Cahiers de la Galerie.M.\nLes cahiers paraissent à l'occasion des expositions à la Galerie.M. et sont de plus consacrés à une multitude de sujets de la modernité artistique au patrimoine culturel. Chaque cahier suit l'imagination, le récit ou le souvenir d'un des artistes qui ont exposé en nos murs et rend compte en premier lieu de leur parcours et de leur expérience. Voici ceux qui ont déjà paru.\n« Pendant le dernier siècle et demi, les peintres modernes ont aspiré (mus par l'instinct plutôt que par conviction) à créer des oeuvres qui véhiculent les allégresses pour les yeux qu'une caméra ne parvient pas à capter voire à produire. Dans ses tableaux monochromes, John Griefen amène ce processus à un extrême nouveau, où ces surfaces riches, subtilement structurées se désistent de toute reproduction. Pour s'affronter à leur impact réel, avec leurs couleurs, tailles, formes voluptueuses et leur fine surface, il n'y a véritablement qu'à regarder les originaux. » Gary Snyder\nPrix : 18 € + 1 € (frais de port)\nPrix étranger : 18 € + 2 € (frais de port)\nLes six tableaux de Phan Phan Khan présentés ici proposent une vision du continent asiatique reliant l'observation du voyageur à l'immersion du peintre.\nPrix: 5€ + 1€ (frais de port)\nPrix étranger: 5€ + 2€ (frais de port)\nLa restauration comme aventure de la pensée\nPlutôt que présenter des résultats dogmatiques, ce texte tente de familiariser le lecteur avec les problèmes, les méthodes et les questions qui se posent afin de lui permettre une vue d’ensemble des pratiques de la restauration.\nPrix: 10€ + 1€ (frais de port)\nPrix étranger: 10€ + 1€ (frais de port)\nTable des matières (36 Ko, PDF)\nPhotographies du roman pur\nLes églises du Monpaziérois\nCe cahier place les églises du Monpaziérois au coeur d'un parcours de photographie qui parvient à rendre compte de leur conception.\nAvec une contribution d'Ernst Badstübner sur les églises de village en tant qu'objet d'histoire sociale.\nPrix: 15€ + 1€ (frais de port)\nPrix étranger: 15€ + 2€ (frais de port)\nTable des matières (19 Ko, PDF)\nPréface (32 Ko, PDF)


Ida Tursic et Wilfried Mille, de la peinture et des icônes - Les Inrocks\nWilliam S. Burroughs in pink with his favorite gun, 2016. Oil on wood, 25 x 40 x 2,2 cm, © Ida Tursic & Wilfried Mille. Courtesy of the Artits and Almine Rech Gallery\nIda Tursic et Wilfried Mille, de la peinture et des icônes\n- 09/06/16 18h32\nRares sont les peintres qui comme Ida Tursic et Wilfried Mille travaillent en duo. La galerie Almine Rech expose leurs dernières toiles – des icônes dans tous les sens du terme.\n"Elizabeth Taylor in a landscape, painting nature's beauty and the caress of the smirking sun over the mountains" est le titre d’une de ces icônes, un petit format à l’huile sur bois qui donne son nom à l’exposition. La star y figure en peintre du dimanche dans un décor idyllique des grands espaces américains. Appliquée, elle pose son pinceau sur sa toile. On est dans le vif du sujet : l’acte de peindre et l’industrie des images. "Comment est-ce qu’une image peinte peut parler d’autre chose que d’elle même ?" interrogeaient récemment Ida Tursic et Wilfried Mille au Collège de France. Leurs peintures, visibles à la galerie Almine Rech, donnent l’esquisse d’une réponse.\nUn traité de la peinture\nTrois immenses formats reprennent une même image découpée de Bettie Page et la déclinent à la manière d’un Warhol ou d’un Richard Hamilton. L’image est maculée de tâches épaisses de peinture. La pin-up, elle, se tient debout, mains sur les hanches, inclinée sur sa jambe droite. Le critique d'art Eric Troncy rappelle la lignée picturale de ce jeu de jambes. C’est celui du Fifre (1866) d’Edouard Manet, et celle du personnage central des Poseuses (1884-1886) de Georges Seurat. Les trois Bettie Page déclinent l’histoire de la peinture bien que réduites au statut de palette. Derrière l'une d'entre elles, on aperçoit une nurse de Richard Prince et un nu descendant l'escalier... de Gerhard Richter. Toujours une histoire de peinture donc.\nNext Public : Le mème de la semaine: un trou béant, des vannes graveleuses et des hamsters ; Next Premium : Vincent Duluc : “On dépense plus d'énergie à sous-évaluer l'équipe de France qu'à la surévaluer”


Ingénieur Innovation matériaux packaging H/F #SSCPC00761 - LVMH\nIngénieur Innovation matériaux packaging H/F #SSCPC00761 - LVMH\nRéférence : SSCPC00761\nAu sein du Laboratoire Innovation Packaging de LVMH Recherche, vous êtes responsable de la réalisation de packagings innovants et soutenables pour alimenter les Maisons du Groupe LVMH.\nAssurer une veille active dans tous les domaines industriels et à tout niveau de maturité afin de détecter les avancées techniques et les partenaires de matières premières innovantes, susceptibles d'être utilisables pour du packaging cosmétique ;\nConstruire des partenariats à forts potentiels permettant d'anticiper et d'innover dans le domaine de la soutenabilité des packagings ;\nDéfinir, mettre en place et suivre les tests permettant de valider le potentiel d'une matière première ou d'un packaging, en coordination avec les autres services R&D ;\nDévelopper des prototypes de packaging les plus adaptés (en tenant compte des standards et des axes stratégiques de LVMH Recherche) ;\nConseiller et accompagner, sur le plan technique, les services Développement Packaging ainsi que les équipes internes dans le choix des matières/packaging les plus pertinents.\nDe formation Bac+5 type école d'Ingénieur en matériaux avec spécialisation biomatériaux/écomatériaux , vous justifiez d'une expérience de 5 ans minimum dans le domaine du développement durable et/ou du packaging.\nVous souhaitez agir pour le développement durable et vous maîtrisez les matériaux biosourcés ou les procédés de transformation de la matière dans le domaine agroalimentaire, pharmaceutique ou des cosmétiques.\nVotre niveau d'anglais vous permet d'avoir une ouverture à l'international.\nEntreprenant, dynamique et rigoureux, vous êtes capable de comprendre les attentes de vos clients internes et de leur proposer une solution technique pertinente et efficace.\nVotre relationnel facilite votre communication avec des profils de métiers très diversifiés et vous permet de travailler en mode projet.


un cource pousuite,un disparu...qui réaparai ^^\nFinal Fantasy VIII-2 Continue :: Autres Lieux :: Mine de soufre Partagez |\nSujet: un cource pousuite,un disparu...qui réaparai ^^ Sam 22 Mar - 1:40\nsquall arrivai a la mine de souffre. il avait donnez les ordre pour la defance de la BGU, recuperé sont arme mais n'a pus assister que impuissant devant la defete de réno face a ce certain jake...il l'avait poursuivit de loin sans pouvoir agir car il avait été blésser a la jambe gauche le ralenticent particulièrement, avant de perdre sa trace au environ de la mine de soufre. maintenent squall gisait comme le plus gros des imbecile a 30 metre de l'entré de la grotte. les blessures qu'il avait était plutot grave, meme un combatant comme squall ne peu pas grand chose fasse a 1 vaisseau apuier par un tank.\n-Alors c'est comme sa que sa va finir, s'autodictat squall, mourir etendu a l'ombre et alonger sur une pièrre ?...non, je veu pas ! je ne peux pas ! je n'ai meme pas pus les prevenir...j'espaire qu'il vont bien...tous...\nsquall eu un spasme violent suivi de tousement.il regarda sa main pleinne de sang.\n-emoragie interne quel poisse...en plus j'ai casser ma dernière potion en tombant..\nil regardait le ciel. entre chien et loup le ciel est si beau se dit il.\nil pensa a linoa. a ce qu'elle pouvais bien faire en se moment.\nil n'avait plus beaucoup de force, mais ne voulait pas abandonné.\n-aller celle la c'est la bonne.\nil avait tenter a plusieur reprise de faire un signal dans le ciel mais il semblais que ce soit sans succes. il concentrat ces dernière force dans sont attque qui pourai servir a signaller sa possition.\nil avait tenter le glacier X mais la glace disparaisait trop rapidement, de meme le brasier X était de tro courte duré bien que très voyant. il ne voulais pas raté sont coup cette fois si.\nune onde de choc monumental acompagner d'une lumière aveuglante et constante pendant une vaintaine de seconde venai de soufler squall de sa pièrre.\n-j'aurais du viser un peu plus loin.....argggg\nun nouveau spasme. squall misait tout ce qu'il avait sur sa dernière attaque.\nsquall s'évanouis contre un roche pres de la grotte\nSujet: Re: un cource pousuite,un disparu...qui réaparai ^^ Dim 23 Mar - 14:19\nLe groupe avec Auron en tête arriva à la Mine de souffre et au plus grands étonnement de Auron il vit squall dans un piteux état.\n-Sq.....Squall ? c'est toi ?\nAuron accourut près de Squall au grand étonnement des élèves Auron sortit de sa poche un spray de 1er secours et un mélange d'une herbe verte et d'une herbe rouge puis les utilisa sur les blessures de Squall mais il devra quand même aller à l'infirmerie Auron l'avait soigné pariellement le temps du cours.Mais il fit quand même le cours aux étudiants et deux heures plus tard ils repartirent à l'école.Auron portait Squall avec l'aide d'un étudiants car il aurait eut du mal sinon.Sur le chemin du retour ils rencontrèrent un Catastrophe.\n-Génial manquez plus que ça,dit Auron.Reculez-vous je ne veux pas que vous soyez blessé et regardez bien le combat.\nAuron posa Squall près des étudiants et Auron combina une Aile de Chocobos et une graine de sagesse qui eut pour effet d'avoir Booster,Carapace,Blindage,Auréole et Récup sur Auron,Squall et les étudiants au cas où.Puis Auron frappa très vite le monstre grâce à Booster.au bout d'un moment Auron se prit une attaque de Catastrophe qui l'envoya près des étudiants.Le souffle coupé Auron dit :\n-Il veut jouer et bien il va avoir mal.Sorcellerie : Ultima.\nUltima fut lancé sur le monstre.tout devint sombre et des lueurs bleu apparurent et explosèrent les unes après les autres provoquant des dégats.\nLa même magie recommenca provoquand d'autres dégats puis Aurobn donna quelques coups supplémentaire en achevant le monstre.\n-Venez on retourne à l'école.\nIls retournèrent à l'école.\nSujet: Re: un cource pousuite,un disparu...qui réaparai ^^ Dim 23 Mar - 15:26\n"xD j'aime bien tu fairt le cour mais moi je creve xD"\nsquall reprennai un peu ses espris. il était sur le dos de auron.(c'est qu'il est causto en plus ^^)\n-....ou....suis-je ?....je...Auron ?...\nune violente douleur dans l'abdomen le plia en 2 et il se remis a cracher du sang, bien que les herbe qu'on lui avait apliquer fasse officie d'antidouleur et de plante medicinal néanmoin il n'en restai pas moin gravement blesser.\nil leva la tete et vis au loin la BGU\nSujet: Re: un cource pousuite,un disparu...qui réaparai ^^ Dim 23 Mar - 22:39\nHS XD dsl j'ai dans l'histoire fait exprès d'appliquer les herbes pour stopper temporairement ta douleur et le risque d'infection pour pouvoir le cours que reno m'a demander le temps que seiffer et luii partent ^^HS\nSujet: Re: un cource pousuite,un disparu...qui réaparai ^^\nFinal Fantasy VIII-2 Continue :: Autres Lieux :: Mine de soufre


palmier | Lolomix's Blog\nPosted in ...café gourmand, Desserts, Idées ..., Pâte feuilletée, Recettes, tagged palmier, pâte feuilletée on octobre 20, 2009| Leave a Comment »\nFaire une pâte feuilletée que vous pouvez aromatiser (à la cannelle, à la fleur d’oranger…)\nMettre la pâte une heure au réfrigérateur ou 1/4 d’heure au congélateur.\nEtaler la pâte et rouler la pâte et replier le boudin en trois. Étaler à nouveau la pâte de façon à réaliser un grand rectangle.\nSaupoudrer généreusement de sucre semoule. Dans le sens de la longueur tracer une ligne imaginaire au milieu. Ramener chaque côté le long de cette ligne en le pliant une fois. Puis ramener un des deux nouveaux bords sur l’autre bord.\nAvec un couteau, couper des morceaux d’une épaisseur de 1 centimètre. Les déposer sur une plaque recouverte de papier de cuisson. Cuire 20 à 25 mn à 190 °C.\nPour la pâte, vous pouvez faire le pliage express : vous étalez votre pâte une première fois, puis vous la roulez sur elle même pour en faire un boudin que vous repliez en trois : vous obtenez un petit rectangle que vous étalez en un grand rectangle.\nAstuce pour étaler la pâte en rectangle :\nA chaque coup de rouleau tourner la pâte d’un quart de tour.\nMini palmiers au goût de KOUIGN AMAN : au lieu de saupoudrer de sucre semoule la pâte feuilletée, on la tartine d’un mélange 50% sucre et 50% beurre (5 sec/vit 8). Cuire dans un moule avec un rebord car à la cuisson, le caramel peut couler.(Recette riche en énergie et MG. A déguster avec plaisir et lentement dans le but d’en manger modérément)\nPalmiers salés : au lieu de saupoudrer de sucre, on tartine la pâte feuilletée avec de la tapenade, du fromage ail et fines herbes, de la tomatine, du parmesan, du saumon fumé avec du gruyère ….


