LA SURVEILLANCE DES SYSTÈMES DE PAIEMENT ET DE RÈGLEMENT DES OPÉRATIONS SUR TITRES À LUXEMBOURG - PDF\nDownload "LA SURVEILLANCE DES SYSTÈMES DE PAIEMENT ET DE RÈGLEMENT DES OPÉRATIONS SUR TITRES À LUXEMBOURG"\n1 II LA SURVEILLANCE DES SYSTÈMES DE PAIEMENT ET DE RÈGLEMENT DES OPÉRATIONS SUR TITRES À LUXEMBOURG\n2 II La surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres à Luxembourg INTRODUCTION Au sein d une économie de marché, le développement économique repose de façon cruciale sur l infrastructure qui rend les interconnexions entre les acteurs efficientes, stables et fiables. L infrastructure est constituée par l ensemble des systèmes techniques, institutions, règles et procédures définissant le champ d action au sein duquel les acteurs négocient et opèrent des transactions commerciales et financières. Les systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres ont une fonction commune de transferts de fonds ou de titres et constituent une partie vitale de l infrastructure économique et financière. Leur bon fonctionnement permet un dénouement sûr et accéléré des transactions; il contribue ainsi de façon importante aux performances économiques. Ces systèmes peuvent présenter des risques importants dans la mesure où une défaillance au sein d un système peut entraîner de graves répercussions d ordre systémique sur d autres secteurs de l économie ou du système financier. La promotion de l efficience et de la sécurité des systèmes est aujourd hui une fonction importante des banques centrales et organisations internationales qui ont élaboré des standards et mis en place diverses mesures et pratiques destinées à prévenir ou limiter toute défaillance de ces systèmes. Dans un premier temps, cet article présente le rôle de la Banque centrale du Luxembourg en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres, en particulier les objectifs de la surveillance et le cadre légal au sein duquel elle est exercée. Dans un deuxième temps, la surveillance de la Banque centrale est décrite plus en détail. L article donne ainsi une description des systèmes soumis à la surveillance de la Banque centrale, des caractéristiques générales de la surveillance et des risques auxquels les systèmes sont exposés. Cette description est suivie par une présentation des principales analyses en cours en matière de surveillance et des relations avec d autres autorités ainsi qu avec les opérateurs ou agents techniques soumis à la surveillance. Enfin, cet article reprend en annexe les textes applicables en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres. 1 LE ROLE DE LA BANQUE CENTRALE EN MATIERE DE SURVEILLANCE DES SYSTEMES 1.1 Objectifs de la surveillance Le rôle des banques centrales dans le bon fonctionnement des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres répond à plusieurs objectifs. Tout d abord, les banques centrales ont notamment pour mission de contribuer à la stabilité du système financier. Elles veillent à limiter le risque systémique, à savoir le risque d une défaillance majeure d un système ou que l incapacité d un participant à satisfaire à ses obligations ait pour conséquence que d autres participants soient incapables d assumer leurs engagements, créant par-là une réaction en chaîne au sein du système financier. Un dysfonctionnement majeur des systèmes de paiement ou de règlement des opérations sur titres pourrait, selon les circonstances, menacer la stabilité des institutions financières et des marchés. Ce risque est particulièrement important pour les systèmes transférant des montants importants comparés aux bilans et ressources en capital de certains de leurs membres. En pratique, il s agit principalement des systèmes de paiement bruts utilisés pour le règlement de transactions de paiement, de change et de titres. Ces transactions, qui font typiquement partie d une chaîne de transactions, sont caractérisées par des délais de règlement courts. Même pour les systèmes dont les montants transférés sont plus faibles, un risque systémique subsiste dans la mesure où un problème d ordre opérationnel ou d autre nature peut causer des perturbations économiques importantes, en particulier si aucun système alternatif n existe. Les risques liés à ces systèmes doivent donc être soigneusement identifiés, mesurés, suivis et contrôlés. Les banques centrales visent également un objectif complémentaire à la stabilité systémique, à savoir l efficience des systèmes de paiement. En outre, les banques centrales se préoccupent de la sécurité des instruments de paiement utilisés par le public. Enfin, étant donné que le bon fonctionnement des systèmes de paiement et de règlement des opérations BULLETIN DE LA BCL 2002/2 47\n3 sur titres est essentiel à la conduite de la politique monétaire, la surveillance vise aussi à sauvegarder les chaînes de transmission de la politique monétaire. La fonction de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres, exercée par les banques centrales, est donc essentielle au fonctionnement des marchés et au maintien de la confiance des utilisateurs des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres et des instruments de paiement et, en fin de compte, au maintien de la confiance du public. 1.2 Cadre légal et circulaires BCL Au niveau européen, la promotion du bon fonctionnement des systèmes de paiement constitue une des compétences fondamentales attribuées au Système européen de banques centrales (SEBC) par le Traité instituant la Communauté européenne. Dans ce contexte, le Conseil des gouverneurs a adopté comme standards minimums de l Eurosystème les «Core principles for systemically important payment systems» élaborés au sein du «Committee on Payment and Settlement Systems» de la Banque des règlements internationaux (BRI) en janvier Au niveau national, la Banque centrale du Luxembourg (BCL) s est vue, confier une mission de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres par la loi nationale. Il s agit en particulier de la loi du 12 janvier 2001 portant transposition de la directive 98/26/CE concernant le caractère définitif du règlement dans les systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres dans la loi modifiée du 5 avril 1993 relative au secteur financier et complétant la loi du 23 décembre 1998 portant création d une commission de surveillance du secteur financier (Mémorial A n 16 du , p. 681). Cette loi vise d une part, la transposition de la directive européenne relative au caractère final des règlements dans les systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres et d autre part, à instaurer un régime d agrément et de surveillance pour ces systèmes. La BCL a la charge exclusive de notifier à la Commission européenne et de surveiller les systèmes auxquels elle participe; elle est aussi associée à la surveillance des autres systèmes. Suite à cette législation, la BCL a émis trois circulaires: La circulaire BCL 2001/163 du 23 février 2001 traite des compétences de la Banque centrale en matière de surveillance des systèmes et de l exercice de sa mission. La circulaire BCL 2001/168 du 5 décembre 2001 rend applicable le document de Politique générale et de procédures en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres. La circulaire BCL 2002/172 du 28 juin 2002 concerne la protection des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres contre le crime et le terrorisme. L annexe 2 reprend les principaux textes applicables en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres. 1 Le CPSS (Committee on Payment and Settlement Systems) auprès de la Banque des règlements internationaux (BRI) a élaboré en janvier 2001 un rapport intitulé Core principles for systemically important payment systems. Ce rapport constitue une étape importante vers une compréhension internationale commune des principes à respecter par les systèmes de paiement et du rôle à jouer par les banques centrales. Selon ce rapport, la sécurité et l efficience des systèmes de paiement constituent des objectifs publics à poursuivre par une banque centrale. Le rapport introduit également la notion de systèmes d importance systémique qui pourraient créer des risques systémiques en cas de dysfonctionnement. Le rapport définit dix principes de base et quatre responsabilités. En 2001, le Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne a adopté ces principes de base et ces responsabilités en tant que standards minimums de l Eurosystème en matière de surveillance. En matière de systèmes de règlement des opérations-titres, un groupe de travail commun CPSS IOSCO (International Organisation of Securities Commissions) a récemment élaboré une série de standards applicables à ces systèmes. Ces standards n ont cependant pas encore été adoptés par l Eurosystème. 48 BULLETIN DE LA BCL 2002/2\n4 2 LA SURVEILLANCE DE LA BANQUE CENTRALE EN PRATIQUE Pour permettre une surveillance efficiente, la BCL a adopté une définition très large du terme «système». Ainsi, un système comprend cinq éléments distincts: l opérateur, les participants, les agents techniques, les règles internes et contrats des systèmes, l environnement légal et réglementaire. L opérateur constitue l élément central du système. Les agents techniques représentent des fournisseurs importants de services aux opérateurs, ces opérateurs ayant placé ou centralisé une partie considérable de leur infrastructure informatique et/ou opérationnelle auprès de ces fournisseurs. Afin d éviter toute confusion des fonctions en matière de systèmes de paiement, une séparation interne a été instaurée à la BCL entre le département en charge de la surveillance et le département chargé du volet opérationnel des paiements. Cette séparation permet de garantir l indépendance nécessaire à l exécution de la surveillance des systèmes de paiement. Le rôle de la Banque centrale en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement-titres est étroitement lié à son évaluation des risques pour la stabilité du système financier. 2.1 Systèmes soumis à la surveillance de la BCL Concrètement, la surveillance de la BCL porte sur les systèmes dans lesquels la Banque centrale participe et qui ont été notifiés par la Banque à la Commission européenne le 12 février Il s agit des opérateurs suivants: RTGS-L Gie (LIPS-Gross), Sypal-Gie (LIPS-Net) et Clearstream Banking Luxembourg (CBL). De plus, les agents techniques suivants sont actuellement inclus dans la surveillance de la Banque: la Banque centrale du Luxembourg ellemême pour RTGS-L Gie (LIPS-Gross), CETREL pour Sypal- Gie (LIPS-Net), ainsi que Clearstream Services pour les services opérationnels et informatiques fournis à CBL. Enfin, d autres systèmes pourront également être soumis à sa surveillance, notamment s ils présentent une importance particulière au regard de la stabilité systémique SYSTEMES DE PAIEMENT Dans un environnement financier en rapide extension, les banques centrales ont principalement centré leur attention sur les systèmes de paiement qui font transiter des paiements de gros montants. Elles ont ainsi joué un rôle actif dans la conception et les opérations de systèmes de paiement bruts en temps réel, qui sont considérés comme étant les systèmes les plus sûrs et efficaces pour les valeurs importantes. Le cœur des activités de paiement repose sur des arrangements facilitant les transferts des fonds entre les participants (les intermédiaires qui se connectent directement à l opérateur central ou entre eux). Ce sont ces arrangements, y inclus les réseaux qui relient les participants, les systèmes de transmission des messages ainsi que l infrastructure de contrats, de règles et de procédures, qui constituent un système de paiement. Les deux principaux systèmes à Luxembourg sont LIPS- Gross, le système de paiement brut (lancé en janvier 1999), et LIPS-Net, le système automatique de paiement interbancaire net (débuté en octobre 1994). Ces deux systèmes sont considérés par la Banque centrale comme étant des systèmes de paiement d importance systémique. LIPS-Gross: Système de paiement brut LIPS-Gross 2, la composante luxembourgeoise de TARGET 3 est un système de paiement brut en temps réel. L opérateur, RTGS-L Gie, est un groupement d intérêt économique comprenant les banques participantes et la Banque centrale du Luxembourg qui assure la présidence du Conseil. La Banque centrale assure également les fonctions d agent technique et d agent de règlement. Les règles du système, adoptées par le Conseil de gérance de RGTS-L Gie fin 1998 spécifient entre autres les critères d accès, les obligations de la Banque 2 «Luxembourg Interbank Payment System on a Gross basis». 