“Buy the rumor, sell the news?” - Cholet Dupont Asset Management\nLes marchés financiers, tant les actions que les obligations, ont achevé le trimestre en forte hausse, se remettant du mini traumatisme du quatrième trimestre. De nombreux indices ont retrouvé leurs niveaux de fin septembre dernier grâce aux interventions des banques centrales américaine et européenne et à la perspective d’un accord commercial américano-chinois qui permettrait de relancer la croissance. Faudrait-il, comme le dit l’adage, vendre cette nouvelle après avoir acheté la rumeur ?\nLes tendances engagées par les marchés financiers en début d’année se sont poursuivies au mois de mars. Les principaux facteurs d’animation n’ont pas changé.\nCôté environnement économique, les statistiques ont confirmé une amélioration progressive et peu homogène. L’activité américaine semble corriger le creux passager du début d’année, marqué par la fermeture des Administrations et de mauvaises conditions climatiques. Ce sursaut s’appuie toujours sur la bonne santé de la consommation, la baisse du chômage, la hausse des rémunérations mais aussi sur une reprise des gains de productivité, garants d’une croissance peu inflationniste qui pourrait encore se prolonger. Sur ces bases, l’on comprend mieux la décision de la Fed qui a pu arrêter sa hausse des taux afin de ne pas accentuer les risques de ralentissement sans s’inquiéter d’une résurgence de l’inflation. Si la tendance à l’inversion de la courbe des taux a pu déconcerter les investisseurs et relancer brièvement les débats sur la fin du cycle américain, force est de constater que rien ne permet de conclure aujourd’hui à l’arrivée d’un fort ralentissement dans les 12 prochains mois.\nEn Chine, le mois de mars a apporté la confirmation que les plans de relance du Gouvernement, composés de baisses d’impôts et de taxes, de projets d’infrastructures régionaux financés à crédit, commençaient à produire leurs effets.\nL’Europe reste dans une situation un peu moins favorable et les perspectives de croissance sont encore abaissées mais certains indicateurs signalent un début de redressement dans quelques pays. La contraction de l’activité industrielle tendrait à se résorber alors que l’expansion persiste dans les services, soutenue par la consommation et la baisse du chômage. Par ailleurs, la BCE, plus inquiète que sa consœur américaine, est venue ajouter une couche de baume supplémentaire, en proposant de réduire l’impact défavorable de ses taux d’intérêt négatif sur les banques.\nL’espoir des marchés réside dans la signature prochaine d’un accord commercial assez vaste entre Etats-Unis et Chine qui ferait disparaitre l’épée de Damoclès qui menace le commerce mondial toujours mal orienté. Certes, mais cela sera-t-il suffisant ? Probablement oui aux Etats-Unis et en Chine. En Europe, il nous resterait à passer l’épreuve du Brexit et les élections européennes et surtout à relancer l’industrie. Or, notre industrie automobile reste dans le collimateur de Donald Trump. Ragaillardi par les conclusions du rapport Mueller qui l’ont, semble-t-il, blanchi des accusations d’entente avec la Russie, il se rapproche encore plus d’un second mandat. Après un succès avec la Chine, nul doute qu’il s’attèlera au cas de l’Europe. Les incertitudes n’ont pas toutes disparu.\nAlors que les marchés financiers ont totalement intégré la nouvelle donne monétaire (les taux longs ont fortement baissé, des baisses de taux directeurs sont même anticipées aux Etats-Unis et les actions ont gommé les craintes de fort ralentissement), de nombreux investisseurs restent sceptiques et l’on pourrait prochainement assister à une consolidation un peu plus appuyée (« sell the news »).\nIl ne faudrait pourtant pas s’en inquiéter mais plutôt en profiter. Depuis le début de l’année, la hausse s’est faite sans véritable interruption. Les titres de bonne qualité deviennent un peu chers et les titres plus risqués comme les valeurs automobiles n’attirent pas vraiment. Des achats sur repli seraient plus adaptés. Par ailleurs, de nombreux investisseurs institutionnels n’ont pas encore renforcé leurs positions en actions. L’environnement général tend à s’améliorer et les perspectives de croissance des résultats sont devenues plus raisonnables. Les valorisations des actions le restent aussi. Tous ces éléments seront de nature à limiter l’ampleur d’une correction.\nNous restons donc plutôt confiants pour les marchés actions jusqu’à l’été.