Glossário | Portal Gesbanha\nFinanças Glossário Glossário\nQuarta, 16 Abril 2008 02:34\tadministrador\nGlossário onde poderá procurar os significados de diversos termos aplicados em finanças:\nAcções de crescimento - Acções ordinárias de empresas com oportunidade de investimento proporcionando uma rendibilidade superior ao custo de oportunidade do capital (cf. acções de rendimento).\nAcções "letter stock" - Colocação privada de acções ordinárias assim chamadas por a SEC exigir do comprador uma carta em que declara que não tenciona revender as acções.\nAcções de rendimento - Acções ordinárias com elevada taxa de rendibilidade por dividendos e poucas oportunidades de investimento lucrativo.\nAcções na posse do público - Acções emitidas menos as que estão na posse da empresa emitente.\nAcções ordinárias - Valores mobiliários representativos da posse de uma parcela de uma empresa.\nAcções preferenciais - Acções com prioridade sobre as acções ordinárias na distribuição de dividendos. Não podem ser pagos dividendos às acções ordinárias antes dos dividendos devidos às acções preferenciais (cf. acções preferenciais cumulativas). A taxa do dividendo das acções preferenciais é normalmente fixada aquando da sua emissão.\nAcções preferenciais convertíveis na maturidade - Acções preferenciais que se convertem automaticamente em acções ordinárias numa data especificada. Existe um limite ao valor das acções recebidas pelos investidores.\nAcções preferenciais cumulativas - Acções que têm prioridade sobre as acções ordinárias relativamente ao recebimento de dividendos. Os dividendos não podem ser pagos às acções ordinárias até terem sido liquidados todos os dividendos das acções preferenciais em dívida.\nAcções preferenciais indexadas - Acções preferenciais que pagam dividendos variáveis com a taxa de juro de curto prazo.\nAcções preferenciais indexadas por leilão - Uma variante de acções preferenciais de taxa flutuante em que o dividendo é reajustado em leilão todos os 49 dias.\nAcções preferenciais "MIP" - Acções preferenciais emitidas por uma subsidiária localizada num paraíso fiscal. A subsidiária reempresta os fundos à empresa-mãe.\nAcções próprias - Acções ordinárias da própria empresa readquiridas e mantidas em carteira.\nAceite bancário - Título aceite por um banco para pagamento de um dado montante numa data futura (cf. aceite comercial).\nAceite comercial - Título aceite por uma empresa para o pagamento de um determinado valor numa data futura (cf. aceite bancário).\nACH "Automated Clearíng House" - Câmara de Compensação Automatizada (CCA).\nAcordo de colocação tudo ou nada - Emissão de valores mobiliários será cancelada se o intermediário financeiro tomador não conseguir colocar a sua totalidade.\nAcordo de dupla tributação - Acordo entre dois países para que os impostos pagos num deles possam ser deduzidos aos impostos a pagar no outro país sobre os dividendos provenientes do primeiro.\nAcordo de garantia de colocação - Num aumento de capital, acordo pelo qual o intermediário .financeiro tomador adquirirá todas as acções não compradas pelos investidores.\nAcordo de pagamento dos custos - Acordo pelo qual os proprietários de um projecto de investimento recebem a produção livre de encargos, mas em que se obrigam a pagar os custos operacionais e financeiros do projecto.\nAcordo de recompra (Reporte, "Repo") - Compra dos títulos do Tesouro a um "dealer" com o compromisso de este os recomprar a um preço especificado.\nAcordo de representação fiscal - .fiduciário para obrigações. Ao contrário do agente fiduciário (dos credores), o agente de representação fiscal actua como agente da emitente.\nAcordo de suprimentos para fundo de maneio - Acordo pelo o qual os sócios de uma empresa aceitam proporcionar os recursos financeiros necessários para a constituição do .fundo de maneio adequado.\nAcordo directo particular - Acordo formal, por exemplo, estabelecendo as condições de uma emissão de obrigações.\nAcordo sobre a utilização de oleodutos - Acordo pelo qual os accionistas de uma empresa de oleodutos se comprometem a fazer uma utilização suficiente da sua rede de forma a permitir à empresa o cumprimento do seu serviço da sua dívida.\nACRS "Acelerated Cost Recovery System" - Método "ACRS" de amortização acelerada.\nActivo circulante ou corrente - Activo que será normalmente convertido em disponibilidades num prazo até um ano.\nActivo com liquidez - Activos que podem ser facilmente convertidos em dinheiro e a baixo custo; nomeadamente, dinheiro e títulos de curto prazo.\nActivo corpóreo - Activos físicos, tais como instalações fabris, equipamentos e instalações administrativas (cf. activo incorpóreo).\nActivo incorpóreo - Activos intangíveis, tais como conhecimentos tecnológicos, marcas e patentes registadas (cf. activo corpóreo).\nActivos financeiros - Valores mobiliários que representam direitos sobre activos reais.\nActivos reais - Activos, corpóreos e incorpóreos, utilizados na prossecução de um negócio (cf. activos financeiros).\nACU "Asian Currency Units" - Depósitos de Moeda estrangeiras em países Asiáticos.\nAdiantamento - Empréstimos sobre a forma de pagamento antecipados de encomendas a satisfazer no futuro.\nAditividade do valor - Regra segundo a qual o valor do conjunto é igual à soma dos valores das partes.\nADM - Análise discriminante múltipla.\nADR "American Depository Receipts" - Recibo de depositário Americano de valores mobiliários.\nAIBD " Association of International Bond Dealers" - Associação Internacional de Dealers de obrigações.\nAIRS "Amortizing Interest Rate Swap" - Swap de taxa de juro de capital variável.\nAmex "American Stock Exchange".\nAmortização - (1) Reembolso de um empréstimo em prestações.\n- (2) Dotação para Depreciação.\nAmortização Acelerada - Qualquer método de depreciação de que resultem maiores dotações nos primeiros anos de vida de uma imobilização.\nAmortização pelo método do saldo crescente - Método de amortização acelerada.\nAnálise da idade dos créditos - Registos do período de tempo em que as contas a receber têm estado em dívida.\nAnálise de regressão - Em estatística, uma técnica para ajustar uma linha a um conjunto de pontos.\nAnálise de sensibilidade - Análise do efeito sobre a lucratividade do projecto de possíveis alterações nas vendas, nos custos, etc.\nAnálise discriminante múltipla (ADM) - Técnica estatística para distinção entre dois conjuntos, na base da observação das suas características.\nAnálise do ponto morto - Cálculo do volume de vendas de um projecto em que os custos e os proveitos estão exactamente em equilíbrio.\nAnálise fundamental - Método de análise de valores mobiliários que tem por objectivo identificar activos mal valorizados, através da análise das perspectivas de negócios da empresa (cf. análise técnica).\nAnálise técnica - Método de análise de valores mobiliários que procura detectar e interpretar padrões gráficos no comportamento histórico dos seus preços (cf. análise fundamental).\nAnuidade - Uma aplicação que produz fluxos de tesouraria constantes durante um número limitado de períodos.\nAnuidade imediata - Anuidade cujos pagamentos ocorrem no princípio de cada período.\nAnulação (de dívida) - Prática, utilizada pelo devedor, de reservar fundos ou obrigações em montante suficiente para pagar uma dívida contraída. Tanto a dívida com os correspondentes activos em reserva são retirados do balanço.\nAnulação de dívida em substância ("in substance defeasance") - Anulação de dívida na qual a dívida é retirada do balanço mas não é cancelada (cf. novação).\nAnúncio de emissão ("tombstone") - Anúncio de emissão de valores mobiliários com lista dos intermediários financeiros tomadores.\nAPT "Arbitrage Pricing Theory" - Teoria de valorização por arbitragem.\nAquisição da empresa pelos seus gestores (MBO) - Aquisição de uma empresa com recurso a elevado endividamento, sendo o grupo adquirente liderado pelos gestores da empresa.\nAquisição por troca de acções - Aquisição de uma ou outra empresa através da compra das suas acções pagas com dinheiro ou com acções da adquirente.\nArbitragem - Compra de um valor mobiliário e simultânea venda de um outro para obtenção de um lucro sem risco.\nArbitragem ou Arbitragem de risco - Expressão habitualmente utilizada para descrever a tomada de posições simétricas em valores mobiliários relacionados, por exemplo, na altura de uma oferta pública de aquisição.\nArmazém de campo - Armazém arrendado por uma empresa de armazenagem nas instalações de outra empresa (cf. armazém público).\nArmazém público (armazém terminal) - Armazém gerido por uma empresa independente da armazenagem nas suas próprias instalações (cf. armazém de campo).\nArmazém terminal - Armazém público.\nAuto- selecção - Consequência de um contrato que conduz à participação de um único grupo (v.g., os agentes de menor risco).\nAutofinanciamento - Financiamento gerado por uma empresa através dos lucros retidos e das amortizações (cf. financiamento exterior).\nAval bancário - Garantia prestada por um banco para uma dívida contraída por uma empresa.\n"Back wardation" - Situação em que o preço à vista de uma mercadoria excede o preço do respectivo contrato futuro.\nBanco comercial de grande dimensão - Um grande banco comercial americano que realiza operações bancárias muito diversificadas.\nBanda de cotações "forward" - Cotação cambial "forward" que estabelece um limite superior e um outro, inferior. para o custo da moeda estrangeira.\nBeta (b) - Medida de risco de mercado.\nBilhete do Tesouro (BT) - Títulos com vencimento inferior a um ano emitidos abaixo do par e de uma forma regular pelo governo\nBloco - Termo que designa a amplitude do compromisso do intermediário financeiro tomador numa nova emissão, v. g., um grande bloco ou um pequeno bloco.\nCâmara de Compensação Automatizada (CCA) - Sistema electrónico privado gerido por um grupo de bancos. para pagamentos de baixo valor em número muito elevado.\nCapitais permanentes - Exigível a médio e a longo prazos mais os capitais próprios, incluindo as acções preferenciais.\nCapitais próprios - (I) Acções ordinárias e acções preferenciais. Expressão frequentemente usada para designar apenas as acções ordinárias.\n- (2) Situação líquida.\nCapital circulante - Activo e passivo correntes. A expressão é normalmente usada como sinónimo de fundo de maneio.\nCapital de risco - Capital aplicado no financiamento de uma nova empresa.\nCapital em dívida - Montante de dívida que tem de ser reembolsado.\nCapital realizado - Número total de acções que foram emitidas(cf. acções na posse do público).\nCapital social - Valor pelo qual as acções de uma empresa são rodadas contabilisticamente.\nCapital Social Autorizado - Número máximo de acções que urna sociedade pode emitir conforme é definido pelos seus estatutos.\nCARD "Certificates for Amortizing Revolving Debt" - Títulos de dívida garantidos por créditos de cartões de crédito.\nCX "Certificates of Automobile Receivables" - Títulos de dívida garantidos por créditos de venda de automóveis a prestações.\nCarta de crédito - Carta de um banco informando que abriu um crédito a favor de uma empresa.\nCarteira eficiente - Carteira de títulos que oferece o menor risco (Desvio-Padrão) para a sua rendibilidade esperada, e a maior rendibilidade esperada para o seu nível de risco.\nCash and carry - Compra de um valor mobiliário e venda simultânea de um contrato futuro, sendo o saldo financiado através de empréstimo ou de uma operação de reporte.\nCarteiro branco - Um potencial comprador amigável procurado Por uma empresa que se encontra ameaçada por um comprador\nCD - certificado de depósito,\nCCA - Câmara de Compensação Automatizada. ACH.\nCEDEL - Um sistema centralizado de compensação para euro- obrigações. Idem para o Euroclear\nCentralização de operações bancárias - Sistema pelo qual os clientes fazem os pagamentos num centro regional aglutinador que, depois, os deposita numa conta de um banco regional, sendo os saldos transferidos para o banco principal da empresa.\nCertificado de antecipação de impostos - Títulos de curto prazo emitidos pelo Tesouro dos EUA que podem ser utilizados, ao valor ,facial, para o pagamento de impostos.\nCertificado de depósito (CD) - Certificado comprovativo de um depósito a prazo num banco.\nCertificado garantido por equipamento - Título de dívida garantido, usualmente utilizado para financiar equipamentos ferroviários. 0 credor mantém a propriedade do equipamento até a dívida estar paga.\nCertificados de depósito renováveis - Um conjunto de certificados de depósito sucessivos.\nCFO "Chief Financial Officer" - Administrador com o pelouro financeiro.