Saputo Inc. : Résultats financiers du troisième trimestre de l'exercice 2010, terminé le 31 décembre 2009\n02 févr. 2010 12h41 HE\nBénéfice net de 104,3 millions de dollars, en hausse de 80,4 % pour le trimestre; Bénéfice net de 283,6 millions de dollars, en hausse de 35,2 % depuis le début de l'exercice\nMONTREAL, QUEBEC--(Marketwire - 2 fév. 2010) - Saputo Inc. (TSX:SAP) - Voici les résultats du troisième trimestre de l'exercice 2010 terminé le 31 décembre 2009.\n- Le bénéfice net pour le trimestre a totalisé 104,3 millions de dollars, en hausse de 46,5 millions de dollars ou 80,4 % comparativement à 57,8 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.\n- Le bénéfice avant intérêts, impôts sur les bénéfices et amortissement (BAIIA(1)) a totalisé 183,5 millions de dollars, en hausse de 57,8 millions de dollars ou 46,0 % comparativement à 125,7 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent.\n- Les revenus du trimestre ont totalisé 1,497 milliard de dollars, en baisse de 20,2 millions de dollars ou 1,3 % comparativement à 1,517 milliard de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent.\n- Le bénéfice par action (BPA) de base et le BPA dilué se sont établis à 0,50 $ pour le trimestre, comparativement à 0,28 $ pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent.\nsauf les données par action)    31 décembre    31 décembre  30 septembre\n(non vérifié)                           2009           2008          2009\nRevenus                              1 497,3 $      1 517,5 $     1 482,7 $\nBAIIA                                  183,5          125,7         174,7\nBénéfice net                           104,3           57,8          94,5\nDe base                               0,50 $         0,28 $        0,46 $\nDilué                                 0,50 $         0,28 $        0,45 $\n- Les activités de Neilson Dairy (Neilson), dont l'acquisition a été complétée le 1er décembre 2008, ont contribué aux revenus et au BAIIA du trimestre par rapport au troisième trimestre de l'exercice 2009.\n- Aux Etats-Unis, le prix moyen du bloc(2) par livre de fromage a reculé de 0,27 $ US par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui a exercé une pression à la baisse sur les revenus et le BAIIA en raison de l'incidence défavorable sur l'absorption des frais fixes.\n- La réalisation des stocks a été favorable, alors que la relation entre le prix moyen du bloc par livre de fromage et le coût de la matière première, le lait, a été moins favorable par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.\n- Le BAIIA pour le troisième trimestre de l'exercice précédent comprenait une charge de rationalisation de 2,0 millions de dollars liée à la fermeture de notre usine de fabrication de Hinesburg, au Vermont, ainsi que des réductions de valeur des stocks dans nos Secteurs Produits laitiers USA et CEA (Canada, Europe et Argentine) d'un montant total de 18,5 millions de dollars, comparativement à une réduction de valeur des stocks de 2,1 millions de dollars pour le trimestre considéré, ce qui a eu une incidence positive sur les résultats par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent.\n- Le conseil d'administration a approuvé un dividende de 0,145 $ par action, payable le 19 mars 2010 aux actionnaires ordinaires inscrits le 8 mars 2010.\n(en millions de dollars,                             Pour les périodes de\nsauf les données par action)                     neuf mois terminées les\n(non vérifié)                                          2009          2008\nRevenus                                             4 426,4 $     4 332,9 $\nBAIIA                                                 516,6         405,9\nBénéfice net                                          283,6         209,8\nDe base                                              1,37 $        1,02 $\nDilué                                                1,36 $        1,01 $\nconséquemment, peut ne pas être comparable aux mesures présentées par\nUne conférence téléphonique afin de discuter des résultats du troisième trimestre de l'exercice 2010 aura lieu le mardi 2 février 2010 à 14 h 30, heure de l'Est. Le numéro à composer afin de participer à cette conférence téléphonique est le 1 800 891 9945. Veuillez s'il vous plait signaler ce numéro cinq minutes avant le début de la conférence. Pour écouter cet appel sur Internet, veuillez vous rendre à l'adresse suivante : http://events.digitalmedia.telus.com/saputo/020210/index.php?l=fr\nPour ceux qui ne pourront participer, un enregistrement de la conférence sera disponible pour écoute jusqu'à minuit, heure de l'Est, le mardi 9 février 2010. Pour accéder à cet enregistrement, veuillez signaler le 1 800 558 5253, code d'accès21451093. La conférence sera archivée sur le site Internet de Saputo à l'adresse www.saputo.com.\nLe présent rapport de gestion a pour objectif d'analyser les résultats et la situation financière de la Société pour le trimestre terminé le 31 décembre 2009. Il devrait être lu en parallèle avec nos états financiers consolidés et les notes complémentaires pour les trimestres et les périodes de neuf mois terminés les 31 décembre 2009 et 2008. Les conventions comptables de Saputo sont conformes aux principes comptables généralement reconnus du Canada de l'Institut Canadien des Comptables Agréés (ICCA). Sauf indication contraire, tous les montants en dollars sont exprimés en dollars canadiens. Ce rapport tient compte d'éléments pouvant être considérés importants survenus entre le 31 décembre 2009 et le 2 février 2010, date à laquelle il a été approuvé par le conseil d'administration de Saputo inc. (la Société ou Saputo). De l'information additionnelle relativement à la Société, y compris le rapport annuel et la notice annuelle pour l'exercice terminé le 31 mars 2009, peut également être obtenue sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com.\nCe rapport, y compris la rubrique "Perspectives", contient de l'information financière prospective au sens des lois sur les valeurs mobilières. Cette information est fondée, notamment, sur nos hypothèses, attentes, estimations, objectifs, intentions et plans actuels à propos des revenus et des charges prévus, des contextes économiques et des marchés dans lesquels nous exerçons nos activités ou qui sont susceptibles d'avoir une incidence sur nos activités, de notre aptitude à attirer et à fidéliser les clients et les consommateurs, de nos charges d'exploitation et de l'approvisionnement en matières premières et en énergie qui sont assujettis à certains risques et incertitudes. L'information financière prospective se caractérise généralement par l'emploi du conditionnel, des expressions "pouvoir", "devoir", "croire", "prévoir", "s'attendre à", "avoir l'intention de", "estimer", "projeter", "objectif" et "continuer" ou encore des formes négatives ou des variantes de ces expressions, ou d'expressions de nature similaire. Les résultats réels pourraient différer de manière importante des conclusions, prévisions ou projections énoncées dans cette information financière prospective. Par conséquent, nous ne pouvons garantir que les déclarations prospectives se concrétiseront. Les hypothèses, attentes et estimations élaborées dans la préparation des déclarations prospectives et les risques qui pourraient faire en sorte que nos résultats réels diffèrent de manière importante de nos prévisions actuelles sont abordés tout au long du présent rapport de gestion et dans notre rapport annuel le plus récent disponible sur SEDAR à l'adresse www.sedar.com. L'information financière prospective qui figure dans le présent rapport, y compris à la rubrique " Perspectives ", est fondée sur les estimations, les attentes et les hypothèses actuelles de la direction qui sont, à son avis, raisonnables en date des présentes. Vous ne devriez pas accorder une importance indue à l'information financière prospective, ni vous y fier à une autre date. A moins que la loi ne l'exige, nous ne nous engageons aucunement à publier, par écrit ou oralement, une mise à jour de l'information financière prospective que nous pouvons à l'occasion communiquer ou qui peut être communiquée en notre nom.\nLes revenus consolidés du trimestre terminé le 31 décembre 2009 ont totalisé 1,497 milliard de dollars, en baisse de 20,2 millions de dollars ou 1,3 % comparativement à 1,517 milliard de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette baisse est principalement imputable à une diminution du prix moyen du bloc par livre de fromage et à une baisse des volumes de ventes aux Etats-Unis, en partie compensée par l'apport de Neilson au sein de notre Division Produits laitiers (Canada). L'ajout des activités de F&A Dairy of California, Inc. à compter du 20 juillet 2009 (F&A Dairy) a donné lieu à une hausse des revenus pour le trimestre. Par ailleurs, l'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain a eu une incidence défavorable sur les revenus.\nPour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, les revenus ont totalisé 4,426 milliards de dollars, en hausse de 93,5 millions de dollars ou 2,1 % comparativement à 4,333 milliards de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Les revenus ont augmenté essentiellement en raison de l'inclusion de Neilson au sein de notre Secteur Produits laitiers CEA. Cette augmentation a été contrebalancée par une baisse du prix moyen du bloc par livre de fromage de même que par une diminution des volumes de ventes dans notre Secteur Produits laitiers USA au cours de la période par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les activités de F&A Dairy ont également contribué à la hausse des revenus au cours de la période de neuf mois par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.\nLe bénéfice avant intérêts, impôts sur les bénéfices et amortissement (BAIIA) consolidé du troisième trimestre de l'exercice 2010 a totalisé 183,5 millions de dollars, en hausse de 57,8 millions de dollars ou 46,0 % comparativement à 125,7 millions de dollars au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La hausse du BAIIA est attribuable à l'efficience opérationnelle et aux conditions de marché plus favorables dans notre Secteur Produits laitiers USA. La hausse du BAIIA est également attribuable à l'inclusion de Neilson et à l'amélioration de l'efficience opérationnelle au sein de notre Secteur Produits laitiers (Canada). Le BAIIA du troisième trimestre de l'exercice précédent comprenait également des réductions de valeur des stocks non récurrentes liées à nos activités en Argentine et en Europe ainsi qu'une réduction de valeur des stocks et une charge de rationalisation, non récurrentes, enregistrées dans notre Secteur Produits laitiers USA.\nPour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, le BAIIA s'est chiffré à 516,6 millions de dollars, en hausse de 110,7 millions de dollars ou 27,3 % comparativement à 405,9 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. L'inclusion de Neilson au sein de notre Secteur Produits laitiers CEA, conjuguée à l'amélioration de l'efficience opérationnelle découlant des initiatives entreprises au cours d'exercices précédents et de l'exercice considéré dans nos Secteurs Produits laitiers USA et CEA, ont contribué à la hausse du BAIIA par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse a été en partie contrebalancée par des conditions de marché défavorables aux Etats-Unis et par une diminution de la rentabilité de notre Division en Argentine. Egalement, la période correspondante de l'exercice précédent incluait une réduction de valeur des stocks ainsi qu'une charge de rationalisation.