Una menor de Vigo relata a su madre en un manuscrito que fue víctima de abusos - Faro de Vigo\nUna menor de Vigo relata a su madre en un manuscrito que fue víctima de abusos\nUn tío político de la adolescente fue juzgado esta semana como presunto autor de estos hechos\n29·09·16 | 03:13\nLa Sección Quinta de la Audiencia Provincial de Pontevedra, con sede en Vigo, celebró ayer a puerta cerrada la segunda sesión del juicio contra un hombre de unos 50 años de edad acusado de abusar sexualmente de una sobrina desde que ésta tenía 13 años hasta que, con 15, se descubrieron los hechos y se interpuso denuncia. La adolescente, que todavía a día de hoy precisa terapia psicológica, relató a su madre que era víctima de abusos por medio de un manuscrito. También a alguna amiga, a través de mensajes, le dejó entrever esta situación.\nEl juicio, según la previsión inicial de la sala, iba a concluir ayer, si bien no trascendió si finalmente ya quedó visto para sentencia ni si la Fiscalía elevó a definitiva la petición de 8 años y medio de prisión formulada en su escrito de calificación provisional.\nLos presuntos abusos se prolongaron desde el verano de 2011 a 2014. El primer episodio ocurrió supuestamente en la piscina de la casa del hombre, vivienda a la que la menor y sus padres acudían con frecuencia debido a la estrecha relación que existía entre ambas familias. Los peritos que examinaron a la menor tras la denuncia dieron total credibilidad a su testimonio. A raíz de estos hechos, la joven precisó tratamiento psicológico y farmacológico. Además de problemas de rendimiento escolar y de relación con otras personas de su misma edad, sufre un trastorno alimenticio.\nAdemás de pena de prisión, la Fiscalía solicitaba en su escrito que se prohíba al hombre, tío político de la chica, aproximarse o comunicarse con ella durante un período de diez años. En concepto de responsabilidad civil, el Ministerio Público demanda que la indemnice con 60.00 euros.


emocion dia reyes | facilisimo.com\nemocion dia reyes\nSiempre nos dedicamos a hablar de las novias, pero ellos también están nerviosos y se emocionan como el que más. ¡Es uno de sus días más importantes!\nPañuelos para tus lágrimas de felicidad: ¡vivan las bodas que emocionan!\nTodas las bodas emocionan, por eso no puede faltar esta idea en la tuya. ;) ¡Pañuelos para las lágrimas de felicidad!


Particularidades de los family office españoles: más inmobiliario y conservadores que otros países europeos - FundsPeople España\nFundsPeople . 25 de octubre de 2021\nEl banco privado Credit Suisse presenta su informe anual Single Family Office Survey 2021. En esta ocasión, Pablo Carrasco, responsable de Family Office y Clientes de Banca Privada Institucionales en Europa, especifica algunas de las particularidades de los family office en España.\nEste tipo de entidades, según indica Carrasco, ha crecido de manera considerable en los últimos años. “Actualmente, es habitual ver constituirse Single Family Offices (SFO) a partir de los 100 o 150 millones en activos gestionados”, especifica.\nEn lo que respecta a la asignación de activos, en comparación con SFO de otros países europeos, los family office españoles tienen una importante penetración en las inversiones inmobiliarias (residenciales, terciarias, retail y logísticas). Incluso llega a suponer más del 50 % de la cartera global en muchos casos, añade.\nEn cambio, presentan menos exposición a inversiones alternativas (capital riesgo y fondos de inversión libre). “Las inversiones en capital riesgo han ido incrementándose gradualmente en los últimos cinco años en función de sus necesidades de optimizar la diversificación de su cartera y encontrar oportunidades de inversión atractivas en el actual entorno de tipos de interés negativos”, contextualiza Carrasco.\nEn general, los family office tienen sus principales posiciones directamente en renta variable, renta fija y fondos más que en inversiones en capital riesgo. Por otro lado, tienen un mayor enfoque en empresas europeas, seguidas de las estadounidenses y con una ponderación muy modesta en los mercados asiáticos o emergentes.\nPor otro lado, en cuanto al perfil de riesgo, señala que las family offices españolas presentan un enfoque más conservador que en otros mercados, así como un sólido compromiso con actividades filantrópicas y proyectos de desarrollo en sus respectivas comunidades. “Su principal objetivo es preservar su patrimonio y garantizar la transición a la siguiente generación, en lugar del crecimiento o la multiplicación de su fortuna de forma exponencial”, destaca.\nEl informe destaca como muchas family office cuentan dentro de su organización con una fundación que se dedica a las actividades filantrópicas. “Su verdadero compromiso con la filantropía queda de manifiesto en el papel que desempeñan los miembros de la familia en la gestión de sus fundaciones”, afirma.\nGabriel Ximénez de Embún asume la dirección general de Credit Suisse Gestión\nBankinter aspira a ser la tercera banca privada en España y a aumentar un 40% sus beneficios en tres años


Aforo limitado y entradas a un euro: así es el programa 'Plazas y patios' tras la pandemia\nPresentación de Plazas y Patios en Salamanca (Foto: Arai Santana)\nEl Ayuntamiento presenta la novena edición del programa cultural del verano 'Salamanca Plazas y Patios' con tres estrenos teatrales, once conciertos y cine.\nEl alcalde, Carlos García Carbayo, ha presentado la novena edición del programa cultural 'Salamancca Plazas y Patios', que se desarrollará desde el 3 de julio hasta el 29 de agosto y que incluye una veintena de propuesras dirigidas a todos los públicos.\n"En esta nueva edición hemos tenido en cuenta dos circunstancias muy especiales, relacionadas con el momento que vivimos como consecuencia de la crisis del coronavirus. Por un lafo, las recomendaciones de las autoridades sanitarias para disfrutar de la cultura con seguridad tanto para espectadores como profesionales; y el apoyo a las compañías de teatro y los grupos de música de Salamanca", ha dicho el alcalde.\nPara garantizar la seguridad de los espectadores el escenario elegido para el tetaro y la música es el Patio Chico, un espacio que se aforará con 292 sillas numeradas en los espectáculos musicales y 190 en los de teatro, para que todos los asistentes tengan sitio preasignado y no se produzcan aglomeraciones. Para lograr este fin, el Ayuntamiento ha puesto un precio simbólico de 1 euro por entrada que se podrán adquirir desde este 1 de julio a través de la web www.ciudaddecultura.org\nLas tres propuestas teatrales estarán protagonizadas por las compañías salmantinas Foroasteros Tetaro, Intrussión Teatro, Fernando Saldaña y Carioca. Además actuarán seis grupos de música locales: Lulu & The Rockets, el guitarrista Amós Lora, Coloeur Café Jazz Quartet, Luismi Segurado Trio, No cantes Victoria y Sheila Blanco. "Esto responde al compromiso del Ayuntamiento con los artistas de la ciudad tras el parón producido por el estado de alarma".\nEn el apartado escénico del programa cultural “Salamanca Plazas y Patios”, destacan tres estrenos absolutos de tres compañías salmantinas. Todos ellos girarán en torno a la Concordia y forman parte del programa presentado a principios de este año en colaboración con la Universidad de Salamanca.\n“Un concepto el de Concordia que es sinónimo de consenso, de amistad, de paz, de diálogo o de reciprocidad. Aspectos que queremos transmitir a través del teatro, de la música, de las artes plásticas, de la literatura o de la palabra” ha explicado Carlos García Carbayo.\nLa primera lleva por título Mintiendo su nombre y será interpretada por la compañía FORoASTEROS Teatro los viernes 3, 10 y 18 de julio, a las nueve de la noche. Debido a un virus endémico en la ciudad de Salamanca, las clases han tenido que ser trasladadas al exterior de la Universidad. Acudimos a la lección de Luisa, una peculiar profesora de la academia. Pero hoy la clase no va a suceder con normalidad: una estudiante vestida de hombre se va a colar en el aula. De la mano de las dos protagonistas, estudiante y profesora, repasaremos las dificultades por las que han tenido que pasar las mujeres para hacerse un hueco en la Universidad a lo largo de la Historia. Largo camino hacia la concordia y la igualdad de oportunidades. Esta obra la dirige Alberto Basas y la interpretan Mari Ángeles Alonso y Celia Díaz Rogado.