investitori. Fare riferimento ai fattori di rischio descritti nella sezione dal titolo Fattori di rischio. Euro Fixed Income Fund L obiettivo di investimento del Comparto è di realizzare utile e crescita del capitale investendo in titoli di debito denominati in Euro, inclusi a titolo non esaustivo, titoli di debito emessi da stati o da enti locali, titoli di debito di agenzie (tali essendo quelli emessi dalle autorità locali o da organismi pubblici internazionali di cui uno o più governi siano membri), titoli di debito connessi ad ipoteche e titoli di debito societari, a tasso fisso o variabile, quotati, negoziati o scambiati su un Mercato Regolamentato di uno stato dell OCSE. Almeno due terzi degli attivi del Comparto saranno investiti in titoli di debito trasferibili. Fino ad un terzo degli attivi del Comparto sarà investito in strumenti del mercato monetario, inclusi a titolo non esaustivo, buoni del tesoro, certificati di deposito, commercial paper, accettazioni bancari e lettere di credito che abbiano una scadenza ovvero un termine per la variazione del tasso di interesse non superiore a 397 giorni. Il Comparto non acquisterà titoli azionari ma potrà detenerli qualora siano acquisiti nell ambito di una ristrutturazione dei titoli di debito di società già detenuti dal Comparto. Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il Comparto può anche investire in strumenti di debito trasferibili anche non aventi rating investment grade o in strumenti sprovvisti di rating di qualità equivalente. Il Comparto non investirà più del 30% dei propri attivi in strumenti non aventi rating investment grade. Il Comparto potrà assumere posizioni in valute diverse dall Euro attraverso l uso delle tecniche descritte e entro i limiti stabiliti nella Tabella VII. L esposizione valutaria del Comparto alla Sterlina varierà tra il 75% e il 125% del patrimonio netto del Comparto, facendo leva attraverso investimenti in strumenti finanziari derivati. I derivati possono essere usati ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e/o per finalità d investimento come descritto della sezione Tecniche d investimento e strumenti finanziari derivati entro i limiti indicati nella Tabella VII. In qualsiasi momento il Comparto può detenere una combinazione di strumenti derivati, quali futures, contratti forward, opzioni, swaps e swaptions, contratti forward su valuta, caps, floors e derivati di credito quotati o over-the-counter. Il Comparto può utilizzare ognuno degli strumenti derivati summenzionati al fine di (i) coprire una esposizione, (ii) o per acquisire un esposizione positiva o negativa ad un mercato, un attività, un tasso di riferimento o un indice sottostante, fermo restando che il Comparto non potrà avere un esposizione indiretta ad uno strumento, emittente o valuta in cui non possa avere esposizione diretta. Gli Amministratori hanno autorizzato l emissione delle Classi di Azioni riportate nella Tabella II. Global Bond (Euro Hedged) Fund L obiettivo di investimento del Comparto è quello di realizzare utile e crescita del capitale, investendo prevalentemente in titoli di debito trasferibili denominati in varie valute, inclusi a titolo non esaustivo, titoli di debito emessi da stati o da enti locali, titoli di debito di agenzie (tali essendo quelli emessi dalle autorità locali o da organismi pubblici internazionali di cui uno o più governi siano membri), titoli di debito connessi ad ipoteche e titoli di debito societari, a tasso fisso o variabile, quotati, negoziati o scambiati su un Mercato Regolamentato di uno stato dell OCSE. 10\n12 Almeno due terzi degli attivi del Comparto saranno investiti in titoli di debito trasferibili. Fino ad un terzo degli attivi del Comparto sarà investito in strumenti del mercato monetario, inclusi a titolo non esaustivo, buoni del tesoro, certificati di deposito, commercial paper, accettazioni bancari e lettere di credito che abbiano una scadenza ovvero un termine per la variazione del tasso di interesse non superiore a 397 giorni. Il Comparto non acquisterà titoli azionari ma potrà detenerli qualora siano acquisiti nell ambito di una ristrutturazione dei titoli di debito di società già detenuti dal Comparto. Si richiama l attenzione degli investitori sul fatto che il Comparto può anche investire in strumenti di debito trasferibili anche non aventi rating investment grade o in strumenti sprovvisti di rating di qualità equivalente. Il Comparto non investirà più del 30% dei propri attivi in strumenti non aventi rating investment grade. Il Comparto potrà assumere posizioni in valute diverse dall Euro attraverso l uso delle tecniche descritte e entro i limiti stabiliti nella Tabella VII. L esposizione valutaria del Comparto alla Sterlina varierà tra il 75% e il 125% del patrimonio netto del Comparto, facendo leva attraverso investimenti in strumenti finanziari derivati. Il Comparto può far ricorso a tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati descritti nella sezione Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati ai fini di una efficiente gestione del portafoglio e/o per finalità di investimento entro i limiti indicati nella Tabella VII. In qualsiasi momento il Comparto può detenere una combinazione di strumenti derivati, quali futures, contratti forward, opzioni, swaps e swaptions, contratti forward su valuta, caps, floors e derivati di credito quotati o over-the-counter. Il Comparto può utilizzare ognuno degli strumenti derivati summenzionati al fine di (i) coprire una esposizione, (ii) o per acquisire un esposizione positiva o negativa ad un mercato, attività, tasso di riferimento o indice sottostante, fermo restando che il Comparto non potrà avere un esposizione indiretta ad uno strumento, emittente o valuta in cui non possa avere esposizione diretta. Gli amministratori hanno autorizzato l emissione delle Classi di Azioni riportate nella Tabella II. Pan European Equity Fund L obiettivo d investimento del Comparto è quello di realizzare una rivalutazione