Coletânea de Provas Escriturário Ba...\nby Ana Mi\nCurso de conhecimentos bancários ...\nby Hiromi Oliveira\nBancos Oficiais no Brasil:Origem e Aspectos de Seu Desenvolvimento Yttrio Corrêa da Costa Neto 2.\nBancos Oficiais no Brasil: Origem e Aspectos de Seu Desenvolvimento Yttrio Corrêa da Costa Neto** Departamento Econômico, Banco Central do Brasil (yttrio.costa@bcb.gov.br) 3.\nFicha catalográfica - Biblioteca Banco Central do Brasil Costa Neto, Yttrio Corrêa da. Bancos oficiais no Brasil : origem e aspectos de seu desenvolvimento / Yttrio Corrêa da Costa Neto. -- Brasília : Banco Central do Brasil, 2004. 156 p. 1. Bancos. I. Título. CDU 336.712 4.\nSumárioIntrodução ...................................................................................................... 5Primeiras instituições financeiras oficiais ...................................... 1 1 O Banco do Brasil e sua transformação em banco oficial .................. 1 6 Dificuldades ao financiamento hipotecário e agrícola ........................ 2 2 O interesse do capital estrangeiro pela atividade bancária no Brasil ..................................................................................... 2 9 Os primeiros bancos estaduais ............................................................... 3 1Desenvolvimento e difusão dos bancos oficiais .......................... 4 1 Aperfeiçoamento do sistema monetário ................................................ 4 5 Regulamentação da atividade bancária e restrições ao capital estrangeiro ........................................................ 4 7 Panorama do processo de difusão dos bancos oficiais ....................... 4 9 Funding externo, carteira comercial e função de agente financeiro do setor público ....................................... 5 5 A Crise de 1929 e seus efeitos sobre a economia e o financiamento do desenvolvimento .................................................. 6 0 O problema do financiamento .......................................................... 6 5 Atuação e difusão limitada dos bancos estaduais ................................ 7 2 A atuação do Banespa ....................................................................... 7 7 Bancos estaduais criados entre 1940 e 1955 ................................ 8 2 5.\nOs novos bancos federais ........................................................................ 8 4 Banco de Crédito da Borracha e Banco do Nordeste do Brasil .......................................................... 8 5 Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico ......................... 8 9 Banco Nacional de Crédito Cooperativo ...................................... 9 8 Segundo período de difusão dos bancos estaduais: 1956-64 ................................................................ 9 8 Reforma financeira e o desenvolvimento dos bancos oficiais .......... 106Financiamento ao setor público e bancos oficiais .................... 111 Relacionamento financeiro do setor público com os bancos comerciais .................................................................................. 118 Relacionamento financeiro do setor público com as demais instituições financeiras oficiais .................................. 130Conclusões .................................................................................................. 135Referências bibliográficas ............................................................... 149 6.\nBancos Oficiais no Brasil O destino dado aos bancos oficiais estaduais e o que se deve dar aosfederais é tema recorrente nas discussões sobre a organização institucionale a condução da política econômica no Brasil. Estímulo ao desenvolvimento por meio da expansão de seus créditos,reorganização, saneamento, melhoria na gestão corporativa e privatizaçãode bancos públicos são expressões que o público em geral acostumou-se aencontrar nas edições diárias de notícias. Entre essas, sem dúvida, a privatização dos bancos é o tema que suscitamaiores controvérsias e discussões mais acaloradas e abertas. São variadas as abordagens dispensadas ao tema. Do ponto de vistaeconômico, podemos identificar duas vertentes principais de avaliaçõesque, na falta de melhores expressões, denominaremos de vertentedesenvolvimentista e vertente clássica. Representantes de visões diferentes quanto aos meios para se alcançaro mesmo fim, qual seja, a promoção do desenvolvimento econômico e socialdo país, ambas vertentes divergem, basicamente, na escolha do períodohistórico sobre o qual fundam seus argumentos e análises sobre o papelreservado aos bancos oficiais na busca daquele objetivo. A vertente desenvolvimentista identifica o papel desempenhado poressas instituições no financiamento dos projetos e programas implementadospelos diversos planos de desenvolvimento econômico e na indução docrescimento econômico acelerado das décadas de 50, 60, 70 e até o inícioda década de 80, como referência de seus argumentos, em geral,discordantes de qualquer iniciativa de desestatização das agênciasfinanceiras governamentais. Por seu turno, a vertente clássica enxerga nos vazamentos impingidosà política monetária pelas recorrentes deficiências de liquidez por quepassaram os bancos oficiais, na utilização dessas instituições comoinstrumento de acomodação de pressões e desequilíbrios fiscaisexperimentados pelos governos controladores e entidades vinculadas e nafalta de transparência quanto ao custo fiscal de programas geridos e àdestinação de recursos orçamentários para a cobertura de déficits dessasinstituições elementos responsáveis por parcela importante do descontrolemonetário e fiscal do país desde a eclosão da crise do endividamento externo,no início dos anos oitenta. 77 8.\nBancos Oficiais no Brasil Os representantes dessa corrente de opinião advogam que a melhor forma de se evitarem tais interferências na condução da política econômica e seus efeitos sobre a redução do crescimento do produto e maior instabilidade monetária seria a venda dessas instituições para agentes privados, idéia que ensejou um vasto programa de saneamento e privatização de instituições financeiras estaduais. A natureza das atividades desenvolvidas pelos bancos públicos, entretanto, não resulta somente de condicionantes específicos, relativos a períodos determinados da evolução econômica nacional, mas também de um longo e integrado processo histórico, onde condicionantes econômicos comuns e, portanto, mais permanentes e básicos, são explicitados. Fixar atenções em períodos isoladamente, portanto, pode redundar em perder de vista os elementos que instruíram de forma mais central o aparecimento e o desenvolvimento dos bancos oficiais no cenário econômico nacional e, portanto, a correspondência dos mesmos em relação aos condicionantes contemporâneos da economia e das características da intermediação financeira no Brasil. Este trabalho tem por objetivo contribuir para a compreensão da atividade dos bancos oficiais sob essa perspectiva, ou seja, por meio da busca de elementos capazes de explicar o papel funcional dos bancos públicos na estrutura econômica e financeira do país em sentido amplo. Sua preocupação, portanto, é indicar condicionantes estruturais da economia aos quais a constituição e o desenvolvimento dos bancos oficiais corresponderam. Como tal, concentrar-se-á a análise sobre o período que coincide com o surgimento, a difusão e o desenvolvimento dos bancos oficiais até 1970, quando, após as reformas financeiras da segunda metade dos anos 60, foi construída a estrutura financeira oficial que conhecemos até o final dos anos 80 e que, apesar da privatização da maior parte dos bancos estaduais, em boa medida, ainda persiste. Abordada dessa forma, a avaliação da atividade dos bancos oficiais passa a contar com informações que, indo além das qualidades e distorções derivadas de sua atuação e desempenho financeiro, enriquecem a compreensão da atual organização financeira do país em vista da sua articulação com os condicionantes macroeconômicos mais gerais, bem como do seu processo evolutivo.88 9.\nBancos Oficiais no Brasil A relativa desatenção que a historiografia econômica brasileira tem dadoao tema e os incipientes acompanhamento institucional e organização daatividade bancária até meados do século passado impõem naturais dificuldadesao cumprimento dessa tarefa. Dentre as restrições encontradas, destacamosa falta de uma abordagem econômica mais acurada sobre a atividade dascaixas econômicas federais e estaduais, bem como sobre a maior parte dosbancos oficiais estaduais, principalmente os criados entre os anos 30 e 50. Dadas essas características, onde não foi possível alcançar informaçõessobre a atuação de instituições, optou-se, com base em elementos fornecidospor estudos de caráter mais geral, pela identificação de evidências de caráterinstitucional, legal e qualitativo sobre a orientação de suas atividades. Também orientou-se o trabalho pelas evidências da atividade dasinstituições para as quais há informações disponíveis, tentando, com issoestabelecer um parâmetro de funcionamento e atuação das demais. Essaforma de abordagem foi bastante útil para a identificação da atuação e dadifusão dos bancos estaduais a partir da década de 30. Procuramos, portanto, com base nos estudos e nas informaçõesdisponíveis, buscar a compreensão dos elementos que instruíram osurgimento e o desenvolvimento das instituições financeiras oficiais, sem apretensão de deslinde completo e exaustivo da sua evolução histórica. Quatro referências bibliográficas foram de fundamental importânciapara o presente trabalho: a obra de Cláudio Pacheco sobre a história doBanco do Brasil, que fornece preciosas informações sobre a origem e odesenvolvimento daquela instituição, bem como do desenvolvimentofinanceiro do país; as obras de Fernando Nogueira da Costa sobre os bancosem Minas Gerais e sobre a origem e o desenvolvimento do Banco do Estadode São Paulo, elementos fundamentais para a compreensão da origem,difusão e características das atividades dos bancos estaduais em meio àaridez de informações entre as décadas de 30 e 50; e a obra “A Ordem doProgresso: Cem Anos de Política Econômica Republicana – 1889-1989”,organizada por Marcelo de Paiva Abreu, que nos serviu de roteiro naidentificação dos condicionantes e na interpretação da realidade financeirado país nas diversas fases-chave do desenvolvimento dos bancos oficiais. O trabalho está organizado em quatro capítulos, sendo o último dedicadoàs conclusões. Cada capítulo é composto por seções, sendo a primeira decaráter introdutório. 9 9 10.\nBancos Oficiais no Brasil O primeiro capítulo se ocupa da identificação dos primeiros bancos oficiais do país e dos fatores condicionantes de seu aparecimento. Aborda- se a estrutura bancária e monetária existente no período relevante, bem como as motivações econômico-financeiras que influíram na aproximação e no posterior envolvimento do Estado na atividade bancária. A instabilidade do acesso a recursos externos de empréstimo aparece, ora como fator protagonista, ora como fator coadjuvante nos acontecimentos que conduziram o governo federal e governos estaduais ao controle de instituições financeiras. O segundo procura evidenciar a difusão e o desenvolvimento dos bancos oficiais no Brasil e o contexto estrutural, regulamentar e macroeconômico em que ocorreu. Na ausência de informações mais detalhadas para quase a totalidade das instituições estaduais criadas após 1930, procurou-se realizar a análise de sua difusão tomando por base as características das primeiras instituições oficiais estaduais, bem como os principais condicionantes econômicos e da estrutura financeira do país em períodos identificados a partir da maior ou menor concentração do surgimento de novas instituições financeiras oficiais. Essa seção demonstra, entre outras coisas, que não se pode dissociar o processo de difusão e expansão dos bancos oficiais estaduais do experimentado pelos bancos federais. O terceiro capítulo dedica-se à análise do papel desempenhado pelos bancos oficiais no financiamento ao setor público desde os primeiros momentos de existência daquelas instituições financeiras. A razão para reservarmos a última seção desse trabalho para o tema reside não só na importância que o relacionamento entre o setor público financeiro e o não-financeiro assumiu no decorrer dos períodos históricos que analisamos, como também por ser este um dos elementos que explicam as dificuldades financeiras e a crise vivida por vários bancos oficiais, especialmente os bancos estaduais, recentemente.10 11.