\nLa compañía Intrussión Teatro representará la segunda propuesta que lleva por título Salamancabraza y que está programada los viernes 24 y 31 de julio, a las nueve de la noche, y el sábado 8 de agosto a las ocho de la tarde. Desde siempre, Salamanca ha sido una ciudad de brazos abiertos. Quizá el carácter cosmopolita y universitario que siempre la ha impregnado, la ha hecho una ciudad acogedora para el viajero. No sólo hablamos de todos los estudiantes que, a lo largo de su historia, ha acogido la ciudad, sino que muchos han sido los viajeros cronistas que han dado buena fe de las excelencias charras: desde su legado artístico hasta el calor de sus habitantes. Este espectáculo teatral habla de todo ello: de la humanidad de los salmantinos hacia los extranjeros, del orgullo de mostrar nuestra tierra a los de fuera, de las ganas que tenemos de abrazarnos. La escena transcurre en una pensión por la que van pasando diferentes viajeros sin hacer una distinción histórica clara. Nuestro peculiar posadera irá encontrándose a personajes desde el siglo XII hasta nuestros días que irán contando la buena acogida que han tenido al ser llegados a esta tierra de doradas piedras e intensos atardeceres. El guion y la dirección es de Roberto García Encinas y los intérpretes son: Manuela Vicente, Esther Nácar, Rodrigo Prieto y el propio Roberto García Encinas.\nEl tercer y último estreno de la novena edición de “Salamanca Plazas y Patios” es Como el perro y el gato, una producción de la compañía Saldaña y de Carioca. Será los viernes 14, 21 y 28 de agosto, a las 20’00 horas. Es un espectáculo para público familiar, con especial incidencia en el infantil, en el que, de manera amena y muy divertida se narran las principales disputas, guerras y controversias que ha habido en Salamanca a lo largo de su historia. A través de dos personajes anónimos “Ella” y “Él”, y gracias a las conversaciones que mantienen, conoceremos, de manera divertida, algunas de las principales causas de disputa, enfrentamiento o guerra sostenidas en salamanca y cómo se llegó a alcanzar la paz, con especial protagonismo en la palabra CONCORDIA.\nTodos estos espectáculos están programados en el Patio Chico y el precio de la entrada es de 1 euro. Se podrán comprar desde mañana en la web www.ciudaddecultura.org\nLa música será otro de los grandes atractivos de la programación cultural de verano elaborada por el Ayuntamiento, a través de la Fundación Salamanca Ciudad de Cultura y Saberes.\nSeis grupos salmantinos participarán en esta programación que se desarrollará íntegramente en el Patio Chico. El primero de ellos será el del pianista salmantino Luismi Segurado, que estará acompañado del batería Santi Colomer, del contrabajo Jim Monneau y con un colaborador de renombre internacional, Jorge Rossy. La música que interpretarán, el sábado 4 de julio, es un amalgama de colores tanto bluesísticos y tradicionales como contemporáneos y libres.\nUna semana después, el sábado 11 de julio, será el turno para No Cantes Victoria, una artista salmantina influenciada por los patrones de la música soul y el ácido toque del funk. Un proyecto musical con una década de trayectoria y dos discos autoeditados, más de 70 conciertos realizados en diferentes formatos y con varios reconocimientos como el Premio Banda Universidad De Salamanca (2010), Premio Banda Universidad De Salamanca (2011), Primer Premio Jóvenes Creadores (2012), Primer Premio Jóvenes Creadores (2017), Mención Especial En Arte Joven Castilla Y León (2017), Primer Premio Talento Joven (2019) y Representación de España en el Mediterranea 19 Young Artists Biennale (2019).\nLa banda salmantina Lulu & The Rockets actuará el sábado 25 de julio. Este grupo tienen un sonido fresco y alegre, con el que transmiten toda la energía de las salas y los clubs de baile norteamericanos de la era dorada del swing y el rhythm&blues. En sus conciertos podemos escuchar temas de grandes clásicos del Swing, el Boogie-Woogie y el Rhythm&Blues como Louis Jordan, Benny Goodman, Gene Krupa, Etta James o Camille Howard. La banda se formó en el 2013 y han grabado dos discos. El primero fue seleccionado por la revista Mondosonoro de Castilla y León entre los 10 mejores del año en la región. Y con uno de sus temas "Summer Felling" ganaron el concurso de Jóvenes Creadores Ciudad de Salamanca 2014. También fueron los ganadores del premio del jurado del FACyL en el año 2015.\nLa cantante salmantina Sheila Blanco actuará el sábado 15 de agosto. Acompañándose únicamente por un piano, Sheila pondrá voz y ritmo a los versos de las poetas Carmen Conde, Ernestina de Champourcin, Concha Méndez, Elisabeth Mulder, Pilar de Valderrama, Margarita Ferreras, Josefina Romo Arregui y Dolores Catarinéu, interpretando una música que ahonda en las emociones que impregnan sus poemarios y que abordan temas universales, personalizados en las vidas de cada poeta como son el amor, el dolor, el exilio, la belleza, la pena o el remordimiento.\nLos salmantinos Couleur Café Jazz Quartet actuarán una semana después, el sábado 22 de agosto. Este grupo surge a principios de 2010 como una formación clásica de jazz (piano, contrabajo, batería y voz) con la idea de acercar este estilo de música al público en general mediante versiones de temas de jazz y de otros temas que, no perteneciendo propiamente a este género, están íntimamente ligados a aquél. Standards de jazz, bossanova, canción francesa, funk, bolero o pop son algunos de los estilos que abarca su repertorio.\nY cerrará el programa de este año, el guitarrista salmantino Amós Lora, el sábado 29 de agosto. Empieza a tocar la guitarra a los tres años bajo la dirección de su padre y, desde entonces, se ha ido impregnando de las enseñanzas de muchos maestros, como Tomatito, “Diego del Morao”, Manuel Parrilla, El Paquete o David Cerreduela entre otros. Amós es un enamorado del jazz, música que comenzó estudiando de forma autodidacta. Con tan sólo 12 años grabó su primer CD donde ya presenta sus propias composiciones. A los 16 años Amós graba su segundo álbum “Así lo veo”. Temas originales donde fusiona el jazz y el flamenco en un estilo único y absolutamente personal. En 2019 Amós presentó su tercer CD “Sin Más”, basado en composiciones propias.\nAdemás de los grupos salmantinos, el programa Salamanca Plazas y Patios incluye el concierto del grupo sevillano O Sister!, un grupo de swing que recrea la edad de oro del jazz vocal, la música popular de los años 20 y 30 en Norteamérica. Nace en 2008 como homenaje a los grupos femeninos de aquella época. En esa idiosincrasia musical se incluye, sin duda, la relación del grupo con el directo, consolidada en unos quinientos conciertos en los más importantes eventos y escenarios relacionados con el jazz. Han actuado en numerosas ciudades españolas y también en festivales de Estados Unidos, Suecia, Italia, Malasia, Rumanía, Dinamarca y Grecia.\nTodos estos conciertos están programados a las diez y media de la noche y las entradas tienen un precio de 1 euro. Se pondrán mañana a la venta en la web www.ciudaddecultura.org\nAdemás, regresa la Orquesta Sinfónica de Castilla y León al programa cultural del verano con una nueva edición de “Plazas Sinfónicas”. Será el viernes 17 de julio, a las nueve y media de la noche y las entradas tienen un precio de 1 euro. El Ensemble Orquesta Sinfónica de Castilla y León, bajo la batuta de Dorel Murgu, interpretará un programa compuesto por la Suite St. Paul op. 29 nº 2 de Gustav Holst, la Suite Holberg op. 40 de Edvard Grieg y la Serenata para cuerdas en mi mayor op. 22 de Antonín Dvořák.\nEl programa de Salamanca Plazas y Patios incluye también la tercera edición del Festival Internacional de Jazz que se celebrará los días 5, 6 y 7 de agosto, en el Patio Chico.\nLa primera actuación correrá a cargo de la pianista australiana Sarah McKenzie & Horns. Nacida en Melbourne, Sarah estudió en la West Australian Academy of Performing Arts de Perth, Australia, y en el Berklee College of Music de Boston, Estados Unidos. Grabó para la compañía australiana ABC dos discos, ‘Don’t Tempt Me’ (2010) y ‘Close Your Eyes’ (2012) -ganador del premio ARIA al mejor disco de Jazz del año-, antes de ser reclutada por el productor Jean-Philippe Allard para el sello Impulse! Su primer disco para Impulse!, ‘We Could Be Lovers’ (2015), obtuvo el premio Bell al mejor disco de Jazz vocal publicado en Australia. El segundo, “Paris In The Rain” (2017) representó la consagración definitiva de Sarah en el mercado Europeo. Su última producción, “Secrets of My Heart” se ha editado en 2019. Sarah McKenzie se ha presentado en los más importantes Festivales de Jazz del mundo, como Monterrey, Juan-les-Pins, San Javier, Marciac, Montreux ó Perugia. Ha efectuado giras por Brasil, Corea, Japón y China, y ha actuado en New York, Paris, Londres, Ginebra, Budapest, Viena, Munich y Sydney. Tambien ha presentado sus composiciones en el Symphony Hall de Boston, junto a la legendaria Boston Pops Orchestra.