Cuentos Populares: 2009\nPublicado por JK en 7:46 No hay comentarios:\n-Niños, niños, entrad en casa.\nÉste era el grito que salía de boca de todas las madres esa mañana en Villa Blanca. Acababan de decir en las noticias de la radio que se acercaba un temporal.\n-Ay mami, déjame un poquito más, lo estamos pasando muy bien haciendo este muñeco de nieve.\n-Ya lo terminaréis otro día, Clara. Ahora ven a casa y vosotros deberíais ir a las vuestras –les dijo la Sra. Conejo a los amigos de su pequeña.\nEsa mañana, Tomás, el ratón médico de Villa Blanca, salió muy temprano de su casa, pues tenía que recoger hojas y raíces de eucalipto para poder hacer sus ungüentos y jarabes. Con la llegada del frío se multiplicaban los resfriados y los catarros y esa semana ya había tratado a unos cuantos pacientes, que habían acabado con las existencias.\nLos eucaliptos estaban muy alejados de Villa Blanca, al otro lado del río y la travesía era larga. Tomás había cargado su trineo a motor con varias mantas para protegerse del frío, un par de linternas, sus gafas para la nieve, comida y los utensilios necesarios para recoger las hojas de eucalipto y todas aquellas plantas que le sirvieran para su trabajo.\nAdemás de ser el que velaba por la salud de los habitantes de Villa Blanca, Tomás era un gran aficionado a inventar nuevas herramientas que mejoraran la calidad de vida de sus amigos.\nEl pasado verano había conseguido construir una zona terapéutica en el río para alivio de aquellos animales que tenían la espalda dolorida. El trineo a motor, por el momento, estaba en fase experimental, por lo que sólo lo usaba él. Este viaje era una gran oportunidad para analizar sus fallos y perfeccionarlo.\nTomás había recorrido ya la mitad del camino y, aunque hacía frío, todo marchaba según lo previsto. Llegó al puente que conectaba ambas orillas del río y cruzó. Iba cantando las canciones de «Joe el rápido», el gran éxito de televisión de la última temporada que narraba las aventuras de un castor vaquero y las peripecias que le sucedían en su rancho de insectos.\nPasó cerca de unos arbustos de frutos rojos y, sin poder resistirse a su color y tamaño, recogió varias cestas para hacer sus famosas galletas de Navidad, con la obsequiaba a su visitas en aquella época del año.\nCuando acabó la recolección, retomó el camino y tras unos metros se encontró con un gran árbol cruzado en la carretera que el impedía avanzar.\n-¡Qué contrariedad! Por aquí no puedo pasar. Tendré que bordear el camino y espero no desviarme demasiado.\nTomás siempre había seguido la misma ruta y no estaba seguro de que la nueva dirección desembocara en el bosque de eucaliptos, pero no tenía otra elección. Tras varios minutos sintió un azote helado en la cara y comenzó a nevar con intensidad.\n-Oh, no. Espero que no dure mucho –pensó.\nPero se equivocaba y tras los primeros copos, el aire empezó a rugir con fuerza.\n-Una ventisca. Así no podré seguir, pero tampoco puedo quedarme aquí.\nEstaba muy lejos de Villa Blanca y no le daría tiempo a volver, la ventisca lo atraparía, así que decidió buscar un refugio. De pronto divisó algo y se acercó un poco más para comprobar que sus ojos no le estaban engañando. Sí, era una casa. Estaba salvado.\n-Hola, ¿hay alguien? –preguntó llamando a la puerta.\nTras varios intentos, nadie contestó, por lo que decidió empujar la puerta que, para su sorpresa, cedió. Entró y se sintió reconfortado por el calor de la estancia. Miró a su alrededor y no vio a nadie.\n-Qué raro, pero con este tiempo el dueño no debe andar lejos –se dijo.\nAsí que se sentó frente a la chimenea a esperar. Ensimismado estaba viendo las llamas chispeantes del fuego cuando escuchó un gemido y rápidamente se levantó de su asiento.\n-Eh, hola….Perdone por haberme metido en su casa de esta manera, pero….\nTomás se calló, estaba claro que allí no había nadie o, al menos, eso parecía. De nuevo otro gemido. Estaba claro que provenía del interior de la casa. Se giró y allí, un poco más al fondo, vio una cama y advirtió una silueta. Se acercó y descubrió a un erizo delirando.\n-Madre mía, está ardiendo. Voy a tener que hacer unas friegas de miel para bajarle la temperatura y darle mi pomada de limón por el cuello. Debe ser una gripe provocada por el frío.\nTomás salió de la casa para coger de su trineo todo el instrumental médico y las medicinas que le servirían para curar al erizo. Como había previsto, tras observar la garganta de su paciente, diagnosticó una gripe.\n-Bien, no tengo más remedio que quedarme aquí. Espero que cuando recupere al consciencia no se asuste.\nTras hacerse una cena a base de sopa, pan y frutos secos, Tomás se dedicó por completo al paciente. Decidió acercar uno de los sillones que había frente a la chimenea al lado de la cama para pasar allí la noche. Cada dos horas le tomaba la temperatura para ver su evolución y le ponía compresas de agua fría en la frente. Según sus cálculos, en un par de días el enfermo estaría reestablecido y él podría continuar su viaje. Además, la tormenta habría remitido, o eso esperaba.\nDe repente, un pensamiento acudió a su cabeza. Dentro de dos días sería Nochebuena y no estaría en casa. Pero en la vida había que tomar decisiones por los demás. Estaba haciendo lo correcto.\nLos dos días pasaron entre cuidados y desvelos. El erizo no recobraba la consciencia, su fiebre era muy alta, aunque parecía que la infección de garganta había disminuido gracias al tratamiento de Tomás.\nY una mañana, justo el día de Nochebuena.\n-¿Dónde estoy? Ay mi cabeza.\nTomás, que estaba preparándose una taza de café con leche en la cocina, se dio cuenta de que el erizo ya estaba mejor y se acercó a él.\n-Hola, bienvenido al mundo de la consciencia de nuevo. Permítame que me presente. Soy Tomás y viajo hacia el bosque de eucaliptos para recoger hojas y raíces, pues soy médico y las necesito para mi trabajo. Casualmente una ventisca me sorprendió y decidí buscar un lugar para refugiarme. Encontré su casa, llamé pero nadie respondió. La puerta se abrió y fue cuando le encontré en su cama, sin fuerzas y enfermo.\n-Sí, ya recuerdo. Me encontré mal, me metí y en la cama y…….Gracias amigo Tomás, si no hubiera sido por usted. Me llamo Pedro y después de lo que has hecho por mí, creo que nos podemos tutear. ¿Qué día es hoy?\n-Nochebuena, pero eso no debe preocuparte. Has de coger fuerzas. Si quieres puedes levantarte a dar un paseo por la casa. Te prepararé el desayuno.\n-¿Qué no me preocupe? Es la noche más importante del año y estás aquí conmigo. Te esperarán en tu casa, tu familia, ¿no? Yo, estoy solo y no tengo a nadie, pero tú…\n-Bueno, me esperan mis amigos. Verás, en Villa Blanca, donde yo vivo, todos somos una gran familia y celebramos los acontecimientos y las fiestas todos juntos. Ésta será la primera vez que no esté con ellos y no les haga mis galletas de frutos rojos. Pero, que no se las haga a ellos no quiere decir que no te las haga a ti.\n-Pero, ¿seguro que no prefieres marcharte?\n-¿Y perderme una Nochebuena con mi nuevo amigo? De eso nada. Voy a preparar las galletas y una rica cena para que cojas fuerzas.\nEsa fue una de las Nochebuenas más apasionantes de Tomás. Pedro tenía unas aficiones muy parecidas a las suyas y le encantaba la astronomía, por lo que esa noche aprendió mucho sobre las estrellas y del cosmos. Acabaron comiendo castañas asadas en la chimenea y contando anécdotas del colegio.\nPor la noche Tomás apenas pudo dormir. No le había preguntado a Pedro por qué vivía solo y le daba vueltas en la cabeza una idea constantemente.\nCasi tres días más tarde la tormenta remitió.\n-Mira Tomás, ya no nieva y puedes llegar al bosque de eucaliptos, no queda lejos de aquí.\n-¡Qué buena noticia! Pedro, hay algo que quiero preguntarte. ¿Quieres seguir viviendo solo?\n-Pues verás, quiero hacerte un ofrecimiento. Yo también vivo solo, aunque no lo estoy, como ya sabes. La consulta cada vez tiene más pacientes y mis inventos son muy demandados, con lo que no doy abasto. Necesitaría un socio, alguien con quien compartir aficiones y trabajo, y creo que ya lo he encontrado. Mi casa es suficientemente grande como para que vivamos cómodamente. Además, seguro que te van a acoger con los brazos abiertos. Villa Blanca es una aldea maravillosa, ¿qué me dices?\n-Bueno, no sé. Nunca me habían ofrecido algo así –contestó Pedro, casi sin voz por la emoción.\n-Pues decidido. Voy a recoger las hojas y raíces de eucalipto y, mientras tanto, empaqueta las cosas más necesarias. Ya volveremos a por el resto.\nComo la tormenta ya había cesado, tardaron poco en llegar a Villa Blanca.\n-Mirad, es Tomás y está bien –se oyó una voz a lo lejos.\nTodo el mundo sabía que Tomás se había marchado al bosque de eucaliptos, pero al estallar la tormenta de nieve y viento y no regresar, se temieron lo peor y organizaron una patrulla de búsqueda. Llevaban varios días buscándolo y ya habían perdido las esperanzas.\nTomás fue recibido con efusividades y abrazos, pero Pedro no se quedó atrás. Todo el pueblo se mostró encantado y estaban deseosos de conocerle y poder hablar con él. Tantas eran las ansias y los deseos, que decidieron celebrar de nuevo la Nochebuena, pero eso sí, esta vez todos juntos.\nCarlos trabajaba día y noche para limpiar el polvo a una bota que hace años atrás le había regalado su amigo, el viejito Michel.\nYa era costumbre para él pasar las navidades con esa bota, y como faltaba poco para las fiestas, escuchó que golpeaban su puerta.\n¡Era su amigo Michel, que venía del pueblo!\nComo todos podemos imaginar, para esta época del año, el taller de Papá Noel está en plena actividad. Sabemos que Papá Noel no trabaja solito, sino que lo ayudan miles de duendecitos pequeños, ligeros y encantadores.\nNadie alcanza a ponerse al día, el taller es un lío tremendo, duendes que van y vienen, juguetes que se fabrican y se envuelven, cartas por todos lados. De todos modos, para poder cumplir bien con todo este trabajo, los duendes están organizados en grupos y cada grupo cumple una función diferente. Algunos duendes confeccionan los juguetes o se encargan de conseguirlos ya hechos. Otros los distribuyen. Unos cuantos se dedican a leer las cartas y seleccionar los pedidos según sea niña o niño, la edad, el tipo de juguete o el regalo que quiere, etc. Estos últimos son los duendes lectores; ellos juntan la inmensa cantidad de cartas que envían todos los niños del mundo, las abren, las leen y las seleccionan para entregar a las distintas secciones, como por ejemplo, sección de juegos de computadora, de play-station, de Barbies.\nPara desgracia de nuestros duendecitos, esa Navidad hizo mucho más frío que de costumbre y la mayoría de ellos se resfrió. Todos tenían la nariz colorada, parecían Rodolfo el reno, pero versión duende. Se la pasaban estornudando, que achíz de acá, que achíz de allá, era un verdadero concierto de estornudos.