MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 1 - PDF\nDownload "MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 1"\nMaría Concepción Guzmán Torres\n1 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 1 QUE ES EL MANUAL BASICO DEL CHARTISMO? El Manual Básico del Chartismo, es un compendio de preguntas y respuestas sobre las nociones básicas de dicha técnica de análisis y sobre las reglas, necesarias para poder realizar los primeros análisis chartistas. Las preguntas y sus correspondientes respuestas se publican en el suplemento coleccionable Hojas de bolsa, sin mantener un orden estricto, con el fin de darle mas amenidad a su lectura. Al final de la serie se publicara un índice que permitirá su uso como manual de consulta sobre el chartismo. ES UN MANUAL PRACTICO O TEORICO? El Manual Básico del Chartismo tiene un enfoque eminentemente practico y dirigido a poder usar las técnicas de este sistema de análisis con la mayor rapidez y exactitud posible, reservando a los fundamentos teóricos o históricos el espacio imprescindible para poder desarrollar los temas prácticos. Para una mayor claridad de las explicaciones, se añadirá siempre que sean posible ejemplos actuales, charts, etc. POR QUÉ NO SE SIGUE UN ORDEN EN LAS PREGUNTAS DEL MANUAL? Para que en cada hoja, se solucionen dudas o se expongan técnicas diferentes dentro del amplio campo del chartismo, sin concentrarse en un solo concepto, lo que le restaría interés a cada hoja, al extenderse exclusivamente y exhaustivamente en un solo tema y no volverlo a desarrollarlo posteriormente. De esta forma en cada hoja se realizaran preguntas sobre temas teóricos, sobre conceptos básicos y sobre técnicas de análisis y sobre casos prácticos. El sistema pedagógico de preguntas y respuestas aleatorias, esta considerado como el sistema más eficiente para conocer un tema con el mínimo esfuerzo QUÉ ES UN CHART? La palabra chart en inglés significa gráfico. En bolsa se llama chart al gráfico en el que se representan las cotizaciones de una empresa o de cualquier título que cotice en un mercado financiero (bonos, materias primas, etc.). En el eje vertical del gráfico se colocan las cotizaciones, y en el eje horizontal los días o sesiones de cotización, aunque a veces en lugar de días (según la antigüedad con lo se quieran analizar las cotizaciones de una empresa), se comprimen a semanas, meses e incluso años. Colocando en cada día o sesión la cotización correspondiente se forma la curva de cotizaciones. Esta curva permite analizar la evolución de un titulo a través del tiempo, es decir se puede ver si está en máximos o mínimos, si ha subido o bajado mucho en las últimas sesiones, etc. Además la curva de cotizaciones es el elemento básico, en que se apoya el chartismo o análisis gráfico, el cual estudia las figuras que forma la curva de cotizaciones (cabeza hombros, doble techo, etc.) y basándose en estas figuras, determina la tendencia de las cotizaciónes. Generalmente el chart de la cotización se acompaña de otros charts complementarios que ayudan a analizar la curva de las cotizaciones. Habitualmente en la base de chart y con la misma escala de sesiones se añade el chart de volumen de negociación de la empresa es decir la cantidad de títulos que se han negociado, expresado generalmente en número de títulos o en dinero. También se acompaña, a veces, de indicadores u osciladores técnicos, que son otra herramienta del análisis técnico. QUE ES UNA RESISTENCIA? Es un nivel de la cotización, que dentro de una tendencia alcista, concentra la oferta de títulos necesarios para frenar una subida de las cotizaciones e incluso para producir recortes en los precios. Cuando se agota o desaparece la oferta de títulos, se rompe la resistencia y la cotización prosigue su subida. Generalmente\n2 cuando se rompe una resistencia, esta se convierte en un futuro soporte para la cotización en eventuales nuevas caídas. Para considerar que una resistencia ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotización, no pudiéndose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar una resistencia. Si la resistencia ha sido rota con un volumen de contratación sensiblemente superior a las sesiones anteriores, la posibilidad de éxito de la nueva tendencia alcista es muy elevada. Si la rotura se produce con un volumen igual o inferior al de las sesiones precedentes, el éxito de la ruptura es escaso y habrá que esperar un nuevo intento. La fortaleza de una línea de resistencia es mayor cuanto más veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr superarla, y también cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio, cuanto más fuerte es la resistencia, más potencial alcista tendrá la cotización cuando consiga romperla. Habitualmente cuando la cotización rompe una resistencia, tiene una rápida y corta subida, seguida de una caída hasta las cercanías de la resistencia y es después de esta caída cuando se produce el movimiento alcista definitivo. El descenso antes del alza definitiva se conoce como pull back y es el momento que se debe aprovechar para comprar. Por ejemplo, el Banco Santander (ver chart) ha roto la resistencia horizontal de las Ptas. e incluso ha superado la zona de seguridad del tres por ciento, situada en las Ptas. y también se puede observar que el volumen se ha incrementado notablemente. Ahora se debería esperar un recorte de consolidación (pull back) y el definitivo escape alcista. Considerando que la resistencia tenia una vigencia de seis meses, el escape ha de ser fuerte. HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/\n3 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 2 QUÉ ES EL CHARTISMO? El chartismo es un sistema de análisis y pronostico bursátil, que forma parte del análisis técnico. Se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibuja la curva de cotizaciones en un gráfico bursátil (chart). Tiene su origen en los principios de siglo y se afianzó en los años treinta, ya que la amplitud y profundidad de la crisis de 1929 generaron nuevas reflexiones tendentes a aportar otras técnicas de análisis en bolsa, que mejorasen la información obtenida por el análisis fundamental. En Europa se dio a conocer a partir de los años cincuenta, y en España empezó a utilizarse a partir de la década de los setenta. El chartismo, que se puede traducir como análisis gráfico, prescinde completamente del valor intrínseco que puede tener una acción, de los resultados de la empresa, de las noticias sobre la misma, etc. Centra toda su atención en la cotización, y en menor medida en el volumen de negociación, con estos datos, el analista técnico, dispone de dos elementos que no admiten mucha manipulación y que son fáciles de obtener. El objetivo del chartismo es determinar las tendencias de las cotizaciones (es decir si esta en fase alcista o bajista) e identificar los movimientos que realiza la curva de cotizaciones cuando cambia de tendencia (es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a bajista, y viceversa). Para obtener resultados se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibujan sus cotizaciones. Este conjunto de figuras se halla minuciosamente estudiadas y codificadas, indicando cada una de ellas la evolución futura de las cotizaciones con un factor de riesgo determinado. El chartismo se basa en tres premisas: 1.Todo los factores que afecta a una empresa se reflejan, y son descontados, por la cotización 2.Las cotizaciones se mueven por tendencias. 3.Los movimientos de las cotizaciones siempre se repiten. Teniendo en cuenta estas premisas, el análisis chartista, mantiene que conociendo la cotización, no es necesario analizar las causas que la mueven, siendo suficiente identificar con claridad la tendencia de la cotización y vigilar los movimientos de la misma para controlar y anticiparse a cualquier cambio de tendencia. QUÉ ES LA CURVA DE COTIZACIONES? Al colocar en un chart, las sucesivas cotizaciónes de un titulo, se forma la curva de cotizaciones. Es decir la curva de cotizaciones es el conjunto sucesivo de cotizaciones de un titulo expresados en un gráfico o chart. Esta curva permite analizar la evolución de la cotización a través del tiempo, es decir se puede ver si está en máximos o mínimos, si ha subido o bajado mucho en las últimas sesiones, etc. Además la curva de cotizaciones es el elemento básico, en que se apoya el chartismo, el cual estudia los dibujos y figuras que forma la curva de cotizaciones (figuras chartistas) para predecir la tendencia de la cotización o los futuros cambios de tendencia. QUÉ ES UNA DIRECTRIZ BAJISTA? Si observamos un chart, podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo tendencias. Esto significa que durante un cierto periodo de tiempo las cotizaciones tienden a seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente. Si la trayectoria es descendente, nos encontramos en una tendencia bajista, el origen de la cual, esta en que hay mas vendedores que compradores.\n4 Una vez definida una tendencia bajista, la directriz bajista, es la línea que une los máximos que se forman en los picos de la curva de cotizaciones. Es decir, la directriz bajista es la línea que guía las cotizaciones a la baja, y que en ningún momento es superada por la cotización. No siempre la línea directriz bajista, adopta la forma de una línea recta única, pues a veces la directriz bajista es una sucesión de directrices bajistas con pendientes cada vez mas acentuadas. Es muy importante identificar cuando se rompe la línea directriz bajista, pues es el preludio de una nueva fase alcista, que se debe aprovechar para comprar con decisión. Hemos visto que la línea directriz bajista, queda definida como la línea que une los sucesivos máximos de los picos descendentes de la curva de cotizaciones, luego se produce la rotura de la directriz, cuando un nuevo máximo de un pico, supera la línea directriz bajista, por ser mas alto que el anterior. Para considerar que una directriz bajista ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotización, no pudiéndose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar la directriz bajista. La fortaleza de una directriz bajista es mayor cuanto más veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr superarla, y también cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio, cuanto más fuerte es la directriz bajista, más potencial alcista tendrá la cotización cuando consiga romperla. Habitualmente cuando la cotización rompe una directriz bajista, tiene una rápida y corta subida seguida de una caída hasta las cercanías de la resistencia (pull back), y es después de esta caída cuando se produce el movimiento alcista definitivo. Por ejemplo Tubacex (ver chart), esta en fase bajista desde sus máximos de finales de junio, y se debe esperar la rotura de la directriz bajista, con un buen volumen de negocio, para comprar dichos títulos y aprovechar la nueva fase alcista que se iniciara con esta ruptura HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/\n5 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 3 QUE ES LA TEORÍA DE DOW? Charles H. Dow creo en dos medias o índices sectoriales para la Bolsa de New York, que llamo Dow Jones Industrial Average (índice del sector industrial) y Dow Jones Transport Average (índice del sector de transporte). Con estos índices, pretendía establecer un indicador de la actividad económica, ponderando dicha actividad a través de la evolución de determinados sectores en el mercado bursátil. Charles H. Dow mantenía que el auge de la actividad económica implica una mayor producción de las empresas industriales, que al incrementar sus beneficios ven incrementadas la demanda de sus acciones y consecuentemente sus cotizaciones. Esta expansión lleva un efecto de arrastre al resto de sectores, cuyas empresas empiezan a tener beneficios, y mejoran también sus cotizaciones. Basándose en estos índices, Charles H. Dow, formulo su teoría, en la cual se basa todo el análisis técnico moderno y por supuesto el chartismo. Los puntos básicos de la Teoría de Dow son: 1. Los índices lo reflejan todo. Todos los factores posibles que afectan a la cotización de las sociedades que cotizan en la bolsa de New York están descontados por estos índices, que valoran todas las noticias, datos e incluso desgracias naturales. 