ahorro archivos - ahorro archivos -\nOpciones conservadoras para tus pesos – Plazo Fijo UVA\nSi somos inversores conservadores: ¿Qué hacemos con nuestros pesos?\nEn el artículo anterior, ya nos pusimos al día con las noticias del mercado y las decisiones que están tomando los inversores al respecto. Ahora vamos a darles recomendaciones concisas para que sepan dónde invertir sus pesos. ¿Plazo fijo tradicional, plazo fijo UVA o fondos comunes de inversión?\nFuente: Banco Central y Bolsar. Valores al 28 de enero.\nCaracterísticas del perfil: Inversores que tienen excedente de pesos y los vuelcan a plazos fijos para obtener rentabilidad y lo hacen desde la comodidad del homebanking de su entidad bancaria. Tienen objetivos cortos de inversión para su dinero porque es un complemento de sus gastos mensuales, dinero para eventualidades o situaciones inesperadas. Tienen plena conciencia que la inflación les quita poder compra, pero poseen poco conocimiento del mercado financiero y son adversos a las variaciones de capital, desean invertir, pero no quieren exponerse a riesgos que desconocen. Estamos hablando de un ahorrista adverso al riesgo con poca o nula instrucción en finanzas personales.\nEn el último mes hemos visto como los inversores de plazo fijo, han aumentado su interés por este tipo de instrumentos aumentando las colocaciones en un 17,8% mes a mes en comparación al aumento de 8,7% de los plazos fijos tradicionales. Esto se debe a la aceleración inflacionaria que se está observando en los últimos meses del 2020 que no se espera que se vaya modificar durante todo el 2021.\nAdemás, tenemos que considerar que la recompensa del plazo fijo tradicional está quedando rezagada respecto de la inflación realizada en el trimestre octubre a diciembre 2020 y se percibe lo mismo hacia delante. Los analistas continúan esperando inflación por encima del 50% para los próximos 12 meses y los plazos a tasa nominal no los remuneran adecuadamente. Creemos que los plazos fijos UVA van a seguir creciendo a medida que más y más inversores conozcan el instrumento.\nEn otras palabras, hace sentido en los niveles de tasas actuales invertir en plazo fijo UVA por sobre los plazos fijos tradicionales.\nAhora les vamos a mostrar lo que realmente les interesa: ¿Cuánto dinero se puede ganar con el plazo fijo UVA?\nFuente: Elaboración propia en base al banco central. Para el plazo fijo UVA se toma en cuenta una tasa adicional del +1% por haber permanecido los 90 días. Para el plazo fijo se asume que se renueva el mismo cada 30 días a principio de cada mes sin retiro alguno. Se considera la reinversión de capital e intereses en todos los casos. Inflación estimada para enero 2021: 3,5%. Valores al 27 de enero.\nVeamos gráficamente los rendimientos obtenidos a enero 2021:\nEl rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en un año fue del 46% en comparación a un 42% del plazo fijo tradicional y a un 42% de la inflación para ese mismo período. A medida que la inflación continúe ascendiendo, estos diferenciales en rendimientos se irán ampliando cada vez más. Volvemos a recordarles que la inflación proyectada por los analistas en las encuestas que realiza el BCRA para los próximos 12 meses es del 50%.\nVeamos cómo sigue el campeonato de los activos en pesos: ¿quién gana?\nEn este artículo les queremos acercar otro enfoque a la hora de analizar activos y portafolios. Queremos salir del cortoplacismo que nos plantean las noticias diarias que no hacen más que perdernos en una marea de información y, en muchas ocasiones, nos hace cometer errores al tomar decisiones de inversión.\nQueremos mostrarles los principales activos que existen para invertir nuestros pesos y cómo han rendido en los últimos 10 años. Incluiremos en este análisis al plazo fijo en pesos, a la inflación y a los bonos soberanos en pesos medidos por el IAMC.\nVale la aclaración que el IAMC es el Instituto Argentino de Mercado de Capitales y está enfocado en la investigación y divulgación de educación financiera. Por eso, recopila información sobre índices para que podamos medir el desempeño de distintos activos y analizar si pueden ser buenas inversiones para incluir a nuestro portafolio. Agradecemos la labor para poder mostrarles estos datos.\nPara hacer más ameno el análisis, haremos un campeonato de activos. Veremos los retornos que han obtenido cada año y en qué posición han terminado. Los puestos en este caso irán del 1 al 3 y se muestran de arriba hacia abajo:\nRendimiento Promedio Anual Activos en Pesos argentinos- últimos 10 años\nLo que podemos ver es que los bonos en pesos fueron los que mejor nos cubrieron del flagelo inflacionario saliendo en el primer lugar 8 de los últimos 10 años. Han destronado al plazo fijo tradicional tan elegido por la mayoría de los argentinos y, detalle no menor, a la inflación.\nPrimera conclusión: los bonos en pesos rindieron un 45% promedio anual desde 2010 a la fecha en comparación a un 26% de los plazos fijos y a un 27% de la inflación para la misma métrica.\nEste análisis lo haremos para los últimos 5 años ya que los fondos no poseen más historia que esa en su gran mayoría.\nTanto el portafolio “Multiplica Tus Pesos” como el “Ganale a la Inflación” tuvieron los primeros puestos en los últimos 5 años con Retorno promedio anuales del 51% y 47% respectivamente en comparación al 44% de los bonos soberanos en pesos.\nPara que quede más claro aún, veamoslo en un gráfico:\nRetorno promedio anual para los últimos 5 años del plazo fijo en pesos, la inflación, los bonos soberanos en pesos, los portafolios “Ganale a la inflación” y “Multiplica tus pesos”\nFuente: Elaboración propia en base a Bloomberg en base al BCRA y la CAFCI. Valores a Dic-2020\nDespués de ver estas cifras, ¿qué estas esperando para invertir? Comunícate con nosotros y un asesor te ayuda a abrir tu cuenta e invertir. ¡¡Dale a tus ahorros estos retornos superlativos!!\nPosted in Actualidad, Reportes: Decisiones de un inversor en pesosTagged ahorro, ahorro inteligente, CENTRAL DE FONDOS, DIVERSIFICAR, FINANZAS PERSONALES, fondos comunes de inversión, FondosArgentinos, GANALE A LA INFLACION, INVERSIONES, INVERTIR EN PESOS, INVERTIR MEJOR, opciones conservadoras para mis pesos, PESOS, plazo fijo, plazo fijo uva, simulador plazo fijo uvaLeave a comment\nPlazo Fijo o Fondos Comunes de Inversión – Invertir en pesos\nPosted on 04/02/2021 04/02/2021 by Equipo CdF\n¿Dónde invertimos nuestros pesos? ¿Plazo Fijo, Plazo Fijo UVA o Fondos Comunes de Inversión?\n“Una meta sin un plan es solo un sueño”\nCoyuntura para el mercado de pesos en enero 2021: ¿Cómo afecta la asunción de Joe Biden con el arreglo que argentina quiere cerrar con el FMI?\nEl gran tema para el primer semestre del 2021 serán las negociaciones con FMI. Tenemos vencimientos por USD 44.000 millones que no se pueden pagar en la actual estructura de vencimientos. En esta sintonía, Alberto Fernandez ha mantenido una conversación con Angela Merkel, primera canciller alemana, en la que expresó su apoyo constante hacia la argentina para arribar a un buen acuerdo con el organismo multilateral. Además, el presidente argentino mantuvo una conversación con la titular del FMI, Kritalina Georgieva, en lo que se detalla la cooperación de ambas partes para arribar al mejor acurdo posible. De las últimas reuniones debemos destacar:\nLa eliminación de los planes IFE y ATP para el 2021 para otorgar una imagen fiscal más sólida.\nGracias a la llegada de Joe Biden a la casa blanca, se amplía la posibilidad de que el FMI apruebe la emisión de una ayuda internacional para los países miembros de organismo. Este monto sería de mínimo USD 300.000 millones de los cuales a Argentina le corresponderían el 0,7%, es decir, USD 2.100 millones. Este dinero no tiene que ser devuelto ni posee interés alguno y sería como pan caído del cielo para el Banco Central en estos momentos que busca llegar a marzo/abril donde aparecerían los dólares de la cosecha.\nLa preocupación de ambas partes por la inflación que sufre la economía argentina. Este punto es uno de los más álgidos de la negociación.\n¿Qué pasó con casos similares al de nuestro país?\nComo caso de comparación, podemos nombrar a Costa Rica que recientemente ha cerrado un acuerdo de facilidades extendidas con el organismo (lo que también busca agentina) en la cual se ha comprometido a otorgar una autonomía total a su banco central, una estabilidad monetaria y financiera y un superávit primario del 1% hacia el 2023 (recordemos que este año se espera que argentina presente un déficit primario del 4,5% del PBI).\n¿Qué pensamos desde Central de Fondos?\nNuestro equipo de analistas confían en la voluntad de acuerdo de las partes. El gobierno argentino lo necesita imperiosamente para aclarar el escenario financiero y el FMI está atravesando un momento de mayor predisposición a cerrar una negociación que le otorgue a la sociedad Argentina la oportunidad de seguir recuperando la economía post pandemia 2020. Lo más probable es que en los próximos meses, escuchemos muchos comentarios económicos y políticos ruidosos y muchas veces contradictorios.\nRecuerden cómo llegamos con los medios a la restructuración de la deuda en 2020, parecía que no se cerraba, que quedaríamos excluidos del mundo y, sin embargo a ambas partes les convenía acordar. Creemos que la historia se repite, ambas partes les conviene algún tipo de arreglo. Como decía nuestro querido escritor Jorge Luis Borges; “no sé si nos une el amor o el espanto.” Esto aplica perfectamente al escenario actual. Confiemos y crucemos los dedos que prevalecerá la cordura y la voluntad de encontrar algún tipo de acuerdo.\nPasando a otro tema, la inflación del último mes está corriendo a tasas que dan temor, es un tema para preocuparse como inversores seriamente.\nTal y como venimos recalcando en entregas anteriores, la inflación se sigue acelerando y fue del 4% mensual en diciembre 2020 acumulando una inflación del 36,1% anual (contenida por los meses de confinamiento). El mercado espera que, para los próximos 12 meses, el aumento generalizado de los precios sea del 49,8%.\nMientras tanto, la tasa mínima para los plazos fijos continúa en un 37% anual lejos de la inflación proyectada.\n¿Cómo se comportó el mercado este último mes?\nDebido a la gran inflación proyectada en el horizonte, los fondos de pesos de mediano plazo y los de pesos de renta fija de “Retorno Total” han obtenido otra gran parte de los flujos positivos del mes. Este tipo de fondos comunes de inversión, son los que proponemos en nuestro portafolio “Multiplica tus Pesos” y lo pueden estudiar en este artículo. Los grandes perdedores del mes fueron las acciones argentinas y los fondos con deuda soberana y subsoberana de nuestro país.\nFlujos de fondos en la industria para los últimos 30 días al 25 de enero\nFuente: Criteria en base a datos de la CAFCI\nSimilar a lo que se demuestra en la industria de fondos, los plazos fijos del sector privado también han ido en aumento en el último mes demostrando la cantidad de pesos que están circulando en la economía que no reciben una compensación adecuada frente a la inflación de los próximos meses.\nMontos de depósitos en plazos fijos del sector privado\nFuente: Criteria en base a datos del BCRA\nPlazos Fijos UVA: la inversión estrella de enero 2021\nAhora veamos la tabla adjunta que mide la evolución del stock de plazos fijos para los últimos 12 meses al 19 de enero 2021:\nFuente: Elaboración propia en base al Banco Central. Valores en millones de pesos.\nEl crecimiento para los plazos fijos tradicionales y los plazos fijos UVA es muy similar alrededor del 75% nominal muy por encima de la inflación del 36% del 2020. Estos números demuestran, una vez más, el efecto del cepo cambiario sobre la imposibilidad de dolarización que le genera a muchos agentes económicos y la estrecha relación existente entre el inversor medio argentino con el plazo fijo.\nAhora veamos que ha ocurrido el último mes con los plazos fijos:\nCrecimiento depósitos a plazo fijo – diciembre a enero 2021\nLos plazos fijos UVA ya presentan más crecimiento que los tradicionales. Los inversores quieren protegerse de la disparada inflacionaria observada en los últimos meses del 2020 que seguramente continuará durante todo el 2021. Este crecimiento se venía retrasando debido al confinamiento y a los precios contenidos, aunque el mercado demuestra que esta tendencia podría estar concluyendo.\nLas noticias por el lado de la normalización del mercado de cambios siguen llegando: el gobierno ha rebajado nuevamente de 2 días a 1 día el “parking” (cantidad de tiempo que el dinero debe quedarse invertido en bonos antes de ser cambiado a dólares) demostrando que desea seguir otorgando liquidez y volumen al mercado para mantener controlada la brecha. Se suma un hecho muy importante que fue la compra de USD por parte del Banco Central (BCRA) en diciembre: pudo comprar durante 16 jornadas consecutivas por un monto de USD 600 millones. Este hecho no ocurría desde noviembre 2019.