Tre Faq sul rendimento dei BTP - Segreti Bancari - Segreti Bancari\tHome\nDove Investire Blog Lavora con Noi Tre Faq sul rendimento dei BTP\nHomeCome InvestireTre Faq sul rendimento dei BTP\tTre Faq sul rendimento dei BTP\nEcco le risposte alle domande più frequenti (faq) relative al rendimento dei BTP\nSe hai le idee un po’ confuse in merito al rendimento di un BTP (o di un’obbligazione a tasso fisso) sei nel posto giusto. I tuoi dubbi stanno per essere chiariti!!\nPassata è la tempesta e gli investitori ritornano sul mercato alla ricerca di investimenti e strategie semplici per investire. Ma anche uno strumento semplice come il BTP può creare alcuni problemi, ecco perché in questo articolo risponderemo alle faq relative al rendimento di questo titolo di stato. Ti garantisco che al termine del post avrai le idee del tutto chiare in merito.\nFaq numero uno: su cosa maturano gli interessi dei BTP\nIl BTP, come qualunque altro titolo di stato, possiede un suo valore nominale ed è su quest’ultimo che maturano gli interessi. A prescindere dal prezzo di acquisto. Il rendimento di un BTP non sarà dato ovviamente dalle sole cedole, poiché anche il guadagno o la perdita in conto capitale contribuiranno al risultato finale, magli interessi periodici saranno sempre e solo rapportati al nominale. Ad esempio, se compri 20.000 euro nominali di BTP 15 aprile 2015 al 3% al costo di 92,06 gli interessi saranno pari a 525 euro netti annui (pari al 3% di 20.000 meno l’imposta del 12,50%). Questo significa che il rendimento del BTP è del 3%? No. Ma lo vedrai tra breve.\nChe cos’è il rendimento del BTP? (Faq nro 2)\nIl rendimento del BTP è un dato omnicomprensivo che racchiude sia la componente data dagli interessi percepiti, sia dal guadagno o dalla perdita in conto capitale. Ricorda che i tutti i titoli di stato alla scadenza rimborseranno l’intero valore nominale a prescindere dal prezzo di acquisto del titolo stesso. Se acquisti un BTP ad un valore inferiore al valore nominale (fatto pari a 100) il suo rendimento sarà superiore a quello offerto dagli interessi, perché dovrai aggiungere il guadagno in conto capitale.\nClicca qui e scopri come aumentare i rendimenti dei tuoi investimenti riducendo i rischi\nSe il BTP quota sopra 100 il suo rendimento sarà inferiore al tasso di interesse pagato, perché alla scadenza subirai una perdita dato che il valore di rimborso sarà sempre e comunque cento. Se leggi che il BTP ha un rendimento netto del 4,31% non significa che percepirai un tasso del 4,31% annuo sotto forma di interessi. Significa che alla scadenza, l’intera operazione ti avrà fruttato tale percentuale su base annua rapportata ai soldi che hai investito tenuto conto di tutto: degli interessi incassati strada facendo e del guadagno (o perdita) alla scadenza come differenza tra il nominale e il prezzo di acquisto.\nCosa succede al rendimento se vendo il BTP prima della scadenza? (Faq nro 3)\nQuesta è un’altra faq molto interessante. Immagina di avere questi dati:\ne di rivendere il successivo 28 marzo lo stesso titolo:\nIl guadagno complessivo sarà pari a 2,11 (dato dalla differenza tra il netto incassato e la somma spesa. Nel frattempo non ci sono stati pagamenti intermedi di cedole). Ecco come possiamo scomporre idealmente questo dato:\nl’utile speculativo corrisponde alla differenza tra il prezzo di vendita (al netto delle commissioni) e il costo di acquisto (al netto delle commissioni).\nl’interesse maturato corrisponde al 3% annuo lordo rapportato per i giorni di possesso del titolo (compresi tra il 15 gennaio ed il 28 marzo 2012).\nIl BTP che se portato a scadenza avrebbe avuto un rendimento del 5,32%, ha offerto – pro rata – l‘11,36% netto ottenuto applicando la seguente formula: (2,11*36500)/(92,89*73) dove 2,11 è il risultato economico netto dell’operazione, 92,89 l’esborso effettivo per l’acquisto del BTP e 73 sono i giorni che separano la data di acquisto da quella di vendita.\nNon ho esaurito tutte le faq? Hai una tua domanda da pormi? Scrivila nei commenti. Ti risponderò personalmente entro 48 ore.\nUn abbraccio fraterno e a presto 🙂\nRelated Posts via TaxonomiesBond sovrani: La Germania dice Stop al Risk FreeCome Investire i Risparmi Senza RischiPrelievo Forzoso: Così ti Difendi dal Bail-InI Dollari Sono Sempre Investimenti Sicuri?Buoni del Tesoro: quando vendere un BTPRendimento BTP: un’amara sorpresaTitoli di Stato: Meglio BTP o BTPi?Con Queste Obbligazioni Puoi Perdere!!Le obbligazioni BEI sono davvero sicure?Rialzo dei Tassi: Effetti per Azioni, Commodities ed Obbligazioni\t214 commenti\ngiuliano\t/ 13/01/2012 Rispondi Carissimo Dottor Giacomo Saver,\ncome sempre ottimo post!!! Sei sempre grande!!\nStep successivo: per recuperare eventuali minus accantonate, come si calcola il dato reale che abbassa la minus?\nGiacomo\t/ 13/01/2012 Rispondi @ Giuliano\nSi calcola sulla differenza tra il corso supersecco di vendita e quello di acquisto, dove per corso supersecco si intende il prezzo secco meno il rateo di disaggio maturato.\nHai dato uno sguardo alla nuova newsletter carissimo? Sta riscuotendo un successo inaspettato!!\nA presto e grazie per i tuoi complimenti!!\nGianfranco\t/ 14/01/2016 Rispondi Se compro E. 50000 di btp scad. 06/2017 a prezzo di E. 104 – spendendo E. 48.076 — alla scadenza mi viene liquidato il valore nominale di E. 50000?\nGiacomo\t/ 15/01/2016 Rispondi @ Gianfranco\nSì, più l’ultima cedola semestrale…\njonny\t/ 05/08/2016 Rispondi se compro 50000 ad un prezzo 104 quanto spendo?????????\nsecondo me 52000 per avere a scadenza 50000\nGiacomo\t/ 08/08/2016 Rispondi @ Jonny\nSì, è esatto. Se il totale delle cedole future supera la perdita in conto capitale che avrai alla scadenza, sei a posto. In caso contrario il tuo bond avrà un rendimento negativo…\nClaudio\t/ 13/01/2012 Rispondi Dott. Giacomo, mi piacerebbe provare il nuovo servizio Sunrise, però nel breve termine non mi interessa fare l’abbonamento a pagamento in quanto non ho nulla da investire (sigh), però visto che sono stato e sono ancora fruitore di molti dei servizi free/a pagamento del sito mi piacerebbe provare? Posso comunque provare, fatta questa premessa? Claudio\nGiacomo\t/ 13/01/2012 Rispondi @ Claudio\nTi ringazio di cuore per l’interessamento. Per provare la newsletter è necessario autorizzare il pagamento con Paypal per 9 euro al mese. Come potrai vedere il primo addebito sarà di 30 giorni successivo all’iscrizione.\nDurante tutto questo periodo tu potrai utilizzare il servizio e riceverai regolarmente gli alert, e potrai (dal Paypal) cancellare l’addebito stesso.\nChe cosa comporterà questo?\na) non ti sarà addebitato NULLA\nb) potrai continuare a leggere le newsletter fino alla scadenza del termine. Poi il tuo user id e password diventeranno inattivi. Per poterli attivare e continuare a leggere gli articoli dovrai fare partire il pagamento, che potrai interrompere in qualunque momento.\nSe hai dubbi sono felice di risponderti!!\nBeppe\t/ 13/01/2012 Rispondi Articolo semplice ed efficace come sempre!\nSolo una piccola domanda: cosa rappresenta il rateo interessi netto nei due casi e come è calcolato?\nGrazie molte e buon week-end\nGiacomo\t/ 13/01/2012 Rispondi @ Beppe\nIl rateo è calcolato rapportando la cedola semestrale netta ai giorni del semestre e moltiplicando il risultato per i giorni trascorsi dall’ultimo pagamento (15/10/2011) alla data dell’operazione (15/1/2012). In questo modo avremo\n1,5×0,875*92/183=0,66 PRIMO CASO\n1.5×0,875*165/183 SECONDO CASO\nIl 2012 è un anno bisestile e quindi i giorni di febbraio sono 29 🙂\nBeppe\t/ 13/01/2012 Rispondi Risposta chiarissima!\nP.S.: un’ultima domanda, come calcolare il rendimento del BTP se portato a scadenza pari a 5.32% (suppongo netto)?\nGiacomo\t/ 16/01/2012 Rispondi @ Beppe\nC’è una formula da utilizzare. Puoi cercare in Excel la guida per la formula “Tir X” e utilizzare quella. La spiegazione è un po’ lunga e preferisco per quella ragione lasciare a Te il compito di cercarla.\nsergio\t/ 14/01/2012 Rispondi Ciao Giacomo, solo una precisazione: non mi torna il 5,32% lordo che avrebbe il titolo portato a scadenza. Io farei questo calcolo:\n[100- (92,06+0,17)] / (92,06+0,17) + 3% x 3,25 anni = 17,674 / 3,25 = 5,438% Sto sbagliando qualcosa ?\nGiacomo\t/ 16/01/2012 Rispondi @ Sergio\nIl tuo calcolo è approssiamato. Per avere il dato corretto occorre, come ho spiegato a Beppe, utilizzare una formula di matematica finanziaria presente in Excel.\nBuon ‘divertimento’ 🙂\nNicola\t/ 16/01/2012 Rispondi Quindi per l’acquisto dei btp c’è da farsi dei calcoli inerenti sia l’importo delle cedole che la quotazione di mercato. Ma dato che i btp sul mercato sono molti, c’è qualche strumento o sito internet che mi permetta sapere in tempo reale quali btp sul mercato sono più convenienti sulla base di quotazione e rendimento delle cedole?\nGiacomo\t/ 16/01/2012 Rispondi @ Nicola\nE’ un sito molto ben fatto e completo…\nStefano\t/ 16/01/2012 Rispondi ho acquistato oggi dei BTPi 15 settembre 2017 2,10% (IT0004085210) a 80,95 euro, e mi hanno fatto pagare di più a causa del fattore moltiplicatore (non ho trovato dove si trova…comprati on line). se il titolo tra un mese o due passa a 82 euro sarebbe sbagliato venderlo con ottica di trading? dovrei controllare sempre se il fattore moltiplicatore è cresciuto o meno? conviene questo tipo di investimento come trading?\nGiacomo\t/ 16/01/2012 Rispondi @ Giuliano\nSei stato premiato ma hai corso notevoli rischi. Pensa ai diepdenti Enron… nel caso estremo hanno perso sia il lavoro sia i risparmi…\nantonio\t/ 03/03/2012 Rispondi Buongiorno a tutti. Una domanda secca: se vendo un BTP acquistato sotto la pari a 98 e venduto oggi a 104,29 (esempio del mio BTP luglio 2014) cosa ne ricavo con 20000 euro investiti?\nQuel 4,29 piu’ ovviamente la tassazione sul capital gain?\nGiacomo\t/ 05/03/2012 Rispondi @ Antonio\nAd essere tassato è l’intero guadagno (104,29 – 98) e non solo il surplus rispetto a 100.\nIl motivo per cui io sconsiglio di vendere BTP con scadenze intermedie (dai 3 anni in avanti) risiede proprio nell’impossibilità di reinvestire il ricavato a tassi allettanti.\nSe vendi incassi una plusvalenza, questo è vero, ma poi non otterrai più le cedole elevate pagate negli anni successivi.\nNel tuo caso, dato che la scadenza è “breve” puoi incassare il guadagno e reinvestire il ricavato in conti deposito vincolati che, ai tassi di oggi, sono convenienti su una durata di due anni.\npino\t/ 05/03/2012 Rispondi Sig.Giacomo ho un dubbio.\nho acquistato 20000 eu. al 5% di btp ad un prezzo di 91 scadenza lunga. Ora ha superato i 98 con una buona differenza. (vado a memoria perche’ non ho sottomano i dati esatti) circa 3000 eu.\nHo visto un btp molto lungo al 4,50% ma al prezzo di 83 e vorrei vendere il primo per acquistare il secondo tenendo logicamente una parte di disponibilita’. La domanda: se vendo adesso prima della scadenza incasso i 20000 + i 3000 di differenza tra acquisto e vendita? Mi puo’ spiegare per gentilezza questa cosa perche’ non sono pratico e faccio fatica a capire?\nLa ringrazio moltissimo e la saluto cordialmente\nGiacomo\t/ 06/03/2012 Rispondi @ Pino\nSe vendi un titolo prima della scadenza incassi il prezzo di vendita che, se superiore all’acquisto, genera un utile.\nFai attenzione a comprare titoli a scadenza troppo lunga, ancorché quotati sotto la parità, perché nel caso in cui i tassi di interesse dovessero salire subiresti una decurtazione “pesante” in conto capitale.