Controler ses cartons arbalète match au CF\npar Le Sergio le Mar 5 Jan 2016 - 15:30\nJe m'adresse aux arbalétriers match :\nLors du CF de TARBES, après avoir tiré son match, on n'aura plus accès à ses cartons.\nNous n'aurons en communication que la fiche planning, avec les 6 séries et le score du match.\nPlus de points à faire piger, et j'en ai récupéré chaque années, certainement d'autres tireurs aussi.\nPlus de possibilité de relever ses impacts sur un cahier de tir. A ce titre, je serai mieux loti après mon match carabine sur ciblerie électroniques, ou je releverai les coups lors de la signature de la feuille / ticket, ou mieux je la photographierai pour pouvoir ensuite la transcrire au calme sur mon cahier de tir.\nCette discipline avait cette particularité de '' convivialité '' avec les arbitres, ou de contact d'après match, afin de prendre en considération la valeur des points octroyés, c'est à présent terminé et je le déplore.\nCertes, me direz vous, à donner les cartons 10 par 10 pendant le match, on sait à peu prés ce que l'on donne et ou l'on est en score à la fin. Mais les cordons sont quelquefois nombreux et peuvent basculer en positif, comme en négatif.\nC'est l'avis d'un piètre tireur à l'arbalète, mais c'est le mien.\nRe: Controler ses cartons arbalète match au CF\npar finage92 le Mar 5 Jan 2016 - 16:19\n"A ce titre, je serai mieux loti après mon match carabine sur ciblerie électroniques, ou je releverai les coups lors de la signature de la feuille / ticket, ou mieux je la photographierai pour pouvoir ensuite la transcrire au calme sur mon cahier de tir."\nla gest sportive en A253 dit:\n"Lors des tirs sur cibles électroniques, le tireur peut, à sa demande, disposer de la bande de\nrésultats dès la fin du délai de réclamation".\ndonc, pas besoin de photographier, il suffit de demander....\nceci étant, à chaque fois où j'ai demandé, sans insister fortement je le reconnais, l'arbitrage du pas de tir m'a toujours répondu ne pas savoir où étaient disponibles les bandes.\nmais si nous sommes plusieurs à le demander, les choses devraient bouger.\nceci étant, la question reste entière pour l'arbalète...\npar Herick le Mar 5 Jan 2016 - 16:34\nBonjour le Sergio,\nJe suis d'accord avec toi, j'ai contrôlé tous mes cartons au départemental et au régional, tout était juste, et j'ai relevé tous les points pour mon cahier.\nNe pas pouvoir le faire aux France est préjudiciable pour notre suivi.\nQuelqu'un ou quelqu'une sait il si on devra donner ses cartons par 10 ou si l'on peut tout relever a la fin avant de donner aux arbitres ?\npar Le Sergio le Mar 5 Jan 2016 - 17:13\nJe pense que l'on continuera à les donner 10 par 10.\nDe cette manière, pendant les 2 heures de matchs le comptage s'effectue au fur et à mesure.\nSi l'on donnait le paquet complet à la fin du match, à 20 ou 30 minutes près en fonction des premiers tireurs à clore leur match, l'afflux brusque au comptage ferait bouchon entre les séries.\nfinage92 a écrit: Bonjour Serge,\nMa mémoire me fait des misères par moment, mais il me semble (était ce en carabine à 10m ou 50m), qu'une année l'on pouvait demander une copie ?\nOu peut-être ai je eu affaire à un arbitre sympa et compréhensif.\nJe ne sais plus sur quel CF, pas bien vieux, il faut que je regarde dans mes cahiers de tir.\npar financier le Mar 5 Jan 2016 - 18:07\nl'an dernier , les feuilles de match sur A4 sortaient automatiquement des imprimantes SIUS . Il suffisait de les demander (quand cela marchait :-)\npar fab88 le Mar 5 Jan 2016 - 18:42\nLe Sergio a écrit: Je pense que l'on continuera à les donner 10 par 10.\nDans la note, il est dit que c'est pour appliquer le règlement international, c'est vrai que cela est écrit. Mais il n'est pas marqué que l'on doit rendre ses cartons tous les 10 (dix) coups ; appliquons le règlement international ... jusqu'au bout.\nC'est vrai que l'on peut gagner quelques points, mais c'est surtout l'erreur de calcul qui m'inquiète Herick en a fait une fois les frais, sur une retenue\npar Le Sergio le Mar 5 Jan 2016 - 18:59\nIl est donc urgent d'inventer une '' SIUS '' spécial arbalète match, avec dévissage automatique du trait et retour du trait vers le tireur par un système de lévitation, impacte bien propre et bien découpé sur l'écran...\nUn jour ou l'autre dans un futur, peut-être...\npar RH45 le Mar 5 Jan 2016 - 19:10\nDans le réglement qui est sur le site de la fédé il est écrit :\n108.1\tLes résultats doivent être inscrits – au fur et à mesure du déroulement de\nla compétition – sur un tableau bien en vue des spectateurs.\nDonc que cela soit respecté . Cela n'empêchera pas des éventuelles erreurs.....\npar fab88 le Mar 5 Jan 2016 - 19:17\nJe me suis laissé dire que sius (je crois me souvenir) a déjà fais des essais, mais c'est assez lourd. Le trait passerai, comme le plomb de la carabine ou pistolet, devant des capteurs qui détermineraient la position (donc la valeur du point) avant de se planter dans la plaque de plombs. Ensuite il faudrait faire revenir l'ensemble pour dévisser le trait, et le casse tête de bouger le plomb car le centre numérique de la cible ne bouge pas. On peut tirer encore longtemps sur du carton.\nRH45 a écrit: Dans le réglement qui est sur le site de la fédé il est écrit :\n108.1 Les résultats doivent être inscrits – au fur et à mesure du déroulement de\nJe n'ai pas dis que je ne respecterai pas le règlement, mais la compétition et l'épreuve... c'est jouer sur les mots.\npar financier le Mer 6 Jan 2016 - 23:27\nes deux arbitres qui comptent et jaugent les points à l'arbalète match sur les championnat de France sont les mêmes depuis des années . Ils ont 3 championnats d'Europe et un championnat du monde sans aucune réclamation sur les points , alors faudrait peut être arrêter avec le fantasme du "vol des points ". Les points sont à chercher à l'entraînement , pas sur les forums ou auprès des arbitres .\npar lys le Mer 6 Jan 2016 - 23:43\nMoi, j'attends la divine intervention de CHARLIER pour savoir quoi faire !\nDésolé, 2016 ne semble pas apporter d'amélioration à mon état mental...\npar Le Sergio le Jeu 7 Jan 2016 - 6:38\nfinancier a écrit: es deux arbitres qui comptent et jaugent les points à l'arbalète match sur les championnat de France sont les mêmes depuis des années . Ils ont 3 championnats d'Europe et un championnat du monde sans aucune réclamation sur les points , alors faudrait peut être arrêter avec le fantasme du "vol des points ". Les points sont à chercher à l'entraînement , pas sur les forums ou auprès des arbitres .\nQuels 2 arbitres ?\nDans la cagna contiguë au poste 1, ils sont bien plus que 2.\nJe dirai 6 ou 8 au comptage + 2 ou 3 sur le pas de tir.\nC est une discipline gourmande en arbitre.\nEt surtout il n est pas question de 'ne phantasmes du vol des points '´ mais du changement fondamental d une règle IAU.\nEt puis si depuis Agen et les pannes sur ma cible électro j'ai réalisé que ce matériel n était pas infaillible , il y a longtemps que même s il tend à la perfection, l homme ne l est pas non plus, même un arbitre.\npar financier le Jeu 7 Jan 2016 - 9:55\ntu te renseigneras sur place :-)\nEt surtout il n est pas question de 'ne phantasmes du vol des points '´\nle terme de vol de point est repris de l'intervention de RH45\nmais du changement fondamental d une règle IAU.\nsi les tireurs qui regardent leurs points à la fin de leurs matchs ne mettaient pas 30 minutes avant de rapporter leurs cartons, cette solution n'aurait peut être mise en place sur les championnats de France . Les abus de certains punissent tous les tireurs ....\nEt puis si depuis Agen et les pannes sur ma cible électro j'ai réalisé que ce matériel n était pas infaillible , il y a longtemps que même s il tend à la perfection, l homme ne l est pas non plus, même un arbitre. [/quote]\npar Le Sergio le Jeu 7 Jan 2016 - 11:21\nJ ai du tirer je pense pas loin d une vingtaine de CF en arbalète match, je n ai jamais vu de tireur monopoliser ses cartons une demi heure avant de signer sa feuille de match.\nEn revanche j au déjà attendu mes points plus longtemps que cela.\nEt je maintiens pour le nombre.\nA moins qu a partir de TARBES il ne soit plus que 2, et alors je les plaints car il seront plus qu en flux tendu et effectivement (et logiquement) on attendra nos cartons (oups pardon !) nos fiches un bon moment après le match.\npar Pascale le Jeu 7 Jan 2016 - 12:13\nJe ne parlerais pas de vol mais d’erreurs de comptage. Ca n’est pas un fantasme mais une constatation, bien normale d’ailleurs car l’erreur est humaine.\nIl faut que certains arrêtent de considérer que « par définition » les tireurs veulent gagner des points sur le tapis vert et que « par définition » les arbitres sont infaillibles.\nIl m’est arrivé 3 ou 4 fois (sur une quinzaine de participations ou plus ...) de demander de jauger des cordons qui ne l’avaient pas été (et qui sont sortis parfois positifs, parfois négatifs) et de corriger une erreur d’addition. Sans récriminer ni fantasmer, seulement pour que mon score reflète la réalité.\nL’an dernier à Agen (où j’ai du changer 2 fois de postes en raison de rameneurs défectueux … ) j’ai retrouvé mes cartons comptés à la table des arbitres mais il a été impossible de me montrer la feuille de match, celle-ci ayant « momentanément » disparu… Quand je suis revenue quelques minutes plus tard aux nouvelles, les scores étaient affichés mais ma feuille toujours introuvable. Le total correspondant à ce que j’avais pu relever sur mes cartons ça en est resté là mais ça me fait douter de l’absolue maitrise de la situation au comptage.