Articles presse: MARCHES BOURSIERS - Page 40\nSujet: Maroc : Réinvestir ses dividendes en actions - ce qu’il faut savoir : Ven 12 Juin 2009 - 9:22\nMaroc : Réinvestir ses dividendes en actions - ce qu’il faut savoir :\n.Les sociétés cotées à la Bourse de Casablanca qui proposent à leurs actionnaires le réinvestissement des dividendes à servir en actions ne sont pas très nombreuses. Seules deux entreprises recourent en effet à cette pratique actuellement. - BMCI propose l’option de réinvestissement à ses actionnaires depuis 2001 et Atlanta depuis 2008. Le CIH le fera cette année. - Avantages : décote immédiate, dividendes plus importants à terme et plus-values en cas de cession des titres. Risque : baisse du cours après la cotation. - Pas d’avantage fiscal spécifique pour ce type d’opérations. (Source : La Vie Eco)\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Ven 24 Avr 2009 - 17:26\nCarton rouge pour le Maroc\n· Peu de sociétés disposent d’un système d’évaluation de conformité\n· Une fonction cruciale mais peu connue, celle de\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Ven 24 Avr 2009 - 17:25\nun optimisme et une décontraction affichés, Karim Hajji, nouveau DG de\nla Bourse des valeurs de Casablanca, confie sa vision pour dynamiser la\nBourse, sa feuille de route pour les trois ans à venir et ses ambitions\nrégionales pour la place de Casablanca\n- Karim Hajji:\nMes trois premières semaines à la tête de la direction générale de la\nBourse auront été pleines en rendez-vous, que ce soit en interne ou en\nexterne. Il y a eu d’abord une rencontre avec l’ensemble des\ncollaborateurs de la BVC, à travers un premier séminaire sous le thème\n«De la Bourse des valeurs aux valeurs de la Bourse». Ce qui a permis de\ndégager un certain nombre de valeurs, à savoir la transparence,\nl’équité, le respect...\nA partir de là, j’ai pu constater un réel\nengagement de l’ensemble des collaborateurs. A ce titre, l’une des\ntâches que je me suis assignées est de décloisonner les barrières qui\nont été érigées ces dernières années entre les différents départements.\nPar conséquent, je suis heureux de trouver des collaborateurs de grande\nqualité professionnelle ayant de grandes compétences. La Bourse\ndispose, donc, d’un véritable capital humain qui lui permettra de\nrebondir et de répondre aux défis de l’avenir.\nPar ailleurs, depuis\nma prise de fonctions, j’ai également rencontré les autorités de\nmarché, à savoir le CDVM, Bank Al-Maghrib et le Trésor, question de\nrecueillir leurs impressions et attentes envers la BVC. Nous avons\négalement échangé ensemble en vue de développer ce marché. Je me suis,\nensuite, entretenu avec les professionnels du marché, en l’occurrence\nles sociétés de Bourse.\nComme je vous l’ai dis, la première des tâches que je me suis assignées\nest de faire tomber les cloisons artificielles, qui ont été érigées du\ntemps de l’ancien mode de gouvernance.\nA titre d’exemple, je\nciterai le manque de communication entre les différentes directions de\nla Bourse. Et aujourd’hui nous nous attachons à faire en sorte que\nl’information circule entre tous les cadres et chefs de service. De\nplus, nous avons rétabli les réunions hebdomadaires auxquelles\nparticipe l’ensemble des cadres dirigeants, permettant un échange\nfructueux de points de vue et donc une clarification individuelle de la\nstratégie vers laquelle nous nous orientons. De là, la priorité dans\nnotre feuille de route est la sécurisation de notre outil de travail\nqui est le système d’informations après les incidents survenus en\nseptembre 2008. Je dis bien «incidents» et pas scandale. Cela implique\nla sécurisation des accès, des infrastructures, du paramétrage du\nEt nous avons également formalisé le suivi de tous les\nincidents qui surviennent dans le système, avec les plans d’actions mis\nen œuvre ainsi que les délais de résolution des problèmes. Il s’agit\ngénéralement de coupure de la ligne relais avec une société de Bourse,\nd’un code saisi non reconnu par le système ou encore une erreur de\nsaisie. Pour éviter cela, nous exigeons désormais un contrôle par deux\npersonnes. S’y ajoute l’installation prochaine d’un progiciel qui va\npermettre statistiquement de lister les incidents qui surviennent à la\nBourse, les actions pour y répondre et les délais pour résoudre le\nproblème. Pour faire en sorte d’avoir une base de données statistique\nvis-à-vis de nos clients, les sociétés de Bourse.\nNous n’avons jamais cessé de former les gens au métier de la Bourse.\nNous avons une école qui est active puisque, depuis le début de\nl’année, sont formées 1.200 personnes toutes catégories confondues.\nC’est donc une action que nous pensons poursuivre. A ce titre, nous\navons décidé la gratuité totale de cette formation.\nvulgariser le rôle de la Bourse et accroître son accès aux émetteurs et\nactionnaires. S’y ajoutent des actions ciblées de marketing pour\nredynamiser les introductions en Bourse, en collaboration avec les\nsociétés de Bourse, à travers des visites des émetteurs potentiels, et\nla réinstauration de la Caravane de la Bourse, qui sillonnait à\nl’époque les villes pour sensibiliser sur les avantages de la Bourse.\nlà se dégage un constat: les PME sont sous-représentées à la Bourse de\nCasablanca sachant qu’elles représentent 98% du tissu des entreprises\nau Maroc. Et là, nous avons un travail de marketing important à\nréaliser pour convaincre les dirigeants des PME d’évoluer vers la\ntransparence en vue d’une introduction en Bourse qui pourrait s’avérer\navantageuse, en termes de renforcement de fonds propres, d’obtention\nd’un investissement liquide et l’institutionnalisation de l’entreprise\npour plus de notoriété.\n- A ce propos, les PME cotées sont\ngénéralement reléguées au second plan compte tenu de la faible\nliquidité de leur cours. Comment peuvent-elles devenir plus attractives?\nCes entreprises communiquent peu, généralement, à l’exception des\nprésentations des résultats semestriels et annuels. Donc, il y a un\ntravail d’accompagnement à faire à ce niveau. Ainsi, on se propose à la\nBourse de Casablanca de fournir notre soutien pour les aider à\ncommuniquer de manière régulière vis-à-vis du marché et à mettre à leur\ndisposition nos services, à savoir les mettre en relation avec les\ninvestisseurs, rédiger pour eux les communiqués de presse... Il y a\ndonc tout un travail d’éducation à faire, il faut qu’on aille les voir\net que nous leur proposions ces services, car elles n’ont peut-être pas\nles structures nécessaires pour communiquer régulièrement avec leurs\nJe suis optimiste de nature. Et je le demeure, même quand le contexte\nn’est pas favorable. En effet, c’est le moment de restructurer nos\nactivités et à être en ordre de bataille pour une reprise de l’activité\nboursière. Cette période nous permet donc de réfléchir sur les moyens\nd’améliorer notre action et d’être plus efficace en termes de\nstimulation des introductions en Bourse, d’amélioration des\nsystèmes,... Ce qui est difficile, lorsqu’on est dans le feu de\nl’action. Mais, je pense, tout de même, que la Bourse de Casablanca a\nde belles années devant elle, et je ne suis pas du tout inquiet. Il est\nnormal qu’une place s’essouffle sachant qu’elle a connue depuis 10 ans\nun rendement moyen annuel de 15%, ce qui est considérable. Il est donc\nnormal dans ces conditions qu’il y ait une période de correction, il\nfaut que le marché respire, les arbres ne montent pas au ciel.\nn’est pas ma stratégie mais notre stratégie», corrige Karim Hajji. «Il\nfaut rehausser la qualité des prestations opérationnelles et techniques\ndu marché local aux standards internationaux», explique-t-il. A ce\npropos, la Bourse se dirige vers une certification aux normes IFRS dès\njuin. «Nous devons également stimuler et diversifier la palette de\nproduits et instruments de la place», ajoute Hajji.\nplan d’épargne action, actuellement en discussion au Parlement, qui\nfavorise fiscalement le placement à long terme. S’y ajoute la réduction\ndu nominal des actions qui serait de nature à rendre plus accessible\nles titres. Sans oublier la poursuite de la vulgarisation de la culture\nboursière notamment en langue arabe, sachant qu’une bonne partie de la\npopulation est arabophone. «De plus, il convient de signaler que\nl’investissement en Bourse est conforme aux règles de l’Islam», note le\n«On peut aussi envisager le développement de la Bourse\nen ligne, qui commence déjà à fournir ces fruits», dit-il. Il y a\négalement l’introduction d’instruments indiciels. Ceux-ci permettent\naux épargnants d’avoir une réplique de la performance de l’indice.\nEnfin, à l’étude, l’instauration de produits dérivés sur les taux et\nsur les actions qui sont de nature à rendre plus liquide une place\ndonnée, à condition de bien les encadrer.\nle plan de l’ouverture du capital de la Bourse à d’autres actionnaires\nautres que les sociétés de Bourse n’est pas du ressort du nouveau DG\nqui, à ses dires, «n’est que le mandataire des actionnaires». En\nrevanche, il n’est pas contre si le cas se présentait, l’entrée d’un\ninstitutionnel assureur, par exemple, ou banquier, voire même une\nBourse des valeurs majeure au niveau international. «Cela apporterait\nune vision plus large du marché, une expertise d’institutionnel et une\nexpérience en plus», précise-t-il. Et d’illustrer, «si nous avions New\nYork Stock Exchange dans le capital de la Bourse, cela nous apporterait\nle savoir et l’expertise nécessaire pour nous aider à envisager plus\nrapidement une intervention régionale». Par ailleurs, de nouveaux\nactionnaires peuvent nous permettre de diversifier nos modes de\nrevenus. Actuellement, nous dépendons à 98% des commissions en Bourse\ncontre pas plus de 40% pour les autres places internationales. Le reste\nest fourni par la diffusion d’informations financières et les services\naux émetteurs: les introductions en Bourse, les services de relation\npour une période de 3 ans renouvelables, Karim Hajji, 50 ans, est un\nprofessionnel rompu aux subtilités de la finance. Lauréat de Sciences\nPo Paris, Hajji est également titulaire d’un Diplôme d’études\nsupérieures spécialisées (DESS) en marché des capitaux à Dauphine. Un\npassage à la New York University lui permet de décrocher un Master of\nBusiness Administration (MBA) en finance. Karim Hajji est un homme de\nterrain, avec une expérience dans un certain nombre de multinationales\naux Etats-Unis, en Suisse, en Italie et au Maroc. Entre 1990 et 1994,\nil a occupé le poste de conseiller direct de Fouad El Filali, qui fut\nen ce temps président de l’ONA. Pendant cette période, Hajji a\négalement été directeur général de la Monégasque, filiale du holding\nspécialisée dans la semi-conserve d’anchois. Mais l’appel de la finance\nétant plus fort que celui de l’agroalimentaire, puisque Hajji est nommé\ndirecteur financier de l’ONA, qu’il a également représenté au conseil\nd’administration d’Eco-Médias, éditeur de L’Economiste. À partir de\n1998 Karim Hajji s’établit à son compte en créant, en association avec\nquelques partenaires de qualité, la banque d’affaires Atlas Capital. Il\nen a occupé la présidence, jusqu’à sa récente nomination à la direction\nSujet: Bourse. Il était une fois Dounia Taârji… Dim 8 Mar 2009 - 22:39\nBourse. Il était une fois Dounia Taârji…\nDounia Taârji est en vacances\n“longue durée”. (AIC PRESS)\ngendarmette de la Bourse a été débarquée du Conseil déontologique des\nvaleurs mobilières, après huit ans passés à la tête de l’organe de\na troqué son tailleur sombre d’executive woman pour une tenue\ndécontractée. A l’autre bout du fil, la voix calme et lointaine, un peu\ndésabusée, elle nous lance : “Je vous entends très mal, je n’ai pas de\nréseau, rappelez-moi dans une semaine…“. Dounia Taârji est en vacances\nquelque part au Maroc, “des vacances de longue durée,\nmois”, nous souffle un proche. Jeudi 19 février, le jour même de\nl’installation de Hassan Boulaknadel (lire encadré) à la tête du\nConseil déontologique des valeurs mobilières (CDVM), Dounia Taârji a\nfait ses cartons, avant l’incontournable séance d’adieu. Parmi ses\nquelque 80 cadres, certains ne parviennent pas à retenir leurs larmes,\ncomme cette collaboratrice, qui se justifie presque : “Madame Taârji\nétait très proche de ses employés, toujours joignable sur son\ntéléphone, elle répondait rapidement aux emails. Vous savez, sept ans\net demi, ce n’est pas rien”. Il y a quelques jours, alors qu’elle était\nen voyage à Washington, un coup de fil de Salaheddine Mezouar, ministre\ndes Finances, l’a avisée de son remplacement. “Elle a dû sentir un\ngrand soulagement, croit savoir un de ses adjoints.