\nOvviamente per ogni tua domanda resto qui a tua disposizione!!\npino\t/ 06/03/2012 Rispondi La ringrazio per la pronta risposta e approfitto per chiederLe : cosa vuol dire -decurtazione pesante conto capitale-\nMi spiego meglio, se acquistasse un titolo scadenza 37 o giu’ di li’ ad un prezzo diciamo intorno ad 80 al 5%\nperche’ dovrebbe subire penalizzazioni se variano i tassi.\nIo penso che se il valore del titolo calasse non dovrei che aspettare nell’attesa di riaumento dello stesso, per rivendere eventualmente quando il prezzo sale o portarlo a scadenza.\nLei e’ stato molto gentile e scusi se approfitto ma non essendo esperto di queste cose e’evidente che qualcosa mi sfugge.\nLa ringrazio ancora molto e la saluto cordialmente\nE’ proprio questo il punto. Se i tassi salissero il prezzo del suo BTP scenderebbe e comporterebbe una perdita in conto capitale in caso di vendita prima della scadenza.\nOra, se la scadenza stessa è molto ‘lontana’ è difficile immaginare che lei conservi il BTP fino al 2037 perché probabilmente avrà bisogno di rientrare in possesso dei suoi soldi prima. Ecco che allora il pericolo di vendere il titolo ad un valore inferiore rispetto al prezzo di acquisto diventa molto concreto.\nTenga presente che l’oscillazione del prezzo di un BTP in risposta ad una variazione nel tasso di interesse non è unifmorme, ma dipende dalla sua vita residua. A maggiore durata corrisponde una maggiore variabilità.\nLe consiglio di guardare questo video che illustra meglio il concetto…\npino\t/ 06/03/2012 Rispondi Grazie mille.\nQuindi il rischio sui lunghi e’ determinato in prima istanza dall’eventuale necessita’ di riprendere i soldi investiti.\nIn caso contrario sarebbe un mancato guadagno se i tassi salissero e con il capitale bloccato non si potesse usufruire del vantaggio.\nL’ideale sarebbe (ma essendo ideale sarebbe quasi impossibile da realizzare) investire in lunghi ma con tassi alti in attesa che il rezzo aumenti.\nGuardero’ il video e se avessi altre cose da chiedere, la disturbero ancora.\nChiaro che quando dovessi esagerare me lo dica subito.\nSarà sempre un piacere risponderti…\nAlessandro\t/ 16/03/2012 Rispondi Avrei un paio di domande da fare.\n1) I BTP, BOT, ecc possono essere acquistati anche alle Poste oppure ci si deve obbligatoriamente rivolgere a una banca?\n2) Le commissioni per i BTP e le obbligazioni bancarie non strutturate sono negoziabili?\nGiacomo\t/ 16/03/2012 Rispondi @ Alessandro\nTi rispondo volentieri 🙂\n1) I BTP, BOT e CCT possono essere anche comprati in posta con un conto corrente e abbinato un conto titoli\n2) Le commissioni di negoziazione sono negoziabili (scusa il gioco di parole) ma non dalle banche on line. Tieni presente che difficilmente scenderai sotto lo 0,19% in ogni caso…\nAlessandro\t/ 19/03/2012 Rispondi Grazie per le risposte. 🙂\n1) Sbaglio o sul sito delle Poste, a differenza di quelli delle banche, non vengono menzionati i BTP, BOT, ecc?\nPer acquistare BTP, BOT, ecc alle Poste è sufficiente un libretto postale (come per i buoni fruttiferi postali)?\n2) Sarei molto felice di ottenere uno 0,19%, ma andrebbe benissimo anche qualcosa di più, perché attualmente ho delle obbligazioni della banca con commissioni dello 0,70%!\nPer poter negoziare le commissioni è necessario voler investire una grossa somma come 50.000 € oppure è indifferente?\nCosa si deve fare in pratica per negoziare le commissioni? E’ sufficiente dire che se non fosse possibile abbassare le commissioni allora non si è disposti ad acquistare quel titolo o anche cambiare banca?\nGiacomo\t/ 19/03/2012 Rispondi @ Alex\ne’ possibile noegoziare in posta titoli di stato SOLO avendo un conto corrente ma non un libretto di risparmio\nse scegli bancoposta click o una banca on line di default hai le commissioni di negoziazione ‘impostate’ sullo 0,19%. Se usi una banca fisica ti conviene dire al direttore che lo 0,70% è fuori mercato e che se non le abbassa cambi istituto.\nPuoi anche investire somme piccole in obbligazioni (intorno ai 5.000 euro), l’importante è pagare poco di commissioni, in modo particolare quelle fisse minime al di sopra delle quali esse diventano variabili. Per importi troppo piccoli il peso delle commissioni fisse è elevato…\nAlessandro\t/ 20/03/2012 Ho capito, i buoni fruttiferi postale si possono sottoscrivere anche con un libretto postale perché sono titoli di stato “particolari”.\nLe commissioni dello 0,70% le ho sulle obbligazioni della banca (che è fisica) (su un BTP forse sarebbero state minori), che se ho ben capito le pagherò tutte alla scadenza e quindi degli interessi dell’ultima cedola mi rimarrà ben poco, avendo acquistato le obbligazioni a 100 e a un tasso fisso annuo netto di meno dell’1,70%, simile al rendimento di un libretto postale 🙁 )?\nQuindi se ho ben capito, avrei potuto (nonostante la piccola somma) provare a convincere l’impiegato a farmi pagare una commissione più bassa, semplicemente dicendogli che avrei portato i soldi in un’altra banca?\nAvessi saputo che era possibile, che sarebbe stato così facile e che è possibile anche con piccole somme d’investimento (anche se ovviamente sono consapevole che il successo non sarebbe stato garantito) ci avrei provato.\nGiacomo\t/ 20/03/2012 @ Alessandro\nPuoi sottoscrivere buoni postali avendo un libretto di risparmio.\nNegoziare le commissioni in banca è facile come scrivi: basta chiedere. Troppo spesso non osiamo chiedere e non otteniamo. Ora che le banche hanno il terrore di perdere clienti (anche piccoli) sono disposte ad essere maggiormente accondiscendenti.\nChiedi lo sconto e poi scrivi ciò che ti hanno risposto 🙂\nAlessandro\t/ 09/04/2012 Per chi fosse interessato ho trovato le commissioni applicate dalle poste per titoli di stato e obbligazioni 🙂 :\nInoltre qui ci sono altre informazioni utili (tra cui anche il link che ho inserito sopra):\nCon alcune limitazioni è possibile usare anche il libretto nominativo, anziché il conto corrente.\nAlessandro\t/ 09/04/2012 Per la precisione la documentazione riporta:\n“I titolari di un Deposito regolato su un Libretto di risparmio postale nominativo possono conferire nell’ambito del servizio di ricezione e trasmissione di ordini, esclusivamente\nordini di vendita di strumenti finanziari.”\nPraticamente il libretto di risparmio postale per gli investimenti finanziari non serve a niente, visto che si possono vendere ma non acquistate titoli di stato e obbligazioni?\nAlessandro\t/ 22/03/2012 Rispondi Riguardo all’ultima cedola intendevo dire che, se il mio ragionamento fosse corretto, essendo l’obbligazione acquistata a 100, se le commissioni vengono pagate con l’ultima cedola, gli interessi dell’ultima cedola saranno inferiori a quelli di un libretto postale, essendo:\n1,70 % (tasso netto annuo) – 0,70 % (commissioni) = 1,00 % Le commissioni verranno pagate tutte con l’ultima cedola?\nGiacomo\t/ 22/03/2012 Rispondi @ Alessandro\nNo, le commissioni si pagano solo al momento dell’acquisto e basta. Al momento del rimborso non pagherai più nulla…\nAlessandro\t/ 22/03/2012 Rispondi Quando ho fatto l’investimento dal conto corrente è stato prelevato un importo uguale al valore nominale delle obbligazioni della banca (per esempio diciamo 5.000 €).\nNel foglio informativo c’era scritto che le obbligazioni venivano acquistate a 100 e che il prezzo di sottoscrizione delle obbligazioni era composto da:\nvalore componente obbligazionaria = 99,30 %\ncommissioni = 0,70 % (stranamente nelle condizioni contrattuali del deposito titoli è riportato che per le obbligazioni delle banca le commissioni sono dello 0,50 %)\nAlla scadenza verrà accreditato sul conto corrente (oltre all’ultima cedola d’interessi) la stessa somma prelevata dal conto corrente (5.000 €) oppure soltanto il 99,30 % (4.965)?\nOrmai avendo già sottoscritto le obbligazioni è troppo tardi per negoziale, però per orientarmi per la prossima volta, tra varie banche fisiche quali sono le percentuali medie e minime di commissioni applicate per obbligazioni delle banca, obbligazioni di altre banche e titoli di stato italiani (BTP)?\nGiacomo\t/ 23/03/2012 Rispondi @ Alessandro\nLe commissioni dello 0,50% si riferiscono alla sola negoziazione sul mercato delle obbligazioni e non già alla sottoscrizione delle stesse in fase di emissione.\nIn questo caso la commissione implicita è stata dello 0,70%. Diciamo che le banche fisiche solitamente fanno lo 0,50% di commissione di negoziazione sui bond ma che negoziando potrai scendere tranquillamente allo 0,30%.\nMinacciali di andartene e vedrai che il direttore sarà più accondiscendente 🙂\nAlessandro\t/ 23/03/2012 Guardando meglio il foglio informativo nel dettaglio dei costi c’è scritto:\n0,62 % = commissioni e consulenza (potrebbe essere 0,50 % commissioni + 0,12 consulenza?)\n0,08 % = copertura rischio tasso\nComunque non riesco a capire come hanno fatto prendere questo 0,70 % visto che acquistando a 100 non hanno prelevato dal conto corrente più del valore nominale.\nPer bond intendi sia obbligazioni della stessa banca, sia di altre banche, sia BTP?\nSe non riuscissi ad ottenere un abbassamento delle commissioni mi consigli di cambiare veramente banca?\nPer rispondere alla tua domanda ho addirittura scritto un post sull’argomento.\nPuoi leggerlo a questo link:\nTroverai le risposte a tutti i tuoi dubbi!!\nP.s. i bond sono obbligazioni di ogni tipo e specie: bancarie, titoli di stato, corporate… sono tutti bond o obbligazioni il che è lo stesso 😉\nSe non ti abbassano le commissioni di negoziazione cambia subito banca e senza rammarico:)\nAlessandro\t/ 26/03/2012 Grazie, adesso ho capito.\nQuindi tra un’obbligazione acquistata a 99,30 con commissioni implicite dello 0,70% è uguale a un’altra acquistata a 100 senza commissioni?\nSe sì, la banca potrebbe vendere l’obbligazione della banca a 100 (non so se la banca possa decidere il prezzo in fase di emissione) per poter dire al cliente che non ci sono commissioni implicite, facendo credere al cliente che ciò sia un vantaggio, mentre in realtà non cambia nulla? Nel caso non riuscissi ad avere un abbassamento delle commissioni, avrei già trovato un’altra possibile banca, che è una piccola banca di credito cooperativo che offre lo 0,30% di commissioni, pensi che avrei qualche speranza anche in quel caso di scendere anche sotto lo 0,30%?\nAlle Poste in caso di acquisto allo sportello sai a quanto ammontano le commissioni?\nE’ proprio così. Le banche ti dicono che le obbligazioni in collocamento non costano nulla perché per 1.000 euro nominali 1.000 vanno nel titolo.\nPeccato che se c’è una commissione implicita dello 0,70 verosimilmente la stessa obbligazione – non appena sarà quotata – varrà 99,30 e potrà essere comprata a quel livello più le commissioni di negoziazione.\nMorale: tu sottoscrivi il bond in collocamento e lo paghi 100 (all inclusive) mentre io lo compro sul mercato dopo qualche giorno e lo pago 99,30 + 0,20% di commissione = 99,50…\nNon so dirti le commissioni allo sportello postale per negoziare obbligazioni. Non so nemmeno se sia posibile, perché credo sia una prerogativa dei conti on line. ad ogni modo lo 0,30% sulle obbligazioni va bene, tranquillo!!\nAlessandro\t/ 27/03/2012 Se ho capito bene il prezzo d’acquisto di un’obbligazione in emissione viene stabilito dalla banca, mentre dopo viene stabilito dal mercato?\nLe obbligazioni che in fase di emissione vengono acquistate a 100 ***senza*** commissioni implicite, sembrano meglio, ma in realtà sono ancora peggio di quelle ***con*** commissioni implicite, perché sia se le acquisto all’emissione sia se le acquisto sul mercato perdo il vantaggio di avere il guadagno alla scadenza tra il valore d’acquisto e nominale?