3 Trans-European Automated Real-time Gross settlement Express Transfer system. BULLETIN DE LA BCL 2002/2 49\n5 centrale et des participants, les types et formats des messages échangés, la finalité des paiements, la gestion des crises et les crédits intrajournaliers. Les établissements de crédit, soumis au contrôle prudentiel bancaire, peuvent accéder à LIPS-Gross à condition de disposer des réserves minimums prévues par le SEBC, d avoir un compte auprès de la banque centrale et d avoir accès aux liquidités intrajournalières de l Eurosystème. L accès est également conditionné par d autres critères opérationnels et légaux dans le cas de participants étrangers. Le système, qui utilise les services SWIFT Fin-Copy, est destiné en particulier aux paiements de montants importants. Tous les paiements sont réglés individuellement en débitant le compte de l expéditeur et en créditant le compte du bénéficiaire en temps réel. Avant de procéder au règlement, le système contrôle si le payeur dispose de crédits suffisants, soit sous forme de solde créditeur, soit sous forme de facilité de crédit garantie par un dépôt d actifs éligibles. Si un paiement ne peut pas être réglé par manque de crédit, il est automatiquement placé en attente et reconsidéré chaque fois que le compte est crédité. Les paiements qui restent en attente à la fin de la journée sont rejetés. Les risques de crédit et de liquidité sont minimisés par des limites obligatoires au sein du système et par l exigence de garantie totale des crédits intrajournaliers accordés aux participants. La structure des prix de LIPS-Gross est basée sur le principe de la couverture totale des coûts. Les frais d investissement sont couverts par un droit d entrée à payer par chaque participant. Les coûts opérationnels sont couverts par des frais de transaction et une commission annuelle, déterminés par le volume individuel de transactions. LIPS-Net: Système de paiement net de détail LIPS-Net 4 regroupe en son réseau les banques participantes (y compris l Entreprise des Postes et Télécommunications), l agent technique CETREL 5 et la Banque centrale du Luxembourg. Alors que CETREL joue le rôle d agent technique, la BCL est responsable de la gestion et du développement de LIPS-Net et est également l agent de règlement. Il s agit d un système de compensation interbancaire entièrement électronique utilisé pour le «netting» et le règlement de paiements de détail entre banques. Créé au départ de 3 banques, LIPS-Net compte aujourd hui 13 participants. Depuis 2001, la BCL est devenue un participant direct pour effectuer ses propres paiements. De même que LIPS-Gross, LIPS-Net fonctionne dans le cadre d un groupement d intérêt économique, en l occurrence SYPAL GIE, qui regroupe les banques participantes et la BCL. Les institutions participantes doivent à la fois être membres de SYPAL GIE et de RTGS-L Gie, respecter les règles existantes et avoir un compte auprès de la BCL 6. Les transactions traitées par le système LIPS-Net comprennent les chèques et les virements, ces derniers représentant la grande majorité avec plus de 90% des transactions. Aucune limite de valeur des transactions n est imposée aux participants. Au niveau opérationnel, les paiements compensés par le système LIPS-Net sont regroupés sous forme de lots au niveau des banques émettrices. Après une série de contrôles préliminaires, l agent technique calcule alors les positions nettes bilatérales des participants qui seront ensuite réglées et transmises aux banques bénéficiaires sans délai. Le règlement est opéré cinq fois par jour. La compensation des positions nettes bilatérales est effectuée via le système LIPS-Gross après vérification des lignes de crédit disponibles des participants dans le système RTGS. Sous réserve de crédits suffisants, les positions nettes multilatérales sont réglées en temps réel. Si un ou plusieurs participants manque(nt) à une limite en raison du règlement, un algorithme recalcule les positions en plaçant le paiement en cause en attente. Cette procédure garantit que le règlement a lieu dans les temps et qu aucun crédit non dûment couvert par une garantie n est accordé aux banques. A noter que durant le processus de compensation, les fonds nécessaires aux paiements sont automatiquement bloqués dans le système LIPS-Gross, permettant par-là un règlement sans délais des positions nettes. 4 Luxembourg Interbank Payment System on a Net basis. 5 Centre de Transferts Electroniques 6 La seule exception étant l Entreprise des Postes et Télécommunications qui n est pas membre de LIPS-Gross et dont les positions sont réglées via une autre banque. 50 BULLETIN DE LA BCL 2002/2\n6 Après le règlement, l agent technique (CETREL) distribue les lots de paiements inclus dans le processus de compensation aux banques bénéficiaires. Comme indiqué ci-dessus, le système de compensation LIPS-Net est basé sur le principe du «netting» multilatéral. Les limites des participants dépendent du montant de crédit intrajournalier accordé par la Banque centrale aux banques participantes dans LIPS- Gross SYSTEME DE REGLEMENT DES OPERATIONS SUR TITRES Clearstream Banking Luxembourg, anciennement Cedel, a été créé en 1970 afin de fournir des services de compensation, règlement, garde et gestion de titres et de métaux précieux. Étant donné que les services fournis par Clearstream Banking incluent à la fois les transferts de titres et de fonds, le système opéré par Clearstream Banking est en fait un système de règlement des opérations sur titres avec système de paiement intégré. En 1995, Cedel a obtenu le statut de banque (Cedelbank) en vue de bénéficier des avantages en matière d exigences de fonds propres. En même temps, Cedel International est créée en tant que société mère du groupe Cedel. En 1999, Cedel International et Deutsche Börse Clearing AG ont décidé de fusionner en créant Clearstream International, société détenue à 50% par Cedel International Holding et à 50% par Deutsche Börse AG. Clearstream International, société de droit luxembourgeois, détient notamment les filiales suivantes: Clearstream Banking Luxembourg SA (CBL), Clearstream Banking Frankfurt AG (CBF) et Clearstream Services. En juillet 2002, Deutsche Börse AG a clôturé une opération de rachat des 50% détenus par Cedel International Holding. Suite à ce rachat, un processus d intégration des fonctions commerciales, centrales, opérationnelles et de technologies de l information a été lancé en 2002 et se poursuit encore actuellement. CBL a le statut d établissement de crédit de droit luxembourgeois et est autorisé à exercer les activités bancaires. Cependant, les statuts de CBL stipulent que l activité principale consiste à agir en tant que dépositaire et à fournir des services de compensation et de règlement de titres déposés chez CBL. Les autres activités bancaires sont donc limitées aux activités ayant pour objectif de faciliter ces services de compensation et de règlement. L accès à CBL est essentiellement réservé aux banques, «broker-dealers», banques d investissement, banques centrales et autres dépositaires centraux de titres. Les institutions voulant devenir membres doivent respecter un certain nombre de critères (valeur nette de l institution, capital, structure légale, réputation du management, risque pays sous-jacent). La situation de crédit des membres est analysée de façon continue. CBL accepte plus de titres en compensation et en règlement. Il s agit entre autres d obligations (telles que les «eurobonds», les obligations étrangères ou domestiques, les obligations convertibles), d instruments du marché monétaire (y compris les «commercial papers», les certificats de dépôts, les «notes» court et moyen terme) ainsi que d actions, de certificats de dépôts, de parts de fonds d investissement, de warrants et de métaux précieux. Le système de CBL est également un système multidevises où les clients peuvent choisir la devise de règlement. Les instructions reçues par CBL sont d abord validées automatiquement (p. ex. validation du code ISIN) puis sont comparées aux instructions reçues des contreparties. Si les instructions concordent, elles seront validées pour le règlement, sinon le client est informé. Des rapports sur le statut de règlement des instructions sont disponibles régulièrement. Les clients reçoivent également des rapports détaillant les soldes espèces et titres. Les procédures de règlement prévoient un échange simultané des espèces et des titres («Delivery Versus Payment»), permettant par-là une élimination du risque sur le principal. CBL propose aussi des facilités de crédit et d emprunt de titres. Les transactions sont réglées durant le cycle de nuit et le cycle continu de jour. Les instructions entre des clients de CBL et d Euroclear sont réglées la nuit via un lien («Bridge Agreement») crée entre les deux institutions. Un accord sur la prolongation de ce lien durant la journée a été signé en Les autres transactions, entre des clients de CBL et des contreparties sur d autres marchés, sont réglées via les dépositaires de CBL (dépositaires centraux de titres ou banques selon les marchés). BULLETIN DE LA BCL 2002/2 51\n7 Utilisation des services de Clearstream par la Banque centrale du Luxembourg. Suite à une évaluation positive des systèmes de CBL par le Système européen de banques centrales (SEBC), la BCL a désigné Clearstream Banking en tant que dépositaire central luxembourgeois de titres pour le traitement des titres utilisés dans les opérations de crédit du SEBC. Les services liés au dépositaire central luxembourgeois de titres (transferts de titres pour les opérations de politique monétaire, mises en gage de titres pour les paiements dans TARGET, administration des nouvelles émissions pour la Banque centrale européenne au sein du marché luxembourgeois) sont regroupés sous le nom de «Luxclear», opéré par Clearstream Banking Luxembourg SA. Une institution financière établie à Luxembourg peut obtenir des fonds de la Banque centrale du Luxembourg à condition de déposer suffisamment de titres en gage. Les titres peuvent être déposés en gage auprès de la Banque centrale via le système national ou sur une base transfrontalière selon le modèle CCBM («Correspondant Central Bank Model»): Les banques domiciliées à Luxembourg utilisent leur compte auprès de CBL pour transférer sur le compte de la Banque centrale les titres éligibles nécessaires aux opérations de politique monétaire et aux crédits intrajournaliers. Dès la notification par CBL du transfert des titres déposés en gage, la Banque centrale accorde le crédit ou exécute les paiements. Les institutions de crédit à Luxembourg qui veulent utiliser des titres déposés en gage à l étranger utilisent principalement le modèle CCBM. Selon ce modèle, les banques à Luxembourg chargent leur banque dépositaire de transférer ces titres