\nEt pour terminer une anecdote : une année (à Chambéry ou à Montluçon il me semble) une dame a contrôlé ses points et fait corriger une erreur de calcul. Elle avait tiré 370 et les arbitres avaient compté 372. Comme quoi, les arbitres faillibles et les tireurs honnêtes, ça existe aussi !\npar CHARLIER le Jeu 7 Jan 2016 - 19:02\nTu peux me citer les CE et le CM où il n'y a pas eu de réclamations ??\npar Pascale le Jeu 7 Jan 2016 - 19:16\nlys a écrit: Moi, j'attends la divine intervention de CHARLIER pour savoir quoi faire !\nLys, le Grand Gourou est sorti du bois, tu auras bientôt la solution au problème !!!\npar Valérie le Jeu 7 Jan 2016 - 21:52\nfinancier a écrit: alors faudrait peut être arrêter avec le fantasme du "vol des points ". Les points sont à chercher à l'entraînement , pas sur les forums ou auprès des arbitres .\nle vol de points existe, c'est une réalité. Je l'ai subit sur un CdF en pistolet vitesse il y a plusieurs années maintenant. L'arbitre a annoncé les bons points mais les a notés sur la mauvais fiche. Bien que des tireurs présents (que je ne connaissais pas) aient confirmé l'erreur, l'arbitre n'a pas voulu reconnaitre son erreur.\npar Pat37 le Jeu 7 Jan 2016 - 22:57\nJe ne tire pas l'arbalète et j'avoue ne pas bien connaître la discipline.\nN'est-il pas possible de compter les points à la machine ? Plus d'erreur possible ni contestation.\npar Herick le Jeu 7 Jan 2016 - 23:01\nNon ce n'est pas possible car les traits peuvent arriver dans le plomb et se mettre de travers en fonction des trous déjà faits. Il faut compter l'impact initial et non le centre du trou après déchirure.\npar Pat37 le Jeu 7 Jan 2016 - 23:08\nOK. Donc les arbitres doivent être expérimentés. Toutefois l'erreur est humaine et il faut aussi savoir l'accepter.\npar Herick le Jeu 7 Jan 2016 - 23:35\nJe parle en connaissance de cause... Et de conséquence. J'ai contrôlé mes cartons tous les points étaient bons et bien relevés sur la feuille, mais une simple erreur de retenue m'a coûté 10 points.\nJe n'en ai pas voulu a l'arbitre qui avait compté des cartons tout le we, mais bien à moi qui avait la possibilité de refaire ce calcul, et de faire rectifier. Or pour gagner du temps, je n'ai pas fait ce contrôle sur place mais le soir à la maison en remplissant mon cahier. Je ne referai plus cette erreur tant que j'aurai accès aux cartons et aux fiches après le tir. Comme l'à écrit quelqu'un ici dont j'ai oublié le nom : on apprend plus de ses erreurs que de ses succès...\npar financier le Sam 9 Jan 2016 - 11:43\nCHARLIER a écrit: Tu peux me citer les CE et le CM où il n'y a pas eu de réclamations ??\ndeux championnats d'Europe à Thaon et un championnat du monde à Avon\npar CHARLIER le Sam 9 Jan 2016 - 12:29\nExcuse-moi, mais le premier CE à Thaon, j'étais présent comme responsable du 30 mètres, et je peux t'affirmer, que s'il n'y a eu de réclamations officielles, c'est seulement parce-que je suis intervenu "délicatement" dans le salle du contrôle, où contrairement à ce que tu affirmes, ils étaient 4 pour le 30m, pour remettre un "peu" de sérieux et de crédibilité à ce que doit être le controle lors d'une rencontre officielle, internationale de surcroît !!!\nIl y avait de tout : erreur d'addition, erreur dans le comptage des passes ( 7x9 et 3x10 compté 97 !!!) des points jaugés positifs tout en étant largement négatifs....l'inverse également...\net pour couronner le tout, la bouteille de Merlot bien posée sur la table....comme pour une belote.\nTout ceci au grand désarroi de Michel Batonneau alors responsable de l'arbitrage....\nPour finir, j'ai perdu ma place à la CNS arbalète....il n'y a que la vérité qui blesse et les loups ne se mangent pas entre eux!!!\nAlors la grande morale sur "les gentils arbitres" et les "vilains tireurs", tu peux t'en passer .\npar Ballou le Sam 9 Jan 2016 - 12:35\nIl y a eu 3 championnats d'Europe à Thaon et il y a eu des réclamations sur certains de ces championnats.\nMais c'est chose courante sur ces épreuves : lorsque qu'une finale, et peut-être un podium individuel ou par équipes sont en jeu, les responsables d'équipes n'hésitent pas à poser réclamation, même si c'est parfois juste sur le ressenti du tireur. Ressenti à chaud, juste à la sortie du match et pas toujours très juste, l'émotion se mêlant au rationnel...\nCa m'est arrivé plusieurs fois de porter réclamation lors de championnats arbalète, mais aussi lors de coupes du monde ISSF par exemple.\nParfois, je savais que la réclamation avait peu de chance d'aboutir, mais lorsqu'il y un enjeu important, on se doit de porter réclamation pour le tireur.


Routine beauté des fées - Massages & Ateliers Bien-être Bio Fismes-Reims\nLa routine beauté des fées : ne pas avoir de routine ! Elles sont belles naturellement pas besoin d'ajouter crème et autres machinstrucchouettebeurk pour être "parfaite".\nOk tout le monde n'a pas la peau extraordinaire des fées (d’ailleurs je suis une fée qui a oublié sa perfection en naissant... Ce n'est point grave maintenant je m'aime comme ça na ! #j'arrêtederacontermavie)\nLe matin : un peu d'eau florale sur un coton (bio et/ou lavable, car on pense à notre planète) et c'est tout.\nLe soir : Si vous êtes maquillée, le démaquillage s'impose avec de l'huile végétale adaptée à votre peau. Vous en mettez un peu au creux de votre main et vous "émulsionnez" directement sur le visage. Vous rincez avec une lingette lavable humide et un coup d'eau florale pour conclure. Et vous voila propre et hydratée. Vous pouvez vous contentez seulement de la phase eau florale si vous n'êtes pas maquillée.\nCas particulier des peaux hyper sèches : Le matin si vous ne pouvez pas vous passer d'une crème hydratante, choisissez la bio et la plus naturelle possible (sans tous pleins de produits toxiques dedans). Plus la liste d'ingrédients est longue plus vous fuyez ! Sinon en alternative, il y a le gel d' Aloe Vera qui est top au niveau de l' hydratation (mélangé dans certain cas à un peu d'huile pour éviter une sensation de tiraillement) ! Pour le soir repassez un petit coup d' huile végétale sans rincer avant de dormir.\nPour les boutons : de l'huile essentielle de lavande et de Tee Trea (une goutte de chaque) à appliquer pure et à renouveler plusieurs fois par jour (24h avant faire un test sur une petite partie de peau pour observer une éventuelle allergie).\nRemarque: évitez le fond de teint tant que faire se peut ! Sinon camouflez seulement les imperfections, choisissez le de la même teinte que votre peau (teste sur la mâchoire).\nSous la douche ne vous lavez pas le visage avec du savon ou du gel douche, ça agresse la peau très fragile à ce niveau. De l'eau suffit amplement, sinon de temps en temps utilisez un savon surgras de type saponification à froid.\nLes peaux grasses ont besoin d'être hydratées et non purifiées à outrance. Plus vous purifiez, plus les glandes sébacées vont contre attaquer en produisant du sébum ! L'histoire sans fin... Les huiles végétales pour les peaux grasses à privilégier sont : Noisette, Macadamia, Jojoba.\nEt enfin pour apporter hydratation, actifs minéraux et vitamines en plus et détoxifier la peau, de temps en temps faite vous un soin du visage (une fois tous les 15 jours c'est déjà correct) avec gommages légers (aux sucres, noyaux de fruits etc) et masque aux produits naturels (miel, banane, concombre, algues, argiles...). Et si vous voulez vous offrir un pure moment de détente, contactez et prenez rendez vous avec votre fée préférée ( c'est de moi qu'on parle ? ^^ ) qui saura vous choyer !


Ne vous inquiétez plus de l'iPhone Ghost Touch - [Corrigé] - FoneFAQ\nNe vous inquiétez plus pour iPhone Ghost Touch Anymore - [fixe]\nÊtes-vous «hanté» à cause de la iPhone fantôme touchant? Vous vous demandez quoi iPhone X Ghost Touch est? Si c'est le cas, vous ne devriez plus vous inquiéter car cet article vous dit comment réparer le toucher fantôme facilement. Alors, continuez à lire et ramenez votre iPhone à son mode normal.\nQu'est-ce que l'iPhone Ghost Touch?\nQuelles sont les raisons du toucher du fantôme de l'iPhone?\nUtiliser Tenorshare ReiBoot pour réparer iPhone x Ghost Touch - Le moyen le plus rapide et le plus simple\nComment réparer le toucher fantôme en utilisant Tenorshare ReiBoot\nAutres façons de réparer l'iPhone fantôme tactile\nMéthode 1: essuyez l'écran de votre iPhone\nMéthode 2: effectuer un redémarrage forcé\nMéthode 3: réinitialiser les paramètres de votre appareil\nMéthode 4: mettez à jour la version iOS de votre appareil\nComme vous le savez peut-être déjà, Apple a déjà proposé un nombre notable d'iPhones. Chacun de ces iPhones est devenu très populaire. L'une des raisons les plus évidentes de l'immense popularité des iPhones est leur performance stable et fluide. Ils sont construits pour durer longtemps et offrent une excellente stabilité. En outre, la qualité de construction des iPhones est assez unique. Cependant, cela ne signifie pas nécessairement que les iPhones sont invincibles. Même les derniers iPhones présentent des erreurs au moins de temps en temps.\nL'un de ces problèmes courants est le défilement automatique vers le haut ou le bas de l'écran. Comme cela se produit sans l'implication de l'utilisateur, ce scénario est souvent connu sous le nom de Ghost Touch de l'iPhone. De nombreux utilisateurs d'iPhone affirment avoir rencontré ce problème, et c'est assez ennuyeux et inquiétant. Nous avons rencontré plusieurs requêtes d'utilisateurs d'iPhone demandant une solution à ce problème. Eh bien, si vous tombez dans cette catégorie et que vous vous demandez comment réparer le toucher fantôme, continuez à lire.\nPS: cliquez ici pour en savoir plus sur la façon de réparer le Boucle de redémarrage de l'iPhone à ces émotions et de iPhone sans service facilement.