Variables Macro Economic As | Tipo de cambio | Inflación\nCargado por Lucy Zuñiga\nguardarGuardar Variables Macro Economic As para más tarde\nFundamentos de Economia _tarea 7\nUniversidad de San Carlos de Guatemala Facultad de Ciencias Econmicas Escuela de Administracin de Empresas Macroeconoma Edificio S-3 Saln 317\nCatedrtico Lic. Jos Ramn Lam Ortiz\nGuatemala 19 de febrero de 2008.\nLISTADO DE INTEGRANTES GRUPO DE TRABAJO NO. No. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8.\n1. German Augusto Aroche\n83-13709 94-17709 2001-10596 2002-13512 2003-16553 10 10 10 10 10 10 10 10\nWalter Rosendo Gonzlez Lucia Zuiga Morn Lilian Castillo Rodriguez Cristian Josue Jacinto Portillo Norma Patricia Gallardo Wilka Meneses Estela de Estrada\nCoordinador (a): Lucia Osbely Zuiga Morn\nLa importancia de la macroeconoma en la economa actual a hecho surgir la necesidad de determinar las diferentes variables macroeconmicas las cuales pueden ayudar al administrador de empresas a tomar decisiones en el mbito econmico para poder manjar ese recurso tan escaso que es el dinero. El trabajo trata de enfocar las diferentes variables macroeconmicas, definindolos y dando causas de las mismas, tambin se hace nfasis en el Crecimiento Econmico, la Inflacin, El empleo y el Desempleo, la Oferta y Demanda Agregada, la Tasa de Inters y el Tipo de Cambio. Al final del cuerpo del trabajo se encuentra un anlisis de la importancia que tiene en la toma de decisiones empresariales o para el administrador de empresas las variables macroeconmicas, tanto en conjunto como utilizando una a una. Tambin se llega a conclusiones, recomendaciones y se detalla la bibliografa de los temas investigados, se incluye un anexo el cual consta de dos partes, el anexo 1 detalla la evaluacin macroeconmica del ao 1999 de Guatemala, y el anexo 2 nos muestra las tendencias y perspectivas macroeconmicas para Centroamrica y Republica Dominicana.\nINDICE Paginas PRINCIPALES VARIABLES MACROECONOMICAS Que son las variables macroeconmicas? Crecimiento Econmico Inflacin Empleo 20 12 27 3 1\nDesempleo Oferta Agregada Demanda Agregada Tasa de Inters Tipo de Cambio\n25 33 30 35 37 42\nImportancia que tiene en la toma de desiciones empresariales CONCLUSIONES RECOMENDACIONES BILBIOGRAFIA ANEXOS Anexos 1 Anexos 2 48 79 43 44 45\nVARIABLES MACROECONOMICAS Son aquellas magnitudes dinmicas expresadas en trminos monetarios que generan efectos econmicos, un incremento en el consumo genera un incremento en el ingreso, una disminucin en la inversin genera una disminucin en el producto. CARGA FISCAL O CARGA TRIBUTARIA Conjunto de impuestos, tasas y exacciones legalmente establecido por el Estado y los municipios. La recaudacin, expresada como porcentaje del producto bruto interno. ESTABILIDAD MONETARIA\nSituacin caracterizada por la ausencia de grandes fluctuaciones en el nivel general de precios y consiguientemente en el valor del dinero. DEUDA EXTERNA La deuda externa es la suma de las obligaciones que tiene un pas con respecto de otros, que se componen de deuda pblica (la contrada por el estado) y deuda privada o del sector privado, que es aquella que contraen los particulares en el exterior. La deuda externa con respecto a otros pases se da con frecuencia a travs de organismos como el Fondo Monetario Internacional o el Banco Mundial. Si el deudor tiene problemas para pagarla, puede suponer un serio problema para el desarrollo econmico de un pas, e incluso para su autonoma. En principio el endeudamiento no es malo, pues permite conservar los recursos propios y recibir recursos ajenos para explotar, procesar o producir nuevos bienes y servicios. Sin embargo se vuelve un problema cuando dicha deuda no se utiliza realmente para lo que fue solicitada o bien las condiciones de devolucin se endurecen. Siendo as una de las causas del subdesarrollo ms que un camino para superarlo. DEUDA INTERNA La deuda interna es la parte de la deuda nacional o pblica de un pas cuyos acreedores son ciudadanos del mismo, en contraposicin a la deuda externa. Para solventarla y conseguir la generacin de dinero, el gobierno hace uso de la va del prstamo para obtener efectivo en lugar de emitir ms billetes o monedas. El dinero creado de esta manera puede ser intercambiado con otros agentes econmicos, pero rara vez puede ser gastado en bienes y servicios. INGRESO PERCAPITA: Conjunto de remuneraciones promedio obtenidas por los habitantes de un pas en un periodo determinado, que generalmente es un ao. TASA DE DESEMPLEO: ndice que se obtiene de sumar a los desocupados abiertos, los desocupados encubiertos y los iniciadores del prximo trabajo entre la PEA; el resultado se multiplica por cien. 5\nSPREAD BANCARIO Tasas activas y pasivas Spreadbancario = tasa activa tasa pasiva. Esta tasa determina la rentabilidad de los bancos Cuanto ms dinero presten mayor ser el spread bancario, por lo tanto, mayor ser la rentabilidad. El nivel de tasas de inters en una economa refleja el grado de volatilidad de la misma no slo por la incertidumbre que posee el tenedor de la moneda nacional ante eventuales prdidas de capital por una devaluacin. Tambin desde el punto de vista microeconmico bancario, y de hecho la bibliografa especializada lo admite, la banca aplica un mecanismo de cobertura de riesgo o prima de riesgo que es cobrada de los buenos pagadores hacia los malos pagadores (diversos mecanismos de subsidios cruzados), as como de operaciones pasivas hacia las activas o inclusive para cubrir los descalces entre operaciones activas y pasivas, que ante episodios de crisis o volatilidad representan un riesgo potencial mayor. Es as como el nivel de tasas de inters y ms especficamente el nivel del spread bancario posee una connotacin nada negativa, sino por el contrario representa una mecanismo prudencial endgeno que aplica las instituciones financieras en economas donde la calidad en el manejo de las carteras de crditos y los modelos ms conservadores de otorgamiento de prstamos resultan muchas veces estriles. OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO: Consisten en la compra y venta de valores por parte del Banco del pas para influir directamente sobre la liquidez del sistema. Son las medidas con las cuales el banco central controla el sistema monetario comprando y vendiendo valores, principalmente bonos gubernamentales a los bancos comerciales y al pblico. Estas operaciones se llevan a cabo para influir en el nivel de la liquidez y estructura de los tipos de inters en los mercados financieros. MULTIPLICADOR BANCARIO Indica la capacidad de expansin crediticia del sistema bancario dada la base monetaria. Se obtiene como el cociente entre la oferta monetaria y la base monetaria. ENCAJE BANCARIO ENCAJE Sistema de depsito obligatorio para los fondos de inversin; es un Se llama de reserva limitado a las reservas de inversiones de que los requisito encaje bancario a las entradas de dinero legal cartera en Chile y destinado a reducir al mnimo las corrientes de carcter especulativo. 6\nbancos han de mantener en su caja y en el Banco Central para atender a la demanda de efectivo por parte de sus depositantes. ENCAJE LEGAL O EXIGENCIA DE RESERVAS Es el monto que deben mantener depositados los bancos comerciales de un pas en el banco central de la nacin correspondiente. ENCAJE MNIMO LEGAL Proporcin que exige el Banco Central sea mantenida como reserva de los depsitos en una institucin financiera. TASA DE ENCAJE (TENC): Corresponde a un porcentaje que, del total de depsitos que reciben los bancos comerciales, tienen prohibido prestar a terceros ELASTICIDAD TRIBUTARIA Indicador que expresa la relacin existente entre las variaciones relativas observadas en los ingresos tributarios y las registradas en el ingreso nacional en un periodo determinado. DFICIT FISCAL Es el exceso de los egresos sobre los ingresos, ya sea, del sector pblico consolidado, del gobierno central o del sector pblico no financiero.\nEn la geografa de la poblacin son fundamentales los anlisis cuantitativos, para ello usamos tasas y tablas que analizan los datos brutos que obtenemos de los censos, padrones, encuestas, etc. Las tasas expresan las relaciones de un acontecimiento demogrfico (matrimonios, nacimientos, defunciones, etc.) de un perodo y la poblacin media durante ese mismo perodo. Llamamos cohorte al conjunto de personas, o parejas, que han vivido un mismo acontecimiento demogrfico. Una generacin es una cohorte cuyo acontecimiento demogrfico ha sido el nacimiento.\nTasa bruta de natalidad = (Nacimientos/Poblacin) x 1000 Tasa de fecundidad = (Nacimientos/Mujeres entre 15 y 49 aos) x 1000\nArtculo de la Enciclopedia Libre Universal en Espaol\nTasa de fecundidad legtima = (Nacimientos/Mujeres casadas) x 1000 Tasa de fecundidad especfica = (Nacidos de mujeres de una edad/Mujeres de esa edad) x 1000 Tasa de fecundidad total = Suma de las tasas de fecundidad especfica entre los 15 y 49 aos Tasa bruta de reproduccin = (Nias nacidas/ Mujeres entre 15 y 49 aos) x 1000 Descendencia = Nacimientos de las mujeres de una edad Descendencia alcanzada = Descendencia entre los 15 y una determinada edad Descendencia final = Descendencia entre los 15 y los 49 aos Tasa bruta de mortalidad = (Defunciones/Poblacin) x 1000 Tasa de mortalidad especfica = (Defunciones de una edad/Poblacin de esa edad) x 1000 Tasa de mortalidad infantil = (Defunciones de nios menores de un ao/Nacidos vivos) x 1000 Esperanza de vida al nacimiento = Total de aos vividos por la poblacin/Nacidos vivos Tasa bruta de nupcialidad = (Matrimonios/Poblacin) x 1000 Densidad demogrfica = Poblacin/Superficie del pas Saldo migratorio = Crecimiento real - Crecimiento natural Saldo migratorio = Inmigrantes - Emigrantes Crecimiento real = Poblacin actual - Poblacin anterior Crecimiento natural = Nacimientos - Defunciones Sex ratio = (Hombres/Mujeres) x 100 (obtenemos el ndice de masculinidad o feminidad) ndice de juventud = (Poblacin joven/Poblacin total) x 100 ndice de vejez = (Poblacin vieja/Poblacin total) x 100 ndice de dependencia = (Poblacin joven + Poblacin vieja/Poblacin adulta) x 100 Edad media = Efectivos de cada grupo de edad x Edad central de cada intervalo/ Poblacin Edad mediana = Poblacin/2; A continuacin se suman los efectivos de cada edad hasta alcanzar la cifra obtenida.\nPROFUNDIZACIN FINANCIERA La profundizacin financiera se mide mediante la participacin del agregado monetario M2 (20) en el PIB La profundizacin financiera entendida como el porcentaje de colocaciones entre el PBI, es un elemento importante, para la determinacin y reduccin sostenida del costo del crdito en el Pas, expresado en tasas de inters en el mercado financiero adems de la capitalizacin de las empresas. BALANZA COMERCIAL\nLa balanza comercial es la diferencia entre exportaciones e importaciones; El registro de las importaciones y exportaciones de un pas durante un perodo de tiempo. Las importaciones se refieren a los gastos que las personas, las empresas o el gobierno de un pas hacen en bienes y servicios que se producen en otros pases y que se traen desde esos otros pases a l. Las exportaciones son los bienes y servicios que se producen en el pas y que se venden y envan a clientes de otros pases. La balanza comercial se define como la diferencia que existe entre el total de las exportaciones menos el total de las importaciones que se llevan a cabo en el pas. Balanza comercial = exportaciones importaciones Esta diferencia, segn cuales sean las importaciones y las exportaciones en un momento determinado, podra ser positiva (lo cual se denomina supervit comercial) o negativa (lo cual se denomina dficit comercial). Se dice que existe un dficit cuando una cantidad es menor a otra con la cual se compara. Por lo tanto podemos decir que hay dficit comercial cuando la cantidad de bienes y servicios que un pas exporta es menor que la cantidad de bienes que importa. Por el contrario, un supervit comercial implica que la cantidad de bienes y servicios que un pas exporta es mayor a la cantidad de bienes que importa. APERTURA COMERCIAL Proceso mediante el cual se eliminan las barreras que inhiben el comercio exterior de un pas, como puede ser permisos previos o licencias de importacin, por aranceles. CAPITAL GOLONDRINA Los capitales golondrina son un tipo de capital financiero que muestra esta perversidad, ya que cuando llegan a una economa, esta presenta comportamientos diferentes a los normales o a los que su desempeo llegara. Es decir, crean distorsiones que, luego de que el capital sale, afectan la economa y la productividad. La situacin macroeconmica, tipo de cambio y de inters, son factores que inciden en la movilizacin de este tipo de capitales.