del capitale investendo principalmente in titoli azionari quotati in Mercati Regolamentati in Europa. Almeno il 75% del patrimonio netto del Comparto verrà investito in emittenti aventi sede in UE, Norvegia e Islanda. Il Comparto può anche investire in strumenti finanziari di recente emissione, per i quali sia stata fatta richiesta di ammissione alla quotazione nei mercati regolamentati dei Paesi di cui sopra. Il Comparto può detenere titoli quotati o negoziati su qualsiasi mercato regolamentato mondiale, emessi da società che ancorché non costituite né quotate né svolgenti attività in Europa, ricevono la maggior parte dei loro profitti dai Paesi Europei. In qualsiasi momento, almeno i due terzi delle attività nette del Comparto risulteranno investiti in titoli azionari (esclusi i convertibili) di emittenti europei. Il Comparto non si concentrerà su alcun settore industriale in particolare ma perseguirà una politica di selezione attiva dei titoli e di allocazione attiva dei Paesi nei mercati regolamentati in cui opera. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto può porre in essere operazioni di copertura del rischio di cambio nei limiti indicati nella Tabella VII. Il Comparto effettuerà operazioni a pronti in valuta straniera al fine di soddisfare le proprie condizioni d investimento. Il Comparto può far ricorso a tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati descritti nella sezione Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati ai fini di una efficiente gestione del portafoglio e/o per finalità di investimento entro i limiti indicati nella Tabella VII. I contratti futures verranno utilizzati per finalità di copertura del rischio di mercato o per acquisire esposizione sul mercato sottostante. I contratti a termine saranno utilizzati per finalità di copertura o per acquisire esposizione sull aumento di valore di beni, valute, merci o depositi. Le opzioni verranno utilizzate per finalità di copertura ovvero per acquisire esposizione invece di ricorrere a titoli materiali. Gli swaps (incluse le opzioni su contratti swaps) saranno utilizzati per acquisire esposizione ovvero per finalità di copertura delle posizioni lunghe esistenti. I contratti a termine su cambi in valuta verranno utilizzati 11\n13 per finalità di riduzione del rischio di cambiamenti sfavorevoli nei tassi di cambio ovvero per aumentare l esposizione su valute estere o distribuire l esposizione alle fluttuazioni dei cambi in valuta da un paese all altro. I Caps e floors verranno utilizzati per finalità di copertura dal rischio derivante dagli scostamenti dei tassi di interesse rispetto ad un livello minimo e un livello massimo. I contratti differenziali verranno utilizzati per acquisire esposizione su azioni. Derivati di credito saranno utilizzati per isolare e trasferire l esposizione o trasferire il rischio di credito connesso al patrimonio di riferimento o agli indici del patrimonio di riferimento. Gli amministratori hanno autorizzato l emissione delle Classi di Azioni riportate nella Tabella II. U.K. Equity Plus Fund L obiettivo d investimento del Comparto è quello di realizzare una rivalutazione del capitale investendo principalmente in un portafoglio di titoli azionari britannici, incluse azioni convertibili, warrants, strumenti del mercato monetario, depositi e organismi di investimento collettivo, negoziati nelle borse del Regno Unito. Il Comparto potrà perseguire i suoi obiettivi investendo in strumenti derivati che hanno come esposizione sottostante i menzionati titoli (per esempio swaps e contratti differenziali) e adottare posizioni al rialzo (lunghe) ovvero al ribasso (corte) mediante l uso dei derivati. Gli strumenti del mercato monetario includono ma non sono limitati ai commercial papers emessi da enti commerciali, certificati di deposito, accettazioni bancarie, buoni del tesoro, obbligazioni a breve scadenza (ossia titoli con scadenza inferiore a un anno); fondi monetari. Gli investimenti saranno selezionati tenendo conto dell obiettivo del Fondo di realizzare consistenti profitti focalizzandosi su titoli azionari selezionati. Oltre ad investire nei menzionati strumenti finanziari il Comparto può anche investire fino al 30% del proprio patrimonio netto in titoli negoziati su mercati regolamentati non appartenenti al Regno Unito. Il Comparto può altresì investire in titoli di recente emissione per i quali sarà presentata richiesta di ammissione alla negoziazione su un mercato regolamentato. L investimento in strumenti del mercato monetario non dovrà superare il 20% del patrimonio netto del Comparto. L investimento in organismi di investimento collettivo non dovrà superare il 10% del patrimonio netto del Comparto. In qualsiasi momento, almeno i due terzi del patrimonio netto del Comparto risulteranno investiti nei summenzionati strumenti (esclusi i convertibili) emessi da soggetti aventi sede nel Regno Unito. Il Comparto farà ricorso a tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati descritti nella sezione Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati per finalità di investimento e ai fini di una efficiente gestione del portafoglio entro i limiti indicati nella Tabella VII. I contratti futures verranno utilizzati per finalità di copertura del rischio di mercato o del rischio connesso a specifici titoli o per acquisire esposizioni lunghe o corte sul mercato o sui titoli sottostanti. I contratti a termine saranno utilizzati per finalità di copertura o per acquisire esposizione sull aumento di valore di beni, valute, merci o depositi. Le opzioni verranno utilizzate per finalità di copertura ovvero per acquisire esposizioni lunghe o corte in relazione ad un particolare mercato o in relazione a specifici titoli invece di ricorrere a titoli materiali. Gli swaps (incluse le opzioni su contratti swaps) saranno utilizzati per realizzare profitti acquisendo esposizione lunga o corta sul mercato o sui titoli così come per finalità di copertura delle posizioni esistenti. I