2. Los mercados se mueven por tendencias. Las tendencias pueden ser alcistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez mas altos o bajistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez más bajos. A su vez las tendencias pueden ser primarias, secundarias o terciarias, según su duración 3. Principio de confirmación. Para confirmar una tendencia es necesario que los dos índices coincidan con la tendencia, es decir los dos índices han de ser alcistas o bajistas a la vez. 4. Volumen concordante. Si el mercado es alcista el volumen se incrementara en las subidas y disminuirá en los descensos de los precios. Por el contrario si la tendencia es bajista, el volumen será mas alto en las bajadas y se reducirá en las subidas. Es decir el volumen acompaña a la tendencia. 5. Solo se utilizan las cotizaciones de cierre. La Teoría de Dow, solo utiliza las cotizaciones de cierre, sin tener en cuenta los máximos o mínimos de la sesión. 6. La tendencia esta vigente hasta su sustitución por otra tendencia opuesta. Hasta que los dos índices no lo confirman, se considera que la tendencia antigua sigue en vigor, a pesar de los signos aparentes de cambio de tendencia. Este principio intente evitar cambios de posición prematuros. Estos principios están plenamente vigentes en la actualidad, y como hemos dicho todo el análisis técnico y chartista se basa fundamentalmente en la Teoría de Dow. Hoy el promedio Dow Jones de valores industriales, es el índice mas conocido en América y en todo el mundo. CUANDO SE CONFIRMA UNA FIGURA CHARTISTA? Para considerar que una figura chartista se ha confirmado, se ha de esperar a que se rompa la línea que limita la figura chartista en cuestión y además esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotización, no pudiéndose dar por confirmada teóricamente la rotura hasta que supera este nivel. Además no hay que olvidar la importancia del volumen en estas confirmaciones. El volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar una línea. Si la línea de ruptura ha sido rota con un volumen de contratación sensiblemente superior a las sesiones anteriores, la posibilidad de éxito de la nueva tendencia es muy elevada. Si la rotura se produce con un volumen igual o inferior al de las sesiones precedentes, el éxito de la ruptura es escaso y habrá que esperar un nuevo intento. QUÉ ES UN DOBLE SUELO? Cuando estamos en una fase bajista de la curva de cotizaciones, un doble suelo es la figura que se forma mediante dos bajos mínimos de la cotización, separados entre sí, por una reacción al alza. Es una figura de\n6 cambio de tendencia, generalmente primaria, y es muy sencilla de identificar, pues solo consta de dos valles consecutivos. El tiempo transcurrido entre ambos valles o mínimos, puede variar entre varias semanas y varios meses. En general, cuanto más cuesta a la curva de cotizaciones dar la vuelta, y cuanto más tiempo tarda en completar la figura de vuelta, tanto mas fuerte y prolongado es el movimiento posterior. La figura no esta completada hasta que la curva de cotizaciones, después de formar el segundo valle, supera el nivel máximo de la reacción alcista entre los dos valles. Estas figuras son difíciles de encontrar en la evolución diaria hasta que pasado algún tiempo se hacen muy evidentes, ya que en un momento determinado cualquier diente de sierra tiene el aspecto de un doble suelo. Hay algunas pequeñas diferencias entre los dos valles del doble suelo (double bottom en ingles), el segundo valle o suelo es generalmente redondeado y se caracteriza por un volumen de contratación muy bajo, mientras que la subida siguiente a este segundo valle, va acompañada por un fuerte incremento del volumen. Por el contrario el volumen entre los dos valles es muy reducido. Se puede establecer una cotización o precio objetivo al alza, para el doble suelo, una vez se ha completado. El precio objetivo se calcula gráficamente en el chart, siendo el movimiento alcista posterior a la figura igual o superior a la altura entre los mínimos del valle y el limite superior de la reacción alcista que separa los dos valles. Podríamos decir que la reacción alcista es igual o superior a la profundidad del doble suelo Por ejemplo Faes (ver chart) estaba en fase bajista desde su salida abolsa, hasta que entre los mese de noviembre y enero ha formado un doble suelo, que se confirmo al traspasar la cotización al alza, el nivel de las Ptas. La curva de cotizaciones ya ha formado el pull back HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/\n7 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 4 TODOS LOS CHARTS SON IGUALES? Básicamente todos los charts representan la curva de cotizaciones de las acciones de una empresa o de cualquier otro activo financiero (bono, futuro, etc.), pero pueden tener importantes diferencias visuales entre ellos. Estas diferencias surgen según se modifique la forma de medir las cotizaciones (eje vertical), o el periodo de cotización (eje horizontal). Además también pueden existir variaciones en la curva de cotizaciones, según se indique en el chart solo la cotización de cierre o se indiquen conjuntamente la cotización de apertura, la cotización máxima y mínima y la cotización de cierre. Según la escala del eje horizontal (sesiones) el chart puede ser diario, semanal, mensual, etc. Un chart diario es aquel en que la curva de cotizaciones se forma añadiendo las cotizaciones de cada sesión. En un chart semanal, la curva de cotizaciones está formada por el conjunto de cotizaciones agrupadas por semanas. En un chart mensual, lógicamente, la curva de cotizaciones esta formada por el conjunto de cotizaciones agrupadas por meses; es decir en este chart la cotización de apertura es la de la primera sesión del mes, la de cierre es la cotización de cierre de la ultima sesión del mes, y la cotización máxima y mínima son las máximas y mínimas del mes. Contra más amplia es la agrupación de las cotizaciones mayor es el historial de cotizaciones (charts largos) que cabe en un gráfico, aunque a cambio se pierde el detalle de las últimas sesiones. El caso opuesto a los charts largos es el chart intraday que está formado por las cotizaciones de una sola sesión y sirve para analizar las cotizaciones a lo largo de una sola sesión. Según la escala del eje vertical (cotizaciones) el chart puede ser aritmético o semi-logarítmico. El más usual es el chart aritmético, en el que la escala de las cotizaciones es aritmética, con lo que a valores de subidas o bajadas iguales, corresponden espacios iguales en el eje vertical de las cotizaciones. Por el contrario, en un chart semi-logarítmico la escala de las cotizaciones (eje vertical) es logaritmica, con lo que a porcentajes de subidas o bajadas iguales corresponden espacios iguales en el eje vertical de las cotizaciones. Por ejemplo: consideremos que cotización de un título pasa, en una fase a de 10 a 20 puntos, y luego en una fase b de 20 a 40 puntos. En un chart aritmético, en la fase a, la curva de cotizaciones habrá ganado 10 espacios en la escala vertical y 20 espacios en la fase b, dando la sensación que la segunda subida es más importante que la primera, cuando en realidad en ambos casos la subida es igual en porcentaje, ya en ambas fases, la subida dobla (100%) la cotización anterior. Es decir, en la fase a, al pasar de 10 a 20 puntos, el resultado es subir 10 puntos y doblar (100%) la cotización; en el segundo caso, en la fase b, al pasar de 20 a 40 puntos, la subido ha sido de 20 puntos, (el doble que la anterior), pero también ha doblado (100%) la cotización anterior. Es decir en porcentaje las subidas son iguales, a pesar de que visualmente, la segunda subida, fase b, dobla en valor absoluto a la primera, fase a. Para evitar este falso efecto visual, un chart semi-logarítmico, en la escala de cotizaciones, expresa los incrementos, no en forma absoluta, sino en forma de porcentajes, con lo que es más realista para comparar cotizaciones que han aumentado mucho, debido a que el chart, por ejemplo, es muy largo. Resumiendo, en los charts aritméticos, cada unidad de precio es de igual medida en la escala del eje vertical. Es decir si un valor pasa de cotizar desde 10 hasta 20, la distancia en la escala es la misma que si pasa de cotizar desde 100 hasta 120. Evidentemente, en el primer caso, hay un incremento del precio del 100 %, y en el segundo caso del 20 %. En los charts semi-logartimicos, a diferencia de la escala aritmética, la escala logaritmica proporciona un mismo espacio a porcentajes iguales, esto es el espacio entre 100 y 120 es más pequeño que el de 10 a 20.\n8 Por ejemplo, en 1986 el Indice General de la Bolsa de Madrid pasó de 100 a 200 puntos en un año, lo que represento una extraordinaria subida del 100%en un solo año, mientras que ahora una subida de 100 puntos representaría solo un 15% aproximadamente de subida, En estos casos es aconsejable usar un chart semi-logarítmico Para ilustrar estas diferencias, representamos dos charts largos (mensuales) del Indice General de la Bolsa de Madrid, uno de ellos en escala aritmética y el otro en escala logaritmica (semilogarítmico). Ha pesar de que en los dos charts, esta representado el mismo Indice General de la Bolsa de Madrid, el aspecto visual de ambos es muy diferente, y las conclusiones que se pueden extraer analizando gráficamente ambos charts son desiguales. Por ejemplo si se valora la fase alcista iniciada en los mínimos de 1.992, en el chart aritmético se saca la conclusión de que ya ha desarrollado una extraordinaria amplitud, unos 500 puntos del Indice General de la Bolsa de Madrid. Pero si lo analizamos en el chart semi-logarítmico, observamos que la actual fase alcista, en porcentaje, es del orden de las dos terceras partes del alza iniciada en HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/\n9 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 5 QUÉ SON LAS COTIZACIONES DE APERTURA, MAXIMA, MINIMA Y DE CIERRE? Las empresas que cotizan en el mercado continuo, lo hacen desde las 10h de la mañana hasta las 5h de la tarde, es decir durante siete horas. Durante este periodo de tiempo y según la oferta y la demanda que existe de cada título en cada momento, la cotización se mueve al alza o la baja, marcando diferentes precios o cotizaciones. Para resumir estos movimientos en un chart se emplean varias cotizaciónes: la cotización de apertura, que es la cotización con la que abre el mercado a las diez de la mañana; las cotizaciónes máxima y mínima, que son los niveles máximos y mínimos a los que llega la cotización durante toda la sesión y la cotización de cierre, que es la última cotización con la que cierra el mercado a las cinco de tarde. En los charts, estas cotizaciones se representan gráficamente, mediante una pequeña línea vertical cuyo extremo superior es la cotización máxima y cuyo extremo inferior es la cotización mínima. La cotización de cierre se representa mediante una corta línea horizontal a la derecha de la línea vertical. En algunos charts también se incluye la cotización de apertura y se representa también con una pequeña línea horizontal, pero a la izquierda de la línea vertical. En los charts más sencillos en los que solo se representa una sola cotización por sesión, se representa siempre la cotización de cierre, que es la que publican habitualmente los medios de comunicación no especializados y que es la más representativa de la sesión. QUÉ ES UNA TENDENCIA? Si observamos las cotizaciones en un chart, podemos comprobar que estas se mueven por tendencias. Esto significa que durante un cierto periodo de tiempo, el conjunto de las cotizaciones tienden a seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente. Si la trayectoria es ascendente, decimos que nos encontramos en una tendencia alcista, mientras que si las cotizaciones son descendentes, estamos en una tendencia bajista. Puede ser que el mercado no presente indicios claros de subida o de bajada. En este caso, hablamos de un mercado plano, es decir que no manifiesta ninguna tendencia determinada. El análisis e identificación de tendencias y de cambios de tendencias, es básicos en el desarrollo del análisis gráfico o chartismo. QUE ES UN SUELO DURMIENTE? Es un figura chartista, que indica un cambio de tendencia bajista a tendencia alcista, el cual se produce mediante un agotamiento total de la tendencia bajista. De todas las maneras en que una tendencia puede variar, esta es la forma menos violenta y más sosegada. Se puede considerar un caso particular y mucho mas largo, de otra figura chartista: el suelo redondeado. El suelo durmiente, se forma al final de una larga fase bajista y es un proceso muy lento que requiere bastante tiempo, a veces años, hasta que la figura queda totalmente completada. La mejor manera de detectarla es usar charts largos, semanales e incluso mensuales. Se forman generalmente en valores de segunda o tercera fila (chicharros), con volumen de cotización reducido y debe mantener un completo paralelismo entre las cotizaciones y el volumen. Al descender la cotización para formar el fondo redondeado que define el suelo durmiente, desciende igualmente el volumen de contratación, el cual puede quedar reducido a niveles simbólicos, luego al subir lentamente la cotización, subirá también el volumen lentamente, hasta que el suelo durmiente se despierta, momento en que se produce un incremento muy fuerte del volumen que dispara la cotización al alza. La repentina subida de la cotización y del volumen, indica el final de la figura y el momento de compra.