BASILEA 2 TERZO PILASTRO INFORMATIVA AL PUBBLICO - PDF\nBASILEA 2 TERZO PILASTRO INFORMATIVA AL PUBBLICO\nDownload "BASILEA 2 TERZO PILASTRO INFORMATIVA AL PUBBLICO"\n2 BASILEA 2 TERZO PILASTRO INFORMATIVA AL PUBBLICO 31 dicembre 2013\n3 Banca IFIS S.p.A. Numero di iscrizione all Albo delle Banche: 5508 Capogruppo del Gruppo bancario Banca IFIS, iscritto all Albo dei Gruppi bancari Capitale Sociale: euro i.v. Codice Fiscale e numero di iscrizione al Registro delle Imprese di Venezia: ; Partita IVA: Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi, all Associazione Bancaria Italiana, all Associazione Italiana per il Factoring, a Factors Chain International Sede legale ed amministrativa Via Terraglio, Mestre Venezia Indirizzo Internet: Filiali Ancona, Via Sandro Totti 3 Avellino, Contrada Chiaire 13/A int. 3 Bari, Via Lucera 4 Bergamo, Viale Papa Giovanni XXIII 94/E Bologna, Via dell Industria 33 Brescia, Via Malta 7/c - Torre Kennedy Cagliari, Viale Bonaria 62 Catania, Via Teseo 13 int.15 Cuneo, Corso IV Novembre 12 Firenze, Largo Guido Novello 1 Scala C Genova, Via C.R.Ceccardi 3 int.3/a Milano - Assago, Milanofiori Strada 1/ palazzo F1 Milano - Cologno Monzese, Via A. Volta 16 Napoli, Via G. Porzio 4 - Centro Dir. Isola E7 Padova, Viale dell Industria 60 Palermo, Viale Regione Siciliana Nord Ovest 7275 Pescara, Piazza E. Troilo 27 Edificio A Scala A1 int. 2/N Pisa, Via Mezzanina 18 Pordenone, Via De Paoli 28/D Roma, Via B. Cavaceppi 113 Salerno, Via dei Principati 74 Torino, Corso Francia 325 Torino - Moncalieri, Corso Roma 13/bis 1 Treviso - Silea, Via G. Galilei 1 Varese - Gallarate, Largo Buffoni c/o Torre di Ghiaccio int.2/g Venezia - Mestre, Via Gatta 11 Vercelli - Santhià, Via Gramsci 48 int.b1 Verona Via Enrico Fermi 2 Vicenza - Monteviale, Via Biron 102/5/d Uffici di rappresentanza Romania, Bucarest, Str.Avirg, no 12, sect.2 Romania, Timisoara, Str. Nicolae Paulescu, no 1 Ungheria, Budapest, Bajza U. 50 II/6 Sedi delle altre società del Gruppo bancario IFIS Finance Sp.Z o.o.- Polonia, Varsavia, Ul. Wspólna 62\n5 Indice Informativa al Pubblico (Pillar 3) al 31 dicembre 2013 Introduzione 4 1. Requisito informativo generale (Tavola 1) 7 2. Ambito di applicazione (Tavola 2) Composizione del patrimonio di vigilanza (Tavola 3) Adeguatezza patrimoniale (Tavola 4) Rischio di credito: informazioni generali riguardanti tutte le banche (Tavola 5) Rischio di credito: informazioni relative ai portafogli assoggettati al metodo standardizzato e alle esposizioni creditizie specializzate e in strumenti di capitale nell ambito dei metodi IRB (Tavola 6) Rischio di controparte (Tavola 9) Rischio operativo (Tavola 12) Esposizioni in strumenti di capitale: informazioni sulle posizioni incluse nel portafoglio bancario (Tavola 13) Rischio di tasso di interesse sulle posizioni incluse nel portafoglio bancario (Tavola 14) Sistemi e prassi di remunerazione e incentivazione (Tavola 15) 53 Dichiarazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari 61 3\n6 Introduzione Con l'emanazione delle "Nuove disposizioni di vigilanza prudenziale per le banche" (Circolare n. 263 del 27 dicembre 2006 e successivi aggiornamenti) la Banca d'italia ha recepito le direttive comunitarie 2006/48/CE e 2006/49/CE ed il documento "Convergenza internazionale della misurazione del capitale e dei coefficienti patrimoniali. Nuovo schema di regolamentazione" del Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (cd. "Basilea II"). La struttura della regolamentazione prudenziale si basa su "tre pilastri": il primo prevede un requisito patrimoniale per fronteggiare i rischi tipici dell'attività bancaria e finanziaria; a tal fine prevede l'utilizzo di metodologie alternative per il calcolo dei requisiti patrimoniali; il secondo richiede alle banche di dotarsi di una strategia e di un processo di controllo dell'adeguatezza patrimoniale attuale e prospettica; il terzo prevede obblighi di informativa al pubblico volti a consentire agli operatori di mercato una più accurata valutazione della solidità patrimoniale e dell'esposizione ai rischi delle banche. Per quanto riguarda in particolare il terzo pilastro (Pillar 3), allo scopo di rafforzare la disciplina di mercato, la Circolare 263/06 della Banca d Italia detta alcuni obblighi, rivolti a banche e gruppi bancari, di pubblicazione di informazioni riguardanti l adeguatezza patrimoniale, l esposizione ai rischi e le caratteristiche generali dei sistemi preposti all identificazione, misurazione e gestione di tali rischi. Le informazioni sono di natura qualitativa e quantitativa e sono articolate secondo la suddivisione in quadri sinottici ( tavole ) definita nel Titolo IV, Cap.1, Allegato A della Circolare 263/06 e di seguito riportata: 4\n7 Tavola (cfr. Circolare 263/2006 Titolo IV, Cap. 1, Allegato A) Informazioni qualitative Informazioni quantitative Tavola 1 Requisito informativo generale X Tavola 2 Ambito di applicazione X X Tavola 3 Composizione del patrimonio di vigilanza X X Tavola 4 Adeguatezza patrimoniale X X Tavola 5 Rischio di credito: informazioni generali riguardanti tutte le banche X X Tavola 6 Rischio di credito: informazioni relative ai portafogli assoggettati al metodo standardizzato e alle esposizioni creditizie specializzate e in strumenti di capitale nell ambito dei metodi IRB X X Tavola 7 Rischio di credito: informativa sui portafogli cui si applicano gli approcci IRB (*) Tavola 8 Tecniche di attenuazione del rischio (**) Tavola 9 Rischio di controparte X X Tavola 10 Operazioni di cartolarizzazione (***) Tavola 11 Rischi di mercato: informazioni per le banche che utilizzano il metodo dei modelli interni per il rischio di posizione, per il rischio di cambio e per il rischio di posizione in merci (IMA) (*) Tavola 12 Rischio operativo X Tavola 13 Esposizioni in strumenti di capitale: informazioni sulle posizioni incluse nel portafoglio X X bancario Tavola 14 Rischio di tasso di interesse sulle posizioni incluse nel portafoglio bancario X X Tavola 15 Sistemi e prassi di remunerazione e incentivazione X X (*) non applicabili alle banche che, come il Gruppo bancario Banca IFIS, utilizzano metodologie standardizzate (**) il Gruppo bancario Banca IFIS non utilizza tecniche di attenuazione del rischio di credito. (***) il capitolo dedicato alla Tavola 1 spiega i motivi della mancata compilazione in relazione alle caratteristiche delle operazioni di cartolarizzazione attualmente in essere nell'ambito del Gruppo. La Circolare 263/06 della Banca d Italia prevede che le Banche formalizzino le strategie e le procedure volte ad assicurare il rispetto dei requisiti di informativa, valutandone l adeguatezza anche in termini di modalità e frequenza della diffusione delle informazioni, con l obiettivo di assicurare la completezza, la correttezza e la veridicità delle informazioni pubblicate. A questo scopo il Consiglio di Amministrazione di Banca IFIS S.p.A. ha approvato uno specifico Processo di informativa al pubblico Pillar 3. Il Processo prevede tra l altro che l informativa: attesa la sua rilevanza pubblica, venga approvata dal Consiglio di Amministrazione prima della sua diffusione; venga pubblicata almeno una volta all anno, entro i termini previsti per la pubblicazione del bilancio e quindi entro trenta giorni dalla data di approvazione del bilancio da parte dell Assemblea dei soci; venga sottoposta all attestazione del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari ai sensi dell art. 154 bis del D.Lgs. 58/1998 (Testo Unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria). Il presente documento è redatto sulla base delle informazioni contabili relative all esercizio 2013 e pertanto ancora articolato in conformità alle Nuove disposizioni di vigilanza prudenziale per le banche della Banca d Italia (Circolare n. 263 del 27 dicembre 2006 e successivi aggiornamenti). 5\n8 Gli importi indicati nella presente Informativa, se non altrimenti indicato, sono da intendersi espressi in migliaia di euro. Il pubblica questa informativa al pubblico e gli eventuali successivi aggiornamenti sul proprio sito Internet all indirizzo nella sezione Investitori Istituzionali Risk Management. 6\n9 1. Requisito informativo generale (Tavola 1) Premessa Con la Circolare n. 263 del 27 dicembre 2006 Nuove disposizioni di vigilanza prudenziale per le banche e successivi aggiornamenti, la regolamentazione prudenziale si è dotata di un sistema di regole ed incentivi che consentono di perseguire con maggiore efficacia gli obiettivi di una misurazione più accurata dei potenziali rischi connessi all attività bancaria e finanziaria, nonché del mantenimento di una dotazione patrimoniale più strettamente commisurata all effettivo grado di esposizione al rischio di ciascun intermediario. Nell ambito del cosiddetto secondo pilastro della disciplina trova collocazione il processo ICAAP (Internal Capital Adeguacy Assessment Process), in relazione al quale le banche effettuano una autonoma valutazione della propria adeguatezza patrimoniale attuale e prospettica in funzione dei rischi assunti. La mission e la responsabilità sociale L attività del Gruppo bancario si sviluppa attualmente nei seguenti ambiti operativi: acquisto/finanziamento e gestione dei crediti d impresa (c.d. factoring), in Italia e all estero; l attività all estero è svolta sia attraverso le strutture interne della Capogruppo (Area Internazionale) sia tramite la controllata IFIS Finance; l offerta di supporto finanziario e di gestione del credito è principalmente rivolta al segmento delle Piccole e Medie Imprese, mentre l acquisto a titolo definitivo è volto in prevalenza verso controparti appartenenti alla pubblica amministrazione; acquisto e gestione dei crediti non performing prevalentemente generati da controparti retail; acquisto e gestione dei crediti erariali; raccolta on line sviluppata tramite il conto di deposito rendimax e il conto corrente contomax; tali strumenti, pur non costituendo una specifica linea di business aziendale, per la tipologia di attività e per le dimensioni raggiunte, rientrano a pieno titolo tra i segmenti di operatività della Banca. Complementari a tali attività risultano le attività legate alla tesoreria aziendale i cui contenuti, pur risultando in alcuni momenti particolarmente significativi, non modificano la mission del Gruppo bancario che continua a essere finalizzata a fornire supporto finanziario e di gestione del credito. Con l obiettivo di salvaguardare la propria attività il si ispira all osservanza dei fondamentali principi di correttezza e coerenza per il raggiungimento del miglior risultato economico nel rispetto dei principi etici aziendali ed in ottemperanza alla normativa prevista in materia di responsabilità amministrativa ex d.lgs. 231/2001. Il Gruppo bancario Banca IFIS Alla data del 31 dicembre 2013 il Gruppo bancario Banca IFIS risultava composto dalla Capogruppo e dalla controllata polacca IFIS Finance Sp. z o.o.. La società interamente controllata TF Sec s.r.l. è stata liquidata nel corso del Gli Organi di governo strategico, di gestione e di controllo Il complessivo processo di gestione e controllo dei rischi coinvolge, con diversi ruoli, gli organi amministrativi e di controllo delle società del Gruppo nonché la Direzione Generale della Capogruppo e le strutture operative di tutto il Gruppo. Nel modello adottato dalla Capogruppo Banca IFIS S.p.A.: 7\n10 la funzione di supervisione strategica è svolta dal Consiglio di Amministrazione; la funzione di gestione è svolta dall Amministratore Delegato coadiuvato dal Direttore Generale; la funzione di controllo è svolta dal Collegio Sindacale. Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo riveste un ruolo centrale nell organizzazione societaria in quanto organo deputato alla determinazione degli indirizzi e degli obiettivi aziendali strategici e alla verifica della loro attuazione, all applicazione dei piani industriali e di operazioni strategiche, dettando inoltre i principi dell attività di direzione e coordinamento delle società del, nell interesse dei Soci. Esso svolge una funzione di vigilanza in ordine al raggiungimento degli obiettivi strategici della Banca e del Gruppo nel suo complesso. L Organo con Funzione di Gestione é responsabile dell attuazione degli orientamenti strategici e delle linee guida definiti dal Consiglio di Amministrazione cui riporta direttamente in proposito e definisce i processi di gestione, controllo e mitigazione dei rischi. Il Collegio Sindacale vigila sull osservanza della legge e dello statuto, sul rispetto dei principi di corretta amministrazione ed in particolare sull adeguatezza della struttura organizzativa. Svolge, inoltre, i compiti di controllo che la legge e lo statuto gli affidano, verificando la correttezza delle procedure contabili e valutando il grado di efficienza e di adeguatezza del Sistema dei Controlli Interni. Il sistema dei controlli interni Il Sistema dei Controlli Interni del ha l obiettivo di assicurare una corretta informativa ed un adeguata copertura di controllo su tutte le attività e, in particolare, nelle aree di maggiore rischio aziendale. Nell ambito delle valutazioni effettuate in sede di redazione dell ultimo resoconto ICAAP (Internal Capital Adequacy Assessment Process) e in applicazione della disciplina del cosiddetto Secondo Pilastro, la maggiore rilevanza è stata valutata per il rischio di credito, il rischio operativo, il rischio di liquidità e quello reputazionale. Sono stabilmente presidiati, inoltre, i rischi di tasso, di concentrazione e di mercato e, più in generale, tutti i principali rischi normativi ed economici. Il Sistema dei Controlli Interni del è costituito dalle regole, dalle procedure e dalle strutture organizzative che mirano ad assicurare il rispetto delle strategie aziendali e il conseguimento delle seguenti finalità: efficacia ed efficienza dei processi aziendali (amministrativi, produttivi, distributivi, ecc.); salvaguardia del valore delle attività e protezione dalle perdite; affidabilità e integrità delle informazioni contabili e gestionali; conformità delle operazioni con la legge, la normativa di vigilanza, le politiche, i piani, i regolamenti e le procedure interne nonché i Codici (Etico, di Autodisciplina, ecc.) fatti propri dal Gruppo. I controlli coinvolgono, con diversi ruoli, gli Organi aziendali delle società del Gruppo, la Direzione Generale della Capogruppo e tutto il personale del Gruppo. Di seguito sono evidenziate alcune tipologie: i controlli di linea, diretti ad assicurare il corretto svolgimento delle operazioni. Essi sono effettuati dalle stesse strutture operative o incorporati nelle procedure ovvero eseguiti nell ambito dell attività di back office; i controlli sulla gestione dei rischi, che hanno l obiettivo di concorrere alla definizione delle metodologie di misurazione del rischio, di verificare il rispetto dei limiti assegnati alle varie funzioni operative e di controllare la coerenza dell operatività delle singole aree operative con gli obiettivi di rischio-rendimento assegnati. Essi sono affidati a strutture diverse da quelle operative; 8\n11 l attività di revisione interna, volta a individuare andamenti anomali, violazioni delle procedure e della regolamentazione nonché a valutare la funzionalità del complessivo sistema dei controlli interni. Essa è condotta nel continuo, in via periodica o per eccezioni, da struttura diversa e indipendente da quelle operative, anche attraverso verifiche in loco. Gli Organi societari promuovono una cultura aziendale che valorizzi la funzione di controllo: tutti i livelli di personale all interno dell organizzazione devono essere consapevoli del ruolo ad essi attribuito nel sistema dei controlli interni ed esserne pienamente coinvolti. Al Consiglio di Amministrazione della Capogruppo è affidato il compito di approvare gli orientamenti strategici e le politiche di gestione del rischio, di approvare la struttura organizzativa della Banca, di definire le linee di indirizzo del sistema di controllo interno della Banca e delle società controllate nonché di verificare che l assetto dei controlli interni risulti coerente con la propensione al rischio prescelta. Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo inoltre si assicura che venga definito un sistema informativo corretto, completo e tempestivo, e che sia assicurata la funzionalità, l efficienza e l efficacia dello SCI. Effettua valutazioni periodiche e, ove necessario, adotta idonee misure correttive. Tra i principali attori del sistema dei controlli interni svolge un ruolo di primaria importanza il Comitato Controllo e Rischi della Capogruppo, formato da amministratori non esecutivi (in prevalenza indipendenti), che ha il compito di supportare, con un adeguata attività istruttoria, le valutazioni e le decisioni del Consiglio di Amministrazione relative al Sistema di controllo interno e gestione dei rischi, nonché quelle relative all approvazione delle relazioni finanziarie periodiche. Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha inoltre individuato nell Amministratore Delegato l amministratore esecutivo incaricato di sovrintendere alla funzionalità del sistema di controllo interno. L Amministratore Delegato, avvalendosi in particolare del Direttore Generale e del Responsabile della Funzione Internal Audit, assicura un efficace gestione dell operatività e dei rischi connessi; verifica nel continuo la funzionalità, l efficacia e l efficienza complessiva dello SCI, adeguandolo ove opportuno; individua e valuta i fattori di rischio; definisce i compiti delle unità di controllo e i relativi flussi informativi. Banca IFIS, sensibile all esigenza di assicurare condizioni di trasparenza e correttezza nella conduzione dell attività aziendale, a tutela del proprio ruolo istituzionale e della propria immagine, delle aspettative degli azionisti e di coloro che lavorano per e con la Banca, ha ritenuto inoltre conforme alle proprie politiche aziendali procedere all attuazione del Modello organizzativo e di gestione previsto dal d.lgs. 231/2001. In tale ambito la Banca ha quindi istituito l Organismo di Vigilanza, formato da componenti del Consiglio di Amministrazione e dal Responsabile della Funzione Internal Audit. La Funzione Internal Audit esercita la propria azione di controllo, sia sulla Capogruppo sia sulle Controllate, affinché i principali rischi afferenti alle stesse risultino correttamente identificati, nonché adeguatamente misurati, gestiti e monitorati, ai fini di una sana e corretta gestione del Gruppo. L attività della Funzione Internal Audit è volta, da un lato, a controllare in un ottica di controlli di terzo livello, anche con verifiche in loco, il regolare andamento dell operatività e l evoluzione dei rischi, e, dall altro, a valutare la completezza, l adeguatezza, la funzionalità e l affidabilità della struttura organizzativa e delle altre componenti del sistema dei controlli interni, portando all attenzione degli Organi aziendali della Capogruppo e delle Controllate i possibili miglioramenti. La Funzione Risk Management è separata sotto il profilo organizzativo dalla Funzione Internal Audit e dalla Funzione Compliance ed Antiriciclaggio. Inoltre, non è coinvolta nei processi di assunzione del rischio. A far data da Gennaio 2014, il responsabile della Funzione Risk Management (Chief Risk Officier) dipende gerarchicamente dell Amministratore Delegato. In ogni caso, ha accesso diretto al Consiglio di Amministrazione ed al Collegio Sindacale e comunica con 9\n12 essi senza restrizioni o intermediazioni. La Funzione Risk Management di Capogruppo ha la missione di: identificare i rischi rilevanti cui la capogruppo e le società del gruppo sono esposte; misurare/valutare e monitorare i rischi rilevanti; garantire una visione olistica e integrata dei rischi cui il gruppo nel suo complesso e le società che lo compongono sono esposte e assicurarne un adeguata informativa agli organi di governo. Completano i controlli di secondo livello la Funzione Compliance e Antiriciclaggio della Capogruppo la quale ha la missione di presiedere, secondo un approccio risk based, alla gestione del rischio di non conformità con riguardo a tutta l attività aziendale e di prevenire e contrastare la realizzazione di operazioni di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo. Ciò, attraverso la valutazione dell adeguatezza delle procedure interne a prevenire la violazione di norme esterne (leggi e regolamenti) e di autoregolamentazione (ad esempio codici di condotta e codici etici) applicabili alle società del gruppo (Banca IFIS compresa). La Funzione Compliance e Antiriciclaggio della Capogruppo, nello svolgimento delle attività di propria competenza, opera in un perimetro che ricomprende le normative che impattano sull operatività bancaria. A far data da Gennaio 2014, il responsabile della Funzione Compliance e Antiriciclaggio dipende gerarchicamente dell Amministratore Delegato. In ogni caso, ha accesso diretto al Consiglio di Amministrazione ed al Collegio Sindacale e comunica con essi senza restrizioni o intermediazioni. Banca IFIS ha inoltre adottato specifiche misure a presidio del rischio di errata informativa finanziaria: le previsioni statutarie in tema di dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, la nomina del Dirigente Preposto ed il Regolamento del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, approvato dal Consiglio di Amministrazione, costituiscono, insieme al corpus delle procedure amministrativo-contabili, il complesso di tali misure. Nelle sezioni che seguono si riportano i risultati, in termini di obiettivi e politiche di gestione, del processo di mappatura dei rischi rilevanti (quantificabili e non) secondo le indicazioni del Titolo IV, Cap.1, Allegato A della Circolare 263/06. 10\n13 Informativa qualitativa Per ciascuna categoria di rischio (comprese quelle considerate nelle tavole seguenti), le banche pubblicano obiettivi e politiche di gestione del rischio soffermandosi, in particolare: a) sulle strategie e sui processi per la gestione di tali rischi; b) sulla struttura e sull organizzazione della pertinente funzione di gestione del rischio; c) sull ambito di applicazione e sulle caratteristiche dei sistemi di misurazione e di reporting del rischio; d) sulle politiche di copertura e di attenuazione del rischio, sulle strategie e sui processi per la verifica continuativa della loro efficacia. Rischio di credito Rappresenta il rischio di perdita derivante dall insolvenza o dal peggioramento del merito creditizio delle controparti affidate dalla Banca. L attività del Gruppo bancario si sviluppa attualmente negli ambiti operativi dianzi descritti (sezione La mission e la responsabilità sociale ). L attività di acquisto e gestione dei crediti d impresa (c.d. factoring) si caratterizza per l assunzione diretta di rischio derivante dalla concessione di finanziamenti e anticipazioni, nonché di eventuale garanzia, sui crediti commerciali a favore prevalentemente delle piccole-medie imprese, in attuazione delle strategie di sviluppo definite e perseguite dal Gruppo. Alla tradizionale attività di factoring si affianca l attività di acquisizione di crediti di natura finanziaria (Distressed Retail Loan ovvero non performing loans), commerciale e fiscale di difficile esigibilità. La controparte cedente è principalmente costituita da banche, istituzioni finanziarie, procedure concorsuali e aziende commerciali. In considerazione delle particolari attività svolte dalle società del Gruppo, il rischio di credito configura l aspetto più rilevante della rischiosità complessiva assunta. Il mantenimento di un efficace gestione del rischio di credito costituisce un obiettivo strategico per il ed è perseguito adottando strumenti e processi integrati al fine di assicurare una corretta gestione del credito in tutte le sue fasi (istruttoria, concessione, monitoraggio e gestione, intervento su crediti problematici). A fronte di eventuali surplus di liquidità disponibile il effettua operazioni di deposito a brevissimo termine con controparti bancarie di elevato merito creditizio. In relazione alle caratteristiche delle controparti affidate, alla breve durata delle operazioni ed agli importi contenuti, il rischio di credito assunto a fronte di tali attività risulta essere particolarmente contenuto. Nel corso del 2013 è proseguita l attività di acquisto di titoli obbligazionari classificati tra le attività finanziarie disponibili per la vendita (Available for Sale) o detenute fino a scadenza (Held to Maturity). Tali attività finanziarie, che in virtù della loro classificazione rientrano nel perimetro del banking book anche se al di fuori della tradizionale attività di impiego della Banca, sono fonte di rischio di credito. Tale rischio si configura nell incapacità da parte dell emittente di rimborsare a scadenza in tutto o in parte le obbligazioni sottoscritte. I titoli detenuti dal sono peraltro costituiti quasi esclusivamente da titoli di stato italiani e, per una quota marginale, da obbligazioni bancarie. La vita residua media del portafoglio complessivo è pari a circa ventitré mesi e durata massima per singola attività inferiore a cinque anni. L ulteriore sviluppo dell attività di acquisto di titoli obbligazionari non configura una modifica dell orientamento strategico del Gruppo. La natura del portafoglio titoli, originariamente detenuto per esigenze di tutela del rischio di liquidità derivante dalla potenziale volatilità della raccolta on line introdotta con il prodotto rendimax e dalla potenziale instabilità dei mercati osservata sul mercato 11\n14 interbancario tradizionale negli ultimi esercizi, si è gradualmente modificata nel tempo, sia in funzione della dimensione e composizione della raccolta on line, significativamente cresciuta nell importo complessivo e fortemente stabilizzata dalla crescente componente vincolata, sia in funzione delle maggiori possibilità di funding derivanti dagli interventi straordinari decisi dalle autorità di politica monetaria negli ultimi