\nLa dépense d'amortissement a totalisé 27,3 millions de dollars au troisième trimestre de l'exercice 2010, en baisse de 6,8 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette baisse découle essentiellement de la charge de dépréciation non récurrente de 8,6 millions de dollars comprise dans la dépense d'amortissement de l'exercice précédent en raison de la fermeture de l'usine de fabrication de Hinesburg, au Vermont. Pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, la dépense d'amortissement a totalisé 83,7 millions de dollars, en hausse de 4,3 millions de dollars comparativement à 79,4 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse est principalement imputable à la charge supplémentaire dans notre Secteur Produits laitiers CEA, par suite de l'inclusion de Neilson, contrebalancée par la charge de dépréciation non récurrente mentionnée précédemment. Les dépenses en immobilisations engagées par toutes les divisions au cours de l'exercice précédent ont également entraîné une augmentation de la dépense au cours des périodes considérées.\nLes dépenses nettes d'intérêts, qui se sont chiffrées à 8,8 millions de dollars pour le trimestre terminé le 31 décembre 2009, sont demeurées essentiellement stables par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent et ont augmenté pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, se chiffrant à 27,6 millions de dollars comparativement à 22,2 millions de dollars pour la période de neuf mois de l'exercice précédent. Cette hausse enregistrée pour la période de neuf mois découle principalement de l'augmentation des niveaux d'endettement en raison du financement de l'acquisition de Neilson, par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent.\nLes impôts sur les bénéfices pour le troisième trimestre de l'exercice 2010 ont totalisé 43,0 millions de dollars, ce qui représente un taux d'imposition effectif de 29,2 % comparativement à 30,2 % pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Les impôts sur les bénéfices pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009 ont totalisé 121,7 millions de dollars, ce qui représente un taux d'imposition effectif de 30,0 % comparativement à 31,1 % pour la période correspondante de l'exercice précédent. Au cours du troisième trimestre de l'exercice 2010, la Société a réduit son passif d'impôts futurs d'environ 1,4 million de dollars, par suite d'une réduction du taux d'imposition au Canada entrée en vigueur au cours de ce trimestre. Compte non tenu de cette réduction non récurrente, les taux d'imposition effectifs pour les périodes de trois et neuf mois terminées les 31 décembre 2009 auraient été de 30,1 % et de 30,4 %, respectivement. Nos taux d'imposition varient et peuvent augmenter ou diminuer selon le montant des bénéfices imposables générés et leurs sources respectives, selon les modifications apportées aux lois fiscales et aux taux d'imposition ainsi qu'à la révision des hypothèses et estimations ayant servi à l'établissement des actifs ou passifs fiscaux de la Société et de ses sociétés affiliées.\nLe bénéfice net s'est chiffré à 104,3 millions de dollars pour le trimestre terminé le 31 décembre 2009 comparativement à 57,8 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, le bénéfice net a totalisé 283,6 millions de dollars comparativement à 209,8 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ces résultats reflètent les divers facteurs analysés dans le présent rapport.\nT3             T2            T1\nRevenus                              1 497,3 $      1 482,7 $     1 446,4 $\nBAIIA                                  183,5          174,7         158,5\nBénéfice net                           104,3           94,5          84,8\nDe base                               0,50 $         0,46 $        0,41 $\nDilué                                 0,50 $         0,45 $        0,41 $\nExercices                                                2009        2008\nT4          T3          T2          T1          T4\nRevenus           1 460,4 $   1 517,5 $   1 453,5 $   1 361,9 $   1 266,1 $\nBAIIA               141,9       125,7       129,9       150,3       137,5\nBénéfice net         69,2        57,8        69,0        83,0        75,2\nDe base            0,33 $      0,28 $      0,34 $      0,40 $      0,37 $\nDilué              0,33 $      0,28 $      0,33 $      0,40 $      0,36 $\nPrincipaux facteurs ayant une incidence positive (négative) sur le BAIIA(1)\nExercices                                                     2010   2009\nT3     T2     T1     T4\nFacteurs du marché(2)                             18      5    (30)   (27)\nTaux de change du dollar américain                (9)     3      6      7\nRéduction de valeur des stocks                  (2,1)     -      -   (2,4)\n(1) Comparativement au trimestre correspondant de l'exercice précédent.\n(2) Les facteurs du marché comprennent l'incidence des prix du marché sur\nPour le trimestre terminé le 31 décembre 2009, les flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation, avant la variation des éléments hors caisse du fonds de roulement, ont totalisé 138,7 millions de dollars, en hausse de 43,8 millions de dollars comparativement à 94,9 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Depuis le début de l'exercice, ce montant s'est élevé à 390,9 millions de dollars, en hausse de 91,2 millions de dollars comparativement à 299,7 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Ces hausses enregistrées au cours du trimestre et de la période de neuf mois sont principalement attribuables à l'augmentation du bénéfice net ainsi qu'à des impôts futurs plus élevés par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent. Les éléments hors caisse du fonds de roulement ont généré un montant de 25,4 millions de dollars au cours du troisième trimestre de l'exercice 2010, comparativement à un montant utilisé de 20,0 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice 2009. Pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, les éléments hors caisse du fonds de roulement ont généré 32,0 millions de dollars, comparativement à un montant utilisé de 41,5 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. La variation des éléments hors caisse du fonds de roulement au cours du trimestre et de la période de neuf mois terminés le 31 décembre 2009 par rapport aux périodes correspondantes de l'exercice précédent est attribuable à une diminution des débiteurs dans nos Secteurs Produits laitiers CEA et USA, ainsi qu'à une hausse des impôts à payer découlant de l'augmentation du bénéfice.\nLes activités d'investissement ont consisté principalement en des ajouts d'immobilisations de 23,9 millions de dollars et de 80,8 millions de dollars pour le trimestre et la période de neuf mois terminés le 31 décembre 2009, respectivement, et de 49,7 millions de dollars pour l'acquisition de F&A Dairy au cours de la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009.\nLes activités de financement pour le troisième trimestre de l'exercice 2010 comprennent une augmentation de 62,9 millions de dollars des emprunts bancaires, l'émission d'actions pour une contrepartie en espèces de 11,3 millions de dollars dans le cadre du régime d'options d'achat d'actions, le remboursement de billets de premier rang à long terme non garantis d'un montant de 178,5 millions de dollars, ainsi que le versement de dividendes pour un montant de 30,0 millions de dollars. Pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, la Société a remboursé 518,5 millions de dollars sur sa dette à long terme, a reçu le produit de l'émission de billets de premier rang à long terme non garantis d'un montant de 330,0 millions de dollars, a racheté des actions totalisant 28,1 millions de dollars conformément à un programme de rachat dans le cours normal, et a versé 88,9 millions de dollars en dividendes.\nAu 31 décembre 2009, la Société a affiché un fonds de roulement de 294,3 millions de dollars, soit une hausse comparativement au montant de 166,7 millions de dollars comptabilisé au 31 mars 2009. Cette hausse est principalement attribuable à la diminution des passifs à court terme, essentiellement en ce qui a trait aux emprunts bancaires et au remboursement de la tranche de la dette à long terme échéant à moins de un an.\nAu 31 décembre 2009, notre ratio de la dette nette portant intérêt sur les capitaux propres s'établissait à 0,24 comparativement à 0,36 au 31 mars 2009, principalement en raison d'une diminution de la dette.\nAu 31 décembre 2009, la Société disposait de facilités de crédit bancaire d'environ 615 millions de dollars, dont une tranche de 118,4 millions de dollars a été utilisée. Si cela s'avérait nécessaire, la Société pourrait prendre de nouveaux arrangements financiers pour poursuivre sa croissance au moyen d'acquisitions.\nEn ce qui concerne les éléments du bilan au 31 décembre 2009, comparativement au 31 mars 2009, l'appréciation du dollar canadien par rapport au dollar américain depuis le 31 mars 2009 a donné lieu à la conversion des bilans des filiales étrangères à des taux moins élevés, ce qui s'est traduit par une diminution de la valeur en dollars canadiens des éléments du bilan. Cette diminution de la valeur des éléments du bilan a été en partie compensée par l'acquisition de F&A Dairy aux Etats-Unis. L'actif total de la Société se chiffrait à 3,257 milliards de dollars au 31 décembre 2009 comparativement à 3,499 milliards de dollars au 31 mars 2009.\nAutorisées   28 janvier   31 décembre      31 mars\nordinaires       Nombre illimité  207 224 906   207 198 589  207 087 283\nprivilégiées     Nombre illimité            -             -            -\nd'actions                           9 963 919    10 017 320    9 128 841\nAu cours de la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, la Société a racheté, dans le cadre du programme de rachat dans le cours normal entré en vigueur le 13 novembre 2008 et arrivé à échéance le 12 novembre 2009, 1 084 400 actions ordinaires à des prix se situant entre 24,10 $ et 27,25 $ l'action. En vertu de ce programme de rachat dans le cours normal, la Société était autorisée à racheter, à des fins d'annulation, un maximum de 10 340 377 actions ordinaires. Avant ces rachats, la Société n'avait racheté aucune action ordinaire en vertu de ce programme de rachat dans le cours normal. En vertu d'un programme de rachat dans le cours normal entré en vigueur le 13 novembre 2009, la Société est autorisée à racheter d'ici le 12 novembre 2010 inclusivement, à des fins d'annulation, un maximum de 10 322 467 actions ordinaires. Au cours du trimestre, la Société n'a racheté aucune action ordinaire en vertu de ce programme de rachat dans le cours normal.\nAu cours du premier trimestre de l'exercice 2010, la Société a conclu un financement par emprunt de 330,0 millions de dollars, composé de billets en dollars canadiens de premier rang non garantis d'un montant de 110,0 millions de dollars, émis à un taux d'intérêt de 5,34 % et d'une durée de cinq ans échéant le 22 juin 2014, ainsi que de billets en dollars canadiens de premier rang non garantis d'un montant de 220,0 millions de dollars, émis à un taux d'intérêt de 5,82 % et d'une durée de sept ans échéant le 22 juin 2016. Le produit de ce financement a servi au remboursement d'une partie des facilités de crédit à long terme existantes ainsi qu'aux fins générales de la Société.