\n10 Una vez completada la figura, y después del clásico pull back, las cotizaciones seguirán subiendo mas lentamente y con muchas reacciones técnicas. Es importante que en el punto mas bajo de estos suelos durmientes, el volumen de contratación sea muy bajo. A veces sucede que en algún momento, durante la formación del suelo durmiente, las cotizaciones suban de una forma muy violenta, y con volumen, durante un corto periodo de tiempo, para luego caer a su nivel anterior, y continuar el proceso de formación del suelo durmiente. En esta figura no se puede hablar de fases diferenciadas, tan solo de un lento y constante movimiento descendente de los precios, hasta tocar el fondo del suelo con un volumen prácticamente inexistente, condiciones en que se mantiene durante un largo periodo de tiempo, sin que ocurra prácticamente nada. A partir de este momento desde el fondo del suelo empiezan a subir las cotizaciones de forma gradual y con muy pocos cambios en el ritmo de la subida, hasta que se completa la figura, con un fuerte incremento del volumen y de la cotización. Se puede establecer una cotización o precio objetivo al alza para el suelo durmiente, una vez este se ha completado. El precio objetivo se calcula gráficamente en el chart, siendo la proyección alcista de la cotización igual a la altura entre los mínimos del suelo durmiente y los máximos del mismo. Al igual que sucede en otras figuras chartistas, podemos decir que la reacción alcista es, como mínimo, igual a la profundidad del suelo durmiente. También la duración de un suelo durmiente, condiciona la fuerza y duración de la reacción alcista posterior. Contra mas tiempo dura el suelo durmiente, mas fuerte es el movimiento alcista que genera. Por ejemplo Ercros (ver chart), ha formado un enorme suelo durmiente desde el año 1.991, en el que la cotización y el volumen se han mantenido dormidos, hasta el violento incremento del volumen de finales de Ahora la cotización acaba de finalizar el suelo durmiente, y dada la duración del mismo la reacción alcista que se acaba de iniciar será fuerte y duradera. HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/\n11 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 6 CÓMO SE CLASIFICAN LAS FIGURAS CHARTISTAS? Las figuras chartistas son las que forma la curva de cotizaciones en un chart. Pueden ser clasificadas en dos categorías: las figuras de cambio de tendencia y las figuras de consolidación de tendencia. Las figuras de cambio de tendencia, indican que se va a producir un cambio en la vigente tendencia de las cotizaciones. Por ejemplo: doble fondo, cabeza hombros, suelo durmiente, etc. Por el contrario, las figuras de consolidación de la tendencia, indican que el mercado solo esta haciendo un alto en el camino (consolidando niveles), y que la tendencia continuara vigente. Por ejemplo: triángulos, rectángulos, banderitas, etc. En una figura chartista, cuanto más grande sea dicha figura, es decir cuanto más ancha sea la diferencia entre la base y la cúspide de la figura, y además cuanto más tiempo tarde en formarse, más importantes y duraderas serán las consecuencias de esta figura en las futuras cotizaciones. Además de las figuras de la curva de cotizaciones, el análisis chartista, también considera las líneas de tendencia y las medias móviles. Las líneas de tendencia, son las líneas que unen los picos o los valles de la curva de cotizaciones. Por ejemplo: directriz bajista, resistencia, etc. No son figuras chartistas, pues no forman parte de la curva de cotizaciones, pero son básicas en el análisis chartista. Las medias móviles son las medias aritméticas de una cantidad determinada de sesiones, en las que en cada nueva sesión se añade en el calculo, la cotización del día y se elimina el primero de la serie, motivo por el que se llaman media móvil. El cruce de diferentes medias móviles sirve para confirmar la tendencia de las cotizaciones. QUE ES LA COTIZACIÓN? Es el precio al que se ha realizado la compraventa de una acción en bolsa. Es decir, es el precio de equilibrio para un titulo en función de la oferta y la demanda. Actualmente en las bolsas españolas, incluso en los mercados de corros, la cotización se expresa en pesetas. A lo largo de una sesión de bolsa hay muchas operaciones de compraventa a diferentes precios por lo que hay muchas cotizaciones, que se concentran entre las cotizaciones máxima y mínima de la sesión. Al precio de la ultima operación de compraventa de la sesión, se le llama cotización de cierre. QUÉ ES UN RECTANGULO? Es una figura chartista, de consolidación de tendencia, que se produce cuando la curva de cotizaciones fluctúa entre dos líneas horizontales paralelas, la línea inferior se llama soporte y la línea superior resistencia. Se interpreta que es una continuación de la tendencia, de modo que si se forman durante una tendencia alcista, las cotizaciones seguirán subiendo después de su confirmación, mientras que las cotizaciones bajaran si la figura surgió dentro de una tendencia bajista. Esta figura tiene poca fiabilidad. Las formaciones rectangulares, son la expresión de un mercado que se encuentra en equilibrio entre la oferta y la demanda, y que va formando un movimiento lateral de las cotizaciones en una banda determinada. Cuando se rompe una de las líneas, soporte o resistencia, se rompe el equilibrio que se había mantenido hasta entonces, y la cotización empieza una carrera alcista o bajista, según se haya roto la resistencia o el soporte. Generalmente son formaciones de consolidación de tendencia, pero su escasa fiabilidad aconseja esperar a que se rompa una de las líneas para tomar posiciones, es decir vender si pierde el soporte o comprar si rompe la resistencia. Como es habitual en las figuras chartistas, la señal de compra o venta se produce cuando las cotizaciones traspasan una de las líneas, en mas de un tres por ciento. El volumen debe descender en la formación del rectángulo, y en el caso de que la rotura sea al alza, el volumen debe incrementarse en el momento de la rotura, lo cual nos confirmaría la señal de compra. Por el contrario, si la rotura se produce a la baja, no\n12 será necesario que haya incremento de volumen para confirmar la señal de venta. En estas formaciones suelen ser frecuentes los pull backs, antes de producirse el escape definitivo. Para encontrar una explicación lógica a un rectángulo, imaginemos un fuerte grupo de compradores que compra en el nivel del soporte del rectángulo, y otro grupo, igual de fuerte, que vende en la resistencia del mismo. En el medio tenemos el terreno neutro compuesto por pequeños inversores o especuladores a corto plazo. Los dos grandes grupos, compradores o vendedores, disponen del tiempo necesario y las cotizaciones oscilaran en una zona de fluctuación (trading range) durante semanas o meses, hasta que a uno de los grupos se les agote el dinero o el papel. En este momento se ha roto el equilibrio por una de las dos partes y la cotización que ya no se ve frenada por un lado, avanza por este camino, es el escape y el momento de actuar. La determinación del precio objetivo en un rectángulo es muy simple: la cotización recorrerá una distancia, al alza o a la baja igual o superior a la amplitud del rectángulo, es decir a la distancia entre el soporte y la resistencia. Por ejemplo el Dow Jones, desde el verano del año pasado ha estado formando un gran rectángulo con el soporte en los puntos y la resistencia en los puntos. El soporte solo se perdió en la crisis de sudeste asiático, y debido a la excepcionalidad de aquella caída, carece de relevancia en el análisis chartista. Dado que los rectángulos son figuras de consolidación de tendencia, se debe esperar un escape al alza del Dow Jones, como el actual, que supere los puntos y el posterior pull back, con un objetivo alcista en los puntos. Pero debido a la escasa fiabilidad de esta figura no se podía descartar una rotura del soporte, con un objetivo bajista en los puntos durante su formación. Es decir, se debe esperar a que el Dow Jones rompa definitivamente resistencia para actuar. HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/\n13 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 7 QUE ES EL CHART DEL VOLUMEN? Generalmente el chart de la cotización se acompaña de otros charts complementarios que ayudan a analizar la curva de las cotizaciones. Habitualmente en la base del chart de las cotizaciones, y con la misma escala de sesiones, pero con menor altura, se añade el chart del volumen de negocio, es decir el chart en el que consta la cantidad de títulos que se han negociado en la sesión, expresado en número de acciones o en dinero. Gráficamente, el volumen se representa mediante unas líneas o barras verticales (histograma), cuya altura es el volumen de negociación de cada sesión. El volumen de negociación, es un dato muy importante en el chartismo, pues nos informa de la fuerza y fiabilidad del movimiento que realiza la cotización, así un volumen elevado ratifica y confirma dicho movimiento, mientras que un volumen reducido le resta importancia. CUÁNTOS TIPOS DE TRIANGULOS EXISTEN? Los triángulos son formaciones chartistas muy habituales y fáciles de encontrar. Son figuras de confirmación de tendencia, aunque en algunas ocasiones determinadas marcan un cambio de tendencia. Los triángulos se pueden clasificar, según su forma, en triángulos simétricos; triángulos invertidos; triángulos ascendentes y triángulos descendentes. Todos los triángulos se producen cuando la curva de cotizaciones oscila en movimientos ascendentes o descendentes, siendo estas oscilaciones cada vez menores (excepto en el triángulo invertido, en el que las oscilaciones son cada vez mayores). Estas oscilaciones, permiten dibujar una línea de soporte y otra de resistencia, que coinciden en un punto, formando un triángulo, lo que da nombre a la figura. QUE ES UN PULL BACK? Después de completarse una figura chartista, la cotización sale rápidamente al alza o a la baja, según el tipo de figura, pero rápidamente cambia de sentido y vuelve hacia su origen en una especie de reacción técnica. Este movimiento de retorno, se llama pull back, y puede traducirse como tirón de vuelta. En el caso de un escape alcista, la vuelta del pull back constituye el momento ideal de compra, y lógicamente en el caso de una figura bajista, el pull back es el momento idóneo para vender, saliendo de esos títulos antes de la caída de las cotizaciones. El pull back, se produce en