SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI APLISENS S.A. W 2015 ROKU. Warszawa, 09 marca 2016 roku - PDF\nDownload "SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI APLISENS S.A. W 2015 ROKU. Warszawa, 09 marca 2016 roku"\n1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI APLISENS S.A. W 2015 ROKU Warszawa, 09 marca 2016 roku\n2 Spis treści 1. Powiązania organizacyjne i kapitałowe APLISENS S.A Podstawowe informacje o APLISENS S.A Forma prawna Dane teleadresowe Przedmiot działalności Spółki i informacja o oddziałach Opis grupy kapitałowej APLISENS Opis struktury głównych lokat kapitałowych i głównych inwestycji Zmiany zasad zarządzania Spółką Opis działalności Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach... 7 Rynki zbytu Źródła zaopatrzenia w materiały do produkcji i usługi Sezonowość sprzedaży Informacje o istotnych umowach Informacja o umowach handlowych o znaczącym dla działalności Spółki charakterze Informacja o umowach kooperacji, współpracy, ubezpieczenia Informacja o umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami Informacja o zaciągniętych i wypowiedzianych umowach kredytów i pożyczek Informacja o otrzymanych poręczeniach i gwarancjach Informacja o udzielonych pożyczkach, poręczeniach i gwarancjach Informacje o istotnych transakcjach z podmiotami powiązanymi Informacja o istotnych zdarzeniach po dniu bilansowym Prezentacja sytuacji finansowej Zasady sporządzania sprawozdania finansowego Omówienie wielkości ekonomiczno - finansowych Rachunek zysków i strat Bilans Przepływy środków pieniężnych Wskaźniki finansowe Ocena czynników i nietypowych zdarzeń wpływających na wynik Prognozy wyników finansowych Ocena zarządzania zasobami finansowymi oraz możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych Sposób wykorzystania wpływów z emisji papierów wartościowych Perspektywy rozwoju Strategia rozwoju Zakończenie rozbudowy potencjału produkcyjnego i uzyskanie pełnych mocy produkcyjnych Wzrost skali prowadzonej działalności zakładający umocnienie pozycji lidera na rynku krajowym oraz zwiększenie udziału rynkowego na rynkach krajów WNP, krajów UE oraz na wybranych rynkach pozaeuropejskich Dalszy rozwój wysokiej, jakości kompleksowych i dedykowanych produktów dla odbiorców przemysłowych w dziedzinie aparatury kontrolno-pomiarowej i automatyki Planowane nakłady w związku z realizacją strategii i ich finansowanie Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń Akcjonariat Struktura kapitału zakładowego Akcjonariat Informacje o umowach w wyniku których mogą nastąpić zmiany w strukturze akcjonariatu Wykaz akcji APLISENS S.A. w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Akcje własne Program motywacyjny Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent oraz tych, na które emitent mógł się zdecydować dobrowolnie, oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny Wskazanie w jakim zakresie emitent odstąpił od postanowień Dobrych Praktyk oraz wyjaśnienie przyczyn odstąpienia System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych... 34\n3 4.11 Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień Wskazanie wszelkich ograniczeń odnośnie do wykonywania prawa głosu Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta Opis zasad dotyczących powoływania i odwoływania osób zarządzających oraz ich uprawnień Opis zasad zmiany statutu Spółki Sposób działania walnego zgromadzenia i jego zasadnicze uprawnienia oraz opis praw akcjonariuszy i sposobu ich wykonywania Skład osobowy i zmiany, które w nim zaszły w ciągu ostatniego roku obrotowego, oraz opis działania organów zarządzających i nadzorujących emitenta oraz ich komitetów Umowy pomiędzy Spółką, a osobami zarządzającymi Wynagrodzenie osób zarządzających i nadzorujących Informacje uzupełniające Postępowania sądowe Podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych Spółki Osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju Zagadnienia dotyczące środowiska naturalnego Informacja o zatrudnieniu... 45\n4 1. Powiązania organizacyjne i kapitałowe APLISENS S.A. 1.1 Podstawowe informacje o APLISENS S.A Forma prawna Spółka APLISENS rozpoczęła swoją działalność w formie spółki kapitałowej w dniu 1 lutego 1997 roku, jako APLISENS Produkcja Przetworników Ciśnienia i Aparatury Pomiarowej Sp. z. o.o. z siedzibą w Warszawie. W dniu 1 kwietnia 2008 roku APLISENS Produkcja Przetworników Ciśnienia i Aparatury Pomiarowej Sp. z o.o. została przekształcona w spółkę akcyjną APLISENS S.A. (Spółka) i jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Dane teleadresowe Nazwa: APLISENS SPÓŁKA AKCYJNA Adres siedziby: Warszawa, ul. Morelowa 7 Telefon: (022) Fax: (022) Strona Internetowa: Spółka jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS Przedmiot działalności Spółki i informacja o oddziałach Przedmiotem działalności Spółki według Polskiej Klasyfikacji Działalności jest: Z - Produkcja instrumentów i przyrządów pomiarowych, kontrolnych i nawigacyjnych. Głównymi grupami produktowymi APLISENS S.A. są inteligentne i analogowe przetworniki ciśnienia, przetworniki i czujniki temperatury, sondy głębokości oraz systemy do zabezpieczenia pojazdów przed kradzieżą paliwa. Od dnia 18 grudnia 2012 roku do głównych grup produktów APLISENS S.A. zaliczają się również produkty przejęte w ramach połączenia ze spółką zależną Controlmatica ZAP-Pnefal Sp. z o.o. (Controlmatica), tj. regulatory dwustanowe, siłowniki elektryczne oraz ustawniki pozycyjne. Produkcja urządzeń składających się na ofertę Spółki zlokalizowana jest w siedzibie Emitenta w Warszawie oraz w zakładach produkcyjnych zlokalizowanych w czterech oddziałach w Ostrowie Wielkopolskim (dwa oddziały), Radomiu i Krakowie. W zakładach w Warszawie projektowany i produkowany jest cały asortyment przetworników ciśnienia i różnicy ciśnień, sondy do pomiaru głębokości i poziomu oraz separatory membranowe. Proces produkcyjny urządzeń do zabezpieczania samochodów przed kradzieżą paliwa, zasilaczy i separatorów realizowany jest w oddziale firmy APLISENS w Ostrowie Wielkopolskim. Oddział Controlmatica funkcjonujący również w Ostrowie Wielkopolskim produkuje regulatory dwustanowe, siłowniki elektryczne oraz ustawniki pozycyjne. Proces produkcyjny czujników i przetworników temperatury realizowany jest w oddziale w Krakowie. Oddział produkcyjny w Radomiu jest położony na terenie Specjalnej Strefy Ekonomicznej EUROPARK WISŁOSAN Podstrefa Radom. Zakład produkuje przetworniki ciśnienia oraz sondy do pomiaru głębokości. Zakład w Radomiu rozpoczął swoją działalność w I kwartale 2014 roku sukcesywnie zwiększając swoją wydajność. 4\n5 1.2 Opis grupy kapitałowej APLISENS Strukturę Grupy Kapitałowej APLISENS (Grupa) na dzień 31 grudnia 2015 roku, wraz z wielkością udziałów APLISENS S.A. jako Jednostki Dominującej w poszczególnych spółkach zależnych, przedstawia poniższy schemat. Przedmiotem działalności zagranicznych spółek zależnych jest dystrybucja produktów APLISENS S.A. na rynkach krajowych. Ponadto SOOO APLISENS zlokalizowana na Białorusi dysponuje zakładem produkcyjnym, w którym montowane i produkowane są wybrane produkty marki APLISENS wg specyfikacji technicznej i technologii APLISENS S.A. Spośród spółek zależnych - ze względu na skalę działania i osiąganych przychodów konsolidacją w 2015 roku objęte zostały niżej wymienione spółki: OOO APLISENS, Moskwa, Rosja (konsolidacja pełna), SOOO APLISENS, Witebsk, Białoruś (konsolidacja pełna). Pozostałe spółki zależne Grupy tj. APLISENS GmbH, TOV APLISENS Ukraina i TOV APLISENS -Ter, APLISENS France, APLISENS CZ S.R.O. oraz APLISENS Rumunia S.R.L. ze względu na skalę ich działalności, wielkość przychodów i osiągane wyniki finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości oraz Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (ze względu na kryterium istotności) nie podlegają konsolidacji. Działalność TOV APLISENS-Ukraina z siedzibą w Kijowie jest zawieszona i została przejęta przez TOV APLISENS-Ter z siedzibą w Tarnopolu. Zamiarem Zarządu jest przeprowadzenie procedury zmierzającej do całkowitej likwidacji spółki w Kijowie. W związku z ujemnymi wynikami finansowymi osiągniętymi przez Spółkę zależną APLISENS France, a także w związku z osłabieniem koniunktury jakie obserwowano na rynku francuskim, do końca 2012 roku Spółka dokonała 100% odpisu aktualizacyjnego wartość udziałów w APLISENS France. Spółka APLISENS France nie prowadzi działalności operacyjnej. Poza wskazanymi powyżej powiązaniami APLISENS S.A. nie jest powiązany organizacyjnie bądź kapitałowo z innymi podmiotami. 5\n6 1.3 Opis struktury głównych lokat kapitałowych i głównych inwestycji W 2015 roku Spółka kontynuowała lokowanie nadwyżek pieniężnych pochodzących z działalności operacyjnej w bezpieczne i płynne krótkoterminowe instrumenty inwestycyjne. Na koniec grudnia 2015 r. APLISENS S.A. miał ulokowane 7,5 mln zł na krótkoterminowych lokatach bankowych i 3,1 mln zł w jednostkach funduszu rynku pieniężnego. Ulokowane środki pieniężne zostaną przeznaczone w szczególności na realizację planu inwestycyjnego będącego integralną częścią strategii Grupy na lata przyjętej w dniu 4 marca 2014 roku przez Zarząd i zaakceptowanej przez Radę Nadzorczą. W 2014 roku Spółka rozpoczęła realizację programu inwestycyjnego wynikającego z wymienionej strategii. W okresie Grupa planuje przeznaczyć na inwestycje kwotę 39,2 mln zł, w kolejnych latach odpowiednio 16,4 mln zł, 13,3 mln zł i 9,5 mln zł. Planowane nakłady obejmują m.in. wydatki na składniki rzeczowego majątku trwałego, prace badawczo-rozwojowe, nowe technologie, nakłady na zagraniczne spółki dystrybucyjne oraz zwiększenie kapitału obrotowego w poszczególnych spółkach. W 2014 roku poniesione zostały wydatki inwestycyjne w łącznej kwocie 11,19 mln zł, na które składały się w szczególności: nakłady na budowę i wyposażenie fabryki przetworników ciśnienia na terenie Tarnobrzeskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej EURO PARK WISŁOSAN w wysokości 2,65 mln zł nakłady na budowę fabryki w Krakowie 4,89 mln zł, zakup maszyn i urządzeń w wysokości 1,78 mln zł, badania i rozwój, certyfikaty w wysokości 1,87 mln zł. W 2015 roku Spółka poniosła wydatki inwestycyjne w łącznej kwocie 9,68 mln zł, na które składały się w szczególności: nakłady na wyposażenie fabryki przetworników ciśnienia na terenie Tarnobrzeskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej EURO PARK WISŁOSAN w wysokości 1,33 mln zł nakłady na wyposażenie fabryki w Krakowie 0,72 mln zł zakup maszyn i urządzeń w wysokości 2,53 mln zł badania i rozwój, certyfikaty w wysokości 1,79 mln zł dokapitalizowanie spółki zależnej w Rosji w wysokości 3,31 mln zł Zgodnie z założeniami Strategii Grupy APLISENS na lata przyjętej przez Zarząd i zaakceptowanej przez Radę Nadzorczą w dniu 4 marca 2014 r., w której wskazano, iż planowane jest dokapitalizowanie spółek zależnych wchodzących w skład Grupy APLISENS zajmujących się dystrybucją i produkcją produktów Grupy, w lipcu 2015 roku Zarząd Spółki podjął uchwałę o podwyższeniu kapitału zakładowego spółki zależnej OOO APLISENS z siedzibą w Moskwie w dwóch etapach. W pierwszym etapie o 27 mln rubli poprzez wniesienie do września 2015 roku wkładu pieniężnego w wysokości kwoty w EURO odpowiadającej 27 mln rubli (według kursu na dzień wniesienia) i w drugim etapie o kolejne 27 mln rubli równowartość kwoty w EURO poprzez wniesienie środków do listopada 2015 roku. Ze względu na fakt, iż w podwyższeniu kapitału bierze udział również wspólnik posiadający pozostałe, nienależące do APLISENS S.A. 10% udziałów, udział APLISENS S.A. w kapitale zakładowym spółki rosyjskiej pozostanie na dotychczasowym poziomie 90%. Po podwyższeniu, wartość kapitału zakładowego spółki rosyjskiej jest równa 100 mln rubli. Podwyższenie kapitału zakładowego zostało zarejestrowane dnia 26 listopada 2015 roku. Wkład Spółki dominującej w ww. podwyższeniu wyniósł 3,3 mln zł. Wszystkie inwestycje są finansowane w całości ze środków własnych Spółki. 1.4 Zmiany zasad zarządzania Spółką W 2015 roku APLISENS S.A. nie dokonywał zmian w podstawowych zasadach zarządzania Spółką. 6\n7 2. Opis działalności APLISENS S.A. pozostaje liderem wśród polskich producentów aparatury kontrolno-pomiarowej przeznaczonej na potrzeby automatyki przemysłowej. Wśród produktów przeznaczonych dla tej branży występuje kilkadziesiąt typów różnego rodzaju przetworników i czujników ciśnienia, różnicy ciśnień i poziomu, sond głębokości i poziomu, czujników i przetworników temperatury oraz wiele innych urządzeń. Produkcja Spółki obejmuje również elementy systemów zabezpieczających pojazdy przed kradzieżą paliwa (między innymi sondy do pomiaru poziomu paliwa) wykorzystywaną w branży transportowej (TIR-y, lokomotywy). 