\nY finalizará el festival con el concierto de The Charlie Parker Legacy Band el viernes 7 de agosto. Esta banda se formó en 2004 para interpretar las composiciones del saxofonista Charlie “Bird” Parker (1920-1955) en clave actual. Para la gira de este verano, y con motivo de la celebración del centenario del nacimiento de Parker, la banda contará con el talento de los saxofonistas Francesco Cafiso, Jesse Davis y Luigi Grasso, asistidos por una sólida rítmica formada por el pianista Andrea Pozza, el contrabajista Joshua Ginsburg y el baterista Mario Gonzi. Como atractivo adicional, la banda interpretará algunos arreglos (escritos para tres altos) por Phil Woods, el más importante discípulo de Parker.\nLos tres conciertos del III Festival Internacional de Jazz están programados a las diez y media de la noche y las entradas tienen un precio de 1 euro. Se pondrán mañana a la venta en la web www.ciudaddecultura.org\nUna de las principales novedades de este año es la incorporación del cine a la programación cultural del verano. Ocho películas aptas para todos los públicos, cuyo argumento gira en torno al concepto de Concordia y que se han programado en ocho barrios de la ciudad.\nSerá todos los jueves desde el 9 de julio hasta el 27 de agosto y las películas elegidas para este verano son: Campeones, Invictus, Gandhi, Forrest Gump, E.T., Atrapa la bandera, Un lugar para soñar y Los Futbolísimos. Títulos que hablan sobre la importancia de la amistad, el trabajo en equipo, la superación personal, la consecución de metas, la paz o el racismo.\nSe proyectarán en diferentes barrios de la ciudad.\nPresentación Plazas y Patios 2020\nMúsica clásica, jazz, blues y teatro: propuestas para este fin de semana en 'Plazas y Patios'


El aguate micelar: un secreto de belleza frances | Garnier\nHome > Rostro > Marcas para el Cuidado y Tratamiento del Rostro > Productos y Tratamientos de Cuidado Facial > Agua Micelar > el agua micelar un secreto de belleza frances\nEl agua micelar: un secreto de\nAverigüa cómo utilizan las francesas el Agua Micelar\nEl Agua Micelar es uno de los productos más populares en el mercado de la belleza en este momento. Descubre cómo las mujeres francesas lo descubrieron y cómo lo han utilizado en sus rutinas de belleza durante todo este tiempo.\nVamos a empezar con lo básico: ¿qué es exactamente el Agua Micelar de Garnier?\nEn términos simples, las micelas son unos grupos de moléculas que tienen "cabeza" y "cola". La cabeza se siente atraída por el agua, mientras que la cola se siente atraída por la grasa. Las micelas flotan en el agua purificada, y una vez la aplicamos en el disco de algodón, la cola de la molécula se encuentra con todas las impurezas y el sebo que hay alrededor de ella, arrastrándola lejos de los poros. Esta es la principal diferencia con otros productos de limpieza facial, que lo que hacen es disolver los enlaces moleculares del maquillaje. Este suave limpiador no elimina los aceites necesarios de la piel, dejándola hidratada y con sensación de frescura todo el día.\n¿Por qué ha sido un secreto de belleza francés durante tanto tiempo?\nEl Agua micelar surgió en París en la década de 1990, originalmente se utilizaba para combatir los efectos del agua dura. Las mujeres francesas utilizaron el agua micelar para conseguir un cutis perfecto e hidratado durante todo el día. Un informe reciente mostró que las francesas han envejecido mejor que nosotras, y el agua micelar tiene parte de culpa. Cuanto antes empieces a usarla, más pronto empezarás a ver los resultados. Como no se necesita frotar o enjuagarse, se ralentiza la aparición de las líneas de expresión. Además, el agua purificada le aporta un brillo hermoso a la piel.\nCómo utilizar el agua micelar:\nLa mejor manera de retirar el maquillaje y las impurezas de la piel es adoptando el Agua Micelar en tu rutina diaria de limpieza. Vierte un poco de Agua Micelar en un disco de alcodón y pásalo suavemente por el rostro, dejando que las micelas hagan su trabajo.


junio 2019 – Página 2 – My CMS\nSon muchos los mensajes que me llegan al blog y a través de las redes sociales, preguntándome por los precios medios de las empresas de mi cartera. La semana pasada los publicaba en Twitter, pero me parece interesante dejarlos escritos en una entrada al blog, y comentarlos con vosotros. Será bastante interesante comparar estos precios medios dentro de 4-5 años.\nCuando inviertes a largo plazo, muchos dicen que el precio medio no importa, que lo importante es el dividendo y su crecimiento. En mi caso, sabéis que soy más defensor de tener como primer objetivo, conservar e incrementar el capital mes a mes. Volviendo al título de la entrada, en la siguiente imagen pueden ver los precios medios de Mi Empresa:\nTenemos un poco de todo. Empresas con plusvalías importantes y empresas con minusvalías importantes, pero en general nada grave invirtiendo a largo plazo.\nDestacan como mayores subidas:\nDestacan como mayores caídas:\nAntes esta situación surgen dos preguntas claras:\n1) ¿Cuando vender una empresa que cae de forma importante?\nRescato una entrada de hace un par de años, con varios ejemplos y reflexiones vividos en carne propia, que viene al hilo de la entrada de hoy……:\nLas 6 ventas completas de empresas que he realizado en mi cartera en los últimos años, y las que debería haber hecho hace tiempo:\nKinder Morgan: sufrió una reducción del rating de su deuda y llegó el “cuchillo”. Para solucionar la papeleta y ganar credibilidad la empresa bajó el dividendo un 75%, lo que llevó a los inversores a huir en estampida. En mi caso aguanté la acción hasta que llegó el rebote y vendí en 18,22 dólares en pérdidas, rotando a Mapfre. Por el medio de toda esta historia estuvo nuestro “tito” Buffett, compró en suelo y vendió en 18. Nunca debí comprar, me dejé llevar por páginas y blogs en USA, entrando sin estudiar la empresa a fondo.\nSainsbury: trimestre tras trimestre el retail ha ido bajando ventas de forma constante, acompañado de reducciones del dividendo y de caídas en su cotización. Compré en el Brexit a “buenos precios” y tras los malos resultados del primer semestre, vendí este mismo año con plusvalías del 18%. No le acabo de ver ninguna ventaja competitiva respeto al resto del sector. Nunca debió entrar en la cartera, me dejé llevar por su histórico de dividendos.\nCaterpillar: líder mundial de su sector. Vendí toda la posición con plusvalías del 60%. Analizando sus fundamentales sólo veía malos resultados. A mi precio de compra la empresa me estaba dando un 4,5% de dividendo. No debería haber vendido, no supe interpretar la ciclicidad de la empresa, asociada por completo al sector de la materias primas. Fue vender y ponerse a subir como que no hubiese mañana, marcando máximos históricos día tras día.\nChevron: vendí con plusvalías. En este caso tengo bastantes dudas de la decisión. El sector tiene bastantes incertidumbres a largo plazo, pero la calidad de la empresa es importante. Mi decisión es clara, apuesto por Shell con una pequeña posición. Siempre está bien llevar algo de petróleo por lo que pueda pasar.\nRepsol: cíclica de libro que no reparte dividendo. Nunca debió entrar en mi cartera de largo plazo. Como buena cíclica llegó el rebote y pude vender con plusvalías del 41% en 15 euros. Dos meses antes de la venta compré Shell, ésta si se quedará en la cartera para “siempre”. Repsol no es mala empresa, todo lo contrario, pero en una estrategia DGI tiene poco sentido. Veremos que nos depara el sector petróleo en el futuro. De momento en mi cartera el “oro negro” representa apenas el 2%.\nGeneral Electric: la sexta y última venta total de una empresa de mi cartera hasta la fecha. Resultados muy malos con una caída del BPA del 33%. Al analizar los resultados reflexioné el fin de semana posterior y dejé la orden de venta puesta a mercado. Vendí a 23,40 dólares y roté a Porsche. La falta de liquidez y la deuda les impedía pagar el dividendo que finalmente redujeron al 50%. Queda poco de la empresa que fue, a los precios actuales del sector me quedo con Siemens. Una vez más, USA no perdona un recorte del dividendo. Por cierto, nuestro amigo Buffett se salió antes de la caída y la reducción del dividendo.\nHasta aquí las seis ventas totales de la cartera. ¿Cuál debería haber vendido, pero no lo hice?:\nTeva: se ha hablado largo y tendido en este blog sobre la empresa. Las malas decisiones de la dirección la llevaron a una deuda insostenible y a una reducción del dividendo del 75%. No supe vender como en otros casos y me he comido la caída entera. Me da igual que la lleve Parames o la OCU en cartera, el día que anunciaron la reducción debí vender. Bueno, mejor dicho, nunca debí comprar.