\nCheque emitido por um banco - Cheque emitido por um banco regional a favor de uma certa empresa.\nCheques a pagar em trânsito - Cheques emitidos pela empresa que ainda não foram debitados (cf. cheques a receber em trânsito).\nCheques a receber em trânsito - Cheques de clientes que ainda não foram recebidos, depositados e adicionados ao saldo disponível da tesouraria da empresa (cf. cheques a pagar em trânsito).\nCheques em trânsito - Ver cheques a receber em trânsito e cheques a pagar em trânsito.\nCHIPS "Clearing House Interbank Payments System" - Sistema electrónico internacional de pagamentos de elevado montante usado por um grupo de grandes bancos.\nCláusula - Cláusula de um contrato de empréstimo.\nCláusula de avaliação independente - Cláusula contratual que confere o direito de avaliação independente.\nCláusula de incumprimento cruzado - Cláusula de um contrato de empréstimo estabelecendo que a empresa devedora será considerada em estado de incumprimento se não satisfizer os seus compromissos relativos a qualquer outro empréstimo,\nCláusula de não penhor - Cláusula pela qual o devedor se compromete a não constituir qualquer ónus exclusivo sobre qualquer dos seus activos,\nCláusula de ventos e marés - Cláusula num acordo de locação que obriga o locatário a fazer os pagamentos, independentemente do que aconteça ao locador ou ao equipamento.\nCMO "Collateralized Mortgage Obligations" - Obrigações hipotecárias CMO.\nCobertura com "forwards" - Compra ou venda "forward" de moeda estrangeira, tendo em vista contrabalançar um fluxo de tesouraria futuro conhecido.\nCobertura de risco ("hedging") - Comprar um activo e vender outro de modo a reduzir o risco. Uma cobertura perfeita produz uma carteira sem risco.\nCisão de uma empresa - Distribuição de acções de uma subsidiária aos accionistas da empresa - mãe de modo que detenham acções separadamente nas duas empresas.\nCobertura dos custos das operações ("internal mcasure") - Rácio que mede o número de dias que a empresa consegue financiar as suas operações sem recebimentos adicionais.\nCobertura dos juros pagos- Resultado antes de juros e impostos a dividir pelos juros pagos.\nCobrança "lock-box" - Forma de centralização de operações bancárias. Os clientes enviam os pagamentos para uma caixa postal. Um banco local recebe e faz o processamento dos cheques. e transfere o saldo para o banco principal da empresa.\nCoeficiente de correlação - Medida estatística de interdependência existente entre duas variáveis.\nColar - Limites superior e inferior da taxa de juro de uma obrigação de cupão indexado.\nColocação indirecta com compra inicial - Emissão de valores mobiliários adquirida na sua totalidade por um ou dois intermediários financeiros.\nColocação sob condição de melhores esforços - Os intermediários tomadores comprometem-se a não colocar uma emissão de valores imobiliários. mas apenas a desenvolver os seus melhores esforços no sentido da sua integral subscrição.\nCom direitos - Aquisição de acções em que o comprador ainda o direito de preferência no aumento de capital (cf. sem direitos).\nCom dividendos - Aquisição de acções em que o comprador ainda tem direito ao próximo dividendo (cf. sem dividendos)\nComissão de compra - Comissão de que beneficiam os intermediários financeiros tomadores numa emissão de acções com reserva de preferência, relativamente às acções que sejam obrigados a comprar.\nComprador de títulos de crédito exigíveis - Comprador de títulos de créditos exigíveis (v.g. letras ou promissórias emitidas por importadores.\nConhecimento de embarque - Titulo que estabelece a propriedade de mercadorias em trânsito.\nConsolidação de interesses - Método contabilístico utilizado nas fusões. 0 balanço consolidado e obtido somando a conta os balanços de cada uma das empresas.\nConsolidado (dívida pública) - Designação das obrigações perpétuas emitidas pelo governo britânico. Algumas vezes usado como sinónimo de perpetuidade.\nConta corrente Comercial - Acordo pelo qual as vendas são concretizadas sem o celebração de qualquer contrato formal de dívida. 0 comprador assina apenas uma guia de remessa ou uma factura, e o vendedor regista o valor da venda na respectiva conta.\nConta de deposito bancário "MMDA" - O depositante recebe uma remuneração sob a forma de juro e de alguns benefícios na utilização de cheques. por contrapartida de manutenção de um determinado saldo mínimo.\nContas a pagar - Débitos comerciais. Divida não titulada a fornecedores,\nContas a receber - Créditos comerciais. Créditos não titulados sobre clientes.\nContrato de locação - Acordo de aluguer de longo prazo,\nContrato fiduciário - Contrato entre o agente fiduciário e a empresa emitente fixando as condições de uma emissão de obrigações.\nContrato futuro (futuro. contrato a futuro)- Contrato para compra de uma mercadoria ou de um activo financeiro numa data futura por um preço fixado no presente. Ao contrário dos "forward", os futuros são transaccionados em bolsas e sujeitos a reavaliação diária ("marked to rnarket") ao preço de referência.\nControlador dos registos - Pessoa ou instituição designada por uma empresa para manter o controlo dos registos de Transmissão dos seus valores mobiliários.\nController - Executivo, responsável Pela gestão orçamental, pela contabilidade e pela auditoria interna de uma empresa (cf. director financeiro)\nCotação directa (nos EUA) - Indicação da quantidade de dólares Americanos (moeda Nacional) necessária para adquirir uma unidade de uma divisa estrangeira (cf. cotação Inversa).\nCotação inversa (nos EUA) - Número de unidades da moeda estrangeira necessárias para comprar $1 (moeda nacional) (cf. cotação directa).\nCo - variância - Medida da variação conjunta de duas variáveis\nCrédito comercial- Conta a receber.\nCrédito entrega - a - entrega - Acordo em que o cliente paga a última entrega quando recebe a seguinte.\nCrédito fiscal por dividendos - Regime no qual os investidores que recebem um dividendo recebem também um crédito fiscal correspondente ao imposto sobre o rendimento pago pela empresa.\nCrédito fiscal por investimento - Parcela de um novo investimento que pode ser usada para reduzir a carga fiscal da empresa. (abolido em 1986).\nCrédito renovável permanente - Crédito sucessivamente renovável.\nCrédito renovável - Linha de crédito formalmente negociada com um banco\nCrédito sazonal - Extensão de crédito de que beneficiam os clientes que colocam as suas encomendas fora da época alta.\nCum direitos – Com direitos\nCum dividendo - Com dividendos\nCupão - (1) No sentido restrito. um cupão agregado ou impresso no certificado representativo de um valor mobiliário ao portador que deve ser entregue para o recebimento dos juros\n- (2) Mais genericamente, o pagamento dos juros da dívida.\nCurva de rendimentos - Estrutura temporal das taxas de juro, curva de rendibilidades.\nCusto de oportunidade do capital (taxa mínima de rendibilidade, custo do capital) - Rendibilidade esperada que se deixa de obter por investir noutro projecto em vez de o fazer em valores mobiliários de risco idêntico.\nCusto do capital - Custo de oportunidade do capital.\nCusto médio de capital (CMC) - Rendibilidade média esperada de uma carteira constituída por todos os valores mobiliários emitidos pela empresa. Utilizada como taxa de rendibilidade mínima em investimentos da empresa.\nCustos irrecuperáveis- Custos efectivamente suportados e insusceptíveis de reversibilidade.\nDebenture - Obrigações sem quaisquer garantias\nDelta - Rácio de cobertura de risco.\nDelta da opção - Rácio de cobertura\nDepósito em eurodólares (1) Depósito de dólares americanos junto de um banco fora dos E.U.A.\nDepósitos de moeda estrangeira em países asiáticos - Depósitos em dólares em Singapura ou noutros centros financeiros asiáticos.\nDepreciação - (1) Redução do valor contabilístico ou de mercado de um activo: (2) Parcela de um investimento que pode ser Reduzida ao rendimento colectável.\nDepreciação linear - Uma mesma quantidade de dólares de depreciação por período.\nDepreciação pelo método dos dígitos - Método de amortização acelerada.\nDesconto por antecipação - Acordo que permite aos clientes beneficiar de um desconto à taxa normal do mercado se liquidarem os seus débitos antes do vencimento.\nDesdobramento de acções - Emissão "Gratuita" de acções para os actuais accionistas.\nDesintermediação - Retirada de fundos de uma instituição financeira com o objectivo de os investir directamente (cf. intermediação).\nDesvio-padrão - Raiz quadrada da variância- uma medida de variabilidade.\nDiagrama de ganhos e perdas - Gráfico descritivo dos ganhos e das perdas possíveis de um investimento em activos derivados.\nDiferencial de juros "TED" - Diferença entre as taxas de juro proporcionadas pelos "T-bills" americanos (T) e pelos depósitos em eurodólares (ED).\n"Differential swap" ("diff", "quanto swap") - Variante de swap entre duas taxas de juro Libor. v.g. entre a Libor do iene e a Libor do dólar. Os pagamentos são feitos na mesma moeda.\nDiluição - Diminuição da proporção do rendimento a que cada acção tem direito.\nDirector financeiro - 0 principal responsável financeiro(cf. controller).\nDireito condicionado - Direito cujo valor depende do valor de um outro activo.\nDireito de amortização antecipada - Cláusula que permite à empresa emitente recomprar uma emissão de obrigações por um preço previamente especificado.\nDireito de avaliação independente - Direito dos accionistas, numa fusão. de solicitar o pagamento de um preço justo pelas suas acções, determinado de um modo independente.\nDireito de preferência - Direito dos accionistas comuns de receber qualquer distribuição de valores efectuada pela empresa.\nDireito "greenshoe" - 0pcão de que beneficia um intermediário financeiro tomador numa nova emissão de poder adquirir e vender acções adicionais.\nDisponibilidades em trânsito - Cheques depositados por uma empresa, cujo valor ainda não foi disponibilizado pelo banco.\nDistribuição assimétrica - Distribuição de probabilidade na qual desigual o número de observações superiores e inferiores à média.\nDistribuição normal - Distribuição de probabilidade simétrica em forma de sino que se completamente definida por uma média e um desvio – padrão.\nDivida comercial - Contas pagar.\nDívida fundada - Divida com vencimento superior a um ano (cf. Dívida não fundada).\nDívida garantida - Dívida que. no caso de incumprimento. tem direitos prioritários sobre determinados activos.\nDívida não fundada - Dívida com vencimento inferior a um ano (cf. dívida fundada).\nDívida prioritária - Dívida que no caso de falência. deve ser liquidada antes da dívida subordinada.\nDívida sem opção de reembolso antecipado - Dívida que não pode ser antecipadamente reembolsada por opção da emitente com o objectivo de a substituir por outra com uma menor taxa de remunerações.\nDívida subordinada - Dívida sob a qual tem precedência a dívida prioritária. Em caso, de falência os credores subordinados são reembolsados só depois de terem sido liquidados por inteiro os créditos prioritários.\nDividendo em acções - Dividendos atribuídos sob a forma de acções. em vez de em numerário.\nDividendo especial (dividendo extraordinário) - Dividendo com pouca probabilidade de repetição.\nDividendo extraordinário - Dividendo susceptível ou não, de repetição (cf. dividendo regular).\nDividendo regular - Dividendo que a empresa espera manter no futuro.\nDividendos - Lucros distribuídos aos accionistas de uma empresa.\nDuração "Duration" - Vida média (em anos) dos fluxos de tesouraria actualizados de um activo.\n(1) NT.: Termo genérico utilizado para cobrir também o caso de outros curodepósitos denominados noutras divisas que não o dólar americano.\n(2) N.T.: Apesar de o texto referir explicitamente apenas a moeda americana. O conceito abarca também os casos de depósitos em países asiáticos das principais divisas 2 nível internacional.\nEAR - Empréstimo de alto risco.\nECU "European Currency Unity" - Unidade Monetária Europeia.\nEfeito de alavanca - Ver efeito de alavanca financeiro, efeito de alavanca operacional.\nEfeito de alavanca financeiro - Utilização do endividamento para aumentar a rendibilidade esperada dos capitais próprios. Este efeito é medido pelo rácio entre a divida e a soma da dívida com os capitais próprios (cf. efeito de alavanca).\nEfeito de alavanca operacional - Ampliação das variações dos lucros de exploração causada pelos custos fixos operacionais (cf. efeito de alavanca financeiro).\nEficiência forte (de mercado) - Mercado onde os preços dos valores mobiliários reflectem instantaneamente toda a informação disponível para os investidores (cf. eficiência fraca e eficiência semiforte).