contratti a termine su cambi in valuta verranno utilizzati per finalità di riduzione del rischio di cambiamenti sfavorevoli nei tassi di cambio ovvero per aumentare l esposizione su valute estere o distribuire l esposizione alle fluttuazioni dei cambi in valuta da un paese all altro. I Caps e floors verranno utilizzati per finalità di copertura dal rischio derivante dagli scostamenti dei tassi di interesse rispetto ad un livello minimo e un livello massimo. I contratti differenziali verranno utilizzati per acquisire esposizioni lunghe o corte su azioni. Derivati di credito saranno utilizzati per isolare e trasferire l esposizione o trasferire il rischio di credito connesso al patrimonio di riferimento o agli indici del patrimonio di riferimento. Gli amministratori hanno autorizzato l emissione delle Classi di Azioni riportate nella Tabella II. L investimento nel Comparto U.K. Equity Plus non deve rappresentare una porzione consistente del portafoglio investito e non è adeguato a tutte le categorie di investitori. 12\n14 U.S. Equity Plus Fund L obiettivo d investimento del Comparto è quello di realizzare una rivalutazione del capitale investendo principalmente in titoli azionari e derivati, incluse senza limitazioni, Ricevute di deposito americane (American Depository Receipts), ricevute di deposito globali, azioni ordinarie, convertibili e warrants, quotati su un Mercato Regolamentato negli Stati Uniti. Il Comparto potrà perseguire i suoi obiettivi investendo in strumenti derivati che hanno come esposizione sottostante i menzionati titoli (per esempio swaps e contratti differenziali) e adottare posizioni al rialzo (lunghe) ovvero al ribasso (corte) mediante l uso dei derivati. Il Comparto può anche investire fino al 20% del proprio patrimonio netto in titoli negoziati su mercati regolamentati non appartenenti agli Stati Uniti. Il Comparto può altresì investire in titoli di recente emissione per i quali sarà presentata richiesta di ammissione alla negoziazione su un mercato regolamentato entro un anno dalla data di emissione. Il Comparto può detenere titoli quotati o negoziati su qualsiasi mercato regolamentato, emessi da società che ancorché non costituite né quotate né commercializzate in Europa, ricevono la maggior parte dei loro profitti dagli Stati Uniti. L investimento in obbligazioni convertibili non dovrà superare il 25% del patrimonio netto del Comparto. Il Comparto può investire fino al 10% del proprio patrimonio netto in organismi di investimento collettivo come definiti dall articolo 45(e) del Regolamento. Il Comparto può far ricorso a tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati descritti nella sezione Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati ai fini di una efficiente gestione del portafoglio e/o per finalità di investimento entro i limiti indicati nella Tabella VII. I contratti futures verranno utilizzati per finalità di copertura del rischio di mercato o del rischio connesso a specifici titoli o per acquisire esposizioni lunghe o corte sul mercato o sui titoli sottostanti. I contratti a termine saranno utilizzati per finalità di copertura o per acquisire esposizione sull aumento di valore di beni, valute, merci o depositi. Le opzioni verranno utilizzate per finalità di copertura ovvero per acquisire esposizioni lunghe o corte in relazione ad un particolare mercato o in relazione a specifici titoli invece di ricorrere a titoli materiali. Gli swaps (incluse le opzioni su contratti swaps) saranno utilizzati per realizzare profitti acquisendo esposizione lunga o corta sul mercato o sui titoli così come per finalità di copertura delle posizioni esistenti. I contratti a termine su cambi in valuta verranno utilizzati per finalità di riduzione del rischio di cambiamenti sfavorevoli nei tassi di cambio ovvero per aumentare l esposizione su valute estere o distribuire l esposizione alle fluttuazioni dei cambi in valuta da un paese all altro. I Caps e floors verranno utilizzati per finalità di copertura dal rischio derivante dagli scostamenti dei tassi di interesse rispetto ad un livello minimo e un livello massimo. I contratti differenziali verranno utilizzati per acquisire esposizioni lunghe o corte su azioni. Derivati di credito saranno utilizzati per isolare e trasferire l esposizione o trasferire il rischio di credito connesso al patrimonio di riferimento o agli indici del patrimonio di riferimento. Gli amministratori hanno autorizzato l emissione delle Classi di Azioni riportate nella Tabella II. L investimento nel Comparto U.S. Equity Plus non deve rappresentare una porzione consistente del portafoglio investito e non è adeguato a tutte le categorie di investitori. U.S. Growth Fund L obiettivo d investimento del Comparto è quello di realizzare una rivalutazione del capitale investendo principalmente in titoli azionari degli Stati Uniti, incluse azioni ordinarie, Ricevute di deposito americane (American Depository Receipts), ricevute di deposito globali, convertibili e warrants, quotati, negoziati o trattati su un Mercato Regolamentato negli Stati Uniti. Il Comparto può anche investire in strumenti finanziari di recente emissione, per i quali sarà fatta richiesta di ammissione alla quotazione in un Mercato Regolamentato. Il Comparto può detenere titoli quotati o negoziati su qualsiasi mercato regolamentato, emessi da società che ancorché non costituite né quotate né commercializzate negli Stati Uniti, ricevono la maggior parte dei loro profitti dagli Stati Uniti. In qualsiasi momento, almeno i due terzi delle attività nette del Comparto risulteranno investiti nei suddetti strumenti (esclusi i convertibili) di emittenti residenti negli Stati Uniti. Il Comparto sarà altamente diversificato e perseguirà una politica di selezione attiva dei titoli, con enfasi su titoli con tasso di crescita del rendimento sopra la media e con momento di rendimento favorevole. Il Comparto punta ad essere in ogni momento totalmente investito, mantenendo ad un livello minimo la