\nTelefónica: saben mi opinión desde hace tiempo. Un destructor de valor constante, debió de salir de mi cartera cuando tocó los 10 euros. No sé si tendré la suerte de volver a verla a esos precios, pero esta vez ya no me vuelve a pillar, os lo aseguro. Ya tengo la orden de venta puesta. No descarto salir antes para compensar alguna plusvalía. Debería aparecer en el diccionario como definición de coste oportunidad.\nFinalmente como saben, vendí Teva y Telefónica, para afrontar parte de los gastos de la compra de un piso. Ambas empresas cotizan muy por debajo de mis precios de venta. La deuda y las reducciones del dividendo no son compatibles con el largo plazo…..\n2) ¿Cuando vender una empresa que sube de forma importante?\nPosiblemente, una de las preguntas más difíciles de contestar. Invirtiendo a largo plazo y con una estrategia DGI, el mejor momento para vender una buena empresa es Nunca.\nTermino la entrada de este sábado con una frase de Peter Lynch escrita en mi libro favorito sobre bolsa: Un paso por delante de Wall Street, que puede resumir perfectamente las reflexiones de este sábado:\nfrom El Farmacéutico Activo http://bit.ly/2WLxfgP\nHoy nos vamos hasta Holanda para ver una empresa cuanto menos curiosa del sector semiconductores. Y digo curiosa, porque estamos en una zona oscura y olvidada del sector, un sector que sin dudas, es un sector que va a experimentar un alza en los próximos años, y todo indica que han llegado para quedarse, como cuando en su día llegó la industria del automóvil. Hoy es el turno de BE Semiconductor Industries(BESI).\nBESI es una pequeña empresa que se dedica al montaje y diseño de todo tipo de sistemas automáticos que se usan en la fabricación, proceso y embalaje de todo lo que nos rodea en los semiconductores. Como he dicho, estamos ante una zona del mercado olvidada, pero que son picos y palas en estado puro. La empresa tiene muchas pequeñas líneas de negocio, pero básicamente vende a todos las mismas máquinas que procesan y envasan los productos. Como supongo que es bien sabido por todos, ésta es una industria terriblemente fragmentada en cuanto a la producción. Si cogemos un teléfono de última generación, por ejemplo un iPhone, podemos pensar que se ha fabricado en China y diseñado en USA. Pero la realidad es que una inmensidad de componentes se han fabricado por medio mundo o media China. Todos se van moviendo hacia el siguiente proceso y al final a la fábrica de Apple llegan muchos componentes que ensamblan para obtener y vender el iPhone. Cada proceso de estos, lleva un embalaje y un proceso para el cual hacen falta unas máquinas que lo hagan de forma automática, y más o menos esto es a lo que se dedica la empresa que hoy tenemos entre manos. Como os podéis imaginar, la empresa tiene una parte de ventas de producto nuevo y luego está la división que vende piezas que hay que cambiar o se estropean de las máquinas que ya están en funcionamiento.\nComo ya nos podemos imaginar, los compradores son todos los grandes y están en todos los sectores que hay, desde lo más obvio como los teléfonos hasta los industriales o el mundo del automóvil, que se está convirtiendo en un gran consumidor de todo este tipo de productos.\nLa parte un poco complicada de esta empresa es la de evaluar el ciclo que se puede producir en ella. Si los grandes dejan de invertir porque no ven buenas perspectivas de futuro, las ventas de esta empresa se van a resentir bastante. La parte buena, es que de momento tenemos muchos años de mejora y aumento de ventas en este sector y nada indica que vaya a haber graves problemas en dos décadas. Pero hemos de ser conscientes, de que por ejemplo ahora mismo, ya saben que los pedidos están bajando debido a los dos parones que hemos comentado ya varias veces, el parón del mundo del automóvil y el parón tecnológico de los teléfonos. Sus ventas en este ejercicio se han resentido bastante y eso se traduce en una bajada del beneficio. La parte buena es que resulta muy complicado llevar a pérdidas a este tipo de empresa, debido a que no tienen muchos gastos normales y producen un poco en función de las necesidades de los clientes. Está claro que todas las fábricas necesitan mantenimiento y además si alguien no se quiere quedar atrás tiene que invertir en estos equipos para ganar productividad. Pero es también muy claro, que cuando las cosas están mal, se deja de invertir y esta empresa empieza a tener menos ventas. Al final lo que no se invierte hoy se va a invertir mañana, generando muchos escalones en las ventas que luego lo veremos, pero nos ocasionan tensiones que para una empresa pequeña, puede ser cuanto menos, agobiante en cotización. Sin ir más lejos, ya nos hablan de un 2019 malo y ya vemos lo que ha pasado en la cotización de la empresa.\nComenzamos a mirar un poco la empresa. Estamos delante de una empresa que capitaliza algo menos de €2 billones, pero que ha estado con el doble. Es complicado dar una decisión sobre esto, porque está en los límites y como está teniendo una cotización muy volátil, no hay una medida que podamos tomar como buena. La empresa tiene presencia global en cuanto a ventas y actualmente tanto la producción como las ventas están centradas en Asia que es donde está el mercado. Es primer o segundo líder mundial en las materias en las que trabaja. Fabrica en 6 países y cuenta con unos 1.800 trabajadores, lo cual nos da cuenta de la automatización de sus procesos. El diseño y el departamento de I+D están en Holanda, Austria, Suiza y Singapur. Como digo es complicado evaluar la posición que dar a esta empresa por lo que iremos viendo un poco todo, para al final tomar una decisión que está claro que no va a ser fácil.\nEl balance de la empresa está muy bien, me ha sorprendido en este sentido. Logran una relación de corrientes de 6, algo que hasta podríamos decir que es excesivo, por una posición de caja de casi €0,5 billones, algo que nos da mucha seguridad. Para una empresa de este tamaño hay que tener esto muy en cuenta ya que es más del 25% de la capitalización de la empresa en estos momentos. Hay un poco de deuda a largo plazo, pero se cubre con la caja y las facturas por cobrar. Una vez más, la gran calidad de sus facturas sorprende, con clientes como Skyworks,, Bosh, Infineon o Micro, vamos son todo empresas que en general es muy raro tener un problema de cobros con ellos. Los fondos propios llegan al 48% con humo del 10% lo que nos da unos rangos estupendos. Cuando tenemos un balance así poco hay que decir porque hay poco que mirar. Qué me importa el calendario de deuda o los tipos, si tengo caja para saldarlo todo! Balance muy correcto, cosa importante teniendo en cuenta el sector y el tamaño de la empresa.\nLas ventas de la empresa crecen a buen ritmo, pero en la gráfica se puede ver muy bien los escalones que hablo. Cuando todas las empresas ven un entorno complicado, dejan de invertir y se ve claro cómo caen las ventas, con ello la cotización de la empresa y llegan las dudas. Si vemos las caídas están claramente orientadas a cuando sucede algo. Pero luego sucede lo inverso, todo lo que no se vendió cuando se tenía que vender llega de golpe y las ventas y los beneficios suben mucho. Este es el gráfico que nos muestra un poco el ciclo de esta empresa. Vemos que de fondo hay una tendencia alcista que a ojo podríamos decir que se trata de algo así como el 7% anual. Los 10 principales clientes representan el 54% de las ventas, algo que está bastante equilibrado. Por sectores las ventas quedan de la siguiente forma:\nLos márgenes de la empresa son más estables que las ventas, pero lógicamente en este entorno se mueven mucho. El año 2.018 no ha sido un buen año, pero tampoco de los del desastre como se espera este 2.019, de forma que puede ser un indicador razonablemente bueno para hacer una estimación. Tenemos un margen neto del 26% y un ROE que ronda el 36% para una empresa que tiene mucha caja. Esto nos muestra que aquí hay muchas barreras de entrada y el negocio es muy bueno. Lógicamente esta empresa puede crecer lo que puede crecer y siempre tiene que estar a la sombra de las otras, pero a nosotros como inversores nos sobra empresa porque somos muy pobres, ésa es la realidad, somos horriblemente pobres y aunque todos los lectores del blog metiéramos dinero aquí, la cotización ni se iba a enterar. De forma que estamos ante un negocio muy bueno para nosotros, sobre todo si somos capaces de ir comprando esta empresa en la parte baja del ciclo.