\nPrimeiras instituições financeiras oficiais 12.\nBancos Oficiais no Brasil O interesse e a proximidade do Estado em relação à atividade bancáriano Brasil têm origem remota e datam do mesmo ano da vinda da CortePortuguesa para o país, em 1808. Nesse ano, D. João VI baixou um Ato Real criando o primeiro Bancodo Brasil (BB). Este, apesar de ter como subscritores de suas ações osprincipais comerciantes da Corte, foi controlado administrativamente porpessoas indicadas pelo rei. A razão para o aparente contra-senso eram osinúmeros favores concedidos pela Coroa à Instituição. Dentre os favores que nessa oportunidade foram concedidos ao BB,destacaram-se a exclusividade de emissão de notas bancárias que constituiriamo meio circulante do país, a isenção de quaisquer tributos e o monopóliosobre a comercialização de produtos, tais quais diamantes e pau-brasil. EssaInstituição teve vida curta, tendo sido liquidada em 1829. Em 1853, surgiu um novo Banco do Brasil, fruto da fusão do Banco doBrasil, fundado em 1851, por Mauá, com o Banco Comercial do Rio deJaneiro, principais instituições bancárias à época. A fusão foi promovidapelo governo imperial com vistas à implementação de uma reformafinanceira, onde a nova instituição desempenhou papel central uma vezque ficou responsável exclusivo pelas emissões de papel moeda. Essafunção foi perdida em 1864, em meio a uma crise monetária e bancáriaque quase levou a Instituição à falência. Outra forma de expressão do interesse governamental em atividadesde crédito – embora, pelas suas características, não possamos identificá-la, inicialmente, com as demais, de caráter mais amplo e essencialmenteeconômico – foi a criação, em 1861, da Caixa Econômica e do Monte deSocorro do Rio de Janeiro, entidades precursoras da Caixa EconômicaFederal, que, somente a partir de 1874, passaram a ter congêneres emoutras províncias do Império. Disciplinadas pela Lei 1.083, de 22 de agosto de 1860, em meio adisposições sobre bancos de emissão e meio circulante, as caixaseconômicas e os montes de socorro tiveram motivação mais social e políticado que propriamente econômica, pois era restrito o âmbito de sua atuaçãocomo entidades de crédito. Os depósitos realizados nas caixas econômicas tinham um limitemáximo por cliente e contavam com a garantia do Tesouro. Os recursos 13 13.\nBancos Oficiais no Brasil depositados eram entregues à Estação do Ministério da Fazenda designada pelo governo e remunerados à taxa de juros de 6% ao ano, acumulados semestralmente, podendo essa ser alterada quando conveniente. Suas operações estavam isentas de ônus fiscais, notadamente do imposto do selo, então vigente. Os montes de socorro realizavam empréstimos sobre penhor, a prazo nunca superior a nove meses. Os recursos desses empréstimos provinham das caixas econômicas e do governo ou de doações e legados de particulares. Além de prestar apoio à economia popular, as caixas econômicas somente poderiam destinar seus depósitos à aquisição de apólices da dívida pública ou ao financiamento de despesas do Estado, o que veio a constituir, em algumas oportunidades, uma fonte não desprezível de financiamento ao governo central. Sua função era prover ambiente seguro e remunerador para as pequenas economias, de forma a estimular as classes populares a economizarem parte de seus rendimentos, precavendo-se de qualquer acontecimento futuro, quando fosse necessária alguma soma em dinheiro; e prover auxílio adicional, a juros abaixo dos praticados no mercado, quando aquelas economias fossem insuficientes. As caixas econômicas e os montes de socorro tiveram, inicialmente, administrações consideradas benemerentes, dados sua função social e o fato de os componentes de seu corpo diretivo, o Conselho Inspetor e Fiscal não receberem qualquer remuneração. Esse Conselho era composto por um presidente, um vice-presidente e oito conselheiros, todos indicados pelo governo imperial. O Conselho era responsável por elaborar o orçamento semestral, fiscalizar o serviço da Caixa Econômica, sua escrituração e o cofre, fixar a taxa de juros aplicada aos empréstimos sob penhor, além de demitir os empregados de sua nomeação. Em cada província, as caixas econômicas e os montes de socorro tinham o mesmo corpo operacional e diretivo, não havendo, entretanto, qualquer interligação administrativa ou de comando entre as instituições instaladas nas diferentes províncias.14 14.\nBancos Oficiais no Brasil De um modo geral, ao final do Império, a atividade bancária desenvolvidano país concentrava-se no Rio de Janeiro e apresentava aspectos bastantepeculiares. Em 1888, em todo o país, havia 68 agências bancárias, sendo que o Riode Janeiro concentrava 80% dos depósitos bancários, e detinha uma agênciapara cada 22.573 habitantes, enquanto em todo o resto do país existiasomente uma agência para cada 232.558 (Franco, 1989, p. 17). A descrição dos costumes e da tradição bancária em 1890 pelo periódicoThe Economist ilustra bem a peculiaridade e a incipiência da atividadebancária no país no início da República1: era raro o uso de cheques, com hábito comum ali de reterem os indivíduos em seu poder largas quantias em vez de depositá-las em bancos. Os pequenos negociantes, os taverneiros, por exemplo, no Rio de Janeiro, apenas excepcionalmente depositam nos estabelecimentos. Ordinário preferem ter consigo seu dinheiro até a época de pagamentos..., satisfazendo então os seus débitos com as somas acumuladas em casa no decurso de seis a nove meses. O mesmo sucede com as classes que vivem de salário... os agricultores e outros habitantes do interior amuam grandes somas, para satisfazer às suas necessidades; e esse dinheiro leva meses, ou anos, para ir ter aos bancos. A receita das alfândegas, em vez de se depositar em bancos, e por eles transmitir-se ao Rio de Janeiro, acumula-se em somas importantes, expedidas periodicamente pelos paquetes para a capital. Tendo em vista a demanda por moeda manual no interior para asoperações de comércio das safras e a crescente introdução do trabalhoassalariado, os períodos de safra eram então caracterizados pela escassezde meio circulante principalmente nos grandes centros urbanos. Era comumo Rio de Janeiro, então capital econômica e política do país, enfrentarescassez de numerário e experimentar elevação da taxa de descontosbancária e dificuldades de realizar negócios pela falta de numerário naépoca em que se concentravam as colheitas de produtos agrícolas. Ao tempo que limitavam o multiplicador bancário, essas característicasdo funcionamento do sistema monetário determinavam a resistência dos1 Esse registro encontra-se em Franco, 1989, p.17. 15 . 15.\nBancos Oficiais no Brasil bancos a expansões de crédito. Mantendo elevada proporção dos depósitos em caixa e realizando operações de crédito de curto prazo, os bancos se preveniam dos períodos mais agudos de falta de liquidez. Proclamada a República, não tardou a primeira tentativa visando à flexibilização das limitações de crédito então dominantes. Logo em janeiro de 1890, Rui Barbosa, responsável pela pasta da Fazenda, insatisfeito com a organização bancária e monetária implementada pelo último Gabinete Imperial, empreendeu uma reforma bancária e estabeleceu emissões lastreadas em apólices da dívida pública, o que também se revelava conveniente do ponto de vista do endividamento público, uma vez que ao término do prazo de seis anos, pagos os juros dos títulos em circulação, a dívida interna em títulos do governo se extinguiria. Para dar forma à nova organização financeira, foram criados bancos de capital privado que ficaram responsáveis pela emissão de notas inconversíveis em regiões bancárias exclusivas, até o valor das apólices que compusessem seu fundo social. O total autorizado representava mais que o dobro do papel-moeda em circulação na data da promulgação do decreto. Foi no bojo do Encilhamento, período de intensa expansão creditícia e de especulação bursátil, resultante do plano original de Rui Barbosa e dos sucessivos incrementos no número de entidades emissoras e dos limites de emissões, que surgiram os elementos que, mais tarde, já no século XX, induziram o envolvimento direto do Estado brasileiro na atividade bancária. O Banco do Brasil e sua transformação em banco oficial As atividades do BB, então banco privado, a exemplo dos demais bancos, experimentaram largo desenvolvimento nos primeiros anos da República. Seu ativo subiu de 220.196 contos de réis no balanço de 1888- 1889, para 422.219 contos no de 1889-1890 (os balanços, então, eram fechados em junho). Em junho de 1891, os ativos já alcançavam 552.042 contos de réis e, em junho de 1892, atingiam 740.815 contos. Em garantia desse surto operacional foram recebidas, em muitos casos, apenas ações de sociedades anônimas de capital ainda não integralizado e debêntures emitidas logo depois da emissão das mesmas ações (Pacheco, 1979, v. III, p. 326).16 16.\nBancos Oficiais no Brasil Calculou-se, no começo de 1893, quando a crise já havia se instalado,que o valor real do ativo do BB devia estar reduzido a 98.232 contos de réis. Deparando-se com a crise, o governo federal, que costumava recorrer aoBB para auxílios à estabilização da taxa de câmbio e à captação de recursosno exterior, defendeu a fusão deste com o Banco da República dos EstadosUnidos do Brasil (Breub), em situação ainda pior e originário da fusão dainstituição que fora o principal banco emissor, o Banco dos Estados Unidos doBrasil, com o Banco Nacional do Brasil, outra instituição emissora. Em 17 de dezembro de 1892, foi baixado decreto autorizando a fusãodos dois bancos. A instituição resultante, o Banco da República do Brasil(BRB), foi encarregada do serviço da dívida interna nacional e ficoucom o direito exclusivo de emissão. Sua Diretoria foi composta por novemembros, dos quais o presidente, o vice-presidente e um diretor eram denomeação do governo federal, cabendo ao presidente do Banco o direitode veto em todas as deliberações da Diretoria que se referissem ao serviçode emissão. Essa foi uma solução intermediária às duas opções que se debateramno Congresso Nacional. A primeira considerava como solução para a crisefinanceira a encampação governamental das emissões bancárias e atransformação dos Bancos emissores que a pudessem suportar em bancosde depósitos e descontos. A segunda apontava a reorganização (salvação)daquelas instituições, principalmente do Breub. A encampação, segundo a avaliação do governo, agravaria a situação,uma vez que mais de duas terças partes das ações do Breub, que garantiamempréstimos bancários, desvalorizar-se-iam ainda mais. Essa desvalorização,prejudicando a carteira de alguns Bancos, principalmente o BB, determinaria oaprofundamento da crise. Também influíram contra a encampação e a favor da reorganização osavultados débitos dos bancos emissores, inclusive do BB, para com oTesouro Nacional, pelo que uma liquidação dos estabelecimentos bancários,resultante de uma solução radical, prejudicaria não só acionistas e credores,como também o Tesouro. Assim, a fusão dos Bancos era uma solução que, produzindo os efeitosda encampação das emissões bancárias pelo Estado, não refletiria os seusefeitos na praça, pela maior desvalorização das ações e pelo pânico. 