auprès de la banque centrale du pays en question. Dès réception, cette banque centrale en informe la BCL, qui peut alors rendre le crédit disponible ou effectuer les paiements à la banque. Ainsi, plus de la moitié des titres déposés en gage dans un pays étranger sont transférés via le modèle CCBM. Le pourcentage restant est transféré par les banques via les liens éligibles de CBL (liens évalués et approuvés par l Eurosystème). Enfin, la Banque centrale du Luxembourg a lancé, début juillet 2002, une procédure commune entre la BCL et Clearstream Banking Luxembourg visant à améliorer le règlement du traitement de nuit de Clearstream. Cette procédure permet aux établissements de crédit à Luxembourg, clients de CBL, d accroître l utilisation de leurs titres déposés en gage et d améliorer la sécurité financière du règlement du traitement de nuit de Clearstream. En effet, les clients de CBL peuvent utiliser les avoirs et lignes de crédit dont ils disposent auprès de la BCL pour garantir le crédit accordé par CBL au cours du traitement de nuit. Le remboursement du crédit accordé s effectuera automatiquement à travers les livres de la BCL après le règlement du traitement de nuit. Cette nouvelle procédure, tout en augmentant les sources de titres déposés en gage, facilite une gestion centralisée des liquidités chez les clients de Clearstream Caractéristiques générales Les principales caractéristiques du processus de surveillance de la BCL peuvent être résumées comme suit: Connaissance et compréhension des divers systèmes et de leurs interrelations et interdépendances; Identification par la Banque centrale des systèmes, opérateurs et agents techniques importants; Application des normes et recommandations retenues par la Banque; Auto-évaluation à effectuer par les opérateurs et/ou les agents techniques par rapport aux critères de surveillance de la Banque; Importance des fonctions indépendantes telles que «Compliance», Gestion des risques et Audit interne; Suivi des développements de marché importants et évaluation de leur impact sur l efficience et la stabilité des systèmes; Contrôles sur place en cas de besoin. En décembre 2001, la Banque centrale a défini la Politique générale et les procédures en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres. Elle a notamment pris en considération les normes, recommandations et règles émises par des organismes officiels internationaux ainsi que les évolutions et pratiques de marché actuelles. Le document de Politique générale et de procédures s appuie sur les axiomes suivants: 52 BULLETIN DE LA BCL 2002/2\n8 Surveillance moderne et pragmatique basée sur une approche efficace et rentable; Transparence: la surveillance doit être comprise par les autorités, les composants des systèmes et le grand public; Définition claire des rôles et responsabilités pour que chaque autorité/acteur puisse répondre de ses actes; Éviter toute duplication en matière de ressources; Échanges réguliers d informations entre les composants des systèmes et les autorités; Échange de connaissances: coopération entre la BCL et les auditeurs internes et externes des opérateurs et agents techniques; Équilibre entre exigences de surveillance et coûts pour les opérateurs/agents techniques. Les objectifs concrets de la surveillance de la BCL ont été définis au sein du document de Politique générale et de procédures et se présentent comme suit: Au niveau des systèmes: Bon fonctionnement et efficience des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres contribuant à l intégrité de l infrastructure financière; Identifier les systèmes et autres mécanismes, existants ou futurs, et reconnaître ceux qui doivent faire l objet de la surveillance; Analyser les relations entre les composants; Analyser l environnement légal et réglementaire au sein duquel les systèmes opèrent; Suivre les changements au sein des systèmes et des composants. Au niveau des opérateurs/agents techniques Déterminer si les politiques, pratiques, procédures et contrôles internes sont adéquats; Déterminer si les membres des organes dirigeants et du management opèrent en conformité avec les critères définis; Analyser les compétences et l adéquation de la fonction d audit interne; Analyser la qualité globale de l environnement légal et réglementaire et des produits et services ainsi que le lien entre la qualité et la robustesse du système; Analyser la conformité aux lois et règlements; Initier des actions correctives dans les cas où les politiques, pratiques, procédures et contrôles internes s avèrent déficients ou en cas de violation des lois et règlements. Au niveau des opérateurs et des agents techniques, une attention particulière est donc portée sur les critères d admission aux systèmes, les mécanismes de gouvernance, les produits et services, les technologies de l information, les risques et techniques de réduction des risques, la continuité de l activité et l audit externe. En complément, un manuel d instructions interne définit plus en détail les exigences pratiques en matière d informations à fournir sur une base régulière (mensuelle, trimestrielle, semestrielle ou annuelle) ou ad hoc à la Banque. 2.3 Analyse des risques L exécution d opérations par un système de règlementtitres ou de transfert de fonds implique généralement plusieurs étapes durant lesquelles les droits et obligations des acheteurs et des vendeurs varient. Au moment où le transfert devient final, à savoir irrévocable et inconditionnel, l obligation est exécutée. Le transfert final de titres d un vendeur à un acheteur constitue la livraison et le transfert final de fonds d un acheteur à un vendeur constitue le paiement. Lorsque la livraison et le paiement ont eu lieu, le processus de règlement est complété. Il est essentiel de bien comprendre les différents risques associés au processus de paiement et de règlement de titres. En particulier lorsque l opérateur ou l agent technique utilise divers fournisseurs et se base sur des arrangements contractuels pour les transferts de fonds et les livraisons de titres au sein de marchés non domestiques (impliquant plusieurs environnements légaux et réglementaires). L analyse et la compréhension des risques peuvent être décomposées en plusieurs parties: participants, fournisseurs, produits et services (y compris l infrastructure opérationnelle et technique), les règles et contrats utilisés ainsi que l environnement légal et BULLETIN DE LA BCL 2002/2 53\n9 réglementaire. Des procédures de mitigation des risques doivent être documentées pour chaque partie. Il faut notamment y inclure une description de ces procédures, les personnes responsables pour les différentes catégories de risques, les limites fixées et le processus d approbation de ces limites, les mécanismes de révision des risques et des processus de mitigation des risques (dans le cadre de programmes continus de réductions des risques, nouveaux produits et services, technologies de l information, contrats, etc.) RISQUE DE CREDIT Le risque de crédit est le risque qu une contrepartie dans le système ne remplisse pas entièrement ses engagements financiers, que ce soit à la date prévue ou même plus tard. Ce risque concerne à la fois le montant du principal et le coût de remplacement. Un risque de crédit survient entre les participants dans les systèmes où un retard existe entre la réception du cash et le règlement final par l opérateur/l agent technique et la livraison effective des titres. Dès lors, il est nécessaire de s assurer que les participants, les opérateurs/agents techniques et les fournisseurs ont une compréhension adéquate des risques encourus. L analyse du risque de crédit requiert, le cas échéant, la prise en considération de plusieurs facteurs, tels que l actif utilisé pour le règlement (monnaie banque centrale ou monnaie banque commerciale), l utilisation de correspondants-cash, l octroi et la gestion de lignes de crédit et de facilités de découverts, l utilisation de banques dépositaires, l octroi et la gestion de créditstitres, les conflits légaux ou arrangements contractuels avec les participants et les fournisseurs tels que les correspondants-cash, les banques dépositaires, etc RISQUE DE LIQUIDITE Le risque de liquidité est le risque qu une contrepartie ne soit pas en mesure de remplir entièrement ses engagements financiers à la date prévue, quoiqu elle puisse les remplir plus tard. Les problèmes de liquidité peuvent avoir des répercussions systémiques, en particulier s ils se produisent pendant des périodes de turbulences boursières lorsque la probabilité de survenance de problèmes d insolvabilité est plus élevée. En l absence d un lien renforcé entre la livraison et le paiement, l émergence de problèmes de liquidité est alors plus probable. La peur de perdre le montant du principal pourrait inciter certains participants à retenir des livraisons ou paiements ce qui, à son tour, pourrait empêcher que d autres participants ne puissent remplir leurs obligations. Dans ce contexte, un point important est l échange simultané ou non des valeurs dans le système, tout spécialement si les montants en question sont élevés. Si l opérateur utilise un processus DVP («Delivery versus Payment»), il faut s assurer que les arrangements avec les correspondants-cash, banques dépositaires et autres sont suffisamment robustes. Si un processus DVP n est pas en place ou s avère contestable, des procédures adéquates de gestion des risques doivent exister RISQUE OPERATIONNEL Le risque opérationnel est le risque de perte due à des déficiences de l infrastructure opérationnelle et d information, des mécanismes de contrôles internes, des erreurs humaines ou une défaillance du management. Ces facteurs peuvent alors réduire l efficacité d autres mesures de gestion des risques prises par l opérateur ou l agent technique et causer ou aggraver les risques de crédit ou de liquidité. Les défaillances opérationnelles incluent des erreurs ou retards dans le traitement, des pannes d ordinateur ou de communications, une capacité insuffisante ou des fraudes de personnel. Parmi les points qui requièrent une attention particulière, on peut retenir: Les mécanismes de suivi des performances des technologies de l information et les mécanismes d analyse et de reporting des pannes; Les délais éventuels dans le traitement opérationnel ainsi que leur analyse et reporting; Les capacités de l infrastructure opérationnelle et d information et les possibilités d étendre ces capacités si besoin; La documentation des procédures opérationnelles; Les moyens de communication des instructionsclient et les procédures d authentification; Les mécanismes de prévention des fraudes; Les mécanismes de contrôles internes; Les facilités de back-up et plans de contingence. 54 BULLETIN DE LA BCL 2002/2\n10 2.3.4 RISQUE LEGAL ET DE GOUVERNANCE Il s agit du risque qu un cadre juridique insuffisant, des incertitudes légales ou un défaut de gouvernance causent ou accentuent d autres risques en relation avec l intégrité des transactions tels que le risque de marché, le risque de crédit ou le risque de liquidité. C est en fait le risque qu une des parties subisse une perte parce que les lois et règlements ne soutiennent pas les règles de l opérateur/agent technique, les arrangements en matière de règlement, les droits à la propriété ou autres intérêts. La situation se présente aussi lorsque les lois et règlements sont incertains. Dans les cas où les lois de plusieurs juridictions sont applicables (transactions internationales), le risque de perte est encore accentué à défaut d une connaissance approfondie des lois applicables. Par conséquent, il convient d examiner si les conflits de lois ont été, le cas échéant, analysés attentivement en vue d éliminer toute contestation potentielle d arrangements contractuels par des participants et/ou fournisseurs. En outre, la question se pose de savoir si les arrangements contractuels sont contestables en cas de fraude, de négligence ou de faillite AUTRES RISQUES Par ailleurs, d autres risques ainsi que les techniques de mitigation de ces risques par les opérateurs/agents techniques font également l objet de la surveillance de la BCL. Est ainsi analysée la gestion par les opérateurs/ agents techniques du risque systémique (décrit plus haut), du risque de faillite d un dépositaire/ correspondant-cash, du risque de garde (services de garde et d administration de titres et autres instruments financiers), du risque financier (viabilité financière de l opérateur/agent technique), du risque des ressources humaines, du risque opérationnel et du risque d utilisation des systèmes à des fins criminelles ou terroristes. 