\nDéjà sous Fathallah Oualalou (ministre des Finances de 1998 à 2007,\nndlr), elle avait émis le souhait de partir”. Peut-être… En tout cas,\nson départ n’a pas surpris grand monde. Depuis plusieurs mois, les\nrumeurs se faisaient de plus en plus pressantes dans le microcosme\nfinancier. Un milieu où elle baigne depuis près de 20 ans. C’est au\ndébut des années 1990 que la jeune diplômée d’une grande école de\ncommerce parisienne rejoint le Crédit du Maroc, après avoir fait ses\narmes au Crédit Lyonnais. Repérée quelques années plus tard par le duo\nAdil Douiri - Amyn Alami, fondateurs de CFG (Casablanca Finance Group),\nDounia Taârji est associée à la bande et prend les commandes de la\nbranche corporate de la banque d’affaires.\nLe CDVM noyauté\n2001 : année épique. Dounia Taârji est nommée par Mohammed VI\ndirectrice du CDVM. Mais cette nomination, due pour certains à sa\nproximité avec le conseiller royal André Azoulay fait jaser. On craint\nque la gendarmette de la Bourse privilégie ses anciens partenaires.\nD’autant que, quelque temps plus tard, le CDVM est “noyauté” par le top\nmanagement de CFG : Amyn Alami est désigné membre du conseil\nd’administration du CDVM, tandis que Younès Benjelloun, un des\ndirecteurs associés de CFG, alors président de l’association des\nsociétés de Bourse, intègre la commission paritaire, chargée\nd’approfondir les enquêtes de l’autorité de marché.\nPremier fait d’armes : en 2005, la CD2G, filiale de l’omnipotente CDG\n(Caisse de dépôt et de gestion) est dans la ligne de mire du CDVM, pour\nune histoire de manipulation de cours. Les représentants de la CD2G\nrefusent de s’expliquer devant la commission paritaire, crient au\nconflit d’intérêts, et demandent à être entendus par le conseil\nd’administration, présidé par Fathallah Oualalou. L’affaire est classée\nsans suite, pour vice de forme. Deux ans plus tard, en 2006, lors de\nl’introduction en Bourse de Risma, CFG, qui pilote l’offre de vente\npublique, refuse de communiquer une liste de personnes bénéficiant d’un\npactole d’actions à un prix préférentiel. Le CDVM n’y trouve rien à\nredire. “S’il n’y avait rien d’anormal, le CDVM aurait dû jouer la\ncarte de la transparence et rendre publique cette liste”, explique un\nbroker. “Aujourd’hui, il y a deux énigmes non résolues au Maroc :\nl’affaire Risma et l’affaire Ben Barka”, plaisante notre source.\nMars 2008, le CDVM inflige une amende de dix millions de dirhams à la\nbanque d’affaires Upline Securities pour “non-respect des règles liées\nà la souscription”. L’autorité de régulation statue également sur les\ncas de Safabourse, d’Attijari Intermédiation et de BMCE Capital Bourse,\nqui s’en tirent à bon compte avec respectivement un blâme, un\navertissement et une mise en garde. Quant à CFG Marchés, elle a été\nécoutée, puis lavée de tout soupçon.\nLa même CFG est à nouveau blanchie dans une autre affaire. Lundi 22\nseptembre 2008, une semaine après le krach boursier qui a secoué la\nBourse de Casablanca, le très officiel Matin du Sahara clouait au\npilori la patronne du CDVM. D’après le quotidien, Dounia Taârji aurait\nfermé les yeux sur les opérations peu orthodoxes de son ex-employeur,\nla banque d’affaires CFG, accusée de “diffusion d’informations\nconfidentielles, de manipulation des cours, d’ordres de vente fictifs\ndestinés à déstabiliser le cours d’Addoha et de la CGI”. Graves, très\ngraves accusations, qui remettent en cause la crédibilité de l’autorité\ndu marché. Surtout, la position du journal officiel raisonne comme une\nsentence prononcée avant l’heure.\nMême les détracteurs les plus virulents de Dounia Taârji s’accordent\nsur un point : le CDMV a connu un “saut quantique” pendant son mandat.\nDe fait, l’ère Taârji a accompagné la phase d’expansion de la Bourse.\n“Les ressources humaines du CDVM se sont accrues, le Conseil a fourni\nune grande quantité de circulaires. Alors qu’il aurait pu constituer un\ngoulot d’étranglement, le Conseil a validé presque une note\nd’information tous les quinze jours”, énumère ce collaborateur de\nDounia Taârji. On se souviendra néanmoins de son “loupé”, suite à\nl’introduction en Bourse de Maroc Telecom en 2004. Contrairement à la\nnote d’information diffusée à Paris, celle de Casablanca fait l’impasse\nsur une créance irrécouvrable de 300 millions de dirhams laissée par\nGSM Al Maghrib, un distributeur de produits télécoms, propriété de\nMounir Majidi, secrétaire particulier du roi. Mais l’histoire,\nclémente, retiendra que l’époque Taârji s’est accompagnée du changement\nde statut du CDVM, devenu, début décembre, une agence indépendante du\nSauf que Madame Taârji ne sera pas là pour récolter les lauriers. Fin\n2008, les investisseurs institutionnels montent au créneau. “Ils\nattendaient la dernière séance de l’année pour acquérir des titres BMCE\ndévalués, histoire de baisser leur coût moyen d’acquisition et donc de\nréduire les provisions pour dépréciation de cours”, explique cet\nanalyste. Surprise de dernière minute, le 31 décembre, le CDVM accède à\nla demande de BMCE de suspendre son action, en raison d’une opération\nstratégique. Les acheteurs enragent, le CDVM est pointé du doigt, et\nDounia Taârji saute quelques semaines plus tard… Sans doute pour\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Mar 3 Mar 2009 - 9:40\nIls utilisent des mots éxagérés par rapport à la situation réelle. Les zinzins n'ont pas désérté la bourse. Et les opcvm obligations ont toujours été loin devant les opcvm actions avec un rapport de 1/3 au profit des obligations.\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Lun 2 Mar 2009 - 18:36\nLe moins que l’on puisse dire, c’est que les travées de la bourse sont abandonnées par les investisseurs. Les titres cotés ne sont plus aussi attractifs. La tempête boursière est passée par là, et désormais, l’argent est placé ailleurs. Les marchés obligataires et monétaires ont gagné en attractivité et représentent désormais des alternatives de placement non négligeables.\nLa place boursière casablancaise est surtout marquée par l’absence de volume dans les transactions. Chat échaudé craint l’eau froide. Les investisseurs, qui n’ont pas encore digéré leurs pertes de fin d’année, sont pour le moins prudents dans leurs placements sur les titres cotés. Leur confiance est bien entamée et leur épargne se place désormais ailleurs. Des produits refuges sont désormais sensiblement plus attractifs. Quels sont-ils ? L’immobilier, qui rivalisait d’attractivité avec le marché boursier, semble avoir perdu son lustre en même temps que son acolyte. L’alternative de placements semble donc rester dans le giron financier. Ainsi, les dépôts à terme semblent gagner en racolage. «Les placements sur les titres souverains sont chers à long terme. Toutefois, ils sont assez intéressants sur le court terme». Cette affirmation prend tout son sens quand on sait que c’est Driss Benani Smires, directeur général des Banques Populaires qui la tient. En effet, de tels propos tenus par une si grosse gâchette, pour des balles en dirhams, sont un élément symptomatique d’une tendance générale chez les investisseurs.\nOr, les plus gros placeurs font office de prescripteurs pour les petits épargnants. Aussi, quand ceux-ci montrent leur intérêt pour les dépôts à terme, c’est un véritable appel d’air pour cette catégorie de placements. Jusqu’ici, les DAT n’excitaient pas les convoitises, vu que les taux étaient historiquement bas. Depuis, bien des choses ont évolué.\nLes taux d’abord, puisque le taux directeur a été rehaussé de 25 points de base. Même si à ce propos, Bank Al Maghrib réfléchit à un retour au taux historique dans le courant de l’année. D’autre part, les DAT affichent une contrainte inhérente au blocage des fonds jusqu’à échéance. Le cas échéant, une pénalité de 2% est appliquée sur les intérêts qui doivent être perçus. Toujours est-il que le marasme boursier pousse à reconsidérer les options prises par le passé. Mais d’autres placements s’imposent avec acuité dans cette conjoncture. Il s’agit des OPCVM (organismes de placement collectif des valeurs mobilières), qui ont notamment un attrait particulier en termes de disponibilité des fonds donc de liquidités, par opposition aux DAT. Une nouvelle décision du ministère des Finances vient à point nommé pour donner aux institutionnels le droit d’élargir la partie OPCVM à 60% du portefeuille. Une manière de leur donner les moyens de sécuriser l’épargne massive qu’ils gèrent. Aussi, comme le principal souci de l’épargnant consiste uniquement à « tenir le coup » en attendant une reprise de la place financière casablancaise, le marché de la gestion des actifs représente une bonne alternative. Car les fonds placés peuvent êtres mobilisés à tout moment, dès que les gestionnaires estimeront que la place aura atteint son Nadir. En plus, dans l’optique d’une éventuelle IPO, il sera plus aisé de se placer en souscripteur. Les investisseurs, zinzins» ou pas, sont dans l’expectative. Ils ont déserté depuis belle lurette le marché des actions. Mais à quelque chose malheur est bon ! Et peut-être est-ce une occasion inespérée pour d’autres marchés, notamment obligataire et monétaire, de prendre enfin leur envol. Encore faut-il que l’avènement d’une reprise, qui est inéluctable, à la BVC, ne remette pas en cause les avancées que la crise aura permis. Non pas que les épargnants soient d’humeur vagabonde, mais c’est qu’ils sont pragmatiques. Alors si les sirènes du profit reviennent à la bourse, elles amèneront les liquidités avec elles.\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Lun 19 Jan 2009 - 8:50\nMaroc :Bourse - Où placer votre argent?