\nCon una banca che offre normalmente commissioni dello 0,30% che sia inutile provare a chiedere un abbassamento, perché sarebbe quasi impossibile andare sotto lo 0,30%?\nEsatto, il prezzo di emissione è stabilito dalla banca. Togliendo il prezzo “equo” teorico dal prezzo di collocamento ricavi, per differenza, le commissioni implicite…\nAlessandro\t/ 31/03/2012 E’ possibile negoziare anche il tasso degli interessi, il prezzo d’acquisto e i costi fissi del deposito titoli (per i titoli di stato pago 20 € l’anno)?\nGiacomo\t/ 02/04/2012 @ Alessandro\nNo, puoi negoziare solo il costo della custodia.\nAlessandro\t/ 03/04/2012 Tra la negoziazione delle commissioni e dei costi di custodia dovrei avere un buon margine di risparmio, ammesso che la banca preferisca perdere il cliente, piuttosto che avere un minor guadagno.\nCon una banca fisica che propone normalmente uno 0,30% di commissioni per i titoli di stato e obbligazioni di altre banche c’è qualche possibilità che riesca a ottenere una diminuzione delle commissioni?\nGiacomo\t/ 04/04/2012 @ Alessandro\nDirei che per un banca fisica è difficile scendere sotto lo 0,30%… Comunque le filiali hanno dei budget da raggiungere anche come numero di clienti, motivo per il quale saranno propense a ‘calare le braghe’ pur di non vederti fuggire…\nAlessandro\t/ 04/04/2012 Nel caso la banca accettasse di farmi uno sconto sulle commissioni e/o sulle spese del deposito amministrato, dovrò fidarmi sulla parola oppure mi verrà rilasciata una dichiarazione scritta?\nNella documentazione per la sottoscrizione delle obbligazioni sul mercato secondario che ho ricevuto fino ad adesso non c’è scritto nulla sulle commissioni, quindi nel caso non mi venissero applicate quelle scontate non avrei nulla per dimostrare che la banca mi ha concesso lo sconto, mentre sulle obbligazioni in emissione le commissioni ci sono scritte, però dovrei trovarci quelle standard o quelle scontate?\nDovrai fidarti sulla parola e lo sconto vale solo per gli acquisti sul mercato secondario.\nIn fase di emssione non sono previsti degli sconti.\nAlessandro\t/ 05/04/2012 Mi fiderò, nel caso non mantenessero la promessa sicuramente la prossima volta sposterò tutti i soldi in un’altra banca, certamente per loro almeno invece di perdere il cliente subito lo perderanno la volta successiva, però non sarebbe una buona pubblicità per la banca.\nIn fase d’emissione per le commissioni e il prezzo d’acquisto delle obbligazioni della banca non può fare sconti, essendo la banca stessa sia emittente sia collocatrice?\nGiacomo\t/ 06/04/2012 @ Alessandro\nNo, non li può fare perché il prezzo di emissione è fissato e non ci possono essere deroghe\nAlessandro\t/ 06/04/2012 Ho capito, grazie.\nNel caso di obbligazioni della stessa banca senza commissioni implicite vendute a 100 in fase di emissione:\nvalore componente obbligazionaria = 100 %\ncommissioni e spese varie = 0 %\nquando andranno sul mercato probabilmente il prezzo d’acquisto rimarrà 100?\nGiacomo\t/ 10/04/2012 @ Alessandro\n“Date le altre condizioni” sì. In questo caso il prezzo di collocamente coincide esattamente con il valore teorico dell’obbligazione.\nAlessandro\t/ 10/04/2012 Mediamente in una banca fisica quanto sono le spese annue sul deposito amministrato per soli titoli di stato, per sole obbligazioni di altre banche e per titoli di stato e obbligazioni di altre banche insieme?\nPer i casi sopra indicati sempre con banche fisiche, quali sono le spese migliori ottenibili normalmente e quelle a cui pensi possa arrivare la banca per evitare di perdere il cliente?\nGiacomo\t/ 11/04/2012 @ Alessandro\nLe commissioni per il dossier titoli possono anche arrivare a 40 euro annui. Alcune banche distinguono a seconda del “contenuto” del deposito (solo obbligazioni, anche azioni e così via), altre no.\nA mio avviso si può tranquillamente arrivare all’azzeramento delle commissioni.\nAlessandro\t/ 11/04/2012 Grazie. 🙂\nChristian\t/ 28/03/2012 Rispondi Giacomo avrei qualche domanda forse un po’ banale …. ma te le faccio comunque: Se acquisto un’obbligazione bancaria a 100, con una commissione implicita diciamo pure dello 0,70, tale “commissione implicita” rappresenta una perdita solo se vendo l’obbligazione prima della scadenza no ? Se mantengo l’investimento fino a scadenza mi riprenderò indietro i 100 che ho investito (+ le varie cedole incassate) ? Quindi, per concludere, se pago alla banca 100 al collocamento e poi alla scadenza mi ridanno 100 …. la banca “perde” le commissioni ? Oppure la banca rimborsa 100-0,70 alla scadenza ?\nPerdona le domande forse un po’ stupide, ma grazie per la risposta.\nGiacomo\t/ 29/03/2012 Rispondi @ Chistian\nNon esistono domande stupide… e la tua invece è molto interessante 🙂\nSe tieni il titolo fino alla scadenza sostieni un ‘costo opportunità’ ossia ottieni un guadagno inferiore a quello che otterresti se pagassi il titolo 99,30 invece di 100.\nE’ esattamente quello che è accaduto. Alle persone cui presto il servizio di consulenza indipendente sto consigliando di acquistare delle obbligazioni bancarie strutturate che, in emissione, erano dei bidoni perché collocate a 100.\nOra si trovano a 93-94 e sono un vero affare… perché agli interessi (uguali per tutti) devi aggiungere il guadagno in conto capitale che i sottoscrittori in fase di emissione non hanno…\nChristian\t/ 29/03/2012 Rispondi OK grazie Giacomo, mi è chiaro il concetto della “mancata opportunità”, però quello che non mi è chiaro è cosa guadagna la banca se tutti i sottoscrittori dei bond li comprassero a 100 all’emissione e li tenessero fino a scadenza …. dovendo rimborsare 100 a tutti alla scadenza in pratica non ci sarebbero commissioni, perchè queste verrebbero “restituite” a scadenza ai sottoscrittori…. o no ?\nAlessandro\t/ 31/03/2012 Rispondi Giacomo potrà eventualmente correggermi e/o essere più dettagliato, comunque penso che se per esempio acquisti obbligazioni del valore nominale di 10.000 € comprando a 100 con commissioni implicite dello 0,70%, dal tuo conto corrente prelevano 9.930 € per acquistare l’obbligazione e 70 € per le commissioni implicite (totale 10.000 €), cioè la banca incassa il guadagno che avresti ottenuto senza commissioni implicite, mentre nel caso di acquisto senza commissioni sul tuo conto corrente sarebbe stato prelevato soltanto 9.930 € che alla scadenza con il rimborso dei 10.000 € avresti ottenuto 70 € di guadagno.\nChristian\t/ 01/04/2012 Ok, però mi prelevano un totale di 10.000 dal conto e alla scadenza mi danno 10.000 …. non ho perso nulla di quanto investito, solo “l’opportunità” di guadagnare altri 70, ma di “mio” nulla.\nCon altri strumenti tipo polizze vita, avrei pagato 10.000 ma avrebbero investito 9.930 (70 sarebbe stato il caricamento, che va perso), quindi avrei perso soldi perchè mi avrebbero investito meno del nominale …. non so se mi spiego. La mia domanda era capire se queste commissioni implicite funzionavano in modo simile ai caricamenti delle polizze, che sono soldi persi a tutti gli effetti, mentre qua per le obbligazioni mi sembra di aver capito che se investo 100 all’emissione comprese le commissioni mi ridanno 100 alla scadenza quindi di base non perdo (perdo solo l’opportunità di guadagnare altri 70).\nGiacomo\t/ 02/04/2012 @ Chirstian\nIn effetti nel caso dell’obbligazione non c’è il problema di ‘quanto viene investito’ perché non si tratta di uno strumento gestito ma ‘amministrato’.\nLe commissioni implicite sono un costo in termini di:\na) mancato rendimento perchè acquistando le stesse sul mercato secondario dopo l’emissione avresti ottenuto di più dallo stesso titolo\nb) perdita in conto capitale in caso di vendita prima della scadenza.\nSe non sono stato abbastanza chiaro posta un altro commento e ti risponderò subito…\nAlessandro\t/ 01/04/2012 Se ho capito bene, il tuo dubbio è se gli interessi vengono calcolati sul valore nominale (nel mio esempio 10.000 €) o sul prezzo d’acquisto (9.930 €), in questo caso nelle obbligazioni (almeno per quelle che conosco io, non so se ne esistono anche alcune “particolari” in cui le cose funzionano diversamente) gli interessi vengono sempre calcolati sul valore nominale (10.000 €).\nComunque Giacomo potrà approfondire meglio l’argomento.\nAlessandro\t/ 01/04/2012 Dimenticavo…\nAlla scadenza viene rimborsato sempre il valore nominale delle obbligazioni (nel mio esempio 10.000 €) (come detto anche sopra, almeno per quelle che conosco io, non so se ne esistono anche alcune “particolari” in cui le cose funzionano diversamente).\nDi solito le obbligazioni rimborsano il valore nominale alla scadenza. Esistono però anche altre obbligazioni che possono rimborsare un valore superiore…\nAlessandro\t/ 03/04/2012 Grazie per la precisazione.\nEsistono anche obbligazioni che possono rimborsare un valore inferiore al nominale?\nAssolutamente sì. Ne sono un esempio delle obbligazioni Bei di cui ora non ricordo l’Isin.\nI bond sono un contratto e come tale, nel rispetto civilistico della libertà contrattuale, le parti (in questo caso l’emittente) può regolarsi come crede e stabilire il valore di rimborso come preferisce.\nAlessandro\t/ 04/04/2012 Grazie Giacomo. 🙂\nAlessandro\t/ 11/04/2012 Rispondi Conosci il mercato Bestex?\nÈ un buon mercato per l’acquisto di obbligazioni bancarie?\nGiacomo\t/ 12/04/2012 Rispondi @ Alessandro\nNo, non lo conosco. Ma per maggiore tutela io starei sui due mercati classici: quello regolamentato MOT e il sistema multilaterale di negoziazione Eurotlx .\nAlessandro\t/ 12/04/2012 Rispondi La mia banca opera principalmente su MOT e BESTEX a quanto vedo nella sezione dei titoli acquistabili on-line.\nAdesso mi sorge un dubbio: è possibile che il termine “BESTEX” riportato nella colonna mercato sia semplicemente l’abbreviazione di Best Execution, cioè che per quei titoli venga scelto automaticamente il mercato migliore?\nGiacomo\t/ 13/04/2012 Rispondi @ Alessandro\nDirei proprio di sì… La best Execution (ossia scelta del mercato ‘migliore’ in cui eseguire la disposizione del cliente) è stata introdotta dal recepimento della Direttiva MIFID.\nAlessandro\t/ 13/04/2012 Grazie Giacomo. 🙂\nSergio\t/ 12/04/2012 Rispondi Gentile Giacomo, apprezzo molto questo tuo sito e lo spirito che lo muove. Se ti ho trovato in Rete è proprio per farmi sugli investimenti un’idea non succube dei famigerati “consigli” dei bancari.\nVengo al punto: la scelta del BTP su cui investire, diciamo 100.000€. Supponendo di non avere bisogno del denaro per i prossimi 5 anni, ha senso comprare un BTP con durata molto più estesa (es.BTP 6% 01 May 2031) realizzando quindi il massimo del rendimento cedolare, sapendo già di esporsi al “rischio” della vendita anticipata ? o è meglio accontentarsi di un titolo meno remunerativo, puntando a portarlo a termine?\nGiacomo\t/ 12/04/2012 Rispondi @ Sergio\nHanno senso entrambe le cose. Il risparmiatore di solito cerca LA soluzione migliore per investire i suoi risparmi ma nel fare ciò dimentica una cosa fondamentale.\nOgni tipo di attività finanziaria ha dei punti di forza e dei punti di debolezza, cosicché è opportuno costruire un mix di strumenti che compensino pregi e difetti delle singole componenti, come spiegato qui.\nNel tuo caso io ‘mixerei’ i seguenti titoli:\n– BTP con scadenza lunga e indicizzati all’inflazione\n– obbligazioni corporate\n– BTP a breve scadenza e titoli a tasso variabile.