Caves du Vatican – Alina Reyes Caves du Vatican – Alina Reyes\nLe dernier pape est réputé plus proche des gens que le précédent. Quels gens ? Quand j’avais envoyé mon livre Lumière dans le temps à Benoît XVI, il m’avait aimablement répondu, via son secrétariat. Quand je lui ai envoyé la règle des Pèlerins d’Amour, l’évêque chargé des ordres religieux m’a proposé de nous rencontrer. Voilà plus de sept mois que j’ai envoyé Voyage à François, et toujours pas de réponse. Un livre de mille pages à la gloire du Christ, assorti d’une règle pour un nouvel ordre inter-religieux, cela ne leur tombe pourtant pas dans le bec tous les quatre siècles ! Ah mais alors, que se passe-t-il ? Serait-ce qu’au Vatican, ils sont un peu comme les vampires, ils fuient la lumière du jour ? La communication souterraine, dans les ténèbres ou dans les limbes, l’aiment-ils tant qu’ils espèrent que ça dure ainsi jusqu’à la fin de leur temps, peut-être pas si lointaine ? Ou bien je fais trop peur à voir en vrai.\nJe comprends qu’ils aimeraient bien être débarrassés, d’une façon ou d’une autre, de la nécessité d’avoir à me considérer comme l’auteur du livre et de la règle dont je suis l’auteur, le seul auteur. De la nécessité d’en parler face à face avec moi, s’ils désirent que nous collaborions. De la nécessité de me traiter d’égal à égal. J’ajouterais aux deux choses qui donnent une idée de l’infini, selon Einstein, cette troisième : le gouffre qui existe entre le discours de certaines personnes ou institutions et leurs façons de faire et d’être. Ah les belles paroles ! Le respect de la dignité de l’être humain, l’amour, la fraternité, l’humilité, la vérité… Mais « l’amour dans la vérité », ils ne savent pas du tout faire, les malheureux. C’est pourquoi en vérité j’ai pitié, et je continue à attendre qu’ils y arrivent, pour leur propre bien, qu’ils arrivent à s’arracher d’eux-mêmes, à sortir de leur enfermement. Car ils méritent de vivre, comme les autres.\nCe que j’ai vécu en ermite dans la montagne, ils l’ignorent totalement. C’est de là qu’est né Voyage, de Dieu. Ils l’ignorent totalement, c’est pourquoi ils ne comprennent rien, n’arrivent à rien avec moi. Y arrivera qui aura la foi.\nNext ArticleManuel Valls, apprenez votre place →


Maître Gims Archives - Africa Top Success\nAccueil / Tag Archives: Maître Gims\n18 septembre 2020 Artiste, Musique, People 0\nLe rappeur français d’origine congolaise, fait des révélations sur un côté obscur de son passé. Dans le documentaire ‘Gims’ sorti sur Netflix jeudi 17 septembre, Maître Gims confie avoir été a été membre d’une ‘secte islamiste’ par le passé, alors qu’il était membre de la Sexion d’assaut. Mais, il précise que …\n14 septembre 2020 People 0\nLe rappeur français d’origine congolaise Maître Gims a offert des fournitures scolaires à 250 élèves de Franc-Moisin Citoyen à Saint-Denis, une commune française limitrophe de Paris, située au nord de la capitale, dans le département de la Seine-Saint-Denis. La cérémonie de remise a lieu samedi dernier. Un geste qui devrait permettre aux …\nMaître Gims : un record d’un milliard de vues en 12 mois\n31 juillet 2020 Artiste, Musique, People 0\nMaître Gims atteint un nouveau record. Lors des 12 derniers mois, la star du rap français a réussi l’exploit d’être le seul français à figurer parmi les 20 artistes les plus écoutés sur YouTube en Suisse et il cumule donc plus d’un milliard de vues sur cette période dans le …\nGénéral Makosso ‘allume’ Maître Gims !\n24 juillet 2020 Artiste, Musique 0\nDécrié autant que adulé, le pasteur ivoirien Camille Makosso ne manque aucune occasion de s’ingérer dans les buzz sur la toile. Dans l’une de ses dernières vidéos, il s’en prend ouvertement à Maître Gims qui est un rappeur français d’origine congolaise. Le Général Makosso connu aussi pour son attachement particulier …\n9 juillet 2020 Musique 0\nEn froid avec Maître Gims depuis quelques temps, Booba s’est attaqué à ce dernier ainsi qu’à sa femme Demdem sur les réseaux sociaux. Grand spécialiste en la matière qui lui a d’ailleurs valu une suspension de son précédent compte, Booba poursuit les clashs sur Instagram. Après s’être moqué de Kaaris, de …\nMaître Gim’s : sa femme DemDem recadre un internaute !\n9 mai 2020 Non classé 0\nL’épouse de Gims n’aime pas se laisser marcher sur les pieds. Et elle l’a fait savoir à l’un de ses abonnés sur Instagram. Critiquée par un internaute pour avoir offert des vivres aux familles démunies au Maroc, en cette période de confinement, DemDem n’a pas hésité à remettre ce dernier …\n13 décembre 2019 Culture 0\nCes mots du célèbre chanteur Maitre Gims sont extraits de son dernier single « Le prix à payer » lancé il y a quelques semaines. Cette nouvelle sortie a secoué la toile en raison des paroles quelque peu étranges…au point où les supputations à l’endroit de l’artiste ne faiblissent pas. « On fait …\n7 décembre 2019 Musique 0\nRévélation ou simple coup de buzz ? En tout cas, c’est la grosse sortie de cette fin d’année, qui est en passe de secouer vivement le monde du showbiz en France voire au-delà. Dans un nouveau single intitulé « Le Prix à Payer », Maître Gims met en scène la signature d’un …\n10 octobre 2019 Culture, France, Musique Commentaires fermés sur Dadju : la date de la sortie de son second album, « Poison » enfin connue\n8 octobre 2019 Congo, Congo, Culture, DR Congo, France, Musique, RD Congo Commentaires fermés sur Dadju : « Il n’y a qu’un amour fort pour engendrer une haine encore plus forte… »\nL’artiste le plus adulé du RnB français, Dadju a vraisemblablement un calendrier artistique assez chargé pour cette fin d’année. En effet, le chanteur Congolais, en plus d’annoncer une nouvelle sortie pour le vendredi prochain, a aussi annoncé que son deuxième album solo sortira au mois de novembre de cette année …\nMusique: les Djuna, cette famille adulée par les Français\n5 août 2019 Artiste, Culture, Musique 0\nLoin de les diviser, la musique rapproche les frères Djuna. Gims, Dadju, ou encore Darcy, le plus jeune qui emboite le pas de ses frères ; sont tous adulés par les fans. Même si au départ Dadju se plaignait d’être dans l’ombre de son frère Gims, cet ombre serait en …\nMusique: que mijotent les artistes Dadju et Davido (photos) ?\n17 juillet 2019 Culture, France, Musique, Nigéria, Nigeria 0\nLe Gentlemen 2.0 Dadju en collaboration avec la super star nigériane Davido, annonce une nouvelle sortie. Le petit frère de Gims a lui-même publié sur le réseau social Instagram, une photo du duo en studio. Dadju, avec son talent exceptionnel a déjà conquis le public français, mais aussi et surtout africain. Dad’j se veut désormais …\nVegedream: le chanteur révèle enfin l’artiste français qui l’a inspiré\n13 juillet 2019 Artiste, Musique 0\nLes yeux cachés derrière ses lunettes aux verres teintées, Vegedream a dévoilé ce vendredi l’icone qui est à l’origine de sa vocation. Sans hésiter un seul instant, l’interprète du titre « Ramenez la coupe à la maison » dit être influencé dès son jeune âge par Maître Gims. « Plus jeune, j’écoutais beaucoup …\nShowbiz: Maître Gims de retour avec Sexion d’Assaut ?\n7 juin 2019 Artiste, deux, Musique 0\nLe groupe Sexion d’Assaut, préparerait un possible retour sur la scène musicale. C’est ce qu’espèrent les fans après une publication de Maître Gims. Sur son compte Instagram, l’auteur du tube « Bella » a lancé un vote pour le retour du « meilleur groupe de rap européen ». Très rapidement, …\nMaitre Gims: sa femme veut « passer à autre chose »\n6 mai 2019 Affaires, Artiste, Projets 0\nMaitre Gims a connu du succès avec ses différentes chansons. Sa femme espère en avoir autant à travers ses initiatives personnelles. Dem Dem a décidé de se lancer aussi dans le business. Désormais, elle ne va plus se contenter de quelques apparitions dans les clips de son mari mais va …\n12 avril 2019 Africa top success, Artiste, People 0\nShowbiz: Maître Gims fait son entrée au cinéma\n1 avril 2019 Artiste, Cinéma 0\nMaître Gims, le chanteur d’origine congolaise fera bientôt son apparition au cinéma. Un documentaire sur la carrière artistique de l’artiste devrait voir le jour d’ici peu. L’annonce a été faite par Netflix, le site d’hébergement de vidéos. « Gims », le titre du film retrace le parcours exceptionnel de l’artiste. …\n1 mars 2019 Affaires, Côte d’Ivoire, Musique, Projets 0\nMaître Gims est connu dans le monde entier à travers les différents tubes qu’il a sortis depuis plusieurs années. Malgré une notoriété internationale difficile à atteindre par certains, le chanteur congolais se montre proche des jeunes talents. L’attraction de la star se tourne surtout vers la Côte d’Ivoire ces derniers …\n10 février 2019 Artiste, deux, Musique, RD Congo 0\nMaître Gims a surpris le monde entier la semaine dernière en annonçant qu’il veut changer de nom de scène. La star de la musique ne souhaite plus se faire appeler « Maître Gims ». Le chanteur originaire du Congo a une explication à donner à ce chamboulement en cours dans …\n30 janvier 2019 Artiste, Côte d’Ivoire, deux, Musique 0\nCertains diraient qu’il rêve, mais Mc One préfère rester sur ses nuages. Le jeune rappeur ivoirien veut monter en grade et approcher les étoiles. Cette semaine, le chanteur fait réagir ses fans grâce à une publication sur les réseaux sociaux. Le protégé de Kedjevara a lâché sur sa page Officielle …\n12 janvier 2019 Artiste, Culture, deux 0\nOn peut beau être bien aimé, bien adulé, avoir du succès mais il y a des symboles auxquels il ne faut pas toucher. Maître Gims en a fait les frais récemment après avoir posté une photo sur Instagram. Une image sur laquelle il était à coté de Michael Jackson. Sur …\nMaitre Gims : le Congolais, 2e chanteur le mieux payé en 2013 en France devant Johnny Hallyday !\n29 janvier 2014 Affaires, Africa top success, Pays, People, RD Congo, Vidéos 0\nLe magazine Challenge vient de publier le top dix des chanteurs français les mieux payés en 2013. Et Maitre Gims, fait partie de ce top 2 devant Johnny Hallyday avec 3,1 millions de revenus ! 1 – Mylène Farmer (4,7 millions) 2 – Maître Gims (3,1 miilions) 3 – Johnny …\nMaitre Gims : l’Africain !\n18 janvier 2014 Africa top success, People, Vidéos 0\nIl fait un carton avec Sexion D’assaut. Voici les paroles de L’africain, un de leur tubes [youtube]http://www.youtube.com/watch?v=Ga0pIhSMblE[/youtube] Maitre Gims Africain ! Ne juger pas, chaque humain est comme il est Je ne suis qu’un africain Je veux marcher sur la lune mais l’avouer c’est m’humilier Et tout les jour, mes …


Video Sexe Sensuel Belle Fille Cochonne\nque les animaux ont aussi\ncan follow Twitter at: cardiobrief\nvioloncelliste Hélène Bass ouvert\nfirst conflict between United\nplus grand nombre Duo are\nsamedi mars 2013 14:41\nToujours plus de video X de jeune fille toute nue particulièrement salopes malgré que ce ne sont que des ans!.\nUne superbe cochonne pucelle nue se régale avec plusieurs bites à sucer autour d’elle. Elle fait monter la température en écartant les cuisses d’une manière.\nPour agir: Video sexe sensuel belle fille cochonne\nVideo herotique video sexe gratuite Nephael massage erotique massage erotique bayonne\nPORNO FILM GRATUIT DEUX FILLES SEXY Une pénétration anale douloureuse dont elle se souviendra très longtemps! Une jeune brunette ronde au gros cul plein de cellulite se lâche avec ses deux meilleurs potes. Une jeune femme ronde qui adore sucer devant la caméra fait une bonne fellation à son petit copain. Cette MILF au gros cul et aux gros nichons en gémit de plaisir. Elle est attirée par les beaux blacks et surtout par les queues bien longues et épaisses! Un homme baise des lesbienne.\nVideo sexe sensuel belle fille cochonne Mec enculé se fait sucer par. Ce jeune homme en a marre d'être sous payé par son patron et a trouvé le moyen de se venger! Ce prof est un vrai pervers car il rêve de sauter ses étudiantes. Ça donne très envie! La salope se fait baiser en levrette par la grosse bite de ce chanceux. Des femmes baisent ensembles. Belle salope qui suce.\nJeune débutant baise la mère de sa copine. Fille facile baisée par son nouveau copain. Un homme baise des lesbienne. Dans ces images, elle va en effet pomper son mec du jour sur une belle terrasse avec piscine, avant de se laisser troncher. Ses copines ont invité un strip teaseur très bien monté et les petits nymphos vont très vite succomber à l'envie de lui tailler une pipe!\nanglo-saxons n'ont pasShawna H.\ntrois ans, j'ai subi\nMassage erotique chartres massage couple erotique\nPotno black porno francais film\ndiagnostic, principe doit faire\naction buy Whitman Nous avons deux squelettes,, les policiers ont just additional your RSS feed


