Doit-on s inquiéter des déséquilibres mondiaux? - PDF\nDoit-on s inquiéter des déséquilibres mondiaux?\nDownload "Doit-on s inquiéter des déséquilibres mondiaux?"\n1 Doit-on s inquiéter des déséquilibres mondiaux? Bruce Little, conseiller spécial invité pour 25-26*, et Robert Lafrance, département des Relations internationales Les excédents grandissants de la balance courante des pays asiatiques et des pays exportateurs de pétrole et le déficit croissant de celle des États- Unis soulèvent des inquiétudes : pareils déséquilibres pourraient constituer une menace pour l économie mondiale, surtout s ils se renversent de manière désordonnée. On s inquiète également du fait que l épargne excédentaire des économies de marché émergentes sert à financer le déficit américain au lieu de soutenir l investissement et la croissance dans ces économies. Les experts ne s entendent pas sur la gravité de la situation. Certains estiment que le jeu normal des forces du marché corrigera ces déséquilibres avec le temps; d autres considèrent qu il incombe aux décideurs publics de faciliter l ajustement en mettant en œuvre des politiques qui freinent la demande intérieure dans les pays déficitaires et la stimulent dans les pays excédentaires. L issue la plus probable est un retour ordonné à la «normale», surtout si on laisse libre cours aux forces du marché. Il reste que plus ces déséquilibres persisteront, plus grand sera le risque d un retournement marqué susceptible de déstabiliser l économie mondiale et de compromettre la croissance. En outre, certains pays pourraient se rabattre sur des politiques protectionnistes pour réduire les déséquilibres. * Bruce Little a été journaliste et chroniqueur économique au Globe and Mail. D ans un monde où la prospérité de chaque pays est de plus en plus liée à celle de tous les autres, le phénomène connu sous le nom de «déséquilibres mondiaux» suscite des inquiétudes. L existence de déséquilibres majeurs n est pour ainsi dire pas contestée, si ce n est par quelques sceptiques. Cependant, la nature, l étendue et l imminence du danger qu ils représentent pour la croissance économique et la stabilité financière à l échelle du globe sont moins bien établies. Ils sont de ce fait devenus le point de mire de centaines d études, de rapports, d articles, de discours et de colloques, aussi bien publics que privés, qui ont été consacrés à la multitude de questions relevant de ce grand thème. Le plus souvent, seuls participent au débat les organisations internationales, les banques centrales, les milieux universitaires et, de manière générale, les analystes qui s intéressent de très près à ces questions. Néanmoins, vu la portée des enjeux et leurs retombées potentielles, il est important que le public ait une meilleure compréhension de ces derniers. L expression «déséquilibres mondiaux» désigne à la fois le déficit de la balance des paiements courants des États-Unis et les excédents de nombreux pays à marché émergent en Asie et des pays exportateurs de pétrole qui lui font écho. Tant le premier que les seconds sont considérables et ne cessent de s accroître. En 25, le déficit extérieur américain a atteint 85 milliards de dollars É.-U. soit le double de ce qu il était en 21 ou 6 % environ du produit intérieur brut (PIB). La même année, l excédent de la Chine s est chiffré à 159 milliards de dollars É.-U., ou 7,1 % du PIB chinois. Un certain nombre de pays de l Asie orientale et de pays producteurs de pétrole ont aussi dégagé des excédents appréciables (Graphique 1). Grâce aux excédents annuels accumulés, les pays asiatiques se sont constitué des réserves de change qui totalisent plus de 2 billions de REVUE DE LA BANQUE DU CANADA PRINTEMPS 26 3\n2 Graphique 1 Soldes des balances courantes de diverses régions du monde, États- Japon Zone Autres ENI* Chine PDEP**PDNEP** Unis euro pays d Asie avancés * ENI : économies nouvellement industrialisées; ** PDEP : pays en développement exportateurs de pétrole; PDNEP : pays en développement non exportateurs de pétrole Sources : FMI, Perspectives de l économie mondiale, avril 26 4 dollars É.-U.; à la fin de février 26, la Chine détenait à elle seule 875 milliards de dollars É.-U., devançant le Japon au titre de premier détenteur de réserves au monde. Ces disparités ne sont pas normales. Jusqu à récemment, un équilibre approximatif avait tendance à se maintenir entre tous les pays. Envisagés en valeur absolue (abstraction faite de leur signe positif ou négatif), les soldes des balances courantes oscillaient entre 2 % et un peu plus de 3 % du PIB mondial. Toutefois, depuis 22, leur valeur absolue est passée de 3,6 % à plus de 5 % de la production mondiale (Graphique 2). L ampleur des déséquilibres actuels et leur aggravation récente ont déclenché un vif débat. Toutes les analyses, à quelques exceptions près comme nous le verrons plus loin, mènent à la même conclusion : ces déséquilibres sont insoutenables, qualificatif dont le sens n a jamais été aussi bien rendu que par l aphorisme mémorable du regretté économiste américain Herb Stein : «Si un phénomène ne peut durer indéfiniment, il prendra fin» (Greenspan, 2). Le débat au sujet des déséquilibres mondiaux est alimenté par l absence de consensus sur presque toutes les questions essentielles. Comment expliquer la soudaine apparition de déséquilibres marqués? Arrêteront-ils bientôt de se creuser? Seront-ils freinés par le jeu de forces économiques fondamentales, l action des pouvoirs publics, l agitation des marchés financiers ou une combinaison des trois? Se résorberontils graduellement ou se renverseront-ils brusquement? En quoi sont-ils nuisibles et quels dommages un Graphique 2 Total des soldes des balances courantes (pris en valeur absolue) En pourcentage du PIB 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 1,5 1, Sources : FMI, Perspectives de l économie mondiale, avril 26 et calculs de la Banque du Canada revirement risque-t-il de causer? Qui seront les gagnants et qui seront les perdants? La communauté internationale officielle participe activement au débat, par l entremise d organisations très diverses, telles que le Groupe des sept grands pays industrialisés (G7), le Groupe des Vingt (G2) et le Comité monétaire et financier international du Fonds monétaire international (FMI). Tous s inquiètent de la possibilité que la contraction inévitable des importants excédents et déficits courants observés enraie sérieusement la croissance économique mondiale. Un ajustement déstabilisateur se traduirait par un réalignement soudain des grandes monnaies (dont une forte dépréciation du dollar américain par rapport à de nombreuses autres devises) et peut-être même par un regain de protectionnisme qui ferait obstacle aux flux d échanges normaux. Il va sans dire que les décideurs publics préféreraient en général éviter pareil résultat. Il reste que, dans l ensemble, ils se sont montrés peu empressés à s attaquer au problème, se limitant dans bien des cas à jeter la pierre aux autres. La tournure que prendront les événements intéresse tous les pays. La dernière vague de mondialisation a débouché sur l intégration à l économie mondiale des économies de marché émergentes, en particulier la Chine et l Inde, et a eu pour effet de disséminer plus largement que jamais les gains découlant du commerce. La mondialisation économique a été profitable, notamment parce qu elle a fait reculer les taux de pauvreté en Asie. Elle a encouragé une concurrence accrue et a permis à un plus grand nombre de pays de tirer parti de leurs avantages comparatifs sur les marchés de la planète. Parallèlement, la mondialisation financière a 5,5 5, 4,5 4, 3,5 3, 2,5 2, 4 REVUE DE LA BANQUE DU CANADA PRINTEMPS 26\n3 stimulé les investissements internationaux et favorisé une répartition plus large et plus efficiente de l épargne. Il s ensuit qu en cas de perturbation majeure, davantage de pays ont désormais plus à perdre. Le Canada est concerné au premier chef, car il s est toujours appuyé sur le commerce international pour se développer et s enrichir. En tant que nation commerçante dotée d une économie très ouverte, le Canada se ressent de tout ce qui influe sur la santé de l économie mondiale. Quiconque a suivi le débat sur les déséquilibres mondiaux a pu constater l existence de divergences importantes, et souvent profondes, entre les chercheurs et les leaders d opinion sur les questions fondamentales, de sorte qu il est difficile de faire la juste part entre les avis des uns et des autres. Le présent article a pour objet de remédier à la situation en éclairant les principaux enjeux et points de controverse. Trois conceptions des déséquilibres mondiaux Les participants au débat se divisent en trois principaux camps. Pour les optimistes, les déséquilibres mondiaux reflètent les décisions que prennent, sur la base des seuls facteurs économiques, des entreprises et des ménages de plus en plus intégrés à l économie mondiale. Dans cette optique, la situation n a rien de très alarmant puisque les forces du marché corrigeront d une manière ordonnée les déséquilibres avec le temps. Ce qu il faut véritablement, c est pousser la recherche afin de comprendre comment les facteurs technologiques et politiques et les forces du marché se sont conjugués pour engendrer ce résultat. Dans le camp des pessimistes, l on croit plutôt que les décideurs publics ne s emploieront pas à stimuler la demande intérieure dans les pays ayant de gros excédents courants et à la freiner dans les pays très déficitaires, ce qui rendra plus probables une résorption désordonnée des déséquilibres mondiaux et un atterrissage brutal des économies américaine et mondiale, pour citer Nouriel Roubini (25). Les membres du troisième camp, que l on peut qualifier d «optimistes prudents», estiment que les déséquilibres se régleront de façon graduelle, mais ils craignent que les autorités nuisent au processus d ajustement en négligeant de supprimer les distorsions qui entravent les forces du marché. Les trois points de vue trouvent des défenseurs parmi les économistes universitaires qui s intéressent à ces problèmes. La plupart des organisations internationales, dont le FMI, la Banque des Règlements Internationaux (BRI) et l Organisation de Coopération et de Développement Économiques (OCDE), appartiennent au troisième groupe, comme bon nombre de décideurs publics dans des pays tels que le Canada. Les principaux acteurs, particulièrement les États-Unis et la Chine, semblent moins inquiets, ou alors plus enclins à solliciter les initiatives stratégiques d autres pays présumées plus efficaces pour éliminer ces déséquilibres. Certains font valoir qu on observe peu de mesures concrètes et que «aux États-Unis, l attitude se situe à mi-chemin entre la confiance excessive et le déni, tandis qu ailleurs dans le monde, on porte des accusations et on se ronge les sangs» (Truman, 25, p. 32) [traduction]. Cela est certes vrai jusqu à un certain point, mais la tendance à s en prendre aux autres, l excès de confiance et le déni ne sont l apanage d aucun pays. Les participants au débat se divisent en trois camps : les optimistes, les pessimistes et les optimistes prudents, qui espèrent que les déséquilibres se résorberont de façon ordonnée, mais qui craignent que les autorités nuisent au processus d ajustement. Qu entend-on par «déséquilibres mondiaux»? Pour mieux comprendre, il faut étudier le problème d un point de vue tour à tour global et national et se doter d un cadre d interprétation. Aux yeux de beaucoup, la balance courante se réduit aux flux monétaires transfrontières dont les agences statistiques suivent la trace et dont les médias font état chaque trimestre : un pays déficitaire consomme plus qu il ne produit et importe plus par conséquent qu il n exporte, au sens le plus large de ces termes. À l inverse, un pays excédentaire exporte plus qu il n importe. Cette vision des choses est valable, mais incomplète. L épargne et l investissement, qui n apparaissent pas directement dans les données présentées au grand public, jouent un rôle crucial. Voici comment les choses se passent. La balance courante résume les transactions d un pays avec le reste du monde au cours d une période donnée. Son REVUE DE LA BANQUE DU CANADA PRINTEMPS 26 5\n4 Graphique 3 Composantes du solde de la balance courante américaine Milliards $ É.