2.1 Informacje o podstawowych produktach, towarach i usługach Wyroby Spółki można podzielić na dwie podstawowe grupy asortymentowe według ich docelowego przeznaczenia opisanego powyżej tj. aparatura kontrolno-pomiarowa i elementy systemów zabezpieczających pojazdy przed kradzieżą paliwa oraz sprzęt pomocniczy do aparatury pomiarowej. Ostatnia z ww. grup asortymentowych do momentu przejęcia przez APLISENS S.A. spółki Controlmatica ZAP-Pnefal Sp. z o.o. była produkowana częściowo przez Controlmatica. W wyniku połączenia spółek w grudniu 2012 roku linia sprzętu pomocniczego do aparatury pomiarowej w całości produkowana jest przez Spółkę. Dodatkowo wydzielona została linia sprzętu pomocniczego do aparatury pomiarowej, który częściowo nie był produkowany przez APLISENS S.A. (są to między innymi wyroby produkowane przez Oddział APLISENS S.A. powstały po przejęciu Controlmatica). Z uwagi na fakt, iż aparatura kontrolno-pomiarowa obejmuje kilkadziesiąt różnych typów wyrobów występujących w wielu wersjach każdy (przy czym w zależności od wariantu cechują się one bardzo zróżnicowaną ceną: od 100 zł do zł) w poniższym zestawieniu nie wykazano sprzedaży w ujęciu ilościowym, ponieważ mogłoby to wpłynąć na błędną ocenę znaczenia udziału poszczególnych grup produktów w sprzedaży. Struktura i dynamika sprzedaży Spółki w latach w rozbiciu na główne linie produktowe przedstawiała się następująco: Struktura sprzedaży / Produkty 2015 tys. zł 2014 tys. zł Zmiana tys. zł Zmiana % Udział 2015 Udział 2014 Przemysłowa aparatura pomiarowa i elementy automatyki ,5% 83,9% 81,1% w tym: - Aparatura pomiarowa ,4% 77,9% 76,0% - Elementy systemów zabezpieczających pojazdy przed kradzieżą paliwa Osprzęt pomocniczy do przemysłowej aparatury pomiarowej i elementów automatyki ,8% 6,0% 5,1% ,0% 16,1% 18,9% Razem ,8% 100,0% 100,0% Spółka odnotowała w 2015 roku wzrost sprzedaży o ponad 3,8 mln zł (5,8%) w stosunku do 2014 roku. Wartość sprzedaż aparatury pomiarowej i elementów automatyki wzrosła w 2015 roku o ponad 5,1 mln zł (co daje wzrost o 9,5%) w porównaniu z rokiem poprzednim. Wzrost ten uzyskano pomimo niekorzystnej koniunktury na rynkach UE oraz spowolnienia gospodarczego w Rosji dzięki działaniom Spółki związanym z realizacją strategii rozwoju na lata Wzrost sprzedaży nastąpił w większości kluczowych grup produktowych. 7\n8 Ponad 8,4% wzrostu odnotowano, w segmencie sprzedaży aparatury pomiarowej, której sprzedaż jest realizowana na rynku krajowym i na rynkach zagranicznych. Wartość sprzedaży systemów zabezpieczeń pojazdów w 2015 roku wzrosła o prawie 26% w stosunku do sprzedaży w 2014 roku. Tak znaczący wzrost sprzedaży jest równocześnie powrotem do poziomu sprzedaży z lat wcześniejszych. Szczególnie w roku 2014 obserwowana była wzmożona konkurencja ze strony tańszych produktów importowanych do Polski. W związku z ich niską jakością nastąpił stopniowy powrót do produktów APLISENS. Ujemną dynamikę sprzedaży w 2015 roku Spółka odnotowała w segmencie osprzętu pomocniczego do przemysłowej aparatury pomiarowej i elementów automatyki (spadek o 10%). Udział w całości sprzedaży Spółki w tym segmencie w 2015 roku wyniósł 16,1% wobec 18,9% w 2014 roku. W analizowanym okresie nie nastąpiły istotne przesunięcia w strukturze produktowej sprzedaży. 2.2 Rynki zbytu Z uwagi na fakt, iż APLISENS S.A. realizuje znaczącą część swojej sprzedaży na rynki krajów WNP poprzez współpracującego z nią polskiego pośrednika, spółkę logistyczną M-System - przyjęty w sprawozdaniu finansowym sposób prezentacji sprzedaży do tej spółki, jako sprzedaży krajowej - nie odzwierciedla w pełni rzeczywistego jej charakteru (jest to w rzeczywistości eksport). W związku z tym poniżej zamieszczamy dodatkowo tabelę prezentującą sprzedaż na poszczególnych rynkach, traktując sprzedaż poprzez ww. spółkę logistyczną jako eksport na rynki WNP. Struktura i dynamika sprzedaży według rynków geograficznych, w tys. zł: Sprzedaż wg rynków 2015 tys. zł 2014 tys. zł Zmiana tys. zł Zmiana % Udział 2015 Udział 2014 Kraj automatyka ,1% 51,4% 49,8% Kraj elementy systemów zabezpieczających pojazdy przed kradzieżą paliwa ,6% 5,0% 4,3% Kraj łącznie ,1% 56,3% 54,1% Rynki WNP* ,1% 16,8% 19,5% Unia Europejska ,3% 20,2% 19,2% Pozostałe ,0% 6,7% 7,2% Eksport łącznie ,7% 43,7% 45,9% Razem * sprzedaż do spółki logistycznej prezentowana jest jako sprzedaż na Rynki WNP ,8% 100,0% 100,0% Głównym rynkiem sprzedaży Spółki, w ujęciu geograficznym jest rynek krajowy. W 2015 roku 56,3% sprzedaży trafiło na rynek krajowy. W 2015 roku odnotowano wzrost przychodów ze sprzedaży na rynku krajowym o 3,6 mln zł, co daje wzrost na poziomie 10,1%. Pozostała część sprzedaży tj. 43,7% trafiła na rynki zagraniczne, przy czym udział rynków Unii Europejskiej wyniósł ponad 20,2% sprzedaży Spółki ogółem, co daje wzrost o 1 pp. W roku 2015 w porównaniu z rokiem 2014 nastąpił spadek udziału sprzedaży na rynki zagraniczne w ujęciu sprzedaży ogółem o 2,2 punktu procentowego. 8\n9 W 2015 roku drugim obszarem, ze względu na wielkość sprzedaży, były rynki Unii Europejskiej, gdzie sprzedaż wyniosła 20,2% ogółu sprzedaży. Jest to znacząca zmiana, ponieważ we wcześniejszych latach drugim rynkiem pod względem wielkości sprzedaży zawsze były rynek krajów Wspólnoty Niepodległych Państw (WNP), który w 2015 roku stanowi 16,8% ogółu sprzedaży i zanotował spadek przychodów na poziomie 9,1%. Spadek przychodów ze sprzedaży na rynkach WNP jest spowodowany sytuacją polityczną i gospodarczą w Rosji oraz spadkiem wartości rubla. Pomimo niekorzystniej sytuacji, w IV kwartale 2015 roku Spółka odnotowała wzrost sprzedaży na rynkach WNP o prawie 50% względem IV kwartału 2014 roku. Ponadto, IV kwartał 2015 roku był najlepszym kwartałem w 2015 roku pod względem sprzedaży na rynki WNP. W ocenie Zarządu, powyższe wzrosty wynikają z powiększenia udziału Grupy APLISENS w rynku rosyjskim, miedzy innymi dzięki intensywnym działaniom marketingowym nakierowanym na pozyskanie nowych klientów przede wszystkim z branż niezwiązanych z wydobyciem i przerobem ropy naftowej i gazu. Jednocześnie zła sytuacja gospodarcza Rosji spowodowała, że spadło zaangażowanie niektórych konkurencyjnych dla APLISENS firm zachodnich. Intensywne działania nakierowane na zwiększenie udziału w rynku rosyjskim będą kontynuowane w najbliższej przyszłości jednak nie gwarantuje to, że w najbliższym czasie uda się utrzymać tendencje wzrostową z IV kwartału 2015 roku. Celem na 2016 rok jest utrzymanie poziomu sprzedaży z 2015 roku. Na zdecydowaną poprawę trzeba będzie poczekać do wzrostu cen ropy naftowej i w konsekwencji wzrostu gospodarki Rosji. Udział sprzedaży krajowej w sprzedaży ogólnej wzrósł z 54,1% w 2014 roku do 56,3% w roku Wspomniane powyżej zmiany w strukturze sprzedaży są związane z niższą dynamiką wzrostu sprzedaży eksportowej na rynki WNP (-9,1%). Sprzedaż na rynku ukraińskim spadła o 8,3% w 2015 roku w stosunku do roku Na poziom sprzedaży w omawianym okresie sprawozdawczym wpłynęła również znacząco działalność spółek zależnych w Niemczech, Rumunii i Czechach oraz prowadzone działania pro-sprzedażowe na tych rynkach (udział w targach, kontakty bezpośrednie, rozwijanie kontaktów handlowych poprzez Internet, udział w przetargach organizowanych na tych rynkach). Sprzedaż na rynek niemiecki wzrosła o 25,4% w 2015 roku w stosunku do roku poprzedniego i wyniosła 4,16 mln zł. Sprzedaż na rynku czeskim wzrosła o prawie 34% w 2015 roku względem roku poprzedniego i wyniosła 0,98 mln zł. Sprzedaż na rynku rumuńskim wyniosła 1,6 mln zł w 2015 i daje to wzrost o 0,7 mln zł względem 2014 roku. Udział poszczególnych segmentów w sprzedaży ogółem Spółki oraz ich zmianę w punktach procentowych w roku 2015 w porównaniu z rokiem 2014 prezentuje poniższy wykres: Udział segmentu w sprzedaży 60,0% 40,0% 20,0% 0,0% -20,0% 1,5% 0,7% -2,7% 1,0% -0,5% Zmiana udziału 2015 do 2014 Udział 2015 Udział 2014 Najbardziej znaczącą zmianą jest wzrost udziału rynków Unii Europejskiej w sprzedaży o 1,0 punkt procentowy przy równoczesnym spadku udziału sprzedaży na rynki WNP o 2,7 punktów procentowych. Spółka bezpośrednio lub przez spółkę logistyczną eksportuje swoje wyroby do około 100 krajów na całym świecie. Jednocześnie Spółka nie wykazuje uzależnienia od jednej branży lub od jednego odbiorcy. 9\n10 M-System Sp. z o.o. będąc podmiotem pośredniczącym w sprzedaży na rynki WNP w 2015 roku osiągnął udział w obrotach ze Spółką wynoszący 16,8% przychodów ze sprzedaży Spółki. Spółka M-System Sp. z o.o. nie jest kapitałowo powiązana z Emitentem. Jednocześnie Pan Jarosław Brzostek pełniący funkcję Prokurenta i Dyrektora Marketingu odpowiedzialnego za rynki wschodnie w APLISENS S.A. pełni jednocześnie funkcję Członka Zarządu M-System Sp. z o.o. 2.3 Źródła zaopatrzenia w materiały do produkcji i usługi Głównymi materiałami wykorzystywanymi do produkcji są: stal kwasoodporna i części ze stali kwasoodpornej, części elektroniczne, czujniki krzemowe, odlewy z aluminium i ze stali kwasoodpornej, kable i złącza elektryczne, przepusty, komponenty chemiczne, lakiery, silikony i inne. Głównym źródłem zapatrzenia w w/w materiały są liczne polskie i międzynarodowe hurtownie wyspecjalizowane w poszczególnych asortymentach. Część towarów kupowana jest bezpośrednio u producentów lub ich bezpośrednich przedstawicieli. Zasadniczo nie występuje uzależnienie od jednego dostawcy. Jedynie wąska grupa komponentów takich jak konkretne układy scalone, procesory czy niektóre typy czujników krzemowych jest wytwarzana przez pojedynczych producentów, a znalezienie zamienników o porównywalnej funkcjonalności i jakości wykonania może być utrudnione lub długotrwałe. W tym wypadku występuje częściowe uzależnienie od dostawców. Zastąpienie dotychczasowych dostawców innymi jest możliwe, ale wiązać się to może z przejściowym wzrostem kosztów związanym z zaopatrzeniem w konkretne elementy. W tym miejscu należy jednak nadmienić, iż Spółka ma możliwości samodzielnego modyfikowania wyrobów w celu wykorzystywania łatwiej dostępnych zamienników. Spółka wykorzystuje do produkcji odlewy z aluminium i ze stali kwasoodpornej oraz wtryski wykonane z tworzyw sztucznych. Na rynku jest wielu dostawców tego typu usług, jednak formy odlewnicze i wtryskowe będące własnością spółki są przystosowane do konkretnych maszyn znajdujących się u kooperantów. Przeniesienie ich do innych firm jest możliwe, ale długotrwałe w związku z koniecznością dostosowania ich do innych maszyn. W przypadku nieplanowanej konieczności zmiany kooperanta, może to zakłócić ciągłość produkcji zwiększając jednocześnie koszty APLISENS S.A. nie podpisuje umów wieloletnich na dostawy. W celu zachowania dużej elastyczności i optymalizacji kosztów zakupu poszczególne dostawy negocjowane są z kilkoma kwalifikowanymi dostawcami. Udział żadnego z dostawców Grupy Kapitałowej APLISENS nie osiągnął w 2015 roku poziomu co najmniej 10% wartości przychodów ze sprzedaży ogółem. 2.4 Sezonowość sprzedaży Ze względu na specyfikę sprzedawanych przez Spółkę produktów, wykorzystywanych w różnorodnych instalacjach przemysłowych do pomiaru, monitorowania ciśnienia oraz temperatury, sprzedaż produktów Spółki cechuje się sezonowością związaną z wykonywaniem napraw i modernizacji instalacji przemysłowych głównie w sezonie wiosenno letnim. 10\n11 I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw 2013 II kw 2013 III kw 2013 IV kw 2013 I kw 2014 II kw 2014 III kw 2014 IV kw 2014 I kw 2015 II kw 2015 III kw 2015 IV kw 2015 Sprawozdanie Zarządu z działalności APLISENS S.A. w 2015 r. Poniższy diagram prezentuje sprzedaż Spółki (w tys. zł) w okresach kwartalnych w latach : Sprzedaż Kwartalna Rok 2015, podobnie jak 2014 rok, charakteryzował się spłaszczeniem wartości sprzedaży w kwartale II, III i IV, przy zachowaniu typowego rozkładu wartości sprzedaży w poszczególnych kwartałach danego roku tj. najsłabszy jest I kwartał, a następnie obserwuje się systematyczne wzrosty aż do III kwartału danego roku obrotowego. 