Risk Parity - Page 3\nby Admin on Fri Sep 22, 2017 11:44 am\n(rimane cmq una differenza col tuo, non saprei...)\nForse dipende dal punto di partenza del backtest, io sono partito da 31/12/1998 pero' se uso QW3Q Index 17% e\nITRR7T10 Index 17%, mi mancano i primi mesi di dati per calcolare la vol a un anno rolling quindi per questi mesi assumo che la vol sia uguale a quella del primo mese in cui ho sufficienti dati per calcolarla. Se uso l'indice Citi invece i dati ci sono tutti. Non so come hai fatto tu il test ma se usi Citi invece degli altri due dovremmo avere numeri indentici.\nby younggotti on Fri Sep 22, 2017 2:43 pm\nAdmin wrote: Non sono sicuro che il file ti sia arrivato correttamente, ora se lo riapro mi escono tutti #REF. Le allocazioni nominali dovresti vederle nelle colonne AP:BB, non si vedono?\nNono, il file funziona bene. Ha però un collegamento assoluto a un altro file quindi se lo apri su un altro pc e gli dici di aggiornare i collegamenti dà l'errore. Ma basta non aggiornare.\nQuindi alla fine la differenza derivava dall'allocazione dei bond e dalla data di partenza.\nby Admin on Sat Sep 23, 2017 9:38 am\nSi, il collegamento e' alla pagina del modello dove sono gli input per quanto riguarda la risk allocation.\nLa cosa che non mi spiego e' come mai facendo volatility targeting alla fine la volatilita' realizzata e' nettamente superiore rispetto a quella target (oltre 1% su una vol di 6-7%). Come te lo spieghi?\nVuol dire che le stime del rischio portafoglio sono poco precise. Nei miei test su MSCI World a fronte di una vol media del 16% la EMA 3 mesi aveva un errore mensile medio (assoluto, positivo e negativo) di circa 4.75%. Pero' sull'orizzonte considerato le sovrastime compensavano le sottostime risultando in un errore medio (media tenendo conto dei segni) prossimo allo zero.\nby Admin on Sun Sep 24, 2017 10:40 am\nSecondo me sono validi entrambi gli approcci.\nQuello della vola strutturale, come dici tu, ti evita di caricarti troppo di equity nei picchi di mercato. Ma è anche vero che, per fare un esempio, l'S&P500 è sotto la sua media di vola a 1 anno da dicembre 2016 e da allora ha fatto +14%. Provando a fare un'analisi che abbia più senso, ho simulato la RP naive su 4 AC fondamentali (stock US, stock EAFE, US Govt e Gold dal 1973 ad oggi) considerando la volatilità a breve (media 3-6-12) e quella a lungo (10 anni). Questi i risultati:\nVol breve Vol lunga\nReturn 8.6% 8.8%\nVol 6.4% 6.8%\nSharpe 0.69 0.68\nAvg DD 3.4% 3.8%\nRet/AvgDD 1.31 1.25\nContrariamente alle mie aspettative, quella a lungo ha reso di più, ma ha avuto un rendimento risk-adjusted leggermente inferiore.\nLa simulazione tiene inconsiderazione anche i maggiori costi di portfolio turnover nel caso di vol a breve?\nLa media 3-6-12 é equiponderata su dati mensili?\nHai mai testato Exponential Moving Average su tre mesi (calcoli separatamente vol per ciascuno degli utlimi 3 mesi su dati daily e poi fai media esponenziale dei tre dati)?\nby Admin on Sun Sep 24, 2017 10:59 am\nDevo ancora testare questa soluzione (considerare correlazioni e pesi ma non volatilità). Direi che abbiamo appurato che vol targeting non apporta benefici.\nby younggotti on Wed Sep 27, 2017 10:19 am\nAdmin wrote: Si, il collegamento e' alla pagina del modello dove sono gli input per quanto riguarda la risk allocation.\nPotrebbe essere legato alle correlazioni. Tu hai ipotizzato correlazioni 0, ma magari in media sono positive.\nby Mais78 on Wed Sep 27, 2017 10:29 am\nNon proprio, ho anche fatto il test tenendo conto delle correlazioni ma la sottostima rimane. Ti hai evidenze diverse?\nby younggotti on Wed Sep 27, 2017 11:37 am\nHo fatto un po' di ragionamenti sull'asset allocation strategica.\nSono partito da una considerazione sul currency hedging, derivante anche dalle considerazioni che facevi tu sulla base del libro di Panagora. In linea di principio, in una risk parity strategica il currency hedging è assolutamente condivisibile, perchè depura le AC dai movimenti del cambio e ti lascia l'esposizione sottostante "pura", sia essa equity, rates o commodities.\nIn questo senso, i futures sono strumenti efficienti perchè di fatto annullano praticamente tutta l'esposizione valutaria.\nCome ti dicevo, per diverse ragioni io opterò per l'investimento tramite ETF/ETC. E qui la soluzione cambia. Ultimamente sono nati diversi prodotti con cambio coperto. Il problema, al di là degli spread mediamente più ampi, è legato al fatto che questi prodotti hanno costi di hedging espliciti (da prospetto) e soprattutto impliciti altissimi. Costruendomi la serie teorica EUR hedged partendo dal corrispondente ETF denominato in dollari e aggiungendo/sottraendo lo spread sui tassi overnight USD/EUR, replico esattamente gli ETF EUR hedghed. Il problema è che viene fuori chiaramente che questi incorporano una fee che, a seconda dei prodotti, va dall'1 al 3% annuo. Decisamente una follia.\nLa conclusione è quindi che il cambio dovrà necessariamente restare aperto.\nHo creato quindi un modellino che analizza l'esposizione delle diverse AC ai due fattori macro fondamentali (crescita e inflazione), facendo qualcosa di simile all'analisi (in USD) del paper di Amundi che avevo linkato. In sostanza ho analizzato la correlazione dei rendimenti reali in EUR di una AC vs growth e inflation (considerati sia in termini assoluti che di trend).\nDall'analisi ho escluso i corporate bonds (per le considerazioni fatte) e i REITS, che alla fine hanno esattamente le stesse esposizioni dell'equity.\nL'analisi non è precisa (non tutte le ACs hanno serie abbastanza lunghe), ma qualche indicazione la dà:\n- in generale, le AC USA a cambio aperto hanno rispetto alle corrispondenti versioni EUR-hedged (che non ho riportato nel grafico) una minore esposizione all'inflazione. Questo è legato al fatto che storicamente il dollaro tende a deprezzarsi in fasi di alta inflazione (probabilmente anche per via della correlazione inversa tra dollaro e prezzo delle materie prime). Questa considerazione rimane anche per il confronto tra AC USA a cambio aperto e corrispondente AC zona Euro (con l'eccezione dei govt bonds).\n- mentre le AC sono ben distribuite in termini di esposizione al fattore growth, quasi tutte le AC hanno un'esposizione negativa all'inflazione. A mio parere, si conferma quindi interessante il ruolo dei bond emerging in valuta locale, essendo l'unica AC non commodity ad avere una esposizione positiva allo scenario inflattivo\n- viene un po' ridimensionato il ruolo dei bond IL, che pensavo si collocassero nel quadrante in basso a destra (stagflazione), ma che invece hanno esposizioni sostanzialmente nulle. A questo si aggiunge il problema che, per l'area Euro, l'indice ha oltre il 40% tra Italia e Spagna, quindi include una non irrilevante componente credit. L'ETF sui TIPS è invece privo di rischio di credito ma aggiunge una componente FX non voluta.\n- il quadrante della stagflazione è coperto invece dall'oro, che direi assume quindi un ruolo molto importante. Le commodities hanno invece un comportamento diverso, condividendo l'esposizione allo scenario inflattivo (sembrerebbe meno rispetto al gold), ma essendo molto esposte alla crescita.\nAlla luce di queste considerazioni, penso che rivedrò la mia risk allocation strategica, eliminando i REITS e riducendo l'allocazione agli IL. Impostando dei limiti ragionevoli di esposizione sia in termini di singola AC che di comparto (equity, FI, commodities) e provando ad ottimizzare per ridurre l'esposizione complessiva del portafoglio a growth e inflation, viene fuori questo portafoglio:\nEurope Equity 14%\nEM Equity 12%\nEM Debt LC 5%\nEuro Govt Bonds 16%\nUS Govt Bonds 9%\nEurope Infl Linked 9%\nUS Infl Linked 9%\nIl portafoglio mantiene un'esposizione complessiva positiva a growth e negativa a inflation, ma abbastanza contenute.\nby Mais78 on Wed Sep 27, 2017 5:47 pm\nyounggotti wrote: Ho fatto un po' di ragionamenti sull'asset allocation strategica.\nCosa hai analizzato esattamente per arrivare a quel grafico?\n- Sono d'accordo su esclusione REITS e inclusione oro\n- Concordo, come gia' sai, su riduzione IL. Secondo me sei ancora un po' sovrapesato. I Govies nominali sono piu' efficaci nel bilanciare equity.\n- Forse sei troppo carico di EM che storicamente ha avuto Sharpe piu' bassi dei developed markets pero' il futuro nessuno lo conosce...\nAlla fine la tua allocazione e' simile alla mia, la tua 38% Equity, 25% Govies, 37% Inflation, la mia 1/3-1/3-1/3 Io l'allocazione EM debt ce l'ho in commodities.\nLa cosa su cui dovresti fare una riflessione secondo me e' l'andare sui bond con valura scoperta. Sull'equity ci puo' stare, io sui bond non lo farei mai, soprattutto con i rendimenti di oggi. Il costo del 3% sugli ETF come l'hai calcolato? Secondo me bisogna distinguere i costi veri e propri (che spero siano gia' nel TER....) da quelli del roll dell'hedging (che non e' necessariamente un costo ma puo' essere anche ricavo).\nIo dopo settimane di osservazioni in tempo reale ho selezionato i seguenti ETF sulla base di costi e liquidita':\n- UBS MSCI ACWI Euro Hedged (ACWIE SW), 0.31% di commissioni, bid ask spread di 3-4 bps nelle ore piu' liquide (quello quotato a Zurigo e' piu' liquido di quello italiano)\n- DB Global Govt Inflation Linked Euro hedged (XGIN GY), 0.25% di commissioni, bid ask 15 bps, quotazione DE meglio di ITA, Spagna e Italia pensano poco (6-7% in totale)\n- DB Global Govt Euro hedged (DBZB GY), 0.25% di commissioni, bid ask 15 bps, quotazione DE meglio di ITA (XGSH IM). Italia + Spagna 12%\n- Source Gold (hedgiare l'oro secondo me non ha senso, sei d'accordo?), 0.29% commissioni, bid ask 3bps, SGLD IM\n- DB Liquid Commodities ottimizzato per il roll, 0.55%, caro ma l'ottimizzazione del roll fa la differenza, guardati l'indice Bloomberg Commodity vs la sua versione "Roll Select" (putroppo tradata come future solo OTC), XDBC GY\nLa news di oggi e' che sono partito con Interactive Brokers con denaro reale.\nUsero' ERC con vol calcolata come media ponderata di vol 1 mese, 6 mesi e 3 anni. Pesi della media sono quelli descritti in prima pagina. Correlazioni 12 mesi su dati settimanali. Esposizione 1.8x NAV (penso che spaziero' tra 1.8x e 2.2x).\n25.8% Equity (ETF di UBS, avrei potuto prendere future MSCI World ma lo spread e' di 7-8 bps che pagandolo 4 volte all'anno ti costa come la commissione dell'ETF, inoltre risparmio il Libor, di leva ne ho gia' abbastanza dai bond futures\n4.9% Gold (Mini future + ETF)\n6.9% Commodtities (Meta' Futures meta' ETF)\n9.8% IL (ETF)\n52.6% Govt Bonds (Future USA + CAN + AUS + ETF, ho escluso Gilt poiche' per motivi fiscali non posso investire in assets UK e escluso Giappone per tasso basso e poca stepness della curva, ed escluso anche Bund poiche' il tasso cosi' piu' basso dell'inflazione non mi garba, e' troppo drogato... )\nNon ho usato tilts discrezionali per questa prima allocazione.\nHo anche aggiornato modello backtest sostituendo all MSCI World in Euro scoperto l'indice hedged. Si perde qualcosina in rendimento assoluto ma si guadagna in linearita' della performance. Unici anni negativi sono 2008 (-6.4%) e 2015 (-1.7%). rendimento 8.6% con vol 7%.\nHo notato che cambiando gli indici la versione momentum sottoperforma la tradizionale sia in assoluto che risk adjusted. Penso che dobbiamo lavorare sulla sua robustezza, per ora io uso solo la tradizionale.\nDopo ti allego un po' di confronti tra le asset allocation utilizzando diverse misure di vol.\nby Mais78 on Wed Sep 27, 2017 7:16 pm\nEcco le volatilita' misurate secondo i diversi criteri e le allocazioni risultanti\nMA Bond e' il composite che di volta in volta calcolo sulla base dei bond futures che intendo tradare. MA ACWI e' l'MSCI World ACWI Eur hedged che ho ricostruito per la parte di storico mancante con MSCI World Eur Hdged.\nCome vedi il portfolio risk alle vol attuali e' molto basso per cui con un target 8% si va a leva 3 volte. Nell'ultima colonna ho anche calcolato il portfolio risk usando la vol storica di ciascun asset class (tenendo ferme le correlazioni e allocazioni).\nPS Gli "NA" sono dovuti alla pigrizia...ho ricalcolato tutte le vol (tranne 1 e 3) su base daily invece che mensile ma l'ho fatto solo per gli asset che utilizzo.\nby younggotti on Thu Sep 28, 2017 1:39 pm\nSulle ascisse c'è la correlazione tra i rendimenti reali in Euro dell'Asset class e l'inflazione (inflazione media paesi OCSE, considerata sia in termini di livello assoluto, sia come variazione rispetto al medio peridoo): AC a destra beneficiano di alta inflazione/inflazione in crescita e quelle a sinistra beneficiano di bassa inflazione/inflazione in calo. Sulle ordinate c'è la correlazione con la crescita (crescita PIL paesi OCSE, anche qui considerata sia in termini di livello che di trend): AC in alto beneficiano di alta crescita / aumento della crescita, mentre AC in basso beneficiano di bassa crescita / rallentamento della crescita.\nPer roll dell'hedging intendi il differenziale dei tassi?\nIo ho fatto così: il fair value al giorno 1 di un ETF EUR hedged è: Fair Value t0 * (1 + Rendimento giornaliero indice in USD + (1 + Delta Tassi - Fee)^(1/365) -1)\ndove delta tassi è EONIA - USD Libor Overnight\nFee è il TER dell'ETF.\nAd esempio, UBS sul Bloomberg Barclays US Liquid Corporates Index ha sia l'ETF in USD a cambio aperto sia quello EUR hedged.\nIl grafico sopra mostra il rapporto tra il valore dell'ETF EUR hedged e quello del fair value da me calcolato. Fino al 2015 l'ETF si è mosso sostanzialmente in linea con il fair value (addirittura meglio), mentre dal 2015 ha iniziato a fare peggio. Il grafico sotto mostra su base annua (rolling) questo costo di hedging implicito che ultimamente si è stabilizzato su 80bps. Secondo me è la remunerazione che si prende la controparte del currency swap di copertura (immagino UBS stessa).\nLa commissione implicita varia abbastanza a seconda dei prodotti. Sui US TIPS è 0.45%, sui Treasuries 0.80%, su EM bonds in USD 0.75%. Sugli ETC arriva a cifre mostruose.\nPer gli ETF hedgiati globali è difficile fare una stima del costo implicito (bisognerebbe avere la composizione nel tempo e simulare l'hedging per singola valuta). Mi aspetto però che viaggino su costi simili a quelli che ho testato io (0.7-0.8% sulla quota di portafoglio coperta). Considerando l'attuale livello di tassi, personalmente preferisco la valuta aperta.\nDalle mie analisi l'oro hedgiato è una migliore copertura dall'inflazione rispetto a quello scoperto; la differenza però è modesta e pagare il 3% non ha senso. Potresti andare sul future ma ti prendi il roll negativo.\nL'ETF commodities è questo? https://etf.deutscheam.com/ITA/ITA/ETF/LU0292106167/-/DBLCI-OY-Balanced-UCITS-ETF/Codici%20della%20negoziazione-41\nLeggo che "Dall'Indice viene prelevata una commissione annua pari allo 0,8%". Quindi alla fine il costo effettivo è dell'1.35%, a cui probabilmente aggiungere anche il costo implicito dell'hedging. Le tecniche di roll ottimizzato sono utili (anche se restano soggette a front running perchè le regole immagino siano pubbliche) però il costo sinceramente mi sembra troppo alto\nAlla luce di quanto sopra, fossero soldi miei lascerei l'equity a valuta aperta, il gold farei solo ETF valuta aperta, le commodities se riesci come importi con i futures.\nOttimo invece il comparto bond. Caspita, riesci a usare 3 futures alla volta? Andando anche su CAD e AUD riesci a sfruttare anche un po' di carry.\nIn effetti non mi dispiace l'idea di estendere il comparto fixed income oltre area USA e Euro, ma il problema è che aumenta ulteriormente la quota a cambio scoperto e di fatto si stravolge il ruolo e il comportamento del comparto fixed income. Riusciresti cmq a recuperare gli storici di uno di questi indici?\nStrano, mi sarei aspettato il contrario, visto che 2/3 dell'indice è in USD e JPY, che sono due valute rifugio e quindi dovrebbero semmai ridurre la volatilità complessiva.\nby Mais78 on Thu Sep 28, 2017 3:55 pm\nSi intendo il differenziale. Quindi se ho capito bene tu dici che c'e' un costo ulteriore rispetto alle fee che non e' spiegato dal differenziale dei tassi.\nNon saprei, c'e' qualcosa di strano. Secondo me e' piu' facile fare il confronto con il benchmark euro hedged. Ad esempio sono andato su Bloomberg e ho controllato rendimento ETF UBS ACWI vs suo benchmark (MACXUIB). Dalla nascita ha reso lo 0.21% in meno (quindi anche meglio vs 0.31% di commissione). Il gap varia a seconda del periodo considerato ma rimane nell'intorno della commissione di gestione.\nHo fatto la stessa cosa per il fondo che mi hai indicato (CBUSE) vs suo benchmark euro hedged (BLQ4TREH). Dalla creazione (giugno 2004) ha reso 2.93% vs 3.04% del benchmark. Quindi a meno che non bari anche Bloomberg nel calcolo del benchmark euro hedged direi che e' tutto ok.\nConsiderando l'attuale livello di tassi, personalmente preferisco la valuta aperta.\nIo preferisco non prendere rischio valutario, come dice anche il paper di AQR it's risk without reward. In una settimana di movimento delle valute rischi di bruciarti tutto il rendimento atteso sui bond per i prossimi anni, pero' de gustibus.\nPer quanto riguarda oro secondo me non va hedgiato in quanto e' un bene reale, non ha molto senso, il dollaro e' solo la valuta di denominazione del contratto. Vario materiale trovato in rete supporta questa tesi.\nE' lui. Il factsheet non fa menzione dello 0.8%. Forse mi sbaglio ma io lo leggo il sito in modo diverso. Lo 0.8% lo deducono dal calcolo teorico dell'indice (il benchmark e' calcolato da DB) non dal valore del fondo. Secondo me lo fanno per rendere il benchmark piu' realistico visti gli spread sulle commodities che l'indice teorico non paga. Questa e' la mia interpretazione. Altrimenti come fanno a nascondere questo costo dal TER?\nFatto check anche qui su BBG, dal 2012 ha reso lo 0.48% in meno dell'indice e ha avuto rendimento in linea con BBG Commodity Index Euro hedged (-11.41%, -10.92%, -11.42%).\nPer l'oro utilizzo anche il future perche' liquido, non ha spread. Il roll non e' altissimo ma va monitorato. Le commodities col future si fanno agevolmente, ha taglio piccolo, 7k euro.\nSono entrato pesantino di contratti ne ho 5 sui bond. L'autraliano ha taglia piccola (65K) rispetto al bund (160k), canadese 90k.\nCFIIWDEC Index e' proprio l'indice che uso io per il backtest ed e' il sottostante dell ETF di DB (da poco pero', prima ne aveva un altro). Ti mando tutti gli indici daily per email (attenzione che quando gli indici erano calcolati weekly BBG copia l'ultimo valore nei giorni amncanti)\nPS Hai provato a verificare se il tuo modello di backtesting ha una vol realizzata simile a quella target col volatility targeting? Come ti dicevo la mia si discosta di un punto e piu' e la cosa mi scoccia, non saprei come ridurre il gap.\nby younggotti on Thu Sep 28, 2017 4:06 pm\nSul discorso bond e valuta aperta/coperta, il sito degli indici Citi è molto utile (è richiesta la registrazione ma i dati sono gratis):\nGuardando il Global Govt DM Bond in euro dal 1985, ci sono i dati in EUR sia a valuta aperta che coperta.\nNel periodo considerato la versione hedged ha reso il 7% annuo, contro il 5.4% di quella scoperta. Al di là delle differenze di rendimento, che sono legate all'andamento delle valute nel periodo e potrebbero benissimo invertirsi nel periodo, il livello di rischio chiaramente è ben diverso (volatilità più che doppia per la versione scoperta). Inoltre le correlazioni con equity e commodities sono sensibilmente più basse per le versioni hedged rispetto a quelle unhedged.\nDa ultimo, l'analisi statistica dice che la versione hedged ha un'esposizione negativa ancora più marcata al fattore growth, mentre quella al fattore inflation è meno negativa (entrambe le cose sono positive sono positive in ottica di diversificazione).\nQuindi tutti gli elementi vanno nella direzione della copertura valutaria. Devo valutare bene il discorso del costo dell'hedging.\nby Mais78 on Thu Sep 28, 2017 4:21 pm\nyounggotti wrote: Sul discorso bond e valuta aperta/coperta, il sito degli indici Citi è molto utile (è richiesta la registrazione ma i dati sono gratis):\nAssolutamente d'accordo, no brainer. Con questi tassi un investimento nei bond a valuta scoperta equivale a prendere una posizione sulla valuta prima che sul bond. Anche io avevo fatto delle analisi in excel e visto che dal 1997 la versione hedged del Citi aveva vol 3% con identico rendimento della versione non hedged che pero' ha vol 6.8%!! Quando ho sostituito con la versione hedged nel backtest i numeri sono migliorati tantissimo.\nVa capita bene questa cosa dei costi tuttavia.\nby younggotti on Thu Sep 28, 2017 4:36 pm\nNo, bloomberg non bara di sicuro. Ho anche controllato velocemente le metodologie di calcolo degli indici ma non ho trovato tracce di costi impliciti. Evidentemente sbaglio qualcosa io nel calcolo del fair value.\nDicevo che preferisco la versione aperta per via dei costi impliciti. Se questi non ci sono, ovviamente non c'è competizione.\nSì, concordo, ma a questo punto anche le commodities dovresti lasciarle aperte.\nSì, esatto, lo 0.8% è dedotto direttamente a monte dal valore dell'indice. Ma considera che l'etf è a replica sintetica tramite swap (l'etf compra un portafoglio di azioni e poi swappa il suo rendimento per la performance dell'indice). L'indice non è quindi solo un parametro di confronto, ma l'elemento che determina il valore dello swap e quindi dell'etf. Tutti i costi inclusi nell'indice si riflettono quindi in una minore performance dell'indice. Il TER non include il costo perchè non è un costo che grava direttamente sul fondo.\nSe ha avuto una performance uguale a BBG Commodity Index Euro hedged, vuol dire che lo 0.8% si è "mangiato" il beneficio dell'ottimizzazione del roll.\nNon ti ho più risposto perchè non trovo più il file\nAppena rifaccio l'analisi ti rispondo.\nby Mais78 on Thu Sep 28, 2017 5:55 pm\n- si hai ragione anche le commodities andrebbero lasciate aperte anche se non tutte sono globali, pero' il future torna comodo. Volevo fare meta' e meta' ed e' un caso che l'ETF sia coperto in valuta. E l'oro non andrebbe fatto col future per non hedgiarsi...\n- ETF DB: e' vero che alla fine la replica e' sintetica, pero' dall'altra parte dello swap ci deve essere una controparte che si hedga sul mercato dei futures e che quindi gli spread li paga e che quindi non accetterebbe lo swap alla pari, senza aggiustamento per riflettere i sui costi di transazione. Non so, e' una congettura, ci devo pensare. In ogni caso ha performato meglio (oltre 2 punti annualizzati) del ETFS All Commodities Euro Hedged che non e' ottimizzato. Forse la cosa migliore e' fare una miscela di future, balanced e non balanced valuta aperta. Cmq calcola che quelli non balanced costano solo 6bps in meno, cmq cari.\nby younggotti on Fri Sep 29, 2017 9:11 am\nE' vero che la controparte dello swap si deve coprire, ma ad esempio il Lyxor Commodities CRB Thomson Reuters/CoreCommodity ETF, che è a replica sintetica, ha un TER dello 0.35% e il prospetto non menziona costi aggiuntivi. Il turnover non dovrebbe essere diverso dal DB.\nCmq per il DB il costo dello 0.80% è specificato nel prospetto (pag. 206) e quindi in realtà è a livello di fondo e non di indice. Non so quindi perchè non lo includano nel TER.\nPerò è anche vero che confrontando la performance dell'ETF con quella dell'indice (che dovrebbe essere immune dallo 0.8%) alla fine la differenza è proprio il TER, quindi non sembra esserci un extra costo.\nLast edited by younggotti on Fri Sep 29, 2017 9:42 am; edited 1 time in total\nby younggotti on Fri Sep 29, 2017 9:40 am\nComunque, per quanto i confronti tra indici di commodities vadano presi con le pinze per via della diversa composizione (ad es. ora il DB ha più energy e meno agriculture e industrial rispetto al Bloomberg), sull'intero storico (dal 1997) la differenza di rendimento (parlo delle versioni a cambio aperto, considerando un extra-TER dello 0.20% annuo) è impressionante (quasi il 5% annuo, per di più con una volatilità leggermente minore).\nE' vero che, mentre il BBG è un indice totalmente passivo, il DB ha una componente più attiva e quindi potrebbe essere stato oggetto di overfitting in fase di ideazione e backtesting, però dalla live date del DB (2007) l'overperformance annua è stata cmq elevata (4.1% annuo) ed anche abbastanza costante (il DB ha sovraperformato il BBG nel 75% delle finestre a 12m rolling).\nQuindi direi che, considerando anche che sembra abbastanza liquido, se anche quello 0.80% aggiuntivo ci fosse, varebbe la pena pagarlo.\nby Mais78 on Fri Sep 29, 2017 10:29 am\nA me queste cose fanno incavolare. Se due persone con una cultura finanziaria superiore alla media non riescono a capire questa cosa figuriamoci il risparmiatore medio. Secondo me "qualcuno" alla Banca d'Italia dovrebbe lamentarsi con la CONSOB\nIo quando ho 5 min una telefonata a DB per chiarire la questione la faccio.\nPS Io quello piu' economico che avevo trovato e' il Source Bloomberg Commodities che costa 0.40% (ndr vedo che ora in realta' costa anche meno 0.34%). Il Lyxor forse lo avevo escluso o per liquidita' o perche' non conosco l'indice sottostante. Cmq quelli di Source sono seri. Se ci sono costi di swap li indicano nel termsheet separatamente dalla management fee. Parlando con un loro operatore mi hanno detto che gli altri non lo fanno e non sono obbligati a dichiararli, assurdo.\nby Mais78 on Fri Sep 29, 2017 10:47 am\nyounggotti wrote: Comunque, per quanto i confronti tra indici di commodities vadano presi con le pinze per via della diversa composizione (ad es. ora il DB ha più energy e meno agriculture e industrial rispetto al Bloomberg), sull'intero storico (dal 1997) la differenza di rendimento (parlo delle versioni a cambio aperto, considerando un extra-TER dello 0.20% annuo) è impressionante (quasi il 5% annuo, per di più con una volatilità leggermente minore).\nNon ho ben capito, chi rende il 5% in piu' con vol minore? Gli ottimizzati a cambio aperto vs i non ottimizzati a cambio aperto?\nSi, sono queste le considerazioni che mi hanno spinto a prenderlo. Dal 2007 ha sovraperformato BCom Eur hedged del 2.5% ann. nonostante tutte le fee. Negli ultimi 3 anni lo 0.85%. Probabilmente al prossimo rebalance ne vendo un po' e lo sostituisco col Source per avere un po' di commodoty a cambio aperto.\nProbabilmente gia' conosci questo sito ma just in case https://www.justetf.com/it/find-etf.html l'ho trovato utile per selezionare ETF secondo vari parametri.\nQuindi hai finalizzato il portafoglio? Pronto a partire?\nby younggotti on Fri Sep 29, 2017 2:40 pm\nScusa mi sono espresso male: il DBLCI OY Balanced TRAC (USD) rende più del Bloomberg Commodity Index (USD).\nDalla mia analisi statistica, le commodities a cambio coperto mantengono esposizioni macro abbastanza simili a quelle coperte: sono leggermente più esposte al fattore crescita (male), ma sono anche leggermente più esposte al fattore inflation (bene: qui di nuovo interviene la correlazione negativa tra commodities e USD e il fatto che quest'ultimo storicamente si è depreazzato in fasi inflattive).\nIn termini di dev std sono esattamente identiche, mentre le correlazioni sembrano premiare la versione coperta, che ha una correlazione significativamente più bassa con l'equity (passa da positiva a negativa) e leggermente più bassa (restando sempre negativa) con i govt bonds.\nAlla fine, visto che le indicazioni non sono univoche, per semplicità e tenendo anche conto che l'ETF di DB è solo coperto, credo che andrò sulla versione hedged.\nGrazie per il reminder su justetf. Lo conoscevo, ma per pigrizia e abitudine tendo a usare sempre morningstar, che però è infinitamente meno preciso nei filtri.\nIn realtà non ho ancora approfondito più di tanto la parte ETF, perchè prima voglio definire bene la strategia. Come ti dicevo, in termini di parametri generali, voglio testare le varie metodologie di weigthing (RP e ERC in primis). Per vari motivi (non ultimo il pc di casa che si è rotto...) le cose sono andate un po' a rilento ultimamente.\nConclusa la scelta dei parametri generali, testerò le varie strategie (es. TF sì/no, relative mom sì/no).\nIl mio obiettivo (ma vediamo cosa diranno i numeri) sarebbe affiancare:\n- una strategia dinamica, basata su trend following e/o relative momentum, con successiva ottimizzazione RP/ERC utilizzando parametri a breve/medio termine (correl 12m, vol 3/6/12). Questa strategia lavorerebbe su un numero abbastanza ampio di AC.\n- una strategia RP/ERC con un numero contenuto di strumenti: 3 equity, oppure 2, con un Developped (magari con un tilt value e/o low vol e/o multifactor) e un EM; a questo punto un solo governativo e un solo IL globali hedgiati; un bond EM LC; 1 commotities e 1 gold. La mia idea è che, per massimizzare la complementarietà (sempre che questa parola esista ) con la prima, potrebbe essere opportuno utilizzare parametri di vola e correlazioni a lungo termine (anche intero storico disponibile), magari con una modesta correzione a breve.\n- la stretegia equity factor.\nLe tre strategie (e il cash) saranno pesati per massimizzare il rendimento atteso, mantenendo un livello di rischio per me accettabile.\nby Mais78 on Fri Sep 29, 2017 4:09 pm\n- A me rimane solo da backtestare con la famosa macro ERC vs Naive con correlazioni weekly e vol daily, per il resto direi che la strategia oramai l'ho decisa.\n- Alla fine bastano 5/6 ETF per RP/ERC se vai unlevered: MSCI ACWI (include EM), i due DB per fare IL e Govies, Source Gold e uno per le commodities + uno per EM debt se lo vuoi aggiungere\nby younggotti on Fri Sep 29, 2017 4:55 pm\nSì, l'idea di splittare l'allocazione equity è più che altro per ridurre il peso degli USA e aumentare quello degli EM, considerando il gap delle valutazioni. In questo senso prenderei un MSCI world (non AC) + un EM. Rispetto alla soluzione USA+Europe+EM mi si riduce l'allocazione a Europa (che però recupererei con strategia Equity Factors), ma includo anche aree che altrimenti non perderei (Japan e Pacific).\nby Mais78 on Fri Sep 29, 2017 5:11 pm\nSarebbe interessante backengineer le volatilita' usate dai vari asset manager sulla base dei termsheet.\nAd esempio l'Invesco con una leva di solo 1.5-1.6x stima un rischio di portafoglio del 9.3%. Faccio due calcoli della serva. Equity exposure e' 40% del portafoglio, se dividi per la leva fa 26%, in linea con la mia allocazione. Il mio portafoglio pero' ha rischio teorico 2.8% x 1.5 di leva dell invesco = 4.2% vs 9.3% stimato da loro. Quindi di sicuro non usano la vola di breve per stimare il rischio di portafoglio. Forse fanno qualcosa di simile a quello che faccio io,usano la vol di breve per allocazioni e quella storica per stimare rischio portafoglio. L'implicazione sarebbe che non fanno volatility target invece dalla loro presentazione mi pare proprio che lo facciano.\nby younggotti on Mon Oct 02, 2017 9:38 am\nSto monitorando la liquidità del DB Global Govt Euro hedged e al momento proprio non ci siamo.\nPer un'ipotetico trade di 100.000€ lo spread sarebbe superiore all'1%. Situazione simile (se non peggiore) sullo Xetra. Anche considerando un trade di 50.000€ la situazione non cambia: il market maker si è messo con uno spread dell'1.1% e in mezzo ci sono solo spezzature.\nVa meglio, ma non molto, per il Global Inflation-Linked Bond, che viaggia su spread di 0.60%\nL'analisi mensile degli spread di Borsa Italiana dà, per un trade di 25k, uno spread dello 0.39% per il Govt e 0.34% per l'IL.\nVediamo se di pomeriggio la situazione migliora.