\nLes spéculations sur l'année boursière qui se profile vont bon train. La crise financière impactera-t-elle la place marocaine et dans quelles proportions? Faut-il se désengager de ses positions? Le cas échéant, quels sont les secteurs à investir et pour quelles valeurs pencher? Une chose est sûre, en dépit d'une conjoncture internationale peu favorable, le potentiel de croissance reste convenable (entre 5 et 5,5%). De plus, les prévisions à court terme tablent sur un effet limité de la crise financière sur l'économie et en l'occurrence sur son système financier. Cela se justifie, selon les analystes de BMCE Capital Bourse (BKB), par la concentration des exportations marocaines sur l'Europe et en particulier la France, «pays occidental le moins touché». S'ajoute à cela le rôle prépondérant des banques dans l'économie ainsi que leur faible exposition aux subprimes. Cependant, la filiale financière de BMCE reste plus mitigée quant à l'avenir à moyens et long terme. En effet, d'après ses analystes, l'impact se fera ressentir notamment à travers un repli éventuel des exportations conjugué à la baisse probable des recettes du tourisme et des transferts des MRE. Il faut également s'attendre à un recul de croissance du PIB non agricole engendré par des difficultés attendues au niveau des BTP, l'équipement automobile, le textile et les loisirs. C'est donc sur ces bases que les analystes de BKB ont mijoté un portefeuille actions pour 2009. Etant plutôt «défensif», il préconise le maintien des positions composées des grandes capitalisations avec une prédilection pour les valeurs des secteurs de l'agroalimentaire, télécoms et utilities qui ne représentent 37% du portefeuille global. Par conséquent, le portefeuille se compose de trois « cercles de valeurs ». Le premier abrite des titres purement défensifs, à savoir Maroc Telecom, «dont la pondération s'améliore de 15%». Egalement dans le lot, les valeurs cycliques comme Cosumar, Dari et Centrale Laitière. Pour BKB, ces sociétés devraient p profiter d'une bonne campagne agricole combinée à une détente des cours des matières premières, entre autres. Lydec et Afriquia font, elles aussi, partie du cercle défensif, compte tenu de leur appartenance à des secteurs «socialement» stratégiques. Le second cycle (51% du portefeuille), lui, est constitué de valeurs à fort potentiel, mais dont l'activité peut subir les effets d'une éventuelle récession. Des titres comme Attijariwafa bank, Banque Populaire pour le secteur bancaire. Le choix de la BCP est lié à l'importance de ses fonds propres et le faible risque de son portefeuille constitué de bons du Trésor. Concernant les autres titres appartenant au second cycle, il y a ONA, Delta Holding, toutes les valeurs immobilières et certaines des BTP. C'est le cas notamment de Lafarge, Sonasid et Holcim. Le dernier cercle (12% du portefeuille), celui des super-perfonnances, présente de remarquables possibilités de croissance, mais dont l'activité comporte davantage de osques. En conclusion, les analystes lancent un appel d'urgence à la mise en œuvre de mesures de sauvegarde pour redresser le marché. Il faudra donc passer par la stabilisation de l'épargne investie, la redynamisation du marché primaire des émissions et l’accélération de la réforme du cadre juridique pour s'en sortir. (Source : L'Economiste)\nInscris le : : 06/01/2009\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Jeu 15 Jan 2009 - 13:30\nAgrément d’une nouvelle société de bourse\nIl est porté à la connaissance du public qu’après l’instruction par le CDVM d’une demande d’agrément et l’émission d’un avis favorable, une nouvelle société de bourse, Capital Trust Securities, a obtenu un agrément du Ministre de l’Economie et des Finances, en date du 9 janvier 2009. Ledit agrément porte sur les activités suivantes :\nL’exécution des transactions sur les valeurs mobilières pour compte de tiers ou pour compte propre ;\nLa gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières en vertu d’un mandat ;\nLa participation au placement des titres émis par les personnes morales faisant appel public à l’épargne ;\nLe conseil et le démarchage de la clientèle pour l’acquisition ou l’aliénation de valeurs mobilières ;\nL’assistance des personnes morales faisant appel public à l’épargne pour la préparation des documents d’information destinés au public ;\nL’animation des valeurs mobilières inscrites à la cote de la Bourse des valeurs ;\nLa réalisation des opérations de contrepartie ;\nLa réalisation de toutes études, analyses financières ou formation.\nCapital Trust Securities est dotée d’un capital social de 6 millions de dirhams entièrement détenu par la holding Capital Trust dont les actionnaires sont : Madame Lamia Boutaleb (Ex président du directoire de Wafa Bourse), Messieurs Anasse Oucharif (Ex directeur à Wafa Bourse) et Saad Kettani (Ex vice président de Wafabank).\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Lun 5 Jan 2009 - 18:41\nLes grands noms analysent la crise\nil nous faut des ambitions de long terme\nPar Ban Ki-moon, secrétaire général des Nations unies\nComment sortir de la crise en 2009\nPar le Pr. Olivier Blanchard, chef économiste du FMI\nLe retour du protectionnisme et les risques pour démocratie\nPar le Pr. Frank Trentmann\nPar le Pr. Nouriel Roubini\nMarchés : Est-ce la fin des exubérances irrationnelles?\npar le Pr. Robert J. Shiller\nLe triomphe sans joie díune économie lugubre\nPar Joseph E. Stiglitz, prix Nobel díéconomie\nAu XXIe siècle, il faut moderniser le multilatéralisme\nPar Robert B. Zoellick, président de la Banque mondiale\nComment Barack Obama va-t-il «gouverner» le monde?\nPar le Pr. Joseph S. Nye, ex-secrétaire adjoint à la Défense de Clinton\nPar le Dr Fan GANG\nLa chance historique des pays émergents\nPar le Pr. Dani Rodrik\nDeux scenarii de sortie de crise: Le bon et le mauvais\nPar le Pr. Harold James\nOui, le capitalisme a encore un bel avenir!\nPar Edmund S. Phelps, prix Nobel d’Economie en 2006\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Mar 23 Déc 2008 - 22:36\nArticle intéressant à lire absolument\nLes «zinzins» font la pluie et le beau temps\nLes institutionnels sont des market maker, des faiseurs et teneurs de marché. Ils soutiennent indirectement certaines valeurs mais pas d’autres. Ils créent des tendances sur des titres et pas sur d’autres. Qui sont-ils ? Comment procèdent-ils ?\nLes institutionnels assurent une gestion catastrophique au sein de la bourse de Casablanca. Généralement, liés par un intérêt de groupe, ils n’interviennent pas dans une logique d’investissement mais misent leur argent dans un objectif d’optimisation financière. Voilà comment un professionnel de la place, excédé par les pratiques sur le marché, les qualifie de «zinzins», ces teneurs de marché qui font la pluie et le beau temps. Ils, ce sont notamment les Organismes de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM), les caisses de retraites, les banques, les compagnies d’assurance… «Chaque institutionnel a une identité sur le marché. Et malheureusement, nous constatons un certain nombre de fois que leur placement n’est pas toujours le fruit du bon sens. Ces faiseurs de marché, qu’ils soient en groupes ou constitués en lobby, entrent parfois sur le marché pour soutenir des actions qui leur sont chères soit parce qu’elles sont des filiales, ou bien, parce qu’ils y ont un intérêt particulier », confie une source qui travaille dans la filiale d’une banque. De fait, ce sont alors uniquement une poignée de grandes valeurs qui sont principalement animées, souvent les mêmes. Les institutionnels se désintéressent des petites «capi». Cela pourrait être compréhensible dans une certaine mesure. Admettons qu’un fonds par exemple décide d’investir 500 millions de dirhams en bourse et qu’il répartisse ce montant, à parts égales, sur 10 actions. Les 50 millions de dirhams investis dans une petite capitalisation feront en sorte que l’institutionnel détienne une très grosse part de son flottant en bourse. Or, dans leur logique de placement, ces personnes morales n’aiment pas, a priori, trop franchir les seuils de 5%. En «jouant» sur les grandes valeurs seulement, c’est une grande partie du marché qui est alors délaissée. Des «small caps» perdent 20, 30 voire 40% de leur valeur parce que personne ne s’y intéresse. Les institutionnels les boudent. Et comme ce sont des faiseurs de marché, les plus petits investisseurs ne feront que suivre leur comportement. C’est pour cette raison qu’une professionnelle n’hésite pas à suggérer qu’une réglementation soit instaurée pour donner la chance à toutes les valeurs. « Il faudrait obliger les institutionnels à investir tout le marché boursier », propose-t-elle. En voilà une idée qui semble assez «folle». Aucune institution, publique de surcroît, n’aurait le droit d’imposer à des investisseurs de miser leurs billes dans telle ou telle valeur, ou carrément d’investir sur l’ensemble des titres. Notre source se rattrape : « on pourrait penser, pourquoi pas, mettre en place des mesures incitatives pour encourager ces institutionnels à investir dans les petites capitalisations ». Voilà qui est plus sensé.\nLes fonds ne se livrent\nCette perception générale qu’ont certains professionnels du marché nous poussent alors à vouloir aller plus loin, à nous interroger sur le fonctionnement du marché, et plus particulièrement, sur le comportement des institutionnels. Quelles sont les spécificités de chacun ? Comment réagissent-ils ? Comment investissent-ils ? Selon les différents témoignages recueillis par les acteurs du marché, nos institutionnels n’auraient pas un comportement qui les différencie vraiment les uns des autres. Ils adopteraient les mêmes attitudes pour réaliser des objectifs de performance. Les OPCVM par exemple, de par leur nature, sont tenus de «surperformer» le marché. Et pour cela, ils doivent disposer d’un staff «pro», s’outiller, profiter de mini-tendances et pondérer les valeurs qui assurent le plus de performances. Généralement, ce sont des gestionnaires qui ne prennent pas trop de risques mais qui réalisent de bonnes performances. Certains fonds ont même atteint plus de 458% de résultat sur trois années glissantes. Pourquoi certains arrivent-ils alors à s’en sortir mieux que d’autres  sachant que les règles de base devraient être les mêmes ? Les contraintes légales sont les mêmes pour tout le monde. Les ratios à respecter idem. Selon un professionnel senior, chaque institutionnel catégorise les valeurs en fonction de leur rendement et de leur risque, les classifie selon les capitalisations, puis élabore des analyses économiques et financières, des études quantitatives et qualitatives… Par la suite, une clé de répartition est établie. En tenant compte de ces étapes, tout le monde devrait alors aboutir au même résultat. Et non. «Tout le monde ne peut pas aller dans le même sens. Les choix des uns et des autres dépendront des horizons de placement, des niveaux de rendement, des choix des méthodes… Le consensus n’est donc pas créé sur le marché », explique notre source. Chaque fonds avait aussi pour habitude de se baser sur une gestion indicielle (qui lui permet de se prémunir contre des chutes brutales) dupliquée sur le Masi et de s’aligner sur les performances de l’indice. Mais apparemment, depuis le début de cette année 2008, quelques changements ont été opérés. «Chaque fonds a développé son propre caractère», soutient un gestionnaire de fonds. Un changement de cap au niveau des techniques de gestion ? Quoi qu’il en soit, nos institutionnels semblent politiquement corrects. Selon leur comportement sur le marché, ils prônent une gestion dynamique sans pour autant se livrer de bataille, contrairement aux pratiques sur d’autres marchés. C’est le cas par exemple des OPCVM, qui semblent jouer «cavalier» seul en respectant les autres. Et lorsque l’un d’entre eux souhaite créer  une tendance sur une valeur pour réaliser des bénéfices, il a alors la voie libre. Il arrive que sur le marché, un institutionnel décide de miser sur une valeur sans raisons valables (pas d’annonces stratégiques, pas de nouvelles acquisitions ou d’investissements de grande ampleur…). Il commence alors à acheter, en petits paquets, des actions de cette entreprise. La valeur commence à prendre. Il choisit les bons supports. Elle est réservée à la hausse, une fois, peut-être deux, voire trois fois. Il a créé une mini-tendance. Dès lors où la réservation s’envole, d’autres investisseurs s’y intéressent. L’institutionnel, lui, a réussi son coup. Il peut maintenant se dégager en réalisant des plus-values. Selon certains traders, ces pratiques se produisent parfois sur des valeurs dans des secteurs comme celui des assurances, des