2.5 Informacje o istotnych umowach Informacja o umowach handlowych o znaczącym dla działalności Spółki charakterze APLISENS S.A. prowadzi swoją podstawową działalność biznesową (sprzedaż wyrobów, towarów i usług) bez konieczności podpisywania umów długo- lub średnioterminowych. Sprzedaż jest realizowana na podstawie bieżących zamówień od stałych i doraźnych kontrahentów oraz w oparciu o oferty składane przez Spółkę swoim klientom na bazie bieżących kontaktów i ustaleń biznesowych. Ten sposób prowadzenia działalności nie wymaga zawierania przez Spółkę znaczących, co do wartości lub horyzontu czasowego, umów ramowych ani umów na konkretne większe dostawy. Ze względu na wielość podmiotów, z którymi Spółka współpracuje dostawy dla któregokolwiek z nich (przy relatywnie wysokiej wartości kapitałów własnych i przychodów Spółki), nie przekraczają kryteriów pozwalających na ich uznanie za znaczące oprócz wskazanej poniżej. Z drugiej strony praktycznie cała sprzedaż do krajów WNP odbywa się poprzez podmiot pośredniczący M-System Sp. z o.o. W dniu 22 lutego 2016 roku łączna wartość zamówień z ostatnich 12 miesięcy, zrealizowanych pomiędzy Emitentem a M-System Sp. z o.o. w ramach realizacji Umowy o pośrednictwo w eksporcie osiągnęła wartość 12,8 mln zł. Zamówieniami o najwyższej wartości zrealizowanymi w ww. okresie był pakiet trzydziestu trzech zamówień na dostawę przez Emitenta urządzeń marki APLISENS obejmujących przetworniki ciśnienia i sondy z dnia 18 grudnia 2015 roku o łącznej wartości 0,56 mln zł. O przekroczeniu wartości ww. zamówień progu 10% wartości kapitałów własnych Emitenta, (stosowanej jako kryterium uznawania umów za znaczące) Emitent informował w raporcie bieżącym numer 19/2016 z dnia 22 lutego 2016 roku. W dniu 16 października 2015 roku (RB 36/2015) Emitent poinformował, że prowadzi negocjacje w sprawie zawarcia umowy na jednorazową dostawę specjalizowanych urządzeń do pomiaru ciśnienia, o wartości rzędu mln zł, dla kontrahenta z Unii Europejskiej. Emitent postrzega informację za istotną ze względu na wielkość negocjowanego kontraktu, znacznie przekraczającą wielkości odrębnych kontraktów realizowanych dotychczas przez Emitenta. Podpisanie umowy z kontrahentem uzależnione jest m.in. od wynegocjowania przez niego kontraktu ze stroną trzecią, w którego realizacji miałby uczestniczyć Emitent jako poddostawca. O zawarciu umowy bądź niedojściu negocjacji do skutku Emitent poinformuje osobnym raportem bieżącym. 11\n12 2.5.2 Informacja o umowach kooperacji, współpracy, ubezpieczenia Spośród umów istotnych dla działalności Spółki należy wspomnieć również o przedłużeniu do dnia 31 grudnia 2016 roku, obowiązywania zawartej w dniu 7 listopada 2008 roku umowy z EULER HERMES S.A. dotyczącej ubezpieczenia należności handlowych Spółki. Umowa obejmuje większość należności z tytułu dostaw i usług (z wyłączeniem niektórych regionów geograficznych, a w szczególności krajów WNP, USA, Kanady, Australii i Japonii oraz niektórych innych kontrahentów, w tym spółek zależnych i spółki logistycznej) Informacja o umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami Według wiedzy Zarządu APLISENS S.A. nie istnieją umowy istotne dla działalności Spółki zawarte pomiędzy akcjonariuszami Spółki Informacja o zaciągniętych i wypowiedzianych umowach kredytów i pożyczek W 2015 roku Spółka nie zaciągała kredytów i pożyczek, jak również w okresie 2015 roku Spółka nie wypowiadała umów kredytów i pożyczek Informacja o otrzymanych poręczeniach i gwarancjach Dnia 1 sierpnia 2014 roku podpisana została gwarancja bankowa jako zabezpieczenie wykonania umowy handlowej na kwotę 37,5 tys. zł, której beneficjentem jest SNC - Lavalin Polska Sp. z o.o. Termin gwarancji upływa 30 kwietnia 2016 roku Informacja o udzielonych pożyczkach, poręczeniach i gwarancjach W okresie sprawozdawczym Spółka nie udzielała pożyczek, poręczeń oraz gwarancji. Po dniu bilansowym Spółka udzieliła pożyczki spółce zależnej w Rumuni. Informacja o udzielonej pożyczce znajduje się w punkcie Informacje o istotnych transakcjach z podmiotami powiązanymi W 2015 roku Spółka zawierała z podmiotami powiązanymi wyłącznie transakcje o typowym dla działalności Spółki charakterze i na warunkach rynkowych. Informacje o podwyższeniu kapitału zakładowego w spółce zależnej w Rosji zostały przedstawione w pkt Informacja o istotnych zdarzeniach po dniu bilansowym Dnia 4 stycznia 2016 roku Zarząd podjął uchwałę nr 2016/01/02 w sprawie decyzji udzielenia pożyczki dla rumuńskiej spółki zależnej APLISENS S.R.L. w wysokości 150 tys. EUR i terminem spłaty całości do 31 grudnia 2020 roku. Tego samego dnia została podpisana umowa pożyczki. Oprocentowanie ustalone zostało na poziomie 0,5% w skali roku z okresem płatności odsetek co pół roku z zaznaczeniem, że pierwsza rata odsetkowa zostanie zapłacone w dniu 1 lipca 2017 roku. Przelew całego kapitału pożyczki został wykonany w dniu 8 lutego 2016 roku. 12\n13 2.8 Prezentacja sytuacji finansowej 2.9 Zasady sporządzania sprawozdania finansowego Spółka przygotowuje swoje sprawozdania finansowe zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości (MSR) i Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Szczegółowy opis stosowanych przez Spółkę polityk (zasad) rachunkowości opisany został w Informacji dodatkowej do sprawozdania finansowego APLISENS S.A. za 2015 rok opublikowanego wraz z niniejszym sprawozdaniem Zarządu w ramach raportu rocznego APLISENS S.A Omówienie wielkości ekonomiczno - finansowych Rachunek zysków i strat Wyszczególnienie tys. zł Struktura (%) tys. zł Struktura (%) Zmiana % 1. Przychody netto ze sprzedaży 2. Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów ,0% ,0% 5,8% ,8% ,9% 7,4% 3. Zysk brutto na sprzedaży ,2% ,1% 3,7% 4. Pozostałe przychody operacyjne 5. Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu 6. Pozostałe koszty operacyjne 7. Zysk na działalności operacyjnej 274 0,4% 440 0,7% -37,7% ,0% ,5% 3,4% 215 0,3% 187 0,3% 15,0% ,2% ,0% 2,6% 8. Przychody finansowe 133 0,2% 673 1,0% -80,2% 9. Koszty finansowe 31 0,0% 1 0,0% 3 000,0% 10. Zysk z działalności gospodarczej 11. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych ,4% ,0% -0,9% 0 0,0% 0 0,0% 0,0% 12. Zysk brutto ,4% ,0% -0,9% 13. Podatek dochodowy ,8% ,3% -6,5% 14. Zysk netto ,6% ,7% 0,2% 13\n14 Przychody ze sprzedaży Spółki wyniosły w 2015 roku tys. zł i wzrosły o tys. zł (+5,8%) w porównaniu z rokiem poprzednim. Wzrost przychodów ze sprzedaży Spółki nastąpił głównie z powodu wzrostu sprzedaży na rynku krajowym oraz na rynkach Unii Europejskiej. Zgodnie z danymi zawartymi w tabeli zaprezentowanej w punkcie Rynki zbytu powyżej wartościowo najwyższy wzrost sprzedaży miał miejsce na rynku krajowym (o 3,6 mln zł), podczas gdy wzrost sprzedaży na rynkach Unii Europejskiej był na poziomie 1,4 mln zł. Spadek sprzedaży został odnotowany na rynkach WNP na poziomie 1,17 mln zł oraz na rynkach pozostałych na poziomie 48 tys. zł. Zysk brutto na sprzedaży wyniósł w 2015 roku 29,6 mln zł co daje wzrost o 3,7% w stosunku rocznym. Wzrost ten jest związany z uruchomieniem zakładu w produkcyjnego w Radomiu i stopniowym wzrostem wykorzystania jego potencjału produkcyjnego. Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu wzrosły w 2015 roku w porównaniu do roku ubiegłego o 434 tys. zł co było związane w szczególności ze wzrostem kosztów ogólnego zarządu związanych z rozpoczęciem użytkowania zakładu produkcyjnego w Krakowie oraz ze zwiększeniem rezerwy urlopowej o 100 tys. w porównaniu z rokiem ubiegłym. W kosztach operacyjnych Spółki w 2015 roku ujęto koszt programu motywacyjnego o wartości tys. zł. Koszt tego programu w 2014 roku wyniósł tys. zł. Wynik na pozostałej działalności operacyjnej w 2015 roku wyniósł 59 tys. zł i był niższy o 194 tys. zł w stosunku do 2014 roku. Jest to spowodowane tym, że w 2014 roku na pozostałe przychody operacyjne składały się głównie zdarzenia jednorazowe odszkodowania oraz dotacje. Wynik na działalności finansowej w 2015 roku wyniósł 102 tys. zł i w stosunku do roku 2014 był o 570 tys. zł niższy, co związane było z : -niższą wartością odsetek od depozytów bankowych uzyskanych w 2015 roku w stosunku do roku ubiegłego. Przychody z tytułu odsetek w 2015 roku wyniosły 133 tys. zł, a w roku 2014 wyniosły 496 tys. zł. - wyższym udziałem ujemnych różnic kursowych w wyniku działalności finansowej (w poprzednim roku zanotowano nadwyżkę dodatnich różnic kursowych nad ujemnymi w kwocie 177 tys. zł, za rok 2015 wynik na różnicach kursowych jest ujemny i wynosi 13 tys. zł ). Spółka osiągnęła w 2015 roku wynik netto w wysokości tys. zł, co daje niewielki wzrost o 0,2% względem 2014 roku. Poziom marży zysku netto w 2015 roku wyniósł 19,6% i był niższy o 1,1 punktów procentowych od poziomu marży w 2014 roku. W 2015 roku relacja podatku dochodowego do sprzedaży ogółem zmalała o 6,5% w stosunku do roku ubiegłego. Związane jest to głównie z intensyfikacją działalności Spółki na terenie Tarnobrzeskiej Specjalnej Strefy Ekonomicznej (TSSE) w Radomiu. Na tę inwestycję, oddaną do użytku w styczniu 2014 roku, Spółka poniosła w okresie od dnia uzyskania zezwolenia do dnia 31 grudnia 2015 roku nakłady o wartości 26,7 mln zł. Kwota ta stanowi podstawę do kalkulacji pomocy publicznej i tym samym Spółka stała się beneficjentem pomocy publicznej w kwocie tys. zł, stanowiącej 30% poniesionych nakładów. W roku obrotowym 2015 Spółka uzyskała dochód podatkowy z działalności w Specjalnej Strefie Ekonomicznej, który pozwala na wykorzystanie ulgi w podatku dochodowych w kwocie 607 tys. zł w terminie złożenia zeznania podatkowego za 2015 rok. Zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości 12 na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka ujęła kwotę tys. zł. jako aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego z tytułu pomocy publicznej w kwocie prawdopodobnej do wykorzystania w terminie obowiązywania przepisów o funkcjonowaniu stref ekonomicznych w wartości zdyskontowanej na dzień 31 grudnia 2015 roku. Jednocześnie Zarząd Spółki podjął decyzję o dokonaniu w 2014 roku odpisu aktualizującego wartość aktywa utworzonego z tytułu pomocy publicznej w kwocie 90% wartości aktywa, tj. w kwocie 6 299,11 tys. zł, przyjmując założenie, iż w wariancie optymistycznym 10% wartości przysługującej Spółce pomocy publicznej będzie wykorzystana w 2015 roku. Na 31 grudnia 2015 roku Zarząd podtrzymał decyzję o wysokości odpisu aktualizującego na przysługującą Spółce pomoc publiczną argumentując decyzję tym, że premia inwestycyjna z tytułu prowadzenia działalności gospodarczej na terenie TSSE ma charakter długoterminowy, a w związku z tym istnieje niepewność w zakresie 14\n15 szacunków kwoty oraz terminu wykorzystania przez Spółkę pomocy publicznej. Ponadto, na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka nie spełniła w całości zobowiązań wynikających z zezwolenia prowadzenia działalności na terenie specjalnej strefy ekonomicznej. Zgodnie z zezwoleniem na prowadzenie działalności gospodarczej na terenie TSSE w Radomiu z dnia 19 października 2011 roku wraz z późniejszymi zmianami, o których Spółka informowała w raporcie bieżącym 14/2015 z dnia 9 kwietnia 2015 roku, Spółka zobowiązała się do: zatrudnienia na terenie TSSE 50 pracowników w terminie do dnia 30 września 2016r. i utrzymanie zatrudnienia na poziomie co najmniej 50 pracowników do dnia 29 września 2017r. zatrudnienie 50 pracowników w terminie do dnia 30 września 2017r. i utrzymanie zatrudnienia na poziomie co najmniej 100 pracowników do dnia 30 września 2019r. poniesienie na terenie TSSE wydatków inwestycyjnych w wysokości nie mniej niż 29,7 mln zł do dnia 30 września 2016r. Do spełnienia pozostaje: zatrudnienia na terenie TSSE jeszcze 6 pracowników w terminie do dnia 30 września 2016 r. i utrzymanie zatrudnienia na poziomie co najmniej 50 pracowników do dnia 29 września 2017r. zatrudnienie 50 pracowników w terminie do dnia 30 września 2017 r. i utrzymanie zatrudnienia na poziomie co najmniej 100 pracowników do dnia 30 września 2019 r. poniesienie na terenie TSSE wydatków inwestycyjnych w wysokości nie mniej niż 3 mln zł do dnia 30 września 2016 r. Niepewności osiągnięcia wystarczających dochodów z zakładu produkcyjnego na terenie TSSE, a co za tym idzie ryzyko, że nie będzie możliwości odliczenia ulgi inwestycyjnej jest przesłanką do utworzenia odpisów aktualizujących na utworzone aktywo na podatek odroczony od ulgi inwestycyjnej. Jednocześnie ujęcie utworzonego aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego w rachunku zysków i strat w pełnej wysokości mogłoby zniekształcić wynik finansowy 2015 roku i lat kolejnych. 15\n16 Bilans Wielkość i struktura aktywów Aktywa tys. zł Struktura (%) tys. zł Struktura (%) Zmiana % A. Aktywa trwałe ,5% ,4% 3,4% I. Wartości niematerialne i prawne ,2% ,0% 52,2% II. Rzeczowe aktywa trwałe ,9% ,8% 0,2% III. Inwestycje długoterminowe ,5% ,7% 4,6% IV. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe ,8% ,8% 4,1% B. Aktywa obrotowe ,5% ,6% 16,6% I. Zapasy ,8% ,0% 7,8% II. Należności krótkoterminowe ,9% ,5% -6,3% III. Inwestycje krótkoterminowe ,5% ,5% 130,2% IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe ,3% ,6% -31,2% Aktywa razem: ,0% ,0% 8,9% Wartość aktywów Spółki wynosiły na koniec 2015 roku 136 mln zł i zwiększyły się w ciągu roku o 8,9%, tj. o 11,1 mln zł. Wartość rzeczowych aktywów trwałych zwiększyła się o kwotę 0,14 mln zł w stosunku do roku Na kwotę tę składały się między innymi inwestycyjne dokonywane w ramach wyposażenia fabryki na terenie Specjalnej Strefy Ekonomicznej o wartości 1,33 mln zł oraz zakupy maszyn i urządzeń o wartości 3,25 mln zł. Wartość odpisów amortyzacyjnych za rok 2015 wyniosła 5,33 mln zł. Wzrost wartości niematerialnych i prawnych o prawie 2 mln zł wynikał z zakończenia pozytywnym wynikiem prowadzonych przez Spółkę prac rozwojowych (m.in. dotyczących rozszerzenia certyfikatów oraz modernizacji wyrobów). Inwestycje długoterminowe zmieniły się jakościowo tzn. prezentowana na koniec 2014 roku pożyczka dla spółki zależnej w Rosji jest na 31 grudnia 2015 roku wykazana w krótkoterminowych aktywach finansowych w związku z umownym terminem spłaty przypadającym na roku (2,9 mln zł). Na roku w aktywach długoterminowych ujęte jest natomiast dokapitalizowanie tejże spółki zależnej, które zostało zarejestrowane dnia roku. Spółka wniosła do spółki zależnej 54 mln rubli, co stanowi kwotę 3,3 mln zł. Wartość aktywów obrotowych zwiększyła się o 8,6 mln zł, głównie jako efekt wzrostu inwestycji krótkoterminowych o 8,9 mln zł. Wzrost ten należy wiązać z prezentacją ww. pożyczki do spółki zależnej w pozycjach krótkoterminowych oraz wzrostem środków pieniężnych na koniec okresu do kwoty 9,5 mln zł (na 31 grudnia 2014 roku było to 3,6 mln zł. ) 16\n17 Wartość zapasów wzrosła w 2015 roku o 2,1 mln zł w stosunku do roku poprzedniego. Wzrost ten jest związany ze wzrostem ogólnego poziomu sprzedaży w roku Na dzień 31 grudnia 2015 roku obserwuje się spadek wartości należności w stosunku do roku ubiegłego, który jest spowodowany m.in. spadkiem wartości zaliczek zapłaconych dostawcom na poczet przyszłych dostaw oraz spadkiem należności ogółem (w tym od spółki logistycznej z poziomu tys. zł na roku do tys. zł na 31 grudnia 2015 roku). Spadek wartości krótkoterminowych rozliczeń międzyokresowych to w głównej mierze wynik przeniesienia do aktywów trwałych zakończonych pozytywnym wynikiem prac rozwojowych. W rezultacie tych zmian udział aktywów obrotowych w sumie bilansowej wzrósł z 41,6% w 2014 roku do 44,5% na koniec roku Wielkość i struktura pasywów Pasywa tys. zł Struktura (%) tys. zł Struktura (%) Zmiana % A. Kapitał własny ,8% ,5% 10,4% I. Kapitał podstawowy ,9% ,2% -2,0% II. Kapitał zapasowy ,9% ,6% 10,7% III. Akcje własne ,4% ,3% -68,7% IV. Pozostałe kapitały rezerwowe ,3% ,1% 3,3% V. Zysk (strata) z lat ubiegłych 0 0,0% 0 0,0% 0,0% VI. Zysk (strata) netto ,1% ,0% 0,2% B. Zobowiązania długoterminowe 661 0,5% 687 0,5% -3,7% I. Rezerwy na zobowiązania 658 0,5% 684 0,5% -3,8% II. Zobowiązania długoterminowe i rozliczenia międzyokresowe przychodów C. Zobowiązania krótkoterminowe 3 0,0% 3 0,0% 0,0% ,7% ,9% -25,7% I. Rezerwy na zobowiązania 356 0,3% 253 0,2% 41,0% II. Zobowiązania krótkoterminowe III. Rozliczenia międzyokresowe ,4% ,7% -30,1% 76 0,1% 59 0,0% 28,3% Pasywa razem: ,0% ,0% 8,9% 17\n18 Suma pasywów zwiększyła się w 2015 roku o 11,1 mln zł głównie jako efekt wzrostu kapitału własnego. Kapitał własny wzrósł o 10,4% w 2015 roku w stosunku do roku poprzedniego. Zmiany w kapitale własnym Spółki wynikają z następujących pozycji: emisji akcji serii H w związku z realizacją programu motywacyjnego w kwocie 2,2 mln zł, osiągnięcia zysku netto za rok obrotowy 2014 w kwocie 13,7 mln zł, w wyniku czego, zwiększył się kapitał zapasowy o 9,8 mln zł (po podziale zysku netto i wypłacie dywidendy) wypłaty dywidendy przez Jednostkę Dominującą w kwocie 3,9 mln zł Przepływy środków pieniężnych Pozycja rachunku przepływów Rok 2015 Rok 2014 tys. zł tys. zł A. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej B. Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej C. Przepływy pieniężne z działalności finansowej D. Przepływy pieniężne netto razem (A+B+C) E. Środki pieniężne na początek okresu F. Środki na koniec okresu : W 2015 roku Spółka wygenerowała o 5,5 mln zł wyższe przepływy z działalności operacyjnej niż w roku poprzednim. Wydatki ujęte w przepływach pieniężnych z działalności inwestycyjnej były 559 tys. zł niższe niż w 2014 roku. Poniesione wydatki na zakup rzeczowych aktywów trwałych i wartości niematerialnych wyniosły w 2015 roku 4,6 mln zł i były o około 5 mln zł. niższe niż w 2014 roku (inwestycje dokonane w roku 2015 zostały opisane w rozdziale 1.3 Opis struktury głównych lokat kapitałowych i głównych inwestycji kapitałowych. Poza nabyciem środków trwałych w 2015 roku Spółka poniosła wydatki na aktywa finansowe w postaci dokapitalizowania spółki zależnej w Rosji na kwotę 3,3 mln zł. Wypływ środków pieniężnych z działalności finansowej był o ok. 10 mln zł niższy niż w roku ubiegłym. Jest to spowodowane głownie tym, że w 2014 roku realizowany był program nabycia akcji własnych na kwotę 10,4 mln zł. W rezultacie ww. zmian stan środków pieniężnych na koniec 2015 roku zwiększyły się o prawie 6 mln zł w porównaniu z rokiem ubiegłym Wskaźniki finansowe Wskaźniki płynności Wskaźnik płynności bieżącej 16,6 10,6 Wskaźnik płynności szybkiej 8,0 4,3 Wskaźnik środków pieniężnych 2,6 0,7 Wskaźniki rentowności Rentowność netto sprzedaży 19,6% 20,7% Stopa zwrotu z kapitałów (ROE) 10,4% 11,5% 18\n19 Stopa zwrotu z aktywów (ROA) 10,1% 11,0% Wskaźniki aktywności Wskaźnik rotacji zapasów (w dniach) Wskaźnik rotacji należności (w dniach) Wskaźnik rotacji zobowiązań (w dniach) Wskaźnik rotacji środków pieniężnych Wskaźniki zadłużenia Wskaźnik ogólnego poziomu zadłużenia 3,2% 4,5% Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych 3,3% 4,7% Pokrycie aktywów trwałych kapitałem własnym 1,75 1,64 Definicje wskaźników Wskaźnik płynności bieżącej Wskaźnik płynności szybkiej Wskaźnik środków pieniężnych Rentowność netto sprzedaży Stopa zwrotu z kapitałów (ROE) Stopa zwrotu z aktywów (ROA) aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe (aktywa obrotowe zapasy krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe) / zobowiązania krótkoterminowe Środki pieniężne / zobowiązania krótkoterminowe zysk netto / przychody ze sprzedaży zysk netto zannualizowany / kapitał własny zysk netto zannualizowany / aktywa Wskaźnik rotacji zapasów (w dniach) średni stan zapasów / przychody netto ze sprzedaży * 365 dni Wskaźnik rotacji należności (w dniach) Wskaźnik rotacji zobowiązań (w dniach) Wskaźnik rotacji środków pieniężnych (w dniach) Wskaźnik ogólnego poziomu zadłużenia Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych Pokrycie aktywów trwałych kapitałem własnym średni stan należności z tytułu dostaw / przychody netto ze sprzedaży* 365 dni średni stan zobowiązań / przychody netto ze sprzedaży * 365 dni średni stan środków pieniężnych / przychody netto ze sprzedaży * 365 dni zobowiązania / pasywa zobowiązania / kapitał własny (kapitał własny + długoterminowe rezerwy, zobowiązania i rozliczenia międzyokresowe)/aktywa trwałe 19\n20 2.12 Ocena czynników i nietypowych zdarzeń wpływających na wynik W dniu 26 maja 2015 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie podziału zysku netto Spółki za rok Na mocy ww. uchwały Zwyczajne Walne Zgromadzenie APLISENS S.A. postanowiło zysk netto za 2014 rok w wysokości tys. zł przeznaczyć: w kwocie 9 827,3 tys. zł na zwiększenie kapitału zapasowego Spółki; w kwocie 3 893,8 tys. zł na dywidendę dla akcjonariuszy, co daje kwotę 0,30 zł na jedną akcję. Zwyczajne Walne Zgromadzenia Spółki ustaliło dzień dywidendy na 21 sierpnia 2015 roku. Dywidenda została wypłacona w dniu 9 września 2015 roku. O podjęciu ww. uchwały Spółka informowała w treści raportu bieżącego nr 24/2015 z dnia 26 maja 2015 roku. W dniu 31 października 2014 r. Spółka nabyła akcji własnych, które stanowiły (na datę nabycia) 5,3% kapitału zakładowego Spółki oraz odpowiadały głosom na walnym zgromadzeniu Spółki, co stanowiło 5,3% głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. Wartość zakupu wynosiła zł łącznie za wszystkie nabyte akcje (raport bieżący nr 35/2014). W dniu 26 maja 2015 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie umorzenia dobrowolnego akcji zwykłych na okaziciela serii A Spółki o wartości nominalnej 0,20 zł każda, stanowiących 3,58% jej kapitału zakładowego. Z dniem 25 czerwca 2015 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowniczego dokonał rejestracji zmiany kapitału zakładowego Spółki w związku z umorzeniem jej akcji (raport bieżący nr 30/2015). Po rejestracji umorzenia i na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka posiadała akcji własnych, stanowiących 1,7% kapitału zakładowego i upoważniających do głosów stanowiących 1,7% głosów ogółem. Pośród nietypowych pozycji obciążających wynik Spółki w roku 2015 z punktu widzenia działalności podstawowej Spółki należy również wskazać na efekt realizacji Programu Motywacyjnego na lata , obciążających wyniki Spółki kosztem przyznania akcji Spółki osobom objętym tymi programami. W 2015 roku obciążenia tymi kosztami wynosiły tys. zł co w porównaniu do 2014 roku (1 734 tys. zł.) dało 8,3% wzrost. W ocenie Zarządu w 2015 roku nie zaistniały inne istotne zdarzenia o nietypowym charakterze dla Spółki mające wpływ na jej wyniki Prognozy wyników finansowych APLISENS S.A. nie publikował prognoz wyników jednostkowych Spółki na rok 2015 jak również na kolejne lata obrotowe Ocena zarządzania zasobami finansowymi oraz możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych W okresie sprawozdawczym Spółka kontynuowała politykę finansowania swojej działalności z kapitału własnego i akumulowanych zysków. Dzięki uzyskiwanej rentowności i wysokim wskaźnikom płynności, zdolność Spółki do obsługi zobowiązań bieżących jak również związanych z realizowanymi inwestycjami jest wysoka i nie ma ryzyka wystąpienia trudności płatniczych w przewidywalnej przyszłości. Zrealizowane w 2015 roku inwestycje Spółki były zgodne z założeniami strategii rozwoju na lata i zostały w całości zbilansowane posiadanymi środkami finansowymi Spółki. Dzięki osiąganym dobrym wynikom finansowym i stosunkowo niewielkiemu zadłużeniu Spółka ma również możliwość skorzystania z ewentualnego finansowania bankowego. 20\n21 2.15 Sposób wykorzystania wpływów z emisji papierów wartościowych W 2015 roku w związku z realizacją Programu Motywacyjnego Spółka dokonała w dniu 7 stycznia 2015 roku emisji łącznie akcji serii H o łącznej wartości nominalnej 44,7 tys. zł. Wartość emisji ww. akcji wyniosła 0,67 mln zł. Środki pochodzące z nadwyżki ceny emisyjnej (3 zł) nad wartością nominalną akcji (0,2 zł) zostały przeznaczone na kapitał zapasowy Spółki. Środki z emisji akcji zostały wykorzystane na realizację wydatków inwestycyjnych opisanych w punkcie 1.3.Sprawozdania. Za wyjątkiem emisji akcji serii H dokonanej w związku z realizacją Programu Motywacyjnego, w okresie 2015 roku Spółka nie dokonywała emisji papierów wartościowych. 3. Perspektywy rozwoju APLISENS S.A. działa na perspektywicznym rynku Aparatury Kontrolno Pomiarowej i Automatyki (AKPiA), rosnącym nieco szybciej od PKB osiąganego na głównych rynkach, na które Spółka sprzedaje swoje produkty. 3.1 Strategia rozwoju W dniu 4 marca 2014 roku Zarząd podjął uchwałę w sprawie określenia strategii Spółki na lata Na odbytym w tym samym dniu posiedzeniu Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę o akceptacji wymienionej strategii. Dane finansowe przedstawione w w/w. strategii odnoszą się do skonsolidowanych danych finansowych uwzględniających korektę o sprzedaż eksportową na rynki WNP realizowaną przez podmioty zależne konsolidowane. Strategia na lata jest kontynuacją i rozwinięciem poprzednio realizowanej strategii na lata w obszarze zwiększenia potencjału produkcyjnego oraz rozwoju na rynkach działalności Grupy. W ramach strategii rozwoju Grupy Zarząd APLISENS S.A. określił następujące, główne kierunki działań na lata : Zakończenie rozbudowy potencjału produkcyjnego i uzyskanie pełnych mocy produkcyjnych. Wzrost skali prowadzonej działalności zakładający umocnienie pozycji lidera na rynku krajowym oraz zwiększenie udziału rynkowego na rynkach krajów WNP, krajów UE oraz na wybranych rynkach pozaeuropejskich Dalszy rozwój wysokiej jakości kompleksowych i dedykowanych produktów dla odbiorców przemysłowych w dziedzinie aparatury kontrolno-pomiarowej i automatyki Zakończenie rozbudowy potencjału produkcyjnego i uzyskanie pełnych mocy produkcyjnych W styczniu 2014 roku został zakończony pierwszy etap budowy fabryki przetworników ciśnienia w Radomiu. Pełne wykorzystanie potencjału produkcyjnego, stworzonego na tym etapie, nastąpiło w III kw i zwiększyło moce produkcyjne przetworników ciśnienia o około 15 % w stosunku do 2013 roku. Obecnie potencjał produkcyjny jest stopniowo zwiększany tak, aby docelowo, było możliwe zwiększenie potencjału wytwórczego w obszarze przetworników ciśnienia oraz dodatkowo sond głębokości o około 50% w stosunku do roku Uzyskanie pełnych mocy produkcyjnych planowane jest na lata Na rok 2017 planowane jest zaprojektowanie i uzyskanie pozwolenia na budowę kolejnej hali produkcyjnej w Radomiu. Termin rozpoczęcia prac budowlanych uzależniony będzie od stopnia wykorzystania istniejących hal. W związku z zakończeniem w 2014 budowy zakładu produkcji czujników i przetworników temperatury w Krakowie, w styczniu 2015 roku produkcja ww. asortymentu została przeniesiona do nowo wybudowanego krakowskiego zakładu. W związku z tą zmianą, oczekuje się zwiększeniu mocy produkcyjnej czujników i przetworników temperatury o 100% w stosunku do roku W ramach prac rozwojowych została opracowana i wdrożona do produkcji w tym zakładzie rodzina urządzeń do pomiaru przepływu (kryzy i zwężki). Dzięki temu został rozszerzony asortyment wyrobów, które są tam wytwarzane. 