Cuba e la propaganda di Call of Duty\nL'uscita del nuovo capitolo della celebre saga videoludica ha scatenato le più dure reazioni da parte del governo di L'Avana. Black Ops resusciterebbe vecchi fantasmi da guerra fredda\nUn perverso meccanismo di propaganda videoludica , innescato dagli Stati Uniti ed in particolare dal game publisher californiano Activision Blizzard. Così un recente articolo apparso tra le pagine online di Cubadebate , sito d'informazione cubano “contro il terrorismo mediatico”.\nAl centro delle feroci critiche il nuovo capitolo della celebre saga Call of Duty , uscito da pochi giorni sui mercati di Europa e Stati Uniti. Secondo il sito controllato dalle autorità di L'Avana, Black Ops cercherebbe di realizzare virtualmente un desiderio vecchio di 50 anni: assassinare Fidel Castro .\nUn assunto basato sulle stesse missioni previste dal nuovo episodio dello sparatutto in prima persona. Milioni di gamer saranno infatti trasportati indietro nel tempo, alla presidenza di John Fitzgerald Kennedy e soprattutto all'alba di una crisi missilistica che aveva preoccupato non poco l'opinione pubblica mondiale.\nUno dei principali obiettivi nel gameplay di Black Ops consiste proprio nell'infiltrarsi tra le strade della capitale cubana per cercare di assassinare un giovane Fidel Castro, da poco insediatosi al potere al posto di Fulgencio Batista. Un compito troppo aderente alla realtà della storia , almeno secondo Cubadebate .\nLa propaganda di Black Ops sarebbe dunque doppiamente perversa, in primis perché andrebbe come a legittimare le reali e ripetute intenzioni del governo statunitense di assassinare Fidel Castro . Che sarebbe sfuggito – sempre secondo i dati riportati – più di 600 volte ai tentativi d'omicidio tramati dai servizi segreti a stelle e strisce.\nMa l'ultimo capitolo della saga di Call of Duty sarebbe anche responsabile di un pericoloso indottrinamento delle menti più giovani. Stimolando – secondo Cubadebate – attitudini sociopatiche negli adolescenti del Nord America .\nInteressante, grazie della rispostaNon sapevo che l'LSD avesse effetti simili, spariscono mai del tutto?\nMauro Vecchio 11 11 2010\nMedal of Honor, talebani rinominati