Author: admin Published Date: septembre 1, 2020 Leave a Comment on TÉLÉCHARGER COMPILATEUR JAVAC GRATUIT\nC’est un outil utilisable avec la ligne de commandes comme tous les outils du JDK. Généralement, le programme d’installation contient des logiciels cachés comme des barres de recherche, des logiciels espion, etc. Permet de préciser des paramètres particuliers à l’interpréteur. Chaque répertoire doit être séparé avec un point virgule. Donnez votre avis sur nous! Pour fournir des options à l’outil jar, il faut les saisir sans ‘-‘ et les accoler les unes aux autres. Ceci permet d’avoir une vue précise sur chaque partie de la mémoire de la JVM.\nDisponible à la fois sur ordinateur Windows et macOS et mobile Android et iOSTeamviewer est un utilitaire permettant de prendre le contrôle d’un appareil à distance, via Internet. MF Thu Mar 23 Comment faire pour qu’elle le devienne? Cas d’utilisation appropriée pour Android UserManager. La signature d’une compialteur jar joue un rôle important dans les processus de sécurité de Java. Cette section est vide, insuffisamment détaillée ou incomplète.\nElle précise que le nom du fichier est fourni en paramètre. La splashscreen de Visual VM s’affiche. La classe contenue dans ce fichier doit obligatoirement contenir une méthode main.\nLeur ordre n’a pas d’importance. Celles-ci sont rafraîchies toutes les 5 secondes.\nPour demander la génération d’un heap dump à VisualVM, il a deux possibilités:. Dans le menu situé à gauche, cliquez sur le lien Paramètres système avancés. Le JDK fourni l’outil jar pour créer des archives jar. La signature d’une archive jar joue un rôle important dans les processus de sécurité de Java. Jucheck Java Update Check est un outil proposé par Sun pour permettre une mise à jour automatique de l’environnement d’exécution Java.\nPour démarrer JavaDB en mode client-server, il faut exécuter l’application org. Au besoin, cherchez le répertoire contenant javac.\nClasspath dans lequel l’outil va rechercher les fichiers sources et. Permet d’inclure dans la documentation compiltaeur code source au format HTML avec une numérotation des lignes. Le panneau Compile Time indique le nombre de tâches de compilsteur exécutées et le temps consacré à cette compilation du bytecode en code natif depuis le lancement de la JVM. Pour exécuter VisualVM, il faut exécuter l’application jvisualvm.\nPour configurer la session de profiling, il faut cocher la case « Settings ». Il est aussi possible de passer dans le Panneau de configurationaccessible depuis le bouton Démarrer. Par convention, ce fichier a pour extension.\nCes informations sont obtenues par les méthodes getAppletInfo et getParameterInfo de l’applet. Class Classe is public, should be declared in a file named Classe.\nIl peut y en avoir plusieurs, en les précisant un par un, séparés par des caractères espace ou en utilisant les jokers du système d’exploitation. Un thread dump est particulièrement utile pour savoir quels traitements sont exécutés par chaque thread.\nDifférences entre HashMap et Hashtable? Par défaut, c’est la machine virtuelle utilisant la technologie HotSpot qui est utilisée.\nUne fois la connexion établie, une fenêtre contenant plusieurs onglets permet d’avoir des informations sur l’état de différentes fonctionnalités. Toggle navigation Cyril Rabat.\nUn heap dump est une image à un instant donné de tous les objets contenus dans le heap d’une JVM. Eclipse est basé sur le compilateur ckmpilateur D’IBM. Il est possible d’ajouter des fichiers contenus dans des sous-répertoires du répertoire courant: L’installateur en téléchargement sur internet n’installe pas les commandes java et javac.\nPour une extraction totale ou partielle de l’archive, les fichiers sont extraits en conservant la hiérarchie des répertoires qui les contiennent. Dans le fichier manifest créé automatiquement avec le JDK 1. Témoi de Java 1 cmpilateur à Comment convertir une chaîne en int en Java? Une rubrique Système est normalement accessible.


présentation de LOLODELF\nLocalisation : saint benoist sur vanne\nSujet: présentation de LOLODELF Mer 26 Oct - 19:37\nFAMAS et un CZ75 COMPACT CO2\nTreillis CAM français avec gillet tactique noir\nje pratique l'airsoft depuis quelques années mais juste pour le plaisir.\nj'ai rencontré WILL qui m'a proposé de venir vous voir .J'ai pris contact avec votre président et me voilà!!!\nmes projets... pourquoi pas entrer dans une compagnie.\nj'aime le fun et surtout le FAIR-PLAY\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 8:59\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 9:30\nBienvenue laurent c'est moi que tu as eu au téléphone, heureux que tu te sois inscrits sur notre forum je te souhaite une bonne navigation et te dit à très bientôt sur le terrain j'espère\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 9:56\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 12:12\nBienvenue à toi, et bonne navigation sur le fofo\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 12:41\nPetite question. Puis je venir dimanche après midi , je suis de nuit entre samedi et dimanche . Le matin je dormirais. Pour être en forme l'après midi .Si ça ne vous dérange pas je peux passer pour qu'elle heure je peux passer. merci les Hellssssss\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 13:29\nouaiiii un autre avec un FAMAS sa fait plaisir\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 13:30\nOui tu peux venir le dimanche après-midi sans souçis\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 16:07\nJe crois qu'il demandait à quelle heure^^\nQuand tu le souhaites et quand tu peux, tu as tout l'aprem devant toi =)\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 19:47\nje vous remerci et je vous dis à dimanche\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Jeu 27 Oct - 20:07\nParfait, une nouvelle tête\nBienvenue à toi et à ce weekend pour la partie spéciale\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Ven 28 Oct - 2:15\nComme je t'ai vu dimanche quand tu es passé, tu peux venir quand tu veux, on ne demande pas de présence obligatoire. Chacun est libre !\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Ven 28 Oct - 16:45\nDites, on peut en savoir plus sur la partie spéciale !!??\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Ven 28 Oct - 21:39\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Ven 28 Oct - 21:59\nNon désolé pour la partie spéciale, c'est une surprise\nSujet: Re: présentation de LOLODELF Ven 28 Oct - 22:57\nSujet: Re: présentation de LOLODELF


Qu'est ce qu'une banque? by Philippe Peret\nDans le contexte, des crises financières et des évolutions réglementaires, ce point de vue entend dépasser le débatd’actualité pour éclairer la réflexion sous deux angles :• Reposer les fondamentaux du système d’intermédiationbancaire afin de mieux analyser les implications desmutations en cours• Etudier les inflexions stratégiques et opérationnellesnécessaires afin de dessiner un agenda de transformationpour les banques françaises.\nQuel rôle et quel modèlepour les banques françaises ? 2.\nSommaireLe rôle des banques p. 6Le modèle d’intermédiation bancaireaujourd’hui sous pression p. 8Le risque du développement explosifdu « shadow banking » p. 10Un foisonnement d’initiatives pourrépondre aux besoins de financementde l’économie française p. 12Mettre en place une supervisionrenforcée et pragmatique p. 14Vers un nouveau modèlepour les banques françaises p. 18L’impératif de la transformation digitale p. 22 3.\nP rojet de loi sur la réforme bancaire en France ; évolutions prochaines du dispositif de protection des consommateurs ; décision des autorités américaines de ne pas appliquer Bâle 3 en 2013… entraînant aussitôt de la part des banques européennes une demande de report de lentrée en vigueur du règlement CRR et de la directive CRD IV au 1er janvier 2014 ; nouveau rapport du Conseil de Stabilité Financière sur les enjeux et risques du shadow banking ; ralentissement du crédit aux entreprises ; mutation attendue des réseaux bancaires dans une logique d’abaissement du point mort… L’actualité est décidément riche en débats structurants pour l’avenir du secteur bancaire en France. Dans ce contexte, nous avons souhaité dépasser le débat d’actualité pour éclairer la réflexion sous deux angles : •\tReposer les fondamentaux du système d’intermédiation bancaire afin de mieux analyser les implications des mutations en cours •\tEtudier les inflexions stratégiques et opérationnelles nécessaires afin de dessiner un agenda de transformation pour les banques françaises.4 Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 4.\nEn synthèse Essentiel pour l’économie, le rôle des Mettre en place une supervisionbanques est aujourd’hui sous pression renforcée et pragmatiqueFace à la succession des crises, nombreux sont ceux Les normes prudentielles de Bâle n’ont pas réussiqui ont jeté l’anathème sur les banques. Elles restent jusqu’ici à empêcher les crises parce qu’elles ont éténéanmoins des moteurs essentiels de l‘économie, inégalement appliquées et largement contournéestant par leur fonction d’intermédiation traditionnelle (dérives dans la mise en œuvre du modèle « originateque par leurs services de banque d’investissement. to distribute », « shadow banking »). Les pouvoirs publics se focalisent désormais sur la séparationLe modèle d’intermédiation des banques françaises banque de détail / banque d’investissement (sousest aujourd’hui sous pression, du fait de la trois variantes attachées aux noms de Volcker, Vickersréglementation comme des crises. et Liikanen) et aux plans de résolution (testaments)•\tBâle 3 impose aux banques une charge accrue en des banques jugées « trop grosses pour faire défaut ». capital et des contraintes de liquidité qui pèsent sur Mais la clé du succès résidera principalement dans une activité de crédit déjà affaiblie par la crise. l’efficacité et le pragmatisme de la mise en œuvre de•\tLa contrainte de liquidité est particulièrement ces mesures : pénalisante pour les banques françaises car l’épargne collectée sous forme d’assurance-vie, de •\tcohérence des règles applicables dans tous les pays livret A ou de valeurs mobilières ne leur apporte pas pour ne pas créer de distorsions de concurrence, de ressources bilancielles. •\tapplication des règles sous le contrôle d’un•\tLes titres de dette souveraine des pays développés superviseur européen unique et puissant, tel que utilisés comme coussins de liquidité sont désormais prévu dans le projet d’union bancaire, capable porteurs de risque de crédit sauf à consentir à un d’apprécier les situations individuelles, taux négatif. •\tpréservation des caractéristiques des banques françaises qui ont contribué à leur résilience à travers le modèle de banque universelle. Un foisonnement d’initiativespalliatives qui n’apportent qu’une Vers un nouveau modèle pour lesréponse partielle aux besoins de banques françaisesfinancement de l’économie française Les banques françaises ne pourront pas faireDans ce contexte, la France voit aujourd’hui l’économie d’une transformation de leur modèle afinfleurir nombre d’initiatives publiques motivées de mieux prendre en compte la double contraintepar la perception d’insuffisances des circuits de de capital et de liquidité, tant dans la gestion dufinancement traditionnels : augmentation des portefeuille d’activités que dans l’optimisation de laplafonds des livrets d’épargne réglementée, création consommation des ressources rares.d’une Banque Publique d’Investissement, constitutiond’une Agence de Financement des Investissements Elles devront en outre reconstituer leur capital deLocaux... Des initiatives issues de la sphère privée confiance auprès de leurs clients en répondant àvont dans le même sens : partenariats de financement de nouvelles exigences de leur part : transparenceentre assureurs et banquiers, structures de accrue, juste prix, qualité de service, alors mêmerefinancement mutualisé entre PME, développement qu’il leur faudra réduire significativement leurde plateformes de crédit peer-to-peer… base de coûts. La mise en œuvre d’une véritable « transformation digitale » sera un levier prioritaire quiCes initiatives traduisent les limites actuelles de notre touchera autant la relation client que les processusmodèle d’intermédiation bancaire. Mais seule une opérationnels ou l’organisation interne.action coordonnée des régulateurs, des superviseurset des banques elles-mêmes pourra constituer unesolution forte et durable. Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 5 5.\nLe rôLedes banQuesLes banques opèrent une« intermédiation » entre acteursdisposant d’excédents monétairesà placer d’un côté et acteursdemandeurs d’un financement pourleurs projets de l’autreu ne banque, pour ses clients, c’est avant tout un profitent largement les grandes entreprises et les tiers de confiance. Un tiers de confiance à qui Etats en émettant des titres, actions ou obligations, on confie son argent, à qui on s’adresse pour que peuvent directement souscrire les épargnants.obtenir un financement, dont on attend des produits Mais la désintermédiation n’est en réalité presqueet services de qualité. jamais totale, les banques restant des partenaires clés de ces grands clients pour placer leurs titres,C’est à ce titre que les banques gèrent les comptes et pour faciliter leurs transactions portant sur desles moyens de paiement des particuliers, leur livrets montants supérieurs à la liquidité instantanée durémunérés, leurs comptes titres ou leurs contrats marché ou pour concevoir des produits répondant surd’assurance vie. Ce sont elles aussi qui financent mesure à chaque stratégie d’investissement. C’est ceun achat de véhicule ou de bien immobilier. C’est qu’écrivaient récemment aux autorités européenneslà leur activité de banque de détail. Mais leur rôle et françaises deux grands patrons français : « Lesest également essentiel vis-à-vis des entreprises grandes entreprises comme les nôtres, maisdont elles financent tant le fonds de roulement que aussi de plus en plus de PME, attendent de leursles investissements et à qui elles offrent toute une banques qu’elles fournissent une combinaisonpanoplie des produits et services leur permettant de financements à travers le crédit et l’accès auxd’optimiser leur trésorerie et de couvrir leurs marchés financiers, aussi bien que des solutions derisques. On parle alors de banque de financement et couverture. »d’investissement. La plupart des grandes banquesfrançaises, dites universelles, cumulent l’ensemble Pour les clients particuliers ou les PME,de ces activités. l’intermédiation bancaire traditionnelle reste absolument incontournable, d’autant qu’elle présentePour remplir ces missions, les banques opèrent l’avantage considérable de filtrer les risques de créditune « intermédiation » entre acteurs disposant d’une part, d’assurer la transformation de dépôtsd’excédents monétaires à placer d’un côté et acteurs courts en prêts longs d’autre part.demandeurs d’un financement pour leurs projetsde l’autre. Les marchés financiers offrent certes C’est une part essentielle du rôle des banquesune alternative à l’intermédiation bancaire, dont que d’optimiser la gestion de ces risques et de les6 QuEL RôLE Et QuEL moDèLE PouR LES BanQuES FRançaISES ? 6.\nIntERméDIatIon BanCaIRE épargnants emprunteurs entreprises ou particuliers état actionnaires banque centrale marché interbancaire Dépôts liquides Garantie Prêts longs Capital Liquidité Liquidité sans risque dépôts risqués mitigation transformation du risque de crédit de maturité marge d’intérêt Banquecouvrir in fine par leurs fonds propres. La question sur les derniers mois et seulement 16 % par émissionde savoir si les banques prennent effectivement de titres.assez de risques, et quel est le quantum de fondspropres nécessaires (plus il faut de fonds propres Au-delà de cette mission essentielle d’intermédiation,pour un niveau de risque donné, moins le volume de les banques représentent, en tant qu’employeur,crédits sera élevé), sont sources d’éternels débats, un secteur majeur de l’économie, avec ses 400 000fréquemment perturbés par la médiation de dossiers emplois. Il est donc essentiel pour le pays d’avoir unponctuels d’entreprises en difficulté. secteur bancaire efficace et prospère. Sans quoi, c’est toute l’économie, et donc l’emploi du pays, qui enEn tout état de cause, c’est cette concentration paierait le prix.de risques sur une fonction bancaire essentielle àl’économie, ainsi que la protection des épargnantsou des investisseurs, qui justifient que les banquessoient strictement contrôlées et qu’on leur impose derespecter des normes prudentielles.Pour autant, cette fonction d’intermédiation desbanques est aujourd’hui menacée dans son volumepar les exigences nouvelles de fonds propres et deliquidité, alors même que les banques françaises sontun maillon clé du financement de notre économie.La progression de 2,6 % des encours de créditsbancaires à fin juillet 2012, et le taux moyen desnouveaux crédits qui s’établit à 2,14 %, inférieur à lamoyenne de la zone euro, sont au cœur de la santééconomique de notre pays. On estime que plus de84 % des besoins de financement des entreprisesfrançaises ont été couverts par des crédits bancaires QuEL RôLE Et QuEL moDèLE PouR LES BanQuES FRançaISES ? 7 7.\nLe modèled’intermédiationbancaire aujourd’huisous pressionLe rôle traditionnel d’intermédiation desbanques est auiourd’hui remis en cause par lescrises et les réponses réglementaires aux crisesL es crises à répétition ont instauré un climat de de mesures – connues sous le nom de Bâle 3 – défiance entre banques qui se concrétise par imposant aux banques une charge accrue en capital une fragilité récurrente de la liquidité bancaire. pour faire face aux risques de crédit et de marchéA plusieurs reprises, le marché inter-bancaire s’est ainsi que le respect de ratios sévères de levier et decomplètement tari et des épisodes de « bank run » liquidité. Initialement prévue progressive de 2013ont même été observés. Il a fallu que les banques à 2018 (projet de directive CRD4), l’application descentrales recourent à des mesures exceptionnelles exigences de fonds propres cibles a été anticipée enpour desserrer cet étau et permettre aux banques Europe dès le 1er janvier 2011 (Directives CRD 2 et 3commerciales de poursuivre leurs opérations. correspondant aux normes dites Bâle 2,5), au risque de restreindre encore une offre de crédit déjà affaiblieIl est important de noter que la contrainte de liquidité par la crise.est particulièrement handicapante pour les banquesfrançaises qui subissent les conséquences d’une L’expérience a montré, en effet, que de bons ratiospolitique fiscale qui a historiquement orienté une de fonds propres n’étaient pas suffisants pour éviterlarge part de l’épargne nationale vers l’assurance-vie de graves difficultés à certaines banques ; DEXIA(1600 Mds€ d’encours à fin 2011) et les placements en et le Crédit Immobilier de France en ont fait la tristevaleurs mobilières et OPCVM (1200 Mds€), ainsi que expérience. Comme toute entreprise, l’entreprisele livret A (185 Mds€) et plus généralement l’épargne- bancaire meurt par cessation de paiement. Etréglementée, plutôt que vers les ressources de bilan plus encore que toute autre entreprise, puisque lebancaires (1800 Mds€). Ces dernières sont, en effet, commerce d’argent est sa raison d’être. A contrario,les seules ressources internes que puissent mobiliser si les ratios de liquidité et de levier sont trop sévères,les banques pour alimenter leur activité de crédit. alors c’est le métier de banquier qui disparaît.Notons au passage que les récentes décisions des Enfin, dans cette tourmente, les banques ontpouvoirs publics français de doublement prochain récemment perdu un de leurs derniers pointsdes plafonds du Livret A et du LDD d’une part, et fixes : l’actif mobilisable sans risque que constituaitde taxation des revenus du capital d’autre part, la dette souveraine des pays développés, qui leurrenforcent encore l’avantage concurrentiel des livrets permettait de couvrir leur risque de liquidité sansd’épargne réglementée et de l’assurance-vie par encourir de risque de crédit. Aujourd’hui, il faut querapport aux autres produits d’épargne. Autant de l’investisseur rétribue l’emprunteur souverain si leressources supplémentaires qui risquent d’échapper risque de ce dernier est le meilleur ou parmi les moinsaux bilans des banques. mauvais !Préoccupés par cette fragilité générale et par le Toutes ces évolutions ou ruptures dansrisque systémique qu’elle engendre au niveau de l’environnement dans lequel évoluent les banquesl’ensemble du secteur, les régulateurs de l’activité sont à l’origine d’un certain nombre d’initiativesbancaire ont eux aussi réagi en obligeant les banques visant à contourner les contraintes ou à pallier lesà mieux se protéger des risques. Dans un cadre insuffisances liées à l’intermédiation bancaire.mondialisé, le Comité de Bâle a élaboré un ensemble8 Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 8.\nSynthèse des flux de financement de l’économie françaiseEncours à fin 2011 en milliards d’euros 1700 Mds€ Provisions techniques 1600 Mds€ Primes d’assurance Assurances 400 Mds€ Actions et OPCVM 1200 Mds€ Autres titres 1000 Mds€ 1000 Mds€ Actions et OPCVM Actions et OPCVM 200 Mds€ Marchés 2000 Mds€ Autres titres Autres titres financiers 400 Mds€ 400 Mds€ Actions et OPCVM Actions et OPCVM 1200 Mds€ 1200 Mds€ Autres titres Autres titres 1800 Mds€ 2200 Mds€ Dépôts Crédits Banques 2 300 Mds€ et autres IF 2 400 Mds€ Dépôts Crédits 1900 Mds€ 1900 Mds€ Comptes à recevoir Crédit Comptes à payer commercial 2600 Mds€ 2800 Mds€ Participations Participations Participations non cotées 4 200 Mds€ 6 400 Mds€ Sociétés non financières Sociétés non financières Σ 9 100 Mds€ Σ 9 900 Mds€ 4 000 Mds€ 1 300 Mds€ Ménages Ménages 900 Mds€ 900 Mds€ 1 200 Mds€ 2 200 Mds€Administrations publiques Emprunts des non résidents Prêts des non résidents Administrations publiquesCapacités de financement Financements Besoins de financementdes Agents Non Financiers internationaux hors titres des Agents Non Financiers Direction des flux de financement Source : Comptes financiers annuels provisoires - Version simplifiée - Année 2011 – Tableaux et graphiques, Banque de France, 2012. Analyses Capgemini Consulting. 9.