\nDette à        Loyers\nlong terme      minimaux      Total\nMoins de un an                         - $      12 129 $   12 129 $\n1 à 2 ans                              -        10 173     10 173\n2 à 3 ans                              -         8 033      8 033\n3 à 4 ans                              -         6 931      6 931\n4 à 5 ans                        162 550         4 891    167 441\nAnnées subséquentes              220 000         7 202    227 202\n382 550 $      49 359 $  431 909 $\nMoins de un an                   214 421 $      13 769 $  228 190 $\n1 à 2 ans                        200 000        10 042    210 042\n2 à 3 ans                        140 000         8 831    148 831\n3 à 4 ans                              -         7 251      7 251\n4 à 5 ans                              -         6 213      6 213\nAnnées subséquentes               63 065        11 360     74 425\n617 486 $      57 466 $  674 952 $\nLa phase d'analyse des incidences et d'élaboration des processus du plan de conversion de la Société est en cours et progresse conformément à l'échéancier prévu. La Société procède actuellement à l'analyse et à la quantification de l'incidence des divergences entre les PCGR du Canada et les IFRS, qui ont été décelées au cours de la phase 1 du plan de conversion de la Société.\nPar ailleurs, la direction analyse actuellement les conventions comptables, avec la participation active de la haute direction, pour la détermination et l'approbation des divergences importantes par rapport aux IFRS.\nLa Société considère que l'importance relative des divergences est élevée ou modérée dans les sept domaines comptables suivants :\nIAS 32, IAS 39 et IFRS 9 "Instruments financiers : présentation, comptabilisation et évaluation"\nL'importance relative a été évaluée en fonction de l'incidence éventuelle que pourraient avoir les divergences sur les états financiers consolidés de la Société. Le degré d'importance relative des domaines susmentionnés a été évalué au moyen d'un examen des publications de l'ICCA actuellement disponibles, qui décrivent en détail les divergences entre les PCGR du Canada et les IFRS, ainsi que par une analyse de l'ensemble des IFRS en vigueur effectuée par l'équipe de conversion aux IFRS.\nNous tenons à informer les lecteurs des présents états financiers consolidés que l'International Accounting Standards Board (IASB) a l'intention de réviser plusieurs normes comptables (notamment les normes relatives aux instruments financiers, aux avantages postérieurs à l'emploi et aux transactions entre parties liées), ce qui pourrait entraîner des changements quant aux domaines comptables susmentionnés. L'IASB a également annoncé plusieurs autres projets de convergence entre les IFRS et les exigences du Financial Accounting Standard Boards (FASB), projets qui pourraient aussi modifier l'évaluation des domaines comptables.\nLes lecteurs des états financiers devraient également prendre note que tout écart résultant de la conversion des PCGR du Canada aux IFRS sera comptabilisé dans le solde d'ouverture des bénéfices non répartis (ou au titre d'une autre catégorie de capitaux propres selon le cas) et non dans l'état consolidé des résultats. Des rapprochements entre les états financiers selon les PCGR du Canada et les états financiers selon les IFRS seront présentés dans l'exercice au cours duquel la conversion aura lieu, et préciseront les ajustements importants découlant de l'application des IFRS.\nDans le cadre de la phase 2, qui a été entamée le 1er octobre 2009, la Société a commencé l'analyse de l'incidence des divergences qui ont été déterminées au cours de la phase 1 et est en train d'élaborer les processus et les contrôles afin de s'assurer de répondre aux exigences des normes comptables internationales applicables.\nLa Société a procédé à une première analyse de l'infrastructure des systèmes de données et a conclu que la conversion aux IFRS ne nécessitera aucune modification importante à ses processus des TI malgré les divergences qui ont été déterminées.\nToutefois, les futures modifications qui seront apportées aux IFRS pourraient conduire à la révision de ses conclusions.\nLa Société évalue actuellement l'incidence des divergences sur son contrôle interne. Toute incidence importante, le cas échéant, sera présentée dans les rapports futurs une fois que l'évaluation sera terminée.\nLa Société a entrepris l'élaboration d'un plan de communication de l'information à l'interne afin de faire connaître les modifications pertinentes qui seront apportées aux méthodes de comptabilisation et de présentation des résultats financiers en raison des divergences importantes par rapport aux IFRS. La direction, y compris la haute direction, et le personnel du service des finances ont participé à des séminaires de formation sur les IFRS pertinentes et sur leur incidence éventuelle.\nPour une analyse relative aux arrangements hors bilan, aux garanties, aux opérations entre apparentés, aux normes comptables, aux conventions comptables critiques, aux recours à des estimations comptables ainsi qu'aux risques et incertitudes, nous vous invitons à prendre note des commentaires contenus dans le rapport annuel 2009, aux pages 31 à 36 du rapport de gestion, compte tenu qu'il n'y a pas eu de changement notable au cours de la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009.\nLe chef de la direction et le chef des finances, conjointement avec la direction, ont conclu, après avoir procédé à une évaluation, et au meilleur de leur connaissance, qu'il n'y a eu, au 31 décembre 2009, aucune modification du contrôle interne à l'égard de l'information financière de la Société qui ait pu avoir une incidence importante, ou qui pourrait raisonnablement avoir une incidence importante, sur le contrôle interne de la Société à l'égard de l'information financière.\nT3      T2        T1\nRevenus                                    960,2 $   963,6 $   945,7 $\nBAIIA                                      115,4     112,3     112,5\nExercices                                             2009      2008\nT4        T3        T2        T1        T4\nRevenus                904,3 $   854,1 $   810,1 $   755,0 $   746,2 $\nBAIIA                   98,3      86,7      94,9      99,0      94,2\nPrincipaux facteurs ayant une incidence positive (négative) sur le\nExercices                                              2010     2009\nT3      T2       T1       T4\nFacteurs du marché(2)                    2      (1)      (2)      (4)\nRéduction de valeur des stocks           -       -        -       (1)\n(2) Les facteurs du marché comprennent l'incidence des prix du marché\ninternational sur les ventes d'ingrédients laitiers.\nPour le trimestre terminé le 31 décembre 2009, les revenus du Secteur Produits laitiers CEA ont totalisé 960,2 millions de dollars, en hausse de 106,1 millions de dollars comparativement à 854,1 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse est principalement attribuable à l'inclusion de Neilson qui a contribué aux revenus pour l'ensemble du trimestre comparativement à une période de quatre semaines pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Par ailleurs, des revenus supplémentaires ont été générés au Canada par suite d'une hausse des prix de vente, découlant de l'augmentation du coût de la matière première, le lait, ainsi que des volumes de ventes additionnels et des conditions favorables du marché des ingrédients laitiers. En Argentine, la hausse des volumes de ventes a donné lieu à une augmentation des revenus, compensant ainsi une baisse des prix de vente principalement sur le marché d'exportation. Au cours du trimestre, l'appréciation du dollar canadien par rapport au peso argentin a entraîné une baisse des revenus d'environ 16 millions de dollars.\nDepuis le début de l'exercice, les revenus du Secteur Produits laitiers CEA se sont élevés à 2,869 milliards de dollars, en hausse de 450,2 millions de dollars comparativement à 2,419 milliards de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse est principalement attribuable à l'inclusion de Neilson. Pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, l'appréciation du dollar canadien a entraîné une baisse d'environ 29 millions de dollars des revenus de ce Secteur, provenant essentiellement de nos activités en Argentine.\nPour le trimestre terminé le 31 décembre 2009, le BAIIA du Secteur Produits laitiers CEA s'est chiffré à 115,4 millions de dollars, en hausse de 28,7 millions de dollars ou 33,1 % comparativement à 86,7 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'augmentation du BAIIA est principalement attribuable à notre Division Produits laitiers (Canada) grâce à l'inclusion de Neilson ainsi qu'aux volumes de ventes additionnels et au maintien de l'efficience opérationnelle. Les conditions favorables du marché des ingrédients laitiers au cours du trimestre par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent ont donné lieu à une hausse du BAIIA d'environ 2 millions de dollars. Enfin, au cours du troisième trimestre de l'exercice précédent, des réductions de valeur des stocks totalisant 7,4 millions de dollars ont été enregistrées relativement à nos activités en Argentine et en Europe.\nPour le trimestre terminé le 31 décembre 2009, le BAIIA de notre Division Produits laitiers (Europe) a augmenté par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La Division continue de réaliser des progrès en ce qui a trait à l'amélioration de l'efficience, aux mesures de réduction des coûts et à l'augmentation des volumes de ventes.\nLe BAIIA de notre Division Produits laitiers (Argentine) a été affecté négativement par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, en raison principalement du coût élevé persistant de la matière première, le lait, par opposition à la baisse des prix de vente sur le marché d'exportation, ce qui a neutralisé l'amélioration de l'efficience au sein de la Division.\nDepuis le début de l'exercice, le BAIIA du Secteur Produits laitiers CEA a totalisé 340,2 millions de dollars, en hausse de 59,6 millions de dollars ou 21,2 % comparativement à 280,6 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Cette hausse découle principalement de l'inclusion de Neilson au sein de notre Division Produits laitiers (Canada), conjuguée à une augmentation des volumes de ventes et à l'amélioration de l'efficience opérationnelle. Le marché défavorable des ingrédients laitiers a contrebalancé en partie cette hausse, donnant lieu à une diminution du BAIIA d'environ 1 million de dollars. Notre Division européenne a affiché une hausse du BAIIA attribuable à une baisse du coût du lait découlant des réductions dans l'approvisionnement en lait, ainsi qu'aux mesures de réduction des coûts et à l'amélioration de l'efficience. Le BAIIA de notre Division Produits laitiers (Argentine) a été affecté négativement depuis le début de l'exercice, puisque les prix de vente sur le marché d'exportation sont demeurés bas, alors que les prix de la matière première, le lait, sont demeurés élevés. Des réductions de valeur des stocks non récurrentes liées à nos activités en Argentine et en Europe ont également eu une incidence sur le BAIIA du trimestre correspondant de l'exercice précédent.\nT3        T2        T1\nRevenus                            498,1 $   477,3 $   458,6 $\nBAIIA                               63,7      58,1      41,3\nExercices                                     2009      2008\nRevenus        517,0 $   621,6 $   601,5 $   564,5 $   481,8 $\nBAIIA           39,1      35,7      31,1      46,0      40,2\nExercices                                         2010    2009\nT3   T2     T1      T4\nFacteurs du marché(2)                   16    6    (28)    (23)\nTaux de change du dollar américain      (9)   3      6       7\nRéduction de valeur des stocks        (2,1)   -      -    (1,4)\n(2) Les facteurs du marché comprennent le prix moyen du bloc par livre de\nréalisation des stocks, la relation entre le prix moyen du bloc par\nlivre de fromage et le coût de la matière première, le lait, ainsi\nque l'incidence des prix du marché sur les ventes d'ingrédients\nExercices                                      2010                2009\nT3        T2        T1        T4        T3\npar livre de fromage     1,517 $   1,232 $   1,189 $   1,203 $   1,788 $\nPrix de clôture du\nbloc(1) par livre de\nfromage                  1,450 $   1,413 $   1,115 $   1,290 $   1,133 $\nlactosérum(2) par livre  0,370 $   0,320 $   0,270 $   0,160 $   0,160 $\nEcart(3)                  0,149 $   0,155 $   0,176 $   0,196 $   0,198 $\ndollar canadien(4)       1,056     1,096     1,172     1,254     1,205\n(1) Le "prix de clôture du bloc" correspond au prix d'un bloc de fromage\n(2) Le "prix du marché de la poudre de lactosérum" est basé sur les\n(3) L'" écart " correspond au prix moyen du bloc par livre de fromage\nmoins le résultat du coût moyen par cent livres de lait de catégorie\nIII et/ou de catégorie 4b divisé par 10.