anni che, senza sottrarre risorse finanziarie alla principale attività creditizia a favore delle imprese, presenta interessanti opportunità in termini di marginalità. La costituzione di un portafoglio di attività prontamente liquidabili risponde inoltre all opportunità di anticipare l evoluzione tendenziale della normativa prudenziale in relazione al governo e gestione del rischio di liquidità (Basilea 3). Non è posta in essere dal Gruppo alcuna attività in prodotti derivati su crediti. Politiche di gestione del rischio di credito: aspetti organizzativi. Il rischio di credito nell attività di factoring è generato come conseguenza diretta del finanziamento alle imprese clienti e dell eventuale concessione da parte del Gruppo di garanzie contro l insolvenza del debitore ceduto. La sua gestione avviene in due momenti distinti del processo del credito: nella fase di valutazione iniziale dell operazione e, in caso di conclusione della stessa con esito positivo, nel corso di tutto il perdurare del rapporto con le controparti cedentedebitore. Al fine di elevare la qualità creditizia del proprio portafoglio crediti, Banca IFIS ha ritenuto opportuno concentrare le fasi principali relative all assunzione e al controllo del rischio dell attività di factoring presso la Direzione Generale della Banca ottenendo così, mediante la specializzazione delle risorse e la separazione delle funzioni a ogni livello decisionale, un elevata omogeneità nella concessione del credito e un forte monitoraggio delle singole posizioni. Ciò resta vero anche con riferimento alla controllata IFIS Finance, le cui decisioni sono assunte nell ambito del perimetro operativo ed organizzativo definito dalla Capogruppo Banca IFIS. Nella prima fase del processo di gestione del rischio, la struttura organizzativa preposta ha il compito di valutare il merito creditizio delle controparti cedente e debitore, la natura del rapporto commerciale che li lega e la qualità del credito oggetto di cessione. Un sistema di deleghe e poteri deliberativi a più livelli attribuisce agli analisti di maggiore esperienza la facoltà di assumere rischi progressivamente crescenti, ma per importi che restano comunque contenuti. Rischi di importo maggiore possono essere assunti dai responsabili di servizio e di area. Per importi più elevati i poteri sono esclusivamente attribuiti al Direttore Generale, all Amministratore Delegato, al Comitato Fidi ed infine al Consiglio di Amministrazione. Le Filiali della Banca non hanno autonomia deliberativa nell assunzione del rischio di credito. Ad esse compete lo sviluppo del business sul territorio e la gestione delle relazioni con la clientela. In tale contesto viene attribuita alle Filiali, nei limiti e con le modalità stabilite in delibera da parte degli organi competenti di Direzione, la gestione dell ordinaria operatività dei rapporti con la clientela sotto il costante monitoraggio delle strutture di Direzione Generale. Risorse qualificate e specializzate seguono l evoluzione del rapporto sotto i diversi aspetti: dalle cessioni alle anticipazioni, dalla gestione amministrativa del credito agli incassi, dalla rilevazione degli eventuali segnali di anomalia alla verifica e definizione delle iniziative più opportune per il recupero del credito, anche con l eventuale supporto dell Area Legale. Come precedentemente specificato, il opera anche nell acquisto di crediti di difficile esigibilità nelle seguenti aree di business: crediti fiscali acquisiti di norma da procedure concorsuali e vantati nei confronti dell Amministrazione Finanziaria dello Stato; crediti finanziari acquisiti da società di credito al consumo, banche e società di leasing; crediti commerciali acquisiti da procedure concorsuali e aziende. La fase di acquisizione delle diverse tipologie di crediti rappresenta un primo aspetto fondamentale del processo del credito, essa è preceduta da una approfondita attività di due 12\n15 diligence svolta da personale altamente qualificato, tesa a valutare la qualità del portafoglio oggetto di cessione, nonché gli impatti organizzativi. Successivamente alla fase di due diligence vengono fissate le condizioni economiche di offerta/acquisto del portafoglio crediti e definite le modalità di gestione interna (analitica o massiva) con i relativi impatti sulle strutture operative. Per l incasso dei crediti di difficile esigibilità (DRL) il Gruppo banca IFIS si avvale, oltre che di un ufficio legale interno e di una diffusa e collaudata rete di società di esazione operante sull intero territorio nazionale, nonché di una rete di agenti. Questa struttura, unitamente a numerosi legali domiciliati presso i Tribunali, assicura il massimo della flessibilità ed un azione efficace e puntuale nel recupero di tutte le categorie di crediti. Il pone particolare attenzione alla concentrazione del rischio di credito con riferimento a tutte le società del Gruppo sia a livello individuale che consolidato. Il Consiglio di Amministrazione di Banca IFIS ha impegnato l Alta Direzione ad agire in funzione di un contenimento dei grandi rischi. In linea con le indicazioni del Consiglio sono sottoposti a monitoraggio in via sistematica anche le posizioni a rischio che, pur non raggiungendo il 10% del patrimonio di vigilanza, impegnano il Gruppo in misura rilevante. Sistemi di gestione, misurazione, controllo e reporting. La procedura operativa del che regola il processo del credito nell ambito dell attività tradizionale di factoring, sottoposta a revisione nel corso dell esercizio, richiede espressamente una valutazione puntuale ed analitica di tutte le controparti coinvolte nel rapporto, sia sul lato cliente-cedente che debitore. Nell attività di factoring il rischio di credito è presidiato nel continuo con l ausilio di procedure e strumenti che consentono una tempestiva individuazione delle posizioni che presentano particolari anomalie. L analisi puntuale del rischio effettuata da team di specialisti qualificati è affiancata anche dall utilizzo di valutazioni sintetiche espresse dal Sistema di Internal Rating (SIR). Infatti in fase di valutazione il SIR permette di attribuire a cedenti e debitori uno score sintetico di bilancio e di centrale rischi che ne sintetizza la potenziale rischiosità, nonché la verifica di eventuali protesti e pregiudizievoli. Superata con esito positivo la fase di valutazione, il SIR, alimentato nel continuo da banche dati selezionate, permette di monitorare il rischio di credito connesso alle controparti acquisite. Protesti, pregiudizievoli o segnalazioni di sofferenza rappresentano fenomeni che inducono a blocchi automatici dell operatività. L analisi che ne consegue è finalizzata a valutare la gravità delle anomalie, l eventuale temporaneità delle difficoltà riscontrate e quindi a decidere se proseguire il rapporto oppure rientrare dalle esposizioni segnalate. Allo stato attuale, in relazione alla tipicità di alcune banche dati utilizzate (Centrale dei Rischi, protesti e pregiudizievoli, ecc.), il SIR è pienamente operativo, sia nella fase di valutazione che di monitoraggio, per le controparti domestiche o comunque con sedi italiane. Per le altre controparti viene utilizzato in sede di valutazione solamente il modulo di analisi bilancio e, se la controparte ha rapporti con altre banche italiane, il modulo Centrale Rischi. Con riferimento alle attività afferenti al business Distressed Retail Loan e all acquisto di crediti fiscali da procedure concorsuali, al fine di assicurare un sempre più efficiente controllo delle operazioni poste in essere, sono continuati gli investimenti in sistemi informativi utili al monitoraggio di tali portafogli. Assumono particolare rilievo le operazioni di acquisto di crediti di difficile esigibilità classificati, sin dalla fase di acquisto, tra le partite deteriorate. Trattasi di crediti di natura finanziaria (acquisiti da società di credito al consumo, banche e società di leasing) e, in misura marginale, da crediti di natura commerciale (acquisiti da procedure concorsuali e aziende) che, in relazione alle 13\n16 caratteristiche del credito e del cedente, vengono opportunamente classificate in portafogli omogenei per caratteristiche gestionali e modalità di recupero (giudiziale o stragiudiziale). In particolare, sono individuate le seguenti modalità di gestione: gestione massiva, caratterizzata da un attività di recupero stragiudiziale svolta prevalentemente da società di recupero specializzate; gestione analitica con recupero giudiziale dei crediti prevalentemente mediante l ausilio di studi legali esterni specializzati. Con riferimento a tali crediti vi sono sistematiche attività di monitoraggio dei i flussi di cassa generati dalle attività di recupero, i quali vengono utilizzati anche a fini di backtesting del modello di simulazione dei flussi di incasso attesi, ovvero delle previsioni analitiche formulate dai gestori delle singole posizioni. In relazione al rischio di credito connesso al portafoglio titoli obbligazionari, ricordando che esso è costituito quasi esclusivamente da titoli di stato italiani e, in misura marginale, da obbligazioni bancarie di durata contenuta, il è costantemente impegnato nel monitoraggio della qualità creditizia degli emittenti dei titoli detenuti. La composizione del portafoglio titoli obbligazionari è oggetto di periodico reporting al Consiglio di Amministrazione ed all Alta Direzione della Banca predisposto dalla funzione Risk Management per i vertici aziendali. Nell ambito dei principi Basilea 2 per la determinazione del requisito patrimoniale a fronte dei rischi di credito di primo pilastro, la Banca ha scelto di avvalersi del Metodo Standardizzato. Tecniche di mitigazione del rischio di credito Nell ambito dell attività di factoring, qualora la tipologia e/o qualità del credito ceduto non risultino pienamente soddisfacenti o, più in generale, il cliente cedente non risulti di merito creditizio sufficiente, è prassi consolidata, a maggior tutela del rischio di credito assunto dal Gruppo nei confronti del cliente cedente, acquisire garanzie fideiussorie aggiuntive da parte di soci o amministratori dei clienti cedenti. Per quanto riguarda i debitori ceduti nei rapporti di factoring, ove si ritiene che gli elementi di valuta-zione disponibili sul debitore ceduto non siano adeguati per una corretta valutazione/assunzione del rischio di credito connesso alla controparte debitrice, o piuttosto che l ammontare di rischio proposto superi i limiti individuati nella valutazione della controparte, si acquisisce idonea copertura dal rischio di default del debitore ceduto. La copertura prevalentemente utilizzata su debitori ceduti esteri con operatività pro soluto è realizzata attraverso garanzie rilasciate da factors corrispondenti e/o polizze assicurative sottoscritte con operatori specializzati. In relazione all operatività in crediti di difficile esigibilità (Distressed Retail Loan ed acquisto di crediti fiscali da procedure concorsuali), ed al relativo modello di business non vengono di norma poste in essere azioni volte ad acquisire copertura a fronte dei rischi creditizi. Attività finanziarie deteriorate Con riferimento all attività di factoring, l operatività della relazione con la clientela è costantemente monitorata dai competenti uffici di Direzione, sia sulla base delle evidenze andamentali del rapporto sia degli strumenti di monitoraggio attivati sulle controparti a rischio (Centrale dei Rischi, protesti, pregiudizievoli ecc.). In caso di anomalie andamentali e/o elementi pregiudizievoli sulla controparte il rapporto viene posto in osservazione e la gestione della relazione da parte della Filiale è posta sotto la diretta supervisione dell Area Gestione Crediti della Direzione, fino al superamento degli elementi di anomalia riscontrati. In caso di deterioramento della situazione e/o di criticità più marcate i rapporti passano sotto la gestione diretta dell Area Crediti Problematici Servizio Posizioni Sorvegliate finalizzata, sulla base 14\n17 delle dovute valutazioni di merito e di opportunità, al mantenimento della posizione fino a superamento delle criticità, o al rientro della posizione. Sulla base degli elementi di giudizio disponibili viene inoltre valutata l eventuale classificazione della controparte a incaglio soggettivo o sofferenza. La gestione delle posizioni deteriorate, siano esse incagli o sofferenze, è di norma affidata all Area Crediti Problematici Servizio Contenzioso che provvede alla messa in atto delle attività ritenute più idonee per la tutela e il recupero del credito, con reporting periodico all Alta Direzione ed al Consiglio di Amministrazione. Ove si riscontri la possibilità di una positiva soluzione delle difficoltà evidenziate dal cedente e/o debitore con adeguate tutele del rischio di credito per la Banca, la posizione può essere ristrutturata e riaffidata al Servizio Posizioni Sorvegliate per monitorarne il regolare decorso o, ove ne ricorrono i presupposti, direttamente all Area Clienti. Le valutazioni sulle