\nEn definitiva, el mercado está digiriendo inflación más alta realizada y esperada. Crecimiento real de los depósitos bancarios. Renovación exitosa de los vencimientos en pesos del Tesoro Nacional. Compra del USD por parte de BCRA y caída en la brecha entre Dólar Oficial y dólar MEP. Bastante bien, para la golpeada economía argentina. Ojalá que el gobierno vaya encontrando el rumbo, porque todos los argentinos necesitamos mayor estabilidad financiera para volver a ver crecer nuestra economía.\nPosted in Actualidad, Estrategias de Inversión, Reportes: Decisiones de un inversor en pesos, Tips para invertir mejorTagged actualidad, ahorro, Argentina, economía, FCI, FONDOS DE INVERSION, FondosArgentinos, GANALE A LA INFLACION, Inflacion, INVERSIONES, INVERSORES, INVERTIR EN PESOS, INVERTIR MEJOR, PESOS, plazo fijo, plazo fijo uva10 Comments\nEn qué invierto mis pesos – Diciembre 2020\nPosted on 04/12/2020 03/02/2021 by Alan Feldman\n“No se trata de cuánto dinero ganes, sino de cuánto dinero conservás y\nqué tan duro trabaja para vos”.\nHablemos de la coyuntura\nLas intenciones de Martín Guzmán de mostrar austeridad respecto al comportamiento fiscal de la Argentina han sido las protagonistas del mes para el mercado de pesos. Seguramente, la misión del FMI en el país, influyó y mucho en esas declaraciones. ¿Cuáles son los puntos clave que podemos resumir de esta visita?\nEl pedido del FMI de una reforma previsional, tributaria y un compromiso fiscal plurianual (sería mucho más allá del horizonte oficialista ya que se estipula un acuerdo a 10 años).\nSe podría exigir un porcentaje adicional de recorte respecto al ya presentado presupuesto 2021. Este plantea un posible déficit fiscal del 4,5% que el organismo internacional podría exigir que se reduzca hacia un 3% del PBI.\n¿Cómo han impactado estas señales al mercado?\nEn primer lugar, debemos prestar especial atención a la elevada inflación que se ha presentado en octubre del 3,8% demostrando la tendencia alcista que venimos sosteniendo en artículos anteriores. Este hecho ha obligado al banco central a subir la tasa del plazo fijo promedio hacia zonas del 38% anual para evitar que la brecha cambiaria se despierte nuevamente.\n¿Cómo reaccionaron los inversores institucionales?\nEsta medida ha retornado el atractivo por los fondos T+0 o money market que se han llevado el mayor flujo de fondos del mes como muestra el siguiente gráfico:\nFlujos de fondos en la industria para los últimos 30 días al 25 de noviembre\nLos depósitos a plazo fijo también mostraron un cambio de comportamiento en los flujos; Comienzan a mostrar alguna estabilización, dejan de caer, en respuesta a esta última suba de rendimientos\nAhora veamos la tabla adjunta que mide la evolución de los depósitos de plazos fijos para todo el 2020:\nMás allá de lo que esté ocurriendo en el corto plazo, el 2020 fue de un crecimiento vertiginoso para los plazos fijos muy por encima de la inflación o sea que se observa un crecimiento real. Como sucede en cada oportunidad que se instala un cepo, con múltiples restricciones de acceso al mercado de cambios con fuerte expansión de los agregados monetarios. Los depósitos suben fuerte en términos reales, porque se achican las opciones de inversión de institucionales e individuos.\nCuando nos vamos a analizar el mercado de cambios de argentina, podemos concluir que la suba de tasas junto a la decisión oficialista de ofertar bonos en dólares que posee la Anses y el BCRA, han bajado la brecha cambiaria hacia zonas del 85% cuando hace solo un mes, hablábamos del 130%.\nEl economista jefe de Ecolatina citado por el Cronista Comercial, Matías Rajnerman, se ha referido respecto a este punto declarando que es un mal momento para para que el sector público venda bonos porque están muy baratos. Y agrega: “si no existe un plan de fondo que sea una guía para la economía, tomar medidas como la de vender bonos a estos precios no sería una buena idea”.\nPara ser brutalmente claros: el gobierno está interviniendo en el mercado de cambios vendiendo sus bonos en dólares que rinden 16% anual. Se trata de un pésimo negocio para el oficialismo desprenderse de estos activos por una situación coyuntural.\nLas noticias por el lado de la normalización del mercado de cambios siguen llegando: el gobierno ha rebajado nuevamente de 3 a 2 días de “parking” (cantidad de tiempo que el dinero debe quedarse invertido en bonos antes de ser cambiado a dólares) demostrando que desea seguir otorgando liquidez y volumen al mercado para mantener controlada la brecha.\nLlego el momento de cerrar acá nuestro repaso de coyuntura. Vamos rápidamente a revisar nuestras recomendaciones de inversión para los distintos perfiles de inversores en pesos.\nComo todos los meses tenemos varias opciones para analizar y ofrecerles. Iremos desde los plazos fijos tradicionales a los plazos fijos UVA para luego llegar a los fondos dólar linked, veremos fondos para ganarle a la inflación y, para los inversores más osados, llegaremos a nuestro portafolio estrella “Multiplica tus pesos” que ha rendido un 4% en noviembre (hasta el 25 del corriente) continuando su tendencia de rendir por encima de la inflación (se espera que en noviembre la inflación mensual sea de 3,8%), presentando un rendimiento en lo que va del 2020 del 71,7% versus un 31% para el mismo período reportado por el Indec.\nFuente: Banco Central y Bolsar. Valores al al 24 de noviembre, 2020. *Inflación esperada encuesta de consultores económicos del BCRA.\n**Devaluación implícita en los contratos futuros de ROFEX al plazo mencionado.\nCaracterísticas del perfil: Inversores que tienen excedente de pesos y los vuelcan a plazos fijos para obtener rentabilidad y lo hacen desde la comodidad del homebanking de su entidad bancaria. Tienen objetivos cortos de inversión para su dinero porque es un complemento de sus gastos mensuales, dinero para eventualidades o situaciones inesperadas. Tienen plena conciencia que la inflación les quita poder compra, pero poseen poco conocimiento del mercado financiero y son adversos a las variaciones de capital, desean invertir, pero no quieren arriesgar su capital.\nEn definitiva; invierten con un horizonte de inversión corto, entre 30 y 90 días máximo. Priorizan preservar su capital e invierten en la comodidad de su homebanking. Intuyen que existen más alternativas pero su bajo conocimiento financiero los inhibe de actuar o buscar esas posibilidades.\nLos inversores de plazo fijo, siguen prefiriendo los instrumentos a tasa fija a pesar de la tendencia inflacionaria alcista de los últimos meses. Se han visto tentados por la ultima suba de tasas del gobierno y, por eso, han subido las colocaciones de plazos fijos en noviembre, aunque si hablamos de variación real (teniendo en cuenta la inflación), no han ganado terreno (crecieron un 2,1% en los primeros 20 días de noviembre versus un 3,8% de inflación esperada para el mismo período).\nFuente: Elaboración propia en base a Criteria. Valores en millones de ARS.\nA pesar de las decisiones que están tomando los inversores, hace sentido colocar nuestro dinero en un plazo fijo UVA en vez de hacerlo en uno tradicional. Recordemos que la inflación esperada es del 50% para los próximos 12 meses. Aunque supongamos que el gobierno siga subiendo las tasas, seguramente estas no lleguen a compensar esa inflación esperada.\nDebemos concientizarnos sobre este hecho e invertir nuestro dinero en instrumentos que cuiden nuestro poder de compra futuro. Para eso veamos un simulador de qué hubiese pasado si decidíamos invertir en un plazo fijo UVA en enero 2020.\nFuente: Elaboración propia en base al banco central. Para el plazo fijo UVA se toma en cuenta una tasa adicional del +1% por haber permanecido los 90 días. Para el plazo fijo se asume que se renueva el mismo cada 30 días a principio de cada mes sin retiro alguno. Se considera la reinversión de capital e intereses en todos los casos. Inflación estimada para octubre 2020: 3,5%. Valores al 25 de noviembre.\nVeamos gráficamente los rendimientos obtenidos:\nEl rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en el 2020 es del 35% en comparación a un 33% del plazo fijo tradicional y a un 32% de la inflación del 2020. A medida que la inflación continúe ascendiendo, estos diferenciales en rendimientos se irán ampliando cada vez más. El momento de proteger nuestro dinero es hoy.\nPara Inversores conservadores que privilegien la liquidez.\nComo sostuvimos anteriormente, el plazo fijo UVA se trata de una gran herramienta con una ventaja competitiva respecto al plazo fijo tradicional. Aunque como el Yin y el Yang tiene su lado oscuro: si queremos invertir en él, debemos inmovilizar nuestro capital durante 90 días (existe la opción de pre cancelarlo a los 30 aunque el rendimiento a obtener sería menor). Por eso, nuestros analistas prepararon una selección de fondos que conforman el portafolio “Supera al Plazo Fijo”.\nComo su nombre lo indica, el portafolio busca obtener un retorno adicional al plazo fijo con el agregado de acceder al dinero invertido en cuestión de 24 horas (lo que en el mercado se conoce como fondos T+1). ¿Cómo le ha ido en esta tarea?\nFuente: Central de Fondos. Valores al 30/11.\nPara mayor profundidad, recomendamos leer en nuestros contenidos “tres fondos para superar al plazo fijo”. Un “best seller” de nuestro Blog.\nVemos como en los últimos 12 meses, estos fondos le han ganado al plazo fijo casi por el doble con el beneficio de no inmovilizar nuestro capital. Y lo mejor de todo es que este portafolio también posee bajos mínimos de inversión para comenzar.\nBonus Track: Fondos Dólar Linked\nComo ya hemos aclarado, la tasa de mínima de plazo fijos ha subido hacia zonas del 38%. Nuestros analistas y los principales jugadores del mercado esperan que esta siga subiendo hacia finales de este año y principios del 2021 ya que los rendimientos actuales no compensan la inflación proyectada.\n¿Por qué pensamos que las tasas irían en ascenso? Ante el escenario actual el oficialismo posee dos caminos:\nSigue subiendo las tasas para evitar poseer niveles elevados de brecha cambiaria (pesos que migran a dólares) que generan altas distorsiones de expectativas en la economía.\nGenera una devaluación de shock del dólar oficial lo que podía ser el peor de los escenarios debido al fogoneo inflacionario que esto conllevaría.\nEntre estos dos caminos, lo más probable, es que el gobierno opte por continuar con su sendero de devaluación programada (en los últimos 30 días esta fue de 3,05% y anualizada del 36,6%) y que en los próximos meses siga aumentando la tasa mínima de los plazos fijos para que estos pesos no migren hacia el dólar.\nA pesar que la devaluación anualizada según el último mes fue baja y arroja números anualizados en torno al 37%, debemos remarcar que el mercado de futuros posiciona al dólar oficial en octubre 2021, un 78% por encima de los valores actuales.\nEn este contexto, es que venimos presentando a nuestra comunidad de seguidores los bonos dólar linked.\nEn palabras del equipo de gestión del Galileo Renta Fija, uno de los 4 fantásticos que componen el portafolio “Multiplica tus Pesos”: “Al gobierno no le va quedando más alternativa que sincerar el tipo de cambio, que debe ser acompañado de un programa integral, caso contrario solo terminará impactando en una aceleración sustancial de la inflación” lo dice un administrador profesional de los más exitosos de nuestra plataforma de inversiones, el Galileo Renta Fija ha logrado un rendimiento del 70% en lo que va del 2020 y de un 84% en los últimos 12 meses.\nAntes de mostrarles los rendimientos de los fondos, les queremos recordar que hace solo un mes, el gobierno emitió su primer bono dólar linked y que su demanda ha sido muy buena. Para que se den una idea, se han captado fondos por ARS 129.000 millones (USD 1.600 millones) que alcanzarían para afrontar los vencimientos de capital del mes y además, para devolverle pesos al Banco Central, hecho que busca otorgar certidumbre sobre el control de la emisión monetaria futura.\nPor otro lado, les aclaramos que esta recomendación es solo para inversores calificados y por eso recomendamos una asesoría personalizada de nuestro equipo de Central de Fondos.