\nVous arrive-t-il de voir que votre iPhone défile de haut en bas sans votre interférence? Et, entendez-vous également un bruit de cliquetis fort? Si oui, nous l'appelons la touche fantôme de l'iPhone. En fait, il peut y avoir plus d'une raison derrière cet étrange scénario.\nUn assemblage défectueux est l'une des raisons les plus courantes pour lesquelles un fantôme d'iPhone se touche. Cela signifie que si votre iPhone n'est pas assemblé correctement, il peut mal fonctionner de cette manière. Par exemple, il peut y avoir un pin ou écran mal placé.\nDans de nombreux cas, l'iPhone x ghost touch est un problème lié au matériel de votre iPhone. Si l'iPhone a un matériel défectueux, vous devez vous rendre dans le magasin Apple le plus proche et le réparer. Vous ne pouvez pas vous attendre à corriger des erreurs matérielles potentielles sur un appareil iOS si vous n'êtes pas un professionnel. Cependant, il y a d'autres raisons derrière cette erreur, et leurs conséquences peuvent être assez complexes qu'avec des erreurs liées au matériel.\nIl existe de nombreux cas où des effleurements fantômes de l'iPhone peuvent survenir à la suite d'un problème lié au logiciel. Si tel est le cas avec vous, la section suivante de notre article explique comment y remédier.\nD'ailleurs, si vous vous demandez comment détecter les logiciels espions sur iPhone et comment jouer Tmobile débloque l'iPhone sans mot de passe, vous y êtes.\nIl existe plusieurs façons de réparer l'iPhone x ghost touch. Cependant, certains de ces correctifs sont assez complexes et peuvent même être moins efficaces. C'est exactement quand un outil puissant et convivial comme Tenorshare ReiBoot est très pratique. En réalité, Tenorshare ReiBoot peut résoudre tout problème associé à votre iPhone et ramener ses fonctionnalités normales.\nLa meilleure chose à propos de ReiBoot est qu'il n'a pas besoin que vous soyez un programmeur ou un expert iOS. Il est livré avec une interface utilisateur très conviviale afin que vous puissiez le réparer en quelques clics. Il ne faut pas plus de quelques minutes pour corriger toute erreur sur votre appareil iOS. Ainsi, vous pouvez l'utiliser pour réparer le Safari ne peut pas ouvrir la page car l'adresse n'est pas valide, Boutons de volume de l'iPhone coincés, et le problème tactile fantôme de l'iPhone sans aucune complexité. Tout ce que vous avez à faire est de suivre les instructions ci-dessous pour que votre appareil soit de nouveau opérationnel.\nVous trouverez ci-dessous les étapes pour résoudre ce problème en utilisant Tenorshare ReiBoot.\n01. Avant tout, vous devez télécharger et installer Tenorshare ReiBoot sur votre ordinateur. Ensuite, lancez le logiciel et connectez l'iPhone au même ordinateur.\n02. Une fois que vous voyez l'interface principale, vous devez cliquer sur l'option intitulée "Réparer le système d'exploitation. »\n03. Vous pouvez cliquer sur l'option intitulée "Répare maintenant. " Alors choisi "Mode standard» ou «Réparation profonde. »\n04. En conséquence, le logiciel trouvera le dernier progiciel. Appuyez simplement sur le "Télécharger"Puis cliquez sur"Réparer maintenant. »\n05. Maintenant, vous verrez une barre de progression à l'écran. Vous recevrez une notification une fois le processus terminé.\nSoit dit en passant, Reiboot peut vous aider à corriger Problème d'écran iPhone problème aussi.\nLa méthode ci-dessus (en utilisant Tenorshare ReiBoot) montre un excellent taux de réussite en ce qui concerne la réparation des appareils iOS. Cependant, pour ceux qui veulent en savoir plus sur les autres correctifs réguliers, nous avons créé la liste ci-dessous. Veuillez noter que les méthodes répertoriées ci-dessous ne sont pas aussi simples que la méthode précédente. En outre, certains correctifs prennent plus de temps pour résoudre le problème. De plus, certains correctifs peuvent ne pas être efficaces pour résoudre le problème réel. Quoi qu'il en soit, si vous souhaitez les essayer, vous pouvez utiliser les options ci-dessous.\nComme vous pouvez le constater, il s'agit d'une solution très basique qui peut ou non fonctionner. Parfois, l'écran de votre iPhone peut mal fonctionner en raison de taches, de saletés ou d'autres éléments sur l'écran. Donc, pour vous assurer que votre écran est propre, trouvez de l'alcool ou un autre agent de nettoyage approprié. Trouvez un morceau de coton propre ou un chiffon doux et nettoyez doucement l'écran. Le plus important est d'éteindre l'appareil avant de le nettoyer.\nDe plus, vous pouvez utiliser un cure-dent pour nettoyer l'espace entre le corps de l'appareil et la vitre. Il sera très sûr de tremper le bout du cure-dent dans une solution de nettoyage appropriée. En conséquence, la pointe du cure-dent deviendra plus douce afin que vous puissiez nettoyer les lacunes en toute sécurité.\nSi vous avez nettoyé l'écran, mais que le problème persiste, vous devez essayer cette méthode comme solution suivante. Dans ce cas, vous devez simplement forcer le démarrage de votre appareil. En fait, cette méthode peut résoudre divers problèmes mineurs associés à un appareil iOS. Voici les étapes à suivre pour forcer le redémarrage de votre appareil.\nTout d'abord, appuyez et relâchez la touche "Augmenter le volume”Rapidement.\nFaites de même avec votre "le volume vers le basBouton "ainsi.\nVous pouvez ensuite appuyer sur le bouton "Réveil / sommeil»Et maintenez-le enfoncé. Vous devez maintenir ce bouton jusqu'à ce que le logo Apple apparaisse sur l'écran de votre iPhone.\nUne fois l'appareil redémarré, vérifiez si le problème a disparu.\nSi vous ne parvenez toujours pas à résoudre le problème de l'iPhone fantôme tactile, essayez de réinitialiser les paramètres de votre appareil. De nombreux utilisateurs disent qu'ils ont pu surmonter ce problème avec cette approche. Bien que nous ne garantissions pas un succès à 100% avec cette méthode, c'est une méthode qui vaut la peine d'être essayée. Vous n'avez pas besoin d'installer de logiciel pour effectuer cette tâche. De plus, cela ne prend pas beaucoup de temps. Ainsi, mentionnés ci-dessous sont les étapes que vous devez suivre pour réinitialiser les paramètres de l'appareil.\nTout d'abord, accédez au menu principal de l'appareil iOS et accédez à "Paramètres. " Ensuite, appuyez sur l'option appelée "Général:. »\nVous pouvez ensuite appuyer sur l'option "Réinitialiser"Et appuyez sur"Réinitialiser tous les réglages" ainsi que.\nVous pouvez saisir le mot de passe de l'iPhone si le système vous le demande.\nAprès avoir effectué cette tâche, vous pouvez vérifier si le problème a disparu.\nSi vous n'avez pas effectué de mise à jour iOS depuis un certain temps, cela peut entraîner divers problèmes sur l'appareil. Le toucher des fantômes de l'iPhone peut être l'un de ces problèmes. Si c'est le cas avec vous, la mise à jour de la version iOS pourrait résoudre le problème. Vous trouverez ci-dessous les étapes à suivre et voyez si le problème a disparu.\nTout d'abord, vous devez brancher votre appareil iOS sur une source d'alimentation fiable. Ensuite, connectez également l'appareil à un solide réseau Wi-Fi.\nEnsuite, vous devez aller dans le "Paramètres"De votre appareil et accédez à"Général:. " Vous trouverez alors une option appelée "Mise à jour du logiciel. " Appuyez dessus également.\nAppuyez sur l'option appelée "Télécharger et installer. " Si le téléchargement est déjà terminé, appuyez simplement sur "Installer maintenant. »\nUne fois le processus terminé, redémarrez simplement l'appareil et voyez s'il fonctionne sans toucher le fantôme de l'iPhone.\nEn fait, Ghost Touch est un problème assez courant rencontré par de nombreux utilisateurs d'appareils iOS. Au cours des derniers jours, de nombreux utilisateurs se disent agacés par ce problème. Cependant, le problème peut être résolu sans trop vous en soucier si vous suivez les étapes mentionnées ici. Bien que nous ayons introduit plusieurs solutions, nous vous recommandons fortement d'utiliser un outil comme Tenorshare ReiBoot pour résoudre ce problème. Il s'agit d'une solution très fiable qui permet de surmonter divers problèmes liés à iOS, notamment iPhone fantôme touchant. Cependant, si vous ne voulez pas l'essayer, vous pouvez également essayer les autres solutions. Si vous connaissez des moyens plus efficaces de résoudre ce problème, veuillez nous le faire savoir.


Kylian Mbappé premier vainqueur du trophée Kopa du meilleur jeune | Le Nouvel Hebdo\nPar Magalie Leduc article publié le\t décembre 3, 2018 Sport\nL’attaquant français s’est vu décerner, lundi soir, le trophée Raymond-Kopa, qui célèbre pour la première fois le meilleur joueur de moins de 21 ans.\nCe n’est pas le Ballon d’Or, mais c’est malgré tout un beau trophée sur une étagère qui a déjà fière allure pour un footballeur de même pas 20 ans : lundi, Kylian Mbappé s’est vu décerner le nouveau trophée Kopa, qui décerne pour l’année 2018 le meilleur joueur de moins de 21 ans.\nUne Coupe du monde majuscule\nAgé de 19 ans, Kylian Mbappé a explosé pendant cette année 2018 : auteur de quatre buts en Coupe du monde, le joueur a été sacré avec les Bleus, deux mois après son deuxième titre de champion de France, remporté avec le Paris Saint-Germain.\nMbappé « très content »\n« Je suis très content de ce prix, ça récompense une année avec un quadruplé avec le PSG au niveau national, plus ce qu’on a gagné avec mes coéquipiers en équipe nationale : c’est le bon moment pour les remercier car ils ont été d’une importance capitale pour remporter ce prix », s’est réjoui le lauréat. Pense-t-il à gagner le vrai Ballon d’Or l’an prochain ? « Mon prochain objectif, c’est de tout soulever, pas faire de choix, cela passera par le travail acharné et je ne gagnerai pas sans l’aide de mes coéquipiers », a-t-il répondu dans un sourire.