rettifiche di valore analitiche, su proposta del Servizio Contenzioso, sono effettuate dall Alta Direzione e sottoposte al Consiglio di Amministrazione per l approvazione. Processo omologo viene attivato, in linea di principio, anche per IFIS Finance Sp. Z o. o.. E opportuno tuttavia tenere conto della presenza marginale di attività deteriorate con riferimento alla società controllata. Una quota rilevante dei crediti Distressed Retail Loan sono classificati tra le partite deteriorate. L acquisto dei crediti a valori sensibilmente inferiori all importo nominale e gli incassi di norma superiori al prezzo pagato minimizzano il rischio di perdita. Relativamente ai crediti deteriorati acquistati e non ancora incassati il valore nominale residuo complessivo del portafoglio è di circa milioni di euro, tali crediti il cui valore nominale storico alla data d acquisto era di circa milioni di euro, sono stati acquistati a fronte di un corrispettivo pagato di circa 124 milioni di euro che corrisponde ad un prezzo medio pari al 2,9% del valore nominale storico. Nel corso dell esercizio 2013 sono stati acquistati circa 464 milioni di euro ad un prezzo medio del 4,57%, dei 464 milioni complessivi circa 16,8 milioni sono rappresentati da crediti acquistati con già in essere piani cambiari sottoscritti dal debitore, per tale tipologia di crediti il prezzo medio di acquisto si è attestato al 33,45%. Il portafoglio complessivo dei crediti deteriorati acquistati e non ancora incassati presenta un anzianità complessiva media ponderata di circa 33 mesi rispetto alla data di acquisizione degli stessi. Complessivamente gli incassi previsti risultano allineati agli incassi realizzati. Per quanto attiene alla gestione massiva (crediti gestiti in via stragiudiziale) l evoluzione degli incassi realizzati su base annua ha segnato uno scostamento medio negativo di circa l 8% rispetto ai flussi di cassa previsti dal modello di previsione (media ponderata per importi), ed uno scostamento medio positivo del 21% rispetto alle previsioni di recupero effettuate dal gestore sul portafoglio in gestione analitica (lavorazioni giudiziali). Complessivamente gli incassi previsti risultano allineati agli incassi realizzati. Rileva inoltre evidenziare come complessivamente a chiusura esercizio 2013 vi sono in essere piani cambiari a scadere per circa 112 milioni di euro. Nel caso in cui i crediti DRL siano classificati a sofferenza, o si verifichino casi di perdite obiettive di valore, le variazioni del costo ammortizzato calcolato attualizzando i nuovi flussi di cassa al tasso effettivo originario rispetto al costo ammortizzato del periodo precedente, vengono iscritte nella voce 130 Rettifiche/riprese di valore su crediti. I crediti DRL sono valutati al costo ammortizzato; i flussi di cassa attesi sui quali si basa il calcolo del costo ammortizzato sono stimati mediante l utilizzo di un modello statistico le cui basi parametriche sono frutto delle serie storiche di recupero proprietarie per quanto attiene la c.d. gestione massiva e delle previsioni effettuate dall analista per quanto attiene la c.d. gestione analitica. 15\n18 Società controllate La controllata IFIS Finance opera in autonomia nel rispetto delle politiche di rischio e dei principi generali definiti dalla Capogruppo, delle autonomie operative attribuite nonché dei limiti di rischio controparte dalla stessa indicati, ove previsto, a livello consolidato e individuale. La controllata può definire un sistema di deleghe delle proprie autonomie operative sia a soggetti interni alla propria struttura sia a soggetti della Capogruppo coinvolti nei processi operativi di erogazione e utilizzo del credito. L attuazione del sistema delle deleghe della controllata è subordinato al preventivo benestare del Consiglio di Amministrazione della Capogruppo. Rischio di controparte Rappresenta il rischio che la controparte di una transazione, avente ad oggetto strumenti finanziari, risulti inadempiente prima del regolamento della transazione stessa. In corrispondenza dello sviluppo dimensionale del portafoglio titoli obbligazionari eligible, e delle correlate operazioni di finanziamento collateralizzato, nel corso del 2013 l operatività in pronti contro termine passivi si è mantenuta su livelli significativi. Tale attività, come già rilevato nell anno 2012, si è tuttavia progressivamente spostata sulla piattaforma MTS e su operazioni di rifinanziamento presso l Eurosistema, con la conseguente progressiva contrazione in termini di impatto del rischio di controparte dovuta alle centralità dei sistemi di regolamento (Cassa di Compensazione e Garanzia e Banca Centrale Europea). Tali dinamiche, associate alle caratteristiche intrinseche dei titoli conferiti a garanzia e alla breve durata delle singole operazioni, hanno concorso alla progressiva contrazione dell esposizione al rischio di controparte. Rischio di mercato Rappresenta il rischio di perdita derivante dai movimenti avversi dei prezzi di mercato (corsi azionari, tassi di interesse, tassi di cambio, prezzi di merci, volatilità dei risk factor, e così via) con riferimento al portafoglio di negoziazione ai fini di Vigilanza (rischi di posizione, regolamento e concentrazione) e all intero bilancio della Banca (rischio di cambio e di posizione su merci). In linea generale, il profilo di rischio finanziario del è originato essenzialmente dal portafoglio bancario, non svolgendo il Gruppo abitualmente attività di trading su strumenti finanziari. L attività di acquisto di titoli obbligazionari che ha caratterizzato l esercizio 2013, tenuto conto della classificazione degli stessi tra le Attività finanziarie disponibili per la vendita e le Attività finanziarie detenute sino a scadenza, rientra nel perimetro del banking book e non configura, quindi, nuovi rischi di mercato. Alla chiusura dell esercizio 2013 rilevano una posizione su un interest rate swap, incluso tra le passività finanziarie del Gruppo, con un mark to market di circa 130 mila euro ed una posizione su un currency swap, incluso tra le attività finanziarie del Gruppo, con un mark to market di circa 10 mila euro. La classificazione dei due derivati tra le attività/passività finanziarie di negoziazione non è espressione della finalità delle operazioni, il cui obiettivo resta quello di mitigare l effetto di possibili oscillazioni dei tassi d interesse e di cambio di riferimento. 16\n19 Rischio operativo Rappresenta il rischio di subire perdite derivanti dall inadeguatezza o dalla disfunzione di procedure, risorse umane, sistemi interni o da eventi esogeni. Rientrano in tale tipologia, tra l altro, le perdite derivanti da frodi, errori umani, interruzioni dell operatività, indisponibilità dei sistemi inadempienze contrattuali, catastrofi naturali. Nel rischio operativo è compreso il rischio legale, mentre non sono inclusi quelli strategici e di reputazione. Il rischio operativo è il rischio di subire perdite derivanti dall inadeguatezza o dalla disfunzione di procedure, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni. Rientrano in tale tipologia le perdite derivanti da frodi, errori umani, interruzioni dell operatività, indisponibilità dei sistemi, inadempienze contrattuali, catastrofi naturali. La gestione del rischio operativo richiede la capacità di identificare il rischio presente in tutti i prodotti, attività, processi, sistemi rilevanti che potrebbero compromettere il raggiungimento degli obiettivi del Gruppo. Rientrano tra i rischi operativi anche i rischi di incorrere in sanzioni giudiziarie o amministrative, perdite finanziarie rilevanti o danni di reputazione in conseguenza di violazione di norme imperative (di legge o di regolamenti, come ad esempio i quadri normativi afferenti trasparenza bancaria, antiriciclaggio, privacy e responsabilità amministrativa delle persone giuridiche) o di autoregolamentazione (ad esempio il Codice di autodisciplina delle società quotate). La possibilità di una corretta gestione del rischio operativo è strettamente connessa alla presenza di assetti organizzativi, procedure operative e supporti informatici adeguati. Elemento centrale è peraltro rappresentato da un adeguata formazione delle risorse. Il è costantemente impegnato nella formazione e crescita professionale delle proprie risorse. Nel corso dell esercizio 2013 è proseguita l attività di rafforzamento dei presidi a fronte dei rischi operativi anche attraverso un progressivo adeguamento dei processi interni finalizzati al monitoraggio e all identificazione delle possibili situazioni di anomalia, nonché è stato avviato un progressivo percorso di irrobustimento metodologico con riferimento all identificazione e misurazione dei rischi operativi, coerente con le market practice di settore. La gestione del rischio operativo sulla controllata polacca è, allo stato attuale, assicurata dallo stretto coinvolgimento della Capogruppo che assume decisioni in ordine alle strategie anche per quanto riguarda la gestione dei rischi. In particolare gli assetti organizzativi e i processi operativi più rilevanti sono definiti e approvati dalla Capogruppo. Per quanto riguarda, infine, la Business Continuity, il si è dotato, di un Piano di Continuità Operativa, ovvero di un insieme di iniziative e contromisure predisposte per contenere le interruzioni di operatività e di servizio entro i limiti consentiti dalle strategie di continuità. Del Piano di continuità operativa fa parte anche il piano di Disaster Recovery predisposto per fronteggiare eventi che comportino l indisponibilità dei sistemi informativi aziendali. Nell ambito dei principi Basilea 2 per la determinazione del requisito patrimoniale a fronte dei rischi operativi di primo pilastro, la Banca ha scelto di avvalersi del Metodo Base. Rischio di concentrazione Rischio derivante da esposizioni verso controparti, gruppi di controparti connesse e controparti del medesimo settore economico o che esercitano la stessa attività o appartenenti alla medesima area geografica. Con riferimento all attività di factoring, il pone particolare attenzione alla concentrazione del rischio di credito. Il Consiglio di Amministrazione della Banca ha impegnato l Alta Direzione ad agire in funzione di un contenimento dei grandi rischi di Gruppo, a fini prudenziali, entro limiti nettamente più stringenti rispetto a quanto consentito dalla normativa di 17\n20 vigilanza. In linea con le indicazioni del Consiglio sono sottoposti a monitoraggio in via sistematica anche le posizioni a rischio che, pur non raggiungendo il 10% del patrimonio di vigilanza, impegnano il Gruppo in misura rilevante. La concentrazione del portafoglio crediti è oggetto di analisi dettagliata e rendicontazione periodica al Consiglio di Amministrazione della Banca nell ambito del Tableau de Bord trimestrale predisposto dalla funzione Risk Management. Considerate la granularità e la tipologia delle posizioni di rischio provenienti dall acquisizione di crediti non performing, il rischio di concentrazione da esse derivante appare trascurabile. Per i crediti fiscali si richiama quanto esposto in altre parti della presente relazione in ordine al rischio di credito nei confronti dello Stato italiano. Contenuto appare infine il rischio di un eccessivo immobilizzo dell attivo derivante da investimenti partecipativi in imprese finanziarie e non finanziarie. Il Gruppo bancario Banca IFIS non è interessato dalla problematica degli investimenti indiretti in equity. Rischio di tasso d interesse Rischio derivante da variazioni potenziali dei tassi di interesse, con riferimento alle attività diverse dalla negoziazione. L assunzione di rischi di tasso d interesse significativi è in linea di principio estranea alla gestione del Gruppo, che si approvvigiona prevalentemente con depositi interbancari (collateralizzati e non) e dalla clientela retail sul conto corrente rendimax. Le operazioni di raccolta interbancaria sono prevalentemente a tasso fisso di brevissima durata. I depositi della clientela sui conti correnti rendimax e contomax sono a tasso fisso per la componente vincolata, e a tasso variabile non indicizzato, rivedi-bile unilateralmente da parte della Banca nel rispetto delle norme e dei contratti, per i depositi liberi a vista e a chiamata. Gli impieghi sulla clientela sono prevalentemente a revoca e a tasso variabile. I tassi d interesse applicati alla clientela tradizionale per i rapporti di factoring sono di norma indicizzati (prevalentemente al tasso euribor a tre mesi) con adeguamento automatico all andamento del costo del denaro. In alcuni casi i tassi d interesse non sono indicizzati ma comunque modificabili unilateralmente dalla Banca anche in questo caso nel rispetto delle norme e dei contratti. Nell ambito dell operatività in crediti di difficile esigibilità Distressed Retail Loan, caratterizzata da un modello di business focalizzato sull acquisto di crediti a valori inferiori rispetto al nominale, rileva un potenziale rischio di tasso d interesse connesso all incertezza sui tempi di incasso. La variabilità della durata dell impiego, a tutti gli effetti considerabile a tasso fisso, assume particolare rilevanza con riferimento ai crediti fiscali, caratterizzati da un alta probabilità di incasso del valore nominale complessivo ma su orizzonti temporali di medio-lungo periodo. In tale ambito e con l obiettivo di un efficace mitigazione del rischio di tasso d interesse, assume particolare rilevanza la corretta valutazione dell operazione nella fase iniziale di acquisto. Tenuto conto della dimensione dell attività di acquisto di crediti di difficile esigibilità, il contributo in termini di rischio di tasso alla posizione complessiva del, ancorché positivo, non è da ritenersi rilevante. Alla chiusura dell esercizio 2013 il portafoglio titoli obbligazionari è composto per una quota pari a circa il trentasette per cento da titoli con rendimenti indicizzati a tassi di mercato e per una quota pari al nove per cento da titoli indicizzati al tasso d inflazione. La parte residua è composta da titoli a tasso fisso e durata contenuta. La durata media finanziaria del portafoglio complessivo si attesta a circa otto mesi. L assunzione del rischio di tasso connesso all attività di raccolta effettuata dalla Tesoreria della Capogruppo avviene nel rispetto delle politiche e dei limiti fissati dal Consiglio di Amministrazione, ed è disciplinata da precise deleghe in materia che fissano limiti di autonomia per i soggetti autorizzati ad operare nell ambito della Tesoreria della Banca. 18\nINFORMATIVA AL PUBBLICO AL 31 DICEMBRE 2015 - PILLAR III\nINFORMATIVA AL PUBBLICO AL 31 DICEMBRE 2015 - PILLAR III Banca IFIS S.p.A. Numero di iscrizione all Albo delle Banche: 5508 Capogruppo del Gruppo bancario Banca IFIS, iscritto all Albo dei Gruppi bancari