\nFuente: Central de Fondos. Valores al 25/11\nLos rendimientos de los fondos dólar linked aún no logran alinearse con la devaluación del dólar oficial del último mes que además se ha posicionado por debajo de la inflación mensual. Sin embargo, en lo que va del año, sus rendimientos son mucho mayores a la devaluación y al plazo fijo. No debemos perder de vista el análisis de mediano plazo. Las múltiples dimensiones de análisis deben ser conversadas con un asesor de inversiones. Contacte nuestros asesores matriculados para conversar sobre las bondades de nuestra plataforma de inversiones y la asesoría que brindamos a nuestros clientes.\nPara los inversores que buscan un plus y le quieren ganar a la inflación\nEl inversor de este perfil acepta alguna variación de su capital pero en esencia quiero preservarlo como prioridad, tiene algún conocimiento del mercado financiero y comprende que debe proteger su dinero de la inflación para conservar su poder de compra a lo largo del tiempo. No se conforma con mantener este poder de compra sino que aspira a más , es decir, que quiere conseguir rendimientos reales, retornos por encima de la inflación. Quiere acrecentar el poder de compra de sus ahorros. Para poder lograr este objetivo, sabe que debe aceptar un horizonte de inversión más largo para que maduren las posiciones financieras que toman los administradores profesionales. Se trata de un inversor que entiende que el manejo de su dinero requiere de educación, tiempo y dedicación para conseguir los resultados que se proponga.\nPara este inversor fue que creamos el portafolio “Ganale a la Inflación” conformado por los mejores fondos seleccionados por nuestros analistas para cumplir con esta tarea:\nFuente: Central de Fondos en base a la CAFCI y al Indec\nSe concluye que en noviembre el portafolio “Superá a la inflación” le ha vuelto a ganar la inflación y en los últimos 12 meses casi que la ha triplicado demostrando cómo este portafolio nos servirá para aumentar nuestro poder de compra en el tiempo.\nPara los inversores que buscan hacer crecer su capital\nEn este perfil se ubican aquellos inversores más avezados en mercados financieros. Que saben que la volatilidad y el riesgo son una oportunidad de generar riqueza. Que adquirieron esa psicología inversora exitosa y saben que en las grandes caídas de precios yacen las posibilidades de hacer crecer su capital. Comprendieron que el interés compuesto es la fuerza más poderosa detrás de la creación de las grandes fortunas. Para este perfil sofisticado de clientes tenemos un portfolio exitosísimo: “Multiplica tus Pesos”.\nEl portafolio “Multiplica tus Pesos” ha sido pensado para otorgar una opción de inversión en pesos ganadora, sólida, consistente , que le gane permanentemente a la inflación. Esto es posible ya que los 4 fondos que lo componen poseen los mejores equipos de administración de la industria y, por eso, toman mejores decisiones con nuestro dinero, otorgándonos retornos diferenciales que hacen que podamos aumentar nuestro poder de compra año a año.\nFuente: Central de Fondos en base a Bloomberg. Valores al 23/10. *Se estima una inflación para octubre 2020 del 3,5%.\nEn lo que va del 2020, el portafolio “Multiplica tus Pesos” casi que triplicó la inflación de los últimos 12 meses y rindió más que el doble que la inflación del 2020\nAl final del día, lo que más les importa a los inversores son los valores absolutos que podemos obtener con estos rendimientos. Para hacer el análisis más interesante, incluiremos un período más largo de análisis, desde mediados del 2014 a la fecha y lo compararemos con el plazo fijo y con la inflación de esos períodos.\nUn premio a la consistencia: ¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo tradicional desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos?\nDebemos comprender que la regla de mayor riesgo es igual a un mayor retorno no se cumple en todas ocasiones en los mercados financieros. Por eso, desde Central de Fondos construimos este portafolio. Es de crucial importancia encontrar vehículos de inversión que compensen el riesgo asumido como lo hace el “Multiplica tus Pesos” a lo largo del tiempo. Estos managers han duplicado la inflación acumulada desde mediados del 2014 a la fecha.\n¿Qué mejor que tu dinero sea invertido por lo que saben?\nLas tasas de plazo fijo han seguido en aumento y nuestros analistas y el mercado esperan que este camino siga en esta dirección debido a la inflación proyectada y a la capacidad que tendrían los pesos invertidos en plazos fijos para terminar con la paz cambiaria vivida el último mes en caso de no ser tentados por mayores rendimientos. A la vez, no esperamos que vayan a compensar la inflación proyectada del 50% para el próximo año.\nRecomendamos a los inversores conservadores con un horizonte de inversión menor a 3 meses, invertir en el plazo fijo UVA para cubrirse de la inflación de los meses venideros.\nPara inversores conservadores que privilegien la liquidez, les presentamos en portafolio “Superá al Plazo Fijo” que rindió un 60,6% en los últimos 12 meses mientras que el plazo fijo un 37%.\nPara aquellos inversores más osados, el mercado de dólar futuro, estaría proyectando una devaluación del dólar oficial del 78% para octubre 2021 lo que podría otorgar jugosos retornos para los inversores que decidan invertir en los fondos dólar linked que detallamos en este reporte. Recomendamos una consulta con asesor antes de tomar esta decisión.\nPara los más moderados que estén dispuestos a tolerar alguna mínima variación de su capital a cambio de sobrepasar a la inflación, les presentamos la opción de “Ganale a la Inflación” que ha rendido un impresionante 101,9% en los últimos 12 meses en comparación al a inflación del 36,3%. Recordemos que los rendimientos pasados no garantizan los futuros sino que son indicativos.\nHace años que venimos recomendando a los 4 fantásticos. A esos fondos que con el trabajo del día a día logran retornos espectaculares que muy difícilmente podamos lograr por nuestra cuenta. Esta es la principal ventaja de invertir en fondos comunes de inversión: bajos mínimos de inversión, liquidez casi inmediata y nuestro dinero invertido bajo la tutela de un equipo de profesionales que se dedica full time a esta tarea. Estamos terciarizando nuestras inversiones con “los que saben” y lo han demostrado ganándole una y otra vez a la inflación.\nPor eso, los que posean un horizonte mínimo de 6 meses y la psicología inversora correcta, este portafolio ha sido pensado para ustedes.\nEsperamos más inflación para los meses venideros. Tus pesos necesitan un resguardo. Desde Central de Fondos te allanamos el camino. Te facilitamos lo mejor de nuestra cava con una relación precio calidad que en pocos lugares se puede encontrar. ¿un vino no es más rico cuando sabes que pagaste un buen precio por él? Este portafolio te ofrece los mejores fondos del mercado con bajos mínimos de inversión y liquidez de 48 horas. ¿Qué esperas para probarlos?\nEstén atentos a nuestras redes (@centraldefondos) para enterarse de las novedades que se vienen que son muchas y siempre pensadas para mejorar su experiencia como inversores. Estamos creando Central de Fondos Academy, una academia de finanzas online para que aprendas lo que siempre quisiste y comiences tu camino hacia tu libertad financiera.\n¿Dónde y cómo invertir mis pesos? – Recomendaciones Septiembre 2020\nPosted on 24/09/2020 30/10/2020 by Equipo CdF\n“El éxito está conectado a la acción. Las personas exitosas se mantienen en movimiento. Cometen errores, pero nunca abandonan.”\n¿Qué les parece más determinante a la hora de lograr un muy buen retorno? ¿La estrategia de asignación de activos en una cartera de inversión, conocido en inglés como “Asset Allocation” (En nuestro caso de activos en pesos sería; invierto en plazos fijos, bonos del gobierno ajustado por CER o bonos corporativos ajustados por tasa BADLAR) o algunos activos individuales; también conocido como “Asset Selection” (por ejemplo: comprar un bono a tasa fija de Pampa energía o un bono dólar linked de John Deere o acciones de Aluar que me dijeron están atrasadas)?\nEn el hemisferio norte, los mercados financieros tienen gran trayectoria, nivel de desarrollo y por ende estadísticas de todo. Según distintos estudios financieros americanos, desde la década del 80 a la fecha, el retorno final de cualquier portafolio está definido entre un 85% y un 90% por la manera en que decido distribuir los distintos tipos de activos en mi cartera o sea por mi asignación de activos (Asset Allocation). Es decir, los portafolios financieros exitosos, se fundamentan en una correcta diversificación de activos.\nComprendemos que esta información le quita cierta magia a la fantasía colectiva de querer seleccionar y comprar la próxima apuesta ganadora y gozar de algún golpe de suerte para generar riqueza. Sin embargo, la realidad dicta que la construcción de riqueza depende de buenos hábitos, de ahorros consistentes, disciplinados y un gran plan financiero (con la correcta diversificación de activos y managers profesionales que gestionen).\nA la vez, debemos caer en la cuenta que encontrar a la próxima “perla del mercado”, requiere de conocimiento y dedicación, cosa que el hombre medio no tiene. Trabaja en su profesión u oficio, le cuesta ganar su dinero, y dispone de ahorros que necesita aplicar de la manera sensata para tener mayor seguridad financiera alrededor de su estilo de vida o porque tiene algún “gran objetivo” en el futuro al que quiere llegar.\nCon ese objetivo en mente, se crearon los fondos comunes de inversión. Instrumentos colectivos de inversión donde muchos ahorristas ponen en manos de un administrador financiero profesional el manejo del dinero. Una forma inteligente de poner a disposición de miles, la posibilidad del manejo de sus fondos de la mano de profesionales. En Argentina, estos administradores tienen que trabajar consistentemente para proteger el ahorro y lograr al mismo tiempo el objetivo de rentabilidad delegado por estos inversores. Ellos deberán decidir si invierten en efectivo remunerado en bancos, plazos fijos en entidades financieras, en tasa nominal o con ajuste UVA. Si será conveniente bonos del tesoro ajustables por CER o bonos corporativos dólar linked. De esta manera, se podría seguir describiendo las alternativas que son muchas y la mayoría de las veces fuera del alcance de un inversor medio.\nLo que hacemos desde Central de Fondos, es combinar la plataforma de fondos más completa del mercado argentino, junto a una asesoría para encontrar a los mejores. Nuestros fondos destacados y portfolios recomendados, surge del análisis y seguimiento de los administradores.\nA la pregunta; ¿cómo hago para invertir con los mejores? Fácil. Abrí una cuenta en Central de Fondos, y recibí asesoramiento para invertir en los más destacados fondos de la industria.\nVas a poder ver de lo que te hablamos en el siguiente reporte. Empecemos!\nLuego que hace unos días solamente quede sellada la exitosa reestructuración de deuda con adhesiones entre un 98% y un 99% para la deuda local y la extranjera respectivamente, el mercado de renta fija en pesos, ha tenido un mes más calmo que los anteriores, aunque igualando la inflación de agosto de 2,7% (estimada por consultoras privadas). El próximo paso en las negociaciones será el FMI, principal acreedor del estado con una deuda estimada en USD 50.000 millones. Desde la entidad ya comenzaron a revisar los números de nuestro país, aunque no hay fecha estipulada para el encuentro aún.\nBuenas noticias siguen llegando por parte de las financiaciones en pesos del gobierno. Hace solo unos días, han conseguido financiación por ARS 85.000 millones que harán frente a los ARS 70.000 que vencían el pasado 11 de septiembre. Los títulos emitidos son a 2021 y 2022. Más de la mitad de la licitación fue adjudicada a Letras de descuento (Ledes) con una tasa del 34,13% anual apenas un punto porcentual por encima de las tasas mínimas a plazo fijo impuestas por el Banco Central. Otro dato alentador, muestra que, mientras en el mes de marzo el gobierno lograba refinanciar un 58% de sus necesidades financieras, en agosto este número fue de 123% (ARS 85.000 / ARS 70.000) lo que marcaría que el apetito por este tipo de títulos sigue vigente. La conclusión es que el mercado de bonos gubernamentales sigue recuperándose y ganando confiabilidad. Estamos dejando la incertidumbre del default y entramos en otra fase de mercado local.\nOtro tema que ha generado revuelo en las últimas semanas, ha sido la estructura actual del total de la deuda pública en pesos. El 70% de las emisiones, se tratan de bonos que ajustan por CER cuando hace solo seis meses, esa proporción era del 50%. En el mercado se ha comenzado a cuestionar, qué tan conveniente sería diversificar esa estructura con emisiones de otro tipo de instrumentos, con el objetivo depender en demasía de la inflación futura. Según el mercado, rondará el 50% para los próximos 12 meses y, este hecho, podría abultar los vencimientos de deuda. Muchos analistas coinciden en que el mejor instrumento para hacerlo es el dólar linked donde el mercado está mostrando mucho interés y que solo ha sido utilizado por las corporaciones en lo que va del año.