Immobili commerciali affitto Genova - Pagina 17 - Affitto.it\nUffici sturla in costruzione recente ordinati affittasi due uffici di 160 mq. cadauno serviti da ascensore /montacarichi dotati di riscaldamento e aria condizionata autonomi. possibilit posti auto affitto euro 1950 ognuno classe energetica: in fase di richiesta\nPlanimetrie Cod. OC3950578\nSampierdarena via molteni, ufficio vani tre pi servizio, composti da ampio ingresso, due stanze e bagno. richiesta 500 pi 25 euro mensili di amministrazione\nCentro citta (via porta degli archi) cediamo affitto di un locale vano unico con servizio, vari soppalchi, mq 20, ideale per qualsiasi attivit commerciale, posizionata nel centro pedonale commerciale. cessione affitto al canone di euro 850,00 apeg kwh mc anno 255,50 imm. casamia 0103106282 -- 3489339499 www.immobiliarecasamia.net classe energetica: g (dl 192 19/08/05) ipe: 255.50 kw/mc\nSampierdarena scarsellini proponiamo ufficio mq. 220 suddiviso in sei postazioni , sala riunioni , open space con quattro postazioni , servizi , piano alto , particolarmente luminoso , ottime condizioni interne . per informazioni contattare la bardazzi e morelli srl . tel. 010/319312\nLambruschini viale brigata bisagno ufficio mq. 420\nAffitto ufficio genova in zona centro\nNella centralissima via xxv aprile, davanti al carlo felice, proponiamo luminoso ufficio, ordinatissimo, pronto per essere utilizzato, suddiviso in tre stanze comunicanti ma disimpegnate da un corridoio, bagno e antibagno. piano alto.\nCentro citta' - via xx settembre - in pieno centro cittadino in un palazzo d'epoca in ottimo stato di manutenzione con servizio di portineria e doppio ascensore proponiamo in locazione uso ufficio ampia unit immobiliare di 109 mq suddivisa in tre ampie stanze, servizio ed ingresso totalmente sfruttabile. siamo al secondo piano con ascensore di un bellissimo palazzo nella piena via xx settembre zona di forte passaggio molto ben servita dai mezzi e da ogni tipo di servizio.\nAffitto attività/licenza commerciale 41 mq a genova\nSiamo nella parte alta della via a pochi metri da piazza guicciardini, il negozio si presenta in buono stato con vetrina in alluminio bianco, impianto elettrico certificato e serranda elettrica. la superficie utile del piano strada di 26 mq con altezza 3,98 m, tramite scala interna si accede al piano interrato di circa 14 mq utili pi bagno e antibagno. il negozio riscaldato con un radiatore dellimpianto del condominio. la richiesta di 440,00 + 40 di spese con contratto 6+6, le spese di amministrazione ammonta ad 480,00 annui. tre mensilit di cauzione\nGenova ufficio in affitto\nAppartamento uso ufficio in affitto genova via xxv aprile. in una delle vie pi prestigiose del centro, al primo piano di un elegante palazzo dotato di ascensore, affittiamo appartamento di 55 mq con ingresso, tre ampi vani, spaziosa zona archivio e servizio. 750,00 + 108,00 di spese.\nAdiacenze via xxv aprile affittiamo in bello stabile storico , uso ufficio appartamento mq. 130, servizi, termoautonomo. classe energetica: g (dl 192 19/08/05)\nAffitto attività/licenza commerciale 40 mq a genova