THE VAMPIRE DIARIES: [THE ORIGINALS] “THE CASKET GIRLS”: IL RECAP DI THOMAS GALVIN\n[THE ORIGINALS] “THE CASKET GIRLS”: IL RECAP DI THOMAS GALVIN\nL’irriverente Thomas Galvin, in questi anni, ci ha divertito con una rilettura in chiave ironica degli episodi di The vampire diaries, e anche le creature soprannaturali di New Orleans non sono sfuggite alla sua critica mordace.\nProseguite per le graffianti riflessioni di Thomas sull’episodio di The Originals, “The Casket Girls”, andato in onda la settimana scorsa.\nEcco questo è ciò di cui mi piace parlare.\nThe Originals è tornato, e durante la pausa hanno sistemato tutti i problemi che la serie aveva avuto finora.\nKlaus finalmente ha una minaccia valida\nSorpresa, cog***! Davina non tollera più le tue stronzate, e non sei più il Re di una particolare montagna. Le streghe di TVD/TO hanno sempre avuto un rapporto strano con i vampiri. Dovrebbero essere le più potenti, le maggiori contendenti in campo, e invece sembrano essere sempre sottomesse ai nostri amici con le zanne.\nTVD non ha mai spiegato come fosse possibile una cosa del genere. TO invece ha finalmente offerto una spiegazione, anche se questa vale solo per New Orleans: la strega più potente in città ha una cotta per Marcel, ed è disposta ad essere la sua arma letale purché lui non le faccia mancare tele e violinisti. Ma sapete cosa, gente? Davina non supporta più Marcel, e abbiamo finalmente l’opportunità di vedere cosa succede quando c’è una strega a briglie sciolte. Non può uccidere Klaus (o Elijah, o Rebekah). E questo è una cosa sensata sia per ragioni di gerarchie di potere sia per ragioni di trama. Ma Davina ci ha mostrato qualcosa di più importante: la sua abilità nell’avere il pieno controllo su Klaus . Lei può fargli del male, lo può rendere innocuo, lo può persino forzare a trasformarsi in lupo. Lui potrà anche sopravvivere dopo un incontro con Davina, ma sicuramente non ne uscirà come vincitore. Improvvisamente, l’invincibile e imbattibile Klaus è molto ma molto vulnerabile, ed è completamente credibile che non possa semplicemente barare per raggiungere la vittoria. Ancora meglio poi il fatto che Davina sia ancora ingaggiata in uno scontro aperto con le streghe… ed è perfettamente in grado di far loro il c**o. La scena dei 4 colli spezzati al prezzo di uno è stata perfetta, uno di quei momenti a cui abbiamo assistito poco ultimamente.\nNe ha avuto abbastanza del modo di agire di Klaus. Ovvio che questi rimane sempre suo fratello e che lo proteggerà in ogni caso, ma onestamente? Una macchina assassina indistruttibile non ha bisogno di tutta questa grande protezione, quello di cui ha bisogno è di essere preso a schiaffi di tanto in tanto. Elijah è uno di quei pochi personaggi nello show che potrebbero fare una cosa del genere e non subirne le conseguenze, ed è meraviglioso vederlo iniziare a macchinare alle spalle di Klaus. Inoltre, andrà a colpire Hayley, sempre più spesso, come il pugno di un dio arrabbiato. E quando scoprirà che Hayley sta aiutando Sophie a riportare in vita il suo vecchio amore? Prevedo del sesso vampiresco molto animoso.\nIl suo è stato il secondo miglior momento dell’episodio della scorsa settimana. Di tutti, Rebekah è quella che ha perso di più a causa delle tendenze omicide di Klaus. Ed è meraviglioso vederglielo realizzare, e prendere il controllo di questa situazione. Sarebbe molto facile per lei assumere il ruolo di damigella in pericolo, e aspettare che Marcel cambi schieramento e la venga a salvare dal fratello grande e cattivo. Ed è fantastico invece vederla decidere di mandarli al diavolo entrambi. Sta per esserci un nuovo Re a New Orleans, e potete chiamarla Regina.\nSono ufficialmente nel Team Ravina.\nCi sono ancora dei piccoli problemi con l’episodio (l’esposizione nel dialogo, e quell’incantesimo del “lol non è morta sta solo dormendo” non è stato realizzato come mi sarebbe piaciuto, ma nel complesso, è stato un episodio tosto, e ha dato un segnale incoraggiante per quanto riguarda il resto della serie. Ottimo lavoro, The Originals, ottimo lavoro sul serio.\nPubblicato da Martina Marastoni a 19:35:00


Crea biglietti da visita verticali Ospitalità, catering\nPerché creare biglietti da visita verticali Ospitalità, catering?\nChe tipo di carta dovrei usare per creare dei biglietti da visita verticali Ospitalità, catering?\nRaccomandiamo caldamente di utilizzare lo stesso font per tutti i testi presenti sul biglietto. Usare troppi font diversi rende la lettura difficoltosa. Per far risaltare alcune parti – come ad esempio il tuo nome – ti raccomandiamo di utilizzare font di dimensioni diverse (non meno di 7 pt), il corsivo e il grassetto. Con i modelli di logogenie per i biglietti da visita Ospitalità, catering, sono gli esperti a fare il lavoro. Il nostro team di grafici hanno scelto le dimensioni e gli effetti perfetti per te.\nQuale modello dovrei usare per i miei biglietti da visita Ospitalità, catering?\nQuanto costa un biglietto da visita verticale Ospitalità, catering?


Hotel Ristorante Panoramico Saludecio\nPiazza Gioco del Pallone 1, 47835 Saludecio, Italia\nambiente accogliente, personale disponibile, buono il cibo che comprende primi, secondi, contorni e pizze di ogni genere. bella la vista che da sulle colline per finire alla costa adriatica.\nHotel Ristorante Panoramico - Saludecio\nRistorante che al netto della vista non offre molto. Poca scelta e piatti classici eseguiti senza qualità. Servizio scarso.\nHanno guadagnato un punticino in più per la buona qualità del cibo non di certo per la cortesia del proprietario (penso) alla cassa, ora vi spiego: Un giro nel paesino e poi a mangiare nella terrazza molto bella di questo ristorante. Premesso che ha avevamo pranzato tardi e per cena ci bastava fare un assaggino, un primo ed un secondo... Altro\nMolti motivi ti possono portare sulle colline romagnole in una calda giornata estiva...in questo caso i murales che colorano le strette vie e le piazzette del Borgo di Saludecio.E dopo averne fatto una scorpacciata perché non sostare sulla incantevole e fresca terrazza del ristorante Panoramico e gustare con la tipica ruvida gentilezza romagnola dei buoni piatti? Accompagnati da un corposo... Altro\nNormalissimo albergo anni 70... niente di eccitante ma comodo per una pizza al volo per poi partecipare agli eventi di Saludecio. ... Sinceramente noi abbiamo mangiato la pizza direi buona , mentre mangiavo la mia attenzione era catturata da una tagliata in fase di cottura ( la griglia è situata in un angolo della sala), dall'aspetto sembrava appetitosa... Quello che... Altro\nBellissima la posizione, tramonto da favola mentre si cena sulla terrazza;cibo semplice e onesto ma buono. Un po' di disorganizzazione a locale pieno, ma ci può stare.\nBella la posizione panoramica sulla valle e affacciata sulla porta delle mura di Saludecio. Il ristorante però lascia a desiderare sia per la qualità, sia per i tempi, sia per il servizio veramente approssimativo e perfino a tratti scorbutico. Come albergo la situazione non migliora molto, con camere spaziose ma che necessiterebbero di un cospicuo intervento di ammodernamento.\nSiamo stati accolti quasi come se dessimo fastidio (in effetti eravamo gli unici clienti e solo in seguito se ne é aggiunto un terzo). Il servizio al tavolo quasi da mensa. Per esempio abbiamo ordinato acqua gasata (e puntualmente ci é arrivata naturale) e vino e ci é stato portato solo un bicchiere a testa. La pasta (tagliatelle ai funghi)... Altro\nSpinti dalla fame ci siamo affidati ai consigli di un gentile passante il quale tra le varie proposte ci ha accennato anche questo ristorante. A primo impatto devo dire che sembrava chiuso e abbandonato a se stesso.. ma ci siamo comunque addentrati. Locale vuoto, ma per caritá.. trattasi comunque di un paesino fuori porta e in stagione non propriamente turistica.... Altro\nPrima volta, consigliato da amici. Sono rimasta colpita innanzitutto dalla posizione, situato vicino al centro storico di Saludecio e gode di un'ottima vista panoramica. Il locale è carino, niente di esagerato, molto essenziale. Abbiamo ordinato due tagliate, una con lardo di colonnata e una all'aceto balsamico, miele e carciofi. Porzioni abbondanti e la carne era strepitosa. Per dessert abbiamo ordinato... Altro\nCampeggio Riccione Bar Ristorante, Riccione - A Mareina, Rimini - Ristorante il Pesce Innamorato, Rimini - Hokkaido Restaurant, Santarcangelo di Romagna - Ristorante Osteria Amici Miei, Monte Colombo - Loca, Riccione - Ristorante Cinese La Grande Muraglia, Riccione - Pizzeria La Rustica, Santarcangelo di Romagna - Il Guazzetto, Cattolica - Trattoria La Barcaccia, Verucchio -


SCENARIO/ L'Italia e la chance dei "nuovi imperi"\nLa creazione di nuove aree di mercato integrato, spiega CARLO PELANDA, è il nuovo modo per fare imperi. L’Italia può trarre dei vantaggi dal Ttip, ma a una condizione 29 dicembre 2015 - agg. 31 dicembre 2015, 16.36 Carlo Pelanda\nIl 2016 sarà un anno cruciale per il tentativo di creare un mercato globale delle democrazie. L’accordo di libero scambio con elementi di mercato unico tra 12 nazioni del Pacifico, tra cui Stati Uniti, Giappone, Messico, Canada, Australia, Nuova Zelanda, ecc., in sigla Tpp, attende le ratifiche dei Parlamenti. Un accordo più strutturato è in negoziazione, dal luglio 2013, tra Ue e Stati Uniti, in sigla Ttip, e sta entrando in fase finale. Le due aree Tpp+Ttip valgono circa il 67% del Pil mondiale, includono nazioni democratiche, con due sole eccezioni, ed escludono Cina e Russia.\nLa Cina, spaventata dal dover rinegoziare l’accesso al nuovo mercato senza poter continuare la concorrenza sleale, ha avviato nel 2015 una propria area di libero scambio e sia lusinga, sia ricatta molte nazioni affinché non aderiscano al Tpp. Inoltre, cerca di condizionare gli europei, con investimenti, affinché non firmino il Ttip. La Russia è perfino più spaventata: resterebbe isolata e dovrebbe dipendere da una Cina che ha l’intenzione di dominarla nel futuro. I recenti comportamenti sia aggressivi, sia collaborativi di Mosca sono molto influenzati dall’obiettivo di mostrare ad America ed Europa l’utilità di includere in qualche modo la Russia.\nDue motivi spingono Tpp e Ttip. Economico: necessità per le democrazie di stimolare la crescita rendendo più fluido un mercato internazionale tra loro e compatibile con modelli ad alti costi sistemici. Nelle democrazie chi vuole protezioni può votare e ciò aumenta i costi, mentre nelle non-democrazie questi restano bassi e provocano concorrenza non bilanciabile. Geopolitico: la necessità di un sistema più grande della Cina per poterla condizionare. L’Unione sovietica non era parte del mercato globale e poteva essere “contenuta” senza danni globali. La Cina lo è, contenerla implicherebbe crisi mondiali, quindi va condizionata affinché abbia comportamenti stabilizzanti.\nIl punto: la creazione di nuove aree di mercato integrato è il nuovo modo per fare imperi. Pericolo di conflitti? Solo se l’area Tpp+Ttip resterà chiusa. Se, invece, aprirà finestre agli esclusi, poi vi sarà un equilibrio pragmatico tra nuovi imperi. L’Italia avrà il massimo vantaggio, con la Germania, dal Ttip, ma questo si ridurrebbe se la frizione con la Russia aumentasse.