\n(4) Selon l'information publiée par la Banque du Canada.\nLes revenus du Secteur Produits laitiers USA se sont chiffrés à 498,1 millions de dollars pour le trimestre terminé le 31 décembre 2009, soit un recul de 123,5 millions de dollars comparativement à 621,6 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Ce résultat à la baisse est imputable à une diminution de 0,27$ US du prix moyen du bloc par livre de fromage, ce qui a entraîné une diminution des revenus d'environ 59 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. L'acquisition de F&A Dairy complétée le 20 juillet 2009, conjuguée aux revenus additionnels découlant des conditions plus favorables du marché des ingrédients laitiers et contrebalançant une diminution des volumes de ventes, a donné lieu à une hausse des revenus d'environ 5 millions de dollars. L'appréciation du dollar canadien a entraîné une baisse d'environ 70 millions de dollars des revenus.\nDepuis le début de l'exercice, les revenus ont totalisé 1,434 milliard de dollars, en baisse de 353,6 millions de dollars comparativement à 1,788 milliard de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. Une baisse du prix moyen du bloc par livre de fromage a entraîné une diminution des revenus d'environ 344 millions de dollars. Les revenus provenant de l'acquisition de F&A Dairy et les conditions plus favorables du marché des ingrédients laitiers ont été contrebalancés par des volumes de ventes moins élevés, ce qui s'est traduit par une diminution des revenus d'environ 27 millions de dollars. L'affaiblissement du dollar canadien a donné lieu à une augmentation des revenus d'environ 17 millions de dollars.\nPour le trimestre terminé le 31 décembre 2009, le BAIIA s'est établi à 63,7 millions de dollars, en hausse de 28,0 millions de dollars comparativement à 35,7 millions de dollars pour le trimestre correspondant de l'exercice précédent. Au cours du trimestre considéré, le prix moyen du bloc par livre de fromage a augmenté de façon constante, ce qui a eu une incidence favorable sur la réalisation des stocks. Cependant, au cours de la dernière semaine du trimestre considéré, le prix moyen du bloc par livre de fromage a affiché une baisse qui s'est poursuivie au début de notre quatrième trimestre, ce qui a eu une incidence défavorable sur la valeur nette de réalisation des stocks et, par conséquent, donné lieu à une réduction de valeur des stocks de 2,1 millions de dollars au cours du trimestre. En comparaison, au cours du trimestre correspondant de l'exercice précédent, le prix moyen du bloc par livre de fromage a affiché une baisse vers la fin du trimestre, ce qui a eu une incidence défavorable sur la réalisation des stocks et entraîné une réduction de valeur des stocks de 11,1 millions de dollars. La hausse du BAIIA est notamment attribuable aux conditions plus favorables du marché des ingrédients laitiers par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La relation entre le prix moyen du bloc par livre de fromage et le coût de la matière première, le lait, a été moins favorable pour le trimestre considéré par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le prix moyen du bloc par livre de fromage a diminué, passant de 1,79 $ US pour le troisième trimestre de l'exercice précédent à 1,52 $ US pour le troisième trimestre de l'exercice 2010, ce qui a eu une incidence négative sur l'absorption des frais fixes. Ces conditions de marché combinées ont eu une incidence favorable d'environ 16 millions de dollars sur le BAIIA.\nL'inclusion de F&A Dairy, les initiatives entreprises au cours des exercices précédents et de l'exercice considéré relativement à l'amélioration de l'efficience opérationnelle, de même que la baisse des coûts liés aux ingrédients et à l'énergie ont contrebalancé la hausse des coûts promotionnels engagés au cours du trimestre considéré par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent, ce qui a donné lieu à une hausse d'environ 10 millions de dollars du BAIIA. Le BAIIA du troisième trimestre de l'exercice 2009 comprenait une charge de rationalisation d'environ 2 millions de dollars liée à la fermeture de notre usine de Hinesburg, au Vermont. L'appréciation du dollar canadien a entraîné une baisse d'environ 9 millions de dollars du BAIIA.\nDepuis le début de l'exercice, le BAIIA a totalisé 163,2 millions de dollars, en hausse de 50,3 millions de dollars comparativement à 112,9 millions de dollars pour la période correspondante de l'exercice précédent. La hausse du BAIIA découlant de l'acquisition de F&A Dairy, des modifications favorables apportées à la formule établissant le prix des produits, ainsi que des initiatives entreprises au cours des exercices précédents et de l'exercice considéré relativement à l'amélioration de l'efficience opérationnelle, ont plus que contrebalancé l'augmentation des charges d'exploitation et des coûts promotionnels. Ces facteurs combinés se sont traduits par une hausse du BAIIA d'environ 45 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent, ce qui a compensé une réduction de valeur des stocks de 2,1 millions de dollars enregistrée à la fin de notre troisième trimestre. Le BAIIA, pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2008 comprenait une charge de rationalisation liée à la fermeture de notre usine de Hinesburg, au Vermont, ainsi qu'une réduction de valeur des stocks découlant d'une chute soudaine du prix du bloc par livre de fromage, totalisant de 13,1 millions de dollars. Les facteurs du marché ont entraîné une diminution du BAIIA d'environ 6 millions de dollars pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009 comparativement à la période correspondante de l'exercice précédent.\nT3       T2       T1\nRevenus                               39,0 $   41,8 $   42,2 $\nBAIIA                                  4,3      4,3      4,6\nExercices                                      2009     2008\nT4       T3       T2       T1       T4\nRevenus             39,0 $   41,7 $   42,0 $   42,4 $   38,1 $\nBAIIA                4,5      3,2      4,0      5,3      3,1\nLes revenus de notre Secteur Produits d'épicerie ont totalisé 39,0 millions de dollars pour le trimestre, en baisse de 2,7 millions de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Cette baisse est imputable à une diminution des volumes de ventes provenant des activités de coemballage aux Etats-Unis, conjuguée à la fermeture de magasins économiques au Québec et en Ontario au cours du deuxième trimestre de l'exercice considéré. La promotion des marques a continué de contribuer au maintien de notre part de marché au cours du trimestre.\nDepuis le début de l'exercice 2010, les revenus du Secteur Produits d'épicerie se sont établis à 123,0 millions de dollars, en baisse de 3,1 millions de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent.\nLe BAIIA du Secteur Produits d'épicerie s'est chiffré à 4,3 millions de dollars, soit une hausse de 1,1 million de dollars par rapport au trimestre correspondant de l'exercice précédent. La marge du BAIIA a augmenté, passant de 7,7 % au troisième trimestre de l'exercice 2009 à 11,0 % ce trimestre. L'amélioration de la combinaison de produits et la réduction des charges d'exploitation a eu une incidence favorable sur le BAIIA.\nDepuis le début de l'exercice 2010, le BAIIA s'est chiffré à 13,2 millions de dollars, en hausse de 0,8 million de dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. La marge du BAIIA est passée de 9,8 % pour l'exercice précédent à 10,7 % pour l'exercice considéré. La Division a bénéficié d'une meilleure combinaison de produits et d'une réduction des charges d'exploitation, ce qui a compensé la hausse des coûts liés à la promotion des marques et les coûts de rationalisation.\nDans notre Division Produits laitiers (Canada), notre focus portera sur l'achèvement de l'intégration des activités et des systèmes d'information de Neilson au sein de la structure existante de Saputo. Nous poursuivrons également l'analyse de notre structure de coûts en ce qui a trait aux activités de fabrication, de distribution et d'entreposage, en vue de déterminer des efficiences additionnelles au sein de nos usines existantes au Canada. Nous allons continuer de maximiser la visibilité offerte par l'intermédiaire de notre partenariat avec les Jeux olympiques et paralympiques d'hiver 2010 à Vancouver. La requête déposée en 2008 auprès de la Cour fédérale du Canada, conjointement avec deux autres transformateurs laitiers, relativement aux règlements modifiés qui fixent de nouvelles normes à l'égard du fromage fabriqué et importé au Canada, a été rejetée par la Cour le 7 octobre 2009. Toutefois, nous avons interjeté appel conjointement avec un autre transformateur laitier et le dossier suit son cours.\nEn ce qui concerne notre Division Produits laitiers (Europe), depuis le début de l'exercice, nous avons réduit de façon significative notre approvisionnement en lait en raison d'un coût du lait élevé et non compétitif par rapport au faible prix de vente du fromage sur le marché, ce qui a entraîné une diminution des volumes de ventes. Notre focus portera sur le retour au niveau d'approvisionnement en lait nécessaire à des prix concurrentiels.\nAu sein de la Division Produits laitiers (Argentine), les prix de vente sur le marché d'exportation commencent à augmenter, sans toutefois avoir atteint un niveau suffisant pour compenser la hausse du prix de la matière première, le lait. Nous nous attendons à ce que la situation continue de s'améliorer au cours des trimestres à venir.\nLa Division Produits laitiers (USA) continuera de mettre l'accent sur l'amélioration de l'efficience opérationnelle et l'intégration des activités de F&A Dairy. Le 16 décembre 2009, le Département californien des Aliments et de l'Agriculture a décidé d'augmenter d'environ 0,10 $ US par cent livres la formule établissant le prix du lait de catégorie 4b pour la période du 1er janvier 2010 au 31 mars 2010. Ce changement n'aura aucune incidence importante sur nos résultats pour le reste de l'exercice considéré. Le marché laitier américain a poursuivi sa lancée entamée au cours du deuxième trimestre. Le prix du bloc par livre de fromage de même que les conditions du marché des ingrédients laitiers se sont améliorés. Vers la fin du troisième trimestre et au début du quatrième trimestre, le prix du bloc par livre de fromage a enregistré une baisse. Nous continuerons de surveiller les fluctuations et prendrons les mesures nécessaires pour réduire au minimum l'incidence sur nos activités.\nDans la Division Boulangerie, nous lancerons, au cours du quatrième trimestre, une nouvelle gamme de produits destinée à la catégorie des gâteaux surgelés. Nous prévoyons également terminer l'examen de divers aspects, notamment les produits à faible volume et la normalisation de l'emballage et des ingrédients. Nous évaluons également tous les aspects relatifs à nos activités en Ontario et dans les régions de l'Ouest dans le but d'améliorer leur efficience.\nLino Saputo                  Lino A. Saputo, Jr.