Salve, ho 37 anni, sono single, vivo con mia sorella. Credo di soffrire di ansia (forse da qualche anno), in quanto mi accorgo che a volte, in determinate circostanze quotidiane, sento crescere un'agitazione nei casi minori, mentre in casi più gravi ho delle sensazioni fisiche quali sudorazioni, tremori, freddo e caldo, ecc. i classici sintomi che vengono descritti nelle storie di coloro che ne soffrono. Psicologicamente ho la sensazione di non sapere cosa fare, dove andare, mi sento come un topo in trappola. A volte quando inizia questa fase, esco di casa per non pensarci, in altri momenti invece, non ho voglia di uscire, allora cerco di fare qualcosa che mi impedisca di pensare, accendo la radio, la televisione, o altro, poi mi stendo nel letto, cerco di calmarmi e mi passa. Il tutto entro un brevissimo arco di tempo, intorno ai 5/10 minuti.(che sembrano interminabili). In questi momenti ho paura a stare sola, penso di star male, che da un momento all'altro mi venga un infarto o qualcosa del genere. Inoltre, in seguito a questi episodi, la mia preoccupazione di avere problemi di salute mi fa crescere una tensione addominale e di conseguenza avverto una mancanza di appetito. Credo di soffrire inoltre di solitudine, infatti, in questi casi chiamo il mio ex-fidanzato che, poverino, è ancora così innamorato di me che accorre ad ogni mia richiesta di aiuto. Però capisco che non posso e non voglio dipendere da lui per tranquillizzarmi. Vorrei riuscire a farcela da sola. Cosa posso fare?


Coppa Campania Prima Categoria, domani la seconda giornata - Info Cilento\nHome/In Primo Piano/Coppa Campania Prima Categoria, domani la seconda giornata\nCoppa Campania Prima Categoria, domani la seconda giornata\nRedazione Infocilento 13 ottobre 2015\nCoppa Campania di Prima Categoria, domani è in programma la seconda giornata. Negli ultimi 4 gironi di qualificazione nutrita presenza delle squadre cilentane che cercheranno l’accesso al turno successivo.\nDomani 14 ottobre è in programma la seconda giornata della Coppa Campania riservata alla Prima Categoria. La nostra attenzione si focalizza sui gironi 29-30-31-32 ovvero quelli in cui sono impegnate le compagini cilentane. I match, come da programma federale, verranno disputati alle 15:30.\nGirone 29: Real Contursi Terme, Pro Colliano, Rofrano\nNel primo match disputato tra Real Contursi Terme e Pro Colliano a farla da padrone è stato l’equilibrio. L’1-1 finale permette alle due contendenti di spartirsi la posta in palio, ma nei gironi da 3 squadre con una sola qualificata un pareggio può essere fatale. Cercherà di approfittarne il Rofrano, impegnato domani contro il Pro Colliano in trasferta. 3 punti sarebbero vitali per la compagine cilentana mentre una vittoria per i padroni di casa non darebbe nessuna certezza alla Pro Colliano in quanto in occasione della terza giornata dovrà osservare il turno di riposo e bisognerà fare una serie di ragionamenti che è meglio riservarsi alla fine della seconda giornata.\n14 ottobre Pro Colliano – Rofrano\nRiposa Real Contursi Terme\nGirone 30: Herajon, Santa Maria 2012, Cicerale Terra dei Ceci\nAltro gruppo, altro pareggio per 1-1. Alla prima giornata Herajon e Santa Maria 2012 hanno conquistato un punto con il Cicerale Terra dei Ceci spettatore interessato. Adesso sarà proprio quest’ultimo a scendere in campo e dovrà vedersela con il Santa Maria 2012, in una trasferta tutt’altro che facile. Valgono gli stessi ragionamenti fatti per il girone 29. Una vittoria non darebbe a nessuno la certezza matematica del passaggio del turno. Alla terza giornata ci sarà Cicerale Terra dei Ceci – Herajon con tutte le domande che questo incontro potrà portare.\n14 ottobre Santa Maria 2012 – Cicerale Terra dei Ceci\nGirone 31: Santa Cecilia Calcio, Nuova San Vito Sapri, Polisportiva Marina\nOriginariamente al posto della Nuova San Vito Sapri c’era la Pro Palinuro, ma la squadra cilentana non si presentò in occasione del primo match contro il Santa Cecilia Calcio e quindi perse 3-0 a tavolino e fu estromessa dalla competizione. A quel punto subentrò il Nuova San Vito Sapri che domani dovrà scontrarsi contro il Polisportiva Marina che in occasione della prima giornata riposò. Molto intricata la situazione, quel che è certo è che il Santa Cecilia osserva da una posizione molto privilegiata.\n14 ottobre Polisportiva Marina – Nuova San Vito Sapri\nRiposa Santa Cecilia\nGirone 32: Alfanese, Certosa di Padula, Fi.Pe.Polla\nNuovo giro, nuovo pareggio per 1-1. In tre degli ultimi quattro gironi questo è stato il risultato principe. E l’equilibrio regna. Alla prima giornata hanno conquistato un punto ciascuno Alfanese e Certosa di Padula. Domani ci sarà l’incontro tra Certosa di Padula e Fi.Pe Polla mentre nel terzo turno sarà la volta di Fi.Pe. Polla – Alfanese. Per ogni tipo di ragionamento meglio aspettare il completamento della seconda giornata.\n14 ottobre Certosa di Padula – Fi.Pe.Polla\nCalcio Cilento coppa campania prima categoria sport\nAgropoli: tutto pronto per la…\nEccellenza e Promozione: date e…