\nLos duendes lectores son también muy divertidos y algo traviesos, y tan cansados estaban de estornudar a cada rato que, para no aburrirse, hicieron un campeonato de estornudos. Mientras iban abriendo las cartas, hicieron dos equipos, se colocaron en los extremos de la mesa de trabajo y veían qué estornudo sonaba más fuerte y cuál hacía mover más la cartitas. A un equipo se le fue la mano y tan fuerte fueron los achices generales que todas las cartas volaron por el aire.\n–¡Ay, mamita! ¿qué hicimos? –decía uno de los duendes.\n–¿Cómo le diremos a Don Noel (así lo llamaban cariñosamente) que mezclamos todos los pedidos? ¿Cómo, cómo, cómo? –decía un duendecito que se caracterizaba por repetir todo muchas veces.\nAsí fue que hablaron con Papá Noel y le dijeron la verdad. El duendecito repetidor no paraba de pedir perdón, ¡achíz!, perdón y perdón, decía que nunca, nunca, nunca, ¡achíz! lo volvería a hacer, ¡achíz! No voy a decir que a Papá Noel le divirtió la idea de que todos los pedidos se hubiesen mezclado, pero valoró que los duendecitos le dijeran la verdad. De todas maneras, antes de dar por finalizada la charla, les dijo:\nLos duendecitos corrieron presurosos a ordenar el lío que habían armado. Cuando volvieron a su mesa de trabajo, se dieron cuenta de que las cartas estaban por un lado y los sobres con el nombre de cada niño en otro. ¿Cómo harían para saber qué había pedido cada uno y no confundir los pedidos? No era una tarea fácil precisamente, pero ayudándose por la letra, trataron de juntar cartas y sobres, sobres y cartas.\n–¡Qué difícil, qué difícil, qué difícil! ¡hachízzzzzzzzzzzz! –decía el duende repetidor, mientras se sonaba la nariz y a la vez trataba de juntar sobres y otra vez se sonaba su nariz, que ya más que colorada, era bordó.\nLos duendes pasaron toda la noche juntando sobres y cartas, cartas y sobres. Pero, a pesar de su esfuerzo, se armó el cachengue, que viene a ser un lío muy, pero muy grande: muchos de los pedidos de los niños se mezclaron.\nCuando los duendes “armadores de paquetes” tomaron los pedidos, notaron que algo no andaba bien, había algunas cosas que parecían realmente extrañas y consultaron con Papá Noel.\n–Fíjese, Don Noel, acá una niña de diez años nos pide una pelota Nº 5 –decía el duendecito rascándose la cabeza y moviéndola de un lado para el otro sin entender nada.\n–Otra nena nos pide una camiseta de Racing –agregó otro duende, igual de confundido que el primero–. ¿No es extraño, realmente?\n–Puede ser –dijo Papá Noel–, pero no se olviden de que el mundo ha cambiando mucho y con el mundo, los niños. Ahora las niñas juegan fútbol, las mamás miran partidos por la tele. ¡Vaya a saber! Los papás usan aritos, pelo largo, ¡qué se yo m´hijo! Todo ha cambiado tanto desde que empezamos con este hermoso trabajo que ya nada puede sorprenderme.\nAsí fue que los pedidos salieron un poco… confusos diría yo. Algunos realmente salieron exactos (los que se salvaron del concurso de estornudos, por supuesto). Los demás, en fin…, salieron como pudieron.\nLa noche previa a la Navidad, la de más trabajo y entusiasmo, los duendes lectores estaban muy, pero muy nerviosos, más allá de seguir, muy, pero muy resfriados.\n–Se va a amar, ¡achíz! Se va a armar, se va a armar –repetía una y otra vez el duende repetidor. Estamos fritos, fritos, refritos, ¡achíz, achíz, achíz! –volvía a repetir.\n–No seas pájaro de mal agüero ¡aaaaachízzzzzz! –contestaba otro duende lector–. Pensemos que no pasará nada.\n–¿Vos creés que los chicos no se van a dar cuenta de que Don Noel no les lleva lo que le pidieron? Se van a enojar con él por nuestra culpa, por nuestra culpa y por nuestra culpa.\n–Espero que tengas razón –contestó su amigo.\nY llegó el tan ansiado día. Papá Noel cargado con los pedidos salió con su trineo conducido por sus fieles renos, entre ellos Rodolfo, que estaba un poco celoso porque ahora muchos duendes tenían la nariz igual a él.\nComo todos los años, a la velocidad de la luz, tratando de no ser visto y con un amor inmenso, dejó cada paquetito bajo cada árbol de Navidad. Dejó regalos por todo el mundo, en lugares lindos, en lugares feos, en hogares ricos y en otros muy humildes, en hospitales, asilos. Allí donde había un niño, él dejo un regalito.\nCansado pero más que feliz, Papá Noel regresó por la mañana al Polo Norte. Sorprendido vio que los duendes lectores más allá de seguir sonándose la nariz, no se habían dormido.\n–¿Qué hacen ustedes despiertos? –preguntó.\n–¿Todo bien, Don Noel? ¿Ninguna queja, ningún enojo, ningún calcetín revoleado por ahí? –preguntaban los duendecitos nerviosos porque sabían muy bien que ciertos pedidos no habían salido como debían.\n–¡Qué preguntas más raras, amiguitos. Se ve que el resfrío los tiene mal, todo en orden –contesto Papá Noel– ahora si me lo permiten, me voy a dormir, que se mejoren y ¡Feliz Navidad!\nMientras tanto, en las distintas ciudades, pueblos y calles, los niños de diferente clase y condición abrían sus paquetes, todos con idéntico entusiasmo. Al abrir los regalos, muchos vieron que no recibían lo que realmente habían pedido y no todos reaccionaron de la misma manera. Algunos de los niños que más tenían o que más acostumbrados estaban a una vida cómoda, llena de cosas y caprichos cumplidos, no podían entender cómo no recibían exactamente el juguete que habían deseado. Acostumbrados a tener todo, sufrieron una gran desilusión y se enojaron bastante porque esa vez, sus deseos no se habían cumplido tal y como ellos querían. Para ellos no fue tal vez ésa, la mejor de las Navidades.\nPara ellos, igual fue una hermosa Navidad, porque sabían que lo importante no pasaba por el contenido del paquete, sino por estar rodeados del amor de su familia, que era sin duda el mayor regalo que podían llegar a desear en este mundo en Navidad y en cualquier otra época del año.\nMientras tanto, en el Polo Norte, los duendecitos lectores, entre estornudos y sonadas de nariz, por las dudas, caminaban agachaditos, ¡no fuera cosa que les revolearan algún calcetín!\nPublicado por JK en 6:38 No hay comentarios:\nVarios son los renos que tiran del trineo de Papá Noel. El más famoso sin dudas, es Rodolfo, el que tiene la nariz colorada.\nPublicado por JK en 6:35 No hay comentarios:\nEl Cerradura amaneció con ganas de trabajar aquella soleada mañana del último mes del año. No era para menos, llevaba varias días sin hacer nada, y como todo ser humano normal quería comer algo. Y con mayor razón en una fecha tan significativa como el 24 de diciembre. Se trataba de la ocasión propicia para procurarse unos fondos y disfrutar de un buen festín. Las jornadas de inactividad a cuestas no fueron por holgazán, sino porque enfermó y eso le impidió salir a ganarse el pan de cada día. Ahora podría recuperarse y juntar un poco de dinero para ir de vacaciones en las semanas venideras. Así evitaría el insoportable calor de Santiago durante enero y febrero. Aunque para él, incluso el período estival resultaba propicio para laborar. Le gustaba salir de la capital durante esos meses cálidos del verano, pese a que en su actividad resultaban especialmente fructíferos para juntar plata. Es que la ocupación de El Cerradura no era de lo más corriente ni bien vista en la sociedad. De partida no se llamaba así, pues “El Cerradura” solamente era un apodo con el que se lo conocía en su medio: el de la delincuencia. Se lo granjeó gracias a su habilidad para abrir todo tipo de cerraduras, puertas, rejas y candados.\nLos que se codeaban con él comentaban siempre, que al parecer no existía casa o inmueble, en el que este verdadero artista de la cerrajería no pudiera irrumpir sin ser detectado. Su labor era muy bien cotizada en el mundo del hampa y muchos ladrones se disputaban el privilegio de trabajar con él, aunque El Cerradura prefería actuar solo, pues no le gustaba tener socios ni menos compartir el botín conseguido. Así evitaba a los soplones, muy abundantes en su entorno. Sus andanzas lo llevaron a desplazarse por muchos países del mundo, frecuentemente en busca de distracción y entretenimiento. A los 35 años no poseía fortuna, esto debido a que casi todo lo ganado se lo gastaba en su mayor vicio: las mujeres. Además no era violento ni gustaba de hacerles daño a sus víctimas. Lo suyo era simplemente adueñarse de lo ajeno en silencio y huir. Nada de herir, matar o violar; eso quedaba para los hampones sin clase ni educación, a los que decididamente despreciaba.\nPublicado por JK en 1:01 1 comentario:


Descender de peso a través del control: por qué la actividad física te empuja a ingerir más y cómo combatirlo - Peace Music and Love\nEn todo el mundo, el 39% de los adultos tenían sobrepeso en 2016, según estadísticas de la Organización Mundial de la Salud. En Estados Unidos, la prevalencia de obesidad fue del 42,4% en 2017/2018, según una encuesta del Centro Nacional de Estadísticas de Salud (NCHS).\nAl mismo tiempo, millones de personas quieren perder peso. El ejercicio es una opción importante para lograr este objetivo. Después de todo, se consumen más calorías durante los deportes que cuando se está sentado, de pie o acostado.\nPero, ¿qué influencia tiene el deporte en los hábitos alimentarios (directos)? Científicos de la Universidad Técnica de Munich (TUM) y la Universidad de Nebraska (EE. UU.) Han investigado este problema por primera vez.\n“En el contexto deportivo, tenemos el fenómeno de comer en exceso después de la actividad física”, dijo el profesor Köhler, profesor de ejercicio, nutrición y salud en la Universidad Técnica de Munich. “Las personas quieren recompensarse a sí mismas ya sus cuerpos por estar activas. Así que usemos un experimento hipotético para descubrir por qué la gente come más después del ejercicio que cuando no hace ejercicio”.\nEl propósito de un estudio cruzado aleatorio fue investigar la influencia del ejercicio en decisiones hipotéticas con respecto a la cantidad y el momento de la ingesta de alimentos. Con este fin, 41 participantes sanos (23 mujeres, 18 hombres) de 19 a 29 años con un IMC promedio de 23,7 fueron asignados al azar a una sesión de ejercicio de 45 minutos o un período de descanso de la misma duración que la primera visita y completaron. la otra condición de estudio en la segunda visita.\nEvaluación subjetiva del hambre y la saciedad.\nEn cada caso, el grupo de entrenamiento respondió un cuestionario electrónico antes de la actividad física sobre la evaluación subjetiva del hambre y la saciedad, la cantidad preferida de alimentos para comer y la elección entre alimentos que diferían en el momento del consumo. Los sujetos indicaron sus preferencias sobre la cantidad de comida enumerando el tamaño de porción deseado de cada alimento. Se obtuvieron preferencias tanto para el consumo inmediato como posterior del alimento después de cuatro horas.