\nPrésident du conseil         Président et chef de la direction\nLes états financiers consolidés de Saputo inc. pour les périodes de trois\net neuf mois terminées les 31 décembre 2009 et 2008 n'ont pas fait\nPour les périodes de         Pour les périodes de\ntrois mois terminées          neuf mois terminées\nles 31 décembre              les 31 décembre\nRevenus             1 497 272 $    1 517 457 $    4 426 399 $   4 332 911 $\nd'administration   1 313 782      1 391 802      3 909 781     3 926 993\nbénéfices            183 490        125 655        516 618       405 918\n(Note 5)              27 342         34 090         83 705        79 447\nd'exploitation       156 148         91 565        432 913       326 471\ndette à long terme     7 606          5 573         23 777        15 004\nnets                   1 243          3 212          3 803         7 226\nbénéfices            147 299         82 780        405 333       304 241\nbénéfices             42 969         25 021        121 730        94 491\nBénéfice net          104 330 $       57 759 $      283 603 $     209 750 $\nDe base              0,50 $         0,28 $         1,37 $        1,02 $\nDilué                0,50 $         0,28 $         1,36 $        1,01 $\nPour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009\nBénéfices non    éléments du     ordinaires\nrépartis       résultat   (en milliers)      Montant\nde la période      1 373 856 $       16 219 $      207 087       555 529 $\nBénéfice net        283 603              -              -             -\nde devise des\nautonomes                -       (169 207)             -             -\ndes pertes sur\nd'impôts                 -          1 149              -             -\nDividendes déclarés   (88 926)             -              -             -\nActions émises en\nvertu des régimes\nactions                    -              -          1 196        18 101\ndu surplus d'apport\nà l'exercice des\noptions                    -              -              -         4 896\ncomptabilisé               -              -              -             -\net annulées          (25 125)             -         (1 084)       (2 929)\nla période(1)      1 543 408 $     (151 839)       207 199       575 597 $\nSolde au début de la période                         26 744 $   1 972 348 $\nBénéfice net                                            -       283 603\nVariation nette sur conversion de devise des\nautonomes                                              -      (169 207)\nVariation nette des pertes sur les instruments\nfinanciers dérivés désignés comme couverture des\nflux de trésorerie, nets d'impôts                      -         1 149\nTotal du résultat étendu                                  -       115 545\nDividendes déclarés                                       -       (88 926)\nRémunération à base d'actions (Note 11)               5 955         5 955\nActions émises en vertu des régimes d'options sur\nactions                                                  -        18 101\nMontant transféré du surplus d'apport au\ncapital-actions à l'exercice des options            (4 896)            -\nEconomie d'impôts excédentaire découlant de\nl'excédent du montant déductible sur le coût de\nrémunération comptabilisé                              373           373\nActions rachetées et annulées                             -       (28 054)\nSolde à la fin de la période(1)                      28 176 $   1 995 342 $\nPour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2008\nde la période      1 206 568 $     (146 414)$      205 963       536 921 $\nBénéfice net          209 750              -              -             -\nautonomes                -        138 478              -             -\nDividendes déclarés   (82 677)             -              -             -\nactions                    -              -            932        12 844\noptions                    -              -              -         1 524\nla période         1 333 641 $       (7 936)$      206 895       551 289 $\nSolde au début de la période                         22 085 $   1 619 160 $\nBénéfice net                                            -       209 750\nautonomes                                              -       138 478\nTotal du résultat étendu                                  -       348 228\nDividendes déclarés                                       -       (82 677)\nRémunération à base d'actions (Note 11)               5 759         5 759\nactions                                                  -        12 844\ncapital-actions à l'exercice des options            (1 524)            -\nrémunération comptabilisé                              524           524\nSolde à la fin de la période                         26 844 $   1 903 838 $\n(1) Le total des Bénéfices non répartis et du Cumul des autres éléments du\nrésultat étendu est 1 391 569 $.\n(2) Le total des Bénéfices non répartis et du Cumul des autres éléments du\nrésultat étendu est 1 325 705 $.\n31 décembre 2009  31 mars 2009\nEspèces et quasi-espèces                           17 043 $      43 884 $\nDébiteurs                                         383 961       427 227\nStocks (Note 4)                                   558 830       583 594\nImpôts à recevoir                                   9 180         9 585\nImpôts futurs                                      23 221        23 881\nFrais payés d'avance et autres éléments d'actif    27 712        37 501\n1 019 947     1 125 672\nPlacement de portefeuille                            41 343        41 343\nImmobilisations (note 5)                          1 062 356     1 149 662\nEcarts d'acquisition                                726 320       760 283\nMarques de commerce et autres actifs incorporels    318 757       327 516\nAutres éléments d'actif (note 6)                     81 808        88 326\nImpôts futurs                                         6 413         6 301\n3 256 944 $   3 499 103 $\nEmprunts bancaires (Note 7)                       118 363 $     139 399 $\nCréditeurs et charges à payer                     469 059       484 866\nImpôts à payer                                    123 429       113 910\nImpôts futurs                                      14 815         6 348\nmoins d'un an (Note 8)                                 -       214 421\n725 666       958 944\nDette à long terme (Note 8)                         382 550       403 065\nAutres éléments de passif                             9 613        22 180\nImpôts futurs                                       143 773       142 566\n1 261 602     1 526 755\nCAPITAUX PROPRES                                  1 995 342     1 972 348\nBénéfice net      104 330 $       57 759 $      283 603 $     209 750 $\nbase d'actions   2 060          1 947          5 955         5 759\nAmortissement    27 342         34 090         83 705        79 447\nlisations          112             42             (7)       (3 438)\nImpôts futurs     5 363          1 397         19 099         8 701\ndifférées          677            172          2 125           986\nle coût           (1 190)          (483)        (3 571)       (1 473)\n138 694         94 924        390 909       299 732\nd'exploitation    25 380        (20 025)        31 995       (41 534)\n164 074         74 899        422 904       258 198\n(note 12)            132       (467 578)       (49 592)     (628 574)\nimmobilisations   (23 864)       (31 222)       (80 758)      (83 289)\nd'immobilisations    127            895            436         7 964\nde passifs        (4 874)        (5 222)        (8 338)       (7 822)\n(28 479)      (503 127)      (138 252)     (711 721)\nbancaires         62 915        444 282        (16 390)      355 678\nterme                  -              -        330 000             -\nlong terme      (178 517)             -       (518 517)            -\ncapital-actions   11 344          1 276         18 101        12 844\ncapital-actions        -              -        (28 054)            -\nDividendes        (30 029)       (28 959)       (88 926)      (82 677)\n(134 287)       416 599       (303 786)      285 845\nquasi-espèces          1 308        (11 629)       (19 134)     (167 678)\nquasi-espèces         (1 558)        (5 110)        (7 707)          157\ndébut de la période   17 293         14 928         43 884       165 710\nbancaire) à la\nfin de la période     17 043 $       (1 811)$       17 043 $      (1 811)$\nIntérêts payés         20 056 $       14 312 $       33 806 $      26 609 $\nbénéfices payés       23 068 $       19 702 $       92 972 $      99 083 $\n(Les montants présentés sous forme de tableaux sont en milliers de\ndollars, sauf les données sur les options et les actions.)\nAu cours de la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009, la Société a adopté le chapitre 3064 du Manuel de l'ICCA, intitulé "Ecart d'acquisition et actifs incorporels", remplaçant les chapitres 3062, "Ecart d'acquisition et autres actifs incorporels" et 3450, "Frais de recherche et de développement". Ce chapitre établit des normes de comptabilisation, d'évaluation et d'information applicables aux écarts d'acquisition et aux actifs incorporels, y compris les actifs incorporels développés à l'interne. L'adoption de ce chapitre n'a eu aucun impact sur les états financiers consolidés ou sur la valeur comptable des écarts d'acquisition et des actifs incorporels.\nNormes internationales d'information financière (IFRS). En 2006, le Conseil des normes comptables du Canada (CNC) a publié un nouveau plan stratégique qui affectera significativement les exigences en matière de présentation financière des sociétés canadiennes. Le plan stratégique du CNC décrit la convergence des PCGR du Canada aux IFRS au cours d'une période de transition d'environ cinq ans. En février 2008, le CNC a annoncé que la date de basculement des PCGR du Canada actuels aux IFRS, pour les entités publiques, serait 2011. Cette date est valide pour les états financiers intermédiaires et annuels relativement aux exercices débutant le ou après le 1er janvier 2011. En conséquence, la date de transition du 1er avril 2011 pour la Société exigera le retraitement des montants comparatifs émis par la Société pour l'exercice se terminant le 31 mars 2011. La Société est présentement aux phases d'analyse des incidences et d'élaboration des processus et progresse selon les échéanciers. Les impacts de toutes divergences entre les PCGR canadiens et les IFRS, notés lors de la phase 1, sont présentement quantifiés et les processus sont conséquemment en développement pour assurer le respect des nouvelles normes en date de la fin du troisième quart de l'année fiscale 2010.\ntrois mois terminées les      neuf mois terminées les\n31 décembre                  31 décembre\nGain de change (pertes)   (27)$          614 $          231 $       1 074 $\nautonomes                                         (151 725)$      17 482 $\nPertes sur instruments financiers dérivés\ndésignés comme couverture de flux de\ntrésorerie, nets d'impôts                             (114)       (1 263)\nCumul des autres éléments du résultat étendu       (151 839)$      16 219 $\nProduits finis                                      357 801 $     368 456 $\nfournitures                                        201 029       215 138\n558 830 $     583 594 $\nLe montant des stocks constaté à titre de charge pour les périodes de trois et de neuf mois terminées les 31 décembre 2009 sont de 1 180 720 000 $ et 3 506 257 000 $ respectivement (1 251 182 000 $ et 3 541 368 000 $ pour les périodes de trois et de neuf mois terminées les 31 décembre 2008, respectivement).