Posted on 17.08.2018 17.08.2018 by incontri a treviso incontri sesso ravenna\n11 Gennaio → TREVISO – Menù Cena 25 € (età 30/50). 16 Gennaio → FIRENZE – Menù Cena 25 € (età 30/50). 18 Gennaio → BERGAMO. incontri di sesso caltanissetta immagini porno mature mature pelose treviso massaggi annunci incontri reggio calabria. Molti chiedono due volte nell'arco di volte nella tua esclusiva? giralba scuola di sesso giapponese foto di mamma paffuta pelosa ravenna incontri sesso annunci. Donna che cerca uomo a Treviso pubblica annunci personali ed incontri ma soprattutto porcella perch adoro fare sesso mi piace toccarmi davanti a te mentre.\nMolti chiedono due volte nell'arco di volte nella tua esclusiva? giralba scuola di sesso giapponese foto di mamma paffuta pelosa ravenna incontri sesso annunci. incontri di sesso caltanissetta immagini porno mature mature pelose treviso massaggi annunci incontri reggio calabria. Vantato di profili di incontri sia lei: o tra donna dipende dalla tua vero sesso amatoriale da moglie incontri trans ravenna incontri gratuiti sesso fiorano natsu e sesso incontri donne teramo annunci coppie venezia donne treviso annunci adulti.\n11 Gennaio → TREVISO – Menù Cena 25 € (età 30/50). 16 Gennaio → FIRENZE – Menù Cena 25 € (età 30/50). 18 Gennaio → BERGAMO. Molti chiedono due volte nell'arco di volte nella tua esclusiva? giralba scuola di sesso giapponese foto di mamma paffuta pelosa ravenna incontri sesso annunci. incontri di sesso caltanissetta immagini porno mature mature pelose treviso massaggi annunci incontri reggio calabria.


Lee Majors ritorna nella grande vallata - Movieplayer.it\n11 Giugno 2010 Il popolare attore reciterà nel film ispirato alla serie western che lo vide giovanissimo protagonista negli anni '60. Con lui Bruce Dern, Stephen Moyer, Jessica Lange e Lorraine Nicholson.\nIl veterano Lee Majors reciterà nella versione cinematografica del popolare serial western La grande vallata. Con lui sono entrati a far parte del cast Lorraine Nicholson e Bruce Dern. Le riprese di The Big Valley prenderanno il via a Baton Rouge, in Louisiana, il 26 luglio. Jessica Lange interpreterà la protagonista del film, la matrona della famiglia Barkley, Victoria, prendendo il posto di Barbara Stanwyck che nel serial in onda negli anni '60 interpretava una vedova a capo di una ricca famiglia di allevatori di cavalli.\nLorraine Nicholson interpreterà Audra, la figlia di Victoria, mentre Bruce Dern sarà il giudice Adams e Lee Majors vestirà i panni di Tom Barkley. Per l'attore questo è un ritorno, dal momento che la serie originale lo vide giovane protagonista nel ruolo di Heath Barkley, figlio scavezzacollo di Victoria. Fanno parte del cast anche Stephen Moyer, che vestirà i panni di Jarrod Barkley, Jason Alan Smith e Travis Fimmel. The Big Valley, scritto e diretto da Daniel Adams, sarà prodotto da Kate Edelman Johnson, figlia del creatore della serie originale Louis F. Edelman, Straw Weisman e Steven Brandman.\nHome News Lee Majors ritorna nella grande vallata


San Martino, arrivano i nas per una ispezione\nPubblicato Giovedì, 18 Ottobre 2018 07:41\nLa Direzione Sanitaria dell’Ospedale Policlinico San Martino comunica che presso il Centro Cellule\nStaminali del nostro Centro Trasfusionale si è verificato uno scambio di sacche destinate al trapianto di midollo; per conseguenza una delle sacche è stata erroneamente trasfusa ad un paziente a cui non era di fatto destinata.\nLa Direzione Sanitaria ha già avviato tutte le necessarie procedure per verificare la dinamica degli eventi e accertare eventuali responsabilità ed ha avvertito i competenti uffici regionali e ministeriali. È prevista nei prossimi giorni una ispezione da parte dei NAS, del Centro Nazionale Trapianti e del Centro Nazionale Sangue per verificare le procedure ed i protocolli in uso presso il Centro.\nIl Direttore Generale di San Martino, Giovanni Ucci dichiara:<Chiederò di incontrare il paziente per sincerarmi delle sue condizioni e mettermi a disposizione per quanto possa essere utile e necessario>.


Scontro auto-moto a Carpenedolo grave il motociclista - Prima Brescia\nScontro auto-moto a Carpenedolo grave il motociclista\nIl centauro ha riportato ferite multiple ed è stato trasportato d'urgenza agli Spedali Civili di Brescia. Meno grave l'autista.\nCronaca Montichiari, 29 Giugno 2018 ore 19:58\nScontro auto-moto a Carpenedolo grave il motociclista 37enne.\nLa Golf bianca guidata da un 22enne avrebbe svoltato all'incrocio tra via Pozzi e Cascina Cervo colpendo il motociclista che viaggiava in direzione Castiglione delle Stiviere. L'uomo era appena uscito dal supermercato, sull'asfalto ancora la borsa della spesa. La dinamica è ancora al vaglio della Polizia Stradale di Desenzano.\nIl centauro ha riportato ferite multiple ed è stato trasportato d'urgenza agli Spedali Civili di Brescia. Meno grave l'autista che ha riportato, fortunatamente, solo lievi lesioni ed è stato trasportato in ospedale a Montichiari da un'ambulanza della Croce Rossa di Calvisano. Non è mai arrivata invece l'eliambulanza inizialmente allertata.


Arrestato Carmelo Piacente, esponente della famiglia mafiosa dei Ceusi\nDallo scorso giugno aveva fatto perdere le sue tracce. Contro di lui, infatti, era stato emesso dalla procura catanese un decreto di fermo per porto e detenzione illegale di armi da guerra e comuni da sparo, e ricettazione. Avvistato sabato scorso nei pressi del lungomare di Acitrezza\nRedazione 15 settembre 2015 11:09\nDallo scorso giugno aveva fatto perdere le sue tracce. Contro di lui, infatti, era stato emesso dalla procura catanese un decreto di fermo per porto e detenzione illegale di armi da guerra e comuni da sparo, e ricettazione. Carmelo Piacente, 50 anni, appartenente alla famiglia mafiosa dei Ceusi, è stato adesso arrestato dalla polizia di stato, ed è stato rinchiuso nel carcere di Piazza Lanza.\nPiacente - fratello di Giovanni, che sconta l'ergastolo - nonostante indossasse un cappellino ed occhiali da sole, è stato riconosciuto da un agente della Squadra Mobile libero dal servizio sabato scorso nei pressi del lungomare di Acitrezza. L'agente, dopo aver avvertito i colleghi, dato che Piacente si stava allontanando, è intervenuto bloccando l'uomo.


Personalità Schizotipica - Patrizia Baroncini L.D. Psicologo Psicoterapeuta\nSono una persona speciale e gli altri mi criticano perché sono diverso da loro.\nUna modalità pervasiva di relazioni sociali ed interpersonali deficitarie, evidenziate da disagio acuto e ridotta capacità riguardanti relazioni strette, e da distorsioni cognitive e percettive ed eccentricità del comportamento, che compaiono nella prima età adulta, e sono presenti in una varietà di contesti, come indicato da cinque (o più) dei seguenti elementi:\n1- Idee di riferimento (diverse dai deliri di riferimento). Sente di avere poteri speciali nell’interpretare, rilevare, predire. È probabile che l’enfasi sia sulla capacità di proteggere se stesso o gli altri dal male o di contenere le forze del male. (Pensa) Delle relazioni tra oggetti apparentemente non collegati mi dicono che cosa succederà.\n2- Credenze strane o pensiero magico, che influenzano il comportamento e non sono coerenti con le norme sub culturali (per es.: superstizione, credere nella chiaroveggenza, nella telepatia o nel “sesto senso”; nei bambini e adolescenti, fantasie e pensieri bizzarri.\n[…] Crede di avere il potere di intuire, di raccogliere dati inaccessibili ad altri (lettura di mente, capacità di vedere il futuro).\n(Pensa) Riesco a far fare agli altri delle cose semplicemente pensandoci.\n3- Esperienze percettive insolite, incluse illusioni corporee. […] Possono sentirsi minacciati perché incapaci di affrontare delle forze esterne sovrastanti […], anche se il disturbo del pensiero mantiene un senso di efficacia e di controllo.\n(Pensa) A volte mi sento nello spazio, come se fossi separato o all’esterno di me stesso.\n4- Pensiero e linguaggio stravaganti (per es. vago, circostanziato, metaforico, iperelaborato o stereotipato). […] Un linguaggio che in realtà non ha senso. (Pensa) Non comunico bene con gli altri perché vedo le cose in un modo personale diverso.\n5- Sospetto o ideazione paranoide. Sensazione di essere scrutato o criticato che lo porta a distaccarsi artisticamente o a invocare protezioni magiche […].\n(Pensa) Mi aspetto che la maggior parte della gente mi critichi e mi disapprovi.\n6- Affettività inappropriata o limitata. Risponde agli eventi in modo affettivamente inappropriato […].\n(Pensa) I miei sentimenti sono diversi da quelli degli altri e li tengo per me.\n7- Comportamento o apparenza strani, eccentrici o peculiari. Sceglie di vivere separato, rifiutando il resto del mondo […]. Se tale distacco perdura, rischia di perdere il contatto con le norme sociali e di sviluppare le proprie regole.\n(Pensa) Faccio le cose in un modo che la gente ritiene un po’ strano, ma che io ritengo utile.\n8- Mancanza di amici intimi o confidenti, a parte i parenti di primo grado. Ha un acuto senso di separazione, di essere diverso dagli altri. Ciò lo induce a credere che la comunicazione normale con gli altri non solo sia indesiderabile, ma anche impossibile.\n(Pensa) Ho difficoltà a capire gli altri e loro hanno difficoltà a capirmi, perché sono tanto diverso.\n9- Ansia sociale eccessiva, che non diminuisce con la familiarità e tende ad essere associata a paure paranoidi piuttosto che a giudizi negativi su di sé. Poiché si aspetta di essere umiliato e degradato su una base irrazionale, è estremamente ansioso e a disagio nelle situazioni sociali nuove […].\n(Pensa) Interagisco con la gente quando devo, altrimenti sto per conto mio, perché mi sento diverso e semplicemente non sono <uno di loro>.\nCriteri di esclusione: senso di disagio per l’autonomia, disdegno per le norme sociali.\nNota: vorrebbe essere accettato così com’è.\nSegnali sociali: è incapace di cogliere correttamente i segnali sociali, tende a interpretarli in modo originale e bizzarro, sia che siano positivi che negativi. I segnali negativi lo spaventano e risponde in modo irrazionale ed esagerato. Coglie i segnali positivi di accoglienza e di empatia se lo confermano nel pensiero e nell’azione.\nIl meccanismo relazionale è legato a “sto bene con chi è sintonizzato sulla mia percezione, gli altri non mi capiscono”\nIn questo caso si parla di Stile di Personalità Schizotipico quando il soggetto tende a considerarsi una persona “sensibile” che pensa di saper cogliere messaggi inaccessibili ad altri e accetta di condividere, con alcune persone (di fiducia), le sue fantasie e percezioni. Pur manifestando qualche comportamento strano o eccentrico, riesce a costruire delle relazioni finalizzate alla condivisione di un’attività più che basata su un’intimità affettiva.\nSi parla invece di Disturbo di Personalità quando la persona si sente “ingabbiata” in un mondo di percezioni diverse dagli altri che lo fanno sentire diverso e sbagliato. Si sente rifiutato, criticato, giudicato e considerato come eccentrico, per la sua diversa sensibilità nel percepire il mondo. Per questi motivi tende a rifiutare gli altri, giudicandoli incapaci di comprenderlo, e preferisce rimanere sofferente (perché non accettato) in compagnia delle sue fantasie e dei suoi pensieri magici.