\nLe risque dudéveloppementexplosif du« shadow banking »L e « shadow banking » est un ensemble de d’échapper aux contraintes liées à l’appel à l’épargne mécanismes de substitution à l’intermédiation publique, et un fort effet de levier de crédit bancaire. bancaire hors du champ de contrôle prudentiel. On oppose ainsi un paradigme « originate toDans ce schéma, les banques (voire certains distribute » de fragmentation de la chaîne de valeurintermédiaires non-banques notamment dans les au modèle « originate to hold » de l’intermédiationpays anglo-saxons) réalisent l’origination de crédits bancaire traditionnelle. Encore peu développé ensans en assumer le financement. Elles cèdent pour ce France, ce nouveau modèle présente l’avantage defaire leurs créances à des Special Purpose Vehicles transférer une partie du risque d’intermédiation(SPV) ou « conduits » de titrisation, entités non des banques vers des investisseurs avertis etconsolidées mais dont elles se portent garantes, qui consentants. Les conditions dans lesquelles il a étése refinancent en émettant sur le marché des titres mis en œuvre aux Etats Unis (déresponsabilisation de(Asset Backed Securities), le plus souvent à court l’originateur, manque de transparence) sont toutefoisterme, « restructurés » et « rehaussés » de façon à à l’origine directe de la crise des subprimes.répondre à la diversité des attentes des investisseursen matière de rendement et de risque. Les banques Cette dérive du « shadow banking » n’a certes paspeuvent ainsi échafauder, à leur profit ou à celui de échappé aux pouvoirs publics et aux régulateurs ;leurs clients, des montages quasiment sans capital ces derniers ont commencé à proposer despour refinancer à très court terme toutes sortes règles (conservation d’un minimum de risque pard’actifs et de créances. Leur seule contribution, lignes l’originateur, transparence sur les risques réellementde crédit ou de liquidité – voire simples engagements transférés) de nature à éviter le renouvellement d’uneimplicites de racheter les titres qui ne trouveraient telle dérive malsaine, et donc dangereuse. Mais lapas preneur – accordées aux conduits qu’elles difficulté de l’entreprise est grande, quand on pensesponsorisent, n’ont en effet qu’un faible impact aux problèmes d’application de règles aux banquesprudentiel, s’agissant d’engagements hors bilan. elles-mêmes, pourtant beaucoup plus aisées à contrôler.Des montages similaires sont mis en œuvre pardes fonds d’investissement, également à trèsfaible capital, qui combinent, hors de tout cadreréglementaire, le rachat et la restructuration decréances, la levée de ressources en cercles privés afin10 Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 10.\nOn oppose ainsi un paradigme « originate to distribute » de fragmentation de la chaîne de valeur au modèle « originate to hold » de l’intermédiation bancaire traditionnelle. SHADOW BANKING Tranches equity, mezzanine, CDS Part Hedge Fund ABCP (senior) Rachat de créance Prime Cotisation Prêt Assurance ou Marché Fond de pension Conduit Pooling Banque MBS, CDO, autres Structuration ABS (senior) Tirtrisation Part OPCVM monétaire Ligne de liquiditéÉ m p ru nteu E t r pa rgn an Dépôt à vue Sponsor Prêt Dépôt à terme Banque Garantie dépôts Liquidité Banque État Centrale Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 11 11.\nun foisonnement d’initiativesvisant à répondre auxbesoins de financementde l’économie françaiseToutes ces initiatives sont autant de signes deslimites du modèle traditionnel d’intermédiationbancaire qu’elles cherchent à compenserP ays traditionnellement interventionniste, doté •\tLe projet de Banque Publique d’Investissement (BPI) d’un nouveau gouvernement désireux d’agir sur pour consolider en un guichet unique l’ensemble des le financement de l’économie et notamment concours publics aux entreprises (PME et ETI) endes PME, la France voit fleurir aujourd’hui nombre fonds propres, crédits, garanties, et subventions. Lad’initiatives innovantes venant des pouvoirs publics BPI disposerait d’une force de frappe de 40 Mds€,qui visent à compléter les circuits de financement qui pourrait être abondée de fonds en provenance dutraditionnels jugés insuffisants. Des initiatives Livret de Développement Durable (LDD).issues de la sphère privée vont dans le même sens.L’ensemble de ces initiatives sont à destinationdes entreprises, mais aussi des particuliers ou descollectivités territoriales. Citons par exemple : Le projet de Banque Publique d’Investissement PME / ETI et acteurs de l’économie sociale et solidaire à partir de 2013, la Banque Publique Fonds propres Prêts à long terme Garanties et subventions Services d‘Investissement sera Guichet unique le guichet bancaire unique de distribution ex CDC-Entreprises ex FSI ex OSEO ex Ubifrance de financements publics Banque Publique d’Investissement aux PME et ETI en France Capital État (50%) CDC (50%) >> Le projet de Banque Publique d’Investissement (BPI) en cours de >> Une extension du rôle de la BPI aux services d’accompagnement à mise en œuvre par les pouvoirs publics vise à répondre aux besoins l’export développés par Ubifrance est envisagée à l’avenir. de financement des PME / ETI que ni les banques traditionnelles >> La BPI serait ainsi en mesure d’offrir par un guichet unique toute la – grevées par le coût en capital imposé par Bâle 3 – ni les marchés panoplie des instruments. financiers ne parviennent à satisfaire. >> La BPI devrait être initialement dotée de 40 Md€ et pourrait >> La BPI devrait reprendre dans un cadre intégré l’ensemble des centraliser des fonds collectés par les LDD. dispositifs publics qui contribuent aujourd’hui – en étroite >> La gouvernance de la BPI devrait faire une place importante à la collaboration avec les banques – au financement des PME / ETI : dimension régionale tant au niveau de son conseil d’administration •\tEn fonds propres que de ses comités d’engagement. •\tEn prêts à long terme •\tEn garanties et subventions12 Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 12.\n•\tLes partenariats entre des assureurs et des •\tLa constitution envisagée par les pouvoirs publics banques, ces dernières cédant aux premiers des d’une Agence de Financement des Investissements créances qu’elles ne souhaitent ou ne peuvent Locaux (AFIL) pour permettre aux collectivités pas porter dans leur bilan, sauf à brider leur locales d’accéder dans des conditions économiques développement. Les premiers accords de ce type aux marchés de dette. ont été annoncés tant en interne des groupes de bancassurance comme le Crédit Agricole (fonds •\tLe développement d’une plate-forme de crédit commun de titrisation de créances aux collectivités peer-to-peer (crowdfunding) telle que Prêt d’Union, locales) qu’en externe comme celui que vient de plébiscitée par des emprunteurs cherchant une conclure AXA avec la Société Générale et le Crédit alternative aux crédits bancaires. Agricole (fonds commun de placement finançant les crédits aux PME/ETI originés par les deux banques). Toutes ces initiatives sont autant de signes des limites du modèle traditionnel d’intermédiation bancaire•\tL’apparition d’un nouvel opérateur privé, Isodev, qu’elles cherchent à compenser. Il est probable qui prétend apporter aux PME/ETI un financement néanmoins qu’elles ne suffisent pas à répondre aux en prêts participatifs, quasi-fonds propres leur besoins de financement de l’économie française. facilitant l’obtention de crédits bancaires pour Seule une réponse coordonnée des régulateurs, financer leurs projets. des superviseurs et des banques elles-mêmes, recourant aux marchés financiers dans des conditions•\tUne structure comme le fonds commun de de transparence et de sécurité contrôlées, pourra placement Micado France 2018 qui a permis à des constituer une solution forte et durable. PME non notées de placer des obligations auprès d’investisseurs institutionnels en mutualisant leurs besoins de financement. Un partenariat de bancassurance PME CA : > 250 MEUR Dette brute : > 150 MEUR Un fonds commun de Prêts accordés Origination Décaissement et Durée : 3 à 5 ans et servicing placement permet à AXA, portage des encours Montant : 30 à 100 M€ à la Société Générale et au Crédit Agricole d’optimiser le respect des règlementations Solvency II et Bâle III Fonds commun 80 % financement de placement 20 % financement et risque et risque Assureur AXA Banque Enveloppe totale entre SG / CA 500 M€ et 1 Md€ >> Bâle 3 impose un coût en capital et en liquidité aux banques >> Pour échapper aux problèmes posés par l’asymétrie d’information particulièrement pénalisant pour leur activité de financement des entre le banquier et l’assureur, le montage imaginé par AXA avec deux PME. Elles sont donc conduites à rechercher des partenaires disposant banques consiste à confier les décisions d’octroi à un fonds commun de liquidités et prêts à financer une part des créances en en assumant de placement partagé. le risque de crédit. >> Cet investissement permet à AXA à la fois de doper le rendement >> En application des recommandations des régulateurs pour éviter le de son portefeuille d’actifs et de le diversifier, réduisant ainsi la renouvellement des excès des subprime, aucune structuration n’est consommation de capital associée en application des normes Solvency mise en œuvre et les banques conservent 20% des créances à leur bilan II. avec les risques associés. Les banques assurent par ailleurs la gestion des prêts jusqu’à leur échéance. Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 13 13.\nMettre en placeune supervisionrenforcée etpragmatiqueComment donc concilier la légitimeméfiance envers les possibles excèsde la finance avec le maintien durôle essentiel d’intermédiation desbanques ?D u côté des régulateurs, toute une panoplie Barnier, qui viennent d’être rendues publiques sans de mesures ont été envisagées, depuis engager la Commission, confirment paradoxalement l’accélération de la mise en œuvre des normes la force du modèle de banque universelle tout enBâle 3, la régulation des modes de rémunération des proposant de cantonner une large part des activitéstraders ou la taxation des transactions financières, de marché : activités pour compte propre et de marketjusqu’à l’interdiction pure et simple des ventes à making.découvert ou de l’utilisation spéculative des produitsdérivés. Tout récemment, le Gouverneur de la Banque de France, Christian Noyer déclarait quant à lui : « CeUne idée récurrente consiste à cantonner dans les principe de la séparation des activités, je n’enbanques la « bonne finance », celle qui fait vivre comprends absolument pas l’intérêt ». Le gouverneurl’économie réelle, afin de la mettre à l’abri des prône, en revanche, «une interdiction pure et simple»turbulences de la finance spéculative ou du moins des activités spéculatives des établissements et desexposée aux risques des marchés. « contrôles internes renforcés des risques liés aux activités de marchés ».Dans une version britannique, associée au nom del’économiste John Vickers qui en a été le porte-parole,la banque de détail devrait être juridiquement séparéedes autres activités bancaires comme la banquede financement et d’investissement. Très complexeet coûteuse à mettre en œuvre pour des banquesuniverselles à la française, cette réforme est surtoutmotivée par la disproportion prise par les activités debanque d’investissement concentrées dans la City parrapport à l’économie réelle du Royaume Uni.De l’autre côté de l’Atlantique, la règle due à PaulVolcker, ancien directeur de la FED, et intégrée auDodd-Frank Act, a plus simplement choisi d’interdireaux banques de spéculer pour compte propre ou definancer des fonds spéculatifs.En Europe, les conclusions du groupe d’expertsprésidé par Erkki Liikanen à la demande de Michel14 Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 14.