\nLa Société a enregistré une dévaluation de l'inventaire de 2 109 000 $ pour la période de trois mois se terminant le 31 décembre 2009 (18 489 000 $ pour la période de trois mois se terminant le 31 décembre 2008) qui était constatée à titre de charge dans le poste Coût des ventes pour la période. La valeur comptable de l'inventaire, qui a été ramené à la valeur de réalisation nette, est de 19 940 000 $ (76 974 000 $ au 31 décembre 2008).\nCoût  Amortissement     comptable\nTerrains                              39 585 $            - $      39 585 $\nBâtiments                            389 563         94 695       294 868\nMobilier, machinerie et équipement 1 268 590        551 247       717 343\nMatériel roulant                      13 107          8 179         4 928\nDestinées à la vente                   5 632              -         5 632\n1 716 477 $      654 121 $   1 062 356 $\nTerrains                              42 243 $            - $      42 243 $\nBâtiments                            417 335         90 675       326 660\nMobilier, machinerie et équipement 1 321 468        548 676       772 792\nMatériel roulant                      13 329          7 864         5 465\nDestinées à la vente                   2 502              -         2 502\n1 796 877 $      647 215 $   1 149 662 $\nAu cours des périodes de trois et de neuf mois terminées les 31 décembre 2009, la dépense d'amortissement relativement aux immobilisations a totalisé 26 013 000 $ et 79 732 000 $ respectivement (24 845 000 $ et 69 740 000 $ pour les périodes de trois et de neuf mois terminées les 31 décembre 2008, respectivement). Aucun gain à la cession d'immobilisations destinées à la vente n'a été comptabilisé au cours de la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2009 (3 530 000 $ pour la période de neuf mois terminée le 31 décembre 2008). Ces montants ont été comptabilisés dans le poste Coût des ventes, frais de vente et d'administration de la période de neuf mois se terminant le 31 décembre 2008. Ces actifs destinés à la vente avaient trait principalement à des terrains et des bâtiments aux Etats-Unis et au Canada en raison de la fermeture de certaines usines.\nUne dévaluation des immobilisations pour un montant de 8 649 000 $ a été comptabilisée pour la période de trois mois terminée le 31 décembre 2008 relativement à une fermeture d'usine dans notre Secteur Produits laitiers USA et a été inclus dans la dépense d'amortissement.\nLa valeur comptable nette des immobilisations en cours de construction, qui ne font pas l'objet d'un amortissement, totalisait 69 036 000 $ au 31 décembre 2009 (67 707 000 $ au 31 mars 2009), et est principalement constituée de machinerie et d'équipement.\nActif net au titre des régimes de retraite           63 738 $      61 040 $\nTaxes à recevoir                                     10 580        18 993\nAutres                                                7 490         8 293\n81 808 $      88 326 $\n7- Emprunts bancaires\nLa Société dispose de facilités de crédit bancaire lui permettant\nd'obtenir des emprunts bancaires non garantis comme suit :\nDisponible pour utilisation\nFacilités de crédit         Echéance   devise canadienne   Devise de base\nNord-Devise US        Décembre 2012             136 630      130 000 USD $\nNord-Devise CAD       Décembre 2012             388 870      370 000 USD\nCanada                      Mai 2009                   -                -\nArgentine                     Annuel              70 484    259 804 ARS(1)\nAllemagne                     Annuel               7 500        5 000 EUR\nRoyaume-Uni                   Annuel              11 843        7 000 BPS\nMontant classifié à\nlong terme                                      615 327\n(1) Peut être établi en ARS ou en dollar US\nFacilités de crédit                       31 décembre 2009   31 mars 2009\nAmérique du Nord-Devise US                           5 255 $            - $\nAmérique du Nord-Devise CAD                         90 000        390 000\nCanada                                                   -         40 000\nArgentine                                           18 401         47 927\nAllemagne                                                -          1 472\nRoyaume-Uni                                          4 707              -\nMontant classifié à long terme                     118 363        479 399\n-       (340 000)\n118 363 $      139 399 $\n8- Dette à long terme\n31 décembre 2009   31 mars 2009\n8,12 %, émis en novembre 1999 et échéant\nen novembre 2009 (170 000 000 $ US)                   - $      214 421 $\n8,41%, émis en novembre 1999 et échéant en\nnovembre 2014 (50 000 000 $ US)                  52 550         63 065\n5,34 %, émis en juin 2009 et échéant en\njuin 2014                                       110 000              -\n5,82 %, émis en juin 2009 et échéant en\njuin 2016                                       220 000              -\nEmprunt bancaire - portion long terme (note 7)           -        340 000\n382 550        617 486\nTranche échéant à moins de un an                         -        214 421\n382 550 $      403 065 $\nLes versements estimatifs de capital sont les suivants :\nMoins d'un an                                            - $      214 421 $\n1 à 2 ans                                                -        200 000\n2 à 3 ans                                                -        140 000\n3 à 4 ans                                                -              -\n4 à 5 ans                                          162 550              -\nAnnées subséquentes                                220 000         63 065\n382 550 $      617 486 $\nLe coût total des prestations pour les périodes de trois et de neuf mois terminées les 31 décembre est présenté ci-après :\ntrois mois terminées les   de neuf mois terminées les\nRégimes de retraite     4 825 $        5 456 $       14 491 $      15 845 $\nd'avantages sociaux      270            324            820           948\n5 095 $        5 780 $       15 311 $      16 793 $\nBénéfice net          140 330 $       57 759 $      283 603 $     209 750 $\nen circulation   207 017 579    206 856 281    206 857 035   206 611 800\nOptions à effet\ndilutif            1 662 516      2 172 312      1 662 516     2 172 312\ncirculation      208 680 095    209 028 593    208 519 551   208 784 112\npar action              0,50 $         0,28 $         1,37 $        1,02 $\npar action              0,50 $         0,28 $         1,36 $        1,01 $\nLors du calcul du résultat dilué par action pour la période de trois mois se terminant le 31 décembre 2009, aucune option (1 589 442 en 2008) n'a été exclue du calcul en raison de leur prix d'exercice supérieur à la valeur de marché moyenne.\nPour les périodes de neuf mois terminées les\n31 décembre 2009             31 décembre 2008\nNombre          moyen         Nombre         moyen\nd'options        pondéré      d'options       pondéré\nde la période      9 128 841          16,93 $    8 893 428         16,52 $\nOptions octroyées   2 232 039          21,40 $    1 634 393         27,81 $\nOptions levées     (1 195 706)         15,13 $     (932 361)        13,78 $\nOptions annulées     (147 854)         20,53 $     (230 785)        20,48 $\nla période        10 017 320          18,35 $    9 364 675         16,79 $\nTaux d'intérêt sans risque :                           1,9 %          3,0 %\nDurée prévue des options :                           5 ans          5 ans\nVolatilité :                                            19 %           19 %\nTaux des dividendes :                                  2,0 %          1,7 %\nUne charge de rémunération au montant de 2 060 000 $ (1 851 000 $ après impôts sur les bénéfices) et 5 955 000 $ (5 329 000 $ après impôts sur les bénéfices) relative aux options d'achat d'actions a été comptabilisée à l'état des résultats pour les périodes de trois et de neuf mois terminées le 31 décembre 2009 respectivement. Une charge de rémunération de 1 947 000 $ (1 715 000$ après impôts sur les bénéfices) et 5 759 000 $ (5 064 000 $ après impôts sur les bénéfices) a été comptabilisée pour les périodes de trois et de neuf mois terminées le 31 décembre 2008, respectivement.\nLe 20 juillet 2009, la Société a complété l'acquisition des activités de F&A Dairy of California, Inc. aux Etats-Unis. La répartition finale du prix d'achat sera complétée au cours du prochain exercice.\nActifs acquis  Stocks                                           3 860 $\nImmobilisations                                 24 902\nEcart d'acquisition                             20 719\nMarques de commerce et autres actifs\nContrepartie en espèces                                        49 592 $\nCEA (1)           960 179 $      854 132 $    2 869 385 $   2 419 202 $\nUSA               498 123        621 623      1 434 024     1 787 645\n1 458 302      1 475 755      4 303 409     4 206 847\nd'épicerie          38 970         41 702        122 990       126 064\n1 497 272 $    1 517 457 $    4 426 399 $   4 332 911 $\nCEA               115 429 $       86 684 $      340 222 $     280 578 $\nUSA                63 729         35 746        163 162       112 901\n179 158        122 430        503 384       393 479\nd'épicerie           4 332          3 225         13 234        12 439\n183 490 $      125 655 $      516 618 $     405 918 $\nCEA                13 027 $       10 050 $       39 334 $      28 895 $\nUSA                12 061         22 173         37 614        44 951\n25 088         32 223         76 948        73 846\nProduits d'épicerie   2 254          1 867          6 757         5 601\n27 342 $       34 090 $       83 705 $      79 447 $\nCEA               102 402 $       76 634 $      300 888 $     251 683 $\nUSA                51 668         13 573        125 548        67 950\n154 070         90 207        426 436       319 633\nProduits d'épicerie     2 078          1 358          6 477         6 838\n156 148 $       91 565 $      432 913 $     326 471 $\nIntérêts                8 849          8 785         27 580        22 230


Top 10 des hôtels pas chers vers Station S-Bahn Ehningen - Hotels.com\nHôtel à Ehningen\nHôtel Station S-Bahn Ehningen - Ehningen\nHôtels près de : Station S-Bahn Ehningen\nAffichez des hôtels vers Station S-Bahn Ehningen sur une carte\nMeilleurs hôtels pas chers vers Station S-Bahn Ehningen de Ehningen\nDécouvrez Ehningen vite et bien en choisissant un hôtel vers Station S-Bahn Ehningen. Hotels.com vous propose de choisir parmi 44 hôtels vers Station S-Bahn Ehningen à partir de 41 €/nuit seulement !\nLes 5 hôtels de Ehningen les plus réservés vers Station S-Bahn Ehningen sont :\n5. V8 Hotel Classic Motorworld Region Stuttgart\nEn cas d'hésitation, vous pourrez aussi consulter les 1859 avis voyageurs rédigés pour ces hôtels et certains établissements à proximité.\nPourquoi choisir un hôtel près de Station S-Bahn Ehningen ?\nLa distance par rapport à Station S-Bahn Ehningen est un facteur important. Hotels.com vous propose des cartes précises pour trouver les hôtels les plus proches de la gare, mais aussi d'autres sites d'intérêt ou gares. Vous pourrez ensuite filtrer ces résultats et trouver la meilleure offre d'hôtel pour Station S-Bahn Ehningen.\nIl vous sera possible de personnaliser vos recherches en filtrant les hôtels avec petit-déjeuner inclus, salles de réunions ou encore accès Internet Wi-Fi etc... Si vous préférez, triez vos résultats en fonction de la catégorie d'hôtel, pour trouver le meilleur hôtel cinq étoiles en promo près de Station S-Bahn Ehningen.\nBesoin de promos hôtels au meilleur prix pour Station S-Bahn Ehningen?\nLe prix moyen d'une chambre d'hôtel près de Station S-Bahn Ehningen étant de 79 € par nuit, il est fondamental de trouver de bonnes offres.