\nEl BPA ha subido mucho y no estamos ante los mejores años para determinar algo. No hay duda de que el viento ha soplado a favor y ha llevado a este sector para arriba mucho, pero la empresa ha hecho un gran trabajo también en el control de costes y en la compra de las empresas pequeñas que son clave. El entorno general del sector te deja mucho margen para comprar muy buenas empresas en los malos momentos a precio de quiebra y esto ayuda mucho. No hay mucho que comentar, este año ha sido duro, el que viene tiene pinta de serlo mucho más.\nLos dividendos son altos, ya que como tienen mucha caja y generan mucha caja, la empresa entrega buena parte de lo que gana, si no tiene nada que hacer. De hecho hay veces que entregan dividendos especiales cuando ya no entra más dinero en la caja. Esto es una noticia estupenda, y es habitual cuando estás en un buen sector, no te metes donde no te llaman y partes de una situación de caja. Además entregan una parte de lo que ganan, por lo que hay que olvidarse de dividendos crecientes a algo previsible. Aquí pueden reducirnos el dividendo como han hecho este año y nos lo pueden duplicar cuando las cosas vienen bien. Es una política que me parece correcta y como la dejan muy clara desde el inicio hay que aceptarla, si nos conviene entramos, si no mejor ir a otro lugar. Pagan un solo dividendo en mayo que en estos momentos renta el 7%, pero que muy probablemente baje el año que viene, para subir mucho en el siguiente, estas son las expectativas que luego ya veremos lo que pasa en realidad. Sede social en Holanda, un país amigo para el cobro de dividendos. Los dividendos se pagan con el flujo de caja real que la empresa tiene y el CAPEX es mucho menor de lo que me esperaba. No hay nada raro, simplemente ganan mucho dinero y hacen mucha caja. Todo está correcto por aquí.\nEl PER de la empresa es complicado de calcular, porque tiene un componente cíclico y por lo tanto no es una referencia a la hora de evaluar la empresa. Lógicamente está barata, pero vamos a tener mal año y por lo tanto las cosas cambiarán. Si hago un ajuste a ojo y lo promedio, diría que está sobre PER 12 siendo muy conservador, que personalmente creo que es menos, sobre todo viendo los flujos de caja. La empresa está invirtiendo en crecimiento a pesar de saber que el año que viene la cosa va a ser chunga, pero saben que esto acabará y luego hay que dar salida a todos los pedidos que van a llegar. Es muy complicado dar un valor aquí.\nEn cuanto al futuro lo veo muy bien, pero a escalones como siempre ha sido. La empresa tiene un par de años malos por delante pero veo mucho futuro. Esta década y la siguiente van a ser bestiales en este mundo de los semiconductores y por lo tanto van a hacer falta muchos picos y palas de este tipo. Sus planes son de reducir costes (cosa que han hecho muy bien hasta ahora), aumentar su presencia en Asia (donde los robots están entrando muy fuerte) y hacer alguna compra de empresa estratégica para seguir creciendo por ese lado. Como tienen una política de mucha caja, no creo que vayan a tener ningún problema, si ven la oportunidad se paga y a otra cosa. Vemos que Europa está teniendo problemas, no es lo que nos cuentan, no es China, es la UE y la mierda de políticas que está haciendo, están destruyendo toda la industria, incluyendo la de calidad como es ésta. Se ve una caída brutal y se ve tanto en ésta como en otras, la salida del continente. Sorprende Singapur, lugar horriblemente caro en todo y con un crecimiento en este sector muy importante. Están cerca de China y allí las cosas se hacen de otra forma, puede que a este sector le salga a cuenta.\nDamos una pasada muy rápida por la Gráfica de las Lamentaciones. Vemos un margen bruto que crece por la economía de escala y vemos mucho control de costes, muy agresivo que hace que la empresa crezca pero no se tire el dinero. Por otro lado vemos los gastos financieros muy controlados y un gasto en I+D en los rangos que me gustan, el suficiente para que la competencia lo tenga complicado y no demasiado que haga que nos quedemos sin dinero. Una gráfica un poco complicada ya que la empresa depende un poco del ciclo, pero vemos que el margen antes de impuestos es alcista. Dudo mucho que pueda subir mucho más aunque algo más puede que mejore. Es una gráfica que nos da tranquilidad, pero que nos avisa que estamos ante una empresa movida.\nMirando el gráfico de cotizaciones vemos a una empresa que ha hecho ganar mucho dinero a los primeros accionistas. Vemos una subida muy potente hasta los 45€ con una caída sangrienta hasta los 17€, más de la mitad de la cotización en un año, algo terriblemente sangriento para los inversores que entraron en la parte alta. Esto es algo muy habitual en este escenario. La empresa era de crecimiento, muchos entraron, poca liquidez, empresa pequeña y previsiones de malos resultados que se han cumplido. Siempre pasa lo mismo, caída brutal de la cotización y los que están dentro habiendo entrado en la parte alta, cara de bobos. Cuidado con las empresas pequeñas en las que esto puede suceder sin mucho problema. Si nos acercamos vemos un soporte sobre 18€ y a los precios actuales se puede pagar en mi opinión, pero sin ser muy agresivos porque las caídas pueden volver.\nNo hay mucha forma de evaluar la directiva, vemos que se han preocupado mucho por los costes en el pasado y lo normal es que sigan en la misma línea. Tampoco hay forma de calcular habilidades ni nada, además de tener muy claro que el viento ha soplado a favor. En general no lo veo mal, tienen mucho dinero en la caja, hacen las cosas bien por lo que he visto y además cuando sobra el dinero y no saben lo que hacer lo devuelven a los accionistas como dividendo extraordinario. No se les puede pedir mucho más con lo que hemos visto. No veo problemas de ser socio de estos señores.\nResumiendo un poco todo, hoy tenemos una pequeña empresa de un sector cíclico. Esto ya de entrada suena un poco mal para lo que yo suelo buscar. Pero rebuscando vemos que hay ciclo pero no hay pérdidas en la empresa, simplemente bajan los beneficios y que el sector no nos importa demasiado porque da igual la moda o la empresa que vaya bien, esta empresa vende picos y palas en estado puro al que las necesite. Las cuentas están bien, el balance es muy sólido y los flujos de caja están sanos. Nos pagan un buen dividendo, el país no es hostil, y veo que hay mucho margen para mucho tiempo. La directiva ha hecho un buen trabajo, sin poder evaluarles tanto como quisiera. En general la empresa me ha dado muy buenas impresiones y los márgenes son estupendos, creo que es la mejor prueba de que este negocio escondido es muy bueno y olvidado. No puedo pasar por alto el tamaño de la empresa y sus volatilidades adjuntas. Lo he sopesado mucho, pero es que este tipo de empresa me gusta, va a la clasificación normal porque ya ha superado los límites cuando la cotización estaba en precios más altos y el sector empuja para arriba a pesar de que pueda haber un año malo. Para una cartera ElDividendo hasta un 5% en oro rojo y con mucho cuidado en las compras, no vayamos a meternos cuando no se debe entrar y nos pille la caída a cuchillo. Esta empresa es muy buena para los que empiezan o tienen un buen horizonte. La verdad sea dicha, para personas que van a depender pronto de sus dividendos no es la mejor, pero desde luego tampoco es la peor, asumiendo que puede haber recortes y variaciones muy potentes en sus dividendos.\nHoy volvemos a la vieja historia, el que desarrolla todo lo complicado se lleva en este caso un buen pico, pero el que se encarga de las cadenas de producción o del embalaje se lleva un pico mucho mejor y sin poner tanto problema. Una empresa que vende a empresas muy sólidas y de calidad, una empresa con pocos riesgos dado el ingente montante de caja y que están haciendo las cosas muy bien. Llegan un par de años malos, es el momento de ir afinando compras para todos los que les interese estar dentro, porque seguramente luego pille camino arriba. Ha sucedido en Iberdrola, que ha estado excesivamente barata durante un largo tiempo con los inversores mirando para otro lado, era momento de compras. Ahora que la cotización ha roto por arriba, muchos se acuerdan de la empresa, pero ahora puede que no sea una mala compra, pero desde luego, ahora es el momento de estar dentro disfrutando de las subidas y cobrando unos dividendos estupendos a los precios en los que se pilló la empresa en el pasado. No mucho más que contar, observar, comprar poco a poco y con paciencia y lo más importante; tumbarse a esperar cómo van los negocios, mientras tanto a cobrar buenos dividendos. Un saludo a todos y como siempre, muchas gracias por la visita.