\nLe rapport Vickers de l’Indepedent Commission on Banking (UK) Motivation Fonctionnement >> Sécuriser le service de base bancaire : cantonner la banque des >> Séparation juridique : séparer les activités de banque des particuliers et des PME loin des activités risquées de marché et de particuliers et PME et celles de banque d’investissement et de financement structuré afin de protéger les dépôts des particuliers financement, même si un même holding peut détenir des banques et des PME, ainsi que les systèmes de paiement et des entités spéculatrices >> Protéger l’économie britannique de son secteur >> Exigences de fonds propres : le rapport Vickers propose pour la dominant : protéger la banque de détail et l’économie britannique banque de détail des exigences de fonds propres plus élevées que des risques induits par les poids des activités de la City Bâle III (au moins 10% des actifs pondérés) >> Limiter l’intervention de l’Etat en cas de faillite : limiter >> Impact UK : ne serait applicable qu’à l’activité de banque de détail l’exposition de l’Etat qui ne protégera que la partie banque de au UK donc elle impacte peu de banques d’Europe continentale détail en cas de faillite Statut actuel Implications >> Statut : >> Complexité de mise en œuvre pour les banques •\tAutomne 2012 : Adoption de principe universelles : due à la restructuration juridique et opérationnelle, •\tD’ici mai 2015 : Présentation de textes de loi détaillés à l’obligation de formaliser tous les contrats franchissant la •\t2019 : Entrée en vigueur frontière de cantonnement et à l’application de contraintes >> Instances responsables : ministère des finances, Banque particulière à ces transactions d’Angleterre et Financial Services Authority >> Alea moral : le cantonnement de la banque des particuliers et PME peut encourager les banques à prendre plus des risques dans ces activités (crédits immobiliers, prêts aux entreprises / particuliers) car elles sont encore plus assurées de l’intervention de l’Etat en cas de faillite La règle Volcker du Dodd-Frank Act (USA) Motivation Fonctionnement >> Eviter le risque spéculatif : interdire les investissements pour >> Séparation juridique : séparer les activités de banque de celles compte propre et les relations porteuses de risque avec les fonds de «spéculation», même si un même holding peut détenir des spéculatifs (Hedge Funds) et les fonds de Private Equity banques et des entités spéculatrices >> Empêcher les conflits d’intérêts : éviter que les banques >> Impact global : serait applicable à toute banque ayant une d’investissement cumulent face à la même opportunité un rôle activité aux USA, donc elle impacterait directement la plupart des de conseil et un rôle d’investisseur en fonds propres (notamment banques européennes suite au scandale des CDO Abacus de Goldman Sachs sur les subprimes) >> Réduire la taille des banques : Paul Volcker souhaitait la limitation de la taille des banques, mais cela n’a pas été retenu par le Congrès Implications >> Faciliter la liquidation des banques en cessation de paiements : préparer des plans détaillés de résolution (« living >> Réduction de la liquidité : la liquidité sur les marchés financiers will ») qui permettent aux banques de prévoir à l’avance comment risque de diminuer à suite à la disparition du trading pour compte leurs activités pourront être démantelées en cas de crise propre opéré par des banques >> Difficulté de mise en pratique : la définition précise du trading pour compte propre est difficile à faire, notamment par rapport à la prise de risque d’un « market-maker » ou par rapport au financement et à la couverture des risques des activités Statut actuel commerciales >> Statut : mise au point décalée (la date initialement prévue du 21 >> Augmentation des frais : les frais bancaires pourraient juillet 2012 n’a pas pu être respectée) augmenter suite à la disparition du trading pour compte propre, >> Instances responsables : Federal Reserve, Commodity Futures considéré comme très lucratif Trading Commission, Federal Deposit Insurance Corporation, Office of the Comptroller of the Currency et Securities and Exchange Commission16 Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 15.\nLe rapport Liikanen à la Commission Européenne (UE) Motivation Fonctionnement >> Compléter la réglementation existante ou en cours de >> Sécurisation de la banque de dépôts : collecte des dépôts, finalisation : compléter les directives CRD 3 et CRD 4 issues des provision des moyens de paiement, financement de l’économie (y recommandations du Comité de Bâle (Bâle 2,5 et 3) de la BRI compris la fourniture de produits de couverture de risques) >> Renforcer le secteur bancaire européen : étudier l’opportunité >> Séparation juridique des activités de trading les plus de réformes structurelles afin de renforcer la stabilité du secteur risquées : transactions pour compte propre, activité de teneur de bancaire européen et de limiter le risque résiduel incombant aux marché, financement des fonds spéculatifs et de private equity contribuables européens notamment à travers le sauvetage des >> Autorisation de loger dans un même groupe banque de dépôt institutions trop grosses pour faire défaut et la garantie des dépôts et banque de trading mais application des conditions de marché >> Base de règlementation européenne : servir de base à et des limites de concentration de risques (LE/GRR) aux l’élaboration de nouvelles directives communautaires pour transactions internes dépôt/trading réformer le secteur bancaire. Le rapport peut être considéré >> Mise en œuvre de mesures de redressement et de résolution des comme le pendant européen aux travaux de Volcker et Vickers crises bancaires (selon projet de directive existant) et recours à la dépréciation autoritaire des créances (bail in) >> Renforcement des exigences de capital liées au trading (coussin ou minimum indépendant du RWA) Statut actuel >> Introductions de limites de ratios de Loan-to-value (LTV ) >> Rapport publié le 2 octobre 2012 et/ou Loan-to-income (LTI ) applicables au financement de >> Instances responsables : Commission européenne à qui revient l’immobilier la responsabilité de proposer un cadre réglementaire au Parlement >> Renforcement de la gouvernance des groupes bancaires Européen et au Conseil après consultation de l’European Banking Authority Implications >> Remise en cause de la banque universelle ?Ces différentes approches partagent le souci de L’argument vaut aussi à l’intérieur de l’Europe. Desminimiser le syndrome des banques « trop grosses règles non appliquées partout ou appliquées depour faire défaut » que la quasi-certitude de manière trop disparate sont des facteurs de distorsionsauvetage par les pouvoirs publics inciterait à une de concurrence, qui risqueraient de désavantagerprise de risque excessive. Elles convergent également les banques de tel ou tel pays. De ce point de vue,sur les solutions : obligation généralisée de formaliser les progrès de l’union bancaire européenne serontdes plans de résolution (testaments bancaires) et décisifs. Ils permettront d’aller vers une supervisionrenforcement des pouvoirs des superviseurs chargés européenne des établissements bancaires. Lesde la résolution en cas de crise. moyens affectés à cette nouvelle mission seront clés pour faire face à la complexité des situationsQuel que soit le dosage finalement retenu entre ces particulières et à la puissance des intérêts en jeu.différents leviers destinés à protéger l’économie des C’est à ce prix qu’on pourra appliquer à bon escientturbulences des marchés financiers, il faut souhaiter l’esprit des normes, plutôt que leur lettre, condamnéeque sera préservée la solidité dont ont fait montre à être toujours en retard d’une guerre.les banques françaises dans les différentes crisessuccessives que nous venons de vivre. Trop de règles,ou des règles trop dures, tuent les règles, qui serontalors contournées.Enfin, dans l’environnement concurrentiel mondialactuel, des règles qui ne s’appliqueraient paségalement à tous les établissements seraientdifficilement acceptables. L’expérience des normesIFRS – pourtant d’origine anglo-saxonne et dont lecaractère pro-cyclique est par ailleurs maintenantdémontré – et des normes Bâle 2, que les Etats Unisn’ont toujours pas mises en œuvre, doit être méditéeau moment des décisions d’application de Bâle 3 enEurope. Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 17 16.\nVers un nouveaumodèle pourles banquesfrançaisesLa mise en oeuvre d’une véritable« transformation digitale » seraun levier prioritaire pour répondreà ces enjeuxD ’ ores et déjà, le nouvel environnement prudentiel a conduit des banques à évoluer en restructurant leur portefeuille d’activités en fonction des contraintes de capital et de liquidité. Les banques françaises COMMENCENT A S’ADAPTER au nouvel environnement prudentiel Réduction du bilan Recours aux dépôts grace […] à la baisse de notre bilan […] BNP Dans l’activité de banque de détail, tous les Paribas atteindra […] l’objectif de ratio common métiers ont contribué aux bénéfices […], equity Tier one de 9 %, dans le respect intégral des illustrés notamment par la croissance des volumes normes Bâle III. de dépôts […] BNP Paribas BNP Paribas Rapport annuel 2011 Rapport annuel 2011 L’évolution soudaine de l’environnement […] a Dans un contexte de marché difficile, le nécessité d’accélérer certains chantiers […]. Groupe a refinancé en 2011 le renouvellement Ainsi, le groupe entend réduire la taille de son bilan de sa dette arrivant à maturité […] grâce à un effort […] et ses besoins en matière de liquidité supplémentaire de collecte de dépôtsSociété Générale Société Générale Document de référence, 2012 Document de référence, 2012 Le nouveau modèle s’appuie sur une stratégie Dans un contexte de crise de […], les Caisses visant à limiter la taille du bilan : adaptation régionales ont intensifié leurs efforts en vers un modèle "originate to distribute" : origination matière de collecte bilancielle en développant leur et structuration du financement […] offre de dépôts à terme Crédit Agricole Crédit Agricole Document de référence et rapport annuel 2011 Document de référence et rapport annuel 2011 […] Natixis et le Groupe BPCE ont commencé à […] faisant face au défi représenté par Bâle 3 réduire les risques pondérés et à améliorer la […], le réseau axe le développement de son gestion de la liquidité. […] la BFI s’est dotée de moyens épargne vers l’épargne bilancielle, dont les secours […] pour accélérer […] l’allégement de son bilan. progressent de 10 % […] Groupe BPCE Document de référence et rapport financier annuel 2011 Groupe BPCE Document de référence et rapport financier annuel 201118 Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 17.\néVoLutIon DE La StRuCtuRE FInanCIèRE DES BanQuES FRançaISES cumuL bnp paribas, société généraLe, crédit agricoLe et bpce Q4 2009 Q3 2012 Objectif Q4 2009 Q3 2012 Bâle III Actifs Pondérés 1896 md€ 1767 md€ -129,0 md€ Ratio de 8,3 % 11,3 % +3,0 pt 6-11 % solvabilité Fonds propres 157,8 md€ 199,7 md€ +41,9 md€ durs Ratio de 2,7 % 3,1 % +0,4 pt 3% levier* Total du bilan 5804 md€ 6540 md€ +734 md€*Calcul de Capgemini ConsultingSources : Financial Statements – BNP Paribas, Société Générale, Crédit Agricole, BPCE, tenant compte des changements de réglementation pendant la période constats anaLyse> Réduction des actifs pondérés : en réaction aux contraintes imposées > Croissance du ratio de solvabilité : le ratio de solvabilité croît de 3,0 par Bâle 2.5, les actifs pondérés baissent de 129,0 Md€ (-6,8 %) points, qui proviennent de la réduction des actifs pondérés pour +0,6> Augmentation des fonds propres : l’augmentation des fonds propres points et de l’augmentation des fonds propres durs pour +2,4 points durs est principalement réalisée par la capitalisation des bénéfices > Levier croissant : le ratio de levier augmente légèrement du fait de la> Total du bilan croissant : indiquant un développement de l’activité en croissance plus rapide des fonds propres durs (+26,6 %) que du total de dépit de la contrainte de liquidité bilan (+12,7 %)Au-delà de ce premier niveau d’adaptation aux crises et aux évolutions réglementaires, le modèle des banquesdevra évoluer plus en profondeur. Cette transformation relèvera pour l’essentiel à nos yeux, de cinq lignes deforces : la poursuite de la reconfiguration des métiers, l’optimisation de la consommation de ressources rares,l’intégration de la gestion de bilan au pilotage opérationnel, la reconquête de la confiance de la clientèle, et larefonte du modèle opérationnel. QuEL RôLE Et QuEL moDèLE PouR LES BanQuES FRançaISES ? 19 18.