la confirmación de casi todas las figuras chartistas, y se trata de un movimiento habitual, que no tiene que infundir recelo, ni dudas sobre el movimiento principal de la futura tendencia. QUE ES UNA BANDERITA? Son figuras de consolidación de tendencia. La duración de estas figuras es bastante corta y suelen durar, como máximo, dos o tres semanas. Las banderitas suele formarse en tendencias alcistas, y se componen de una subida brusca y con un fuerte volumen, y a continuación la curva de cotizaciones fluctúa ligeramente a la baja, según dos líneas paralelas, que forman un corto y estrecho canal descendente, tomando la apariencia de una pequeña bandera. Se trata de un descanso de las cotizaciones, y al final la cotización se dispara de nuevo al alza. Las banderitas, tienen dos fases perfectamente delimitadas. En una primera fase se forma el mástil de la banderita: las cotizaciones suben con gran celeridad, a la vez que el volumen de cotización tiene grandes incrementos. Las ordenes de compra superan con claridad a las ordenes de venta, y el abundante papel que sale al mercado es fácilmente absorbido por el dinero, la cotización sube casi verticalmente hasta que finalmente las realizaciones de beneficios acaban deteniendo el empuje alcista. En la segunda fase, se forma la banderita propiamente dicha: el volumen desciende notablemente, sobre todo en las pequeñas\n14 formaciones alcistas dentro de la bandera. Por ultimo, en el escape hacia arriba, que confirma la figura, y que se produce cundo se perfora la pequeña línea de resistencia que forma la bandera propiamente dicha, hay una gran cantidad de volumen de negocio, lo cual a su vez puede servir para confirmar la fiabilidad de la rotura. La duración de estas figuras es bastante corta, y no duran mas de dos o tres semanas. Hay que seguirlas muy de cerca, preferiblemente con charts diarios. También con estas figuras se puede hallar un precio objetivo, el cual se calcula que ha de ser, al menos, la altura del mástil de la banderita. También existen banderitas en las formaciones bajistas, aunque son menos frecuentes. Su comportamiento es simétrico, y la forma de calcular sus precios objetivos es idéntica, pero al revés. Un caso particular de las banderitas, lo constituyen los estandartes o gallardetes. Son análogos a las banderitas, solo que la bandera propiamente dicha no esta delimitada por dos líneas paralelas, si no por dos líneas que se estrechan formando un pequeño triángulo. El comportamiento del volumen, precio objetivo, etc. son los mismos que en la formación de las banderitas. Por ejemplo Faes (ver chart) estaba en fase bajista desde su salida a bolsa, hasta que entre los meses de noviembre y enero formo un doble suelo, que se confirmo al traspasar la cotización al alza el nivel de las Ptas. Posteriormente la curva de cotizaciones formo un clásico pull back y en el posterior escape alcista ha formado una banderita, la cual ya ha tenido a su vez su confirmación y posterior escape alcista, al romper al alza, la corta línea de resistencia que delimita el extremo superior de la banderita, y cuyo precio objetivo teórico, la ha de llevar a superar ligeramente sus máximos históricos. El volumen se ha comportado de forma concordante, creciendo en el mástil y en el escape, y disminuyendo en la formación de la banderita. HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/\n15 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 8 QUE ES ESTAR EN SUBIDA LIBRE? El análisis chartista, además de fijar la tendencia alcista o bajista de las cotizaciones, siempre intente fijar los objetivos al alza o a la baja de dicha tendencia, es decir el nivel al que llegaran las cotizaciones cuando se agote la tendencia total o parcialmente. Muchas figuras chartistas fijan sus propios objetivos en función de la forma y del tamaño de la figura que se ha formado, pero el sistema mas extendido y a la vez más fiable es confirmar dichas proyecciones con antiguos niveles de resistencia o de soporte. Es decir cuando se rompe una resistencia, se buscan en el chart los niveles históricos de resistencia o antiguos soportes, para fijar con exactitud el nivel del nuevo objetivo al alza de la cotización. Pero cuando la cotización ha superado sus máximos históricos, desaparecen los anteriores niveles de referencia (pues todos están por debajo de los máximos), y consecuentemente se considera que la cotización esta en subida libre. Es decir estar en subida libre, quiere decir que la cotización se mueve en una zona en la que no existen resistencias o soportes históricos pero en ningún momento pretende clasificar esta subida como una subida muy fuerte o de larga duración, pues hay casos en que las subidas libres duran muy pocas sesiones. En el caso contrario, cuando se rompe un soporte, y la cotización cae por debajo de sus mínimos históricos, se dice que la cotización esta en caída libre. QUE ES UN MOVIMIENTO LATERAL? Es un movimiento de la curva de cotizaciones, que se mueve en un estrecho rango de fluctuación, prácticamente horizontal, con volúmenes de negocio moderados. Son figuras de consolidación de tendencia que permiten salir a los inversores más nerviosos y entrar a los inversores mas retardados. Contribuyen a limpiar o digerir los excesos que se producen cuando la curva de cotizaciones mantiene una trayectoria alcista durante un periodo de tiempo prolongado. El mercado sale reforzado de este movimiento y afronta con mayor fuerza el asalto a nuevos máximos. En todo movimiento lateral hay, sin embargo sociedades concretas que evolucionan la margen de la tendencia lateral de la generalidad del mercado y presentan movimientos individuales al alza o a la baja. QUE ES UN HOMBRO CABEZA HOMBRO? Es una de las figuras más típicas y fiables del chartismo, e indica un cambio de la tendencia alcista a bajista. Es consecuentemente una figura de cambio de tendencia. Su nombre proviene de la semejanza de la cabeza y hombros de una persona. Se caracteriza por comenzar con un pico (primer hombro), seguido de un segundo pico mas alto que el primero (cabeza), y finaliza con un tercer pico de altura semejante al primero (segundo hombro). En esta figura, se llama línea de clavícula o neckline a la línea recta, generalmente horizontal, que se forma al unir el punto mas bajo del descenso del primer hombro con el punto mas bajo del descenso de la cabeza. Una línea de clavícula o neckline descendente señala la debilidad técnica de un titulo. La simetría y sobre todo el volumen son muy importantes en este tipo de figura chartista. El volumen se desarrolla según la siguiente secuencia: en el primer hombro, la cotización aumenta siempre acompañada de un volumen creciente y superior a la media, alcanzando el primer pico, y sufriendo después un descenso con un volumen menor hasta completar el primer hombro. En la cabeza, la cotización vuelve a subir y el volumen debe acompañar la subida, aunque en proporción algo menor que en el primer hombro, y en la fase de descenso de la cabeza, el volumen es bajo. En el segundo hombro, se produce el tercer aumento de las cotizaciones, con un volumen débil que se mantiene en la posterior caída hasta formar totalmente el segundo hombro.\n16 En los puntos de unión de la cabeza con cada uno de los hombros, dibujamos la línea de clavícula (neckline), y la figura de cabeza hombros queda completada cuando la caída del segundo hombro corta esta línea, añadiendo el tres por ciento de margen de seguridad, tendremos la figura confirmada. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, pues el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de romper una línea de soporte. Si la línea de clavícula (neckline) ha sido rota con un volumen de contratación sensiblemente superior al de las sesiones anteriores, la posibilidad de éxito de la figura es muy elevada, del orden del 70 al 90 %. Si la rotura se produce con un volumen igual o inferior al de las sesiones precedentes, el éxito de la ruptura es escaso. Después de completarse y confirmarse una figura de hombro cabeza hombro, la curva de cotizaciones desciende de forma rápida y el descenso es tanto mas acusado cuanto más fuerte haya sido la subida previa a la formación de la figura. Para determinar el objetivo del descenso, se traza una línea entre el pico de la cabeza y la línea de clavícula (neckline), es decir se dibuja la altura de la cabeza con respecto a la línea de clavícula (neckline). Siempre que haya habido un alza anterior a la figura de hombro cabeza hombro, el descenso después del punto de ruptura será igual o mayor que esta línea que representa la altura de la cabeza. Como es habitual en la mayoría de las figuras chartista, al principio de la caída puede darse una espacie de reacción técnica (pull back) que volverá a acercar las cotizaciones hasta la línea de clavícula (neckline), y hasta puede tocarla y pararse momentáneamente en ella, pero finalmente la curva de cotizaciones caerá de nuevo, con mayor volumen y rapidez hasta alcanzar su objetivo de caída. Por ejemplo, Continente (ver chart)en el año pasado, después de iniciar un movimiento alcista en el mes de mayo, formó una figura de hombro cabeza hombro en los meses de julio y agosto, con clara rotura de la línea de clavícula (neckline) y posterior pull back. Finalmente hacia el mes de noviembre, se alcanzo el objetivo de caída y la curva de cotizaciones empezó a subir de nuevo. HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/\n17 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 9 QUE ES UN SOPORTE? Es un nivel de la cotización, que dentro de una tendencia bajista, concentra la demanda de títulos suficientes para frenar una caída de las cotizaciones e incluso para producir alzas coyunturales en los precios. Cuando se agota o desaparece la demanda de títulos, se rompe el soporte y la cotización prosigue su caída, pero cuando el fondo del mercado es alcista, la demanda se impone a la oferta, y el soporte se convierte en el punto de inicio de una nueva fase alcista. Generalmente cuando se rompe una soporte, este se convierte en una resistencia para la cotización. Para considerar que un soporte ha sido roto, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotización, no pudiéndose dar por confirmada la rotura hasta que supera este nivel. No hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas. El volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de perforar un soporte. La fortaleza de una línea de soporte es mayor cuanto mas veces rebotan las cotizaciones en ella, y también cuanto mayor tiempo permanece vigente. Habitualmente, la cotización cuando rompe un soporte tiene una rápida y corta caída, seguida de una recuperación hasta las cercanías del soporte, y es después de esta recuperación cuando se produce el movimiento bajista definitivo. Este movimiento, (semejante, pero opuesto al que se produce cuando se rompe una resistencia), se conoce como pull back y es el momento que se debe aprovechar para vender antes de la caída definitiva QUÉ ES UN STOP LOSS? El stop loss es una orden de venta, que siguiendo las recomendaciones del análisis chartista, obliga a vender si las cotizaciones bajan y se pierde un nivel prefijado. Stop loss se puede traducir como alto a las perdidas, y se coloca en los niveles de soporte o en las directrices alcistas o en los niveles psicológicos (por ejemplo precios acabados en ceros). Según el análisis chartista, la perdida de uno de estos niveles es el inicio de una caída prolongada de las cotizaciones, y con el stop loss vendemos antes que los precios se hundan definitivamente y se evitan perdidas mayores. Una variante del stop loss, es el stop loss dinámico. El stop loss dinámico comparte con el stop loss la finalidad de vender cuando se pierde el nivel prefijado, pero la lógica de uso es diferente. El stop loss dinámico se usa en subidas prolongadas de las cotizaciones que aconsejan vender para materializar las plusvalías. En estas circunstancias, si se vende en un punto determinado, es posible que la curva de cotizaciones siga su camino alcista durante semanas, y entonces se habrá perdido una parte considerable del movimiento alcista. Pero si se coloca un stop loss en la cotización de cierre de un par de sesiones anteriores, el stop loss, sube con las cotizaciones (por eso se llama stop loss dinámico) y cuando finaliza el alza, y empieza el descenso, solo se pierde las alzas de los dos últimos días de subida. QUE ES UNA DIRECTRIZ ALCISTA? Si observamos un chart, podemos comprobar que las cotizaciones se mueven siguiendo tendencias. Esto significa que durante un cierto periodo de tiempo las cotizaciones tienden a seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente. Si la trayectoria es ascendente, nos encontramos en una tendencia alcista, el origen de la cual, esta en que hay mas compradores que vendedores. Una vez definida una tendencia alcista, se dibuja la línea directriz alcista uniendo con una línea los mínimos que se forman en los valles de la curva de cotizaciones. Es decir la directriz alcista, es la línea de soporte que guía las cotizaciones al alza. No siempre la línea directriz alcista, adopta la forma de una línea recta única, pues a veces la directriz alcista es una sucesión de directrices alcistas con pendientes cada vez mas acentuadas.