\nfrom ElDividendo http://bit.ly/2F1EXZa\nfrom El Farmacéutico Activo http://bit.ly/2wKIc2A\nHoy nos vamos hasta USA para ver una empresa un tanto especial que me he encontrado en una de mis investigaciones por la web para encontrar ideas de inversión, creo que la saqué de algún gestor de fondo americano y me gustó, la miré más a fondo y hoy he decidido presentarla debido a su sencillez, buen negocio y sobre todo, a la volatilidad que muchas veces protagoniza, lo que nos genera buenísimas oportunidades de inversión. Hoy nos vamos con una terrible desconocida como Acuity Brands (AYI)\nLa historia de esta empresa es peculiar. Todo nacería cuando Isadore M Weinstein fundaría en 1.919 Atlanta Linen Supply Company, tras servir en la Primer Guerra Mundial. La empresa pasaría a ser pública en el 28 y se expandiría a otros negocios por la ley anti Trust en los 60. En 1.969 la empresa compraría Lithinia Lighting Inc, y en 2.001 haría un spin off de esta división lo que daría a la empresa que hoy conocemos. Desde esta fecha a la actualidad una enorme cantidad de adquisiciones pequeñas han sido las protagonistas de esta empresa.\nAYI es un enorme holding de marcas que trabajan un poco de forma independiente, pero con todo entrelazado. Son líderes en sus mercados en todas las divisiones que ofrecen salvo en dos donde son la segunda empresa. Ofrecen varios servicios, pero cuando lo analizamos todo un poco nos damos cuenta de que muchos de ellos van de la mano o son complementos de los primeros. Básicamente lo que la empresa hace son tres líneas de negocio:\nSistemas de iluminación modernos e inteligentes.\nServicios mediante aplicaciones diversas.\nEficiencia energética y lumínica.\nEn este sector tenemos un pequeño sinsentido. A la eficiencia energética nunca nada le hizo tanto daño como el precio de la energía. Ha pasado lo mismo con el petróleo. Nada jamás desarrolló con tanta potencia las renovables y la búsqueda de nuevos yacimientos y formas de explotación como su alto precio. Seamos realistas, nadie se pone a cambiar luces y poner sistemas inteligentes, salvo que los precios lo hagan rentables. Y la bañada que se han pegado los gobiernos con el precio de la corriente eléctrica vía impuestos y control desmedido, han provocado que muchos, muchísimos empresarios se hayan puesto las pilas en el ahorro, porque este ahorro era muy rentable. El gran desarrollo de la tecnología LED no ha sido por casualidad, ha sido por ahorro, sobre todo en las grandes oficinas y grandes edificios. Y todo esto ha desencadenado una revolución que ha acelerado, y que hoy no se entiende un mundo sin ello. Ha pasado lo mismo con las renovables, una vez se detona la masa crítica la hemos liado, tenemos negocio para siempre, porque lo que antes no era rentable y no le interesaba a nadie, ahora le interesa a todos. Hace dos décadas a nadie le interesaba poner edificios inteligentes que apagaran la luz o consumieran poco. La razón es que los elementos que eran necesarios eran caros, las lámparas se fundían mucho y casi ni había empresas que lo hicieran. Hoy, se pone de serie porque el eléctrico tonto del pueblo ya te lo oferta cuando te hace la instalación básica de un edificio de pueblo. Si esto lo llevamos a un gran hospital, edificio o centro comercial, pues tiene que venir una empresa de estas a hacer todo el estudio y poner las cosas perfectas. La razón es muy sencilla, es una factura que se va a pagar con ahorro en poco tiempo, de forma que cambiamos un dinero a deuda barata hoy, por un ahorro a perpetuidad, lo cual, por lo general, suele salir muy a cuenta. El día que la energía baje, o se mantenga y la inflación haga la rebaja relativa, ya nadie pensará en un mundo si esto y las instalaciones serán tan baratas y habituales que se pondrán de serie. Como una cocina sin microondas, nadie la ve viable hoy, pero hace no tanto era un elemento caro.\nLa parte buena de la empresa es que por un lado hacen instalaciones nuevas, por otro hacen actualizaciones de las instalaciones viejas y por otro ofrecen servicios que se quedan. Puede que suene extraño, pero a medida que analizaba la empresa me iba recordando las empresas de ascensores. La razón es que llevan muchos productos de la mano, hacen cosas para quedarse sin ser muy obvios, son productos muy necesarios que han venido para quedarse, y están muy extendidos en todos los edificios. Además hacen una economía de escala muy parecida a la que nos podemos encontrar en los ascensores, de ahí que me hayan llegado recuerdos, si bien es cierto, que en márgenes andan un poco más justos. Lógicamente las luces no son un equipo tan crítico como lo es un ascensor y de ahí que estos segundos puedan cobrar un poco más. Serían como la segunda división de los ascensores.\nLa empresa trabaja para todos los sectores, pero hemos de tener en cuenta que su ingreso proviene de dos fuentes a partes iguales. Las nuevas construcciones y la inversión en las instalaciones que son más viejas. Al contrario que los ascensores, este negocio se resiente mucho más en las recesiones y tiene un factor cuanto menos curioso, es un medidor bastante bueno de cómo está el ciclo de la economía. Lógicamente cuando uno está con mucho dinero se gasta mucho dinero en estas chorradas, pero cuando uno anda justo, gasta lo que gasta y cuando uno está en quiebra o cercano a ella, no gasta nada en esto, solo lo estrictamente necesario. Esto hace de esta empresa un negocio que es dificilísimo de hacer entrar en pérdidas, pero que nos da indicaciones muy buenas de cuándo se acerca la recesión. Antes de que llegue la recesión, como es lógico, las empresas dejan de contratar eventuales (lo vemos en las ETT) y dejan de proyectar y gastar en chorradas, como muchas de las que vende esta empresa y que son tan bonitas y modernas. Pero por lo general, justo antes de una recesión, lo que tenemos es mucha alegría y despilfarro. Y en ese ambiente es cuando esta empresa más dinero gana y cuando sus márgenes se alargan enormemente. Si quieres el pack adecuado y básico te tienen que dar un precio competitivo porque hay más agentes en el mercado. Si quieres una fanfarronada, pues te van a pegar el palo. Es como comprar un coche de serie o comprar uno a medida con muchos extras. Lógicamente el fabricante gana mucho más dinero con el segundo (en márgenes) que con el primero. El primero busca precio y eficiencia, el segundo exclusividad y personalización. Y esto se paga. De esta forma, vamos a ver que el margen bruto de la empresa se va a máximos en los momentos de bonanza y lo vamos a ver ir a mínimos en recesión, incluso a las bocas de la misma; porque antes de la recesión, comienza la prudencia y la falta de inversión. En el margen bruto lo veremos si somos analistas finos, pero en el BPA lo vamos a ver de una forma terrible, ya que se puede triplicar en la euforia, para volver a la zona anterior de golpe. Y esto ya sabéis lo que produce, lo que más me gusta, volatilidad de vértigo que es gloria para el que sabe lo que está haciendo. Ya lo iremos viendo a medida que vayamos viendo los puntos de siempre.\nLa empresa tiene un tamaño que ronda los $6 billones por lo que la calificaremos como una empresa normal en las listas normales. Tiene unos 13.000 empleados repartidos por el mundo, principalmente en USA y Méjico. El 97% de las ventas llega de Norte América, de forma que estamos ante una empresa muy poco internacionalizada y en donde puede buscar un segmento para crecer, sobre todo vía adquisiciones de otras empresas en el extranjero. No creo que se pueda plantear ningún problema por esto a la empresa, creo que se adapta perfectamente a lo que un inversor de mi estilo busca.