2.4 Principales analyses en cours Actuellement, l unité en charge de la surveillance termine son analyse détaillée des réponses fournies par les opérateurs/agents techniques au processus d autoévaluation requis dans le document de Politique générale et de procédures. Comme indiqué ci-avant, la BCL attache une grande importance à ces auto-évaluations par les opérateurs/ agents techniques. En effet, ce processus permet d une part aux opérateurs et agents techniques d analyser point par point le degré et les raisons de la conformité ou non-conformité de leurs systèmes aux critères de la Banque centrale. D autre part, les réponses fournies par les opérateurs et agents techniques constituent pour la BCL une importante source d information permettant une meilleure compréhension des systèmes, de leur environnement et des risques associés. Cette auto-évaluation est structurée selon le document de Politique générale et de procédures: Critères d accès et de résiliation des participants; Gouvernance (répondre de ses actes, transparence, organes dirigeants, actionnariat, société mère et filiales); Produits et services; Technologies de l information; Analyse des risques et mitigation des risques; «Business continuity»; Relations entre les opérateurs/agents techniques et les participants; Relations entre les opérateurs/agents techniques et les fournisseurs; Utilisation de contrats et règles; Dépendance des opérateurs/agents techniques par rapport à l environnement légal et réglementaire; Standards de l industrie et institutions de marché. Les opérateurs/agents techniques sont invités à donner un jugement détaillé sur leur degré de conformité par rapport aux critères définis sous les points ci-dessus. Outre l analyse des résultats de l auto-évaluation, la BCL suit également les discussions actuelles au BULLETIN DE LA BCL 2002/2 55\n11 niveau de l intégration de l opérateur Clearstream Banking Luxembourg et de son agent technique Clearstream Services par le nouvel actionnaire Deutsche Börse. Sont ainsi suivies et analysées les conséquences, principalement en matière de risques, pour l opérateur/l agent technique des projets d intégration de la Deutsche Börse. De plus, les diverses informations requises dans le Manuel des instructions détaillées de la BCL et fournies régulièrement par les opérateurs font l objet d une analyse continue. Ces informations sont de nature variable: informations générales, statistiques liées à l activité, reportings financiers, reporting des unités en charge des fonctions «Compliance», Audit interne et «Risk management». En juin 2002, la Banque centrale du Luxembourg a publié une circulaire en matière de protection des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres contre le crime et le terrorisme. Dans le cadre de cette circulaire, les opérateurs et agents techniques des systèmes de paiement et de règlement des opérations-titres à Luxembourg, sont notamment tenus de communiquer à la BCL les procédures détaillées mises en œuvre et suivies en vue du respect des dispositions législatives en vigueur. Les destinataires de cette circulaire doivent assurer la «traçabilité» des opérations effectuées par le système et attirer l attention des participants sur la nécessité de remplir complètement et correctement les messages utilisés pour les ordres de transfert. 2.5 Coopération avec d autres autorités Au niveau national, la Banque centrale, pour exercer sa surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres, doit bénéficier d une coopération active avec l autorité de surveillance prudentielle. D une part, les établissements de crédit participant aux systèmes de paiement ou de règlement des opérations-titres sont affectés par les opérations des systèmes et, d autre part, les systèmes sont affectés par les activités et pratiques de gestion de risques des participants. Par ailleurs, en raison de la dimension internationale croissante des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres, une coopération internationale entre les banques centrales et les autorités de contrôle s avère également utile. Au niveau des systèmes de paiement, un «Mémorandum of Understanding» (MOU) relatif à la coopération en matière de surveillance des systèmes de paiement a été adopté par le Conseil des gouverneurs de la BCE en Le document a été signé par les gouverneurs des banques centrales du SEBC en charge de la surveillance de systèmes de paiement et les responsables des autorités de contrôle bancaire. Ce Mémorandum a pour objectif principal de promouvoir la coopération relative aux systèmes de paiement de grands montants. De plus, le MOU peut servir de point de départ pour une coopération en ce qui concerne les systèmes de paiement de détail, y compris les modèles de monnaie électronique. Le MOU prévoit une coopération et un échange d informations: En cas de demande de participation à un système existant ou de création d un nouveau système de paiement; Sur une base continue; Dans une situation de crise. Au niveau international, la Banque centrale du Luxembourg participe aussi aux travaux de groupes internationaux tels que le «Payment and Settlement Systems Committee» (PSSC) de l Eurosystème et le groupe commun BCE CESR («Committee of European Securities Regulators»). Le mandat du PSSC consiste à assister le SEBC dans la promotion du bon fonctionnement des systèmes de paiement, en particulier sur: Les opérations et la maintenance de TARGET et du CCBM («Correspondant Central Banking Model») pour l usage transfrontalier de titres déposés en gage; Politique générale de systèmes de paiement et questions relatives à la surveillance de ces systèmes; Questions d intérêt pour les banques centrales en matière de systèmes de compensation et de règlement de titres. Le groupe commun BCE CESR est chargé d analyser comment adapter au contexte européen les standards sur les systèmes de règlement-titres élaborés par le CPSS/IOSCO. Cette analyse doit tenir compte de la nécessité, identifiée dans le rapport du groupe Giovannini, d éliminer les obstacles à un clearing et un règlement transfrontaliers efficaces en Europe. 56 BULLETIN DE LA BCL 2002/2\n12 La BCL suit aussi des initiatives internationales telles que la création de CLS Bank («Continuous Linked Settlement») destinée à éliminer le risque de règlement pour les opérations de change. 2.6 Relations BCL opérateurs/agents techniques Les opérateurs / agents techniques ont été consultés lors de l élaboration du document de Politique générale et de procédures et du Manuel d instructions détaillées, qui constituent en quelque sorte les fondations pratiques de la surveillance par la Banque centrale. La surveillance est donc basée sur une approche de coopération étroite entre l unité en charge de la surveillance et les opérateurs/agents techniques. Dans le cadre de l exercice de sa mission, la Banque utilise principalement son «autorité morale». Des contacts informels ou formels, réguliers ou ad hoc (jusqu au niveau de la Direction ou du Conseil, si nécessaire) permettent d échanger des informations et des connaissances et de régler les problèmes en cas de besoin. La Banque centrale a la possibilité d utiliser d autres moyens d action tels que des déclarations publiques, un retrait éventuel de la notification du système à la Commission européenne, voire décider de ne plus participer à un des systèmes soumis à sa surveillance. 3 CONCLUSIONS Un bon fonctionnement, et par conséquent aussi une surveillance efficiente, des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres sont d une importance capitale pour la stabilité du système financier et le développement économique. La surveillance de ces systèmes est généralement confiée aux banques centrales. Le degré de formalisation du rôle des banques centrales dans la surveillance des systèmes varie de pays en pays. Plusieurs banques centrales ont publié des déclarations concernant leur rôle dans la surveillance des systèmes. La Banque centrale européenne (BCE) a publié en juin 2000 un document définissant le cadre de la surveillance des systèmes de paiement adopté par les banques centrales nationales de la zone euro et la BCE. La Banque centrale du Luxembourg a formalisé sa politique dans le cadre de sa nouvelle mission de surveillance depuis 2001 en publiant des circulaires qui rendent applicable le document de Politique générale et de procédures qu elle a défini en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres. Outre une connaissance et compréhension continuellement actualisées des systèmes identifiés comme importants et de leurs risques, interrelations et interdépendances, la surveillance de la BCL repose sur l application des normes et recommandations définies dans son document de Politique générale et de procédures. Dans ce contexte, une importance particulière est attachée à l auto-évaluation par les opérateurs et/ou les agents techniques. Le processus de surveillance est basé sur des échanges réguliers d informations et de connaissances avec les composants des systèmes. La surveillance par la Banque centrale attribue également une importance particulière à une coopération entre la Banque centrale et d autres institutions nationales, étrangères, internationales et européennes concernées. Sont actuellement soumis à la surveillance de la BCL, les systèmes dans lesquels la Banque centrale participe et qui ont été notifiés par la Banque à la Commission européenne, à savoir LIPS-Gross, LIPS-Net, et le système des règlement de opérations sur titres opéré par Clearstream Banking Luxembourg (CBL). D autres systèmes pourront s ajouter à sa surveillance, notamment s ils présentent une importance particulière au regard de la stabilité systémique. Le secteur des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres est en pleine évolution. Un aspect important de la surveillance consiste à suivre les développements de marché (environnement, dynamique, caractéristiques, activités des systèmes existants) et leur impact sur l efficience et la stabilité des systèmes ainsi que le développement éventuel de nouveaux systèmes. La BCL veille à adapter son dispositif de surveillance en conséquence. Elle est associée aux réflexions relatives aux nouvelles normes qui peuvent régir ces systèmes. Elle espère bien, en exerçant son rôle de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres, contribuer au bon fonctionnement et au développement de ce qui apparaît comme un élément essentiel des marchés et du système financier. BULLETIN DE LA BCL 2002/2 57\n13 REFERENCES Oversight of payment and securities settlement systems, Policy and procedures, 5 December 2001 Role of the Eurosystem in the field of payment systems oversight, European Central Bank, June 2000 Oversight of payment systems, Bank of England, November 2000 The