\n18 Es muy importante identificar cuando se rompe la línea directriz alcista, pues es el preludio de una nueva fase bajista. Hemos visto que la línea directriz alcista, queda definida como la línea que une los sucesivos mínimos de los valles descendentes de la curva de cotizaciones, luego se produce la rotura de la directriz alcista, cuando un nuevo mínimos de un valle, perfora la línea directriz alcista, por ser mas bajo que el anterior. Para considerar que una directriz alcista ha sido rota, esta ruptura ha de ser superior al tres por ciento del valor de la cotización, además no hay que olvidar la importancia del volumen en estas rupturas, el volumen de negocio nos da una idea de la fuerza del mercado en el momento de traspasar una directriz. La fortaleza de una directriz alcista es mayor cuanto más veces rebotan las cotizaciones en ella sin lograr perforarla, y también cuanto mayor tiempo permanece vigente. A cambio, cuanto más fuerte es la directriz alcista, más potencial bajista tendrá la curva de cotizaciones cuando consiga perforarla. Habitualmente cuando la cotización rompe una directriz alcista, tiene una rápida y corta caída (pull back), seguida de una subida hasta las cercanías de la directriz y es después se produce el movimiento bajista definitivo. Por ejemplo, Asturiana de Zinc (ver chart), inició una larga directriz alcista en mayo del año pasado, y la curva de cotizaciones se movió al alza, guiada por esa directriz, hasta que a principios de octubre, la perforo lateralmente y rápidamente se desplomo con un elevado volumen de negocio, que constituyo un claro anuncio de la profundidad de la caída. El pull back se limito a un mínimo movimiento de vuelta en los alrededores de las Ptas. y de nuevo la curva de cotizaciones siguió su camino bajista, hasta que tuvo un rebote técnico al alza en noviembre. Precisamente, este rebote al alza, también fue guiado por una nueva directriz alcista, mucho más corta y de mayor pendiente que la primera. La rotura de esta segunda directriz alcista, se produjo con un incremento de volumen mas reducido y la caída fue menor. HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/\n19 MANUAL BÁSICO DE CHARTISMO HOJA 10 QUÉ ES UNA MEDIA MÓVIL? En los mercados de valores, tanto en las bolsas como en los mercados de futuros, la presión compradora o vendedora es trasmitida directamente a las cotizaciones, y por ello estas están constantemente sometidas a variaciones bruscas. Estas variaciones son las que determinan la volatilidad del valor, o del mercado. Por ello un valor con alto nivel de volatilidad presentara bruscos cambios en sus precios, lo cual visto en un chart, se traduce en grandes picos y valles, lo que se conoce como dientes de sierra. Estos movimientos pueden llegar a dificultar la valoración de la verdadera tendencia (alcista o bajista) de un valor. Para facilitar la determinación de la verdadera tendencia de un valor a corto, medio y largo plazo se usan las medias móviles, las cuales suavizan los movimientos de las cotizaciones y marcan las tendencias de la curva de cotizaciones. La media móvil no es mas que un promedio aritmético que suaviza la curva de cotizaciones y se convierte en una nueva línea de tendencia, permitiéndonos analizar su inicio y su final. No nos proporciona un adelanto de los cambios de tendencia, pero si los puede confirmar plenamente cuando se inician. Hay varios tipos de medias móviles (ponderada, exponencial, etc.), pero la mas empleada es la media móvil aritmética, que es la media aritmética de las cotizaciones de una cantidad determinada de sesiones, con la característica de que en cada nueva sesión de elimina la primera sesión de la serie en el calculo y se añade la ultima sesión. Por este motivo se llama media móvil, porque se mueve siguiendo las cotizaciones. Las medias móviles están en la frontera que separa el chartismo (análisis gráfico) del análisis técnico, y son probablemente, el indicador técnico más empleado y uno de los que mejores señales de compra y venta aporta, ya que son señales claras y concisas. La media móvil es un indicador de tendencia que nunca se anticipa al movimiento o tendencia de las cotizaciones, es decir simplemente sigue a la curva de cotizaciones confirmando la tendencia que hay en vigor en cada momento. No nos adelanta cambios de tendencia, pero si los puede confirmar. CUANDO DA SEÑALES DE COMPRA O VENTA UNA MEDIA MÓVIL? Una vez conocidas las medias móviles, analizaremos como se producen sus señales de compra o de venta. Para ello se dibuja la media móvil en el mismo chart en que figura la curva de cotizaciones, y la señal de compra se produce cuando la media móvil es atravesada de abajo hacia arriba por la curva de cotizaciones, y por el contrario la señal de venta se produce cuando la media móvil sea atravesada hacia abajo por la curva de cotizaciones. Hay que tener en cuenta, que el simple hecho de que la media móvil modifique su curvatura constituye una primera señal de atención, pero una de mejores utilidades de las medias móviles es que actúan de soportes o resistencias en el chart, teniendo en cuenta que cuanto mayor sea el numero de contactos entre la curva de cotizaciones y la media móvil mucho más fiable será la función de soporte o resistencia de la media móvil. Es recomendable usar la combinación de dos o tres medias móviles de diferente cantidad de sesiones, para seguir con la media mas larga la tendencia del mercado a largo plazo y usar la media más corta para comprar o vender. En este sentido es muy importante elegir la cantidad de sesiones que forman la media móvil, siendo las más habituales las medias móviles de las 10, 70 y 200 ultimas sesiones, según se opere a corto, medio o largo plazo. Una media móvil demasiada corta, (por ejemplo, la media móvil de las 10 ultimas sesiones para operar a medio plazo) produce muchas señales falsas, y una media móvil demasiado larga, (por ejemplo, la media móvil de las ultimas 200 sesiones para operar a medio plazo) da las señales de compra o de venta demasiado tarde\n20 También se utiliza mucho el sistema de cruce de medias para determinar las señales de compra o de venta. La señal de compra se produce cuando la media móvil corta atraviesa desde abajo hacia arriba a la media móvil larga. Por el contrario, la señal de venta se produce cuando la media móvil corta atraviesa desde arriba hacia abajo a la media móvil larga. Este método retrasa mucho la salida y entrada en un titulo, pero reduce notablemente el numero de señales falsas que pueden producirse. Otro método, prácticamente en desuso, consiste en comprar cuando la cotización se encuentra por encima de las dos medias móviles y vender cuando la cotización se encuentra entre las dos medias móviles. Pero actualmente los programas informáticos permiten escoger la media móvil más eficiente para cada valor y para cada momento, determinado la media móvil con la que se obtienen mayores beneficios al seguir sus señales de compra y de venta. Esta optimización se consigue mediante programas que calculan la rentabilidad en función de las señales de compra y venta de todas las medias móviles durante un periodo de tiempo prefijado. Por ejemplo, en el Ibex 35 (ver charts) utilizar el cruce de medias para comprar y vender tiene una escasa rentabilidad, pero usar la media móvil de las ultimas 20 sesiones como media más eficiente es muy rentable. HOJAS de Bolsa es un suplemento coleccionable del Semanario Bursátil FORECAST Editado por Forecast,s.a. París 132, 1ºC Barcelona. Tel.: 93/ Fax: 93/


La Biblioteca - La taberna de Brottor\nEn esta Biblioteca ponemos a tu disposición todo el material que tenemos.\n¡Siéntate junto al fuego y disfruta de una agradable lectura mientras degustas una buena pinta de cerveza!\nEl acceso a estos ficheros es completamente gratis, tan sólo tienes que estar registrado para poder acceder a ellos, así como tener las cookies activadas*.\nRegístrate o inicia sesión rellenando el siguiente formulario.\nSi eres un suscriptor nuevo, recibirás en tu buzón un correo de confirmación; por favor, si no lo recibes, revisa tu carpeta de spam.\nSi tienes cualquier problema con el proceso, no dudes en ponerte en contacto conmigo.\nResponsable: Alejandro Fernández Monte. Finalidad: enviarte un correo electrónico con información. Legitimación: tu consentimiento. Destinatarios: los datos que me facilitas estarán ubicados en los servidores de Mailchimp fuera de la UE. Ver política de privacidad de Mailchimp. Derechos: podrás ejercer tus derechos, entre otros, a acceder, rectificar, limitar y suprimir tus datos.\nLa Rebelión del Norte - Capítulo 1\nGuía de juego Warhammer 40000\nGuía de juego del Adeptus Mechanicus\nMarcus el Cruzado\nUn relato ambientado en el universo de Warhammer 40000\nLas brujas de Cailleach\nUna aventura para Ars Magica\nLa casa de l'indianu\nUna aventura para Ragnarok 1ª ed.\nListas de batalla\nAquí puedes encontrar las listas de batalla comentadas en nuestros artículos. En formato html (todas creadas con el programa Battlescribe).\n1. Lista de Adeptus Mechanicus: 2000 puntos. Pensada para jugar una misión aleatoria contra Demonios del Caos.\n2. Lista de Demonios del Caos: 2000 puntos. Demonios de Nurgle, una lista de asalto muy potente.\n3. Lista de Cultos Genestealer: 2000 puntos. Diseñada para jugar contra marines espaciales.\n4. Lista de Tiránidos: 2000 puntos. Terror tiránido con 2 tiranos de enjambre alados y el Señor de la Horda.\n5. Lista de Drukharis: 2000 puntos. Yvraine con varios Drukharis (éldar oscuros). Si una lista tiene Hemónculos, ya mola. Comentada por Byor en el artículo ¿Cómo se juega con Drukharis en octava?\n6. Lista de T'au: 1850 puntos. Longstrike con tanques Cabezamartillo y bombarderos, una de las que comenta Logan en el artículo Cómo jugar con T'au en octava.\n7. Lista de Ángeles Sangrientos: 2000 puntos. Pensada para jugar una misión aleatoria contra T'au. Es la lista de ejemplo que viene en la Guía de Juego de Warhammer 40k, que puedes descargarte aquí mismo.\n1. Listado de Marines del Caos – Legión Negra: 2000 puntos. Pensada para jugar una de las misiones del suplemento Angel’s Blade.\n2. Listado de Ángeles Sangrientos: 2000 puntos. Misión aleatoria. Pensada para luchar contra Astra Militarum.\n3. Lista de Ejemplo de la Guía de juego de wh40k: 2000 puntos. Misión Cruzada. Pensada para jugar contra Tau. Si queréis saber más de esta lista, los detalles vienen en la Guía de juego de wh40k; la podéis encontrar en esta misma página, al comienzo.\nDespertar psíquico - El secreto del los olvidados (material de Bruno A. Velasco Campos)\nAviso legal: todos estos documentos son gratuitos, el único requisito que pongo para poder descargarlos es estar registrado.\n¡POR FAVOR, NO PIRATEES ESTOS FICHEROS!\nBajo la siguiente licencia Creative Commons, el usuario es libre de difundirlos, siempre y cuando acredite la autoría de los mismos a La Taberna de Brottor.