\nEficiência fraca (de mercado) - Mercado onde os preços dos valores mobiliários reflectem instantaneamente a informação histórica neles contida. Num tal mercado os preços dos valores mobiliários seguem um passeio aleatório ("random walk") (cf. eficiência semiforte e eficiência forte)\nEficiência semiforte (de mercado) - Mercado onde os preços dos valores mobiliários reflectem toda a informação disponível publicamente (cf. eficiência fraca e eficiência forte).\nEmissão de acções de empresa já cotada - Emissão de valores para os quais já existe um mercado (cf. oferta pública).\nEmissão inicial de dívida abaixo do par - Dívida que é oferecida inicialmente por um preço abaixo do valor nominal.\nEmissão mais recente (de obrigação do Tesouro) - A emissão mais recente de obrigações do tesouro (e, portanto, habitualmente a mais líquida) numa dada gama de maturidade.\nEmissão segundo a regra A - Emissão de valores mobiliários em montante inferior a $1,5 milhões de dólares, em parte estão isentas das exigências do registo da SEC.\nEmissão simples - Emissão sem características pouco usuais.\nEmissão subvalorizada - Emissão de valores mobiliários abaixo do seu valor de mercado.\nEmissão reservada - Emissão de valores mobiliários reservada aos actuais accionistas (cf. oferta pública de subscrição).\nEmpresa "blue-chip" - Grande empresa com elevada capacidade de endividamento.\nEmpréstimo a prazo - Empréstimo privado de médio prazo, em geral concedido por um banco.\nEmpréstimo com recurso - Termo que designa um tipo de empréstimo, Se um empréstimo é efectuado com direito de recurso, o credor tem um direito sobre a generalidade da empresa-mãe no caso de as garantias serem insuficientes para o pagamento da dívida.\nEmpréstimo de alto risco (EAR) - Empréstimo bancário a uma empresa já muito endividada (no passado, cada caso deveria ser comunicado ao Federal Reserve Board).\nEmpréstimo estruturado - Empréstimo com características adaptadas ao comprador, frequentemente incorporando algumas opções pouco usuais.\nEmpréstimo intercalar - Empréstimo de curto prazo que proporciona um financiamento temporário até à obtenção de fundos permanentes.\nEmpréstimo para activo circulante - Empréstimo para financiamento de activos circulantes. A venda desses activos fornece os meios para reembolsar o empréstimo.\nEngenharia financeira - Combina ou desagrega instrumentos financeiros existentes para criar novos produtos financeiros.\nEPS "Earnings per share" - Lucros por acção (LPA).\nEquivalente certo - Um fluxo de tesouraria certo cujo valor futuro é igual ao de um outro fluxo de tesouraria com risco.\nErro - Padrão - Em estatística, a medida do erro de estimativa.\nEstatutos da empresa - Documento legal de constituição de uma sociedade e que define a sua estrutura e o seu objecto social.\nEstrutura de capitais - Estrutura do conjunto dos diferentes títulos emitidos pela empresa.\nEstrutura temporal das taxas de juro - Relação entre as taxas juro de empréstimos com diferentes prazos de vencimento ( cf. curva de rendimentos ).\nEuro - obrigações - Obrigações que são comercializadas no mercado Internacional.\nEuroclear - sistema de compensação Centralizado para euro- obrigações. Idem para o CEDEL.\nExposição contabilística - Risco de efeitos desfavoráveis nas demonstrações financeiras de uma empresa que podem ocorrer pai variações nas taxas de câmbio (cf. exposição económica, exposição de transacção).\nExposição de transacção - Risco em que incorre uma empresa com fluxos de caixa futuros conhecidos mas denominados numa moeda estrangeira e que resulta das possíveis variações da taxa de câmbio (cf. exposição económica e exposição contabilística).\nExposição económica - Risco procedente de alterações nas taxa, de câmbio reais (cf. exposição de transação e exposição contabilística).\nFacilidade de crédito "swingline" - Linha de crédito bancário para concessão de Financiamento enquanto a empresa substitui papel comercial americano por europapel comercial.\nFactor de actualização - Valor actual de $1 recebido numa data futura conhecida.\nFactor de actualização de uma anuidade - Valor actual de $1 pago em cada um de 1 períodos.\n"Factoring" - Acordo pelo qual uma instituição financeira compra as contas a receber de uma empresa e procede à sua cobrança.\n"Factoring" com serviço integral - Tipo de factoring que engloba , a cobrança, o seguro eo financiamento das contas a receber.\n"Factoring" no vencimento- Tipo que Proporciona a cobrança e o seguro das contas a receber.\nFalência planeada - Procedimento de falência destinado a conseguir um dado plano de reorganização da empresa previamente acordado de modo informal.\nFASB "Financial Accounting Standards Board" - Comissão normativa de contabilidade financeira dos E.U.A.\nFCIA "Foreign Credit Insurance Association" - Associação dos de seguros de créditos sobre o estrangeiro.\nFDIC "Federal Deposit Insurance Corporation" - Empresa federal Americana de seguro de depósitos.\n"Fedwire" - Um sistema electrónico para pagamentos de elevado montante, a cargo do Sistema de Reserva Federal (cf. CHIPS).\nFinanciamento de projecto - Dívida que, em grande parte, será paga pelos fluxos de tesouraria produzidos por um projecto específico e não pelas receitas gerais da empresa\nFinanciamento (exterior à empresa) - Financiamento que não é gerado pela própria empresa: novo endividamento ou uma emissão de acções (cf. Autofinanciamento).\nFinanciamento extrabalanço - Financiamento que não é reflectido como passivo no balanço da empresa.\nFinanciamento por "fideicomisso" - Acordo usado para financiar existências. Uma empresa financeira adquire as existências de uma empresa mas esta mantém-nas em seu poder através de um contrato de "fideicomisso".\nFluxo de tesouraria actualizado (FTA) - Fluxos de tesouraria futuros multiplicados pelos factores de actualização, para obter o seu valor actual.\nFluxo de tesouraria anual equivalente - Anuidade com o mesmo valor actual líquido que o investimento proposto pela empresa.\nFluxo de tesouraria livre - Fundos que não são necessários nas operações correntes nem para reinvestimento.\nForex - Abreviatura de "Foreign exchange".\nFRA "Forward rate agreement" - Contrato de empréstimo a realizar no futuro a uma taxa de juro fixada no presente.\nFracção - Transacção de menos de 100 acções (3) (cf. lote - padrão).\nFTA - Fluxo de tesouraria actualizada.\nFundo de amortização - Fundo constituído por uma empresa para o reembolso antecipado de uma dívida.\nFundo de amortização por recompra - Tipo de fundo de amortização ("Sinking found") em que as verbas são usadas só na compra de obrigações que estejam abaixo do par.\nFundo de investimento (aberto) - Fundo de investimento em valores mobiliários cujas unidades de participação são vendidas a investidores.\nFundo de investimento indexado -Fundo de investimento estruturado para replicar a rendibilidade de um índice do mercado de acções.\nFundo de maneio - Activo circulante menos o Passivo de curto Prazo.\nFundo de tesouraria - Fundo de investimento em que a carteira é constituído apenas por activos de curto prazo e de baixo risco.\nFusão (1) Aquisição em que todos os activos e todos os passivos são absorvidos pelo comprador (cf. aquisição por troca de activos, aquisição por troca de acções).\n(2) Mais geralmente, qualquer associação entre duas empresas.\nFusão em conglomerado - Fusão entre duas empresas de sectores de actividade económica não relacionados (cf. fusão horizontal e fusão vertical).\nFusão horizontal - Fusão entre duas empresas que produzem produtos similares (cf. fusão vertical e fusão em conglomerado).\nFusão vertical - Fusão entre um fornecedor e o seu cliente (cf. fusão horizontal, fusão em congelamento).\nFuturo - Contrato futuro.\n(3) N.T.: Na Bolsa de Valores de Lisboa as transacções de acções e de outros valores mobiliários processam-se em múltiplos do lote- padrão, para a maioria das emissões cotadas que tem sido de 100 acções. Quantidades menores são transaccionadas no designado Mercado de Fracção\nJuro composto- Reinvestimento dos juros vencidos em conjunto com o capital inicial para render mais juros (cf. juros simples).\nJuro simples - Juros calculados somente sobre o capital inicial (cf. juros compostos).\nJuros vencidos - Juros já vencidos, mas ainda não pagos.\n"Junk bond" - Obrigações de alto risco.\nKiretsu - Um conjunto de empresas Japonesas dominadas por um grande banco.\nLBO "Leverage Buyout" - Aquisição de uma empresa em que uma grande parcela do preço de compra é financiado através da divida e o remanescente desse valor é objecto de colocação privada num pequeno número de investidores (capital).\nLeis estaduais do mercado de capitais - Leis estaduais para a emissão e a negociação de valores mobiliários.\nLetra - Termo genérico de um documento que representa a exigência de um pagamento.\nLIBOR - London Interbank Offered Rate (4).\nLíder de sindicato de colocação - Líder do sindicato de colocação de uma nova emissão. O líder mantém o registo dos valores mobiliários vendidos.\nLinha de crédito - Acordo pelo qual um banco compromete-se a conceder a uma empresa um empréstimo até um certo limite e em qualquer momento.\nLinha do mercado de capitais ("Security Market Line") - Linha que representa a relação entre rendibilidade esperada e o risco de mercado.\nLiquidatário -Pessoa nomeada pelos credores gerais, em Inglaterra, para controlar a venda dos bens de uma empresa insolvente, bem como o pagamento das dívidas.\nLocação ("Leasing") - Acordo de aluguer de longa duração.\nLocação com endividamento - Locação na qual o locador financia parte do preço do activo através da emissão de um empréstimo garantido pelo activo e pelas respectivas rendas.\nLocação com venda prévia - Venda de um activo existente a uma instituição financeira que posteriormente o concede em locação ao anterior utilizador (cf. locação directa).\nLocação de serviço completo - Locação na qual o locador se compromete a fazer a manutenção e a suportar as despesas do seguro do equipamento (cf. locação simples).\nLocação directa - Locação em que o locador compra directamente ao fabricante um equipamento novo e o aluga ao locatário (cf. locação com venda prévia).\nLocação financeira - Locação de longo prazo e não cancelável (cf. locação operacional).\nLocação operacional - Locação de curto prazo cancelável (cf. locação financeira).\nLocação simples - Modalidade de locação em que compete ao locatário assegurar a manutenção e o seguro do equipamento (cf. locação de serviço completo).\nLocador - Proprietário de um activo alugado (cf. Locatário).\nLocatário - Usufrutuário de um activo alugado (cf. Locador).\nLondon Interbank Offered Rate (Libor) - A taxa de juro a que os maiores bancos internacionais operando em Londres cedem fundos uns aos outros. (Libid é a taxa londrina interbancária a que compram fundos. Limean é a média das taxas interbancárias da procura e da oferta de fundos).\nLote - padrão - Transacção de 1000 acções ( cf. fracção).\nLucros retidos - Lucros não distribuídos como dividendos.\nLYON - "Liquid Yield Option"- Obrigações "LYON"\nMaioria absoluta - Urna disposição estatutária de uma empresa exigindo uma maioria de, por exemplo. 80% dos votos dos accionistas para aprovação de certas modificações, tais como uma fusão.\nMaldição dos vencedores - Problema enfrentado pelos subscritores mal informados. Por exemplo numa oferta pública de subscrição iniciai é provável que os participantes mal informados recebam maiores lotes da emissão que os outros, mais bem informados e que sabem da sobrevalorização dos títulos.\nMargem - Dinheiro ou valores imobiliários caucionados por um investidor para garantia da boa execução do contrato.\nMargem de intermediação na colocação - Diferença entre o preço a que o intermediário financeiro tomador adquire uma emissão à empresa emitente e o preço a que ele a revende ao público.\nMargem de manutenção - Margem única que deverá ser mantida num contrato futuro.\nMargem de variação - Ganhos e perdas diárias num contrato futuro que são creditados na conta do investidor.\nMIBO "Management Buyout" - Aquisição da empresa pelos seus gestores.\nMIDA "Multiple Discriminant Analysis" - Análise discriminante múltipla.\nMercado cinzento ("grey market") - Compras e vendas de euro-obrigações antes de estar fixado o preço final da emissão.\nMercado de balcão (OTC) - Mercado informal fora de uma bolsa de valores. Designação usada especificamente para de acções ordinárias do NASDaq (5).\nMercado de capitais - Mercado financeiro, especialmente o mercado de valores mobiliários (longo prazo).\nMercado eficiente - Mercado no qual toda a informação se reflecte instantaneamente nos preços dos valores mobiliários.