\nSergio\t/ 13/04/2012 Rispondi ti ringrazio molto dei suggerimenti. Per apprezzarli a piene però devo capirci meglio. A presto!\nAlessandro\t/ 13/04/2012 Rispondi Nel caso dovessi vendere un BTP o un’obbligazione prima della scadenza come funziona la procedura?\nQuando decido di venderla, automaticamente viene acquistata dal mercato secondario e ricevo subito i soldi oppure devo attendere che qualche investitore l’acquisti sul mercato secondario prima che possa riottenere i soldi sul conto corrente?\nGiacomo\t/ 16/04/2012 Rispondi @ Alessandro\nDevi attendere che un compratore la acquisti altrimenti l’ordine è ineseguito e non prendi i soldi 🙂\nAlessandro\t/ 16/04/2012 Rispondi Quindi c’è il rischio che debba aspettare molto (o nella peggiore delle ipotesi di non riuscire a vendere) prima che la mia obbligazione venga acquistata e la cosa potrebbe essere ancora peggiore se per quella stessa mia obbligazione (intendo con lo stesso ISIN) sul mercato ce ne fosse già una gran quantità, perché anche se qualcuno volesse proprio quella obbligazione, potrebbe acquistare quella d’un altro, piuttosto che la mia, visto che avrebbero gli stessi rendimenti?\nDa quando decido di vendere la mia obbligazione a quando verrà acquistata da qualcuno riceverò gli interessi delle cedole?\nGiacomo\t/ 17/04/2012 Rispondi @ Alessandro\nS’, ricevi gli interessi fino al momento della vendita. Non è vero che tutte le obbligazioni dello stesso tipo hanno il medesimo rendimento, perché esso varia a seconda del prezzo. Tanto più il prezzo cui tu sei disposto a vendere è alto tanto minori saranno le probabilità di concludere l’operazione e viceversa.\nAlessandro\t/ 17/04/2012 Nei siti del MOT e dell’EuroTLX ho visto che viene riportato soltanto un prezzo per ogni codice ISIN.\nSignifica che le obbligazioni con lo stesso ISIN hanno tutte lo stesso prezzo oppure vengono fatte vedere soltanto quelle con il prezzo più basso, poi dopo che sono terminate quelle con il prezzo più basso vengano fatte vedere quelle con il prezzo immediatamente più alto e così via fino a quelle più costose?\nGiacomo\t/ 18/04/2012 @ Alessandro\nQuelle che vedi sono solo le PRIME proposte di negoziazione. I servizi gratuiti non ti permettono di vedere tutto il book 🙂\nAlessandro\t/ 18/04/2012 Per “prime proposte di negoziazione” intendi “l’ultimo prezzo d’acquisto” (non mi sembra di vedere altro più simile alla tua definizione)?\nGiacomo\t/ 19/04/2012 @ Alessandro\nNo. Intendo i prezzi che vedi nel book di negoziazione sia in lettera (sulla destra se vuoi comprare) sia in denaro (sulla sinistra se vuoi vendere).\nAlessandro\t/ 19/04/2012 Tramite il sito della banca vedo “Denaro” e “Lettera” con relative quantità, prezzo e numero di proposte.\nPer ogni ISIN vedo vari righi, quindi sembrerebbe come una specie d’asta?\nPer esempio supponendo la seguente situazione:\nN.prop.\tQuantità\tPrezzo\tPrezzo\tQuantità\tN.prop.\n1\t900.000\t99,873\t99,926\t1.250.000 2\n1\t500.000\t99,872\t99,936 499.000\t1\n1\t499.000\t99,865\t99,937\t99.000\t1\n1\t99.000\t99,864\t99,947\t99.000\t1\n1\t99.000\t99,854\t–\t–\t–\nSpiegandolo a parole con i dati dell’esempio cosa succede?\nAlessandro\t/ 19/04/2012 Riscrivo il messaggio, perché la tabella non era stata formatta correttamente, sperando che questa volta sia più comprensibile.\nTramite il sito della banca vedo “Denaro” e “Lettera” con relative quantità, prezzo e numero di proposte.\nDenaro || Lettera\nN.prop.| Quantità | Prezzo || Prezzo | Quantità … | N.prop.\n1 ……… | 900.000 | 99,873 || 99,926 | 1.250.000 |2\n1 ……… | 500.000 | 99,872 || 99,936 | .. 499.000 |1\n1 ……… | 499.000 | 99,865 || 99,937 | …. 99.000 |1\n1 ……… | ..99.000 | 99,864 || 99,947 | ….. 99.000 |1\n1 ……….| ..99.000 | 99,854 || ………. – | …………….. – | –\nPS: i “…” della tabella non hanno significato, li ho usati soltanto per cercare di formattare meglio la tabella.\nMolto semplicemente i tuoi ordini inseriti si abbinano alle proposte di negoziazione sul lato opposto del book.\nTi anticipo che subito dopo l’estate sarà disponibile il mio nuovo corso multimediale “Power Bond” che tratterò in dettaglio e sotto OGNI ASPETTO l’investimento in obbligazioni con la’usilio di audio, video ed ebook dedicati.\nTi chiedo la cortesia di attendere e ti prometto che tutti i tuoi dubbi saranno risolti!!\nAlessandro\t/ 20/04/2012 Non mi interessa approfondire a fondo (almeno per il momento) l’argomento, adesso mi interesserebbe soltanto avere un’idea generale del funzionamento del book.\nLa tabella potrebbe essere divisa in due parti.\nQuando devo vendere dovrei considerare questa parte di tabella (denaro), facendo finta che non esista l’altra parte:\nN.prop .. | Quantità | Prezzo\n1 ……… | 900.000 | 99,873\n1 ……… | 500.000 | 99,872\n1 ……… | 499.000 | 99,865\n1 ……… | ..99.000 | 99,864\n1 ……….| ..99.000 | 99,854\nSe volessi vendere subito con certezza una quantità di 800.000 (la quantità è il numero di obbligazioni o il valore nominale ??? ) dovrei venderla a un prezzo di 99,873, invece se volessi vendere una quantità di 1.200.000 dovrei vendere la prima quantità di 900.000 a un prezzo di 99,873 e la quantità rimanente di 300.000 a un prezzo di 99,872.\nNel caso volessi vendere a un prezzo maggiore, per esempio 99,926, posso inserire l’ordine (viene aggiunto nella tabella lettera come primo rigo), ma se nel frattempo nessuno è disponibile a comprare a quel prezzo il mio ordine non verrà eseguito.\nIn modo analogo, per l’acquisto dovrei considerare soltanto questa parte della tabella (lettera), facendo finta che non esiste l’altra parte:\nPrezzo | Quantità … | N.prop.\n99,926 | 1.250.000 |2\n99,936 | .. 499.000 |1\n99,937 | …. 99.000 |1\n99,947 | ….. 99.000 |1\n…….. – | …………. – | –\nSe dovessi acquistare fino a una quantità 1.250.000 pagherei 99,926, invece nel caso dovessi acquistare una quantità di 1.500.000 pagherei per la prima quantità di 1.250.000 un prezzo di 99,926 e per la quantità rimanente di 250.000 un prezzo di 99,936.\nNel caso volessi acquistare a un prezzo inferiore, per esempio 99,873, posso inserire l’ordine (viene aggiunto nella tabella denaro come primo rigo), ma se nel frattempo nessuno è disponibile a vendere a quel prezzo il mio ordine non verrà eseguito.\nNella tabella fuori dal book dove c’è elenco delle obbligazioni (quello visibile anche gratuitamente) viene riportato nella colonna “ultimo prezzo vendita” il prezzo denaro del primo rigo del book, mentre in quella “ultimo prezzo acquisto” il prezzo lettera del primo rigo del book.\nPotresti dirmi se ci sono errori e/o se mi sono dimenticato qualcosa?\nGiacomo\t/ 20/04/2012 @ Alessandro\nChe si stai aancora a fare qui 🙂 ?\nHai capito tutto e sei così preparato che presto non mi seguirai più.\nA parte l’umorismo da venerdì è tutto esatto quello che scrivi.\nTi abbraccio e ti auguro buon week end!!\nAlessandro\t/ 20/04/2012 In realtà non è tutto merito mio, perché qualche informazione l’ho trovata cercando su Internet, comunque sono contento di essere riuscito a capire come funziona il book, visto che inizialmente non riuscivo a capirci nulla.\nIn generale mi accorgo che da quando seguo il tuo sito e i tuoi e-book, sono riuscito a capire molte cose sugli investimenti, anche se per adesso mi ritengo più che inesperto, comunque prima non avrei mai creduto di arrivare a questo livello e di riuscire a capire qualcosa negli investimenti; per questo non posso fare altro che ringraziarti molto. 🙂\nTuttavia mi rimangono alcuni dubbi.\nDato il seguente book:\nSe ci fosse più ordini con lo stesso prezzo (nell’esempio il prezzo 99,926 se non sbaglio è offerto da 2 persone), quale ha la precedenza?\nSe l’ordine d’acquisto o vendita non viene evas,o perché non si verificano i limiti di prezzo richiesti, devo pagare comunque le commissioni alla banca?\nGiacomo\t/ 23/04/2012 @ Alessandro\nDipende. Le banche on line NON fanno pagare nulla in caso di ineseguito, mentre alcune banche fisiche ‘old fashion’ invece sì.\nMa non c’è una regola uniforme valida per tutti, per cui ti consiglio di interpellare direttamente il tuo istituto…\nSono davvero felice di esserti stato così utile 🙂 e grazie per la pubblicità!!\nAlessandro\t/ 23/04/2012 Dato il seguente book:\nIn caso di più ordini con lo stesso prezzo (nell’esempio il prezzo 99,926 se non sbaglio è offerto da 2 persone), quale ha la precedenza?\nGiacomo\t/ 24/04/2012 @ Alessandro\nPrevale l’ordine temporale. A parità di prezzo viene eseguito l’ordine più ‘vecchio’\nAlessandro\t/ 24/04/2012 Grazie per la risposta.\nAvrei da farti altre due domande.\nLa quantità che vedo nel book è il numero di obbligazioni o il valore nominale?\nE’ possibile vendere soltanto una parte dell’importo dell’obbligazione sottoscritta?\nGiacomo\t/ 26/04/2012 @ Alessandro\nQuello che leggi nel book è il valore nominale delle obbligazioni ed è naturalmente possibile vendere solo una parte dell’importo sottoscritto nel rispetto del lotto minimo di negoziazione.\nAd esempio se hai acquistato 20.000 euro di un bond e il taglio minimo di negoziazione è 1.000 euro potrai vendere blocchi di 1.000, se il taglio minimo è 10.000 euro non potrai venderne di meno.\nPuoi trovare il ‘taglio’ minimo negoziabile direttamente sulla scheda titolo sul sito di borsaitalia o dell’Etlx.\nAlessandro\t/ 26/04/2012 Tutto chiaro.\nUn’altra cosa; la banca può vendermi direttamente un’obbligazione che ha precedentemente acquistato dal mercato oppure deve prima rimetterla sul mercato per farmela acquistare?\nAlessandro\t/ 27/04/2012 Riporto in evidenza la discussione nel caso di fosse sfuggita la mia domanda sopra: può capitare visto il numero di commenti. 😉\nGiacomo\t/ 30/04/2012 Rispondi @ Alessandro\nSono possibili ENTRAMBE le cose. La banca può inserire una proposta di vendita sul mercato che, a sua volta, “incrocerà” la tua proposta di segno opposto e si tradurrà in un contratto concluso, oppure chiudere la partita internamente senza fare confluire gli ordini sul mercato.\nL’obbligo previgente di far transitare tutti gli ordini e le operazioni conseguenti in borsa oggi non esiste più.\nAlessandro\t/ 30/04/2012 Rispondi Grazie.\nAlessandro\t/ 04/05/2012 Rispondi Sul documento di sintesi della mia banca ho visto che per gli assegni c’è la data di valuta e la data di disponibilità, mentre per i titoli di stato e le obbligazioni c’è soltanto la data di valuta.\nQuale differenza c’è tra data di valuta e data di disponibilità?\nPerché per i titoli di stato e le obbligazioni c’è soltanto la data di valuta (sia per la sottoscrizione, negoziazione e rimborso a scadenza) e non anche quella di disponibilità?\nGiacomo\t/ 07/05/2012 Rispondi @ Alessandro\nNel caso delle operazioni in titoli di stato o in borsa la disponibilità coincide con la valuta.\nPer gli assegni il termine ‘data di disponibilità’ indica il giorno a partire dal quale la somma è spendibile, ossia la banca ha verificato il buon fie dello strumento.\nPrima di tale data gli assegni versati in conto fruttano interessi (se è passata la data valuta) ma le somme relative non sono utilizzabili.\nAlessandro\t/ 09/05/2012 Rispondi Grazie. 🙂\nAlessandro\t/ 12/05/2012 Rispondi Le obbligazioni bancarie sono protette dal fondo interbancario (secondo me logicamente dovrebbero esserlo, essendo come i depositi e conti correnti relativi alla banca)?