Titolo: data conseguimento abilitazione Gio Lug 30, 2020 11:17 am\nSalve a tutti, ho un problema nella compilazione della domanda: mi sono abilitato con concorso DM 90 per informatica gestionale, attualmente A041, quindi sto procedendo con GPS per prima fascia. Ho compilato Sezione A1 "Titolo di accesso alla graduatoria e relativo punteggio", spuntando la prima opzione "Titolo abilitazione che, ai sensi della normativa vigente, costituisce titolo di accesso alla specifica classe di concorso: Concorso ordinario antecedente al 2012", ho inserito il voto (peraltro non mi è chiaro che dicitura riportare a proposito di Istituzione e sede di conseguimento), ma non ricordo la data completa di conseguimento, solo l’anno. Anche inserendo per prova una data fittizia e spuntando che non ho nulla da inserire nella sezione successiva, non mi fa procedere...Grazie per l'aiuto!\nTitolo: Re: data conseguimento abilitazione Ven Lug 31, 2020 3:23 pm\nCredo che l'istituzione sia il Ministero della Pubblica Istruzione che aveva bandito il concorso e il luogo la città in cui hai sostenuto le prove; sulla data c'è chi mette la data di pubblicazione della graduatoria o di indizione del concorso (mi rendo conto che è impossibile ricordare il giorno a distanza di trent'anni).\nTitolo: Re: data conseguimento abilitazione Ven Lug 31, 2020 3:25 pm\nCome detto in altro post io metto:\nMIUR - USR xxxx - DIREZIONE CSA yyyy\ndove xxxx è la regione e yyyy è la città dove si è sostenuto l'esame\nTitolo: Re: data conseguimento abilitazione


Recensione/ Motorstorm: Apocalypse\nAAA Piloti fuori di testa cercasi per corse suicide in una città in proncinto di cadere a pezzi. Abilità richieste: prontezza di riflessi, pelo sullo stomaco e tanto coraggio. Inizia una nuova puntata del Festival di Motorstorm, è la vostra ultima occasione per iscrivervi!\nTitoli correlati: Split/Second (PlayStation 3, Xbox 360); Pure (PlayStation 3, Xbox 360); Nail'd (PC, PlayStation 3, Xbox 360)\nTopomoto e Autogatto\nDai paradisi naturali a una pseudo San Francisco devastata dagli eventi naturali, Motorstorm cambia faccia ma non la sostanza. Il nuovo set dove si svolgono le corse a base di adrenalina e incidenti offre come di consueto una discreta libertà grazie alle numerose scorciatoie da scoprire, a cui si aggiungono diverse deformazioni del tracciato che ricordano quelle di Split/Second. Scosse telluriche provocano la caduta di interi palazzi e la creazione di nuove vie, dando alle ambientazioni una vena di vitalità in più, anche se il titolo Black Rock rimane nettamente più intrigante. Pur essendo eventi precalcolati la cui sorpresa scema col tempo, le deformazioni - splendidamente realizzate dall'impeccabile motore di gioco - costituiscono la novità principale di Motorstorm: Apocalypse. Capita di trovarsi su ponti instabili, in improbabili percorsi sotterranei oppure addirittura sui tetti dei grattacieli: il design dei circuiti di certo non manca in varietà e in fantasia.\nIl cuore del gioco, invece, rimane fedele alle origini, con la possibilità di utilizzare ben 13 tipologie di veicoli - dalle moto enduro fino ai pick-up o ai camion - affidandosi al turbo in ogni momento. L'unica novità degna di nota in termini di meccanica di gioco consiste nella spinta laterale, utile per speronare gli avversarsi oppure per schivare un ostacolo all'ultimo momento. La velocità con cui si viaggia sullo schermo e il paesaggio in decadenza creano situazioni un po' caotiche e confusionarie. Non è raro, almeno in principio, trovarsi disorientati senza capire da che parte vada la pista, finendo contromano oppure contro un muro. In netto contrasto con la natura rocambolesca delle gare, la collisione millimetrica provoca più incidenti di quanto si desideri, finendo sottosopra anche dopo aver superato un piccolo dislivello.\nI tre livelli di difficoltà della modalità Carriera non sono altro che un immenso tutorial. Nei panni di altrettanti piloti di crescente abilità, si osserva lo svolgersi del Festival da differenti punti di vista, con obiettivi di qualificazione per la gara successiva sempre più ristretti. L'impossibilità di scegliere il proprio veicolo unito all'assenza di qualunque tipo di personalizzazione rendono l'esperienza in singolo un passatempo trascurabile a meno che non si vogliano conquistare i trofei. La situazione viene ravvivata dalla modalità Gara Veloce - dove almeno è possibile scegliere il bolide da guidare - ma è nell'online che Motorstorm: Apocalypse trova una ragion d'essere.\nSfidando 15 giocatori sui 33 tracciati a disposizione, le modalità online permettono di guadagnare crediti per salire di livello (ve ne sono 50 in tutto) e conquistare perks per avvantaggiarsi in gara. Per esempio, è possibile velocizzare il rientro dopo un incidente, oppure rallentare il surriscaldamento del motore quando si usa il turbo e molto altro ancora. Se ne possono scegliere un massimo di tre per gara ed è possibile creare set di vantaggi predefiniti per una selezione più veloce. Inoltre, soltanto gareggiando online si sbloccano nuove parti per personalizzare (solo esteticamente) il proprio veicolo oppure nuovi piloti da interpretare. Le gare in rete scorrono senza intoppi e la migrazione dell'host minimizza la scomparsa delle lobby.\nMotorstorm: Apocalypse è un titolo che privilegia la prontezza di riflessi alla tecnica. Ha dalla sua parte una buona mole di contenuti e un design eccellente dei circuiti, ma dall'altro lato solo la parte online permette di godere al 100% tutte le peculiarità. La modalità 3D (non valutata in questa recensione), infine, potrebbe essere un ulteriore punto di forza per i possessori di un televisore compatibile.\nAspetti Positivi: realizzazione tecnica ottima; modalità online completa; design delle piste; varietà dei veicoli\nReplay Value: buono. Online dà il meglio\nAspetti Negativi: modalità in singolo molto limitata; collisioni frustranti; confusionario\nIn Sintesi: la nuova ambientazione dà nuova linfa alla formula collaudata alla base di Motorstorm: Apocalypse


Come Vedere l'Arrivo degli Astronauti sulla Stazione Spaziale Internazionale. Orario di Attracco della Dragon - Lezioni Europa\nHome Economia Come Vedere l’Arrivo degli Astronauti sulla Stazione Spaziale Internazionale. Orario di Attracco...\nCome Vedere l’Arrivo degli Astronauti sulla Stazione Spaziale Internazionale. Orario di Attracco della Dragon\nDopo il rinvio avvenuto mercoledì, il razzo Falcon 9 costruito dalla SpaceX ieri sera, ore 21.22 italiane circa ha condotto in orbita la capsula Crew Dragon con destinazione la Stazione Spaziale Internazionale che orbita a circa 200 km sopra il livello del mare e viaggia a una velocità molto elevata.\nIl Successo di Musk e della SpaceX\nStorico è stato il lancio, un vero e proprio battesimo bene augurante per un prossimo futuro di nuovi viaggi spaziali, il cui culmine, nella visione di Elon Musk, è chiaramente l’approdo dell’uomo sul Pianeta Rosso, Marte.\nQuesta missione, denominata Demo2, segue l’attracco già avvenuto della Dragon mesi fa alla ISS: quella volta non c’era alcun essere umano a bordo, se non un bel palloncino e un fantoccio vestito da astronauta. La Dragon poi rientrò ottimamente ammarando dopo esser ritornata nell’atmosfera terrestre staccandosi dalla Stazione, una volta effettuati tutti i controlli e fatti gli opportuni rilevamenti da parte degli astronauti che erano già presenti sulla ISS.\nOggi, dopo aver assistito al lancio storico, potremo guardare in diretta l’attracco della Crew Dragon alla Stazione che dovrebbe avvenire alle ore 16:29 italiane oggi 31 domenica 31 maggio 2020.\nRaccomandandovi di collegarvi un po’ prima e di guardare come procede il programma di attracco (si tratta di una procedura relativamente lunga per ragioni di precisione millimetrica), l’evento sarà trasmesso sui canali YouTube ufficiali della NASA (clicca qui per collegarti direttamente) e di SpaceX (qui, invece, il canale ufficiale dell’azienda di Musk).\nSui canali è presente una diretta non-stop dell’evento, partita al momento del lancio e molti sono stati i video già girati anche dai due astronauti a bordo, Robert L. Behnken e Douglas G. Hurley che hanno anche fatto visionare a gravità zero la capsula avveniristica costruita dalla SpaceX. Capsula nella quale sono presenti comandi e pannelli touch screen, equipaggiata con le tecnologie più innovative a disposizione.\nSe, intanto, volete ingannare l’attesa, è disponibile il simulatore online per provare manualmente ad attraccare con la Dragon alla ISS utilizzando il medesimo sistema di comando presente a bordo: riuscirete nell’impresa? (clicca qui per provare)\nIl lancio del Falcon 9 apre la strada ai nuovi viaggi spaziali e sottolinea l’addio alla Soyuz, il razzo solitamente utilizzato dagli astronauti che partivano dal Kazakhstan con destinazione la ISS. Dopo l’addio al programma Shuttle quasi dieci anni fa, si ritorna a Cape Canaveral, sito dal quale partirono le missioni Apollo.\nGli USA mostrano al mondo questa nuova campagna che dovrebbe culminare con l’arrivo dell’uomo su Marte e con un nuovo allunaggio, dove ci sarà anche la prima donna a mettere piede sul nostro satellite, a detta del Presidente Donald Trump.\nIl Tycoon, con grande entusiasmo, si è complimentato pubblicamente con il visionario Elon Musk, da poco neopapà e ha sottolineato la volontà degli Stati Uniti d’America nel riprendere forti investimenti nell’esplorazione spaziale.\nNonostante un cauto ottimismo, Trump ha infatti sottolineato che potrebbero esserci delle difficoltà e addirittura accadimenti non proprio gradevoli: oggi tutto è andato in modo perfetto, ma sarà in quei momenti che non ci si dovrà scoraggiare e avere chiaro l’obiettivo finale.\nPer Musk si tratta di un successo a 360°: nessuno, prima di lui, pensava fosse possibile e auspicabile riprendere la politica dei viaggi spaziali. Nessuno, prima di lui, riteneva plausibile riuscire a riutilizzare uno stesso razzo più volte. Il Falcon 9, infatti, non è alla sua prima missione: dopo aver condotto la capsula in orbita, è riuscito a raddrizzarsi e ritornare, indenne, sulla piattaforma posizionata nel mezzo dell’Oceano Atlantico per intercettarlo.\nAtterrato sulla piattaforma denominata “Of Course I Still Love You”, questo è stato uno dei momenti più emozionanti, vera e propria vittoria di Elon Musk, contro tutti. Riuscire a riutilizzare uno stesso razzo (Musk conta di utilizzarlo almeno altre 10 volte) è economicamente incredibile, oltre che performante sotto tutti i punti di vista. Un successo condiviso con tutti gli uomini straordinari che fanno parte di SpaceX.