Buscan potenciar los Caminos del Vino – ArgentineWines.Com 26 Años\ndanroc 0 julio 22 2011 10:47 PM\nLópez, Trivento, Trapiche y La Rural suman fuerzas con la Municipalidad y pretenden competir con otras zonas vitivinícolas. Para no quedarse fuera del auge que viven las zonas vitivinícolas del Valle de Uco y de Luján, cuatro bodegas maipucinas decidieron aunar fuerzas para atraer bajo otros conceptos a los turistas enológicos que visitan la provincia. Se trata de Bodegas López, Bodega Trapiche, Bodega La Rural y Bodega Trivento, que llevan adelante una idea junto con el Municipio de Maipú para potenciar los Caminos del Vino de ese departamento.\nLas cuatros firmas participantes del recorrido son grandes referentes de vinos de Argentina. Bodega La Rural (1885) cuenta con el Museo del Vino, legado de Felipe Rutini, considerado único en Latinoamérica; Bodega Trapiche (1883) posee un edificio fundado por inmigrantes europeos a comienzo del siglo XX; Bodega López, iniciada hace más de 113 años, continúa en manos de la familia fundadora, y Bodegas Trivento con un estilo del nuevo mundo representa los últimos años de la industria nacional.\nRodrigo Lemos, responsable de turismo de Trivento, dijo a Negocios y economía que “la idea es ofrecer un producto novedoso, interesante y por sobre todo distintivo de los otros circuitos de los Caminos del Vino. Por ello, el hilo conductor es la historia de la vitivinicultura de Mendoz, contada a través de las distintas firmas que participan”.\nCon esta medida surgida desde el ámbito privado y acompañada por el sector público la intención es recuperar el atractivo que en los últimos años se ha ido repartiendo por el auge de otras zonas vitivinícolas provinciales.\n“Estamos comenzando a ejecutar esta idea que surgió en un café, la intención es poder sumar a más bodegas. Los resultados comenzaremos a medirlos en el mediano plazo”, finaliza Lemos.\nAWPro 6382 Turismo 93 Bodega La Rural 6 Bodega Trapiche 6 Bodega Trivento 2 Bodegas López 18 Caminos del vino 55 Maipú 15 mendoza 749


Fxpro bróker de cfds y Forex, Forex en Dominicana\nCómo funcionan las opciones clasicas en IQ OptionQué es el elipse de fibonacciConsejos opciones binariasLa bolsa de PanamáBrókers online con depósitos y retiros por paypalQué es la estrategia de scalpingOpciones binarias en ArgentinaCómo comprar las criptomonedas en Olymp Trade\nGianella Xiomara Rojas Aponte\nAquí hay un ejemplo del par de divisas EUR/USD y su precio de compra-venta. Lo ha industrializado sin privarlo de la fascinación de lo hecho a mano, y conserva inalterado el halo del genius loci y evitando una deriva hacia lo étnico. Edra y los hermanos Campana representan un ejemplo de lo que Francesco Morace llama la estrategia del colibrí (La Strategia del Colibrì, la globalizzazione e il suo antidoto. Sperling&Kupfer, fxpro bróker de cfds y Forex Milán, 2001): «por un lado, el colibrí (Edra), eficaz y creativo, cada vez más capaz de volar rápidamente de una inspiración a otra; por el otro, las flores (Campana), las culturas locales, cada vez más capaces de generar estímulos únicos y a la vez universales, es decir, de globalizarse rápidamente gracias a su capacidad de atracción».\nPongamos como ejemplo el euro contra el dólar (EUR/USD). En este caso estamos comparando constantemente si el euro es más fuerte o débil que el dólar. Los distintos movimientos que conforman el patrón presentan distintas relaciones numéricas entre sí, las cuáles los estudios han demostrado que corresponden a varias relaciones o proporciones de Fibonacci. En este caso las relaciones clave son 0.618 y 0.786. Estos dos números establecen la cantidad o monto permitido del movimiento de retroceso realizado por el componente BC en relación con el componente AB. No obstante, dependiendo de las condiciones del mercado también podemos observar otras proporciones de Fibonacci. Cuando describamos los patrones ABCD alcista y bajista hablaremos más acerca de las relaciones de Fibonacci y los distintos movimientos (piernas) que conforman las formaciones. La jueza militar puede reducir la sentencia máxima posible para el soldado Bradley Manning, quien filtró miles de documentos clasificados a WikiLeaks, a 90 años de prisión.\n¿Por qué un puerto no detecta el modo dúplex correcto cuando su partner de link no está configurado para la negociación automática? Tal vez incluso robado. Y debido a fxpro bróker de cfds y Forex que toda tu vida está contenida en esa cosa, ahora tienes problemas. Tu. Por Rick Broida 04 de abril de 2017. CBS Interactive Inc. Todos los derechos reservados. Opciones binarias. Las opciones binarias han existido desde hace un tiempo, pero recientemente (desde 2008) han sido un éxito entre los nuevos operadores.\n“Que los fracasos sean experiencias que te ayuden a fxpro bróker de cfds y Forex vencer en tus batallas y así poder lograr todo lo que te propongas. Te deseo un Felìz Año Nuevo rodeado de amor y triunfos.” Categoria:Mensajes de año nuevo. Vous le savez sûrement, si vous lisez régulièrement mes articles, la chose la plus importante pour performer régulièrement sur le marché, c’est le plan de trading, pas le meilleur indicateur forex court terme.\nHaz todas las preguntas que puedas tener sobre tu transacción. El operador te proporcionará un recibo de la transacción. Para un activo que no ofrece ingresos, la relación entre el precio forward actual (F 0) y precio spot (S 0) es.\nEn la parte principal de la pestaña se muestran las curvas de saldo (línea azul) y de equidad (línea verde). La fxpro bróker de cfds y Forex fecha se muestra en la escala horizantal, los valores de saldo/equidad se muestran en la escala vertical.\nInvertir en opciones binarias desde Uruguay - invertir en opciones binarias desde Perú\nLo que descubren el 95% o más de esas personas unas semanas después del curso, es que el «sistema» que aprendieron no sirve para nada. Software de divisas forex cómo: Crear precio de ejercicio, teniendo el uso de emocionantes sitios web de comercio en línea limitada 27 2010.\n26 Junio 2019 Allyson Denisse Lopez Lopez\n6 Marzo 2020 Marymar Concepcion Cervantes Medina\n23 Julio 2018 Priscila Grace Isabel Alejandro Daniel


Nicolas Cage se interpretará a sí mismo en su próxima película, 'The Unbearable Weight of Massive Talent' | LifeBoxset\nPublicado hace 2 meses, el miércoles 5 de febrero de 2020 a las 8:53 am. Por Marisol Martínez 🔥 0 reacciones\nEl consagrado actor Nicolas Cage se interpretará a sí mismo en ‘The Unbearable Weight Of Massive Talent’, una nueva película escrita por Tom Gormican (‘Ghosted‘) y dirigida por Kevin Etten que planea debutar en cines hasta marzo del 2021.\nLa producción, adquirida recientemente por Lionsgate, relatará la historia de un Nicolas Cage en búsqueda de un nuevo papel bajo la dirección de Quentin Tarantino. Por supuesto, deudas, tensiones familiares, la presión de continuar en la cima de su carrera actoral y hasta un cartel de drogas mexicano se verán envueltos en la trama de este nuevo y curioso largometraje.\nDe acuerdo a información de The Hoolywood Reporter, el guión hará numerosas referencias a la propia vida de Cage, incluidos sus trabajos pasados en ‘Leaving Las Vegas’, ‘Face / Off’ y ‘Gone in 60 Seconds’.\nEl último bluckbuster en la carrera de Nicolas Cage probablemente haya sido ‘Ghost Rider: Spirit of Vengeance‘ del 2011, y desde entonces, el actor de 55 años de edad se ha visto involucrado en producciones de mediano alcance como ‘Dog Eat Dog’ o ‘Left Behind’, sin embargo, el escritor del guión, Tom Gormican, aseguró que se trata de “una carta de amor al actor” y no una especie de broma mal formulada.\nPor el momento, la producción se encuentra en su etapa más temprana, pero algunas fuentes aseguran que Cage podría estar ganando lo mismo que en sus años dorados, con cintas de la talla de ‘Con Air‘ (1997) o ‘National Treasure’ (2004).