\nCette transformation relèvera de cinq lignes de forces. Poursuite de la reconfiguration des couvrir les engagements. Ce transfert de créancesmétiers vers des investisseurs avertis et consentants devra toutefois être accompagné des précautionsLe portefeuille d’activités devra continuer à évoluer imposées, sinon par les régulateurs, du moins par lespour alléger les activités fortement consommatrices superviseurs pour éviter les dérives qui ont contribuéde liquidité et/ou de fonds propres qui ne font pas à la crise des subprimes (conservation d’une part dupartie du cœur stratégique de la banque. Les activités risque, transparence sur les risques cédés).de spécialistes du financement des particuliers oudes entreprises adossées au seul marché pour leur Intégration de la gestion de bilan aurefinancement en feront notamment les frais : elles pilotage opérationnelseront confrontées à l’alternative d’élargir leur offre àla collecte d’épargne ou de disparaître. La gestion du bilan devra cesser d’être une affaire de spécialistes d’ALM pour irriguer l’ensembleLa place de la banque d’investissement dans des fonctions de pilotage opérationnel et deles groupes bancaires français sera quant à elle marketing, auxquelles seront imposées des limiteslargement déterminée par l’issue des négociations et des refacturations internes des consommationsentre le Conseil, le Parlement européen et la BCE de liquidité. Elle devra s’appuyer sur des outilssur le cadre légal de ces activités. La gouvernance sophistiqués, mettant en œuvre une modélisationeuropéenne n’est toutefois pas en mesure de complexe appliquée à des données détaillées à larestreindre unilatéralement les activités de marché maille des contrats élémentaires, et capables dequi sont globales. Les entreprises françaises auront mesurer et de projeter finement l’impact sur lesdonc toujours accès à ce type d’intermédiation. risques structurels de tel scénario budgétaire, de telUn abandon forcé de ces activités par les banques nouveau produit ou de la cession de tel portefeuille.européennes aurait donc pour conséquence derenforcer un peu plus la domination des banques Ce déploiement nécessitera de conduire und’investissement américaines. changement profond dans les modes de gouvernance des lignes métier et filiales par le niveau groupe Optimisation de la consommation de ainsi que dans le pilotage opérationnel des activités.ressources rares La complexité déjà inhérente à l’intégration de la contrainte de capital au pilotage bancaire va seL’optimisation de la liquidité conduira à développer la trouver ainsi fortement accrue.collecte de dépôts bancaires au détriment d’autresoffres d’épargne hors bilan. Elle privilégiera lesdépôts réputés stables du fait de leurs clausescontractuelles (pénalités de retraits anticipés, dépôtsà préavis de retrait,…) ou du fait de leur usage (dépôtsassociés à une gestion de flux : cash management,conservation de titres,…).L’optimisation du capital rendra de son côtéincontournable le recours au modèle « originate todistribute » pour libérer la capacité de prêt contraintepar le niveau de fonds propres disponibles pour20 Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 19.\nReconquête de la confiance de la Refonte du modèle opérationnelclientèle La poursuite des efforts déjà engagés pour réduireLa dégradation de l’image des banques dans l’esprit la base de coûts sans dégrader la qualité de servicedu public s’est traduite par une fragilisation de la nécessitera des ruptures structurantes dans leposition de tiers de confiance qui est au cœur du management des activités. Le prérequis pour allermétier bancaire. La reconquête de la confiance est au-delà de simples améliorations à la marge estdonc un point de passage obligé de tout projet de de disposer de processus dématérialisés conçusdéveloppement. Elle passe, à nos yeux, par la réponse et pilotés de bout en bout à travers l’ensemble desà trois exigences de la clientèle. canaux que ce soit en avant-vente ou en après-vente.•\tUne exigence de transparence que les banques C’est la condition pour pouvoir tirer tous les avantages doivent s’approprier et qui doit se traduire par une de décisions de concentration et de délocalisation refondation du rôle des forces commerciales. Sur d’activités support ou de back-office, le moindre des un marché mature, a fortiori dans un contexte de avantages n’étant pas la liberté gagnée de repenser le digitalisation des échanges, les banques devront format des points de vente. tisser ou retisser des relations personnalisées et de confiance avec leurs clients. Cela suppose un Les nouvelles technologies digitales facilitent investissement important dans les compétences et grandement la dimension technique de cette les outils permettant de faire face tout à la fois à la optimisation du modèle opérationnel et peuvent diversité des clients, à la technicité des produits, à également contribuer à une transformation l’omniprésence des interactions à distance et à la plus large de la relation client, voire du modèle complexité des règles et procédures imposées par économique. Mais cette transformation nécessite un la banque et ses superviseurs. investissement très important dans la reconfiguration des rôles et responsabilités au sein de la banque et•\tUne exigence de juste prix. Le client accepte de un effort de conduite du changement soutenu dans la payer un service quand il en connaît et reconnaît durée. la valeur. Les excès des packages à prendre ou à laisser devront faire place à une offre configurable sur mesure pour répondre aux besoins de chaque client, et avec une tarification qui l’incite à élargir la part de ses besoins bancaires traités avec son partenaire financier privilégié.•\tUne exigence de qualité de service qui est à la mesure de l’omniprésence des services bancaires, notamment de paiement, dans la vie des clients. Elle s’attache particulièrement aux deux points de la fiabilité et du délai. Mais elle embrasse également une attente de disponibilité dans le temps et dans l’espace rendue banale par la diffusion dans le grand public des smart phones, tablettes et ordinateurs portables, à des prix accessibles et avec une ergonomie telle que tous savent très vite s’en servir. Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 21 20.\nL’impératif de latransformationdigitaleT outes ces adaptations devront être faites dans Au final, il apparaît que les banques qui gagneront la un contexte de profitabilité réaffirmé, mais partie seront celles qui sauront tout à la fois abaisser également nouveau. Le temps des exigences leurs coûts, fluidifier leurs processus à traversde profitabilité supérieure à 20 % paraît révolu. La les différents canaux et renforcer une relation deplupart des banques disent rechercher entre 10 et 15 confiance avec leurs clients. La mise en œuvre d’une% de ROE. On note toutefois que ce ratio s’applique à véritable « transformation digitale » sera un levierun niveau de fonds propres souvent augmenté, et s’il prioritaire pour répondre à ces enjeux. Pour cela, il estne l’est pas, c’est que la banque a éliminé certaines essentiel de donner à l’entreprise un but, un sens àactivités. l’action, une vision de développement, qui transcende les objectifs financiers, qui motive les collaborateurs au service des clients. Les dimensions de la Transformation Digitale Expérience Client Processus Opérationnels Business Model Compréhension client-prospect Digitalisation des Processus Transformation du business •\tSegmentations analytiques •\tAmélioration de la performance •\tAccroissement produits/services •\tConnaissance client basée sur les •\tNouvelles fonctionnalités •\tPassage du physique vers le digital réseaux sociaux •\tPackaging digital des offres Développement Capacités des employés Nouveau business digital •\tLe digital : levier sur les ventes •\tRepoussement des contraintes •\tProduits et services digitaux •\tMarketing prédictif d’espace et de temps •\tRemodélisation de la chaine de •\tProcessus clients fluidifiés •\tNouvelles capacités de valeur et des organisations communication •\tPartage des connaissances Points de contact client Pilotage de la performance Globalisation digitale •\tService client •\tTransparence opérationnelle •\tIntégration de l’entreprise •\tCohérence cross-canal •\tPrise de décision facilitée par les •\tRedistribution de l’autorité de •\tSelf service capacités analytiques décision •\tPartage des services digitaux •\tDonnées & Processus unifiés •\tIntégration Business & SI •\tCompétences analytiques Compétences digitales •\tDéveloppements IT Copyright © 2011 MIT CDB and Capgemini Consulting 101011010010 101011010010 101011010010 A major research initiative at the MIT Sloan School of Management22 Quel rôle et quel modèle pour les banques françaises ? 21.\nRemerciement :Ce point de vue a bénéficié de la contribution de Patrick WernerContacts :Jean Coumaros Jacques RicherSenior Vice President Directeurjean.coumaros@capgemini.com jacques.richer@capgemini.com 22.\nA propos de CapgeminiFort d’environ 120 000 collaborateurs et présent dans 40 pays, Capgemini est l’undes leaders mondiaux du conseil, des services informatiques et de l’infogérance. LeGroupe a réalisé en 2011 un chiffre d’affaires de 9,7 milliards d’euros. Avec ses clients,Capgemini conçoit et met en œuvre les solutions business et technologiques quicorrespondent à leurs besoins et leurs apportent les résultats auxquels ils aspirent.Profondément multiculturel, Capgemini revendique un style de travail qui lui est propre,la « Collaborative Business ExperienceTM », et s’appuie sur un mode de productionmondialisé, le « Rightshore® ».Plus d’informations sur : www.capgemini.comA propos de Capgemini ConsultingCapgemini Consulting est la marque de conseil en stratégie et transformation dugroupe Capgemini. Leader dans la transformation des entreprises et des organisations,Capgemini Consulting aide ses clients à concevoir et mettre en œuvre des stratégiesinnovantes au service de leur croissance et de leur compétitivité. La nouvelle économienumérique est synonyme de ruptures mais aussi d’opportunités. Les 3600 consultantsde Capgemini Consulting travaillent avec des entreprises et des organisations depremier plan pour les aider à relever ces défis en menant à bien leur transformationnumérique.Plus d’informations sur : www.capgeminiconsulting.frTour Europlaza20, avenue André Prothin92927 La Défense CedexTél. : +33 (0) 1 49 67 30 00www.capgeminiconsulting.frLinformation contenue dans ce document est la propriété de Capgemini Consulting.© 2012 Capgemini Consulting. Tous droits réservés. Recommended\nCIB Développement organisationnel Qu'est ce qu'une banque? Philippe Peret


Catégorie : Saint-Dizier : Le Musée et l’Afpan magnifient le génie de la nature\nJusqu’au 31 décembre, le musée accueille une nouvelle exposition temporaire,en partenariat avec l’Afpan. En combinant photos animalières et spécimens naturalisés, l’exposition met en avant l’incroyable capacité d’adaptation de la faune à son environnement.\nConnaissez-vous l’oryctérope du Cap ? Ce mammifère va sans doute très rapidement devenir la star de la nouvelle exposition temporaire du Musée, en partenariat avec l’Afpan. Baptisée “Le Génie de la nature”, elle présente une trentaine de photos animalières et 45 spécimens naturalisés. « L’idée, c’était de montrer la façon dont les animaux se sont adaptés pour survivre au mieux dans leur environnement », explique Clément Michon, conservateur du Musée.\nL’exposition, dont le second volet sera présenté au festival de Montier-en-Der, permet de présenter des pièces méconnues des collections du Musée. « Dans la présentation permanente, on met surtout en valeur les oiseaux du territoire », ajoute Clément Michon. « Cette exposition permet de montrer des espèces plus lointaines, issues de nos réserves ou prêtées par le Muséum d’histoire naturelle du Havre. » C’est d’ailleurs là que l’expo photo a été créée en 2018.\nWallaby, pingouin, ouistiti…\nL’oryctérope, comme le wallaby, le pingouin, le ouistiti ou l’harfang des neiges complètent donc les photos du collectif Géniale Nature, dont celles de Sabine Bernert et Christine Denis-Huot, à l’initiative de la présentation.\n« Ce croisement entre les espèces naturalisées et les photos de l’Afpan est un événement, car la naturalisation n’est pas dans les habitudes de l’association », souligne Elisabeth Robert-Dehault, adjointe en charge des Grands projets culturels. « Mais c’est surtout l’occasion de relancer le partenariat entre la Ville et l’Afpan, qui s’était un peu dissipé. »\nPlusieurs animations seront mises en place, jusqu’au 31 décembre, autour de cette exposition qui occupe les trois salles du premier étage du Musée.\nL’exposition est visible du mercredi au dimanche, de 13 h 30 à 17 h 30. Entrée gratuite. Pass sanitaire obligatoire.