17 17.\nBancos Oficiais no Brasil O funcionamento do BRB foi conduzido de forma a acomodar a crise financeira. O governo, por sua vez, o apoiou através de empréstimos lastreados em emissões do Tesouro, permitidos por lei de 1875, específica para auxílios a bancos, de depósitos de saldos do Tesouro e de outras formas, sempre no sentido de fornecer maior liquidez à instituição, ainda desequilibrada por efeito do Encilhamento. O arranjo implicou, como já se poderia prever a partir das condições das instituições originárias, uma posição recorrentemente credora do Tesouro em relação ao BRB, posição que se arrastou por longo período. Tal solução, com algumas modificações, sobreviveu até fevereiro de 1900, quando, após sugestão própria, o BRB logrou aprovação de um plano de liquidação de seus débitos junto ao Tesouro, que somavam 180.000 contos de réis, por 50.000 contos, pagáveis em uma parcela à vista de 25.000 contos e o restante em quatro parcelas semestrais. Em abril de 1900, a Assembléia Geral de Acionistas do Banco aprovou as alterações estatutárias que adaptavam o Banco ao novo regime. A administração passou a ser exercida por uma diretoria composta de um presidente e quatro diretores com eleição trienal, em Assembléia Geral dos Acionistas, por maioria absoluta de votos, podendo ser reeleitos, deixando de existir, assim, diretores nomeados pelo governo. Instituída desde dezembro de 1896, a encampação pelo Tesouro dos bilhetes bancários, dos lastros de sua garantia e extinta, no mesmo ano, a faculdade emissora do BRB, o Tesouro se encontrava no início do novo século comprometido com a execução do plano de ajuste que viabilizou o acordo para a realização do funding loan de 1898. O funding loan resultou do aprofundamento das dificuldades cambiais registradas, desde 1891, devido não só ao Encilhamento, como também às convulsões políticas, principalmente a Revolta da Armada e a luta no Rio Grande do Sul, e às dificuldades de captação de novos empréstimos no mercado europeu (Franco, 1990, p. 26). O enfraquecimento dos preços do café em 1896 e 1897, ensejado pelo aumento do plantio de cafés no início da década, juntamente com a crescente falta de disposição dos banqueiros estrangeiros para novos financiamentos ao país devido às dificuldades do governo para equilibrar o orçamento e18 18.\nBancos Oficiais no Brasilproceder à encampação das emissões bancárias, contribuíram decisivamentepara debilitar as contas externas do país. Em fevereiro de 1898, o governo brasileiro apresentou aos credoresexternos uma proposta de moratória que se sobrepôs à proposta defornecimento de novos recursos em troca do arrendamento da Cia. Estradade Ferro Central do Brasil, formulada pelos credores. No mesmo ano, foiacordado entre o governo brasileiro e a Casa Rothschild um plano derefinanciamento da dívida do país, o funding loan. Entre os compromissos firmados2, encontrava-se o depósito pelogoverno, em moeda local, junto a três bancos estrangeiros no Rio de Janeiro,de uma parcela do valor dos títulos emitidos do funding loan. O papel-moeda correspondente a essas quantias seria publicamente incinerado. Semnovas emissões, o papel-moeda em circulação sofreria uma redução. O BRB, que em verdade buscara no abatimento e no pagamento desua dívida ao Tesouro uma forma de adaptar3 as obrigações à sua capacidadede pagamento com o crescente aperto monetário, não demorou muito parademandar novos auxílios. Em setembro de 1900, diante de novas e constantes solicitações e daimpossibilidade de recorrer à emissão, o governo resolveu liquidar os ativosdo Banco e iniciar novas operações, chamando a si a direção doestabelecimento e reorganizando-o com duas carteiras: a antiga, posta emliquidação; e a nova, com operações de depósitos e descontos. Também entraram em crise e suspenderam pagamentos, em setembrode 1900, o Banco Rural e Hipotecário, o Banco da Lavoura e do Comércioe o Banco Comercial do Rio de Janeiro. Para esses bancos, o Congressovotou a Lei 703, de 10 de outubro de 1900, a qual permitiu que os bancosnacionais fizessem acordos extrajudiciais com credores que fossemdetentores de dois terços dos valores do seu passivo. Além dos bancos jácitados, fizeram uso desse dispositivo o Banco de Depósitos e Descontos,o Banco de Crédito Móvel, o Banco Franco-Brasileiro, o BancoIntermediário e o Banco Itália Brasile.2 O governo deveria implementar, também, um programa de ajuste fiscal.3 Houve, à época, uma grande discussão a propósito do acordo já que, de fato, as obrigações de pagamento não vinham sendo cumpridas, enquanto desde 1893 haviam sido distribuídos 54.000 contos de réis em dividendos aos acionistas do Banco. 19 19.\nBancos Oficiais no Brasil A justificativa do governo para discriminar os demais bancos em relação ao BRB consistira, então, em reconhecer que a impossibilidade de emissão não lhe dava o direito de abandonar os credores e os acionistas do BRB, não só por motivos de ordem social, já que se tratava da maior instituição bancária do país, como de ordem moral, que resultava de o governo ter sido, ao autorizar a torrente de emissões bancárias, o maior responsável por toda a perturbação econômica e financeira ligada à desvalorização da moeda. Por outro lado, a ligação que existira durante muito tempo entre o governo e o Banco, imprimira no espírito público a convicção de responsabilidade do Estado pelos depósitos, e de que o estabelecimento não poderia falir. Como forma de apoio à Instituição, o governo, ainda em setembro, fez aprovar uma Lei que o autorizou a recolher em conta-corrente do BRB até 1 milhão de esterlinos para operar em transações cambiais; a emitir apólices nominativas ou ao portador exclusivamente destinadas ao pagamento dos credores do Banco, mediante acordo e à medida do vencimento ou da exigibilidade dos seus títulos de crédito; e a abrir uma conta-corrente no Banco, com até 25 mil contos de réis, para auxiliar as suas operações de descontos. A mesma Lei obrigou o Banco a receber, pelo valor nominal, quando lhe fossem oferecidas em pagamento de certas dívidas, as apólices destinadas ao pagamento aos seus credores. Reformados os estatutos, atribuiu-se ao BRB a organização mais conveniente ao governo, ficando estabelecido que este nomearia livremente o corpo dirigente da instituição até o resgate definitivo das referidas apólices e a completa liquidação do débito do Banco para com o Tesouro. Permanecia a Instituição sem a participação da União em seu capital social, embora com grande massa de recursos envolvida em seu saneamento. Desde então, ao passo que o governo incrementava o apoio à atividade do Banco, concentrando saldos do Tesouro em depósitos na Instituição, além de incumbi-lo de todas as operações cambiais, a administração do banco se distanciava dos seus acionistas, que também passaram a não usufruir de dividendos. Em 1903, o Banco já havia resgatado 76.436 contos de réis, de um total de 121.845 contos emitidos em apólices que haviam sido destinadas ao pagamento de credores. Em 1905, o BRB alcançou o pagamento de 70% das apólices e do valor de esterlinos postos a sua disposição pelo governo para a realização de operações cambiais.20 20.\nBancos Oficiais no Brasil Com a consolidação do balanço de pagamentos brasileiro, entre 1904 e1905, o BRB passou a acumular saldos cambiais, de forma que,gradativamente, passou a atuar como regulador do mercado de câmbio,buscando evitar oscilações bruscas nas cotações. Foi, aliás, o papel reguladordo câmbio, que a Instituição procurava exercer o principal argumento dogoverno quando, em 1904, passou a defender a reorganização do Banco. Acrescentava-se a esse argumento o de que, uma vez dotada derecursos suficientes, a Instituição ofereceria ao comércio meios maisabundantes de descontos de letra, facilitaria as transações e concorreriapara o desenvolvimento do crédito. Após entendimentos com os acionistas privados do Banco e autorizadopelo Congresso Nacional, em dezembro de 1905, o governo federalempreendeu a desejada reestruturação do Banco e passou a deter 50% docapital da instituição financeira, que voltou a ser denominado Banco doBrasil, tendo o governo o direito de indicar seu presidente e o diretor dacarteira de câmbio. Além desses dirigentes, havia outros três diretoreseleitos pelos acionistas. O governo entrou com o capital equivalente ao valor da carteira nova evalores correspondentes à subscrição de novas ações, no montante de 4.500contos de réis, totalizando 22.500 contos. Os acionistas do BRB entraram nasociedade com participação no mesmo valor, referentes à avaliação da carteiraantiga e 2.500 contos de réis adicionais, oriundos de bonificação, paga pelacarteira nova, destinada a compensar os prejuízos decorrentes da rapidezcom que a administração governamental impôs à liquidação de alguns valoresdo ativo da carteira antiga. O revés da primeira política monetária e bancária da República, arecorrente necessidade de intervenção e de auxílio governamental aosprincipais bancos nacionais e a incapacidade do BRB, instituição síntesedas ações governamentais e dos desequilíbrios do Encilhamento, resistir àpolítica deflacionista implementada no bojo do funding loan de 1898,acabaram, portanto, promovendo a gradual conexão dos interesses da Uniãoem relação à maior instituição bancária do país. Tal processo de conexão, ao passo que correspondeu às ações dogoverno no sentido de evitar o aprofundamento da crise do sistemabancário, à busca por sua solução e também ao reconhecimento da maiorimportância de algumas instituições bancárias frente a outras, evidencia 21 21.\nBancos Oficiais no Brasil que a decisão pelo controle administrativo e do capital do novo BB, em 1905, correspondeu não só aos declarados interesses pela regulação do câmbio e desenvolvimento do crédito, conforme as justificativas apresentadas pelo governo, como também ao interesse do Estado pela preservação e pelo desenvolvimento sistêmico das instituições de crédito, característica esta implícita, também, nas medidas que conduziram o país ao Encilhamento e que, após breve período de novas experiências na condução da política econômica e financeira do país, assumiria caráter mais explícito e institucional. Assim, com o aproveitamento das instalações e do acervo do BRB, de forma quase incidental e devido a fatores de ordem sistêmica e organizacional referentes ao incipiente sistema bancário brasileiro, ressurgiu o Banco do Brasil, desta vez, com a participação acionária do governo federal de 50% sobre o capital integralizado da instituição, além do controle administrativo4. Vale lembrar que o último movimento em direção ao controle do BB ocorreu quando se avizinhava o ano de 1906, quando o Convênio de Taubaté iria propor a estabilização da taxa de câmbio, e, ao final do ano, após a mudança de governo, ter aprovada pelo Congresso Nacional a política cambial que funcionaria até 1914 com a Caixa de Conversão, em meio a um novo ciclo de investimentos externos no país. Antes de descrevermos a importância desse período para a formação de outros bancos oficiais – os primeiros bancos estaduais – temos que cumprir dois requisitos: o de expor as dificuldades de organização de um corpo bancário no país capaz de prover crédito às atividades agrícolas e financiamentos hipotecários, de prazo e características diferenciados em relação ao crédito comercial; e o de descrever o tipo de inserção que os bancos estrangeiros tinham na atividade creditícia do país. Dificuldades ao financiamento hipotecário e agrícola O trecho a seguir, extraído da “Pequena História Monetária do Brasil”, de Taunay e citado por Costa (1988), ilustra bem o funcionamento do crédito 4 O controle acionário do Banco do Brasil pelo governo somente mais tarde foi consagrado. A Lei 4.653, de janeiro de 1923, ao tempo em que atribuiu novamente a faculdade emissora ao Banco, estipulou que as ações da Instituição pertencentes à União passavam a fazer parte do patrimônio inalienável da Nação, e nunca poderiam corresponder a menos de 50% do total do seu capital.22 22.