\nEl balance de la empresa es crítico, ya que esta empresa tiene un componente cíclico y una mala gestión del riesgo financiero puede hacer mucho daño a este tipo de empresas. La relación de corrientes queda en 1.77 que es un rango bastante bueno. Este rango se apoya en una posición de caja importante y en unos inventarios bastante altos. No lo veo como un gran problema porque por lo general no van a ser productos perecederos que haya que tirar o vender a bajo precio, pero me ha llamado la atención la fuerte subida de inventarios en el ejercicio 2.018. La razón puede ser una venta menor de la esperada y como las cadenas de producción y compras ya están en marcha, ha preferido comprar que tener penalizaciones o parar fábricas. Este es un punto importante en esta empresa, tiene un working capital importante y a medida que crece lo necesita aumentar, algo que consume dinero de la caja. Han tenido un año muy malo en este sentido y como ya he dicho, puede que hayan vendido menos de lo que esperaban, puede que la fiesta esté comenzando. En términos de deuda la empresa está muy bien. Los inventarios más el efectivo son mayores que la deuda total, de forma que podemos decir que estamos ante una empresa que no tiene deuda, es simplemente un apunte contable y un estado financiero que tiene que estar así. Habría algo de deuda, pero vamos que con el efectivo que se genera en un año sobra para liquidarla, y no la van a liquidar porque es mejor que esté como está. Pero a lo que vamos, que es una empresa en la que no hay apenas deuda. Por otro lado, como ya nos podemos imaginar tratándose de una empresa que compra a otras empresas, tenemos unos intangibles y un fondo de comercio ligeramente altos, del 49% de los activos para unos fondos propios del 57% de los activos, lo que nos deja una posición un poco débil en este sentido pero que es admisible, sobre todo porque la empresa tienen la deuda bajo control y en los casos de humo altos, la deuda es lo que hace que me ponga más nervioso de lo normal. No veo problemas en el balance de esta empresa, si bien es cierto, que no es un gran balance, es simplemente el balance de una empresa normal que no me representa un peligro para nada y que vive una situación de despreocupación financiera, vamos que podemos dormir tranquilos con un balance así.\nLos márgenes de la empresa son decentes, sin más. Tenemos un ROE de 20% y un margen neto que ronda el 10% en la parte buena del ciclo y cuando Mr Trump nos deja jugar con los impuestos. No son grandes márgenes y cuando las cosa se ponen feas se pueden ver reducidos a la mitad o casi la mitad. Pero hoy estamos ante una situación especial, que ya lo veremos más adelante y que va a condicionar un poco mis decisiones de valorar la empresa.\nLas ventas de la empresa bajaron como consecuencia de la crisis, lo que ya hemos hablado, y luego han ido subiendo a medida que la inversión y las fantasmadas han vuelto a la sociedad. Esto es duro, pero es la realidad de este negocio, no nos engañemos, que aquí no estamos para regalar el dinero, aquí estamos para saber lo que tenemos entre manos y para ganar pasta. Lo que veo es que puede que estemos ante el fin de ciclo, pero de esto hablaremos más adelante. Las ventas crecen de media sobre el 8%, pero debemos de tener en cuenta que la empresa va comprando otras empresas y sumando a su grupo. No hay demasiados datos de crecimiento orgánico, pero viendo el balance y demás creo que estamos ante algo que se parece al 4% más o menos, es decir, algo parecido a la inflación. Hemos de contar que este sector tiene pinta de haber sido deflacionario, sin ir más lejos, yo hoy en día me gasto mucho menos dinero en bombillas en casa que hace una década, cuando eran peores, y más caras. De forma que cuando esto se estabilice un poco más, si la moda acompaña un poco, podemos ver un crecimiento de entorno del 5% más lo que vayan comprando. No está mal, no es una empresa de crecimiento, pero desde luego tampoco lo es de estancamiento, para mi estilo, si la pago barata, es perfectamente válida.\nEn cuanto al BPA tengo mejores datos y además son muy llamativos porque los años coinciden para hacer de un fin de ciclo confirmado (2.008) a un fin de ciclo posible (2.018) con lo que es una gran oportunidad para nosotros poder hacer este cálculo tan redondo y real. Me sale un 9.12% anual que no está nada mal, es un rango genial, pero estamos hablando en BPA, que es lo que nos interesa. Estos son rangos muy buenos para un inversor de nuestro estilo, ya que nos permitirá tener una empresa que pague dividendos crecientes y que estará sana.\nLos dividendos dan la nota un poco negativa, pero comprensible. Son pequeños, no llegan al 1% anual a estos precios y no han subido en los últimos 11 años. Pero todo tiene una explicación y hay que darla. En estos años, la empresa ha comprado muchísimas empresas, y lo que han hecho es pagar una parte en efectivo y la otra con deuda. Cuando hemos mirado el balance hemos visto que la empresa tiene un buen balance, y no es por otra razón que el ahorro que han hecho y que han sabido gastar. Han comprado en rangos bajos de deuda. Si hubieran triplicado la deuda que han pedido, que lo podían haber hecho, más bien, es lo que habitualmente se hace, tendríamos una empresa con más BPA, con más ROE, y pagando dividendos crecientes. Honestamente, para este sector y este tamaño de empresa, prefiero el escenario que me he encontrado mil veces, y luego lo veremos en la gráfica de las lamentaciones. La empresa paga dividendos los meses de febrero, mayo, agosto y noviembre; como siempre digo, no hay mal mes para cobrar dividendos, son siempre bienvenidos.\nLos flujos de caja están bien, nos varían un poco por el tema del working capital que he comentado y que comentaré más. La empresa gasta muy poco en CAPEX, algo que siempre es fabuloso y no es por otra razón que por la estupidez de su negocio, es lo que hay, adoro los negocios estúpidos, los complicados se los dejo para los inversores y analistas de gran talla. No hay mucho que decir, el dinero se va en adquisiciones y bajar deuda. Una miseria para mantenimiento y otra miseria para dividendos. Este año pasado la empresa ha empezado a recomprar acciones de una forma un poco agresiva para mi gusto. La razón, creo que es la potente caída que han sufrido, pero que en mi opinión no es por otra causa que porque sus cuentas nos dicen que hay recesión a la vuelta de la esquina, y claro, todos sabemos lo que va a pasar con su beneficio cuando llegue la recesión. No veo problemas en los flujos.\nEl valor contable hoy no es relevante y el PER es engañoso, muy engañoso, no es bueno tomar este parámetro para valorar esta empresa, y luego lo veremos, hoy estamos ante una empresa curiosa, ya veremos que cuando llegan las malas noticias siempre cotiza barata por este parámetro. A día de hoy no es que esté precisamente barata por este parámetro y veremos lo que puede pasar.\nLa directiva obtiene un coeficiente de habilidad de 12 que no está nada mal, hay que decir que el viento ha soplado a favor, pero también que han sido responsables y que han sabido invertir y guardar el dinero. Hay una curiosidad. Normalmente leo las cartas de los CEO, y hoy la he leído después de mirar las cuentas (algo que suelo hacer al revés) y me he enfadado horriblemente. La empresa está en máximos de ventas por la inflación en USA y por la inyección de dinero de la FED, está en máximos de BPA por la reforma fiscal de Trump y está en máximos de márgenes por la misma razón. Si corregimos, la empresa nos indica claramente que estamos en boca de una recesión. Puede que no la haya, puede que la haya, pero el indicador que nos hace de la forma de invertir del empresario es que estamos cerca de la recesión, no hay lugar a dudas en esto. Sin embargo, para mi sorpresa, el CEO se marca unas medallas de las buenas por lograr lo anteriormente dicho y no descuenta nada, vamos que el mundo gira gracias a su gestión. Esto me ha enfadado, porque lo expone a bombo y platillo. Pero si bien esto me ha llamado poderosamente la atención, más me lo ha llamado que lo explica todo en letra mucho más pequeña al final de la carta. Es una carta realmente curiosa, ya que habla y no explica nada, escribe miles de palabras sin el menor sentido, habla del futuro y sigo sin saber lo que va a hacer. Vamos, después de leer esta carta se puede entrar en recesión, en pérdidas, ir a máximos de ventas, comprar empresas, aumentar dividendos, aumentar deuda, recomprar acciones, bajar deuda, se puede hasta dividir la empresa en dos, y no podríamos decir que ninguna de estas noticias va en contra de lo que la directiva ha dicho en la carta a los accionistas, es simplemente espectacular. Podríamos tirar todo y poner: “Señores accionistas, tenemos unos de los negocios más estúpidos de Norteamérica, no tengo intención de trabajar casi nada, me voy a tumbar a ver lo que pasa, muy de vez en cuando voy a mirar lo que es más rentable hacer con su dinero, pero sin mucho interés y por supuesto sin ningún tipo de estrés. No vamos a entrar en pérdidas, no se preocupen por su dividendo que está seguro y no me hagan preguntas que estoy cansado. Por cierto, les voy a pasar una factura de un par de millones por esto y además les voy a conseguir seguramente un retorno total de más del 10% anual en los próximos años si no hacen el idiota y compran las acciones caras. Fíjense si es bueno y estúpido el negocio que tenemos entre manos” Entiendo que poner esto sería brutal, pero es que la carta que ha firmado no lo es menos. Con todo, creo que se puede ser socio de esta gente, siempre y cuando se compre a un precio que cumpla con mis expectativas.