\nDesde Quinquela Fondos, se han referido a este tema declarando que el 78% de la deuda pública se encuentra denominada en dólares y solo el 22% en pesos. Por lo que, a pesar que los bonos CER poseen un gran peso en moneda local, en la figura global no representarían un gran riesgo. Además, en un escenario de aceleración de precios, la recaudación fiscal también se acelera por lo que quedaría más acotado el riesgo de una burbuja en este tipo instrumento. Desde el sector de renta fija de Consultatio, declaran que el apetito del mercado por los bonos de duración corta en pesos existe. Con ello, se abre la puerta a una posibilidad de que el gobierno comience a utilizar las herramientas dólar linked dentro de su abanico de posibilidades.\nOtra de las novedosas noticias que han surgido en el mercado, es la aprobación del Banco Central hacia los bancos comerciales para que puedan ofrecer plazos fijos atados a la evolución del dólar oficial o, también denominados, plazos fijos dólar linked. La medida recientemente aprobada, busca desincentivar la compra de dólares físicos para quitarle presión a la baja de reservas del Banco Central. Esta herramienta cubriría al ahorrista de futuras devaluaciones.\nEl cepo al dólar ha hecho que los emisores busquen alternativas. El mercado financiero muestra siempre la mayor flexibilidad. Estamos asistiendo a un cambio en el paradigma. La financiación del gobierno y privados está migrando hacia los pesos. Dentro de este mercado, surge una opción que está acaparando fuertemente la atención: los bonos Dólar linked.\nPrimero respondamos la pregunta. ¿Qué son los instrumentos Dólar linked? Son emisiones de deuda en pesos que prometen un pago de interés al vencimiento que dependerá del ritmo de la devaluación oficial más un plus de interés bajo (entre el 1 y 2% adicional). A medida que la brecha entre el dólar oficial y el Contado con liquidación se fue ensanchando, estos instrumentos cobraron un fuerte protagonismo debido a la de que el ritmo de devaluación se acelere para ir achicando esa brecha. Explicaremos este punto más adelante durante el reporte y les mostraremos nuestros fondos seleccionados para posicionarse en este tipo de estrategia.\nAhora analicemos algunos de los datos sobre la economía argentina para indagar qué opciones tenemos como inversores. La inflación de agosto fue del 2,7% mostrando una aceleración respecto al 1,9% de julio pasado. En el año se acumula un total de 19%. Qué bueno poder presentarles un portafolio de inversión como el “Multiplica tus pesos”, que ha triplicado ese número de inflación. En el 2020 ya rinde un 60% en pesos. No es un sueño, es una realidad que han llevado a cabo los mejores fondos de la industria. Tenemos varias novedades respecto a este portafolio para este mes, así que no se las pierdan. Les mostraremos cómo y dónde invertir sus pesos paso a paso.\nPrincipales variables del mes – Plazo Fijo, Cauciones, Inflación y Dólar Linked\nFuente: Banco Central y Bolsar. Valores al 10 de septiembre.\n*Inflación esperada encuesta de consultores económicos del BCRA.\nOpciones más conocidas del inversor en pesos – Plazo Fijo tradicional y UVA\nDurante el último mes, la tasa mínima para plazo fijos ha aumentado hacia zonas del 33% en comparación al 30% del mes anterior. La misma tendencia ha mostrado la caución bursátil que sigue ha subido 2 puntos porcentuales, hacia el 25,8%. La inflación esperada por el mercado, ha bajado un punto porcentual, hacia el 50,2% por encima del 42% registrado en los últimos 12 meses. Por el lado de la devaluación del dólar oficial, en los últimos 30 días, la devaluación ha sido del 2,4% mensual o un 28,8% anualizado debajo de la inflación de agosto.\nA pesar que la tasa del 33% del plazo fijo tradicional nos otorgue un rendimiento mensual igual a la inflación de agosto (2,7%), no validamos invertir nuestro dinero a tasas mucho más bajas que la inflación proyectada del 50% (4,1% mensual). La tasa del plazo fijo de hoy, no compensa la inflación proyectada. El vehículo más adecuado para capturar esa suba, es el plazo fijo UVA. En solo unas líneas, les presentamos un simulador de plazo fijo UVA para que comprendan el funcionamiento del mismo.\nInvertir en fondos comunes de inversión de corto plazo o “T+0” (se rescatan en el día) que se destacan en nuestra plataforma: Los inversores en esta categoría privilegian la preservación de capital y la liquidez, sus fondos son de cortísimo plazo. Los retornos por ende no compensan la inflación.\n2. Invertir en fondos comunes de inversión de corto plazo o “T+1” (se rescata y se obtiene el dinero al otro día) que se destacan en nuestra plataforma: los inversores en este segmento son típicamente “plazofijistas”, gente que invierte normalmente desde el homebanking de su entidad financiera. Tienen un horizonte de inversión de 30 días. Toleran una mínima variación del capital, buscan algún retorno incremental en los retornos que consiguen. La industria compite bien, pero no logra retornos incrementales sustantivos.\n3. Invertir en fondos comunes de inversión de nuestra categoría “cobertura o dólar linked” (buscan cubrir al inversor de la futura devaluación del dólar oficial) que se destacan en nuestra plataforma:\nNueva categoría que acercamos a ustedes en este informe. EL BCRA anuncia, por todos sus medios, que tiene como objetivo una devaluación diaria del peso medido en dólares para impedir que la inflación atrase en términos reales el precio de las exportaciones argentinas. Objetivo prioritario del gobierno. En definitiva, han creado un nuevo instrumento de inversión de generación de retoños en pesos, con cobertura devaluatoria al tipo de cambio oficial. Uno de los productos del cepo cambiario. Solo para inversores calificados, de la mano de asesoría personalizada de nuestro equipo de @centraldefondos.\n¿Cuántas veces se preguntaron si convenía invertir en un plazo fijo o en un fondo común de inversión?\nEn estos momentos la opción del plazo fijo tradicional parece más tentadora con tasas del 33% versus del 19% de los fondos T+0 aunque cuando miramos los fondos “T+1” Primera recomendación; si estas en plazos fijos hoy los Fondos de la Industria no ofrecen un extra retorno sustantivo para cambiarte a una cartera alternativa de la categoría.\nRecuerden que @centraldefondos ofrece una plataforma amplia y asesoramiento, la categoría Fondos Cobertura o Dólar linked cambian completamente la jugada. Los destacados que señalamos en esta categoría, han rendido en línea con el plazo fijo tradicional y el Consultatio Ahorro Plus lo ha hecho por encima de la inflación. Por lo tanto, estos fondos poseen un competitivo rendimiento y rescate en solo un día en comparación a la inmovilización de 30 días que ofrece el plazo fijo. Repetimos, aparecen como alternativa competitiva para obtener retornos en pesos con la posibilidad de algún rendimiento extra a algún evento devaluatorio del peso. Para indagar más por esta categoría, hablemos con nuestros asesores financieros.\nPlazo fijo UVA: la incertidumbre reinante hace que menos inversores estén dispuestos a inmovilizar su capital por más de 30 días. La inflación ya ha comenzado a acelerarse. ¿Qué estas esperando?\nEl plazo fijo tradicional viene siendo el principal instrumento de inversión adoptado por la mayoría de los argentinos. Veamos este gráfico:\nDel total del tamaño del mercado de plazo fijo, los UVA conforman solo el 1,5% cuando en abril pasado este número era del 4,5%. Esta baja se debe a dos motivos:\nIncertidumbre cambiaria y económica muy fuerte que hacen que los inversores no quieran dejar inmovilizado su capital más de 30 días. Cabe recordar aquí, que el UVA se puede precancelar en este plazo y obtener una tasa muy similar a la del plazo fijo tradicional.\nLa inflación de los últimos meses ha sido relativamente baja debido al contexto de confinamiento haciendo que las tasas mensuales obtenidas le ganen a la inflación. Durante el último mes, esta tendencia ha comenzado a cambiar donde la inflación ha igualado al rendimiento mensual del plazo fijo tradicional. A medida que los precios se sigan acelerando, cada vez va a convenir menos invertir nuestro dinero sin protección alguna.\nEn conclusión, creemos que el plazo fijo UVA será mucho más atractivo en los meses venideros. Si la inflación se acelera post-aislamiento tus pesos van captar ese rendimiento. No dejes que tus pesos pierdan poder de compra en términos inflacionarios.\nEl rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en el 2020 es del 23% en comparación a un 22% del plazo fijo tradicional y a un 19% de la inflación del 2020.\nEste portafolio fue pensado para aquellos inversores con horizontes de inversión un poco más largos que de costumbre y que busquen ganarle la inflación de mediano plazo soportando oscilaciones en su capital de las cuales hablamos en este artículo. Todos los nombres que veremos aquí, se encuentran en una sola plataforma para fondos comunes de inversión: Central de Fondos. Esto quiere decir que con solamente abrirte una cuenta ya podés comenzar a invertir en todos ellos.\nLa novedad del mes se trata de la salida del portafolio del Southern Trust Renta Fija debido a su bajo rendimiento en lo que va de este año y a que se encuentra invertido en instrumentos de inversión más relacionados con el mercado de dólares que con el de pesos. Es por eso que nos hemos quedado con 4 fondos con 25% de participación cada uno. El rendimiento que les mostramos, a partir de agosto 2020, contemplará este cambio de allí hacia el futuro para no modificar el historial de rendimientos que les venimos mostrando del portafolio.\nAhora que ya nos actualizamos, veamos cómo le fue al portafolio conformado por el Galileo Renta Fija, Delta Renta, Compass Renta Fija III y el Schroders Argentina:\nEn lo que va del 2020, el portafolio “Multiplica tus Pesos” triplicó la inflación del 2020 y rindió más que el doble que la inflación de los últimos 12 meses\nEstamos muy contentos de poder presentar este tipo instrumento de inversión en una sola plataforma de fondos de inversión. Los managers que han logrado estos resultados se merecen el reconocimiento por su buen trabajo. Lo repetimos por si no quedó claro: el portafolio ha conseguido un 60% de rendimiento en lo que va de este 2020 cuando la inflación ha sido del 20%. Los inversores de esta estrategia no solo han logrado mejorar su poder de compra en términos reales, sino que también han creado riqueza multiplicando sus pesos.\nEsto no es solo coyuntura o un golpe de suerte, venimos impulsando esta estrategia desde el año 2019. Es un trabajo de excepcional consistencia y competitividad por parte de los equipos de inversión. Veamos los rendimientos el portafolio comparado al plazo fijo y a la inflación desde el 2015 a la fecha:\n¿Cómo se ha traducido esa gran diferencia de rendimiento entre este portafolio y el plazo fijo? ¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo tradicional desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos? Veamos:\nLas tasas de plazos fijos han renovado su atractivo colocándose en zonas del 33% (2,7% mensual) para tentar a los ahorristas a quedarse en pesos y que no migren a comprar dólares. Por el momento, la estrategia viene funcionando correctamente, aunque la inflación proyectada es bastante mayor a la que venimos observando hasta agosto. A la vez, en los últimos 30 días, los fondos T+1 han tenido rendimiento similar y hasta mayores que los plazos fijos y se puede rescatar en un día versus la opción de tener que inmovilizarlo durante 30 días. Recalcamos esta opción por sobre el plazo fijo tradicional. A la vez, a pesar de esto, los niveles de tasas actuales no compensan las proyecciones inflacionarias. En el mes de agosto, la inflación ya ha comenzado a acelerarse.\nPor estos motivos, es que recomendamos invertir en plazo fijo UVA para estar cubiertos ante una posible aceleración inflacionaria como la ya observada en agosto por las consultoras privadas. En el caso de querer optar por la opción de precancelar, se puede realizar a los 30 días obteniendo una tasa similar a la del plazo fijo tradicional. Ya hemos demostrado la conveniencia del plazo fijo UVA sobre el plazo fijo tradicional a pesar de la baja inflación de la primera mitad del año.