liquidità. Il Comparto può far ricorso a tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati descritti nella sezione Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati ai fini di una 13\n15 efficiente gestione del portafoglio e/o per finalità di investimento entro i limiti indicati nella Tabella VII. Il Comparto si propone di assicurare che i saldi di contante e liquidità siano esposti alle oscillazioni di valore della Classe di attivo cui si riferiscono mediante l utilizzo di contratti futures o di altri strumenti derivati che siano ritenuti appropriati dal Gestore. I contratti futures verranno utilizzati per finalità di copertura del rischio di mercato o per acquisire esposizione sul mercato sottostante. I contratti a termine saranno utilizzati per finalità di copertura o per acquisire esposizione sull aumento di valore di beni, valute, merci o depositi. Le opzioni verranno utilizzate per finalità di copertura ovvero per acquisire esposizione invece di ricorrere a titoli materiali. Gli swaps (incluse le opzioni su contratti swaps) saranno utilizzati per acquisire esposizione così come per finalità di copertura delle posizioni lunghe esistenti. I contratti a termine su cambi in valuta verranno utilizzati per finalità di riduzione del rischio di cambiamenti sfavorevoli nei tassi di cambio ovvero per aumentare l esposizione su valute estere o distribuire l esposizione alle fluttuazioni dei cambi in valuta da un paese all altro. I Caps e floors verranno utilizzati per finalità di copertura dal rischio derivante dagli scostamenti dei tassi di interesse rispetto ad un livello minimo e un livello massimo. I contratti differenziali verranno utilizzati per acquisire esposizione su azioni. Derivati di credito saranno utilizzati per isolare e trasferire l esposizione o trasferire il rischio di credito connesso al patrimonio di riferimento o agli indici del patrimonio di riferimento. Gli amministratori hanno autorizzato l emissione delle Classi di Azioni riportate nella Tabella II. U.S. Quant Fund L obiettivo d investimento del Comparto è quello di realizzare una rivalutazione del capitale investendo principalmente in titoli azionari degli Stati Uniti, incluse azioni ordinarie, Ricevute di deposito americane (American Depository Receipts), ricevute di deposito globali, convertibili e warrants, quotati, negoziati o trattati su un Mercato Regolamentato negli Stati Uniti. Il Comparto cercherà di raggiungere il proprio obiettivo di investimento investendo in strumenti derivati che hanno come sottostante i suddetti strumenti (ad esempio, swaps e contratti differenziali) e può assumere posizioni lunghe (acquisti) e posizioni sintetiche corte (vendite) attraverso l uso dei derivati. Il Comparto può anche investire in strumenti finanziari di recente emissione, per i quali sarà fatta richiesta di ammissione alla quotazione in un Mercato Regolamentato. Il Comparto può detenere titoli quotati o negoziati su qualsiasi mercato regolamentato, emessi da società che ancorché non costituite né quotate né commercializzate negli Stati Uniti, ricevono la maggior parte dei loro profitti dagli Stati Uniti. In qualsiasi momento, almeno i due terzi delle attività nette del Comparto risulteranno investiti nei suddetti strumenti di emittenti residenti negli Stati Uniti. Il Comparto sarà altamente diversificato e quindi non si concentrerà su alcun settore industriale in particolare ma perseguirà una politica di selezione attiva dei titoli nei mercati, con enfasi sui modelli quantitativi di selezione dei titoli e/o di costruzione del portafoglio. Tali metodi impiegano modelli d investimento che includono formule matematiche basate sull analisi statistica. Il Comparto punta ad essere in ogni momento totalmente investito, mantenendo ad un livello minimo la liquidità. Il Comparto può far ricorso a tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati descritti nella sezione Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati ai fini di una efficiente gestione del portafoglio e/o per finalità di investimento entro i limiti indicati nella Tabella VII. Il Comparto si propone di assicurare che i saldi di contante e liquidità siano esposti alle oscillazioni di valore della Classe di attivo cui si riferiscono mediante l utilizzo di contratti futures o di altri strumenti derivati che siano ritenuti appropriati dal Gestore. I contratti futures verranno utilizzati per finalità di copertura del rischio di mercato o per acquisire esposizione sul mercato sottostante. I contratti a termine saranno utilizzati per finalità di copertura o per acquisire esposizione sull aumento di valore di beni, valute, merci o depositi. Le opzioni verranno utilizzate per finalità di copertura ovvero per acquisire esposizione invece di ricorrere a titoli materiali. Gli swaps (incluse le opzioni su contratti swaps) saranno utilizzati per acquisire esposizione così come per finalità di copertura delle posizioni lunghe esistenti. I contratti a termine su cambi in valuta verranno utilizzati per finalità di riduzione del rischio di cambiamenti sfavorevoli nei tassi di cambio ovvero per aumentare l esposizione su valute estere o distribuire l esposizione alle fluttuazioni dei cambi in valuta da un paese all altro. I Caps e floors verranno utilizzati per finalità di copertura dal rischio derivante dagli scostamenti dei tassi di interesse rispetto ad un livello minimo e un livello massimo. I contratti differenziali verranno utilizzati per acquisire esposizione su azioni. Derivati di credito 14\n16 saranno utilizzati per isolare e trasferire l esposizione o trasferire il rischio di credito connesso al patrimonio di riferimento o agli indici del patrimonio di riferimento. Gli amministratori hanno autorizzato l emissione delle Classi di Azioni riportate nella Tabella II. U.S. Value Fund L obiettivo d investimento del Comparto è quello di realizzare una rivalutazione del capitale investendo principalmente in titoli azionari degli Stati Uniti, incluse azioni