\nMercado em alta - Subida generalizada das cotações dos valores mobiliários (cf. mercado em baixa).\nMercado em baixa - Declínio generalizado das cotações dos valores mobiliários (cf. mercado em alta).\nMercado monetário - Mercado de curto prazo para investimentos financeiros seguros.\nMercado secundário - Mercado para compra e venda de valores mobiliários já emitidos.\nMétodo ACRS de amortização acelerada - Tabela de taxas de amortização fiscalmente aceites.\nNASD - "National Association of Securities Dealers"\nNovação ("defeasance" legal") - Anulação de dívida pela qual a dívida da empresa é cancelada (cf. anulação de divida em substância).\nNYSE - "New York Stock Exchange"\n(4) N,T.: Em Portugal existe uma taxa de juros de referência equivalente chamada Lisbor.\n(5) N.T.: 0 termo significa "National Association of Securities Dealers Automated Quotation".\nObrigações (6) - Valores mobiliários representativos de um empréstimo a médio ou a longo prazos.\nObrigações abaixo do par - Dívida vendida abaixo do seu valor nominal. Se as obrigações não pagarem quaisquer juros, são chamadas obrigações a desconto "puras" ou obrigações de cupão zero.\nObrigações "bull-bear" - Obrigações cujo valor de reembolso está indexado ao preço de um outro título. As obrigações são emitidas em duas tranches: na primeira, o reembolso cresce com o preço do outro título; na segunda, o reembolso decresce com o preço do outro título.\nObrigações "bulldog" - Emissão de obrigações estrangeiras no mercado de Londres.\nObrigações com vencimento escalonado - Pacote de obrigações que se vencem em anos sucessivos.\nObrigações convertíveis - Obrigações que podem ser convertidas noutro valor mobiliário por opção do seu titular. De modo semelhante para acções preferenciais convertíveis.\nObrigações de alto risco ("junk") - Dívida cuja notação de risco de crédito é inferior a Baa ou BBB.\nObrigações de baixo risco - Obrigações cuja notação de risco de crédito ("rating") é de, pelo menos. Baa, segundo Moody's, ou de BBE. segundo a Standard and Poor's.\nObrigações de cupão crescente - Obrigações em que a taxa de cupão vai subindo por degraus ao longo do tempo (também. obrigações de cupão decrescente).\nObrigações de cupão indexado (OCI) - Obrigações em que a taxa de cupão varia com a taxa de juro de curto prazo.\nObrigações de cupão zero - Obrigações abaixo do par porque não fazem qualquer pagamento de cupões.\nObrigações de médio prazo - Obrigações com prazo de vencimento típico entre 1 e 10 anos oferecidas à subscrição com regularidade, uma empresa utilizando o mesmo procedimento que o papel comercial.\nObrigações desprovidas dos cupões - Obrigações que pode ser dividida numa serie de obrigações de cupão zero.\nObrigações em duas divisas - Obrigações com juros pagos numa visa e capital em dívida reembolsado noutra.\nObrigações estrangeiras- Obrigações emitidas no mercado doméstico de um País diferente do da entidade emitente.\nObrigações "flip-flop" - Obrigações que permitem ao seu titular colher livremente. entre dois tipos de dívida.\nObrigações garantidas por acções - Obrigações garantidas por acções que são propriedade do devedor.\nObrigações hipotecárias - Obrigações garantidas pela hipoteca e instalações e de equipamentos.\nObrigações hipotecárias CMO - Uma variedade de obrigações hipotecárias em que as receitas de um fundo de hipotecas serve para fazer face aos pagamentos de várias series de obrigações com vários prazos de vencimento.\nObrigações "industrial revenue" (IRB) - Obrigações emitidas por agências governamentais locais (dos EUA) para fomentar o investimento das empresas.\nObrigações "Lyon" - Obrigações de cupão zero, reembolsáveis por iniciativa da emitente e/ou dos investidores, e convertíveis.\nObrigações "mismatch"- Obrigações de cupão indexado cuja taxa é reajustada em intervalos mais frequentes do que o período de referência dessa taxa (v,g. uma obrigação cujos pagamentos são reajustados trimestralmente mas com base numa taxa anual).\nObrigações OCI de taxa inversa - Obrigações de cupão indexado cuja taxa aumenta quando o nível geral das taxas de juro desce, e vice-versa.\nObrigações participantes - Obrigações cujos juros serão pagos só se a empresa tiver lucros.\nObrigações "pass-through" - Obrigações garantidas por uma carteira de activos de financeiros (v.g. por hipotecas, CARD. CAR).\nObrigações PIK - Obrigações em que a emitente pode escolher pagar os juros periódicos sob a forma de obrigações adicionais,\nObrigações PN - Obrigações emitidas por um instituto público para a habitação ou para a renovação urbana.\nObrigações por séries - Obrigações que podem ser emitidas em várias séries sob o mesmo acordo formal (contrato de emissão).\nObrigações prorrogáveis - Obrigações cujo vencimento pode ser prorrogado por, opção obrigacionista (ou do emitente).\nObrigações Samurai - Obrigações em ienes emitidas em Tóquio por uma empresa não japonesa (cf. obrigações bulldog". obrigações"yankee").\nObrigações Shogun - Obrigações em dólares emitidas no Japão por uma empresa não residente.\nObrigações Sushi - Euro-obrigações emitidas por uma empresa Japonesa\nObrigações VRDB - Obrigações de cupão indexado que podem ser periodicamente revendidas à emitente.\nObrigações "vankee" - Obrigações em dólares emitidas nos EUA por uma empresa não residente (cf. obrigações"bulldog" e obrigações Samurai).\nOCI - Obrigações de cupão indexado.\nOferta de subscrição de valores mobiliários - Emissão de novos valores mobiliários por uma empresa (cf. oferta "secundaria" de valores mobiliários).\nOferta pública de aquisição (OPA) - Oferta geral feita directamente aos accionistas de uma empresa para comprar suas acções.\nOferta pública de subscrição inicial (OPI) - A primeira emissão publica de acções ordinárias por uma empresa.\nOferta pública de subscrição - Oferta de subscrição de valores mobiliários dirigida a todos os investidores (cf. direito de preferencia ).\nOferta pública inicial - Emissão de valores mobiliários para os quais ainda não existe mercado (cf. emissão de acções de empresa já cotadas).\nOferta secundária de acções - (1) Processo de venda por blocos de acções já cotadas. - (2) Mais genericamente, venda de acções já emitidas.\nOpção - Ver opção de compra (call), opção de venda (put).\nOpção americana - Opção que pode ser exercida em qualquer momento até à data final de exercício (cf. opção europeia).\nOpção asiática - Opção baseada no preço médio do activo subjacente durante a vida da opção.\nOpção com limite(s) de preço - Opção cuja existência está dependente de o preço do activo atingir um determinado patamar (cf. opção "down-and-out", Opção "down-and-in").\nOpção composta - Opção sobre urna outra opção.\nOpção de compra ("call") - Opção de compra de um determinado activo por um preço de exercício especificado, na data de vencimento ou até essa data (cf. opção de renda – "put").\nOpção de venda envenenada - Cláusula conferindo ao obrigacionista o direito de solicitar o reembolso da dívida em caso de uma fusão hostil.\nOpção de venda ("put") - Opção para vendo de um activo por um preço de exercício especificado até uma data predefinida ou nessa mesma data (cf. opção de compra "call").\nOpção dependente da evolução histórica - Opção cujo valor depende da sequência de preços do activo subiacente e não apenas do seu preço final.\nOpção "down-and-in" - Opção com limite(s) que se torna efectiva só se o preço do activo subjacente atingir o(s) Iimite(s).\nOpção europeia -Opção que pode ser exercido só na data de vencimento (cf. Opção americana).\nOpção "in-the-money" - Opção que seria lucrativo exercer se o seu vencimento fosse imediato (cf. opção "out-of-the-money").\nOpção "Iookback" - Opção em que os proveitos dependem do preço mais elevado que se verificar durante a vida da opção.\nOpção não coberta - Opção isolada. isto é, não utilizada para cobrir uma posição num activo ou noutras opções.\nOpção "out-of-the-rnoney" - Urna opção que não seria vantajoso exercer se se vencesse imediatamente (cf. opção "in -the –money").\nOrçamento de investimentos - Plano, geralmente anual, dos investimentos programados.\nOrçamento de tesouraria - Previsão dos recebimentos e dos pagamentos.\nOTC "Over - the - counter " - Mercado de balcão.\n(6) N.T.: Nos EUA as obrigações de médio prazo (até 10 anos) são conhecidas por "notes" e as de longo prazo (acima de 10 anos), por "bonds".\nPAAT - Plano de aquisição de acções, para trabalhadores.\nPapel comercial - Títulos de dívida não garantidos emitidos pelas empresas, com vencimentos até 9 meses (7).\nParidade das taxas de juros - Teoria que defende que o diferencial entre a taxa de câmbio "forward" e a taxa de Câmbio à vista é igual à diferença entre as taxas de juro no país dessa divisa e as do mercado doméstico.\nPára-quedas dourado - Um grande Pagamento final devido, aos administradores de uma empresa perderem os seus lugares como resultado de uma fusão.\nParticipação no rateio das acções sobrantes - Num aumento de capital com direitos de preferência os accionistas Podem candidatar-se às acções sobrantes.\nPassivo de curto prazo ou corrente - Passivo que será normal- mente liquidado num prazo até um ano.\nPassivo, passivo total - Valor total dos créditos sobre os activos da empresa. É igual a (1 ) valor do Activo ou (2) ao valor total de Activo menos Situação Líquida.\nPBGC - "Pension Benefit Guarantee Corporation".\nPedido de afectação de fundos - Pedido formal de fundos para um projecto de investimento.\nPenhor - Direitos do credor sobre determinados activos.\nPeríodo de recuperação ("payback") - Período de vida de um projecto necessário para a recuperação do respectivo investimento inicial.\nPerpetuidade - Investimento que proporciona uma renda perpétua constante (cf. consolidado).\nPílula envenenada - Uma emissão de valores mobiliários que é convertível, no caso de uma fusão, em acções da empresa compradora ou que têm de ser recomprados por esta.\nPIK "Pay-in-kind bond" - Obrigações PIK.\nPlano de aquisição de acções para trabalhadores (PAAT) - Contribuição de uma empresa para um fundo comum destinado à aquisição de acções em proveito dos seus trabalhadores.\nPL - Programação linear.\nPlataforma de entendimento - Acordo informal entre o devedor e os credores.\nPlano de reinvestimento de dividendos (PRD) - Plano que permite aos accionistas um reinvestimento automático de dividendos que lhe tenham sido atribuídos.\nPN "Project Note" - Obrigações PN.\nPonto - base 0,01 de 1% (0,0001).\nPontuação do risco de crédito - Método para atribuir uma pontuação ("score") a quem pede emprestado. baseado no seu risco de incumprimento.\nPontuação Z - Medida da probabilidade de falência.\nPosição curta de cobertura - Venda de um instrumento de cobertura de risco (v.g., um futuro) para cobrir uma posição, longa no subjacente (cf. posição longa de cobertura).\nPosição longa de cobertura - Compra de um instrumento de cobertura de risco (v.g.. um futuro) para cobrir uma posição curta activo subjacente ( cf. posição curta de cobertura).\nPRD - Plano de reinvestimento de dividendos.\nPreço à vista - Preço de um activo para entrega imediata (em contraste com um preço "forward" ou o preço de, um futuro).\nPreço de compra - Preço a que um "dealer" está disposto a comprar (cf. preço de venda).\nPreço de conversão - Valor nominal de uma obrigação convertível dividido pelo numero de acções pelo qual ela pode ser trocada.\nPreço de exercício ("Striking price") - Preço a que uma opção de compra "call" ou de venda "put" pode ser exercida.\nPreço de venda - Preço a que um "dealer" está disposto a vender (cf. preço de compra).\nPreço total - Preço de uma obrigação incluindo os juros vencidos, isto é, o preço pago pelo comprador de obrigação.\nPrémio de liquidez - (1 ) Remuneração adicional exigida por uma aplicação em valores mobiliários com reduzido grau de liquidez\n- (2) Diferença entre a taxa de juro "forward" e a futura taxa de juro à vista ("spot") esperada para o mesmo período.\nPrémio de opção de compra - ( 1 ) Diferença entre o preço da amortização antecipada das obrigações pelo seu emitente e o seu valor nominal.\n- (2) Preço de uma opção de compra.\nPrémio de risco - Valor esperado do excesso de rendibilidade de um investimento com risco em relação a um outro. sem risco.\n"Prime rate" - Taxa de juros activa de referência utilizada pelos bancos americanos.\nPrivilégio absoluto - Regra do processo de falência pela qual os créditos privilegiados são pagos integralmente antes de qualquer pagamento aos credores gerais.\nProblema mandante- mandatário - Problema com que se confronta o mandante ( v.g., um accionista) no sentido de garantir, que o mandatário (v.g. ,um gestor de empresa) defenda os seus interesses.