\nCependant, nous avons peu augmenté nos prévisions à fin juin et à fin décembre qui sont proches des niveaux actuels des indices. C’est à cause du risque de correction à court terme. Mais le potentiel de hausse pourrait s’avérer plus important dans la deuxième partie de l’année quand l’accélération économique apparaîtra plus clairement.\nEnfin, les marchés resteront bien orientés tant que l’inflation restera maîtrisée et que la croissance sera assez soutenue. Nous ajusterons nos prévisions graduellement à la hausse en fonction des évènements. En revanche, les évènements du premier trimestre permettent sans doute d’écarter le risque de forte baisse à court terme.\nA moyen terme, nous resterons vigilants. Le thème de la fin du cycle américain reviendra un jour. La Fed pourrait également reprendre sa hausse des taux ou ne pas les baisser contrairement aux attentes des marchés. L’endettement des entreprises américaines ou chinoises fera de nouveau couler de l’encre. Toutes ces hypothèses retiennent notre attention mais il ne faut pas s’en inquiéter trop tôt.\nNous n’avons pas modifié nos recommandations globales sur les actions, toujours Neutre à court terme et Surpondérer à moyen terme. A court terme, nous surpondérons les Etats-Unis et les pays émergents. Le Japon reste sous pondéré mais nous avons relevé les actions européennes à Neutre à court terme.\nNous avons procédé à quelques ajustements sectoriels. Nous avons relevé le secteur Biens de Consommation non cyclique à Surpondérer à court terme. Nous avons abaissé le secteur Tourisme & Loisirs à Sous-pondérer à court terme et le secteur Media à Sous-pondérer à court terme et Neutre à moyen terme.\nNous conservons notre opinion Neutre à court terme et Sous-pondérer à moyen terme sur les produits obligataires. Nous avons relevé la note des obligations privées européennes à Neutre et abaissé celles des obligations convertibles à Sous-pondérer à moyen terme.\nDans notre allocation équilibrée, nous avons relevé marginalement le poids des actions aux Etats-Unis, dans les Pays Émergents et en Europe tout en allégeant les actions japonaises. Nous avons abaissé la pondération des produits de taux multi-stratégie obligataire, des obligations convertibles, indexées ou à taux variable et relevé légèrement celle des emprunts d’Etat périphériques et de la trésorerie.\nAchevé de rédiger le 5 avril 2019.


[Paris SG] saison 2009-2010 : Ligue1 - Page 29 Forum Football\nVoir le premier message non lu • 508 messages • Page 29 sur 34 • 1 ... 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32 ... 34\nde letof62 » 01 Mar 2010 14:11\nDamien92 a écrit: L'impact négatif du Paris-S.G. est que les médias en ont fait un club important bien avant qu'il est un palmarès (avoir à sa tête une grosse chaine de télévision ca aide) et comme la masse en France a du mal à réfléchir par soi même on se retrouve avec des gens préformaté incapable d'aller voir plus loin que ce que les différents médias leur disent (c'est presque du lavage de cerveau à ce niveau là ).\nLes Français son des veaux les Franciliens aussi. Tu parles du Nord et de la Bretagne mais le pire c'est que dans ces régions pourtant bien pourvue en clubs pro l'OM et le PSG sont très populaire. Je crois que dans le Nord Pas de Calais l'OM est troisième en popularité derrière Lens et Lille. C'est aussi a cause de ca que la France n'est pas un vrai pays de foot. M'enfin Chacun est libre de supporter qui bon lui semble.\nde mcprice » 01 Mar 2010 14:19\nben en meme temps, tu as deux avatars de clubs...\nde Damien92 » 01 Mar 2010 14:19\npauluscl a écrit: C'est vrai qu'au niveau média en Ile de France, on voit le PSG partout. Par exemple, j'ai vu Créteil sur France 3 IDF que 2 fois et les autres clubs, on en entend parler que lorsqu'il font un bon parcours en CDF. On voit peu de média parler des clubs amateurs franciliens : visiofoot (résumé des matchs) et le Parisien.\nEt encore Le Parisien c'est à voir car ils ont des éditions départementales mais dans celle là ils ne font que des articles sur les clubs jouant en National (donc Créteil et Le Paris FC et l'an dernier Sannois-S.G.). Sauf que dans le 92 et dans le 93, Créteil et le Paris FC on s'en fou un peu...\nde Socio 78 » 01 Mar 2010 14:24\ndiabolo a écrit: D'ailleurs, la mairie de Paris a l'air de bien soutenir le Paris F.C, ce qui me semble logique.\nSi la mairie de Paris est à fond derrière le Paris F.C explique moi pourquoi ils on refusé le permis de construire d'un Club House moderne pour les bénévoles, les joueurs, les techniciens et les supporters du club sur un terrain du Complexe Sportif de la Porte de Montreuil alors que le P.F.C était prêt à tout financer tout seul !