ordinarie, Ricevute di deposito americane (American Depository Receipts), ricevute di deposito globali, convertibili e warrants, quotati, negoziati o trattati su un Mercato Regolamentato negli Stati Uniti. Il Comparto può anche investire in strumenti finanziari di recente emissione, per i quali sarà fatta richiesta di ammissione alla quotazione nel Mercato Regolamentato. Il Comparto può detenere titoli quotati o negoziati su qualsiasi mercato regolamentato, emessi da società che ancorché non costituite né quotate né commercializzate negli Stati Uniti, ricevono la maggior parte dei loro profitti dagli Stati Uniti. In qualsiasi momento, almeno i due terzi delle attività nette del Comparto risulteranno investiti nei suddetti strumenti (esclusi i convertibili) di emittenti residenti negli Stati Uniti. Il Comparto sarà altamente diversificato e perseguirà una politica di selezione attiva dei titoli, con enfasi su titoli che sembrano sottovalutati sotto il profilo del rendimento, del flusso di cassa o del valore di scorporazione, nei mercati in cui opera. Il Comparto punta ad essere in ogni momento totalmente investito, mantenendo ad un livello minimo la liquidità. Il Comparto può far ricorso a tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati descritti nella sezione Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati ai fini di una efficiente gestione del portafoglio e/o per finalità di investimento entro i limiti indicati nella Tabella VII. Il Comparto si propone di assicurare che i saldi di contante e liquidità siano esposti alle oscillazioni di valore della Classe di attivo cui si riferiscono mediante l utilizzo di contratti futures o di altri strumenti derivati che siano ritenuti appropriati dal Gestore. I contratti futures verranno utilizzati per finalità di copertura del rischio di mercato o per acquisire esposizione sul mercato sottostante. I contratti a termine saranno utilizzati per finalità di copertura o per acquisire esposizione sull aumento di valore di beni, valute, merci o depositi. Le opzioni verranno utilizzate per finalità di copertura ovvero per acquisire esposizione invece di ricorrere a titoli materiali. Gli swaps (incluse le opzioni su contratti swaps) saranno utilizzati per acquisire esposizione così come per finalità di copertura delle posizioni lunghe esistenti. I contratti a termine su cambi in valuta verranno utilizzati per finalità di riduzione del rischio di cambiamenti sfavorevoli nei tassi di cambio ovvero per aumentare l esposizione su valute estere o distribuire l esposizione alle fluttuazioni dei cambi in valuta da un paese all altro. I Caps e floors verranno utilizzati per finalità di copertura dal rischio derivante dagli scostamenti dei tassi di interesse rispetto ad un livello minimo e un livello massimo. I contratti differenziali verranno utilizzati per acquisire esposizione su azioni. Derivati di credito saranno utilizzati per isolare e trasferire l esposizione o trasferire il rischio di credito connesso al patrimonio di riferimento o agli indici del patrimonio di riferimento. Gli amministratori hanno autorizzato l emissione delle Classi di Azioni riportate nella Tabella II. World Equity Fund L obiettivo del Comparto è di realizzare una rivalutazione del capitale investendo principalmente in titoli azionari, inclusi azioni ordinarie, convertibili e warrants, quotati, negoziati o scambiati su qualsiasi Mercato Regolamentato in tutto il mondoil Comparto cercherà di raggiungere il proprio obiettivo di investimento investendo in strumenti derivati che hanno come esposizione sottostante i suddetti strumenti (ad esempio, swaps e contratti differenziali) e può assumere posizioni lunghe (acquisti) e posizioni sintetiche corte (vendite) attraverso l uso dei derivati. Il Comparto può altresì investire in titoli di nuova emissione per i quali sia stata fatta richiesta di ammissione alla quotazione in un Mercato Regolamentato ricompreso nell indice MSCI World in conformità con la Sezione 2.2 della Tabella VI intitolata Limiti di investimento. Inoltre, il Comparto non può investire più del 20% dei propri attivi netti nei titoli azionari di società i cui titoli siano quotati, scambiati o negoziati su qualsiasi Mercato Regolamentato nei Mercati Emergenti. Il Comparto non si concentra su alcun mercato o settore industriale specifico, ma persegue una politica attiva di allocazione per titoli, settori e paesi nei Mercati Regolamentati in cui opera. 15\n17 Il Comparto non si concentrerà su nessun mercato o settore industriale in particolare ma perseguirà una politica di allocazione attiva per titoli, settori e paesi nell ambito dei mercati regolamentati sui quali investe. Il Comparto può far ricorso a tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati descritti nella sezione Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati ai fini di una efficiente gestione del portafoglio e/o per finalità di investimento entro i limiti indicati nella Tabella VII. Ai fini di un efficiente gestione del portafoglio, il Comparto può porre in essere operazioni di copertura del rischio di cambio. Il Comparto può realizzare operazioni a pronti su valuta straniera. I contratti futures verranno utilizzati per finalità di copertura del rischio di mercato o per acquisire esposizione sul mercato sottostante. I contratti a termine saranno utilizzati per finalità di copertura o per acquisire esposizione sull aumento di valore di beni, valute, merci o depositi. Le opzioni verranno utilizzate per finalità di copertura ovvero per acquisire esposizione invece di ricorrere a titoli materiali. Gli swaps (incluse le opzioni su contratti swaps) saranno utilizzati per acquisire esposizione così come per finalità di copertura delle posizioni lunghe esistenti. I contratti a termine su cambi in valuta verranno utilizzati per finalità di riduzione del rischio di cambiamenti sfavorevoli nei tassi di cambio ovvero per aumentare l esposizione su valute estere o distribuire l esposizione alle fluttuazioni dei