\nDespués de responder el primer cuestionario, los participantes realizaron 45 minutos de ejercicio aeróbico en un cicloergómetro. Poco después, completaron el cuestionario electrónico por segunda vez y luego por tercera vez después de un descanso de 30 minutos. El procedimiento para el grupo no capacitado fue idéntico; en lugar de 45 minutos de actividad física, estos participantes tuvieron un descanso.\nEn comparación con la pausa de descanso, el ejercicio proporcionó un mayor aumento en la cantidad de comida elegida, tanto inmediatamente después del ejercicio como 30 minutos después. La actividad física también resultó en un mayor aumento en la preferencia por el consumo inmediato de alimentos, tanto inmediatamente después del ejercicio como 30 minutos después.\n“Con base en este estudio, pudimos demostrar por primera vez que ciertas características, como la cantidad y la” urgencia “con la que una persona quiere comer, cambian durante el esfuerzo físico”, dijo el profesor Köhler, al clasificar los resultados. . “Estos hallazgos nos ayudan a desarrollar nuevas intervenciones para optimizar la pérdida de peso a través del ejercicio”.\n“Los resultados reales sugieren que el esfuerzo físico puede incitar a quienes practican deportes a comer grandes cantidades de comida más rápidamente después de la sesión de entrenamiento”, dice el prof. Köhler. “Dado que la pérdida de peso es una motivación principal para el ejercicio para muchos, y el hecho de no lograr la pérdida de peso deseada hace que sea probable que dejen de hacer ejercicio, podría ser una buena estrategia pensar en lo que quiere comer a continuación antes de comenzar a hacer ejercicio. “\nLa efectividad de estas y otras posibles estrategias, cómo pueden mejorar el cumplimiento a largo plazo de los programas de entrenamiento y contribuir a resultados de salud favorables a través de la pérdida de peso, y si el efecto puede eventualmente desaparecer, es el tema de discusión.


Con O de Orientación: Cuadernillo de orientación para el curso 2012-2013 Málaga\nCuadernillo de orientación para el curso 2012-2013 Málaga\n(Última actualización viernes 13-04-2012 a las 22:46 horas)\nLa guía para la orientación de alumnas y alumnos para el curso 2012-2013, recientemente publicada por la delegación de educación de Málaga, pretende ser un documento interactivo que nos ofrece toda la información referente a:\n- Calendario de inscripción y matricula en la diferentes enseñanzas y pruebas.\n- Becas y ayudas al estudio. Residencias escolares\n- Sistema educativo: Formación profesional Formación profesional a distancia. Curso de preparación. Pruebas libres de módulos profesionales. Programas de cualificación profesional inicial y Bachillerato\n- Acceso a la Universidad. Pruebas de acceso a la Universidad. Acceso desde los ciclos formativos de Grado Superior, artes plásticas y diseño y técnico deportivo superior. Prueba de acceso a la universidad para mayores de 25 años.\n- Enseñanzas de régimen especial. Enseñanzas de Artes plásticas y Diseño. Enseñanzas elementales y profesionales de Música y Danza. Enseñanzas Artísticas Superiores de Música y Danza. Enseñanzas Artísticas Superiores de Arte Dramático. Enseñanzas de Idiomas.\n-Enseñanzas de personas adultas\nSi se quiere obtener un listado de las distintas enseñanzas ordenadas por localidad y centro se marcará la opción que nos interese y se pulsará en la parte inferior de la pantalla en enviar; para obtener listados específicos se marcarán unas o varias opciones y se le dará a enviar. Para ver la oferta específica de la provincia de Málaga por localidades, pulse aquí. Para ver la oferta específica de la provincia de Málaga por enseñanzas, pulse aquí\nPublicado por Marta Rg en 22:01


Patrimonio de la humanidad, cuevas de Yagul y Mitla en México\nApr'11\tlugares, 1 comentario\tPatrimonio de la humanidad, cuevas de Yagul y Mitla en México\nMitla es una zona arqueológica en el estado de Oaxaca, un área de cimientos zapotecos donde hay evidencia de ocupación humana desde principios de nuestra era. Quizás relegados por los conjuntos arqueológicos más reconocidos de México, las ruinas de Mitla pasaban injustamente subestimadas a los ojos del turismo masivo. Imagen Christopher Holden\nAlgo similar, sucedía con las ruinas de Yagul, en el mismo estado. Las cuevas de Yagul y Mitla, en el valle Central de Oaxaca, fueron recientemente reconocidas como Patrimonio Cultural de la Humanidad por la UNESCO. De éste modo, Oaxaca equipara a la zona de Yucatán, como el área con más sitios distinguidos. Las cuevas de Yagul y Mitla contienen en su área las zonas de agricultura más tempranas de todo el continente. La novedad del reconocimiento, se incluye dentro de la categoría de paisaje cultural: se trata nada menos que del área donde tuvo origen la domesticación de las plantas para el cultivo, dando lugar al nacimiento de las primeras civilizaciones sedentarias del continente. En las cuevas en particular, las pinturas son un registro de la vida en la región hace miles de años. Maximalideal\nEn Yagul, existen vestigios de arte pictórico en las tumbas descubiertas hace no tanto tiempo. En Mitla, hay además un conjunto arquitectónico monumental, los restos de una población que alcanza su apogeo entre el siglo X y el XVI. Hay restos de Plazas, palacios, edificios administrativos, monolitos, y fortalezas en ruinas. Imagen Christopher Holden\nLa declaración de Mitla y Yagul como patrimonio de la humanidad, acrecienta el número de sitios reconocidos de México a 31, ocupando así el sexto lugar a nivel mundial. En Oaxaca, suman tres los sitios reconocidos, junto a la zona de Montealbán y el Centro histórico. Sin dudas una buena noticia para el país, que no deja dudas, que es mucho más que un destino de sol y playa. Etiquetas : Mexico, Mitla, patrimonio humanidad, Yagul\tTwittear\n23 de March\tde 2012 a las 13:35 ana\tdijo... Muy hermosas fotografías.


Qué vas a ver en HBO Max, la plataforma que se “robó” Friends | GQ\nTambién vas a querer esto\nQué vas a ver en HBO Max, la plataforma que se “robó” Friends\nA partir del próximo año, ya no vas a poder ver a Ross, Mónica, Rachel, Joey, Pheobe y Chandler en Netflix.\nNetflix ya había amenazado con eliminar a Friends de su catálogo, pero, a petición de los usuarios, decidieron conservarla por más tiempo, y ese tiempo está pro terminar. HBO Max será la nueva “casa” de la serie a partir del 2020 y no hay nada que Netflix pueda hacer para evitarlo.\nHBO Max es una nueva plataforma de streaming (otra más que tienes que pagar para usar. Tal vez estábamos mejor con el cable, ahí tenias todos los canales y series y no tenias que preocuparte por recordar tus contraseñas) que, de acuerdo con Warner Media, tendrá unas 10,000 horas de contenido premium, desde series icónicas hasta producciones originales.\nNetflix tiene suficiente contenido original como para sobrevivir a la guerra del streaming (y ahora que Stranger Things rompió récord de audiencia, seguramente no están preocupados), pero, con HBO Max, está por perder una de las series más vistas y buscadas de la historia, y la peor parte es que es algo que no pueden recrear, nunca vamos a ver una nueva versión de Friends (y al parecer tampoco un reencuentro), así que quien la tenga en su catálogo tiene asegurada la suscripción de miles de usuarios que son fanáticos de la relación de Ross y Rachel, las bromas de Chandler, las obsesiones de Mónica, las canciones de Phoebe y el amor por la comida (y las mujeres) de Joey.\nAl perder Friends, Netflix también está perdiendo la mejor serie de la historia, y HBO Max está ganando un elemento que va a convencer a muchos de darle una oportunidad.\nPero Friends no es la única razón por la que vas a querer ver de que se trata esto, los rumores dicen que esta plataforma va a tener muchas de las producciones originales de HBO, series icónicas, películas y contenido propio producido especialmente para ellos.\nNo hay muchos detalles, pero, de acuerdo con Variety, ya hay algunas series y películas confirmadas para la plataforma, estas son algunas.\nLas series de la cadena CW: HBO Max contará con series como Batwoman y el spinoff de Riverdale, Katy Keene, y otras series originales de esta cadena, que incluso van a estar disponibles antes del estreno en televisión.\nGreg Berlanti producirá cuatro películas iniciales en el género para jóvenes adultos de HBO Max.\nHello Sunshine de Reese Witherspoon producirá dos películas para el servicio.\n"Tokyo Vice", basada en el relato de no ficción de Jake Adelstein sobre el golpe de la Policía Metropolitana de Tokio protagonizada por Ansel Elgort.\n"The Flight Attendant", una serie de suspenso que protagonizará Kaley Cuoco.\n“Love Life”, una antología de comedias románticas de 10 episodios protagonizada por Anna Kendrick, quien también será productor ejecutivo junto a Paul Feig.\n"Station Eleven", una serie limitada post-apocalíptica basada en el best seller de Emily St. John Mandel, adaptada por Patrick Somerville y dirigida por Hiro Murai.\n"Made for Love", una adaptación de 10 episodios basada en la novela tragicómica del mismo nombre de Alissa Nutting.\n"Gremlins", una serie animada de Warner Bros. Animation y Amblin Entertainment basada en la película original.\n"Crime Farm", una serie dramática producida por Nicole Kidman, una historia de amor psicosexual que sigue a una pareja de expertos en homicidios forenses, cuyo matrimonio se basa en sus investigaciones sobre la depravación de los criminales más notorios del mundo.\n"The Outsider" de Stephen King, un oscuro misterio protagonizado por Ben Mendelsohn, producido y dirigido por Jason Bateman.\n"Lovecraft Country", una serie de terror basada en una novela de Matt Ruff, producida por Jordan Peele y J.J. Abrams.\n"The Nevers", la nueva serie de ciencia ficción de Joss Whedon, protagonizada por Laura Donnelly.\n"The Gilded Age", ambientada en el opulento mundo de 1885 en Nueva York, de Julian Fellowes de "Downton Abbey".\n"Avenue 5", un sátira ambientada a bordo de un crucero espacial de Armando Iannucci ("Veep"), protagonizada por Hugh Laurie y Josh Gad.\n"The Undoing", un thriller psicológico de David E. Kelley, dirigido por Susanne Bier, protagonizada por Nicole Kidman y Hugh Grant.\n"The Plot Against America", una historia reimaginada basada en la novela de Phillip Roth escrita y producida por David Simon y Ed Burns, protagonizada por Winona Ryder y John Turturro.\n"Perry Mason", el clásico drama legal para una nueva generación, producido por Robert Downey, Jr. y Susan Downey, con Matthew Rhys en el papel principal.\n"I Know This Much is True", un drama familiar protagonizado por Mark Ruffalo interpretando a hermanos gemelos, uno de los cuales tiene esquizofrenia, basado en la novela de Wally Lamb.