banques ou de l’immobilier. Compte tenu de ce qui se passe aujourd’hui sur le marché boursier, ces institutionnels, qui représentent la plus grosse partie des volumes des transactions, doivent connaître aujourd’hui des jours difficiles. Plusieurs d’entre eux ont laissé beaucoup de plumes sur la place en soutenant trop certaines valeurs ou en investissant sur d’autres qui ont chuté brutalement. Mais personne ne vous renseignera sur les montants des pertes. «C’est un sujet tabou entre nous. Les acteurs du marché ne vous diront jamais combien ils ont perdu mais plutôt quels sont les bons coups qu’ils ont réalisés », reconnaît un professionnel. De toutes les manières, c’est au mois de mars et début avril 2009 que les choses deviendront plus claires. A l’annonce des résultats annuels de 2008, il risque d’y avoir nombre de surprises parce que les performances seront grevées particulièrement par les opérations boursières du deuxième semestre 2008. En attendant ces moments-là, les institutionnels, eux, devront procéder, comme à l’accoutumée, et comme chaque fin d’année, à plusieurs transactions pour faire du volume avec des opérations de contrepartie. Les opérations d’aller-retour se feront-elles aussi nombreuses que les années précédentes ? Les institutionnels ne devraient pas déroger à la règle en cette fin d’année. Ces opérations vont leur permettre de recourir à des compensations. Si des moins-values sont dégagées, alors, elles ne seront pas taxables. A j-27 de l’année 2009, certains espèrent encore des miracles. Des rumeurs circuleraient selon lesquelles le marché «devrait» finir l’année en beauté, c’est-à-dire renverser la tendance en quelques séances pour que la performance annuelle soit au moins positive. Beaucoup ne veulent pas croire en cette «pression politique». Ce serait pour eux du délire. Les institutionnels pourraient pourtant intervenir en force. Si cela se produit, ce serait dangereux, prédit un gestionnaire. «Quoi qu’on fasse sur le marché, on revient toujours aux niveaux naturels des valeurs». A quoi bon reporter les échéances?!\nSaloua Mansouri 06-12-2008\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Jeu 18 Déc 2008 - 10:00\nSans le savoir, la Fed est en train d’instaurer aux USA la « chariaâ islamia » comme remède à la crise financière et économique. Les banques islamiques risquent de perdre leur cheval de bataille. (Agora)\nAFP BUREAU DE NEW YORK\nLa Fed ramène son taux directeur dans une fourchette de 0 à 0,25 %\nFace à la détérioration sévère du climat économique, la banque centrale américaine a opté pour un signal radical en ramenant son taux directeur dans une fourchette de 0 à 0,25 %. Il s'agit de son plus bas niveau historique.\nLa baisse des taux vise à rassurer les marchés au moment où la production industrielle est à son plus bas niveau.\nA périodes exceptionnelles, remèdes exceptionnels. Face à la menace d'une récession prolongée de dix-huit mois, - la plus longue de l'après-guerre -, la banque centrale américaine a abaissé radicalement hier son taux directeur, de 1 % à une fourchette de 0 à 0,25 %, son plus bas niveau historique depuis 1954, année où le Comité monétaire a adopté son rythme de réunions actuel. La plupart des analystes tablaient plutôt sur une baisse de cinquante points de base à 0,5 %. Bien que le président de la Fed, Ben Bernanke, ait lui-même reconnu les limites intrinsèques de cette politique de réduction des taux, ce nouveau signal vise à rassurer les marchés au moment où la production industrielle est tombée à son plus bas niveau depuis dix-huit ans. Il marque aussi un tournant dans la stratégie de la Fed qui envisage désormais de nouvelles mesures « non conventionnelles » pour lutter contre la crise du crédit.\n« Les Etats-Unis vont devoir faire face à la plus longue récession de l'après-guerre. La crise des marchés financiers, la paralysie du marché du crédit et la contraction économique ont frappé la croissance dans une période d'incertitude », estime Kyle Brandon, directeur de la recherche de l'association des investisseurs Sifma (Securities Industry and Financial Markets Association). Selon les prévisions de la Sifma, la récession américaine devrait durer dix-huit mois, contre une période de seize mois lors des deux précédentes récessions les plus importantes (1973-75 et 1981-82). Cela rejoint les prévisions du consensus des économistes qui tablent sur un début de reprise au troisième trimestre 2009, après quatre trimestres de croissance négative (avec une chute du PIB de 4,5 % au quatrième trimestre 2008). Selon les dernières données publiées le 15 décembre, la production industrielle a reculé de 0,6 % en novembre, pour la troisième fois en quatre mois, en raison notamment du recul de la demande intérieure et de l'effondrement de la production automobile.\nA l'appui de sa décision de ramener le taux directeur à un niveau proche de zéro, la Fed invoque la détérioration du marché de l'emploi avec un taux de chômage de 6,7 % en novembre, le plus haut depuis 1993, la chute de la croissance (- 0,5 % au troisième trimestre selon la dernière estimation du Bureau d'analyse économique), et le ralentissement persistant de la consommation. Certains économistes mettent toutefois en doute l'efficacité de cette politique monétaire traditionnelle face à la menace de déflation qui semble se préciser, eu égard à certains signaux sur le marché obligataire.\n« Effet limité »\nDans sa dernière intervention du 1er décembre, le patron de la Fed, Ben Bernanke, a lui-même reconnu que la baisse des taux a un « effet évidemment limité ». Malgré les efforts considérables déjà fournis par le Trésor américain et la Fed (avec 2.200 milliards de dollars d'engagements) pour renflouer les banques et ranimer le marché du crédit, il a indiqué être prêt à utiliser des instruments « non conventionnels ». Dans son communiqué d'hier, le comité de politique monétaire de la Fed indique son intention de continuer à « racheter de larges quantités de dette des agences (Fannie Mae, Freddie Mac...) et de titres adossés à des crédits immobiliers pour soutenir le marché immobilier ». Mais il évoque aussi la possibilité d'achats de bons du Trésor à long terme en vue d'agir sur la courbe des taux d'intérêt à long terme qui restent relativement élevés, tout en continuant à utiliser ses réserves pour soutenir les marchés du crédit.\nParmi les « mesures non conventionnelles », certains observateurs ont évoqué la possibilité que la Fed puisse émettre sa propre dette pour contrebalancer l'excès de liquidités fournies aux banques commerciales face à la crise du crédit. Mais cela impliquerait une modification législative de ses statuts.\nSujet: Re: Articles presse: MARCHES BOURSIERS Jeu 18 Déc 2008 - 6:40\n1. La marée basse\n2. Toujours gagner\n4. Un langage simple\nWarren Buffet s'est toujours efforcer de s'exprimer dans une langue simple et compréhensible pour le plus grand nombre. Dans les lettres annuelles, qu'il adresse à ses actionnaires, il se révèle particulièrement friand des explications imagées.\n5. "L'oracle d'Omaha"\nMême s'il se méfie des prévisions des autres, "l'oracle d'Omaha" anticipe plutôt bien les tendances à venir. En mai 2006, lors de sa grand-messe annuelle devant ses fidèles dans la ville où il a toujours vécu, il mettait déjà en garde contre l'existence d'une bulle immobilière et d'une possible multiplication des défauts de crédit, des phénomènes qui ont marqué l'année 2007.\n6. Eviter le naufrage\n7. A contresens\nWarren Buffet aime prendre le contre-pied des spécialistes de la finance. Exemple : PetroChina. En 2003, il rachète une partie du capital encore bon marché. En revendant ses dernières actions en octobre 2007, il multiplie sa mise par 7 et abandonne l'une des plus grosses capitalisations boursière mondiale, mais dont les revenus restent limités.\n8. La guerre de classes\nA la tête de 52 milliards de dollars, Warren Buffet possède la deuxième fortune du monde après Bill Gates, selon le magazine américain Forbes. Dans le même temps, il se déclare favorable à une meilleure redistribution des richesses.\n9. Bien connaître ce que l'on achète\nWarren Buffet n'investit que dans les secteurs, comme l'industrie, dont il connaît les entreprises, le modèle économique et les dirigeants. L'un de ses disciples, Robert Hagstrom, applique les méthodes de Buffet dans le secteur de l'Internet, dans lequel le sage d'Omaha reconnaît son ignorance.\n10. Ne pas suivre la tendance .\n11. Investir sur le long terme\nDans le choix de ses acquisitions, Warren Buffet raisonne en général sur la longue durée, à l'instar de sa participation dans Coca-Cola. Il se méfie des retournements conjoncturels de marché et mise sur une valorisation de ses investissements sur le long terme.\nCe principe, Warren Buffet l'a hérité de son mentor dans la finance, Ben Graham. Et c'est d'ailleurs à son encontre que le jeune investisseur l'a appliqué pour la première fois. En 1951, Ben Graham lui conseillait d'attendre avant de se lancer dans la finance. Warren n'en a fait qu'à sa tête, avec le succès qu'on lui connait.\n13. Sortir du trou\n14. Les bons dirigeants ne suffisent pas\nLa première chose que regarde Warren Buffet lorsqu'il s'intéresse à une entreprise, c'est son modèle économique. Même avec les meilleurs dirigeants, une société aux fondements instables ne pourra jamais obtenir de résultats probants.\n15. Préparer sa succession\nDu haut de ses 77 ans, Warren Buffet réfléchit à sa succession. Un choix qu'il prépare depuis de longs mois. Dans sa dernière lettre aux actionnaires, il évoque sont intention de « recruter un jeune homme ou une jeune femme qui a le potentiel pour gérer un vaste portefeuille. »\n16. Les grandes théories\nPour réaliser ses investissements, Warren Buffet se méfie des concepts et maintient ses analyses à l'ancienne en recherchant des entreprises sous-évaluées. Réticent à se moderniser, il vient tout juste de s'équiper d'un téléphone portable mais ignore toujours les e-mails.\n17. Les héritiers\nDe la fortune de leur père -52 milliards de dollars-, les trois enfants de Warren Buffet ne toucheront qu'une partie. Richissime philanthrope, le gourou de la finance doit faire don de 37 milliards de dollars à des œuvres de charité, en particulier à la fondation de Bill Gates.\n18. Le prix et la valeur\nUne phrase simple qui résume parfaitement la stratégie de Warren Buffet. Ses investissements concernent en général des entreprises dont le prix est bas mais auxquelles le financier accorde un potentiel de croissance qui fera grimper sa valeur.\n19. Une fiscalité injuste\nLa deuxième fortune du monde ne défend pas les privilèges de ses homologues milliardaires. En plus de s'en prendre à la rémunération des grands PDG, il défend le principe de redistribution et soutient les candidats démocrates à l'élection présidentielle.\n20. Les erreurs\nDes erreurs, le gourou de la finance en commet lui aussi. Largement présente dans le secteur de la réassurance, sa holding Berkshire Hathaway a subi de plein fouet les conséquences des cyclones Katrina et Rita. Au troisième trimestre 2005, ses bénéfices avaient chuté de 48%.\n21. Les prévisions\nWarren Buffet se méfie des prévisions des analystes. Il considère que l'ensemble des intermédiaires et les courtiers bénéficient de la multiplication des échanges, aux dépens des investisseurs.\n22. L'ombre des prédécesseurs\nWarren Buffet ne créé pas de sociétés, il les achète lorsqu'il juge que le concept recèle un potentiel de croissance important. C'est ainsi qu'en 1998, il acquiert NetJets, une compagnie d'avion en propriété partagée qu'il avait découverte en tant que client et qui compte aujourd'hui environ 600 appareils..