National Bank of Belgium and the oversight of payment systems Financial Stability Review, The National Bank of Belgium, 2002 CPSS, Core Principles for Systemically Important Payment Systems, BIS, January 2001 CPSS/IOSCO, Recommendations for Securities Settlement Systems, BIS, November 2001 The oversight of the payments systems: A framework for the development and governance of payment systems in emerging economies, CEMLA/THE WORLD BANK, July 2001 Blue Book, Payment and securities settlement systems in the European Union, June 2001 Report of the Committee on Interbank Netting Schemes of the Central Banks of the Group of Ten Countries (the Lamfalussy report ), November 1990 The role of the Eurosystem in payment and clearing systems, European Central Bank, Monthly Bulletin, April BULLETIN DE LA BCL 2002/2\n14 ANNEXE 1: APERÇU DES MOYENS DE PAIEMENT UTILISES A LUXEMBOURG Les divers moyens de paiement utilisés à Luxembourg sont les billets et pièces, les virements, les chèques, les cartes de crédit et de débit et la monnaie électronique. Les graphiques ci-après illustrent l utilisation relative de ces moyens de paiement. Le graphique 1 compare le nombre d opérations clientèle effectuées à l aide des divers moyens de paiement 8. On constate que les paiements par cartes de débit (39%) et de crédit (28%) forment 67% du volume total du mois de juin 2002, alors qu ils ne représentent que 4% de la valeur totale (voir graphique 2). Les virements échangés dans LIPS-Net (25%) et les paiements par Minicash (7%) constituent les seuls autres moyens de paiement utilisés de manière significative. Le graphique 2 compare la valeur des opérations clientèle effectuées à l aide des différents moyens de paiement 9. On constate que les virements échangés dans LIPS-Net (49%) et dans LIPS-Gross (43%) constituent 92% de la valeur totale du mois de juin 2002, alors qu ils ne représentent que 25% du volume total (voir graphique 1). Les chèques continuent de représenter 4% de la valeur totale. Graphique 2 Comparaison des moyens de paiement par valeur Cartes de débit Cartes de crédit Minicash 2% 2% 0% Chèques 4% Graphique 1 Comparaison des moyens de paiement par volume LIPS-Gross 43% Virements 25% LIPS-Gross 0% Virements 49% Cartes de débit 39% Source: BCL, Cetrel Chèques 1% Minicash 7% Cartes de crédit 28% Source: BCL, Cetrel 8 Il s agit des moyens de paiement pour lesquels la Banque centrale dispose d informations quant à leur utilisation (ne sont pas compris dans ce tableau des chiffres sur l utilisation des billets et des pièces). 9 A nouveau, il s agit des moyens de paiement pour lesquels la Banque centrale dispose d informations quant à leur utilisation (ne sont pas compris dans ce tableau des chiffres sur l utilisation des billets et des pièces). BULLETIN DE LA BCL 2002/2 59\n15 ANNEXE 2: RECUEIL DES TEXTES APPLICABLES EN MATIERE DE SURVEILLANCE DES SYSTEMES DE PAIEMENT ET DE REGLEMENT DES OPERATIONS SUR TITRES 1. Circulaire BCL 2001/163 du 23 février 2001 concernant la surveillance par la Banque centrale des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres au Luxembourg Circulaire BCL 2001/168 du 5 décembre 2001 concernant la politique et les procédures en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres au Luxembourg. Summary paper on the oversight of payment and securities settlement systems Circulaire BCL 2002/172 du 28 juin 2002 concernant la protection des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres contre le crime et le terrorisme. Annexe au 7 août 2002: Législation internationale, européenne et luxembourgeoise en matière de protection du système financier à l égard d agissements criminels Memorandum of understanding on co-operation between payment systems overseers and banking supervisors in stage three of economic and monetary union, April 2001 press release Traité instituant la Communauté européenne, Article Protocole sur les statuts du Système européen de banques centrales et de la Banque centrale européenne, Articles 3 et Directive 98/26/CE du Parlement européen et du Conseil du 19 mai 1998 concernant le caractère définitif du règlement dans les systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres Core Principles for Systemically Important Payment Systems adopted by the Governing Council of the ECB in February Loi du 12 janvier 2001 portant transposition de la directive 98/26/CE concernant le caractère définitif du règlement dans les systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres dans la loi modifiée du 5 avril 1993 relative au secteur financier et complétant la loi du 23 décembre 1998 portant création d une commission de surveillance du secteur financier BULLETIN DE LA BCL 2002/2\n16 1. CIRCULAIRE BCL 2001/163 DU 23 FÉVRIER 2001 CONCERNANT LA SURVEILLANCE PAR LA BANQUE CENTRALE DES SYSTÈMES DE PAIEMENT ET DE RÈGLEMENT DES OPÉRATIONS SUR TITRES AU LUXEMBOURG Luxembourg, le 23 février 2001 A tous les opérateurs de systèmes de paiement et de systèmes de règlement des opérations sur titres CIRCULAIRE BCL 2001/163 La surveillance par la Banque centrale des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres au Luxembourg Mesdames, Messieurs, La loi du 12 janvier 2001, publiée au Mémorial A-n 16 du 6 février 2001, comporte d une part la transposition en droit national de la directive européenne sur la «Finalité des règlements» et d autre part l instauration de règles de procédure d agrément et de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres impliquant la Banque centrale du Luxembourg. I. La compétence de la BCL en matière de surveillance des systèmes La compétence de la BCL en cette matière résulte de sa participation au Système européen de banques centrales (SEBC) ainsi que de dispositions de droit national. Le Traité instituant la Communauté européenne (le «Traité») et les statuts du SEBC et de la BCE (les «Statuts») accordent aux banques centrales une compétence en matière de surveillance des systèmes. Cette compétence est fondée plus particulièrement sur les dispositions suivantes: l article du Traité et l article 3 des Statuts en vertu desquels les «missions fondamentales relevant du SEBC consistent à: promouvoir le bon fonctionnement des systèmes de paiement»; l article du Traité qui dispose que le «SEBC contribue à la bonne conduite des politiques menées par les autorités compétentes en ce qui concerne le contrôle prudentiel des établissements de crédit et la stabilité du système financier». l article 22 des Statuts en vertu duquel la «BCE et les banques centrales nationales peuvent accorder des facilités, et la BCE peut arrêter des règlements, en vue d assurer l efficacité et la solidité des systèmes de compensation et de paiement au sein de la Communauté et avec les pays tiers.» L article 47-1 nouveau de la loi modifiée du 5 avril 1993 sur le secteur financier (ci-après «la loi de 1993 sur le secteur financier») dispose que: «Sans préjudice des missions et des compétences conférées au Système européen de banques centrales par le Traité instituant la Communauté européenne et par les statuts du Système européen de banques centrales et de la Banque centrale européenne ainsi que celles attribuées à la Banque centrale du Luxembourg, la Commission [de surveillance du secteur financier (CSSF)] est l autorité compétente pour la surveillance prudentielle des systèmes de paiement et des systèmes de règlement des opérations sur titres agréés par le Ministre..» De l article 34-3 nouveau de la loi du 5 avril 1993 sur le secteur financier, il résulte que les systèmes de paiement et les systèmes de règlement des opérations sur titres régis par le droit luxembourgeois qui ont pour participant la Banque centrale du Luxembourg ou toute autre entité faisant partie du Système européen de banques centrales, ne sont pas soumis à l agrément du Ministre et à la surveillance de la CSSF. En revanche «ces systèmes sont considérés comme agréés de plein droit au Luxembourg à partir de leur notification à la Commission européenne par les soins de la Banque centrale du Luxembourg.» Il en ressort que les systèmes dans lesquels la BCL ou une autre entité du SEBC participe relèvent de la seule compétence de la BCL. L absence d une telle participation à un système n exclut cependant pas ipso facto toute compétence de la BCL à l égard de ce système. La BCL reste compétente pour exercer une surveillance conjointe à celle de la CSSF sur ce système, dès lors que cette compétence résulte d une des missions attribuées au SEBC. Le législateur national n a pas organisé la mission de surveillance de la BCL. Son approche est de laisser à la Banque centrale le soin d organiser elle-même sa mission de surveillance. A l instar de la directive communautaire 98/26/CE dont elle assure la BULLETIN DE LA BCL 2002/2 61\n17 transposition, la loi du 12 janvier 2001 n opère pas de distinction entre la nature du système en cause, la compétence de la BCL couvre à la fois les systèmes de paiement et de règlement de titres. La BCL participe aux systèmes de paiement LIPS-Gross (Luxembourg Interbank Payment System-Real-Time Gross Settlement System) et LIPS-Net (Luxembourg Interbank Payment System-Real-Time Net Settlement System) en tant qu agent de règlement de ces systèmes ainsi qu en tant que participant direct pour ses paiements propres. La BCL participe également au système de compensation et de règlement des opérations sur titres opéré par Clearstream Banking S.A. (Clearstream). Clearstream est le dépositaire central national auprès duquel sont tenus en dépôt les titres transférés en garantie à la BCL par les contreparties ainsi que les titres détenus par la BCL pour le compte des autres banques centrales du SEBC. D autre part, la BCL utilise Clearstream dans le cadre de sa gestion des réserves. Pour les systèmes LIPS-Gross, LIPS-Net et le système de règlement des opérations sur titres opéré par Clearstream, la BCL jouit d une compétence de surveillance exclusive, sans préjudice du contrôle prudentiel exercé par l autorité compétente. La BCL exerce une compétence partagée avec la CSSF en matière de surveillance des systèmes de transferts de monnaie électronique et des systèmes de transferts électroniques de fonds liés à l utilisation de cartes bancaires. II. L exercice par la BCL de sa mission de surveillance des systèmes 1. Les systèmes relevant de la compétence partagée entre la BCL et la CSSF Pour les systèmes de droit luxembourgeois dans lesquels il n y a pas de participation de la part d une banque centrale de l Eurosystème, l agrément incombe au Ministre. La BCL doit cependant être consultée préalablement sur les aspects de risques systémiques en vertu de l article 34-5 nouveau de la loi du 5 avril 1993 sur le secteur financier. La consultation de la BCL est également requise en cas de retrait de l agrément par le Ministre ou d autorisation par ce dernier de la modification par les participants de l accord servant de base à leur système. Cette consultation présuppose une connaissance approfondie de la part de la BCL de l activité projetée ainsi que des opérateurs et autres intervenants dans le système. La BCL exerce sa compétence conformément aux normes et recommandations internationales et européennes mentionnées ci-dessous. 