\nExplique moi aussi pourquoi le terrain du Stade Déjérine (réservé à l'entraînement de l'équipe fanion en National et aux matchs de l'équipe réserve en D.H), du Complexe Sportif de la Porte de Montreuil, est un véritable champs de patate ? Et pourquoi le terrain synthétique du Stade Maryse Hilsz (réservé aux équipes U19 et U17, on y joue notamment la Coupe Gambardella), du Complexe Sportif de la Porte de Montreuil, est tout sauf un terrain synthétique de dernière génération !\nLes deux plus importants terrains du Complexe Sportif de la Porte de Montreuil sont quasiment à la limite du praticable pour le Paris F.C et les autres terrains ne sont pas équipés en tribunes et grands vestiaires donc pas utilisables pour les principales équipes du P.F.C !\nPourquoi, pour ce qui est du siège administratif du Paris F.C, la mairie met à disposition un local minuscule qui comprend seulement trois petits bureaux !!!\nPourquoi, il y a un an et demi, la mairie de Paris a tenté de se débarrasser du Paris F.C en le faisant fusionner avec le F.C Red Star 93 ???\nLa réalité c'est que le Paris F.C n'est pas le chouchou de la mairie de Paris gauche caviar qui préfère les loges VIP du Parc de Princes !!!\nde letof62 » 01 Mar 2010 14:46\nmcprice a écrit: ben en meme temps, tu as deux avatars de clubs...\nC'est pas de ma faute si Boulogne s'est retrouvé en L1 en moins de 5 ans.\nTiens d'ailleurs y aurai peut etre besoin qu'un club francilien suive l'exemple Boulonnais et pourtant on avait moins de moyens financiers et matériaux que les clubs d'Ile de France quand on étaient en CFA.\nCa fait 20 ans que je suis ces deux équipes qui évoluaient dans deux monde différents il y encore quelques années.\nMais bon on est tous des consanguins la haut tu devrai le savoir...\nde Socio 78 » 01 Mar 2010 14:56\nmcprice a écrit: La plupart des clubs de football franciliens semi-pros font partis de la petite couronne, donc tous proches de Paris, donc même pas un périmètre de 15 km...\nJe suis d'accord, c'est vrai que ce contexte géographique / économique / sportif n'aide pas !!!\nLes clubs situés dans la capitale ou dans la proche banlieue, donc dans le 75, le 92, le 93, le 94 et dans une partie du 95, ne peuvent pas rivaliser avec le PSG (basé à Paris et à Saint-Germain-en-Laye en banlieue dans le 78) pour attirer des partenaires forts (sponsors, équipementiers, mécènes).\nPour trouver des partenaires forts il faut être plus proche de la Province et être apparenté à un club de la Province, donc il ne reste que la banlieue éloignée, donc le 77, le 78, le 91 et une partie du 95 mais on peut déjà enlever la partie du 95 qui est concernée puisque c'est la rase campagne et on peut également enlever une bonne partie du 78 puisque c'est là que se trouve Saint-Germain-en-Laye.\nDonc il ne reste que le 77, le sud et le nord-ouest du 78 et le 91 !!!\nEt les villes importantes de ces coins là possédant un club semi-pro (ou l'ayant été) ne sont pas nombreuses !!!\nLes clubs concernés sont : le F.C Mantois 78 (Mantes-la-Jolie / Mantes-la-Ville / Buchelay) qui évolue en C.F.A et l'E.S Viry-Châtillon qui évolue en C.F.A et qui a faillit fusionner avec l'A.S Evry Football qui évolue en D.H. Il y a aussi le F.C Melun, le C.S Meaux Football et le F.C Versailles 78 qui visent la remontée en D.H.\nEnfin on pourrait imaginer la création d'un gros club dans la zone urbaine de Massy / Palaiseau (Massy, Palaiseau, Les Ulis, Longjumeau...) ou dans la zone urbaine de Saint-Quentin-en-Yvelines (Trappes, Montigny-le-Bretonneux, Elancourt, Guyancourt...) ou dans la zone urbaine du Val d'Orge (Sainte-Geneviève-des-Bois, Brétigny-sur-Orge, Morsang-sur-Orge, Fleury-Merogis...).\nMais l'avenir est sombre pour ceux qui savent par exemple que la fusion Evry / Viry ne se fera pas et que Sainte-Geneviève, Brétigny et Fleury se livrent une guerre de clocher sans fin tout comme Trappes, Montigny et Guyancourt et tout comme Massy, Palaiseau et Les Ulis...\nL'avenir est sombre à moins qu'un miracle ne survienne...\nMême une personnalité comme l'acteur et humoriste Jamel Debouze qui avait pris la présidence du F.C Trappes pendant deux ans a fini par lacher le club suite à des problèmes dans ses quartiers d'origine. Il avait pourtant réussit à retenir de très bons joueurs du 78 là bas grâce à ses moyens financiers mais ça n'aura pas suffit pour remonter jusqu'en D.H qui est le niveau minimum pour qu'un club commence à parler d'avenir chez les semi-pros voir plus !