21\n22 Jednocześnie, we wszystkich zakładach produkcyjnych Grupy APLISENS w kolejnych latach będzie następowało sukcesywne zastępowanie starszych urządzeń technologicznych urządzeniami nowszej generacji zwiększającymi, jakość i wydajność Wzrost skali prowadzonej działalności zakładający umocnienie pozycji lidera na rynku krajowym oraz zwiększenie udziału rynkowego na rynkach krajów WNP, krajów UE oraz na wybranych rynkach pozaeuropejskich Rynek polski Rynek polski ma największy udział w strukturze sprzedaży Spółki (56,3% całości sprzedaży w 2015 r.). Udział ten jednak systematycznie maleje na rzecz rosnącego udziału eksportu, a tendencje te powinny zostać utrzymane również w kolejnych latach. W 2015 roku wyjątkowo nastąpił wzrost udział sprzedaży krajowej głównie kosztem sprzedaży do krajów WNP, ale jest to raczej zdarzenie jednorazowe. Udział rynkowy APLISENS S.A. na rynku krajowym, w kluczowym segmencie sprzedaży, tj. przetwornikach ciśnienia i sondach głębokości, sięga około 25% (szacunki Zarządu). Wzrost sprzedaży będzie możliwy poprzez rozszerzenie portfela oferowanych produktów. Prowadzone od kilku lat prace rozwojowe w obszarze nowych wyrobów takich jak: ustawniki pozycyjne, czujniki i przetworniki temperatury, przepływomierze i powolne wprowadzanie tych wyrobów na rynek krajowy oraz ciągły rozwój najważniejszych dla Spółki przetworników ciśnienia i sond głębokości powinno wygenerować wzrost sprzedaży produktów na rynku krajowym. Zgodnie z założeniami bieżącej Strategii Zarząd stawia sobie za cel uzyskiwać w kolejnych trzech latach około 6 8% średniorocznie wzrostu sprzedaży Spółki na rynku krajowym. W 2015 roku sprzedaż na rynku krajowym wzrosła o 10,1% w stosunku do roku ubiegłego (w roku 2014 wzrost był na poziomie 7,8 % w stosunku do roku poprzedniego). W ocenie Zarządu, w 2016 roku nie jest możliwe utrzymanie podobnej dynamiki wzrostu sprzedaży na rynku krajowym. Zarząd upatruje szans na znacznie bardziej dynamiczny wzrost sprzedaży na rynkach zagranicznych, w szczególności rynkach UE, WNP oraz na wybranych rynkach pozaeuropejskich. Rynki UE Udział rynków UE stanowił 19,2% sprzedaży Spółki w 2014 r. Udział ten systematycznie rośnie, a tendencje te powinny zostać utrzymane również w kolejnych latach. W 2015 roku rynek UE stał się drugim co do wielkości rynkiem dla Spółki ze sprzedażą na poziomie 20,2% ogółu sprzedaży Spółki. Wzrost sprzedaży na rynki UE w roku 2015 dla Spółki wyniósł 11,3% (wzrost o 1,4 mln zł). W roku ubiegłym było to odpowiednio 13,7 % (wzrost o 1,5 mln zł) w stosunku do roku poprzedniego. Spółka jest obecna na rynkach Unii Europejskiej począwszy od 2004 roku. Z roku na rok marka APLISENS jest coraz lepiej rozpoznawalna. Coraz więcej dużych międzynarodowych koncernów akceptuje i dopuszcza do stosowania w budowanych przez siebie fabrykach, liniach technologicznych lub projektach produkty firmy APLISENS. Udział Grupy APLISENS w segmencie przetworników do pomiaru ciśnienia na rynku UE wynosi około 0,2% (szacunki Zarządu). W 2015 roku sprzedaż Spółki do państw UE wyniosła tys. zł, i odnotowała 11,3% wzrost r/r, pomimo nienajlepszej sytuacji gospodarczej w większości krajów UE. (W 2014 roku sprzedaż Spółki do państw UE wyniosła tys. zł. i odnotowała 13,7% wzrost w stosunku do roku poprzedniego). Drugim negatywnym czynnikiem ograniczającym wzrost sprzedaży nie tylko w krajach UE są niskie ceny ropy naftowej i gazu, które przełożyły się na ograniczenie nakładów na inwestycje i remonty w obszarze wydobycia tych surowców - ważnego segmentu na większości rynków eksportowych Spółki. Kluczowym, największym i najbardziej konkurencyjnym rynkiem UE jest rynek niemiecki, na którym Grupa działa poprzez spółkę zależną APLISENS GmbH. Planowane jest dokapitalizowanie tej spółki w celu zwiększenia jej potencjału rynkowego. Zgodnie ze Strategią na lata , planowane jest zakładanie w dużych i średnich krajach UE kolejnych spółek zależnych zajmujących się dystrybucją produktów Grupy APLISENS. W I półroczu 2014 założona została spółka zależna w Rumunii. W styczniu 2016 roku APLISENS S.A udzielił spółce zależnej w Rumuni pożyczki w wysokości EUR celem zwiększenia jej potencjału rynkowego. 22\n23 Strategia Grupy zakłada również, iż kontynuowana będzie sprzedaż produktów APLISENS pod logo innych firm, co dodatkowo powinno zwiększyć skalę sprzedaży również na innych rynkach niż UE. W większości krajów UE kontynuowana będzie sprzedaż przez niezależnych od APLISENS dotychczasowych pośredników jak również poprzez nowe firmy, które swym zasięgiem obejmą znaczącą część UE jak również wiele innych pozaeuropejskich krajów. Niezależnie od koniunktury globalnej Zarząd zakłada wysokie tempo sprzedaży Grupy na rynkach UE. Zgodnie z zapisami obowiązującej Strategii na lata , Zarząd stawia sobie za cel uzyskiwać w kolejnych trzech latach około 20% średniorocznie wzrostu sprzedaży Grupy APLISENS na rynkach UE. W 2016 roku zapisane w Strategii wzrosty sprzedaży na poziomie 20% nie będą możliwe. Należy się raczej spodziewać wzrostów na poziomie zbliżonym do wzrostów ostatnich 2 lat. Rynki WNP Udział rynków WNP stanowił w 2015 roku 16,8% ogółu sprzedaży Spółki i zanotował spadek o 2,7 pp. względem roku ubiegłego. Systematycznie notowane spadki sprzedaży na rynkach WNP są związane z politycznogospodarczą sytuacją regionu. W ocenie Zarządu Grupa wypracowała w ostatnich latach dobrą pozycję konkurencyjną na rynkach WNP w segmencie przetworników ciśnienia i sond głębokości oraz w segmencie czujników i przetworników temperatury. Produkty APLISENS są rozpoznawalne i posiadają wymagane certyfikaty. W ocenie Zarządu udział Grupy w rynku w Rosji i na Ukrainie wynosi od 2% do 5%, a na Białorusi - gdzie APLISENS jest jedynym producentem w tym kraju - jest on zdecydowanie większy (szacowany na ok 40 %). Głównymi odbiorcami produktów Grupy są branże związane z wydobyciem, przesyłem i przeróbką ropy i gazu, przemysłem ciężkim, transportowym i spożywczym oraz w mniejszym stopniu z energetyką. W celu zwiększenia sprzedaży na rynkach WNP Zarząd planuje rozszerzenie kompetencji spółek zależnych w Rosji i na Ukrainie o uproszczony montaż przetworników ciśnienia i usługi laboratoryjne. Ponadto planowane jest zwiększenie magazynów wyrobów gotowych i półfabrykatów w celu skrócenia terminów dostaw. Planowana jest budowa lub zakup siedziby dla spółki na Ukrainie. Zarząd planuje także rozwój sprzedaży do innych krajów WNP, takich jak Kazachstan czy Uzbekistan. Pomimo dużego potencjału wzrostowego na rynkach WNP na obecną chwilę decydujące znaczenie w rozwoju rynku odgrywa bieżąca sytuacja polityczno-gospodarcza. Spadki cen ropy naftowej i gazu oraz sankcje nałożone na Rosję wpłynęły na silne osłabienie rubla rosyjskiego i innych walut krajów WNP. Przełożyło się to na ograniczenie wydatków inwestycyjnych nie tylko w sektorze wydobycia ropy i gazu, ale w całej gospodarce wszystkich krajów WNP. W tak trudnej sytuacji utrzymanie sprzedaży na podobnym poziomie jak w 2013 roku było niemożliwe, można było jedynie próbować zwiększać udział w rynku. Spadki zamówień obserwowane od początku kryzysu zostały zatrzymane w III kwartale 2015 roku, co przełożyło się na wzrost sprzedaży w IV kw roku. W 2015 odnotowany został spadek sprzedaży Spółki na rynki WNP na poziomie 9,1% (tj. o 1,1 mln zł) w stosunku do 2014 roku. W roku 2014 spadek ten był na poziomie 17,3% (tj. o 2,7 mln) w stosunku do roku poprzedniego. Zgodnie z założeniami Strategii, Zarządu oceniał potencjał wzrostu zamówień na produkty APLISENS na rynkach krajów WNP w latach na około 15% r/r. W tak trudnej i nieprzewidywalnej sytuacji trudno przewidywać wzrosty sprzedaży na rynkach WNP. Dopiero po wzroście cen ropy naftowej i osiągnięciu stabilizacji na rynkach WNP, możliwe będzie wyraźne odwrócenie tendencji i powrót do wzrostów. Rynki wybranych krajów pozaeuropejskich Udział produktów grupy na rynkach pozaeuropejskich jest marginalny. Sprzedaż Spółki w 2015 roku na tych rynkach wynosiła około 4,7 mln zł co stanowi niewielki spadek o 48 tys. zł w stosunku do 2014 roku. Sprzedaż na tych rynkach jest zdecydowanie poniżej oczekiwań Zarządu Spółki. 23\n24 Ponieważ na części tych rynków uznawane są certyfikaty UE bądź inne certyfikaty, które APLISENS stopniowo uzyskuje, Zarząd widzi możliwość dynamicznego wzrostu na tych rynkach w szczególności na rynkach Azji południowo wschodniej i bliskiego wschodu. Nie wykluczane jest otworzenie spółki zależnej na terenie jednego z pozaeuropejskich krajów. W Strategii na lata Zarząd stawiał sobie za cel zwiększenie sprzedaży produktów APLISENS na rynkach krajów pozaeuropejskich przez najbliższe 3 lata o około 25% średniorocznie. W 2015 roku sprzedaż na rynkach pozostałych stanowiła 6,7% ogółu sprzedaży Spółki i zmalała o 0,5 pp. względem roku ubiegłego, co jest wynikiem zdecydowanie rozczarowującym w szczególności w odniesieniu do roku 2014 roku, w którym sprzedaż na rynkach pozostałych wzrosła o 39,9% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, a jej udział w sprzedaży ogółem stanowił 7,2%. Jedną z przyczyn stagnacji sprzedaży na tych rynkach były niskie ceny ropy i gazu, których negatywny wpływ był opisywany przy omawianiu innych obszarów. W bieżącym roku należy spodziewać się wzrostów sprzedaży zbliżonych do tych zapisanych w Strategii. W celu zwiększenia udziału rynków pozostałych w całości sprzedaży Spółki zostały podjęte działania zmierzające do uzyskania certyfikatów dopuszczających produkty APLISENS na rynki USA i Kanady. Jednak zwiększenie sprzedaży w wyniku tych działań będzie miało miejsce nie wcześniej niż w 2017 roku Dalszy rozwój wysokiej, jakości kompleksowych i dedykowanych produktów dla odbiorców przemysłowych w dziedzinie aparatury kontrolno-pomiarowej i automatyki Przetworniki ciśnienia i hydrostatyczne sondy głębokości Najważniejsza grupa produktów oferowana przez APLISENS - rodzina przetworników ciśnienia i sond głębokości - była w ostatnich latach kilkakrotnie modernizowana i udoskonalana. W chwili obecnej w ocenie Zarządu poziom techniczny produktów oferowanych w ramach tej grupy nie odbiega od poziomu największych producentów tego typu urządzeń. Jednocześnie będą uzupełniane brakujące certyfikaty dla nowo powstałych wyrobów i uzyskiwane nowe certyfikaty dla tych, dla których potrzeba pojawia się lub będzie pojawiała się na obsługiwanych rynkach. W celu zwiększenia atrakcyjności tych wyrobów będą opracowywane dla nich nowe opcje i wykonania oferowane przez konkurencję oraz zaspokajane pojawiające się niszowe potrzeby rynkowe. W sposób ciągły będą modernizowane i doskonalone wyroby poprzez wykorzystywanie nowych rozwiązań konstrukcyjnych, technologicznych i kooperacyjnych pojawiających się na rynku. Celem rozszerzenia rynku zbytu dla tej grupy produktów podjęte zostały działania związane z uzyskaniem certyfikatów dopuszczających inteligentne przetworniki ciśnienia do stosowania na rynku USA i Kanady. Przewidywany termin uzyskania tych certyfikatów to przełom lat 2016 /2017. Czujniki i przetworniki temperatury Drugą wielkością fizyczną, do pomiaru której APLISENS produkuje urządzenia, jest temperatura. W ostatnich latach w oddziale zlokalizowanym w Krakowie opracowana została rodzina czujników temperatury, której rozszerzenie planowane jest na najbliższe lata przede wszystkim w oparciu o nowotworzone technologie. Dodatkowo planuje się uzupełnienie brakujących certyfikatów w szczególności na zgodność z dyrektywą Safety Integrity Level ( SIL) stosowaną do systemów zabezpieczeń w szczególności w energetyce zawodowej. Równolegle została opracowana pierwsza generacja przetworników temperatury. Obecnie trwają prace nad drugą zmodernizowaną i rozszerzoną rodziną urządzeń, które powinny dorównywać produktom oferowanym przez największych dostawców tego typu urządzeń. Zakończenie prac i uzyskanie niezbędnych certyfikatów planowane jest na rok W 2015 roku zakończono prace rozwojowe i uzyskano część niezbędnych certyfikatów a następnie wdrożono do produkcji kolejne wyroby związane z pomiarem temperatury. Uzyskanie certyfikatu SIL przesuwa się w czasie. Elementy systemów zabezpieczania przed kradzieżą paliwa Podstawowym elementem tych systemów są sondy poziomu paliwa, które są produkowane w oddziale firmy w Ostrowie Wielkopolskim od ponad 10 lat i sprzedawane na terenie Polski. Skomplikowany system montażu wymagający wyspecjalizowanego personelu uniemożliwiał sprzedaż tych urządzeń na eksport. Jednak pod wpływem sukcesu eksportowego innego urządzenia (korek wlewu paliwa) została pojęta decyzja 24\n25 o zmodyfikowaniu sondy paliwa tak, aby