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Décembre 1972 : Sheila va en classe un Mercredi ! - Sheila télérêvée\nDécembre 1972 : Sheila va en classe un Mercredi !\nPar GILLESCD dans THEMAS le 14 Octobre 2016 à 17:00\nMerci Bruno et Franmi !\nOn en sait désormais un petit peu plus sur cette curieuse série qui date de décembre 1972... Sheila s'est rendue au collège Fénelon-Ste-Marie, à Paris. Il s'agit d'une institution religieuse et elle joue à la maîtresse, avec de jeunes adolescents. Mais en fait, ce ne sont pas n'importe lesquels, car il s'agit d'un groupe baptisé "Mercredi", dont elle a accepté d'être la marraine. Normal donc que pour leur donner un petit coup de pouce, elle ait bien voulu passer un moment avec eux devant les photographes ! Ils arrivaient de leur Bourgogne natale et étaient de passage à Paris pour l'émission télévisée "Sport en Fête" du 24 décembre 1972 présentée par Michel Drucker où ils figuraient aux côtés de Julien Clerc, Yvan Rebroff et Julio Iglésias (pour sa 1ère TV française...et le play-back à cassé en direct!!)…\nVoici le 45 tours sorti chez AZ sous la référence SG422 (deux pochettes !). Notez que l'auteur des deux titres n'est autre que... Alain Souchon, alors totalement inconnu ! On reconnait le disque sur la dernière photo prise en classe avec Sheila...\nLa 5ème photo, avec Sheila, est parue dans le Télé poche de cette semaine-là (N°358).\nSur la photo ci-dessous, Sheila se trouve dans l'embrasure du 39 rue Jean-Goujon, à l'entrée des bureaux où était apposée la fameuse plaque "Disques Carrère". Je ne sais si le cliché a été pris le même jour, car le pull-over semble d'une autre couleur ? C'est en tout cas un très beau document à la symbolique forte...\nJe connaissais quelques photos de cette série ! J'adore ! Sheila est super belle !\nSamedi 15 Octobre 2016 à 16:18\nInconcevable de nos jours de voir une Nativité en couverture d'un magazine-télé ! Tout comme Télé Poche, Télé 7 Jours consacrait toujours sa une à Noël.\nConcernant les photos de Sheila dans la classe et dans la cour d'école, elles ont été publiées dans le livre écrit en 1976 par Alain-Guy Aknin : "Tilt hors série Sheila Ringo".\nJe crois que SHEILA est catholique puisqu'elle Porte une croix sur certaine photo !\nVendredi 14 Octobre 2016 à 20:38\nA force de lire des témoignages selon lesquels Sheila n'est pas sympa du tout, on risque de finir par le croire!!!!\nVendredi 14 Octobre 2016 à 22:44\nOui Marc, j'ai aussi cette désagréable impression....\nLe probléme Marc c'est que les gens pensent que ceux qui passent à la télé sont comme les bisounours ,mais non ceux sont des humains avec une vie ,des problémes et un caractére .\nVendredi 14 Octobre 2016 à 18:36\nBide & Musique ... : http://www.bide-et-musique.com/song/5415.html\nBravo Sheila .\nCQFD... Merci Franmi, bravo Sheila !\nSamedi 15 Octobre 2016 à 07:38\nSamedi 15 Octobre 2016 à 00:50\nBien sùr , je pense comme toi TP sur les rapports qu'un Artiste doit avoir avec le public lorsqu'il est en représentation .\nPersonnellement j'ai renoncé à polémiquer ; j'ai pris conscience que l'Amour de certains fans pour leur Idole pouvait dépasser notre entendement je comprends et trouve presque normal qu'ils ne tolèrent aucune critique à l'encontre d'une chanteuse qui durant toute sa carrière dut avaler des couleuvres et toujours avec sourire et dignité .\nMais trop de courbettes fatigue vite et si j'ai choisit la Hyène pour emblème c'est justement pour éviter le ronronnement et mettre un peu de poil à gratter dans ce concert de louanges qui parfois tourne au ridicule ...\nToujours fait avec respect mais toujours basés sur des faits réels , mes commentaires ont parfois déplut et certains ont été retirés avec mon accord pour éviter de peiner inutilement .\nAujourd'hui j'ai décidé de mettre un peu la pédale douce pour l'harmonie et la sérénité du blog .\nMais si cela devient trop soporifique ... méfiez vous de l'eau qui dort .\nAbsolument pas d'accord avec Franmi ... Que ce soit Sheila ou quelqu'un d'autre , un artiste se doit d'être sympa et tout sourire quand il est en représentation , en dédicace , en reportage TV ( Quelles que soient ses états d'âmes ) et ne jamais oublier que ce sont leurs "Fans" ou ceux qui achètent leurs disques ou leurs livres et autres qui les font exister ... et ne jamais oublier que la roue peut tourner ... Bon , à part cela , je n'ai rien dit ... !\nCertains sont ici d'une mauvaise foi , cela en devient plus crédible ... c'est pas possible !!!\nSi ce message te dérange , Gilles , tu peux l'effacer bien sûr ...\nPS : Cela ne m'empêche pas d'adorer Sheila , je préfère le préciser !\nBien trouvé Chelliff ,c'est ce que je cherchais mais ma mémoire a ses limites ;simplement il faut qu'il réalise que Sheila n'avait vraiment pas à être sympa, qu'on lui fasse faire des photos avec des gamins qui chantent des chansons qui ne la concernent pas ,bien sûr qu'elle rêvait d'autres choses .\nGagné mon Chelliff! On ne peut rien te cacher...\npas sympa ! faut dire qu'à 12 ans, lui, se prenait pour une star\nce que n'apprécie pas tout le monde\nQue de découvertes ! C'est de la folie pure ! Mais où notre Gilles national va-t-il chercher tout ça !\nOn devrait lui décerner l'Ordre National du Mérite pour services rendus à la chanson en général, et aux fans de Sheila en particulier ! :) <3\nToi, tu m'aimes !\nA noter que les paroles de cette chanson inoubliable des petits MERCREDI sont signées Alain SOUCHON !!!\nSur la photo devant chez CC ,Sheila porte un pull rose pâle ,sur les autres c'est le sous-pull orange .\nMercredi 12 Octobre 2016 à 20:56\nmais qu'est ce qu'il nous prépare encore comme bonne surprise ?\nMercredi 12 Octobre 2016 à 20:53\nMerci Franmi... je complèterai ça car j'ai une info nouvelle !!!\nMercredi 12 Octobre 2016 à 20:00\nSi je me rappelle Sheila est allée à Fénelon ste Marie mais je ne sais pas pourquoi .\nMerci mon Franmi... J'avais bien vu que la couleur était différente, maintenant on sait plus !\nau fait, sais-tu, toi, qui sont ces jeunes garnements, et pourquoi Sheila est avec eux ?\nJ'aime merci Gilles\nQue pense notre amie Sheila lorsqu'elle pose à côté de la plaque des 'Disques Carrere' ?\n1). Déjà près de dix années que je chante pour Claude qui veille toujours au grain ?\n2). Un jour, mon nom sera associé à cette maison de production, sur cette même plaque ?\n3). Quand Claude me permettra-t'il de remonter enfin sur scène et démontrer au grand public de quoi je suis capable ?\n4). Quel sera mon prochain Hit ? Est-ce que je l'enregistrerai en Espagnol ou en Allemand ou bien en Italien ?\n5). Peut-être que l'équipe de Claude me prépare des chansons nouvelles pour un second Album totalement inédit ?\n6). Quelle tenue porterais-je pour mon prochain Show télévisé ?\n7). Oh! Que je l'aime mon beau Ringo ! Je n'en veux pas d'autre que lui...?\nMercredi 12 Octobre 2016 à 20:48\nJe sais qu'elle m'avait dit "Gilles, un jour tu récupèreras cette plaque..." Prémonitoire, non ?\nC'est utile en plus. ça me fait un très joli dessous de plat qui épates toutes mes copines quand on prend le thé.\nComme elle est souvent sur mon bureau, je ne puis m'empêcher de me mirer dedans, comme le reflet de Sheila sur cette jolie photographie.\nSinon, quand même, Sheila venait tout juste de renouveler son contrat quinquennal avec les Disques Carrère (en toute liberté et connaissance de cause, plus qu'en 1962 où elle était mineure, et en 1967 où elle manquait de recul). C'est donc la raison pour laquelle elle pose, songeuse, devant cette plaque qui symbolise ses dix années de gloire...\nMercredi 12 Octobre 2016 à 20:40\n'Jamais 3 sans 4'...\nEt, je crois que çà va s'arrêter là...\nPas mal aussi vos hypothèses, je pensais atteindre le chiffre 13 ! Lol\nPas mal du tout cette photo à l'envers, Merci Chelliff !\nAh mais là Jipounet tu fabules complètement !!!\nMoi je dirais "Ah! zut, j'ai mon souper à préparer et je suis encore entrain de passer mon temps a faire des photos !"\nnotre CHELLIFF revient en pleine forme dirait-on !\nMoi je penserai plutôt à quelque chose du style :\nça fait 10 ans que je suis à l'école Carrère, quand va-t-il me faire faire de la scène ?\nRas le bol des cours vite la pratique !\nMerci pour cette belle photo très touchante.\nY'a quoi dans la tête de Sheila au moment de la prise de cette photo ?\nPourquoi cette mélancolique lassitude dans ces beaux yeux ?\nPeut-être faut-il mon cher Pascal rajouter une 8ème hypothèse à ta liste : en agrandissant la photo et en accentuant les contrastes que voit-on ?\nLe visage inversée d'Anny sur une plaque dorée derrière le nom d'un homme !!!\nCet homme vient de lui signifier , à l'instar des disques Vogue envers les Charlots , qu'elle pouvait partir chez la concurrence si elle le voulait mais qu'elle devait avant laisser son pseudonyme au vestiaire car c'est lui et lui seul le propriétaire de cette marque de fabrique ...\n" relisait votre contrat mademoiselle Chancel ! "\n... ou alors , elle vient d'écouter la maquette des Gondoles et elle reste sans voix devant un tel chef d'oeuvre .\nVoici Pascal 2 nouvelles hypothèses à ta liste fort drôle . Merci l'Ami .\nJe crois qu'il me faut tourner la page...avec l'humour, çà n'intéresse personne.\nJe voulais simplement compléter ce thème avec l'espoir que les gens allaient ajouter quelques réflexions pertinentes et surtout amusantes...\nmagnifique cette photo d'une Sheila bien songeuse.\nDésolée, je découvre ces photos pour la première fois, jamais vues auparavant.\nSamedi 16 Juillet 2016 à 07:12\nJe ne connais pas du tout ces photos.merci beaucoup de nous les faire découvrir. Ce site est une mine inépuisable de trésors :-)\nC'est le mot:inépuisable !\nPeut-être leur a t-elle fait répéter mais un reportage pour les deux minutes de Miditrente , ça me parait bizarre, peut-être un sujet pour un journal télé ?\nQuelqu'un nous en apprendra peut-être plus un jour !!!\nEst-ce que ce reportage a un jour figuré dans un magazine ? Si oui, lequel ?\nJ'aime revoir la façon dont les jeunes garçons sont vêtus, nous l'étions de la même manière avec ces chemises aux cols pointus, dépassant du pull...tout comme les coupes de cheveux.\nAu passage, Merci aussi à Jean-Pierre pour le lien vidéo.\nPrions donc le ciel pour mettre la main sur une éventuelle revue concernant les Petits Chanteurs de la croix de bois...\nNon Pascal, pas de reportage dans les magazines habituels, mais certaines sont parues plus tard dans SUPER BRAVO et TILT...\nJ'avais aussi pensé, bien sûr, à Midi Première de mars... Mais n'en ayant pas la preuve...\nIl faudrait trouver une revue des Petits Chanteurs, mais je ne sais pas si ça existe !!!\nJe pensais aux 10 ans de "L'école est finie", mais je partage l'avis de Vinylrama pour une répétition : L'école religieuse et les petits chanteurs à la croix de bois...\nMercredi 13 Juillet 2016 à 21:38\nsheila a chante le 28 mars 1973 l'ecole est finie avec les petits chanteurs a la croix de bois peut etre a t'elle été repeter dans leurs locaux ?\nOui, ce serait alors pour cette prestation !\nMercredi 13 Juillet 2016 à 21:28\nils m'ont l'air d'être les petits chanteurs à la croix de bois, vu la dernière photo avec la croix de bois .....\nMercredi 13 Juillet 2016 à 20:21\nJe ne connaissais pas ce reportage ! Ce n'est pas moi qui te décollerais mon cher Gillou car je n'en avais jamais vu autant ! Sur le coup je confondais un peu les années et je trouvais que Sheila avait un petit ventre et de gros seins ! Ceci aurait pu être valable deux ans après si toutefois tu ne te trompes pas dans tes dates car là effectivement elle attendait le petit Ludo !