\nGiacomo\t/ 14/05/2012 Rispondi @ Alessandro\nAlessandro\t/ 14/05/2012 Rispondi Capisco, però non riesco a capire perché i depositi e i conti correnti siano coperti dal fondo interbancario, mentre non lo siano le obbligazioni della banca in cui ho il deposito titoli, visto che in entrambi casi sto prestando soldi alla stessa banca.\nSapresti spiegarmi il motivo di questo diverso tipo di trattamento, visto che praticamente entrambi sono un prestito alla stessa banca?\nGiacomo\t/ 15/05/2012 Rispondi @ Ale\nNon c’è una ragione ‘esplicita’, si tratta di una norma che regola il Fondo Interbancario.\nDiciamo che la ratio della norma sta nel fatto che il deposito bancario è visto come un collettore di “risparmio inconsapevole” proveniente dalle fasce meno esperte della popolazione e quindi bisognose di maggiore tutela.\nL’acquisto di obbligazioni, invece, è considerata come operazione per investitori finanziariamente evoluti e quindi – secondo il legislatore – meno bisognosi di tutela.\nAlessandro\t/ 17/05/2012 Ho capito, grazie. 🙂\nandrea\t/ 24/05/2012 Rispondi Ora che la Grecia potrebbe uscire dall’euro, conviene tenere o vendere i BTP ??\nGiacomo\t/ 24/05/2012 Rispondi @ Andrea\nAl momento conviene tenere i BTP. L’impatto dell’EVENTUALE uscita della Grecia dall’Euro è ancora da stimare.\nInoltre non credo sinceramente che l’abbandono dell’Euro da parte del Paese Ellenico significhi – in un rapporto di causa/effetto – il default del nostro debito sovrano.\nale\t/ 24/05/2012 Rispondi Salve,\nvorrei chiedere delle informazioni sul btp Italia 26Mz16 Eur:\n– Per rivalutazione del capitale corrisposta semestralmente, insieme alla cedola, si intende la differenza fra la rivalutazione alla scadenza attuale meno quella relativa alla scadenza precedente?\n– questa rivalutazione è considerata un capital gain? e quindi come tale tassata al 20% o la si ritrova tutta nella cedola?\nGiacomo\t/ 25/05/2012 Rispondi @ Ale\nL’inflazione viene calcolata sulla base della rivalutazione semestrale dell’indice dei prezzi FOI (Famiglie Impiegati e Operai) e liquidata con la cedola anch’essa rivalutata\nLa rivalutazione è tassata insieme con la cedola al 12,50%\nale\t/ 25/05/2012 Rispondi Grazie,\nvolevo poi chiederle se la tassazione del capital gain per i btp indicizzati tradizionali con la riforma Monti è al 20% o al 12,50%,\nPer i titoli di stato la tassazione dei redditi diversi (capital gain) resta al 12,50%.\nale\t/ 25/05/2012 Rispondi e, scusi,\naggiungo alla domanda precedente,\nil fatto che la rivalutazione del capitale è tassata al 12,50% vale anche per il btpi tradizionali?\ne in definitiva per capital gain si intende la differenza fra i prezzi di acquisto e vendita di un titolo\ne la rivalutazione non lo è?\nSì, tutti i titoli di stato sono al 12,50%.\nDeterminare il capital gain di un’obbligazione non è semplice per cui non rispondo qui alla tua domanda ma lo farò in un corso approfondito che sto preparando.\nale\t/ 29/05/2012 Rispondi grazie mille\nAndrew\t/ 13/06/2012 Rispondi Buongiorno,\nho acquistato a Novembre 2011 dei BTP decennali con interessi semestrali ad un costo di circa 79.\nAl momento il loro valore è 88, vendendoli adesso ci guadagnerei la differenza tra il prezzo di acquisto e quello di vendita? Sarebbe quindi vantaggiosa una vendita?\nGiacomo\t/ 14/06/2012 Rispondi @ Andrew\nLa vendita è vantaggiosa a patto di:\n1) dover spendere quei soldi oggi\n2) avere un’alternativa per il reinvestimento fino alla scadenza. In caso contrario dove metteresti i soldi una volta ricevuto il controvalore?\nRobertoG\t/ 19/07/2012 Rispondi È possibile effettuare la rivalutazione di un immobile nel 2012 (fuori dalla legge 2/2009) che abbia solo valenza civilistica?\nGiacomo\t/ 20/07/2012 Rispondi @ Roberto\nNon ci occupiamo di immobili direttamente. Sii più chiaro per favore e chercherò di aiutarti…\nTonino Iannelli\t/ 07/08/2012 Rispondi Ho seguito il Faq nr 3 sul rendimento dei BTP ed alla formula per il calcolo del rendimento non ho capito a che cosa si riferisse il valore 36500. Alla banca non sono molto chiari quindi vorrei sapere in modo più semplicistico, partendo dai codici ISIN-descrizione-scadenza-prezzo-volume come si arriva al rendimento netto. Desidererei avere un esempio sul rendimento con la vendita anticipata del titolo e con la sua naturale scadenza. Vorrei sapere se le spese di commissione sono uguali per tutte le banche e se sì il loro costo. Siccome vorrei investire unasomma pari a 30.000 euro per un massimo di durata decennale in BTP, il momento favorevole è quello in cui lo spreadè alto? Avrei bisogno di essere illuminato, perchè come hai già notato ho poca esperienza. Ti ringrazio in attesa di elementare risposta.\nGiacomo\t/ 09/08/2012 Rispondi @ Tonino\n36500 sono 365 giorni che ci sono in un anno moltiplicato per 100 per avere il dato in percentuale.\nIn pratica il rendimento di un BOT, calcolato con l’interesse semplice, si determina mettendo a rapporto il guadagno con il capitale impiegato e annualizzando il risultato attraverso la moltiplicazione per 365 fratto i giorni di durata dell’operazione.\nPuoi imparare come calcolare il rendimento di un BTP in regime di capitalizzazione composta seguendo questo tutorial:\nLe commissioni variano da banca a banca e non ci sono degli standard. In linea di massima conviene comprare BTP quando lo spread è alto, perché ciò significa che anche i rendimenti offerti sono elevati.\nNon preoccuparti per la ‘poca esperienza’: nessuno nasce esperto. Al contrario, scrivimi pure per qualunque domanda o dubbio!!\nAntonio\t/ 09/08/2012 Rispondi Ho acquistato dei btp il 06/08/2012 per euro 30.000, scad 01/09/2022 al 5,5%, quotazione 96,6300, pmc 94,56, cambio 1,0000, plus minus 621,00, plus minus% 2,14, controvalore 29608,87. Questi sono tutti i dati che con una certificazione\nmi ha rilasciato la banca. Prima dell’operazione avevo consultato il sito BTP rendimento netto, sul quale se ho ben capito mi illustrava il rendimento netto che avrei avuto alla naturale scadena, al lordo della ritenuta bancaria.Con la certificazione che mi ha rilasciato la banca, relativa al contovalore posizioni operative per strumenti non derivati, per come sopra esposto, riesco a dedurre ben poco. Mi potresti dare un ragguaglio. Inoltre ti vorrei chiedere, per l’acquisto di un btp per la durata da cinque a dieci anni, conviene avere un tasso maggiore e acquistarli a un prezzo superiore o viceversa, o l’importante è solamente avere un buon rendimento netto. grazie mille.\nGiacomo\t/ 10/08/2012 Rispondi @ Antonio\nSto preparando un corso multimediale completo sugli investimenti che risponderà in modo esaustivo alla tua domanda… In effetti la questione è molto complessa.\nNel tuo caso è meglio un BTP che offra un tasso basso ma un guadagno in conto capitale, in modo da poterlo compensare (almeno in parte) con la minusvalenza pregressa. Questo, almeno, in prima approssimazione.\nTi prometto che se continuerai a seguirmi saprai tutto anche su questo, ma ti chiedo ancora un po’ di pazienza…\nAntonio\t/ 10/08/2012 Rispondi Ti ringrazio per la puntualità nel rispondere, ma avrei bisogno di qualche ragguaglio in piu’ su quanto richiesto il 9/8/2012\nat 4:33 pm dato che ho disponibile una somma identica e non sono certo di aver fatto un buon affare sulla somma investita e quindi sono in dubbio su quella da investire, che al momento non mi frutta nessun guadagno. Ciao\nGiacomo\t/ 12/08/2012 Rispondi @ Antonio\nSono felice di poterti rispondere ed aiutare, ma la sede adatta per ottenere consulenza personalizzata e l’individuazione dei singoli titoli in cui investire e perché farlo è quella della Consulenza Indipendente.\nQui trovi tutti i dettagli sul funzionamento del servizio:\nroberto\t/ 23/10/2012 Rispondi Gentilmente,\npuò descrivermi l’effetto sul prezzo di un BTP con scadenza a 30 anni dell’aumento dell’1% del tasso di interesse di mercato?\nGiacomo\t/ 24/10/2012 Rispondi @ Roberto\nIl BTP trentennale oggi a disposizione è quello con scadenza 1 settembre 2040 al 5% che costa (comprensivo di rateo di interessi) 94,09785 ed ha un rendimento netto del 4,86%. Un rialzo di un punto percentuale nei tassi di interesse provocherà un ribasso del prezzo del titolo che scenderà a 81,338. Nel corso Investment Training imparerà in dettaglio come eseguire questi calcoli e come scegliere i bond migliori.\nLuca Tontini\t/ 27/10/2012 Rispondi Salve dottore,\navrei una domanda molto semplice per lei posta da un investitore alle pime armi come me.\nMa è vero che un Btp italia ad esempio come IT0000366655 allo stacco della cedola perde come prezzo una percentuale pari al valore della cedola staccata?\nIo penso di no ma vorrei una risposta da lei in meritoalmeccanismodella cosa. Pnso checapisca da solo quale sia la mia intenzioni.\nGiacomo\t/ 29/10/2012 Rispondi @ Luca\nDipende da che cosa intendi per prezzo del BTP Italia. Come imparerai presto le obbligazioni hanno due tipi di quotazione:\n– quella secca – che è il valore che leggi sull’eseguito e sulla cui base le acquisti\n– quella “tel quel” ossia comprensiva del rateo di interesse maturato fino al momento del pagamento.\nIl corso secco non cambia nel giorno dello stacco della cedola, mentre il prezzo tel quel sì. In praticolare esso coincide con il prezzo secco nel giorno dello “stacco” dato che non c’è più nessun rateo che matura.\nSpero di averti risposto in modo chiaro e completo 🙂\nfranco\t/ 04/11/2012 Rispondi Buongiorno avrei una domanda da porle per una questione non chiara per quanto riguarda la vendita-acquisto di btp.inquanto vorrei venderne per comprarne di piu’ redditizi.\nNoto sul sito della borsa che il prezzo di acquisto e vendita dei btp cambia in continuazione durante la giornata,presumo ci sia una media finale giusto?all’atto dell’operazione in banca che riferimento ho riguardo il prezzo,del giorno prima ?un’altra domanda,e’ possibile vendere e comprare btp lo stesso giorno avendo quindi una reale situazione dei prezzi di vendita e di acquisto?\nSpero di essere stato abbastanza chiaro ,grazie mille.\nGiacomo\t/ 05/11/2012 Rispondi @ Franco\nIl prezzo varia in continua e lei comprerò il titolo al prezzo del momento.\nAl funzionamento del mercato obbligazionario è dedicato ampio spazio nel nuovissimo corso Investment Trainig che partirà a gennaio.\nAd ogni modo è certo possibile comprare e rivendere un BTP nella stessa giornata.\nfranco\t/ 07/11/2012 Rispondi Buongiorno dott.Giacomo,avrei due domande da fare:\nPer un’asta di un btp,puo’ succedere che il prezzo del btp sia superiore a 100? Sappiamo il rendimento lordo che sara’,ma non il prezzo,in sostanza c’e’ la possibilita’ di prenotare un btp e avere la sorpresa di averne comprato uno troppo caro?\nLa seconda domanda e’ questa; La commissione bancaria per l’acquisto di un btp in corso, la mia banca ha chiesto il 0,5 del capitale nominale,questa commissione e’ tassativa o e’ a discrezione da banca a banca.\nLa ringrazio per la disponibilita’,buongiorno.\nGiacomo\t/ 08/11/2012 Rispondi @ Franco\nSì, può accadere che il prezzo in asta di un BTP superi il valore nominale. E’ accaduto in passato soprattutto in momenti di euforia. Oggi credo sia più difficile immaginare uno scenario simile, a motivo del fatto che esso sarebbe un forte deterrente alle nuove sottoscrizioni.\nIl Ministero invece di collocare titoli con cedole più alte dei tassi di mercato e con prezzo oltre 100 (il che allontarerebbe i piccoli risparmiatori da sempre “sensibili” agli acquisti sopra la pari), probabilmente manterrà le cedole più basse ed il prezzo sotto 100.