Il y a 75 ans se dessinait le monde de l’après-guerre: L’esprit de Stalingrad – Le Jeune Indépendant\nIl y a 75 ans se dessinait le monde de l’après-guerre: L’esprit de Stalingrad\nPublié le 09 mai 2020 à 18:54\nL’histoire joue parfois des tours qu’elle seule détient le secret. Pour les soviétiques hier, les Russes et les Chinois aujourd’hui, l’histoire se répète. Au lieu d’être considérées comme des puissances alliées parce qu’elles ont fourni un véritable effort de guerre, contre le nazisme et le fascisme entre 1941 et 1945, et contre la pandémie du coronavirus en 2020, voilà que les politiques euro-américains, au nom d’une pseudo-supériorité atlantiste, présentent les puissances eurasiatiques comme source de péril : rouge puis jaune.\nOr, l’histoire inscrit toujours les errements des puissances hégémonistes occidentales peu enclines à tirer les enseignements mémoriels.\nDéjà en 1945, alors que les armées soviétiques investissaient Berlin pour débusquer le Führer dans son bunker, la propagande américaine avait commencé à préparer l’opinion publique américaine et européenne à une nouvelle guerre, froide cette fois-ci, avec un nouvel ennemi l’Union soviétique. Pour les spin doctors de Washington et de Londres, il fallait préserver l’effort de guerre pour booster l’économie et de s’assurer la domination au niveau international. Cette ambition outre-Atlantique ne pouvait se prendre toute sa mesure sans créer un épouvantail permanent qu’on agite au grès des circonstances et des manœuvres avec une armada de propagande qui frise l’hystérie. Dans la psyché collective américaine, l’espion russe pouvait se loger partout y compris dans la salle de bain.\nWashington ne voulait pas de système international bipolaire. L’Union soviétique avec ses 22 millions de morts dans le Seconde Guerre mondiale ne devait pas, du point de vue atlantiste, jouer le rôle qui lui revenait légitimement dans la direction du monde post-1945. Nonobstant les zones d’ombres du stalinisme en URSS lui-même et en Europe de l’Est d’une manière plus globale, l’Union soviétique a tellement été diabolisé uniquement dans le but de contester son leadership dans la gouvernance bipolaire du monde de l’après la conférence de Yalta. Pourtant c’est justement à Yalta que le leader soviétique accepta de porter assistance à Roosvelt dans sa guerre contre le Japon, faisant preuve de solidarité dans la lutte contre le fascisme. Or, n’était-ce l’abnégation de la Russie à Stalingrad, la victoire des alliés n’aurait jamais eu lieu ou peut-être que la seconde guerre mondiale se seraient prolongée pendant des années. Dans la bataille de l’ancienne Tsaritsyne (baptisée Stalingrad en 1925 avant d’endosser définitivement en 1961 le nom de Volgograd) qui a duré neuf mois, les soviétiques avait alors démontré aux alliés lors de la bataille de Stalingrad que la Wehrmacht n’était pas invincible. Les victoires successives de l’armée rouge contre d’abord la 6e armée nazie conduite par le général Friederich Paulus à Stalingrad puis contre le reste des troupes nazie de Bulgarie, Pologne jusqu’à Berlin.\nLa salve collective\nVoyant se concrétiser une arrivée certaine des troupes de Staline à Berlin avant les alliés coincés dans le bourbier des Ardennes belges, les alliés avaient tenté de stopper son avancée en invitant la Luftwaffe (avion allemande) à lancer ses attaques contre les troupes qui se trouvaient alors à 800 km de la capitale du 3e Reich. Or, ces manœuvres n’ont pu changer le cours de l’histoire. Le rôle de la Russie était décisif dans la chute du régime d’Adolf Hitler de l’aveu des européens de l’époque. En 1945 les Français étaient 57 % à considérer l’URSS comme la nation ayant le plus contribué à la défaite de l’Allemagne nazie. Le 75e anniversaire de la fin de la Seconde Guerre mondiale intervient dans un contexte inédit et truffé d’incertitudes. En ce printemps 2020, la « guerre » contre le Covid-19 a suscité des interrogations quant à la nature du monde et des relations internationales.\nAujourd’hui, avec la pandémie du coronavirus, et en l’absence de gouvernance unipolaire du monde, le leadership américain étant fortement contesté dans les faits, une nouvelle charge politique et médiatique anti-russe et anti-chinoise est orchestrée depuis les principales capitales du bloc atlantiste. Le président américain Donald Trump a donné le ton, l’écho est venu de Paris, Berlin et Londres. Le fait que Macron, Meckel et Johnson lui ai emboité le pas, cela suppose une étroite coordination pour lancer la salve !\nLa rhétorique anti-chinoise construite sur l’origine du coronavirus, crée, selon ses promoteurs, dans un laboratoire chimique de Wuhan, et celle anti-russe construite elle, sur la convocation du mythe du péril rouge après l’acceptation par l’Italie de l’aide médicale et militaire proposée par Vladimir Poutine, font partie de la même logique de diabolisation à desseins géopolitiques. En effet, la crise sanitaire mondiale a dénudé le système stratégique atlantiste, montrant se limites et ses carences, d’abord à quelques-uns de ses membres, à l’instar de l’Italie.\nLe fait que Rome se tourne vers Moscou et Pékin, car délaissé par Washington, Bruxelles et Paris, est révélateur de la fin d’un cycle historique pour le bloc occidental. L’émergence des contours du bloc eurasiatique, véritable moteur des BRICS, avec la stratégie chinoise de la Ceinture et de la Route (la nouvelle Route de la Soie) comme catalyseur des forces de ce bloc en devenir.\nLa hantise de Trump est celle de ses alliés européens est de voir le plus de pays possible, et surtout en Europe, se tourner vers l’Est afin de rebâtir leurs économies mise à mal par les répercussions de la pandémie. Pis, le locataire de la Maison blanche n’est pas loin d’accuser les pays qui ont accepté l’aide russe, et son pays même en fait partie, ironie du sort, de se transformer en alliés de Moscou à défaut de devenir l’œil de Moscou !\nC’est ainsi que l’histoire de répète. Mais la donne de 2020 n’est pas celle de 1945. Trump n’ayant pas l’intelligence de Roosevelt, et Poutine n’étant pas cruel comme Staline, le sens de l’histoire se trouve changé, et avec la dynamique du monde de demain qui ne sera plus forcément celui de l’Empire américain.


L’été tout est permis, même la manucure mutlicolore! | Vintage Touch Blog\nL’été tout est permis, même la manucure mutlicolore!\ntags: Beauté, Chanel, ELF, H&M, Manucure arc en ciel, Manucure multicolore, Mini Colorama, Orange Fizz, Verins à ongles\nJ’ai testé il y a quelques jours la manucure arc en ciel pour rigoler et voir mes ongles pétillants et colorés : j’ai adoré! Pas pour tous les jours, c’est clair mais pour l’été, pourquoi pas? Vous aimez, avez déjà testé? Des bisous!\nChanel Orange Fizz – Mini Colorama Party Blue – ELF Mint Cream – H&M Rose\n← Du noir, même en été!\nC’est marrant parce que la manucure multicolore c’est un truc que je trouve très beau sur les autres et j’ai l’impression que c’est immonde sur moi, ou c’est peut-être que je n’assume pas.\n7 juillet 2011 8 h 35 min\nOui je pense qu’il faut assumer aussi… Moi je l’ai faite pour un week end et j’avais bien rigolé parce que tout le monde regardait mes ongles ^^ Mais hors du cadre week end, je n’oserai pas, a si peut être en vacances! =) Bisous!\n7 juillet 2011 8 h 06 min\nC’est sympa. Je pensais aussi le faire, mais je n’ai toujours pas sauté le pas. C’est clair que pour l’été c’est sympa, c’est frais. bonne idée :)\n7 juillet 2011 8 h 12 min\nHiii j’adore tes vernis (surtout le orange fizz de chanel ^^)\nT’as toujours des trucs un peu farfelus avec la manucure mais ça marche à chaque fois ! C’est à chaque fois super sympa comme résultat =).\nHihi moi j’adore, on le sait déjà ^__^\nHello, oui j’ai déjà testé avec les minis vernis Deborah et Mavala. J’adore… toutes ces couleurs ça permet de se lacher et de sourire à l’été!\n7 juillet 2011 10 h 00 min\nComme tu dis: pkoi pas une manucure arc-en-ciel pour l’été? ^^\n7 juillet 2011 10 h 34 min\nAH j’adore !!!! Il faut vraiment que je prenne le temps de tester :D\nJamais testé encore mais j’en ai tres envie j’ai moi aussi le mint cream de elf que j’adore ^^\nJ’aime bien le orange et le rose H&M !\n7 juillet 2011 11 h 13 min\nEn terme de vernis j’ai toutes les couleurs qu’il faut pour la faire mais pas encore testé … En tout cas, ça te va super bien !\n7 juillet 2011 12 h 01 min\nje trouve ça marrant :-D\n7 juillet 2011 12 h 27 min\nDéjà tester et je trouve ça rigolo. Tes vernis rendent très bien !\n7 juillet 2011 12 h 39 min\noh les jolies couleurs et en plus tes ongles sont tres soignés ca rend bien!\n7 juillet 2011 14 h 26 min\nMais je doute que mon patron apprécie ça :D\nDes bisous :x\nCanon ces vernis! Ils vont bien ensemble mine de rien. Mais c’est sur qu’aller au boulot comme ça, ça susciterait beaucoup de questions!\nBtw, je t’ai taggué dans mon dernier article beauté! Bises!\n7 juillet 2011 17 h 32 min\nOh oui j’adore! C’est super joli et puis ça change! Je te piquerais bien tout ces petits vernis au passage ^^\n7 juillet 2011 18 h 04 min\nPas testé mais ça me tente super bien!\nBonne idée, mais j’oserais pas ! Eh oui, ça viendra avec le temps ! En tout cas tu as de belles mains, et le vernis c’est sympa comme ça :)\n7 juillet 2011 20 h 35 min\nJe suis comme toi, ces derniers temps, toutes les semaines j’ai une manucures arc en ciel différente!\nLes manucures unies paraissent ennuyantes quand on commence à prendre l’habitude d’avoir pleins de jolies couleurs sur les ongles!\nJe mixe un peu tout et je trouve que le résultat est toujours très sympa!\n7 juillet 2011 21 h 03 min\nDécidement ce venris Chanel il me fait grave de l’oeil…\n7 juillet 2011 23 h 28 min\nOui j’ai déjà testé chaque doigt d’une couleur différente!\n8 juillet 2011 12 h 58 min\nEtant fan de manicure je ne peut qu’Adorée, un rendu vraiment chouette , c’est sympa !\n10 juillet 2011 14 h 42 min\n10 juillet 2011 23 h 51 min\nPour les vacances ou même une soirée ! mais pour le boulot, ça risque de choquer à moins d’avoir un patron comprehensif ^^ mais perso j’adore ! :D\n11 juillet 2011 12 h 45 min\nj adore le bleu clair et le genre menthe a l’eau :) j aime bcp ton style aussi miss