Comment faire un don dans la crise ukrainienne\nAccueil Général Comment faire un don dans la crise ukrainienne\nAlors que le monde assiste avec horreur à la guerre de conquête de la Russie en Ukraine, une question revient sans cesse : Comment aidons-nous ?\nC’est une bonne question — et à laquelle il est très difficile de bien répondre.\nAprès des catastrophes naturelles massives, il y a presque toujours un élan de compassion et d’aide. Le tsunami asiatique de 2004 a inspiré plus de 6 milliards de dollars de dons à un fonds de secours central de l’ONU, tandis que le tremblement de terre de 2008 en Haïti a stimulé un montant extraordinaire de 13,5 milliards de dollars en dons et aide estimés. Près de la moitié des Américains ont déclaré avoir fait des dons pour les secours de l’ouragan Katrina, et près des trois quarts ont fait des dons pour répondre au 11 septembre.\nLes êtres humains sont compatissants dans l’ensemble, et quand ils voient des choses horribles se produire, ils veulent aider. Mais il peut être incroyablement difficile de s’assurer que les dons donnent des résultats. Trop souvent, une grande partie est gaspillée.\nDans une situation comme la guerre en Ukraine, toutes ces difficultés sont aggravées. Il y a les problèmes classiques de l’aide d’urgence : Comment identifiez-vous les organisations qui font du travail sur le terrain ? Et comment savez-vous lesquels utilisent cyniquement la crise pour lever des fonds ?\nEn plus de ces inconnues, il y a des questions supplémentaires que nous n’avons généralement pas à prendre en compte lors de l’évaluation des dons de bienfaisance : certaines formes d’intervention étrangère augmenteraient-elles le risque d’une erreur de calcul catastrophique et d’une guerre nucléaire ? (J’ai vu des conseils pour exhorter vos représentants au Congrès américain à imposer une zone d’exclusion aérienne, par exemple, mais c’est une idée terrible.) Quelle est la précision des informations que nous obtenons, dont une grande partie est filtrée par les médias sociaux ? Si l’Ukraine est conquise par la Russie la semaine prochaine – ce qui est tout à fait une possibilité réelle – qu’adviendra-t-il des fonds collectés pour l’effort de guerre ?\nJe passe beaucoup de temps à réfléchir aux dons de bienfaisance et à la façon de faire le bien avec des ressources limitées, mais ce sont des questions difficiles que personne n’est spécialement équipé pour naviguer.\nLa lutte héroïque de l’Ukraine pour la démocratie devrait nous rendre tous fiers, et personne ne devrait ignorer les centaines de milliers d’Ukrainiens réfugiés par la guerre. Mais une réponse très honnête à la question « comment pouvons-nous aider » est que les moyens les plus efficaces de faire le bien avec des ressources limitées sont toujours les mêmes que ceux qui existaient avant que les forces russes ne traversent la frontière.\nCela signifie relever des défis de longue date qui sont négligés et ignorés, comme la lutte contre la mortalité infantile dans les endroits pauvres – et nécessairement pas dans le hotspot qui a temporairement transpercé le monde entier.\nIl n’est pas difficile d’éviter l’observation que l’Europe et une grande partie du reste du monde traitent les réfugiés ukrainiens très différemment des autres réfugiés et migrants qui ont également dû fuir leur foyer sous la menace d’une arme à feu, après une catastrophe naturelle ou simplement trouver une vie meilleure pour leur famille. Cela ne signifie pas du tout que les Ukrainiens ne méritent pas l’aide qui leur est accordée, seulement qu’à tout moment dans le monde, l’ampleur des besoins est vaste et ne doit pas être oubliée.\nNéanmoins, disons que vous avez déjà défini votre budget pour essayer d’améliorer le monde aussi efficacement que possible, mais que vous vous sentez toujours le devoir, en tant que membre du monde libre, de faire quelque chose spécifiquement pour l’Ukraine.. Que devrait-il être?\nIl existe des moyens efficaces d’aider. En lisant les conseils sur cette question de journalistes politiques et d’altruistes efficaces, et en parlant aux citoyens des nations touchées par la crise de la Pologne à la Russie, voici mes meilleures suppositions.\nAider les réfugiés fuyant la guerre en Ukraine\nLes voisins de l’Ukraine ont ouvert leurs frontières aux civils fuyant le conflit et se sont rapidement retrouvés à s’occuper de centaines de milliers de personnes désespérées, dont beaucoup de mères et de jeunes enfants. Au fur et à mesure que le conflit se poursuit, ce nombre pourrait atteindre des millions.\nLes pays d’accueil peuvent absorber beaucoup plus de dons qu’ils n’en reçoivent, mais la clé est d’identifier les organisations qui mettront efficacement l’argent au travail pour nourrir, loger et aider les réfugiés. Les organisations recommandées incluent l’Action humanitaire polonaise, l’Association polonaise d’intervention juridique pour les droits des réfugiés, le Centre polonais d’aide internationale, HIAS et leur partenaire ukrainien R2P.\nPresse d’opposition en Russie\nUne autre option consiste à faire un don à des organisations médiatiques en Russie qui ne sont pas contrôlées par le régime de Poutine. Ils peuvent dire aux citoyens russes la vérité sur la guerre et aider à soutenir les manifestations en plein essor qui y sont en cours. Meduza (journal russe en ligne et agrégateur de nouvelles) et OVD-Info (un service russe des droits de l’homme) ont tous deux été recommandés par des altruistes efficaces intéressés par la liberté des médias en Russie.\nSoutenir l’action politique\nIl y a quelques jours, lorsque j’ai commencé à travailler sur cette histoire, l’accent était mis sur l’action politique – parler à vos représentants au Congrès et leur faire comprendre que leurs électeurs sont prêts à supporter des prix de l’essence plus élevés pour soutenir les Ukrainiens qui meurent pour leur liberté .\nÀ ce stade, il y a apparemment moins besoin de ce genre de couverture politique. Les États-Unis et l’UE ont été étonnamment unis dans le déploiement d’un ensemble dévastateur de sanctions financières qui déclenchent une catastrophe économique en Russie. Personne ne sait si cela fera reculer Poutine, et les coûts pour les Russes ordinaires, qui sont en grande partie innocents dans ce gâchis tragique, sont horribles. Mais il est clair que tous les arrêts sont retirés.\nIl sera toutefois important de garder l’Ukraine à l’esprit de vos représentants une fois que la couverture médiatique 24 heures sur 24 aura cessé. La chose la plus utile que vous puissiez faire pourrait être de définir un rappel pour appeler dans un mois. Espérons que ce sera pour les inciter à financer la reconstruction dans une Ukraine victorieuse, mais si nécessaire, ils devront financer la réinstallation et l’aide à des millions de personnes déplacées par une occupation russe en cours.\nBienvenue dans la guerre à l’ère de GoFundMe : l’armée ukrainienne a invité les citoyens du monde entier à faire un don directement à l’armée ukrainienne, y compris avec une crypto-monnaie, et des millions de dons ont afflué vers des groupes comme l’ONG ukrainienne Come Back Alive. De tels dons occupent cependant un domaine éthique et même juridique délicat. Un choix plus sûr serait de diriger l’argent vers des groupes qui fournissent une assistance médicale sur le terrain en Ukraine, comme Médecins Sans Frontières ou la Croix-Rouge ukrainienne.\nN’ignore pas l’envie d’aider\nL’impulsion humaine pour la compassion sous-tend une grande partie du travail que je fais pour comprendre comment rendre le monde meilleur. Une leçon que j’ai apprise est la suivante : la plupart des gens veulent que les autres aillent bien. Ils veulent que le monde soit sûr et libre. Et ils sont prêts à sacrifier leur argent et, si nécessaire, même leur vie pour y parvenir.\nMais si l’avenir doit devenir meilleur que le passé, cette compassion doit s’accompagner d’un engagement sérieux à bien comprendre ce qui se passe et d’une volonté incessante d’établir des priorités dans un monde qui ne manque pas de problèmes urgents.\nParfois, cela signifie finir comme un rabat-joie frustrant, comptabilisant les inconvénients de différents plans d’action à un moment où la plupart des gens veulent simplement faire quelque chose, n’importe quoi. Parfois, cela signifie témoigner des horreurs en Ukraine – puis faire un don à l’éradication du paludisme, car c’est un moyen beaucoup plus efficace et plus simple de sauver la vie d’enfants, y compris ceux dont le sort ne sera jamais montré sur un programme d’information par câble.\nLa bonne nouvelle est que les preuves suggèrent que faire un don en réponse à une catastrophe digne d’intérêt ne semble pas réduire le don de manière plus générale – et conduit même parfois à plus de charité dans l’ensemble. La rationalité dure ne doit pas être en contradiction avec la compassion, ou avec la colère, ou avec une profonde appréciation pour les héros risquant leur vie en Ukraine pour des idéaux auxquels nous croyons tous. Et pour le reste d’entre nous : faites de votre mieux, peu importe C’est.\nArticle précédentL’Ukraine offre l’opportunité de tester les perspectives stratégiques de la Chine\nArticle suivantL’ACLU poursuit le Texas pour enquête sur les parents d’un enfant transgenre – Mother Jones


26.07.2016 planbaize bon plan de cul 0 commentaires\nNotre site est % gratuit pour l'inscription, le dépôt d'annonces et plan cul, mais les caresses préparent la femme aux rapports sexuels et à un bon plan cul. Le service gratuit et sans inscription d'annonces plans cul en ligne pour les coquins et coquines qui assument leur Nos engagements sur bons plans cul. Read " Bon plan " from the story " Plan baize " by DebsnkLotaku (L•GhostPines) with reads. Moi ce que j'aime c'est le sexe, les coups d'une nuit, sans plus. Tu cherches un plan cul près de chez toi? Tu veux passer une annonce de rencontre sexe? Viens t'inscrire gratuitement et rejoins plus de 90 membres!. Le service gratuit et sans inscription d'annonces plans cul en ligne pour les coquins et coquines qui assument leur Nos engagements sur bons plans cul. Top sites de Plan Cul – Les 7 meilleurs sites baise Bon choix pour des plans sexe rapides et discrets. Bon site de rencontre sexe.\nPlanbaize bon plan de cul - newspaper\nQuel est votre rapport aux écrans? Et hop, on se voit cette aprèm'! En t' inscrivant gratuitement tu pourras contacter les autres membres du site via messagerie privé et tchat webcam. D'après toi, étant donné qu'il habite à 6 km de chez moi, sa copine va mettre combien de temps à le savoir? Le seul hic, c'est qu'il est en couple avec quelqu'un Alors je veux des infos.\nPlanbaize bon plan de cul - gens peuvent\nLes Pires Sites de Rencontre. Vous recherchez une formation? Je peux avoir une photo.? Pas de faux profils alléchants ou qui ne répondent pas. Ecrire Chatter Lire plus Rencontre gay sur Toulouse plan sodo et suce Je suis une jeune retraité dynamique! SasUchiha69 : Qui t'a dis que je voulais te voir?\nPLAN CUL RÉGULIER - MUSIC PARODY