\nLa commissione dello 0,50% è fuori mercato e può tranquillamente essere negoziata. Le banche on line fanno pagare lo 0,19%. Chieda almeno una riduzione allo 0,30% della commissione. Mi sembra il minimo che la sua banca possa offrirle.\nLuca\t/ 04/12/2012 Rispondi Buongiorno Giacomo, potresti consigliarmi su quanto segue…\nHo acquistato un anno fà dei btp 9% 2023, pagati circa 110. Oggi li trovo ad oltre 135… Da neofita direi che mi conviene assolutamente vendere. Quali sono i tuoi consigli? Quali sono i calcoli esatti per capire i reali ricavi, compresi tasse sulle plusvalenze?\nGRAZIE MILLE!!, Luca\nGiacomo\t/ 05/12/2012 Rispondi @ Luca\nLa questione è molto complessa e non a caso dedichiamo ben 9 lezioni del corso Investment Training all’investimento in bond.\nQui posso solo rispondere alla domanda se conviene vendere oppure no.\nSe hai investito in quei BTP con un obiettivo specifico (ad esempio la pensione) non conviene venderli, perché ti troveresti in mano una somma da reinvestire a tassi più bassi e con scadenze più brevi.\nSe hai investito con l’obiettivo di fare una speculazione approfittando dei prezzi elevati, allora puoi pensare di vendere il BTP e trasferire i soldi su un conto deposito in attesa di spenderli. Di sicuro oggi avere titoli con scadenza così lunga implica un rischio di oscillazione di prezzo.\nIo qualche cautela la adotterei e, nel caso dubbio, liquiderei la metà della somma così da ridurre l’esposizione al rischio.\nFranco\t/ 06/12/2012 Rispondi Buongiorno Giacomo,\nanche io un anno fa ho acquistato btp, per la precisione 4.000 euro di btp al 6% con scadenza 15nov14.\nLo so che la somma è bassa ma per me è diventata una questione di principio.\nIn pratica sono giunto alla conclusione che devo venderli ma mi servirebbe un consiglio per capire se sbaglio o faccio i conti correttamente.\nPrezzo di carico 101,16 (4.065)\nPrezzo di mercato 107.75\nValore di mercato 4310 (6,39 rateo) : +263.60 (+6.51%)\nSe io li vendo oggi, a novembre 2014 sarà realizzata questa situazione:\noggi: guadagno 230 euro (263 euro -12.5% = 230) di quota capitale\noggi: perdo 210 euro (240 – 12.5%) di cedole\nnov14: guadagno supponiamo 100 euro derivanti da reinvestimento dei 4000 (+20) euro.\nTotale: +230 -210 +100 = +120 euro\nSe li tengo fino a scadenza …..\nperdo 230 euro quota capitale\nguadagno 210 cedole\nTotale: -230 +210 = -20 euro\nAlla fine dei conti sembrerebbe che se li vendo ora ho solo da guadagnarci (140 euro) o sbaglio ?\nGiacomo\t/ 06/12/2012 Rispondi @ Franco\nNel tuo ragionamento ci sono alcuni errori, ma non prelnderla male, è solo questione di precisione.\nIl rateo non può essere pari a 6,39% perché il BTP paga cedole semestrali del 3% lordo per cui il rateo al momento della vendita è inferiore al 3% considerata anche la tassazione.\nForse tu consideri il rateo da quando hai comprato il titolo, ed in questo caso sbaglio io 🙂\nLe cedole che perdi non sono 210 ma 420 perché il BTP scade nel 2014 quindi tra due anni.\nLa conclusione comunque è giusta: è bene vendere il titolo e incassare la plusvalenza, considerato che il BTP da oggi in poi rende l’1,18% tanto vale liquidarlo e investire su un conto deposito.\nPer qualunque tua esigenza sono qui per te…\nFranco\t/ 06/12/2012 Rispondi Ecco dove era l’errore, mancano due anni alla scadenza e non uno solo . Talmente macroscopico da non vederlo (un pò come quando si cerca un nome su una mappa e non lo si vede perchè scritto in caratteri molto grandi).\nIl rateo è espresso direttamente in euro, se ho ben capito il totale rimborsato dovrebbero essere 4316.39 euro (da tassare).\nLeggendo la conclusione mi ha molto incuriosito la considerazione del rendimento acquistandolo oggi.\nIl rendimento di 1,18% , supponendo che lo spread non oscilli, rappresenta indicativamente il mio guadagno per i prossimi due anni? Wow, se è così semplice mi hai regalato una vera perla, non ci ero ancora arrivato. Ora ho meno problemi nel capire quando uscire e reinvestire.\nGiacomo\t/ 07/12/2012 Rispondi @ Franco\nE’ così semplice. Basta calcolare il rendimento a scadenza ai prezzi di oggi dei titoli che possiedi e in questo modo sapria subito se vale la pena tenerli oppure no.\nPensa a tutte le cose che imparerai nel nuovo corso. Questo è nulla al confronto, te lo garantisco!!\nfranco\t/ 19/12/2012 Rispondi Buongiorno dott. Giacomo, mi appresto a fare un’operazione bancaria, e gentilmente le chiedevo se quello che le sto per sottoporre puo’ essere un buon investimento, se riscontra qualcosa che io ho sottovalutato me lo dica per favore.\nNel 2011 ho comprato dei btp in asta per una cifra abbastanza importante,scadenza quinquennale (2016) prezzo 99,50 che con i dietimi d’interesse ho pagato in tot 100,05,lo stesso btp ora vale il prezzo di vendita all’incirca 104.\nLa mia intenzione era quella di venderli, e simultaneamente comprare con lo stesso capitale d’investimento i btp decennali, ad asta a fine mese, ora con lo spred attuale il rendimento si aggira intorno al 4,4,che controindicazioni ci sarebbero a fare un investimento decennale tenuto conto che in linea di massima questo capitale non dovrebbe servirmi?Io ci vedo un guadagno in conto capitale ed un interesse superiore?\nRingraziandola gli faccio anticipatamente gli auguri di buon natale,saluti.\nGiacomo\t/ 20/12/2012 Rispondi @ Franco\nCaro Franco, l’operazione è un po’ “al limite” in questo senso.\nL’acquisto di BTP comporta il percepimento da parte tua di un interesse fisso e costante per tutta la durata del titolo. In un ambiente economico caratterizzato da tassi molto bassi (o comunque parecchio bassi) il rischio che corre è quello di restare bloccato in un titolo che paga cedole fisse in presenza di tassi crescenti.\nQuindi ammesso che i tassi salgano lei si troverebbe a prendere interessi minori rispetto a quelli offerti dal mercato per tutti gli anni che mancano alla scadenza. E se vende il titolo prima il prezzo di realizzo sarebbe inferiore a quello di acquisto, come spiegato bene qui.\nOra, dieci anni rappresentano il massimo oltre al quale non andare, eccezion fatta per esigenze particolari, per fare in modo di contenere il rischio su livelli accettabili e compensati da un adeguato rendimento.\nRicambio di cuore gli auguri di buone feste a lei e famiglia!!\nfranco\t/ 22/12/2012 Rispondi Ringrazio per la risposta ,faro’ tesoro delle sue considerazioni, in prospettiva ho da porle un’altra domanda ,se gentilmente puo’ rispondermi, sulla scheda informativa dei btp (sul sito del ministero) che vanno in asta, oltre a trovare tutte le voci che interessano, non riesco a capire quale riferimento sia quello giusto per quanto riguarda il prezzo che noi effettivamente andiamo a comprare il btp ,ci sono 3 voci, prezzo di aggiudicazione,prezzo nettisti, prezzo fiscale, quale e’ il prezzo del nostro btp?grazie, di nuovo.\nGiacomo\t/ 27/12/2012 Rispondi @ Franco\nIl prezzo da considerare è quello “per nettisti” dato che i soggetti nettisti sono le persone fisiche. Se guardi quest’asta, infatti, ti renderai subito conto che prezzo di aggiudicazione e prezzo per nettisti coincidono.\nIl prezzo fiscale, invece, è pari a 100.\nroberto\t/ 08/01/2013 Rispondi Ciao Giacomo,\nScusami, volevo sapere:\n1) E’ possibile generare una minusvalenza anche acquistando al collocamento e mantenendo fino al rimborso. Ad esempio si compra in asta un BTP a 103, al rimborso si ottiene 100: c’è una minusvalenza del 3% sfruttabile entro i 4 anni successivi?\n2) Considerando invece delle operazioni di compravendita sul secondario, in generale fino a 100 (il prezzo di rimborso) si paga sempre e solo il reddito da capitale in rapporto ai giorni di effettivo possesso del titolo?\nAd esempio compro sul secondario a 95, rivendo a 102; da 95 a 100 è reddito da capitale, la cui tassazione la calcolo in base al procedimento da te descritto nel libro “Segreti bancari” , in rapporto ai giorni di effettivo possesso; mentre tra 102 e 100 è una plusvalenza tassata al 12,5%. E’ giusto?\nScusami il disturbo e grazie mille.\nGiacomo\t/ 09/01/2013 Rispondi @ Roberto:\na) sì è possibile. Nel caso che riporti la minusvalenza è deducibile negli anni successivi in quanto reddito diverso e non reddito di capitale\nb) la questione è molto più complessa e sarà affrontata in modo definitivo nel corso Investment Training. Il reddito diverso è dato dalla differenza tra corso super secco di vendita e cosro supersecco di acquisto e non dipende dal tempo di detenzione dello strumento finanziario.\nPerdonami ma alla fiscalità degli strumenti finanziari è dedicata un’intera lezione del corso, per farti capire la profondità degli argomenti trattati…\nguido arata\t/ 11/01/2013 Rispondi Ciao Giacomo,\nho letto il tuo interessantissimo articolo che mi ha confermato l’idea che mi ero fatto sui BTP.\nTi scrivo perchè la mia banca ha fatto un’operazione che smentisce quanto tu hai scritto, ma che non mi convince.\nIn pratica, nel rimborsarmi lo scorso mese il BTP 15DC 2012 2%, ha rimborsato sotto 100 (a 99,93375), giustificandosi che è corretto così perchè io avevo acquistato a 99,47 e quindi non era garantito il rimborso a 100.\nTi risulta che possa succedere?\nLa differenza è minima, solo 5 euro, ma la cosa non mi piace.\nCosa posso fare per chiarire?\nGiacomo\t/ 14/01/2013 Rispondi @ Guido\nIl valore di rimborso del BTP è pari a 100 – l’imposta del 12,50% sullo scarto di emissione, ossia sulla differenza tra il valore nominale ed il prezzo di emissione del titolo stesso.\nPer chiarire chiedi di conoscere il prezzo di emissione del BTP e poi fammi sapere: verificheremo insieme il calcolo…\nFabrizio\t/ 28/01/2013 Rispondi Ciao Giacomo,\nsono alle prime armi coi titoli di stato e mi servirebbe capire meglio come funzionano, potresti spiegarmi come mai acquistando oggi un BTP per 15000 di quantità al prezzo di 97.5 ho pagato più di 17.000 €?\nIo mi sarei aspettato di spenderne meno visto che il titolo è sotto la parità. O mi sfugge qualcosa?\nIl titolo è il BTP BTPI-15ST23 2,6% isin IT0004243512\nti ringrazio anticipatamente per l’eventuale chiarimento\nGiacomo\t/ 28/01/2013 Rispondi @ Fabrizio\nQuelli che hai comprato non sono BTP ‘normali’ ma indicizzati all’inflazione. Quindi occorre moltiplicare il controvalore di aquisto per il coefficiente di indicizzazione che tiene conto dell’inflazione maturata dall’emissione alla data di acquisto. Questa è la ragione del “disallineamento”.\nPer qualunque cosa sono qui… cari saluti!!\nstark\t/ 29/01/2013 Rispondi Buonasera Giacomo, e complimenti per lo splendido lavoro che fa tutti i giorni dispensando utili consigli a chiunque li chieda. Non è facile e lo apprezzo tantissimo. Quindi ora è il mio turno e vado al dunque.\nGiacomo\t/ 30/01/2013 Rispondi @ Stark\nHo risposto al suo commento nell’altro post.\nStark\t/ 30/01/2013 Rispondi Chiedo scusa, mi era sfuggito l’altro post…sono nuovo del forum. Ho letto e compreso il messaggio: meglio temporeggiare e lasciare il liquido a disposizione appena la situazione si chiarifica. Grazie comunque per la risposta\nalfredo camera\t/ 20/02/2013 Rispondi Buongiorno\nho un dubbio che ho da diverso tempo.