Cancro triplo negativo - Girando per PadovaGirando per Padova\nHOME / ATTUALITA' / Cancro triplo negativo\nCancro triplo negativo\nDANIELA, QUEL TUMORE AL SENO CON MUTAZIONE “JOLIE” E LA GIOIA DI DIVENTARE MAMMA.\n“ALLO IOV I MIEI ANGELI CUSTODI: ED ECCO IL MIO ANGELO, UN MIRACOLO, FELICITA’ ASSOLUTA”\nSi ammala di cancro triplo negativo, con fattore di recidiva altissimo, lo stesso che aveva colpito sua madre. Sottoposta a chemioterapia, mastectomia bilaterale, rimozione delle ovaie, innovativo protocollo immunoterapico, la donna realizza il suo sogno.\nIl Dg Benini: “Il modo migliore per anticipare il futuro è crearlo”.\nAngelo dorme beato tra le braccia di mamma Daniela e papà Marco. “Si chiama così per due motivi: perché è un autentico miracolo, e perché mia mamma e il nonno paterno si chiamano Angela e Angelo. Questo nome rappresenta quello che è”. Daniela D’Antoni, 42 anni, si racconta: “Mi sono ammalata di tumore al seno, la diagnosi è avvenuta cinque anni fa all’Istituto Oncologico Veneto dove sono stata indagata geneticamente e i medici hanno scoperto la mutazione BRCA1, la cosiddetta mutazione “Jolie” (dal cognome dell’attrice Angelina Jolie, portatrice sana di BRCA1), cancro triplo negativo con fattore di recidiva altissimo, al 70 per cento. Ho fatto una prima chemioterapia che ha ridotto le dimensioni della neoplasia, quindi una mastectomia bilaterale e sono stata arruolata dallo IOV in un innovativo protocollo immunoterapico. Nel 2018 ho fatto un intervento di oncofertilità, una annessiectomia bilaterale per mettere in sicurezza le ovaie eseguita allo IEO di Milano in un percorso in tandem con Padova. Il sogno di diventare madre è sempre stato un faro in me, anche se la mia, di mamma, aveva avuto la stessa mutazione BRCA1, ovvero la mia stessa storia clinica ma ben oltre la mia nascita”.\nQuello di Daniela è dunque purtroppo un pesante déjà vu. “Allo IOV mi hanno salvato la vita. Se avessi scelto altri ospedali probabilmente non sarei qui a raccontarmi e a raccontare che ho avuto un figlio”. Nel luglio dell’anno scorso, infatti, grazie alla procreazione medicalmente assistita, Daniela ha coronato il suo grande desiderio: la nascita di Angelo. “Naturalmente tutto è avvenuto sotto stretto monitoraggio, attualmente eseguo controlli ogni sei mesi. Sono contenta di condividere la mia storia, se può servire a qualcuno per far capire che ce la si può fare: è difficile, contano tanto nella malattia e nei tentativi di maternità, la vicinanza e l’affetto di chi ti sta attorno, ma alla fine di questo percorso così accidentato la felicità è allo stato puro. Il mio compagno che continuava a fare il tifo per me e per noi, ripetendo “dai che ce la facciamo”, è stato importantissimo”. La coppia, insieme al suo Angelo, risiede a Bassano del Grappa.\n“Quella di Daniela, Marco e Angelo è una bellissima storia di condivisione e di speranza: domani è la Giornata internazionale dei Sogni e quale testimonianza migliore di un grande sogno realizzato? Quando ci si ammala di tumore – sottolinea Patrizia Benini, Direttore Generale dello IOV- IRCCS – è sempre un nucleo familiare ad ammalarsi in senso lato, e nel caso delle neoplasie ereditarie, anche in senso stretto. E’ una battaglia che si combatte insieme a più livelli, parentale, medico, umano. E oggi la presenza nel mondo del piccolo Angelo ci insegna che il modo migliore per anticipare il futuro è crearlo”.\nEssere portatore di una mutazione genetica che predispone ad un alto rischio di malattia oncologica, come avviene nelle donne portatrici di mutazione BRCA1 e 2, rappresenta una problematica importante, data anche la consapevolezza acquisita in questi anni nella popolazione femminile. Questa tematica è stata portata alla ribalta nel 2013, quando l’attrice Angelina Jolie (portatrice sana di BRCA1) ha comunicato al mondo la sua scelta di eseguire gli interventi di riduzione del rischio. Negli ultimi anni, la richiesta e la conseguente esecuzione del test per l’identificazione di mutazioni BRCA1 e 2 è aumentata esponenzialmente, anche per la possibilità di utilizzo, nei soggetti mutati, di nuove terapie oncologiche mirate che hanno decisamente cambiato la prognosi di queste pazienti. L’identificazione, inoltre, di un sempre maggior numero di soggetti sani, spesso molto giovani, portatori di mutazione BRCA1 e 2 ha imposto la ricerca di soluzioni di sorveglianza e di abbattimento del rischio di malattia all’interno di percorsi multidisciplinari di alto livello, di cui lo IOV e la ROV (Rete Oncologica Veneta) sono tra i principali interpreti in ambito veneto e nazionale.\n« Precedente articolo Festival dello Sviluppo sostenibile 2021\nSuccessivo articolo » Padova precursore dell’energia pulita? I motori elettrici padovani all’inizio dell’800


L'ultima crociera della Carnival e la scia del bloqueo contro Cuba\nL'ultima nave della Carnival Corp, la maggiore operatrice mondiale di crociere, si è allontanata dal Castillo del Morro della baia de L'Avana ed ha lasciato dietro di sé la scia cruenta di un'altra ascesa nel bloqueo degli Stati Uniti contro Cuba.\nL'immagine delle navi di questa compagnia era diventata quotidiana già in vari porti cubani quando all’improvviso, il 3 giugno, la Casa Bianca ha proibito i viaggi turistici e quelli di crociera alla piccola e vicina isola, dove la Carnival manteneva tre circuiti.\nRoyal Caribbean Cruises ha risposto che le sue navi non passeranno più da Cuba, mentre Norwegian Cruise Line ha detto che sta studiando la situazione.\nLa proibizione, in vigore dal 5 giugno, si trova in un pacchetto che ostacola inoltre i viaggi culturali ed educativi di contatto col popolo cubano (conosciuti come people to people, popolo a popolo) e dispone difficoltà ai servizi di trasporto, di invii, della banca, delle attività di commercio, tra le altre.\nIl Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha giustificato questi cambiamenti nel Regolamento di Controllo degli Attivi Cubani, considerando che “Cuba continua a svolgere un ruolo destabilizzatore nell'Emisfero Occidentale”.\nCosì ha detto il segretario del Tesoro, Steven Mnuchin, che ha anticipato il testo secondo il quale l'Ufficio di Controllo degli Attivi Stranieri (OFAC) “sta modificando le regolazioni per eliminare l'autorizzazione di viaggi educativi di gruppo popolo a popolo”.\nMnuchin ha detto che l'Isola sta “proporzionando un punto di appoggio comunista nella regione ed appoggiando gli avversari statunitensi in paesi come Venezuela e Nicaragua, fomentando l'instabilità”.\nSi tratta del pretesto per l'applicazione a livello emisferico della Dottrina Monroe, secondo la quale l'America è per gli americani, cioè per gli interessi egemonici degli Stati Uniti.\nAllo stesso modo, l'Ufficio di Industria e Sicurezza del Dipartimento di Commercio (BIS), in coordinazione con l'OFAC, limiterà i tipi di aerei ed imbarcazioni autorizzate per venire fino la nazione caraibica in una permanenza temporanea.\n“In conseguenza, gli aeroplani privati e corporativi, le crociere, i velieri, le navi da pesca ed altri aeroplani ed imbarcazioni simili in generale non potranno andare a Cuba”, ha detto il testo del BIS.\nLa scalata nell'ostilità e le azioni contro L'Avana concordano con l'avviamento del Memorandum Presidenziale di Sicurezza Nazionale firmato dal presidente Donald Trump il 16 giugno 2017 ed intitolato “Rinvigorimento della politica degli Stati Uniti verso Cuba”.\nÈ l'anticamera dall'attivazione del Titolo III della legge Helms-Burton, che è entrato in vigore il 2 maggio, il cui obiettivo principale è scoraggiare l'investimento straniero nell'isola e portare alle corti di giustizia federali statunitensi gli imprenditori e compagnie di paesi terzi che “trafficano” con proprietà nazionalizzate dalla Rivoluzione Cubana.\nA ciò si somma la lista nera che include ad oltre 200 aziende cubane che la Casa Bianca, in maniera unilaterale, sta ostacolando nelle transazioni con ditte di altre nazioni, in un altro colpo all'economia della nazione antillana.\nLa guerra economica degli Stati Uniti contro Cuba che dura da quasi 60 anni, ha causato perdite per un valore di più di 134 mila milioni di dollari a prezzi correnti, come ha denunciato il ministro cubano del Commercio Estero e l'Investimento Straniero, Rodrigo Malmierca.\nOltre a tutto ciò risultano milionarie le multe applicate dagli USA alle banche ed aziende straniere, nella maggiore parte europee, per le loro operazioni con Cuba, nonostante siano compagnie di paesi alleati di Washington.\nIl Governo di Donald Trump dice di agire in favore della democrazia a Cuba e del suo popolo, ma le sue azioni vanno dirette in maniera particolare contro la popolazione cubana, compreso il settore emergente dell'economia non statale o privato.\nSi lancia anche contro il settore accademico e le università, i centri di investigazione scientifica, le chiese ed altri settori ai quali ha interposto un muro per ostacolare i contatti con le loro controparti statunitensi.\nAssistere ad un simposio, un congresso o una semplice riunione accademica, scientifica o studentesca a Cuba si trasforma in un delitto per i cittadini degli Stati Uniti, che il loro governo sta isolando nella sua irrazionale politica di bloqueo contro L'Avana.\nA Washington, il Gruppo di Lavoro su Cuba nel Congresso statunitense ha difeso l'importanza di migliorare le relazioni tra i due paesi, criticando le nuove restrizioni imposte ai viaggi verso l'isola.\nI presidenti di questo gruppo bipartitico hanno affermato in un comunicato che un migliore vincolo bilaterale “offre opportunità infinite per entrambe le nazioni e l'emisfero a cui appartengono”.\nIl testo, emesso dalle rappresentanti democratiche Kathy Castor e Barbara Lee, ed i repubblicani Tom Emmer e Rick Crawford, hanno considerato che l'annuncio delle nuove limitazioni ai viaggi va contro sia la sicurezza nazionale statunitense sia agli interessi economici di questo paese.\nDa parte sua il leader cubano, Raul Castro, ha anticipato gli annunci della Casa Bianca, ed ha pubblicato sul quotidiano Granma un articolo nel quale ha sottolineato:\n“L'incremento della guerra economica, col rinvigorimento del bloqueo e l’applicazione del Titolo III della Legge Helms-Burton, perseguono il vecchio anelito di abbattere la Rivoluzione Cubana cercando di asfissiarla economicamente e lasciarla nella penuria. Questa aspirazione è già fallita nel passato e ritornerà a fracassare”.\nA sua volta, l'ambasciatrice di Cuba in Canada, Josefina Vidal, ex capa della direzione degli USA nella cancelleria cubana ha affermato in un twitter che le restrizioni di Washington ai viaggi limitati degli statunitensi sono cicliche, “come sono cicliche le loro sconfitte”.\nEd il presidente Miguel Diaz-Canel ha scritto lo stesso 5 giugno che “Cuba non si lascerà spaventare né distrarre con nuove minacce e restrizioni”.\n“Lavoro, creatività, sforzo e resistenza sono la nostra risposta. Non hanno potuto asfissiarci. Non potranno fermarci. Vivremo e vinceremo”, ha concluso il mandatario nel suo account di Twitter.