Expatriation ou detachement(COMPTE-RENDU DU RASSEMBLEMENT QUE LE SNTPCT A ORGANISE DEVANT LE CNC)\nCOMPTE-RENDU DU RASSEMBLEMENT QUE LE SNTPCT A ORGANISÉ DEVANT LE CNC LE MERCREDI 30 NOVEMBRE 2011 POUR EXIGER : Que les conditions ...\nExpatriation ou detachement(Copie du courrier que nous avons adresse le 12 avril 2011 a M. Eric Garandeau, President du CNC)\nCommuniqué À propos de l’agrément au bénéfice du Fonds de soutien du film « la Soif noire & ...\nExpatriation ou detachement(Le CNC va-t-il demanteler l'emploi et les conditions d'emploi )\nLE CNC VA-T-IL DÉMANTELER L’EMPLOI ET LES CONDITIONS D’EMPLOI DES OUVRIERS ET TECHNICIENS RÉSIDENTS FRANÇ ...\nExpatriation ou detachement (COMPTE-RENDU DU RASSEMBLEMENT QUE LE SNTPCT A ORGANISE DEVANT LE CNC)\nCOMPTE-RENDU DU RASSEMBLEMENT\nQUE LE SNTPCT A ORGANISÉ DEVANT LE CNC\nLE MERCREDI 30 NOVEMBRE 2011\nQue les conditions des emplois des ouvriers et techniciens en qualité de salariés expatriés – sur le film « la Soif noire » ne puissent constituer dorénavant pour le CNC un précédent réglementaire pouvant se reproduire sur d’autres films.\nC’est plus de 300 ouvriers et techniciens qui ont répondu à notre appel.\nUne délégation du SNTPCT, accompagnée d’un représentant du SNTR/SGTIF-CGT et d’un représentant du SFA, qui nous ont apporté leur soutien, a été reçue par le Directeur du cinéma et la Secrétaire générale du CNC, le Président du CNC étant en déplacement.\nÀ notre demande que nous lui avons remise et qui est rappelée dans le texte de la déclaration et des propositions de réforme adressées au Président du CNC , M. le Directeur du cinéma nous a précisé :\nQu’en ce qui concerne le bénéfice de l’agrément du film « l’Or noir », le CNC nous a-t-il dit, a respecté la réglementation sociale et la réglementation du CNC.\nConcernant notre demande, à savoir que cet agrément donné à « l’Or noir » ne puisse constituer un précédent réglementaire pour d’autres films à venir,\nIl nous a précisé que le CNC convoquera dans les jours prochains un groupe de travail réunissant les représentants des Organisations membres de la Commission d’agrément en vue de « faire évoluer la réglementation » et modifier le décret qui fixe les conditions réglementaires requises pour l’agrément des films, et notamment :\nInstituer dans la réglementation une définition de la notion de « producteur exécutif ».\nInstituer une règlementation prévoyant la « séquenciation » des contrats de travail des ouvriers et techniciens sur un film.\nStupéfaits par une telle déclaration, nous lui avons répliqué que la notion de « producteur exécutif » s’inscrit sur le territoire français en violation du code du travail – étant assimilé au prêt de main d’œuvre – et en violation de la réglementation du code de l’industrie cinématographique.\nNous lui avons précisé que nous nous opposerons par tous moyens de droit et d’action à l’institution dans le code du cinéma de telles dispositions réglementaires visant à détruire le corps professionnel des ouvriers et techniciens de la Production cinématographique.\nQuant à la « séquenciation » des contrats de travail, nous avons souligné qu’il s’agit d’une ingérence qui dépasse tout entendement de la part du CNC dans ce qui relève des dispositions de la Convention collective de la Production cinématographique.\nQu’après avoir balayé la réglementation sur les cartes d’identité professionnelles, les dispositions réglementaires établissent la liste des fonctions relatives au bénéfice de l’agrément et entendent que les techniciens et ouvriers qui les occupent sont engagés en vue de la réalisation d’un film déterminé.\nIl s’agit dès lors d’une négation et d’un mépris total affiché par le CNC quant à l’identité des métiers technico-artistiques des ouvriers et techniciens concourant à la réalisation des films.\nJusqu’à ce jour, aucun producteur conscient de ce que représente la réalisation d’un film n’a considéré que les ouvriers et techniciens étaient des pions que l’on remplace sur un film du jour au lendemain au pied levé sans considérer leur fonctions.\nConcernant la réforme de la réglementation du décret fixant les conditions au bénéfice de l’agrément des films, nous lui avons communiqué également les 9 propositions que le SNTPCT avait déjà soumises en mai 2010 à M. le Ministre de la Culture et de la Communication et à Madame la Présidente qui l’a précédée, en vue de restituer au Fonds de soutien de l’État sa fonction institutionnelle relative à l’emploi des ouvriers et techniciens .\nIl ressort de cet entretien que la Direction du CNC, laquelle est placée sous l’autorité du Ministre de la Culture, entend ainsi poursuivre une offensive politique visant à instituer une déréglementation totale des conditions d’emploi et du statut social des ouvriers et techniciens de la Production cinématographique.\nLe SNTPCT, après cette entrevue, a décidé d’attendre la réunion que le CNC s’est engagée à organiser dans les prochains jours avec notamment les représentants des Syndicats de producteurs et des Syndicats de salariés siégeant à la Commission d’agrément.\nS’il ressort de ces réunions que le CNC et le Ministre de la culture persistent dans leur volonté politique :\nLe SNTPCT mettra en œuvre tous moyens de droit et d’action pour faire échec à cette politique, à cette agression sociale de la part de l’État.\nOUVRIERS ET TECHNICIENS, TOUS UNIS NOUS FERONS FACE À CETTE AGRESSION.\nVous trouverez également le texte de la déclaration que la délégation a faite aux membres de la Commission d’agrément qui était réunie ce jour même.\nCordialement et professionnellement.\nLe Conseil syndical.\nParis, le 3 décembre 2011


Monday Night RAW - Look In My Blog, What Do You See ... The Cult...\nVous trouverez à partir d'ici des photos du RAW du lendemain de Wrestlemania. C'était vraiment génial ! Le seul point négatif c'est qu'entre chaque matchs, il y a de la pub et donc on s'ennuie profondément dans la salle même si la WWE nous passe "des pubs" pour leurs produits ou des films avec les Superstars.\nMais avant RAW, il y avait les enregistrements de 2 matchs pour WWE Superstars.\n# Posté le jeudi 01 mai 2014 08:45\nModifié le dimanche 04 mai 2014 03:52\nCENADEANAMBROSE, Posté le mercredi 20 décembre 2017 07:56\nbonjour,vous avez de très belle photos dédier la wwe\nRandall-Orton, Posté le samedi 24 mai 2014 10:28\nPar contre les pubs, c'est pas top, c'est vrai. :3\nRandall-Orton, Posté le samedi 24 mai 2014 10:27\nVoir RAW aux Etats-Unis, ce doit être incroyable.\nx-fic-love, Posté le mercredi 07 mai 2014 11:38\nUn vrai Raw, tu as vraiment eu beaucoup de chance de pouvoir assister à tout ça :)\nRepWWE-Onedirection, Posté le dimanche 04 mai 2014 09:09\nLes pubs, je suppose que c'est comme quand on regarde en live sur le net !\nIl y a des pubs tous le temps, même en plein de matchs dès fois.\nMon Dolphy !\nShelyn, Posté le dimanche 04 mai 2014 08:47\nRyback doit être impressionnant de près.\nC'est bizarre de voir la salle vide comme sa.\nTotal-Divas, Posté le dimanche 04 mai 2014 06:56\n- ryback et curtis l'équipe qui sert a rien\nAJMendez, Posté le dimanche 04 mai 2014 05:15\nSinon Dolph est beau :)\nAJMendez, Posté le dimanche 04 mai 2014 05:14\nC'est moi ou il y avait pas grand monde ?


The queen of (dis)organisation II | Pom de Pin in Wonderland\n← Sunny Monday #33\nSleeping routine →\nThe queen of (dis)organisation II\nPublié le 22 août 2017 par pomdepin\nC’est encore les vacances scolaires, je suis débordée avec des enfants partout (il paraît que c’est les miens), des activités dans lesquelles je me suis lancée par hasard mais que je dois absolument finir, et même un vague projet (je vous raconterai). Enfin bref, je n’ai pas une minute. C’est épuisant. Du coup je ressors un billet pour vous expliquer dans quel état de stress j’arrive me mettre toute seule. Et encore, c’était avant le brexit. Je vous laisse imaginer ce que ça peut donner pour mes nerfs…\nEn vrai, je suis une grande stressée. Je m’inquiète pour tout, tout le temps. Quand tout va bien (c’est rare, mais il y a vraiment des jours où honnêtement, même en cherchant bien, je ne trouve pas de motif d’inquiétude valable-enfin ça, c’était avant, avant le brexit. Depuis j’ai des motifs d’inquiétude valables quotidiennement), c’est pire: si tout va si bien, c’est forcément suspect, ça veut dire qu’une immense catastrophe se prépare. J’oblige les deux grands à me téléphoner tous les matins pour dire qu’ils sont bien arrivés à l’école, Marichéri y a droit aussi. C’est encore pire avec lui, le soir, il m’appelle pour me dire quel train il prend, comme ça je sais quand il doit arriver à la maison, à la minute près. A 30 secondes de retard, je commence à paniquer, à cinq minutes, je suis en pleine crise de nerf et j’appelle les pompiers (on ne rit pas, c’est du vécu). Comme j’ai une imagination débordante, la moindre petite contrariété dans ma routine me plonge dans des délires gores: si une des filles perd un gant (pardon, quand une des filles perd un gant), je me demande si elle ne se fait pas racketer à l’école (on ne dira jamais assez les méfaits du traffic clandestin de gants d’enfant). Si L’Ado se trompe de bus et se met en retard, j’imagine de suite mon bébé (si, c’est mon bébé, même si il est plus grand que moi) victime d’une agression, dans un bain de sang appelant sa maman…j’arrête, je vais me trouver mal et lui téléphoner en plein cours, pour vérifier que tout va bien.\nJe voudrais que tout soit planifié, organisé, encadré, que tout roule. Je fais des listes, de celles des courses pour les repas (c’est vraiment organisé, avec menus hebdomadaires, tout est prévu de la moindre carotte au plus petit paquet de cookies) à celles des fêtes d’anniversaires. J’ai des inventaires précis et à jour des vêtements des enfants, de ce qu’il faut acheter, donner ou jeter. J’ai un classement digne d’une bibliothèque professionnelle (coucou Fedo!) pour mes livres. J’ai un planning pour les achats de Noël qui commence en juillet. J’ai plusieurs agendas papiers (un pour les enfants, un pour moi, un pour la famille), sans compter celui de mon téléphone. J’ai des jolis classeurs (avec des petits cœurs bleus, faut pas pousser non plus) tous bien rangés pour mes cours, pour être prête plus d’un semestre à l’avance dans le planning des photocopies…bref, je rêve d’être la reine de l’organisation, non pas pour ennuyer mon entourage avec mes manies de grande malade (L’Ado raconte vraiment n’importe quoi) mais pour m’éviter de stresser encore plus. Sauf que…\nSauf que, je perds régulièrement mes listes, mes agendas et mes inventaires. Ou j’oublie de les regarder. Sauf que c’est prouvé, je ne travaille bien que sous pression, si. C’est donc pour préserver la qualité de mon enseignement qu’il m’arrive de préparer mon cours une heure avant de partir à l’école, en ayant procrastiné tout le week end, et stressé parce que je ne sais pas quoi faire pour rendre les conjugaisons françaises fun. Sauf que j’ai bien une liste longue comme le bras de Marichéri (c’est à dire beaucoup plus longue que mon bras) de trucs à faire dans la maison, je me ronge les sangs parce que ce n’est pas fait, mais je suis écroulée sur mon canapé à tapoter ma petite vie sur le blog. Et que je ne pense pas me bouger dans un avenir proche. Ce qui me stresse, d’ailleurs.\nSauf que tous les événements importants de ma vie arrivent toujours par hasard. On n’a pas décidé de la date de notre mariage, c’est l’ambassade de France qui nous l’a imposé. Débrouillez-vous. C’était une joyeuse improvisation. On n’a jamais pris la décision de faire un bébé (enfin si, on voyait ça vers trente ans, cet âge canonique, ahaha). Les cinq sont tous arrivés par surprise, coucou! Je n’ai jamais fait de plan de naissance ou toute cette sorte de choses. On a toujours déménagé par hasard. On s’est retrouvé en Angleterre après avoir consciencieusement préparer notre départ pour une destination complètement différente (pourtant, j’avais fait de très jolies listes). Je n’ai rien organisé du tout, on a débarqué comme ça, hop! Et le pire, c’est que ça me plait. Je le vis très bien. Si demain, Marichéri m’annonce qu’on part s’installer en Uzbekistan à la fin de la semaine, je serais ravie, et je retournerais tranquillement m’installer sur le canapé avec ma tablette pour vous en parler. Par contre, si les horaires de bus changent, ça me met dans des angoisses monstres. Je suis obligée de faire des tableaux statistiques pour établir les meilleurs trajets.\nMarichéri qui est merveilleux, non seulement me supporte, mais il trouve ça charmant (la plupart du temps…). Pourtant, je me demande si L’Ado n’a pas raison, je dois être une grande malade. Je sens que ça va me stresser.\nCet article, publié dans vie de famille, est tagué listes, nerfs, organisation, procrastiner, stress. Ajoutez ce permalien à vos favoris.