\nSin embargo, si posees un horizonte de inversión más largo de 6 meses, será de tu conveniencia que invertir con el vehículo de inversión que le ha ganado al plazo fijo y a la inflación argentina consistentemente. Este instrumento ha obtenido un 60% de retorno en lo que va de este año y más que el doble de la inflación en comparación a los últimos 12 meses. Nos parece que los rendimientos que ostenta le hacen un buen honor a su nombre: Multiplicá tus pesos.\nLa inflación ya ha comenzado a acelerarse y tus pesos necesitan el resguardo de profesionales. No los postergues más y dale a tus ahorros el valor que se merecen.\n¿Dónde y cómo invertir en pesos? – Recomendaciones Agosto 2020\nPosted on 10/08/2020 18/09/2020 by Equipo CdF\nDecisiones de un inversor en pesos\n“El éxito es el resultado de las decisiones acertadas, las decisiones acertadas son el resultado de la experiencia y la experiencia es el resultado de las decisiones equivocadas”\nPlazo fijo tradicional vs Plazo fijo UVA, ¿quién gana? ¿Existe un simulador de plazo fijo UVA? ¿Qué inflación podemos esperar para los próximos 12 meses? ¿cómo le gano a esa inflación? ¿En dónde invierto mis pesos? ¿Cómo afecta a mis ahorros en pesos la negociación de deuda externa gubernamental con los acreedores? Intentamos responderte a todas estas preguntas en las siguientes líneas.\nPor motivo de las numerosas restricciones a la compra del dólar ahorro que sigue imponiendo el BCRA, cada vez son más los pesos que precisan encontrar instrumentos de inversión rentables para mantener su poder adquisitivo en el tiempo. Comprendemos que no solo buscan rentabilidad, sino que también muchos priorizan la liquidez ya que serán utilizados en el cortísimo plazo. Atender la vida cotidiana es la razón para sostener pesos de muy corto plazo. Por eso hablaremos de los fondos que se pueden rescartar en el mismo día ó “T+0” en este reporte.\nAntes de afrontar nuestras obligaciones del mes, debemos comenzar a separar un porcentaje mensual destinado al ahorro, por más mínimo que nos parezca. Ahorrar 3% al 5% de nuestro ingreso total por ejemplo, hará una gran diferencia sobre nuestro estilo de vida futuro. El tiempo, la disciplina y nuestro amigo el interés compuesto nos llevarán hacia la estabilidad financiera. Te recomendamos que empieces ya mismo.\nNuestra recomendación: apenas accedemos a nuestro sueldo, ese es el momento de separar el porcentaje para luego ahorrarlo y, lo más importante de todo, invertirlo. Lo que nos quede, podremos gastarlo sin culpa, sabiendo que estamos haciendo algo por nuestro futuro. Esta es la base angular sobre las que descansan unas finanzas personales saludables que nos llevarán más rápidamente a vivir la vida que queremos vivir, a ser libres financieramente. Nuestro rol, desde Central de Fondos, es ofrecerles educación financiera, accesibilidad a un plataforma completísima de instrumentos de inversión y asesorarlos con la mejor información para que tomen las mejores decisiones.\nSi ya comenzaste este camino del ahorro y la inversión, te felicitamos por la conciencia y este gran paso al frente. Vamos a hacer que ese esfuerzo valga la pena y que tus pesos no solo mantengan, sino que aumenten su poder adquisitivo en el tiempo. Para esto creamos un portafolio que ha duplicado a la inflación desde mediados del 2014 a la fecha. Sí leíste bien, duplicó la inflación de ese período.\nComo se deben imaginar, no es fácil ganarle a la inflación en un país como el nuestro y, por eso, debemos aceptar variaciones en el capital de corto plazo que estarán correctamente compensadas en el mediano plazo. En este artículo también trataremos este tema.\nRecargá ese mate y repasemos las noticias más importantes del último mes.\nEl gobierno argentino logro un acuerdo con los acreedores externos, este cuadro sintetiza las posturas y las sucesivas postergaciones:\nFuente: Invecq en base al ministerio de Hacienda. Referencias: en rojo el grupo de acreedores, en azul las propuestas de argentina y en verde el resultado final.\nHan sido 8 meses, larguísimos, de idas y vueltas. Mercados financieros volátiles, y variables financieras que no lograban hacer pie ni equilibrio.\nPara el plano de la deuda en dólares emitida bajo ley local que alcanza unos USD 42.000 millones, el gobierno ya ha enviado la ley de reestructuración poder legislativo y espera tenerla aprobada para la segunda semana de agosto. No es esperan trabas en este proceso ya que no se requiere adhesión mínima para llevarla a cabo y se prometen las mismas condiciones que se les darán a los acreedores externos. El próximo paso será sentarse a negociar con el FMI (que ya ha mostrado apoyo a la oferta de deuda en repetidas oportunidades) por los USD 50.000 millones adeudados.\nDebido a la importante emisión monetaria que se ha dado en lo que va del año y a las restricciones para comprar dólar ahorro, la industria de fondos de pesos no para de crecer. En este artículo, podrán profundizar más sobre este tema si así lo desean. Lo que queremos resaltar es que un aumento de flujos de inversión trae consigo apreciaciones de capital por el aumento de la demanda de instrumentos en los que invierten esos fondos. Esto es lo que estamos viendo en el portafolio “Multiplicá tus Pesos” que ha vuelto a rendir por encima de la inflación y en el año se encuentra un 45% en positivo. Si escuchaste bien, 45% de retorno directo en 7 meses que otorga un rendimiento anualizado del 77%.\nEn este contexto de alta emisión monetaria y pesos buscando un destino de inversión, los plazos fijos UVA siguen surgiendo como instrumento de inversión tentador para aquellos que posean pesos que no vayan a utilizar en los próximos 3 a 6 meses. Desde distintos bancos comerciales con renombre como Santander o ICBC han declarado que sus clientes los están eligiendo para hacer que sus pesos le ganen sí o sí a la inflación.\nEn la misma dirección, la tasa mínima ofrecida para plazos fijos tradicionales sigue en el 30%, y otorga un rendimiento mensual por encima de la inflación (2,5% vs 2,2% de inflación de junio). Por este motivo, algunos inversores estarían dejando de lado a la colocación a plazo que ajusta por inflación. Sin embargo, creemos que a medida que se vaya normalizando la actividad, los precios irían en aumento y el instrumento con menor volatilidad y que más rápido capturará esta tendencia es el plazo fijo UVA. En este caso podemos aplicar el dicho más vale pájaro en mano, que cien volando. Si tengo la posibilidad de invertir en un instrumento que mantiene mi poder de compra ante tanta incertidumbre financiera, debemos tomarlo.\nAhora bien, ¿qué hacemos que con los pesos?\nDurante el último mes, la tasa mínima para plazo fijos se ha mantenido estable en las zonas del 30% así como la del plazo fijo digital del banco Nación. La misma tendencia ha mostrado la caución bursátil que sigue en niveles de 24% como los observados hace 30 días. La inflación esperada por el mercado, ha subido 1,5% puntos porcentuales desde el 51% del mes pasado, confirmando la tendencia al alza de los precios en un futuro.\nA pesar que la tasa del 30% nos otorgue un rendimiento mensual por encima de la inflación de junio (2,5% vs 2,2% de la inflación), no validamos invertir nuestro dinero a tasas mucho más bajas que la inflación proyectada. La tasa del plazo fijo de hoy, no compensa la inflación proyectada para los próximos 12 meses. El vehículo más adecuado para capturar esa suba, es el plazo fijo UVA.\nColocar tu dinero a tasa de interés en BYMA a través de la caución bursátil. Sin embargo, los niveles presentados son aún menores que los del plazo fijo tradicional por lo que no recomendamos esa opción.\nInvertir en fondos comunes de inversión de corto plazo o “T+0” (se rescatan en el día) que se destacan en nuestra plataforma:\nLa liquidez es el atributo diferencial de estos fondos comunes de inversión ya que se pueden realizar rescates en el día. Entre estas opciones para invertir nuestros pesos, no encontramos atractivo alguno según los pronósticos de inflación para los próximos 12 meses.\nEn definitiva; los costos transaccionales, más los pobres rendimientos de los fondos de liquidez nos llevan a recomendarte hoy, que permanezcas en tu homebanking. Como ustedes saben, nuestro interés primordial radica en su bienestar financiero.\nPlazo fijo UVA: los mercados financieros miran hacia adelante para tomar las decisiones del presente. Debemos hacer lo mismo con nuestros ahorros.\nEn un mes con relativa tranquilidad para el mercado de pesos, no podemos perder de vista que las proyecciones inflacionarias siguen al alza. En ese futuro contexto, el plazo fijo UVA es un excelente instrumento para capturar esa tendencia. Es recomendable para inversores que posean pesos y que no lo tengan que utilizar en los últimos 3 a 6 meses.\nOtra de las ventajas de este instrumento, es que al ser precancelable a los 30 días se puede acceder a una tasa muy similar a la del plazo fijo tradicional.\nFuente: Elaboración propia en base al banco central. Para el plazo fijo UVA se toma en cuenta una tasa adicional del +1% por haber permanecido los 90 días. Para el plazo fijo se asume que se renueva el mismo cada 30 días a principio de cada mes sin retiro alguno. Se considera la reinversión de capital e intereses en todos los casos. Inflación estimada para julio 2020: 2,5%\nEl rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en el 2020 es del 22% en comparación a un 19% del plazo fijo tradicional y a un 16% de la inflación del 2020.\nNo se puede perder de vista que los precios aún no han absorbido la totalidad del aumento en la emisión de dinero y, por eso, podemos esperar mayor inflación en los próximos meses y, en consecuencia, mejores rendimientos para el plazo fijo UVA.\nPara los que tienen un horizonte de inversión de 6 meses o más, existen más opciones de inversión\nActualización del portafolio Multiplica tus Pesos\n¿Cuál es el perfil de un inversor de este portafolio?\nUn inversor en pesos a mediano plazo (sabemos que no quedan tantos, sin embargo puede que haya algunos que sigan pensando en ahorrar en la moneda local). Se trata de aquellos inversores que tienen una masa de pesos que apoya su estilo de vida y que posee plazos fijos en renovación constante.\nNuestro portafolio “rock star” “Multiplica tus pesos” volvió a mostrar un retorno espectacular.\nEstá conformado por 5 fondos comunes de inversión sigue obteniendo excelentes retornos. Miren este gráfico comparativo:\nEn lo que va del 2020, el portafolio “Multiplica tus Pesos” rindió más que el doble que la inflación de los últimos 12 meses\nLo que están viendo en el gráfico es el resultado de invertir con profesionales. Con personas que saben cómo manejarse en un contexto tan complejo como el de la economía argentina. No hay nada mejor para un cualquier inversor, que poder dormir tranquilo sabiendo que su dinero está siendo invertido con sabiduría.\nLos retornos son tan competitivos, tentadores que debemos mirar el riesgo que debo asumir para invertir. Qué mejor que revisar las peores caídas, en escenarios de riesgo macroeconómico, para entender qué es lo peor que debo esperar al aceptar invertir en esta estrategia. Un inversor informado, con la psicología inversora exitosa, no solo buscaría entender el riesgo de capital que va aceptar sino evaluaría comprar en los peores momentos, allí es donde se comienza a construir riqueza.\nLes presentamos los últimos tres eventos de riesgo mercado y de qué manera lo atravesó el portafolio ya citado. Y otra pregunta importante: ¿Cuánto tiempo le tomó recuperar esas caídas?\nPeores caídas del portafolio Multiplicá tus pesos desde mediados del 2014 a la fecha\nFuente: Elaboración propia en base a Bloomberg\nEn los últimos tres eventos de volatilidad en mercados financieros; vimos caer al portafolio en promedio un 11,7%, la ventana de tiempo de estas caídas (aunque pronunciadas) fueron de entre 1 y 3 meses. La recuperación ha tomado 2 meses.\nEn definitiva; nuestro portafolio responde con caídas abruptas, cortas, con recuperaciones muy rápidas de nuestro capital.\nPrimera lección; comprar y no asustarse ante un evento inesperado (Argentina produce estas situaciones a menudo). La peor decisión allí, es dejarnos guiar por el miedo y vender.\nPara los más avezados, los que desarrollaron esa psicología inversora exitosa, la que amasa riqueza, cada caída ha sido una increíble oportunidad de compra.\nEsperamos estar colaborando con tu educación financiera para que puedas tomar mejores decisiones en el futuro.\nRendimiento del portafolio\nAl 23 de julio, los rendimientos del portafolio y sus fondos integrantes son los siguientes:\nLos fondos subieron en promedio un 8% el último mes hasta el 30 de junio.\nEn lo que va del 2020, el portafolio está rindiendo un 48,6% mucho más que la inflación informada por el INDEC del 16,3% para el mismo período.\nEn los últimos 12 meses, ha rendido un 87,6% superando con creces al 43,1% de inflación informado por el INDEC para este período (incluyendo el estimado de inflación de julio).