Un reflejo en la penumbra: "Al final del espectro visible" - Julia Mensch, "La vida en rojo", CC Recoleta, Junio-Julio, 2016\n"Al final del espectro visible" - Julia Mensch, "La vida en rojo", CC Recoleta, Junio-Julio, 2016\nAl final del espectro visible\nVota tan rojo como quieras, se decolorará con el tiempo\nObrero francés en “El fondo del aire es rojo” (Chris Marker, 1977)\nVarios años atrás tuve la suerte de pasear por Nueva York con una parte de mi familia. Deambulábamos en grupo por las calles llenas de gente pero cada uno miraba como si estuviera sólo hasta encontrar algo digno de destacar, y en ese momento llamaba al resto para mostrárselo. En la avenida Madison encontré, metido casi en el hall de un edificio, un enorme bloque de concreto todo pintado con grafitis. Se destacaba, obviamente, contra las pulidas paredes externas de ese edificio bien cuidado. No tardé en reconocer que aquel bloque, en ese espacio minúsculo, era un pedazo del Muro de Berlín. Quizás fue la pared trunca, alta y grisácea, semidestruida, la que me trajo el recuerdo de unas filmaciones o fotografías, fragmentos de ellas, vistas hace tiempo. O quizás fue la desfachatez del grafiti colorido como un extranjero sobre el muro. No sé. En algún lugar de mi memoria estaban esos recuerdos, y en algún lugar del mundo, supuse, estaban esos trozos del muro berlinés. Entonces ahí me asaltó la pregunta ¿qué se hizo con los fragmentos de ese muro?, ¿cómo se distribuyeron los pesos simbólicos de todos esos pedazos del pasado?\nRecuerdos, pedazos, lugares, fragmentos, memorias, ruinas; palabras entrelazadas que construyeron, con el pasar de las décadas posteriores a 1989, una memoria del comunismo tan difícil de atravesar como un nuevo muro de concreto. Delante de ese muro, y con herramientas que le eran familiares (en todo el sentido de la palabra) Julia Mensch busca hermanar, nuevamente, ambos lados de ese muro artificial construido con la fuerza de las historias sesgadas, de los hechos aberrantes, de los triunfos, de las equivocaciones. Ahí delante parada y con sus recuerdos familiares en la mano Julia sabe que de un lado y del otro de ese nuevo muro de conceptos los verbos se conjugan diferente: qué fue, qué es, que será el comunismo.\nLa vida roja comienza para Rafael Mensch en Salashi, ese pueblo ucraniano en la frontera con Polonia de donde emigró con sus hermanos en 1935, y adonde Julia volvió hace unos años en un viaje “desmigratorio” para conocer el inicio y la veracidad de esa historia, la que dio como fruto a un obrero gráfico militante, y después a un abuelo.\nAlgunos de nosotros podremos encontrar historias similares en nuestros pasados no tan lejanos. Conocemos gracias a la propia familia algunos de los fragmentos de esas historias de inmigración ancladas en el nombre de un abuelo, de una abuela o de alguien más lejano. Es muy fácil, por eso, plantarse frente a algunas obras de Julia reconociendo todo eso que tienen de íntimo sus instalaciones. Los objetos de los que se adueña para contar la historia política de su abuelo nos obligan con ternura a evocar objetos similares que pasaron por nuestras manos mientras escuchábamos alguna historia familiar, sea cual sea. Puedo mencionar unos cuantos de esos que me llevan y me traen desde la casa de los abuelos de Julia (sus cortinas, sus muebles y sus platos sobre la pared) hasta los rincones más visitados de la casa de los míos. Debo admitir que la traidición política familiar de Julia me genera cierta envidia (ingenua, claro), atado yo a una familia que ha pensado la política menos corporalmente. Pero aunque ninguno de los espacios de mi propia familia esté coloreado de ese rojo inconfundible, entiendo algunas de las cosas de las que esta muestra habla sin explicitarlo. La memoria, es una de ellas.\nEn el viaje a Ucrania que da pie a Salashi (2013) es bien claro. Julia viajó sin su familia a ese lugar inesperado pero a través de los relatos y del mapa que le habían dibujado invocó las memorias de los suyos en esa primera reconstrucción. Mientras tanto, con la ayuda de los pobladores que lentamente fue encontrando, esos otros nuevos pero extrañamente cercanos, pudo confirmar o rectificar los relatos traídos de Argentina, develando así todo lo colectiva que termina siendo la memoria individual: las memorias narradas, fragmentadas, con las que cargaba en ese viaje se vieron atraídas como por un imán a los relatos de los otros. Es ese puente construido el que da validez a la memoria. Si las memorias se reconstruyen apoyadas las unas sobre las otras, se desbarata la idea de que la memoria colectiva a la que da lugar tiene la forma de una piramide o de algo que se interpone ocultando las memorias personales: la memoria colectiva es un conjunto de memorias intersectadas, no verticalmente distribuídas y mucho menos ordenadas. Adopta así una estructura más cercana a la de los palitos chinos, sólo que fuertes, sólidos y de larga duración. Y el hecho de que la memoria construida en ese pueblo campesino, donde Rafael conoció por primera vez la palabra “comunismo”, sea colectiva y no piramidal cierra lazos más estrechos entre lo comunitario de la memoria y la búsqueda de lo comunitario en las ideas políticas de Rafael. Ambas construyen lazos fraternales e imperecederos. Memoria y política comienzan su recorrido conjunto.\nPero ese vínculo no sucede tan solo dentro de la historia de Rafael sino fundamentalmente en la obra de Julia. Porque ella no tiene como objetivo la reconstrucción memorial. Si ese hubiera sido el objetivo de antemano Salashi debiera haber ocupado el primer lugar cronológicamente hablando en lo que lleva de años la producción de Julia. Sin embargo Julia inicia esta investigación artística con otra producción. ¿Dónde está ese vínculo entre memoria y política entonces?\nEn algún momento comprendemos que no somos tan solo nuestras circunstancias presentes sino más bien la historia de éstas, y que para cambiarlas debemos conocer su pasado. Pero no el pasado individual sino el que nos une al colectivo. Ahí es donde la memoria y la política exigen el mismo procedimiento. Julia hace eso al entender los nudos donde se atan la vida familiar y la vida de las ideas políticas, casi una sola para los Mensch. Y ahí es donde empiezan a verse las bifurcaciones temporales y sus paralelismos voluntarios, con sus respectivas confusiones. Podría decir que cada vez que en este texto se lea “historia familiar” también podría leerse “historia política” (y sus visceversas). “¿Dónde estoy yo en ambas historias y qué tarea me otorga esa ubicación?”, parece preguntarse Julia.\nUbicarse, pienso. El viaje de Rafael (2008-2014) es la obra de Julia que mejor escenifica, justamente, este ejercicio de situación en la doble genealogía. Con las huellas fotográficas y algunos otros objetos del viaje de su abuelo a la RDA y la URSS en 1973 Julia se embarcó en la reconstrucción de aquel desplazamiento buscando exactamente los mismos espacios donde se fotografió su abuelo para ubicarse frente a ellos y tomarse una foto con la misma cámara. ¿Qué implica este paralelismo a destiempo?\nLas viejas fotografías son plomadas de la historia familiar para sumergirse en la densidad del mar de la memoria. Una fotografía, en un contexto familiar como el de Julia, es un modo de mantener un recuerdo pero también es una posibilidad de manipularlo, de crearlo a voluntad. Es que, según Joël Candau, todas las marcas que tienen la vocación de fijar el pasado construyen pasados formalizados que limitan las interpretaciones de lo ocurrido y educan la memoria y la institucionalizan. Pasa esto a un nivel doméstico con las fotografías de Rafael, que construyen la memoria de ese viaje (y no de otro) pero pasa también en el fondo de esas mismas fotografías cuando se contrastan los paisajes: los lugares, los espacios, los monumentos que fueron parte de una memoria hoy sucumbieron en el combate con las memorias posteriores.\nLo que sucede es que Julia tomó esas marcas del pasado y desanduvo el camino de aquel viaje para transitar esa memoria y activarla. De un modo literal, al ubicarse exactamente en los mismos espacios que su abuelo, Julia se carga encima esa memoria para que no se transforme en memoria muerta y que cuando se active renazca en aquellos contextos y en esas circunstancias disonantes. Ver esas instantáneas de la RDA desde Argentina no habilita el constraste necesario con el presente esos territorios, que liberaría el pensamiento crítico sobre su futuro. Julia, en cambio, se obligó a meterse en el cuerpo ese modo de vivir el pasado para ver su actualidad y llegar a sus propias conclusiones. Y ese acto de corporizar la memoria la vincula más con la larga y silenciosa cantidad de memorias invisibles que pueblan las naciones, que a aquellas memorias dominantes que la llenan de monumentos, edificios y rituales. Porque, como aclara Silva Catela, las memorias subterráneas no necesitan de marcas temporales sino que usan al cuerpo como uno de sus soportes. ¿Pero qué memoria es la que está corporizando Julia?\nTomar ese viaje de Rafael como una vía de transmisión de una experiencia política es asumir que “transmitir una memoria, y hacer vivir de ese modo una identidad, no consiste en legar apenas un contenido, sino una manera de ser en el mundo”. Quizás en ese viaje Julia haya terminado de entender que la memoria es un marco más que un contenido y que vale menos por lo que es que por lo que se hace con él.\nY esto toca de lleno, no solamente a las propias fotografías sino también a los objetos que gritan presente en la muestra. Para empezar, la cámara Zenit con la que se tomaron los dos grupos de fotografías (una de las tantas marcas emblemáticas de KZM, la empresa fotográfica soviética) es la misma. Esta confianza en la herramienta de producción visual no es un rescate meramente nostálgico: si bien implica en un grado la reutilización de un objeto familiar, por otro lado también implica la recuperación de la confianza en algo que no sabemos quién (el “dios” de la industria tecnológica) comenzó a considerar obsoleto. La historia de las tecnologías es la historia de las posibilidades de sentido que abre a cada una de las generaciones y la historia de sus arrumbamientos es la historia de sus ansias encajonadas. Los objetos familiares son la memoria tangible de la historia doméstica, así como para las ciudades sus edificios y sus calles son los espacios de la memoria urbana. Dos cosas que se contrastan en esa serie de fotografías.\nUn espacio aparte merece la biblioteca de Rafael, esa que tan detalladamente construyó, guardó, ¿ocultó?, listó y volvió a construir (archivar y organizar es ser consciente de que hay una memoria que trasmitir). La presencia del libro como objeto en toda la muestra es algo destacable. El libro como objeto es una tecnología que abre y cierra la modernidad. Hay algo que une a Rafael, a Julia, a mí y a nuestros padres. Todos depositamos en el libro, hasta mi generación al menos, una confianza desmesurada como transmisor de conocimiento y de verdades. Todos, pertenecientes a una clase media lectora, confiamos en el libro, en las narraciones y en los relatos con principio y fin como transmisores válidos de herencias generacionales. La experiencia de Julia en Salashi se transformó en un libro, la biblioteca de Rafael está llena de ellos, y casualmente la casa natal de Rafael en Salashi se transformó en una biblioteca pública (sin ir más lejos, esto que estás leyendo es como si lo fuera). Ver recreada la biblioteca de Rafael entorna la puerta de la amplísima producción intelectual, cultural y editorial de un Partido Comunista que permitió que el tiempo vista hoy a esos ejemplares con el disfraz de la doctrina.