Sears Canada annonce ses résultats du premier trimestre\nLa Société annonce aussi une offre publique de rachat dans le cours normal des activités et la nomination d'E.J. Bird au poste de chef des finances.\nTORONTO, le 22 mai 2013 /CNW/ - Sears Canada Inc. (TSX : SCC) a annoncé aujourd'hui ses résultats non vérifiés du premier trimestre. Le total des produits pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 s'est chiffré à 867,1 millions de dollars, comparativement à 928,0 millions de dollars pour la période de 13 semaines close le 28 avril 2012, en baisse de 6,6 %. Les ventes des magasins comparables ont d iminué de 2,6 %.\nLa perte nette du premier trimestre se chiffre à 31,2 millions de dollars ou 0,31 cent par action, comparativement à un bénéfice net de 93,1 millions de dollars ou 0,91 cent par action au trimestre correspondant de l'exercice précédent. Le bénéfice net du premier trimestre 2012 incluait un bénéfice avant impôt de 164,3 millions lié à résiliation des baux de trois magasins, tel qu'annoncé par la Société le 2 mars 2012. En excluant le gain découlant de ces résiliations de baux, la perte nette du premier trimestre de l'exercice précédent était de 44,9 millions de dollars. Le BAIIA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôt et amortissements) pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 correspond à une perte de 9,8 millions de dollars, comparativement à une perte de 22,7 millions de dollars pour la période de 13 semaines close le 28 avril 2012, une amélioration de 12,9 millions de dollars.\n« Il est encourageant de voir des améliorations significatives dans des secteurs ciblés par notre transformation, particulièrement les ventes de biens semi-durables, a déclaré Calvin McDonald, président et chef de la direction de Sears Canada Inc. Nous avons obtenu une hausse des ventes par rapport à l'année précédente dans la catégorie des vêtements et des accessoires pour un deuxième trimestre consécutif, une première en plus de six ans. La catégorie des articles de literie et de salle de bains a aussi connu une amélioration par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Nous avons maintenu notre part de marché dans la catégorie des gros appareils ménagers, mais les ventes sont en baisse, tout comme celles des catégories des meubles et des matelas, lesquelles ont toutes été affectées par les conditions économiques défavorables et la faible confiance des consommateurs qui ont rendu le trimestre difficile. Aussi, dans la plupart des régions du pays, le printemps froid a eu une incidence défavorable sur les ventes d'équipement d'extérieur motorisé et d'autres articles saisonniers.\nNotre stratégie de transformation continue de progresser et nous croyons que la croissance dans la catégorie des vêtements et des accessoires montre que nous sommes sur la bonne voie, a continué M. McDonald. Parallèlement, nos initiatives de gestion des taux ont eu des répercussions positives sur la marge bénéficiaire brute, en hausse de 50 points de base, tandis que nos efforts de contrôle des coûts ont permis de réduire les dépenses de 7,9 % par rapport à la même période l'année dernière. Si l'on ne tient pas compte du bénéfice découlant de la résiliation de trois baux l'année dernière, il y a une amélioration globale de notre bénéfice net pour le trimestre comparativement au premier trimestre 2012.\nLes efforts de nos 29 000 associés représentent un aspect clé de la réussite de l'initiative de transformation de 3 ans de la Société. Leur travail acharné commence à porter fruit, mais il y a encore à faire », a ajouté M. McDonald.\nLe BAIIA ajusté est une mesure non définie par les IFRS qui exclut les charges financières, les produits d'intérêts, la quote-part du bénéfice ou de la perte des coentreprises, la charge ou l'économie d'impôt sur le résultat, les amortissements ainsi que les produits ou les charges non récurrents, inhabituels ou ponctuels. Vous trouverez dans le tableau ci-joint le rapprochement du bénéfice net (perte) et du BAIIA ajusté.\nLa Société a aussi annoncé aujourd'hui qu'elle entend déposer auprès de la Bourse de Toronto (« TSX ») un avis d'intention relatif à une offre publique de rachat dans le cours normal des activités qui permettra à la Société de racheter aux fins d'annulation jusqu'à 5 % de ses actions ordinaires émises et en circulation, ce qui représente 5 093 883 des actions ordinaires émises et en circulation (les « actions »). Au 10 mai 2013, 101 877 662 actions étaient émises et en circulation.\nAux termes de l'offre de rachat dans le cours normal des activités, qui est assujettie à l'approbation de la TSX, les rachats pourront commencer le 24 mai 2013 et devront prendre fin au plus tard le 23 mai 2014, ou à toute date antérieure à laquelle Sears Canada pourrait avoir terminé ses rachats conformément à l'avis d'intention déposé auprès de la TSX. Le total du rachat d'actions par Sears Canada en vertu de son offre de rachat dans le cours normal des activités n'excédera pas au total 5 % de toutes les actions en circulation et sera assujetti aux limites imposées par les règles de la TSX, notamment une limite quotidienne de 25 % de la moyenne du volume des transactions quotidiennes (lequel, en fonction du volume des opérations des 6 mois précédents, ne peut excéder 19 689 actions par jour), et une limite d'un bloc de titres par semaine (lequel n'est pas assujetti à une limite liée à la moyenne du volume des transactions quotidiennes).\nDe l'avis du conseil d'administration, si la Société est en mesure de racheter des actions à un prix intéressant, de tels rachats créeront de la valeur pour la Société et ses actionnaires qui conserveront leurs actions, tout en offrant des liquidités additionnelles aux actionnaires qui désirent les vendre. La Société pourrait ne pas racheter d'actions dans le cadre de l'offre de rachat dans le cours normal des activités s'il lui est impossible de racheter ces actions à des prix qu'elle juge intéressants, et les décisions à l'égard du moment des rachats reposeront également sur les conditions du marché et d'autres facteurs. Par conséquent, rien ne garantit que des actions soient rachetées dans le cadre de l'offre de rachat dans le cours normal des activités, et la Société pourrait décider de suspendre ou d'abandonner l'offre à tout moment.\nSears Canada présentera à ses actionnaires dans ses rapports trimestriels et annuel des mises à jour quant à l'offre de rachat dans le cours normal des activités. Tous les rachats d'actions aux termes de l'offre de rachat dans le cours normal des activités seront faits par Sears Canada conformément aux règles de la TSX et effectués par l'entremise des installations de la TSX. En outre, Sears Canada ne rachètera aucune action autrement que sur le marché libre. Toutes les actions rachetées seront annulées.\nAu cours des 12 mois précédant le 10 mai 2013, Sears Canada a acheté 634 870 actions ordinaires aux fins d'annulation à un prix pondéré moyen de 10,84 $ l'action.\nDe temps à autre, Sears Canada peut prendre part à un plan d'achat automatique avec un courtier désigné afin de permettre le rachat de ses actions ordinaires en vertu de son offre de rachat dans le cours normal des activités lorsque la Société serait ordinairement inactive à la bourse en raison de ses propres périodes d'interdiction internes de négociations, des règles sur les délits d'initié ou d'autres facteurs.\nSears Canada nomme un chef des finances\nLa Société a aujourd'hui annoncé que son conseil d'administration a nommé E.J. Bird au poste de vice-président directeur et chef des finances. M. Bird, qui avait été nommé chef des finances par intérim le 12 mars 2013, continuera également de siéger au conseil d'administration de Sears Canada, rôle qu'il assume depuis 2006.\n« Je suis ravi de voir M. Bird se joindre à Sears Canada de manière permanente à titre de chef des finances, a déclaré M. McDonald. Sa vaste expérience et sa nomination intérimaire au poste il y a deux mois assureront une transition harmonieuse vers ce rôle. Je le remercie pour le leadership dont il a fait preuve jusqu'à maintenant et me réjouis à l'idée de travailler avec lui de façon permanente. »\nTel que mentionné dans le communiqué de la Société daté du 12 mars dernier, M. Bird détient un baccalauréat en administration des affaires, avec spécialisation en comptabilité, qu'il a obtenu avec grande distinction de la Baylor University, à Waco, au Texas. Avant d'obtenir sa maîtrise en administration des affaires de la Graduate School of Business de Stanford, en Californie, où il s'est distingué en tant que Arjay Miller Scholar, M. Bird a travaillé au service de la vérification du bureau de Price Waterhouse de Houston. Il a longtemps travaillé dans le domaine des investissements, en plus d'être administrateur à Sears Hometown and Outlet Stores, Inc. de Hoffman Estates, en Illinois. Récemment, il a dirigé sa propre entreprise de services de consultation.\nEn outre, la Société a annoncé la nomination de Donald C. Ross à titre d'administrateur principal du conseil d'administration de même que celle de Deborah E. Rosati à titre de présidente du comité de vérification.\nCertains renseignements fournis dans ce communiqué sont de nature prospective et sont assujettis à des incertitudes et à des risques importants. L'information prospective touche entre autres la performance financière, la stratégie commerciale, les plans, les attentes et les objectifs futurs de la Société. Les facteurs qui pourraient faire en sorte qu'il y ait un écart important entre les résultats réels et les prévisions actuelles incluent, sans s'y limiter : la capacité de la Société de mettre en œuvre avec succès la réduction de ses coûts, l'amélioration de la productivité et ses initiatives stratégiques et la mesure dans laquelle ces initiatives donneront les avantages escomptés; les résultats obtenus par suite du partenariat à long terme au chapitre du marketing et de la gestion des cartes de crédit conclu avec JP Morgan Chase Bank, N.A.; les conditions économiques générales; les conditions de la concurrence dans les secteurs où évolue la Société; les changements au chapitre des dépenses de consommation; les conditions météorologiques saisonnières; les préférences des consommateurs à l'égard des gammes de produits; les changements dans les relations qu'entretient la Société avec ses fournisseurs; les fluctuations de taux d'intérêt et d'autres changements liés au coût de financement; les variations des taux de change; l'éventualité de rendements de placement négatifs du régime de retraite de la Société; l'issue de poursuites judiciaires en instance et les modifications des lois, des règles et des règlements applicables à la Société. Bien que la Société soit d'avis que ces prévisions et présomptions soient raisonnables, les résultats et événements mentionnés dans ces renseignements prospectifs peuvent différer de façon significative des résultats et événements réels.\nPour les périodes de 13 semaines closes le 4 mai 2013 et le 28 avril 2012\n(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) 2013 2012\nPerte nette (bénéfice net) (31,2) $ 93,1 $\nCharge de transformation1 1,5 —\nProfit à la résiliation de baux2 — (164,3)\nDotation à l'amortissement 30,2 32,3\nCharges financières 2,3 4,5\nProduits d'intérêts (0,4) (0,6)\n(Économie) charge d'impôt sur le résultat (12,2) 12,3\nBAIIA ajusté3 (9,8) (22,7)\nBénéfice net (perte nette) de base par action (0,31) $ 0,91 $\n1. La charge de transformation pour 2013 se rapporte aux coûts liés aux indemnités de départ engagés au cours de l'exercice.\n2. Le profit à la résiliation de baux représente le profit avant impôt sur la résiliation anticipée et la restitution des baux liés à trois propriétés au cours du premier trimestre de 2012.\n3. Le BAIIA ajusté est une mesure utilisée par la direction, le secteur du commerce de détail et les investisseurs à titre d'indicateur de la performance de la Société et de sa capacité à contracter des dettes et à en assurer le service, ainsi qu'à titre de mesure d'évaluation. Le BAIIA ajusté est une mesure non définie par les IFRS.\nComptes consolidés résumés (de la perte nette) du bénéfice net et (de la perte globale) du bénéfice global\nNote 1 : Informations générales\nNote 2 : Principales méthodes comptables\nNote 3 : Normes publiées, mais non encore appliquées\nNote 4 : Jugements comptables critiques et sources principales d'incertitude relative aux estimations\nNote 5 : Trésorerie et équivalents de trésorerie et produits d'intérêts\nNote 6 : Stocks\nNote 7 : Obligations à long terme et charges financières\nNote 8 : Capital social\nNote 9 : Produits\nNote 10 : Régimes de retraite\nNote 11 : Dotation aux amortissements\nNote 12 : Profit à la résiliation de baux\nNote 13 : Actifs et passifs détenus en vue de la vente\nNote 14 : Instruments financiers\nNote 15 : Passifs éventuels\nNote 16 : (Perte nette) bénéfice net par action\nNote 17 : Impôt sur le résultat\nNote 18 : Information sectorielle\nNote 19 : Variations des soldes sans effet de trésorerie du fonds de roulement\nNote 20 : Variations de l'actif et du passif à long terme\nNote 21 : Événement postérieur à la date de clôture\n(en millions de dollars canadiens) Notes Au\n4 mai 2013 Au\n(note 2.4) Au\nTrésorerie et équivalents de trésorerie 5 109,7 $ 238,5 $ 364,9 $ 400,2 $\nDébiteurs, montant net 14 79,2 77,7 97,8 117,6\nImpôt à recouvrer 17 10,1 5,5 1,5 4,1\nStocks 6 891,1 851,4 883,7 823,9\nCharges payées d'avance 28,6 28,6 32,1 27,9\nActifs classés comme détenus en vue de la vente 13 — — 31,9 —\nTotal des actifs courants 1 118,7 1 201,7 1 411,9 1 373,7\nImmobilisations corporelles 1 098,4 1 118,5 1 176,1 1 196,1\nImmeubles de placement 21,7 21,7 21,7 21,7\nImmobilisations incorporelles 26,0 27,2 22,5 23,6\nGoodwill 8,7 8,7 8,7 8,7\nActifs d'impôt différé 17 98,2 83,8 75,4 84,6\nAutres actifs à long terme 45,8 43,1 64,7 59,0\nTotal des actifs 2 417,5 $ 2 504,7 $ 2 781,0 $ 2 767,4 $\nCréditeurs et charges à payer 14 463,3 $ 483,7 $ 582,8 $ 580,8 $\nProduits différés 200,1 197,8 213,7 208,0\nProvisions 53,2 66,3 54,4 64,8\nImpôt sur le résultat à payer 17 — — 10,9 1,0\nAutres impôts à payer 19,2 34,0 31,5 42,9\nPartie courante des obligations à long terme 7, 14 9,2 9,2 9,1 9,2\nPassifs classés comme détenus en vue de la vente 13 — — 28,4 —\nTotal des passifs courants 745,0 791,0 930,8 906,7\nObligations à long terme 7, 14 47,8 50,2 49,3 144,8\nProduits différés 86,8 90,7 88,5 89,2\nPassif au titre des régimes de retraite 10 415,5 415,7 450,0 452,3\nPassifs d'impôt différé 17 5,0 6,0 5,6 5,6\nAutres passifs à long terme 72,2 74,7 74,5 76,8\nTotal des passifs 1 372,3 1 428,3 1 598,7 1 675,4\nCapital social 8 14,9 14,9 15,0 15,0\nBénéfices non distribués 8 1 777,0 1 208,2 1 308,8 1 218,5\nCumul des autres éléments de la perte globale (146,7) (146,7) (141,5) (141,5)\nTotal des capitaux propres 1 045,2 1 076,4 1 182,3 1 092,0\nTotal des passifs et des capitaux propres 2 417,5 $ 2 504,7 $ 2 781,0 $ 2 767,4 $\nLes notes annexes font partie intégrante des présents états financiers consolidés résumés non audités.