\nil 30 ottobre 2006 ho acq. 90 BTPi 15ST35 HCPI LINK IT0003745541 il prezzo di mercato era 108.60 ma la banca mi ha fatto pagare 113.95\npoi successivamente il 14/12/2006 ho acq altri 80 BTPi 15ST35 HCPI LINK IT0003745541 il prezzo di mercato era 108.83 ma la banca mi ha fatto pagare 113.63\nSempre il 14/12/2006 ho acq 130 BTPi 15ST14 HCPI LINK IT0003625909 il prezz odi mercato era 102.62 ma la banca m’ha fatto pagare 110.18\nOggi 20 feb.2013\nil prezzo di mercato per BTPi 15ST35 HCPI LINK IT0003745541 e’ 89.59 e se vendessi avrei una perdita netta di 943.88\nil prezzo di mercato per BTPi 15ST14 HCPI LINK IT0003625909 e’ di 102.76 e se vendessi avrei un utile netto di 1711.39\nOra la domanda e’ se vendessi i BTPi 15ST14 HCPI LINK IT0003625909 oggi cioe’ prima dello stacco della cedola (15/marzo/2013) perdo nell’accredito dell’investimento l’importo totale della cedola di marzo 2013?\nQuello che temo e’ che se aspetto dopo il 15/marzo magari il prezzo di mercato scende dinuovo sotto la pari tanto da far ridurre il mio utile gia’ molto basso.\nMi saprebbe elencare le tasse e/o commissioni che si pagano al momento dell’acq e al momento della vendita?\nGiacomo\t/ 21/02/2013 Rispondi @ Alfredo\nLa perdita che lei vede è solo apparente. Nei BTPi, infatti, i controvalori sono rettificati per il coefficiente di indicizzazione che trasforma i valori reali nel corrispondente monetario che è accreditato o addebitato sul conto. Quindi se vendesse oggi i BTPi prenderebbe di più del loro valore corrente, perché bisognerebbe moltiplicare lo stesso per il coefficiente di indicizzazione come ha fatto la sua banca al momento dell’acquisto.\nSe vende oggi il titolo prende il rateo di interesse maturato fino ad oggi e quindi non perde i proventi di sua competenza.\nSo di essere stato sintetico, ma la situazione è molto complessa e non a caso abbiamo dedicato una parte importante del Corso Investment Training proprio all’esame di questi temi.\nResti con noi e a presto!!\nAlessandro\t/ 23/04/2013 Rispondi Quando acquisto un’obbligazione, devo pagare l’eventuale rateo fino al giorno dell’acquisto oppure fino a 3 giorni dopo (data di valuta)?\nGiacomo\t/ 23/04/2013 Rispondi @ Alessandro\nIl rateo va fino al terzo giorno lavorativo successivo all’acquisto. Idem quando vendi. Un caro saluto.\nAlessandro\t/ 23/04/2013 Rispondi Grazie. 🙂\nGiacomo\t/ 24/04/2013 Rispondi @ Alessandro\nE di che? E’ sempre un piacere…\nAlessandro\t/ 03/05/2013 Rispondi Entro quanto tempo si può annullare un ordine di vendita/acquisto bond?\nIn caso di vendita di un bond per acquistarne un altro, come si fa’ ad avere la certezza che il bond da acquistare sia ancora disponibile?\nVisto che tra l’acquisto e la vendita possono passare alcuni secondi, sebbene il tempo è poco, potrebbe essere sufficiente a un altro investitore per comprare il bond a cui sono interessato, soprattutto se si tratta di un bond poco liquido.\nGiacomo\t/ 03/05/2013 Rispondi @ Alex\nDipende se è stato eseguito oppure no. Se la tua proposta di acquisto/vendita è ancora sul book allora puoi cancellarla, ma se è già stata eseguita allora non più.Se il titolo è molto liquido e il prezzo è compatibile con l’offerta della controparte, l’ordine sarà eseguito subito e quindi incancellabile 🙁\nAlessandro\t/ 06/05/2013 Rispondi Quindi, se volessi vendere la mia attuale obbligazione per comprarne un’altra, non c’è modo di avere la certezza, durante la vendita della mia obbligazione, che quella che devo comprare dopo sarà sempre disponibile e quindi rischierei di dover investire in un’altra obbligazione a rendimento minore?\nGiacomo\t/ 07/05/2013 Rispondi @ Alessandro\nDipende dal book dell’obbligazione che vuoi comprare. Se si tratta di un titolo liquido, ossia molto scambiato, non avrai nessun tipo di problema. Se il bond non è molto liquido, invece, potresti trovarti nella situazione in cui il lato “lettera” del book è vuoto con la conseguenza che non potresti reimpiegare in quello strumento il ricavato della vendita del primo.\nA costo di sembrare noioso e ripetitivo, invito sempre a investire solo in obbligazioni molto scambiate e con un book composto da diversi livelli e da quantitativi elevati.\nAlessandro\t/ 02/06/2013 Quindi se ho capito bene, non è possibile “prenotare” il nuovo bond, prima di vendere il vecchio?\nGiacomo\t/ 03/06/2013 Rispondi @ Alessandro\nno, perché se non vendi quello vecchio la tua banca ‘sente’ che il conto non è capiente e non ti fa proseguire…\nAlessandro\t/ 03/06/2013 Rispondi Grazie.\nLuca\t/ 23/12/2013 Rispondi Salve sig Giacomo avrei un quesito da porle…\nL’anno scorso ho acquistato un obbligazione bancaria a quotazione 85%..(acquistato 10.000euro pagandone 8.)500)\noggi vedendo che era a quotazione 94%(9.400 euro) l’ho rivenduta prima della scadenza ricavando una plusvalenza di 900 euro…\nLa mia domanda è: sulle 900 euro devo pagare tasse??\nGiacomo\t/ 27/12/2013 Rispondi @ Luca\nSì, perché ha realizzato un guadagno in conto capitale pari – grosso modo – alla differenza tra il prezzo di vendita (94) e quello di acquisto (85).\nluca\t/ 27/12/2013 Rispondi Grazie per la risposta, ma come mai non ancora mi viene sottratta la differenza(94000-85000) vale a dire il 20% su 9000 di plusvalenza?\nForse faranno successivamente un conguaglio?\nO forse è stata gia’ sottratta e non me ne sono accorto?\nNel rendiconto della banca ci sono ratei maturati fino alla vendita,commissioni, spese varie ma non risulta tasse su plusvalenza…\nGrazie e buon fine d’anno e inizio anno nuovo…\nGiacomo\t/ 30/12/2013 Rispondi @ Luca\nLa tassazione sul ‘capital gain’ avviene successivamente, per cui al momento della vendita non le è sottratto nulla. Nei primi giorni del mese successivo vedrà l’addebito della tassa direttamente sul conto corrente.\nTanti auguri anche a Lei e ai suoi cari. A presto!!\nangelo\t/ 26/02/2014 Rispondi Non ho ben capito una cosa e quindi vorrei fare un esempio pratico:\n10.000,00 euro per l’acquisto di un BTP decennale avvenuto il 20 marzo 2011.\nVorrei vendere al prezzo di euro 12.000,00 in data 10 marzo 2014, vorrei sapere se la plusvalenza di euro 2000,00 realizzata verrà tassata al 20% e pertanto dovrò pagare euro 400,00.\nGiacomo\t/ 27/02/2014 Rispondi @ Angelo\nLa plusvalenza sarà tassata al 12,50% essendo un titolo di stato. Un caro saluto e a presto.\nantonio\t/ 03/03/2014 Rispondi Buonasera Sig. Giacomo. Ho da porle una domanda circa i prezzi dei BTP( tutti praticamente) negli ultimi 2 mesi. Il prezzo continua a salire vorticosamente…Per quale motivo?\nDovrebbe essere il sintomo di “una certa fiducia nel nostro paese”?\nO ci sono speculazioni?\nPs : visti i tempi e visto il mio gruzzoletto (circa 50000€) cosa ne dice di vendere intascando il guadagno, ed investire in qualche titolo monetario/obbligazionario in attesa che i BTP scendano nuovamente? ( dico una cosa magari fuori luogo…ma secondo me sono destinati a scendere nuovamente)\nGiacomo\t/ 04/03/2014 Rispondi @ Antonio\nE’ corretto. I BTP sono saliti molto di prezzo perché i rendimenti sono scesi sia grazie ad una ritrovata fiducia nel nostro Paese sia grazie all’intervento della BCE. E’ impossibile sapere che cosa accadrà in futuro, ma è bene essere prudenti. Quindi ha assolutamente senso vendere i BTP in attesa di ricomprarli a prezzi più bassi, se scenderanno.\nsilvia\t/ 22/03/2014 Rispondi Buongiorno, l’impiegato della mia banca mi ha detto che con la nuova tassazione sulle rendite finanziari dal 1 maggio 2014, mi conviene vendere i btp che ho comperato a 89 perché alla scadenza, visto che mi verranno rimborsati a 100, su questa rendita (11 centesimi di euro su 100) pagherò una tassazione del 26%. A me risulta che questa tassazione colpisce le rendite finanziarie che non derivano da bot e BTP, o sbaglio?\nGiacomo\t/ 24/03/2014 Rispondi @ Silvia\nRisulta anche a me che la tassazione del 26% non si applicherà ai titoli di stato ma a tutte le altre forme di investimento. Un abbraccio.\nAlex\t/ 25/03/2014 Rispondi Volevo chiederti, gentilmente, se in questo periodo conviene sempre per pensione futura comprare Btpi vista la scadenza lunga e il prezzo in continuo aumento, inoltre che percentuale del patrimonio si può mettere, grazie!\nGiacomo\t/ 26/03/2014 Rispondi @ Alex\nConviene sempre investire in BTPi per costruire una pensione integrativa. Il fatto che il loro prezzo sia alto nondeve preoccupare più di tanto, poiché accantonando cifre periodiche medierai continuamente il prezzo.\nPer cooscere in dettaglio quanto accantonare per ottenere una buona rendita integrativa ti chiedo la cortesia di leggere l’ebook “Salva la tua pensione” in cui trattiamo a fondo l’argomento.\nantonio\t/ 01/04/2014 Rispondi Salve Sig.Giacomo. Volevo chiederle come mai i prezzi dei btp salgono ancora. Stavo sul punto di vendere ma ho desististo e con mio sommo piacere il guadagno sta aumentando….ma sono sempre sul “chi va la” appena vedo inflessioni negative vendo.\nDetto questo, vedendo i dati di inflazione del nostro paese di marzo sono ai minimi…si sta tendendo verso una deflazione.\nQuello che non capisco ( e perdono per le castronerie che posso dire) e’ se esiste una correlazione inflazione/deflazione= prezzo dei btp e conseguente rendimento.\nCon una inflazione bassa , come mai la domanda dei titoli aumenta?\nIl legame è tra tasso di inflazione e tassi di interesse. Quando l’inflazione scende scendono i tassi di interesse, e la discesa dei tassi fa crescere il valore dei BTP. Ovviamente tutto ciò non andrà avanti all’infinito 🙂 per cui fai bene a prestare attenzione…\nGiovanni\t/ 01/04/2014 Rispondi Inattesa del commento del dott. Saver, mi permetto di esprimere una mia opinione personale.\nE’ esclusivamente un fattore politico.\nL’Italia e’ stata commissariata con Monti.\nFine quando questi governi saranno disposti ad essere sudditi dell’Europa, la Bce comprerà (in caso di necessità) i Btp italiani per mantenerne l’interesse basso, ed aiutare lo stato italiano a non affondare nel debito pubblico.\nDi finanza e analisi tecniche c’e’ ben poco.\nQualora ci fosse un governo anti-europeo, lo spread schizzerebbe in pochi giorni oltre i limiti raggiunti dal ex governo Berlusconi.\nComunque è solo una personale opinione.\ngerardo\t/ 23/06/2014 Rispondi PREGIATISSIMO DOTT. GIACOMO\nVORREI SAPERE A CHE ALIQUOTA SARA’ TASSATA LA PLUSVALENZA , DAL 1° LUGLIO , SU UN BTP ACQUISTATO A 98 E RIVENDUTO ANZITEMPO A 102. IN BANCA MI E’ STATO DETTO CHE TUTTO CIO’ CHE RIGUARDA TITOLI DI STATO, INTERESSI-PLUSVALENZE ECC. E’ SEMPRE TASSATO AL 12,5%. RISPONDE AL VERO ?\nLA RINGRAZIO ANTICIPATAMENTE E COMPLIMENTI PER LA SUA RUBRICA.\nGiacomo\t/ 24/06/2014 Rispondi @ Gerardo\nConfermo assolutamente. La plusvalenza continuerà ad essere tassata al 12,50% per quanto riguarda i titoli di stato, per ciò le hanno detto la verità. Grazie a lei e a presto!!\nAndrea\t/ 16/01/2015 Rispondi Buon giorno,\nvorrei chiederle un consiglio??\nse una persona compra 30.000 euro in btp a 101,44 ed ora i btp sono a 107,50, conviene vendere???\nSE si quanto si guadagnerebbe???\nGiacomo\t/ 19/01/2015 Rispondi @ Andrea\nPurtroppo non posso dare consigli di investimento personalizzati. Se il rendimento a scadenza calcolato ai prezzi di oggi è molto basso allora le conviene vendere il BTP per cercare delle alternative per investire che siano più redditizie. Ma secondo me occorre procedere per gradi trovando prima le alternative e poi eventualmente vendendo il BTP.\nEmanuele\t/ 26/02/2015 Rispondi Salve, avrei bisogno di un chiarimento al seguente dubbio: il tasso di rendimento effettivo a scadenza di un’obbligazione a tasso fisso acquistata alla pari e portata a scadenza, coincide con il tasso cedolare? Esempio: acquisto a 100 un Btp 10y tasso 3% e lo porto a scadenza, il Tres è 3%? Grazie.