\n26 commentaires pour The queen of (dis)organisation II\n22 août 2017 à 16:29\nnon pas une grande malade, mais sûrement une petite rigolote…\n23 août 2017 à 09:29\nD’après Marichéri, oui mais c’est parce que tout le monde lui paraît petit 😉\n23 août 2017 à 10:08\n22 août 2017 à 17:20\nMoi, j’adore le coup des enfants qui arrivent par surprise…parceque je connais bien…et que c’est à chaque fois une bonne surprise, non?\n22 août 2017 à 18:08\nSi tu savais comme on se ressemble ma pauvre ! XD\nJe me sens mois seule…et bon courage! 🙂\n22 août 2017 à 18:25\ntu me fait rire lol et dire qu’il est 19h30 et que je ne sais toujours pas ce qu’on va manger mdr\nJe ne peux pas me le permettre avec ma bande d’affamés! J’en avais tellement marre d’entendre « qu’est ce qu’on mange » toute la journée, j’ai mis un tableau dans la cuisine pour mettre le menu. Comme au Resto.\n22 août 2017 à 20:16\nEs tu arrivee a te relaxer alors a Rome ou vous étiez tous ensemble, sans train, sans école, agenda a porter de main?….\nCourage car tu vas t’épuiser pour rien!!!\nOui, même avec ma lèvre explosée! Xoxo\n23 août 2017 à 11:11\nAh ben voilà, je n’arrête pas de dire que l’Ouzbékistan c’est très bien… mais tout le monde semble vouloir me mettre des bâtons dans les roues… Gros bisous Pom’ ❤\n23 août 2017 à 09:37\nOn devrait monter une expédition en Ouzbékistan! Xoxo\n23 août 2017 à 08:41\nMoi aussi je suis un peu une stressee de l’organisation et avec l’age ca ne s’arrange pas! 🙂\n23 août 2017 à 09:38\nPas du tout! C’est bête, je croyais que j’allais me clamer en devenant mature, c’est raté. Pas que je sois mature, mais bon…\n23 août 2017 à 11:23\nDrôle comme je me retrouve. Moi et mes « menus de la semaine » jamais suivi parce qu’on « a pas envie de manger des quenelles-riz ce soir » ou encore mes listes de courses que j’oublie à la maison quand je pars en course. Ou mes listes de « choses à faire à la maison » qui ne seront jamais faites car c’était déjà angoissant d’écrire la liste!\n24 août 2017 à 09:25\nPour les menus de la semaine, je m’y tiens parce que je fais livrer les courses. Je n’ai de quoi faire que ce que j’avais prévu! Sinon pour le reste… oups!\n23 août 2017 à 11:26\nCe petit article m’a fait rire ! Je retrouve beaucoup de maman dedans 😉\n23 août 2017 à 18:09\nJe crois que c’est une maladie bien plus rependue que ce que l’on croit. Je reconnais avoir quelques symptômes…\n24 août 2017 à 09:26\n25 août 2017 à 12:03\nMoi qui me croyais stressée, je suis super cool en fait ! 😀\n26 août 2017 à 09:22\nEt encore, c’était avant brexit depuis c’est pire!\nRose Coton dit :\n26 août 2017 à 09:30\nCe n’est pas vouloir tout organiser, c’est vouloir tout maîtriser. Une fois que c’est mis dans une petite liste (moi aussi j’aime faire des lites), dans un agenda (il ne me quitte jamais et j’achète mes sacs à main en fonction de sa taille !), peu importe de les suive ou pas, c’est « maîtriser » (et rassurant).\n27 août 2017 à 08:51\nVoilà, c’est ça! 😀


1er août au 23 novembre 1210\nprise du château après la fuite des défenseurs, malades de la dysenterie.\nArmée croisée Défenseurs de la ville\nSimon IV de Montfort Raymond de Termes\nMinerve, Termes, Lavaur, Montgey, Toulouse\nCastelnaudary, Muret, Beaucaire, Toulouse\nLe siège de Termes est une opération militaire de Simon de Montfort au cours de ses campagnes visant à conquérir les vicomtés de Béziers, d'Albi et de Carcassonne au cours de la guerre connue comme la Croisade des albigeois.\n2.4 La fin du siège\nEssai de restitution du site castral de Termes vers 1210 selon une vue aérienne sud. Le village fortifié est dominé par le château des seigneurs de Termes au sommet de la colline, tandis qu'au nord, du côté des gorges, il est possible de voir le fortin du Termenet. Dessin basé sur des hypothèses que seules des fouilles archéologiques confirmeront ou infirmeront.\nLes Croisades albigeoises se sont déclenchées au cours de l'été 1209 à l'appel du pape Innocent III et déferlèrent sur la Vicomté de Raymond-Roger Trencavel seul, puisque Raymond VI de Toulouse avait (temporairement) pu protéger ses terres. À l'automne, alors que Béziers, Carcassonne, et globalement la plaine de l'Aude avaient été conquises, et que l'essentiel des troupes croisées repartirent puisque leur quarantaine était faite, un des seigneurs croisés fût investi des droits sur la Vicomté par les barons croisés, et nommé à la tête des troupes chargées de passer l'hiver. Son nom : Simon de Montfort. Il avait ensuite remporté quelques succès, mais qui étaient restés fragiles, car il n’avait pas encore été reconnu comme vicomte par son suzerain, Pierre II, roi d’Aragon et comte de Barcelone. De plus, il ne pouvait pas espérer contrôler ses nouveaux états sans contrôler les trois principales places fortes montagnardes, Minerve, Termes et Cabaret. Les seigneurs de ces places-fortes, tel le vieux Raymond de Termes, ne reconnaissaient pas Simon de Montfort comme leur nouveau suzerain, ce d'autant plus qu'ils étaient de renommés protecteurs de cathares et souhaitaient lutter contre la Croisade. De ce fait, avec l'arrivée de nouveaux contingents de "pèlerins" au printemps, Simon de Montfort avait en 1210 pour objectif de réduire ces îlots de résistance au nord et au sud de Carcassonne. Après une opération mise en échec contre Cabaret au printemps, Simon avait assiégé Minerve, et le 22 juillet 1210, avec l’aide des habitants de Narbonne, pris la cité, dont le seigneur était resté isolé des autres seigneurs Languedociens. Un premier bûcher de 140 cathares y fût alors dressé.\nAprès cette prise, le seigneur Aimery de Montréal fait sa soumission et livre son château en échange de domaines dans la plaine languedocienne. Simon de Montfort réunit alors son conseil et décide de se tourner contre Termes. Les Narbonnais annoncèrent ne pas participer au siège. La plupart des croisés qui avaient participé au siège de Minerve déclaraient également avoir terminé leur quarantaine et quittaient l’Occitanie pour retourner chez eux. Fort heureusement, Robert II, comte de Dreux, et Guillaume II, comte de Ponthieu, rejoignent les croisés à la tête d’importants contingents.\n"Les israélitess sont repoussés d'Aï" (fol. 10r) Cette enluminure du milieu du XIIIe siècle, œuvre d'artistes français, donne l'aspect probable des combattants de la Croisade albigeoise.\nEn 1210, le château de Termes, ou plutôt l'agrégat d'habitats fortifiés qui enserrent le "donjon" seigneurial situé tout au sommet, se trouve sur un piton rocheux entouré d’abîmes profonds formés par la rivière "Le Sou", et le ruisseau de Caulière. Les Gorges du Termenet défendent naturellement le site au nord, et là, à l'extrémité de la crête qui descend du château, se dresse une petite fortification, nommée le Termenet. Raimond de Termes semble bien préparé au siège puisque les moissons ont pu être faites, des mercenaires et spécialistes de la guerre ont été recrutés, tandis que la présence de nombreux cathares n'est pas attestée au cours du siège. Le bûcher de Minerve vient alors de se produire et il est permis de penser que si des cathares étaient présents, ils ont pu être évacués au préalable pour le plus grand nombre. Simon de Montfort arrive au pied du château le premier août et installe son camp face à l'accès sud des fortifications et surtout à l'Est, sur l'emplacement actuel du village, sur les rares terrains plats, près de l'eau.\nContre les actions de Simon de Montfort, les seigneurs de Termes et de Cabaret s’étaient toujours soutenus mutuellement, contrairement au seigneur de Minerve. Les premiers contingents accompagnant Simon de Montfort sont certes déjà à Termes, mais d'autres doivent escorter Guillaume de Contres et les engins de siège qu'il faut convoyer depuis Carcassonne. Pierre Roger de Cabaret, prévenu par ses espions, attaque les engins stationnés sous la cité de Carcassonne mal gardés, surprend les sentinelles et commence la destruction des machines. Prévenu, Guillaume de Contres accourt avec quelques chevaliers engage un âpre combat contre Pierre Roger, puis le met en fuite. Les machines, qui ne sont qu’endommagées sont réparées et le convoi part, cette fois sous bonne garde, avec un contingent de croisés bretons venant d’arriver.\nLe début du siège de Termes en 1210\nLes gorges du Termenet, avec le rocher du même nom au centre, à gauche (avant la faille des gorges), vus depuis le château de Termes. Ces lieux ont vu certains des combats du siège de 1210 se dérouler\nSimon de Montfort choisit d'attaquer Termes par le côté le plus évident au sud. C'est le côté le moins pentu, mais plusieurs niveaux de défense sont présents puisque le chroniqueur Pierre des Vaux de Cernay fait mention de deux faubourgs fortifiés dominés tout en haut par le donjon seigneurial. Les travaux de sape et la mise en action des engins de siège croisés affaiblissent le premier rempart jusqu'à créer une brèche. L'assaut est alors donné, mais les défenseurs de Termes choisissent d'incendier ce premier faubourg et de se retirer plus haut, derrière la défense du second faubourg. Le feu éteint, quand les croisés investissent les lieux, ils subissent une contre-attaque qui les rejette. Les combats vont se poursuivre sur ce côté, mais sans avancées stratégiques pour les croisés : toute portion de rempart affaiblie étant rapidement consolidée par les méridionaux.\nSuite et fin du siège de Termes en 1210\nDevant cette résistance sur le front sud, Simon de Montfort va chercher à mieux investir la forteresse, et chercher à bloquer le site au mieux, afin d'éviter tous ravitaillements, notamment en eau. Cela l'incite à s'intéresser au front nord, du côté des gorges et du fortin du Termenet. Pour ce faire, il envoie 300 hommes et 5 chevaliers sur la crête entre le château et le fortin du Termenet. Ces hommes protègent un mangonneau qui est installé avec beaucoup de difficultés. Une fois fonctionnelle, cette machine bombarde le Termenet, et obtient la fuite des défenseurs. Le mangonneau peut ensuite être retourné, et rapproché du château afin de l'attaquer directement. Les méridionaux font alors une sortie afin d'incendier le mangonneau. Ces 80 hommes mettent apparemment les 300 croisés en fuite, sauf le chevalier Guillaume de L'Ecureuil, qui, miraculeusement, met en échec la sortie des assiégés. L'étau croisé se resserre donc autour de la forteresse, et, l'accès à l'eau des sources dans les gorges du Termenet étant entièrement bloqué, la garnison ne dispose plus que de l'eau des citernes et de l'eau des pluies, parfois rares en zone méditerranéenne.\nEn l'absence d'autres réels progrès pour les croisés, le siège s'éternise. Simon de Montfort doit faire face à des départs puisque bon nombre de croisés ont effectué leur quarantaine. De plus, Pierre Roger de Cabaret harcèle les renforts et les convois d’approvisionnement destinés au camp croisé, si bien que les vivres commencent à manquer aux assiégeants.\nÀ cause de ce manque d’eau, Raimond de Termes doit se résoudre à entamer des négociations. Simon de Montfort, lui-même en difficulté comme nous l'avons vu, cherche également à se dégager de cette situation. Raimond de Termes propose de livrer son château, pourvu qu'il puisse garder le reste de sa terre, et que le château de Termes lui soit restitué le jour de Pâques de l’année suivante. Cette proposition relativement avantageuse pour les défenseurs est encore en discussion quand les contingents des comtes de Dreux, de Ponthieu, de l’archevêque de Bordeaux et des évêques de Beauvais et de Chartres commencent à plier bagage, ayant terminé leur quarantaine. Simon voyant son armée fondre avant la reddition effective, les supplie de rester quelques jours supplémentaires, mais seul Renaud de Bar, évêque de Chartres accepte de rester. Au vu de la situation, Simon de Montfort se résout à devoir accepter les conditions proposées par Raimond de Termes. Simon essaye d'obtenir une reddition à effet immédiat, mais Raimond lui promet de rendre le château le lendemain matin. La nuit qui suit, un orage éclate et remplit les citernes du château.