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Remedios caseros para aliviar el dolor articular\nEl dolor articular, o dolor en las articulaciones, puede aparecer por numerosas causas. De entre las más comunes, podemos destacar:\nesguinces y demás tipos de lesiones que afectan a los ligamentos, tendones y bursas, que rodean a la articulación.\nEl dolor articular severo se necesitará un diagnóstico y tratamiento adecuado. En caso de ser un dolor articular moderado, podemos tratar el dolor articular con la ayuda de remedios caseros y naturales como los que te contamos a continuación:\n7. Sal Epsom\nYorka pargas naranjo 7 años ago\nmuy buenos consejos,gracias. las mujeres con el esfuerzo diario y los cambios producidos por el embarazo y la edad a menudo padecemos de estas afecciones y, como nos cuesta ir al médico! una vez más gracias.


problema con cajas de texto en explorador - texto con explorador\nTecnologias > Buscar > texto con explorador\ntexto con explorador\nproblema con cajas de texto en explorador\nHola a todos. Estoy haciendo una aplicación asp para móviles y tengo un problema al cargar una página que contiene varias cajas de texto. El valor de esas cajas de texto es un variable session que vacío desde otra ...\nMensaje publicado en el 28/11/2005 - 09:10\nQuintiles Es Distinguido por su Innovación en TI y Galardonado con el Premio CIO 100 2014\nLa plataforma Infosario® revoluciona la seguridad de los medicamentos.\nCommunicado publicado en el 07/06/2014 - 01:54\nproblema descarga fichero texto\nHola a todos He realizado un hipervínculo a un fichero texto, pero en lugar de descargarlo lo abre el explorador,lo he intentado hacer de muchas maneras el fichero tabulaciones,csv cambiarle el nombre con otra extensión, sin ...\nMensaje publicado en el 01/12/2004 - 12:30\nCordial saludo. cual es la funcion que permite ver en la vista del Explorador ciertos registros con otro color Registro es: - Nombre del archivo - tamaño - tipo - fecha de modificacion Quiero hacer esto para que los archivos tipo texto que ...\nMensaje publicado en el 27/10/2004 - 18:42


Areajugones > Cine > Zeraora se presenta en el nuevo tráiler de la próxima película de Pokémon\nSe estrenará el próximo 13 de julio\nNo se puede apostar todo únicamente a la nostalgia, y por eso The Pokémon Company incluirá más de una importante novedad en el largometraje más esperado de toda la franquicia. “Pokémon: La historia de todos” será la primera película englobada dentro de la Séptima Generación -la última fue un lapso- y según se había podido ver en los tráileres, tendría como principal Pokémon Legendario al popular Lugia. Eso y una animación con firma de los creadores de “Shingeki no Kyiojin” eran los principales alicientes para saber qué ocurría con Ash en esta ocasión. Sin embargo, la franquicia no se estanca, y como ya viene siendo habitual en sus apariciones en la gran pantalla, aprovechará la cita para presentar a una nueva criatura.\nDurante la pasada noche se estrenó en el programa japonés de variedades Oha Shuta un nuevo tráiler oficial de “Pokémon: La historia de todos”. En él además de volver a ver a lo chicos protagonistas el aparente estilo de animación, y conocer un poco más sobre la trama, se presenta Zeraora, la nueva y rumoreada criatura que se dejará ver por primera vez el próximo 13 de julio.\nLa página oficial de Pokémon además ya se ha actualizado con los datos de esta nueva criatura. Zeraora aparece listado en el número #807 de Pokédex, y pertenece a la Séptima Generación. Es de tipo Eléctrico, posee la habilidad Absorber Electricidad, y se le describe como un Pokémon Tronido. ¿Cuándo será incluido en Pokémon Sol y Luna, y Pokémon Ultra Sol y Ultra Luna? Por el momento se desconoce, pero el próximo 12 de abril se revelará nueva información. Por el momento te dejamos con su tráiler de presentación y su descripción oficial.


MUTUAS PALABRAS: Repasemos la lección...\nRepasemos la lección...\nNo olvidemos todo lo que nos costó llegar hasta aquí.\nNo perdamos los papeles...\nNo tiremos de la cuerda en los dos sentidos,sino en uno...\nFragil memoria, recuerdo no tan lejao, flaqueza de ideas...\nHay que seguir adelante, construyendo, sin olvidar el pasado cercano.\nNo podemos olvidar, ni tampoco dejar de soñar. Salga bien o mal, hay que tener esperanza y creer en que todo puede mejorar.\nAdoro a Ismael Serrano, gracias por un ratito de nostalgia.\nMe temo que nunca aprenderemos, ni por las buenas ni a base de palos.\nA veces no acabo de entender a mi especie, de verdad...\n(perdón por palabras tan pesimistas, será por el día gris y lluvioso, o porque me he puesto a pensar en los políticos y..... uhf)\nUna de mis canciones favoritas. En mi arca del tiempo (mi otro BLOG, mi chronosfera) donde cuelgo mis libros, canciones, películas, los pedazos de mi mismo, que necesito sobrevivan al tiempo y al olvido. Ahí se encuentra “Papa cuéntame otra vez”…\nAyer morían en Bosnia, ahora mueren en Bagdad.\nMe quedo con tus palabras...las acerco más a mi día a día...y sí me ha costado llegar hasta aquí, a nivel personal e individual....y no lo voy a olvidar ni volver atrás!!! Espero poder saltar la piedra si vuelvo a encontrarmela...\nGracias x tus palabras...tengo que encontrarme ;)\nHubo un tiempo en que colocaba esta canción en el equipo de música y pulsaba la tecla de “repeat”. Hasta mi hijo se aprendió la letra a fuerza de tanto oírla. Desde entonces ha llovido bastante, pero aún hoy noto un nudo en la garganta cuando la escucho, quizás porque sigue siendo tan actual como el día en que se editó por primera vez.\nSobre el tema de fondo creo que la historia no se caracteriza, desgraciadamente, por el hecho de que todos estiremos en el mismo sentido, sino más bien al contrario. La historia avanza porque muchos, la mayoría, estiran de la cuerda en el único sentido posible, arrastrando con ella todo aquello que libremente asume el papel de lastre. Pero en ocasiones ese lastre decide asumir un papel más activo que el de simple peso muerto, se envalentona y tira de la cuerda con fuerza en sentido inverso. La historia está llena de estos momentos y nosotros los tenemos muy cercanos.\nCandela: a veces la memoría olvida con facilidad y sin embargo fueron muhcos los que lucharon y luchan ,de otra forma,por lo que hoy podemos disfrutar.Un beso.\nLorena:La esperanza es lo último que debemos perder,pero a veces se olvida y volvemos a sentir que las ideas se vuelven nuevamente oscuras.Ojalá no ocurra.Besos...\nItoitz: todos tenemos esa personal "cronosfera" que nos hace poseedores de un baúl antiguo,donde cada vez que lo abrimos parece que el tiempo no ha pasado para nosotros.Nuestros tiempos mejores y peores se quedan guardados ahí para siempre;pero debemos airearlo de vez en cuando para que todo se conserve en las óptimas condiciones.Gracias por tus comentarios....\nAhh: El pesimismo pesa demasiado,no es ligero de llevar asi que cuanto antes se elimine mucho mejor;lo malo es que hay circunstancias que lo instalan de nuevo en nuestros pensamientos últimamente...Aún asi,hay que superarse...Gracias por pasar...\nLluna: Confía en tí,no en las palabras...Siempre podemos intentar cambiar lo que no nos gusta¿verdad?\nAl menos intentarlo siempre...Un beso.\nPere: Me parece que hay canciones,historias,vivencias que nos evocan a todos momentos no muy acertados de nuestra Historia;pero yo nunca, por esa misma razón, he querido dejar de pensar que si algo hemos aprendido no deberiamos repetirlo...\nSiempre tirando cada cual para lo suyo se acaba por romper todo.Mantengamos la memoria fresca y el corazon frío...Hermoso comentario,Pere.Muchas gracias.