1 COMMENT FAIRE LES MISES A JOUR DE WINDOWS Cette fiche pratique vous permet de faire les mises à jour de Windows quelque soit votre version. La fiche pratique suivante est composée de 4 parties : A - Faire les mises à jour de Windows 98 B - Faire les mises à jour de Windows ME C - Faire les mises à jour de Windows 2000 D - Faire les mises à jour de Windows XP E - Faire les mises à jour de Windows Vista A - Faire les mises à jour de Windows 98. Etape 1 : Connectez-vous à Internet et rendez vous sur le site Windows Update en cliquant ici ou rendez vous sur le site Etape 2 : La version de votre logiciel Windows Update est en cours de vérification. Figure 1 : Vérification de la version du logiciel. 1/26\n2 Etape 3 : Si votre logiciel Windows Update n est pas à jour, vous pouvez le faire maintenant Etape 4 : La fenêtre ci-dessous apparaît. Cliquez sur le bouton Rechercher les mises à jour. Figure 2 : Recherche des mises à jour. 2/26\n3 Etape 5 : La recherche des mises à jour est alors en cours. Figure 3 : Recherche en cours. 3/26\n4 Etape 6 : La fenêtre ci-dessous est un exemple. Cliquez sur "Examiner les mises à jour et les installer". Figure 4 : Liste des mises à jour à effectuer. 4/26\n5 Etape 7 : Toutes les mises à jour critiques à faire s affichent. Cliquez sur le bouton Installer maintenant pour lancer ces installations. Figure 5 : Sélection des mises à jour à effectuer. 5/26\n6 Etape 8 : Le téléchargement et l installation sont en cours. Figure 6 : Téléchargement et installation en cours. Etape 9 : Si le redémarrage de l ordinateur est nécessaire après l installation d une mise à jour, la fenêtre ci-dessous apparaît. Cliquez sur le bouton OK pour redémarrer votre ordinateur. Figure 7 : Demande de redémarrage. Etape 10 : Refaites les manipulations depuis l étape A jusqu à ce qu il n y ait plus de mises à jour à faire. 6/26\n7 B - Faire les mises à jour de Windows ME. Etape 1 : Connectez-vous à Internet et rendez vous sur le site Windows Update en cliquant ici ou rendez vous sur le site Etape 2 : Si la fenêtre d avertissement ci-dessous apparaît, cliquez sur le bouton Oui. Figure 8 : Avertissement de sécurité. 7/26\n8 Etape 3 : La version de votre logiciel Windows Update est en cours de vérification. Figure 9 : Vérification de la version du logiciel. 8/26\n9 Etape 4 : Si votre logiciel Windows Update n est pas à jour, vous pouvez le faire maintenant Etape 5 : La fenêtre ci-dessous apparaît. Cliquez sur le bouton Rechercher les mises à jour. Figure 10 : Recherche des mises à jour. 9/26\n10 Etape 6 : La recherche des mises à jour est alors en cours. Figure 11 : Recherche en cours. 10/26\n11 Etape 7 : La fenêtre ci-dessous est un exemple. Cliquez sur "Examiner les mises à jour et les installer". Figure 12 : Liste des mises à jour à effectuer. 11/26\n12 Etape 8 : Toutes les mises à jour critiques à faire s affichent. Cliquez sur le bouton Installer maintenant pour lancer ces installations. Figure 13 : Sélection des mises à jour à effectuer. 12/26\n13 Etape 9 : Le téléchargement et l installation sont en cours. Figure 14 : Téléchargement et installation en cours. Etape 10 : Si le redémarrage de l ordinateur est nécessaire après l installation d une mise à jour, la fenêtre ci-dessous apparaît. Cliquez sur le bouton OK pour redémarrer votre ordinateur. Figure 15 : Demande de redémarrage. Figure 16 : Etape 11 : Refaites les manipulations depuis l étape B jusqu à ce qu il n y ait plus de mises à jour à faire. 13/26\n14 C - Faire les mises à jour de Windows Etape 12 : Connectez-vous à Internet et rendez vous sur le site Windows Update en cliquant ici ou rendez vous sur le site Etape 13 : La version de votre logiciel Windows Update est en cours de vérification. Figure 17 : Vérification de la version du logiciel. 14/26\n15 Etape 14 : Si votre logiciel Windows Update n est pas à jour, vous pouvez le faire maintenant. Etape 15 : La fenêtre ci-dessous apparaît. Cliquez sur le bouton Rechercher les mises à jour. Figure 18 : Recherche des mises à jour. 15/26\n16 Etape 16 : La recherche des mises à jour est alors en cours. Figure 19 : Recherche en cours. 16/26\n17 Etape 17 : La fenêtre ci-dessous est un exemple. Cliquez sur "Examiner les mises à jour et les installer". Figure 20 : Liste des mises à jour à effectuer. 17/26\n18 Etape 18 : Toutes les mises à jour critiques à faire s affichent. Cliquez sur le bouton Installer maintenant pour lancer ces installations. Figure 21 : Sélection des mises à jour à effectuer. 18/26\n19 Etape 19 : Le téléchargement et l installation sont en cours. Figure 22 : Téléchargement et installation en cours. Etape 20 : Si le redémarrage de l ordinateur est nécessaire après l installation d une mise à jour, la fenêtre ci-dessous apparaît. Cliquez sur le bouton OK pour redémarrer votre ordinateur. Figure 23 : Demande de redémarrage. Etape 21 : Refaites les manipulations depuis l étape C jusqu à ce qu il n y ait plus de mises à jour à faire. 19/26\n20 D - Faire les mises à jour de Windows XP. Etape 22 : Connectez-vous à Internet et rendez vous sur le site Windows Update en cliquant ici ou rendez vous sur le site Etape 23 : La version de votre logiciel Windows Update est en cours de vérification. Figure 24 : Vérification de la version du logiciel. 20/26\n21 Etape 24 : Si votre logiciel Windows Update n est pas à jour, vous pouvez le faire maintenant. Etape 25 : La fenêtre ci-dessous apparaît. Cliquez sur le bouton Installation rapide. Figure 25 : Recherche des mises à jour. 21/26\n22 Etape 26 : La recherche des mises à jour est alors en cours. Figure 26 : Recherche en cours. 22/26\n23 Etape 27 : Toutes les mises à jour critiques à faire s affichent. Cliquez sur le bouton Installer pour lancer ces installations. Figure 27 : Installation des mises à jour. 23/26\n24 Etape 28 : Le téléchargement et l installation sont en cours. Figure 28 : Téléchargement et installation en cours. Etape 29 : Si le redémarrage de l ordinateur est nécessaire après l installation d une mise à jour, la fenêtre ci-dessous apparaît. Cliquez sur le bouton Redémarrer maintenant. Figure 29 : Demande de redémarrage. Etape 30 : Refaites les manipulations depuis l étape D jusqu à ce qu il n y ait plus de mises à jour à faire. 24/26\n25 E - Faire les mises à jour de Windows Vista. Etape 31 :Connectez-vous à Internet et rendez vous sur le site Windows Update en cliquant ici ou rendez vous sur le site Etape 32 : Cliquez sur le bouton Installer les mises à jour. Figure 30 : Mises à jour à faire Etape 33 : L'installation des mises à jour est en cours. Figure 31 : Mises à jour en cours. 25/26\n26 Etape 34 :Lorsque les mises à jour sont terminées, fermez la fenêtre à l'aide de la croix en haut à droite. Votre Windows Vista est maintenant à jour. Figure 32 : Mises à jour terminées. 26/26


By: weasolarmo | Post date: 18.03.2017\t| Comments: 4 комментариев\nDe mettre en route le traitement qui repose sur un antimycosique des levures (Candida albicans les ongles des pieds. Le champignon contamine.\nDe mettre en route le traitement qui repose sur un antimycosique des levures (Candida albicans les ongles des pieds. Le champignon contamine. Video embedded · Différents traitements antimycosiques seront testés sur le champignon retrouvé Le traitement des mycoses environ pour les ongles des pieds. Le.\nVideo embedded · Différents traitements antimycosiques seront testés sur le champignon retrouvé Le traitement des mycoses environ pour les ongles des pieds. Le. Plus souvent sur les ongles des soit un Candida (parapsilosis le plus souvent). Sur les quel est le champignon coupable. Et comme le traitement est. Plus souvent sur les ongles des soit un Candida (parapsilosis le plus souvent). Sur les quel est le champignon coupable. 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Le South Australia coincé entre tous les États d'Australie ( sauf Tasmanie et Canberra ) est l'un des territoires les plus arides au monde ! Les 3/4 de l'État étant du désert sec et d'immenses lacs salés et généralement asséchés ! Mais malgré cela, elle reste un État vivant, remplie de festivals, d'une belle scène artistique et d'une très bonne gastronomie avec ses vignobles et ses produits de la mer réputés dans le monde entier.\nAdélaïde, ville jeune et sportive, est la plus grande ville de l'État avec ses 1,3 millions d'habitants, ainsi que sa capitale. Certes, on ne vient pas dans le South Australia par hasard, nombre de voyageurs parcourant l'Australie le passent très vite ou n'y viennent pas car on y trouve très peu d'attraits touristiques. Mais rien ne vaut quelques jours à Coober Pedy, en plein milieu du désert, ou de traverser l'interminable Plaine de Nullarbor, à l'Ouest, où dromadaires et émeus vous accompagneront dans ce long trajet. Le South Australia c'est aussi une côte abrupte et presque vierge, des paysages marécageux, montagneux, verdoyants par endroits et un des plus grands fleuves du monde ainsi que l'une des plus belles îles d'Australie !\nLe South Australia n'est pas un voyage comme les autres, c'est une expérience !\nTOP 1 : Kangouroo Island\nLa seule île du South Australia reste une des merveilles de l'État ! En arrivant depuis le ferry, traversant Backstairs Passage depuis Cape Jervis, vous découvrirez une île presque brute et croiserez quelques villages, mais l'attrait principal reste sa nature. Vous pouvez y voir nombre de kangourous, wallabies, varans, serpents-tigre, opossums, koalas, ornithorynques, bandicoots, phoques et plus de 267 espèces d'oiseaux habitant dans ce grand et beau jardin et dans ces parcs nationaux. Dans l’océan il est possible d'observer de nombreuses espèces de baleines, des dauphins et autres grands requins blancs se baladant autour de ce joyau! Pour ceux qui recherchent la tranquillité vous trouverez de nombreuses plages sur la côte nord à votre goût, avec entre autres Emu Bay et son sable blanc, Snelling Beach et sa belle baie ou encore Stoke Bay avec son bassin rocheux seulement accessible par un tunnel de 20 mètres dans les falaises. La côte sud, quant à elle est sauvage et plus venteuse, mais tout aussi jolie ! Le Flinders Chase NP, situé à la pointe Ouest de l'île se partage entre champs de buissons et forêts de hauts eucalyptus et donne aussi la possibilité de voir phoques et lions de mer sur sa côte. Malgré sa première place au classement Kangaroo Island garde quelques défauts freinant les voyageurs ! Des billets de ferry très chers, certaines routes en très mauvaises états et les principaux endroits touristiques sont tous payants ! Amis voyageurs, à vous de choisir si vous voulez découvrir ce véritable paradis de la faune et de la flore !