\nLe lendemain, quand Guy Ier de Lévis se présente pour prendre possession du château, Raimond de Termes refuse de se rendre. L’évêque de Chartres, pressé de partir, suggère alors à Simon d’accepter n'importe quelles conditions, pourvu que Raimond de Termes rende au moins provisoirement son château. Il propose pour arriver à cette fin, d’envoyer en délégation l’évêque de Carcassonne, un méridional dont la mère était cathare et le frère, Guilhem de Roquefort, parmi les défenseurs du château, mais Raimond refusa de céder.\nAprès le départ des Chartrains, Simon reste seul avec ses troupes, dont le moral est bas, et soumis au mauvais temps qui commence à se déchaîner. Mais il s’obstine, aidé par le renfort d'un contingent de croisés de Lorraine, et comme la prise d’assaut s’avère impossible avec ses maigres effectifs, le bombardement continue, démantelant les fortifications. Les assiégeants s’aperçoivent que les assiégés mettent moins d'ardeur à colmater les brèches, et Simon fait construire une chatte pour saper le rempart.\nÀ l’intérieur du château, au fond des citernes, l’eau du fait de sa rareté était devenue putride. L’orage survenu au moment de la reddition les avait certes remplies, mais l’eau était devenue insalubre, et la mollesse que les soldats de Montfort constataient parmi les défenseurs du château était due à la dysenterie en train de décimer la garnison. Voyant que tout était perdu, Raimond de Termes décide de faire évacuer le château de nuit, mais l’alerte et donnée et les fuyards sont poursuivis. Le seigneur est capturé, et le château est pris sans autre problème.\nLes vestiges du château de Termes dominant le village actuel. Le village actuel occupe l'endroit où se situait vraisemblablement le camp principal de Simon de Montfort\nL’une des choses que Simon de Montfort n’acceptait pas était le manquement à la parole donné. Raimond de Termes paye cher d’être revenu sur son engagement de se rendre et est jeté en prison à Carcassonne. Il y meurt trois ans plus tard. Les sources ne nous informent guère de la présence ou non de sa famille, dont son fils ainé Olivier de Termes.\nLa chute de Termes, après celle de Minerve, a un énorme retentissement en Occitanie et porta un rude coup à l’esprit de résistance des méridionaux protégeant les cathares : "Lorsque l'on sut partout que Termes était tombé, les châteaux les plus forts furent abandonnés, tout l'Albigeois tomba, sans un seul coup donné!"(Guilhem de Tudèle, La Canso, Chanson de la croisade des Albigeois, début XIIIe s). L’obstination de Simon de Montfort devient légendaire, et il gagne une réputation d’invincibilité. Les châteaux de Coustaussa, Albedun, Puivert, abordé par les croisés, se rendent quasiment immédiatement, mais, toutefois, Simon de Montfort évite d'engager son armée contre d'autres forteresses de montagne au sud, difficiles d'accès et loin de ses bases de ravitaillement afin d'éviter un nouveau siège prolongé. Les seigneurs du Pays de Sault ou de Fenouillèdes ne sont ainsi pas directement attaqués. Ensuite, Simon se rendit en Albigeois où la ville de Castres refait sa soumission. Dans les alentours de Carcassonne, il ne reste plus que les châteaux de Lastours pour parfaire le contrôle des vicomtés Trencavel, mais lPierre Roger de Cabaret, esseulé les livrera sans coup férir au début de 1211.\nReconstitution de combats au cours de la commémoration du 6 août 2010\n2010 marque le huit-centenaire de cet illustre épisode de la Croisade albigeoise. Dans ce cadre, la municipalité de Termes, qui est propriétaire des vestiges du château de Termes, a souhaité développer la qualité de la visite sur le monument. Outre un court-métrage en projection, le bâtiment d'accueil du château abrite désormais une exposition permanente sur cet évènement : "1210, le siège du château de Termes". Bénéficiant du conseil des historiens du Centre d'Études Cathares, et enrichie par les dessins de Lionel Duigou, cette exposition éclaire le passionné comme le profane sur les quatre mois de ce siège, qui, au XIIIe siècle, eût un très large écho à travers l'Europe.\nUne manifestation marquant le souvenir du siège s'est déroulée le 6 août 2010. Organisée par la municipalité, l'association de sauvegarde du château de Termes et les bénévoles, cette journée a mêlée des aspects historiques (conférences, visites commentées, ateliers et scènes de combat par l'association de reconstitution historique Historia Méridionalis) à des aspects plus festifs (ludothèque, quatuor musical, marché gourmand...) afin de marquer à l'échelle régionale le souvenir des faits, 800 ans après.\nLucien Bayrou, Jean-Paul Cazes, Le château de Termes - Guide du visiteur , Carcassonne, Association des Sites du Pays Cathare, Centre d'Arcgéologie Médiévale du Languedoc, Conseil Général de l'Aude, coll. « Châteaux médiévaux du Languedoc - Aude », 2010, 32 p. (ISBN 978-2-918365-03-7)\nGauthier Langlois, Olivier de Termes, le cathare et le croisé (vers 1200-1274) , Toulouse, Éditions Privat, coll. « Domaine cathare », 2001, 288 p. (ISBN 2-7089-7520-X)\nGauthier Langlois, Sous la direction de Laurent Albaret et Nicolas Gouzy, Les grandes batailles méridionales (1209-1271) , Toulouse, Éditions Privat, coll. « Domaine cathare », 2005, 53 à 60 p. (ISBN 2-7089-7525-0)\nMor, Jehan et Armor - TERMES (BD) , Arques, Aude Aménagement, 1998, 50 p.\nDominique Paladilhe, Simon de Montfort , Librairie Académique Perrin, 1988 (réimpr. 1997), 324 p. (ISBN 2-262-01291-1), p. 125-133\nGeorges Bordonove, La Tragédie Cathare , Paris, Pygmalion – Gérard Watelet, coll. « Les Grandes Heures de l’Histoire de France », 1991, 462 p. (ISBN 2-85704-359-7), p. 193-198\n↑ Le siège de Termes fait partie des évènements relativement bien documentés de cette guerre de 20 ans. Au niveau de la chronique de la croisade des Albigeois deux sources principales concernent le siège de Termes : La Canso ou Chanson de la Croisade albigeoise de Guilhem de Tudèle et L'Histoire Albigeoise de Pierre des Vaux de Cernay\n↑ Leur participation au siège de Minerve était principalement due à deux raisons : d’une part, il voulaient mettre fin aux raids de Guilhem de Minerve contre les abords de Narbonne, d’autre part le siège et la prise de la cité mettait une rivale commerciale sur la touche\n↑ Le siège de Minerve avait duré du 15 juin au 22 juillet 1210, soit 37 jours.\n↑ Ces chiffres, comme la mention des 80 défenseurs, sont cités dans L'Histoire Albigeoise de Pierre des Vaux de Cernay, et permettent, malgré de possibles exagérations, d'avoir une idée des effectifs totaux en présence à Termes, sachant que nous sommes ici sur un front secondaire. Voir les travaux de Gauthier Langlois pour un essai aboutissant à une hypothèse de 500 défenseurs, et environ 1500 croisés en moyenne\n↑ Le chroniqueur croisé fait mention de plusieurs miracles et signes de la volonté divine dans son récit, qui, il faut le rappeler, est entièrement tourné en la faveur du parti croisé. Il faut par exemple imaginer ici une probable attaque de diversion des croisés sur le versant sud, qui empêche les méridionaux de procéder entièrement à la destruction du mangonneau.\n↑ Citons Pierre des Vaux de Cernay : "Entre temps, le noble comte de Montfort souffrait d’une détresse si grande et si pressante que très souvent il n’avait rien à manger : le pain même faisait défaut à plusieurs reprises : nous le savons de sources sûre : il lui arriva de s’absenter volontairement quand approchait le moment des repas et, de honte, il n’osait rentrer sous sa tente parce qu’il était l’heure de manger et qu’il n’avait pas seulement de pain."\n↑ le 3 avril 1211.\n↑ galerie roulante en bois qui permet de s’approcher en sécurité du rempart.\nSiège de Lavaur\nSite officiel du château de Termes\nRécit partisan mais détaillé du siège par le chroniqueur des croisés, Pierre des Vaux de Cernay\nBataille de 1210\nContenu soumis à la licence CC-BY-SA. Source : Article Siège de Termes de Wikipédia en français (auteurs)\nSiège de Minerve — Vue actuelle de Minerve. Le pont n existait pas encore le château a presque entièrement disparu Informations générales Date 15 juin au 22 juillet 1210 Lieu Minerve Issue … Wikipédia en Français\nSiège de Lavaur — Informations générales Date mars au 3 mai 1211 Lieu Lavaur Issue prise d assaut de la ville Belligérants Armée croisée … Wikipédia en Français\nSiège de Castelnaudary — Informations générales Date septembre 1211 Lieu Castelnaudary Issue Abandon du siège par le comte de Toulouse Belligérants Armée croisée … Wikipédia en Français\nSiege de Veracruz — Siège de Veracruz Siège de Veracruz Le siège de Veracruz par Carl Nebel (1851) Informations générales Date 9 29 mars 1847 Lieu … Wikipédia en Français\nSiège de veracruz — Le siège de Veracruz par Carl Nebel (1851) Informations générales Date 9 29 mars 1847 Lieu … Wikipédia en Français\nSiege de Limerick — Siège de Limerick Siège de la Ville de Limerick King John s Castle, Limerick Jacobites Irlandais, Français, et de Guillaume d Orange … Wikipédia en Français\nSiège de Veracruz — Le siège de Veracruz par Carl Nebel (1851) Informations générales Date 9 29 mars 1847 Lieu Veracruz Issue … Wikipédia en Français\nSiège de limerick — Siège de la Ville de Limerick King John s Castle, Limerick Jacobites Irlandais, Français, et de Guillaume d Orange … Wikipédia en Français\nSiège de Gênes — vue de Gènes, Montebello, Marengo Informations générales Date 20 avril 4 juin 1800 Lieu Gênes (Italie) … Wikipédia en Français\nSiege de Louisbourg — Siège de Louisbourg Siège de Louisbourg Informations générales Date 8 juin 26 juillet 1758 Lieu Louisbourg sur l île du Cap Breton, Canada Issue Victoire britannique Belligérants … Wikipédia en Français


Liquor store, marché et la plage - Avis de voyageurs sur Victorian Motel - TripAdvisor\nRestaurants près de Victorian Motel\nÀ faire près de Victorian Motel\nLiquor store, marché et la plage - Avis de voyageurs sur Victorian Motel\nNous avons séjournés 4 nuits à Cape May au victorian hotel. Il est très bien situé, nous pouvions tout faire à pied. Liquor store, marché et la plage. Le victorian n'est pas neuf mais très propre.Nous retournerons l'année prochaine probablement.\nPoser une question à LUKY6 à propos de Victorian Motel\n3 Merci LUKY6\n1 – 7 avis sur 647\nSaison Noël à Cape May\nPoser une question à Placestogo97 à propos de Victorian Motel\nAgréable séjour en automne\nPoser une question à Barbara S à propos de Victorian Motel\nParfait week-end d'automne\nPoser une question à Jennifer C à propos de Victorian Motel\nPoser une question à Kathy B à propos de Victorian Motel\nBon hôtel séjour de détente\nPoser une question à Adjo47 à propos de Victorian Motel\nSuper endroit, super raisonnable et super personnel ! Nous revenons chaque année !\nPoser une question à Ryan S à propos de Victorian Motel\nVous connaissez Victorian Motel ?\nInformations supplémentaires concernant Victorian Motel\nAdresse: 223 Congress Pl, Cape May, NJ 08204-1412\nN°1 des hôtels les plus économiques à Cape May\nN°2 des hôtels familiaux à Cape May\nN°4 des hôtels romantiques à Cape May


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