cambi in valuta da un paese all altro. I Caps e floors verranno utilizzati per finalità di copertura dal rischio derivante dagli scostamenti dei tassi di interesse rispetto ad un livello minimo e un livello massimo. I contratti differenziali verranno utilizzati per acquisire esposizione su azioni. Derivati di credito saranno utilizzati per isolare e trasferire l esposizione o trasferire il rischio di credito connesso al patrimonio di riferimento o agli indici del patrimonio di riferimento. Gli investimenti in strumenti convertibili non possono eccedere il 25% delle attività nette del Comparto. Gli investimenti in warrants non possono eccedere il 5% delle attività nette del Comparto; possono essere acquistati warrants solo se è ragionevolmente prevedibile che il diritto di sottoscrizione conferito dai medesimi potrà essere esercitato senza contravvenire alle disposizioni dei Regolamenti. Gli amministratori hanno autorizzato l emissione delle Classi di Azioni riportate nella Tabella II. La Classe di Azioni TDCNV a Distribuzione del Comparto World Equity Fund sono senza diritto di voto e pertanto gli Azionisti di tale classe non avranno diritto di voto rispetto ad alcuna delibera sottoposta all'approvazione degli Azionisti della Società. Gli Azionisti del Comparto World Equity Fund o della presente Classe riceveranno un avviso recante i cambiamenti proposti in delibera con 14 giorni di preavviso rispetto alla data in cui la delibera stessa diverrà efficace; entro tale termine gli Azionisti potranno rimborsare le proprie azioni senza diritto di voto, se lo desiderano. Disposizioni Generali Salvo che sia diversamente previsto negli obiettivi e politiche d investimento di un Comparto, nessun Comparto può investire più del 10 percento del proprio patrimonio in quote o azioni di organismi di investimento collettivo del risparmio aperti previsti dall articolo 45(e) dei Regolamenti. Il Gestore non addebiterà commissioni né attribuirà costi alla Società che siano inerenti all acquisto o alla vendita di quote in OICR correlati, ivi incluse le commissioni relative ai costi operativi quali le commissioni di sottoscrizione, conversione e rimborso, la gestione, diretta, le commissioni di consulenza e commissioni di mantenimento. Tuttavia, ciascun Comparto può investire la liquidità in eccesso in uno o più comparti del mercato monetario di Russell Investment Company III plc ( RIC III ) allo scopo di massimizzare i rendimenti sulla propria liquidità. Il Gestore della Società è anche il gestore di RIC III. Il Gestore può applicare una commissione di gestione per la gestione della liquidità in eccesso della Società investita nei comparti di RIC III entro i limiti della commissione di gestione riportata nel Prospetto di RIC III. Nel rispetto delle previsioni dei Companies Acts dal 1963 al 2009 e delle condizioni tempo per tempo stabilite dalla Banca Centrale, ciascun Comparto può investire in altri comparti della Società purché l investimento non sia realizzato in un Comparto delle Società che detiene azioni in altri Comparti della Società e il Comparto non prelevi la commissione annuale di gestione per la parte di patrimonio investita in altri Comparti della Società. Con riferimento al suddetto investimento in altri Comparti, non saranno addebitate commissioni di sottoscrizione, conversione e rimborso. I Comparti possono porre in essere operazioni di copertura del rischio di cambio e operazioni spot in valuta estera, nei limiti indicati nella Tabella VII. Tutti i Comparti possono porre in essere operazioni 16\n18 di prestito titoli ai fini di un efficiente gestione del portafoglio alle direttive del Gestore ed entro i limiti stabiliti dalla Banca Centrale. A fini di miglioramento della performance e di efficiente gestione del portafoglio, i Comparti possono usare contratti forward su valuta estera. Ciascun comparto può stipulare contratti forward su valuta estera per modificare l esposizione al rischio di cambio dei titoli detenuti, a fini di copertura contro il rischio di cambio, per incrementare l esposizione ad una valuta, per spostare l esposizione alle fluttuazioni del cambio da una valuta all altra. I contratti forward su valuta estera devono essere utilizzati entro i limiti posti dalla Banca Centrale ed in conformità agli obiettivi di investimento dei Comparti, compatibilmente con i requisiti illustrati alla sezione intitolata Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati. Dettagli sui Rischi connessi ad operazioni forward su valuta sono illustrati nella sezione del presente documento intitolata Fattori di rischio. Gestori Delegati Ciascun Comparto è gestito da uno o più Gestori Delegati nominati dal Gestore. In alcuni casi il Gestore o le sue controllate potranno anche gestire direttamente una parte degli attivi del Comparto. Dietro richiesta dell azionista, il Gestore fornirà gratuitamente informazioni sui Gestori Delegati. Le informazioni concernenti i Gestori Delegati sono inoltre contenute negli ultimi bilanci annuali e semestrali della Società. Trimestralmente e in alcuni casi mensilmente, il Gestore controllerà assieme ai Gestori Delegati le caratteristiche di ciascun Comparto. Limiti agli Investimenti Tutti gli investimenti di ciascun Comparto saranno limitati agli investimenti ammessi dai Regolamenti. Il Gestore e il Principale Gestore Delegato debbono assicurare che, ogni qualvolta verranno ecceduti i limiti indicati nella Tabella VI, per ragioni che sfuggano al controllo del Gestore, o come risultato dell esercizio di diritti di sottoscrizione, il Gestore farà sì che la Società adotti quale obiettivo prioritario nelle proprie operazioni di vendita l esigenza di rimediare a tale situazione, sempre tenendo nella dovuta considerazione gli interessi degli Azionisti. Ciascun Comparto è, altresì, tenuto a rispettare le relative politiche di investimento sopra descritte; in caso di conflitto tra tali politiche e i Regolamenti, si applicheranno le limitazioni più restrittive. Finanziamenti La