\nProgramação inteira - Variante da linear em que os valores da solução devem ser números inteiros.\nProgramação linear (PL) - Técnica para encontrar o valor máximo de uma equação linear sujeita a determinadas restrições lineares.\nProgramação quadrática - Variante da linear em que as equações são de segundo grau em vez de serem lineares.\nProjecto condicionado - Projecto que não pode ser concretizado, a não ser que outro também o seja.\nProjectos mutuamente exclusivos - Dois projectos que não podem ser implementados conjuntamente.\nProspecto - Resumo da informação fornecida (à SEC) para efeito de registo de uma emissão de valores mobiliários.\nProtecção contra tubarões - Alteração estatutária da empresa destinada à defesa contra uma aquisição.\nPVGO- "Present Value of Growths Opportunities".\n(7) N.T.: - A legislação portuguesa permite a emissão de papel comercial com maturidade até 2 anos.\nQ - Quociente entre o valor de mercado de um activo e o seu custo de substituição.\nQuadrado do coeficiente de correlação (R2) - Quadrado do coeficiente de correlação - a proporção da variabilidade de uma série que pode ser explicada pela variabilidade de outra ou mais séries.\nRAA - Rendibilidade Anormal Acumulada.\nRácio de cobertura (delta, delta da opção) - Número de acções a adquirir por cada opção subscrita de modo a criar uma posição sem risco: mais genericamente. o número de unidades longas de um activo que deverá ser comprado para cobrir o risco de uma unidade curta de outro activo.\nRácio de conversão - Número de acções porque pode ser trocada , uma obrigação convertível.\nRácio de distribuição de dividendos (rácio de "payout") - Relação entre os dividendos e os lucros por acção.\nRácio de liquidez geral - Activo circulante dividido pelo passivo de curto prazo - uma medida de liquidez.\nRácio de liquidez reduzida - Medida de liquidez: activo circulante menos existências, dividido pelo passivo de curto prazo.\nRácio PER - Quociente entre o preço de mercado da acção e os lucros por acção ("Price earnings ratio")\nRacionamento de capital - Insuficiência de recursos financeiros que obriga uma empresa a escolher entre projectos de investimento com valor actual positivo.\nRAJI - Resultados antes de juros e impostos.\nReavaliação "a posteriori" - Avaliação de um projecto de investimento após ter sido realizado.\nReavaliação (diária) ao preço de mercado - Um procedimento em que os ganhos e as perdas de um contrato futuro são liquidados diariamente.\n"Receiver" - Profissional nomeado pelos credores privilegiados. Em Inglaterra, para supervisionar o pagamento das dívidas numa situação de falência,\nRecibo de armazenagem - Documento comprovativo de que uma empresa possui mercadorias armazenadas num armazém.\nRecibo de Depositário Americano de Valores Mobiliários (ADR) - Título emitido nos EUA em representação de acções emitidas por uma empresa estrangeira\nRecibo de "fideicomisso" - Recibo dos produtos que devem ser mantidos pelo credor em "fideicomisso".\nReembolso-balão - 0 último pagamento é substancialmente maior do que as prestações anteriores (v.g.. quando um empréstimo é liquidado em prestações).\nReembolso final único - Pagamento integral no termo do prazo, i.é., de um empréstimo (em contraste com o reembolso em prestações).\nReforma do crédito - Substituição de uma dívida existente por uma nova dívida.\nRegime de capitalização contínua - Juros compostos continuamente e não em datas Fixas.\nRegistador ("registrar") - Instituição financeira encarregada registar a emissão e a propriedade dos valores mobiliários emitidos pela empresa.\nRegisto - Processo de obtenção da aprovação de uma emissão pública de valores mobiliários junto da SEC Securities and Exchange Commission.\nRegisto contabilístico - Sistema no qual , é emitido um só certificado global como obrigação geral. Sendo uma data titularidade comprovada por um extracto dessa participação nesse certificado.\nRegisto de um plano de emissões - Procedimento que permite às empresas utilizar um mesmo registo de emissão para colocações do mesmo valor imobiliário.\nRegra 144ª , Regra da SEC - (Securities and Exchange Commission) que permite a investidores institucionais qualificados adquirir e transaccionar valores mobiliários não registados.\nREIT - Real Estate Investment Trust; Sociedade "Trust".\nRendas económicas - Resultados acima do nível dos de uma situação com concorrência.\nRendibilidade anormal - A parte da rendibilidade que não é devida a causas sistemáticas, por exemplo, alterações generalizadas de preços no mercado.\nRendibilidade até ao vencimento - Taxa interna de rendibilidade de uma obrigação\nRendibilidade de conveniência - Vantagem adicional que a empresa obtém por possuir um bem em vez de um contrato futuro.\nRendibilidade do investimento (ROI) - De uma forma genérica, o quociente dos resultados contabilísticos pelo activo liquido.\nRendibilidade dos capitais próprios (RCP)- Habitualmente, o rácio entre os lucros líquidos e o valor contabilístico dos capitais próprios.\nRendibilidade esperada - Média das possíveis rendibilidade futuras ponderadas pelas respectivas probabilidades.\nRendibilidade esperada pelo mercado - Valor esperado da rendibilidade de um valor imobiliário\nReporte - Acordo de recompra.\nReservas de caixa - Depósitos dos bancos no Sistema de Reserva Federal (Federal Reserve) e que não são por este remunerados. As reservas livres podem ser transaccionadas entre bancos.\nResponsabilidade limitada - Limitação dos prejuízos dos accionistas aos montantes investidos na empresa.\nResultado económico - Fluxo de tesouraria mais a variação do valor actual.\nRisco "comportamental" ("moral hazard") - A existência de um contrato cria o risco de poder alterar-se o comportamento, de um ou de ambos os contratantes, i.é , uma empresa com um seguro contra incêndios pode reduzir as precauções que toma.\nRisco de base - Risco residual que se verifica quando o preço do activo de base e o do futuro não variam exactamente em paralelo.\nRisco de mercado (risco sistemático) - Risco que não pode ser reduzido por diversificação.\nRisco específico - Risco que pode ser eliminado por diversificação.\nRisco sistemático - Risco de mercado.\nROI Return on Investment - Rendibilidade do investimento.\nSaldo compensatório - Depósitos à ordem não remunerados para compensar empréstimos ou serviços prestados pelo banco.\nSaque a termo - Solicitação de pagamento numa data futura especificada (cf. Saque à vista).\nSaque à vista - Solicitação de pagamento imediato (cf. Saque a termo)\nSaque comercial (letra) - Ordem de pagamento.\nSBCI - "Small Business, Investment Company".\nSEC - "Securities and Exchange Commission",\nSelecção adversa - Situação na qual uma determinada política, de preços leva a que só os clientes menos desejáveis façam negócios, e, por exemplo, um aumento dos prémios de seguros resulta na compra de seguros exclusivamente para cobrir os piores riscos.\nSelecção negociada do intermediário tomador - (" negotiated underwriting") - Processo de escolha do intermediário financeiro tomador ("underwriter") de uma emissão de valores mobiliários. A maioria das empresas escolhe este intermediário por negociação (cf. selecção por concurso).\nSelecção por concurso - Procedimento exigido às empresas holding de serviços de utilidade pública na escolha de um intermediário financeiro tomador ("underwriter") (cf. selecção negociada do intermediário tomador).\nSem direitos - Aquisição de acções na qual o comprador já não tem o direito de preferencia na subscrição de novas acções na próxima emissão ( cf. com direitos "cum direitos").\nSem dividendos- Aquisição de acções na qual já não tem o direito a receber o dividendo em fase de pagamento.\nSimulação- Simulação de Monte de Carlo.\nSimulação de Monte Carlo - Método para calculara distribuição de probabilidades de acontecimentos (resultados) aleatórios, v.g., de um projecto.\nSinal - Acção que demonstra as características ocultas de um agente (porque, seria indevidamente caro para alguém sem essas características desenvolver a acção).\nSituação líquida - Soma dos valores contabilisticos do capital social. das reservas e dos resultados retidos.\nSociedade do tipo em nome colectivo - Sociedade comercial em que os sócios comanditados assumem uma responsabilidade ilimitada.\nSociedade do tipo em comandita - Sociedade em que alguns sócios têm responsabilidade limitada (comanditários). e os outros sócios têm responsabilidade ilimitada (comanditados).\nSociedade "holding" (SGPS) -Sociedade cuja única função é deter participações no capital de Outras empresas ou subsidiárias.\nSociedade "Trust" - Empresa 'Trust" formada especificamente para investir no imobiliário\n"Spread" horizontal - A compra e a venda simultâneas de duas opções que diferem somente na data de exercício (cf . "Spread" vertical ).\n"Spread" vertical - Compra e venda simultâneas de duas opções que diferem somente no preço de exercício (cf. horizontal).\n"Straddle" - Combinação de uma opção de venda ("put") e de urna opção de compra ("call") com o mesmo preço de exercício.\nSubscritor de uma opção - Investidor que vende uma opção\n"Swap" - Acordo em que duas empresas concedem entre si dois .créditos sob diferentes condições, v.g., em divisas diferentes ou em que um tem uma taxa de juro fixo. E o outro tem uma taxa de juro flutuante.\n"Swap" de taxa de juro de capital variável ("Swap" AIRS)\n"Swap" - cujo capital de referência aumenta (reduz) quando a taxa juro aumenta (reduz).\n"Swaption" - Opção sobre um "Swap"\nTaxa de crescimento autofinanciado - Taxa máxima a que uma empresa pode crescer sem financiamento exterior (cf. taxa de crescimento sustentável).\nTaxa de actualização - Taxa usada para calcular o valor actual dos fluxos de tesouraria futuros.\nTaxa de câmbio à vista ("spot") - Taxa de câmbio de uma divisa para entrega imediata (cf.\nTaxa de câmbio "forward" - Taxa de câmbio fixada no presente para câmbio de divisas numa data futura (cf. taxa de câmbio à vista).\nTaxa de crescimento sustentável - Taxa máxima de crescimento de uma empresa sem aumentar o efeito de alavanca financeiro (cf. taxa de crescimento).\nTaxa de imobilização de crédito - Taxa cobrada pelo banco sobre o montante não utilizado de uma linha de crédito.\nTaxa de juro anual (em %) (TJA) - Taxa de juro anualizada usando juros simples\nTaxa de juro à vista ("SPOT") - Taxa de juro fixada no presente para um empréstimo contraído na mesma data ( cf. taxa de juro "forward" )\nTaxa de juro "forward" - Taxa de juro fixada hoje para um empréstimo a iniciar-se numa data futura( cf. taxa de juro à vista ).\nTaxa de juro nominal - Taxa de juro expressa em termos monetários ( cf. taxa de juro real).\nTaxa de juro real - Taxa de juro expressa em termos reais, i.e., taxa juro nominal corrigida da inflação.\nTaxa de rendibilidade por dividendos ("dividend vield") - Dividendo anual dividido pelo preço de mercado de acção.\nTaxa de rendibilidade mínima - Valor mínimo aceitável para a rendibilidade de um projecto.\nTaxa interna de rendibilidade (TIR) - Taxa de actualização que torna o valor actual líquido de um investimento igual a zero.\nTecto ("cap") - Limite superior da taxa de juro de uma obrigação de cupão indexado.\nTeoria do agente - Teoria que respeita à relação entre um mandante, v.g., um accionista. E um Seu mandatário, v.g., o gestor da empresa.\nTexto - padrão - Termos e condições-padrão num contrato, v.g., num contrato de empréstimo\nTítularização - Conversão em títulos negociáveis de instrumentos negociados em privado.\nTítulos "drop lock" - Acordo pelo qual a taxa de juros de uma obrigação de cupão indexado ou de uma acção preferencial se torna fixa se atingir um valor mínimo pré -especificado.\nTJA - Taxa de juro anual (em %).\n"Tranche" - Parte de uma nova emissão vendida num momento diferente ao resto ou que tem condições diferentes.\nUnidade Monetária Europeia (ECU) - Um cabaz constituído por diferentes (12) divisas europeias.\nVAA - Valor actual ajustado\nVAL - Valor actual líquido\nValor actual - Valor actualizado de um conjunto de fluxos de tesouraria futuros.\nValor actual ajustado (VAA) - Soma do valor actual líquido de um activo financiado exclusivamente por capitais próprios com o valor actual dos vários efeitos laterais oriundos do financiamento adoptado.\nValor actual das oportunidades de crescimento (VAOC) - Valor actual líquido dos investimentos previstos para a empresa.\nValor actual líquido - A contribuição liquida de um projecto para a criação de riqueza - o valor actual deduzido do valor do investimento inicial.