-U Solde des revenus d investissements Solde commercial Solde de la balance courante Source : Bureau of Economic Analysis des États-Unis solde est constitué de deux éléments : le solde de la balance commerciale et le solde de la balance des revenus. Le premier correspond à la différence entre les recettes du pays pour les biens et services qu il exporte et ses paiements pour les biens et services qu il importe. Le solde de la balance des revenus renvoie à deux sous-catégories de recettes et de paiements transfrontières : la première regroupe les intérêts et les dividendes qui sont versés sur les obligations et les actions détenues dans d autres pays; la seconde se rapporte à diverses transactions financières telles que les virements effectués par des particuliers (le plus souvent des immigrants qui envoient de l argent à leur famille dans leur pays d origine). Par conséquent, la balance courante est une mesure des flux, c est-à-dire des mouvements monétaires entre pays. Dans le cas des États-Unis (Graphique 3), la quasi-totalité du déficit courant est attribuable à un énorme déficit au chapitre du commerce des biens et des services. Quand la balance courante d un pays est déficitaire, les recettes que ce dernier tire de transactions internationales de toutes sortes ne suffisent pas à couvrir ses paiements. Dans les faits, le pays dépense plus qu il ne gagne, et il emprunte à l étranger pour combler la différence. Ce phénomène est généralement envisagé sous l angle de la consommation : le pays consomme plus qu il ne produit et répond aux besoins qu il ne peut satisfaire en important des biens qu il paie avec de l argent emprunté à l étranger. Cette description n est pas fausse, mais il existe une autre manière de 1 rendre la même idée : le pays n épargne pas une part suffisante des revenus que génère sa production actuelle pour couvrir ses besoins d investissement 1.À l échelle mondiale, il ne peut en être ainsi. L épargne est la source du capital d investissement, et comme la planète constitue une économie fermée, l épargne totale doit toujours être égale à l investissement total 2. Toutefois, comme les pays commercent entre eux, ils peuvent s emprunter et se prêter mutuellement leur épargne. Les pays qui épargnent plus qu ils n investissent chez eux (la Chine, par exemple) ont un surplus d épargne et deviennent exportateurs de capitaux; leur balance courante dégage donc un excédent. À l opposé, les pays dont les investissements sont supérieurs à leur épargne interne (tels que les États-Unis) manquent de capitaux et doivent en importer; c est pourquoi leur balance courante est déficitaire. Les premiers sont des épargnants nets, et les seconds, dans le jargon des économistes, des «désépargnants» nets. Le concept d épargne nationale nette, soit la différence entre l épargne et l investissement, est parfois difficile à saisir parce qu il correspond à la somme de l épargne nette de trois groupes d entités : les ménages, les entreprises et les administrations publiques. Dans les pays industrialisés, les ménages sont généralement des épargnants nets, car ils économisent plus qu ils n investissent; en revanche, les entreprises sont des désépargnants nets puisqu elles empruntent pour investir dans de nouvelles constructions et machines afin d accroître leur capacité de production ou leur efficience. Les administrations publiques qui enregistrent un déficit budgétaire sont, bien entendu, des emprunteurs (ou désépargnants) nets. Si ces trois groupes, tous ensemble, épargnent moins qu ils n investissent, le pays doit faire appel à des nonrésidents pour combler la différence. L apparition de déséquilibres majeurs Au début des années 199, les emprunts des États-Unis à l étranger étaient relativement modestes, les ménages américains économisant assez pour financer la plupart 1. Le principe peut s illustrer mathématiquement. Soit Y, le revenu national (ou produit intérieur brut), C, la consommation totale, S, l épargne nationale (égale au revenu moins la consommation), et FS, l épargne étrangère. Dans le cas d une économie fermée, Y C = S et Y C = I ou I = S. Dans celui d une économie ouverte, on a : I = S + FS. 2. Bien que cet énoncé soit vrai en théorie, il est difficile à démontrer au moyen de données officielles. Comme les agences statistiques ne peuvent suivre toutes les transactions, les omissions et les erreurs sont inévitables. 6 REVUE DE LA BANQUE DU CANADA PRINTEMPS 26\n5 Graphique 4 Épargne nette Milliards $ É.-U. 1 1 puisés dans l épargne de non-résidents dans le but de régler ce qu il doit au reste du monde. Les marchés financiers surveillent maintenant de près les données mensuelles sur ces mouvements de capitaux Ménages Entreprises Administrations publiques Étrangers* * Inverse du solde de la balance courante Source : Bureau of Economic Analysis des États-Unis des besoins des entreprises et des administrations publiques (Graphique 4). Mais vers la fin de la décennie, les besoins d emprunt des sociétés américaines ont vivement augmenté au moment même où l épargne des ménages a chuté. La nécessité de faire appel à l épargne étrangère s est avivée, mais modérément, car les administrations publiques affichaient des excédents : elles épargnaient au lieu de désépargner. En 25, toutefois, les administrations publiques, les entreprises et les ménages américains étaient tous devenus des emprunteurs nets (Graphique 4). Collectivement, leur épargne correspondait à 14 % du PIB, contre 2 % pour leurs investissements. Cet écart de six points de pourcentage a été comblé par l importation de capitaux de l étranger. Cette épargne importée, qui est comptabilisée dans le compte de capital des États-Unis, est la contrepartie du déficit enregistré par la balance courante. D après certaines prévisions, ce dernier pourrait bondir du niveau actuel de 6 % du PIB à près de 1 % d ici quelques années. Le déficit est imposant en regard non seulement des niveaux observés dans le passé aux États-Unis et dans les grands pays industrialisés, mais aussi des flux de capitaux qu il génère. En 24, les États-Unis ont, à eux seuls, absorbé environ 7 % des flux nets de capitaux internationaux; autrement dit, 7 cents de chaque dollar que les épargnants du monde entier ont consenti à prêter à des étrangers sont allés aux États-Unis. Uniquement pour financer le manque à gagner, ce pays doit aujourd hui importer plus de 65 milliards de dollars É.-U. chaque mois D ordinaire, les pays en développement affichent un déficit de la balance courante et comptent sur le capital importé de nations plus prospères pour financer leur expansion. De nos jours, on observe le contraire : les pays en développement dégagent des excédents et envoient leur capital à l étranger. Le volume de l épargne mondiale mobilisé par les États-Unis atteint des proportions inquiétantes. L épargne est la source des investissements nécessaires au financement de la croissance et du développement économiques. Depuis quelques années, le gros de l épargne nette mobile à l échelle internationale a été canalisé vers les États-Unis plutôt que vers les pays en développement, sans doute parce que les investisseurs s attendaient à de meilleurs rendements aux États-Unis. D ordinaire, les pays en développement affichent un déficit de la balance courante et comptent sur le capital importé de nations plus prospères pour financer leur expansion. Ce fut le cas du Canada pendant de nombreuses décennies, ainsi que le prévoit la théorie économique : les capitaux d investissement des pays riches où la croissance a ralenti devraient migrer vers les pays à faible revenu où elle s accélère. De nos jours, cependant, les pays en développement, surtout la Chine et les pays exportateurs de pétrole, dégagent des excédents et envoient leur capital à l étranger, contrairement au scénario habituel. Les taux d intérêt jouent un rôle important dans le débat sur les déséquilibres mondiaux parce qu ils sont déterminés par l intersection de l offre et de la demande sur le marché international des capitaux. Plus précisément, les taux d intérêt réels (les taux nominaux corrigés en fonction de l inflation attendue) reflètent l interaction des intentions d épargne et d investissement. Si le volume désiré de l épargne (l offre de capitaux) augmente plus rapidement que le REVUE DE LA BANQUE DU CANADA PRINTEMPS 26 7\n6 Graphique 5 Taux de rendement réel des obligations à dix ans Moyenne mensuelle des rendements d obligations types à la clôture hebdomadaire, après déduction du taux de variation sur douze mois de l indice global des prix à la consommation (non désaisonnalisé) Europe États-Unis Sources : Bloomberg et calculs de la Banque du Canada volume désiré de l investissement (la demande de capitaux), le taux d intérêt réel à la fois le rendement de l épargne et le loyer de l argent diminue. Si le taux d inflation est sensiblement le même dans la plupart des pays, de faibles taux d intérêt peuvent être interprétés comme une indication que les occasions d investissement sont insuffisantes à l échelle du globe par rapport aux intentions d épargne. Depuis quelque temps, le rendement des obligations à long terme se situe à des niveaux remarquablement bas partout dans le monde (Graphique 5). Dans le cas des États-Unis, cette situation a de quoi étonner; l ex-président de la Réserve fédérale américaine, Alan Greenspan (25), a même parlé à ce sujet d une énigme. Dans ce pays, en effet, la forte croissance économique, les lourds déficits budgétaires et le relèvement continu des taux d intérêt officiels à court terme auraient dû normalement se traduire par une hausse des rendements. À l échelle mondiale, toutefois, la faiblesse des taux de rendement réels des obligations à long terme peut s expliquer par l excédent du niveau désiré de l épargne sur celui de l investissement. La thèse de l excès d épargne D où vient cet excès d épargne? Les pays avancés, les économies de marché émergentes et les nations productrices de pétrole ont toutes leurs propres raisons d accroître leur épargne. Dans les économies avancées, l un des éléments moteurs semble avoir été la restruc turation généralisée des bilans des entreprises à laquelle on a assisté après l éclatement des bulles boursières en 21. Bien que leurs bénéfices soient élevés, la majorité des sociétés ont préféré les distribuer, racheter une partie de leurs actions et réduire leur endettement plutôt que d investir des montants considérables dans de nouvelles activités. Cette relative réticence à investir tient à plusieurs facteurs. Étant soumises à un examen plus rigoureux de la part du public depuis les scandales comptables, les entreprises sont devenues prudentes. Les budgets dévolus au matériel informatique ont été comprimés après la débauche de surinvestissement exorbitante, dans certains cas liée au passage à l an 2 et aux bulles des télécommunications et de l Internet. Dans bon nombre de pays industrialisés (cela est moins vrai pour les États-Unis), le vieillissement de la population a peut-être aussi eu son rôle à jouer. Certains pays épargnent plus en prévision du départ à la retraite des baby-boomers, dont les aînés viennent d avoir soixante ans. Or, les occasions d investir se font sans doute plus rares au sein de ces économies moins dynamiques que dans celles où la population est jeune. L épargne a dépassé l investissement au Japon pendant le dernier quart de siècle, tout comme dans la zone euro (mais à un degré moindre) durant la majeure partie des vingt dernières années. Les économies émergentes ont leurs propres raisons de contribuer davantage à l épargne mondiale. Après avoir prospéré au milieu des années 199, bon nombre de pays asiatiques ont été aux prises avec une récession par suite des crises de change qui les ont secoués vers la fin de la décennie. La stratégie qu ils ont adoptée pour remonter la pente, choisie librement ou par nécessité, souvent à l instigation de la communauté internationale, consistait à comprimer les dépenses intérieures et à générer un excédent de la balance courante; elle a fait d eux des fournisseurs nets de capitaux. Même les pays qui ont échappé à la crise comme la Chine ont commencé par prudence à accumuler des réserves de change. Qu ils aient euxmêmes été échaudés ou qu ils aient vu ce sort échoir à leurs proches voisins, tous ces pays se sont constitué un «trésor de guerre» pour se prémunir contre une sortie subite de capitaux. La flambée récente des prix du pétrole a aussi contribué au gonflement de l épargne mondiale. Les producteurs de pétrole, dont beaucoup ont tiré de dures leçons des années 198, au cours desquelles ils ont dilapidé la fortune soudaine qu ils devaient à l or noir, ne veulent pas et, jusqu à un 8 REVUE DE LA BANQUE DU CANADA PRINTEMPS 26\n7 certain point, ne peuvent pas dépenser leurs revenus aussi rapidement que ceux-ci augmentent. On peut donc soutenir que la faiblesse des taux d intérêt réels à long terme est en grande partie attribuable à une combinaison de facteurs qui ont entraîné une hausse marquée de l offre mondiale de capitaux l «excès d épargne mondiale» dont a parlé Ben Bernanke, le président de la Réserve fédérale américaine. C est en gros le point de vue défendu par les optimistes dans le débat sur les déséquilibres mondiaux. Cette version des faits possède un certain attrait aux États-Unis parce qu elle permet d envisager