\nTasa de natalidad La tasa de natalidad es el nmero de nacimientos por cada 1.000 habitantes en un ao determinado.\nTasa de mortalidad La tasa de mortalidad es el nmero de defunciones en una poblacin por cada 1.000 habitantes en un ao determinado.\nTasa de mortalidad infantil La tasa de mortalidad infantil es el nmero de defunciones de nios menores de 1 ao, o de 5 aos (segn el indicador que se tome), sobre una poblacin de 1.000 nios de iguales caractersticas. Esperanza de vida La esperanza de vida al nacer es una estimacin del promedio de aos que viviran las personas de la poblacin de una regin o un pas, nacidas el mismo ao, si los movimientos en la tasa de mortalidad de la regin evaluada se mantuvieran constantes. Crecimiento natural de la poblacin El crecimiento natural es la diferencia entre el nmero de nacidos y el nmero de fallecidos en un ao determinado. Las zonas del mundo con mayor crecimiento natural se encuentran en frica, en pases como Nger, Congo o Madagascar. Las tasas ms bajas, menores del 0,5% -e incluso negativas-, en Europa. Crecimiento real de la poblacin Es la diferencia entre la poblacin actual y la poblacin del ao anterior. El crecimiento real suma el efecto del saldo migratorio sobre el crecimiento natural.\nRESERVAS MONETARIAS INTERNACIONALES.\nLas reservas internacionales estn formadas por los activos externos que estn bajo control del Banco de la Repblica. Estos activos son de disponibilidad inmediata y pueden ser usados para financiar pagos al exterior, por ejemplo, los pagos por importaciones. Tambin pueden ser utilizadas por el Banco de la Repblica para intervenir en el mercado cambiario y defender la tasa de cambio cuando ello sea necesario. Las reservas internacionales estn formadas por el conjunto de capital nacional, producto del ahorro pblico y privado generado por los supervit de ingresos sobre egresos en las transacciones cambiarias del pas con el resto del mundo. La acumulacin de reservas internacionales es el resultado de las transacciones que un pas realiza con el exterior. Las transacciones que producen ingresos de divisas entre otras son, las exportaciones, los crditos de bancos extranjeros, las transferencias hechas por colombianos en el exterior, y la inversin extranjera en el pas. Las que generan egresos de divisas son las importaciones, los pagos de intereses de las deudas contradas en el exterior, y los giros de colombianos desde el interior hacia el exterior, entre otras. Cuando los ingresos son mayores que los egresos se acumulan reservas internacionales.\nTASAS DE INTERS El concepto de "tasa de inters" admite numerosas definiciones, las cuales varan segn el contexto en el cual es utilizado. A su vez, en la prctica, se observan mltiples tasas de inters, por lo que resulta difcil determinar una nica tasa de inters relevante para todas las transacciones econmicas. En trminos generales, la tasa de inters expresada en porcentajes representa el costo de oportunidad de la utilizacin de una suma de dinero. En este sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo. Entonces, el poseedor de una suma de dinero desear obtener la mxima rentabilidad posible para su capital, conforme a las oportunidades de inversin del mismo. Cuando en una economa se producen cambios en los niveles generales de precios es importante distinguir entre variables nominales y variables reales. En el caso que nos ocupa pasaremos a continuacin a distinguir entre tasas de inters nominales y tasas de inters reales. 11\nTasa de inters nominal. Se refiere al retorno de los ahorros en trminos de la cantidad de dinero que se obtiene en el futuro para un monto dado de ahorro actual. Tasa de inters real. Mide el retorno de los ahorros en trminos del volumen de bienes que se pueden adquirir en el futuro con un monto dado de ahorro actual. La frmula simplificada para obtener la tasa de inters real implcita en la nominal sera2: Tasa de Inters Real Tasa de Inters Nominal - Tasa de Inflacin (r) ( Rn ) ( p) Un ejemplo nos ayudar a clarificar la cuestin. Supngase que un ahorrista realiza un depsito de $100 en un banco que se compromete a pagar un inters nominal anual del 10% al final del perodo. Para el mismo lapso, se espera que la inflacin anual sea baja, digamos del 0,5%. Dicho ahorrista espera obtener a fin de ao $110. Dado que la inflacin es baja, la tasa nominal (10%) es prcticamente igual a la tasa real (9,5%), por lo tanto la suma que obtendr el ahorrista en trminos de capacidad de compra no ser ver prcticamente afectada. Pero si la inflacin esperada es del 10%, a fin de ao el ahorrista esperar cobrar, conforme a la tasa nominal, los $110, que ahora por efecto de la inflacin, tendrn un valor real (que puede pensarse como capacidad o poder de compra) igual en este caso- al valor del capital inicial ($100). En caso que la inflacin fuera an mayor, del orden del 20% por ejemplo, la tasa nominal a percibir como inters ni siquiera servira para mantener el valor real del capital original. Esto resulta as porque implcitamente la tasa de inters real es negativa, en virtud de que la tasa de inflacin supera el valor nominal de la tasa de inters.\nGRADO DE ENDEUDAMIENTO EXTERNO Es el grado del resultado del incremento o decremento de la deuda externa que se obtiene de la diferencia entre la colocacin de ttulos de crdito y la amortizacin de deuda externa. GRADO DE ENDEUDAMIENTO INTERNO\nEsta frmula simplificada slo es til cuando las tasas de inflacin son bajas. Para todos los casos, la frmula general es la siguiente: (1 + r) = (1 + Rn) / (1+ p) o tambin 1+ r = Rn - p / 1 + p.\nEs el grado del aumento o disminucin de la deuda interna que resulta por la diferencia entre la colocacin de ttulos de crdito y la amortizacin de deuda interna. TIPO DE CAMBIO El tipo de cambio de un pas respecto de otro es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en trminos de la moneda nacional. Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el nmero de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el nmero de unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera. Por ejemplo, si para obtener un dlar debemos entregar tres pesos argentinos, el tipo de cambio nominal entre Argentina y Estados Unidos es 3 $/U$S. Para saber cuantos pesos obtengo por cada dlar, multiplico por el tipo de cambio, si por ejemplo tengo 100 U$S y los vendo al tipo de cambio 3 U$S/$ obtendr 100 U$S * 3 $/U$S = 300 $. Para saber cuntos dlares obtengo por un monto de pesos, divido el monto por el tipo de cambio, por ejemplo si tengo 300 $ y compro U$S al tipo de cambio 3 $/U$S obtendr (300 $) / (3 $/U$S) = 100 U$S. Las casas de cambio, lugar donde se realizan las operaciones de compra y venta de divisas, suelen cotizar dos tipos de cambio segn se trate de compra o venta, por ejemplo, en junio de 2002 el dlar en el mercado libre en argentina cotizaba a 3.47 comprador, y 3.58 vendedor. Es decir que si usted iba a vender dlares, por cada dlar le pagaban $ 3.47, pero si iba a comprar, cada dlar le costaba $ 3.58. De sta manera las casas de cambio obtienen una rentabilidad mediante la compra y venta de divisas. Variaciones del Tipo de Cambio Nominal Los tipos de cambio, como precios que son (precio de una moneda expresado en trminos de otra) suelen variar a travs del tiempo. Las causas de las variaciones y sus efectos los veremos mas adelante. Ahora tratar de explicar una cuestin de terminologa, que si bien a primera vista no parece tener mucha importancia, su no conocimiento suele generar errores de interpretacin. Una apreciacin de la moneda nacional significa una subida de su precio en trminos de la moneda extranjera. Ahora, para obtener la misma cantidad de dlares que obtena antes, necesito menos pesos, entonces decir que la moneda local se apreci es lo mismo que decir\nque el tipo de cambio baj. Una depreciacin es una subida del tipo de cambio. Apreciacin moneda local ---- baja el tipo de cambio. Depreciacin moneda local ---- sube el tipo de cambio.\nTipo de cambio real (bilateral) El tipo de cambio real de un pas (pas local) respecto de otro (pas extranjero)es el precio relativo de los bienes del pas extranjero expresados en trminos de bienes locales. El tipo de cambio real viene dado por: e= (E x P*) / P siendo: e: tipo de cambio real P: deflactor del PBI local. Entonces, las variaciones del tipo de cambio real pueden deberse a variaciones en el tipo de cambio nominal como a variaciones en los precios de los bienes extranjeros, o a variaciones el los precios de los bienes locales. Tipo de cambio real multilateral Es una medida ponderada de los tipos de cambio reales bilaterales, en la que las ponderaciones son iguales a las proporciones que representa el comercio de los distintos pases. Sistemas Cambiarios: tipo de cambio fijo y tipo de cambio variable La autoridad monetaria, es decir el banco central, se ocupa de realizar la poltica monetaria de un pas; es por esto que uno de sus atributos es la eleccin de un sistema cambiario, que bsicamente puede ser un sistema de tipo de cambio fijo o un sistema de tipo de cambio variable. Tipo de cambio fijo El Banco Central elige un tipo de cambio nominal, respecto a la moneda de un pas o economa que generalmente es un pas grande, estable, y de baja inflacin. Estas caractersticas fueron cumplidas por la economa estadounidense, la economa alemana, y la regin 14 E: tipo de cambio nominal. P*: deflactor del PBI del pas extranjero.\neconmica europea, es por esto que muchos pases durante la historia ha fijado sus tipos de cambio nominales respecto al dlar, al marco alemn, y mas recientemente al euro. El Banco Central compra y vende la divisa de referencia al valor fijado por el mismo, de esta manera, el tipo de cambio se mantiene fijo. Cuando el banco central compra divisas, inyecta moneda nacional en la economa, es decir, aumenta la base monetaria, y viceversa. Los variaciones de la base monetaria tienen efectos en el volumen de los medios de pago, el costo y disponibilidad del crdito, las tasas de inters y por consiguiente, en el volumen de inversin, consumo y la actividad econmica. Es por esto que la eleccin de un sistema cambiario en un elemento muy importante para la poltica econmica de un pas. Las ventajas de este sistema es que se crea un ancla nominal (del tipo de cambio). Se restringe la discrecionalidad de la poltica monetaria. Las expectativas del tipo de cambio quedan fijas, y tambin las de los precios de los bienes transables y por lo tanto de la inflacin interna. Al eliminarse las expectativas inflacionarias las tasas de inters suelen bajar. Tipo de cambio variable Bajo un esquema de tipo de cambio variable la relacin de una moneda respecto de otras monedas estar fijada por la oferta y demanda de divisas en el mercado. En este caso, por ejemplo un aumento en la demanda de dlares por parte de la economa incrementar el valor de dicha divisa respecto del peso. La forma del ajuste (a la suba del precio del dlar) puede darse de dos formas: o sube la tasa de inters interna o al hacer ms baratos en dlares los precios de los bienes argentinos aumentar la venta de stos ltimos en el exterior provocando un ingreso de divisas que estabilizar o disminuir la presin compradora sobre el tipo de cambio. Por el contrario, si un pas atrae capitales porque est creciendo o porque ofrece oportunidades de inversin atractivas, recibir muchos dlares apreciando por ende la moneda local. La forma de ajuste se dara tambin a travs del sector externo. La apreciacin del peso encarecera el valor de las exportaciones y abaratara el valor de las importaciones. Al disminuir las ventas al exterior disminuira la oferta de divisas presionando al alza al tipo de cambio. Las principales economas del mundo, -Estados Unidos, Europa y Japn- han adoptado este esquema de tipo de cambio. Las monedas del resto del mundo se vinculan de "alguna manera" a las tres monedas lderes (dlar, euro y yen).