\nBancos Oficiais no Brasilagrícola no século XIX, ligeiramente modificado, mas ainda bastante presentetambém no início do século XX. Não havendo crédito agrícola no Brasil, via-se o comissário forçado a seguir como banqueiro da lavoura. Os bancos emprestavam sob o crédito do comissário, de sua firma ou pessoal, sob letras endossadas por outros comerciantes, pois recusavam-se, sistematicamente, a aceitar endossos de lavradores, de modo que se criavam interdependências comerciais perigosas e por vezes ruinosas. Viviam os comissários a cada passo premidos pelos seus comitentes, que lhe reclamavam adiantamentos sobre adiantamentos para alargarem lavouras, adquirirem aparelhamento beneficiador mais eficiente ou atenderem a despesas várias. Sendo a agricultura a principal atividade econômica e o elemento centraldo padrão de acumulação do país até o início dos anos trinta, há que seconsiderar a identidade entre o desejo de imprimir maior amplitude ao créditoagrícola e o interesse pelo maior desenvolvimento da produção nacional. A título de exame das dificuldades do país em organizar uma estruturabancária capaz de prover crédito agrícola e hipotecário de maior prazo dematuração, voltaremos, brevemente, a 1875, quando o governo imperialfez aprovar no Parlamento projeto que dispôs sobre a criação de um bancode crédito rural. A partir desse ponto, faremos breves menções a outrasiniciativas governamentais que tiveram o propósito de prover crédito paraa agricultura, até a iniciativa do Decreto 1.782, de 28 de novembro de1907, que autorizou a fundação de um banco central agrícola, destinado afornecer crédito à lavoura. O Decreto 2.687, de novembro de 1875, autorizou o governo a garantiros juros de até 5% e a amortização de letras hipotecárias a um Banco deCrédito Rural que se fundasse no país e instalasse caixas filiais (sic) nosprincipais pontos do território do Império, como indicado pelo governo. Asede do banco seria na capital do Império, mas poderia haver, na Europa,parte de sua administração. Além da garantia de juros e de amortização das letras hipotecárias,que deveriam ser emitidas pela instituição na Europa, ao governo caberia anomeação do presidente da diretoria, de um dos membros da administraçãona Europa e de cada uma das caixas filiais. 23 23.\nBancos Oficiais no Brasil O Banco teria que emprestar, sob garantia de propriedades rurais, a juros que não excedessem 7%, com amortização no prazo entre 5 e 30 anos. Todos os empréstimos e pagamentos realizados pela Instituição seriam realizados a um determinado câmbio, que se manteria inalterado. O Banco poderia fazer empréstimos aos proprietários rurais, de curto prazo e a juros de até 7%, sob penhor de instrumentos aratórios, frutos pendentes, colheita de certo e determinado ano, animais e outros acessórios. Se não houvesse companhia que se propusesse a organizar um banco abrangendo todo o território do Império, o governo poderia aplicar as disposições do Decreto às companhias que se propusessem a fundar bancos de circunscrição limitada com as mesmas características. Embora o governo tivesse logo executado o Decreto, mandando cópias às legações na Inglaterra e na França, com recomendação de dar-lhe publicidade, atender e prestar informações que fossem solicitadas, o resultado dessa providência foi decepcionante. Na Inglaterra, o Decreto foi visto como inconveniente pela concorrência que as letras hipotecárias iriam fazer aos títulos da dívida externa do Brasil. O BB, à época instituição privada, vinha cumprindo um contrato firmado com o Tesouro que determinava a aplicação de 25 mil contos de réis em créditos hipotecários à agricultura. Tais créditos tinham prazo médio de quatorze anos para o pagamento e taxa de juros de 6%, enquanto as letras hipotecárias emitidas pela instituição pagavam juros de 5%. Embora o BB operasse em crédito hipotecário em prazos mais curtos e a juros mais elevados, tal contrato havia permitido o aumento dos recursos destinados a esse fim, bem como o alongamento e a redução do custos dessas operações em troca de uma redução do resgate de papel-moeda de emissão própria a que a instituição estava obrigada devido à reorganização bancária de 1864. O apoio e o incentivo do governo foram, aliás, características comuns a outras iniciativas que buscaram atender ao interesse de prover crédito agrícola e hipotecário às atividades produtivas do país. Ao final do Império, devido à expansão do trabalho assalariado e ao conseqüente crescimento da demanda por financiamento da agricultura,24 24.\nBancos Oficiais no Brasilcom base em recursos tomados emprestados em Londres, o governoprocurou, mais uma vez, incentivar o crédito hipotecário e agrícola, dessavez, por meio da concessão de “empréstimos” de longo prazo a bancos,sem a incidência de encargos, em troca da aplicação do dobro do valorentregue em empréstimos por desconto, penhor e hipoteca à lavoura àtaxa de juros de 6% anuais. Com o intuito de aproveitar o incentivo governamental, foi constituído,em 1889, com o capital social inicial de 500 contos de réis, dos quais somente100 contos integralizados, o Banco de Crédito Real de Minas Gerais, instituiçãoprivada com controle de nacionais, que se beneficiou de um contrato com ogoverno imperial, que previa o “empréstimo” de 2.000 contos de réis. Até dezembro de 1889, como execução de contratos do mesmo tipo,havia sido liberado para diversos bancos o montante total de 47.250 contosde réis (Pacheco, 1979, v. III, p.294). Em janeiro de 1890, com a finalidade de incentivar os ainda insuficientesempréstimos hipotecários à lavoura, o esquema de emissões bancáriasinstituído pela reforma de Rui Barbosa alterou a última orientação imperial.As novas disposições instituíram um fundo garantidor para o serviço deletras hipotecárias a serem emitidas em favor daquelas atividades. Esse fundo seria formado a partir do diferencial crescente entre osjuros originalmente contratados sobre os títulos do Tesouro que compunhamo fundo social das instituições emissoras e o efetivamente devido após aconcessão do poder emissor àquelas instituições, considerada a gradualdiminuição daquele encargo até o final do sexto ano, quando aqueles títulosnão mais renderiam juros. Na mesma data em que foi decretada a reforma monetária, decretaram-se a reformulação da lei sobre as sociedades anônimas, da regulamentaçãosobre operações de crédito móvel a benefício da lavoura e atividadesauxiliares, e, nos dias seguintes, decretou-se novo regulamento para hipotecase ônus reais. Sobre tal iniciativa, a exposição de motivos do ministro da Fazendaesclarecia: 25 25.\nBancos Oficiais no Brasil A enorme soma de capitais do Estado, quase de todo improficuamente aplicados até hoje em empréstimos classificados nessa categoria, traduz a confissão oficial da insuficiência dos recursos monetários da praça destinados a esse ramo de nossa atividade. A esta penúria devem acudir também os novos estabelecimentos [emissores], instituindo para isso carteiras especiais, e recebendo como auxílio a essas transações apenas quantia equivalente à redução operada por eles no juro das apólices, até ao ano em que ele se extinguir. Esses esforços de crédito não parecem ter tomado outro curso senão o financiamento à cafeicultura, haja vista que, ao final do século XIX, os grandes lucros proporcionados pela cultura desviaram imensos recursos da classe agrícola para a produção de café, o que conduziu ao abandono da agricultura de subsistência nas áreas cafeeiras e ao aumento acentuado das importações de cereais e de outros gêneros de consumo5 (Delfim Netto, 1979, p. 23). No início do século XX, paralelamente ao debate das idéias levadas a efeito pelos estados produtores de café – São Paulo, Minas Gerais, Rio de Janeiro e Espírito Santo – sobre a valorização do produto em moeda forte, havia uma corrente de opiniões que indicava como alternativa à política de valorização, a organização definitiva tanto do crédito agrícola como do crédito real, para que os fazendeiros encontrassem, com as garantias reais que tivessem, dinheiro a juro razoável, para custear suas fazendas e armazenar seus produtos, sem embaraços e livres da pressão dos especuladores. Essa corrente de opiniões vislumbrava, também, a existência de desajuste entre a oferta e a demanda do café e que qualquer intervenção do governo seria incapaz de eliminar esse fato real. Por isso, propugnava que o desajustamento fosse resolvido pela seleção natural, em que os produtores com custos mais elevados sucumbiriam. Apesar de a corrente que defendia a intervenção direta do Estado na valorização do café ter saído vitoriosa em 1906, com a aprovação, pelo Congresso Nacional, dos elementos centrais das propostas formalizadas pelo Convênio de Taubaté, persistiu-se nas tentativas de implantação do crédito agrícola. 5 Delfin Netto, em “O Problema do Café no Brasil”, considera que, ao lado da inflação e da desvalorização cambial do primeiro decênio da República, os créditos oficiais aos cafeicultores contribuíram para a grande expansão do plantio de cafeeiros, o que veio a induzir, dada a liderança do país na produção mundial, as primeiras crises de superprodução da commodity.26 26.\nBancos Oficiais no Brasil Em novembro de 1907, foi aprovada a Lei 1.782, que autorizou a criaçãode um banco central agrícola, cujo objetivo era de fornecer crédito à lavoura.Seus estatutos foram aprovados por decreto em julho de 1908. O banco central agrícola teria um capital de 30.000 contos, do qual ogoverno, se julgasse conveniente, poderia subscrever uma parte. O banco teria atividades de crédito limitadas, entre outras, às seguintesoperações: unificação das letras hipotecárias de diversos tipos, a serememitidas pelos bancos estaduais, e que gozassem de garantia de juros nãoinferior a 7% por parte dos Estados; aquisição, pela cotação da praça e emmoeda corrente, das letras hipotecárias dos bancos estaduais, verificadaspreliminarmente as condições de crédito e solvabilidade do banco emissor;emissão de letras hipotecárias com juro de 5%, não excedendo a importânciadas letras hipotecárias estaduais em carteira; desconto de papéis de créditoemitidos pelos bancos estaduais ou pelas cooperativas de crédito agrícola deresponsabilidade ilimitada, com garantia daqueles bancos e provenientes deempréstimos sob penhor agrícola. A Lei que autorizou a criação do banco central agrícola estabelecia tambémque este, bem como os bancos de crédito agrícola que fossem fundados nascapitais dos estados com a cooperação e imediata fiscalização dos respectivosgovernos, gozariam de isenção de impostos sobre seus dividendos. Às letras hipotecárias emitidas pelo banco central, a União concederiagarantia de juros de 5%. Sua emissão não poderia exceder ao quíntuplo docapital social efetivamente realizado. Verificada a impontualidade do bancocentral no serviço de juros das letras, o governo realizaria o respectivopagamento, promovendo a liquidação amigável ou judicial do instituto eassumindo a responsabilidade das letras em circulação. Enquanto não se consolidava o crédito agrícola em termos bancários, ofinanciamento à lavoura era, em geral, suprido por agentes não financeiros:comerciantes ou comissários e capitalistas particulares que ofereciamadiantamentos de curto prazo, muito mais que empréstimo de longo prazo. Algumas exceções existiam no círculo dos grandes fazendeiros que tambémtinham atividades empresariais urbanas, pois estes, por meio de suas relaçõespessoais ou empresariais com instituições financeiras, tinham maior acesso aosistema bancário, situado, essencialmente, nos grandes centros urbanos. 