\nPero hay otros objetos en la muestra que pertenecen a la historia familiar. Algunos están ahí físicamente, como el sillón, el televisor, los platos. Otros se ven en el video La vida en rojo: el diminuto manifiesto comunista, las cortinas, los muebles de la casa de los abuelos.\nY hay algo interesante en el vínculo entre la memoria y sus objetos, entre las historias y sentidos que se recrean y el modo de mostrarlos. Desde las primeras muestras de Julia hay una voluntad por exhibir esos objetos e imágenes del pasado con la claridad y transparencia que tienen los espacios museográficos: vitrinas de fotografías, producciones textuales, etc. Es que en ese modo de exposición se manifiesta la distancia histórica que toma Julia respecto de esos ideales, aunque sin abandonarlos. Las piezas de esta muestra son dispositivos que no exhiben el contenido de las ideas comunistas sino las herramientas con que sus abuelos han adoptado esa ideología política: los libros, la palabra viva, las cartas, los viajes, las fotografías. Y acá es donde se esconde lo que considero el matiz pedagógico de la obra de Julia: no trata de transferir el pensamiento del marxismo sino de enseñar una habilidad familiar, de mostrar herramientas para incorporar esas ideas. Desde la magnificencia de los espacios públicos hasta las pequeñeces del hogar, desde las fotografías turísticas y distantes de Rafael hasta la dulce carta de Isabel a su marido, persiste algo en aquel vaivén. Más allá de los programas y dogmas, persiste una creencia colectiva. En todas esas imágenes y objetos se oye un murmullo popular. A eso llamamos ideología, a ese modo que tienen las voluntades de cambio por abarcar todos los espacios de nuestra existencia, hasta asfixiarla.\nAhora bien, entre Salashi y El viaje de Rafael, en ese vaivén, pasan dos cosas interesantes. Por un lado el traslado geográfico para adentrarse en el pasado es brusco y se mueve de un lado al otro de las concepciones espaciales: desde un espacio de pocas dimensiones y casi inmóvil como Salashi, inmovilidad que le permitió al pueblo y a sus habitantes guardar varias de las experiencias que constataron los relatos familiares; hasta las brutas ciudades alemanas donde Julia recala e insiste sobre su urbanidad modificada, la que termina siendo un escenario más hostil para que sus habitantes comprendan las historias que los cruzan, como diría Maurice Halbwachs. Perder o mantener las marcas espaciales es un punto de lectura para ver dónde se apoyan o dónde han quedado pataleando en el aire las tradiciones y los relatos.\nY justamente de relatos se trata el otro vínculo. En 1936 Walter Benjamin escribió un texto donde hiló un extraordinario pensamiento: la narración, entretejida con la experiencia, es el único modo de transmisión de la misma y, gracias al acto de narrar, transformable en sabiduría. Benjamin nota que la desaparición de la narración es un síntoma del empobrecimiento de las experiencias en el mundo moderno, un empobrecimiento de la comunicabilidad. Y La vida en rojo está llena de narraciones: la narración visual de las fotos de Rafael, la narración de Isabel en la carta, la narración del video mismo y hasta la narración de Julia en la publicación Salashi que hace convivir su propio relato con el de sus familiares y los pobladores.\nEntonces esta perduración de la narración en la línea familiar tiene menos que ver con la oralidad y más que ver con una transmisión generacional de experiencias políticas. Por eso Benjamin se pregunta: “¿Quién encuentra hoy gentes capaces de narrar como es debido? ¿Acaso dicen hoy los moribundos palabras perdurables que se transmiten como un anillo de generación a generación?” Ese anillo es el tesoro que la familia Mensch buscó legar generación tras generación: la pertenencia ideológica y sus fórmulas. Sin embargo, acá lo interesante: narrar es recrear una experiencia vivida, y recrear es para Julia cepillar el pasado del comunismo a contrapelo... para generar una conducta política deudora pero completamente nueva. Algo que finalmente se explicita en el video que da nombre a la muestra.\nEs que en definitiva todo se trata de estas generaciones vertidas sobre la experiencia política y cómo buscan transmitirla. En 1997 Jacques Derrida dio una breve charla llamada “Marx no es un don nadie”, que de algún modo sintetizaría su Espectros de Marx de 1993. En esa oportunidad Derrida se pregunta quién o qué porta el nombre de Marx hoy, quién puede heredarlo legítima o ilegítimamente. Pero Derrida en algo es contundente: Marx no es un cuerpo muerto sino un espectro, algo entre la vida y la muerte. Porque cuando el anuncio de la muerte de algo no cesa de repetirse, aquello en verdad no está completamente muerto. Y el comunismo, y su marxismo, es algo sobre lo que Julia no deja de volver. Pero, ¿qué pasa con ese legado? Dice Derrida: “La herencia no es un bien, una riqueza que se recibe y que se deposita en el banco; la herencia es una afirmación activa, selectiva, que a veces puede ser reanimada y reafirmada más por unos herederos ilegítimos que por unos herederos legítimos; dicho de otra manera, el compromiso político, hoy, pasa por la cuestión de saber qué vamos a hacer con esta herencia, cómo vamos a ponerla en marcha.” Y exactamente eso es lo que Julia se plantea al final de este tremendo recorrido en que se enfrentó al muro conceptual del comunismo, con objetos e historias familiares que parecían débiles ante ese coloso. Y sin necesidad de bajarlo a mazazos o de explotarlo por los aires, Julia Mensch se metió por una de sus grietas conocidas, la de las herencias, para buscar el pasado de la militancia comunista y traerla de este otro lado del muro, el que le pertenece al presente y a sus puntos suspensivos. ¿Adónde tendremos que mirar? En el espectro visible, más allá del rojo, hay colores que no vemos... todavía.\n Candau, Joël, Memoria e identidad, Ediciones del Sol, Buenos Aires, 2008, p 115.\n Catela, Ludmila da Silva, “Pasados en conflicto. De memorias dominantes, subterráneas y denegadas” en Merenson, Bohoslavsky (comp), Problemas de historia reciente del Cono Sur, Vol I, Buenos Aires, Prometeo, 2010, p 99-124.\n Candau, Joël, Memoria e identidad, Ediciones del Sol, Buenos Aires, 2008, p 116.\n Halbwachs, Maurice, La memoria colectiva, Miño&Dávila, Buenos Aires, 2011, p 191-195.\n Benjamin, Walter, El narrador (Introducción, traducción, notas e índices de Pablo Oyarzún, Ediciones Metales Pesados, Santiago de Chile, 2008) [disponible en http://www.catedras.fsoc.uba.ar/reale/benjamin_narrador.PDF]\n Benjamin, Walter, “Experiencia y pobreza” en Discursos Interrumpidos I, Buenos Aires, Taurus, 1989, p 167 (el subrayado es de todos)\n Derrida, Jacques, “Marx no es un don nadie” en AAVV, Espectografías. Desde Marx y Derrida, Madrid, Trotta, 2003, p 175-188.\nPublicado por Marcos Krämer en 13:45\nFRAN (en "Escenario Prestado", Acto 2, Galería Gac...\n"Al final del espectro visible" - Julia Mensch, "L...


« Look At Her » : la inspiradora - Le Journal International\n14 de septiembre de 2017 06 de septiembre de 2018 por Émilie Porée\n« Look At Her » : la inspiradora\nTRADUCIDO POR AGOSTINA MASSARINI Y CORREGIDO POR MÓNICA LICEA\nEn el marco del proyecto « Look At Her », Émilie Porée recorre el sudeste de Asia para encontrarse con mujeres de todos los horizontes y poder escribir sobre ellas. En Phnom Penh, entrevistó a Thavry Thon, quien participó en la conferencia internacional “Asian women private sector tourism” organizada por Oxfam.\nThavry tiene 27 años y creció en una familia de granjeros a 37km. de la capital, rodeada por sus padres y sus dos hermanos, Rithy y Sela. “En mi pueblo, no todas las niñas iban a la escuela. Muy a menudo, se quedaban en el hogar y en los campos” nos confiesa. Thavry se considera afortunada por el hecho de que sus padres le permitieron seguir sus ambiciones a través del estudio. En 2007, la joven realizó una licenciatura en tecnologías de la información y luego se fue tres años a República Checa, para estudiar administración de información.\nUna vez de vuelta en Camboya en 2012, Thavry no quería trabajar para una empresa. Ella quería “ser (su) empleador y conservar (su) independencia”. Thavry entonces se lanzó como freelance y se volvió reportera para canales de televisión y de radio en Camboya. Tuvo la oportunidad de viajar por las diferentes provincias de su país para escribir artículos y realizar documentales de temas variados. Entre ellos se destacan, las minoridades étnicas camboyanas, el turismo de los orfanatos, e incluso el impacto de la presencia de las empresas chinas en las tierras de Camboya. “Amo esta carrera. Puedo aprender a conocer mucho más a mi país. Viajo, ejerzo mi pasión de escritora ¡y comparto mis resultados con un gran número de interlocutores!” exclama.\nLa aventura Toursanak\nEn 2013, Thavry decide unirse a la aventura de su hermano mayor Rithy. Desde hace cuatro años, administra Toursanak, una agencia de viajes local que permite a los extranjeros hospedarse durante varias semanas en familias camboyanas. Thavry se vuelve directora general de la empresa en 2013. Ella se ocupa de encontrar a las familias hospedantes camboyanas y de organizar las actividades. Además, debe acompañar a los grupos de jóvenes durante toda la estadía. Administra también a los equipos de Toursanak, compuestos por cuatro jefes, dos instructores, un desarrollador web, un chofer y doce estudiantes.\nPor el “deseo de transmitir”, Thavry participó a numerosas conferencias y talleres colaborativos. Los principales temas que aborda son, sobre todo, la educación y el lugar de las mujeres en la sociedad khmer. En lo que va hasta ahora, ya realizó veinticinco intervenciones en las ONG, liceos y universidades. “Cada vez insisto en la importancia de la educación, dice, y sobre como la misma permite cambiar vidas”.\n« Devoro cuatro libros por mes »\nLa pasión principal de Thavry continúa siendo la escritura. A la edad de 18 años, publica su primer libro de ficción. Hoy, se encuentra orgullosa de presentar su cuarto libro “A Proper Woman”, del cual 1030 copias ya fueron editadas. Thavry cuenta en su último libro el recorrido de su vida. Con esta obra, ella desea inspirar a niñas jóvenes en Cambodia y el mundo entero. Las incita a “seguir sus pasiones y a trabajar duro por alcanzarlas”. Thavry insiste en la importancia de conservar la independencia y de olvidar las construcciones sociales de su cultura.\nAdemás de su trabajo como directora en Toursanak, sus múltiples conferencias y su pasión como escritora, Thavry consiguió dedicar tiempo a una de sus actividades preferidas: la lectura. Afirma “(devorar) cuatro libros por mes: novelas de ficción, autobiografías, libros de filosofía. El Alquimista, de Paulo Coelho, sigue siendo mi libro preferido”. Concluye “¡Quiero que mi sociedad cambie!”


Casa en condominio con 3 Recámaras en venta en Etchojoa - Inmuebles24\n6 Casa en condominio con 3 Recámaras en venta en Etchojoa\nEl Precio de La Casa Varia de Acuerdo Al Proyecto Final\nEl Precio de la Casa Varia de Acuerdo al Proyecto Final, Congregacion La Bocana, Etchojoa\n544 m² terreno\nTerreno de 544 metros con diseño de casa estilo contemporáneo de 350 de construcción. De 2 plantas 3 recamaras, sala comedor cocina, cuarto de servicio, estacionamiento para 3 autos, de 4. 5 baños, pasillo lateral para estacionamiento de lancha o adicional de autos. En fraccionamiento privado con amenidades como, alberca, chapoteadero, gimnasio, fo gatero, embarcadero, etc. Hermosas vista y cerca de supermercados escuelas, etc. realty world koinox Experiencia y Oportunidad de Negocio. Un sello que, en el Sector Inmobiliario, nos distingue. La capacidad y visión es un valor agregado que nos da la experiencia, para así obtener el mejor beneficio en equipo. 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