\nTASA DE INFLACION. Mide el cambio porcentual que se produce en un ndice de precios ( nivel de precios actual y nivel de precios anterior). IPC ao actual IPC ao base T de I = -------------------------------------------- x 100. IPC ao base CANASTA FAMILIAR Conjunto representativo de bienes y servicios que con mayor frecuencia adquieren los hogares y que representan un gasto importante en el consumo total, que satisfacen directa o indirectamente necesidades de consumo final. EL NDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (I P C) Es la medida mas utilizada, se calcula dividiendo el valor de la canasta familiar del ao en estudio, entre el valor de la canasta familiar del ao base, multiplicado por 100. IPC = Canasta Familiar (ao actual) x 100 Canasta Familiar (ao base) El IPC tiene como finalidad calcular en cuanto cambia el gasto mnimo entre dos periodos de tiempo, que se necesita para adquirir una canasta de bienes y servicios, manteniendo constante el nivel de utilidad o bienestar que el consumidor obtiene. INFLACION Movimiento ascendente y sostenido en el nivel general de precios que se da en la mayor parte de los productos. Se refiere a un aumento del nivel general de precios. Es un aumento constante en el ndice de precios, no un incremento experimentado una sola vez. Inflacin: en Economa, trmino utilizado para describir un aumento o una disminucin del valor del dinero, en relacin a la cantidad de bienes y servicios que se pueden comprar con ese dinero.\nLa inflacin es la continua y persistente subida del nivel general de precios y se mide mediante un ndice del costo de diversos bienes y servicios. Los aumentos reiterados de los precios erosionan el poder adquisitivo del dinero y de los dems activos financieros que tienen valores fijos, creando as serias distorsiones econmicas e 16\nincertidumbre. La inflacin es un fenmeno que se produce cuando las presiones econmicas actuales y la anticipacin de los acontecimientos futuros hacen que la demanda de bienes y servicios sea superior a la oferta disponible de dichos bienes y servicios a los precios actuales, o cuando la oferta disponible est limitada por una escasa productividad o por restricciones del mercado. Estos aumentos persistentes de los precios estaban, histricamente, vinculados a las guerras, hambrunas, inestabilidades polticas y a otros hechos concretos. Causas de la Inflacin Los procesos inflacionarios pueden venir causados por la excesiva creacin de dinero por parte de las autoridades monetarias del pas. En estos casos el dinero crece mas deprisa que los bienes servicios suministrados por la economa, causando subidas en todos los precios, esta creacin de excesiva de dinero suele estar motivada, a su vez, por la necesidad de los estados de financiar sus dficit pblico Las expectativas de los agentes econmicos sobre como pueden evolucionar los precios en el futuro. Este aspecto es muy importante ya que si por ejemplo, los agentes econmicos esperan que los precios puedan aumentar en el corto a medio plazo, intentaran incorporar rpidamente este hecho a los salarios y dems pagos fijados por contrato. Ello provocara importantes tensiones inflacionistas, que de llevarse a la prctica motivaran a un incremento de los precios mayor que lo previsto La credibilidad que pueda tener la poltica econmica del gobierno es otro factor importante que puede generar inflacin. Si loa agentes econmicos no tienen inflacin en la poltica econmica del gobierno, la teora tendente a la reduccin de los precios, sus actuaciones irn encaminadas a aumentar los salarios y precios. Esta actitud har fracasar las polticas restrictivas del gobierno, los acuerdos salriales de larga duracin pueden ser un arma de doble filo, ya que la negociacin continuada de acuerdos salriales en un marco de inestabilidad pude ser muy perjudicial, lo cierto es que acuerdos de larga duracin, tres aos o ms, pueden impedir que el control sobre la inflacin sea mas efectivo. Las perturbaciones que el lado del lado de la oferta tambin son causas frecuentes de presiones inflacionistas, la evolucin de los precios del petrleo y de las materias primas son factores que pueden afectar de forma significativa al nivel general de los precios de una economa. Los costes de la Inflacin\nLos cotes de la inflacin proviene en su gran mayora por la falta de adaptacin de la economa a una situacin inflacionista, por ejemplo uno de los coste mas importantes de la inflacin es el incremento de los impuestos en el caso de que nos e adapten los tramos impositivos a la subida de los precios. Cuando existe inflacin y los contribuyentes ven aumentados sus salarios, en la medida en que el gobierno no adapte la tabla impositiva a este crecimiento de los precios, la cuota impositiva ser mayor. En estos casos los agentes econmicos debern pagar un mayor nmero de impuestos, no por un mayor nivel de renta, sino simplemente por el incremento de los precios. Otro coste de la inflacin es el que ocasiona en la redistribucin de la renta. La inflacin perjudica tradicionalmente al prestamista (acreedor) beneficiando al prestatario (deudor); as en una situacin inflacionaria las personas que tengan que hacer frente a un prstamo tendrn que devolver en trminos reales una cantidad menor que la original. En una situacin familiar los ahorradores vern como los saldos reales en trminos reales de sus depsitos bancarios irn perdiendo valor a mediad que los precios se incrementan, solo en aquellos en que los tipos de inters se ajusten a la inflacin se podrn evitar estas perdidas tanto para los prestamistas como para los ahorradores. De esta forma, se pone de manifiesto que lo importante de los tipos de inters reales, no tanto de los nominales.\nPOR QU ES IMPORTANTE BAJAR LA INFLACIN\nLa inflacin afecta a los ms pobres.\nSi suben los precios de los alimentos, de la gasolina o del vestuario, al tiempo que los ingresos de la gente se mantienen iguales o aumentan menos que la inflacin, cada vez se podr comprar menos cosas con esos ingresos. Lo mismo ocurre con el dinero en las cuentas de ahorros: Si las tasas de inters que pagan es menor que la tasa de inflacin, entonces el dinero ahorrado pierde valor, por eso la inflacin afecta, sobre todo, a quienes reciben ingresos fijos y bajos, entre los que se encuentran los pensionados y los sectores ms pobres de la poblacin. Las personas de mayores ingresos pueden protegerse contra la inflacin comprando activos reales (casa, terrenos) a los que no tienen fcil acceso o los pobres.\nLa inflacin frena el crecimiento.\nLa inflacin genera una gran incertidumbre. Cuando es alta, los empresarios no saben con certeza el nivel que tendrn los precios en 18\nel futuro. Por esta razn, se dejan de hacer muchas inversiones que podran contribuir al desarrollo del pas en el largo plazo.\nLa inflacin reduce la eficiencia de la economa.\nEsto sucede por que los recursos son dirigidos hacia actividades menos productivas, que protegen a los inversionistas de los afectos nocivos de la inflacin. Se destinan recursos para actividades especulativas y a inversiones en propiedad raz en lugar de maquinaria, plantas y equipos o a la creacin de nuevas empresas productivas que son, junto con el capital humano, los que finalmente generan crecimiento econmico. Bajar la inflacin puede ser costoso en el corto plazo, pero trae grandes beneficios.\nMientras se consigue llegar a un nivel bajo de inflacin, puede haber algunos costos en materia de desempleo, debido a esto el Banco de la Repblica ha optado por reducirla gradualmente. Una vez el objetivo de una inflacin baja y estable sea alcanzado, sern muchos ms los beneficios que los costos y se podr contar con una economa ms confiable y ms atractiva para la inversin y por tanto, con mayor capacidad para generar empleo. CMO SE MIDE LA INFLACIN? Debido a que la inflacin es una medida del crecimiento promedio de los precios, se debe escoger un grupo de productos representativos de lo que se quiera medir y hacer seguimiento a la evolucin de sus respectivos precios. Los precios de este grupo de productos se combinan para generar un ndice, teniendo en cuenta la importancia de cada producto en el consumo o en el gasto cuya inflacin se quiera medir. Esto es, se toma un promedio ponderado de los precios que componen el ndice. Dicho ndice se hace igual a en un momento dado, y se van calculando los aumentos (o disminuciones) de un perodo a otro. Estas variaciones son la inflacin de ese perodo. Existen varios ndices para medir la evolucin de los precios en la economa. Cada un o explica el comportamiento de los precios de un grupo de productos especfico. Los ms utilizados son el ndice de precios al consumidor (IPC) y el ndice de precios del productor (IPP). DEFLACION Lo contrario de la inflacin. Se produce cuando desciende el nivel general de precios. Este fenmeno es muy raro actualmente. Las deflaciones prolongadas en la que los precios bajan ininterrumpidamente durante varios aos, van unidas a periodos de depresin.\nLa deflacin implica una cada continuada del nivel general de precios, como ocurri durante la Gran Depresin de la dcada de 1930; suele venir acompaada por una prolongada disminucin del nivel de actividad econmica y elevadas tasas de desempleo. Sin embargo, las cadas generalizadas de los precios no son fenmenos corrientes, siendo la inflacin la principal variable macroeconmica que afecta, actualmente, tanto a la planificacin privada como a la planificacin pblica de la economa. DESINFLACION Es una disminucin de la tasa de inflacin. La desinflacin funciona al instrumentar una baja repentina y permanente en el crecimiento del PIB nominal, la cual se conoce como el efecto choque que se representa con una disminucin de la demanda. Otro enfoque es el efecto gradualista, el cual difiera del anterior que la reduccin se hace en forma gradual, no repentina del crecimiento del PIB nominal. ESTANFLACION Es la presencia simultnea de inflacin, recesin y elevado desempleo. RECESION El PNB disminuye dos trimestres consecutivos DEPRESION Es una recesin larga, prolongada y profunda. TIPOS DE INFLACION La inflacin muestra comprenderla: tres niveles cualitativos que permiten\nINFLACION MODERADA Se caracteriza por una lenta subida de los precios. Tasas anuales de inflacin de un dgito. Cuando la subida de los precios sigue una tendencia gradual y lenta, con una media anual de unos pocos puntos porcentuales, no se considera que esta inflacin sea una seria amenaza para el progreso econmico y social. Puede incluso llegar a estimular la actividad econmica: la sensacin de que la renta personal est creciendo por encima de la productividad puede estimular el consumo; la inversin en la compra de viviendas puede aumentar, al anticiparse la apreciacin futura de los precios; la inversin de las empresas de negocios en fbricas y maquinaria puede crecer, puesto que los precios aumentan por encima de los costes, y los individuos, las empresas y los gobiernos que piden prestado descubren que pagarn 20\nlos prstamos con dinero que tendr un menor poder adquisitivo, por lo que tendrn un mayor incentivo para pedir dinero prestado. INFLACION GALOPANTE La inflacin es galopante cuando los precios empiezan a subir a tasas de dos o tres dgitos, un 20% y el 100% al ao. Ms preocupante resulta el crecimiento de la inflacin que implica mayores subidas de precios, con medias anuales entre el 10 y el 30% en algunos pases industrializados, e incluso del cien por cien en algunos pases en vas de desarrollo. La inflacin crnica tiende a perpetuarse, aumentando an ms a medida que las distorsiones econmicas y las expectativas pesimistas se van acumulando. Para hacer frente a esta inflacin crnica se frenan las actividades normales de la economa: los consumidores compran bienes y servicios para evitar los precios futuros; la especulacin sobre la propiedad aumenta; las empresas se centran en inversiones a corto plazo; los incentivos para ahorrar, adquirir plizas de seguros, planes de pensiones, o bonos a largo plazo son menores puesto que