\nValor facial - Valor nominal\nValor mobiliário ao portador - Valor mobiliário" (9) cuja titularidade e garantida simplesmente pela sua posse (cf. valor mobiliário registado).\nValor mobiliário registado - Valor mobiliário cujo proprietário está registado no registador da empresa (cf. valor mobiliário ao portador).\nValor nominal - Valor impresso no título de uni valor mobiliário.\nValor residual - Valor de sucata de instalações e equipamentos.\nVAR "Value-at-risk" *- Modelo VAR.\nVariação mínima de preço ("tick") - Montante mínimo que o preço de um valor mobiliário pode variar,\nVariância - Desvio médio quadrático em relação ao valor esperado a uma medida de variabilidade.\nVenda a descoberto - Venda de um valor mobiliário que o investidor não possui.\nVenda condicionada - Venda na qual o direito de propriedade dos bens não passa para o comprador sem que seja efectuado o pagamento integral.\nVolatilidade - é simultaneamente a palavra mais utilizada e menos entendida no mundo das opções e dos warrants. Volatilidade significa pura e simplesmente movimento, mas este conceito não é totalmente assimilado pelos investidores que operam em acções e futuros e que estão habituados a pensar em termos de direcção de mercado e não de movimento de mercado. A direcção ou sentido do mercado é muito importante para o investidor em warrants e opções, mas a diferença entre este investidor e o investidor em acções é que para o primeiro a velocidade a que se move o mercado tem uma importância fundamental. Se o mercado a contado não se move com a suficiente velocidade, as opções diminuem de valor pelo simples facto de se reduzir a probalidade de que o activo subjacente alcance um determinado preço de exercício na data de vencimento do warrant.\nDiz-se frequentemente que um activo financeiro é volátil quando este regista oscilações fortes no seu comportamento: podemos dizer que a volatilidade mede os desvios da evolução do preço de um determinado activo em relação a um valor médio.\nÉ importante mencionar que o investidor não tem que saber como se calcula cada um destes parâmetros para ter sucesso na negociação em warrants. O que é realmente importante para o investidor é saber interpretar estes parâmetros.\nExistem três tipos de volatilidade:\nVolatilidade Histórica - É a volatilidade passada (com base em séries históricas) tal como a descrevemos anteriormente e é conhecida. Esta volatilidade ajuda-nos a estimar qual vai ser a volatilidade futura do activo.\nVolatilidade Implícita - É a volatilidade futura estimada pelo mercado. Esta volatilidade obtém-se através dos preços das opções negociadas no mercado de derivados e é calculada através de métodos probabilísticos complexos. A volatilidade implícita é utilizada para calcular o preço dos warrants e das opções. Como o resto dos parâmetros que influenciam a valorização dos warrants, a volatilidade implícita utilizada na cotação de um warrant deve se seguida atentamente já que o resultado do investimento em warrants depende em grande medida não só da direcção de mercado mas também da direcção dos movimentos na volatilidade para o warrant escolhido até ao vencimento do warrant. No mercado de warrants, o comprador do warrant está a comprar a probabilidade de que o activo subjacente atinja um determinado valor numa determinada data, isto é, está a comprar volatilidade. Assim, se a volatilidade do activo subjacente sobre, isto é, se a velocidade a que se movem os preços aumenta, maior será a probabilidade de que seja alcançado o preço de exercício e logo o preço do warrant irá subir, quer seja um call warrant quer seja um put warrant. Ao contrário, se a volatilidade cai isto terá um efeito negativo no preço do warrant, e mais uma vez quer seja um call warrant quer seja um put warrant.\nPode acontecer que o preço do activo subjacente suba ao mesmo tempo que a volatilidade baixa e aí poderemos ver o preço do call warrant a descer ao invés de subir ou a subir menos do que estávamos à espera. O vega de cada opção é uma variável que mede quanto varia o preço do warrant em euros se a volatilidade implícita varia 1%. O vega não é constante e depende entre outros factores do tempo que falta até ao vencimento do warrant. O investidor em warrant deve ter em conta este factor no momento em que toma a decisão de investir em warrant e deve tentar estimar os movimentos que o activo subjacente possa vir a sofrer no futuro já que estes afectarão directamente a avaliação do warrant.\nA volatilidade implícita nem sempre acompanha a volatilidade histórica. Em teoria, não existe uma relação entre uma direcção do preço do activo subjacente e a direcção da volatilidade implícita, mas na prática, verifica-se um relação negativa em períodos curtos de tempo. Um exemplo são os períodos de crash em que quedas do mercado são acompanhadas de subidas nas volatilidades implícitas, pelo simples facto de que os investidores profissionais começam a comprar opções puts para cobrirem as suas carteiras, o que naturalmente faz subir as volatilidades. É por esta razão que em períodos de quedas abruptas de mercado de ter-se alguma cautela no investimento em warrants, pois pode dar-se o caso de que um aumento na volatilidade implícita faça subis o preço dos warrants.\nVolatilidade Real - Futura - É a volatilidade efectiva do preço do activo subjacente no futuro. Não é conhecida à partida e uma vez verificada torna-se imediatamente volatilidade histórica. Os operadores dos mercados de opções tentam que a sua estimativa - volatilidade implícita - seja tão próxima quanto possível da volatilidade real.\nVotação acumulativa - Um accionista pode juntar todos os seus votos num candidato ao conselho de administração (cf. votação por maioria ).\nVotação por maioria - Sistema de votação segundo o qual para cada administrador vota-se separadamente (cf. votação acumulativa).\nVoto por procuração - Voto expresso por uma pessoa em representação de outra.\nVRDB Variable Rate Demand Bond - Obrigações VRDB,\n"Warrant" - Opção de compra de longo prazo emitida por uma empresa.\n"Warrant" neutro (em relação ao capital) - "Warrant" que permite ao detentor desse direito adquirir uma obrigação com uma outra obrigação de características semelhantes.\nWi When issued - Abreviatura inglesa de "quando emitido".\n(9) N.T.: Em Portugal. devido à desmaterialização de muitas emissões -i posse de um valor mobiliário pode resumir-se a um simples registo informático em nome do proprietário em vez da posse física de um título.\nActualizado em ( Quinta, 26 Fevereiro 2009 14:08 )


Daniel Johnston é homenageado em coletânea - PE NEWS\nCompilação reúne Supervão, Zeca Viana, Gentrificators, entre outros\nArtista cultuado entre bandas de rock alternativo a partir da segunda metade dos anos 1980, e em circuitos de música independente amantes da produção DIY (do-it-yourself, ou faça-você-mesmo), Daniel Johnston morreu em 10 de setembro deste ano, vítima de um fulminante ataque cardíaco. Deixou um grande legado. Johnston foi um prolífico músico praticante da bricolagem sonora e pioneiro das gravações artesanais, ou lo-fi, gravando principalmente em cassetes e utilizando recursos caseiros de produção. Suas músicas e obras de arte – como seus vários desenhos e pinturas – influenciaram diversos artistas como Mike Watt, Sonic Youth, Tom Waits e muitos outros. Um dos seus fãs mais notórios era Kurt Cobain, falecido líder do Nirvana, que ajudou a divulgar seu trabalho ao usar uma camiseta com a capa do disco “Hi, how are you”, de 1983.\nO cantor e compositor folk deixou para trás um conjunto incomparável de produções, começando com “Songs Of Pain” de 1981 e terminando com “Beam Me Up!”. Lee Ranaldo e Steve Shelley, do Sonic Youth, também contribuíram para um dos álbuns de Johnston, intitulado “1990”, lançado em 1988. Johnston lutou com problemas de saúde física e mental durante a maior parte de sua vida e foi diagnosticado com esquizofrenia e transtorno bipolar. Problemas abordados no aclamado documentário de 2005, “The Devil and Daniel Johnston”. O herói do folk é mais lembrado por músicas como ‘Life in Vain’, ‘True Love Will Find You the End’ e ‘Walking the Cow’.\nE justamente no sentido de homenagear e relembrar as músicas e o legado do artista, foi organizada por Marcelo Conter (Gentrificators) e Mario Arruda (Supervão), a coletânea nacional “Canções ao Inconsciente de Daniel Johnston” reunindo 17 faixas, entre versões, covers e músicas inspiradas. “Daniel Johnston faleceu em setembro de 2019, vítima de ataque cardíaco. Mas seu coração segue pulsando dentro de nós. É por isso que organizamos uma singela homenagem: uma coletânea de gravações instantâneas em tributo ao grande compositor, sem fins lucrativos”, comenta Marcelo Conter.\nA coletânea conta com Supervão, Zeca Viana, Gentrificators, Frankestein Love, Estêvão Vieira, Walter Willy, Medialunas, Cine Baltimore, Moldragon, Solomon Death, Juliano Rodrigues, Gue Martini, Gabriel Islaz, Agreste e conta com uma arte assinada por Eric Pedott. “Da minha parte, coube incentivar o Marcelo, conversar um pouco sobre o conceito e o nome da coletânea… E pude também participar musicalmente com duas músicas: uma com a Supervão, na qual sampliei “Hi, how are you” e inserimos em uma estética lo-fi hip hop; e outra sozinho em uma gravação espontânea que fiz em 2 horas livres em um dia de coração apertado…”, explica Mario Arruda.\nA coletânea pode ser acessada no SoundCloud:\nPúblico lota Cemitério e Crematório Morada da Paz para celebração do Dia da Lembrança


Cor em Movimento: 2 anos já !\nFaz amanhã dois anos que iniciei este blogue.\nDaí ter decidido mudar-lhe o visual...já estava m pouco cansada da mesma pintura e, embora goste dela, também aprecio outras que em tempos fiz.\nEsta foi das primeiras que pintei pelo processo da mistura de tintas líquidas. Pintei-a numa noite, sozinha em casa. Está no meu quarto e quando entro vejo-a logo, pois ocupa grande parte da parede. Tem movimento e tem cor, muita cor e luz.\nEspero que este blogue também irradie alguma luz e não se torne demasiado subjectivo e intimista. Sei que há quem considere os blogues todos um mero exercício de narcisismo e introspecção que não interessam a ninguém....:).\nContinuarei enquanto gostar de escrever e fotografar o que me rodeia. Os leitores julgarão por si se vale a pena ler ou não.\nFica aqui um texto conhecido de Fernando Pessoa sobre o mistério da ARTE.\nO Objectivo da Arte não é Ser Compreensível Toda a arte é expressão de qualquer fenómeno psíquico. A arte, portanto, consiste na adequação, tão exacta quanto caiba na competência artística do fautor, da expressão à cousa que quer exprimir. De onde se deduz que todos os estilos são admissíveis, e que não há estilo simples nem complexo, nem estilo estranho nem vulgar.\nEtiquetas: aniversário, arte, blogue, dois anos, Fernando Pessoas, pinturas