Foot PSG - PSG : Un accord avec Bernat... pour stopper les négociations - Foot 01\nPSG : Un accord avec Bernat... pour stopper les négociations\nPublié Samedi 24 Octobre 2020 à 20:00 Dans : PSG.\nBientôt en fin de contrat, Juan Bernat souhaite prolonger au Paris Saint-Germain. Cela tombe bien, c’est aussi la volonté de ses dirigeants. Mais les deux parties ont tout de même décidé d’interrompre les discussions.\nParmi les nombreux absents du Paris Saint-Germain pour la venue de Dijon ce samedi soir, on oublierait presque le nom de Juan Bernat (27 ans). Et pour cause, le latéral gauche ne sera pas disponible lors de cette 8e journée de Ligue 1, ni pour les prochains mois de compétition. L’Espagnol souffre d’une rupture du ligament croisé antérieur du genou gauche qui l’éloignera des terrains jusqu’en deuxième partie de saison. Un coup dur qui tombe mal pour l’ancien joueur du Bayern Munich, qui négociait une prolongation de contrat.\nPour rappel, Bernat a entamé la dernière année de son bail. Et compte tenu de son rendement depuis son arrivée, Leonardo aimerait évidemment le conserver. On pouvait penser que ce dossier serait rapidement réglé mais la blessure du joueur, en plus de ses prétentions salariales élevées, représente un obstacle supplémentaire. En effet, La Colina de Nervion affirme que les deux parties, d’accord pour prolonger, ont décidé d’interrompre leurs discussions pendant l’indisponibilité de Bernat. Ce dernier se rapproche donc de la fin de son contrat, et le média espagnol ajoute que le directeur sportif du FC Séville Monchi est à l’affût. Une situation dangereuse pour le club de la capitale…\nPage générée jeu. 23 sept. 2021 14:38:35 CEST en 0,0111s (dont 0,0048s sql)


ACADOMIA fait du SOUTIEN SCOLAIRE en FRANCE et montre un drôle d'exemple\nOYABIO le Mer 7 Juil - 20:28\nLa Cnil y relève qu'un contrôle de l'entreprise a eu lieu «en novembre 2009. Ce contrôle a permis de relever, parmi d'autres manquements à la loi informatique et libertés, la présence dans ses fichiers de milliers de commentaires excessifs, voire injurieux, tels que "gros con", "saloperie de gamin", "cancer du poumon tant mérité" ou encore " élève retourné en prison"».\nLe quotidien cite en guise de conclusion un autre extrait du rapport de la Cnil: «Votre rapporteur attire en particulier l'attention sur le fait que la délégation a relevé 212 occurrences du terme "conne", 10 occurrences du terme "salope" et 15 occurrences du terme "crétin" dans les fichiers de la société.»\nRe: ACADOMIA fait du SOUTIEN SCOLAIRE en FRANCE et montre un drôle d'exemple\nOYABIO le Mer 21 Mar - 11:07\nPar Ludo Simbille (21 mars 2012)


Reed & Barton X766 Argent Sterling 8 Hp Pitcher 770 Grammes Lire Discription\nReed & barton forme bauster avec motif de manche à rouleaux creux x766 sterling pichet d'eau en argent fabriqué en 1949. Le pichet d'eau mesure 8 1/2 pouces de haut, a un diamètre de base de 4 5/8 pouces, s'étend 8 1/5 pouces de la pointe de la poignée à la pointe de bec et pèse 770 grammes (24,76 onces de troy). Le pichet de 48 onces est caractérisé par un symbole de saturn (date de conde pour 1949), au-dessus de roseau & barton au-dessus de la livre au-dessus de x 766 au-dessus de 8 h. (pour 8 demi pinte capacité).\nLe pichet est entièrement fonctionnel mais a un léger ternissement, plusieurs dinges, bosselures et égratignures. État d'utilisation lourde non monogramme ou gravé.\nPrix à la ferraille de la teneur en argent. Garanti d'être massif en argent sterling aka 925/1000 ou. 925 défini comme 925 parties d'argent pur à 75 parties d'autres métaux (habituellement du cuivre) par 1000 parties de matériau. Les poids sont au +/- 5 grammes/ 0,2 ozt le plus proche. La plupart des articles que nous vendons sont vintage et peuvent montrer des signes de propriété antérieure.\nVeuillez examiner toutes les photos car elles font partie de la description. Lorsque vous êtes prêt à commander "demande de facture" du panier avant de payer. Et revenez souvent, car nous avons des milliers de trouvailles uniques à partager! Nous sommes là pour vous aider à orner votre maison et vous-même. Pour découvrir une belle sélection de beaux bijoux en argent sterling, des objets plats, des ornements de Noël, des signets, des décorations de maison, des cadeaux de bébé et des objets de collection.\nMerci d'avoir visité seulement sterling! Seulement 925 navires sterling aux adresses dans les États-Unis et au canada. Comment ma commande sera-t-elle emballée?\nToutes les commandes seront emballées professionnellement dans une boîte forte. Combien de temps ma commande arrivera-t-elle? Comment puis-je suivre ma commande? Merci d'avoir fait du shopping avec nous! Toutes les ventes sont finales sur cet article.\nVeuillez conserver tout le matériel d'emballage jusqu'à ce que la réclamation de dommages soit réglée. Les colis sont assurés pour la pleine valeur de remplacement, si vous ne recevez pas votre colis, s'il vous plaît porter ceci à notre attention en nous envoyant un message et nous travaillerons à localiser votre colis. Seule la livre sterling 925 ne traite pas les échanges à l'heure actuelle. Nous sommes heureux de vous aider. Veuillez nous envoyer un message avec des questions sur une commande existante ou une assistance pour passer une nouvelle commande. Nous sommes (et serons toujours) engagés à fournir à nos clients la meilleure expérience d'achat en ligne possible.\nSi nous sommes tombés à court de quelque façon que ce soit, ou s'il y en a. Nous pouvons faire pour aider ou améliorer votre expérience d'achat avec nous, nous voulons savoir!\nVeuillez contacter notre équipe de service à la clientèle en cliquant sur ce lien. Nous aimerions avoir de tes nouvelles! Des objets rares qu'il est difficile de trouver. L'article est exactement comme décrit.\nExactement ce que je cherchais. Ils sont arrivés dans 2 jours! Mes ornements sont superbes, exactement comme illustré et emballé très bien! Je vais certainement commander à nouveau! Beau produit et est arrivé super rapide. Ma femme va adorer ça.\nJ'ai hâte d'acheter à nouveau avec toi. Souvent les images ne représentent pas l'article surtout quand il est brillant. Les fourchettes étaient belles et l'emballage des articles exceptionnels. La communication serait une 10 étoiles si je pouvais le faire.\nL'article "reed & barton x766 argent sterling 8 ch pichet d'eau 770 grammes en lecture d'inscription" est en vente depuis le lundi 8 novembre 2021. Cet article est dans la catégorie "antiques\_silver\_sterling silver (.\nLe vendeur est "onlysterling925" et est situé à evanston, wyoming. Cet article peut être expédié aux États-Unis.925)


G-III constate une reprise de ses ventes et s’attend à de bons résultats annuels - Actualité : business (#1308631)\nLe groupe new-yorkais G-III Apparel Group, Ltd., propriétaire de la marque Donna Karan, a constaté une hausse de 28,3% de ses ventes nettes au premier trimestre. Pour l’année entière, il se veut optimiste en raison de la tendance à l’amélioration dans tout le secteur. Les clients commencent petit à petit à reprendre leurs activités normales.\nG-III a réalisé des ventes nettes de 519,9millions de dollars (426,83millions d’euros) au premier trimestre - Instagram: @donnakaran\nAu premier trimestre clôturé le 30 avril 2021, le groupe a réalisé des ventes nettes de 519,9 millions de dollars (426,83 millions d’euros), en nette progression par rapport aux 405,1 millions de dollars (332,58 millions d’euros) de la même période l’année précédente.\nLe bénéfice net trimestriel de G-III a atteint 26,3 millions de dollars (21,59 millions d’euros) ou 0,53 dollar (0,44 euro) par action diluée, contre des pertes nettes de 39,3 millions de dollars (32,26 millions d’euros) ou 0,82 dollar (0,67 euro) l’an passé.\nAu cours du trimestre, l’entreprise a terminé la restructuration de son département retail et a fermé les boutiques de ses marques Wilsons Leather et G.H. Bass, qui représentaient des pertes de 15 millions de dollars (12,31 millions d’euros) ou 0,31 dollar (0,25 euro) à elles deux au premier trimestre 2020.\n"Nous sommes satisfaits de nos performances inespérées au premier trimestre de cette année fiscale. Chaque semaine qui passe, les ventes d’habillement lifestyle de catégories diversifiées accélèrent leur reprise, qu’il s’agisse de sportswear, d’habillement formel ou de robes. Notre activité en général en Amérique du Nord commence à se renforcer", salue le président et PDG de G-III, Morris Goldfarb, dans un communiqué.\n"Nous pensons que ces tendances sont de bon augure pour le reste de l’année. Nous commençons à amorcer notre reprise, tout comme le reste du secteur de la mode", ajoute le dirigeant. "Nous pensons être bien positionnés pour capitaliser sur la demande des clients au fur et à mesure que l’année avance et nous sommes optimistes pour cet exercice".\nAu deuxième trimestre, G-III table sur des ventes nettes d’environ 460 millions de dollars (377,65 millions de dollars) contre 297,2 millions de dollars (244 millions d’euros) en 2020. Le bénéfice net trimestriel est attendu entre 0,03 et 0,13 dollar (0,025 et 0,11 euro) par action diluée, contre des pertes par action de 0,53 dollar (0,44 euro) à la même période l’an dernier.\nPour l’année entière, l’entreprise espère réaliser des ventes nettes d’environ 2,57 milliards de dollars (2,11 milliards d’euros), en nette hausse par rapport aux 2,06 milliards de dollars (1,69 milliard d’euros) de l’année entière 2020. Le bénéfice net devrait être compris entre 125 et 135 millions de dollars (102,62 et 110,83 millions d’euros) soit 2,60 à 2,70 dollars (2,13 à 2,22 euros) par action diluée, contre 23,5 millions de dollars (19,29 millions d’euros) ou 0,48 dollar (0,39 euro) par action diluée l’an dernier.