\nde Merlus » 01 Mar 2010 15:35\nTu parles du Nord et de la Bretagne mais le pire c'est que dans ces régions pourtant bien pourvue en clubs pro l'OM et le PSG sont très populaire.\nEn Bretagne : pour Marseille tu as raison. Un peu de mal à comprendre pourquoi ...\nPour Paris, ça reste quand même très limité. Un peu comme Lyon\nde Damien92 » 01 Mar 2010 16:04\nParce que quand Boulogne était en CFA ca ne suffisait pas où ce n'était pas assez intéressant ?\nletof62 a écrit: Tiens d'ailleurs y aurai peut etre besoin qu'un club francilien suive l'exemple Boulonnais et pourtant on avait moins de moyens financiers et matériaux que les clubs d'Ile de France quand on étaient en CFA.\nLa grosse majorité des clubs franciliens de CFA ont un budget équivalent à celui de Plabennec l'an dernier. Les trois gros sont l'UJA (mais qui n'a pas de structures derrières car sa ville d'origine ne veut pas en entendre parler), Viry-Châtillon et le Red Star 93. Les deux derniers jouent le maintien cette année mais avait de grosses ambitions en début de saison et chaque année en général. Les autres bouclent leur budget avec des fonds de tiroir. Au Racing c'est un homme qui tient le club a bout de bras. Des rumeurs l'annoncent sur le départ en fin de saison, si c'est vrai on disparait complètement du paysage footballistique national voir régional car il est impossible de trouver un repreneur derrière.\nAutre élément, il est impossible à un club francilien de garder ces meilleurs éléments chez les jeunes. Dans nos tribunes c'est fourni de repreneurs européens à chaque match. Si je devais faire une liste des joueurs passés rien que chez nous ces dernières années, on serait devant le Paris-S.G. en championnat (bon OK c'est pas dur en ce moment, seul Boulogne n'y arrive pas : http://www.foot-national.com/classement ... 8&champ=37 ).\nde mcprice » 01 Mar 2010 16:20\nletof62 a écrit: Ca fait 20 ans que je suis ces deux équipes qui évoluaient dans deux monde différents il y encore quelques années.\nque vous soyez consanguins ou pas, je vais etre honnete avec toi, je m'en tamponne...\nmais bon, je vois ou tu voulais en venir\nun parisien reste un parisien\nde letof62 » 01 Mar 2010 16:24\nJ'ai malheureusement plus la chance d'etre dans le NPDC mais j'ai toujours pris autant de plaisir a Bollaert qu'a la Libé quelque soit le classement des deux équipes c'était juste deux mondes différents a l'époque.\nComparer Boulogne et le PSG et vanner sur le classement de Boulogne je te croyais plus intelligent et plus connaisseur de notre passé en amateur mais comme quoi on peut toujours se tromper\nMais bon on est sur le fil du PSG et on parlai jusqu'a présent du foot Francilien.\nde pauluscl » 01 Mar 2010 16:40\nMoi dans le Parisien édition Seine et Marne, je vois des articles sur des clubs de DH ou des petits articles sur des clubs de niveau plus bas et ils vont jusqu'à parler de l'exellence.\nde Damien92 » 01 Mar 2010 16:44\nMa remarque n'était pas dans le but de me moquer de ton équipe. Avant de rechercher je ne savais même pas que Boulogne faisait pire en 2010 que le Paris-S.G. Vous faites avec vos moyens, c'est peut être trop haut pour vous car votre progression a été très rapide (VA aussi mais eux avait un passé en D1). C'est plutôt le Paris-S.G. qui est risible car eux ont ont le 4e budget de L1. Après j'en ai fait la remarque car ca m'a fait sourire de voir que le seul club à être en dessous du Paris-S.G. en 2010 était l'USBCO et que je répondais précisement à un supporter de l'USBCO.\npauluscl a écrit:\nEffectivement en Grande Couronne la couverture est plus "départementale". Ce n'est pas le cas en Petite Couronne.\nde letof62 » 01 Mar 2010 17:40\nCa fait dix ans que je vis ici donc les Parisien ou plutot les Franciliens je connais et dans leur majorité je les apprécie après ce que certain pense de nous je m'en fou aussi.\nPour en revenir au sujet des clubs Parisiens moi aussi j'aimerai voir émerger un deuxième club dans le 92 le 93 ou ailleurs parce qu'emmener mes gosses au Parc (bon la ils sont trop petits) non merci.\nde pauluscl » 01 Mar 2010 18:03\nBa t'as qu'à venir à Créteil , pas de violence dans le stade et bons résultats !!\nde letof62 » 01 Mar 2010 18:07\nBen je suis deja venu voir Calais et Lens en coupe de la ligue. Ambiance sympa malgré tout comme a Sannois. Et j'espère venir voir Boulogne la saison prochaine


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