27 27.\nBancos Oficiais no Brasil Em 1912, indivíduos, e não instituições de crédito, possuíam 82,5% de todas as hipotecas em termos de valor. O caráter de empréstimo de prazo mais largo, em condições de instabilidade econômica e comportamento errático do valor das terras oferecidas em garantia, tornava o crédito hipotecário pouco atrativo para a iniciativa privada. Os bancos privados preferiam os empréstimos comerciais de curto prazo, que podiam ser movimentados mais rapidamente. Em época de crise, não tinham interesse em imobilizar capital em fazendas recebidas em garantia; as despesas de manutenção, as dificuldades de gestão e fiscalização, as quedas de produção, as baixas cotações de café, as disputas jurídicas, todos esses fatores motivaram a rejeição à operação em crédito hipotecário junto às fazendas de café (Pacheco, 1979, vol. IV, p. 12). Como se pode observar, o Estado brasileiro apresentou-se desde cedo para promover, por meio de estímulos e concessão de privilégios, o desenvolvimento do crédito hipotecário e agrícola bancário, procurando com isso promover o maior desenvolvimento da então principal atividade econômica no país. O projeto do banco central agrícola, no entanto, inovava em relação às iniciativas anteriores à medida que transparecia uma clara intenção de incentivar não só o crédito hipotecário e agrícola, como também a formação de um sistema bancário agrícola, composto por bancos regionais com o apoio e garantias prestados por governos estaduais e com a liquidez de suas emissões de letras hipotecárias estimulada por aquisições do próprio banco central. A essa altura, existia somente um banco cujas letras hipotecárias de sua emissão desfrutavam de garantia de juros de 7% por parte de estado da federação: o Banco de Crédito Real de Minas Gerais, com sede em Juiz de Fora, criado em 1889, em uma oportunidade em que os favores prestados pelo governo imperial (empréstimo de 2.000 contos de réis, de longo prazo, sem qualquer encargo) superavam muito seu capital inicial (500 contos, dos quais 100 integralizados). A partir de 1897, as emissões de letras hipotecárias realizadas pela instituição passaram a desfrutar da garantia de 7% de juros do governo do Estado de Minas Gerais. Embora o governo federal, diante do desinteresse dos agentes privados pela incorporação do banco central agrícola, tenha confiado os seus serviços ao Banco do Brasil, a iniciativa não obteve o resultado desejado.28 28.\nBancos Oficiais no Brasil O alcance dessa e de outras iniciativas para a instituição do créditohipotecário e agrícola no país pode ser dimensionado pelo seguintecomentário, realizado em 1922, pelo sr. Antônio Carlos, então deputadofederal e futuro ministro da Fazenda e governador de Minas Gerais: A experiência em nosso meio revela o fracasso completo das letras hipotecárias, que não tenham as garantias do crédito público. Excetuadas as emitidas pelo Banco de Crédito Real de Minas Gerais, não se apontam outras que tenham alcançado êxito: e essas mesmas só o têm conseguido por serem em número restrito e terem sido sempre manejadas com rara prudência. Ao mesmo tempo em que o BB recebia a incumbência de incorporar osserviços do banco central agrícola, o estado de São Paulo e, mais adiante,em 1911, os governos dos estados de Minas Gerais e do Espírito Santoobtinham sucesso na atração de capitalistas, por meio de incentivos, para aconstituição de bancos hipotecários e agrícolas. No entanto, o esquema de financiamento engendrado com incentivosdaqueles estados foi diferente do esquema proposto pela lei que criara obanco central agrícola. Essas experiências foram buscar no exterior os empreendedores e ofunding necessário ao funcionamento dos bancos hipotecários. O interesse do capital estrangeiro pela atividade bancária no Brasil O interesse estrangeiro pelo mercado bancário brasileiro passou a existira partir do crescimento da exportação do café. Tendo em vista suasvantagens competitivas, providas pelo acesso privilegiado a funding emmoeda estrangeira, essenciais para a lucrativa intermediação das operaçõesde comércio internacional, passaram a ser claras as vantagens que poderiamadvir da operação bancária no país. Até o início da década de 20 do século passado, não existiu no Brasilqualquer distinção normativa quanto ao estabelecimento de instituiçõesestrangeiras. Os raros dispositivos regulatórios da atividade bancária poucodiziam respeito às principais operações daquelas instituições, que atuavam 29 29.\nBancos Oficiais no Brasil fundamentalmente em operações de comércio exterior e em emissão de dívida federal e estadual no mercado internacional (Sampaio, 2001, p. 4-13). Em 1910, 48 anos após a primeira instituição estrangeira ter se instalado no Brasil, dez instituições estrangeiras operavam no país (Topik, 1979, p. 413). Sua atuação no mercado bancário no início do século XX era de grande representatividade. Em 1901, os bancos estrangeiros detinham nada menos que 45% do total de depósitos bancários do Rio de Janeiro, principal praça bancária do país. Em 1912, seus ativos representavam 46% dos ativos totais do sistema bancário brasileiro, destacando-se sua participação predominante nos empréstimos bancários (56%), em grande parte fruto da capacidade de captação externa de recursos para repasses, e a participação de 39% no valor total dos recursos em caixa, de 37% do valor das notas descontadas e de 35% do valor dos depósitos. Neste último ano, ao BB cabia a participação de 50% sobre o total de depósitos, 44% sobre o valor total de notas descontadas, 40% do total do dinheiro em caixa nas instituições bancárias, e 19% do total dos empréstimos, enquanto aos demais bancos nacionais esses percentuais eram, respectivamente de 15%, 19%, 21% e 25% (Topik, 1979, p. 408). Tão grande proporção de depósitos brasileiros encontrava-se em bancos estrangeiros devido à grande comunidade de imigrantes no Brasil e à participação crescente de brasileiros no comércio exterior. Muitos brasileiros, provavelmente, também confiavam mais nos bancos estrangeiros, por sua reputação bem firmada e grandes reservas no exterior, do que nos bancos nacionais, menores e geralmente mais novos. A exemplo do que ocorria com os bancos nacionais, os bancos estrangeiros evitavam a realização de operações de crédito de maior prazo de maturação. Sua atuação era concentrada em operações cambiais e comerciais de curto prazo, exercendo, nas primeiras – até que o BB passasse a operar mais diretamente a política de regularização cambial instruída pelo governo – papel preponderante, dada a sua posição privilegiada em transações comerciais internacionais e o acesso facilitado aos recursos de bancos europeus. Muitas das atividades dessas instituições eram dedicadas à promoção comercial de empresas de seus países de origem e ao atendimento das comunidades comerciais estrangeiras no país, estando suas operações de mais largo prazo, em geral, atreladas àquelas empresas.30 30.\nBancos Oficiais no Brasil Nas operações comerciais financiadas pelos bancos estrangeiros, além daclara preferência pelo curto prazo e pela manutenção de caixa elevado, haviapouca destinação de recursos às transações internas, ficando essas operações,em geral, a cargo dos bancos nacionais. Reduzido foi o seu interesse porempréstimos à agricultura, devido aos riscos e aos prazos maiores. Sua atuação em crédito hipotecário e agrícola não surgiu senão emcondições muito especiais. Os primeiros bancos estaduais A participação do capital estrangeiro no crédito hipotecário e agrícolasó foi possível graças à conjunção de fortes incentivos governamentaiscom um contexto econômico francamente favorável. O estado de São Paulo aprovou, em agosto de 1904, a Lei 923, queautorizou o governo do estado a garantir juros-ouro6 anuais de 6% aocapital de até dois milhões de esterlinos, durante o prazo de vinte anos, aum banco que se fundasse na capital, para atuar sobre crédito agrícolaem seu território. Esse banco gozaria de isenção de todos os impostosestaduais, poderia receber depósitos por letras a prazo fixo ou em contacorrente e os empréstimos seriam feitos sob garantia hipotecária nãoexcedente a 1/3 do valor das propriedades agrícolas ou 20% do valor dosimóveis urbanos e prazo nunca superior a dez anos. Os adiantamentosdestinados ao custeio das lavouras seriam feitos por prazo nunca superiora um ano (Costa, 1988, v. I, p. 48). Não alcançando sucesso na atração de capitalistas estrangeiros, o estadode São Paulo, em dezembro de 1908, aprovou algumas modificações notexto da Lei, que, em resumo, significaram a extensão do prazo de garantiade juros a trinta anos e do prazo dos empréstimos a quinze anos e apossibilidade de levantamento de recursos por meio de ações ou deobrigações ao portador, que também teriam juros garantidos de 6% pelogoverno do Estado. Com esquemas análogos, os estados de Minas Gerais e do EspíritoSanto, também produtores de café, buscaram, por volta do mesmo período,6 Para o investidor internacional, a garantia somente interessaria caso fosse estipulada em moeda forte. Como o ouro era o elemento central dos pagamentos internacionais, era comum que emprés- timos e financiamentos, assim como seus encargos, fossem denominados em ouro monetário. 31 31.\nBancos Oficiais no Brasil investidores estrangeiros interessados em fundar bancos hipotecários e agrícolas nas respectivas capitais. Embora os incentivos fiscais e as garantias de juros-ouro oferecidos pelos governos de Estado fossem instrumentos de atração importantes, a decisão de firmas estrangeiras pela fundação de bancos no Brasil não aconteceu enquanto não se consolidaram condições econômicas extremamente favoráveis, engendradas pela combinação entre o forte crescimento de investimentos europeus no país e de nossas exportações de borracha com o interesse pela defesa dos preços internacionais do café e pela estabilização do câmbio, que acabou ensejando a criação da Caixa de Conversão ao final de 1906. Entre 1909 e 1911, quando duas firmas francesas fundaram nas capitais de São Paulo (1909), do Espírito Santo (1911) e de Minas Gerais (1911), respectivamente, o Banco de Crédito Hipotecário e Agrícola do Estado de São Paulo (BCHASP), o Banco Hipotecário e Agrícola do Espírito Santo e o Banco Hipotecário e Agrícola de Minas Gerais, eram amplamente positivas as expectativas em relação à indústria do café. Fruto da política de aquisições e estocagem de café, levada a efeito até 1908 pelo estado de São Paulo, os preços internacionais do produto apresentavam forte recuperação, o que, ao tempo em que comprovava a capacidade do país regular os preços do produto, dava a impressão de garantia à lucratividade e à capacidade de pagamento dos produtores da principal mercadoria de exportação do país e reforçava a expectativa de sustentação do câmbio ao nível fixado pela Caixa de Conversão. Pelos contratos, as firmas francesas teriam garantias de juros-ouro sobre o capital integralizado e os recursos captados no mercado financeiro de seu país para o início das operações, respectivamente, 40 milhões de francos para os bancos de São Paulo e do Espírito Santo, e 25 milhões de francos para o banco de Minas Gerais (Costa, 1988, v. I, p. 50). Embora o crédito à lavoura, especialmente à expansão da cafeicultura e à sua auto-sustentação em tempos de crise, fosse a motivação básica dessas instituições, outras atividades econômicas também se beneficiaram de seus empréstimos e financiamentos. O Banco Hipotecário e Agrícola do Espírito Santo, por exemplo, financiou o arrendamento de serviços públicos, como luz, água, esgoto, bondes elétricos, telefonia e empreendimentos de caráter industrial. Já o32 32.