\nFaisant partie de la plus grande chaîne montagneuse de l'État du South Australia, les Flinder's Range s'étendent sur plus de 400 km du Nord au Sud. En arrivant devant cette forteresse montagneuse, prenez le temps d'admirer ses diverses couleurs passant du mauve à la couleur ocre rouge en fin de soirée. Sanctuaire de la faune et de la flore, elle abrite de nombreux wallabies, kangourous, émeus, ainsi que le plus grand rapace d'Australie, l'aigle Royal.\nCommencez votre aventure sur ses routes rocailleuses pour découvrir ses pleines vallonnées entourées par son massif montagneux, laissant place à un tapis de fleurs sauvages et d'une forêt asséchée en saison printanière. Ses routes, comme ses nombreuses randonnées vous feront passer par des points de vues remarquables (Arkaroo Rock, Stokes Hill), des gorges étroites, ou encore son canyon où vous pourriez apercevoir de nombreuses peintures aborigènes encastrées dans la roche. Son point fort reste le Wilpena Pound un amphithéâtre montagneux en plein cœur des Flinder's Range, où l'escalade et la randonnée restent des attractions très appréciées, offrant une vue panoramique sur ces lieux emblématiques de l'Australie Méridionale.\nLa Limestone Coast au sud-est du South Australia reste une des bonnes surprises de notre Top 10 ! Limestone voulant dire Calcaire en anglais. Cette longue côte, déchiquetée entre plages sauvages et falaises tranchantes, nous régalent de magnifiques Parcs Nationaux ! Sortez de la route pour découvrir lagunes, baies isolées et ses petits ports charmants ! Dans les terres, découvrez ses grottes calcaires étonnantes, ses belles forêts et ses lacs cratères ! Au nord le Coorong National Park offre un sublime paysage de lagune qui se succèdent sur 120 km de long. Vous croiserez de nombreux lacs roses salés sur votre route. À côté de Robe, ravissant port de pêche, découvrez Little Dip Conservation Park qui protège de magnifiques plages et dunes, ainsi que des marécages et des lacs. Passez par Beachport et son eau turquoise avant de descendre vers Millicent et Canunda National Park avec ses falaises calcaires, ses dunes ainsi que ses plages de Bush. Vous pouvez découvrir à Mount Gambier, qui est la ville principale de la Limestone Coast, des lacs profonds dans des cratères de volcans et des grottes creusées dans les soubassements de la ville !\nCoober Pedy est avant tout un rêve, le rêve de centaines de personnes venues braver les températures inhumaines et les essaims de mouches à la recherche d'opale creusant nombres de trous et de mines dans ce paysage désertique depuis le début du siècle dernier (1916 ). Ce petit village de 2000 âmes venues des quatres coins du monde n'a rien de spectaculaire mais il se situe sur les bordures de la Stuart Higth Way entre Port Augusta et Alice Spring, et en fait donc une bonne halte pour se reposer et se réapprovisionner. Essayez de visiter une maison troglodyte ou encore le désert alentour qui est à perte de vue et qui reste un moment surprenant et irréel pour nombres de voyageurs. De nombreux films ont utilisés ce cadre lunaire tel que le fameux Mad Max III ou encore Planète Rouge. La ville la plus proche est Port Augusta à 540 km entre ces deux villes deux "Roadhouse" des lacs salés asséchés et un sol dénudé de vie. Cette ville solitaire et fière reste un mirage isolé de tout.\nTOP 5 : Barossa Valley\nLa Barossa Valley, est une importante région viticole située à 60 km de la ville d'Adélaïde. Réputée dans le monde entier, elle voyait le jour en 1842 avec l'arrivée des migrants allemands. Cette douce vallée abrite trois charmants villages comptant moins de 1000 habitants; Tanunda, Angaston et Nurioopta. Parcourez ses routes en voiture, ou sa campagne à vélo, pour explorer la région où vous pourrez ainsi déguster ses vins authentiques tels que les Shiraz, Cabernet Sauvignon, Sémillon, Chardonnay ou encore le Riesling dans ses nombreuses caves où la plupart se feront un plaisir d'ouvrir leurs portes pour vous accueillir offrant une dégustation de leurs excellents produits.\nIl est également possible de visiter la Barossa Valley en voiture ancienne, en moto ou de survoler la région en montgolfière donnant une vue imprenable sur le vignoble. La Barossa c'est aussi une gastronomie fine et étonnante avec ses nombreux produits locaux comme son fromage, son pain, ses confitures, ses viandes fumées où l'on peut les déguster en fin de matinée sur les étales du marché de Angaston tous les samedis, ou encore dans ses somptueux restaurants hautes gammes situés en plein cœur du vignoble. Par sa petite communauté, la Barossa garde un esprit très convivial et dynamique où l'on accueille chaque année divers spectacles d'artistes, des festivals ainsi que plusieurs marchés nocturnes vous offrant toute sa culture, sa gastronomie et ses caves exceptionnelles\nCapitale élégante du South Australia, Adelaïde est la cinquième ville la plus peuplée d'Australie comptant 1,29 millions d'habitants, située au nord de la péninsule Fleurier. Coincée entre les collines et l'océan, Adélaïde pourrait être la capitale du style australien pour son art, sa culture gastronomique et son œnologie. On y trouve également de nombreux restaurants, bars, festivals de renommée mondiale tels que le Fringe Festival, ainsi que de nombreux musées situés dans le quartier de North Terrance, ancien centre de la ville. Découvrez l'animation des marchés comme celui d'Adélaïde Central Markets et soyez bercé par ses odeurs, ses couleurs, ses produits frais proposés par les producteurs locaux, de quoi remplir votre panier pour le déjeuner. Entourée par ses nombreux jardins, où il est agréable de s'y promener, Adélaïde accueille différents événements sportifs comme le "Santos Tour Down Under" ou ses nombreux matchs de cricket que vous pourriez apprécier dans le somptueux Adélaïde Oval, un stade considéré comme le plus beau terrain de cricket du monde. La ville propose également une location de vélos gratuite, ou vous pourrez circuler en toute simplicité sur les diverses pistes cyclables le long de la rivière de Torrens. Lorsque la température monte, rejoignez la frénésie de Glenelg et Henley pour une baignade avec les dauphins ou flâner sur ses admirables plages, pour ensuite terminer votre séjour dans ses nombreux bars et restaurants où quelques surfeurs, voyageurs, étudiants s'y rejoignent pour admirer son coucher de soleil face à son océan laissant place à une ambiance détendue.\nReliant les États du Western Australia et du South Australia, cette traversée est sans doute l'un des itinéraires les plus impressionnants du monde. Sur près de 1200 km de long, prenez la route d'Eyre Highway, et soyez surpris par la grandeur du paysage désertique. En chemin, quelques kangourous, wallabies, rapaces ou encore des dromadaires vous tiendront compagnie sur ce long trajet, où il est bien facile de s'endormir. Les seules distractions sur la route sont les véhicules que l'on croise, des caravanes, des vans, des "Roadtrain" chargés sur 3 voir 4 remorques ou encore même certains cyclistes. Dans ce décor aride, on peut noter quelques points culminants, comme l'observation des baleines australes depuis les falaises de la Head of Bright ( Mai-Décembre ), ou bien son point de vue spectaculaire, situé au sommet des falaises de Bunda atteignant plus de 90 mètres de hauteur, faisant partie de la plus longue ligne de falaises ininterrompue du monde !\nCette longue traversée, vous fera comprendre l'immensité de ce continent australien et vivre une aventure à nulle autre pareille.\nCette petite péninsule au sud d'Adélaïde où beaucoup de citadins aiment s'y reposer le temps d'un weekend a de quoi charmer . La Mac Laren Valley à l'entrée de la péninsule produit de délicieux Shiraz et de très bons restaurants. Sur la côte Ouest vous croiserez de nombreuses oliveraies descendant jusqu'à l'Océan et collines dénudées. De magnifiques plages vous y accueillent comme celles de Myponga Beach, Sellisk Beach sous des couleurs jaunes or et le sable blanc. Plus vous descendez vers Cap Jervis qui mène à Kangourou Island plus le temps est changeant. Sur la côte Sud Victor Harbor est la mini-capitale de la péninsule où nombre de touristes essayent d'observer les baleines migrant au large . Si vous voulez passer un week-end bohème entre plage et gastronomie, Fleurieu Peninsula est faite pour vous !\nLa Murray River, est un fleuve australien s'étendant d’Adelaïde à la ville de Corryong (Victoria). D'une longueur de 2 530 km, elle serpente sur 650 km dans l'État du South Australia. Autrefois on l'utilisait essentiellement pour le transport des céréales et autres provisions. Après l'arrivée des transports ferroviaires, la Murray River est devenue un lieu très prisé des australiens. En plein essor, la principale activité reste le sport nautique tel que le jet ski, la bouée de traction, le ski nautique et la voile. Le "Houseboat" très prisé par les Australiens le temps d'un week-end, est le fait de suivre le fleuve en bateau aménagé, permettant de savourer un paysage varié en passant par ses marais (Mangroves), de somptueuses falaises celles de Murraylands, et de petits villages comme Berri, Renmark ou encore Murray Bridge offrant une bonne gastronomie et d'excellents vins. Il est possible de longer La Murray River en voiture, en empruntant la route de Walkerie à Renmark, pour vous arrêter dans le petit village de Barmera sur les rives du Lake Bonney. En famille ou entre amis un séjour est à prévoir pour vous laisser bercer par la paisible Murray River.\nSituée à la frontière de la chaîne montagneuse de Gawler, la péninsule d'Eyre est un vaste triangle qui ne manque pas d'attraits. Considérée comme le paradis des produits de la mer, échangez la foule contre un paysage calme et reposant. Tout au sud de la péninsule, vous trouverez la ville de Port Lincoln capitale mondiale de la pêche au thon laissant une ambiance très dynamique par ses locaux. Pour les plus courageux la ville est réputée également pour sa plongée en cage face aux grands requins blancs, située au large de la péninsule. À ceux qui préfèrent leurs poissons dans l'assiette, arrêtez-vous près de Coffin Bay pour une dégustation de variétés locales, tels que les fruits mers et autres poissons de haute qualité, pour ensuite terminer par un coucher du soleil sur ses falaises rocheuses et ses quelques baleines bondissant de l'Océan. La Flinders Highway Road, servant à remonter la péninsule longe la côte sauvage et permet d'explorer ses diverses criques et baies abritées, au sable d'une couleur orangé, comme celles de Staircase To Heaven ou encore Vénus Bay. Aux alentours de Streaky bay, escarpez-vous pour une balade sur les hauteurs de sa surprenante muraille rocheuse où certaines colonies d'otaries y apparaissent. Sur la côte Est de la péninsule, on y trouve quelques ravissants villages comme Tumby Bay, Arno Bay ou Lucky Bay offrant de longues plages naturelles. La péninsule d'Eyre reste un endroit fréquenté par les amateurs de pêches, surfeurs ou encore certains gourmets pour ses produits marins.