\nExisten herramientas de inversión que le pueden ganar a la inflación. Lo único que hay que conocer, es con quién invertir.\n¿Cómo le fue a este portafolio respecto a la inflación y al plazo fijo tradicional desde junio 2014 considerando una inversión base de ARS 100.000 en todos los casos? Veamos.\nEl último mes estuvo marcado por una relativa calma y estabilidad en el mercado de pesos en el que se han mantenido los rendimientos mínimos de los plazos fijos en niveles del 30%. A pesar que estas tasas pueden parecer atractivas en el corto plazo, en el mediano plazo, pueden ser erosionadas por la inflación.\nSi miramos hacia los próximos 12 meses, la inflación esperada es mayor a la del último año y el plazo fijo tradicional no será el mejor lugar para estar. Recomendamos a aquellos que posean pesos con un horizonte de inversión entre 3 a 6 meses, aprovechar la oportunidad del plazo fijo UVA para ganarle sí o sí a la inflación del período y mantener el poder adquisitivo de nuestros pesos.\nEn cambio, si tu horizonte de inversión es más largo, el portafolio “Multiplica tus pesos” ser el instrumento correcto para duplicar la inflación promedio anual desde el 2014 a la fecha. Además, te mostramos cómo cada vez que este portafolio ha caído con fuerza se ha recuperado en promedio en 2 meses lo que marca que los managers están realizando un gran trabajo en la selección de activos. Nada más importante que dormir tranquilos cuando estamos invirtiendo nuestros ahorros.\nEl portafolio “Multiplica tus pesos” le sigue haciendo honor a su nombre y se apalanca en los profesionales que lo manejan para generar riqueza y retornos impresionantes.\nLas Mejores opciones para tus ahorros en pesos – Recomendaciones Julio 2020\nPosted on 08/07/2020 08/07/2020 by Equipo CdF\n“Quien compra lo superfluo no tardará en verse obligado a vender lo necesario”\nEstimados lectores, otro mes lleno de noticias y cambios en el mercado financiero argentino. Aquí estamos, tratando de colaborar para tomar mejores decisiones con nuestros pesos disponibles para invertir. Como ustedes saben, enfocamos la revisión de alternativas de inversión en aquello que reúne la practicidad y sencillez de tu cuenta de homebanking o tu acceso a través de tu cuenta en Central de Fondos a numerosos vehículos de inversión. Te lo hacemos muy fácil, porque te señalamos los Fondos que mejor lo están haciendo o sugerimos estrategias de inversión a través de portfolios de fondos administrados por los mejores.\nTodos los ahorristas de pesos tienen una gran preocupación: la inflación. Buscan vehículos de inversión flexibles, prácticos que le permitan invertir sus fondos disponibles y lograr mantener su poder de compra. Este es el fundamento central de lo que hacemos, recomendarte productos o fondos que puedan defender mejor tus ahorros.\nLos que siguen nuestros reportes saben, porque lo hemos repasado muchas veces, que no invertir equivale a perder poder de compra todos los días. Como nuestro dinero es un soporte de nuestra actividad a corto plazo, el acceso al dinero de forma inmediata es uno de los atributos que le exigimos a nuestra selección de vehículos de inversión.\nPara aquellos inversores que invierten en pesos a mediano plazo, desarrollamos un portafolio que apunta a ganar en tasa real, es decir, que busca retornos en pesos por encima de la inflación.\nEn las estrategias que vamos a mostrarles, ¿Que le pedimos a este inversor?\nLa infinita paciencia de invertir en una moneda tan devaluada como el peso argentino y un horizonte mínimo de inversión de 6 meses. Las estrategias que presentamos exigen una tolerancia a variaciones de su capital en la búsqueda de sus objetivos: retornos reales positivos.\nEn otras palabras, acepta estrategias y gestores de carteras que buscan ganarle a la inflación, con cierta volatilidad de capital. (luego verán que esta paciencia está altamente remunerada en los últimos 6 años)\nLa negociación con los acreedores de deuda externa argentina sigue dominando la agenda. Ha vuelto a ser extendida hasta el 24 de julio. Todavía restan posiciones por acercar y el clima desde que se conoció esta noticia, se ha enrarecido y marcaría un mayor alejamiento entre las partes en comparación hace algunas semanas atrás. Sin embargo, el gobierno dio a conocer en los últimos días, que ya prepara la oferta de canje para los bonos ley local en dólares (las negociaciones actuales son por los bonos ley extranjera), lo que denotaría cierto optimismo oficialista respecto al desenlace de esta historia.\nPara que les quede más claro: la resolución de este tema implicaría una mejora en las perspectivas de inversión y comenzaría a aclarar muchas variables que han quedado dislocadas desde el inicio del ciclo de incertidumbre económica que se está atravesando desde el 2018 en nuestro país. Para ser algo más específicos, hablamos de mejores perspectivas en cuánto a la emisión monetaria futura hasta una reconstrucción en la posición de reservas internacionales del BCRA. Todos estos hechos, repercutirán y mucho sobre nuestras inversiones.\nParadójicamente, un mercado lleno de incertidumbres y volatilidad financiera, ha sido increíblemente beneficioso para el mercado de pesos. Los clientes que han seguido nuestra recomendación han visto altamente recompensados sus pesos. Uno de los motivos principales por el cual se han obtenido estos asombrosos rendimientos, es que el gobierno ha logrado refinanciar una gran proporción de la deuda que vencía en pesos este año con una más que aceptable adhesión por parte de los inversores. Este hecho, está contagiando de optimismo a la renta fija en pesos, sobre todo a aquellos instrumentos que ajustan por inflación, también conocidos como bonos CER.\nTal y como nos tienen acostumbrados, los managers de los fondos que conforman el portafolio “Multiplica tus Pesos” han vuelto a leer correctamente el contexto, generando muy buenos resultados a lo largo del mes.\nDesde el primer momento de nuestra recomendación (marzo 2020), los plazos fijos UVA, siguen siendo una gran opción de inversión de corto plazo cumpliendo con su principal objetivo: una protección inflacionaria para nuestros pesos. Este instrumento, protege al inversor, con un riesgo muy bajo, frente a lo que probablemente será un repunte inflacionario una vez se retomen los niveles de consumo habituales en épocas de post pandemia. El mercado pronostica que, en los próximos 12 meses, la inflación sería del 51% cuando hace sólo 3 meses atrás, decía que sería del 39%. Más señales que destacan que el repunte de los precios llegaría tarde o temprano.\nPor último, el Banco Central sigue buscando otorgar alternativas de inversión en pesos para los inversores que se ven cada vez más restringidos para acceder a la compra de dólares. En esta dirección, ha vuelto a subir la tasa BADLAR que se encuentra en niveles del 29,75% mientras que la tasa mínima ofrecida para los plazos fijos se encuentra en el 30% (ambas expresadas en términos nominales anuales). Para nosotros, inversores en pesos, estas son más alternativas competitivas para poder invertir.\nDemasiada información por el momento. Ahora respondamos a la siguiente pregunta: ¿Qué hacemos con nuestros pesos?\nAbanico de inversiones a corto plazo en pesos\nDurante el último mes, las tasas de interés de referencia continuaron con su tendencia alcista hacia las zonas del 30% anual para la tasa BADLAR y el mismo rendimiento para la tasa mínima para los plazos fijos. Respecto a la última encuesta REM, los consultores economicos agregados en la encuestas del BCRA esperan que la inflación para los próximos 12 meses aumente hacia un 51% respecto al 49% del mes pasado.\nDesde Central de Fondos, no validamos la idea de invertir a tasas nominales que estén tan por debajo de los niveles inflacionarios proyectados. Notamos que existe un divorcio entre las tasas nominales (incluyendo la última suba impulsada por el BCRA hacia el 30%) y la inflación proyectada para los próximos 12 meses. Como inversores que queremos cuidar los más preciado que tenemos el poder de compra de nuestros ahorros, no podemos convalidar tal diferencial invirtiendo nuestros ahorros en plazo fijo tradicional cuando podemos cubrirnos de la inflación con un instrumento tan simple y seguro como es el plazo fijo UVA. En pocas palabras; la tasa nominal hoy no compensa el riesgo de la inflación prevista.\nColocar tu dinero a tasa de interés en BYMA a través de la caución bursátil. Sin embargo, los niveles de tasa actuales no compensan la inflación proyectada y, es por eso que no recomendamos esta opción.\nInvertir en los fondos de corto plazo, destacados del mes de nuestra plataforma:\nEntre estas opciones para invertir los pesos, no encontramos atractivo alguno según los pronósticos de inflación para los próximos 12 meses.\nPlazo fijo UVA: la leyenda continua. El vehículo de corto plazo que mejor nos protege de la inflación.\nDesde Central de Fondos venimos recomendado en nuestros informes el atractivo de los plazos fijos UVA para el inversor minorista de corto plazo. Las últimas medidas impulsadas por el BCRA para hacer más atractivos los rendimientos de los plazos fijos tradicionales no compensan el riesgo inflacionario proyectado y, por eso, este instrumento cobra más protagonismo que nunca.\nPor esto, vemos preferible la opción de invertir en un plazo fijo que ajuste por inflación, sobre todo por su opción de ser precancelable a los 30 días y acceder a una tasa muy similar a la del plazo fijo tradicional en el caso de tomar esta opción.\nEl rendimiento acumulado del plazo fijo UVA en el 2020 es del 18% en comparación a un 16% del plazo fijo convencional y a un 13% de la inflación del 2020. No se puede perder de vista que incluso en un ambiente fuertemente recesivo, donde los precios están contenidos por la baja demanda de consumo y las tarifas de servicios congeladas, el plazo fijo UVA le gana al plazo fijo tradicional.\n¿Qué mide el índice UVA? Como su nombre lo indica, intenta medir la variación en el poder adquisitivo o, en otras palabras, se mueve junto a la inflación. Veamos cómo le fue respecto a la misma en el último año:\nQueda demostrado que el índice UVA siguió de cerca a la inflación reportada por el INDEC.\nEl plazo fijo UVA posee un período mínimo de estadía de 90 días, una vez cumplido este plazo, se cobra la variación que haya tenido el índice UVA en ese período más un “plus” que generalmente ronda el +1%, dependiendo de la entidad financiera que lo otorgue. Lo novedoso de este instrumento es que también es pre cancelable después de 30 días. Si se hace uso de esta opción, la tasa que se cobra será muy similar a la del plazo fijo tradicional. El monto mínimo para invertir es de ARS 1.000 y todos los bancos estan obligados, por normativa del BCRA, a ofrecerles a sus clientes particulares con colocaciones inferiores a los pesos 4.000.000 a partir de febrero de este año.\nPara los que tienen un horizonte de inversión de 6 meses o más, existen más más opciones de inversión\nNos pareció que el desempeño del portafolio “Multiplica tus Pesos” merecía un gráfico para mostrar el enorme retorno que están produciendo los managers con sus inversiones:\nEn lo que va del 2020, el portafolio “Multiplica tus Pesos” rindió más que el doble que la inflación del período. Acumula un rendimiento positivo del 37,4%. Para los últimos 12 meses, se repite esta tendencia acumulando un 82,3% de rendimiento en comparación al 43,4% de inflación.\nDe más está decir, que estos retornos se obtuvieron en uno de los peores escenarios macroeconómicos de los últimos 20 años. Se ve que los managers seleccionados saben cómo actuar en terrenos pantanosos.\nEstamos muy contentos de presentarles un producto con esta calidad de profesionales y estos impresionantes retornos reales muy por encima de la inflación.\nAl 24 de junio, los rendimientos del portafolio y sus fondos integrantes son los siguientes:\nLos fondos subieron en promedio un 2,7% este último mes hasta el 24 de junio.\nEn lo que va del 2020, el portafolio está rindiendo un 37,4% mucho más que la inflación informada por el INDEC del 17,5% para el mismo período.\nEn los últimos 12 meses, ha rendido un 82,3% superando con creces al 43,4% de inflación informado por el INDEC para este período (incluyendo el estimado de inflación de junio).\nEl portafolio “multiplica tus pesos” está demostrando que existen herramientas de calidad en pesos para ganarle a la inflación.