\nCOMPTES CONSOLIDÉS RÉSUMÉS (DE LA PERTE NETTE) DU BÉNÉFICE NET ET (DE LA PERTE GLOBALE)\nDU BÉNÉFICE GLOBAL\n(en millions de dollars canadiens, sauf les montants par action) Notes 2013 2012\nProduits 9 867,1 $ 928,0 $\nCoût des biens et des services vendus 6 537,7 580,4\nFrais de vente, d'administration et autres 10, 11, 14 370,9 402,6\nPerte opérationnelle (41,5) (55,0)\nProfit à la résiliation de baux 12 — 164,3\nCharges financières 7, 17 2,3 4,5\nProduits d'intérêts 5 0,4 0,6\n(Perte) bénéfice avant impôt sur le résultat (43,4) 105,4\nÉconomie (charge) d'impôt sur le résultat —\nExigible 17 (2,9) (3,0)\nDifféré 17 15,1 (9,3)\n(Perte nette) bénéfice net (31,2) $ 93,1 $\n(Perte nette) bénéfice net de base par action 16 (0,31) $ 0,91 $\n(Perte nette) bénéfice net dilué(e) par action 16 (0,31) $ 0,91 $\nAutres éléments du bénéfice global, déduction faite de l'impôt :\nÉléments qui pourraient être reclassés ultérieurement en résultat net\nAjustement à la valeur de marché lié aux équivalents de trésorerie — 0,1\nReclassement en résultat net de la perte (du profit) sur les dérivés de change — (0,1)\nTotal des autres éléments du bénéfice global — —\n(Perte globale) bénéfice global (31,2) $ 93,1 $\nCumul des autres éléments de la perte globale (du bénéfice global)\n(en millions de dollars canadiens) Note Capital social Bénéfices\nnon distribués Ajustement à la\ninclus dans la trésorerie et les équivalents de trésorerie Dérivés de change\ndésignés comme couvertures de\nflux de trésorerie Perte\nla réévaluation Total du cumul\nperte globale (du bénéfice global) Capitaux propres\nSolde au 2 février 2013 14,9 $ 1 208,2 $ — $ — $ (146,7) $ (146,7) $ 1 076,4 $\nPerte nette (31,2) — — — — (31,2)\nVariation de la juste valeur de l'option d'achat 14\nTotal des autres éléments du bénéfice global — — — — — — —\nTotal de la perte globale — (31,2) — — — — (31,2)\nSolde au 4 mai 2013 14,9 $ 1 177,0 $ — $ — $ (146,7) $ (146,7) $ 1 045,2 $\nSolde au 28 janvier 2012 15,0 $ 1 218,5 $ — $ 0,2 $ (141,7) $ (141,5) $ 1 092,0 $\nBénéfice net 93,1 — — — — 93,1\nAutres éléments du bénéfice global (de la perte globale)\nProfit à la valeur de marché 0,1 — — 0,1 0,1\nReclassement du profit sur les dérivés de change — (0,1) — (0,1) (0,1)\nTotal des autres éléments du bénéfice global (de la perte globale) — — 0,1 (0,1) — — —\nTotal du bénéfice global (de la perte globale) — 93,1 0,1 (0,1) — — 93,1\nRachats d'actions ordinaires — (2,8) (2,8)\nSolde au 28 avril 2012 15,0 $ 1 308,8 $ 0,1 $ 0,1 $ (141,7) $ (141,5) $ 1 182,3 $\n(en millions de dollars canadiens) Notes 2013 2012\nFlux de trésorerie affectés aux activités opérationnelles\nDotation aux amortissements 11 30,2 32,3\nProfit à la cession d'immobilisations corporelles (0,2) (0,3)\nProfit à la résiliation de baux 12 — (164,3)\nCharges financières 7 2,3 4,5\nProduits d'intérêts 5 (0,4) (0,6)\nCharge au titre des régimes de retraite 10 6,9 7,8\nCharge au titre des prestations d'invalidité de courte durée 10 2,5 2,5\n(Économie) charge d'impôt sur le résultat 17 (12,2) 12,4\nIntérêts reçus 5 0,5 0,5\nIntérêts payés 7 (1,5) (1,9)\nCotisations aux régimes de retraite 10 (9,7) (12,4)\n(Paiements) remboursements d'impôt sur le résultat, montant net 17 (8,0) 7,8\nVariations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement 19 (92,5) (61,7)\nVariations de l'actif et du passif à long terme 20 (6,3) (2,8)\nFlux de trésorerie (affectés aux) provenant des activités d'investissement\nAcquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (6,7) (15,7)\nProduit de la vente d'immobilisations corporelles 0,3 0,5\nProduit de la résiliation de baux 12 — 170,0\nIntérêts payés sur les obligations en vertu des contrats de location-financement 7 (0,6) (0,5)\nRemboursement d'obligations à long terme (3,4) (135,1)\nProduit d'obligations à long terme 1,1 31,7\nRachats d'actions ordinaires 8 — (2,9)\nIncidence du taux de change sur la trésorerie et les équivalents de trésorerie à la fin de la période 0,1 (0,2)\nDiminution de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (128,8) (35,3)\nTrésorerie et équivalents de trésorerie au début de la période 238,5 $ 400,2 $\nTrésorerie et équivalents de trésorerie à la fin de la période 109,7 $ 364,9 $\nSears Canada Inc. est constituée au Canada. L'adresse de son siège social et de son établissement principal est le 290 Yonge Street, Suite 700, Toronto (Ontario) Canada, M5B 2C3. Les principales activités de Sears Canada Inc. et de ses filiales (la « Société ») comprennent la vente de biens et de services par l'intermédiaire de ce qui suit : des circuits de détail de la Société qui comprennent les grands magasins, les magasins Sears décor, les magasins locaux, les magasins de liquidation, les magasins d'électroménagers et de matelas, les magasins Corbeil Électrique Inc., et ses circuits de vente directe (par catalogue et par Internet). Ces activités comprennent aussi les produits tirés des services de réparation de produits et de logistique. Les produits tirés des commissions comprennent les produits tirés des services de voyages, de rénovation résidentielle et d'assurance de même que les paiements liés à la performance reçus de JPMorgan Chase Bank, N.A. (succursale de Toronto) (« JPMorgan Chase »), en vertu du partenariat à long terme au chapitre du marketing et de la gestion des cartes de crédit conclu avec JPMorgan Chase. La Société a établi un partenariat avec Thomas Cook Canada Inc. (« Thomas Cook ») en vertu d'une entente de licence pluriannuelle, aux termes de laquelle Thomas Cook gère les activités quotidiennes de toutes les agences Voyages Sears et verse des commissions à la Société. La Société a également établi un partenariat avec SHS Services Management Inc. (« SHS ») en vertu d'une entente de licence pluriannuelle, aux termes de laquelle SHS supervise les activités quotidiennes de tous les Produits et services de rénovation résidentielle de Sears. Les produits liés aux redevances comprennent les paiements reçus des bénéficiaires de licences, y compris Thomas Cook et SHS, qui exercent leurs activités dans les magasins de la Société. La Société est partie à un certain nombre de coentreprises immobilières qui ont été classées comme des entreprises communes et qui sont comptabilisées selon la méthode de la consolidation proportionnelle aux fins de la communication d'informations financières.\nLa société mère indirecte de la Société est Sears Holdings Corporation (« Sears Holdings »), qui a été constituée en société aux États-Unis, dans l'État du Delaware. La partie exerçant le contrôle ultime de la Société est ESL Investments, Inc. (constituée en société aux États-Unis, dans l'État de la Floride) par l'entremise de Sears Holdings.\nLes états financiers consolidés résumés non audités de la Société pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 (les « états financiers ») ont été préparés conformément à IAS 34, Information financière intermédiaire (« IAS 34 »), telle qu'elle est publiée par l'International Accounting Standards Board (« IASB »), et par conséquent, ne contiennent pas toutes les informations à fournir exigées par les Normes internationales d'information financière (« IFRS ») pour les états financiers annuels. En conséquence, ces états financiers doivent être lus parallèlement aux plus récents états financiers consolidés annuels de la Société, soit ceux couvrant l'exercice de 53 semaines clos le 2 février 2013 (les « états financiers consolidés annuels de 2012 »), préparés conformément aux IFRS.\n2.2 Base d'établissement et mode de présentation\nLes principales méthodes comptables de la Société ont été appliquées de manière cohérente dans la préparation des présents états financiers pour toutes les périodes présentées. Ces états financiers suivent les mêmes méthodes comptables et les mêmes méthodes d'application que celles qui ont été suivies pour préparer les états financiers consolidés annuels de 2012, à l'exception de ce qui est décrit ci-dessous. Les principales méthodes comptables de la Société sont décrites à la note 2 des états financiers consolidés annuels de 2012.\nLa Société a adopté les nouvelles normes et les modifications qui suivent, à compter de la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 ou avant cette date (le « premier trimestre de 2013 ») :\nIAS 1, Présentation des états financiers (« IAS 1 »)\nL'IASB a modifié IAS 1 afin d'exiger la présentation d'informations supplémentaires pour les éléments présentés dans les autres éléments du bénéfice global avant impôt et exige que les éléments soient regroupés et présentés dans les autres éléments du bénéfice global en fonction de leur capacité à être reclassés en résultat net par la suite (c.-à-d. les éléments qui peuvent être reclassés en résultat net et ceux qui ne le pourront pas). Ces modifications s'appliquent aux exercices ouverts à compter du 1er juillet 2012 et exigent une application rétrospective intégrale. À la suite de l'adoption de la modification d'IAS 1, la Société a modifié sa présentation des autres éléments du bénéfice global dans les présents états financiers consolidés résumés non audités.\nIAS 28, Participations dans des entreprises associées et des coentreprises (« IAS 28 »)\nIAS 28 (modifiée en 2011) remplace IAS 28 (2003), Participations dans des entreprises associées, et décrit comment appliquer, sous réserve de certaines exceptions limitées, la méthode de la mise en équivalence aux participations dans des entreprises associées et des coentreprises. La norme définit aussi une entreprise associée en renvoyant au concept d'« influence notable », qui nécessite le pouvoir de participer aux décisions relatives aux politiques financières et opérationnelles d'une entité émettrice, sans toutefois exercer un contrôle ou un contrôle conjoint sur ces politiques. En se fondant sur son évaluation, la Société a déterminé que la modification n'a aucune incidence sur ses états financiers consolidés résumés non audités.\nIFRS 7, Instruments financiers : Informations à fournir (« IFRS 7 »)\nL'IASB a modifié IFRS 7. La modification établit des exigences en matière de présentation de l'information dans le but d'aider les utilisateurs à mieux évaluer l'incidence ou l'incidence potentielle d'accords de compensation sur la situation financière d'une entité. Ces modifications sont en vigueur pour les exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013 et doivent être appliquées de façon rétrospective. En se fondant sur son évaluation, la Société a déterminé que la modification n'a aucune incidence sur ses états financiers consolidés résumés non audités.\nIFRS 10, États financiers consolidés (« IFRS 10 »)\nIFRS 10 établit les normes de présentation et de préparation des états financiers consolidés lorsqu'une entité contrôle une ou plusieurs entités. En se fondant sur son évaluation, la Société a déterminé que cette modification n'a aucune incidence sur ses états financiers consolidés résumés non audités.