zdecydowanie uprościć montaż i podąć próbę jej sprzedaży poza Polską. Prace rozwojowe nad tym projektem zostały zakończone w 2014 roku i nowa generacja sond z powodzeniem zastąpiła starą wersję. Aktualnie prowadzone są prace nad zwiększeniem dokładności tych sond. Prowadzone są również prace nad nowymi produktami rozszerzającymi ofertę urządzeń zabezpieczających przed kradzieżą paliwa. W 2015 roku rozpoczęto intensywne działania mające doprowadzić do zwiększenia skali eksportu tych urządzeń. W 2015 roku udział eksportu dla tej grupy wyrobów wynosił około 16%. Elementy wykonawcze W oddziale Controlmatica produkowane są tak zwane elementy wykonawcze tzn. siłowniki elektryczne i ustawniki pozycyjne. Trwają prace nad nową generacją ustawnika pozycyjnego, który wdrożony będzie do produkcji w 2016 roku oraz modernizacją siłowników elektrycznych. W najbliższych latach wraz ze wzrostem sprzedaży tych urządzeń prowadzone będą dalsze prace nad ich udoskonalaniem Planowane nakłady w związku z realizacją strategii i ich finansowanie W przyjętej strategii w okresie Grupa planowała przeznaczyć na inwestycje kwotę 39,2 mln zł, w kolejnych latach odpowiednio 16,4 mln zł, 13,3 mln zł i 9,5 mln zł. Planowane nakłady obejmują m.in. wydatki na składniki rzeczowego majątku trwałego, prace badawczo-rozwojowe, nowe technologie, nakłady na zagraniczne spółki dystrybucyjne oraz zwiększenie kapitału obrotowego w poszczególnych spółkach. W 2014 r. Spółka poniosła już koszty inwestycji (łącznie z wydatkami na prace rozwojowe w toku) na poziomie 11,4 mln zł, co obejmowało głównie wydatki na budowę fabryki w Krakowie 4,9 mln zł, wydatki na fabrykę w Radomiu 2,6 mln zł, wydatki na prace badawczo rozwojowe 1,9 - mln zł oraz pozostałe 1,8 mln zł. W roku 2015, w ramach realizacji zaplanowanych w Strategii inwestycji, została dokapitalizowana spółka zależna w Rosji w kwocie 3,3 mln zł. Pozostałe inwestycje związane były z wyposażeniem zakładu w Krakowie w kwocie 0,72 mln zł., zakupem maszyn do fabryki w Radomiu w kwocie 1,33 mln zł, nakładami na prace rozwojowe w kwocie 1,79 mln zł oraz pozostałymi nakładami odtworzeniowymi i modernizacyjnymi w kwocie 2,53 mln zł. Łącznie wartość poniesionych wydatków inwestycyjnych wyniosła w roku 2015 w Spółce 9,68 mln zł. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych została przedstawiona w pkt. 5.2 poniżej. Grupa nadal nie wyklucza przejęcia podmiotu posiadającego komplementarne produkty i/lub usługi mogące rozszerzyć jej ofertę kierowaną do branży AKPiA, jednak koszty powinny być w takim przypadku w korzystnym w stosunku do spodziewanych efektów akwizycji, produkty oferowane przez podmiot powinny charakteryzować się wysokim poziomem zaawansowania technicznego i jakości umożliwiającym ich eksport na większość rynków obsługiwanych przez Grupę. W 2016 roku planowane jest objecie pakietu większościowego w spółce zajmującej się produkcją urządzeń pomiarowych w jednym z krajów UE. 3.2 Istotne czynniki ryzyka i zagrożeń Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną w Polsce i na świecie Sytuacja ekonomiczna Spółki jest związana zarówno z sytuacją gospodarczą Polski, jak i sytuacją na świecie ze względu na fakt, że Spółka eksportuje swoje produkty. Zmiany w zakresie sytuacji makroekonomicznej na rynkach zagranicznych powodują spadek możliwości przewidywania przychodów, kosztów oraz wyników finansowych. W 2016 roku Spółka odczuła spadek przychodów ze sprzedaży i zysku z tego tytułu na rynkach WNP. Nie można wykluczyć dalszego pogorszenia się sytuacji na rynkach zagranicznych. Z perspektywy 2016 roku wydaje się, że ryzyka związane ze skutkami ogólnoświatowego kryzysu finansowego i spowolnienia zostały zażegnane, jednak w związku z niestabilną sytuacja polityczną w relacjach pomiędzy Rosją, a Ukrainie istnieje zagrożenie pogłębienia kryzysu gospodarczego, który może mieć wpływ na wartość osiąganych w przyszłości przychodów ze sprzedaży. 25\n26 Ryzyko załamania popytu związane z fluktuacją polskiej waluty W dalszym ciągu Zarząd Spółki dostrzega istotne ryzyko związane z niestabilnością waluty polskiej w stosunku do EURO i USD. Problemy makroekonomiczne Polski oraz brak zarysowanej perspektywy przystąpienia Polski do strefy EURO powodują, że w ocenie Zarządu kurs polskiej waluty może fluktuować w szerszych niż w ostatnich okresach widełkach kursowych w relacji do głównych walut światowych (EURO i USD). Czynnikiem ryzyka dla Spółki może być zarówno duża fluktuacja i zmienność kursu walutowego (krótkookresowa zmienność osiąganej marży) jak również systematyczne i silne osłabienie się EURO w stosunku do waluty polskiej, co może istotnie wpłynąć na konkurencyjność produktów APLISENS na rynku polskim (relatywne potanienie produktów zagranicznych konkurentów) i na rynkach eksportowych (niższy poziom rentowności osiągany przez APLISENS S.A.). W przypadku gdyby kurs PLN do EURO uległ ponownemu silnemu wzmocnieniu do poziomu około 4 PLN za EURO istnieje ryzyko istotnego zmniejszenia przewagi cenowej Spółki nad konkurentami z krajów UE. W tym miejscu należy zauważyć, że pozytywnym aspektem kryzysu w krajach Unii Europejskiej w latach , który wpłynął na wyniki sprzedaży i rentowność Spółki było między innymi właśnie znaczące osłabienie złotego w stosunku do EURO oraz większa determinacja firm z tego regionu do oszczędności, a w konsekwencji poszukiwania zamienników droższej aparatury produkcji zachodniej, co stworzyło szansę szybszego wejścia produktów APLISENS na niektóre z rynków tego regionu. Ryzyko kursowe Ryzyko kursowe związane z realizowaniem części przychodów Spółki w walutach obcych (eksport) jest kompensowane zakupami części materiałów, surowców i komponentów w walutach obcych a także zakupami inwestycyjnymi. Około 33% kosztów wytworzenia Spółki jest wyrażonych w walutach obcych (EURO, USD, GBP). Spółka realizuje strategię minimalizowania ryzyka kursowego poprzez stosowanie hedgingu naturalnego, co pozwala na zbilansowanie znaczącej części wpływów z eksportu zakupami dokonywanymi w walutach obcych. Wypracowywane okresowo nadwyżki walut Spółka sprzedaje w pojedynczych transakcjach realizując zasadę sprzedaży walut po możliwie najkorzystniejszym kursie w krótkim horyzoncie czasowym. Spółka nie korzystała w swojej polityce zabezpieczania się przed ryzykiem kursowym z instrumentów pochodnych typu opcje walutowe czy transakcje terminowe. Spółka jest narażona na ryzyko kursowe związane z udzielonymi pożyczkami Spółkom zależnym APLISENS Rosja o wartości 700 tys. EURO i APLISENS Rumunia o wartości 150 tys. EURO. Ryzyko związane z poziomem cen podstawowych surowców Czynnikiem ryzyka wpływającym pośrednio na wielkość sprzedaży Spółki do krajów WNP, a szczególnie do Rosji jest poziom światowych cen ropy naftowej i gazu. Ze względu na fakt, że znacząca część dostaw APLISENS S.A. dotyczy firm funkcjonujących w ww. branżach poziom cen tych surowców wpływa na możliwości inwestycyjne odbiorców APLISENS i na ich skalę zamówień. Niskie ceny ropy naftowej i gazu ziemnego zdestabilizowały sytuacje, na rynku wydobycia tych surowców, ograniczyły znacząco nakłady na inwestycje i remonty. Przełożyło się to na spadki lub mniejsze wzrosty przychodów na wielu rynkach, na których działa Spółka. Dalsze utrzymywanie się niskich cen może jeszcze bardzie wpłynąć na ograniczenie wydatków inwestycyjnych, co może wpłynąć negatywnie na przychody APLISENS S.A Ryzyko polityczne Ryzyko polityczne wiąże się ze sposobem i rodzajem interwencji państwa w gospodarkę oraz jej poszczególnych sektorów. Czynniki polityczne na świecie mogą mieć wpływ na wyniki finansowe Spółki ze względu na różnorodność rynków, na których Spółka sprzedaje swoje produkty. Stopień interwencji państwa może niekorzystnie wpłynąć na zmianę wartości walut, w których Spółka sprzedaje swoje produkty, a przez to zmniejszyć ceny i marże generowane na sprzedaży. W związku z sytuacją polityczną na Ukrainie i destabilizacją sytuacji ekonomicznej tego kraju istnieje bardzo duże ryzyko dalszego załamania sprzedaży produktów APLISENS na rynku ukraińskim. Sytuacja na Ukrainie może dodatkowo wpłynąć negatywnie na sytuację polityczną i ekonomiczną na rynkach krajów sąsiednich. 26\n27 Wzajemne nakładanie na siebie sankcji i embarg pomiędzy Rosją a USA i UE, w szczególności ograniczenie dostępu do kapitału firmom rosyjskim, może spowodować ograniczenie przez nie inwestycji, co przełoży się na zmniejszenie przez nie zakupów produktów Spółki. Ryzyko związane z procesem inwestycyjnym Ryzyko związane z procesem inwestycyjnym dotyczy realizowanych przez Spółkę inwestycji i nieosiągnięcia oczekiwanych efektów. Czynniki te mogą mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Spółki w przypadku przekroczenia planowanych wydatków inwestycyjnych lub poniesienia strat z tytułu opóźnień w realizacji inwestycji. Ryzyko związane z koncentracją należności Ryzyko związane z koncentracją należności dotyczy transakcji dokonywanych z pośrednikiem spółką M-System Sp. z o.o., która sprzedaje produkty Spółki na rynki WNP. Spółka M-System Sp. z o.o. jest największym odbiorcą produktów Spółki, w wyniku czego poziom należności z tytułu sprzedaży produktów Spółki jest znaczący. W związku z tym, istnieje ryzyko, iż w przypadku utraty płynności przez spółkę M-System Sp. z o.o., może wystąpić ryzyko utraty należności z tytułu transakcji sprzedaży dokonywanych pomiędzy Spółką, a M-System Sp. z o.o. Łączna wartość należności handlowych na dzień 31 grudnia 2015 r. od M-System Sp. z o.o. wynosiła tys. zł, co stanowiło 29,1% wartości należności handlowych na ten dzień. Ryzyko związane z zmianą postrzegania Polski przez obywateli Federacji Rosyjskiej Do czasu powstania konfliktu politycznego pomiędzy Rosją, a Ukrainą, Polska była pozytywnie oceniana przez obywateli rosyjskich, co przekładało się między innymi na wysoką ocenę produktów polskiego pochodzenia. Jednak obecna sytuacja polityczna pogarsza ocenę Polski, co może wprost przełożyć się na niechęć do produktów pochodzenia polskiego i przez to zmniejszyć sprzedaż produktów Spółki na rynku rosyjskim. 27\n28 4. Akcjonariat 4.1 Struktura kapitału zakładowego Na dzień 31 grudnia 2015 roku kapitał zakładowy APLISENS S.A. wynosił ,80 zł (dwa miliony sześćset czterdzieści tysięcy pięćset dziewięćdziesiąt złotych i osiemdziesiąt groszy) i dzielił się na (trzynaście milionów dwieście dwa tysięcy dziewięćset pięćdziesiąt cztery) akcje. Struktura kapitału zakładowego APLISENS S.A. na dzień 31 grudnia 2015 roku została przedstawiona w tabeli poniżej. SERIA AKCJI A B C D E F G H Rodzaj akcji Razem - Ilość głosów Ilość akcji w obrocie zwykłe na okaziciela zwykłe na okaziciela zwykłe na okaziciela zwykłe na okaziciela zwykłe na okaziciela zwykłe na okaziciela zwykłe na okaziciela zwykłe na okaziciela Zmiany kapitału zakładowego w roku 2015 W dniu 25 czerwca 2014 roku w związku z realizacją Programu Motywacyjnego na lata oraz w związku z przyjęciem przez Radę Nadzorczą APLISENS S.A. informacji o stopniu realizacji skonsolidowanego planu finansowego Grupy Kapitałowej APLISENS za rok 2013, Zarząd APLISENS S.A. podjął uchwałę w sprawie emisji warrantów subskrypcyjnych serii F dla wybranych pracowników Emitenta oraz warrantów subskrypcyjnych serii FF dla Prezesa Zarządu Emitenta. O podjęciu ww. uchwały Emitent informował w raporcie bieżącym nr 25/2014 z dnia 25 czerwca 2014 roku. W dniu 7 stycznia 2015 roku Zarząd Emitenta podjął uchwałę w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w granicach kapitału docelowego. Zgodnie z ww. uchwałą kapitał zakładowy Spółki został podwyższony o kwotę ,80 zł w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii H o wartości nominalnej 0,20 zł każda. O podjęciu ww. uchwały Zarządu APLISENS S.A. Emitent informował w treści raportu bieżącego nr 1/2015 z dnia 7 stycznia 2015 roku. Następnie, w dniu 16 stycznia 2015 roku Zarząd Spółki dokonał przydziału ww. akcji serii H. O dokonaniu przydziału akcji serii H Emitent informował w treści raportu bieżącego nr 4/2015 z dnia 16 stycznia 2015 roku. W dniu 3 marca 2015 roku Emitent otrzymał informację o rejestracji w dniu 3 marca 2015 r. przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego (KRS) podwyższenia kapitału zakładowego APLISENS S.A. o kwotę ,80 zł (raport bieżący nr 9/2015 z dnia 3 marca 2015 roku). Dnia 5 maja 2015 roku Emitent otrzymał uchwałę Zarządu Krajowego Depozytu Papierów Wartościowych S.A. ("KDPW") z dnia 5 maja 2015 roku, w której Zarząd KDPW postanowił zarejestrować z tym dniem w depozycie papierów wartościowych akcji zwykłych na okaziciela serii H spółki APLISENS S.A. o wartości nominalnej 0,20 zł każda oraz nadać im kod PLAPLS000016, pod warunkiem podjęcia decyzji przez spółkę prowadzącą rynek regulowany o wprowadzeniu tych akcji do obrotu na tym samym rynku regulowanym, na który zostały wprowadzone inne akcje Spółki oznaczone ww. kodem, z