Ignis Absolute Return Government Bond - PDF\nDownload "Ignis Absolute Return Government Bond"\nPilar Botella Nieto\n1 Ignis Absolute Return Government Bond Objetivo de inversión Su objetivo es ofrecer rentabilidades totales positivas con independencia de las condiciones de los mercados de renta fija y variable. Estrategia de inversión Equipo de tipos de interés de Ignis (de izquierda a derecha): Paul Shanta, Russ Oxley, Adam Purzitsky y Stuart Thomson. Gestor del fondo El equipo de tipos de interés o deuda pública de Ignis, gestiona millones de euros*, está especializado en estrategias de deuda pública, tipos de interés, divisas y otras estrategias relacionadas. El equipo está formado por nueve profesionales de inversión que suman una experiencia conjunta de 120 años en el sector y está liderado por Russ Oxley, que cuenta con 15 años de experiencia, es el gestor jefe de la estrategia Ignis Absolute Return Government Bond. Además, el equipo incluye los cogestores Stuart Thomson (economista jefe de Ignis), Adam Purzitsky (gestor senior responsable del área cuantitativa) y Paul Shanta (gestor). La metodología empleada por Ignis en deuda pública se implantó por primera vez en carteras institucionales en *Fuente: Ignis a 31/12/12. Resumen del fondo Su objetivo es ofrecer retornos absolutos positivos (en periodos consecutivos - rolling de 12 meses) en todas las condiciones de mercado asumiendo bajos niveles de riesgo**; Se toman posiciones largas y cortas # en bonos del Estado, divisas e instrumentos similares para reflejar en la mayor medida de lo posible las perspectivas macro del equipo; Ofrece diversificación, con unas rentabilidades que apenas están correlacionadas con otras clases de activos; Utiliza el software exclusivo ClearCurve en el marco del novedoso proceso de inversión en deuda pública de Ignis; Liquidez diaria: no existen periodos de bloqueo ni inversiones a plazo fijo. **El objetivo de volatilidad del fondo es de una desviación típica del 4-6% (se gestiona para ofrecer rentabilidades estables con independencia de los movimientos del mercado). # Una posición larga es comprar un título en previsión de que su precio suba. Una posición corta es vender un título esperando que su precio caiga. La estrategia está diseñada para generar rentabilidades positivas superiores a las ofrecidas por los depósitos bancarios (en periodos consecutivos de 12 meses) # y se gestiona para mantener niveles bajos de riesgo**. El equipo persigue alcanzar su objetivo de inversión mediante la gestión activa de posiciones en tipos de interés, entre las cuales figuran normalmente posiciones direccionales sobre tipos de interés, posiciones de valor relativo entre distintos tipos de interés a plazo, y posiciones en divisas. En definitiva, las posiciones adoptadas reflejan las perspectivas del gestor sobre las expectativas de tipos de interés y los mercados de divisas. Cuando las perspectivas son acertadas y el mercado se mueve en la dirección prevista, la estrategia genera resultados superiores a su índice de referencia; sin embargo, si el mercado se mueve en dirección opuesta, la estrategia generará resultados inferiores. El equipo invierte predominantemente en títulos de deuda pública emitidos por organismos nacionales y supranacionales, instrumentos del mercado monetario, divisas e instrumentos financieros derivados. No obstante, concentra sus inversiones principalmente en deuda emitida por el grupo de países del G10, con especial preferencia por los bonos de los mercados más líquidos, como los emitidos por el Tesoro estadounidenses, bonos del Estado británico (gilts) y bonos del estado alemán bunds. La estrategia también invierte en bonos emitidos por los gobiernos de Japón, Canadá y Australia, así como por otros gobiernos de la zona euro de elevada calificación crediticia. El equipo puede invertir en instrumentos financieros derivados como parte de su proceso de inversión y para conseguir una gestión eficiente de la cartera; éstos incluyen derivados sobre tipos de interés, inflación o divisas. La estrategia podrá tomar posiciones cortas y, en particular, podrá recurrir a acuerdos de recompra o repos y de recompra inversa o repos inversos. También podrá vender valores recibidos en virtud de dichos acuerdos, siempre y cuando tenga suficiente cobertura en efectivo u otros instrumentos líquidos para que la estrategia pueda cumplir sus compromisos al vencimiento de dichos acuerdos. Como máximo un 25% del riesgo de cartera podrá proceder de la exposición a divisas. Además, el fondo sólo podrá exponerse al riesgo de cambio en divisas del G10. * Una inversión en este compartimento no es lo mismo que contratar un depósito en un banco u otra entidad que acepte depósitos y el valor de las participaciones no está protegido ni garantizado. ** El objetivo de volatilidad del fondo es un nivel de desviación típica del 4-6% (se gestiona para ofrecer rentabilidades estables con independencia de los movimientos del mercado). Perfil de riesgo La estrategia trata de lograr rentabilidades más altas que las ofrecidas por los depósitos bancarios*. A tal fin, asume riesgos que son distintos y más elevados que los asociados a la inversión en un banco o una sociedad de crédito hipotecario. Por lo tanto, los inversores deberán poder asumir el riesgo de depreciación del capital si la estrategia no alcanza su objetivo. No obstante, el riesgo es un parámetro fundamental de la estrategia, pues el gestor trata de generar rentabilidades positivas con bajos niveles de volatilidad, con independencia de las condiciones del mercado. La naturaleza de retorno absoluto de la estrategia implica que las rentabilidades normalmente no están correlacionadas con las fluctuaciones del mercado, sino que están ligadas a las decisiones de inversión que adopte el gestor. El uso de derivados financieros entraña riesgos asociados a este tipo de productos. La estrategia se centra en emisiones de deuda del Estado y de organismos supranacionales de alta calidad y con un alto grado de liquidez, lo que reduce el riesgo de impago. Esta información está dirigida exclusivamente a clientes profesionales y profesionales de la inversión y no debe ser tomada como referencia por inversores particulares\n2 El equipo de renta fija de Ignis Ignis cuenta con extensas capacidades en renta fija, con unos activos gestionados próximos a millones de euros*, y emplea una amplia gama de estrategias de inversión, fondos y mandatos de clientes. El equipo de Ignis aglutina una gran experiencia de inversión al estar integrado por gestores y analistas expertos que poseen aptitudes complementarias muy diversas. Al frente de este equipo, formado por más de 30 miembros, se encuentra Chris Fellingham, director de inversiones (CIO) de Ignis. Chris se incorporó a Ignis en enero de 2010, después de trabajar en la división de gestión de activos de George Soros en Londres, donde ocupó el cargo de consejero delegado (CEO) / director de inversiones desde finales de Anteriormente, trabajó 12 años en BlackRock/Merrill Lynch Investment Management/Mercury Asset Management, donde terminó siendo el director de renta fija en Londres. Bajo la dirección de Chris, los experimentados miembros individuales de la división de renta fija de Ignis trabajan juntos aunque por áreas especializadas: Deuda pública, renta fija corporativa, deuda de mercados emergentes y mercado monetario. Los gestores invierten de forma pragmática para adaptarse a su subsector dentro de esta clase de activo y cuentan en todo momento con el apoyo del resto del equipo de renta fija de Ignis y operan con arreglo a estrictos controles y verificaciones de riesgos. Esta estructura permite a los miembros contribuir plenamente al proceso, y la responsabilidad y la remuneración se asignan en función de su contribución. El equipo de tipos de interés de Ignis El equipo de tipos de interés y deuda pública gestiona activos por un valor aproximado de millones de euros* en mandatos y estrategias, incluida la denominada Ignis Absolute Return Government Bond Strategy. El equipo lo componen nueve profesionales de la inversión, dirigidos por el responsable de esta área de Ignis, Russ Oxley, y asistidos por especialistas de productos y por el equipo de gestión de liquidez, repos y garantías (véase el gráfico 1). Russ, gestor principal de la estrategia Ignis Absolute Return Government Bond, cuenta con 15 años de experiencia de inversión. Se incorporó a Ignis en 2004, especializándose en deuda pública británica, antes de convertirse en director de deuda pública en Desde 2005, Russ ha desarrollado, con la ayuda del equipo, el sistema interno de software exclusivo ClearCurve, que ha permitido generar resultados excepcionales en mandatos institucionales, además de aportar una importante ventaja competitiva a la estrategia de retorno absoluto. El equipo de Ignis considera que para gestionar estrategias de retorno absoluto de forma eficaz, se debe combinar lo mejor de la inversión tradicional (long only) y la realizada con posiciones largas/cortas. Por esta razón, el equipo se ha configurado cuidadosamente para combinar un conjunto diverso de aptitudes complementarias. Russ identifica temáticas macroeconómicas estructurales y posiciona las carteras del modo más conveniente. Para ello resulta fundamental el trabajo del economista jefe de Ignis Stuart Thomson, que es cogestor de cartera y cuenta con 28 años de experiencia de inversión. Otros cogestores de este mandato son Adam Purzitsky, responsable de análisis cuantitativo y del desarrollo del sistema exclusivo ClearCurve, y Paul Shanta, que es miembro del equipo de renta fija pública desde El director de inversiones de Ignis, Chris Fellingham, también posee un amplio historial de inversión en esta área y contribuye de una manera importante al debate económico, además de aportar una profunda experiencia en toma de posiciones macro y posiciones largas/cortas gracias a su paso por Soros. El fondo se gestiona en equipo, con las aportaciones de los diversos miembros que lo componen en cada área, como se muestra en el gráfico 2. El equipo considera que este solapamiento de responsabilidades aumenta las aptitudes empleadas en cada decisión, lo cual permite eliminar los sesgos de comportamiento. *Fuente: Ignis a 31/12/12. Gráfico 2 Aptitudes complementarias Generación de ideas Conjunto de oportunidades Market timing Jin Wong Aaron Rock Volatilidad Estrategia macroeconómica Paul Shanta Adam Purzitsky Stuart Thomson Russ Oxley Ross Crawford Inflación Paul Shanta Russ Oxley Divisas Aaron Rock Adam Purzitsky Análisis cuantitativo Ross Crawford Stuart Thomson Josh Heming Tipos Nominal Jin Wong Gráfico 1 El equipo de Ignis de tipos de interés Director de inversiones Chris Fellingham (27) Director de renta fija pública Russ Oxley (15) Equipo cuant. Adam Purzitsky (8) Josh Heming (14) Macroeconomía Stuart Thomson (28) Gestión de cartera Paul Shanta (4) Ross Crawford (12) Jin Wong (6) Aaron Rock (7) Especialistas de producto Helen