\nFRS 11, Partenariats (« IFRS 11 »)\nTout comme IFRS 12 décrite ci-dessous, IFRS 11 remplace IAS 31, Participation dans des coentreprises (« IAS 31 »). Elle exige qu'une partie à un partenariat évalue ses droits et ses obligations afin de déterminer le type de partenariat et de comptabiliser ces droits et obligations en conséquence. L'adoption de cette norme a eu une incidence sur la Société, comme il est décrit à la note 2.4.\nIFRS 12, Informations à fournir sur les intérêts détenus dans d'autres entités (« IFRS 12 »)\nTout comme IFRS 11 décrite ci-dessus, IFRS 12 remplace IAS 31. IFRS 12 exige la présentation d'information qui permet aux utilisateurs des états financiers d'évaluer la nature des participations de l'entité dans des coentreprises et les risques connexes, ainsi que l'incidence de ces participations sur la situation financière, la performance financière et les flux de trésorerie de l'entité. Ces modifications s'appliquent aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013 et doivent être appliquées de façon rétrospective. L'adoption de ces modifications n'a pas eu d'incidence sur les états financiers consolidés résumés non audités de la Société.\nIFRS 13, Évaluation à la juste valeur (« IFRS 13 »)\nIFRS 13 fournit des directives visant à accroître l'uniformité et la comparabilité des évaluations à la juste valeur et des informations à fournir connexes par l'entremise d'une « hiérarchie de la juste valeur ». Cette norme s'applique lorsqu'une autre IFRS exige ou permet des évaluations à la juste valeur ou des informations sur les évaluations à la juste valeur. Les informations à fournir en vertu d'IFRS 13 dans les états financiers consolidés résumés non audités sont présentées à la note 14.5.\n2.2.1 Méthode de consolidation\nLes états financiers de la Société comprennent les états financiers de la Société ainsi que de l'ensemble de ses filiales. Les participations dans des coentreprises immobilières sont comptabilisées au moyen de la méthode comptable de consolidation proportionnelle. Les filiales comprennent toutes les entités pour lesquelles la Société a le pouvoir de diriger les politiques financières et opérationnelles de l'entité pour retirer des avantages de ses activités. Tous les soldes et toutes les transactions intersociétés, ainsi que tous les produits latents et toutes les charges latentes intersociétés découlant de ces transactions intersociétés ont été éliminés au cours de la préparation de ces états financiers.\nL'exercice de la Société porte sur la période de 52 ou de 53 semaines se clôturant le samedi le plus près du 31 janvier. Les périodes de 13 semaines présentées dans les présents états financiers correspondent aux périodes closes le 4 mai 2013 et le 28 avril 2012.\nLes présents états financiers sont présentés en dollars canadiens, la monnaie fonctionnelle de la Société. Aux fins de la présentation de l'information financière, la Société est divisée en deux secteurs opérationnels : la commercialisation et les coentreprises immobilières (se reporter à la note 18).\n2.3 Caractère saisonnier\nLes activités de la Société ont, par nature, un caractère saisonnier. Par conséquent, les produits tirés des marchandises et des services de même que les paiements liés au rendement reçus de JPMorgan Chase en vertu du partenariat à long terme au chapitre du marketing et de la gestion des cartes de crédit varieront chaque trimestre en fonction du comportement d'achat des consommateurs. Historiquement, les produits et le bénéfice de la Société sont plus élevés au quatrième trimestre en raison de la période des Fêtes. La Société est en mesure d'ajuster certains coûts variables pour tenir compte des variations saisonnières des produits; toutefois, des coûts comme les frais d'occupation sont fixes, ce qui fait en sorte que la Société doit déclarer un niveau disproportionné de bénéfices au quatrième trimestre. Ce caractère saisonnier des affaires se traduit par un rendement trimestriel qui n'est pas nécessairement représentatif de la performance de l'exercice.\n2.4 Changements de méthode comptable\nLa Société a adopté IFRS 11 à compter du premier trimestre de 2013. Le 12 mai 2011, l'IASB a publié IFRS 11, qui remplace IAS 31, Participation dans des coentreprises, et exige qu'une partie à un partenariat évalue ses droits et ses obligations afin de déterminer le type de partenariat et de comptabiliser ces droits et obligations en conséquence. La Société a déterminé que les partenariats avec ses coentreprises immobilières sont des entreprises communes et elle comptabilisera la quote-part dans ces partenariats qui lui revient de façon proportionnelle.\nIFRS 11 s'applique aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2013 et l'application anticipée est permise. Les modifications doivent être appliquées de façon rétrospective conformément à IAS 8, Méthodes comptables, changements d'estimations comptables et erreurs.\nComme la Société a mis en œuvre IFRS 11 au premier trimestre de 2013, elle a ajusté rétrospectivement les actifs et les passifs au 2 février 2013, au 28 avril 2012 et au 28 janvier 2012, ainsi que les produits, les charges et les flux de trésorerie pour la période de 13 semaines close le 28 avril 2012 et l'exercice de 53 semaines clos le 2 février 2013.\nUn sommaire de l'incidence découlant de l'application du changement de méthode comptable est présenté ci-dessous.\n(Augmentation [diminution] en millions de dollars canadiens) Au\n2 février 2013 Au\nTrésorerie et équivalents de trésorerie 1,5 $ 3,3 $ 2,8 $\nDébiteurs, montant net 1,5 1,6 1,4\nCharges payées d'avance (1,5) (1,2) —\nVariation nette des actifs courants 1,5 3,7 4,2\nImmobilisations corporelles 278,5 322,4 324,1\nParticipation dans des coentreprises (263,4) (298,8) (301,4)\nAutres actifs à long terme 9,0 9,1 9,8\nVariation nette du total de l'actif 25,6 36,4 36,7\nCréditeurs et charges à payer 1,7 5,1 4,0\nProduits différés 0,3 — —\nAutres impôts à payer 0,1 — 0,1\nPartie courante des obligations à long terme 4,0 0,6 4,1\nVariation nette des passifs courants 6,1 5,7 8,2\nObligations à long terme 19,3 29,6 27,2\nPassifs d'impôt différé 0,2 0,2 0,3\nAutres passifs à long terme — 0,9 1,0\nVariation nette du total du passif 25,6 36,4 36,7\nComptes consolidés (de la perte nette) du bénéfice net\n(Augmentation [diminution] en millions de dollars canadiens) Période de\n28 avril 2012 Exercice de\nProduits 12,9 $ 45,8 $\nFrais de vente, d'administration et autres 9,1 34,7\nCharges financières 0,5 1,8\nProduits d'intérêts 0,1 0,2\nQuote-part du bénéfice des coentreprises (3,5) (9,5)\nÉconomie d'impôt sur le résultat 0,1 —\nDotation aux amortissements 3,5 $ 13,2 $\nPerte de valeur — 2,2\nQuote-part (du bénéfice) de la perte des coentreprises 3,5 9,5\nProduits d'intérêts (0,1) (0,2)\nIntérêts payés (0,4) (1,8)\nVariations des éléments hors trésorerie du fonds de roulement 3,9 18,0\nVariations de l'actif et du passif à long terme (0,8) (17,6)\nAjouts d'immobilisations corporelles et incorporelles (2,5) (4,0)\nRemboursement d'obligations à long terme (0,9) (4,0)\nDividendes reçus des coentreprises (6,3) (18,4)\nÀ la suite de l'adoption d'IFRS 11 au cours du premier trimestre de 2013, la Société a deux secteurs à présenter : les activités liées à la commercialisation et les activités liées aux coentreprises immobilières. Se reporter à la note 18 pour consulter l'information sectorielle.\n3. Normes publiées, mais non encore appliquées\nLa Société surveille le processus d'établissement des normes relativement aux nouvelles normes et interprétations émises par l'IASB qu'elle pourrait devoir adopter dans l'avenir. Puisque l'incidence d'une norme proposée peut varier au cours de la période d'examen, la Société ne fait aucun commentaire publiquement jusqu'à ce que la norme soit définitive et que les incidences aient été établies.\nLe 16 décembre 2011, l'IASB a publié des modifications concernant deux normes précédemment publiées qui sont les suivantes :\nIAS 32, Instruments financiers : Présentation (« IAS 32 »)\nL'IASB a modifié IAS 32 afin d'éliminer les incohérences dans la pratique actuelle d'application des critères de compensation. Les modifications offrent des clarifications à l'égard de la signification de ce qui « a actuellement un droit juridiquement exécutoire de compenser » et du fait que certains systèmes de règlement brut peuvent être considérés comme équivalents à un règlement net. Ces modifications s'appliquent aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2014. La Société évalue actuellement l'incidence de ces modifications sur ses états financiers consolidés et ses notes annexes.\nIFRS 9, Instruments financiers (« IFRS 9 »)\nCette norme remplacera IAS 39, Instruments financiers - Comptabilisation et évaluation et le remplacement se fera en phases. La première phase a été publiée le 12 novembre 2009 et fournit des indications sur le classement et l'évaluation des actifs financiers. La deuxième phase d'IFRS 9 a été publiée le 28 octobre 2010, et comprend les nouvelles exigences sur la comptabilisation des passifs financiers. Le 16 décembre 2011, l'IASB a modifié la date d'entrée en vigueur obligatoire d'IFRS 9; la norme s'applique désormais aux exercices ouverts à compter du 1er janvier 2015. La modification permet également de se soustraire à l'exigence de retraiter les états financiers comparatifs pour tenir compte de l'incidence découlant de l'application d'IFRS 9. Dans les phases qui suivront, l'IASB fournira des indications au sujet de la comptabilité de couverture et de la dépréciation des actifs financiers. La Société surveille l'incidence découlant des modifications proposées à cette norme et elle évalue actuellement leur incidence sur l'information qu'elle fournit.\n4. Jugements comptables critiques et sources principales d'incertitude relative aux estimations\nL'application des méthodes comptables de la Société exige que la direction exerce son jugement et qu'elle fasse des estimations et formule des hypothèses sur les valeurs comptables d'actifs et de passifs qui ne sont pas facilement disponibles d'autres sources. Ces estimations et hypothèses sous-jacentes se fondent sur l'expérience passée et d'autres facteurs considérés comme pertinents. Les résultats réels peuvent différer de ces estimations. Les estimations et les hypothèses sous-jacentes sont régulièrement révisées. Les révisions des estimations comptables sont comptabilisées dans la période au cours de laquelle l'estimation est révisée si la révision n'a d'incidence que sur cette période, ou dans la période de la révision et dans les périodes ultérieures si la révision a une incidence sur la période considérée et sur les périodes ultérieures.\nLes jugements critiques posés par la direction lors de l'application des méthodes comptables de la Société, les hypothèses clés relatives à l'avenir et les autres sources principales d'incertitude relatives aux estimations qui peuvent avoir une incidence significative sur la valeur comptable des actifs et des passifs au cours de l'exercice suivant sont décrits à la note 4 des états financiers consolidés annuels de 2012 et sont conformes à ceux utilisés dans la préparation de ces états financiers.\n5. Trésorerie et équivalents de trésorerie et produits d'intérêts\nLes composantes de la trésorerie et des équivalents de trésorerie sont les suivantes :\nTrésorerie 64,4 $ 49,1 $ 73,3 $ 51,8 $\nBons du Trésor du gouvernement — 159,9 239,9 199,9\nDépôts à terme auprès des banques 15,0 — 25,0 121,0\nComptes d'investissement 20,6 20,5 20,3 20,3\nTrésorerie et équivalents de trésorerie soumis à restrictions 9,7 9,0 6,4 7,2\nTotal de la trésorerie et des équivalents de trésorerie 109,7 $ 238,5 $ 364,9 $ 400,2 $\nLes composantes de la trésorerie et des équivalents de trésorerie soumis à restrictions font l'objet d'une analyse plus approfondie à la note 15.\nLes produits d'intérêts se rapportant principalement à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 ont totalisé 0,4 M$ (0,6 M$ en 2012). Pour la même période de 13 semaines, la Société a reçu un montant en trésorerie lié aux produits d'intérêts de 0,5 M$ (0,5 M$ en 2012).\nLe montant des stocks comptabilisés en charges au cours de la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 s'est élevé à 489,0 M$ (527,4 M$ en 2012), dont une tranche de 24,4 M$ (22,6 M$ en 2012) a trait à des réductions de la valeur des stocks. Ces charges sont incluses au poste Coût des biens et des services vendus des comptes consolidés résumés non audités (de la perte nette) du bénéfice net et (de la perte globale) du bénéfice global. Au cours de la période de 13 semaines close le 4 mai 2013, des reprises de réductions de valeur des stocks d'exercices antérieurs de 3,5 M$ ont été comptabilisées (aucune reprise en 2012).