Lun 10 Juin 2013, 06:39\nCC Dorko 1151 6/8\n2 passes, BBS\nBon retour au travail tous\nRe: Lundi 10 Juin 2013\nLun 10 Juin 2013, 07:00\n- semogue 1305 + crème Roger&Galet\n- aristo + voskhod ( teflon)\n- fluide Avène\n2 passes, pas de bbs, mais tout doux quand même.\nLun 10 Juin 2013, 07:18\nPre-shave RAZOR CITRUS BLAST\nFS 28mm Pure Badger + PRORASO Rouge\nBulldog 30C + FEATHER\nLun 10 Juin 2013, 07:24\nCoucou, ici :\nPalmo (Stick rempoté) + Bestshave n°6\nFrench Service Set + Polsilver (x)\nFinitions même lame et Slim sur 2\nAS Jaguar Performance\nBelle reprise de témoin olfactif entre la Palmo et le Jaguar, en plus riche bien sûr\nPour moi c'est vraiment un gros plus quand c'est comme ça.\nLun 10 Juin 2013, 08:11\nMuhle Silvertip Fibre + Monsavon = mousturbation facile\nUne lichette de baume Nivea\nUn soupçon d'Aqua Velva\nUn nuage d'EDT Quorum\nParfait en 3 passes pour reprendre le boulot\nLun 10 Juin 2013, 08:21\n- lingette chaude\n- proraso pre barba blanc\n- savon cella ( je l adore) au bol avec monsieur muhle silvertip fibre → soirée mousse...\n- EJ 89 + persona platinum\n- hydratant Vichy\nDeux passes et très bon rasage. Ma technique doit s améliorer car j ai trouvé cette lame super agréable et bien tranchante !!\nLun 10 Juin 2013, 08:45\nGillette Super Thin (2)\nChubby Super Badger\nTFS Mandarino & Spezie aroma inteso\nDernière édition par bulldog65 le Lun 10 Juin 2013, 08:53, édité 1 fois\nLun 10 Juin 2013, 08:47\n- Royal Canada / 37C + SI\n- Jo custom synthétique\n- Savon des volcans\n- Mennen Skin Bracer\nLun 10 Juin 2013, 08:50\nDuke III et Crème IAM\nPrésident & Feather (1)\nBaume la Toja\nLun 10 Juin 2013, 09:13\nSalut les Bonhommes\n- Huile Nivea Baby en pré et en Post rasage\n- L.S. 24 finest + TOBS Eton College en FL\n- Gillette Tech plastic handle + Lame Merkur - 3 passes & retouches\n- AS Mennen Grand Large\nPour ma barbe dure, même une Merkur ne contrebalance pas complètement la 'douceur' d'un Tech... besoin de plusieurs passages...\nL'Huile Baby en pré c nickel, en post c'est un peu trop gras.\nPas le rasage du siècle mais agréable néanmoins\nLun 10 Juin 2013, 09:14\nblaireau gratuit + Monsavon\nEdwin Jagger de87 + gillette bleue (1)\nChez moi la gillette bleue associée au de87 ça tranche sévère !\nRasé de très près mais quelques points de sang...\nCe Floïd est un bonheur... j'aurais du en acheter davantage !\nLun 10 Juin 2013, 09:15\nvincentdu31 a écrit:\nLun 10 Juin 2013, 09:19\nj'y peux rien il a pas de nom et je l'ai eu gratuit mais il est très moche ne soyez pas jaloux je le présenterai comme "blaireau Nocibé" la prochaine fois ...\nLun 10 Juin 2013, 09:28\nJe pensais que t'avais fait une affaire!\nLun 10 Juin 2013, 09:43\n33c a écrit: Aaahhhhh okyyyy!\nah non c'est loin d'être une affaire ^^ il tient plus du pinceau que du blaireau de rasage... La brosse wilki c'est le fin du fin de la brosse à raser à côté\nLun 10 Juin 2013, 09:53\nLS Finest 24\nsavon MWF pour changer\nLa mousse du Mitchell's est plus difficile à obtenir qu'un Tabac, MdC.\nMais très très bon savon sinon.\nLun 10 Juin 2013, 10:30\nPlisson pur noir + crème TOBS advocado\n39C + Super Iridium (scrrrrrrrrrrch)\nBaume Weleda, AS Weleda.\nCa faisait longtemps que je n'avais pas sorti mon slant.\nSuper rasage, super glisse.\nOui, c'est un très bon savon quand il est neuf mais je trouve qu'il vieillit très mal. Le mien est devenu tout craquelé au bout de 6 mois et il est devenu très difficile à faire mousser . Bref je lui préfère largement le Truefitt & Hill que j'avais acheté en même temps et qui n'a pas bougé après un an.\nLun 10 Juin 2013, 11:17\nLun 10 Juin 2013, 11:50\nSabz a écrit: . Bref je lui préfère largement le Truefitt & Hill que j'avais acheté en même temps et qui n'a pas bougé après un an.\nEt tu parviens à obtenir une belle mousse onctueuse avec le Truefitt ?\nPour moi, il est largement en dessous de beaucoup d'autres sauf le parfum mais pour le prix ! Je ne suis pas le seul apparement à ne pas obtenir qqchose de correct avec celui là.\nLun 10 Juin 2013, 11:57\nNettoyage barbe de 2 jours!!\nRésultat, la barbe est morte!!! vive la barbe...\nLun 10 Juin 2013, 11:58\nas axe unlimited\nLocalisation : Grenoble - Mais le coeur en Savoie\nLun 10 Juin 2013, 12:38\nTout est résumé dans cette phrase.\nUne fois le rasage terminé on pense déjà à la combo du lendemain...\nLun 10 Juin 2013, 12:49\nt'arrives presque au BBS sans finition au DE ou pas ?\nLun 10 Juin 2013, 12:50\nWay, pasque sinon je cherche un royal Canada\nLun 10 Juin 2013, 13:03\nLocalisation : LE RUSSEY\nLun 10 Juin 2013, 13:39\nEn 3 passe aucun point de sang, quasi bbs. Le savon tabac me procure la meilleure glisse par rapport a ce que j'ai pu testé aujourd'hui...\nMais je trouve qu'il manque vraiment de fraîcheur\nJ'hésite vraiment a le revendre...\nJe commence a bien maitriser mon rasage, cela explique peut être que j'ai plus de points de sang ... Je vais pas tarder a tester d'autres lames...\nLun 10 Juin 2013, 13:44\nLe CC rase, mais il manque encore un peu de douceur. D'où la passe supplémentaire avec le DE pour arriver au résultat escompté. Et quelque que soit le CC que j'utilise, c'est encore la misère dans le cou...\nJ'envisage à moyen terme prendre un Ali's blade et il me faudra bien le financer... @Chris : le Canada n'est pas mon préféré à l'heure actuelle, je préfère mon Kabrand 415. Si j'étais toi, je guetterais les petites annonces\nDernière édition par wizzie le Lun 10 Juin 2013, 14:54, édité 1 fois\nLun 10 Juin 2013, 13:45\neldiablo a écrit: Bonjour a tous\nEt le tout sans blaireau, ni DE, c'est de la balle ce Tabac\nLocalisation : Геленджи́к\nLun 10 Juin 2013, 13:51\nLun 10 Juin 2013, 14:07\nPas de problème pour moi avec le Truefitt & Hill.\nMerci pour le lien, j'ai posté une réponse sur le topic dédié.


Infarctus : les femmes récupèrent moins bien à cause du... - Top Santé\nPar Catherine Cordonnier Le 11 fév 2015 à 13h00\nLes femmes qui survivent à un infarctus du myocarde sont plus stressées que les hommes dans la même situation. C'est ce qui expliquerait leur moins bonne récupération.\nDes études l'ont déjà montré : les femmes sont plus sensibles au stress que les hommes et il leur est plus difficile de faire face à des situations professionnelles inhabituelles et risquées. Dans le domaine médical, il semble que cette inégalité soit également de mise. En effet, une nouvelle étude, publiée dans la revue médicale Circulation montre que les femmes qui survivent à un infarctus du myocarde sont plus stressées que les hommes dans la même situation. C'est ce qui expliquerait pourquoi elles mettent ensuite plus de temps à se remettre.\nPour cette étude, des chercheurs de l'université de Yale (Etats-Unis) a suivi 2397 femmes et 1175 hommes après leur infarctus. Tous étaient âgés de 18 à 55 ans. Pendant leur séjour à l'hôpital, les chercheurs ont mesuré leur état de stress et se sont aperçus que les femmes étaient plus stressées que les hommes. Cela peut sembler anodin, pourtant, pour les chercheurs américains, cette différence dans la façon de gérer l'infarctus explique pourquoi les femmes récupèrent moins bien. Cela expliquerait également pourquoi elles sont plus nombreuses que les hommes à faire des crises d'angine de poitrine dans les mois qui suivent l'infarctus. Elles auraient également plus de risques de souffrir d'anxiété ou de dépression après la crise cardiaque.\nInfarctus : les signes qui doivent alerter les femmes\nOn ne le répètera jamais assez : l'infarctus est la première cause de mortalité chez les femmes après la ménopause : il tue 7 fois plus que le cancer du sein. Cela est dû aussi au fait que les symptômes ne sont pas toujours reconnus. En effet, chez les femmes, les symptômes d'un infarctus du myocarde peuvent parfois être différents et plus atypiques de ceux observés chez un homme :\n- Douleurs dans le cou, les épaules, le haut du dos, et inconfort abdominal\n- Transpiration élevée,\n- Vertiges et étourdissements,\n- Fatigue inexpliquée.\nTous ces signes peuvent indiquer que vous faites un infarctus. Dans ce cas, composez immédiatement le 15. La mortalité diminue de 50% lorsque la prise en charge est effectuée dans la première heure.\nInfarctus : ce qu'il faut prendre au petit-déjeuner pour l'éviter\nAprès une crise cardiaque, les femmes vivent avec le risque de récidive\nInfarctus : un test sanguin pour écarter les patients à faible risque


Pret personnel, consultez nos offres de crédit et de prêt personnel\nAccueil » Crédit » Pret personnel\nCrédit et prêt personnel\nPrendre la décision de réaliser un projet, c’est une chose. Mais trouver le financement qui vous permettra de le réaliser en est une autre. Pour vous offrir les moyens de réaliser vos desseins les plus divers, tournez-vous vers Finalys. Notre agence de crédit est là pour vous aider dans vos choix. Grâce au prêt personnel, vous ne devrez plus vous soucier de trouver les ressources nécessaires à la réalisation de vos rêves.\nLe pret personnel, accessible à tous\nLe pret personnel est la solution idéale pour voir naître vos projets très rapidement. Il a la particularité de vous permettre de faire les démarches directement depuis votre domicile. Vous ne devrez donc pas vous laisser submerger par une quantité astronomique de démarches administratives car grâce à notre service de qualité, vous aurez un minimum de formalités à remplir.\nFacilité de gestion grâce au crédit personnel\nGrâce à notre outil de simulation de crédit, vous pourrez avoir une idée de votre crédit personnel en seulement quelques clics. En effet, décidez du montant à emprunter ainsi que de la durée de remboursement et vous saurez directement à quoi vous attendre.\nChoisissez le type de crédit, le montant à emprunter, la durée à l'aide du simulateur ci-dessous.\nIntroduisez votre demande en ligne, 100% sécurisée, 100% confidentielle\nRecevez la copie de l'offre ou du contrat de prêt de la banque par mail\nAprès accord mutuel et signature, vous recevrez l'argent dans les 48h sur votre compte.\nSans engagement ! ** Taux annuel effectif global sous réserve d'acceptation de votre dossier et d'accord mutuel. Ce calcul est effectué à titre informatif et ne constitue en aucun cas une offre et ne lie en aucune façon Finalys SPRL.