\nGiacomo\t/ 27/02/2015 Rispondi @ Emanuele\nSì, se l’obbligazione è comprata alla pari senza rateo di interesse (quindi è il prezzo finito ad essere uguale a 100) il Tres coinciderà con il tasso cedolare netto. Ci saranno delle differenze dovute al fatto che il Tres ipotizza il reinvestimento delle cedole ma parliamo di cose minime…\nFrancesco\t/ 03/03/2015 Rispondi Buongiorno, ho acquistato BTP al valore 88 e adesso che valutano 106 vorrei venderli prima della scadenza (3/2019). In che modo sarà tassata la plusvalenza? Inoltre, i rendimenti incassati sino ad ora, tassati al 12,5%, saranno sottoposti al ricalcolo dell’imposta al 26%?\nGiacomo\t/ 04/03/2015 Rispondi @ Francesco\nLa plusvalenza sarà tassata al 12,50% sul guadagno realizzato e lo stesso per quanto riguarda gli interessi, essendo titoli pubblici non si applica l’aliquota al 26%.\nAlessandro\t/ 10/03/2015 Rispondi Per chi volesse approfondire:\nmarianna\t/ 26/09/2015 Rispondi buona sera mi scuso per il disturbo, non sono pratica ma ho una domanda da fare , volevo comprare dei btp con cedola semestrale con scadenza 2031 al 6% al prezzo di 146,228 , ho detto che avrei voluto investire 50 mila euro e in banca mi hanno detto che il prezzo da pagare sarebbe stato 70 mila che non mi conveniva perchè al tasso di adesso avrei alla scadenza perso i 20 mila , e mi hanno proposto altri investimenti. io non sono pratica cerco di leggere il più possibile sull’argomento ma sinceramente non ho capito perchè se voglio investire 50, ne devo pagare 70, mi scusi per la domanda poco tecnica e poco dettagliata, ero solo curiosa di capire perchè. la ringrazio .\nGiacomo\t/ 29/09/2015 Rispondi @ Marianna\nGrazie per il suo commento. Poiché il prezzo dei BTP supera il valore di rimborso 8pari a 100) per investire 50.000 euro di nominali ne pagherà 70.000. Alla scadenza le verranno rimborsati 20.000 euro in meno che però recupererà strada facendo grazie alle cedole incassate. Un caro saluto e a presto!!\nmarianna\t/ 29/09/2015 Rispondi grazie mille per il chiarimento\nGiacomo\t/ 30/09/2015 Rispondi @ Marianna\nScherzi!! Grazie a Te.\nAda\t/ 28/10/2015 Rispondi Salve, vorrei chiedere un chiarimento: ho un c/c cointestato con mia madre che però si è trasferita da poco altrove…abbiamo anche un BPT cointestato che scadrà nel 2023.. posso spostarlo nella nuova banca della città dove mia madre ha preso la residenza, senza che lei debba tornare nella mia città? Grazie. Cordialmente @aber\nGiacomo\t/ 29/10/2015 Rispondi @ Ada\nSe il nuovo conto è cointestato anche con lei può trasferire il BTP senza il bisogno della firma di sua mamma. Un caro saluto e mi faccia sapere se + andato tutto bene 🙂\nFrank\t/ 18/01/2016 Rispondi Una domanda un po’ urgente…\nMi sono scadute delle obbligazioni sabato 16 gennaio 2016. La banca mi mette oggi (lunedì 18) l’importo giusto sul cc con:\n– data contabile: 18\n– data valuta: 19\nDomani (19) dovrei fare un assegno bancario per buona parte di quell’importo, non diversamente coperto dal conto. Sono in regola a datarlo 19.01.2016? Grazie\nGiacomo\t/ 19/01/2016 Rispondi @ Frank\nTi ho risposto nell’altro tuo commento. La valuta è la data in cui il denaro è fisicamente disponibile sul conto 🙂\nFrank\t/ 18/01/2016 Rispondi Mi pare di aver trovato indirettamente la risposta qui a monte (07/05/2012), quando scrivevi: “Nel caso delle operazioni in titoli di stato o in borsa la disponibilità coincide con la valuta”. In tal caso domani, data di valuta, ho la disponibilità dei soldi dell’obbligazione scaduta e quindi posso emettere un assegno della stessa entità.\nComunque, se me lo confermi sto anche più tranquillo…\nConfermo, è esattamente così… Alla prossima 🙂\nFrank\t/ 19/01/2016 Rispondi Ti ringrazio veramente tanto; mi sei ogni volta utilissimo. Vado a fare l’assegno…\nRITA\t/ 12/05/2016 Rispondi salve,\nsono completamente ignorante in materia di BTP.\nle spiego. avevo con mio marito dei BTP in un deposito amministrato cointestato. Purtroppo mio marito è deceduto, dopo tutte le pratiche burocratiche,finalmente oggi i BTP corrispondenti ad € 18.000 (il 50% di mio marito) sono stati messi a mio nome. Dalla banca mi sono fatta dare l’estratto conto, a parte tutte le spese varie,quello che non capisco è:\n1) Bollo prod. finanziario su D.A………..per un imponibile di € 22.445,84 periodo dal 1.10.2015 al 31.12.2015;\n2) Bollo prod. fin. su D.A………..periodo dal 1.01.2016 al 31.03.2016 per un imponibile di € 23.801,42;\n3) Imp. su int. obbl. movimentazione € 18.000.\nCedola € 315,00 al 01.02.2016\nSono completamente ignorante in materia e non riesco a comprendere che si intende per imponibile e gli importi di € 22.445,84 ed € 23.801,42, mentre le obbligazioni che sono state girate a mio nome, corrispondono a € 18,000.\nLa ringrazio in anticipo,preferisco chiedere a Lei,che è sempre chiaro nelle risposte.\nGiacomo\t/ 13/05/2016 Rispondi @ Rita\nLa ringrazio per la fiducia. Se nel Dossier Amministrato (DA) ha solo i BTP è il loro valore di mercato ad essere la base imponibile per l’imposta dello 0,20% che viene applicata a fine anno sul controvalore dei titoli detenuti in portafoglio.\nGrazie alla discesa dei tassi di mercato il valore dei suoi BTP è cresciuto, passando da un valore nominale di 18.000 a 22.445 euro prima e 23.801 poi. ed è sul valore di mercato che si applica l’imposta indipendentemente dal valore nominale dei titoli in dossier.\nSpero di essere stato chiaro, ma se ha domande o dubbi ulteriori sono qui per Lei.\nLaura\t/ 20/06/2016 Rispondi ho ereditato € 30.000 di BTP-01Mz25 5% . Ora, in sede di divisione dell’eredità, devo cederli ed ho bisogno di sapere il valore rivalutato alla data dell’atto ( che dovrebbe essere il 24 giugno 2016) . I BTP scadono il 1-3-2025. Il notaio preferisce mettere il valore ad oggi dei titoli e non il controvalore ( non mi chieda perché) . In pratica avrei bisogno di attualizzare il valore delle future cedole e del capitale finale alla data del 24/6/2016. Mi può aiutare?\nGiacomo\t/ 20/06/2016 Rispondi @ Laura\nPurtroppo non posso aiutarla in questa sede. Per favore mi contatti in privato per questo tipo di richieste. Trova il form per contattarmi qui: http://www.segretibancari.com/chi-e-giacomo/.\nGianni\t/ 06/08/2016 Rispondi Non so se altri hanno fatto questa domanda, non mi sembra di averla letta.\nI BTP, sono soggetti al 2×1000 annuo? se sì, è tassato il valore nominale o il valore medio annuo?\nGiacomo\t/ 08/08/2016 Rispondi @ Gianni\nPurtroppo sì. L’imposta dello 0,20% colpisce indistintamente tutti, compresi i BTP (che peraltro oggi rendono pochissimo)\nvalerio\t/ 26/10/2016 Rispondi Salve, ho acquistato il 27/6/13 un BTP-01MZ21 3 75% prezzo :98,49 , commissioni 0,30% = 295,47 eur , rateo 1,25340 , controvalore 100.038,87, imposta a credito -162,42,spese negoziazione 2,58 , Totale euro 99.879,03.\nMi è stato consigliato di venderli perché sono saliti e guadagnerei un linea capitale, cosa che perderei se invece li portassi a scadenza. Mi è stao fatto un conteggio esemplificativo del tipo : se li tiene a scadenza prenderà per i prossimi 5 anni cedole paria 3.750,00 x 5 = 18.750,00 + 100.000,00 di capitale , mentre se li vende prenderà al prezzo attuale circa 115.000,00 e se li investisse nuovamente anche al 1% prenderebbe 5 cedole da 1.500,00 x 5 = 7.500,00 per un totale di 122.500.,ovviamente tutti i conteggi sono al lordo di imposte. Cosa mi consiglierebbe di fare?\nGiacomo\t/ 27/10/2016 Rispondi @ Valerio\nLa prima cosa da fare è verificare qual è il rendimento netto a scadenza del BTP a prezzi di oggi. Poi bisogna confrontare qul dato con il rendimento “alternativo” al quale puoi impiegare il ricavato se ne rientri in possesso oggi.\nSe il rendimento a scadenza del BTP è inferiore a quanto otterresti vendendolo e versando il ricavato su un conto deposito, allora conviene liquidare senza indugio il titolo. Stesso discorso se il rendimento del BTP dovesse essere pari a zero, o giù di lì. In tutto questo tieni presente l’incidenza dei costi bancari che gravano sulla vendita, e fammi sapere. Trovi i passaggi per calcolare il rendimento di un bond in questo video.\nGrazie per il tuo commento e a presto!!\nAntonio\t/ 18/11/2016 Rispondi Buonasera Giacomo\nho trovato molto interessanti le risposte, ho un dubbio : mi è stato proposto di investire in BTP NO26 7.25% TRENT il cui attuale valore di mercato è 147,25,spendendo € 19.142,50 ” otterrei” un BTP del valore nominale di € 13.000\nA scadenza (2026) mi verranno rimborsati € 19.142,50 inteso come valore futuro alla scadenza o € 13.000?? cioè il valore nominale\nGiacomo\t/ 21/11/2016 Rispondi @ Antonio\nAlla scadenza ti verrà rimborsato il valore nominale del BTP, pari – appunto – a 13.000 euro.\ndavide\t/ 28/12/2016 Rispondi Buonasera Giacomo\nsono un “principiante” per cui ti scrivo perchè non riesco a capire e avrei bisogno di un chiarimento:\nho acquistato dei titoli di stato portoghesi con rendimento 4,1% scadenza 2047 e valore circa 90 mercato MOT.\nvedo invece nel mercato ETLX dei titoli di stato sempre portoghesi con scadenza molto più breve 2019 e valore attuale circa 30 e che quindi avrebbero un rendimento annuo del 65%.\ncome è possibile questa differenza enorme nei valori attuali a favore del primo che oltretutto ha anche scadenza molto più lunga e perchè nessun cliente della mia banca ha acquistato il secondo titolo mentre in molti hanno il primo? (il rendimento del secondo mi sembra enormemente superiore rispetto al rischio)\nGiacomo\t/ 29/12/2016 Rispondi @ Davide\nMolto strano. Il rendimento dei bond a breve supera quello dei titoli a lunga scadenza quando ci sono timori di default a breve termine, cosa oggi improbabile. Se ti riferisci al titolo XS0462994343 probabilmente è andato in default o è in procinto di farlo… Non ho approfondito la cosa ma comunque si tratta di un’anomalia perché i titoli di stato portoghesi rendono molto meno del 60% 🙂 Questo bond è un titolo privato…


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Nintendo Switch si aggiorna alla versione 2.2.0 • VideoGamer Italia\nNintendo Switch ha ricevuto alcuni aggiornamenti negli scorsi giorni. L'ultimo di questi ha portato la console alla versione 2.2.0.\nDopo la manutenzione delle scorse ore e in attesa di quelle che arriveranno nei prossimi giorni, Nintendo ha rilasciato un nuovo aggiornamento per Nintendo Switch, che porterà la console alla versione 2.2.0.\nCome sempre non si tratta di una patch molto sostanziosa. Lo si capisce anche dal change log, abbastanza misero che parla di un miglioramento della stabilità e la solita esperienza "più piacevole" per gli utenti.\nOvviamente bisognerà aspettare che i numerosi utenti della console scoprano di proprio pugno se ci sono stati dei cambiamenti sostanziosi, cosa che a prima vista non sembra.\nVi ricordiamo che domani ci sarà l'ultima sessione di manutenzione dei server di Nintendo.\nAnnunciate 2 manutenzioni per la prossima settimana su Nintendo Switch\nNintendo ha annunciato per la prossima settimana un nuovo reset dei server, per la manutenzione degli stessi. Questo coinvolgerà tutte le piattaforme della software house giapponese e che andrà in essere a partire da lunedì.\nCome detto le piattaforme coinvolte sono il Nintendo 3DS, Wii U e Nintendo Switch. La prima manutenzione avvera lunedì e riguarderà solo Nintendo Switch i cui servizi online saranno chiusi a partire dalle ore 12, per poco più di due ore.\nLa seconda riguarderà invece tutte e tre le piattaforme sopracitata e verrà posta in essere mercoledì 19 a partire dalle ore 13.45. In questo caso la manutenzione durerà poco meno di due ore. Anche in questo caso i servizi online non saranno disponibili.