\nLes stocks sont donnés en garantie en vertu de la facilité de crédit renouvelable de la Société.\n7. Obligations à long terme et charges financières\nLe total des obligations à long terme en circulation se ventile comme suit :\nObligations des coentreprises immobilières - courantes 4,1 $ 4,0 $ 4,2 $ 4,1 $\nObligations en vertu des contrats de location-financement - courantes 5,1 5,2 4,9 5,1\nTotal de la partie courante des obligations à long terme 9,2 $ 9,2 $ 9,1 $ 9,2 $\nFacilité de crédit renouvelable garantie, montant net — $ — $ — $ 93,1 $\nObligations des coentreprises immobilières - non courantes 18,2 19,3 26,0 27,2\nObligations en vertu de contrats de location-financement - non courantes 29,6 30,9 23,3 24,5\nTotal des obligations à long terme 47,8 $ 50,2 $ 49,3 $ 144,8 $\nLa dette de la Société se compose d'une facilité de crédit garantie, d'obligations en vertu de contrats de location-financement et de la quote-part revenant à la Société des obligations de ses coentreprises immobilières. En septembre 2010, la Société a conclu une facilité de crédit renouvelable et garantie de premier rang de 800,0 M$ (la « facilité de crédit ») avec un consortium de prêteurs, échéant le 10 septembre 2015. La facilité de crédit est garantie par un privilège de premier rang sur les stocks et les comptes clients sur cartes de crédit. Le montant disponible en vertu de la facilité de crédit est déterminé selon une formule de base de calcul des emprunts. Le montant disponible en vertu de la facilité de crédit était de 606,5 M$ au 4 mai 2013 (501,5 M$ au 2 février 2013; 580,9 M$ au 28 avril 2012; 415,1 M$ au 28 janvier 2012). Le montant actuellement disponible peut être réduit par la constitution de réserves qui, selon l'estimation de la Société, s'élèvent actuellement à environ 440,0 M$, lesquelles peuvent être appliquées par les prêteurs, à leur gré, en vertu de l'entente relative à la facilité de crédit. À la suite de faits nouveaux sur le plan judiciaire liés aux droits de priorité des passifs au titre du régime de retraite relativement à certaines obligations garanties, la Société a modifié son entente relative à la facilité de crédit, laquelle conférait aux prêteurs une sûreté supplémentaire en donnant en garantie certains actifs immobiliers, réduisant ainsi partiellement, jusqu'à concurrence de 150,0 M$, le montant de réserves potentielles que les prêteurs pourraient appliquer. Le montant de réserves additionnelles peut augmenter ou diminuer dans l'avenir en fonction des variations du montant net du déficit estimatif au titre du régime de retraite en cas de liquidation.\nLa facilité de crédit contient des clauses restrictives qui sont habituelles pour des facilités de cette nature et, au 4 mai 2013, la Société était en conformité avec toutes ces clauses.\nAu 4 mai 2013, la Société n'avait prélevé aucun montant sur la facilité de crédit et des coûts de transaction non amortis de 5,7 M$ engagés pour établir la facilité de crédit étaient inclus au poste Autres actifs à long terme dans les états consolidés résumés non audités de la situation financière (aucun emprunt et des coûts de transaction non amortis de 6,2 M$ inclus au poste Autres actifs à long terme au 2 février 2013; aucun emprunt et des coûts de transaction non amortis de 7,7 M$ inclus au poste Autres actifs à long terme au 28 avril 2012; emprunts de 93,1 M$, déduction faite des coûts de transaction non amortis de 8,0 M$ inclus au poste Obligations à long terme au 28 janvier 2012). En outre, la Société disposait de lettres de crédit en cours de 24,2 M$ (19,7 M$ au 2 février 2013; 6,7 M$ au 28 avril 2012; 6,3 M$ au 28 janvier 2012) en vertu de la facilité de crédit. Ces lettres de crédit couvrent divers paiements, y compris des paiements à des tiers, des engagements relatifs aux services et la capitalisation du déficit des régimes à prestations définies. Les intérêts sur les montants prélevés en vertu de la facilité de crédit sont calculés en fonction du taux des acceptations bancaires de un à trois mois ou du taux préférentiel majoré d'un écart. Les intérêts sur la facilité de crédit sont payables mensuellement et sont ajoutés au montant en capital non réglé.\nAu 4 mai 2013, la Société avait des lettres de crédit sur marchandises de 9,5 M$ US en cours (7,9 M$ US au 2 février 2013; 6,2 M$ US au 28 avril 2012; 5,5 M$ US au 28 janvier 2012) en vue d'appuyer son programme d'achat de marchandises à l'étranger, et pour lesquelles la trésorerie et les équivalents de trésorerie étaient donnés en garantie.\nLes charges d'intérêts sur les obligations à long terme, y compris la quote-part revenant à la Société des intérêts sur les obligations à long terme des coentreprises immobilières, les obligations en vertu de contrats de location-financement, la partie courante des obligations à long terme, l'amortissement des coûts de transaction et les commissions d'engagement sur la tranche non utilisée de la facilité de crédit pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013, ont totalisé 2,7 M$ (2,9 M$ en 2012). Les charges d'intérêts sont incluses au poste Charges financières dans les comptes consolidés résumés non audités (de la perte nette) du bénéfice net et (de la perte globale) du bénéfice global. Pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013, les charges financières comprenaient également une reprise de la charge d'un montant de 0,4 M$ (charge de 1,6 M$ en 2012) au titre des intérêts liés à une charge à payer à l'égard de positions fiscales incertaines.\nLes paiements en trésorerie de la Société à l'égard des intérêts sur les obligations à long terme, y compris la quote-part revenant à la Société des intérêts sur les obligations à long terme des coentreprises immobilières, les obligations en vertu de contrats de location-financement, la partie courante des obligations à long terme et les commissions d'engagement sur la tranche non utilisée de la facilité de crédit pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013, ont totalisé 2,1 M$ (2,4 M$ en 2012).\nAu cours du quatrième trimestre de l'exercice de 53 semaines clos le 2 février 2013, la Société a distribué un montant de 101,9 M$ aux porteurs d'actions ordinaires à titre de dividende en espèces exceptionnel. Le paiement, d'un montant de 1,00 $ par action ordinaire, a été versé le 31 décembre 2012 aux actionnaires inscrits à la fermeture des bureaux le 24 décembre 2012.\nLe 24 mai 2011, la Société a renouvelé son offre de rachat dans le cours normal des activités auprès de la Bourse de Toronto (la « TSX ») pour la période allant du 25 mai 2011 au 24 mai 2012 (l'« offre de rachat de 2011 »). Aux termes de l'offre de rachat de 2011, la Société a été autorisée à racheter aux fins d'annulation jusqu'à 5 % de ses actions ordinaires émises et en circulation, ce qui représente 5 268 599 actions ordinaires émises et en circulation, en fonction des actions ordinaires émises et en circulation au 9 mai 2011. La Société n'a pas renouvelé son offre de rachat dans le cours normal des activités de 2011 après le 24 mai 2012.\nComme la Société n'a pas renouvelé l'offre de rachat de 2011 pour l'exercice 2012, aucun rachat d'actions n'a eu lieu au cours de la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 (235 763 actions ont été rachetées et annulées en 2012 pour un montant de 2,9 M$). L'incidence du rachat d'actions en 2012 a été une diminution de moins de 0,1 M$ et de 2,8 M$, respectivement, au poste Capital social et au poste Bénéfices non distribués des états consolidés résumés non audités de la situation financière.\nEn 2012, Sears Holdings a procédé à une distribution au prorata à ses actionnaires d'une partie de son investissement dans la Société. Par conséquent, après la distribution, Sears Holdings conserverait approximativement 51 % des actions émises et en circulation de la Société. La distribution aux actionnaires de Sears Holdings inscrits à la fermeture des bureaux le 1er novembre 2012 a eu lieu le 13 novembre 2012, soit la date de clôture des registres pour la distribution. Chaque action ordinaire de Sears Holdings détenue à la fermeture des bureaux à la date de clôture des registres a donné droit au détenteur à une distribution de 0,4283 action ordinaire de la Société. Dans le cadre de la distribution, la Société a déposé des documents auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis (la « SEC »).\nESL Investments, Inc. et ses sociétés de placement affiliées, y compris Edward S. Lampert, collectivement appelés « ESL », constituent ensemble la partie exerçant le contrôle ultime de la Société. ESL est le détenteur véritable de 28 158 368 actions ordinaires, ou 27,6 % des actions ordinaires de la Société au 4 mai 2013 (28 158 368, ou 27,6 % au 2 février 2013; néant au 28 avril 2012; néant au 28 janvier 2012). Sears Holdings, l'actionnaire détenant le contrôle de la Société, est le détenteur véritable de 51 962 391 actions ordinaires, ou 51,0 % des actions ordinaires de la Société au 4 mai 2013 (51 962 391, ou 51,0 % au 2 février 2013; 97 341 670, ou 95,0 % au 28 avril 2012; 97 341 670,0 , ou 94,7 % au 28 janvier 2012). Les actions émises et en circulation sont entièrement payées et n'ont pas de valeur nominale.\nLa Société est autorisée à émettre un nombre illimité d'actions ordinaires sans valeur symbolique ou nominale et un nombre illimité d'actions privilégiées de catégorie 1, pouvant être émises en une ou plusieurs séries (les « actions privilégiées de catégorie 1 »).\nAu 4 mai 2013, les seules actions en circulation étaient les actions ordinaires de la Société.\nLes composantes des produits de la Société sont les suivantes :\n(en millions de dollars canadiens) Période de 13 semaines close\nle 4 mai 2013 Période de 13 semaines close\nVêtements et accessoires 283,6 $ 289,0 $\nBiens pour la maison et biens durables 218,0 238,7\nGros électroménagers 192,0 203,2\nProduits tirés de la vente d'autres marchandises 57,1 67,0\nServices et autres 83,7 97,1\nProduits tirés des commissions et des frais des bénéficiaires de licence 32,7 33,0\n867,1 $ 928,0 $\n10. Régimes de retraite\nEn juillet 2008, la Société a modifié son régime à prestations définies en introduisant une composante à cotisations définies et en mettant un terme à la composante à prestations définies pour les nouveaux participants. Ainsi, le régime à prestations définies continue d'accumuler les prestations liées aux hausses futures de rémunération, mais aucun autre crédit au titre des services n'est validé, et aucune cotisation ne peut être versée par les employés.\nLa charge au titre des régimes de retraite à prestations définies et à cotisations définies et du régime d'avantages complémentaires de retraite pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 s'est établie, respectivement, à 2,0 M$ (2,5 M$ en 2012), à 2,2 M$ (2,3 M$ en 2012) et à 2,7 M$ (3,0 M$ en 2012). La charge au titre des prestations d'invalidité de courte durée de 2,5 M$ (2,5 M$ en 2012) qui a été versée à même le régime d'avantages complémentaires de retraite n'est pas incluse dans la charge totale constatée au titre des régimes de retraite pour la période de 13 semaines. Ces charges sont incluses au poste Frais de vente, d'administration et autres dans les comptes consolidés résumés non audités (de la perte nette) du bénéfice net et (de la perte globale) du bénéfice global.\nLe total des cotisations en trésorerie de la Société à ses régimes de retraite à prestations et à cotisations définies et à son régime d'avantages complémentaires de retraite pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 s'est établi à 9,7 M$ (12,4 M$ en 2012).\nAu cours du quatrième trimestre de 2012, la Société a fait une offre à l'intention des participants admissibles couverts en vertu du régime d'avantages complémentaires de retraite visant le règlement, sur une base volontaire, des prestations de soins de santé et de soins dentaires. En se fondant sur les offres acceptées, la Société a versé un montant de 18,1 M$ et a comptabilisé un profit sur liquidation avant impôt de 21,1 M$ (21,9 M$, déduction faite des charges de 0,8 M$). Se reporter aux états financiers consolidés annuels de 2012 pour plus de détails.