\nBancos Oficiais no Brasilcontrato entre o Banco Hipotecário e Agrícola de Minas Gerais e o governodo Estado previa que parte dos recursos seria destinada para créditos àsmunicipalidades mineiras, voltados para serviços de saneamento. A ênfase dada ao crédito hipotecário – que representa os créditos concedidospor mais largo prazo – nos primeiros anos de funcionamento dessas instituiçõesestá retratada nas informações do Movimento Bancário referente a 1914. Naquele ano, nada menos que 63% e 43,9% das operações de créditorealizadas, respectivamente, pelo banco paulista e pelo banco mineiro eramcréditos hipotecários, enquanto as duas instituições7 respondiam a 83,8%do crédito hipotecário contratado pelo sistema bancário como um todo(Ministério da Fazenda, 1915, p. 102). Vários fatores influenciaram o desenvolvimento ulterior das operaçõeshipotecárias e agrícolas pelos bancos apoiados por estados. O Banco Hipotecário e Agrícola de Minas Gerais, por exemplo,gradativamente passou a apresentar maior desenvolvimento em sua carteiracomercial. As razões apontadas para tal fato foram: a lentidão natural das operações da carteira agrícola, muito mais complicadas por depender de exame de títulos e apresentação de novos em substituição aos defeituosos, etc.; a desconfiança em recorrer ao crédito hipotecário; a grande alta de preços do café em 1912 e no primeiro semestre de 1913, trazendo desafogo aos cafeicultores (Costa, 1978, p. 40). O BCHASP, por sua vez, agindo no sentido inverso, chegou a evitar receberdepósitos bancários por considerá-los inadequados ao crédito hipotecário eagrícola, já que considerados excessivamente onerosos (à época, costumava-se pagar juros pelos depósitos à vista) e demandarem a permanência de quantiasavultadas em caixa para fazer face a qualquer retirada brusca. A expansão do crédito hipotecário e agrícola esbarrava, ainda, nascrescentes restrições das firmas francesas quanto a novas integralizaçõesde capital e captações de recursos no mercado internacional de crédito,reforçadas a partir de 1913 pela redução dos movimentos internacionais decapitais devido aos conflitos que deram origem à Primeira Grande Guerra.7 Não há informações disponíveis para o Banco Hipotecário e Agrícola do Espírito Santo. 33 33.\nBancos Oficiais no Brasil Esse fator, ao passo que inibiu o desenvolvimento do esquema de financiamento de prazo mais largo utilizado pelos bancos hipotecários e agrícolas estaduais, forçou-os a buscar outras fontes de recursos para o atendimento dos interesses da lavoura e dos estados. A crise de liquidez gerada pela evasão de reservas da Caixa de Conversão, devido às dificuldades na conta de capital do balanço de pagamentos e ao déficit comercial em 1913, ao gerar forte contração monetária, acabou também afetando o sistema bancário e contribuindo para que, em agosto de 1914, o governo federal fechasse a Caixa de Conversão. A desvalorização cambial que se seguiu provocou o aumento das dívidas dos clientes que contratavam empréstimos denominados em ouro, o que, em alguns casos, combinado com o efeito recessivo da contração monetária, fez com que aumentassem os níveis de inadimplência. A restrição dos negócios, a impossibilidade de aumentar o capital e a pressão da baixa do câmbio fizeram com que os estados de Minas Gerais e Espírito Santo8 se vissem obrigados a honrar as garantias concedidas ao capital dos bancos estrangeiros por eles incentivados. Diante desse quadro de crise e movidos pelo interesse de desenvolvimento das atividades dos bancos por eles incentivados, os governos de estado passaram, então, a dar suporte às instituições, em geral, buscando prover funding para as atividades de financiamento. Após o fechamento da Caixa de Conversão, o governo federal promoveu uma série de ações emergenciais incluindo um longo feriado bancário e uma moratória temporária sobre dívidas internas, um novo funding loan para a dívida externa e uma grande emissão de notas inconversíveis que, apesar de montar apenas a uma fração da contração da base monetária verificada desde 1913, serviu para aliviar temporariamente a crise de liquidez e atender a suas despesas. O Tesouro Federal colocou à disposição dos bancos 100 mil contos de réis, provenientes da emissão autorizada. Entre os bancos de capital estrangeiro que contavam com apoio de governos de estado, receberam recursos dessa fonte o BCHASP, no valor de 7 mil contos; e o Banco 8 Segundo Fernando Nogueira da Costa, o governo do estado do Espírito Santo estava não só comprometido a garantir os juros do empréstimo inicial (40 milhões de francos), como também a garantir os débitos do banco. Assim, os gastos do governo cresceram extraordinariamente, alcançando, em 1919, 10 milhões de francos só de juros acumulados.34 34.\nBancos Oficiais no BrasilHipotecário e Agrícola de Minas Gerais, no valor de 4,5 mil contos (Ministérioda Fazenda, 1915, p. 231). Tendo quitado sua dívida com o Tesouro em maio de 19159, em janeirodo ano seguinte, para socorrer os pedidos de créditos sob penhor agrícola,o BCHASP recorreu a um novo empréstimo, dessa vez junto ao BB, novalor de 10 mil contos, provenientes de nova emissão (50 mil contos) doTesouro (Costa, 1988, v. I, p. 79). Tal empréstimo foi inicialmente contratado pelo prazo de dois anos,sendo sucessivamente prorrogado, devido a intervenção do governo doEstado, até janeiro de 1929. A importância relativa desses empréstimos para a atividade dos bancosnão pode ser desprezada. Basta verificar que as operações de 1914representaram 8,4% e 8,1% do passivo exigível total, respectivamente, dobanco apoiado pelo estado de São Paulo e do Banco Hipotecário e Agrícolade Minas Gerais, enquanto juntos, os depósitos a vista e a prazo dos mesmosbancos corresponderam a 12,9% e 10% do total do passivo exigível dasmesmas instituições (Ministério da Fazenda, 1915, p. 52 e 102-6). Para evitar a paralisia dos empréstimos hipotecários e agrícolas, o estadode São Paulo também passou a destinar para o Banco Hipotecário depósitosarregimentados pelas caixas econômicas estaduais, criadas ao final de 1916.Esses repasses, em dezembro de 1918, somavam 5.600 contos de réis,tendo subido anualmente até atingir o máximo de 43.761 contos em janeirode 1921, aplicados, quase todos, em empréstimos hipotecários e empenhores agrícolas e mercantis. Até 1926, foram os recursos das CaixasEconômicas do Estado e o empréstimo de 10 mil contos de réis concedidopelo BB em 1916 e renovados sucessivamente as fontes de recursos comque o banco paulista contou (Costa, 1988, vol. I, p. 80). No que tange ao crédito hipotecário e agrícola, portanto, as instituiçõesformadas com base em capitais estrangeiros e em estímulos de estados daFederação, enquanto privadas de novos fluxos de fonte externa, tiveramque adaptar sua atividade a um esquema de financiamento em moedanacional e lastreados por recursos internos, em geral providos ou9 Não conseguimos informações seguras sobre o pagamento da dívida assumida pelo Banco Hipotecário e Agrícola de Minas Gerais junto ao Tesouro, havendo somente o registro no Relatório do Ministério da Fazenda referente a 1915, que, em 31 de dezembro daquele ano, o banco permanecia devendo ao Tesouro 3.800 contos de réis. 35 35.\nBancos Oficiais no Brasil intermediados pelo estado, o que as aproximou do modelo que, em certa medida, já vinha sendo desenvolvido pelo estado de Minas Gerais junto ao Banco de Crédito Real de Minas Gerais (Credireal). Este, banco privado nacional constituído em 1889, havia obtido do governo do Estado, a partir de 1897, garantia de juros de 7% para as letras hipotecárias de sua emissão. Em 1908, criou uma carteira de crédito agrícola com um crédito de 10 mil contos de réis arrecadados e repassados pelo governo do Estado, com base na sobretaxa de três francos por saca de café prevista pelo Convênio de Taubaté, para a garantia dos empréstimos externos que financiavam a formação de estoque de café. Apesar de ter sido criado para operar em empréstimos hipotecários e agrícolas, logo em 1891, a diretoria do Credireal verificou ser conveniente ampliar a esfera de atuação a outras operações bancárias, uma vez que, com a abolição da escravidão, os agricultores, para custeio de suas lavouras, tinham necessidade de empréstimos de curto prazo, não exeqüíveis por hipoteca, passando, assim, a operar uma carteira comercial com descontos, cauções, depósitos, contas-correntes e outras modalidades. Um exemplo veemente de quanto a atividade do Credireal passou a privilegiar o desenvolvimento de operações de curto prazo, tendendo mais às operações comerciais do que aos empréstimos hipotecários e agrícolas, é a tendência declinante da participação média do crédito hipotecário e pignoratício sobre o total das operações de crédito. Enquanto entre 1897 e 1905 aquelas modalidades de crédito representaram 37,3% do total, entre 1906 e 1913, representaram, em média, 29,4%, e, entre 1914 e 1920, 11,2% (Sampaio, 1989, p. 65). Em 1914, por ocasião dos empréstimos do Tesouro aos bancos, a Instituição recebeu 10 mil contos de réis – 15,8% do total do seu passivo exigível – que foi totalmente pago em 1917. Os depósitos à vista e a prazo correspondiam, naquele ano, a 18,9% do passivo exigível do banco, mas apresentavam uma queda expressiva em relação à posição do ano anterior, que registrara 30,5% do passivo exigível (Ministério da Fazenda, 1915, p. 52 e 102-6)10. 10 Essas informações referem-se ao movimento da Sede do Banco, não havendo dados que discriminem a movimentação das agências do mesmo.36 36.\nBancos Oficiais no Brasil Em 1914, o crédito hipotecário concedido pelo Credireal representousomente 6% das operações de crédito realizadas pela instituição e 4%11do crédito hipotecário contratado pelo sistema bancário como um todo. A disposição dos estados que apoiavam os bancos estrangeiros e oBanco de Crédito Real de Minas Gerais para buscar provisão de recursos,combinada com prejuízos e o expressivo comprometimento de recursosorçamentários para atender às garantias prestadas ao capital dasinstituições, que, em geral tornava vulnerável a própria conservação dainstituição ou do esquema de financiamento de largo prazo existente,acabou por estreitar os vínculos financeiros e administrativos dos governoscom as instituições. Ao final dos anos 20, somente o Banco de Crédito Agrícola de MinasGerais não havia sido encampado pelo governo12. Os primeiros a terem ocapital controlado por governos estaduais foram o Credireal e o BancoHipotecário e Agrícola do Espírito Santo, ambos em 1919. O estado do Espírito Santo, embora tenha adquirido o Banco Hipotecárioe Agrícola, em 1924 procurou uma associação que permitisse retirar doacervo do banco ativos permanentes de seu interesse, ao tempo quesubstituísse o capital social da instituição de crédito, que se encontravaimobilizado, por capital-dinheiro. O caminho encontrado foi uma associação com o Banco Pelotense,instituição do Rio Grande do Sul, que passou a deter 60% do seu capital. Essaempresa funcionou até janeiro de 1931, quando requereu a sua liquidação emconseqüência do fechamento do Banco Pelotense. (Lagemann, 1985, p. 127). O BCHASP, por sua vez, passou às mãos do Estado em 1926,coincidindo com um novo período de grande afluxo de capitais estrangeirospara o país, onde novamente coadjuvavam um órgão destinado à fixaçãodo câmbio, a Caixa de Estabilização (1927-1930), e a política de valorizaçãodo café levada a efeito pelo estado de São Paulo.11 Somada essas operações às realizadas pelos Bancos Hipotecário e Agrícola do Estado de São Paulo e do estado de Minas Gerais, os bancos incentivados por governos estaduais represen- taram, em 1914, 87,8% do total do crédito hipotecário fornecido pelo sistema bancário.12 Esse banco passaria às mãos do Estado somente em outubro de 1944, quando, baseado em provisão constitucional discriminatória ao controle estrangeiro de instituições bancárias, o gover- no do Estado de Minas Gerais foi autorizado a desapropriar as ações do banco. 