les déficits courants non pas comme la conséquence néfaste de dépenses excessives doublées d une épargne insuffisante, mais comme le reflet flatteur du potentiel de croissance supérieur que recèle ce pays et de la rareté des occasions d investissement dans le reste du monde. Les États-Unis achèteraient simplement davantage de biens importés aujourd hui avec l intention de payer plus tard (l économie américaine étant reconnue comme l une des plus productives, sa croissance dépasserait probablement dans l avenir celle d autres pays industrialisés). Quand les cours boursiers se sont effondrés en 21-22, une politique monétaire expansionniste a maintenu les taux d intérêt à de bas niveaux et encouragé un essor de la construction et de l achat de maisons propice à la réalisation de gains en capital sur le marché immobilier. Grâce au redressement des marchés boursiers, la richesse des ménages a encore progressé. Alliés aux faibles taux d intérêt, ces gains ont favorisé une baisse de l épargne privée au moment où la santé des finances publiques se détériorait. Les ménages voyaient progresser leur richesse au fur et à mesure que leurs maisons prenaient de la valeur, et ils éprouvaient moins le besoin d épargner. La mondialisation des marchés financiers a facilité de trois façons le creusement du déficit courant des États-Unis. Premièrement, elle a permis une hausse de l offre d épargne internationale pouvant servir à financer le déficit. Deuxièmement, elle a introduit une plus forte diversification géographique dans les portefeuilles de placement. Jusque-là, la plupart des épargnants investissaient surtout chez eux, et leur portefeuille reflétait cette préférence nationale. Grâce au mouvement de mondialisation, il est devenu plus facile et moins coûteux d acquérir des titres étrangers toujours attrayants pour ceux qui souhaitent diversifier leur portefeuille au moment même où le «miracle» de la productivité américaine, à la fin des années 199 (et plus récemment), ravivait l intérêt des investisseurs à l égard des États-Unis. Troisièmement, comme le dollar américain est la monnaie internationale dominante, les banques centrales des pays qui ont accumulé de généreux excédents au titre de leur balance courante ont placé une proportion considérable de leurs réserves internationales grandissantes en valeurs du Trésor américain liquides. Voilà l essentiel du point de vue des optimistes. Pour autant que les déséquilibres mondiaux traduisent les progrès de la mondialisation des marchés financiers, un désir accru d épargner ailleurs qu aux États-Unis et les perspectives plus favorables dont jouit l économie américaine par rapport aux autres pays industrialisés, les optimistes pensent qu avec le temps, le jeu des forces du marché corrigera automatiquement ces déséquilibres. Dans ce contexte, le terme «déséquilibre» ne comporte aucune connotation négative. Le cas des États-Unis est cependant unique, à cause de ce que d aucuns nomment le «privilège exorbitant» que lui vaut sa position centrale dans le système économique mondial. Le dollar américain est le moyen de règlement dominant pour les transactions internationales, la principale monnaie de réserve officielle, l unité de compte sur les marchés mondiaux et le point d ancrage nominal de nombreuses économies. Les États-Unis possèdent donc l avantage du seigneuriage international, que certains jugent suffisant pour rendre viables les déficits de la balance courante américaine ou, à tout le moins, pour justifier le renvoi de l inévitable ajustement à un avenir éloigné. De surcroît, presque tous les engagements des États-Unis envers le reste du monde (obligations, actions et même biens immobiliers) sont libellés en dollars É.-U., tandis que les créances détenues sur l étranger par des résidents américains sont libellées en monnaies étrangères. Par conséquent, quand le billet vert recule par rapport à d autres monnaies, la position nette du pays s améliore doublement. D abord, à moyen terme, la baisse du dollar favorise une hausse des exportations et un repli des importations. Ensuite, les créances américaines sur l étranger s apprécient (désormais, elles valent plus en dollars É.-U.), alors que la valeur des engagements envers le reste du monde demeure constante (puisque les prix de ceux-ci sont établis en dollars É.-U.). Pour la plupart des pays, un déficit de la balance courante entraîne une détérioration de la position nette en avoirs étrangers. Quand un pays est en position REVUE DE LA BANQUE DU CANADA PRINTEMPS 26 9


Christoph Willibald Gluck - Tiersot, Julien - Gluck, Christoph Willibald - Bleu nuit - Critique Livre | Forum Opéra\nPar Laurent Bury | ven 12 Septembre 2014 | Imprimer\nOn connaît bien, grâce à l’amusant ouvrage de Pierre Bayard paru en 2009, la théorie oulipienne du « plagiat par anticipation », en lettres comme dans les beaux-arts : Sophocle a tout pompé chez Freud, Voltaire a imité Conan Doyle et Fra Angelico n’est qu’un émule de Pollock. Mais bien avant l’OuLiPo, la même idée semble avoir touché le monde de la musicologie, puisque dès 1910, Julien Tiersot faisait de Gluck un disciple de Wagner par anticipation.\nTelle est en effet l’impression qui se dégage à la lecture de l’ouvrage que republie aujourd’hui Bleu Nuit. A en croire la « Bibliographie sélective » proposée en fin de volume, les éditeurs français ne se bousculent pas pour offrir aux lecteurs des ouvrages récents sur un compositeur dont on fête cette année le tricentenaire de la naissance : Fayard s’est contenté en 1985 de rééditer le volume de Jacques-Gabriel Prodhomme datant de 1948, et puis plus rien. Enfin, pas vraiment, car c’est là que cette Bibliographie se révèle fort sélective : en 2007, Actes Sud a quand même confié à l’excellent Timothée Picard un Gluck dans sa série de biographies coéditée avec Classica. Et l’on pourrait aussi songer aux différents volumes que L’Avant-Scène Opéra lui a consacrés (Orphée, Iphigénie en Tauride, Alceste). Plutôt que de commander un texte nouveau, Bleu Nuit a choisi de reproposer un livre pourtant déjà plusieurs fois réédité par des maisons spécialisées dans la reproduction photomécanique. Cela se justifie sans doute mieux que pour Rameau, dans la mesure où la vague baroqueuse n’a pas autant bouleversé notre connaissance de Gluck, même si la redécouverte du répertoire de la fin du XVIIIe siècle permise par les efforts du Palazzetto Bru Zane commence à nous donner une bien meilleure vision de la création musicale à Paris dans les années 1770 à 1790.\nPremier constat, assez prévisible : c’est aux opéras français que Tiersot consacre le plus grand nombre de pages. Il y voit évidemment un aboutissement de la carrière de Gluck, et les versions françaises d’Orphée et d’Alceste sont pour lui les seules « définitives », en vertu d’une conception du progrès en art qu’il nous est difficile de partager aujourd’hui. Comme le disait Christophe Rizoud dans son article, les vingt dernières années ont vu la réhabilitation de l’opera seria, et l’on n’accepte plus de réduire ce genre à la caricature qui en a trop longtemps prévalu : pour Julien Tiersot en 1910, Haendel ne vaut que par ses oratorios, et ses opéras sont à juste titre tombés dans l’oubli. Par chance, Tiersot évoque quand même la carrière italienne de Gluck, et trouve du bien à dire de plusieurs opéras antérieurs à Orfeo ed Euridice, signalant tous les airs dignes d’intérêt dans Telemacco ou Paride ed Elena. Ce qui l’intéresse néanmoins dans ces partitions, c’est ce qui annonce le dernier Gluck, et chez celui-ci, il relève surtout ce qui « préfigure » LE compositeur d’opéra par excellence, c’est-à-dire Wagner. Apparemment, Gluck est le seul digne de figurer aux côtés d' « un autre maître allemand », celui de Bayreuth. Monteverdi et Palestrina sont invoqués comme les maîtres après qui la musique italienne a connu une terrible décadence. Rameau n’est guère plus qu’un nom, et Mozart est aimable mais il a le grand tort d'avoir recouru au recitativo secco après que cette pratique eut été discréditée par Gluck. Et surtout, retenez bien cette leçon : la virtuosité vocale, c’est mal.\nLa quatrième de couverture annonce une « réédition critique » de l’ouvrage, mais on ne sait pas toujours si les notes marginales sont de Tiersot ou ont été ajoutées pour la présente édition. Le découpage en chapitres a été modifié et l’on a retranché des pages entières, jugées caduques, notamment celles où l’auteur affirme que « les cinq chefs-d’œuvre français de Gluck sont connus par les lecteur des cette étude […] et il serait malséant, en plein vingtième siècle, d’avoir l’air de les découvrir ! ». Les photos ont été conservées et fleurent bon leurs années 1900, quand « Madame Félia Litvinne » était Alceste et que l’on donnait Orphée dans un décor fortement inspiré de Puvis de Chavannes. Le texte de 1910, réédité en 1919, a été scanné mais une relecture plus attentive aurait permis d’éviter des scories comme « Fabbé » pour « l’abbé » ou « Antigotio » pour « Antigono ». Quant à la discographie, très désordonnée et truffée de bourdes (« Serena Jurinac » !), elle est sélective au point d'oublier Les Pèlerins de la Mecque de Gardiner ou le Paride ed Elena dirigé par Paul McCreesh pour ne retenir qu'une version de 1968, de passer sous silence les récitals comme l'album Gluck de Cecilia Bartoli, et d'exclure tout DVD, ce qui est dommage compte tenu de la qualité de certaines parutions récentes, sans doute préférables à un Orfeo dont le rôle-titre était transposé pour baryton, même si celui-ci s'appelait Dietrich Fischer-Dieskau.\nSélectionner le voteGive Disciple de Wagner par anticipation 1/4Give Disciple de Wagner par anticipation 2/4Give Disciple de Wagner par anticipation 3/4Give Disciple de Wagner par anticipation 4/4\nBleu Nuit, 176 pages, 20 euros


Autism Glass Project : La FDA pourrait bientôt approuver cette thérapie utilisant les lunettes Google Glass\nby Arielle Lovasoa 31 mai 2020\nAlors que Google n’a pas véritablement connu le succès escompté pour ses Google Glass, la firme technologique pourra se consoler en voyant son invention être utilisée par des chercheurs dans un domaine de recherche pouvant améliorer le quotidien des enfants souffrant du spectre de l’autisme.\nEn effet, depuis six ans, les chercheurs de l’Université de Stanford se sont penchés sur l’Autism Glass Project, une initiative de la faculté de médecine de l’université, pour mettre au point une application particulière sur les lunettes de réalité augmentée afin d’aider les enfants autistes.\nEt d’après les informations de Digital Trends du vendredi 27 mars 2020, le projet est en bonne voie pour recevoir l’autorisation de la Food and Drug Administration (FDA).\nAméliorer les interactions sociales des enfants autistes\nEn fait, ce projet consiste à aider les personnes atteintes du spectre de l’autisme à identifier les émotions sur les visages de leur interlocuteur ou des individus qui les entourent, sans quoi elles pourraient interpréter différemment ces émotions.\nPour ce faire, les chercheurs ont ainsi doté les lunettes Google Glass d’une caméra orientée vers l’extérieur qui, grâce à une application, peut identifier les émotions perçues et les représenter en emoji ou en pop-up écrit que peuvent voir les utilisateurs des lunettes.\nÀ défaut d’emoji ou de pop-up, les utilisateurs peuvent également choisir de recevoir un signal audio sous la forme d’une voix identifiant l’émotion que seul l’utilisateur peut entendre grâce à un haut-parleur situé dans les lunettes. Ces dernières peuvent notamment identifier les émotions comme la joie, la colère, la surprise, la tristesse et la peur.\nÀ lire aussi : Les Google Glass 2.0 en fuite sur la toile\nLes médecins pourront suivre l’évolution des jeunes patients\nOutre ces capacités, les lunettes Google Glass seront également associées à une application qui permettra aux soignants d’examiner les vidéos montrant les interactions sociales des patients. Dans un nouvel éditorial écrit pour IEEE Spectrum, les chercheurs déclarent qu’ :\nEn raison du déséquilibre croissant entre le nombre d’enfants nécessitant des soins et le nombre de spécialistes capables de fournir une thérapie, nous pensons que les cliniciens doivent donc rechercher des solutions pour évoluer à une plus grande échelle et de manière décentralisée. Plutôt que de compter sur les experts pour tout, nous pensons que la saisie des données, la surveillance et la thérapie – les outils nécessaires pour aider tous ces enfants – doivent être placées entre les mains des patients et de leurs parents.\nSi cette thérapie reçoit l’approbation de la FDA, elle pourrait permettre le déploiement de cette technologie à toutes les personnes qui en ont besoin. Mais, plus important encore, elle bénéficierait des régimes d’assurance maladie en tant que thérapie de réalité augmentée vérifiée.