\n11. Dotation aux amortissements\nLes composantes de la dotation aux amortissements de la Société, comprises au poste Frais de vente, d'administration et autres, sont les suivantes :\n(en millions de dollars canadiens) Période de 13 semaines\nclose le 4 mai 2013 Période de 13 semaines close\nAmortissement d'immobilisations corporelles 27,4 29,9\nAmortissement d'immobilisations incorporelles 2,8 2,4\nTotal de la dotation aux amortissements 30,2 32,3\n12. Profit à la résiliation de baux\nLe 2 mars 2012, la Société a conclu une entente portant sur la cession et la résiliation anticipée des contrats de location simple visant trois propriétés, soit le Pacific Centre, à Vancouver, le Chinook Centre, à Calgary, et le Centre Rideau, à Ottawa. La Société était un important locataire clé et à long terme de ces trois propriétés, et le propriétaire a offert à la Société la possibilité de résilier par anticipation les trois baux et de libérer les locaux en contrepartie d'un montant de 170,0 M$. Le paiement représentait le montant que le propriétaire était prêt à payer pour obtenir le droit de réaménager la propriété en fonction de son analyse du rendement éventuel qu'il pourrait tirer du réaménagement.\nÀ la date de clôture, le 20 avril 2012, la Société a reçu un produit en trésorerie de 170,0 M$ à la résiliation de ces trois baux, ce qui a donné lieu à un profit avant impôt de 164,3 M$, déduction faite de la décomptabilisation des améliorations locatives de 5,7 M$. La Société a libéré les locaux des trois propriétés le 31 octobre 2012, et n'a plus d'obligation financière liée à cette transaction.\n13. Actifs et passifs détenus en vue de la vente\nAu 4 mai 2013, aucun actif ni aucun passif n'étaient détenus en vue de la vente.\nLe 24 avril 2012, la Société a conclu un accord visant la vente des activités de sa filiale Cantrex Group Inc. (« Cantrex ») à Nationwide Marketing Group, LLC pour un montant de 3,5 M$, soit l'équivalent de la valeur comptable nette des actifs et passifs spécifiques de Cantrex. Au 28 avril 2012, les actifs et passifs de Cantrex détenus en vue de la vente ont été reclassés de façon distincte dans les états consolidés résumés non audités de la situation financière de la Société. Les principales catégories d'actifs et de passifs classés comme détenus en vue de la vente sont les suivantes :\nDébiteurs, montant net 30,8 $\nCharges payées d'avance 0,3\nActifs courants classés comme détenus en vue de la vente 31,3\nImmobilisations corporelles 0,6\nActifs non courants classés comme détenus en vue de la vente 0,6\nActifs classés comme détenus en vue de la vente 31,9 $\nCréditeurs 25,1 $\nCharges à payer 3,3\nPassifs courants classés comme détenus en vue de la vente 28,4\nPassifs non courants classés comme détenus en vue de la vente —\nPassifs classés comme détenus en vue de la vente 28,4 $\nLe 29 avril 2012, la Société a reçu le produit de la vente, a décomptabilisé les actifs et les passifs cédés et a inscrit un profit de néant à la cession.\nDans le cours normal de ses activités, la Société conclut des accords financiers avec des banques et d'autres institutions financières pour réduire les risques sous-jacents de taux d'intérêt et de devises. La Société ne détient ni n'émet d'instruments financiers dérivés à des fins de négociation ou de spéculation.\nGestion des risques liés aux instruments financiers\nEn raison des instruments financiers qu'elle détient, la Société est exposée aux risques de crédit, de liquidité et de marché. Le risque de marché comprend le risque de change et le risque de taux d'intérêt.\n14.1 Risque de crédit\nLe risque de crédit représente le risque que la Société subisse des pertes financières dans l'éventualité où ses contreparties ne respecteraient pas leurs engagements en matière de paiement. L'exposition au risque de crédit est liée aux instruments dérivés, à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie, aux débiteurs et aux autres actifs non courants.\nLa trésorerie et les équivalents de trésorerie, les débiteurs ainsi que les placements inclus dans les autres actifs à long terme de 190,5 M$ au 4 mai 2013 (317,7 M$ au 2 février 2013; 495,0 M$ au 28 avril 2012; 519,4 M$ au 28 janvier 2012) exposent la Société au risque de crédit, dans l'éventualité où l'emprunteur manquerait à ses engagements à l'échéance du placement. La Société gère cette exposition grâce à des politiques qui exigent que les emprunteurs aient au minimum une cote de solvabilité de A, et imposent des plafonds de placements aux emprunteurs individuels en fonction de leur cote de solvabilité.\nLa Société réduit au minimum le risque de crédit ayant trait aux clients en évaluant le crédit et en examinant la recouvrabilité des débiteurs de façon continue. Au 4 mai 2013, deux clients représentaient 38,1 % des débiteurs de la Société (aucun client ne représentait plus de 10,0 % des débiteurs de la Société au 2 février 2013; deux clients représentaient 40,0 % des débiteurs de la Société au 28 avril 2012; un client représentait 26,5 % des débiteurs de la Société au 28 janvier 2012).\n14.2 Risque de liquidité\nLe risque de liquidité correspond au risque que la Société puisse ne pas disposer de trésorerie suffisante pour régler ses passifs financiers à mesure qu'ils arrivent à échéance. La Société maintient son accès à des sources de financement adéquates afin de s'assurer qu'elle dispose de fonds suffisants pour respecter les exigences financières actuelles et futures, à un coût raisonnable.\nLe tableau qui suit présente un sommaire de la valeur comptable et des échéances contractuelles, capital et intérêts, des principaux passifs financiers au 4 mai 2013.\nÉchéance contractuelle des flux de trésorerie\n(en millions de dollars canadiens) Valeur\ncomptable Total Moins de\n1 an Entre 1 an\net 3 ans Entre 3 ans\net 5 ans Plus de\nCréditeurs et charges à payer 463,3 $ 463,3 $ 463,3 $ — $ — $ — $\nlocation-financement y compris les\npaiements à court terme1 34,7 46,4 7,5 10,9 9,7 18,3\nObligations des coentreprises\nimmobilières y compris les paiements\nà court terme2 22,3 26,9 5,5 10,9 5,4 5,1\nlocation simple3 s.o. 504,0 99,4 163,4 106,5 134,7\nRedevances3 s.o. 1,8 1,3 0,5 — —\nEngagements d'achat minimaux3, 5 s.o. 20,6 6,5 13,0 1,1 —\nObligations au titre des régimes\nde retraite3, 4 415,5 107,6 29,3 58,7 19,6 —\n935,8 $ 1 170,6 $ 612,8 $ 257,4 $ 142,3 $ 158,1 $\n1. L'échéance des flux de trésorerie liés aux obligations en vertu de contrats de location-financement, y compris les paiements à court terme, comprend des intérêts annuels sur les obligations en vertu de contrats de location-financement à un taux moyen pondéré de 7,6 %. Au 4 mai 2013, la Société n'avait prélevé aucun montant sur la facilité de crédit.\n2. L'échéance des flux de trésorerie liés aux obligations des coentreprises immobilières, y compris les paiements à court terme, comprend des intérêts annuels sur les obligations en vertu d'emprunts hypothécaires à un taux moyen pondéré de 7,8 %.\n3. Les engagements d'achat, les obligations en vertu de contrats de location simple, les obligations de capitalisation au titre des régimes de retraite et les redevances ne sont pas présentées dans les états consolidés résumés non audités de la situation financière.\n4. Après 2013, les paiements seront assujettis à une évaluation aux fins de capitalisation du régime de retraite, laquelle devrait être terminée le 31 décembre 2013. Jusqu'à cette date, la Société doit capitaliser le régime de retraite conformément à l'évaluation la plus récente, terminée le 31 décembre 2010.\n5. Certains fournisseurs exigent des niveaux d'engagement d'achat minimaux sur la durée du contrat.\nUne tranche de 7,7 M$ des engagements en vertu de contrats de location simple de 504,0 M$ présentés dans le tableau ci-dessus a trait à la quote-part revenant à la Société des engagements de ses coentreprises immobilières.\nLa direction est d'avis que les fonds en caisse, les flux de trésorerie futurs générés par les activités opérationnelles et la disponibilité du financement actuel et futur suffiront à régler ces passifs financiers.\nLe risque de marché découle des pertes éventuelles causées par les variations des facteurs de marché, tels que les taux de change et d'intérêt ainsi que le prix des marchandises.\n14.3 Risque de change\nLa Société conclut des contrats de change pour réduire le risque de change relatif aux actifs, aux passifs et aux achats de biens et de services libellés en dollars américains. Au 4 mai 2013 et au 28 avril 2012, aucun contrat n'était en cours. En conséquence, aucun actif financier dérivé ni passif financier dérivé n'a été comptabilisé dans les états consolidés résumés non audités de la situation financière.\nAu cours de la période de 13 semaines close le 4 mai 2013, la Société a comptabilisé une perte de 0,8 M$ (profit de 1,8 M$ en 2012), liée à la conversion ou au règlement d'éléments monétaires libellés en dollars américains composés de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, de débiteurs et de créditeurs.\nÀ la fin de la période, le taux de change était de 0,9923 $ US pour 1 $ CA. La direction est d'avis qu'une hausse ou une baisse de 10 % du dollar américain ou du dollar canadien aurait une incidence sur (la perte nette) le bénéfice net après impôt de 4,9 M$ pour les soldes libellés en dollars américains inclus dans la trésorerie et les équivalents de trésorerie, les débiteurs et les créditeurs.\n14.4 Risque de taux d'intérêt\nÀ l'occasion, la Société conclut des swaps de taux d'intérêt avec des institutions financières autorisées pour gérer son exposition au risque de taux d'intérêt. Au 4 mai 2013, la Société n'avait aucun swap de taux d'intérêt en cours.\nLe risque de taux d'intérêt reflète la mesure dans laquelle la situation financière de la Société est sensible aux variations des taux d'intérêt. Les actifs et les passifs financiers qui ne portent pas intérêt ou qui portent intérêt à un taux fixe sont classés comme non sensibles aux variations des taux d'intérêt.\nLa trésorerie et les équivalents de trésorerie ainsi que les emprunts en vertu de la facilité de crédit renouvelable garantie sont assujettis au risque de taux d'intérêt. Le montant total assujetti au risque de taux d'intérêt au 4 mai 2013 était un actif net de 111,0 M$ (actif net de 239,8 M$ au 2 février 2013; actif net de 366,3 M$ au 28 avril 2012; actif net de 300,5 M$ au 28 janvier 2012). Une augmentation ou une diminution de 0,25 % des taux d'intérêt aurait une incidence après impôt non significative sur la perte nette ou le bénéfice net.\n14.5 Classement et juste valeur des instruments financiers\nLes justes valeurs estimées des instruments financiers présentés sont calculées en fonction des cours de marché pertinents et des renseignements disponibles à ces dates. Le tableau qui suit présente un sommaire du classement et de la juste valeur de certains instruments financiers aux dates précisées. La Société établit le classement lors de la comptabilisation initiale de l'instrument financier, en fonction de l'objectif sous-jacent de cet instrument. Étant donné qu'un grand nombre des actifs et des passifs de la Société, notamment les stocks et les immobilisations, ne répondent pas à la définition d'instruments financiers, les valeurs du tableau ci-après ne reflètent pas la juste valeur de la Société dans son ensemble.\nLa juste valeur des instruments financiers est classée et évaluée dans l'un des trois niveaux de la hiérarchie de la juste valeur suivante :\nNiveau 1 : Prix coté des actifs et des passifs identiques sur un marché actif\nNiveau 2 : Données observables autres que le prix coté de l'actif ou du passif sur un marché actif, lesquelles sont observables directement (c.-à-d. les prix) ou indirectement (c.-à-d. les données dérivées de prix)\nNiveau 3 : Données liées à l'actif ou au passif qui ne sont pas fondées sur des données observables sur le marché\nClassement Catégorie du bilan Hiérarchie de la\njuste valeur1 Au\nÉquivalents de trésorerie Trésorerie et équivalents de\ntrésorerie1 Niveau 1 — 159,9 239,9 199,9\ntrésorerie1 Niveau 2 20,6 20,5 20,3 20,3\nPlacements à long terme Autres actifs à long terme Niveau 1 0,2 0,2 0,2 0,2\nPlacements à long terme Autres actifs à long terme Niveau 3 1,3 1,3 1,3 1,3\nLes produits d'intérêts liés à la trésorerie et aux équivalents de trésorerie sont présentés à la note 5.