37 37.\nBancos Oficiais no Brasil Este, envolvido recorrentemente com o problema de valorização de sua principal produção, vinha demandando um agente para a execução financeira de um novo ciclo de valorização do café. Estando envolvido na administração do Banco de Crédito Hipotecário e Agrícola desde a desarticulação do esquema de financiamento de longo prazo baseado em capitais estrangeiros, e tendo adquirido ações da Instituição em 1916 que, compondo com ações pertencentes a nacionais, conferia a brasileiros a maioria do capital do banco, o governo do estado de São Paulo viu na aquisição desse Banco a oportunidade de ver atendida sua demanda por um agente financeiro. Em 1926, diante da assinatura de um contrato de empréstimo de longo prazo de 10 milhões de libras pelo Instituto do Café do Estado de São Paulo, para dar início a uma nova incursão da política de valorização, providenciou-se o aumento do capital do Banco de Crédito Hipotecário e Agrícola de 20 mil contos de réis para 50 mil contos, quase que integralmente (98%) subscritos pelo Estado e pelo Instituto do Café (Costa, 1988, V.I, p. 147). Na verdade, o Estado convertera em ações parcela da dívida que o Banco tinha junto ao Tesouro, devido ao repasse de depósitos das suas Caixas Econômicas. Juntos, o Tesouro de São Paulo e o Instituto do Café passaram a deter 89,6% do capital da instituição. A partir de então, o Banco alterou sua denominação para Banco do Estado de São Paulo (Banespa), para o qual foram transferidos os saldos disponíveis do Instituto do Café, bem como os serviços dos empréstimos ou dos adiantamentos já realizados pelo mesmo. Alargou-se, também, sua esfera de atividades, que até então era circunscrita quase que integralmente a empréstimos hipotecários, rurais e urbanos, e a penhores agrícolas. Permitiu-se ao Banespa o desenvolvimento de operações sobre depósitos, descontos, redescontos, câmbios e outras operações bancárias e comerciais permitidas por lei. Assim, à semelhança do que ocorrera com o modelo de organização bancária e monetária intentado pela política de Rui Barbosa, a forma de organização (privada ou pública) constituiu a variável dependente do modelo de financiamento hipotecário e agrícola com base em recursos externos.38 38.\nBancos Oficiais no Brasil Sob perspectiva, portanto, os primeiros bancos estaduais e o BBsurgiram como conseqüência da frustração de iniciativas que, porintermédio de instituições privadas incentivadas pelos governos,procuravam, respectivamente, estabelecer o crédito especializado emfinanciamentos hipotecários e agrícolas, e aperfeiçoar a circulaçãomonetária e o crédito em geral. Tendo iniciado os esforços para superação das restrições do aparelhobancário nacional, com base em incentivos a instituições privadas, ambaspolíticas tiveram como produto final e extensão de suas intenções originaiso controle de instituições financeiras pelo Estado. 39 39.\nDesenvolvimento e difusão dos bancos oficiais 40.\nBancos Oficiais no Brasil A contração da oferta de moeda, resultante da perda de reservas pelaCaixa de Conversão entre 1913 e 1914, fez ressurgir as reclamações arespeito da falta de moeda e restrições de crédito às atividades urbanasem épocas que se realizavam colheitas no interior do país. Fazendeiros e colonos ainda preferiam moeda manual a depósitosbancários, basicamente, porque a rede bancária não havia se expandidopara as grandes áreas produtoras do interior, continuando concentrada nasgrandes cidades envolvidas com o comércio exterior. A emissão de emergência de 1914 trouxe alívio apenas temporário àscondições de crédito. A oferta de moeda cairia novamente no primeirosemestre de 1915 e o nível de atividade da economia permaneceriadeprimido. Com isso, à medida que constatava que a guerra teria duraçãoimprevisível, o governo passou a adotar medidas no intuito de equacionaro equilíbrio financeiro do setor público e de reverter o substancial aperto deliquidez então vigente. As discussões que se sucederam fortaleceram a opinião de que o Bancodo Brasil poderia atuar no sentido de minimizar esse problema, o que acaboumotivando a inclusão na lei que, em 1915, autorizou nova emissão de moedainconversível pelo Tesouro, a obrigatoriedade de o Banco instalar agênciasou filiais em todos os estados brasileiros. O governo federal também procurou fortalecer a atuação das CaixasEconômicas Federais, autorizando a inclusão no escopo de suas operaçõesos empréstimos sob caução de títulos da dívida pública, letras e bilhetes doTesouro, a transferência de depósitos para outra estação, desde quepertencente à mesma Caixa Econômica e a aceitação de saques de seusclientes por meio da emissão de cheques. Tais medidas, no entanto, não promoveram alteração significativa naforma de atuar das Caixas Econômicas, pois o papel dessas instituiçõescontinuou sendo quase que exclusivamente a captação da poupança, osempréstimos sob forma de penhor, afora a destinação de seus saldos paradespesas orçamentárias da União. A partir de 1916, foi aumentando a abrangência, e passou a haver ainteriorização das agências do Banco do Brasil, sendo acrescidas, até1919, às agências de Manaus, Belém, Santos, Campos (RJ), Salvador,Recife, Fortaleza, Curitiba, Porto Alegre e Paraíba, já em funcionamento 43 Recommended\nColetânea de Provas Escriturário Banco do Brasil


Euro em Engenheiro Navarro/MG - Comprar Euro Hoje | Câmbio Store\nComprar Euro em Engenheiro Navarro/MG\nComprar Euro em Engenheiro Navarro/MG na Câmbio Store\nDe maneira cada vez mais frequente, as pessoas passaram a procurar na internet formas mais práticas de fazer tudo isso de maneira online. Já imaginou ter que ir ou ligar em cada casa de câmbio em Engenheiro Navarro/MG para encontrar a melhor cotação? Certamente você levaria horas e não teria a garantia da menor valor do câmbio. Com isso, até mesmo o receio de ir com largas quantias em dinheiro até um local como a casa de câmbio pode ser evitado, conseguindo converter pela internet o real para Euro em Engenheiro Navarro/MG ou mesmo converter em real qualquer outra moeda estrangeira.\nAntigamente, a única maneira de conseguir esse tipo de informação era fazendo a pesquisa no seu jeito mais tradicional: visitando todas as casas de câmbio e bancos cadastrados autorizados no Banco Central para comprar Euro em Engenheiro Navarro/MG. 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No entanto, através da Câmbio Store, sua pesquisa para comprar Euro em Engenheiro Navarro/MG basta um simples clique e tudo se transforma em uma medida objetiva, prática e extremamente funcional.\nEuro comercial x Euro turismo em Engenheiro Navarro/MG. Qual comprar?\nQuando falamos sobre Euro comercial em Engenheiro Navarro/MG, estamos falando da moeda utilizada unicamente para o trânsito de importação ou exportação de bens e serviços. Logo, não existe de maneira real a troca do dinheiro em si, mas sim de valores relacionados a ele, tudo de maneira eletrônica. Isso, obviamente, evita gastos com a emissão do papel-moeda, produção das notas, inserir esse produto no mercado, arcar com possível prejuízo se a moeda “encalhar” no mercado com a falta de compradores…\nJá quando falamos de Euro turismo em Engenheiro Navarro/MG, como o próprio nome já diz, ele é usado essencialmente para atividades relacionadas ao turismo, ou seja, compras feitas de bens e serviços no país em que a moeda é vigente. É nesse tipo de moeda que todos os custos não colocados na moeda comercial são inclusos, inclusive aqueles de percentual que as casas de câmbio e bancos recebem como intermediários da transação. Sendo assim, o seu valor de conversão invariavelmente sairá mais caro.\nPor que é mais vantajoso comprar Euro em Engenheiro Navarro/MG online?\nPor terem estruturas imensas que precisam ter seus custos pagos (além de terem se acostumado com o passar da história do mundo sendo “soberanas” nesse tipo de negociação), os bancos e instituições financeiras que transacionam Euro em Engenheiro Navarro/MG praticam taxas sobre o câmbio que variar até a 37% do valor total. E tudo isso “embutido” na transação através de uma série de papéis e procedimentos com muita burocracia.\nQuando falamos no mundo online de converter Euro em real, por exemplo, deixamos de lado praticamente toda a parte burocrática. Nesse método, o que menos existe são passos desnecessários, sendo muito simples se cadastrar na Câmbio Store, escolher a quantidade desejada, onde e como quer pagar e receber, apenas alguns dados de cadastro e pronto: você recebe seu dinheiro. Resumo: comprar Euro em Engenheiro Navarro/MG na Câmbio Store é muito mais seguro, simples e econômico.\nComo comprar Euro em Engenheiro Navarro/MG mais barato\nÉ preciso sempre considerar que a região onde você mora acaba naturalmente influenciando também no aspecto do câmbio que você fará. Portanto, a cotação com a mudança de cidade (por exemplo: comprar Euro em Engenheiro Navarro/MG) pode sofrer alterações com isso, ainda mais se você fizer a opção de realizar esse tipo de trâmite diretamente nas casas de câmbios ou bancos, via aquisição de dinheiro em espécie, cartão de crédito ou pré-pago.\nPortanto, o que é possível se dizer de imediato que as transações online nesse sentido apresentam sempre as melhores condições de custo-benefício. Você pode receber no conforto da sua residência, trabalho ou mesmo escolher o seu ponto de retirada do dinheiro, tudo junto a profissionais qualificados e treinados para manter o mais absoluto sigilo, e ainda pagar menos do que o habitual por isso. Portanto, compre Euro em Engenheiro Navarro/MG na Câmbio Store com tranquilidade, discrição e segurança.\nComo descobrir a melhor taxa para comprar Euro em Engenheiro Navarro/MG hoje?\nQuando falamos que hoje praticamente tudo está inserido nas mídias digitais e que o universo de ações que já podem ser feitas online parece infindável, muitas pessoas acabam achando algo exagerado. Porém, não seja mais um a aderir a essa opinião, pois até mesmo algo delicado como comprar Euro em Engenheiro Navarro/MG.\nEm tempos anteriores, bastava ter de ir a uma agência bancária ou mesmo assumir o risco de fazer a conversão da moeda apenas em solo estrangeiro. Nesses cenários, a situação era de grande desconforto, tudo para conseguir um valor mais barato para comprar Euro em Engenheiro Navarro/MG ou mesmo para estar atualizado na questão de valores.\nNa atualidade, basta apenas um único clique e já se tem a informação. Tudo de maneira rápida, prática e confiável, já que ela é proveniente das principais corretoras de câmbio em todo o Brasil. Os valores sofrem com determinados aspectos para a sua flutuação, porém isso não afeta a cotação Euro em Engenheiro Navarro/MG. Logo, é possível estabelecer uma média segura e fazer os seus planos baseados nesses valores, assim caso você decida por utilizar um serviço de compra online dessa moeda, não precisa se preocupar com variações absurdas como acontece em determinados momentos.\nMenor cotação do Euro turismo para comprar em Engenheiro Navarro/MG\nSempre que há a necessidade de investir em algo como o turismo, principalmente quando falamos de viajar fora do território brasileiro, é normal se preocupar em conseguir o melhor cotação do Euro em Engenheiro Navarro/MG. A Câmbio Store possui cotações atualizadas em tempo real e parceria com as as principais corretoras / casas de câmbio do país. E tudo isso baseado na sua localização, ou seja, com a inclusão de taxas de envio já embutidas e dando a real noção de valor. Sem complicações e sem termos técnicos, o que você vai gastar ai, na sua tela, de imediato.