La valeur : de Graham à Ben: USA Mobility Inc. (NASDAQ : USMO)\nMarge de sécurité : nulle\nUSA Mobility a sur le papier beaucoup d’arguments intéressants. Des cash-flows libres colossaux et faiblement valorisés par le marché, une activité totalement passée de mode, une totale absence de considération par le marché. Cependant après un examen approfondi USMO ne semble plus si géniale. La faute à la fragilité de sa génération de trésorerie.\nIl ne s’agit pas pour moi d’une bonne opportunité d’investissement. Cependant ne passer pas votre chemin en vous disant qu’il n’y a rien d’intéressant qui est sorti de cette analyse, les bénéfices ne sont pas toujours sonnants et trébuchants. Le cas USMO est en effet très instructif pour éviter à l’avenir d’autres pièges similaires.\nUSA Mobility est une holding créée le 16 novembre 2004 suite à la fusion de Arch Wireless et Metrocall communications. Au 30 septembre 2009, elle emploie 683 salariés.\nUSA Mobility est une entreprise qui fournit des services de télécommunication aux USA majoritairement pour les hôpitaux, les grandes entreprises et les administrations publiques.\nVous êtes un fan de Dr House, Scrubs ou Grey’s Anatomy ? Alors vous avez surement remarqué que les médecins communiquent souvent avec un espèce de truc préhistorique qu’ils appellent bipper (ou beeper ou pager an anglais). Eh bien c’est sur ce genre de machin que repose la quasi-totalité du chiffre d’affaires d’USA Mobility.\nConcrètement la société loue ou vend des bippers à ses clients et leur fournit un abonnement à ses services de télécommunication moyennant un paiement mensuel, exactement à la manière des opérateurs téléphoniques classiques.\nComme vous vous en doutez les bippers ne sont plus très à la mode depuis déjà une bonne décennie et le chiffre d’affaires de USMO est en chute libre (-20% attendu en 2009). Leur technologie de transmission est aussi un peu obsolète selon l’aveu même de la société. Mais alors pourquoi je m’intéresse à cette entreprise ?\n- La société, bien qu’en décroissance débridée depuis sa création, est toujours rentable.\n- La génération de free cash flow est colossale. C’est pratique de ne plus avoir à investir ! La trésorerie nette est pléthorique et bien au dessus de ce que le management estime nécessaire à la bonne marche de l’entreprise.\n- Le management est responsable et stable depuis 2004, l’équipe est devenue experte en réduction des coûts. Leurs bonus sont dépendants de leur capacité à générer du cash-flow à court et moyen terme (jusqu’en 2012 pour le plan de bonus lancé en 2009). Leurs prévisions de CA, marges et cash-flows sont toujours très prudentes et ont toujours été tenues.\n- Personne n’attend plus rien d’USA Mobility ! Hormis que l’entreprise disparaisse. Son prix/cash flow est en conséquence ridicule (3,05 en utilisant les flux de trésorerie libres des douze derniers mois). Avec un prix pareil à priori le risque baissier est limité.\nIl ne faut cependant pas éluder les risques qui sont bien là. Rien ne garantie que la société soit en mesure de générer suffisamment de cash pour nous rémunérer correctement.\nActivité d’USA Mobility Inc. :\nComme je vous l’ai dit USMO offre des services de télécommunications sur bipper. Elle vend aussi quelques équipements (dont des vrais téléphones) et commercialise aussi ses services via des partenaires comme Sprint Nextel, qui manque de chance est le plus mal en point des grands opérateurs américains.\n92% du CA est réalisé en vente directe, le solde par vente indirecte. La vente directe est plus profitable mais le coût de conquête des clients est plus élevé.\nAu 30 septembre 2009 les clients de la société utilisent 2 297 000 bippers contre 3 millions au 30 septembre 2008 (-23,5%).\n45,9% des clients sont des hôpitaux. Les hôpitaux, les grandes entreprises et les administrations qui sont des clients plus stables que les PMEs et les particuliers représentent 80% du CA. Les hôpitaux sont les clients les plus stables de tous.\nVoyez ci-dessous la répartitition des clients par taille du compte (c'est-à-dire par nombre de bippers opérés par le client) :\nVous remarquez que les clients les plus importants prennent de plus en plus d’importance dans le CA car ils abandonnent moins rapidement leurs vieux bippers. La société s’attend à ce que cette tendance continue.\nLe management est en place depuis la création d’USMO en novembre 2004 sauf le CFO qui est en place depuis janvier 2005. La presque totalité des directeurs étaient membres des comités de direction de Metrocall et Arch depuis 2002/2003.\nLa stratégie est explicitement focalisée sur la génération de flux de trésorerie disponible. La direction a bien compris quel est l’intérêt des actionnaires et jusque là s’en est très bien tiré pour satisfaire cet intérêt.\nLa rémunération des directeurs est répartie en gros comme suit :\n- 25% de salaire fixe en cash.\n- 50% de rémunération variable au titre du short term incentive plan en cash.\n- 25% de rémunération variable au titre du long-term incentive plan, la moitié en cash, l’autre en actions restreintes (idem que les actions communes mais avec un droit de cession ou conversion restreint en fonction de l’atteinte de performances).\nLe niveau de rémunération du STIP est basée sur l’atteinte d’une performance cible basée à 50% d’un objectif d’operating cash flow, à 20% sur le CA santé, et à 15% sur le nombre d’abonnés directs et sur le CA moyen par unité.\nAinsi au titre de 2008, le CEO Vincent D. Kelly à touché $1 863 000 sans compter la rémunération due au titre du plan à long terme de 2006.\nLe CFO/COO Thomas L. Schilling a touché $774 000 hors rémunération du plan à long terme.\nLe vice président en charge des ventes et du marketing James H. Boso a touché environ $355 000.\nJ’ai assez peu d’expérience sur le niveau des salaires mais ils me paraissent assez élevés pour une entreprise de cette taille. Mais il faut reconnaître que le management a très bien mené sa barque ses dernières années et la rémunération est légèrement gonflée par des bonus de surperformances.\nJe ne vais pas m’attarder sur ces deux points. Il est clair qu’USA Mobility est sur un marché très concurrentiel et que ses adversaires sont largement plus gros que lui.\nSa technologie est dépassée et l’entreprise semble vouée à disparaître à moyen terme si aucun changement dans son activité n’est opéré. Au mieux peut-on espérer que l’entreprise puisse survivre en s’appuyant sur le marché de niche que constituent les hopitaux, mais sa taille serait alors nettement inférieure à celle d’aujourd’hui.\nLe management présente les bippers comme un moyen low-cost d’assurer les communications dans les entreprises et organisations. Cependant l’avantage de coût du bipper s’annule quand on compare ses fonctionnalités avec celles des téléphones mobiles.\nVous noterez que dans ce tableau, les résultats nets de 2007 et 2008 sont affectés par des éléments exceptionnels, dépréciation d’actifs d’impôts différés en 2007 et dépréciation de goodwill en 2008.\nLes chiffres pour l’impôt sur les sociétés sont les décaissements et pas les chiffres comptables qui sont loin de la réalité, j’ai préféré vous donner les chiffres qui collaient le plus avec les vrais décaissements de la société.\n- ARPU : Average Revenue Per Unit, ou chiffre d’affaires par unité (= bipper en activité).\nLe chiffre d’affaires décroît nettement :\nLes performances opérationnelles sont excellentes malgré la décroissance soutenue du CA depuis 5 ans. Le CA 2009 est attendu à $286M soit une décroissance annuelle moyenne de 17,5% par an depuis 2006. Et le phénomène s’est accéléré en 2008 et 2009 sous l’effet de la crise.\nLe CA se compose de deux éléments. D’une part les services de télécommunication qui engrangent des revenus grâce aux mensualités payées par les abonnés et représentent 94% du CA en 2008. D’autre part les ventes de matériels de communication, bipper, téléphones mobiles… qui représentent 6% du CA.\nLe CA baisse majoritairement sous l’impact des déconnexions massives de clients qui passent à des solutions de communications plus modernes. A moyen terme, l’ARPU tend aussi à baisser à mesure que le CA se concentre sur les grands comptes qui bénéficient de ristournes puisqu’ils qu’ils représentent un CA plus important que les PMEs.\nCi-dessous voyez les taux de déconnexion par catégorie observés de 2006 à 2008 :\nCa confirme ce que je présentais : les gros clients sont plus fidèles même si ces dernières années il ya eu un rattrapage net. La crise pose un nouveau problème pour USMO. Avec le fort taux de chômage, les effectifs des gros clients cessent de croître, et pire ils diminuent, diminuant d’autant le nombre de bippers utilisés par ces clients et les revenus d’USMO.\nLe management s’attend à une poursuite de la décroissance rapide du CA tant que le taux de chômage sera élevé.\nL’autre variable importante pour le chiffre d’affaires est l’ARPU. Ce dernier varie globalement à la baisse mais à court terme il peut augmenter sous l’effet d’augmentation de tarifs. Le management à entrepris des hausses de tarifs pour contrer l’érosion du nombre de clients mais indique que sa capacité à augmenter les tarifs à l’avenir est faible.\nMalgré ces piètres performances, les marges et la génération de cash augmentent d’année en année depuis 5 ans et ont atteint en 2009 un pic. Mais entrons un peu dans le détail.\nLes dépenses sont maîtrisées, mais pour combien de temps ?\nLes dépenses opérationnelles de USA Mobility inc sont classées par fonction en trois catégories qui correspondent chacune à une partie du business du groupe.\n1- Sevice, rental and maintenance expenses : Ces dépenses concernent principalement la location des emplacements, l’entretien du réseau de transmetteurs et la fourniture des services de communication aux abonnés.\nCes dépenses représentent 34,2% du CA en 2008, contre 35,8% en 2007. Elles sont en baisse significative grâce à la baisse des dépenses de locations des sites. Les dépenses de mains d’œuvre s’ajustent trop lentement. En 2009, la diminution s’est poursuivie, au 30 septembre ces dépenses ne représentaient plus que 29,1% du CA, en grande partie grâce à une sévère réduction des dépenses de location.\nIl est intéressant de noter que contrairement à ce que l’on pourrait croire, les dépenses de locations sont celles qui s’ajustent le plus facilement à la variation du CA. Le management a engagé depuis plusieurs années un plan de restructuration du réseau de transmetteurs pour baisser les coûts. Il est bien aidé dans sa tâche par les gros clients. En effet, il n’est pas rare que pour des raisons de puissance de signal, les gros clients autorisent USA Mobility Inc à installer un transmetteur sur leurs bâtiments. Ce transmetteur ne coûte rien à USMO et lui permet de desservir des clients sur une large zone qui va bien au-delà des installations sur lesquelles se trouvent les transmetteurs.\nAinsi au 31 décembre 2008, le nombre de transmetteurs était de 7945, et 2552 ne coûtaient rien à USMO.\nL’expiration d’un accord de location a aussi permis à la société de payer des frais moins élevés sur certains de ses transmetteurs.