Società non può chiedere finanziamenti, garantire prestiti o prestare fideiussione a favore di terzi, salvi i seguenti casi: (i) (ii) la valuta straniera può essere acquistata per mezzo di prestiti back-to-back, e possono essere chiesti finanziamenti non eccedenti il 10% del patrimonio netto della Società purché su basi temporanee. I Comparti ricorreranno alla leva finanziaria nei limiti previsti dalla Tabella VII come descritti nella sezione Tecniche d Investimento e Strumenti Finanziari Derivati. La Società non può disporre degli investimenti fatti ove questi non risultino di sua proprietà. Adesione agli Obiettivi e/o alle Politiche di Investimento Gli obiettivi e le politiche d investimento per ciascun Comparto le cui Azioni sono quotate saranno rispettati e non saranno alterati durante i primi tre anni dalla data di ammissione alla quotazione delle Azioni di ciascuna Classe quotata. Qualsiasi variazione agli obiettivi d investimento e/o alle politiche d investimento di un Comparto sarà soggetta all approvazione degli Azionisti in assemblea ordinaria. Nel caso di variazione degli obiettivi di investimento e/o delle politiche d investimento di un Comparto, la Società accorderà agli Azionisti un ragionevole preavviso al fine di consentire agli stessi di richiedere il rimborso delle azioni prima dell implementazione delle variazioni. Tecniche di Investimento e Strumenti Finanziari Derivati Ogni Comparto può ricorrere a tecniche di investimento e strumenti finanziari derivati ai fini di un efficiente gestione del portafoglio e/o per finalità di investimento, nei limiti e alle condizioni di volta in volta stabiliti nella Tabella VII. In futuro potranno essere sviluppati nuove tecniche e nuovi strumenti finanziari derivati utilizzabili dai Comparti nei limiti indicati di volta in volta nella Tabella VII. L indicazione dettagliata dei rischi connessi all impiego di strumenti derivati, futures e options è contenuta nella sezione intitolata Fattori di Rischio. La Società impiega un processo di gestione del 17\n19 rischio che le consente di misurare, monitorare e gestire accuratamente i vari rischi associati a tali tecniche di investimento e da strumenti derivati finanziari. Su richiesta dell investitore la Società fornirà informazioni aggiuntive in relazione ai limiti quantitativi di gestione del rischio applicati, ai metodi di gestione del rischio usati e ai recenti sviluppi inerenti alle caratteristiche di rischio e di rendimento delle principali categorie di investimento. Di seguito si fornisce una descrizione delle tipologie di strumenti finanziari derivati utilizzabili dai Comparti. La Tabella I contiene una lista del Mercati Regolamentati sui quali gli strumenti finanziari derivati sono quotati o negoziati. La Tabella VII contiene l indicazione delle condizioni e dei limiti attualmente imposte dalla Banca Centrale con riferimento agli strumenti finanziari derivati. Futures: I Futures sono contratti di vendita o di acquisto di una quantità standardizzata di una specifica attività finanziaria (o, in taluni casi, di riscossione o di pagamento di liquidità sulla base della performance di un attività, di uno strumento o di un indice sottostante) ad una determinata data futura e a un prezzo concordato. I contratti futures consentono all investitore di disporre di una copertura contro i rischi di mercato o di acquistare un esposizione sul mercato sottostante. Dato che tali contratti vengono negoziati giornalmente, gli investitori possono, chiudendo la propria posizione, liberarsi dall obbligo di acquistare o vendere le attività sottostanti prima della scadenza del contratto. I futures possono essere utilizzati altresì per riequilibrare i saldi di liquidità, nel rispetto degli obiettivi di liquidità fissati. Frequentemente, l utilizzo dei futures per realizzare una particolare strategia in luogo dei titoli o degli indici sottostanti o correlati può dar luogo a minori costi di transazione. Forwards: Un contratto forward fissa il prezzo al quale un indice o un attività possono essere acquistate o vendute a una data futura. Nei contratti forward su valuta, i titolari del contratto sono obbligati ad acquistare o vendere la valuta ad un prezzo specifico, ad una quantità determinata e ad una determinata data futura, mentre un forward su tassi d interesse dà luogo a un tasso d interesse da pagare o da ricevere in relazione ad una obbligazione che inizia ad una certa data futura. I contratti forward possono essere regolati fra le parti in contanti. Questi contratti non possono essere ceduti. L utilizzo da parte del comparto di forward su valuta estera può comportare, tra l altro, la modifica dell esposizione valutaria dei titoli detenuti, la copertura contro i rischi di cambio, l incremento dell esposizione su una valuta e la modifica dell esposizione alle fluttuazione valutarie da una valuta a un altra. Opzioni: Le opzioni si distinguono in opzioni di vendita (put) e di acquisto (call). L opzioni di vendita è un contratto che conferisce alla parte che paga un premio (l acquirente) il diritto, non l obbligo, di vendere alla controparte (il venditore) una determinata quantità di uno specifico prodotto o strumento finanziario ad un determinato prezzo. L opzione di acquisto conferisce all acquirente dietro versamento di un premio, il diritto, non l obbligo, di acquistare dal venditore dell opzione. Le opzioni possono essere regolate in denaro. Il Comparto può essere venditore o acquirente di opzioni put e call. Swaps: Lo swap è un accordo tra due controparti in virtù del quale si procede allo scambio di flussi finanziari periodici provenienti da due attivi per un periodo di tempo fissato, con termini iniziali tali per cui il valore presente dello swap è pari a zero. Il Comparto può stipulare contratti di swap quali ad esempio swap su azioni, swaption, swap su tassi d interesse, swap su valute, swap su altri strumenti finanziari derivati sia al fine di realizzare dei profitti che per finalità di copertura delle posizioni