\nLas últimas medidas del BCRA para generar más atractivo en los rendimientos de los plazos fijos, no hacen que cambiemos nuestra recomendación de los últimos meses. Si tenes pesos, un capital de inversión bajo y un horizonte menor a 6 meses, el plazo fijo UVA sigue siendo una de las pocas opciones con valor dentro del mercado de pesos actual. Debemos estar cubiertos frente a los probables brotes inflacionarios que podrían venir. Además, la opción de pre cancelarlo, coloca su rendimiento a la par de los plazos fijos tradicionales con la gran diferencia que ajusta por inflación y, en caso de mantenerse por 90 días, nos otorga un plus del +1% por ello. Bajos mínimos de inversión, opción de pre cancelarlo y tasas de rendimiento que seguramente le vayan a ganar a la inflación del periodo son las características que destacan a este instrumento por sobre los demás.\nEn cambio, si tu horizonte de inversión es más largo, el portafolio “Multiplica tus pesos” ha demostrado que puede ganarle con creces a la inflación en los últimos 6 años. Cabe destacar que esta no es tarea fácil en este tipo de contexto y que el profesionalismo de los managers seleccionados ha pagado con creces. Si sos un inversor de pesos de mediano plazo definitivamente esta opcion de inversión es muy competitiva, este portafolio está diseñado para vos.\nEl portafolio “Multiplica tus pesos” es una poderosa combinación de managers y estrategias de inversión sofisticadas al alcance de cualquier ahorrista/inversor.\nSumate a los clientes de Central de Fondos y Multiplica tus pesos.\nAgendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información: https://bit.ly/38EhpXW\nPosted in Reportes: Decisiones de un inversor en pesosTagged ahorro, Argentina, BONOS, CENTRAL DE FONDOS, DIVERSIFICACIÓN, economía, FCI, finanzas, fondos comunes de inversión, FondosArgentinos, plazo fijo, RENDIMIENTO, VOLATILIDADLeave a comment\n¿Qué hacer si ahorrás en dólares? – Recomendaciones Julio 2020\nPosted on 08/07/2020 by Equipo CdF\n“Aquellos que están lo suficientemente locos para cambiar el mundo, son quienes lo cambian”\nAcuerdo de reestructuración postergado: la negociación entre el gobierno y los acreedores internacionales tiene una nueva fecha límite estimada para el 24 de julio. El gobierno dio a conocer que ya está preparando una oferta similar para aquellos inversores que poseen bonos ley local (recordemos que la negociación actual se está dando con los tenedores de bonos emitidos bajo la ley de Nueva York) lo que se podría interpretar como optimismo de cara al final de este litigio. Como venimos sosteniendo en otros informes, un desenlace con un final feliz será clave para darle algo de oxígeno a la economía argentina (que sigue en recesión desde el 2018), de cara los próximos años.\nSe endurece el cepo y se acorta la brecha entre el dólar oficial y los dólares libres (CCL): Numerosas regulaciones vieron la luz durante junio emitidas por el BCRA y la CNV y todas en la misma dirección; limitar la compra de dólares en la bolsa tanto para individuos como para personas jurídicas (empresas y fondos comunes de inversión). Estarían dando sus frutos, al menos, en el corto plazo. El dólar MEP, ha tocado mínimos de dos meses y medio, posicionándose en zonas de 100,4 solamente un 5% por encima del dólar solidario. Los operadores cambiaron sustancialmente el foco de sus inversiones, dejaron de pujar por CCL y movieron sus fondos hacia los instrumentos Dólar Linked (explicaremos el instrumento y su dinámica más abajo). Este movimiento en los flujos institucionales, descomprimieron el dólar MEP y CCL. Empiecen a acostumbrarse a escuchar de Fondos e instrumentos Dólar Linked, la nueva tendencia.\nSendero de recuperación constante en bonos emergentes: recuperación y estabilidad sintetizan lo ocurrido en el mercado financiero internacional en general y en mercados emergentes en particular.\nOtro mes de tranquilidad para recuperar el aliento de lo ocurrido en el inesperado evento COVID19. La calma después de la tormenta. En junio, los bonos de mercados emergentes en dólares han sido la estrella del mes, rindiendo un 2,08%. La recuperación continua; luego del fuerte castigo que los activos recibieron en abril. En el fondo del valle de la corrección de precios, los vimos cayendo -25% (abril/mayo), en la actualidad lo están haciendo en un -5% para el año a la fecha. Un rebote alcista rápido y vigoroso. Estos hechos siguen beneficiando a nuestro portafolio Renta Sin Fronteras que mostró otro mes de retornos positivos.\nEl renacer de los instrumentos atados al dólar oficial (dólar linked): Volver al pasado. Estos instrumentos no son nuevos, formaban parte de nuestro mercado en el cepo 2011/2015. Con la nueva fase de endurecimiento del cepo por las medidas BCRA/CNV, el sector corporativo ha encontrado una manera para movilizar sus pesos sobrantes en la plaza local hacia las emisiones de bonos atados a la evolución del tipo de cambio oficial.\nLa enorme emisión de pesos que lleva adelante el BCRA para darle soporte al tesoro en los planes de asistencia por la pandemia, pone en vilo a consultores y operadores que tienden a pensar que la válvula de escape de los pesos será el dólar. Los pesos en busca de cobertura se movieron rápidamente hacia emisiones atadas al dólar oficial. El apetito inversor por este tipo de instrumentos ha sido confirmado a lo largo de junio donde empresas como YPF, Pan American Energy y John Deere, han emitido deuda a tasa 0% (lo que quiere decir que al final de la emisión pagarían solo el diferencial entre tipo de cambio oficial actual y el correspondiente a la fecha de vencimiento del bono más el capital adeudado). Las emisiones que alcanzaron unos USD 560 y las suscripciones en fondos que apuestan por esta estrategia de ARS 15.000 (USD 205 millones al dólar oficial) reflejan el fuerte apetito inversor por los mismos.\nCerramos acá el capítulo coyuntura, vamos al núcleo de nuestro reporte. Quiero ahorrar en dólares, ¿dónde los pongo a trabajar?\n¿Qué dólar compro?\nEl dólar solidario sigue más barato que los demás tipos de cambio, aunque la brecha se ha achicado. Por esto, nuestra recomendación del mes sobre este tópico se dividirá en dos públicos diferentes:\nsi tienen un poder de ahorro mensual bastante mayor a USD 200, no accedieron al dólar del home banking en los últimos 90 días y están dispuestos a dejar su dinero invertido en bonos argentinos durante 5 días (lo mínimo exigido por la regulación), les recomendamos que accedan al dólar MEP a través de su cuenta en Central de Fondos.\nSi tiene un poder de ahorro de USD 200 o menos, la recomendación sigue siendo adquirir los dólares a través del home banking.\nAclaración importante: deberán tener en cuenta que, según las últimas regulaciones del Banco Central, si acceden a los dólares del home banking, no podrán comprar dólares en la bolsa durante los próximos 90 días.\nAntes de destacar las inversiones que trajimos para recomendarles, debemos recordar los siguiente: debemos invertir nuestros dólares sí o sí. Sino nos creen, miren el siguiente gráfico:\nFuente: elaboración propia en base al BCRA y a la Fed de Saint Louis\nMuchos de nosotros, solemos pensar que cuando cambiamos nuestros pesos a dólares, ya estamos cubiertos y que nuestro poder de compra ya está a salvo. En el gráfico, observamos cómo nuestros ahorros sufren un deterioro constante en su poder de compra si decidimos no invertirlos. Esto se debe a la inflación estadounidense, que ronda el 2% promedio anual según la historia.\n¡El mundo se está argentinizando! Todos los bancos centrales han emitido enormes cantidades de dinero para asistir a sus economías en recesión. Esto trae riesgos altos de inflación futura. Un indicio que tenemos sobre esto es el desempeño del oro (refugio natural del mercado ante probables escenarios inflacionarios) que lleva un aumento del 16% en lo que va del 2020, siendo uno de los activos estrella de este turbulento año.\nHoy más que nunca, tenemos que invertir nuestros ahorros para mantener nuestro poder de compra. Ahora les vamos a mostrar con qué instrumentos podrán lograr este objetivo: se viene la selección del mes de nuestros analistas para distintos perfiles de inversión.\nPerfil del inversor: de corto plazo (menor a 6 meses) con el foco puesto en la protección de su capital con el objetivo de mantener el poder adquisitivo de sus dólares en el tiempo.\nEl fondo Schroders Income ha rendido un 0,4% hacia finales de junio y ya acumula un 1,1% en lo que va de este año. En los últimos 12 meses ha rendido un 2,3% muy cerca de su objetivo anual del 2,5% / 3% lo que denota un muy buen trabajo por parte de los administradores que pudieron proteger el capital incluso en este último año que ha estado lleno de obstáculos e incertidumbre.\nCabe recordar que este fondo invierte en títulos soberanos y corporativos de alta calidad crediticia en dólares fuera de Argentina y su principal objetivo es la protección del capital del inversor. Los principales países en los que invierte son Brasil y Chile.\nSu objetivo es otorgar rendimientos anuales del orden del 2,5% al 3% protegiendo siempre el capital inversor.\nOpción moderada: Portafolio Renta Sin Fronteras\nPerfil del inversor: de mediano plazo (entre 1-2 años) que tolera variaciones de corto plazo de su capital con el objetivo de obtener mejores retornos en ese horizonte.\nTal y como nos enseñan los mejores inversionistas del mundo, una vez se ha dado el mercado bajista (marzo 2020), es el peor momento para vender. Los mercados financieros siguen patrones de comportamiento y si estamos invertidos en activos de calidad y correctamente diversificados, la recuperación llegará tarde o temprano. Por esto mismo, la peor decisión financiera que podemos tomar es vender debido al miedo de seguir perdiendo dinero.\nDebemos realizar nuestras investigaciones, depositar nuestra confianza en un asesor financiero, saber que estamos invertidos en activos de calidad y esperar pacientemente la recuperación. De esa manera, no realizamos una pérdida (ya que mantenemos el activo en cartera y este sigue cotizando) de la cual nos sería muy difícil recuperarnos en el futuro.\nEste tipo de recomendación es la que venimos destacando desde que el portafolio “Renta sin Fronteras” había llegado a corregir hasta un -9,6% en el peor momento del mercado bajista de marzo pasado. Les recomendamos tener paciencia y esperar la recuperación. Sabíamos el dato que la última corrección del portafolio desde el 2016 hasta ese momento, había sido de -3,3% y había tardado 10 meses en recuperarse.\nLa buena noticia que tenemos para compartirles es que el portafolio sigue recuperándose y ya ha recuperado el 75% de su caída en lo que va del año. Se encuentra -2,6% en este 2020 demostrando su rápido poder de recupero.\nVeamos sus rendimientos:\nEl fondo Compass renta fija y el Schroders Income (los fondos más conservadores del portafolio) han demostrado un excelente comportamiento en medio de este contexto y actúan como las anclas de este portafolio mientras que el Galileo Event Driven es aquel que nos aportará el rendimiento adicional que necesitamos (lo trataremos en el próximo apartado).\nEl Renta Sin Fronteras sigue demostrando la importancia de estar invertidos en activos de calidad cuando se materializan los mercados bajistas. No lo olviden: la recuperación llega tarde o temprano y por eso no debemos vender si estamos invertidos en los activos correctos.\nEl Renta Sin Fronteras cumple con dos grandes objetivos: nos diversifica del riesgo argentino y protege nuestro capital en el mediano y largo plazo\nGalileo Event Driven: la recuperación continúa\nPerfil del inversor: de largo plazo (entre 2-3 años) que tolera variaciones de su capital con el objetivo de obtener retornos altos del orden del 6-8% anual.\nEn las últimas ediciones de este informe, venimos resaltando que la corrección observada en el Galileo Event Driven desde marzo parecía tratarse de una oportunidad histórica, de esas que no se dan tantas veces en la vida de un inversor.\nPregunta para los lectores: ¿les gustaría ganar un 7% en dólares en un solo mes? Para poner ese número en contexto, podemos esperar ese rendimiento de manera anual para un portafolio moderado en medio del contexto financiero actual.\nSin embargo, ya sabemos que, si uno invierte en el momento correcto y en los activos correctos, puede gozar de mayores rendimientos porque aprovecha muy buenos activos a precios de remate. Este hecho, hizo que el Galileo Event Driven rinda 7,2% en junio. Sí, leyeron bien. Un 7,2% en un solo mes. Luego de esta recuperación, el fondo sigue negativo en lo que va del año en un -8,6% por lo que la oportunidad sigue en pie. Es momento de aprovecharla.\nAhora veamos las principales métricas del fondo al cierre de mayo 2020:\nEl Galileo Event Driven sigue recuperando y presenta muy buenas métricas de largo plazo lo que demuestra el buen trabajo del management y nos otorga confianza de que estamos invertidos en el fondo correcto.