2. Systèmes relevant de la compétence exclusive de la BCL a) Notification par les soins de la BCL La BCL a la charge de notifier les systèmes relevant de sa compétence exclusive à la Commission européenne. Elle en avertit la CSSF afin de lui permettre la tenue d un tableau officiel complet des systèmes agréés au Luxembourg, tel que prévu par la loi du 12 janvier Conformément à l article 34-3 nouveau de la loi de 1993 sur le secteur financier, la BCL a notifié le 12 février 2001 à la Commission européenne les systèmes LIPS-Gross, LIPS-Net et le système de compensation et de règlement des opérations sur titres opéré par Clearstream. Ces systèmes bénéficient par conséquent du régime de protection prévu dans la directive 98/26/CE sur le caractère final des règlements. b) Surveillance des systèmes par la BCL La surveillance par la BCL des systèmes relevant de sa compétence implique nécessairement celle des opérateurs de systèmes et le cas échéant des organes de règlement et des chambres de compensation. La BCL veille à la conformité des systèmes aux normes ou recommandations édictées au niveau international entre les banques centrales et assure le respect des règles en ce domaine adoptées par le Conseil des Gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE). Ces normes et recommandations comportent principalement celles émises par le Committee on Payment and Settlement Systems (CPSS) (Comité sur les paiements et systèmes de règlement) auprès de la Banque des règlements internationaux approuvées par le Conseil des Gouverneurs de la Banque centrale européenne (BCE), celles émises par la Banque centrale européenne elle-même et par son prédécesseur l Institut Monétaire européen (IME): 62 BULLETIN DE LA BCL 2002/2\n18 CPSS: Core principles for systemically important payment systems (janvier 2001) Recommendations for securities settlement systems (Joint report of the CPSS-IOSCO Joint Task Force on Securities Settlement systems) (janvier 2001) Report of the Committee on Interbank Netting Schemes of the Central Banks of the Group of Ten Countries (le «rapport Lamfalussy») (novembre 1990) BCE: Report on electronic money (août 1998) Role of the Eurosystem in the field of payment system oversight (juin 2000) IME: Report on prepaid cards (mai 1994) Standards for the use of EU securities settlements systems on ESCB credit operations (janvier 1998) Les textes de base, cités au point 2, seront communiqués aux opérateurs des systèmes et disponibles sur le site Internet de l autorité émettrice comme de la BCL. Il incombe aux opérateurs de systèmes de renseigner la Banque centrale sur leurs activités et de la consulter sur tout élément important. Les opérateurs de systèmes ont en particulier à transmettre à la Banque centrale toutes les informations utiles, notamment les documents statutaires et autres documents officiels, les statistiques (dont les exigences précises seront définies dans une circulaire ultérieure) et d autres informations financières et sociétaires dont celles relatives à l actionnariat. Les opérateurs de systèmes veillent à informer immédiatement la Banque centrale de tout incident et de tout projet de communication publique. La BCL émet des recommandations, générales ou particulières, en vue de la promotion de la solidité ou de l efficacité des systèmes. 3. Relations extérieures La BCL tient à coordonner sa mission de surveillance avec celle exercée par la CSSF. La nécessité d une telle coopération se déduit également du nouvel article 47-1 de la loi de 1993 sur le secteur financier qui précise que la CSSF a dans ses attributions la surveillance sur la stabilité opérationnelle et financière des systèmes en vue d assurer la stabilité financière dans son ensemble, objectif que le Traité confère également au SEBC. En matière de systèmes de paiement, une telle coopération entre la BCL et la CSSF s organisera en vertu du Memorandum of Understanding élaboré entre les banques centrales de l Eurosystème et les autorités de surveillance bancaire des Etats membres. La loi du 12 janvier 2001 prévoit l information de la BCL par la CSSF en cas d ouverture d une procédure d insolvabilité contre un participant luxembourgeois à un système agréé au Luxembourg (article 61-4 nouveau de la loi de 1993 sur le secteur financier). Inversement et en accord avec les dispositions légales applicables, la BCL communiquera aux autorités compétentes au sein de l Eurosystème les données nécessaires à l exercice efficace de la surveillance. 4. Mise en place du dispositif de surveillance D un point de vue organisationnel, la BCL a mis en place une cellule interdépartementale chargée de la surveillance des systèmes de paiement et des systèmes de règlement de titres. Cette cellule élabore un document décrivant le cadre précis de l activité de surveillance de la Banque ainsi que les standards appliqués en la matière. La Banque centrale consultera les opérateurs des systèmes soumis à sa compétence sur les conditions pratiques des mesures de surveillance qu elle entend adopter. 5. Personnes de contact Chaque opérateur de système est prié de désigner une ou plusieurs personnes de contact, dûment mandatées pour traiter avec la BCL dans le cadre de sa mission de surveillance des systèmes. La Banque centrale désigne comme personne de contact pour l application de la présente circulaire: Monsieur Norbert Goffinet, chef de la section Stabilité du système financier et relations avec les autorités de surveillance (tél: fax: Serge KOLB Andrée BILLON Yves MERSCH Directeur Directeur Directeur général BULLETIN DE LA BCL 2002/2 63\n19 2. CIRCULAIRE BCL 2001/168 DU 5 DÉCEMBRE 2001 CONCERNANT LA POLITIQUE ET LES PROCÉDURES EN MATIÈRE DE SURVEILLANCE DES SYSTÈMES DE PAIEMENT ET DE RÈGLEMENT DES OPÉRATIONS SUR TITRES AU LUXEMBOURG. SUMMARY PAPER ON THE OVERSIGHT OF PAYMENT AND SECURITIES SETTLEMENT SYSTEMS Luxembourg, le 5 décembre 2001 A tous les opérateurs et agents techniques de systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres CIRCULAIRE BCL 2001/168 Politique et procédures en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres au Luxembourg Mesdames, Messieurs, 1. Nous nous référons à la circulaire BCL 2001/163 du 23 février 2001 relative à la surveillance par la Banque centrale des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres au Luxembourg. 2. La Banque centrale a mis en place un dispositif de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres. Elle a élaboré un document de Politique générale et de procédures (policy and procedures) définissant le cadre de l activité de surveillance, les standards appliqués et les obligations des systèmes en la matière. 3. La politique générale et les procédures en matière de surveillance, fondées sur les dispositions légales, prennent en considération les normes, recommandations et règles émises par des organismes officiels au niveau international. Elles tiennent également compte des pratiques de marché et des derniers développements en ce domaine. 4. Les systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres comprennent cinq composantes distinctes, à savoir: l opérateur, les participants, les agents techniques, les règles internes et contrats des systèmes et leur environnement légal et réglementaire spécifique. 5. L opérateur est considéré comme l organisation centrale offrant des produits et services relatifs à un système de paiement ou de règlement des opérations sur titres. L agent technique est un fournisseur de services auprès duquel un opérateur a placé ou centralisé une partie importante de son infrastructure opérationnelle et/ou informatique. 6. Sont soumis à la surveillance de la Banque centrale les systèmes dans lesquels elle participe et pour lesquels elle a adressé une notification officielle à la Commission européenne. Pourront également être soumis à la surveillance de la Banque centrale d autres systèmes qui présentent une importance particulière au regard de la stabilité. 7. Jusqu à présent, les opérateurs et agents techniques suivants sont soumis à la surveillance de la Banque centrale: Opérateurs des systèmes notifiés par la Banque centrale à la Commission européenne le 12 février 2001: RTGS-L Gie (LIPS Gross), Sypal-Gie (LIPS Net), Clearstream Banking Luxembourg (CBL) Agents techniques: BCL pour RTGS-L Gie et LIPS-Gross, CETREL pour Sypal-Gie et LIPS-Net, CETREL pour d autres services opérationnels et informatiques à importance systémique, Clearstream Services pour les services opérationnels et informatiques. 8. Le système de surveillance de la Banque centrale accorde une importance particulière à l autoévaluation par les opérateurs/agents techniques à l égard des normes et des meilleures pratiques du marché à observer. La politique générale et les procédures s étendent aux pratiques en matière de «corporate governance» à appliquer aux différentes entités assurant des responsabilités à l égard des systèmes, ainsi qu aux méthodes de prévention et de réduction des risques. 9. La Banque centrale requiert de la part des opérateurs/agents techniques des informations sur la manière dont ils respectent les normes précitées. 64 BULLETIN DE LA BCL 2002/2\n20 Elle impose la communication de rapports et d informations sur une base régulière et/ou ad-hoc. La Banque centrale organise un suivi direct avec les responsables des entités surveillées. Elle peut procéder à des contrôles sur place pour vérifier la conformité avec la politique et les procédures de surveillance. 10. En complément au document de Politique générale et de procédures, la Banque a élaboré un projet de Manuel d instructions comprenant des éléments pratiques en relation avec l exercice de la surveillance, en ce compris des exigences précises sur les informations régulières et ad hoc à fournir à la Banque. Ce projet fait l objet actuellement d une consultation avec les opérateurs/agents techniques concernés. 11. La Banque centrale a organisé en son sein une distinction interne entre l organisation de ses missions de contrôle et de ses missions opérationnelles dans le domaine des systèmes de paiement. 12. Le point 4 de la Circulaire BCL 2001/163 relatif à la mise en place du dispositif de surveillance est abrogé et remplacé par les dispositions de la présente circulaire. 13. La Banque centrale désigne comme personne de contact pour l application de la présente circulaire le chef de la section Stabilité du système financier et relations avec les autorités de surveillance. 14. En annexe à cette circulaire, vous trouverez en langue anglaise le document de Politique générale et de procédures en matière de surveillance des systèmes de paiement et de règlement des opérations sur titres ainsi qu un résumé. Les documents peuvent faire l objet d ajustements en cas de besoin et seront publiés sur le site Internet de la Banque centrale (www.bcl.lu). Serge KOLB Andrée BILLON Yves MERSCH Directeur Directeur Directeur général BULLETIN DE LA BCL 2002/2 65


Le plaisir de chanter - À Lire\nDeux acteurs coup de cœur, en général ça me suffit amplement pour voir un film ; maintenant je ferai beaucoup plus attention...\nDeux agents secrets doivent intégrer un cours de chant lyrique pour y récupérer une clé USB...\nVraiment, mais vraiment pas romantique. C'est un peu "brut" comme traitement. Bon commençons par le début, le film met beaucoup de temps à démarrer ; je me suis même endormi pendant les 20 premières minutes.\nAprès ça devient intéressant, mais pas de quoi passer un bon moment. Les scènes se mélangent, les dialogues sont très peu réalistes (mais plutôt jolis), le jeu d'acteur tient bien la route mais n'est pas aidé par la réalisation. Les scènes anti-romantiques sont assez originales ; on est loin de l'image de l'amour conventionnelle. Une impression de brutalité est renforcée par les nombreuses scènes de nus (vraiment pas glamour).\nUn film moyen, voir ennuyant, qui a beaucoup de bonnes idées, des bons acteurs mais une impression de raté flotte au-dessus du tout, comme si on ne savait pas finalement pourquoi le film avait été tourné, et puis finalement l'intrigue est inintéressante, les scènes de sexes m'ont dégouté (et pourtant...) et la réalisation est sans originalité... et le chant est vraiment un prétexte.