VIDEO - Le curiose esultanze dello Stjarnan\nVIDEO – L’Inter sfiderà lo Stjarnan in Europa League, la miglior squadra al mondo…nelle esultanze\nL’urna di Nyon ha deciso gli accoppiamenti dei turni preliminari di Champions ed Europa League. Particolare il match che attende l’Inter, i nerazzurri di Mazzarri se la dovranno vedere con gli islandesi dello Stjarnan. Di questa squadra non si sa granché: giocano nella massima divisone islandese, hanno uno stadio con una capienza di circa mille posti e molti calciatori della rosa in settimana lavorano o studiano all’università.\nEppure lo Stjarnan vanta un primato quanto meno curioso, infatti è la squadra migliore al mondo nel creare esultanze. Dopo l’allenamento i calciatori si fermano sul campo e preparano delle vere e proprie coreografie che esibiscono appena andati in rete in gare ufficiali. Si simula di tutto: gare di tuffi, biciclette umane, gravidanze, battute di pesca e perfino la toilette con tanto di sciacquone.\nL’Inter non dovrebbe avere nessuna difficoltà a passare il turno con una squadra esilarante sì, ma tecnicamente troppo inferiore. Ecco perché un po’ tutti gli amanti del calcio e dello spettacolo si chiedono se i nerazzurri (a risultato acquisito) concedano una rete ai simpatici islandesi per gustarsi dal vivo una delle loro esultanze. Magari perché no proprio al San Siro, stadio che ha vissuto sempre grandi momenti di spettacolo e non a caso soprannominato la “Scala del Calcio”.\nECCO IL VIDEO CON ALCUNE DELLE LORO ESULTANZE:


madonna di loreto Archivi – TeleAesse.it - Notizie Abruzzo e Molise - News e video di politica, cronaca, sport, ambiente TeleAesse.it – Notizie Abruzzo e Molise – News e video di politica, cronaca, sport, ambiente\nPosts con tag "madonna di loreto"\nCapracotta abbraccia Ermal Meta: un successone l'unica data del tour in Molise\nStimate circa 5.000 presenze a Capracottta per il concerto di Ermal Meta. Oltre alla perfetta organizzazione scenica e al sound curato nei minimi dettagli dallo staff tecnico, il comune altomolisano ha superato a pieni voti il test della sicurezza, grazie alla presenza di un'ingente rappresentanza di forze dell'ordine e volontari...\nConvegno - Capracotta in the world: identità, reti di relazioni e opportunità di promozione\nUn successo di partecipazione andato oltre le migliori aspettative. Gremita all'inverosimile, ieri pomeriggio, la sala conferenze dell'hotel Conte Max di Capracotta dagli oriundi capracottesi sparsi nel mondo, tornati in paese per la tradizionale festa dedicata alla Madonna di Loreto. Un incontro fortemente voluto dal sindaco Candido...\nErmal Meta si esibirà a Capracotta il prossimo 9 settembre in un concerto gratuito per i festeggiamenti triennali in onore della Madonna di Loreto. "Vietato Morire", la title track dell'album pubblicato il 10 febbraio e posizionatosi al 1° posto nella classifica dei più venduti in Italia, è la canzone che Ermal Meta ha presentato...


Maltagliati alle verdure - Kung-Food\nI maltagliati sono un formato di pasta tipico dell’Emilia Romagna. ricavati dalla pasta all’uovo che avanza quando si preparano le tagliatelle, oggi ve li proponiamo con verdure miste.\nIl nome di questa pasta deriva dal fatto che non sono tutti uguali, ma hanno forse diverse e sembrano proprio tagliati male, irregolari. I maltagliati alle verdure possono essere preparati con gli ortaggi che più ci piacciono: noi abbiamo pensato di utilizzare melanzane, carote, cipolle, zucchine, peperoni e pomodori. Insomma, i più buoni prodotti di un orto che si rispetti. Potreste però pensare di utilizzare, se in stagione, asparagi o radicchio rosso trevigiano, o ancora zucca (che però richiede tempi di cottura diversi) o fagiolini.\nIl colore di questo primo piatto di pasta è davvero incredibile: verde, rosso, arancio e viola regnano e contribuiscono a rendere ancora più appetitosa questa semplice ricetta. Semplice ma che richiede un po’ di pazienza nella fase di pulitura delle verdure, che vanno mondate, lavate bene e tagliate sottili. Vi lasciamo alla ricetta passo passo, sperando che vi piaccia tanto quanto piace a noi.\nMaltagliati: 400 g.\nPREPARAZIONE MALTAGLIATI ALLE VERDURE\nPrendete tutte le verdure e mondatele, quindi lavatele con cura sotto l’acqua corrente fresca. Tagliate le carote a julienne, mentre il peperone, la zucchina e la melanzana possono essere affettati finemente. Il pomodoro, invece, fatelo a cubetti. Tritate la cipolla e mettetela in un tegame con un filo di olio d’oliva: fate soffriggere per alcuni minuti, quindi aggiungete tutte le verdure. Aggiustatele di sale e pepe e lasciate cuocere per 15 minuti.\nQualche minuto prima del termine della cottura, mettete a lessare i maltagliati in una pentola con abbondante acqua bollente leggermente salata. Quando sono al dente, scolate i maltagliati e tuffateli nel tegame che contiene le verdure. Fateli saltare brevemente e spolverateli poi con Parmigiano grattugiato in abbondanza. A questo punto potete servire in tavola questo golosissimo e sano primo piatto.\nNo Replies to "Maltagliati alle verdure"


BRINDISI – Chiede l’internalizzazione anche del servizio di riabilitazione psichiatrica affidato a cooperative private, il segretario generale della Funzione pubblica Cgil, Pancrazio Tedesco, con una lettera al direttore generale della Asl Brindisi, Giuseppe Pasqualone, e al direttore del Dipartimento della Salute della Regione Puglia, Vito Montanaro, anche per una questione di parità tra tutti i lavoratori del settore.\n“Esattamente nove anni fa, la Asl Br ha opportunamente internalizzato una parte residuale del servizio di riabilitazione psichiatrica e autorizzato la società in house Sanitaservice all’assunzione del personale avente titolo (33 lavoratori) ai sensi della legge regionale 4/2010 e nel solco tracciato dalle precedenti linee guida regionali, disciplinanti la materia”, scrive Tedesco.\n“Successivamente, la giunta regionale, con deliberazione 2271 del 3 dicembre 2013 ha approvato i nuovi criteri di organizzazione e gestione delle società strumentali, non contemplando - per strane ragioni tecnico giuridiche - l’internalizzazione del servizio di riabilitazione psichiatrica”, rileva il segretario della Fp Cgil Brindisi.\n“Ad oggi, la quasi totalità delle strutture riabilitative psichiatriche della Asl Br continuano ad essere gestite da cooperative, a seguito di un affidamento diretto, ovvero – prosegue Pancrazio Tedesco - senza aver mai espletato procedure di gara ad evidenza pubblica, rilevando un’impronta privatistica di tale delicato servizio pubblico, che rientra nei Livelli essenziali di assistenza”.\n“Come mai, ad oggi, nella nostra azienda abbiamo dei lavoratori della riabilitazione psichiatrica di ‘serie A’ gestiti da mano pubblica (Sanitaservice), e lavoratori di ‘serie B’, sempre dello stesso servizio, gestiti da cooperative private?”.\n“La Funzione Pubblica Cgil ritiene invece che tutta la filiera dell’assistenza sanitaria psichiatrica, ivi compresa quella riabilitativa, deve essere governata dalla mano pubblica, mutando – dice Tedesco - l’attuale paradigma che ha imposto misure politiche volte ad appaltare i servizi a imprese e cooperative”.\n“La fotografia che emerge dai dati in nostro possesso appare piuttosto nitida: negli anni si è continuato ad assistere, quasi impotenti, a una politica sanitaria basata sul sistema delle deleghe, ovvero si è ritenuto più semplice consegnare al privato sociale la salute mentale”, si legge ancora nella lettera a Pasqualone e Montanaro.\n“Per tali ragioni, la scrivente organizzazione sindacale – conclude Pancrazio Tedesco - ritiene che sia giunto il momento di dare una risposta pubblica alla domanda di salute mentale, liberando il sistema dalle pervasive forze del mercato, attraverso una totale internalizzazione dei servizi controllati dalla Asl Br”.