Bague Messika Move Joaillerie S Full Pavée or jaune et diamants - Lepage\nBague Messika Move Joaillerie S Full Pavée en or jaune et diamants\nAvec son design graphique et ses emblématiques diamants mobiles, cette bague Move Joaillerie Pavée en or est la promesse d'un bijou au charme intemporel !\nSuccombez à l'allure glamour et contemporaine de cette bague Messika intégrant la collection Move Joaillerie ! En or jaune 750 millièmes, ce bijou illumine votre main grâce au pavage diamants sur l'ensemble du jonc.\nOndulant au rythme de vos mouvements, les trois diamants sertis au centre du bijou s'unissent et se désunissent à l'infini, ajoutant un aspect ludique à cette création joaillière si féminine. Une bague Messika Move Joaillerie que vous adorerez recevoir en cadeau !\nBague Move Joaillerie S Pavée - Or et diamants ,\nCette bague Move Joaillerie en or jaune et diamants est un classique de la Maison Messika ! Elle est magnifique. - Anne-Florence, Conseillère en Joaillerie.


Se Connecter | M’enregistrer | Bienvenue sur le Forum, chère Visiteuse, cher Visiteur. - Nous sommes le 13 Aoû 2020, 22:16\nPost Numéro: 1 de Jumbo 27 Juil 2018, 08:45\nPetite question que je n'ai guère vu abordée ici ou là. Pourquoi dans les jours qui ont suivi le jour J, alors que Monty avait les plus grandes difficultés pour avancer vers Caen, les Alliés n'ont-ils pas utilisé le canal qui relie Caen (centre ville) à Ouistreham pour faciliter leur avance?\nPost Numéro: 2 de Mat02 27 Juil 2018, 10:00\nIl y avait il à l'époque des ponts enjambant le canal qui auraient été détruits ? Plus sûrement quelques épaves de péniche ?\nPost Numéro: 3 de Jumbo 27 Juil 2018, 10:58\nNon justement, les Alliés tenaient Pegasus et après il n'y avait plus rien jusqu'au moins Colombelles et là on est dans la proche banlieue de Caen.\nPost Numéro: 4 de dynamo 27 Juil 2018, 12:57\nQu'entends tu par utilisation du canal ?\nUn assaut amphibie ?\nPost Numéro: 5 de Dog Red 27 Juil 2018, 14:52\nEn première approximation, attaquer par le canal est une opération sur front étroit, favorable à la défense.\nLes opérations successives de Monty s'étendent sur un front plus large sensé favoriser l'attaquant.\nPost Numéro: 6 de Jumbo 27 Juil 2018, 15:44\ndynamo a écrit: Qu'entends tu par utilisation du canal ?\nJe n'ai pas d'idée précise sur la chose et si rien n'a été tenté de ce côté là, c'est que ce n'était pas envisageable. Mais si tu regardes le cheminement du canal, tu arrives à l'est de Caen. Quand on sait les échecs successifs de contournement de la ville par l'ouest, est-ce qu'il aurait été possible de procéder à des débarquements massifs de troupes vers Colombelles, Blainville ou encore plus au sud vers Mondeville. Cela aurait pu faire une belle épine dans les pieds des Allemands.\nPost Numéro: 7 de pierma 27 Juil 2018, 19:39\nSi votre idée est bien celle-là, je pense qu'on ne peut pas utiliser un canal comme voie de pénétration en territoire ennemi, sauf peut-être pour un petit commando et de nuit. C'est trop facile à bloquer. Il sera immédiatement sous un feu continu, sans parler de la possibilité de le boucher avec des explosifs, en effondrant les berges ou une maison riveraine.\nPost Numéro: 8 de dynamo 28 Juil 2018, 00:00\nDe mémoire, les canadiens de la Chaudière ont essayé.\nles aciéries de Colombelles ont été le théâtre d'épouvantables combats.\nMais ton questionnement de débordement par l'Est est pertinent.\nC'est d'ailleurs par ce secteur que du 8 au 21 juillet les 1er et 8eme corps britanniques ont attaqué.\nPost Numéro: 9 de thucydide 28 Juil 2018, 00:47\nC'est d'autant plus intéressant que c'est un axe d'arrivé des renforts allemands vers Caen.\nAu début il y a peu d'unité sur ce coin là, la 21epz fait un va et vient, puis il y a quelques unités d'infanterie et de blindé indépendant.\nJe n'ai plus sous les yeux le livre Heimdal sur la Normandie dommange qui donne de bons ob et d'excellentes cartes.\nEt ce d'autant plus que la pression britannique ce fait sur et à l'ouest de Caen. Un débordement reste envisageable seul problème est la ligne de ravitaillement. Une fois le canal franchit en masse il faut aller loin au sud pour prendre à revers les défenses de Caen tout en faisant face à des renforts allemands venant du sud et surtout de l'est, donc descendant du Pas de Calais et de plus haut et arrivant pile dans cette zone.\nExercice intéressant ils auraient dû attaquer sur une portion au sud ouest tout en se défendant sur une autre portion de cet axe c'est à dire face à l'est.\nPost Numéro: 10 de Dog Red 28 Juil 2018, 10:24\nthucydide a écrit: C'est d'autant plus intéressant que c'est un axe d'arrivé des renforts allemands vers Caen.\nGeorges BERNAGE a effectivement bien étudié la bataille. "La nuit des paras" notamment décrit bien les opérations défensives le long du canal.\nLes différentes offensives menées par Monty sont systématiquement décrites par objectifs.\nLa dynamique de la bataille offre des éléments de réponse. Caen doit tomber sans coup férire (ni plan particulier) dès le 6 juin, dans la foulée du débarquement sur Sword.\nDans les jours qui suivent, la manoeuvre britannique tatonne vers l'ouest afin de déborder le dispositif allemand qui se met logiquement en place de Caen vers l'ouest. Villers-Bocage est le point culminant de cette manoeuvre.\nL'enveloppement de Caen par l'est ne trouvera graduellement sa place qu'avec les échecs successifs des manoeuvres dans la plaine de Caen.\ndans: LE QUIZ MATÉRIELS ET VÉHICULES - SUITE - 18 il y a 21 minutes par: Cat\ndans: 80° ANNIVERSAIRE - CHURCHILL AU 10 DOWNING STREET ! il y a 27 minutes par: Dog Red


Les Laboratoires Leadersanté : les marques propres du Groupe Leadersanté\nAccueil > Les Laboratoires Leadersanté\nLeadersanté développe depuis 7 ans ses produits à la marque, dont le premier objectif est de respecter les règles du commerce de proximité en proposant des produits adaptés à toutes zones géographiques, tout en valorisant le rôle de santé publique des pharmaciens Leadersanté.\nCette stratégie permet ainsi de réduire la dépendance des pharmaciens aux marques nationales. En effet, les produits des Laboratoires Leadersanté sont la conjugaison de la qualité, du prix, de la marge et de la sélectivité.\nLe point central de cette stratégie reste le produit : le cœur du travail. Les Laboratoires Leadersanté comptent 10 entités de Recherche & Développement spécialistes dans leur domaine, permettant de faire de l’innovation son maître mot. L’objectif étant de répondre au mieux aux besoins et aux attentes des patients, un panel de consommateurs est très souvent sollicité au moment des phases critiques de développement. De même, les pharmaciens du réseau Leadersanté sont plus qu’impliqués dans la réflexion et la construction des nouveaux projets à l’occasion des « ateliers Leadersanté » organisés tous les trimestres au siège.\nTous ce travail a permis de faire voir le jour à 250 références, réparties en sept gammes distinctes.\n27 nouveautés ont rejoint le catalogue des Laboratoires Leadersanté en 2020, dont certaines déjà phares comme l’Huile de Douche Rituel de Miel Doliderm qui a remporté l’Oscar d’argent des Cosmétiquemag dans la catégorie « Produit d’hygiène en pharmacie ».\nLes 7 gammes des Laboratoires Leadersanté\nLes produits de la gamme bébé Ainsifont ont été testés sous contrôle pédiatrique et dermatologique pour prendre soin de la peau du bébé. Formulés avec les ingrédients les plus naturels, les produits Ainsifont sont efficaces et respectent l’épiderme fragile des bébés grâce à des formules haute tolérance.\nLes produits sont développés pour ne mettre que l’essentiel, le tout dans des flacons recyclables et pratiques. Ainsifont préserve votre marge tout en proposant des prix tout doux aux mamans.\nDéveloppée en collaboration avec les pharmaciens Leadersanté, Doliderm est la gamme exclusive de dermocosmétique. Elle s’adapte à toutes les peaux, même les plus sensibles. Grâce à leurs parfums gourmands, les produits Doliderm offrent aux patients une expérience sensorielle unique mêlant plaisir et respect de la peau.\nAvec la gamme Rituel de miel, Doliderm va plus loin et propose une véritable invitation au voyage avec un rituel de soin complet au parfum envoûtant de miel et aux actifs naturels autour des produits de la ruche. Toutes ces qualités ont été reconnues et primées deux fois aux Oscars CosméticMag.\nToujours à l’écoute des remontées terrain et des retours de pharmaciens, Doliderm se renouvelle en permanence pour proposer une gamme dermocosmétique complète qui saura faire le bonheur de tous.\nApothicare regroupe tous les essentiels de la gamme blanche, de qualité supérieure et au meilleur prix. La satisfaction des professionnels de santé et de leurs patients est la priorité d’Apothicare. La gamme a été pensée et construite en collaboration avec une équipe d’infirmiers pour répondre aux exigences des professionnels de santé et leurs patients.\nTensiomètres, thermomètres, tests de grossesse, la marque propose également des produits d’autodiagnostic fiables en libre-service. Bientôt complétée par une gamme Vitamines & Minéraux, Apothicare, est la garantie de disposer de tous les essentiels de la pharmacie en répondant aux exigences des pharmaciens et de celles des patients en termes de prix et de qualité.\nDr Smith est la gamme de référence pour placer les bienfaits des plantes et de la nature au cœur de l'officine. Avec une large gamme de tisanes, de gélules de plantes, d’ampoules et de complexes, les pharmaciens peuvent répondre à tous les besoins de la patientèle tout en apportant des conseils et des connaissances en terme de phytothérapie et de complément alimentaire.\nAvec des produits aux formulations complètes, fortement concentrées, en majeure partie issus de l’agriculture biologique et made in France, les produits Dr Smith Plantes & Santé et Dr Smith Expert sont la solution optimale pour allier expertise pharmaceutique et fort taux de marge.\nAvec sa gamme complète de coutellerie, d’accessoires et de vernis, Opaz permet de proposer aux patients une solution adaptée et sur mesure. En garantissant une marge conséquente et un prix de vente attractif, les produits Opaz peuvent être exposés dans la pharmacie pour dynamiser l'univers coutellerie grâce à la PLV pertinente : tour et présentoir de comptoir.\nAu-delà de la coutellerie, cette gamme est composée des solutions pour les bébés, des accessoires de maquillage et du quotidien afin de limiter les déchets et les produits à usage unique.\nFluowhite est la gamme d’hygiène bucco-dentaire à petit prix. Les brosses à dent, qui la composent, existent en format simple ou en format familial. Le laboratoire travaille avec les pharmaciens du réseau Leadersanté pour développer une nouvelle gamme de dentifrices efficaces.\nLes formules sont enrichies en extraits végétaux et ingrédients naturels pour répondre aux besoins des patients : blancheur, dents et gencives sensibles et soin complet.\nLES LABORATOIRES LEADERSANTÉ EN QUELQUES CHIFFRES\nPRODUIT VENDU CHAQUE 7 SECONDES


Offres de voitures de location Sixt à Peniche | Expedia\nSixt District de Leiria\nLocation de voitures Sixt à Peniche\nTout ce que vous devez savoir sur les voitures de location Sixt à Peniche\nQuels avantages y a-t-il à louer une voiture avec Sixt à Peniche sur Expedia.fr ?\nVous pouvez profiter d’offres incroyables sur Expedia.fr à Peniche, District de Leiria avec Sixt, dans des lieux de prise en charge et de restitution du véhicule personnalisables. Bénéficiez d’une large gamme de voitures, de réductions spéciales et d’une assistance clientèle fantastique.\nComment trouver les meilleures offres proposées par Sixt à Peniche ?\nDécouvrez d’excellentes locations de voiture avec Sixt à Peniche au meilleur prix sur Expedia.fr. Sixt met une grande variété de types de véhicules à votre disposition et les prix varient en fonction de vos dates de voyage et du lieu de prise en charge. Les voitures économiques et compactes sont généralement moins chères. Pour voir d’autres offres exceptionnelles de tous nos fournisseurs, rendez-vous sur notre page principale consacrée aux locations de voiture à Peniche.\nOù se trouvent les agences et lieux de prise en charge Sixt à Peniche ?\nIl y a des agences Sixt un peu partout à Peniche. Vous pouvez donc choisir le lieu le plus pratique pour vous. En règle générale, les points de location à l’aéroport et en centre-ville proposent le plus large éventail de voitures, tandis que les agences de quartier vous évitent d’avoir à faire des kilomètres pour récupérer votre véhicule. Descendez vers le bas de la page pour découvrir les différentes agences pour cette destination.\nQuels types de véhicules peut-on louer auprès de Sixt à Peniche ?\nSixt possède une multitude de voitures différentes. Même si la gamme proposée varie d’une agence de location Peniche à l’autre à Sixt, vous trouverez toujours une large sélection pouvant répondre à vos besoins. Découvrez des modèles pour satisfaire tous les budgets et toutes les préférences. Des voitures bon marché, de milieu de gamme, de luxe ou de sport, aux SUV, cabriolets ou aux berlines, en passant par les voitures hybrides et bien plus encore, vous n’avez que l’embarras du choix ! Quel que soit l’endroit où vous cherchez à vous rendre, Expedia.fr vous aidera à atteindre votre destination.