Publicado 30 de Maio de 2019 às 16:30\nA Larian Studios parece dar indícios de uma revelação de Baldur's Gate III em breve. A produtora colocou um novo site no ar, cujo único conteúdo é um númeral romano representando "3". O usuário @kunkken, do Twitter, entrou no código-fonte da página, baixou o vídeo que é usado para animar o site, e entrou no código-fonte do vídeo por meio de um editor de textos. Assim, foi possível encontrar trechos que dizem "Baldur's Gate".\nO IGN Brasil testou o método utilizado por @kunkken e confirma que "Baldur's Gate" realmente aparece no código do vídeo. No entanto, a Larian ainda não anunciou o game oficialmente, então a possibilidade da existência de Baldur's Gate III deve ser considerada com cautela. Relembremos que a Larian é desenvolvedora dos RPGs Divinity: Original Sin 1 e 2.\nCaso seja verdade, Baldur's Gate III pode ser revelado durante a E3 2019 ou nas semanas que antecedem o evento, já que diversas novidades são anunciadas neste período.\nBaldur's Gate 3 é anunciado para Google Stadia


Manifestantes cercam sede do governo do Paraná à espera de Bolsonaro e Moro\nManifestantes cercam sede do governo do Paraná durante visita de Bolsonaro e Moro\nMariana Ohde, Vinicius Cordeiro e Francielly Azevedo - CBN Curitiba\nmariana-ohde vinicius-cordeiro fran-cbn\n10 de maio de 2019, 17:10 10 de maio de 2019\nO presidente Jair Bolsonaro e o ministro da Justiça e Segurança Pública Sergio Moro enfrentaram protestos em visita a Curitiba, nesta sexta-feira (10). No fim da tarde, dezenas de manifestantes já estavam reunidos em frente ao Palácio Iguaçu, no Centro Cívico da capital, onde ambos participam da cerimônia de assinatura do contrato de cooperação técnica com o governo federal para o funcionamento do Centro Integrado de Inteligência de Segurança Pública da Região Sul (CIISP-Sul).\nOs protestos vinham sendo organizados, nas redes sociais, desde o anúncio da visita do presidente. Entre as pautas dos manifestantes estão os cortes nas verbas das universidades públicas – na Universidade Federal do Paraná serão retirados R$ 48 milhões – e a reforma da Previdência.\nA sede do governo estadual foi evacuada às 13h. Além disso, um bloqueio no bairro Juvevê, mais especificamente na Rua Deputado Mário de Barros, que dá acesso ao Palácio, foi feito a partir das 16h. A Secretaria Municipal de Trânsito de Curitiba (Setran) orientou os motoristas que trafegavam na região.\nMoro e Bolsonaro foram recebidos no Palácio Iguaçu pelo governador do Paraná, Ratinho Júnior (PSD), por volta de 17h. Antes, eles estiveram no prédio da Secretaria de Segurança Pública para uma visita.\nTambém estiveram presentes na cerimônia os governadores de Santa Catarina, Comandante Moisés (PSL), e do Rio Grande do Sul, Eduardo Leite (PSDB), além do prefeito de Curitiba, Rafael Greca (PMN).\nEm seu pronunciamento, o prefeito afirmou que a cidade está honrada em sediar o centro integrado. “Queremos oferecer, ao presidente Jair Bolsonaro, todas as experiências de Curitiba para serem compartilhadas com todas as cidades do Brasil”, disse.\nSergio Moro falou em seguida e enfatizou a necessidade de usar os recursos disponíveis para melhorar a segurança pública. “Sempre tenho dito que segurança pública precisa de mais investimentos, mais recursos. Precisamos valorizar os agentes de segurança pública. Mas, acima de tudo, precisamos fazer melhor com o que já temos”.\nPara o ministro, a integração pode auxiliar neste processo. Uma ideia que, segundo ele, veio do governo anterior. “A ideia é criar um centro integrado de inteligência e segurança em cada região do país”, afirmou. “Não é um centro para atender o Paraná, é um centro para atender os três estados da região Sul”.\n“Trabalhamos juntos, deixando de lado eventuais vaidades de comprometem o serviço público. Nós podemos fazer muito, podemos ir muito longe e hoje temos um grande desafio no nosso país, elevados índices de criminalidade. Nós temos organizações criminosas poderosas. E somente trabalhando juntos poderemos superar esses problemas, que certamente serão superados. Nada pode se opor ao Estado e à sociedade brasileira desde que estejam integrados no objetivo de construir um país melhor”.\nO presidente Jair Bolsonaro, que não falaria na cerimônia, pediu a palavra ao final dos pronunciamentos e foi recebido aos gritos de “mito, mito”.\n“Juntos, vamos resgatar o Brasil”, disse, após os agradecimentos. “O que não falta é gente boa nessa pátria maravilhosa, e grande parte dessas pessoas está aqui, no Paraná. Como exemplo, meu querido ministro, Sergio Moro, meu prezado governador, Carlos Massa, prefeito Rafael Greca”, disse.\n“O momento é de cumprimentar o ministro Moro e sua equipe por essa feliz iniciativa de realmente colocar em primeiro lugar o combate ao crime organizado em nosso país”.\nO presidente falou, também, sobre o recente decreto que facilitou o acesso às armas de fogo, que, de acordo cm ele, foi elaborado “no limite da lei”.”Não como medida de segurança pública, mas como o direito individual do cidadão à legítima defesa. Nós temos que respeitar a vontade popular”, disse.\n“Senti-me feliz com esse ato. Não cedemos, não recuamos diante daqueles que sempre se dizem especialistas em segurança, mas, se alguém jogar um traque de São João perto, cai no chão. Nós pretendemos, sim, combater a violência com uma política de inteligência e também, se for preciso, conceder aos nossos homens e mulheres segurança, a devida retaguarda jurídica, precisamos do parlamento brasileiro, esperamos conseguir”.\n“A vida do cidadão de bem não tem preço. Aqueles que estão à margem da lei, paciência”, finalizou.\nDurante a manhã, Jair Bolsonaro esteve em Foz do Iguaçu. Ao lado do governador Ratinho Júnior e do presidente paraguaio, Mario Abdo Benítez, eles fizeram o lançamento da pedra fundamental da segunda ponte entre Brasil e Paraguai.\nÉ a segunda vez que o presidente esteve no Oeste de Paraná neste ano. No final de fevereiro, ele participou da solenidade de posse do novo diretor-geral brasileiro da Itaipu, Joaquim Silva e Luna.\nPrevious ArticleTemer ganha cela com banheiro e frigobar após volta à prisãoNext ArticleVice-ministro anuncia reabertura da fronteira entre Brasil e Venezuela\n[post_explorer post_id="619761" target="#post-wrapper" type="infinite" loader="standard" scroll_distance="0" taxonomy="category" transition="fade:350" scroll="false:0:0"]


Como estruturar e criar novos modelos de negócio em franquias de alimentação - Sebrae Inteligência Setorial\nComo estruturar e criar novos modelos de negócio em franquias de alimentação\nO setor de franchising teve faturamento de R$ 36,890 bilhões no primeiro trimestre de 2017, 9,4% a mais que o mesmo período de 2016. O segmento de alimentação foi o que mais cresceu, alcançando R$ 9,935 bilhões - um aumento de 6%.\nEntre os negócios que apresentaram maior crescimento nos últimos anos no mercado gastronômico estão as hamburguerias - cerca de 30%. Essa ampliação se deu principalmente no eixo Rio-São Paulo, onde atualmente estão localizadas cerca de 102 marcas e 232 lojas. O mercado de franquias é um dos que mais cresce no Brasil. O grande desafio dessas marcas é diferenciá-las da concorrência. Para isso, é fundamental se reinventar sempre.\nO Boletim de Tendências fala sobre a alta competitividade do mercado de franquias e os atuais modismos em modelos de negócios, como bolos artesanais, churrerias e hamburguerias. Além disso, apresenta formas de se diferenciar nesse mercado.\nA marca, primeira brasileira a participar da competição, foi eleita melhor produtora artesanal do ano no World Gin Awards 2018, em Londres.\nBar Urca lança receita especial de Carnaval na mureta\nDe sexta (9) ao dia 18, será possível provar a canoa de espaguete com camarão, versão reduzida do prato servido no restaurante em recipiente descartável.


Fatiador de frios que conta o número de fatias é apresentado pela Toledo do Brasil na Fipan\nA Fipan ocorre entre os dias 26 e 29 de julho, no Expo Center Norte (SP), e traz muitas novidades para o setor de panificação e alimentação fora do lar. Entre os lançamentos estão as Etiquetas Eletrônicas e o novo Fatiador de Frios PrixUni 350 Ga.\nEquipamento automático traz praticidade ao operador e possibilita ajustes de acordo com o tamanho da peça para mais rapidez no corte.\nA Fipan ocorre entre os dias 26 e 29 de julho, no Expo Center Norte (SP), e traz muitas novidades para o setor de panificação e alimentação fora do lar. Entre os lançamentos estão as Etiquetas Eletrônicas e o novo Fatiador de Frios PrixUni 350 Ga, ambos em exposição no estande da Toledo do Brasil.\nA empresa leva para o público da feira a recém-lançada linha de Etiquetas Eletrônicas Prix. Com uma simulação de gôndolas e freezer de padaria, no estande é possível ver as etiquetas trocando o preço dos produtos com um comando remoto. Com este recurso é possível fazer promoções rápidas, garantir que o preço seja atualizado simultaneamente também no caixa e elimina o risco de divergências para o consumidor. Além disso, é possível consultar o número de itens em estoque diretamente na etiqueta, facilitando a reposição e garantindo a gôndola sempre bem organizada e completa.\nO lançamento oficial na Fipan é o Fatiador de Frios Prix Uni 350 Ga. Com ele, é possível programar o número de fatias. Além disso, para peças menores de frios, o Fatiador traz o ajuste do curso do carro, o que faz o corte automático ser mais rápido e preciso. A novidade é capaz de proporcionar de 40 a 60 fatias por minuto.\nAlém dos lançamentos, é possível conferir as soluções completas em pesagem da Toledo do Brasil, com balanças para todas as etapas de uma padaria, desde o recebimentoaté o checkout.\nA 2098 atende o recebimento de mercadorias. "Ter uma balança nessa etapa é importante para fazer o controle do que é entregue", diz João Paulo Nogueira, coordenador de marketing do Mercado Comercial da Toledo do Brasil.\nJá na preparação dos alimentos, a 9094 atende bem. "Nessa área é preciso se atentar à precisão da balança que deve ser de no mínimo 5 g", afirma o coordenador. O atendimento ao cliente e a pré-embalagem podem contar com a linha PrixPrix 6 Touch, Prix 5 Plus, Prix 4 Uno, Linha Prix 3 (Ultra, Plus e Fit).\nE por último o checkout, que com a pesagem fica mais rápido. "Como a quantidade de itens comprados agora é maior, não fica só no pãozinho, a rapidez do caixa também tem de acompanhar, e o leitor biótico é um ótimo aliado", explica João Paulo.\nDe 26 a 29 de julho, das 13h às 21h (dia 29, encerramento às 19h)


Líderes governistas minimizam insatisfações na base | MagOne 2016\nLíderes governistas minimizam insatisfações na base\n0 0 blogdofarias domingo, 21 de agosto de 2011 Edite este post\nOs deputados Cândido Vacarezza - líder do governo na Câmara dos Deputados -, e Paulo Teixeira, líder do PT na Casa, garantem que Dilma Rousseff manterá linha de combate à corrupção\nApesar das diversas manifestações de insatisfação em setores da base aliada da presidente Dilma Rousseff (PT) – o que culminou na última semana, por exemplo, na saída do PR da base de sustentação do governo Dilma – líderes governistas e aliados da presidente minimizam o clima de instabilidade que se instaurou nas relações políticas do governo com o Congresso.\nPara o líder do governo na Câmara dos Deputados, Cândido Vacarezza (PT-SP), é comum haver insatisfações por parte de parlamentares e partidos políticos. “Isso sempre existiu e sempre vai existir”, defende.\nAntes de o PR anunciar sua “independência” do governo de Dilma, Vacarezza disse ao que a situação ainda não preocupava o Palácio do Planalto exatamente por ainda não estar havendo uma revolta mais nítida por parte de qualquer partido. O líder do PT na Câmara dos Deputados, Paulo Teixeira (PT) também minimizou a situação, dizendo que Dilma se elegeu com a proposta de um governo de coalizão e que a presidente vai manter essa linha. “O que ela está fazendo é seguindo seus princípios de respeito à ética”, defendeu Teixeira.\nMas se aqueles mais próximos de Dilma tentam acalmar o clima de instabilidade, alguns parlamentares manifestam revolta com a postura de Dilma. A deputada federal Gorete Pereira (PR) confirmou que no Congresso há um clima de insatisfação com a presidente, defendendo que Dilma deveria estar sendo mais criteriosa ao reagir às denúncias.\n“Ela tem que verificar, tem que analisar antes de agir, porque depois de ter feito o espetáculo, depois que o nome da pessoa foi para o jornal, não tem como recuperar isso”, declarou a deputada, que afirmou não existirem provas que justificassem o afastamento de Alfredo Nascimento (PR-AM), ex-ministro dos Transportes. Antes mesmo de o incômodo com as demissões ficaram visíveis, Dilma já vinha tendo algumas dificuldades no Congresso. Em função do episódio no Ministério dos Transportes, o PR anunciou na última terça-feira que deixou a base de apoio à Dilma para adotar postura de independência em relação ao governo.\nJá o senador cearense Eunício Oliveira (PMDB) disse que seu partido – cujo clima com o governo também ficou tenso em função de denuncias no Ministério da Agricultura, comandado pela sigla – está muito “tranquilo” com as ações da presidente Dilma Rousseff. Sobre a demissão do ministro Wagner Rossi (PMDB), na última quarta, Eunício disse que, antes do ato, Dilma ressaltou que confia em Rossi e que foi ele quem pediu para ser exonerado. O senador ainda defendeu que ninguém, muito menos a presidente, pode ser conivente com a corrupção. “Tem mais é que investigar, seja em que partidor for”.\nBlog do Farias: Líderes governistas minimizam insatisfações na base