Farrow (26) Joanna Howley (15) Gestión de liquidez, repos y garantías Brian Jack (12) Colin Goymer (20) 2\n3 Filosofía de inversión Retorno absoluto debidamente gestionado En el pasado, la gestión de estrategias de retorno absoluto ha ido dando bandazos, debido a su fuerte dependencia de beta y a su incapacidad para gestionar adecuadamente el riesgo bajista. El equipo de Ignis plantea el retorno absoluto de forma distinta, basándose en tres convicciones principales: Es fundamental separar alfa de beta Los inversores deben distinguir claramente si las rentabilidades tienden a replicar el mercado o si no están correlacionadas con él, quedando así a expensas de la habilidad del gestor. El equipo considera importante separar los dos conceptos y realizar asignaciones cuidadosamente en función de ello. De este modo, el segmento alfa es «portable» y puede aplicarse potencialmente a cualquier índice de referencia. La gestión del riesgo bajista es esencial Una estrategia de retorno absoluto bien gestionada permitirá controlar minuciosamente la volatilidad (o el riesgo anualizado) dentro de un rango establecido. Una volatilidad reducida, combinada con rentabilidades anuales, deberían traducirse en una ratio de información favorable que refleje la rentabilidad por unidad de riesgo asumido, así como la habilidad del gestor de cartera. De este modo, el equipo revisa constantemente las posiciones y cuestiona los puntos de vista que mantiene en ese momento. La importancia de perseguir un amplio conjunto de oportunidades a través de instrumentos líquidos de alta calidad. La historia demuestra que cuantas menos restricciones presente una estrategia o un mandato, mayor será el beneficio por unidad de riesgo asumido. Por ello, el equipo de renta fija pública trata de plasmar sus perspectivas macro mediante una gama de posiciones no correlacionadas lo más amplia posible empleando los mejores instrumentos disponibles. Esto aporta a la cartera las ventajas derivadas de la diversificación y reduce el riesgo global asumido. El equipo también se esfuerza por garantizar que la liquidez de los instrumentos empleados satisfaga las necesidades del inversor subyacente. Los tipos a plazo (forward) brindan excelentes oportunidades Otro aspecto importante de la filosofía adoptada por el equipo es que los tipos a plazo (o forward) ofrecen un medio excelente para obtener rendimientos de la deuda pública superiores a los ofrecidos por el enfoque de la renta fija tradicional. El proceso tradicional se centra en la duración (que mide cuánto cambiará el precio de un bono dada una variación de su tipo de interés). La duración presupone implícitamente que la curva yield de tipos de descuento sólo puede moverse en paralelo, lo cual oculta una cantidad ingente de información. El equipo de deuda pública de Ignis adopta un planteamiento distinto, al fijarse en los tipos a plazo (forward), definidos como los tipos de interés que serán aplicables durante periodos específicos en el futuro. Al comparar bonos del Estado con Por lo tanto, los tipos a plazo de la deuda pública representan el precio del dinero en el futuro. El enfoque basado en tipos a plazo revela mucha información importante que permanece oculta cuando se emplean los tipos básicos. Esto se ilustra en el gráfico 4, que muestra la rentabilidad de un bono a 10 años y su evolución, por ejemplo, entre febrero y abril. La línea verde continua indica la rentabilidad media en febrero, mientras que los bloques verdes situados encima y debajo de la línea muestran los diez tipos anuales a plazo específicos en los que se basó este promedio. La línea azul continua y los bloques azules indican el promedio de rentabilidades, y los tipos a plazo individuales en abril. El tipo a plazo es, de hecho, la estimación actual que hace el mercado de la rentabilidad (el precio del dinero) en cada uno de los diez años futuros. Por ejemplo, el punto 1yr4yr del gráfico indica el tipo a 12 meses estimado por el mercado para el periodo que comienza dentro de cuatro años (a saber, el 3,5%). Como se ilustra en el gráfico 4, la rentabilidad básica a 10 años apenas varía, mientras que sí hubo variaciones significativas en algunos tipos a plazo. De ahí que, en lugar de emplear un solo proceso decisorio basado en la duración, el proceso de inversión de tipos de interés de Ignis aprovecha esta información para analizar cada año por separado e identificar oportunidades. Este análisis permite al equipo de renta fija pública de Ignis generar previsiones distintas para cada tipo a plazo anual específico. Si el equipo prevé que el tipo a plazo estará más bajo (si la rentabilidad baja, los precios suben), mantendrá los bonos o instrumentos similares que ofrezcan una posición larga en ese tipo a plazo; y si prevé que los tipos vayan a subir (si las rentabilidades suben, los precios caen) tomará una posición corta. Examinar los tipos a plazo ofrece a Ignis dos ventajas principales respecto al enfoque basado en la duración. La primera es que permite al equipo formarse una opinión fundamental basada en una mayor y mejor información. En segundo lugar, permite al gestor de cartera aplicar esas ideas fundamentales tomando un número mayor de posiciones con menor correlación. En esencia, los tipos a plazo proporcionan un medio de sistematizar un mundo complejo. Gráfico 3 tipos a plazo frente a tipos básicos % rent. % Gráfico 4 tipos a plazo frente a tipos básicos Rentabilidades medias a 10 años (Feb) Rentabilidades medias a 10 años (Abr) 1yr Tipo básico único 5y 1yr 1yr Rentabilidades a plazo 1yr (Feb) 1yr 2yr 1yr 3yr 1yr 4yr Tipo a plazo subyacente a 1y (año) en cinco años y Fuente: Ignis, ClearCurve, únicamente con fines ilustrativos Los tipos de interés básico yield tradicionalmente usados nos indican la rentabilidad media disponible para un determinado vencimiento, p.ej. un tipo a 5 años del 1% nos indica que la rentabilidad media disponible en un periodo de inversión de 5 años es el 1% El tipo básico es el promedio de una serie de tipos subyacentes distintos. Los tipos para cada periodo de 1 año, p.ej. 2013, 2014, 2015, 2016 y 2017 se conocen como tipos a plazo 1y. 1yr 5yr Rentabilidades a plazo 1yr (Abr) 1yr 6yr 1yr 7yr Fuente: Ignis Asset Management, únicamente con fines ilustrativos. 1yr 8yr 1yr 9yr 3\n4 Visión general del proceso Identificar temáticas macroeconómicas clave Análisis de las curvas de tipos a plazo en ClearCurve para encontrar la expresión óptima de nuestra visión Expresar cada una de las ideas principales a través de múltiples posiciones para aumentar la diversificación y reducir el riesgo idiosincrásico Asignar riesgo a cada temáticas clave en función de la convicción a corto plazo Supervisar intradía la cuenta de resultados y cubrir las posiciones dinámicamente si es necesario 5 temáticas clave de la cartera expresadas mediante posiciones distintas El proceso de Ignis está diseñado para ofrecer a los gestores un máximo de información que permita identificar temas macro, así como una gama completa de instrumentos con los que reflejar de forma exacta y eficiente sus ideas de inversión. Un elemento clave de este proceso es la herramienta ClearCurve, un software interno del equipo que sirve como herramienta de análisis y construcción de carteras. El equipo hace especial hincapié en la gestión de riesgos, y la cartera final suele incluir entre 15 y 20 posiciones no correlacionadas, lo que comporta ventajas de diversificación y mejora el perfil de riesgo/rentabilidad de la estrategia. 1: Identificar temas macroeconómicos clave El equipo centra sus esfuerzos en identificar tendencias económicas a través del análisis fundamental y un profundo debate intelectual. En el proceso se emplean todas las fuentes de datos habituales (análisis, notas económicas e informes de bancos centrales). Además, al ser Ignis uno de los equipos de renta fija más activos y grandes que opera en el mercado británico, goza de un acceso excepcional a información del mercado procedente de todas las principales mesas de negociación de las que Ignis es una importante contraparte. La importancia de Ignis como inversor también permite al equipo mantener reuniones periódicas con varios bancos centrales y autoridades monetarias, lo cual nos permite comprender mejor sus opiniones y perspectivas. El equipo también está suscrito a diversos foros de reflexión y firmas de análisis independientes que le ayudan a formarse una visión macro. Esta información y acceso al mercado nos confieren una importante ventaja competitiva. Informes bancarios/ Prospección de mercado Análisis académico/ Foros de reflexión Datos económicos Reunión sobre temáticas de inversión El equipo de tipos de interés apuesta por un horizonte de inversión continuo de seis meses, perspectiva que se determina en una reunión formal sobre temáticas de inversión. Stuart Thomson presenta documentos que incluyen los principales temas de inversión más susceptibles de generar rentabilidades en los próximos seis meses. Estas perspectivas se ponen a disposición de los inversores a través de la página web sobre estrategia de Ignis Se fomenta el diálogo frecuente a través de canales formales e informales y se celebran diversas reuniones programadas diarias, semanales y mensuales. El equipo se distingue por el debate apasionado y frecuente que mantiene, así como por el aprendizaje y desarrollo continuos, al ser éstos los medios más efectivos para ofrecer constantemente un rendimiento superior y soluciones de inversión punteras. 