Une ERA dans l'Ain - Présentations - AC Cobra, GT40, Daytona (et répliques) - FORUM Les clubs\nUne ERA dans l'Ain\nPosté le 12/07/2014 à 22:44:32\nBonjour à tous, Comme promis voila la présentation de ma nouvelle COBRA : Une ERA 427 SC équipée d'un 428 FE CJ. Tout d'abord un petit retour sur les mois passés : J'étais l'heureux propriétaire d'une Porsche 993 Turbo ( Ma première voiture plaisir) : J'avais effectivement commencé fort Apres avoir profité durant 3 années de ce magnifique jouet, je décidai en Novembre dernier de m'en séparer afin de pouvoir acquérir une COBRA ( encore un véhicule ou la puissance ne manque pas). Depuis Aout 2013, j'avais découvert le site du CCF et dévoré pratiquement toutes les pages du Forum. Une fois mon jouet allemand vendu ( snif !!! car elle était vraiment belle ) , je décidai de démarrer mes recherches en vue de dégoter la perle rare. Apres analyse de vos expériences et en fonction de mes gouts et de mon budget, mon choix se porta assez vite sur ERA et sur une 427 . En parcourant les sites US ( Cobra country et Club Cobra ou je m'étais inscrit ) j'en ciblait 2 ou 3 très rapidement. La première ERA sélectionnée s'est avérée être celle de Blue ( mais j'étais arrivé trop tard : Mi Janvier ) Apres 2 ou 3 autres modelés écartés, je décidais d'avancer avec une belle 427 SC Dark Blue équipée d'un 427 strocké à 480. Le vendeur étant trop compliqué à gérer nous avons du renoncer après plus d'un mois de tractation. Je commençais à prendre les boules car on était déjà en Mars. c'est alors que je redécouvrais ma future bête de course dans les annonces du Club Cobra US ( je l'avais initialement écartée car la disposition des instruments sur le tableau de bord n'était pas comme souhaité : Je sais je suis parfois un peu obtus ). Le vendeur me proposant de me livrer une autre Planche de bord avec l'auto si on faisait affaire : Alors Banquo Apres l'expertise sur place, le transfert et les formalités en France, j'ai enfin récupéré mon nouveau jouet hier en Dordogne. Un périple de 1100 Kms AR avec de l'eau ( tombée du ciel ) pour obtenir chez moi cette belle auto : Le moteur est un 428 FE Cobra JET ( on dirait qu'il est neuf vu de l'extérieur ) Elle n'a parcouru que 1300 Miles Voila les premières photos ( je ne suis pas un grand photographe mais j'ai fait l'effort devant votre insistance ) ( protection sommaire contre la pluie !!!! ) La découverte chez Francis Au fond on devine une autre américaine mais sur 2 roues : Un V- ROD Alu ( depuis peu on mâche pas mal de Chewing-gum à la maison !!) La planche actuelle que je devrai remplacer durant l'hivers prochain ( je préfère quant le compteur est au centre ) Enfin le Big Block qui émet un son d'enfer ( les voisins ont pu s'en rendre compte quand on l'a déchargée du camion hier soir à 23h 30 !!! ) Voila ( c'est pas trop mal pour une premiere presentation ), m\nComme promis voila la présentation de ma nouvelle COBRA : Une ERA 427 SC équipée d'un 428 FE CJ.\nTout d'abord un petit retour sur les mois passés :\nJ'étais l'heureux propriétaire d'une Porsche 993 Turbo ( Ma première voiture plaisir) : J'avais effectivement commencé fort\nApres avoir profité durant 3 années de ce magnifique jouet, je décidai en Novembre dernier de m'en séparer afin de pouvoir acquérir une COBRA ( encore un véhicule ou la puissance ne manque pas).\nDepuis Aout 2013, j'avais découvert le site du CCF et dévoré pratiquement toutes les pages du Forum.\nUne fois mon jouet allemand vendu ( snif !!! car elle était vraiment belle ) , je décidai de démarrer mes recherches en vue de dégoter la perle rare.\nApres analyse de vos expériences et en fonction de mes gouts et de mon budget, mon choix se porta assez vite sur ERA et sur une 427 .\nEn parcourant les sites US ( Cobra country et Club Cobra ou je m'étais inscrit ) j'en ciblait 2 ou 3 très rapidement.\nLa première ERA sélectionnée s'est avérée être celle de Blue ( mais j'étais arrivé trop tard : Mi Janvier )\nApres 2 ou 3 autres modelés écartés, je décidais d'avancer avec une belle 427 SC Dark Blue équipée d'un 427 strocké à 480. Le vendeur étant trop compliqué à gérer nous avons du renoncer après plus d'un mois de tractation.\nJe commençais à prendre les boules car on était déjà en Mars.\nc'est alors que je redécouvrais ma future bête de course dans les annonces du Club Cobra US ( je l'avais initialement écartée car la disposition des instruments sur le tableau de bord n'était pas comme souhaité : Je sais je suis parfois un peu obtus ).\nLe vendeur me proposant de me livrer une autre Planche de bord avec l'auto si on faisait affaire : Alors Banquo\nApres l'expertise sur place, le transfert et les formalités en France, j'ai enfin récupéré mon nouveau jouet hier en Dordogne.\nUn périple de 1100 Kms AR avec de l'eau ( tombée du ciel ) pour obtenir chez moi cette belle auto :\nLe moteur est un 428 FE Cobra JET ( on dirait qu'il est neuf vu de l'extérieur )\nElle n'a parcouru que 1300 Miles\nVoila les premières photos ( je ne suis pas un grand photographe mais j'ai fait l'effort devant votre insistance )\nERA 589-6.jpgVoir l'image en grand0 votes1 vote0 vote0 votes1 vote0 vote\n( protection sommaire contre la pluie !!!! )\nERA 589-5.jpgVoir l'image en grand0 votes1 vote0 vote0 votes1 vote0 vote\nLa découverte chez Francis\nERA 589-2Voir l'image en grand0 votes1 vote0 vote0 votes1 vote0 vote\nERA 589-1Voir l'image en grand0 votes1 vote0 vote0 votes1 vote0 vote\nAu fond on devine une autre américaine mais sur 2 roues : Un V- ROD Alu ( depuis peu on mâche pas mal de Chewing-gum à la maison !!)\nERA 589-3Voir l'image en grand0 votes1 vote0 vote0 votes1 vote0 vote\nLa planche actuelle que je devrai remplacer durant l'hivers prochain ( je préfère\nquant le compteur est au centre )\nERA 589-4Voir l'image en grand0 votes1 vote0 vote0 votes1 vote0 vote\nEnfin le Big Block qui émet un son d'enfer ( les voisins ont pu s'en rendre compte quand on l'a déchargée du camion hier soir à 23h 30 !!! )\nVoila ( c'est pas trop mal pour une premiere presentation ), m\nMessage édité par desmo61 le 11/09/2014 à 15:28:20\nPlus de sujets relatifs à : Une ERA dans l'Ain\nPosté le 12/07/2014 à 22:50:52\nFélicitations à toi... C'est une très belle cobra !!! Effectivement, elle a l'air en bon état mais prends le temps de tout vérifier tout de même... Tu rouleras plus sereinement ensuite !!!...\nFélicitations à toi...\nC'est une très belle cobra !!!\nEffectivement, elle a l'air en bon état mais prends le temps de tout vérifier tout de même... Tu rouleras plus sereinement ensuite !!!...\nPosté le 12/07/2014 à 22:53:10\nJ'ai du dépasser la taille maxi admissible pour les messages. Pour la suite : On attend que le temps s'améliore pour faire les premières petites sorties. J'ai déjà passé une petite commande chez Finish line pour mettre des Quick Jack. Apres on passera à la déco , je vais sans doute solliciter Strummer afin de commander quelques Stickers ( j'ai prévu le N° 62 : Cette année la ...... ) Pour ce soir j'arrête, manque d'inspiration et manque de sommeil. PS :Mon Pseudo est marionp01 mais mon prénom est Patrick\nJ'ai du dépasser la taille maxi admissible pour les messages.\nPour la suite : On attend que le temps s'améliore pour faire les premières petites sorties.\nJ'ai déjà passé une petite commande chez Finish line pour mettre des Quick Jack.\nApres on passera à la déco , je vais sans doute solliciter Strummer afin de commander quelques Stickers ( j'ai prévu le N° 62 : Cette année la ...... )\nPour ce soir j'arrête, manque d'inspiration et manque de sommeil.\nPS :Mon Pseudo est marionp01 mais mon prénom est Patrick\nPosté le 12/07/2014 à 22:57:51\nSuper ERA :love: très bon choix ;)\nPosté le 12/07/2014 à 22:58:57\nBravo Patrick, Belle acquisition.\nPosté le 12/07/2014 à 23:02:42\nBelle Cobra une valeur sure :)\nPosté le 12/07/2014 à 23:17:19\nTrès belle cobra pleine de promesses. Au vu des photos, pour une fois, elle semble vraiment "turnkey".\nTrès belle cobra pleine de promesses. Au vu des photos, pour une fois, elle semble vraiment "turnkey".\nPosté le 13/07/2014 à 00:12:37\nTrès belle voiture. Et le tableau de bord qui ne te convient pas est EXACTEMENT celui que je veux me faire, si j'en trouve le courage l'hiver prochain... comme quoi a chacun son goût ! :sol:\nEt le tableau de bord qui ne te convient pas est EXACTEMENT celui que je veux me faire, si j'en trouve le courage l'hiver prochain... comme quoi a chacun son goût !\nPosté le 13/07/2014 à 01:34:09\nRe felicitationsssss Pat fallait bien un beau cadeaux pour ton anniv\nRe felicitationsssss Pat\nfallait bien un beau cadeaux pour ton anniv\nMessage édité par Bigoudis le 13/07/2014 à 13:02:07\nPosté le 13/07/2014 à 04:22:25\nSuperbe auto, Patrick. Et aussi belle introduction. On revit un peu tous ces moments là en te lisant (recherche, tractation, livraison, découverte de l'auto, premiers kilomètres, etc...). Je te souhaite de prendre beaucoup de plaisir au volant de cette belle ERA !\nPosté le 13/07/2014 à 09:50:20\nTrès très belle ERA Patrick :bien: !! Ils me font halluciner ces ricains avec leur peinture :love: !! Belle couleur et moteur très très prometteur :pt1cable: ...Boite 4 ou Tremec 5 ? Pas grand chose à changer à mon gout, elle est tip-top !! Quick jack et turkey pan made in Blue, chromage du réservoir de liquide de refroidissement, quelques stickers made in Strummer et bien sûr des Billboards (ca ne'engage que moi ;) !!), ou des Avons si tu es habitué à la tenue de route Porsche :whistle: !! Te restes plus qu'a dompter le bestiot car ca va beaucoup, beaucoup te changer de la 993 Turbo :ouch: !!! Là c'est du BRUT sans artifice, pas d'ABS, dESP, etc ;) !!!!! Et avec un moteur comme ça, on appuie sur la pédale de droite que quand on a les roues droites ;) ;) !!!\nTrès très belle ERA Patrick !! Ils me font halluciner ces ricains avec leur peinture !!\nBelle couleur et moteur très très prometteur ...Boite 4 ou Tremec 5 ?\nPas grand chose à changer à mon gout, elle est tip-top !!\nQuick jack et turkey pan made in Blue, chromage du réservoir de liquide de refroidissement, quelques stickers made in Strummer et bien sûr des Billboards (ca ne'engage que moi !!), ou des Avons si tu es habitué à la tenue de route Porsche !!\nTe restes plus qu'a dompter le bestiot car ca va beaucoup, beaucoup te changer de la 993 Turbo !!! Là c'est du BRUT sans artifice, pas d'ABS, dESP, etc !!!!!\nEt avec un moteur comme ça, on appuie sur la pédale de droite que quand on a les roues droites !!!