la inflacin erosiona su rentabilidad futura; los gobiernos aumentan sus gastos corrientes anticipndose a menores ingresos en el futuro; los pases que dependen de sus exportaciones pierden ventajas competitivas en el comercio internacional, lo que les obliga a emprender medidas proteccionistas y controles de la unidad monetaria arbitrarios. HIPERINFLACION Tres dgitos en adelante. Los precios suben en milln porcentual anual. Se presenta generalmente despus de las guerras, de las revoluciones. Bajo su forma ms extrema, los aumentos persistentes de los precios pueden convertirse en lo que se denomina hiperinflacin, provocando la crisis de todo el sistema econmico. La hiperinflacin que se produjo en Alemania tras la I Guerra Mundial, por ejemplo, provoc que la cantidad de dinero en circulacin aumentara ms de siete mil millones de veces, y que los precios se multiplicaran por ms de diez mil millones en 16 meses antes de noviembre de 1923. Otros ejemplos de hiperinflacin son los fenmenos que se produjeron en Estados Unidos y en Francia a finales del siglo XVIII; en la Unin de Repblicas Socialistas Soviticas (URSS) y en Austria tras la I Guerra Mundial; en Hungra, China y Grecia tras la II Guerra Mundial; y en algunos pases en vas de desarrollo en los ltimos aos. Esta situacin fue particularmente intensa en algunos pases de Amrica Latina, como Mxico, Argentina o Brasil, a partir de la dcada de 1960. Cuando se produce una hiperinflacin, el crecimiento del dinero y de los crditos aumenta de forma explosiva, destruyendo los 21\nvnculos con los activos reales y obligando a volver a complejos acuerdos de trueque. A medida que los gobiernos intentan hacer frente a los pagos de los programas de gasto incrementados, expandiendo la demanda, la financiacin inflacionista del dficit presupuestario distorsiona la estabilidad econmica, social y poltica. INFLACION SUBYACENTE La inflacin subyacente es el incremento continuo de los precios de un subconjunto de bienes y servicios que conforman el ndice de precios al consumidor (IPC) La inflacin subyacente es interpretada en general como el componente ms persistente de la inflacin estimada, sin embargo diferentes puntos de vista parecieran referirse a diferentes partes de inflacin persistente. En la literatura es posible identificar por lo menos tres puntos3 de vista de inflacin subyacente: 1. Eckstein (1981) interpreta a la inflacin subyacente como la tasa de inflacin que se presenta en el crecimiento de largo plazo de la economa, asumiendo una senda de crecimiento libre de shocks y en donde el efecto de la demanda es neutral por encontrarse en equilibrio. 2. Quah y Vahey (1995), consideran como inflacin subyacente como el componente de la inflacin que no tiene ningn efecto en el largo plazo sobre la produccin real. Es decir, es el componente de inflacin que es generado por shocks que no tienen efecto de largo plazo sobre la produccin real. Debido a que shocks sin efecto de largo plazo sobre la produccin real son referidos como shocks de demanda, la visin de Quah y Vahey podra alternativamente ser interpretada como el componente de inflacin vinculado con la demanda. 3. De acuerdo a la visin de los bancos centrales, la inflacin subyacente es estimada eliminando o reduciendo la influencia de ciertos factores, tpicamente componentes muy voltiles o errticos.\nLA DISYUNTIVA ENTRE LA INFLACIN Y EL DESEMPLEO. La curva de Phillips, siguiere que existe una disyuntiva entre la inflacin y el desempleo, siempre es posible reducir el desempleo aumentado la inflacin o reducir la inflacin aumentado el desempleo.\nBanco de Guatemala MTODOS ALTERNATIVOS DE ESTIMACIN DE INFLACIN: APLICACIN EMPRICA PARA GUATEMALA http://www.banguat.gob.gt/inc/ver.asp?id=/publica/doctos/bgdoc004/2.htm\nRedistribuye la renta y la riqueza entre las diferentes\nclases Distorsiona los precios y la produccin de los diferentes bienes. o Afecta la produccin y el empleo. o Reduccin del poder adquisitivo de la moneda.\nREMESAS FAMILIARES4 Las remesas familiares son transferencias de recursos externos con relevancia en el desarrollo de las economas rurales y urbanas en los pases expulsores de migrantes; asimismo, pueden generar espacios de inversin. Las remesas familiares tienen un componente distributivo pues circulan en hogares. En el caso de Guatemala, las remesas familiares son enviadas por aproximadamente un milln 200 mil personas de nacionalidad guatemalteca que se encuentran en Estados Unidos, la mayora en forma indocumentada, especialmente en Los ngeles, convirtiendo a esa urbe en la segunda ms poblada de guatemaltecas y guatemaltecos, despus de la ciudad de Guatemala. Para el Banco de Guatemala, la versin V del Manual de Balanza de Pagos establece: una remesa familiar es una transferencia corriente, por lo que se deber registrar en la cuenta corriente de la Balanza de Pagos. En otros pases, como es el caso de Mxico, una remesa familiar es toda transferencia unilateral de un residente en el extranjero a un residente en Mxico, presuponiendo que ambos son familiares y que el envo tenga or objetivo contribuir en la manutencin de este ltimo Tambin se puede sealar la importancia de las remesas colectivas, no tanto por su monto actual sino porque conforman un recurso de calidad. En primer lugar, materializan un lazo espontneo, solidario, entre agrupaciones de la sociedad civil; en segundo, se diferencian de las remesas familiares, pues son flujos destinados a la inversin; por ltimo, pueden responder mejor a modalidades especiales de financiamiento. Plantean la posibilidad de poner en prctica nuevos esquemas o modelos de proyectos productivos.\n(Publicado originalmente en La Hora, el 300107) Carlos Caceres R.- Colaboracin especial para Incidencia Democrtica Fuente: Incidencia Democrtica (Guatemala) http://www.i-dem.org\nLa importancia real de las remesas familiares en Guatemala es motivo de polmica (la misma existe en otros pases) entre investigadores del tema migratorio, economistas y tcnicos. El razonamiento de ambas partes trata de ubicar si es positiva o negativa la presencia de las remesas familiares. En el primer caso, se observan efectos visibles en el ingreso familiar: cuando se ha quedado sola la esposa con hijos, incrementan la compra de bienes de consumo, permiten elevar los ndices de salud y educacin en las familias cuyo padre u otro familiar enva remesas, coadyuvan a realizar inversiones (pequeas o medianas) y estimulan el desarrollo econmico cuando las familias gastan sus remesas a nivel local. Tambin debe sealarse una importante derrama cuando el o la migrante regresa temporalmente a Guatemala. Con relacin al aspecto negativo, puede afirmarse que el impacto econmico de las remesas familiares no permite al pas emisor superar sus problemas de desarrollo (en especial, por la forma individual de su distribucin social). En ocasiones, al prolongar su estancia en el exterior, en especial el migrante, debilita sus vinculaciones con el entorno familiar (entre otros motivos, por la creacin de una nueva familia). Las remesas, entonces, se constituyen en un elemento circunstancial. No es inusual el envo de activos no monetarios (bienes de consumo para el equipamiento del hogar, entre otros) que eluden la posibilidad del control estadstico. Las remesas no generan empleo, pero son una salida individual a problemas de carcter econmico.\nCRECIMIENTO ECONOMICO El crecimiento econmico es el aumento de la cantidad de trabajos que hay por metro cuadrado, la renta o el valor de bienes y servicios producidos por una economa. Habitualmente se mide en porcentaje de aumento del Producto Interno Bruto real, o PIB. El crecimiento econmico as definido se ha considerado (histricamente) deseable, porque guarda una cierta relacin con la cantidad de bienes materiales disponibles y por ende una cierta mejora del nivel de vida de las personas. Sin embargo, no son pocos los que comienzan a opinar que el crecimiento econmico es una peligrosa arma de doble filo, ya que dado que mide el aumento en los bienes que produce una economa, por tanto tambin est relacionado con lo que se consume o, en otras palabras, gasta. La causa por la que segn este razonamiento el crecimiento econmico puede no ser realmente deseable, es que no todo lo que se gasta es renovable, como muchas materias primas o muchas reservas geolgicas (carbn, petrleo, gas, etc). El crecimiento suele calcularse en trminos reales para excluir el efecto de la inflacin sobre el precio de los bienes y servicios producidos. En economa, las expresiones "crecimiento econmico" o "teora del crecimiento econmico" suelen referirse al crecimiento de 24\npotencial productivo, esto es: la produccin en "pleno empleo", ms que al crecimiento de la demanda agregada. En trminos generales el crecimiento econmico se refiere al incremento de ciertos indicadores, como la produccin de bienes y servicios, el mayor consumo de energa, el ahorro, la inversin, una Balanza comercial favorable, el aumento de consumo de caloras per cpita, etc. El mejoramiento de stos indicadores debera llevar tericamente a un alza en los estndares de vida de la poblacin. El crecimiento econmico de un pas se considera importante, porque est relacionado con el PIB per cpita de los individuos de un pas. Puesto que uno de los factores estadsticamente correlacionados con el bienestar socio-econmico de un pas es la relativa abundancia de bienes econmicos materiales y de otro tipo disponibles para los ciudadanos de un pas, el crecimiento econmico ha sido usado como una medida de la mejora de las condiciones socio-econmicas de un pas. Sin embargo, existen muchos otros factores correlacionados estadsticamente con el bienestar de un pas, siendo el PIB per cpita slo uno de estos factores. Lo que se ha suscitado un importante criticismo hacia el PIB per cpita como medida del bienestar socioeconmico, incluso del bienestar puramente material (ya que el PIB per cpita puede estar aumentando cuando el bienestar total materialmente disfrutable se est reduciendo). Crecimiento a corto y largo plazo La variacin a corto plazo del crecimiento econmico se conoce como ciclo de negocio, y casi todas las economas viven etapas de recesin de forma peridica. El ciclo puede confundirse puesto que las fluctuaciones no son siempre regulares. La explicacin de estas fluctuaciones es una de las tareas principales de la macroeconoma. Hay diferentes escuelas de pensamiento que tratan las causas de las recesiones, si bien se ha alcanzado cierto grado de consenso (vase keynesianismo, monetarismo, economa neoclsica y economa neokeynesiana) Subidas en el precio del petrleo, guerras y prdidas de cosechas son causas evidentes de una recesin. La variacin a corto plazo del crecimiento econmico ha sido minimizada en los pases de mayores ingresos desde principios de los 90, lo que se atribuye en parte a una mejor gestin macroeconmica. El camino a largo plazo para el crecimiento econmico es un asunto fundamental del estudio de la economa; a pesar de las advertencias enumeradas anteriormente, el aumento del PIB de un pas suele considerarse como un aumento en el nivel de vida de sus habitantes. En periodos de tiempo largos, incluso pequeas tasas de crecimiento anual pueden tener un efecto significativo debido a su conjugacin con otros factores. Una tasa de crecimiento del 2,5% anual conducira 25\nal PIB a duplicarse en un plazo de 30 aos, mientras de una tasa de crecimiento del 8% anual (experimentada por algunos pases como los tigres asiticos) llevara al mismo fenmeno en un plazo de slo 10 aos. El crecimiento de los ingresos se puede dividir en dos categoras principales: crecimiento por aumento de las rentas (p.ej. capital, trabajo) y aumentos de productividad (p.ej. las nuevas tecnologas). A largo plazo, el progreso tecnolgico es necesario a fin de mejorar los niveles de vida, ya que no es posible aumentar las rentas indefinidamente mediante el trabajo, y el intento de aadir capital al proceso de produccin constantemente topar necesariamente con amortizaciones marginales en disminucin (vase fundamentos de teora de la produccin). Modelos para explicar el crecimiento econmico Modelo neoclsico de Solow-Swan El modelo de crecimiento neoclsico, conocido a menudo como modelo de crecimiento de Solow fue el primer intento de guiar de forma analtica el crecimiento a largo plazo. El modelo predice la convergencia hacia un estado continuo; en ese estado continuo, todo crecimiento per capita surge del progreso tecnolgico. Partiendo de factores idnticos en lo relativo a instituciones (gobierno y bancos centrales), funciones de produccin aadidas y medias de ahorros, todos los pases tendern a converger hacia el mismo estado continuo. Teniendo en cuenta que no todos los pases tienen las mismas caractersticas, es posible que no todos los pases del mundo converjan. De hecho, examinando datos empricos, la convergencia slo es observable de forma limitada. En el modelo de crecimiento neoclsico, el crecimiento es exgeno: queda fuera del modelo, es decir, que no se explica mediante el modelo sino que se parte de la base de que tiene un valor concreto. Esto simplifica el modelo pero no explica cmo o por qu crecen las economas. La teora del crecimiento endgeno trata de interiorizar el crecimiento. Esto implica explicar el crecimiento en un modelo de la economa. Las investigaciones realizadas en esta rea se han centrado en los aumentos del capital humano (p.ej. de educacin) o del cambio tecnolgico (p.ej. la innovacin). Otras explicaciones A muy largo plazo parece que la mejora tecnolgica acumulada es el principal factor que explica el aumento del nivel de vida. As una mejor tecnologa, es decir, una tecnologa ms eficiente y con mayor nivel de productividad puede generar con los mismos recursos de partida una mayor cantidad de bienes materiales.