Corridonia, domeniche a teatro all’insegna del divertimento di qualità | Associazione culturale La Rucola\nCorridonia, domeniche a teatro all’insegna del divertimento di qualità\nDomenica 12 Gennaio, al cine-teatro Lanzi di Corridonia, prenderà il via “Teatro e Sapori”, una rassegna di teatro comico con quattro messe in scena all’insegna del divertimento di qualità. L’iniziativa,che promette di farci gustare il sapore vero del teatro, è promossa dall’Associazione Tuttinsieme e dalla sua scuola di teatro COT – Corridonia Officine Teatrali.\nPrimo appuntamento: “E fuori nevica”\nAd aprire la rassegna degli spettacoli, che si terranno tutti di domenica alle 17:15, domenica 12 gennaio sarà “E fuori nevica” di Vincenzo Salemme, con la regia di Francesco Facciolli e Scilla Sticchi. La rappresentazione teatrale, portata in scena dalla Cooperativa sociale CI CREDO – ANFFAS di Macerata, vedrà sul palco tre fratelli, Enzo, Stefano e Francesco Righi, detto Cico, che si incontrano dopo la morte della madre per leggere il suo testamento. I primi due saranno costretti a prendersi cura di Francesco, il fratello più fragile, ma il loro compito si rivelerà tutt’altro che semplice e la convivenza sarà ricca di sorprese e malintesi, a tratti esilaranti, a tratti drammatici.\nSecondo appuntamento: “Sugo finto”\nIl secondo appuntamento, previsto per domenica 26 Gennaio, sarà quello con la compagnia romana “La Bottega dei RebArdò”, che presenterà al pubblico “Sugo finto” di Gianni Clementi, spettacolo che vanta diversi riconoscimenti a livello nazionale. Le protagoniste sono due sorelle costrette a vivere sotto lo stesso tetto, seppur con due concezioni di vita molto diverse.Saranno proprio le loro visioni opposte la causa del continuo e comico scambio di accuse reciproche. Lo spettacolo vuole al tempo stesso far sorridere il pubblico e farlo riflettere: sulla vita, sui rapporti umani e sugli anni che scorrono, con il timore di sentirsi inutili.\nTerzo appuntamento: “Uomo e galantuomo”\nIl terzo incontro, quello di domenica 9 Febbraio,vedrà sul palco la compagnia campana “Teatro dei Dioscuri” con lo spettacolo “Uomo e Galantuomo” di Eduardo De Filippo. Una commedia in cui il tema del doppio la fa da padrone: comicità-drammaticità, attori-personaggi, uomini-galantuomini, nobili-plebei, ricchezza-miseria, verità-menzogna. Personaggi attori e attori personaggi, sani che si fingono pazzi e pazzi che tornano sani, fratelli veri e fratelli finti, madri vere e madri finte, padri legittimi e padri illegittimi si alterneranno sul palco, intrecciando, l’una nell’altra, vicende speculari.\nQuarto appuntamento: “Rengraziènne Ddio”\nL’ultimo spettacolo, in programma per domenica 1 Marzo, dal titolo “Rengraziènne Ddio”, è invece una divertente commedia dialettale di Fabio Macedoni, frutto del lavoro della “Compagnia Teatrale Fabiano Valenti” di Treia. I protagonisti Gujèrmo e Rosétta, coltivatore diretto lui e mezzadra lei, porteranno sul palco le loro vicissitudini e quelle delle rispettive famiglie, in un susseguirsi di situazioni piene di ostacoli, che rappresentano non solo la quotidianità dei contadini di un tempo ma anche le difficoltà dei giorni nostri.\nPer info e prenotazioni: 339813397 oppure info@teatrocot.it\nTaggedCorridoniaLa Rucolateatro e sapori\nPrevious Article Leggete!!! La Sanità marchigiana perde altri pezzi importanti\nNext Article Camerino, i nuovi corsi dell’Associazione “Adesso Musica”


euro Archivi » ScenariGlobali.it\nLe asimmetrie della zona euro. Ci vuole più Europa e meno Europa?\n19 Giugno 2019\tEconomia, In Evidenza 0\ndi Sergio Farris Il processo di aggregazione dei paesi europei è il portato dell’ideologia del libero mercato, condotta ai suoi estremi. L’unificazione monetaria rappresenta l’apice di tale processo. La storia che ha condotto all’euro è una storia tutta incentrata su tentativi di ricostituire un accordo di cambio valutario dopo la …\ndi Luigi Pandolfi La Germania ha tratto grandi vantaggi dall’euro. E’ ormai acclarato che Berlino sia riuscita a mettersi alle spalle le difficoltà economiche e finanziarie derivanti dall’unificazione solo grazie al vantaggio competitivo che la moneta unica ha dato alle sue merci. Anziché un mezzo di contenimento (così pensavano i …


Competenze economiche: aumentano la capacità di reazione alle avversità | WSI\nLe competenze economiche sono un supporto importante per attraversare periodi difficili, sia in termini di capacità di sopportazione sia di reazione. Sono state queste ultime due capacità gli oggetti dell’indagine condotta dal Museo del risparmio di Intesa Sanpaolo e da Episteme, che lo scorso settembre ha sondato un campione rappresentativo di 2mila italiani.\nInnanzitutto, intendiamoci sui termini: per gli autori della ricerca, la Capacità di Sopportazione è relativa alla gestione delle difficoltà a partire dalle condizioni e dei fattori fondamentali che concorrono a determinarne la gravità, mentre la Capacità di Reazione rimanda al rilancio e alla riformulazione dei propri obiettivi di vita.\nSecondo quanto emerso dal sondaggio il possesso di una laurea è un primo fattore associato a livelli di sopportazione e reazione migliori della media. In secondo luogo, incide anche la padronanza dei concetti base dell’economia (come il tasso d’interesse, inflazione, diversificazione del rischio). I soggetti che possono vantare sia queste conoscenze sia una laurea presentano un Indice di Sopportazione maggiore di 7,3 punti (49,7 vs 42,4 della popolazione italiana) e un Indice di Reazione maggiore di 13 punti (60,7 vs 47,7).\nSolo il 43,6% degli italiani, tuttavia, conosce bene tutti e tre i concetti economici sopra citati.\nMeno preparati in materia sono le donne e i giovani: solo il 35,6% delle donne e il 29,4% degli under 35 conoscono tutti e tre i concetti economici, a differenza del 52,2% degli uomini con più di 35 anni.\nCompetenze economiche, l’importanza della formazione\n“Gli indici che abbiamo calcolato sulla base di questa ricerca forniscono una visione non solo economica, ma anche sociale e psicologica della capacità del Paese di affrontare la crisi. L’istruzione e l’educazione finanziaria si mostrano un volano per la tenuta e la capacità di ripresa insieme all’attitudine al risparmio e al supporto della rete familiare, che si confermano elementi fondamentali per gli italiani”, ha commentato la direttrice del Museo del risparmio, Giovanna Paladino, “l’indagine evidenzia che un aumento delle competenze economiche di base, il coinvolgimento delle donne nella forza lavoro insieme a un approccio al risparmio coerente con una progettualità futura e con l’investimento sono elementi determinanti per far ripartire l’economia”.


Talking: entusiasmo per l’approvazione del Terzo Megalotto della 106 Roseto-Sibari\nAssessore Russo a tutto campo. Analizzate tutte le prospettive: dal traffico su rotaia, via mare, aereo e su gomma, tra ostacoli e possibilità di concretizzazione delle opere\nCORIGLIANOROSSANO - Il tema delle infrastrutture al centro della prossima puntata di Talking, appuntamento settimanale di approfondimento giornalistico in onda su quattro emittenti televisive in digitale terrestre e su altrettanti siti e blog in partnership con I&C.\nL’unico format della Sibaritide che si occupa delle tematiche locali nel panomara regionale ospiterà l’assessore al sistema della logistica della giunta Oliverio il Prof. Francesco Russo. Statale 106 jonica, tratta ferrata, porto di Corigliano, aeroporto, saranno i temi al centro dell’incontro ospitato presso il Lounge e Cocktails Bar – Ristorante – Pizzeria “Bella Epoque” – Via Galeno – Rossano. Lunga intervista al presidente dell’associazione “Basta Vittime” Fabio Pugliese all’indomani dell’importante risultato raggiunto a seguito della delibera Cipe.