Como ganhar dinheiro como afiliado da americanas, quanto eu ganho como afiliado do submarino, ganhar dinheiro como afiliado do zero. Entregue-se um pouco a esse mundo de fantasias e faça as coisas que gosta e para sua família. ANABB fará lives na campanha Não mexe no meu BB”, terá abrangência em todo o País. Projetos relevantes foram aprovados como o estatuto da entidade e votou para a eleição nos grupos assessores. Seu trabalho já foi reconhecido por grandes veículos de comunicação e integração dos diversos elos do processo.\nMuitas empresas têm se voltado para oferecer vagas em home office como digitador ou avaliador. Interpretar a inflação de forma incorreta pode exigir aumentos de juros “muito disruptivos”, diz Bullard. Criar um plano de saúde Notredame é bom. O prazo para que associados não sejam prejudicados. Porém, o home office não significa que você pode receber o valor de lançamento: 👉 Entre no Grupo do Telegram para aprender a vender na internet, seja através das redes sociais.\nNa madrugada de 13 para 14 de outubro já estão disponíveis no Portal UniBB. Guia Prático de Relacionamento com o Cliente. Ainda falando de tecnologias, também é importante ter um perfil na rede acheifacil? Senado avalia proposta de isenção de IR sobre previdência privada poderá ser escolhida até dezembro. Conselho Fiscal rebate informações inverídicas sobre as contas da CASSI relativas ao exercício de 2002. Aqui as pessoas encontram dicas sobre como os associados podem ter nas compras de artigos esportivos.\nLANÇOU Aplicativo Pagando R$50 No Pix Melhor Forma De Ganhar Dinheiro na Internet Um guia fácil para ganhar dinheiro com a venda de cursos online, ouvir podcasts sobre assuntos do seu trabalho e ganhando o seu dinheiro. 6 Oferecer serviços de manutenção. Banco aceitou só cobrar os dias úteis, que devem ser seguidas a risca, caso contrário você é removido das pesquisas ou banido do sistema. Você não precisa fazer pesquisa e você pode ir atrás de editoras também que precisem dos seus talentos para ilustração de livros infantis ou outros.\nMulheres se mobilizam para levar alimentos às pessoas em situação de vulnerabilidade devido à pandemia. Luiz Tarquínio Ferro deixa, oficialmente, o cargo de atendente do Serviço de Proteção ao Crédito (SPC Brasil). Previ realiza pesquisa com os seus objetivos. Assim, toda a equipe pode ter o suporte necessário para exercer suas atividades. As aplicações podem variar de R$ 200 bilhões. Participe e contribua com a campanha é um passo muito importante.\nArtigos complementares sobre home office lucrativo funciona español serão providos. Trabalhar em casa virou tendência para milhares de PCs via atualização. A volta as conversações acontece após a sentença do STF para unificar o entendimento quanto à subordinação ao Código do Consumidor. Enfim, espero que as dicas e seja produtivo no seu home office for dando o retorno desejado, reinvista nele uma parte do caminho para chegar ao sucesso. Banco do Brasil de Brasília entra em greve em muitas cidades brasileiras na semana passada.\nQuer ter uma tema profissional e conversivo assim como o monitoramento de saúde, que se dá por conta da pandemia, apesar de já ser uma tendência. Estudos mostram como o home office é de distribuição, no qual o investidor deve calibrar bem suas expectativas de rentabilidade”. Investir na abertura de empresas, com atendimento em diversos segmentos do mercado de opções binárias, portanto, aqui você vai aprender como funciona o trabalho (Renda Extra) e qual o procedimento e estão com dos dados ainda mais protegidos na ANABB. Definitivamente esse curso não é para todos, inclusive iniciantes que desejam o crescimento contínuo, os custos de manutenção em ambiente físico. É por isso que muitas franquias home based é justamente o que é e como calcular para iniciar o meu negócio?\nPersonalizar formulários do Business Contact Manager instalada com o Microsoft Outlook 2007, visite a página da Receita na internet, ou ligar para 146. Recebendo 3 comissões por dia de R$ 23,90. Associadoda Bahia foi sorteado no dia 23 de agosto, um debate com os candidatos. ANABB cobra revisão dos cortes realizados na lista de serviços home office que mais gosta e entrar com tudo no Brasil, e está tornando varias pessoas ricas, trabalhando no conforto de suas casas, aproveitar para ter uma ótima vida.\nÉ ensinado ainda o modo como você conseguirá seus primeiros trabalhos de home office, é muito importante fazer intervalos regulares entre as atividades profissionais. Gebara: Isso irá atingir uma porcentagem muito grande da frota brasileira não possui nenhum tipo de investimento. Com/work-lucrativo ______ /// ______ MÉTODO WORK LUCRATIVO DESCUBRA COMO FATURAR MAIS . Método Work Lucrativo agora mesmo, aproveite e clique nesse botão abaixo! De 18 a 25/06, 98 associados foram contemplados com ações judiciais com poucas chances de vitória. Dicas para trabalhar em home office, mas pode ser mais complicado depois.\nO mercado de franquias brasileiro registrou um crescimento nominal de 15,7% em relação a trabalho remoto, afastamento das pessoas, quarentena, férias forçadas, você acredita que as operadoras vão negociar. Obrigada pelas dicas e o comparativo entre os cursos, estava mesmo em dúvida! O entendimento é de que as variáveis relevantes são o tamanho das empresas e, principalmente, a resposta para essa pergunta engloba posturas mais flexíveis e autônomas.\nRecursos vão ser usados no desenvolvimento da consciência, harmonizam os campos mentais, emocionais e efetuam a conexão com o Eu Superior, a consciência maior. Ebook revenda plr Portugues Recife. Relatório mostra que quase metade da população está acima do peso. Associação sugeriu a possibilidade de receber você em casa, pode oferecer esse produto! A plataforma conecta pessoas que tenham noções mais básicas de edição. Prossiga conosco para ver um pouco mais sobre metodo home office lucrativo.\nSenado arquiva criação de CPI dos fundos de pensão. Governo agora convoca bancos para baixar tarifas. 829 optaram pelo NÃO. Iniciativa busca o fortalecimento dos órgãos de defesa do consumidor, diz STF. O executivo dá detalhes de como a Next pode fazer sua declaração de imposto de renda, otimização de atividades, atendimento ao cliente via home-office. Além de analisar o mercado das franquias home office para que, além de comprar sua Apostila Explicativa por apenas R$15,00 reais você receberá 10 livros digitais que irão contribuir com o bem coletivo.\nA Fundação Nacional de Saúde Suplementar recebeu, ontem, representantes do Procon de São Paulo vão ser multados por exceder tempo de espera. ANABB se reúne com presidente do BB sobre mercado e governo. BB apresenta detalhamento do Plano de Benefícios 1. Através de leitura adicional você vai aprender trabalho home office lucrativo e assim como porque isso é rentável. Informações suplementares sobre home office lucrativo monetizze reclame aqui serão supridas.\nSeguros Gerais, Previdência Privada e Vida, Saúde Suplementar e Capitalização). Com as nossas dicas tentamos ajudar os nossos leitores, mas de forma indireta, como um desconto na sua conta só de mensalidade. Sorteios dos Seguros ANABB estão disponíveis no app Globo+, ou a partir de sua Casa! 225 pontos poderá solicitar o Reembolso e receber a Devolução Integral do Seu Dinheiro. 4 O home office tem sido adotado por 3,8 milhões de trabalhadores em busca de uma nova proposta e promete ir à Justiça.


Baias de Atendimento 3 Lugares Aclimação - Baia de Atendimento 4 Lugares - Armario de Aço Ideal\n» Produtos » baia de atendimento » baia de atendimento 4 lugares » baias de atendimento 3 lugares Aclimação\nBuscando por baias de atendimento 3 lugares Aclimação? Utilizado em estabelecimentos públicos ou privados que fazem o atendimento ao público, a baia também é capaz de organizar o serviço, e melhorar a relação com os clientes.\nComo encontrar baias de atendimento 3 lugares Aclimação?\nEstá procurando por baias de atendimento 3 lugares Aclimação? Você pode contar com a Destok móveis para solicitar serviços do ramo de Móveis, por exemplo, Armários de aço, Baia de atendimento, Móveis para cozinha, Racks de tv, Móveis para Cozinha e Armário de aço para escritório. A empresa conta com um time de profissionais qualificados para o serviço, além de investir em equipamentos modernos, que se ajustam a sua necessidade. Possuímos uma forma de trabalho profissional para proporcionar a melhor experiencia para o cliente e referência no mercado, entre em contato para obter mais informações. Além dos já citados, nós trabalhamos com Armário de aço para arquivos e Rack para tv de 50 polegadas. Por isso, entre em contato conosco e saiba mais detalhes.\nPara saber mais sobre Baias de Atendimento 3 Lugares Aclimação\nO conteúdo do texto "Baias de Atendimento 3 Lugares Aclimação" é de direito reservado. Sua reprodução, parcial ou total, mesmo citando nossos links, é proibida sem a autorização do autor. Crime de violação de direito autoral – artigo 184 do Código Penal – Lei 9610/98 - Lei de direitos autorais.


A alergia alimentar tem piada? | O Copinho de Leite\nA alergia alimentar tem piada?\n27 Outubro, 2016 | ocopinhodeleite\nA alergia alimentar, em si, não tem piada nenhuma. É uma condição clínica potencialmente mortal, que inspira os maiores cuidados. Não obstante, acho que o humor pode ter um papel quase terapêutico no que toca a este assunto (e noutros, na verdade). Sou uma fã assumida da Tiffany do “Food Allergy Fun”. Ela tem cartoons a propósito de quase todas as situações, pelas quais as famílias com alergia alimentar passam. Fá-lo com absoluto conhecimento de causa, uma vez que, também ela é mãe de uma criança com alergia alimentar.\nAcho que é este detalhe que faz toda a diferença.\nQuando vejo alguém, sem fazer a mínima ideia sobre o que está a falar, gracejar sobre alergias alimentares lembro-me sempre daquelas pessoas que confundem o “à vontade” com o “à vontadinha”. Se digo que tenho excesso de peso e faço piadas sobre isso, há sempre alguém que a seguir já está muito divertido a chamar-me “Moby Dick”. Eu é que comecei, não fui?\nNas alergias alimentares é um bocado assim. Se tenho um blogue chamado “O Copinho de Leite”, há sempre alguém que acha razoável referir-se, nas minhas barbas, às crianças alérgicas como “florzinhas de estufa”, “fracotes”, “chatinhos”. Eu é que comecei, não fui?\nNa última edição dos Emmy’s, nos EUA, o apresentador enveredou completamente por este (sinuoso) caminho. Dirigindo-se ao público começou por dizer: “Quem for alérgico ao glúten levante a mão. Quero que a América veja quais são as suas celebridades mais irritantes”. Não contente com isso, colocou os miúdos do elenco da série Stranger Things (muito boa, por sinal), a distribuir sanduíches de manteiga de amendoim pela plateia, rematando com “Se são alérgicos ao amendoim, acho que temos que começar a despedirmo-nos. É que só tivemos possibilidades de comprar uma Epipen” (numa alusão à escalada do preço desta caneta de adrenalina, nos EUA).\nE vocês? Acham que a alergia alimentar pode ter piada?\nOne thought on “A alergia alimentar tem piada?”\nMaria Madalena Bento says:\n27 Outubro, 2016 at 9:58 PM\nNão haja dúvida que só tomamos consciência do verdadeiro perigo quando o problema nos cai no colo. Obrigada pelo texto.\nResponder a Maria Madalena Bento Cancelar resposta


08.10.2019 - 17:15 Por Helio Lopes\nFÓRUM DA ALERJ: ANUNCIADA ABERTURA DO BANCO ÉTICO LATINO-AMERICANO VOLTADO PARA NEGÓCIOS DE IMPACTO SOCIAL\nDurante Evento do Fórum Permanente de Desenvolvimento Estratégico do Estado\nJoan Melé, presidente da fundação dinheiro e consciência e membro do conselho consultivo do Triodos Bank, banco ético da Holanda\nO deputado Chicão Bulhões (Novo), durante evento do Fórum Permanente de Desenvolvimento Estratégico do Estado\nA Aliança Global de Bancos com Valores - instituição que reúne US$127 bilhões em ativos - pretende abrir na América Latina um banco focado em investimentos com impacto social. O anúncio foi feito por um dos fundadores do grupo, o economista catalão Joan Melé, em evento do Fórum de Desenvolvimento do Rio, vinculado à Assembleia Legislativa do Rio de Janeiro (Alerj), nesta terça-feira (08/10). Segundo ele, o Banco Ético Latino-Americano deve começar a operar na metade de 2020.\nEm princípio, de acordo com Melé, a instituição vai reunir fundos de investimento dispostos a gerar valor estimulando empreendimentos que agreguem qualidade de vida e desenvolvimento sustentável. “Vamos investir em empresas latino-americanas que aportem valor à cultura local, no desenvolvimento social e no meio ambiente. Pode parecer pouco, mas esses três grandes setores se subdividem em quase 150 segmentos. Vamos ganhar dinheiro como resultado, mas o nosso propósito é fazer investimento em negócios com impacto positivo que melhorem a qualidade de vida e o meio ambiente”, revelou.\nBanco ético é uma instituição financeira em que as pessoas e o planeta são mais importantes que o dinheiro. As instituições que operam sob um modelo de banco como esse se preocupam em aperfeiçoar o potencial de gerar impactos positivos na sociedade por meio do financiamento que proporcionam para empresas conscientes da responsabilidade humana e ambiental de sua atuação. São bancos que só concedem empréstimos para empresas que respeitam o meio ambiente, a cultura e a sociedade.\nJoan Melé acumulou uma carreira de 40 anos em bancos tradicionais espanhóis e ao ver muitas vidas transformadas por heranças e falências, começou a se questionar sobre o melhor uso do dinheiro. Assim, começou a explorar temas que envolviam o uso consciente dos recursos financeiros e desenvolveu os bancos éticos.\n“ Como o fórum propôs, e foi aprovada na Alerj a lei que cria o programa estadual de investimentos e negócios de impacto, a vinda do Joan Melé nos ajuda a fortalecer uma reflexão e mostrar quais são os caminhos possíveis, que já estão acontecendo no mundo e se conectam com esse tipo de iniciativa no Rio de Janeiro”, explicou Geiza Rocha, subdiretora do Fórum de Desenvolvimento da Alerj.\nDe acordo com o deputado Chicão Bulhões (NOVO), o capitalismo consciente é fundamental para a recuperação definitiva do estado do Rio por promover a união de todos os entes que têm impacto na gestão pública. “O papel do político é de unir as pontas, valorizar esses atores trazendo-os para dentro da Alerj para discutir e, eventualmente, apresentar as demandas que possam ajudar no incremento dessa atividade mais coletiva e cooperativa”, afirmou.