\nMessage édité par Black Pearl 83 le 13/07/2014 à 09:52:11\nPosté le 13/07/2014 à 10:28:08\nTrès belle Éra Patrick , effectivement peu de choses à faire , un peu d'esthétique : Quick jack , Turkey pan , stickers si tu aime Yapluka la prendre en main\nTrès belle Éra Patrick , effectivement peu de choses à faire , un peu d'esthétique : Quick jack , Turkey pan , stickers si tu aime\nYapluka la prendre en main\nCOBRA KIRKHAM 427SC V8 482 FE\nPosté le 13/07/2014 à 10:33:09\nPour la boite, c'est une top loader 4 rapports Les pneus sont des Dunlop qualifier GT avec seulement 10% d'usure, alors même si ce n'est pas le top, je vais attendre un peu avant de passer aux Avon ou Billboard dont le look est pour moi a tomber La mise en place d'une turkey pan amène t'elle vraiment un + sur le fonctionnement de la carburation ?\nPour la boite, c'est une top loader 4 rapports\nLes pneus sont des Dunlop qualifier GT avec seulement 10% d'usure, alors même si ce n'est pas le top, je vais attendre un peu avant de passer aux Avon ou Billboard dont le look est pour moi a tomber\nLa mise en place d'une turkey pan amène t'elle vraiment un + sur le fonctionnement de la carburation ?\nPosté le 13/07/2014 à 11:05:28\nBig bloc et top loader... Excellent choix ! Je te souhaite beaucoup de plaisir à son volant et j'espère que nous la verrons bientôt ! ;)\nBig bloc et top loader... Excellent choix ! Je te souhaite beaucoup de plaisir à son volant et j'espère que nous la verrons bientôt !\nPosté le 13/07/2014 à 12:45:03\nBig bloc et top loader... Excellent choix ! Je te souhaite beaucoup de plaisir à son volant et j'espère que nous la verrons bientôt ! ;)desmo61http://forum-auto.caradisiac.com/les-clubs/AC-Cobra/sujet444.htm#t56318Nostalgique le Manu !!!\nBig bloc et top loader... Excellent choix !\nNostalgique le Manu !!!\nPosté le 13/07/2014 à 12:48:57\nNostalgique le Manu !!!Black Pearl 83http://forum-auto.caradisiac.com/les-clubs/AC-Cobra/sujet444.htm#t56322On a tous un peu Ratatouille en point de mire... :love: Hâte de voir ta Cobra Patrick :sol: , elle est sublime ;)\nOn a tous un peu Ratatouille en point de mire...\nHâte de voir ta Cobra Patrick , elle est sublime\nPosté le 13/07/2014 à 12:50:58\nMerci pour tous ces posts bien sympatiques✌✌✌\nPosté le 13/07/2014 à 13:36:27\nSublime ! Comme le dit Titi : prudence ! Accélération roues droites, c'est du brutal. Ca serait dommage de casser ce beau jouet.\nComme le dit Titi : prudence ! Accélération roues droites, c'est du brutal.\nCa serait dommage de casser ce beau jouet.\nPosté le 13/07/2014 à 15:47:38\nVu la météo, c'est pas aujourd'hui que tu vas rouler... :pfff:\nVu la météo, c'est pas aujourd'hui que tu vas rouler...\nPosté le 13/07/2014 à 16:33:39\nC'est effectivement mal engagé Même pas jusqu'à la première pompe à essence !\nC'est effectivement mal engagé\nMême pas jusqu'à la première pompe à essence !\nGai Luron Komble\nPosté le 13/07/2014 à 18:29:43\nPatrick, viens faire un tour en corse tu pourras rouler tant que tu veux :p blague mise à part magnifique cobra, copie conforme de l'ERA que j'ai failli faire importer avant l'achat de speedy.mata. Ex proprio de 993 turbo que j'ai longtemps cherché il ya quelques années sans pour autant trouver la perle... Homme de goût assurement\nPatrick, viens faire un tour en corse tu pourras rouler tant que tu veux\nblague mise à part magnifique cobra, copie conforme de l'ERA que j'ai failli faire importer avant l'achat de speedy.mata. Ex proprio de 993 turbo que j'ai longtemps cherché il ya quelques années sans pour autant trouver la perle... Homme de goût assurement\nquand on voit ce qu'on voit, qu'on entend ce qu'on entend on a raison de penser ce qu'on pense.\nPosté le 14/07/2014 à 08:25:20\nDans l'hypothese ou la pluie finisse par s'arreter aujourdhui !!! Je suis equipé de pneus Dunlop Qualifier en 15" Un de vous peut il me donner la pression a mettre dans ces boudins ( je suis pour l'instant a 2 bars )\nDans l'hypothese ou la pluie finisse par s'arreter aujourdhui !!!\nJe suis equipé de pneus Dunlop Qualifier en 15"\nUn de vous peut il me donner la pression a mettre dans ces boudins ( je suis pour l'instant a 2 bars )\nPosté le 14/07/2014 à 08:32:06\nhttp://forum-auto.caradisiac.com/les-clubs/AC-Cobra/sujet24.htm tu as de la lecture ! ICI il pleut aussi :cry: je te conseille 1.6 aux 4 roues\nCaractéristiques techniques de nos belles\ntu as de la lecture ! ICI il pleut aussi\nje te conseille 1.6 aux 4 roues\nPosté le 14/07/2014 à 11:07:41\nBelle voiture Patrick, plein de bons moments à son volant. Au plaisir de faire ta connaissance\nPosté le 14/07/2014 à 11:36:13\nDe l'ain a la Bretagne, ça fait un bon bout de chemin mais on va souhaiter que les prochains Cobra Days permettent au plus grand nombre de se retrouver.\nPosté le 14/07/2014 à 12:20:39\nPosté le 14/07/2014 à 18:52:06\nEn ce milieu d'AM, première petite sortie avec mon nouveau monstre a l'occasion d'une expo de véhicules a Nantua. Succès assuré avec ma belle ERA même si il faut rester vigilant pour éloigner les curieux qui confondent un peu trop regarder et toucher Première sensations : Appareil pur plaisir Bruit envoutant Couple de camion Freinage efficace mais physique (pas d'assistance ) Direction de camion a l'arrêt et un peu hésitante en régime de croisière Accélérations sensationnelles En conclusion, je confirme, une vrai voiture d'hommes\nEn ce milieu d'AM, première petite sortie avec mon nouveau monstre a l'occasion d'une expo de véhicules a Nantua.\nSuccès assuré avec ma belle ERA même si il faut rester vigilant pour éloigner les curieux qui confondent un peu trop regarder et toucher\nPremière sensations :\nAppareil pur plaisir\nCouple de camion\nFreinage efficace mais physique (pas d'assistance )\nDirection de camion a l'arrêt et un peu hésitante en régime de croisière\nEn conclusion, je confirme, une vrai voiture d'hommes\nPosté le 14/07/2014 à 19:32:44\nSalut marionp01, as tu regardé la date de fabrication de tes pneus (les deux premiers chiffres = la semaine, les deux derniers = l'année), car s'ils ont plus de dix ans, tu prends des risques. Plusieurs du forum en ont fait l'expérience "figure libre" !!! Profites bien de cette très belle cobra.\nSalut marionp01, as tu regardé la date de fabrication de tes pneus (les deux premiers chiffres = la semaine, les deux derniers = l'année), car s'ils ont plus de dix ans, tu prends des risques. Plusieurs du forum en ont fait l'expérience "figure libre" !!!\nProfites bien de cette très belle cobra.\nPosté le 14/07/2014 à 21:11:04\nFélicitations Patrick ! Enfin tu l'as reçu ! elle en valait le coup, vraiment magnifique :) Au plaisir de te rencontrer ds la région ;)\nFélicitations Patrick ! Enfin tu l'as reçu !\nelle en valait le coup, vraiment magnifique\nAu plaisir de te rencontrer ds la région\nPosté le 15/07/2014 à 20:42:47\nQuestion bête ( ça n'a jamais tué personne ) Par quel moyen met on a 0 le totaliseur kilométrique sur un compteur Smiths ???\nQuestion bête ( ça n'a jamais tué personne )\nPar quel moyen met on a 0 le totaliseur kilométrique sur un compteur Smiths ???\nPosté le 15/07/2014 à 20:49:12\nPar une molette au bout d'un petit cable déporté.\nPosté le 15/07/2014 à 20:57:09\ncobra33 spécialiste du sextoy avec la molette au bout !!!\nPosté le 15/07/2014 à 21:05:30\nMerci je vais aller a la recherche du câble deporté\nPosté le 15/07/2014 à 21:08:01\nLes photos de mon sextoy ;) Pour les jours où c'est par devant : Pour les jours où c'est par derrière (cable noir) :\nLes photos de mon sextoy\nPour les jours où c'est par devant :\nPour les jours où c'est par derrière (cable noir) :\nMessage édité par COBRA33 le 15/07/2014 à 21:09:24\nPosté le 15/07/2014 à 21:10:48\ndemone00, nouveau en recherche active ! 65 17/09/2014 à 19:09:15\nUnique Motorcars Cobra 289 FIA Targa Florio 1008 21/11/2018 à 21:14:26\nma Backdraft Racing, moteur Roush 427R 218 16/04/2019 à 20:15:03\nX ème Ac Cobra Sumo Belge 105 20/07/2015 à 23:52:45\nCobra CSX 49XX 43 09/12/2014 à 23:37:44


dUMP VALVE SUR tt1 - TT MK1 : Coupé / Roadster / Le Mans / quattro Sport - (1998 à 2006) - AudiPassion [4Legend.com]\ndUMP VALVE SUR tt1\nPar JAC TT225,\n6 octobre 2007 dans TT MK1 : Coupé / Roadster / Le Mans / quattro Sport - (1998 à 2006)\nPosté(e) 6 octobre 2007 (modifié)\nJe viens de monter une dump valve sur mon TT1 225cv de 09/2000, et après quelques minute de route le témoin de déconnection de l"esp reste allumé et impossible de l'enlever!!!! :icon21:\nJe m'arrete coupe le contact, remet le contact, le voyant s'est alors eteint, je redemarre, il reste eteint. je repart et apres 500m le témoin se rallume et reste alors allumé jusqu'a ce que je coupe le moteur!!!! :furious:\nEst-ce un probleme lié a la dump valve ou une autre panne survenue au meme moment, quelqu'un peut il me donner des conseils ou m"aider a resoudre ce probleme si il a eu le meme????? :unsure:\nMerci d,avance!!! :bigsmile:\nModifié 6 octobre 2007 par JAC TT225\nton pb ne vient absolument pas de la DV !! apres tu as mis quel type de DV ?\nas tu bien rebranché ton Debimetre?\npasse ta voiture au vagcom pour detecter l 'erreur\nOui le débimetre a bien ete rebranché, la dump valve c'est une forge ref: FO-FMDV004 :euh:\nC pas la bonne duump que tu as monté,c'esr la 006 ou 007 qu'il faut mettre mais une origine fait bien l affaire aussi.\ntemet ta DV d'origine , si aucun voyant la DV04 ne passe pas sur ta voiture\n+1 pour la 06 ou 07 qui sont fortement conseillé ou alors une origine\nMerci a tous pour vos reponses, :icon14:\nj'ai remonter celle d'origine et plus de probleme, j'ai donc pas la bonne dump valve!!!!!!\nDonc avec une 006 ou 007 aucun probleme de voyant diagnostic c'est cool.\nPar contre une derniere petite precision, ya t il vraiment aucune différence entre ces 2 dump valves et celle d'origine? <_<\nnormalement ce sont les meme, a recirculation , mais plus solide que d' origine. :coucou:\nTiens petite experience perso, j' ai testé une immitation dv004 d' un ami, meme pas 2 jours la dump a claqué, la grosse flipe, fumé de fou sortant des pots et plus aucune puissance.\nJ' ai remonté ma dv006 et plus rien, tout est revenu a la normal.\nMoralité JAMAIS de recplica de dump JAMAIS :coucou:\nOui tu as raison! :exclamation:\nTu m'etonnes que t'as flippé ca aurais ete pareil pour moi si ca m'etait arrivé! les boules!!\nDis moi ta DV006 fait-elle plus de bruit qu'une DV d'origine?\nprend une dv 07 , elle est plus petite que la 06 , plus facile à installer et meme rendement\nsi tu as une prepa , tu entends le pshiiitttt plus fort\nun ti peu plus on va dire, avec la prepa que j' ai, mais c' est pas un pchit de dv004 c' est sur :coucou:\nMerci a tous pour vos réponses :bigthumbup:\nAudi TTC 180 Noir de 99\nJ'ai monté une Forge 007 et rien a dire c'est vraiment nikel !\nun léger petit pshiit au changement de rapport juste ce qu'il faut pour détourner les regards :eldiablo:\nen tout cas quand on voit la tête de la valve bosh le caoutchouc était bien naze !