Il libro anti-sessismo 'Diventare uomini': intervista a Lorenzo Gasparrini | Letteradonna\nNella mia esperienza vissuta in numerose scuole superiori di tutta Italia, ogni volta mi stupisco piacevolmente di quanto i ragazzi, intesi come giovani maschi, siano disposti a mettersi in gioco. A volte per dire cose terribili, pregne di stereotipi e violenza inconsapevole, ma anche per raccontare i sentimenti e il sesso, la felicità, il dolore, la rabbia, le speranze e le paure. Insomma, per parlare di sé. È un primo passo importante, dove l’incoscienza si trasforma in coraggio e porta verso un’assunzione di responsabilità individuale, politica, sociale da cui prende vita un confronto di genere che può solo giovare a tutte le parti coinvolte. Un coraggio che è di queste nuove generazioni a cui bisogna lasciare lo spazio che sono pronte ad occupare.\nL’eredità che i ragazzi, i maschi, si ritrovano sulle spalle dal fatidico fiocco azzurro in poi è pesante anche per loro, e uscire dalle gabbie, per ogni uomo ribelle, è una gioia da conquistare con fatica ma anche con orgoglio.\nDi questo percorso di liberazione ci racconta Lorenzo Gasparrini, filosofo e femminista, nel libro Diventare uomini. Relazioni maschili senza oppressioni (Edizioni Settenove). Un libro parlato, con un linguaggio semplice che mette ordine tra stereotipi, sentimenti, sessualità, esperienze; che ricompone i pezzi di un puzzle in un’opera che si può definire rivelatrice. Un viaggio di cui gli ho chiesto le origini e le conseguenze. Non come studioso, ma in un quotidiano come tanti di un ragazzo che diventa uomo, appunto.\nDOMANDA: Pagina dopo pagina in quel Diventare uomini tu condividi una sorta di cammino, dall’infanzia all’età adulta. Come nasce questo connubio tra sapere ed esperienza personale?\nRISPOSTA: Non è facile mettere insieme tanti argomenti diversi e l’unico modo mi è sembrato quello classico di tanti romanzi che seguono il protagonista lungo la sua biografia, perché nella vita di tutti e di tutte il sessismo si presenta come un’educazione, anzi, come la normale educazione alla socialità: una educazione al sessismo.\nD: Come hanno accolto l’uscita del libro i tuoi amici maschi?\nR: Durante il mio personale percorso femminista molti amici li ho guadagnati, altri li ho ‘convinti’ e altri li ho persi. Della qual cosa non mi dispiaccio. Togliere il potere patriarcale dalle relazioni le fa diventare più felici e sensate. Se un amico non riesce – tanto per fare un esempio – a smettere di dire «porca puttana» perché gli sembra assurdo o inutile, allora la sua non era granché come amicizia. Il libro non fa altro che espandere queste situazioni a molti altri casi, e per molte altre persone.\nD: Veniamo a uno dei tanti temi che tocchi nel libro, la pornografia; tu come la definisci, uno spazio di libertà o una gabbia?\nR: La pornografia esiste da quando esiste l’Occidente. Il problema è il suo significato sociale e simbolico, e il fatto che da molti decenni è diventata un mercato. Per questo uso sempre l’espressione ‘pornografia commerciale’: per distinguerla da quella che non viene prodotta al solo scopo di lucro. La differenza è fondamentale: la pornografia commerciale è prodotta per soddisfare una clientela che, essendo cresciuta in una cultura patriarcale, vuole vedere riprodotti i rapporti di potere tra uomo e donna che gli sono stati insegnati come desiderabili. È un’industria che purtroppo arriva a svolgere una funzione educativa – in uno Stato dove l’educazione sessuale è assente – perché con la sua produzione strabordante si fa trovare facilmente e ovunque. Molti studi confermano che fa informazione soprattutto tra i giovani. E i risultati si vedono, mi pare. Quindi è peggio di una gabbia, è uno strumento del potere patriarcale che fa conoscere tutto tranne la meraviglia della sessualità.\nD: C’è chi minimizza dicendo che un porno non ha mai fatto male a nessuno.\nR: Chi sostiene che sia innocua e inoffensiva lo fa per difendere i propri interessi in quella fetta di mercato, come per qualsiasi altro prodotto.\nD: E com’è questo mercato?\nR: La pornografia commerciale non è solo il mondo patinato – e comunque opprimente – di Playboy, Brazzers, Digital Playground: sarebbe come giudicare il mercato automobilistico guardando solo la condizione degli operai della Ferrari. Quella è l’eccezione, mica la normalità. La media delle produzioni commerciali pornografiche è sfruttamento e massimo lucro per chi la produce. Ci sono persone sfruttate, sottopagate, maltrattate per tutto questo. È una industria che logora e distrugge soprattutto quelle donne che ne sarebbero le protagoniste, che sono sfruttate, sottopagate e maltrattate per tutto questo.\nD: Sono sempre più giovani anche i ragazzi che si avvicinano alla prostituzione. Basta andare in università per sentirsi raccontare di massaggi speciali a 25 euro per rompere la noia della settimana. Cosa pensi di questo nuovo approccio disinvolto alla prostituzione?\nR: È una ‘disinvoltura’ che nasce dall’ignoranza e dallo stereotipo, e per questo avvicina facilmente i più giovani, che non hanno fonti autorevoli e competenti su questi argomenti. E che continuano a comportarsi più o meno come i loro padri e i loro nonni. In più si continua a chiamare prostituzione un insieme di fenomeni molto diversi e si nomina molto meno la piaga sociale, politica ed economica che c’è invece dietro la maggior parte dei casi: la tratta. Fior di femministe di vario orientamento e di ‘intellettuali’ uomini si scontrano periodicamente sulla prostituzione e intanto nessuno dice o fa nulla contro la tratta che ha le dimensioni di un’industria sempre più florida: qualcosa vorrà pur dire.\nD: Si parla molto di regolamentare la prostituzione. Si guarda ad altre esperienze europee, tra cui il cosiddetto modello nordico che prevede la punibilità del cliente. Tu come la vedi?\nR: Nemmeno uno tra i tanti modelli’ di legalizzazione o regolarizzazione del fenomeno ha mai portato significativi risultati contro la tratta, che è un crimine internazionale. Tornando alle altre forme di prostituzione, come impedire alla studentessa fuorisede che decide di prostituirsi per permettersi un tenore di vita migliore e magari non pesare più sulla sua famiglia, di farlo? Cosa si può fare per evitare che tante ‘casalinghe disperate’ si prostituiscano saltuariamente per avere di che fare la spesa perché il marito è disoccupato? Ci dimentichiamo poi di quante persone transessuali nel nostro paese sono cacciate di casa dalla famiglia d’origine e respinte dai datori di lavoro: si prostituiscono semplicemente per sopravvivere. Gli studi ci dicono che i clienti abituali di prostituzione in Italia sono nove milioni: ce ne vogliamo occupare o continuiamo a fare finta che sulla ‘domanda’ di quel mercato non si possa agire? La soluzione non è metterli in galera, chi pagherebbe la detenzione di anche solo di un decimo di loro? Dovremmo gestire un milione di detenuti in più.\nD: E le istanze delle prostitute che si definiscono sex-worker?\nR: Trovo inutile il dibattito sulla libertà delle sex-worker: in Italia la prostituzione non è un reato, lo è lo sfruttamento; si parla sempre di loro invece di chi è costretta con la violenza, il ricatto e la paura a fare quello che non vuole e a non prendersi manco la maggior parte dei soldi che raccoglie. Sono inoltre due gruppi, numericamente, neanche lontanamente paragonabili. Sono gli uomini i primi a doversi rendere conto che usare la prostituzione è il segno che non sono più padroni del proprio corpo, ma il padrone è diventato il potere e il suo strumento, il denaro; ma per rendersene conto ci vuole un percorso educativo anti-sessista. Per questo è importante cominciare a scuola.\nD: Hai due figli maschi. In che cosa la tua educazione si differenzia da quella che hai ricevuto?\nR: Cerco sempre di metterli in grado di criticare le scelte che vengono fatte su di loro e per loro, in modo che imparino senza fatica cosa sono l’autodeterminazione, la libertà, il consenso e il rispetto di tutti e tutte. Io sono cresciuto, invece, come un qualsiasi maschio etero che normalmente non si pone minimamente il problema.\nD: Nel libro parli del matrimonio come istituzione patriarcale. Come riesci a conciliare il tuo ruolo di marito con la diserzione al patriarcato?\nR: Non c’è qualcosa da conciliare, se non intendi ripetere il ruolo tradizionale di ‘marito’. La chiave è in quella parola, ‘ruolo’. I ruoli sociali e le loro immagini, i luoghi comuni che li raccontano, si cambiano vivendoli in maniera diversa. Allo stesso modo si cambiano anche le istituzioni come il matrimonio. Io e la mia compagna ci siamo sposati per solo una parte dei valori di tutta l’istituzione matrimoniale che è certamente – la storia è quella – un’istituzione patriarcale. Il che non c’impedisce di cambiarla forzandone i limiti, portando il discorso su alternative possibili sia emotivamente che socialmente.\nD: Quanto contribuisci nella tua famiglia alla condivisione della cura?\nR: Semplicemente mi accordo con la mia compagna sulle cose da fare. Il grande vantaggio, ho notato, nei confronti di tanti uomini è che io le cose ‘della cura’ le so fare, perché per esempio – al contrario, dicono le statistiche, di milioni di italiani – ho vissuto da solo per qualche anno, imparando per esempio cosa vuol dire tenere pulita una casa, o badare a sé stessi. È così che capisci, tanto per capirci, che fare la pipì seduti non è da femmine né femminista: è quello che chiedi ai tuoi amici quando il bagno lo pulisci tu. Idem per la lavatrice o il ferro da stiro: quando certe cose le hai fatte, capisci quanta fatica costano e che è un lavoro da prendere sul serio, la cura.\nD: E per i figli?\nR: Stessa cosa: quella delle migliori capacità naturali della mamma è solo una scusa. Curarsi della prole è una faticaccia, e la storiella del ‘io lavoro, tu badi alla famiglia’ è solo una scusa per evitarla. La natura non impedisce a nessun uomo di imparare a curarsi di un bambino, e anche lo stereotipo delle ‘donne multitasking’ è una trovata per non impegnarsi.\nD: Tempo fa, ad un incontro, un uomo mi disse «Io ho più potere di mia moglie in questa società, lo riconosco, ma perché dovrei rinunciarci se il potere fa comodo? Sarei masochista». Giro a te la domanda.\nR: Quell’uomo non solo non ha ben chiaro che cosa sia il masochismo, ma neanche il potere. Lui non ce l’ha quel potere, è il potere che lo manovra. E pretende da lui di essere sempre all’altezza di qualcosa che lo vedrà prima o poi fallire – perché c’è sempre qualcuno più potente di te, più forte di te, più ricco di te, più bello di te, più giovane di te, più maschio di te, insomma che ce l’ha più lungo del tuo – e lo trasformerà irrimediabilmente in un frustrato. Capirà di aver sprecato il suo tempo per dei vantaggi che sono durati poco e sono andati a scapito di altre e altri. Quel potere è una sentenza di infelicità.\nD: Che cos’è per te il femminismo?\nR: Sintetizzando direi che è l’insieme dei movimenti e delle pratiche che combattono le discriminazioni e i pregiudizi che limitano l’identità e i diritti di qualsiasi persona. Poi c’è da dire che la realtà storica dei femminismi, per fortuna, è molto ricca e complessa, per cui esistono ed esisteranno sempre femminismi tra loro inconciliabili; ma questo non fa che arricchire un confronto che può significare molto per tutti e tutte.\nD: Secondo te, che cosa spinge tanti uomini a farsi paladini di una crociata contro il femminismo negando il femminicidio e la sua origine misogina?\nR: Negare un fenomeno è il modo più semplice per non occuparsene; in questo caso permette pure di nascondere la propria misoginia e non mettere in discussione la propria identità di genere. Il mondo dei media non aiuta: puntualmente del femminicida si racconta tutto ciò che possa servire a deresponsabilizzarlo, allontanare la sua volontà da quel gesto. In ballo, come al solito, c’è la propria identità di uomini. Guarda come tante volte fior di intellettuali imbrattano pagine raccontando come loro sono diversi dall’ultimo femminicida, e come quest’ultimo non fosse per niente una persona comune, ‘normale’. Mentre invece il primo discorso sensato da fare, come uomini, sarebbe ragionare su ciò che tutti abbiamo in comune con i colpevoli di femminicidio. Ed è la cultura sessista.\nD: Che cos’è per te la libertà?\nR: La ricerca continua di spazi in cui non mi sento condizionato da qualcosa o qualcuno, in ogni forma di espressione non violenta.\nR: Un insieme di relazioni coinvolgenti che vivo insieme ad altri e altre, che arricchiscono la mia vita e mi fanno stare meglio anche quando sono solo.\nPublicato in: Attualità, libri\tArgomenti: sessismo\tData: 26-05-2017 06:46 PM