\nTampoco han faltado quienes encuentren correlacin entre crecimiento y clima, si bien el vnculo real entre ambos --y sus posibles mecanismos causales-- sigue siendo materia de acalorados debates. Jevons aseguraba en el siglo XIX que las fluctuaciones econmicas se relacionaban con las manchas solares. Hoy hay quienes destacan que los pases fros como Suecia tienen mayor xito econmico que pases calurosos como Nigeria. En etapas primitivas de la historia de la Humanidad, el desarrollo econmico y cultural se concentraba en los lugares calurosos de la Tierra, como Egipto. A da de hoy, no obstante, los estados fros del Norte tienen ndices de PIB per capita mayores que los de estados calurosos del Trpico. Este aspecto de la economa (geografa econmica)--y su influencia en migraciones humanas y estructuras polticas--fue estudiado a conciencia por Ellsworth Huntington, catedrtico de Economa en la Universidad de Yale a principios del siglo XX... Los lmites del crecimiento El debate sobre los lmites del crecimiento trata sobre el impacto ecolgico del crecimiento y la creacin de riqueza. Muchas de las actividades necesarias para el crecimiento econmico hacen uso de fuentes de energa no renovables. Numerosos investigadores creen que estos efectos ambientales continuados pueden tener a su vez un efecto sobre los ecosistemas mundiales. Afirman que los efectos acumulados sobre los ecosistemas imponen un lmite terico al crecimiento. Algunos recurren a la arqueologa para citar ejemplos de culturas que parecen haber desaparecido porque crecieron ms all de la capacidad de sus ecosistemas para albergarlas. Su prediccin es que los lmites al crecimiento podran acabar haciendo imposible el crecimiento basado en el consumo de fuentes de energa. Otros son ms optimistas y creen que, si bien pueden detectarse efectos ambientales locales, los efectos ecolgicos a gran escala son menores. Los optimistas afirman que si estos cambios ecolgicos a escala mundial existen, el ingenio humano encontrar la forma de adaptarse a ellos. El ritmo o tipo de crecimiento econmico puede tener importantes consecuencias para el medio ambiente (el clima y el capital natural de los ecosistemas). La preocupacin por los posibles efectos negativos del crecimiento sobre el medio ambiente y la sociedad ha llevado a ciertos sectores cientficos a defender niveles de crecimiento menores, de donde viene la idea del crecimiento econmico y los partidos verdes, que piensan que las economas nacionales son parte de una sociedad mundial y de un sistema ecolgico global, por lo que no pueden explotar su capacidad de crecimiento natural sin daarlos. El cientfico canadiense David Suzuki afirm en los aos 90 que los ecosistemas slo pueden soportar un crecimiento anual de entre un 27\n1,5 y un 3 % anual, y que por lo tanto cualquier intento de conseguir mayor rendimiento por parte de la agricultura o los bosques necesariamente acabar por canibalizar el capital natural del suelo o los bosques. Hay quien piensa que este argumento se puede aplicar incluso a las economas ms desarrolladas. Los economistas convencionales opinan que las economas avanzan gracias a los avances tecnolgicos, por ejemplo: ahora tenemos ordenadores ms rpidos que hace un ao, pero no necesariamente un nmero mayor de ordenadores. Quiz nos hayamos librado de las limitaciones fsicas apostando ms por el conocimiento que por la produccin fsica. Por otra parte es un hecho histrico que en los ltimos dos siglos el crecimiento econmico ha presentado fluctuaciones y crisis cclicas en todos y cada uno de los pases y en el mbito internacional. Todo auge econmico coduce finalmente a la recesin y la crisis, la cual termina por abrir las condiciones para la reactivacin, que a su vez despeja el camino para un nuevo auge. El ciclo econmico estudiado por Clemente Juglar, Karl Marx, Wesley Mitchell, Josepf Schumpeter, Nikolai Kondratieff y otros notables economistas, es una realidad sin tener en cuanta la cual es imposible cualquier estimacin seria sobre el crecimiento econmico. El intento de promover el crecimiento econmico por encima de cualquier otra consideracin mensurable es un sntoma de lo que se conoce como productivismo, un trmino que se suele utilizar en tono despectivo. Las Fuentes del Crecimiento Econmico - Desde el pionero trabajo de Robert Solow en1957, la teora y los estudios empricos sugieren que el crecimiento econmico, en el largo plazo, est asociado dos tipos de factores: -Aumento en el uso de factores productivos (capital y trabajo) -Aumentos en la eficiencia o productividad con que utilizan estos factores, a travs de innovaciones tcnicas y mejores procedimientos. -De estos dos elementos el ms importante es el segundo. -Determinantes ltimos del crecimiento econmico: -Condiciones geogrficas como el clima, la biologa y geologa de un pas aparecen como un determinante con un fuerte poder explicativo. Detrs de ello est la presencia de enfermedades tropicales como la malaria, las pestes agrcolas y otros efectos climticos. - La calidad de las polticas econmicas, como el grado de apertura al exterior. - La calidad de las instituciones, en particular el imperio de la ley, el respeto del derecho de propiedad, y los lmites al poder central. - La evidencia acerca del rol de las condiciones geogrficas no es concluyente: 28\n- Sachs y Warner (1995),Easterly y Levine (2003); Rodrick et al. (2002). - En cambio, existe una creciente evidencia acerca del importante rol que juegan las polticas y las instituciones en el crecimiento econmico. - Ello porque con instituciones y polticas adecuadas se crean los incentivos necesarios para invertir, crear empleos, y especialmente, para la innovacin y el progreso tecnolgico. Teora Moderna del Crecimiento - Una vez que uno empieza a pensar acerca de crecimiento, es difcil pensar en otra cosa (Traduccin libre de Lucas, 1988) - Preocupaciones fundamentales: - Pueden los pases crecer para siempre a tasas altas (digamos a tasas sobre 2% anual per-capita)? Por qu hay pases (y zonas geogrficas) que crecen nada o muy poco (aunque son pobres)? - Cmo explicar lo anterior con modelos conceptuales? - Cules son las implicancias de poltica? Identificacin de las causas del crecimiento -Condiciones iniciales del pas (efecto convergencia) -Capital humano: educacin y salud -Condiciones externas: shocks de trminos de intercambio -Polticas estructurales y macro de 1a. generacin: estabilizacin macro, apertura comercial, desarrollo financiero, tamao gobierno, distorsiones precios -Instituciones e infraestructura: ley y orden, libertades civiles, ausencia corrupcin, infraestructura pblica -Interacciones (ej. reforma financiera e instituciones), complementariedades (ej. infraestructura pblica y capital privado) y efectos umbral (ej. inflacin )\nEMPLEO Y DESEMPLEO EL DESEMPLEO El desempleo es un problema central en la sociedades modernas, cuando es alto se desperdician recursos y bajan las rentas de los individuos.\nEl desempleo es cuando hay una cantidad de trabajadores cualificados que estn dispuestos a trabajar, a los salarios vigentes y no encuentran trabajo. A una persona se le considera desempleada si no tiene trabajo y ha buscado durante 4 semanas, o cuando ya tiene trabajo pero no va a ser empleado en el mes siguiente. Se consideran desempleadas a las personas que quieren trabajar, son econmicamente activas (PEA), y no encuentran trabajo Dentro de este concepto se puede citar un segmento de la poblacin como es la poblacin econmicamente inactiva que est determinada por el conjunto de personas de 12 aos o ms de edad que no han trabajado, ni buscaron trabajo durante las ltimas cinco semanas, tambin se puede mencionar dentro de este grupo las personas pensionadas o jubiladas, estudiantes, personas en oficios del hogar, discapacitados para trabajar y otros tipos de inactivos. Es importante mencionar que ste grupo de personas no estn dentro de la fuerza de trabajo. Importancia del desempleo en la economa El desempleo ocasiona a la sociedad tanto un costo econmico como social. El costo econmico corresponde a todo lo que se deja de producir y que ser imposible de recuperar, esto no solo incluye los bienes que se pierden por no producirlos sino tambin una cierta degradacin del capital humano, que resulta de la prdida de destrezas y habilidades. Por otro lado, el costo social abarca la pobreza y miseria humana las privaciones e inquietud social y poltica que implica el desempleo en grandes escalas. Las personas sometidas a una ociosidad forzosa padecen frustracin, desmoralizacin y prdida del amor propio . Aunque este costo social es muy difcil de medir es objeto de una profunda y general preocupacin por el impacto que tiene en la sociedad.\nEfectos econmicos: PNB observador es menor que el potencial. Un elevado nivel de produccin perdida va acompaado de un alto nivel de empleo. Tipos de desempleo\nDentro de la economa de una sociedad se sealan cuatro tipos de desempleo: desempleo friccional, estructural, desempleo por insuficiencia de la demanda agregada, desempleo disfrazado y desempleo cclico. Desempleo Friccional\nSe puede definir el desempleo friccional como el movimiento de los individuos, ya sea, por bsqueda de trabajo o por hallar mejores oportunidades laborales. Dentro de este desempleo friccional es importante destacar la libre eleccin que tiene el empleado, ya sea, para renunciar de su puesto. En una economa dinmica como la nuestra tambin los empresarios pueden despedir al trabajador cuando la situacin as lo considere. Desempleo estructural\nEs aquel que siempre existe y tiene una estructura funcional. Cuando la oferta y la demanda de trabajo no coinciden, lo que puede pasar porque la demanda de un tipo de trabajo est aumentando. Trabajadores estn en regiones o industrias que se encuentran en permanente depresin. En este grupo se encuentran las personas desempleadas por falta de preparacin acadmica y de destrezas, ya sea, por falta de capacitacin en el manejo de herramienta de trabajo. Debido a los cambios producidos por las estructuras industriales, ocupacionales y demogrficas de la economa, se ve reducida la demanda de trabajo, por lo que les es difcil a las personas cesantes encontrar trabajo. Desempleo por insuficiencia de la demanda agregada o cclico\nCuando el ritmo de crecimiento de la demanda agregada es mayor que lo normal, la demanda por trabajo es superior a lo corriente. Aqu es donde el Banco Central juega un papel importante porque puede promover un aumento del crdito que estimule el gasto de los sectores pblico y privado, surgiendo con esto que halla un aumento