\n2- Selling & Marketing : dépenses engagées pour commercialiser les produits et offres du groupe.\nCes dépenses comptent pour 7,9% du CA en 2008, contre 9,1% en 2007. Sur les 9 premiers mois de 2009, leur part dans le CA a chuté à 7,5% grâce à la réduction de la masse salariale et des commissions à la force de vente indirecte.\nCes dépenses sont très majoritairement constituées de dépenses de main d’œuvre. Après 3 ans de hausse, la part de ces dépenses dans le CA a diminuée drastiquement à partir de 2008. A noter en 2009 la très bonne performance des équipes de ventes malgré des effectifs très réduits et un contexte économique très dur.\n3- General & administrative : dépenses relatives au SAV, à la facturation des clients et aux opérations courantes de la société. Ces dépenses comptent au 30/09/2009 pour 26,3% du CA contre 23% fin 2008.\nCet accroissement est dû cependant en partie à des éléments non récurrents. D’une part pour des primes salariales et des attributions de stocks options relatifs au plan de bonus à long-terme lancé en 2006. D’autre part pour le règlement d’une décision de justice relative à la violation d’un brevet. Sans ces éléments exceptionnels, la part dans le CA serait restée sensiblement la même en 2009 qu’en 2008.\nCependant depuis 2007, la part de ces dépenses dans le CA est stagnante alors que se sont les dépenses qui ont le plus contribué à l’amélioration de la marge opérationnelle depuis 2004/05. Est-ce que c’est un effet permanent ou est ce qu’il y aura un effet de rattrapage ?\nLes flux de trésorerie font de la résistance !\nAlors que la CA diminue en moyenne de 17,5% l’an depuis 2006, les flux de trésorerie libres n’ont régressés que de 9,4% l’an sur la même période.\nCela s’explique en particulier par l’amélioration des marges opérationnelles. Les flux de trésorerie disponibles sont très élevés relativement au CA grâce également aux très faibles investissements et à l’imposition réelle quasi nulle du groupe. Ces deux éléments sont légèrement compensés par la réduction de l’excédent de fond de roulement qui consomme de la trésorerie à mesure que l’activité décroit.\nLes CAPEX, bien qu’en baisse depuis 2004 ont vu leur part dans le CA augmenté car elles s’ajustent lentement à la réduction de l’activité. Cependant comme vous pouvez le voir, elles représentent à peine le tiers des amortissements. Elles se composent essentiellement des achats de bippers et de transmetteurs neufs et d’autres équipements de transfert d’information. Il ne faut pas compter sur des cessions d’actifs majeures puisque le groupe n’est pas propriétaire de ses immeubles et des emplacements de ses transmetteurs. Les actifs sont principalement des équipements très sensibles à l’obsolescence.\nL’imposition du groupe est quasi nulle depuis 5 ans malgré des profits récurrents. Cela vient du fait que l’entreprise dispose d’un énorme actif d’impôts différés, héritage de Arch Wireless Inc qui avait fait un passage sous le Chapitre 11 en 2002. En conséquence l’entreprise dispose encore au 31/12/2008 de $915M de pertes reportables et de $352,3M de réductions potentiels d’impôt sur les sociétés. Ces $352M étaient en attente d’être validés par l’Internal Revenue Service (IRS).\nAu cours des neufs premiers mois de 2009, 135M de dollars d’actifs d’impôts différés ont été validés par l’IRS. Cependant le management considère qu’il est plus probable que ces actifs d’impôts différés ne puissent être recouverts dans l’avenir à cause du manque de profits en quantité suffisante. Dans ces situations, le management doit passer une valuation allowance qui vient réduire le montant des actifs d’impôts différés. Il en a passé une de $142M en 2009.\nIl est inquiétant de constater que depuis 2007, les valuation allowances ne cessent de croitre. Cela prouve que le management est très pessimiste sur ses capacités à conserver un niveau de profit avant impôts élevé et donc sur sa capacité à maintenir les cash-flows. Le niveau de flux de trésorerie disponible de ces dernières années a beaucoup profité des actifs d’impôts différés, il serait très nocif pour la société et ses actionnaires si cette source d’économie disparaissait.\nEn se basant sur l’actif d’impôt différé de $42,5M au 30 septembre 2009, et sur le taux d’imposition statutaire de 35% ; ça signifie que le management anticipe que l’entreprise produira en gros 42,5*(1/0,35) = $121M de profits avant impôts à l’avenir.\nCette prévision paraît très pessimiste comparée aux performances actuelles et passées. C’est peut être dû au modèle qu’utilise le management pour faire ses prévisions de résultat. Si ce modèle fait des prévisions sur la base des performances récentes, qui sont négativement impactées par l’environnement économique, alors les prévisions sont pessimistes.\nMais en l’absence d’informations précises sur ce point, je vais considérer avec grand intérêt l’avertissement que nous lancent les impôts différés.\nConcernant l’excédent de fond de roulement, sa lente décrue depuis 2004 consomme de la trésorerie chaque année. Payé pour décroître, c’est un comble quand même! Pour simplifier je passerai les $14M d’excédent de fond de roulement restant en dette dans ma valorisation. Je m’épargnerai des prévisions sans grand intérêt étant donné le faible montant en jeu.\nSuite à cette analyse, il y a plusieurs questions qui émergent et auxquelles ils nous faut répondre le mieux possible pour déterminer si USA Mobility Inc est potentiellement un bon investissement.\nQuel sera le rythme de l’érosion du CA ?\nIl y a deux variables qui entrent en ligne de compte, le nombre d’abonnés et l’ARPU.\nPour le nombre d’abonnés je m’attends à un ralentissement du rythme d’érosion dans les années à venir. D’une part avec la reprise de l’économie les clients d’USMO devraient recommencer à embaucher un peu, ou du moins arrêter de licencier et stabiliser le nombre d’utilisateurs moyens par entreprises clientes. Les déconnexions devraient également ralentir un peu. D’autre part la base de clients la plus stable composée des hôpitaux et des grandes entreprises et administrations (80% du CA) va amortir la tendance.\nConcernant l’ARPU, il est difficile de faire des prévisions. Le management a par le passé réussi à implémenter des hausses de prix mais c’était en partie justifier par des ajustements de tarifs pour que tous les utilisateurs soient sur le même pied d’égalité. A l’avenir, le pouvoir hausser les tarifs est limité pour ne pas encourager les clients à quitter l’opérateur. La concentration du CA sur les grands comptes va mécaniquement faire baisser l’ARPU. Je pense donc que l’ARPU va continuer de décroître lentement malgré probablement quelques légères hausses de tarifs ponctuelles.\nLes performances opérationnelles vont-elles se maintenir ou se dégrader ? A quelle vitesse et sous l’effet de quels facteurs ?\nC’est une certitude, le management a lui-même reconnu que les performances 2009 sont à un pic et qu’à l’avenir il lui sera plus compliqué de maintenir un bon niveau de profitabilité opérationnelle. La performance va dépendre de la capacité du management à diminué les coûts.\nJe m’attends à ce que la société soit à nouveau en mesure de réduire ses coûts de transmission en 2010 et après car $18M de contrats de location arrivent à échéance cette année et pourront soit être terminés, soit être renégociés. En % du CA, je m’attends à une stabilité sur l’année qui vient. Et à vrai dire il apparaît que les contrats de locations sont négociés à court terme (2 ou 3 ans) donc ces coûts ne sont en fait pas fixes et assez facilement ajustables aux variations de l’activité. A moyen terme je m’attends quand même à une légère remontée plus proche de la moyenne historique. C’est le plus gros poste de dépenses opérationnelles avec 29,1% du CA sur les neufs premiers mois de 2009, c’est donc plutôt encourageant.\nDans les ventes et le marketing, les dépenses devraient à court terme rester au mieux stables en % du CA. A moyen terme leur pourcentage dans le CA devrait croître légèrement. Il y a eu de gros dégraissages ces deux dernières années. Par ailleurs ce poste de dépenses est principalement constitué (à 80/85%) de salaires et commissions qui sont les dépenses les plus compliquées à réduire. Ce poste compte pour seulement 7,5% du CA en 2009.\nLes dépenses courantes et administratives devraient voir sur 2010 leur part dans le CA diminuer légèrement après leur forte croissance de 2009. Cependant à moyen terme leur part dans le CA devrait croître légèrement. Les diminutions de ces dernières années étaient basées sur la réduction de dépenses courantes mais aujourd’hui les dépenses de main d’œuvre et de sous-traitance composent 60/65% du total et sont les plus compliquées à compresser. Cette croissance est due en partie à des éléments exceptionnels (règlement d’une décision de justice et charge dû au plan de rémunération à long terme). Pour mémoire ces dépenses comptent pour 26% du CA sur les neufs premiers mois de 2009.\nBref tout devrait concourrir à ce que la marge d'EBITDA se tasse progressivement.\nLes impôts différés pourront-ils être réalisés ? Le taux d’imposition réel sera-t’il maintenu à son faible niveau ?\nIl paraît clair qu’avec les récentes provisions passées sur les actifs d’impôts différés le taux d’imposition réel ne pourra être pas être maintenu et qu’il augmentera en % de l’EBITDA à moyen terme. Pour autant faire des prévisions sur le taux d’imposition qu’aura à subir la société à l’avenir est extrêmement hasardeux. L’historique est court et très chaotique.\nIl me paraît peu probable que ces actifs d’impôts différés ne puissent être réalisés. Le management a toujours été prudent dans ses prévisions et les a toujours honorées.\nSur les neufs premiers mois de 2009, l’entreprise a encaissé environ 20% de son EBITDA en remboursements d’impôts. En 2010 et par la suite, il est très peu probable que ce genre d’évènements se reproduise.\nLes investissements pourront-ils être réduits pour s’adapter au CA plus faible ?\nLes investissements sont principalement composés de l’achat de bippers et de transmetteurs. Ils dépendent du rythme de dépréciation des actifs en place, du taux de perte ou de casse. Il me paraît vraisemblable de prévoir des investissements quasi-stables à moyen terme en % du CA. La société assure depuis deux ans la réparation des équipements en interne car selon les dirigeants c’est moins cher que de sous-traiter et la maîtrise du processus et des délais est meilleure. Je pense qu’avec ce service et le taux élevé de déconnexions, la société va être à même de réduire ses investissements en réaffectant du matériel qui n’est plus utilisé à de nouveaux clients ou marché.\nJe n’utilise pas un taux d’actualisation calculé car je ne suis pas un fan du CAPM et du Beta. Je préfère choisir un taux suivant l’opinion que j’ai de la société. Le tableau ci-dessous vous permet de comprendre les critères que j’utilise pour son choix.\n0% ! Je n’ai pas besoin de m’expliquer sur ce point je pense.\nJe vais établir 3 scenarii basé sur des prévisions de décroissance à moyen terme.