Une stratégie qui a fonctionné au-delà des attentes puisquen trois ans, la clientèle féminine na cessé de croître au point de représenter aujourdhui 50 des abonnés du site. Cest une révolution culturelle dune rapidité inimaginable quand on se rappelle les débuts de la drague sur Minitel, senflamme Simoncini. En quelques années, la rencontre en ligne sest tellement banalisée quelle est devenue aussi féminine que masculine. Du coup, Meetic a décidé de faire également payer les femmes. Dans la version 2.0 du site, annoncée pour la fin du mois, les nouvelles options comme lappel téléphonique sans affichage du numéro ou la visiophonie seront facturées pour elle comme pour lui, avec lobjectif de faire augmenter un revenu moyen par abonné de 16,66 euros par mois en 2006. Largement leader des sites de rencontres en France et en Europe Ses galères du début : 2 ans avant de signer le premier client!-La plus grosse galère de louverture de son premier lieu Afin de dresser un portrait fidèle et pérenne des ses utilisateurs célibataires et éviter tout ajustement ultérieur, le test a été soumis à un grand nombre de couples vivant ensemble depuis au moins un an. Encore étudiante, Bérengère monte une marque qui va secouer lindustrie de la lingerie avec une nouvelle vision de la féminité. La croissance, le succès, et un tour du monde plus tard, elle devient coach de startups pour transmettre au plus grand nombre. Pourquoi 2 semaines à Abidjan ont suffit à les faire pivoter En, Meetic rachète Friendscout24, société en Allemagne. Générer de nouvelles inscriptions in-app et de nouveaux abonnements. Well stop supporting this browser soon. For the best experience please. Si vous êtes déjà inscrit sur le site web, vous pouvez utiliser lapplication sans renouveler votre inscription. Utilisez tout simplement vos identifiants habituels pour accéder à toutes les fonctionnalités et services dont vous bénéficiez sur le site web! 300 millions deuros pour le dating, a estimé Marc Simoncini.Le matchmaking, où les utilisateurs se voient proposer des profils en fonction de leurs affinités, constitue donc un relais de croissance pour Meetic, qui détient déjà dans lactivité dating une Vous pouvez nous contacter Ã lâadresse mail suivante : ou par tÃlÃphone au 01.73.60.03.45. Match, qui possède des marques comme Meetic ou Tinder, génère un milliard de dollars de chiffre daffaires. Mais le marché se méfie des rencontres en ligne.-Avoir une croissance rapide et ouvrir ses premiers magasins Gagner le premier prix dun concours et avoir ses 200 premiers clients intéressés A notre avis, Meetic est le meilleur site de rencontre en France pour ceux qui cherchent une relation sérieuse et amoureuse. Quelques fonctionnalités supplémentaires seraient appréciées comme par exemple un chat-webam. Les conseils rencontres sont de qualités et cela va vous aider a faire votre première rencontre. Globalement Meetic est un bon site pour la rencontre célibataire. Que vous soyez en instance de divorce ou simplement célibataire, je vous conseille Meetic pour une période dessai. Cest vraiment le jour et la nuit par rapport à dautres sites tels que Edarling, Parship ou encore Elite rencontre. Faut dire que les outils de recherche mis à la disposition des membres sont très performants. Pour réussir sur Meetic cest simple : je suis célibataire, je minscris et je valide mon inscription, je suis honnête et cela suffira pour commencer une histoire damour. A noter que Meetic propose également une version pour la rencontre gay et la rencontre lesbienne. Je suis timide mais personnellement jai vraiment flashé sur le site et pas que sur le site si vous voyez ce que je veux dire Inscrivez vous et consultez les profils et vous verrez par vous même que trouver lamour sur internet est possible. poeme d une rencontre sur internet-Mesure de la performance de la solution et de la satisfaction clients Oubliez thés dansants et clubs de bridge, aujourdhui, les Silvers aussi se rencontrent via internet. Une tendance constatée par le groupe Meetic qui a lancé Disons Demain, en mai dernier, un site dédié aux plus de 50 ans. canal irc rencontre pour le rachat il y a un an du leader chinois eFriendsNet. Ce rachat ne devrait pas être suivi par dautres dans les prochains mois, selon Marc Simoncini. Nous arrivons au bout de notre cycle dacquisitions annoncé lors de notre entrée en Bourse lire l du 051005, précise-t-il. Meetic va désormais sattacher à développer son trafic européen, en misant notamment sur sa nouvelle version, prévue dans les semaines qui viennent. Suite à cette annonce, le titre gagnait 13,59 mardi à la Bourse de Paris. Pour Ludovic Huraux, la clé du succès pour un site de rencontres peut se résumer à trois règles de base : avoir un site et une application mobile technologiquement performant ; adopter un positionnement cohérent et différent des sites généralistes ; réussir à construire sa propre marque et savoir la mettre en avant. Des ingrédients qua parfaitement su mettre en œuvre le fougueux Adopte Un Mec. Cest le site de rencontres djeuns et fun par excellence, qui mise tout sur une communication décalée. Dernier coup en date : louverture dune boutique, bien réelle, en plein Paris. Le groupe Meetic réunit toutes les marques de rencontres leaders sur chacun des marchés européens tels que Meetic, Match, Lexa ou encore LoveScout24. Nous faisons partie du groupe Match une société dIAC, qui dispose de plus de 40 marques de dating, soit le plus large portefeuille international, parmi lesquelles OkCupid et Tinder. club rencontre marseille., à des spectacles et concerts, expositions et visites de musées. Quels que soient vos goûts, vous allez rencontrer des partenaires pour partager vos prochaines activités.


Comment utiliser et appliquer correctement de l'huile à barbe ?\nComme vous le savez, l’huile à barbe vous permettra d’entretenir votre barbe en nourrissant et en hydratant votre peau vos poils.\nEt si vous êtes un lecteur régulier de mon site, vous savez que je préfère les huiles aux baumes pour barbe.\nJe ne reviens pas sur les bienfaits des huiles, ni sur les meilleures huiles de barbe que j’ai pu tester, mais plutôt sur la façon d’appliquer ce produit.\nDès lors que vous commencerez à vous laisser pousser la barbe, votre peau se sentira comme agressée. C’est le poil qui transperce votre épiderme.\nArrivera alors ces démangeaisons insupportables (et si connues des barbus en herbe) qui feront que plus d’un homme sur deux abandonnent et se rase immédiatement.\nC’est dommage, car il existe des produits pour éviter ça. Et l’un des plus efficaces est l’huile pour barbe.\nL’huile de barbe, qu’elle soit plus ou moins visqueuse, est naturellement liquide. C’est pour ça qu’elle aura tendance à mieux pénétrer, et sera plus facilement absorbée par vos poils de barbe ainsi que par votre peau. C’est aussi pour ça qu’elle sera plus efficace qu’un baume, par exemple, calmant plus rapidement les rougeurs et autres démangeaisons.\nLa peau se trouvant sous les poils sera alors plus directement hydratée et nourrie.\nC’est pour ça que je conseillerais aux personnes qui ont des problèmes de peau (démangeaisons, rougeurs, pellicules) d’utiliser de l’huile de barbe plutôt que du baume.\nIl conviendra tout d’abord de respecter un dosage précis comme je l’explique ici : quelle est la quantité d’huile à utiliser selon la taille de votre barbe.\nUne fois la quantité nécessaire versée, frottez-vous doucement les deux mains (comme si vous souhaitez vous les réchauffer) afin de répartir le produit.\nMassez ensuite vos poils de la racine aux pointes. Si votre barbe est longue, passez vos doigts huileux au travers, gauche à droite et inversement. N’oubliez pas de masser votre peau (c’est très important).\nFinaliser en « essuyant » vos mains sur votre barbe tout en en la recoiffant, puis passer un coup de brosse à barbe.\nSi vous avez une barbe mi-longue à longue, vous pouvez utiliser une brosse à barbe aux poils souples pour répartir l’huile de haut en bas, avant d’utiliser une brosse plus aux poils plus rigides, pour la coiffer.\nComme expliqué plus haut, je recommanderais l’huile de barbe aux personnes ayant des démangeaisons, des problèmes de peaux, ou les poils très secs. Tout simplement parce que l’huile pénétrera mieux.\nPeuvent aussi l’utiliser les personnes qui, comme moi, ont un poil épais et donc une barbe assez dense. C’est la raison pour laquelle je préfère l’huile, elle me donne moins l’impression d’avoir les poils collés.\nAttention cependant, l’huile de barbe aura tendance à rendre celle-ci légèrement plus brillante (elle pourra même laisser un léger film gras), surtout si vous avez tendance à mettre trop. Si vous respectez les doses, pas de problème particulier.\nContrairement à certaines idées reçues (ou aux arguments de vente de certaines marques), l’huile n’aura aucun pouvoir fixant ou coiffant. Elles ne contiennent aucune cire, ni aucun beurre.\nSi vous recherchez un cosmétique pour structurer votre barbe, l’un des plus efficaces que j’ai testé, est celui de la marque Uppercut Deluxe. Mais comme vous pourrez le lire, ce produit n’aura aucun effet hydratant ou nourrissant. C’est pour ça qu’ils recommandent l’utilisation d’une huile en parallèle.\nEnfin, si vous avez les poils rebelles ou qui ont besoin d’être discipliné, il faudra vous tourner vers les baumes à barbe. Celui de la marque Reuzel est probablement l’un des meilleurs.\nHugo 12 janvier 2021\nJe suis bien heureux de savoir que la barbe est encore de mise , pour 2021 … Yess!\nVraiment bon site , je ne connaissais pas ! 😉\nCyril de BelleBarbouze 16 janvier 2021\nEt oui, la barbe est toujours tendance en 2021, plus que jamais.