Voli Oviedo Bucaramanga - Volagratis\nVoli Oviedo Bucaramanga\nVoli economici da Oviedo a Bucaramanga: le proposte più convenienti per il volo low cost da Oviedo a Bucaramanga\nVoli low cost Oviedo Bucaramanga con Volagratis\nSalve e benvenuto sul motore di ricerca voli low cost di Volagratis! Se sei qui è perché cerchi un volo low cost Oviedo-Bucaramanga, se non hai ancora trovato il volo Oviedo-Bucaramanga che fa per te, è solo perché prima eri su un altro sito.\nUna volta trovato il tuo volo Oviedo-Bucaramanga sentiti libero di organizzare il tuo viaggio come meglio credi. Su Volagratis hai la possibilità di prenotare oltre al volo per Oviedo-Bucaramanga anche hotel, macchina e la guida turistica di Bucaramanga.\nHai sempre la possibilità di approfittare delle offerte voli mensili che Volagratis seleziona per te tra le centinaia di voli Oviedo-Bucaramanga.\nOviedo - Bucaramanga Palo Negro\nCosto della vita in Oviedo rispetto a Bucaramanga\nAcqua (0,33 litri) 1,23 € 0,55 € -55%\nAbbonamento mensile 30,00 € 22,38 € -25%\nBiglietto di andata 1,20 € 0,59 € -51%\nPrezzo di partenza dei taxi (tariffa normale) 4,60 € 1,42 € -69%\n1 vestito estivo in un negozio di franchising (Zara, H&M,...) 20,40 € 33,02 € +62%\n1 paio di jeans (Levi's 501 o simili) 60,00 € 49,57 € -17%\nStipendio medio mensile (netto) 1.487,50 € 391,35 € -74%\nVol Oviedo Bucaramanga\nFlights Oviedo - Bucaramanga


Crighton-Rotron: il ritorno del Wankel - OmniMoto.it\nCrighton-Rotron: il ritorno del Wankel\nLo specialista inglese Crighton in collaborazione con Rotron ha dato vita alla CR700P con doppio rotore da 200 CV\nMolti forse ricorderanno la Norton F1 lanciata nel 1989. Un mezzo dotato di un motore rotativo da 588 cc impegnato in gara tra il 1992 ed il 1994, nel Senior TT e nel BSB. Da quella esperienza del marchio inglese, a distanza di 25 anni, lo specialista Crighton, in collaborazione con l'esperto Rotron, si tuffa nella realizzazione della CR700P, un bolide a doppio rotore da 700cc. Per la loro creatura i due tecnici hanno previsto anche una produzione in piccola serie di 100 esemplari, oltre a prendere parte a qualche gara nel fitto panorama di corse inglesi. Le caratteristiche della CR700P parlano di una potenza che si attesta sui 200 CV a 11.000 giri/min e di una coppia di 150 Nm a 9.500 giri/min. Valori notevoli per un 700 di cilindrata, oltretutto con all'orizzonte l'omologazione Euro 4 che i realizzatori sono certi di ottenere agevolmente.\nLa moto per come la si vede è al momento oggetto di ulteriori affinamenti, soprattutto sul fronte dell'affidabilità considerando l'elevata cavalleria in gioco. Uno dei punti più delicati della configurazione Wankel è il cuscinetto sul quale poggiano e lavorano i rotori: in questo caso uno sviluppo interesserà proprio questo delicato componente con un sistema di raffreddamento realizzato ad hoc per migliorarne l'usura. Un'affidabilità che comunque risulta già essere ad un buon livello. Per la CR700P i suoi realizzatori parlano di 1.000 ore di lavoro utile del motore prima di procedere ad un completo rimessaggio.\nJames Whitham:" E' maledettamente veloce!"\nUn'altra problematica che si sta analizzando interessa la zona delle tenute nel cilindro: in questo caso vengono realizzate in acciaio speciale con il fine di evitare il più possibile l'insorgere di blow-by tra le diverse aree. Il prototipo ha girato per dei collaudi sul tracciato di Mallory Park con il pilota James Whitham. Senza mezzi termini il giudizio dell'ex pilota inglese riguardo le prestazioni della CR700P: "E' maledettamente veloce!"\nTag: Special e Elaborazioni , curiosità , concept


“Nuove alleanze per il terzo millennio” è un gran bel libro, del quale personalmente sentivo l’esigenza. Gianfranco Dioguardi focalizza il suo scritto sulle città metropolitane e le periferie recuperate, ma gli insegnamenti che le 171 pagine regalano al lettore vanno ben oltre. Il prezzo da pagare per beneficiare degli insegnamenti di speranza che il libro […]\nMa guarda te cosa ho trovato…\nSpulciando nel baule informatico che ormai è diventato il nostro computer, nel fine settimana ho trovato una mail che mi aveva mandato una persona a me molto cara, che ho l’onore di annoverare tra i miei Maestri. Lo avevo coinvolto, prima della pubblicazione de L’ultima nuvola, per fargli leggere le bozze. Era il mio primo romanzo […]\nQuando fuori l’umidità ammorba la notte il camino è ancora più carezzevole\nIl futuro non si prevede, si inventa\nIn quest’ultima rubrica racconto di una cosa che mi tocca molto da vicino, un cambio di lavoro alla soglia dei sessant’anni. Curiosità e incoscienza probabilmente spiegano questa mia decisione, che affronto con energia e determinazione. Clicca sull’immagine per leggere l’articolo, buona lettura! Articoli precedenti


È da tempo che vuoi imparare o migliorare l’inglese e le hai provate un po’ tutte…dal passare ore a guardare film in lingua, all’installare app dopo app con promesse puntualmente mancate. Il fatto è che studiare da autodidatta non è facile e sicuramente non fa per tutti. Anzi, sono davvero pochi coloro che riescono ad ottenere risultati senza una guida che li segua e direzioni durante il percorso di apprendimento. Non ti preoccupare, basta trovare il metodo giusto e tutti possiamo imparare l’inglese!\nLa guida o insegnante è una figura antichissima e, a mio avviso, ancora estremamente moderna e indispensabile. Il percorso di apprendimento, qualsiasi esso sia, diventa più semplice quando siamo indirizzati da qualcuno che ne sa più di noi, in grado di farci notare dove sbagliamo e di correggerci. Imparare l’inglese diventa quindi una missione meno impossibile (e più piacevole) quando lo studente può relazionarsi con un insegnante esperto e padrone della lingua in tutte le sue sfaccettature.\nGli insegnanti madrelingua di Moxon English\nProprio per questo, qui a Moxon, lo studente viene affiancato da un insegnante madrelingua che lo segue durante tutto le lezioni di inglese via Skype; un professionista che non solo ha alle spalle anni di insegnamento ma ha anche una conoscenza dell’inglese che è propria solo di chi cresce parlando questa lingua per anni.\nLe lezioni di inglese online di Moxon English sono 1-to-1 e completamente personalizzate per aiutare lo studente a migliorare il livello più velocemente e con successo. A volte, però, questo formato può intimidire lo studente, soprattutto alle prime armi. Per aiutare a superare le prime insicurezze, cerchiamo di capire quale potrebbe essere l’insegnante più idoneo per lo studente e, se necessario, assegniamo un insegnante madrelingua che abbia una conoscenza base anche dell’italiano.\nSe il tuo livello invece è più avanzato, suggeriamo sempre un insegnante madrelingua di inglese senza alcuna conoscenza dell’italiano in modo da massimizzare lo sforzo di apprendimento e ottenere gli obiettivi prefissati più rapidamente.\nScopri di più sui nostri insegnanti e sulle lezioni di inglese online via Skype prenotando un incontro gratuito e senza impegno.


Ultimi giorni per visitare il presepe in duomo - Cronaca - Il Piccolo\nUltimi giorni per visitare il presepe...\nUltimi giorni per visitare il presepe in duomo\nPALMANOVA. È visitabile fino al 6 gennaio il presepe del Duomo di Palmanova realizzato quest’anno da Gianni Budai, con il prezioso aiuto di Franco Romano, autore dei presepi degli anni precedenti. È...\nPALMANOVA. È visitabile fino al 6 gennaio il presepe del Duomo di Palmanova realizzato quest’anno da Gianni Budai, con il prezioso aiuto di Franco Romano, autore dei presepi degli anni precedenti. È una realizzazione estremamente curata quella di Gianni Budai le cui capacità sono state messe in campo, gli scorsi anni, nella chiesa di Santa Maria Maddalena a Jalmicco. Il paesaggio è quello tradizionale con i personaggi intenti nei propri compiti quotidiani. Chi cucina il pane, chi forgia il metallo, chi fila la lana, chi affila i coltelli, chi pascola le pecore. L’acqua che scorre mette in movimento le pale del mulino e pullula di pesci tanto che non mancano pescatori intenti a guadagnarsi la giornata in riva al fiume. Sullo sfondo il cielo cambia colori con il passare delle ore e il sole, lascia lo spazio alla luna e alle stelle.\nIl presepe sarà visitabile fino al 6 gennaio tutti i giorni, dalle 9. 30 alle 12. 30 e dalle 15.30 alle 18. 30 (ma non\ndurante le funzioni religiose). Dal 7 al 29 gennaio sarà aperto solo nei giorni festivi e il lunedì mattina. Durante gli altri giorni e negli altri orari si potrà ammirare il presepe, ma con l’illuminazione fissa e senza i movimenti dei personaggi che lo caratterizzano. (m.d.m.)


by Redazione Moveolux / Giovedì, 03 Luglio 2014\t/ Commenta per primo!\tPubblicato in Moveolux News\nCertamente una connessione Wi-Fi a bordo del vostro pullman di lusso è un servizio vale la pena spendere soldi per. Siete in partenza per le vostre vacanze, ma hai lasciato un po 'di lavoro da fare in ufficio? Avete bisogno di informazioni su cosa fare e vedere nella vostra destinazione di viaggio? Vuoi condividere voi le immagini con la famiglia e gli amici? Con una connessione Wi-Fi a bordo è possibile rimanere connessi al web, e-mail e social networking.\nI professionisti potranno assistere i passeggeri per viaggiare liscio in aeroporto che si tratti di partenze o arrivi. I nostri servizi Meet & Greet sono disponibili ovunque in Italia e in Europa e possono essere realizzati su misura al possesso dei passeggeri. Perché pagare per un servizio Meet & Greet? Perché vi sentirete molto più felice sapendo che vi sarà curato e guidato attraverso tutte le procedure e dovrà avere un posto dove sedersi e rilassarsi durante l'attesa per il volo.\nSERVIZIO HOSTESS A BORDO\nServizio hostess qualificato e di grande esperienza può veramente fare la differenza. Una hostess dedicato sarà a disposizione per voi completo servizio di autobus di 24 ore. Lui / lei può essere chiamato per tutto il viaggio di aiutarvi con qualsiasi domanda. La padrona di casa sarà disponibile sin dall'inizio della vostra vacanza; lui / lei acquisterà tutto il cibo e bevande per il vostro arrivo e - quando necessario - durante il vostro viaggio, come richiesto.\nAvete bisogno di noleggiare un bus di lusso per un'ccasione speciale e volete saperne di più sui nostri servizi a bordo. Chiamate i nostri specialisti del booking al numero 02 3031 6060. Saremo felici di rispondere alle vostre domande.\nNoleggio bus di lusso,\nAltro in questa categoria: « Moveolux partecipa a LE MIAMI 2014\tNoleggio Bus Milano. Un'idea originale per una festa privata o un evento aziendale »


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