de mano de obra. Como solucin a todo este problema se puede aplicar programas de educacin, entrenamiento a los trabajadores, suministros de mejor informacin al pblico sobre oportunidades de trabajo, becas. Desempleo disfrazado\nA este grupo de personas que trabajan en jornadas ms cortas que las normales se les denomina desempleo disfrazado. EL EMPLEO Empleo Formal Constituido por todos los puestos laborales u ocupacionales, adems cumple con todos los formalismos tericos-laborales establecidos jurdicamente, como es el salario mnimo, seguro social, vacaciones, etc. Empleo Informal Contrario a lo anterior este esta estructurado por todos los puestos de trabajo que no cumplen con los requerimientos anteriores, principalmente con los niveles salriales establecidos, por lo que se dice que toda actividad informal es un subempleo disfrazado, es decir es la diferencia que se presenta entre el nivel de ocupacin real y el nivel terico de la misma, cuando se supone que las personas estn empleadas en forma permanente y percibiendo un ingreso permanente equivalente a los niveles normales de productividad. Caractersticas del subsector informal El subsector informal incluye a los trabajadores por cuenta propia que ocasionalmente emplean asalariados y generalmente no se inscriben en registros oficiales, fiscales o de seguridad social, y parte de los dueos de los negocios informales pueden ocupar uno o ms asalariados de manera continua, cumpliendo parcialmente con reglamentaciones o requisitos gubernamentales. As dentro de la economa informal quedan incorporados, los vendedores ambulantes de mercancas y de alimentos, artesanos, transportistas, prestadores de servicios domsticos de todo tipo y de reparaciones diversas, as como sexo-servidores, entre otras. Es importante sealar que el subsector informal no incluye la denominada economa subterrnea ni actividades ilegales tales como la evasin fiscal, la piratera, la produccin y trfico de drogas, la usura, la reventa de taquilla, el comercio y transporte de mercancas de contrabando o las intervenciones quirrgicas desautorizadas, entre otras.\nMEDICIN DEL EMPLEO Y DESEMPLEO Poblacin econmicamente activa\nDentro de toda sociedad se encuentra la poblacin econmicamente activa o fuerza de trabajo es el conjunto de personas que en el momento de la entrevista se encontraban ocupados. PEA o fuerza laboral = Numero de personas empleadas + numero de personas desempleadas. La poblacin (PEA) se divide en: ocupados y desocupados. Ocupados Los ocupados son aquellas personas que trabajaron por lo menos una hora en la semana referencia o que, aunque no hubieran trabajado tenan un empleo del cual estuvieron ausentes por razones circunstanciales como enfermedades, licencia vacaciones, beca. Tasa de ocupacin es el porcentaje de la poblacin ocupada con respecto a la poblacin de 12 aos o ms. Tasa de 100 ocupacin Poblacin ocupada = ------------------------------------------------- X Poblacin de 12 aos o ms\nDesocupados Los desocupados son todas aquellas personas dentro de la fuerza de trabajo que estaban sin trabajo y que estn disponibles para trabajar de inmediato y que no encontraron trabajo aunque ya haban tomado medidas concretas durante las ltimas cinco semanas para buscar un empleo asalariado o un empleo independiente. Este grupo de desocupados se a subdividido en dos grupos: la poblacin cesante y la poblacin que busca trabajo por primera vez. Los individuos cesantes son aquellos que en determinado momento han trabajado y han adquirido experiencia laboral. Lo contrario sucede con los segundos que ms bien no tienen experiencia laboral. Tasa de desempleo: Es el cociente entre el numero de personas desempleadas y el total de la poblacin. Es el porcentaje de la mano de obra que no esta empleada y que buscan actualmente una ocupacin, como proporcin de la fuerza de trabajo total.\nLa tasa de desempleo varia cuando las personas entran y salen del fondo de desempleados a un ritmo diferente, cuando entran ms la tasa de desempleo aumenta y cuando salen ms de las que entran, la tasa disminuye. El desempleo aumenta durante las recesiones y disminuye durante las recuperaciones y las expansiones. La tasa de desempleo disminuye cuando la produccin crece rpidamente\nNmero de personas desempleadas = ------------------------------------------Poblacin econmicamente activa\nDentro de este tema es importante mencionar los principales indicadores de la actividad econmica de la poblacin, que se calculan con base en la informacin obtenida en las encuestas como: tasa bruta y neta de participacin, la tasa de ocupacin, la tasa de desempleo abierto, la tasa de subempleo visible e invisible y por ltimo la tasa de subutilizacin total. La tasa bruta de participacin es el porcentaje de la fuerza de trabajo con respecto a la poblacin total. Tasa bruta de participacin = Fuerza de trabajo ------------------------------------------- X 100 Poblacin total\nTasa neta de participacin es el porcentaje de la fuerza de trabajo con respecto a la poblacin de 12 aos o ms. Tasa neta de 100 participacin = Fuerza de trabajo ------------------------------------------------- X\nOFERTA Y DEMANDA AGREGADA DEMANDA AGREGADA Se define como la cantidad total de bienes y servicios demandada por los residentes de un pas para un nivel determinado de precios. En consecuencia, la demanda agregada es la suma de las demandas por consumo, inversin y gasto de gobierno. La curva de demanda agregada representa la cantidad de bienes y servicios que los habitantes, las empresas y las entidades pblicas de un pas quieren comprar para cada nivel de precios.\nLa curva de demanda agregada tiene pendiente negativa: si suben los precios la gente querr comprar menos y si bajan querr comprar ms (parece que es una postura comprensible). Al estudiar la demanda agregada vamos a considerar que nos movemos en un plazo mayor donde los precios si varan: De hecho, la curva de demanda es una relacin entre niveles de renta y niveles de precio para los cuales los distintos mercados analizados (mercado de bienes y servicios y mercado de dinero) estn en equilibrio.\nCmo se determina la curva de demanda agregada:\nHemos visto que en el corto plazo (con precios fijos) el punto de cruce de las curvas IS-LM supone una situacin de equilibrio en los mercados de bienes y servicios y en el de dinero.\nEn el mercado de dinero hemos considerado que la oferta monetaria real (oferta monetaria / Precio) es fija, asumiendo un nivel de precios Po. Si representramos en un diagrama el nivel de renta de equilibrio "Yo" (determinado por el cruce IS-LM) y el nivel de precio "Po" ya tendramos un primer punto de la curva de demanda agregada (A). Vamos a tratar de determinar un segundo punto de la curva de demanda agregada (animo): Supongamos que los precios suben de Po a P1. Entonces la oferta monetaria real se reduce (el denominador es mayor), desplazndose a la izquierda. El nuevo punto de equilibrio en el mercado de dinero (dado un nivel determinado de renta) implica un tipo de inters ms elevado. Esto implica que la curva LM se desplaza a la izquierda, por lo que el nuevo punto de corte con la curva IS determinar un nivel de renta ms bajo "Y1". Por tanto, a "P1" le corresponde un nivel de renta menor "Y1". Ya tenemos un segundo punto de la curva de demanda agregada (B). Vamos a tratar de determinar un tercer punto de la curva de demanda agregada (alguien me sigue?): Supongamos ahora que los precios bajan a P2 (P2 < Po). La oferta monetaria real aumenta (el denominador es menor), la curva se desplaza a la derecha. El nuevo punto de equilibrio en el mercado de dinero determinar un tipo de inters ms bajo.\nLa curva LM se desplazar a la derecha, por lo que el nuevo punto de corte con la curva IS establecer un nuevo punto de equilibrio con un nivel de renta ms alto "Y2". Por tanto, a "P2" le corresponder un nivel de renta mayor "Y2". Ya tenemos un tercer punto de la curva de demanda agregada (C). Hemos visto la relacin negativa entre el nivel de renta y el nivel de precios, que es lo que explica que la pendiente de la curva de demanda agregada sea negativa\nOFERTA AGREGADA Es el monto total del producto que empresas y familias deciden ofrecer para un cierto conjunto de precios y salarios en una economa. Las empresas eligen el nivel de produccin que les permita maximizar sus utilidades, teniendo en cuenta el precio del producto, los costos de los insumos, el acervo de capital y la tecnologa de produccin disponible. Las familias tambin toman una decisin de oferta, al determinar cunto trabajo ofrecern, basndose en el nivel de los salarios reales. En la prctica, tomar la decisin de oferta ptima puede resultar muy complejo. Por ejemplo, una empresa podra decidir cunto producir basndose no slo en los precios sino tambin en sus expectativas sobre los precios futuros (ya que una parte de produccin actual podra venderla en algn momento en el futuro). Igualmente los hogares podran tomar decisiones sobre su oferta de trabajo con base no slo en los salarios actuales, sino tambin en los salarios futuros. Esta curva recoge la relacin existente entre el nivel de produccin ofrecido por las empresas y el nivel de precios.\nLa pendiente de esta curva es positiva: si aumentan los precios las empresas ofrecen ms (aumentarn la produccin). Esta pendiente positiva se considera que se da cuando se analiza el comportamiento de la economa en el corto-medio plazo, siendo la postura defendida por una escuela econmica denominada "Modelo de sntesis" (este nombre le viene porque sirve de enlace entre el anlisis del corto, escuela keynesiana, y el largo plazo, escuela clsica). Esta pendiente positiva se puede explicar a partir del funcionamiento de la curva de Phillips: si aumenta la produccin (disminucin del desempleo), los precios suben.\nSegn la escuela keynesiana la pendiente de la oferta agregada en el corto plazo es horizontal, mientras que segn la escuela clsica en el largo plazo esta pendiente es vertical: a) Escuela keynesiana En el muy corto plazo la pendiente de la curva de oferta es horizontal. A corto plazo los salarios son rgidos, no varan, lo que hace que tampoco lo hagan los precios de los productos (se supone que las empresas fijan sus precios aadiendo un margen a sus costes de produccin, donde los procedentes de la mano de obra tienen un peso decisivo). Las empresas estarn dispuestas a ofrecer todo aquello que se les demande al nivel de precios existente, no van a tratar de subir los precios. No obstante, esta escuela admite que cando el plazo ya no es tan corto (pasamos al corto-medio plazo) los salarios si pueden variar al alza: si las empresas quieren producir ms necesitarn ms mano de obra y esta mayor demanda de trabajo empujar los salarios al alza, lo que se terminar reflejando en una subida de los precios de sus productos y har que la curva de Oferta Agregada comience a presentar una pendiente positiva. b) Escuela clsica Centra su anlisis en el largo plazo y defiende que la curva de oferta tiene una pendiente totalmente vertical. Segn esta escuela cualquier economa se encontrar siempre en su nivel de pleno empleo, por lo que el volumen de productos ofrecidos al mercado ser el mximo que la capacidad instalada permite, con independencia del nivel de precios. Segn esta escuela el nivel de produccin de equilibrio de una economa viene determinado por el lado de la oferta (es aquel que la funcin de produccin permite dado un nivel de pleno empleo) y no por el de la demanda.