Promotion sociale - Infor Jeunes Brabant wallon\npar Infor Jeunes BW·Nivelles · Publié 11 octobre 2012 · Mis à jour 8 novembre 2018\nCours du soir, « Bonsoir ! », et « Bonjour » Promotion sociale ! Une manière d’acquérir des compétences, des brevets ou des titres d’étude (bachelier, CESS…) tout au long de sa vie ! Des cours en soirée, en journée et parfois le week-end sont organisés afin de pouvoir les combiner à d’autres activités comme un travail ou des études traditionnelles (secondaires ou supérieures).\nL’enseignement de promotion sociale est organisé sous forme de modules avec des formations en journée, en soirée ou le week-end, en horaire décalé ou accéléré. Tu peux trouver toutes les informations concernant l’organisation de l’enseignement de promotion sociale sur le guide de l’enseignement en ligne.\nFormations de base, alphabétisation…\nIndustrie (mécanique, électricité, électronique, soudage…)\nConstruction (maçonnerie, équipement du bâtiment, parachèvement du bâtiment…)\nChimie, biologie, physique…\nN° VERT : 0800 20 000\nQui peut suivre des cours de promotion sociale ?\nDes étudiants non soumis à l’obligation scolaire (+ de 18 ans)\nDes étudiants fréquentent l’enseignement de plein exercice et souhaitant acquérir une expérience complémentaire ou un renforcement;\nDes étudiants soumis à l’obligation scolaire à temps partiel;\nDes demandeurs d’emploi, qualifiés ou non, soucieux d’augmenter leurs chances d’insertion socio-professionnelle ;\nDes travailleurs désireux de mettre à jour leurs connaissances dans un souci de formation continue, d’accroissement des compétences ou de réorientation de leur carrière.\nToute personne souhaitant acquérir ou parfaire ses connaissances et des savoir-être, dans un souci d’épanouissement personnel sans objectif professionnel immédiat.\nObtenir son CESS (Certificat de l’Enseignement Secondaire Supérieur), via l’enseignement de promotion sociale, c’est aussi possible !\nLe CESS humanités générales peut être obtenu en 1.2 ou 3 ans en journée ou en soirée. Pour en savoir plus sur les écoles de promotion sociale qui dispensent cette information, tu peux nous appeler !\nLes étudiants détenteurs d’un certificat de qualification correspondant au plein exercice et qui réussissent leur certificat de complément de formation générale, obtiennent le CESS par capitalisation. Une liste est disponible dans le guide de l’enseignement de promotion sociale du SIEP consultable gratuitement chez Infor Jeunes.\nDécouvre les établissements qui proposent des formations pour le CESS sur le blog du SIEP : « Le CESS, comment l’obtenir ».\nÉtiquettes : CESScours de jourcours du soirétudesformationformation complémentairepromotion sociale\npar Infor Jeunes BW·Nivelles · Published 11 octobre 2018 · Last modified 8 novembre 2018\npar Infor Jeunes BW·Nivelles · Published 17 janvier 2019\nArticle suivant Kot étudiant\nArticle précédent Nouveau site internet\nBonjour Medhi, l’abandon des études en cours d’année ou le fait...\nBonjour , Je suis boursier en bachelier 1 a l'université...\nBonjour Amanda. Tu ne seras plus considérée étudiante une fois ton...\nBonjour Valentin, En effet, nous t'avons dit que tu pouvais prester...\nBonjour Ester, Si tu fais allusions au fait de pouvoir prester...


Types d'embryons, comment évaluer la qualité des embryons | VittoriaVita\nAccueil› FIV› Types d'embryons pour la FIV\nComment un embryon se développe-t-il en dehors du corps d’une femme?\nDe quoi peut dépendre la qualité des embryons?\nComment la qualité de l’embryon est-elle évaluée?\nLe stade de sélection de l’embryon, qui sera inséré dans l’utérus de la femme, est l’un des plus difficiles lors de la fécondation in vitro. En effet, toute la grossesse dépend de la qualité et du degré de développement de l’embryon. Seul un embryon viable pourra s’implanter, poursuivre son développement dans l’utérus et évoluer vers un fœtus sain.\nVous devez également comprendre que pas chaque ovule est capable d’être fécondé et, à l’avenir, de donner un bon embryon. Par conséquent, l’embryologiste est une personne importante pendant la procédure de FIV. Il détermine quels ovules peuvent être fécondés, puis cultive les embryons dans l’incubateur, et pendant cette période surveille la croissance et la qualité des embryons. Et à la fin, il donne sa conclusion: quels embryons sont bien implantés et peuvent continuer leur plein développement.\nAfin de comprendre comment l’évaluation et la classification de la qualité se déroulent, nous analysons d’abord le développement de l’embryon dans l’incubateur, avant même son insertion dans l’utérus.\nAprès la procédure de ponction ovocytaire, l’embryologiste les nettoie et évalue quel ovule sera utilisé. Ensuite, ils sont fécondés par le sperme. Les médecins utilisent 2 méthodes: in vitro – dans un «tube à essai», une goutte de liquide est ajoutée aux ovocytes où les spermatozoïdes prêts à la fécondation flottent, et l’ICSI est une méthode pendant laquelle un spermatozoïde sélectionné est injecté directement dans l’ovule à l’aide d’une micro-aiguille spéciale.\nDéjà après 15-17 heures, la fusion du matériel génétique maternel et paternel commence. Ce jour est appelé zéro.\nLe premier jour – un zygote est formé – une cellule qui contient déjà un double ensemble de chromosomes.\nLe deuxième jour – la fragmentation – les premiers 2, 3 et à la fin 4 blastomères se forment. À ce stade, il est déjà possible d’évaluer la qualité de l’embryon par le degré de fragmentation, la taille et la forme des blastomères.\nLe troisième jour – la phase de fragmentation se poursuit – maintenant l’embryon se compose de 6 à 8 cellules. Durant cette période, sa qualité est également évaluée selon les mêmes critères. Dans certains cas, à ce stade, il est déjà possible d’implanter un embryon dans l’utérus.\nLe quatrième jour – le stade de morula commence – l’embryon se compose déjà de 10-14 cellules. Ses parois sont lissées et la cavité se forme à l’intérieur. Lorsque la cavité occupe 50% ou plus, elle est appelée blastocyste.\n5-6 jours – le stade de blastocyste est la meilleure période pour l’implantation d’un embryon dans la paroi utérine. À ce stade, le développement et la taille de la cavité blastocyste sont importants. Au fur et à mesure que le blastocyste grandit, sa coquille extérieure s’amincit et se brise avec le temps. L’embryon part et se fixe à la paroi de l’utérus, où il se développera ensuite tout au long de la grossesse.\nTout d’abord, la qualité de l’embryon formé dépend de l’état de santé des cellules germinales des parents. S’ils étaient pleins, sains et sans pathologies, les chances de succès augmentent considérablement.\nLe facteur suivant est la qualification du personnel de la clinique et l’équipement avec lequel la cultivation est effectuée. Les embryons au stade de développement sont extrêmement sensibles à tout changement, et avec la moindre perturbation, ils peuvent arrêter leur développement.\nEt le dernier facteur que le médecin ne peut plus influencer, ce sont les anomalies chromosomiques. Le développement de l’embryon «in vitro» dépend directement de sa présence. Ils peuvent ne pas lui permettre de s’implanter à la paroi de l’utérus, ne pas arrêter le processus de fragmentation à temps et bien plus encore.\nAfin de prévenir de telles complications, le médecin évalue la qualité de l’embryon tous les jours, et parfois plusieurs fois par jour.\nLe plus instructif est l’évaluation du développement dans la dynamique pendant toute la période de culture embryonnaire. Le médecin spécialisé dans la reproduction surveille et enregistre tous les changements survenus dans chaque embryon à un certain jour. Habituellement, pas plus d’une fois par jour, il les prend de l’incubateur et les surveille sous un grand grossissement du microscope. Il est important de le faire rapidement, car l’embryon est sensible aux changements environnementaux.\nLes embryons sont évalués selon les critères suivants:\nl’apparence – ils doivent être de la bonne forme, sans déformation, de tailles différentes et sans épaississements.\nle nombre de cellules et la taille totale – ces critères doivent être cohérents avec le jour de développement.\nla présence de cellules sans noyau – elles ne devraient pas dépasser 25% du nombre total.\nla présence d’inclusions intracellulaires – elles ne devraient pas l’être, car la destruction cellulaire peut se produire, à travers des structures qui se sont formées à l’intérieur de la cellule.\nAprès chaque évaluation, il classe les embryons en fonction de la qualité et des possibilités d’implantation. Tout au long de ce temps, il réalise un embryoprotocole, où il enregistre tous les changements.\nTrès rarement, tous les embryons se développent normalement pendant toute la période d’incubation, les médecins doivent donc comprendre lesquels sont viables et lesquels ne le sont pas. Et enfin ils sont vérifiés et classés le jour du transfert. Habituellement, c’est le 5ème jour après la fécondation. C’est un jour le plus informatif pour déterminer le potentiel des embryons et avec une probabilité plus grande, nous pouvons dire quel d’entre eux s’attachera et pourra se développer pleinement, et qui ne le fera pas.\nAfin de mieux comprendre quels embryons conviennent au transfert, chaque jour, le médecin leur attribue un code de qualité, qui se compose d’un nombre (stade de développement de l’embryon) et de deux lettres (le premier est responsable de la formation du fœtus et le second des chances d’attachement et de formation du placenta avec chorion).\nLes nombres sont des points de 1 à 6 points, où 1 est un blastocyste précoce, 6 – un embryon mature qui est prêt pour le transfert.\nLes lettres sont une évaluation de la qualité, où A est un bon embryon, D est de mauvaise qualité.\nTout cela est enregistré dans l’embryoprotocole. Il s’agit d’un journal où l’embryologiste enregistre toutes les données et les modifications de chaque embryon du premier au dernier jour de culture.\nPar exemple, les embryons sous le code «3АВ», «2АА», «4ВВ» sont des blastocystes à fort potentiel reproducteur, «2BB», «2СВ» sont de qualité moyenne. À leur tour, «1CD», «2СС», «2DD» sont des blastocystes de faible qualité et les chances de leur fixation à l’utérus sont très faibles.\nIl convient de noter que souvent des embryons avec le code «2BB», «2СВ», après une courte période de temps peuvent se transformer en «4ВВ» «3АВ». Par conséquent, il ne faut pas tirer de conclusions avant le jour du transfert.\nSi l’embryon peut être cryoconservé est prévu également en fonction de cette classification. Selon les statistiques, seuls des blastocystes de haute qualité et matures peuvent survivre la congélation et poursuivre leur développement.\nBien sûr, la médecine ne s’arrête pas et il existe aujourd’hui des méthodes plus modernes pour contrôler l’embryon. Récemment, une technologie de surveillance continue a été introduite par microscopie time-lapse. Un microscope avec un programme de photographie automatique est placé dans un incubateur spécial, après un certain temps. Ensuite, le matériel est envoyé sur un ordinateur général et après avoir reçu les photos finales, il évalue et donne un avis sur le développement et la qualité de l’embryon.\nUn gros plus de cette méthode est qu’elle permet d’évaluer la dynamique du développement de l’embryon, sa qualité, sans l’extraction de l’incubateur, ce qui réduit l’impact externe négatif sur l’embryon, et donc ne diminue pas sa qualité.\nLa fonction de reproduction féminine dépend de plusieurs facteurs, dont la santé génitale et l’état hormonal. Très souvent, l'équilibre naturel des hormones dans le corps est perturbé, ce qui affecte davantage la fertilité.