\nTous les autres actifs qui sont des instruments financiers non énumérés dans le tableau ci-dessus ont été classés comme « prêts et créances ». Tous les autres passifs liés à des instruments financiers ont été classés comme « autres passifs » et sont mesurés au coût amorti dans les états consolidés résumés non audités de la situation financière. La valeur comptable de ces instruments financiers se rapproche de leur juste valeur en raison de leur nature à court terme.\nEn date du 3 mars 2013, la Société a finalisé une entente de licence exclusive pluriannuelle avec SHS en vertu de laquelle SHS supervisera les activités quotidiennes de tous les Produits et services de rénovation résidentielle de Sears. SHS paiera le prix d'achat définitif de 5,3 M$ sur 6 ans. L'actif au titre des prêts et créances est inclus au poste Autres actifs à long terme dans les états consolidés résumés non audités de la situation financière.\nDans le cadre de la transaction, SHS a attribué une option d'achat à la Société qui, si elle était exercée, exigerait de SHS qu'elle vende à la Société une participation de 20 % dans les activités relatives aux Produits et services de rénovation résidentielle de Sears. L'option d'achat peut être exercée à compter du 3 mars 2013 jusqu'au 2 mars 2023.\n15. Passifs éventuels\nLa Société est partie à diverses poursuites découlant du cours normal de ses activités. La Société tient compte de toute l'information à sa disposition, y compris les lignes directrices des experts (comme les conseillers juridiques internes et externes) au moment de la présentation pour déterminer s'il est probable qu'une obligation actuelle (juridique ou implicite) existe, s'il est probable qu'une sortie de ressources représentatives d'avantages économiques sera requise pour éteindre l'obligation et si la Société peut estimer le montant de l'obligation de manière fiable à la fin de la période de présentation. Du point de vue de la Société, même si leur issue ne peut être prévue avec certitude, ces poursuites ne devraient pas avoir d'effet négatif significatif sur ses états financiers consolidés résumés non audités.\n15.2 Engagements et garanties\nAu 4 mai 2013, la trésorerie et les équivalents de trésorerie qui sont soumis à restrictions représentaient la trésorerie et les placements donnés en garantie pour des obligations relatives à des lettres de crédit de 9,7 M$ (9,0 M$ au 2 février 2013; 6,4 M$ au 28 avril 2012; 7,2 M$ au 28 janvier 2012), soit l'équivalent en dollars canadiens de 9,6 M$ US (9,0 M$ US au 2 février 2013; 6,5 M$ US au 28 avril 2012; 7,2 M$ US au 28 janvier 2012), émises en vertu du programme d'achat de marchandises à l'étranger de la Société.\nCertains fournisseurs de la Société exigent des niveaux d'engagement d'achat minimaux sur la durée du contrat. Se reporter à la note 14.2, « Risque de liquidité ».\nLa Société a donné les garanties importantes suivantes à des tiers :\nEntentes liées aux redevances\nLa Société paie des redevances en vertu de diverses ententes de licence de marchandises, qui se fondent généralement sur les ventes de produits. Certaines ententes de licence exigent un paiement minimal garanti au titre des redevances sur la durée de l'entente, peu importe les ventes. Le total des paiements minimaux futurs au titre des redevances en vertu de ces ententes s'établissait à 1,8 M$ au 4 mai 2013 (2,3 M$ au 2 février 2013; 2,8 M$ au 28 avril 2012; 3,1 M$ au 28 janvier 2012).\nDans le cours normal de ses activités, la Société a indemnisé les contreparties à l'occasion de transactions prenant, entre autres, la forme de transactions de crédit-bail, d'accords de redevances, d'ententes de prestation de services, de conventions de banque d'affaires et de contrats d'indemnisation des administrateurs et des dirigeants. La Société a également conclu certains contrats d'indemnisation relativement à la vente de ses activités liées au crédit et aux services financiers en novembre 2005. Ces contrats d'indemnisation prévoient que la Société dédommagera les contreparties des frais qui découleront de modifications de nature législative ou réglementaire, des réclamations qui surviendraient par suite de litiges, des réclamations réglementaires ou des sanctions légales qu'elles pourraient subir par suite de ces transactions. Ces contrats d'indemnisation sont assortis de modalités variant d'un contrat à l'autre et ne comportent généralement aucun plafond quant à l'obligation éventuelle maximale. Jusqu'ici, la Société n'a versé aucune somme importante aux termes de telles indemnisations, pas plus qu'elle n'a inscrit de montant à ce titre dans les états financiers consolidés.\n16. (Perte nette) bénéfice net par action\nLe tableau suivant illustre le rapprochement du nombre d'actions utilisé pour le calcul (de la perte nette) du bénéfice net par action.\n(nombre d'actions) Période de\nle 4 mai 2013 Période de\n13 semaines close le\nNombre moyen pondéré d'actions entrant dans le\ncalcul (de la perte nette) du bénéfice net de base\npar action 101 877 662 102 558 643\nEffet des instruments dilutifs en circulation — —\ncalcul (de la perte nette) du bénéfice net dilué(e)\nDans les comptes consolidés résumés non audités (de la perte nette) du bénéfice net et (de la perte globale) du bénéfice global, (la perte nette) le bénéfice net a été utilisé comme le numérateur aux fins du calcul (de la perte nette) du bénéfice net de base et dilué par action. Pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013, la Société a subi une perte nette et, par conséquent, toutes les actions ordinaires potentielles étaient antidilutives. Pour la période de 13 semaines close le 28 avril 2012, 9 920 options en cours ont été exclues du calcul du bénéfice net dilué par action puisqu'elles étaient antidilutives.\n17. Impôt sur le résultat\nLes montants nets des remboursements ou des paiements en trésorerie effectués par la Société au titre de l'impôt sur le résultat et des autres impôts pour la période de 13 semaines close le 4 mai 2013 correspondaient à un paiement net de 8,0 M$ (remboursement net de 7,8 M$ en 2012).\nDans le cours normal de ses activités, la Société fait régulièrement l'objet de vérifications menées par l'administration fiscale. Bien que la Société soit d'avis que les déclarations fiscales qu'elle produit sont appropriées et justifiables, certains éléments sont périodiquement contestés par l'administration fiscale. Au cours de la période de 13 semaines close le 4 mai 2013, la Société a comptabilisé des avantages au titre des intérêts liés à de nouvelles cotisations fiscales relatives à un exercice antérieur ainsi qu'à une charge à payer au titre de positions fiscales incertaines, tel qu'il est décrit dans le tableau ci-dessous. Ces charges sont incluses dans les comptes consolidés résumés non audités (de la perte nette) du bénéfice net et (de la perte globale) du bénéfice global, comme suit :\n(en millions de dollars canadiens) Période de\nRéduction (augmentation) des charges financières 0,4 $ (1,6) $\nÉconomie (charge) d'impôt sur le résultat :\nExigible 0,5 $ (1,6) $\nDifféré (0,1) $ 0,4 $\nAvantages nets (charges nettes) lié(e)s à des\npositions fiscales incertaines 0,8 $ (2,8) $\nComme elle examine périodiquement la possibilité de dénouements défavorables en matière de vérifications fiscales et qu'elle établit des provisions adéquates à cet égard, la Société est d'avis que le dénouement final des vérifications fiscales n'aura pas d'incidence négative significative sur ses liquidités.\nLes autres actifs à long terme présentés dans les états consolidés résumés non audités de la situation financière au 4 mai 2013 comprennent des débiteurs de 14,7 M$ (13,9 M$ au 2 février 2013; 30,3 M$ au 28 avril 2012; 30,3 M$ au 28 janvier 2012) au titre de paiements effectués par la Société pour des avis d'imposition contestés.\nEn vue de déterminer les secteurs opérationnels de la Société, celle-ci se fonde sur le processus présenté dans IFRS 8, lequel comprend l'identification du principal décideur opérationnel, l'identification des secteurs opérationnels, ce qui a été fait en fonction des canaux de distribution de la Société, et le regroupement des secteurs opérationnels. La Société a regroupé ses secteurs opérationnels en deux secteurs à présenter : la commercialisation et les coentreprises immobilières. Les activités liées à la commercialisation comprennent les produits de la vente de marchandises et de services connexes aux clients. Le secteur des coentreprises immobilières comprend les produits de la participation de la Société dans des centres commerciaux partout au Canada, dont la plupart abritent un magasin Sears.\n18.1 États des résultats sectoriels\n(note 2.4) Exercice de\n53 semaines clos le\nCommercialisation 856,4 $ 915,1 $ 4 300,7 $\nCoentreprises immobilières 10,7 12,9 45,8\nTotal des produits 867,1 $ 928,0 $ 4 346,5 $\nPerte opérationnelle par secteur\nCommercialisation (44,4) $ (58,8) $ (81,5) $\nCoentreprises immobilières 2,9 3,8 9,7\nTotal de la perte opérationnelle par secteur (41,5) $ (55,0) $ (71,8) $\nCommercialisation 1,9 $ 4,0 $ 13,3 $\nCoentreprises immobilières 0,4 0,5 1,8\nTotal des charges financières 2,3 $ 4,5 $ 15,1 $\nCommercialisation 0,2 $ 0,5 $ 4,1 $\nCoentreprises immobilières 0,2 0,1 0,2\nTotal des produits d'intérêts 0,4 $ 0,6 $ 4,3 $\nCommercialisation — $ 164,3 $ 188,2 $\nCoentreprises immobilières — — 8,6\nTotal des éléments inhabituels — $ 164,3 $ 196,8 $\nCommercialisation 12,2 $ (12,4) $ (13,0) $\nCoentreprises immobilières — 0,1 —\nTotal de l'économie (la charge) d'impôt sur le résultat 12,2 $ (12,3) $ (13,0) $\n(Perte nette) bénéfice net (31,2) $ 93,1 $ 101,2 $\n18.2 États du total des actifs sectoriels\nCommercialisation 2 121,7 $ 2 210,8 $ 2 441,7 $ 2 425,6 $\nCoentreprises immobilières 295,8 293,9 339,3 341,8\nTotal de l'actif 2 417,5 $ 2 504,7 $ 2 781,0 $ 2 767,4 $\n18.3 États du total des passifs sectoriels\nCommercialisation 1 345,5 $ 1 402,7 $ 1 562,3 $ 1 638,7 $\nCoentreprises immobilières 26,8 25,6 36,4 36,7\nTotal du passif 1 372,3 $ 1 428,3 $ 1 598,7 $ 1 675,4 $\n19. Variations des soldes sans effet de trésorerie du fonds de roulement\nLes flux de trésorerie liés aux soldes sans effet de trésorerie du fonds de roulement étaient composés des éléments suivants :\n4 mai 2013 Période de\nDébiteurs, montant net (1,5) $ (16,6) $\nStocks (39,7) (60,0)\nCharges payées d'avance 0,1 (6,9)\nCréditeurs et charges à payer (25,9) 35,7\nProduits différés 2,3 5,7\nProvisions (13,5) (10,4)\nImpôt sur le résultat et autres impôts à payer et à recouvrer (14,2) (9,7)\nIncidence des taux de change (0,1) 0,5\nFlux de trésorerie affectés aux soldes sans effet de trésorerie\ndu fonds de roulement (92,5) $ (61,7) $\n20. Variations de l'actif et du passif à long terme\nLes flux de trésorerie liés aux actifs et aux passifs à long terme étaient composés des éléments suivants :\nAutres actifs à long terme 0,2 $ (0,4) $\nAutres passifs à long terme (5,9) (2,1)\nAutres (0,6) (0,3)\nFlux de trésorerie affectés aux actifs et passifs à long terme (6,3) $ (2,8) $\n21. Événement postérieur à la date de clôture\nLe 22 mai 2013, la Société a déposé auprès de la Bourse de Toronto (« TSX ») un avis d'intention de procéder à une offre de rachat dans le cours normal des activités qui permet à la Société de racheter aux fins d'annulation jusqu'à 5 % de ses actions ordinaires émises et en circulation, ce qui représente 5 093 883 actions ordinaires émises et en circulation. Il y a 101 877 662 actions ordinaires émises et en circulation au 10 mai 2013. Aux termes de l'offre de rachat dans le cours normal des activités, qui exige l'approbation de la TSX, les rachats ont pu commencer le 24 mai 2013 et devront prendre fin au plus tard le 23 mai 2014, ou à toute date antérieure à laquelle la Société aurait mené à terme ses rachats conformément à l'avis d'intention de procéder à une offre de rachat dans le cours normal des activités déposé auprès de la TSX. Le total du rachat d'actions ordinaires par la Société en vertu de son offre de rachat dans le cours normal des activités ne dépassera pas, au total, 5 % de toutes les actions ordinaires en circulation et sera assujetti à des limites imposées par les règles de la TSX, notamment une limite quotidienne de 25 % de la moyenne du volume des transactions quotidiennes et une limite de un bloc de titres par semaine.