zastrzeżeniem, że zarejestrowanie wskazanych akcji serii H w KDPW nastąpi w terminie trzech dni od dnia otrzymania przez KDPW wskazanej powyżej decyzji, nie wcześniej jednak niż w dniu wskazanym w tej decyzji jako dzień wprowadzenia tych akcji do obrotu (raport bieżący nr 21/2015 z dnia 5 maja 2015 roku). Zarząd GPW postanowił wprowadzić 28\n29 z dniem 19 maja 2015 r w trybie zwykłym do obrotu giełdowego na rynku podstawowym ww. akcje pod warunkiem dokonania przez KDPW rejestracji tych akcji (raport bieżący nr 22/2015 z dnia 15 maja 2015 roku). O ziszczeniu tego warunku Emitent poinformował w dniu 18 maja 2015 r. (raport bieżący nr 23/2015) W dniu 26 maja 2015 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę nr 17 w sprawie umorzenia akcji własnych Spółki (raport bieżący nr 28/2015 z 26 maja 2015 roku). Zgodnie z podjętą uchwałą nastąpiło umorzenie w drodze umorzenia dobrowolnego akcji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 0,20 zł każda, stanowiących 3,58% kapitału zakładowego przed umorzeniem, z których wszystkie akcje były zdeponowane i oznaczone przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych kodem papierów wartościowych PLAPLS Po dokonaniu przedmiotowego umorzenia akcji własnych kapitał zakładowy Emitenta wynosi ,80 zł i dzielił się na akcji, z których przysługuje prawo do głosów na walnym zgromadzeniu APLISENS S.A. Podlegające umorzeniu Akcje zostały nabyte przez Spółkę w wyniku nabycia akcji własnych w ramach Oferty Zakupu Akcji APLISENS S.A. ogłoszonej raportem bieżącym nr 32/2014 z dnia 6 października 2014 r. Z dniem 25 czerwca 2015 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowniczego dokonał rejestracji zmiany kapitału zakładowego Spółki w związku z umorzeniem jej akcji (raport bieżący nr 30/2015). W wyniku powyżej opisanego umorzenia akcji własnych kapitał zakładowy Spółki zmniejszył się o ,8 zł. 4.2 Akcjonariat Struktura akcjonariatu APLISENS S.A. oraz zmiany w tej strukturze została szczegółowo opisana poniżej w punkcie 6.4 Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji poniżej. Informacje nt. stanu posiadania akcji będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących znajduje się w punkcie 5.4 Wykaz akcji APLISENS S.A. w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących poniżej. 4.3 Informacje o umowach w wyniku których mogą nastąpić zmiany w strukturze akcjonariatu Spółce nie są znane umowy, w wyniku których może w przyszłości dojść do zmiany w proporcjach akcji posiadanych przez dotychczasowych akcjonariuszy. Spółka nie emitowała obligacji nie istnieją obligatariusze Spółki. 29\n30 4.4 Wykaz akcji APLISENS S.A. w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących Na dzień 31 grudnia 2015 roku akcje APLISENS S.A. pozostawały w posiadaniu następujących osób zarządzających oraz nadzorujących: Posiadacz akcji Funkcja Liczba akcji Wartość nominalna akcji Adam Żurawski* Prezes Zarządu ,60 zł Edmund Kozak Przewodniczący Rady 10 2,00 zł Nadzorczej Dariusz Tenderenda Wiceprzewodniczący Rady 0 0 zł Nadzorczej Bożena Hoja Członek Rady Nadzorczej ,00 zł Mirosław Karczmarczyk Członek Rady Nadzorczej ,40 zł Andrzej Kobiałka* Członek Rady Nadzorczej ,80 zł * wraz z osobami, co do których na podstawie art. 87 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej domniemywa się, iż na dzień 31 grudnia 2015 roku łączyło je porozumienie z osobą zarządzającą lub nadzorującą Stan posiadania przez osoby zarządzające i nadzorujące nie uległ zmianie od daty przekazania raportu za III kwartał 2015 r. do dnia 31 grudnia 2015 r. Osoby zarządzające oraz nadzorujące na dzień 31 grudnia 2015 roku jak również na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania z działalności nie posiadały udziałów w podmiotach powiązanych z APLISENS S.A. Osoby nadzorujące nie posiadają uprawnień do akcji APLISENS S.A. Po nabyciu akcji w styczniu 2016 roku w ramach realizacji Programu Motywacyjnego za rok 2014 przez Prezesa Zarządu Pana Adama Żurawskiego oraz osobę blisko związaną w rozumieniu art. 160 Ustawy o ofercie publicznej (raport bieżący nr 11/2016 z dnia 20 stycznia 2016 roku) oraz po nabyciu akcji przez Członka Rady Nadzorczej Pana Andrzeja Kobiałkę wykaz akcji APLISENS S.A. posiadanych przez osoby zarządzające i nadzorujące, na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania przedstawia się następująco: Posiadacz akcji Funkcja Liczba akcji Wartość nominalna akcji Adam Żurawski* Prezes Zarządu ,40 zł Edmund Kozak Dariusz Tenderenda Przewodniczący Rady Nadzorczej Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej 10 2,00 zł 0 0 zł Bożena Hoja Członek Rady Nadzorczej ,00 zł Mirosław Karczmarczyk Członek Rady Nadzorczej ,40 zł Andrzej Kobiałka* Członek Rady Nadzorczej ,80 zł * wraz z osobami, co do których na podstawie art. 87 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej domniemywa się, iż na dzień 31 grudnia 2015 roku łączyło je porozumienie z osobą zarządzającą lub nadzorującą Informacje o zmianie w stanie posiadania akcji przez osoby zarządzające i nadzorujące w okresie 2015 roku oraz w okresie do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania zostały zaprezentowane w punkcie 6.4 Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji poniżej. 30\n31 4.5 Akcje własne W dniu 24 czerwca 2014 roku Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie upoważnieniu Zarządu do nabycia akcji własnych, które mają być zaoferowane do nabycia pracownikom w ramach realizacji postanowień Regulaminu Programu Motywacyjnego na lata oraz uchwałę w sprawie upoważnienia Zarządu do nabycia akcji własnych w celu ich umorzenia lub odsprzedaży. W dniu 6 października 2014 roku Spółka ogłosiła ofertę zakupu akcji własnych, stanowiących 5,3% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki (raport bieżący nr 32/2014). Oferowana cena zakupu akcji wynosiła 14,50 zł za jedną akcję. W wyniku przeprowadzonej oferty skupu akcji własnych akcjonariusze Spółki złożyli oferty sprzedaży na akcji. Średnia stopa redukcji wynosiła 78,09%. Rozliczenie transakcji w ramach oferty nastąpiło w dniu 31 października 2014 r. (raport bieżący nr 35/2014). W dniu 26 maja 2015 r. Zwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki podjęło uchwałę w sprawie umorzenia dobrowolnego akcji zwykłych na okaziciela serii A Spółki o wartości nominalnej 0,20 zł każda, stanowiących 3,58% jej kapitału zakładowego. Z dniem 25 czerwca 2015 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowniczego dokonał rejestracji zmiany kapitału zakładowego Spółki w związku z umorzeniem jej akcji (raport bieżący nr 30/2015). Po rejestracji umorzenia i na dzień 31 grudnia 2015 roku Spółka posiadała akcji własnych, stanowiących 1,7% kapitału zakładowego i upoważniających do głosów stanowiących 1,7% głosów ogółem. W okresie od 11 do 28 stycznia 2016 r. Spółka dokonała zbycia łącznie akcji własnych o wartości nominalnej ,6 zł, stanowiących 1,6% jej kapitału zakładowego i upoważniających do 1,6% głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki, po cenie 5,76 zł za jedną akcję. Zbycie nastąpiło w ramach realizacji "Programu Motywacyjnego na lata dla pracowników i członków Zarządu APLISENS S.A." stanowiącego załącznik do uchwały nr 20 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia APLISENS S.A. z dnia 26 maja 2015 r., w związku z wynikami finansowymi Grupy Kapitałowej APLISENS za rok Informacja o ustaleniu ceny nabycia akcji przez osoby uprawnione w ramach realizacji Programu Motywacyjnego została opublikowana w raporcie bieżącym Spółki nr 1/2016 w dniu 5 stycznia 2016 r. Po zbyciu ww. akcji Spółka na dzień publikacji niniejszego raportu posiada akcji własnych upoważniających do głosów na Walnym Zgromadzeniu. Pozostałe akcje własne Spółki są zaoferowane do nabycia spadkobiercom osoby uprawnionej zgodnie z pkt Programu Motywacyjnego, który stanowi, iż w przypadku śmierci osoby uprawnionej oferta może ulec przedłużeniu o 6 miesięcy. Spadkobiercy są obowiązani złożyć w tym terminie wspólne oświadczenie dotyczące ilości akcji nabywanych przez poszczególnych spadkobierców. W razie braku złożenia takiego oświadczenia w terminie prawo do nabycia akcji wygasa. Jeżeli w ciągu 6 miesięcy spadkobiercy nie złożą wymienionego oświadczenia, to ww. akcje własne zostaną sprzedane lub umorzone. Podsumowanie informacji o zbyciu akcji własnych w ramach realizacji Programu Motywacyjnego oraz stan posiadania akcji własnych Spółka przedstawiła w raporcie bieżącym nr 18/2016 w dniu 29 stycznia 2016 roku. 4.6 Program motywacyjny W APLISENS S.A. jest realizowany Program Motywacyjny na lata , skierowany do kluczowych pracowników i Prezesa Zarządu Spółki. Zgodnie z założeniami Programu Motywacyjnego na lata , liczba akcji przydzielanych w ramach tego programu zależy od stopnia realizacji skonsolidowanego wyniku EBITDA zakładanego na dany rok. Liczba akcji przydzielanych Prezesowi Zarządu zależy od wartości zysku netto Grupy APLISENS w danym roku. Regulamin Programu Motywacyjnego na lata został przyjęty uchwałą nr 7 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia APLISENS S.A. z dnia 26 marca 2014 r., a następnie zmieniony uchwałą nr 20 Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia APLISENS S.A. z dnia 26 maja 2015 r. Ponadto w 2015 roku miały miejsce zdarzenia związane z realizacją Programu Motywacyjnego w latach przyjętego uchwałą nr 4b przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie APLISENS S.A. w dniu 25 listopada 2010 r. i zmodyfikowanego uchwałą nr 4 Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia APLISENS S.A. z dnia 26 marca 2014 r. Zgodnie z tym programem za lata przydzielonych mogło zostać pracownikom 31\n32 (zależnie od stopnia realizacji zadań Grupy APLISENS w poszczególnych latach) od do akcji Spółki oraz dodatkowo pula akcji przyznawana Prezesowi Zarządu. Regulaminy Programu Motywacyjnego na lata oraz na okres poprzedni ( ) są udostępnione na stronie internetowej Spółki: Poniżej zaprezentowano kluczowe zdarzenia związane z realizacją Programu Motywacyjnego w okresie 2015 roku oraz do dnia zatwierdzenia niniejszego sprawozdania z działalności. Rodzaj zdarzenia Raport bieżący Zdarzenia związane z emisją akcji serii H Program Motywacyjny na lata Data publikacji Uchwała Zarządu APLISENS S.A. w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w granicach kapitału docelowego w drodze emisji akcji serii H 1/ Informacje o przydziale akcji serii H 4/ Rejestracja podwyższenia kapitału zakładowego o emisję akcji serii H 9/ Uchwała Zarządu KDPW w sprawie rejestracji akcji serii H 21/ Dopuszczenie oraz wprowadzenie akcji serii H do obrotu na GPW 22/ Komunikat Działu Operacyjnego KDPW w sprawie rejestracji akcji serii H 23/ Zdarzenia związane z realizacją Programu Motywacyjnego na lata Ustalenie ceny nabycia akcji przez osoby uprawnione w ramach realizacji Programu Motywacyjnego 1/ Zbycie akcji własnych i termin na przyjęcie oferty przez pracowników w ramach realizacji Programu Motywacyjnego 3/ Zbycie akcji własnych w ramach realizacji Programu Motywacyjnego 10/ / / Podsumowanie informacji o zbyciu akcji własnych w ramach realizacji Programu Motywacyjnego i informacja dotycząca posiadanych akcji własnych 18/\n33 4.7 Oświadczenie o stosowaniu ładu korporacyjnego 4.8 Wskazanie zbioru zasad ładu korporacyjnego, któremu podlega emitent oraz tych, na które emitent mógł się zdecydować dobrowolnie, oraz miejsca, gdzie tekst zbioru zasad jest publicznie dostępny Do dnia roku Spółka podlegała zasadom ładu korporacyjnego wyrażonym w dokumencie Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW (Dobre Praktyki) stanowiącym załącznik do Uchwały nr 19/1307/2012 Rady Giełdy z dnia 21 listopada 2012 roku. Zbiór zasad Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. dostępny jest publicznie pod adresem: Wśród zasad opisanych w ww. zbiorze znajdowały się reguły opisane w ramach I części Dobrych Praktyk pt. Rekomendacje dotyczące dobrych praktyk spółek giełdowych, na których stosowanie Emitent mógł się zdecydować dobrowolnie. Od dnia roku Spółka podlega rekomendacjom i zasadom zawartym w Zbiorze Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2016, który jest publicznie dostępny na stronie internetowej Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A.: Informacja na temat stanu stosowania przez APLISENS S.A. rekomendacji i zasad w Zbiorze Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW znajduje się na stronie internetowej Emitenta ( ) - w pliku do pobrania pt. OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO natomiast oświadczenie na temat stanu stosowania przez APLISENS S.A. Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW w pliku do pobrania pt. Informacja na temat stanu stosowania przez APLISENS S.A. rekomendacji i zasad zawartych w Zbiorze Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW Wskazanie w jakim zakresie emitent odstąpił od postanowień Dobrych Praktyk oraz wyjaśnienie przyczyn odstąpienia Emitent wskazuje poniżej w jakim zakresie, odstąpił od postanowień Dobrych Praktyk Spółek Notowanych na GPW na dzień roku, wyjaśnia przyczyny tego odstąpienia. Stopniowość wdrażania zasady prowadzenia korporacyjnej strony internetowej w języku angielskim w zakresie wskazanym w części II. pkt.1 Dobrych Praktyk wynika z relatywnie niewielkiej częstotliwości korzystania ze stron angielskojęzycznych Spółki przez aktualnych i potencjalnych inwestorów. W miarę rejestrowania większej ilości wejść na angielskojęzyczną stronę internetową APLISENS S.A. będzie zwiększać liczbę publikowanych w języku angielskim dokumentów i informacji. W 2015 roku Spółka nie stosowała się do rekomendacji dotyczącej zapewnienia akcjonariuszom możliwości wykonywania osobiście lub przez pełnomocnika prawa głosu w toku walnego zgromadzenia, poza miejscem walnego zgromadzenia, przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej. Zdecydowana większość głównych Akcjonariuszy Spółki uczestniczy w obradach Walnego Zgromadzenia bezpośrednio. Podstawowym czynnikiem determinującym niestosowanie zasady są koszty. Jednocześnie Zarząd deklaruje, iż w przypadku zgłoszenia takiej potrzeby ze strony szerszego grona Akcjonariuszy Zarząd dołoży starań, aby zasadę wprowadzić. 33\n34 W odniesieniu do obowiązku posiadania polityki wynagrodzeń oraz zasad jej ustalania Spółka wskazuje, iż zasady wynagradzania członków Rady Nadzorczej ustala Walne Zgromadzenie. Zgodnie ze Statutem Spółki wynagrodzenie członków Rady Nadzorczej powinno wiązać się z zakresem zadań i odpowiedzialności wynikającej z pełnionej funkcji oraz odpowiadać wielkości Spółki i pozostawać w relacji do jej wyników ekonomicznych. Wynagrodzenie Członków Zarządu jest przedmiotem negocjacji. Zgodnie z Regulaminem Zarządu Rada Nadzorcza ustala zasady wynagradzania oraz wysokości wynagrodzeń członków Zarządu. W Spółce nie istnieje dokument określający zasady ustalania polityki wynagrodzeń. Wysokości wynagrodzeń członków organów Spółki są przedstawiane w raportach rocznych. Rekomendacja GPW zalecająca spółkom publicznym i ich akcjonariuszom zapewnienie zrównoważonego udziału kobiet i mężczyzn w wykonywaniu funkcji zarządu i nadzoru była stosowana do dnia 9 marca 2015 roku w przypadku Zarządu, natomiast wśród 5 członków Rady Nadzorczej jest jedna kobieta. Proporcje udziału kobiet i mężczyzn w Radzie Nadzorczej i Zarządzie Spółki zależą zarówno od zgłoszeń stosownych kandydatur, umiejętności, profesjonalizmu oraz od kompetencji kandydata lub kandydatki oraz od decyzji odpowiednio - Akcjonariuszy Spółki oraz członków Rady Nadzorczej. Spółka nie stosuje zasady wskazanej w części IV pkt. 10 ( Spółka powinna zapewnić akcjonariuszom możliwość udziału w walnym zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej, polegającego na: 1) transmisji obrad walnego zgromadzenia w czasie rzeczywistym, 2) dwustronnej komunikacji w czasie rzeczywistym, w ramach której akcjonariusze mogą wypowiadać się w toku obrad walnego zgromadzenia przebywając w miejscu innym niż miejsce obrad ), o czym informowała w raporcie EBI nr 1/2013 opublikowanym w dniu 2 stycznia 2013 r. W ocenie Spółki przyjęcie obecnie do stosowania ww. zasady pociągałoby za sobą zagrożenia natury organizacyjno-technicznej i prawnej mogące negatywnie wpłynąć na przebieg walnego zgromadzenia oraz wiązałoby się z poniesieniem przez Spółkę dodatkowych kosztów, co łącznie jest nieadekwatne do potencjalnych korzyści. Obowiązujące w Spółce zasady udziału w walnych zgromadzeniach, zgodne z wymogami określonymi w Kodeksie Spółek Handlowych dla spółek publicznych, oraz miejsce i terminy przeprowadzania walnych zgromadzeń APLISENS S.A. umożliwiają realizację praw wynikających z akcji i dobrze zabezpieczają interesy wszystkich akcjonariuszy. Spółka rejestruje i upublicznia przebieg walnego zgromadzenia na własnej stronie internetowej po zakończeniu obrad System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Zarząd Spółki jest odpowiedzialny za system kontroli wewnętrznej w Spółce i jego skuteczność w procesie sporządzania sprawozdań finansowych i raportów okresowych, które są przygotowywane i publikowane zgodnie m.in. z zasadami rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych ( ). Zadaniem efektywnego systemu kontroli wewnętrznej w sprawozdawczości finansowej jest zapewnienie adekwatności i poprawności informacji finansowych zawartych w sprawozdaniach finansowych i raportach okresowych. W procesie sporządzania sprawozdań finansowych Spółki i Grupy jednym z podstawowych zewnętrznych elementów kontroli jest weryfikacja sprawozdania finansowego przez niezależnego audytora. Do zadań audytora należy w szczególności: przegląd półrocznego sprawozdania finansowego oraz badanie sprawozdania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego. Wyboru niezależnego audytora dokonuje Rada Nadzorcza. Sprawozdania finansowe po zakończeniu badania przez audytora przesyłane są członkom Rady Nadzorczej Spółki, która dokonuje oceny sprawozdania finansowego Spółki w zakresie ich zgodności z księgami i dokumentami, jak i ze stanem faktycznym. Zgodnie z przepisami Ustawy o rachunkowości członkowie Zarządu i Rady Nadzorczej są zobowiązani do zapewnienia, aby sprawozdanie finansowe oraz sprawozdanie z działalności spełniały wymagania przewidziane w tej ustawie. Sprawozdania finansowe Spółki i Grupy są przygotowywane przez Dział Finansowo-Księgowy Spółki i przed przekazaniem ich niezależnemu audytorowi podlegają weryfikacji przez Dyrektora Finansowego. Dane finansowe będące podstawą sprawozdań finansowych i raportów okresowych oraz bieżących analiz wybranych zagadnień operacyjnych i finansowych pochodzą z systemu finansowo-księgowego Spółki. Po 34\n35 wykonaniu wszystkich, z góry określonych procesów zamknięcia ksiąg na koniec każdego miesiąca i okresu sprawozdawczego sporządzane są finansowo-operacyjne analityczne raporty zarządcze. Raporty te są sporządzane przez pracowników Działu Finansowo-Księgowego i weryfikowane przez Dyrektora Finansowego. W odniesieniu do zakończonych okresów sprawozdawczych analizie podlegają wyniki finansowe Spółki w porównaniu do założeń budżetowych. Zidentyfikowane odchylenia są odpowiednio wyjaśniane, a ewentualne błędy są korygowane na bieżąco w księgach Spółki, zgodnie z przyjętą polityką rachunkowości. Przygotowywanie sprawozdań finansowych i raportów okresowych rozpoczyna się po przygotowaniu wyników zakończonego okresu przez Głównego Księgowego. W Spółce dokonuje się corocznej, a także bieżącej weryfikacji strategii i planów ekonomiczno-finansowych na kolejne okresy działalności. W trakcie roku Zarząd Spółki analizuje bieżące wyniki finansowe porównując je z założeniami przyjętymi na dany rok oraz z wynikami osiągniętymi w latach ubiegłych. Wykorzystuje do tego stosowaną w Spółce sprawozdawczość zarządczą, która zbudowana jest w oparciu o przyjętą politykę rachunkowości Spółki (Międzynarodowe Standardy Sprawozdawczości Finansowej) i uwzględnia format i szczegółowość danych finansowych prezentowanych w okresowych sprawozdaniach finansowych Spółki i Grupy. Spółka stosuje spójne zasady księgowe prezentując dane finansowe w sprawozdaniach finansowych, okresowych raportach finansowych i innych raportach przekazywanych akcjonariuszom. Spółka regularnie dokonuje oceny funkcjonowania i sprawności systemu kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania sprawozdań finansowych. Na podstawie przeprowadzonej oceny Zarząd stwierdza, że na dzień 31 grudnia 2015 roku nie istniały żadne uchybienia, które mogłyby w istotny sposób wpłynąć na skuteczność kontroli wewnętrznej w zakresie raportowania finansowego Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji Na dzień 31 grudnia 2015 roku struktura akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczący pakiet akcji Emitenta przedstawiał się następująco: Posiadacz akcji Liczba akcji Udział w kapitale zakładowym (%) Liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu Udział w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu (%) Adam Żurawski * ,64% ,64% Mirosław Dawidonis ,21% ,21% Janusz Szewczyk ,42% ,42% Dorota Zubkow ,25% ,25% Andrzej Kobiałka ** ,70% ,70% Mirosław Karczmarczyk ** ,62% ,62% OFE PZU Złota Jesień*** ,18% ,18% Akcje własne ,69% ,69% Pozostali akcjonariusze ,28% ,28% Razem ,00% ,00% * Prezes Zarządu APLISENS S.A. ** Członek Rady Nadzorczej APLISENS S.A. *** Udział w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów OFE PZU Złota Jesień w APLISENS S.A. na dzień 31 grudnia 2014 roku na podstawie Prospektu Informacyjnego OFE PZU z dnia 13 kwietnia 2015 roku ( 35\n36 Spośród wskazanych w tabeli akcjonariuszy, z których każdy posiadał na dzień 31 grudnia 2015 r. więcej niż 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta, trzech akcjonariuszy to osoby, co do których na podstawie art. 87 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej domniemywa się, iż łączy je porozumienie z akcjonariuszami posiadającymi mniej niż 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta dotyczące nabywania akcji Spółki lub zgodnego głosowania na Walnym Zgromadzeniu lub prowadzenia trwałej polityki wobec Spółki: - Adam Żurawski łącznie z osobą, z którą łączy go domniemane porozumienie posiada akcji APLISENS reprezentujących 18,4% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta, - Andrzej Kobiałka łącznie z osobą, z którą łączy go domniemane porozumienie posiada akcji APLISENS reprezentujących 8,19% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta, - Dorota Zubkow łącznie z osobą, z którą łączy ją domniemane porozumienie posiada akcji APLISENS reprezentujących 8,33% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta. Stan posiadania przez akcjonariuszy posiadających znaczne pakiety akcji nie uległ zmianie od daty przekazania raportu za III kwartał 2015 r. do dnia 31 grudnia 2015 r. Po zbyciu akcji własnych przez APLISENS S.A. uprawnionym pracownikom oraz Prezesowi Zarządu w ramach realizacji Programu Motywacyjnego za rok 2014 oraz po nabyciu akcji w ramach realizacji tego Programu Motywacyjnego przez Prezesa Zarządu Pana Adama Żurawskiego oraz osobę blisko związaną w rozumieniu art. 160 Ustawy o ofercie publicznej (raport bieżący nr 11/2016 z dnia 20 stycznia 2016 roku), oraz po nabyciu akcji przez Członka Rady Nadzorczej Pana Andrzeja Kobiałkę, struktura akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio znaczne pakiety akcji Emitenta na dzień publikacji niniejszego sprawozdania przedstawia się następująco: Posiadacz akcji Liczba akcji Udział w kapitale zakładowym (%) Liczba głosów na Walnym Zgromadzeniu Udział w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu (%) Adam Żurawski * ,07% ,07% Mirosław Dawidonis ,21% ,21% Janusz Szewczyk ,42% ,42% Dorota Zubkow ,25% ,25% Andrzej Kobiałka ** ,77% ,77% Mirosław Karczmarczyk ** ,62% ,62% OFE PZU Złota Jesień*** ,18% ,18% Akcje własne ,06% ,06% Pozostali akcjonariusze ,41% ,41% Razem ,00% ,00% * Prezes Zarządu APLISENS S.A. ** Członek Rady Nadzorczej APLISENS S.A. *** Udział w kapitale zakładowym oraz ogólnej liczbie głosów OFE PZU Złota Jesień w APLISENS S.A. na dzień 31 grudnia 2014 roku na podstawie Prospektu Informacyjnego OFE PZU z dnia 13 kwietnia 2015 roku ( Spośród wskazanych w tabeli akcjonariuszy, z których każdy posiadał na dzień publikacji niniejszego sprawozdania więcej niż 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta, trzech akcjonariuszy to osoby, co do których na podstawie art. 87 ust. 4 Ustawy o ofercie publicznej domniemywa się, iż łączy je porozumienie z akcjonariuszami posiadającymi mniej niż 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta dotyczące nabywania akcji Spółki lub zgodnego głosowania na Walnym Zgromadzeniu lub prowadzenia trwałej polityki wobec Spółki: - Adam Żurawski łącznie z osobą, z którą łączy go domniemane porozumienie posiada akcji APLISENS reprezentujących 18,86% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta 36\n37 - Andrzej Kobiałka łącznie z osobą, z którą łączy go domniemane porozumienie posiada akcji APLISENS reprezentujących 8,26% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta - Dorota Zubkow łącznie z osobą, z którą łączy ją domniemane porozumienie posiada akcji APLISENS reprezentujących 8,33% głosów na Walnym Zgromadzeniu Emitenta Osoby nadzorujące nie posiadają uprawnień do akcji APLISENS S.A Strukturę akcjonariatu na dzień publikacji niniejszego sprawozdania z działalności uwzględniającą opisane powyżej powiązania prezentuje poniższy diagram: 4.12 Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne, wraz z opisem tych uprawnień APLISENS S.A. nie emitował żadnych papierów wartościowych, które mogłyby dawać szczególne uprawnienia kontrolne wobec Emitenta. 37