\nTASA DE INTERS Y TIPO DE CAMBIO TASA DE INTERS La tasa de inters es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo, determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero". En trminos generales, a nivel individual, la tasa de inters (expresada en porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia (oportunidad) de la utilizacin de una suma de dinero en una situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de inters es el precio del dinero, el cual se debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en prstamo en una situacin determinada. Por ejemplo, si las tasas de inters fueran la mismas tanto para depsitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un nuevo tipo de industria, nadie invertira en acciones o depositaria en un banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. En la otra mano, el riesgo de la inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para depsitos a largo plazo en un banco privado, la que a su ves ser menor que los posibles intereses ganados en una inversin industrial. En la otra mano, y desde el punto de vista del Estado, una tasa de inters alta incentiva el ahorro y una tasa de inters baja incentiva el consumo. Esto permite la intervencin estatal a fin de fomentar ya sea el ahorro o la expansin, de acuerdo a objetivos macroeconmicos generales. Dado lo anterior, las tasas de inters "reales" (al pblico) se fijan en relacin a tres factores: A) La tasa de inters que es fijada por el banco central de cada pas para prestamos (del Estado) a los otros bancos o prestamos entre los bancos (la tasa entre-bancos) Esta tasa corresponde a la poltica macroeconmica del pas (generalmente es fijada a fin de promover Crecimiento econmico y estabilidad financiera) Tasas de inters por bancos al publico se basan en esta mas un factor que depende de: B) La situacin en los mercados de acciones de un pas determinado. Si los precios de las acciones estn subiendo, la demanda por dinero (a fin de comprar tales acciones) aumenta, y con ello, la tasa de inters. C) La relacin a la "inversin similar" que el banco habra realizado con el Estado de no haber prestado ese dinero a un privado. Por 40\nejemplo, las tasas fijas de hipotecas estn referenciadas con los bonos del Tesoro a 30 aos, mientras que las tasas de inters de prstamos circulantes, como las de las tarjetas de crdito, estn basadas en los ndices Prime y dependen tambin de las polticas de encaje del Banco Central. Importancia De La Tasa De Inters La importancia de la Tasa de Inters radica en se utiliza para alcanzar el equilibrio en el mercado de dinero. Por ejemplo, si la tasa de inters es muy alta, las personas demandan una cantidad de dinero menor que la cantidad ofrecida. O sea las persona tienen dinero en exceso, por lo tanto lo invierten (compran bonos), al hacerlo sube el precio de los bonos y la tasa de inters baja a la tasa equilibrio. Formas De Medicin Tasa de inters nominal: Es la tasa de inters expresada en trminos monetarios. Se determina por la oferta y demanda de dinero en el mercado monetario de cada pas. La demanda de dinero depende de la tasa de inters nominal, la oferta monetaria la determina la poltica monetaria del Banco Central, y la tasa de inters nominal se ajusta para igualar la cantidad de dinero demandada y la cantidad de dinero ofrecida. Tasa de Inters Real: La tasa de inters real, es la tasa de inters nominal ajustada por la inflacin, o sea que es aproximadamente igual a la tasa de inters nominal menos la tasa de inflacin y sta es determinada en el mercado de capitales, su formula es la siguiente: Tasa de inters real = tasa de inters nominal tasa de inflacin. Por ejemplo, si la tasa de inters nominal es del 10% y la tasa de inflacin es del 4%, la tasa de inters real es (aproximadamente) del 6% anual. Tasa de inters activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca. Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen. Tasa de inters preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las polticas del Gobierno) que se cobra a los prstamos destinados a actividades especficas que se desea 41\npromover ya sea por el gobierno o una institucin financiera. Ejemplo: crdito regional selectivo, crdito a pequeos comerciantes, crdito a ejidatarios, crdito a nuevos clientes, crdito a miembros de alguna sociedad o asociacin, etc.\nTasa de inters externa: Precio que se paga por el uso de capital externo. Se expresa en porcentaje anual, y es establecido por los pases o instituciones que otorgan los recursos monetarios y financieros. Equilibrio En El Mercado De Dinero: La tasa de inters se determina por la oferta y la demanda de dinero. La cantidad ofrecida de dinero es determinada por el sistema bancario y el Banco Central. En un da cualquiera, la oferta de dinero es una cantidad fija. La cantidad ofrecida de dinero real es igual a la cantidad nominal ofrecida dividida entre el nivel de precios. En un momento dado, hay un nivel de precios especfico, as que la cantidad ofrecida de dinero real es tambin una cantidad fija.\nTIPO DE CAMBIO El tipo de cambio es el precio de la divisa en trminos de la moneda nacional o, el precio al cual una moneda se cambia por otra. En una economa abierta, el tipo de cambio es uno de los precios ms importantes en la toma de decisiones. Como todos los precios, el tipo de cambio est determinado por las fuerzas de la oferta y la demanda. Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el nominal. Tipo de cambio real (bilateral) El tipo de cambio real de un pas (pas local) respecto de otro (pas extranjero) es el precio relativo de los bienes del pas extranjero expresados en trminos de bienes locales. El tipo de cambio real viene dado por: e= (E x P*) / P Siendo: e: tipo de cambio real P: deflactor del PBI local. E: tipo de cambio nominal. P*: deflactor del PBI del pas extranjero.\nApreciacin real: los bienes argentinos de hacen relativamente mas caros, cae el precio de los bienes norteamericanos expresado en bienes argentinos. Cae el tipo de cambio real. Depreciacin real: los bienes argentinos se hacen relativamente mas baratos, sube el precio de los bienes norteamericanos expresado en bienes argentinos. Sube el tipo de cambio real. Tipo de cambio real multilateral Es una medida ponderada de los tipos de cambio reales bilaterales, en la que las ponderaciones son iguales a las proporciones que representa el comercio de los distintos pases. Tipo de Cambio Nominal El tipo de cambio de un pas respecto de otro es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en trminos de la moneda nacional. Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el nmero de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el nmero de unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera. Por ejemplo, si para obtener un dlar debemos entregar tres pesos argentinos, el tipo de cambio nominal entre Argentina y Estados Unidos es 3 $/U$S. Para saber cuantos pesos obtengo por cada dlar, multiplico por el tipo de cambio, si por ejemplo tengo 100 U$S y los vendo al tipo de cambio 3 U$S/$ obtendr 100 U$S * 3 $/U$S = 300 $. Para saber cuntos dlares obtengo por un monto de pesos, divido el monto por el tipo de cambio, por ejemplo si tengo 300 $ y compro U$S al tipo de cambio 3 $/U$S obtendr (300 $) / (3 $/U$S) = 100 U$S. Las casas de cambio, lugar donde se realizan las operaciones de compra y venta de divisas, suelen cotizar dos tipos de cambio segn se trate de compra o venta, por ejemplo, en junio de 2002 el dlar en el mercado libre en argentina cotizaba a 3.47 comprador, y 3.58 vendedor. Es decir que si usted iba a vender dlares, por cada dlar le pagaban $ 3.47, pero si iba a comprar, cada dlar le costaba $\n3.58. De sta manera las casas de cambio obtienen una rentabilidad mediante la compra y venta de divisas. Variaciones del Tipo de Cambio Nominal Los tipos de cambio, como precios que son (precio de una moneda expresado en trminos de otra) suelen variar a travs del tiempo. Las causas de las variaciones y sus efectos los veremos mas adelante. Ahora tratar de explicar una cuestin de terminologa, que si bien a primera vista no parece tener mucha importancia, su no conocimiento suele generar errores de interpretacin.\nUna apreciacin de la moneda nacional significa una subida de su precio en trminos de la moneda extranjera. Ahora, para obtener la misma cantidad de dlares que obtena antes, necesito menos pesos, entonces decir que la moneda local se apreci es lo mismo que decir que el tipo de cambio baj. Una depreciacin es una subida del tipo de cambio. Apreciacin moneda local ---- baja el tipo de cambio. Depreciacin moneda local ---- sube el tipo de cambio. Modificaciones En El Tipo De Cambio Para entender las modificaciones del tipo de cambio es necesario entender los factores que afectan la oferta y la demanda de divisas. Las principales fuentes de oferta de divisas incluyen: Las exportaciones de bienes y servicios (X). Las remesas de ciudadanos que trabajan en el extranjero. Las intervenciones del banco central, si ste vende las divisas en el mercado. Las entradas netas de capital externo, que incluyen tanto la inversin extranjera directa como la inversin en cartera. Si todo lo dems permanece constante, un incremento de la oferta de divisas provoca una apreciacin de la moneda nacional: el tipo de cambio baja. La demanda de divisas proviene de: Las importaciones de bienes y servicios.\nLas intervenciones del banco central, cuando ste compra las divisas. Las salidas netas de capital, que incluyen la inversin de los ciudadanos en el extranjero y la reduccin de la inversin extranjera en el pas local. Cuando aumenta la demanda de divisas mientras que la oferta permanece constante, la moneda nacional se deprecia: el tipo de cambio sube. Si la demanda de divisas cambia al mismo ritmo que la oferta, el tipo de cambio permanece constante. La intervencin de las autoridades monetarias, al afectar ambas, puede hasta cierto punto contrarrestar otros elementos que presionan el tipo de cambio al alza o a la baja. Para obtener un tipo de cambio equilibrado es necesario que las exportaciones de bienes y servicios se igualen a las importaciones, la demanda de divisas tiene que ser igual a la oferta. Importancia Del Tipo De Cambio La importancia del tipo de cambio se centra en la capacidad, que da a los distintos pases en poder intercambiar o negociar sus productos y servicios a un precio objetivo, no importando el tipo de moneda con el que se realice (el negocio). Forma De Medicin Del Tipo De Cambio El que sigue a continuacin es un sistema de calificacin de regmenes cambiarios del FM5I en vigencia desde 1999, el mismo define los diferentes grados de flexibilidad de las tasas de cambios que los pases adoptan. Se distinguen tres tipos de regmenes cambiarios de acuerdo a su flexibilidad: tipo de cambio fijo, bandas de fluctuacin, tipos de cambio mviles. Este sistema de clasificacin tambin identifica el rgimen cambiario seguido por aquellos pases que no tienen una moneda oficial. Regmenes de cambio sin una moneda nacional de curso legal Situacin en que la nica moneda de curso legal es de otro pas, o el pas miembro perteneciente a una unin monetaria. En este rgimen el pas renuncia al control monetario, ya que las autoridades monetarias nacionales son excluidas a la hora de tomar decisiones respecto a polticas monetarias independientes. Regmenes de caja de conversin\nEste rgimen est basado en un compromiso legislativo por el cual se debe cambiar la moneda nacional por una extranjera especfica a una tasa de cambio determinada, para tal efecto, las autoridades emisoras aceptan ciertas restricciones que permitan cumplir con su obligacin legal. Esto implica que slo se emitir moneda nacional respaldada por moneda extranjera y que estar totalmente respaldada por activos externos, lo que elimina las funciones tradicionales del banco central, como la de control monetario y la de prestamista de ltima instancia, y deja poco margen de maniobra para aplicar una poltica monetaria discrecional. De igual manera se puede tener un cierto grado de maniobra de acuerdo a la rigidez del conjunto de normas que rijan la caja de conversin.