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Yvelines : ils sauvent la vie d'un jeune homme, victime d'un arrêt cardiaque sur un terrain de foot\nPar Jenna Barabinot · Publié mercredi 13 janvier 2021 à 13h10\nDans les Yvelines, trois amis ont sauvé la vie d’un jeune sportif de 19 ans en lui prodiguant massage cardiaque. Ils se sont confiés au Parisien.\nSada et Mamady sont deux amis originaires de Mantes-la Jolie, une commune située dans les Yvelines (île-de-France).\nIl y a dix jours, ils ont sauvé la vie de Yassine, un jeune homme victime d’un arrêt cardiaque sur un terrain de foot. Ils détaillent leur exploit à nos confrères du Parisien.\nCrédit Photo : LP/Mehdi Gherdane\nLe match de foot vire au drame\nDimanche 3 janvier, les deux trentenaires se rendent sur un terrain de foot avec des amis. Ils remarquent alors la présence d’un autre groupe de sportifs sur la pelouse voisine.\n« Certains d'entre eux sont venus nous voir affolés car l'un de leurs amis faisait un malaise », expliquent au quotidien Sada et Mamady.\nLa victime, Yassine, est placée en position latérale de sécurité sur le sol. Face à cette situation, les deux copains, accompagnés de Mamadou, décident d’alerter les secours.\n« Nous pensons alors à un malaise et appelons les pompiers qui nous demandent de vérifier si le ventre monte et descend », détaille Sada.\nLes trois compères, dont l’un est titulaire d’un brevet de secourisme, exécutent à la lettre les consignes de leur interlocuteur. Toutefois, ils remarquent que Yassine ne respire plus et que son cœur s’est arrêté, rapporte Le Parisien.\nRapidement, ils lui prodiguent un massage cardiaque : « Tous les gestes que nous avons appris lors de la formation, on les oublie. On connaît la base, mais dans le moment, on est tellement concentré qu’on redécouvre tout », confie Mamady.\nGuidés par les conseils du pompier, les trois amis continuent le massage à tour de rôle. Avec un calme olympien, ils comptent les pressions sur la poitrine et attendent avec impatience l’arrivée des secours.\nTrès vite, les pompiers et le Samu arrivent sur place et prennent en charge le jeune sportif : « On les voyait faire plein de gestes dans leur véhicule qui montait et descendait au rythme des massages. C'était impressionnant », se souviennent les deux camarades.\nSans surprise, un médecin a félicité les Mantais pour leur réflexe. Sans leur intervention et leur sang-froid, le jeune Yassine serait probablement mort, comme l’explique ce pompier des Yvelines : « Dans ces cas-là, les premières minutes sont déterminantes. Ces trois jeunes lui ont sans doute sauvé la vie ».\nAujourd’hui, le footballeur retrouve ses forces dans un hôpital parisien. Ses jours ne sont plus en danger.\n« Nous ne sommes pas des héros. Nous avons fait ce qu'il y avait à faire », affirment les sauveteurs en herbe.\nTEST : Quel supporter es-tu ?\nLes joueuses américaines de foot seront payées au même niveau que les hommes


ATTRACTIONS (Plages et rivières) à NORD MARTINIQUE , Martinique | Conseils, notes et commentaires | Guides de voyage Martinique\nTop ATTRACTIONS à NORD MARTINIQUE\nTombolo de Sainte Marie\nMagnifique endroit si la mer permet de traverser\nToujours aussi jolie cette cascade\nCascades de Didier\nBelle chute. Plusieurs bassins. Je me suis arrêté à la première cascade. Accès pas facile, glissant (et interdit). Prendre la route de didier, passer le tunnel, monter, près d'un site de traitement ou captation d'eau vous verrez une pente menant sur un sentier a votre gauche pour descendre pres de la rive. À partir de là vous pouvez compter 30mn-1h pour arriver à la première chute. Non balisé.\nBelle plage récompensé d’après la randonnée qui mène à la cascade\nAnse l' Etang\nTrès belle plage et parfait pour ceux qui aiment jouer dans les vagues!Mes enfants se sont éclatés avec leur planche...\nC'est aussi une aire marine éducative que les enfants de l'école du Carbet gèrent. L'épave Amélie qui se situe sur l'Anse Turin est visible en palmes, masque et tuba. Elle est balisée par quatre bouées jaunes et fera bientôt parti du sentier sous marin.\nMagnifique anse assez sauvage, à l'instar de ses voisines. Située face à l'île la Perle (site protégé), c'est un endroit idéal pour pique-niquer en famille (plusieurs tables à disposition mais pas mal de chats sauvages). Également un spot de surf et de chasse sous-marine avec à proximité le fameux site "le sous-marin". Attention, comme partout dans le Nord Caraïbes, les fonds descendent vites. Plage très prisée des martiniquais pendant les week-ends prolongés.\nPromenade de 1h30 dans la magnifique végétation qui vaut le détour ! Nous y sommes allés 2 fois avec nos enfants (8 à 13ans) et à chaque fois nous avons 3 vu mygales matoutous perché dans les arbres\nLa plus sauvage de toutes, à 15 minutes de marche de l'Anse Couleuvre. Belle descente pour y accéder. pas évident en tongue, accessible avec des enfants. Attention, le soleil se couche de bonne heure, prévoir une petite lampe pour le retour. Un petit sentier permet de rejoindre facilement en 15 minutes de marche l'Anse à voile et pourquoi pas quelques Matoutous.\nTéléchargez votre guide de Martinique


Connaissez-vous le Breizh Small Business Act ? Entretien avec Pascale Mouginot - Breizhbook\nPublié par Breizhbook le 16 avril 2012 à 18:00\nAprès des activités dans le monde de l'audit et de la formation, je suis passée du côté des acheteurs publics (donc des collectivités) en occupant le poste de chef du service de la commande publique à la Région Bretagne. Au sein du service de conseil, il s'agissait d'accompagner les directions depuis la définition de leurs besoins, à l'exécution du marché en passant par la mise en œuvre des procédures. Tout cela dans un contexte où la réglementation est très fréquemment modifiée. .\nEnsuite j’ai créé ma propre entreprise de formation et d'accompagnement (Pascale Mouginot FORMATION spécialisée dans le secteur des marchés publics ; j’avais, au préalable suivi un master en conseil et contentieux des personnes publiques en formation continue à l'Université de Rennes 1. J'interviens désormais auprès des entreprises, des acheteurs publics et des associations pour les aider dans les dédales d'une matière de plus en plus complexe et pourtant incontournable pour beaucoup d'acteurs économiques.\nQu'est-ce que le Breizh Small Business Act ?\nAu cours de mes activités à la Région Bretagne, j'ai eu à traiter du dossier de la dématérialisation des marchés publics. J'ai rencontré Céline Faivre à cette occasion. Directrice du Syndicat mixte e-mégalis Bretagne, elle portait le projet d'une plateforme électronique et mutualisée de services pour l’accès et le dépôt des marchés publics .\nLa Région étant totalement impliquée dans ce projet, Céline Faivre et moi avons très fortement collaboré. C'est lors de ce travail de longue haleine que nous avons constaté le manque général de connaissance des acteurs publics comme privés sur la réglementation et ses possibilités. Nous avons surtout relevé l'absence quasi-totale de dialogue entre deux mondes : d'un côté les prescripteurs et donneurs d'ordre que sont les personnes publiques (collectivités locales, services de l'Etat, hôpitaux, etc) de l'autre les prestataires ou opérateurs économiques que sont les entreprises.\nNous avons donc eu l'idée de créer l'association Breizh Small Business Act, qui vise à mettre en place un espace de débat et de proposition entre ces deux mondes , qui se rejoignent très souvent sur une problématique générale :la complexité des marchés publics. Et souvent une préoccupation commune : comment favoriser l’accès des TPE-PME à la commande publique et donc le développement de l’économie et de l'emploi régionaux. D'où la dénomination de l'association qui fait écho au système américain permettant la réserve d'une partie des marchés publics aux TPE-PME.\nPourriez-vous nous donner quelques exemples de ce qui est difficile actuellement et deviendrait possible si vous aboutissez ?\nCe qui est particulièrement difficile aujourd'hui c'est la grande disparité des pratiques entre les différents maîtres d'ouvrages, selon qu'ils appliquent plus ou moins souplement le code des marchés publics, qu'ils disposent ou non d’un conseil en la matière, en interne ou en prestation externe. Pour les entreprises qui souhaitent se positionner sur cette activité, le parcours est semé d'embûches et les oblige à décoder en permanence.\nEn réunissant dans un même lieu d'échanges les personnes publiques et les prestataires privés, l'association va permettre de mieux comprendre les contraintes et les attentes réciproques, de mettre en exergue les bonnes pratiques et de les généraliser au territoire et pourquoi pas d'apporter au pouvoir réglementaire des suggestions d'amélioration et de simplification, issues directement du terrain.\nL'association souhaite également promouvoir un Small Business Act à l'échelle régionale, un Breizh SBA. Car dans certains secteurs d'activité la concurrence régionale voire locale est importante et permet aux acheteurs publics de trouver dans ce vivier des prestataires de qualité. Pour autant l'application stricte des règles de la commande publique les incite à élargir la concurrence au niveau national, pour une efficacité économique souvent assez discutable.\nQuelles sont les bonnes pratiques à recommander pour toutes les TPE-PME qui souhaitent accéder à la commande publique ?\nIl y en a beaucoup et c'est impossible ici d'être exhaustif. Nous rejoindre dans l'association est une bonne démarche.\nUne lecture attentive des documents qui constituent un marché public auquel on veut répondre est essentielle : il convient de repérer ce que les acheteurs publics attendent tant sur les prestations à réaliser que sur les documents à remettre.\nIl ne faut pas donner l'occasion aux acheteurs publics d'éliminer le candidat pour cause de non respect des règles administratives.\nPour, terminer quelles sont les prochaines échéances pour Breizh Small Business Act ?\nChaque personne qui adhère à l'association (à noter que l'adhésion se fait à titre individuel et non au titre de l'entreprise ou de l'administration dont on dépend) rejoint un groupe de travail. Il y a actuellement 3 groupes thématiques :\nLe champ des possibles de la commande publique régionale\nLes modalités d’attribution d’un marché public vues par les opérateurs économiques et les acheteurs publics\nLes modalités d’exécution d’un marché public (administratives, financières, juridiques…)\nChaque groupe se réunira avant l'été pour travailler sur un ou plusieurs thèmes précis d'études.\nUne assemblée générale aura lieu au mois de décembre prochain et chaque groupe restituera alors ses travaux.\nPuis, l'association organisera son deuxième séminaire public au mois d'avril 2013, afin de rendre public notamment un premier manifeste de la commande publique en Bretagne, et un guide des bonnes pratiques. Pour tous renseignements et adhésion :breizh.smallbusinessact@gmail.com.