lunghe esistenti. Gli swap possono protrarsi per un consistente periodo di tempo e vengono acquistati tipicamente al fine di effettuare pagamenti su base periodica. Gli swaption sono contratti in virtù dei quali una parte riceve un compenso come corrispettivo della conclusione di un forward swap ad un tasso fisso predeterminato nell ipotesi in cui si verifichi un evento contingente (normalmente quando i tassi dei futures sono indicati in relazione ad un benchmark prefissato). Gli swaps su tassi di interesse consistono nello scambio tra il Comparto e un altra parte dei rispettivi impegni di effettuare o ricevere il pagamento di interessi (per esempio lo scambio di un interesse a tasso fisso con un interesse a tasso variabile). Lo scambio avviene attraverso la liquidazione, alle singole scadenze, del saldo fra i due tassi dalla parte che risulta debitrice all altra. Gli swaps su valute sono contratti tra due parti aventi ad oggetto lo scambio di pagamenti futuri in una determinata valuta con pagamenti in valuta diversa. Questi contratti sono utilizzati al fine di modificare la denominazione in valuta dei beni e le responsabilità. Diversamente dagli swaps su tassi di interesse, gli swaps su valuta devono includere uno scambio effettivo alla scadenza. 18\n20 Operazioni a pronti su valuta (forex): il Comparto può effettuare operazioni a pronti su valuta che contemplino lo scambio di una valuta contro un altra, mediante il pagamento di un ammontare determinato della prima valuta per ricevere un ammontare determinato della seconda valuta. Regolamento a pronti significa che la consegna della valuta normalmente avviene due giorni lavorativi dopo l esecuzione dell operazione. Caps and floors: Il Comparto può effettuare operazioni di Caps and floors che sono contratti in forza dei quali il venditore accetta di indennizzare l acquirente laddove i tassi d interesse superino un tasso obiettivo ad una data preordinata durante l efficacia del contratto. In cambio, il compratore accetta di pagare un premio al venditore. Un floor è simile a un cap, fatta eccezione per la circostanza che il venditore indennizza il compratore laddove i tassi d interesse scendano al di sotto di un tasso obiettivo ad una data preordinata durante l efficacia del contratto. Come nel cap, il compratore paga un premio al venditore. Contratti differenziali: Il comparto può concludere differenziali che consentono una diretta esposizione sul mercato, su un settore, su un singolo titolo. Diversamente da un contratto forward, non c è scadenza finale, in quanto la posizione viene chiusa a discrezione del titolare della stessa. I contratti differenziali vengono utilizzati per acquistare un esposizione sui movimenti di prezzo di azioni, senza acquistare le azioni stesse. Un contratto differenziale su azioni di una società recherà l indicazione del prezzo al momento in cui il contratto ha acquistato efficacia. Il contratto determina il pagamento della somma risultante dal differenziale fra il prezzo al momento in cui il contratto ha acquistato efficacia e il prezzo alla scadenza del contratto. Derivati di Credito: Il Comparto può concludere derivati di credito, ad esempio gli swap su insolvenza del credito,, per circoscrivere e trasferire il rischio di credito associato a un attività di riferimento. I Credit default swaps costituiscono una misura di protezione contro l insolvenza degli emittenti. L utilizzo da parte del comparto di Credit default swaps non ne assicura l efficacia o la realizzazione degli obiettivi. Un Comparto può essere sia l acquirente sia il venditore di un credit default swap. I Credit default swaps sono accordi in forza dei quali le obbligazioni delle parti dipendono dalla realizzazione di un evento di credito in relazione a un attività. Gli eventi di credito sono specificati nel contratto e corrispondono al significativo deterioramento del merito creditizio dell attività di riferimento. I credit default possono essere regolati in forma liquida o mediante la consegna materiale di un obbligazione dell entità di riferimento successiva all insolvenza. L acquirente di un credit default swap è obbligato a pagare al venditore un flusso periodico di pagamenti purché non si sia verificata l insolvenza di un attività sottostante di riferimento. Se si verifica un evento di credito, il venditore è tenuto a pagare all acquirente il pieno valore nominale delle attività di riferimento che può essere minimo o assente. Se il Comparto è un acquirente e non si verifica alcun evento di credito, le perdite del comparto saranno limitate al flusso periodico di pagamenti. In qualità di venditore, il Comparto riceverà dei proventi a tasso fisso purché non si verifichi evento di credito. Se si verifica un evento di credito, il venditore è tenuto a pagare all acquirente il pieno valore nominale delle attività di riferimento. Fattori di Rischio Di seguito sono indicati i principali rischi che possono riguardare i Comparti, ancorché l elencazione non debba considerarsi esaustiva: Rischio Investimento La performance passata non è necessariamente un indicatore del futuro. Il prezzo delle azioni e il loro rendimento è soggetto a variazioni in aumento e in diminuzione, l investitore potrebbe non recuperare l ammontare totale investito. Non si assicura che i Comparti raggiungano i rispettivi obiettivi di investimento né che l azionista recuperi l intero ammontare investito in un Comparto. Il rendimento del capitale e l utile di ciascun Comparto sono basati sulla rivalutazione del capitale e sul rendimento dei titoli che detiene, al netto delle spese sostenute. Pertanto, il rendimento di ciascun Comparto può fluttuare in conseguenza di cambiamenti concernenti la rivalutazione del capitale e il rendimento summenzionati. Poiché agli investitori può essere richiesto il pagamento di una commissione di sottoscrizione al momento dell emissione delle azioni, l investimento nel singolo Comparto andrebbe considerato quale un investimento a medio-lungo termine. 19