\nOtros regmenes convencionales de tipo de cambio fijo En un rgimen de cambio fijo o convertible el pas vincula su moneda (de forma formal o de facto), a un tipo de cambio fijo, a una moneda importante o una Canasta de monedas; el valor ponderado se determina teniendo en cuenta el las monedas de los principales socios comerciales o financieros. En un rgimen de tipo de cambio fijo, el tipo de cambio flucta dentro de un margen de menos de +/1% en torno a un tipo central formal o de facto. La autoridad monetaria est dispuesta a mantener el tipo de cambio fijo mediante la intervencin, lo que limita el grado de discrecionalidad de la poltica monetaria; no obstante el grado de flexibilidad de la poltica monetaria es mayor que en un rgimen de caja de conversin o en las uniones monetarias, ya que el banco central an puede cumplir con sus funciones tradicionales, aunque con alcance limitado, y la autoridad monetaria puede ajustar el nivel del tipo de cambio, aunque con poca frecuencia. Tipos de Cambio Fijo dentro de Bandas Horizontales En estos regmenes, la moneda se mantiene dentro de ciertos mrgenes de fluctuacin de por lo menos +/- 1% en torno a un tipo de cambio central fijo o de facto. Incluye tambin a los pases que participan en el mecanismo de tipos de cambio (MTC) del sistema monetario europeo (MTC II). El grado de discrecionalidad de la poltica monetaria depende de la amplitud de la banda. Tipos de cambio mviles En este caso, la moneda es objeto de ajustes peridicos de pequea magnitud, a una tasa fija o en respuesta a cambios de determinados indicadores cuantitativos. La tasa de fluctuacin del tipo de cambio puede fijarse teniendo en mira generar variaciones del valor de la moneda ajustadas por la inflacin (retrospectiva) o puede establecerse una tasa preanunciada menor que los diferenciales de la 46\ninflacin proyectada (prospectiva). Para mantener este tipo de cambio flexible se imponen restricciones a la poltica monetaria al igual que lo que ocurre en un sistema de tipo de cambio fijo. Tipos de cambio dentro de bandas de fluctuacin La moneda se mantiene dentro de ciertos mrgenes de fluctuacin de por lo menos +/- 1% en torno a una tasa de cambio central ajustado peridicamente a una tasa fija o en respuestas a cambios de determinados indicadores cuantitativos. El grado de flexibilidad del tipo cambiario depende de la amplitud de la banda; pueden adoptarse bandas simtricas en torno a un tipo central mvil o bandas que se amplen gradualmente con una banda de fluctuacin asimtrica de las bandas superior e inferior (en este ltimo caso, no hay un tipo de cambio central preanunciado). Para mantener el tipo de cambios dentro de la banda existen limitaciones de la poltica monetaria, y a su vez su grado de independencia depende de la amplitud de la banda.\nFlotacin dirigida sin una trayectoria preanunciada del tipo de cambio La autoridad monetaria interviene activamente en el mercado cambiario para determinar el tipo de cambio sin comprometerse con una trayectoria preanunciada. Los indicadores utilizados para regular este tipo de cambio son, en general, de carcter discrecional incluyen, por ejemplo, el saldo de la balanza de pagos, las reservas internacionales y la evolucin del mercado paralelo- y los ajustes pueden no ser automticos. Flotacin independiente En este tipo de rgimen la tasa de cambio est determinada por el mercado a travs del juego de oferta y demanda. La intervencin slo tiene por objetivo moderar la tasa de variacin y evitar fluctuaciones excesivas del tipo de cambio, pero no establecer su nivel. En principio, la poltica monetaria en estos regmenes es independiente de la poltica cambiaria.\nIMPORTANCIA QUE TIENE EN LA TOMA DE DECISIONES EMPRESARIALES O PARA EL ADMINISTRADOR DE EMPRESAS Las variables macroeconmicas anteriormente citadas, sirven escencialemente para la toma de decisiones, como administradores de empresas en el mbito macroeconmico al desear invertir o el decidir que hacer con el dinero se toman las variables y se hace una 47\nanlisis el cual nos ayuda a determinar como, donde o en que invertir, en que mercado, en que pas, al obtener prestamos financieros nos ayuda a determinar en que moneda se desea obtener el prstamo la tasa de inters que se desee y la forma de pago de dicho prstamo. Nos ayudan a poder tomar las decisiones correctas para la administracin de la empresa y su rumbo financiero.\nLa importancia de las variables macroeconmicas en la toma de desiciones en la actualidad apunta a que si se saben manejar e interpretar se llevara al xito a la empresa. Al observar las diferentes economas de los pases y sus variables macroeconmicas podemos determinar el estado econmico de ese pas y lo que podemos esperar de una inversin en el. La inflacin es cuando el dinero pierde valor y ya no se puede comprar la misma cantidad de bienes o servicios que se adquiran anteriormente. Al disminuir la inflacin se da uno de los pasos para lograr el desarrollo econmico social. El exceso de la demanda agregada sobre el ingreso, generalmente es inducido por un exceso de gasto gubernamental, traducido en dficit fiscales y por un exceso de oferta monetaria, provocado por una poltica monetaria expansiva\nDefinir las estrategias macroeconmicas para la toma de desiciones en el mbito empresarial, observando las diferentes variables. Analizar econmicamente al pas en el que se desea invertir y determinar que tan factible es el invertir o no. Utilizar las diferentes variables macroeconmicas para la toma de desciones en la empresa, para as determinar cual es la mejor opcin. Observar las diferentes fluctuaciones en la inflacin para determinar que tanto poder de compra tiene la poblacin. Tratar de disminuir el gasto gubernamental el cual se traduce en dficit.\nBIBLIOGRAFIA Bibliografa de internet http://www.geocities.com/gehg48/Findicc.html http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/ http://www.cuentabancariaenusa.com.ar/... http://www.eumed.net/cursecon/dic/dent/e/emp.htm http://www.coopevictoria.com/victoria/docum08.htm http://www.bcv.org.ve/c1/abceconomico.asp http://www.biblioteca.co.cr/html/glosariofinaciero.shtml http://www.2001.com.ve/glosario_economico.asp http://es.wikipedia.org/wiki/Tasa_de_inter%C3%A9s http://www.econlink.com.ar/dic/tipodecambio.shtml http://es.wikipedia.org/wiki/Reg%C3%ADmenes_cambiarios Banco de Guatemala MTODOS ALTERNATIVOS DE ESTIMACIN DE INFLACIN: APLICACIN EMPRICA PARA GUATEMALA http://www.banguat.gob.gt/inc/ver.asp? id=/publica/doctos/bgdoc004/2.htm (Publicado originalmente en La Hora, el 300107) Carlos Caceres R.- Colaboracin especial para Incidencia Democrtica\nFuente: Incidencia Democrtica (Guatemala) http://www.i-dem.org http://www.ucsc.cl/~facea/acad/web_asolis/gol_fotos/glosario.ht ml http://enciclopedia.us.es/index.php/Tasas_de_poblaci%C3%B3n Biblioteca luis angel araugo http://www.lablaa.org/blaavirtual/economia/industrilatina/051.ht\nm Biblioteca virtual de economa, derecho y ciencias sociales http://www.eumed.net/libros/index.htm http://ciencia.glosario.net/agricultura/endeudamiento-externo11138.html\nBibliografa Libros Consultados Crecimiento del PIB y Crecimiento del PIB per Cpita 0-1998 (a precios de paridad, en %) Fuente: A.Maddison (2001)\nCrecimiento y Pobreza. (Fuente: Dollar, Kraay (2001): Growth is good for the poor. Banco Mundial).\nCrecimiento y Efecto Redistributivo de las Polticas Econmicas. (Fuente: Dollar, Kraay (2001): Growth is good for the poor. Banco Mundial).\nLibro de texto: finanzas internacionales, segunda edicin. Editorial: Mc Graw Hill Autor: Dr. Zbiniew Kozikowski\nDocumentos similares a Variables Macro Economic As\nEstadistica Tarea Decnnys Sanchez\ne-resumen Cta.X-XXX-XXXXXXX210-1 01122009 al 31122009\nTefita Alminacorta Saavedra\nQueico Elaine Garcia Maguiña


PressReader - La Voz de Galicia (Pontevedra) - Especial2: 2017-04-07 - El agua, fuente indiscutible de salud\nUna de las recomendaciones válidas para cualquier persona con el fin de mejorar su salud es la de adquirir el hábito de beber agua. Puede variar la cantidad aconsejada —en función de aspectos como la edad o la complexión—, pero si sobre algo no cabe duda es acerca de que se trata de la bebida más beneficiosa por delante de cualquier otra.\nEl agua se ha ganado un lugar de privilegio en cualquier dieta sana. Tanto la que se consume directamente como tal como aquella que contienen el resto de alimentos ingeridos. En la actualidad el agua mineral es uno de los productos sometidos a un mayor número y a más rigurosos controles, de acuerdo con la legislación vigente. «Estas normas impiden que el agua mineral natural sea manipulada o que su composición se altere en el proceso de captación y envasado. Garantizar al consumidor el estado de pureza original del agua envasada es una prioridad para todas las empresas que forman parte de este sector», manifiestan desde una de ellas, Agua Sana.\nEl agua mineral natural es una opción «natural y sana», destacan, para mantener una correcta hidratación. Lo es por su origen, cien por cien natural, así como por su composición constante, porque no incorpora ni necesita tratamiento de desinfección para su consumo y porque contribuye a mantener unos hábitos de vida saludables dentro de la alimentación diaria.


¿Cómo leer los códigos de una llanta de moto?\nPorque todos los amantes de las motocicletas están siempre en constante búsqueda para saber todo lo referente al increíble mundo del motociclismo, hemos puesto especial atención a las principales dudas que nos hacen llegar por nuestras redes sociales. Por eso aquí en ITALIKA, hablaremos sobre ¿cómo leer los códigos de una llanta de moto? Para que tengas una lectura correcta, y así conozcas los códigos grabados en las llantas de tu motocicleta.\nComencemos por la nomenclatura más común, en la que encontramos tres medidas diferentes:\n130 | Esta es la medida del ancho del neumático y está expresada en milímetros.\n70 | Indica la relación que hay entre lo alto y lo ancho del neumático; también se le conoce como el flanco.\n17 | Este es el diámetro interno de la llanta, esto se refiere al tamaño del rin, y la medida se expresa en pulgadas.\nHay diferentes formas para referirse a las medidas de las llantas, la nomenclatura tradicional se expresa en pulgadas.\nFlecha | La dirección en la que apunta la flecha es la dirección de la rotación hacia dónde debe girar la llanta.\n62S | El número 62 se refiere al código de carga, y la letra S al código de velocidad. Pero el numero 62 no se refiere a que pueda soportar 62 kilógramos, para conocer su capacidad de carga hay que consultar una tabla de equivalencias universales que responden al número del código.\nEn este ejemplo, el número 62 nos dice que puede soportar 265kg, pero ojo esto es lo que soporta el neumático, la capacidad de carga de la moto es diferente, esta la debes consultar en la ficha técnica de tu manual de usuario.\nLa letra S de este ejemplo se refiere al código de velocidad, el cual también hay que revisar en una tabla de equivalencias:\nEn el ejemplo de la letra S, nos diría que puede soportar una velocidad de 180km/h por un lapso de 10 minutos continuos sin presentar ninguna falla.\nEsto se refiere al tipo de montaje del neumático, mismo que quiere decir que es un neumático que no utiliza cámara. Algo muy usual en los rines de aleación.\nEsto significa que el neumático sí utiliza cámara, algo muy común de encontrar en los rines de rayos.\nEn el 99% de los rines de rayos se utiliza cámara, mientras que en los de aleación no, pero también llegan a existir rines de aleación que si utilizan cámara.\nDiferentes llantas en una moto\nHay muchos modelos de llantas que trabajan en conjunto, por lo que podrás encontrar que la llantas en una misma moto sean de diferentes estructuras o dibujos. Esto se debe a que cada una tiene un propósito diferente, pero que en conjunto se puede avanzar de forma óptima, por ejemplo: la llanta delantera se puede enfocar a dispersar el agua del camino mientras que la trasera se enfoca en la tracción.\nDe sus siglas en inglés Tread Wear Indicator, es el indicador de desgaste del neumático. Donde el triángulo que aparece a un costado señala con su punta donde se localiza el indicador dentro del ancho del neumático, lo puedes reconocer porque parece una línea dentro del dibujo. Y este se debe considerar como el nivel mínimo al que debe llegar su desgaste.\nSi tu llanta no tiene este indicador, no te preocupes, puedes revisar su estado midiendo directamente la profundidad del dibujo, el cual debe tener un rango mínimo de entre 1.6 a 2 milímetros.\nEsperamos que esta información te ayude a conocer más sobre tu moto, y si tienes alguna duda puedes contactarnos en nuestras redes sociales o en nuestra línea de atención telefónica 800 ITALIKA (4825-452) con gusto te atenderemos.\n#TipsITALIKA #Motos #ITALIKA #Códigos #Llanta #Neumáticos


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