Les scandales du « Bio » et des cahiers des charges – Porelia\nLes scandales du « Bio » et des cahiers des charges\nLes scandales du « Bio » et des cahiers des charges (Lire ici). Pas très frais tout ça..Les dérives du « monter en gamme » trompent le consommateur (Lire ici Le Télégramme) et les producteurs en font les frais à chaque fois.\nLes coopératives, les abattoirs et les GMS se sont appropriés le gros des plus values ne laissant que des « cacahuètes » (dixit un patron d’abattoirs aux producteurs)\nLa qualité d’un produit c’est d’abord le fruit du travail des producteurs. C’est pourquoi ils veulent une AOP qui se réapproprie la qualité et le prix par le MPB, Uniporc et le Cochon de Bretagne.\nMais ils s’inquiètent de la confidentialité qui prévaut à l’AOP qui laisse craindre le pire sous couvert de réunions alibis.\nCertains directeurs de coops feraient-ils une OPA (1) ou une LBO (2) sur l’AOP ? Certains sont forcément dans la confidence.\nSi certains éleveurs veulent être intégrés (Les contrats) libre à eux, mais qu’ils ne l’imposent pas aux autres. Là est le danger.\nL’AOP, Le MPB, Uniporc et le Cochon de Bretagne concernent les autres producteurs qui veulent restés patron de leur élevage et surtout avoir une part du fruit de leur travail trop ingrat (Certains salariés sont à le semaine de 4 jours) et de leur investissement trop important.\nL.B.O. : leveraged buy-out (« achat à effet de levier »), financement d’acquisition par emprunt. On le définit comme le rachat d’une entreprise par recours à l’effet de levier juridico-financier. Le moyen le plus souvent utilisé pour réaliser ce type d’opération est la création d’une holding de reprise\nLes mercis déjà loin, oubliés\nAux éleveurs de s’organiser\nA la Une de Porelia (663)\nL'echo porc du Québec (74)\nParoles d’éleveurs (14)\nRevue de presse (696)


Téléphones filaires - acheter à prix économique chez OTTO Office.\nMémoriser la gamme Dans la catégorie Téléphones filaires, 3 produits ont été trouvés.\nGigaset Téléphone filaire « DA510 »\nGigaset Téléphone filaire « DA710 »\nGigaset Téléphone filaire « DA310 »\nLa facilité de téléphoner\nAvec la tendance actuelle des téléphones mobiles (téléphones cellulaires, téléphones fixes sans fil, etc.), les téléphones filaires ne restent qu'une niche. Toutefois, le téléphone filaire présente un certain nombre d'avantages. Par exemple, avec les téléphones filaires, le combiné/unité vocale n'a pas besoin de sa propre alimentation électrique et pratiquement pas d'électronique. Cela réduit le poids de manière non négligeable. C'est un argument, surtout pour les personnes qui appellent fréquemment et qui n'aiment pas utiliser un casque. Comme le combiné ne doit pas abriter d'électronique de commande, celle-ci peut être opulente dans l'unité de base. Les téléphones filaires déjà bon marché, par exemple de Gigaset, se présentent bien équipés : Répertoire téléphonique, écran de 3 lignes, nombreuses touches de numérotation directe, appel VIP, etc.\nNi la complexité technique ni les fonctionnalités n'ont un grand impact sur l'unité filaire combiné-téléphone de ces téléphones. Elle peut être légère et compacte. Les utilisateurs de téléphones sans fil, quant à eux, se plaignent régulièrement de douleurs lorsqu'ils portent à leur oreille, pendant de longues périodes, le lourd appareil qui nécessite également sa propre alimentation électrique. Cela nécessite beaucoup plus de puissance que le téléphone filaire. Celle-ci peut être alimentée par l'énergie de la ligne téléphonique. Le téléphone sans fil a cependant besoin d'une rivière supplémentaire pour la transmission radio. Et ce n'est comparativement pas peu. Enfin, une certaine quantité d'électricité doit être stockée afin de pouvoir effectuer de longs appels téléphoniques. Les avantages des unités mobiles sont achetés par des inconvénients parfois très gênants.\nUne autre justification de l'achat de téléphones filaires pourrait être trouvée dans le fait que le cercle des utilisateurs ne cesse de perdre une unité mobile. Un exemple typique était connu dans les années 1980 et 1990 dans les dortoirs des collèges, lorsqu'un couloir de, disons, 10 unités finançait collectivement un téléphone. La joie d'avoir un téléphone sans fil ne durait souvent pas longtemps lorsque vous découvriez le vendredi soir que le terminal avait disparu, et vous ne pouviez souvent pas chercher la pièce high-tech perdue avant le lundi, lorsque vos camarades étudiants revenaient. Un téléphone à fil rappelait qu'il fallait le remettre à la base dans le couloir en quittant le dortoir. Et s'il était toujours oublié, on savait au moins de manière fiable dans quel repaire le téléphone avait creusé son existence.\nAvec majordome et connexion au réseau mobile\nBien sûr, il y a aussi les téléphones filaires des appareils de la classe supérieure. Les caractéristiques de leurs équipements montrent ce qui est faisable et fournissent une assistance pour la liste de souhaits avant la décision d'achat. Le DL500A, par exemple, est équipé d'un répondeur, affiche également une photo de l'appelant sur l'écran et peut même passer d'un réseau fixe à un réseau mobile. Avec le DX800A, la VoIP est également possible. Les personnes qui appellent fréquemment trouveront également une connexion pour casques. Un point fort particulier du 800 est le répondeur. Ce Telefonbutler est composé à part égale d'une petite équipe. Trois numéros d'appel peuvent être attribués séparément. La durée maximale d'enregistrement est de 55 minutes, ce qui peut être qualifié de très généreux pour un répondeur numérique. Le téléphone filaire peut être complété par un maximum de six combinés vers le système téléphonique de la maison. D'autres connexions permettent de se connecter à Bluetooth, à un télécopieur et à Internet.\nLes extras dont vous avez besoin\nComme précédemment, il y a fondamentalement le problème des aides techniques pour le bureau : on ne sait souvent pas avant l'achat si on va même utiliser les nouvelles fonctions dans la vie de tous les jours. Toutes les fonctions offertes par un téléphone filaire ne sont pas adaptées et simplifient l'utilisation. Parfois, on ne s'aperçoit que des mois plus tard que l'achat a dépassé la cible. Ces aspects peuvent être clarifiés à l'avance grâce à de bons conseils et à une comparaison intensive des produits.


Tuilerie Financement 26 (Paris, 75008) : siret, TVA, adresse...\nAccueil > Economie > Entreprise > Tuilerie Financement 26 (75008)\nEntreprise Tuilerie Financement 26 à Paris (75008)\nSiren Tuilerie Financement 26\nSiret Tuilerie Financement 26\nNumero TVA Tuilerie Financement 26\nAdresse Tuilerie Financement 26\nAnnonces légales Tuilerie Financement 26\nBilan Tuilerie Financement 26\nInformations sur l'entreprise Tuilerie Financement 26\nTUILERIE FINANCEMENT 26\n48760421700025 (siège de l'entreprise)\nFR89487604217 (en savoir plus)\nSoyez alerté gratuitement par e-mail de toutes les nouvelles informations sur Tuilerie Financement 26\nDénomination : TUILERIES FINANCEMENT 26\nCode Siren : 487604217\nMandataires sociaux : Commissaire aux comptes titulaire partant : DELOITTE & ASSOCIES ; nomination du Commissaire aux comptes titulaire : PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT\nDescriptif : 12125145 LEPUBLICATEUR LEGAL TUILERIES FINANCEMENT 26, S.A.S. au capital de 200.000 €, sise 14, boulevard de la Madeleine, 75008 Paris, 487 604 217 RCS Paris. Aux termes de décisions de l'Associé unique du 12/9/2018 il a été décidé de nommer CAC titulaire la société PricewaterhouseCoopers Audit, sise 63, rue de Villiers, 92200 Neuilly-sur-Seine, en remplacement de la société Deloitte & Associés, démissionnaire. Leur mandat arrivera à l'échéance à l'issue de l'AGO appelée à statuer en 2022 sur les comptes de l'exercice clos le 28/2/2022. Mentions en seront faites aux RCS de Paris.\nMandataires : Nomination de Ste PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDIT (Commissaire aux Comptes), démission de Ste Deloitte & Associés (Commissaire aux Comptes)\nDénomination : TUILERIE FINANCEMENT 26\nAdresse : 14 Boulevard De La Madeleine 75008 PARIS 8\nMandataires sociaux : Président partant : Lombard, Philippe ; nomination du Président : AIR MANAGEMENT ; Directeur général partant : Guerbe, Vincent\n12090213W LEPUBLICATEUR LEGAL TUILERIES FINANCEMENT 26 SAS au capital de 200.000 € Siège social : 37 place du Marché Saint-Honoré 75001 Paris 487 604 217 RCS Paris Suivant décisions de l'associé unique en date du 28/02/2018, il a été : pris acte de la fin du mandat de président, de Mr. Philippe Lombard ; pris acte de la fin du mandat de directeur général, de Mr. Vincent Guerbé ; décidé de nommer en qualité de président, la société Air Management, SARLU dont le siège social est situé au 25 avenue Numance Bouel 91800 Brunoy, immatriculée sous le nº 520 352 618 au RCS d'Evry décidé de transférer le siège social au 14 boulevard de la Madeleine 75008 Paris ;\nMandataires sociaux : Départ de M Philippe LOMBARD (Président), nomination de Ste AIR MANAGEMENT (Président), départ de M Vincent GUERBE (Directeur Général)\nAncienne adresse : 37 place Du Marche St Honore 75001 PARIS 01\nS0223482 AFFICHES PARISIENNES TUILERIES FINANCEMENT 26 Société par actions simplifiée Au capital de 200.000 euros Siège social : 37, place du Marché Saint-Honoré 75001 PARIS 487 604 217 R.C.S. Paris L'Associé unique a décidé le 8 février 2017 de ne pas renouveler le mandat de la Société BEAS, Commissaire aux comptes suppléant, et de ne pas le remplacer. Pour avis, LE PRESIDENT.\nMandataires sociaux : Directeur général partant : Cabanis, Thomas, nomination du Directeur général : Guerbe, Vincent.\nChiffre d'affaires Tuilerie Financement 26 et bilan\nChiffre d'affaires 1 477 707 €\nRésultat net 518 008 €\nRentabilité commerciale 35,05 %\nJR Finances (52100)\nHolding Flandres Ternois (59253)\nAgua Azul (22350)\nSeponeria Delta (92100)\nGMD - Invest (69100)\nP. Verignon Investissements (63100)\nSociete De Cogestion Rene Teurquetil (75016)\nLe numéro de TVA intracommunautaire présenté pour Tuilerie Financement 26 a été calculé automatiquement et est fourni à titre indicatif. Il ne peut en aucun cas constituer une confirmation officielle de l'assujettissement ou non de cette entreprise à la TVA.


Campings Basilicate, Campings et Villages Basilicate, Vacances Basilicate\nFaites une recherche parmi les 23 structures.\nFaites une recherche parmi les 23 structures, ou Filtrer les résultats\nVisite à Matera\nLa ville de Matera fait partie du Patrimoine Mondial de l’Unesco. La vieille ville, appelée aussi Civita, possède une architecture atypique et très ancienne qui donne beaucoup charme à ce lieu. L’endroit est tellement unique qu’il a même servi comme décor de cinéma pour le film "The Passion".\nPour avoir une vue incroyable sur la mer, direction le Mont San Biagio. Situé au niveau du Golfe de Policastro, il est surtout connu pour la Statue du Rédempteur. Cette dernière se voit à des kilomètres et ressemble à celle qui se situe à Rio de Janeiro au Brésil.\nPartez à bord d’un voilier\nPour s’échapper plusieurs heures voire une journée, louez un voilier. Lors d’un séjour en famille à Basilicata, une telle activité plaira autant aux petits qu'aux plus grands. L’occasion de découvrir la côte depuis un autre point de vue.\nLa cuisine de Basilicata est riche en saveurs uniques. Par exemple le piment, appelé « diavolicchio», représente la base d’une sauce spéciale que l’on retrouve dans une multitude de plats dans la région. Sinon les restaurants proposent beaucoup de viandes, comme la « lucanica ».