\nCi-dessous regardez le tableau d’estimation du taux de décroissance annuel moyen à 5 ans que j’ai établi. Je me suis basé sur différente hypothèses de variations de l4ARPU et du taux de déconnexions. Les cases bleutées sont celles que j’ai retenu comme hypothèses pour les scenarii de prévision des flux de trésorerie que je vais établir.\nLe rythme de décroissance revient vers ses niveaux moyens et la marge d’EBITDA se tasse lentement. Les investissements décroissent légèrement en % du CA. L’imposition réelle en % de l’EBITDA augmente lentement.\nComme vous le voyez la marge de sécurité n’est que de 12%. C’est un très faible niveau.\nLa décroissance poursuit sur sa tendance récente avant de régresser très progressivement, la marge d’EBITDA se compresse rapidement et les impôts consomment plus de trésorerie. Les investissements décroissent légèrement.\nIci c’est pire, la marge de sécurité est presque nulle.\nCe scénario est le pire envisagé. La décroissance s’accélère à moyen terme. La marge d’EBITDA subit nettement le déclin de l’activité et les investissements ne sont pas réduits suffisamment pour diminuer leur importance par rapport à l’EBITDA. Les décaissements liés aux impôts augmentent rapidement.\nLa marge de sécurité est alors quasi-inexistante à 10%.\nUSA Mobility s’avère ne pas être aussi financièrement intéressante que je l’avais pensé au début. La faute à la structure de son cash flow opérationnel qui est trop basée sur les impôts différés. Cette manne semblant peu à peu s’épuiser, il me paraît plus prudent d’éviter USA Mobility.\nIl y a peut être un peu de potentiel à court terme. En effet le management et le board ont l’habitude au début de chaque année (et ils ont clairement confirmé que ce sera encore le cas en 2010) de décider de la distribution et du montant d’un dividende exceptionnel qui est historiquement payé entre mars et juin.\nAvec 95 millions de dollars d’encaisses contre $255M de capitalisation, ce dividende est potentiellement une importante source de plus value à court terme. Le management a précisé dans un conference call que le niveau de trésorerie nécessaire à la bonne marche de l’entreprise est $20M. Ca leur laisse $75M (sans compter la trésorerie qui devrait être produite au 4ème trimestre) à utiliser pour rémunérer les actionnaires par rachat d’actions et dividendes.\nPour ma part je ne prendrai pas de position sur la base de cette hypothèse. J’ai trop peu d’expérience pour déterminer s’il s’agit d’une vraie opportunité. Et puis nous verrons rapidement si cette hypothèse se matérialise, je pense que les effets se feront sentir sur le premier semestre.\nReste qu’USA Mobility Inc est une société risquée. Je ne peux pas dire si il s’agit d’un vrai « value trap » ou si je suis trop pessimiste mais mon analyse a soulevé beaucoup trop de problèmes potentiels. En conséquence je ne vous conseille pas de placer vos billes dans la société. Si vous tentez malgré tout un investissement dans USA Mobility, n’y placez qu’une fraction de votre portefeuille.\nEn bref, bien qu’USMO ne se soit pas transformé en opportunité géniale, je suis quand même très satisfait de cette analyse. J’ai dû améliorer mes connaissances sur les impôts différés, j’ai découvert de nouvelles sources d’informations : les transcriptions des conference calls que l’on trouve en 8-K sur le site de la SEC et qui apportent souvent des informations qui ne sont pas dans les rapports annuels et trimestriels. Je suis aussi certains que mon analyse des cash-flows c’est améliorée grâce à ce cas. Du tout bon quoi.\nA la prochaine pour une nouvelle analyse!\nPublié par Ben à 15:22\nLibellés : Analyses, USA Mobility inc\nAnonyme 10 janvier 2010 à 00:16\nBravo Ben, c'est du "fouillé" çà, continu et le truc sur les impots différés ... c'est bon à ne pas oublier\nAnonyme 14 janvier 2010 à 20:00\nMa question est hors sujet, je m'en excuse.\nEst-ce que vous utiliseriez (quand vous serez investi) des ordres stops pour protéger vos positions ?\nJe suis trader (analyse purement technique) et je m'intéresse beaucoup à l'investissement depuis quelques temps. J'apprends beaucoup grâce à votre blog (et d'autres blogs) et je vous en remercie.\nBen 15 janvier 2010 à 23:18\nje ne pense pas que j'utiliserez des ordres stop.\nCes ordres coûtent une commission supplémentaire qui me paraît superflue. En effet, mes analyses sont vouées à dénicher des opportunités d'investissement intéressantes à long terme, pas à apporter un profit immédiat.\nEnsuite, la marge de sécurité que je prend (33% minimum) ainsi qu'une bonne diversification doivent suffire à protéger dans l'ensemble un portefeuille du risque baissier à court comme à long terme.


Attentat à Nice : Jérôme Jarre lance le hashtag #LoveArmy pour redonner le sourire - Purebreak\nAttentat à Nice : Jérôme Jarre lance le hashtag #LoveArmy pour redonner le sourire\nPar Marie Piat - le 18/07/2016 à 21h00 - 799 partages\nJérôme Jarre veut "redonner le sourire" au peuple français.\nRedonner le sourire à la France après le terrible attentat terroriste à Nice le 14 juillet dernier, telle est la mission que s'est donné Jérôme Jarre. La star des réseaux sociaux a pour cela lancé le concept #LoveArmy.\nJérôme Jarre veut aider les Français\nC'est sans doute l'initiative positive qui manquait aux Français pour se sentir mieux après des événements si tragiques. Le 14 juillet dernier, la France était de nouveau frappée en plein coeur par une attaque terroriste. Après Charlie Hebdo et les attentats du 13 novembre 2015 au Bataclan, c'est la promenade des Anglais qui vivait l'horreur à son tour, un camion faisant 84 morts et 50 blessés en "urgence absolue". A ce moment-là, Jérôme Jarre se trouvait aux Philippines, à l'autre bout du monde.\nLorsque la star du web s'est rendu compte de l'ampleur de ce drame, il a eu envie de faire quelque chose pour "redonner le sourire aux Français", bien trop endeuillés en si peu de temps. "Après un attentat, le plus gros danger pour les 60 millions de survivants, c'est de tomber dans la morosité et la peur des autres" a confié Jérôme Jarre à Mashable. Mais comment réussir à redonner amour et espoir à ses concitoyens ?\n#LoveArmy, un hashtag d'amour et d'espoir\nAprès avoir dévoilé son nouveau défi humanitaire, Jérôme Jarre s'est donc lancé dans un nouveau challenge. Et pour redonner l'envie de sourire à ses compatriotes, le roi des réseaux sociaux a déjà sa petite idée. Tous les soirs dès mardi, celui qui compte près d'1,30 millions d'abonnés rien que sur Twitter diffusera un "20h du bonheur" ou "20h de la positivité".\nEt en plus de son action à lui, il a invité tous les internautes à participer au hashtag #LoveArmy en donnant pour consignes de "faire sourire un inconnu, parler à un étranger, jouer de la musique ou danser dans la rue...". N'importe quel prétexte sera bon pour faire sourire les gens. Transformer la morosité ambiante et la peur en amour et en espoir, tel est le message de cette initiative.\nAPPEL TOUS CEUX QUI VEULENT ENCORE Y CROIRE !!!\n— JRME JARRE (@jeromejarre) 16 juillet 2016\nINSTRUCTIONS POUR CEUX QUI VEULENT REDONNER LE SOURIRE LA FRANCE! #LOVEARMY pic.twitter.com/ddtj50Auim\n— JRME JARRE (@jeromejarre) 18 juillet 2016\nAntoine Griezmann, Kylian Mbappé... Les retrouvailles des Bleus vont vous redonner le sourire\nLiam Payne et Sophia Smith : grève des sourires à Londres et Nice\n[VIDEOS] "Happy" par les Pentatonix, la reprise qui va vous redonner le sourire


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Affaire Legay : le procureur de Nice évincé du dossier – KelNews\nAffaire Legay : le procureur de Nice évincé du dossier\nPar Sofia Fischer Le 13 juillet 2019 à 08h22\nLes erreurs de procédure jettent de plus en plus le doute sur la gestion du dossier par le procureur de la République de Nice, Jean-Michel Prêtre. La Cour de cassation a préféré dépayser l’enquête.\nLe parquet de Nice n’est pas apte, dans l’état, à enquêter sur les circonstances des graves blessures subies par Geneviève Legay, une militante d’Attac, lors d’une manifestation des « gilets jaunes », le 23 mars, à Nice. C’est ce que signifie, en creux, la décision de la Cour de cassation, qui a confié le dossier au tribunal de Lyon.\nLire aussi : La police mise en cause dans l’affaire Geneviève Legay, militante de 73 ans blessée à Nice\nSofia Fischer Le 13 juillet 2019 à 08h30


ecclesiologie - Réflexions protestantes libérales\n5 articles avec ecclesiologie\nPublié le 28 février 2017 par la rédaction\nDevenir pasteur suppose une solide formation biblique et théologique Quelles études et diplômes ? Il convient de suivre des études de théologie dans l’une des facultés de théologie protestante française ou étrangère. Le diplôme actuellement exigé est...\nPublié le 25 février 2017 par la rédaction\nPourquoi faut-il étudier la théologie pour être pasteur, pourquoi l’exégèse ne suffit-elle pas ? L'exégèse est l'ensemble des méthodes de lecture et d'interprétation des textes, méthodes que nous mettons en œuvre pour comprendre les textes de la Bible....\nÉglises réformées orthodoxes et libérales En 1906 existent trois Unions d'Églises réformées : . l’Union des Églises réformées évangéliques (orthodoxe) . l’Union des Églises réformées unies (libérale, +/- radicale) . l’Union nationale des Églises réformées...


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Quelques minutes après le coup sifflet final du 2e test estival, le milieu de terrain Rémi Walter s'est exprimé sur la défaite (1-3 devant le FC Thoune) en clôture du stage à Divonne-les-Bains.\nRémi, comment analyses-tu ce 2e amical de la prépa' ?\nNous avons beaucoup plus d'occasions qu'eux mais nous avons manqué de justesse devant les deux surfaces. En 2e mi-temps, ils ont toujours été dangereux sur les petites actions qu'ils se sont créé. C'est quelque chose que nous devons régler. Devant, nous avons manqué de justesse dans le sens où nous avons beaucoup de situations mais nous n'avons pas marqué. Nous devons encore nous améliorer sur quelques points.\nAprès la victoire contre le PSV (3-2), cette semaine à Divonne vous aurait-elle laissé quelques traces de fatigue ?\nNous nous sentons bien. C'est sûr que la semaine de stage pèse un peu mais nous ne devons pas nous en servir d'excuse. Toutes les équipes passent par là, c'est à nous de faire le job sur le terrain. Nous allons continuer à nous préparer et nous allons enchaîner les semaines pour être prêts à l'ouverture du championnat.\nTu as formé un trio inédit avec Thuram et Sylvestre. Que penses-tu de leurs prestations ?\nNous avons bien réussi à nous trouver. Khephren (Thuram) est parvenu à se situer dans le cœur du jeu. Les automatismes arriveront avec le temps, c'était son premier match avec nous. Eddy (Sylvestre) connaît le poste et tout le monde depuis longtemps. À lui de montrer en tant que jeune qu'il doit faire sa place et tout donner à chaque fois. Nous allons continuer à travailler, tous ensemble. Nous avons un groupe sain, qui travaille bien. L'important reste d'atteindre nos objectifs.


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