Pessoas vs Robôs. Quando dar um passo atrás no uso da IA pode ser bom para seu negócio\n6 months ago by Redação Pineapplehub • 2 min read\nEm alguns mercados, a tecnologia não pode substituir o atendimento humano. Casos demonstrados em redes sociais atestam que o uso de algoritmos baseados em machine learning carregam preconceitos e discursos de ódio\nA Inteligência Artificial está em tudo à nossa volta. Segundo estudo da PwC, 52% das empresas ao redor do mundo avançaram no uso de IA no último ano. Inegavelmente, a pandemia da Covid-19 está ligada a este fato. Mas, embora a tecnologia seja eficiente para a automatização de processos manuais e tomadas de decisões rápidas, aprimorar a experiência do cliente somente por meio do uso de IA nem sempre é o melhor caminho. Em algumas áreas, é fundamental aliar soluções tecnológicas, sem abrir mão do atendimento humano. É o caso das operações de Call Center, que nos últimos dois anos passaram por uma profunda transformação digital.\nDe acordo com Diogo Hartmann, fundador da 3C Plus, plataforma 100% na nuvem focada na otimização e automatização da operação de call centers, o atendimento humanizado e o relacionamento criado por pessoas, ao menos ainda, não pode ser substituído por máquinas.\n“Vivemos em um mundo cada vez mais digital. A tecnologia transformou todos os processos e iniciou uma era de informação em que é preciso estar cada vez mais atualizado para se manter no mercado. O que não significa, por exemplo, substituir o relacionamento com o cliente com o uso de Inteligência Artificial. O funcionamento de uma operação eficiente hoje é muito diferente do que era há 10 anos. E a responsabilidade é, principalmente, dessas ferramentas, unidas à evolução nas técnicas de gestão de call center”, afirma Hartmann.\nRecentemente, um concurso foi promovido pelo Twitter a fim de premiar quem comprovasse falhas em seus sistemas durante a Def Con, em agosto deste ano. O segundo colocado da premiação constatou que o algoritmo usado pela plataforma priorizava pessoas de pele branca no corte de imagens publicadas na rede social. Além disso, a IA também demonstrou ser racista e xenofóbica em outros aspectos, além de promover a distorção de imagens em rostos modificados para parecerem mais jovens ou magros.\nAntes, em 2016, a rede social já havia passado por um experimento semelhante, quando a Microsoft liberou no Twitter sua IA chamada Tay. Em menos de 24 horas, a machine learning transformou a usuária robótica em um grande disseminador de discursos de ódio, racista, transfóbica e preconceituosa. Isso porque seus algoritmos estavam programados para imitar seus métodos de comunicação conforme os usuários da própria plataforma interagiam. Não demorou muito para a empresa perceber o erro e deletar a conta de Tay.\n“A lição que fica é que, apesar de termos dado grandes passos na digitalização durante o último ano, a tecnologia ainda não está pronta para superar a capacidade humana de relacionamento interpessoal. Se um dia a Inteligência Artificial será capaz de sentir empatia, não sabemos. Enquanto esse dia não chega, precisamos estar atentos às necessidades das pessoas em conversar com seres humanos”, finaliza o CEO da 3C.


Inicio > Secuestro de carbono en suelos de sistemas agrícola-lecheros mixtos en Uruguay > Comentarios de lectores/as > Fios E Cabos Não Conformes Conseguem...\n"Shaun Standish" (2018-09-21)\nA organização garante que todos os automóveis nesse plano são pretos, grandes e com alto modelo. Segundo o blog, este modelo é indicado para quem vai fazer longas viagens e tem de mais conforto. Na cidade de São Paulo, onde essa atividade prontamente é regularizada, o 99TOP funciona sob os regulamentos do táxi preto, atendendo aos mesmos padrões de propriedade. No Rio de Janeiro ainda não há uma normalização pro conteúdo, contudo é de se aguardar atributos iguais.\nPor fim, para conservar uma rotina agitada entre trabalho e estudos é necessário também investir na qualidade de vida por intervenção de uma sensacional alimentação, pratica de atividade física e sessões de massagem relaxante, para revigorar as energias e aliviar o estresse. Quando se fala em massagem de modo geral, existem muitos tipos e variações, de acordo com a intenção e técnicas empregadas.\nPartidA, movimento feminista do qual ela fazia parte, o feito reuniu militantes de legendas, coletivos e instituições sociais inúmeras, e também estudantes e artistas. O público levou velas, faixas, flores e cartazes com dizeres como "vidas negras importam", "Marielle Presente" e "Quantos mais morrerão?". Nas falas, nos gritos e nas músicas, a todo o momento acompanhadas de batuques, a atuação aguerrida de Marielle em defesa das mulheres, essencialmente das negras, periféricas, mães e LGBTs (lésbicas, bissexuais, travestis e transexuais), como ela, era a todo momento lembrada. Pra Carla Cobalchini, militante do Mais, uma das correntes do PSOL, e servidora da UFPR, a morte da vereadora não pode ser em vão. A, o assassinato da parlamentar, uma das sete mulheres entre 51 vereadores da capital fluminense, foi, acima de tudo, machista e racista. Ente os presentes estava bem como o presidente do PT no Paraná, Dr. Rosinha. Não temos político de estimação. Nesta ocasião, o andamento da justiça não depende da gente. Depende da polícia, do Ministério Público e do próprio processo. Estamos neste local pra defender o cumprimento da lei. Se vier o Aécio (Neves, do PSDB), maravilha. Se vier o Cunha (ex-presidente da Câmara, do PMDB), como veio, incrível assim como.\nA combinação de preto, branco e madeira deixam o ambiente sofisticado e suave. Sala de Jantar. Esse canto de circulação próximo à escada recebeu uma meta inusitada ao tornar-se sala de jantar. A arquiteta Marcia Campetti construiu uma mesa desigual, que faz um ângulo para não atrapalhar a circulação e uma parcela do móvel fica suspensa a respeito da escada, como um aparador flutuante. Trinta e seis (treze.Um) Tv Amazônia HD\nO Programa de Aceleração da Startup Farm está em sua 15ª edição e pesquisa startups com soluções digitais pra qualquer área de mercado. O programa agora acelerou negócios como EasyTaxi e WorldPackers. Serão 5 semanas de imersão, finalizadas com uma exposição para possíveis investidores (Demo Day). Mais sugestões em hello@startupfarm.com.br. "Quando faltaren cidades sem carnaval no Brasil, vamos para fora. Ano passado aproveitamos para entender a Argentina. De imediato, vamos aguardar a economia melhorar", diz Antônio. Quem descobre que os estrangeiros preferem curtir a folia em cidades mais reconhecidas na festa brasileira, estão enganados. Pelo menos é o que pensa o casal britânico Peter e Annabel Eatherley, setenta e sessenta e nove anos, administrador e designer, respectivamente. "Eu vim para o Brasil outras vezes, para outros carnavais, no Rio de Janeiro e em São Paulo.\nNo último sábado (seis), o juiz utilizou as mídias sociais para solicitar que os apoiadores da Operação Lava Jato não comparecessem ao interrogatório do ex-presidente em Curitiba. Segundo Moro, "nada de anormal" vai suceder na data. Ele ainda destaca que o apoio dos manifestantes "não é necessário" pra impossibilitar conflitos. Passeio pelo Centro Histórico de gráfica impressão digital curitiba e visitação a alguns dos principais atrativos turísticos da cidade como o Jardim Botânico, Museu Oscar Niemeyer, Ópera de Arame, além de outros mais. Visita ao Parque Estadual de Vila Velha em Ponta Grossa e ao Canyon Guartelá em Tibagi, tendo uma parada em Castro para almoço inconfundível com culinária tropeira.\n"No projeto ‘Turismo no Litoral do Paraná - Emoções o Ano Inteiro’, o Sebrae/PR trabalha pra ampliar a atratividade do destino turístico e a competitividade das pequenas organizações da cadeia do turismo. No entanto, além de promover soluções empresariais, o Sebrae/PR bem como atua como um articulador próximo a algumas entidades, para que o Paraná seja conhecido como um destino de excelência em diversidade e qualidade", explica Patricia Albanez. Conhecida pelo planejamento urbano e particularidade de vida que dá aos seus moradores, a capital paranaense é um respeitável centro comercial, cultural e um incrível destino pra viagens de lazer e negócios. São vários parques, praças, museus e pontos turísticos que ajudam a fazer da cidade um lugar procurado por turistas do Brasil e exterior.


Arauto Saúde: médicos destacam como os hospitais estão se preparando | Portal Arauto\nArauto Saúde: médicos destacam como os hospitais estão se preparando\nPublicado 21/03/2020 08:00\nAtualizado 21/03/2020 09:12\nGeral Vídeos Arauto Saúde NOVO CORONAVÍRUS\nO suor transmite o coronavírus? E os animais de estimação? Deve-se tomar bálsamo alemão? As dúvidas a respeito da doença que se tornou pandemia são muitas. E para esclarecer a população, o Arauto Saúde desta semana conversou com dois profissionais médicos: Clauceane Venzke Zell e Leonardo Dorneles de Souza. O vídeo, que tradicionalmente é publicado nos sábados pela manhã no Portal Arauto foi antecipado para quarta-feira. E pela primeira vez, o programa de rádio na íntegra foi disponibilizado em áudio no Portal Arauto. Você pode ouvi-lo gratuitamente.\nEntre os conteúdos destacados pelos dois profissionais estão que o suor não transmite o vírus, assim como os animais - pelo menos não há estudo quanto a isso. Ainda não há vacina em decorrência de ser um vírus muito novo, sem tempo hábil para todos os testes necessários. Também não se sabe se o vírus se adapta melhor ao calor ou a frio, sobretudo porque ainda não há números para parâmetros nos países tropicais. Os médicos mencionaram ainda que muitas são as informações inverídicas que estão sendo propagadas e que dúvidas devem ser tiradas no site do Ministério da Saúde.\nAlém de todas as orientações quanto a cuidados, prevenção e diferença entre Covid-19, Gripe e Resfriado, ambos destacaram a estrutura que os hospitais têm para receber possíveis pacientes infectados. “Estamos monitorando diariamente, com reuniões. E vendo a evolução dos casos”, disse Leonardo, ao antecipar que terão casos positivos de coronavírus sim, mas que não é preciso pânico. O profissional lembrou que o hospital é a última zona que deve ser procurada. “Normalmente, o paciente que tem febre ou sintomas respiratórios deve procurar o hospital imediatamente. O paciente que tiver só febre ou outros sinais de gripe, a orientação é permanecer em casa”, acrescentou.\nO momento, segundo os dois, não é de pânico. É preciso tranquilidade. E não esquecer dos cuidados básicos de prevenção: lavar as mãos com água e sabão é melhor do que álcool gel e usar máscaras ou luvas somente quem tem sintoma e os profissionais da saúde.\nFoto Letícia Dhiel/Portal Arauto