Entreprise Agreement de Cisco, achetez des programmes avec une agilité, une flexibilité et une prévisibilité de premier ordre | THD - Tunisie Haut Debit\nL’acquisition et la gestion de licences posent de nombreux défis aux directeurs de l’informatique et aux responsables IT des entreprises. Et chacun sait que ces défis ont une incidence négative sur l’exploitation, le budget et la gestion des ressources informatiques.\nLa gestion et l’optimisation des licences, les modalités et droits d’utilisation contractuels sont différentes et spécifiques pour chaque éditeur, les frais supplémentaires induits des pénalités et des renouvellements, sont des défis qui désorientent les entreprises même les plus organisées.\nCisco leader mondial de l’informatique, devenu de plus en plus centré sur le Software, a réagi à ce problème en proposant un nouveau concept de contrat d’entreprises (EA – Enterprise Agreement). Sa stratégie évolue pour rendre des services simples d’utilisation à ses clients dans tous les domaines d’infrastructures tels que la collaboration, les réseaux d’entreprises, les centres de données, L’EA simplifie la gestion des licences en regroupant les multiples abonnements et dates de renouvellement normalement requis pour gérer les licences logicielles et le support des équipements à l’échelle de l’entreprise en un seul accord avec des conditions générales unifiées.\nD’après Skander Ghattas, le country manager de Cisco en Tunisie : « Un contrat EA permet un dépassement des droits d’utilisation pouvant atteindre les 20% sans frais supplémentaires, permettant la régularisation en aval et sans facturation rétroactive.\nOne Tech Business Solutions (OTBS) – partenaire de référence de Cisco depuis plus de 15 ans en Tunisie et précurseur dans la commercialisation et la maîtrise des nouvelles technologies– a adopté la même stratégie et propose l’EA aux organisations qui souhaitent une prévisibilité financière, un environnement informatique simplifié ou qui ont un plan de croissance technologique.\nOTBS a changé la façon de consommer les logiciels d’infrastructure de Cisco en mettant des facteurs de différentiation importants : une gestion des licences consolidée et simplifiée, un budget optimisé et prévisible, des coûts efficients et maîtrisés favorisant ainsi la flexibilité et la croissance.\nLa première référence d’OTBS en EA était avec la Banque Zitouna. Une des banques les plus avant-gardistes dans la transformation digitale en Afrique, elle a été toujours soucieuse d’offrir le meilleur service à ses clients en s’appuyant sur une infrastructure IT basée sur les solutions les plus avancées.\nDepuis ses débuts, la Banque Zitouna a opté pour une structure de réseau unique basée sur l’intention, alimentée par une intelligence approfondie et une sécurité intégrée pour fournir une automatisation et une assurance à l’échelle de l’ensemble de l’organisation et permettre ainsi à la banque d’avoir une qualité de service performante et des systèmes hautement disponibles\nPour la gestion de son réseau WAN, la Banque Zitouna a choisi la solution Cisco SD-WAN (1), le Cisco DNA(2) pour ses réseaux câblés et les réseaux sans-fil. Des solutions basées sur un contrôleur SDN(3) (Software-Defined Networking) pour avoir des analyses contextuelles riches, la virtualisation du réseau et l’évolution illimitée vers le cloud, sous forme d’offres d’abonnements aux logiciels. La Banque a aussi choisi de sécuriser l’ensemble de ses réseaux, des accès et de ses applications à travers les solutions de sécurité (4) les plus innovantes de Cisco afin d’assurer l’intégration de ses systèmes dans la transparence la plus totale vis à vis des utilisateurs de ses plateformes.\nAvec toutes ces briques de solutions, il était évident pour la banque Zitouna de choisir l’EA comme moyen de gestion du cycle de vie de ses licences et services, et ce pour prévoir les changements sans interruption, maintenir ses solutions à jour et réaliser la pleine valeur de ses investissements. Le tout en respectant les contraintes de conformité règlementaire.\nCisco déploie l’EA à tous les niveaux pour tous ses produits, Chaque suite de produits aura différents avantages en fonction des besoins spécifiques et uniques de chacun. Afin de dégager la valeur ajouter, OTBS son rôle entant qu’intégrateur sera de vous aider et vous assurer que vos risques sont atténués et que les intérêts à long terme sont protégés. Ceci permet à la DSI de nos Clients de se focaliser sur la qualité de service offerte à ses usagers internes et ses Clients externes comme le fait la Zitouna Banque aujourd’hui.\nTous les clients interrogés ont exprimé un niveau élevé de satisfaction à l’égard des EA Cisco, notant en particulier le transfert des ressources vers des activités plus stratégiques lors du passage d’un modèle de consommation de licences à la carte à un EA Cisco.»\n(1)SD-WAN : Le SD-WAN est une approche software-defined de gestion du réseau WAN. Elle permet la réduction des coûts avec l’indépendance des liaisons sur MPLS, 4G/5G LTE et d’autres types de connexions, l’amélioration des performances des applications et de l’agilité, l’optimisation de l’expérience des utilisateurs et des performances des applications SaaS et dans le cloud public, ainsi que la simplification des opérations grâce à l’automatisation et à la gestion dans le cloud.\n(2)DNA : Le réseau intent-based (IBN) reposant sur Cisco DNA adopte une approche logicielle pour automatiser et contrôler les services sur vos réseaux locaux et distants. Cisco DNA vous aide à rationaliser vos opérations, à analyser et à résoudre les problèmes plus rapidement, et à augmenter la productivité des utilisateurs en optimisant les performances applicatives.\n(3)SDN : Le Software-Defined Networking (SDN) vise à rendre les réseaux plus flexibles et agiles. Il vous donne la possibilité de concevoir, de développer et de gérer vos réseaux en séparant les plans de contrôle et les plans de transmission. Vous pouvez ainsi programmer directement le plan de contrôle et dissocier l’infrastructure sous-jacente des applications et autres services réseau.\n(4)La banque Zitouna a opté pour l’acquisition de CISCO ISE pour une approche dynamique et automatisée de l’application des politiques qui simplifie la fourniture d’un contrôle d’accès réseau hautement sécurisé. Elle a aussi acquis les autres solutions de sécurité de Cisco Any Connect pour la sécurisation de sa connexion VPN, Duo pour l’authentification forte et Umbrella.\nPour plus d’info contactez-nous : contact.otbs@onetech-group.com\nMerci à l’équipe IT de Banque Zitouna : Mr Lassaad Jaziri : Directeur Système d’information et Mr Mehdi Rekik : Responsable Service Sécurité Informatique & Habilitation.\nRelated Items:Banque Zitouna, Cisco, Entreprise Agreement, OTBS, software


BHP et Rio soutiennent un rôle constitutionnel pour les Australiens indigènes – Courrier Australien\nHomeACTUBHP et Rio soutiennent un rôle constitutionnel pour les Australiens indigènes\nLes deux plus grands groupes miniers du monde BHP et Rio Tinto ont mis leur poids dans la balance jeudi pour soutenir l’inscription dans la Constitution d’un rôle pour les Australiens indigènes dans un pays où la classe politique est essentiellement blanche.\nDans un communiqué conjoint, les deux géants anglo-australiens ont déclaré être favorables à un changement constitutionnel qui donnerait aux populations aborigènes un rôle officiel dans la gestion du pays.\nCeux qui militent pour le changement n’ont pas publié de proposition finale en la matière mais il prendrait la forme d’un organe consultatif qui aurait son mot à dire sur les projets législatifs concernant les Aborigènes.\n« Cela rendrait les Indigènes australiens plus forts », a déclaré le P-DG de BHP, Andrew Mackenzie. « Cela donnerait au peuple indigène son mot à dire sur la législation, les politiques et les programmes qui influencent la vie des Indigènes, leur famille et leurs communautés ».\nLes deux groupes miniers, qui pèsent ensemble plus de 100 milliards de dollars, prennent ainsi le contrepied du gouvernement conservateur australien.\nLe Premier ministre Scott Morrison a déjà affirmé que cette idée, mise en avant dans une déclaration de 2017, aboutirait à la création d’une troisième chambre au Parlement « qui ne fonctionnerait pas ».\nL’opposition travailliste a promis un référendum sur le sujet en cas de victoire aux législatives de mai.\nL’annonce de BHP et Rio survient après des décennies de controverse entre l’industrie minière, pétrolière et gazière, épine dorsale de l’économie australienne, et les propriétaires terriens aborigènes.\nLes différends entre les grands groupes australiens et les propriétaires traditionnels ont été multiples, qu’il s’agisse de dédommagements, de dégâts aux sites sacrés et les titres de propriété. Bon nombre de dossiers se sont retrouvés au tribunal.\nSeuls cinq parlementaires australiens sont aborigènes, sur un total de 150.\nLes Aborigènes sont à peu près 600.000, soit un peu moins de 3% des 24 millions d’Australiens.\nAustralie: l'agence de gestio...\n"Tu vas les bouffer, t'e...


«Les indépendants touchés par le Covid n’ont pas le réflexe de faire appel au CPAS» (Huy)\n«Les indépendants touchés par le Covid n’ont pas le réflexe de faire appel au CPAS»\nHome > Régions > Huy-Waremme > Huy - 15-09-2020 à 09:49 - C.Du - L'Avenir\nLa pandémie touche tout le monde. Mais qui sait que le CPAS peut aussi aider financièrement les indépendants, les étudiants? Heymans\nLe CPAS de Huy a reçu une enveloppe de 750.000€ pour aider les Hutois à faire face à la pandémie. Peu l’ont demandée alors qu’elle ne s’adresse pas qu’aux personnes qui émargent au CPAS. Les indépendants, les étudiants peuvent la décrocher.\nFace à la crise sanitaire qui secoue la planète depuis des mois, certains ont perdu leur boulot, ne savent plus faire face à leurs factures. Mais qui, parmi eux, sait qu’il peut faire appel au CPAS même s’il n’est pas habituellement aidé par ses services?\nHier soir, au conseil communal de Huy, la présidente du CPAS Geneviève Nizet l’a rappelé. Le CPAS de Huy a reçu du fédéral et de la Région une somme de 750.000€ pour apporter une aide concrète face au Covid-19. «C’est pour le public du CPAS mais aussi pour ces personnes qui ont vu leurs rentrées financières réduites.» Et depuis le début de la crise, «il n’y a pas eu une hyper sollicitation. Certainement parce que beaucoup ont essayé de régler leurs problèmes eux-mêmes, en puisant dans leurs économies ou en sollicitant leurs proches.»\nOr, tous les Hutois en difficultés financières peuvent recevoir un coup de pouce financier du CPAS. Mais l’information n’a apparemment pas bien circulé. Le CPAS a d’ailleurs choisi d’éditer un folder qui sera distribué en toute-boite; il reprend les conditions d’aide ainsi qu’un numéro de téléphone. «On se dit que c’est seulement maintenant que les demandes vont arriver.» Elles nécessiteront un travail important du personnel du CPAS car, naturellement, chaque demande d’aide fera l’objet d’une enquête sociale approfondie. Un temps plein sera d’ailleurs dévolu à cette tâche. «Il y aura une enquête sociale approfondie avec un public qui est nouveau pour le personnel du CPAS.»\nLa présidente Geneviève Nizet est claire: «les indépendants n’ont pas le réflexe de faire appel au CPAS». Pourtant, ils peuvent le faire. «Deux personnes au sein du CPAS sont spécialisées dans le service d’accompagnement des personnes qui ont eu des pertes de revenus à cause du Covid-19.»\nRelisez ci-dessous les débats du conseil communal de Huy, hier soir.