2: Análisis de las curvas de tipos a plazo en ClearCurve para reflejar nuestras perspectivas de la mejor forma posible ClearCurve se emplea en esta etapa del proceso para analizar las oportunidades que existen para reflejar lo mejor posible las expectativas macro del equipo. El eje central de ClearCurve es una función de descomposición exacta de la curva, basada en versiones refinadas de modelos usados tanto por el Banco de Inglaterra como por el Banco de Canadá. Esto permite calcular curvas de tipos a plazo precisas, sobre las que pueden definirse perspectivas macroeconómicas. A partir de aquí, es posible determinar qué tipos a plazo están caros o baratos, atendiendo a la perspectiva económica creada; a continuación, podrán tomarse posiciones largas o cortas en tipos a plazo para reflejar esta perspectiva. ClearCurve es un factor diferenciador importante para el equipo. El software comenzó a desarrollarse en 2005 cuando Russ consideró necesario observar los mercados de deuda pública desde la óptica de los tipos a plazo para gestionar adecuadamente los pasivos del Grupo Phoenix, la sociedad matriz de Ignis. Lehman Brothers trabajó con Russ en el diseño de la herramienta, centrándose inicialmente en las curvas a plazo del Reino Unido. Una vez reconocida la ventaja informativa potencial que aportaba ClearCurve, Ignis invirtió cuantiosos recursos en su desarrollo y en 2009 contrató a Adam Purzitsky, que había trabajado en el diseño inicial del software en el seno del equipo de estrategias cuantitativas de renta fija de Lehman. El equipo ha ido mejorado continuamente la funcionalidad de ClearCurve y actualmente ofrece una forma única de analizar los mercados y, como se explicará después, de traducir las ideas de inversión en instrumentos en los que invertir. Principales temáticas de inversión Preferencias de activos 4\n5 3: Expresar las expectativas macroeconómicas mediante múltiples posiciones para aumentar la diversificación y reducir el riesgo idiosincrásico El proceso de inversión de tipos de interés se construye partiendo de la premisa de que implantar expectativas macro mediante una gama lo más amplia posible de posiciones no correlacionadas mejora el perfil riesgo/rentabilidad de la cartera. Así pues, el equipo tiene a su disposición un amplio conjunto de oportunidades, que se dividen en siete estrategias de riesgo. Cada una de ellas se basa en distintos factores y ofrece al equipo fuentes diversas de alfa. El gráfico adjunto resume las estrategias de toma de riesgo de que dispone el equipo. Tipos a plazo parte corta Tipos a plazo parte media Estrategias de volatilidad Tipos a plazo parte longa Divisas Inflación Asset swaps n n n n Siete fuentes de alfa no correlacionadas en nuestro universo Permite que las expectativas macro se implanten de múltiples formas Reduce el riesgo idiosincrásico Resultado: una cartera eficiente con mejores rentabilidades ajustadas al riesgo Los primeros tres grupos contemplan los tipos a plazo en distintas etapas de la curva. Los tipos se ven afectados por distintos factores estructurales y por ello presentan una escasa correlación. De hecho, el análisis de Ignis revela que las correlaciones se van perdiendo rápidamente a lo largo de la curva de tipos a plazo. Por ejemplo, los tipos a plazo globales a corto plazo (<2 años) vienen determinados por las expectativas sobre los tipos de referencia. Estos tipos se ven afectados por el entorno macroeconómico y su impacto en las decisiones globales de política monetaria. Los tipos a plazo de un horizonte medio (2-15 años) están poco correlacionados con las expectativas sobre los tipos de referencia. Esta parte de la curva viene determinada por la competencia por el capital. Por último, los tipos a plazo de un horizonte lejano (>15 años) están poco correlacionados con las dos estrategias anteriores, y vienen determinados principalmente por la demanda estructural interna, incluida la necesidad de que los fondos de pensiones mantengan activos con vencimiento a largo plazo. Las otras cuatro estrategias de toma de riesgo también tienen sus propios determinantes fundamentales, lo que aporta ventajas adicionales de diversificación. Las estrategias de divisas vienen determinadas por la visión macro a medio plazo, mientras que las expectativas a corto plazo se crearán en función de la información disponible del mercado. La inflación obedece a factores macro; los Asset swaps se utilizan para aprovechar las oportunidades existentes entre las curvas de deuda pública y las de derivados; y las estrategias de volatilidad se articulan a través de posiciones en bonos del Estado y derivados sobre tipos de interés. Los distintos grupos de oportunidades ofrecen una gran ventaja de diversificación, al adoptarse más decisiones no correlacionadas que mejoran la ratio de información del inversor. 4: Asignar riesgo a cada temática clave en función de las convicciones a corto plazo El proceso de inversión tiene como objetivo tomar decisiones precisas que reflejen exactamente el riesgo que el equipo desea asumir, para luego verificar que la cartera se ajusta a esas posiciones de riesgo lo máximo posible. Las posiciones adoptadas están pensadas para generar alfa pura, en vez de beta, así como rendimientos positivos en todas las condiciones de mercado. ClearCurve vuelve a ser fundamental en esta etapa del proceso, ya que convierte las posiciones en tipos a plazo deseadas por el equipo, en base a sus expectativas macro, en instrumentos específicos en los que invertir. ClearCurve permite al equipo analizar la sensibilidad de estas posiciones a las variaciones de cada tipo a plazo, y además ofrece un análisis de cómo se hubiera comportado una posible posición en el pasado y cómo habría afectado al rendimiento y al riesgo al combinarse con la cartera en su conjunto. Este contexto histórico ofrece un marco sólido en el que examinar las posiciones y cuestionar las ideas económicas iniciales. Se hubiera comportado la cartera como cabía esperar en circunstancias similares a las que se preveían? Y cuánto puede perderse si el panorama macroeconómico evoluciona de forma distinta a lo que espera el equipo? Mediante ClearCurve podemos analizar operaciones concretas o la cartera en su conjunto, lo que ayuda a dimensionar las posiciones de acuerdo con nuestras convicciones. También incluye una calculadora de operaciones que muestra las operaciones óptimas para modificar una cartera cambiando su actual posición a la nueva deseada. 5: Supervisar la cuenta de resultados intradía y cubrir la posición dinámicamente según se requiera Como se señaló anteriormente, la cartera reflejará en todo momento aproximadamente cinco perspectivas macro. No obstante, el equipo invierte de forma pragmática y tomará decisiones tácticamente en torno a estas posiciones para reducir la exposición a las fluctuaciones del mercado en el corto plazo. Por ejemplo, aunque puede adoptarse una opinión favorable sobre las perspectivas de una determinada región a medio plazo, si se produce un suceso coyuntural, como una publicación de datos o un anuncio del banco central susceptible de provocar movimientos temporales negativos para esa posición, el equipo reaccionará rápidamente para reducir el riesgo bajista. Dada la calidad y los altos niveles de liquidez que existen en el universo de inversión manejado por el equipo, es relativamente fácil hallar un instrumento, a menudo en el mercado de derivados, como un futuro, que permita contrarrestar la posición. Aunque se mantenga la posición principal, esta puede cubrirse dinámicamente reduciendo a cero el riesgo asumido, si es necesario. La decisión final sobre las operaciones corresponde al gestor jefe, Russ Oxley. Las posiciones a tomar son implementadas por los traders del equipo, tratando de sacar el máximo partido de las condiciones del mercado a corto plazo para poder entrar y salir de las posiciones fundamentales de largo plazo del modo más barato y eficiente posible. Un aspecto importante es el seguimiento continuo al que se somete el riesgo de cada posición. En este sentido, como se indicó antes, ClearCurve resulta esencial, ya que permite calcular con precisión cuánto riesgo aporta cada posición a la cartera, además de revelar de qué modo podría verse afectado su rendimiento por las distintas variaciones potenciales de los tipos a plazo. Esto también permite un conocimiento del riesgo de cartera mucho más detallado que el que ofrece el cálculo del riesgo basado en la duración empleado en la gestión tradicional de carteras de renta fija. 5\n6 Gestión del riesgo y generación de informes Además de la supervisión de la cartera realizada por el gestor y el equipo, se han implantado diversos procesos para garantizar que la cartera se ciñe a sus objetivos, y que el riesgo activo asumido refleja las expectativas del gestor. Existen dos niveles de gestión del riesgo e información sobre la estrategia: Rentabilidades a plazo a 1 año frente al promedio 5% 4% Rentabilidad media DBR 20a Octubre: 3,09% 1) Seguimiento en tiempo real por parte del gestor de cartera Esto incluye un análisis directo de los beneficios y pérdidas, exposiciones a riesgos y sensibilidades de la cartera a los tipos de interés. El seguimiento en tiempo real se realiza a través de ClearCurve, la herramienta exclusiva de generación de modelos de Ignis, y Front Arena, un sistema de negociación y de gestión de riesgos. 3% 2% 1% Oportunidad "carry" Oportunidad direccional Oportunidad de valor relativo 2) Además, el equipo de análisis de carteras Ignis (Portfolio Analytics), que opera independientemente del resto de los equipos de gestión, realiza un seguimiento adicional de la cartera mediante diversos sistemas de análisis de riesgos externos. Entre ellos destaca Barclays POINT, que permite calcular medidas estándar, como la desviación respecto al índice de referencia (tracking error) y el VAR, y el sistema de negociación del equipo, Front Arena, que genera informes sobre riesgos en tiempo real. Este sistema también permite al equipo realizar simulaciones para ver cómo se habría comportado la cartera en distintos escenarios, tanto históricos como hipotéticos. Tipos a plazo: puesta en práctica el proceso El gráfico situado a la derecha muestra los tipos a plazo alemanes a 1 año durante los próximos 20 años, comparados con la rentabilidad al vencimiento del bono a 20 años. Al observar que dicho bono ofrece una rentabilidad del 3%, un inversor podría pensar que apenas ganaría dinero invirtiendo en él. Sin embargo, esta rentabilidad es sólo un promedio y no ofrece pistas sobre la trayectoria de los tipos de interés esperada por el mercado. Un vistazo a los tipos a plazo revela mucha más información. La curva forward adopta la máxima pendiente entre los puntos 1y2y y 1y4y, lo cual indica una oportunidad de beneficiarse de estrategias carry y roll down : al acercarnos al punto de la curva forward 1y4y la rentabilidad caerá bruscamente, generando una plusvalía en un breve periodo. Por lo tanto, al equipo le interesará mantener una posición larga en el tipo 1y4y. Para lograrlo en la práctica, compraría un bono a 5 años y se posicionaría corto en otro bono a 4 años. 0% 1yr 0yr 1yr 1yr 1yr 2yr 1yr 3yr 1yr 4yr 1yr 5yr 1yr 6yr 1yr 7yr 1yr 8yr 1yr 9yr 1yr 10yr 1yr 11yr 1yr 12yr 1yr 13yr 1yr 14yr 1yr 15yr Fuente: Ignis Asset Management, únicamente con fines ilustrativos 1yr 16yr 1yr 17yr 1yr 18yr 1yr 19yr Si observamos ahora la parte media de la curva, vemos que los tipos a plazo son en realidad mucho más altos que el 3% del bono a 20 años, lo cual brinda una oportunidad direccional. En este caso el equipo querrá posicionarse largo en el tipo 1y9y y probablemente se limitaría a comprar bonos a 10 años. En el tramo largo de la curva se observa un declive muy pronunciado, lo que tal vez indique una oportunidad de valor relativo. En esta situación el equipo comprobaría si existe una razón que lo justifique quizás debido a problemas de liquidez con determinados bonos y si, por tanto, cabría esperar que esta anomalía persista o revierta a una pendiente más normal. Si ocurre lo segundo, al equipo le interesará posicionarse largo en los tipos 1y14y y 1y19y y corto en los tipos 1y16y y 1y17y. Para conseguirlo, compraría los bonos a 15, 16 y 20 años y se posicionaría corto en los bonos a 14, 18 y 19 años. En la práctica las operaciones reales utilizadas podrían variar ligeramente de las indicadas en los párrafos anteriores debido a diferencias en los pagos de cupones. Ahora