\nExpliquemos alguna de estas métricas:\nEl cupón promedio de los bonos nos dice que, en caso de que las compañías sigan afrontando sus obligaciones, obtendremos un 7,4% de renta en dólares en los próximos 12 meses.\nEl 75% de los meses positivos nos dice que, de los últimos 185 meses, 138 han culminado con retornos positivos.\nEl retorno anual promedio para los últimos 15 años fue de 6,1%. Siempre decimos que el pasado no refleja rendimientos futuros, aunque nos da indicios de cómo se ha comportado el activo en cuestión y los retornos que podríamos esperar de él.\nLa volatilidad anual nos dice que cualquier inversor debería esperar una oscilación de su capital anual entre un 8,4% positiva o negativa. Debemos conocer al riesgo al que exponemos nuestro capital para estar psicológicamente preparados cuando una corrección se materializa.\nSeguimos recomendando este fondo que invierte en activos de calidad y que está presentando una gran recuperación en los últimos meses. Tenemos que saber que este activo es para inversores que estén dispuestos a soportar grandes oscilaciones en su capital de corto plazo en pos de obtener mejores retornos en el mediano plazo. El objetivo anual del fondo es otorgar 7 / 9% anual de retorno a sus inversores.\nPasando en limpio nuestras recomendaciones\nSi su poder de ahorro es mayor a USD 200 dólares, no accedieron al dólar del home banking en los últimos 90 días y están dispuestos a dejar su dinero invertido en bonos argentinos durante 5 días (lo mínimo exigido por la regulación), les recomendamos hacerse de dólar MEP en su cuenta de Central de Fondos.\nComprar los USD Solidarios en tu home banking (límite mensual de USD 200), si posees un poder de ahorro de USD 200 dólares o menor. Te recordamos que, si elegís esta opción, no podrás acceder al mercado de cambios en la bolsa durante los próximos 90 días.\nUna vez que adquirimos los dólares, llegó el momento de elegir el vehículo inversión según mi perfil de riesgo:\nLos inversores conservadores, pueden confiar sus ahorros al Schroders Income que en los últimos 12 meses ya se encuentra rindiendo en línea a su objetivo anual del 2,5% / 3% demostrando que sabe cómo desenvolverse en un contexto difícil.\nPara los inversores de perfil moderado, recomendamos invertir en el portafolio “Renta Sin fronteras” que sigue demostrando un sendero de recupero constante desde los mínimos observados en marzo. Se encuentra un 2,6% en negativo en lo que va del año cuando había llegado a estar un 9,6% en el peor momento de la crisis.\nPara los inversores más especulativos, aquellos que soportan variaciones en su capital de corto plazo en busca de historias de recuperación y mayores retornos, recomendamos el fondo Galileo Event Driven que ha rendido en los últimos 15 años un 6,1% promedio anual en dólares (hasta mayo 2020).\nComo inversores debemos entender que los mercados bajistas son los peores momentos para vender o hacer algún cambio de estrategia.\nEn la corrección de los mercados nuestra mentalidad inversora debe empujarnos a comprar oportunidades.\nLos momentos de corrección es donde se construye riqueza financiera, pero solo pueden hacerlo aquellos que están correctamente informados y han desarrollado una psicología inversora exitosa.\nCuida el poder compra de tus ahorros. Te invitamos a construir riqueza en las correcciones. Opera con Central de Fondos, accede a un enorme abanico de oportunidades de inversión con el mejor asesoramiento.\nAgendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información: https://bit.ly/3gsDlrQ\nPosted in Reportes: Decisiones de un inversor en dólaresTagged ACCIONES, ahorro, CENTRAL DE FONDOS, DIVERSIFICACIÓN, DIVERSIFICAR, dólar, DOLARES, economía, finanzas, fondos comunes de inversión, Inflacion, INVERSORES, INVERTIR MEJORLeave a comment\nLas mejores opciones de inversión para quienes ahorran en dólares – Junio 2020\nPosted on 02/06/2020 03/06/2020 by Equipo CdF\n“No ahorres lo que te quede después de gastar. Gasta lo que te quede después de ahorrar”\nLuego de un ida y vuelta frenético entre el gobierno y los acreedores, el mercado de bonos en dólares comenzó a dar señales que las negociaciones irían encausándose. Esta no es una noticia menor dado todo lo que se encuentra en juego. La nueva fecha límite para llegar a un acuerdo se ha extendido hacia el 2 de junio. Este nuevo clima ha traído algo de calma al contado con liquidación en las últimas ruedas que ha descendido un 10% desde los 125 a la zona de 112 pesos.\nContinuando con el ámbito local, el gobierno sigue restringiendo las distintas formas de adquirir dólares por fuera del mercado oficial, ampliando los 5 días de “parking” (estacionamiento de la posición de bonos antes de venderla en el mercado), para quien quiera hacerse de la divisa vía la compraventa simultanea de bonos. Esta medida aumenta el riesgo de la operación por la posible pérdida de capital de ese bono en esos 5 días y tiene como objetivo reducir este tipo de operaciones para quitarle atractivo a ese mercado.\nPor otro lado, mayo ha continuado con la tendencia de recuperación observada en abril, aunque con crecimiento más moderado. El activo destacado del mes, ha sido la deuda de los países emergentes en dólares que ha rendido un +7,9% en los últimos 30 días al 22 de mayo. Este hecho, ha beneficiado especialmente a uno de los fondos del portafolio “Renta Sin Fronteras” que venimos recomendando hace ya algunas ediciones.\nAdemás, vale la pena aclarar que las tensiones entre Estados Unidos y China han comenzado a recrudecerse nuevamente poniendo en jaque el acuerdo comercial al que se había llegado solo hace unos meses atrás. Este hecho siembra más dudas sobre la pronta recuperación de la economía global. ¿Por qué nos importa esta noticia como inversores? Debido al fuerte nexo entre las economías latinoamericanas y el gigante asiático. Todo punto que no crezca China, impacta en América Latina y, en consecuencia, en nuestras inversiones.\nAhora que ya estamos actualizados, vayamos a lo importante: ¿En qué invierto mis dólares?\nEl dólar solidario ha quedado más barato que los demás tipos de cambio. Por esto, les recomendamos aquellos clientes que puedan comprar su límite de USD 200 dólares mensuales por medio de su home banking, que lo hagan.\nAclaración importante: deberán tener en cuenta que, según las últimas regulaciones del Banco Central, si acceden a los dólares del home banking, no podrán comprar dólares en la bolsa durante los próximos 30 días.\nMuchos de nosotros, solemos pensar que como cambiamos nuestros pesos a dólares, ya estamos cubiertos de una posible devaluación y que nuestro poder de compra ya está a salvo. Si vemos el gráfico, podremos deducir que se trata de un error de concepto ya que en Estados Unidos también existe la inflación y ronda el 2% promedio anual según la historia.\nEn caso de no invertir nuestros dólares, en solo 5 años, perderíamos poder de compra por USD 850 por cada USD 10.000. De aquí la importancia de invertir nuestros ahorros sin importar en la moneda en que se encuentren. En otras palabras, si hace 5 años teníamos USD 10.000 y decidimos guardarlos abajo del colchón sin invertirlos, nuestro poder de compra en la actualidad sería de USD 9.150. En cambio, si decidíamos invertir en un plazo fijo en dólares del sistema financiero local, hubiésemos mejorado ese número acercándonos al menos a la inflación estadounidense del período.\nAhora se viene lo mejor: la selección del mes de nuestros analistas para distintos perfiles de inversión.\nEl fondo Schroders Income continúa con su sendero de recuperación luego de la leve caída que había presentado en marzo pasado. En los últimos 30 días, ha rendido un +0,7% y en los últimos 12 meses presenta rendimientos de +2,4%.\nEl portafolio renta sin fronteras ya había comenzado su sendero de recupero el mes pasado, y en mayo ha continuado en la misma dirección. Si tenemos en cuenta los retornos al cierre de marzo, el portafolio se encontraba un -9,6% en lo que iba del 2020. Desde ese momento y, como lo indica la historia, ya ha comenzado a recuperarse. Su retorno en el año sigue en negativo, aunque ya ha recortado bastante esa pérdida y es de -5,5%. Sus retornos de abril y al 22 de mayo fueron de 2,1% y 1,4% respectivamente.\nTenemos que recordar que la última corrección del portafolio desde el 2016 a la fecha había sido de -3,3% y había tardado 10 meses en recuperarse.\nEl fondo Compass renta fija y el Schroders Income (los fondos más conservadores del portafolio) siguen demostrando recuperación y se encuentran en positivo en los últimos 12 meses un 1,2% y un 2,4% respectivamente. Por el lado del Galileo Event Driven, sigue en su sendero de recuperación y lo detallaremos en el siguiente apartado.\nLo que no debemos perder de vista son el mediano y el largo plazo.\n¿Cuánto ha rendido este portafolio promedio anual en dólares desde el 2016 a la fecha?\nEl portafolio “Renta sin fronteras” sigue cumpliendo su objetivo de diversificarnos del riesgo argentino. A pesar de la fuerte recuperación durante estos últimos dos meses de los bonos argentinos, el portafolio sigue demostrando que se trata de un muy buen instrumento para lograr mayores rentabilidades con menores oscilaciones de capital durante la inversión.\nEsto nos demuestra la importancia de pensar en el largo plazo y ver el panorama completo. El portafolio se sigue recuperando, y creemos que aún le queda camino por recorrer.\nGalileo Event Driven: el fondo para el inversor de largo plazo que busca diversificarse de Argentina y obtener un 6-8% anual\nEn la introducción de este informe, aclaramos que uno de los activos destacados del mes habían sido los bonos de países emergentes en dólares. Este hecho ha vuelto a beneficiar al Galileo Event Driven que ha rendido un 2,6% al 22 de mayo continuando con su sendero de recuperación. En los últimos 12 meses, presenta una pérdida del -14,7% en lo que creemos que podría ser una oportunidad de compra si analizamos la historia de este fondo.\nInvierte en bonos corporativos dividido en los siguientes países:\nAhora veamos las principales métricas del fondo al cierre de abril 2020:\nNo es nada fácil encontrar en el mercado de fondos argentino, alguno que se haya creado en 2004 y que haya tenido tanto éxito de gestión como el Galileo Event Driven.\nEl cupón promedio de los bonos nos dice que, en caso de que las compañías sigan afrontando sus obligaciones, obtendremos un 7,3% de renta en dólares en los próximos 12 meses.\nEl 75% de los meses positivos nos dice que, de los últimos 184 meses, 138 han culminado con retornos positivos.\nEl retorno anual promedio para los últimos 15 años fue de 5,8%. Siempre decimos que el pasado no refleja rendimientos futuros, aunque nos da indicios de cómo se ha comportado el activo en cuestión y los retornos que podríamos esperar de él.\nEs por eso que proponemos a aquellos inversores de largo plazo que busquen retornos tentadores en dólares del orden del 6-8% anual, que aprovechen esta última corrección para incorporar a su portafolio un fondo con un gran equipo de managers que han hecho una selección de activos adecuada, tal cual lo indica su historia.\nComprar los USD Solidarios en tu home banking (límite mensual de USD 200), recordándote que, si elegís esta opción, no podrás acceder al mercado de cambios en la bolsa durante los próximos 30 días.\nLos inversores conservadores, aquellos que priorizan la protección de su capital, les sugerimos el Schroders Income que sigue obteniendo retornos positivos, a la vez que protege el capital inversor invirtiendo en instrumentos conservadores.\nPara los inversores de perfil moderado, recomendamos invertir en el portafolio “Sin fronteras” que ya ha iniciado un proceso de mejora en abril y mayo, recuperando parte de su caída.\nPara los inversores más especulativos, aquellos que están buscando historias de recuperación u oportunidades en un mercado altamente volátil, recomendamos el fondo Galileo Event Driven que ha rendido en los últimos 15 años un 5,8% promedio anual en dólares (con la última corrección incluida). Luego de la fuerte corrección experimentada por el fondo en marzo, se ha comenzado a recuperar, aunque esto podría ser recién el comienzo.\nNo olvides que las crisis pueden ser una gran oportunidad para invertir y conservar, aumentar o multiplicar tu poder de compra.\nAngendá un llamado con nuestros asesores y recibí mayor información: https://bit.ly/36RhIO9\nPosted in Actualidad, Estrategias de Inversión, Reportes: Decisiones de un inversor en dólares, Tips para invertir mejorTagged ACCIONES, actualidad, ahorro, DIVERSIFICACIÓN, DIVERSIFICAR, dólar, DOLARES, FINANZAS PERSONALES, fondos comunes de inversión, INVERSIONES, LATAMLeave a comment