bien, la gran ventaja de ClearCurve radica en su capacidad para convertir la posición de tipos a plazo que el equipo desea expresar en bonos negociables concretos que necesita comprar y vender. Esto garantiza que la visión que el equipo trata de trasmitir queda reflejada con exactitud, además de ahorrarle al gestor un tiempo considerable en cálculo de operaciones. Qué es lo que diferencia al enfoque del equipo de renta fija pública de Ignis? Alfa, no beta Aptitudes diversificadas Enfoque innovador n Diseñado para generar rendimientos en todas las condiciones de mercado n Extensa experiencia de inversión tanto en posiciones largas como cortas n ClearCurve, desarrollada por Ignis en 2005 n No direccional (aunque se tengan en cuenta sus perspectivas centrales) n El economista jefe forma parte del equipo n Imprescindible para identificar los tipos a plazo a partir de bonos del Estado n Baja correlación con deuda pública, privada, oro y renta variable n La gestión del riesgo está integrada en el proceso n Ofrece una visión más precisa de la tendencia que seguirán los tipos de n El gestor no está limitado por ningún sesgo concreto n El equipo cuenta con analistas cuantitativos especializados interés 6\n7 El equipo de gestión del fondo Biografías del equipo de tipos de interés Russ Oxley Director de tipos de interés Russ cuenta con 15 años de experiencia de inversión. Inició su carrera profesional en Investec Asset Management en 1997 para luego asumir diversos puestos como gestor de fondos de renta fija en Liverpool Victoria Asset Management y, más tarde, en Swiss Re Asset Management en Russ se incorporó a Ignis en 2004, donde se especializó en deuda pública del Reino Unido, antes de ser designado director de deuda pública en Desde 2005 viene desarrollando, con la ayuda del equipo, la herramienta propia ClearCurve, que ha permitido generar rendimientos superiores en mandatos institucionales de deuda. Adam Purzitsky Gestor senior Adam cuenta con ocho años de experiencia de inversión. Posee un Doctorado en Economía por la Universidad de Princeton; su tesis doctoral se tituló Jump-Diffusion Models in Empirical Asset Pricing (Modelos de salto-difusión en determinación empírica de precios de activos). Además, es licenciado en matemáticas por la Universidad York en Toronto, Canadá. Adam se incorporó al equipo de estrategias cuantitativas de renta fija de Lehman Brothers en Después de tres años en Lehman, en 2007, Adam se integró en el equipo de ventas de productos estructurados de renta fija de Société Générale, donde fue responsable del diseño de estrategias de negociación cuantitativas para su venta en forma de productos estructurados. En enero de 2009 Adam se incorporó a Ignis en calidad de gestor cuantitativo. Stuart Thomson Gestor de inversiones / Economista jefe Stuart cuenta con 28 años de experiencia de inversión. Comenzó su andadura en 1985 como economista junior en Britannia Asset Management. A lo largo de su carrera Stuart ha ocupado diversos puestos de economista senior y estratega de mercado, incluyendo periodos en las firmas Nikko Europe, Credit Agricole Indosuez y Charles Stanley Sutherlands. En 2006 se incorporó a Ignis asumiendo responsabilidades en renta fija internacional y divisas, y fue nombrado economista jefe. Paul Shanta Gestor Paul cuenta con cuatro años de experiencia de inversión. Se incorporó a Ignis Asset Management en septiembre de 2008 a través del programa para recién licenciados y desde entonces ha ascendido hasta ser gestor de carteras. Actualmente trabaja en las áreas de negociación de derivados y gestión de carteras dentro del equipo de deuda pública. Se licenció en 2004 en la Universidad de Strathclyde en Matemáticas, Estadística y Finanzas. Su experiencia de inversión comenzó con unas prácticas de verano en J. P. Morgan Chase, donde trabajó en el equipo de negociación de bonos convertibles. Recientemente ha superado el nivel 3 del examen CFA (Analista Financiero Certificado). 7\n8 Este informe ha sido elaborado con fines promocionales y está concebido como un resumen. No constituye una invitación, oferta, solicitud o recomendación para comprar o vender participaciones del Fondo. Está dirigido exclusivamente a profesionales de la inversión. La distribución de este documento y la oferta de participaciones pueden estar sujetas a restricciones legales en determinadas jurisdicciones y, por lo tanto, las personas que reciban este documento deben informarse sobre ellas y respetarlas. Las opiniones expresadas aquí no constituyen un asesoramiento de inversión. Este informe no forma parte de ningún contrato destinado a la venta o compra de una inversión. Las suscripciones relativas al Fondo sólo son válidas si se realizan a partir de la información contenida en el Folleto vigente, el Suplemento del Folleto, los últimos informes financieros y el Documento de datos fundamentales para el inversor (KIID, por sus siglas en inglés), los cuales pueden obtenerse en nuestra web Los inversores radicados en el Reino Unido deberán leer el KIID conjuntamente con el Documento de información complementaria (SID) antes de invertir con nosotros. Las hipótesis y exenciones fiscales dependen de las circunstancias específicas del inversor y pueden cambiar si dichas circunstancias cambian o se modifica la legislación. Los inversores potenciales deberán consultar a sus asesores fiscales y financieros antes de comprar o vender participaciones del Fondo. Las rentabilidades pasadas no son orientativas de rentabilidades futuras. El fondo toma posiciones largas y cortas en función de las opiniones del gestor sobre la dirección de los mercados. Esto significa que la evolución del fondo no suele replicar la evolución del conjunto de los mercados de acciones y bonos. Aunque esto crea oportunidades para que el fondo genere rentabilidades positivas en mercados bajistas, también significa que el fondo podría registrar pérdidas en mercados alcistas. El valor de las inversiones y el rendimiento que se obtiene de ellas pueden disminuir o aumentar y no están garantizados. Las variaciones de los tipos de cambio pueden provocar fluctuaciones en el valor de las inversiones. El fondo es un compartimento de Ignis Global Funds SICAV, una sociedad de inversión constituida como SICAV autogestionada según las leyes del Gran Ducado de Luxemburgo. La sociedad de inversión tiene su domicilio social en Vertigo-Polaris, 2-4 Eugene Ruppert, L-2453 Luxemburgo, y está autorizada y regulada en este país por la Comisión de Supervisión del Sector Financiero (CSSF, por sus siglas en francés). El compartimento está registrado actualmente para su distribución pública en los siguientes países: Luxemburgo, Reino Unido, España, Alemania, Austria, Francia, Países Bajos, Suecia, Suiza, Finlandia e Italia. A través de los agentes de pago designados en cada país se pueden obtener gratuitamente copias de toda la documentación relacionada con el fondo. Agente de pagos en Austria: Unicredit Bank Austria, 8398 Global Securities Sales & Services, P.O. Box 35, A-1011 Viena. Agente de pagos en Francia: Société Générale SA, 29 Boulevard Haussmann, F París. Agente de información en Alemania: Société Générale SA, Neue MainzerStraße 46-50, D Frankfurt / Main. Agente de pagos en Italia: RBC Dexia, Via Vittor Pisani 26, Milán. Agente de pagos en Luxemburgo: Société Générale, 11 Avenue Emile Reuter, L-2420 Luxemburgo. Agente de pagos en Países Bajos: ING Bank NV, Van Heenvlietlaan 220, Código de localización BV.06.01, NL CN Ámsterdam. Agente de pagos en España: RBC Dexia Investor Services España SA, calle Fernando El Santo nº 20, Madrid Agente de pagos en Suecia: SEB Merchant Banking, Sergels Torg 2, SE Estocolmo. Representante en Suiza: First Independent Fund Services Ltd., Klausstrasse 33, CH-8008 Zúrich. El agente de pagos en Suiza es NPB Neue Privat Bank AG, Limmatquai 1, P.O. Box, CH-8022 Zúrich. El compartimento es un organismo registrado en el Reino Unido conforme a la Sección 264 de la Financial Services & Markets Act de 2000 y se comercializa en dicho país con arreglo a su registro. Este documento ha sido publicado por Ignis Investment Services en nombre de Ignis Global Funds SICAV. Ignis Investment Services es una sociedad registrada en Escocia con el número SC Domicilio social: 50 Bothwell Street, Glasgow G2 6HR. Entidad autorizada y supervisada por la Financial Conduct Authority (Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido). D129ESP Para ampliar la información:: Teléfono: +44 (0) Correo electrónico: Internet: Las llamadas telefónicas pueden ser supervisadas o grabadas con fines de seguridad, formación interna, optimización de operaciones, controles internos de clientes y mejora de la calidad de servicio.


Se pasan la infancia en cárcel de Puebla - El Vigía\nlunes 10 de Diciembre 2018 17:03 Hs.\nSe pasan la infancia en cárcel de Puebla\nEn un lapso superior a los 24 meses se incrementó en 100 por ciento el número de menores que viven en algún Cereso.\nEn un lapso superior a los 24 meses se incrementó en 100 por ciento el número de menores que viven en algún Centro de Readaptación Social (Cereso) con sus madres, reportó la Secretaría de Seguridad Pública (SSP).\nEn el reporte más reciente de la dependencia, correspondiente al mes de septiembre, se informó que hay 18 menores de edad en penales poblanos, el doble de los que contaron en mayo de 2015.\nEl documento, disponible en el sitio de transparencia de la SSP, se pudo constatar que 13 niños, equivalente al 72.2 por ciento, residen en la penitenciaría de San Miguel, localizada en el Municipio de Puebla.\nLos restantes 27.8 por ciento, es decir 5 menores, radican en los penales de Huauchinango y San Pedro Cholula.\nDestaca el caso de un pequeño de seis años y tres meses, cuya madre tiene 41 años, por tratarse el de mayor edad de todos los pequeños que habitan en un centro de readaptación en el territorio poblano.\nHay otros dos niños de dos años de edad, cuatro de un año y 11 más que rondan entre cinco y 10 meses.\nEn tanto, según el informe de la SSP, la madre reclusa más joven es de 19 años de edad, aunque la mitad de las 18 mujeres supera los 35 años.\nEn 2015, según la SSP, sólo contaron a nueve madres con sus menores viviendo en los penales de Puebla, Huauchinango y Huejotzingo.\nLa diputada del PT, Lizeth Sánchez, junto con otros legisladores, pidió a la autoridad responsable de los Ceresos en la entidad garantizar las mejores condiciones de vida posibles de los niños que viven en estos sitios.\nExplicó que habitan en un ambiente difícil por las condiciones de internamiento que enfrentan sus madres.\n“Es importante saber de los cuidados que requiere un menor, sobre todo en los primeros años de vida, son principalmente de salud, se puede percibir que este tipo de lugares son particularmente perjudiciales para las niñas y niños”, expuso la legisladora.\nEl Congreso local no informó qué respuesta obtuvo de parte de la dependencia estatal sobre la petición de la diputada del PT.