\nNos vamos con la Gráfica de las Lamentaciones, que nos trae cositas hoy. Lo primero que nos tenemos que fijar es en su planicie, excelente para el tamaño de la empresa. Si miramos muy de cerca el margen bruto, nos marca el inicio y fin de ciclo, pero esto no se ve en la gráfica, hay que ir a los números. Año 2.010, vemos que los gastos financieros se poner por encima de la zona que me gusta. Si lo analizamos, vemos que no es por un problema de deuda, sino que es por una ligera subida del tipo y sobre todo por un mal EBIT. Pero lo que es más importante, cuando a esta empresa le pasa esto, no se contagia al flujo de caja, porque el working capital que ahora mismo nos lastra, en esos momentos se vuelve de nuestra parte y nos empuja, en ese momento la empresa puede reducir inventarios, no se va a traducir a beneficios, pero sin embargo, tenemos caja que es el principal problema en estos momentos. En esta empresa la realidad es que cuando las cosas van mal, se gana un poco más dinero del que parece (en caja, no contablemente) y cuando las cosas van bien, se gana un poco menos de lo que parece. Por eso hay que corregir ciertas cosas. Por lo demás, llama la atención la bajada impositiva y si miramos el margen antes de impuestos, ya vemos que coge camino del aspecto de las recesiones, así de simple. Gráfica divertida para mirar a detalle, pero que en general nos deja bastante tranquilos.\nEn cuanto a la cotización pues es un tema muy comprometido. La empresa lleva un tortazo del 50%, por lo que me interesa mirarla. Algunos ya tienen un -40% en estas acciones y por lo tanto, tratándose de un negocio así, pues se me hace atractivo. Vemos un soporte sobre 110$ y 105$ que puede ser una zona para empezar a comprar. Pero cuidado, tenemos una crisis muy cercana y hacer comparaciones es muy fácil para este caso. Lo primero que quiero decir es que en 2.008 la empresa perdió sobre el 50% de la cotización, por lo que podríamos pensar que es hora de comprar, pero es que ahora estaba inflada y cuando aquello no. Antes de la crisis, con beneficios máximos, llegó a cotizar a casi 15 veces, que puede parecer poco, pero es que el palo en los beneficios fue de la mitad. Ahora ha llegado a cotizar a 32 veces en beneficios máximos, por lo que si aplico la regla, me sale que le queda de bajar otro 50% extra. Creo que ni uno ni otro. He hecho mi cuenta, y creo que a largo plazo la cosa empieza a salir rentable comprando sobre 110$ como máximo, pero sin ser muy lanzado, porque puede haber golpe fuerte. Hemos de tener en cuenta que el BPA está trampeado y que la realidad dice que esto está muy caro. Puede que de ahí la empresa haya empezado a recomprar acciones, para tratar de encubrir la bajada del BPA y el golpe seco y duro en la cotización. Si simulo la crisis anterior, nos podemos ir a los 70$ sin ningún problema. Ahí lo dejo, cada cual que haga sus cuentas, pero creo que mientras no pierda los 100$, salvo que todo esté caro que no es el caso, no la toco. Pero si baja, siempre me han gustado los negocios tan simples.\nResumiendo un poco todo, hoy tenemos una empresa curiosa, que la he encontrado por casualidad y me ha enseñado muchas cosas, ha sido apasionante analizarla. Las cuentas están correctas, el balance está bien, los márgenes normalitos, crece bien y en las crisis sufre pero no entra en pérdidas. Los dividendos están flojos, pero es por salud financiera y tenemos que entenderlo, es una forma de ver los negocios, no que se estén haciendo las cosas mal. Y el negocio, es de los que son picos y palas estúpidos, de los que me gustan. Si el negocio no fuera tan bueno no la estaría mirando, pero es que este tipo de cosas las adoro. La directiva, pues hacen pocas cosas y parece que no lían ninguna, muchas veces esto no es poco. Si los presidentes del gobierno hicieran lo mismo, el mundo estaría mucho mejor, ojalá solo les dejaran hacer una ley al año y un decreto al mes, así se pensarían muy bien lo que hacían en lugar de estar haciendo el idiota todos los días. Para una cartera ElDividendo hasta un 4% y a oro rojo, para los que empiezan. No tiene sentido tener mucha participación en una empresa que paga tan poco dividendo, pero pienso que esa política puede cambiar en la siguiente década. Para los que están acabando es absurdo colocar recursos aquí, para los que empiezan, si la compran barata, está bien porque no está en peligro el dividendo, la empresa es simple y generará plusvalías que siempre gusta ver en la cartera. Además es algo muy sencillo de entender y de ver las cuentas y los balances, con lo cual ayuda bastante. Pero no ponderar mucho, poco a poco y en pequeñas cantidades, es de las que nunca molesta si se compra barata y de las que nunca llaman la atención por lo buena que es, pero es de las que raramente decepciona. Calificar más con estos márgenes no puede ser, calificar menos, pues podría ser un escalón menos, pero es que este negocio es muy bueno y da mucha estabilidad a la cartera. Podría plantearme degradarla si veo algo mal, pero desde luego no me voy a plantear ascenderla, es lo que puede dar esta empresa.\nQueridos amigos inversores, cuidado!, puede que estemos a la boca de una recesión. Personalmente no veo que vaya a ser muy dura porque no hay una gran alegría previa, pero cuidado que los inversores se ponen nerviosos y hacen tonterías. Hay demasiados indicativos de ello, hasta ahora no los había visto tan juntos, pero ya son muchos, demasiados, me salen los siguientes:\nParo en mínimos en demasiados sitios (España desgraciadamente no)\nEmpleo de ETT a la baja en varios sitios.\nConsumos de ciertas empresas planos o incluso a la baja.\nCurvas de tipos que indican peligro.\nMercados bipolares, se está pasando demasiado rápido del negro al blanco.\nMalos datos de ventas de esta empresa, incluso con una economía dopada por Trump y con una inflación general y laboral en USA que ayuda.\nComposite Leading Indicator de US con mal aspecto.\nDemasiada alegría en las terrazas de los bares y en las vacaciones, se ve en internet muy poco interés por el ahorro.\nPrimas PUT muy altas para algunas empresas excelentes.\nNo soy un brujo ni tengo bola de cristal, pero estoy viendo demasiadas cosas que no me gustan. Puede que no sea nada, puede que sea un bache, que es mi impresión personal, pero empiezo a oler a mierda y yo no me he cagado… Un saludo a todos y como siempre, muchas gracias por la visita.\nfrom ElDividendo http://bit.ly/2IkzTzU\nJoooder de lo que acabo de enterarme…\nPor 80 pavos me olvido de la puta comisión de custodia para los restos, PEEEROOO, al llamar a ING para informarme bien resulta que me dicen que se cobrará también la comisión de custodia de 4 euros y pico por valor, si en este semestre no has realizado una compra-venta…y yo no he hecho ninguna.\nOsea estoy obligado a comprar o vender algo en este mes que me queda y además si mi intención sigue siendo traspasar la cartera, he de hacerlo en este mes de junio también, porque llegado julio ya entras dentro del nuevo semestre y te clavan otra vez la comisión de custodia…además de esos 80 pavos del traspaso. ¡Menuda mierda!.\n–Vender BME, parte o todo , me inclino más por vender las primeras que trinqué a 31,5 (después de la recomendación de cierto bloguero de que era un gran precio…) y quedarme con unas cuantas y asumir pérdidas a compensar en la renta del año que viene.\n–Vender Mapfre que al igual que BME también está sentenciada por muchos por el mismo motivo: reducción o congelación de dividendo. Yo de esta no recuerdo si este año será reducido o solo sigue congelado como el año pasado, pero vamos, si no crece, es una mala cosa para los buyanjoleros…\nComo la posición es grande al igual que pasa con BME, no sé si vender parte o toda…Para eso hago esta entradita así rapidita en esta mañana de sábado…para ver si me aconsejáis (aunque sea mal, je,je,je).\n–Vender KHC, ¡qué puedo decir de esta que no sepamos ya. MENUDO MOJÓN DE MIERDA!\nEl problema de esta es ese que hemos hablado ya tantas veces: ¿asumir una cagada estratosférica del -55%?, ¿más de la mitad de lo invertido y en menos de un año desde que las trinqué en julio del 2018?…¿O confiar en que como meadora de colonia yankee que es , mejor quedarse con esta antes que con el mojón patrio de BME o Mapfre?. Buff estamos hablando de -945 pavos de pérdidas más las comisiones carísimas que te clavan los de ING por compra-venta yankee. pero ¿pa qué quiero mantener una mierda que ha recortado su dividendo un 36% y está siendo investigada por falsear sus cuentas?. Parece que lo menos malo sería perder solo la mitad, visto lo visto…\n-Vender Vodafone, o como se la llama en el argot de los usuarios de internet de esa compañía: Robafone o Potafone. Otra de esas «ideas maravillosas» que tuve en mi afán por diversificar. ¿He dicho ya cuánto daño hacen a los novatos como yo, muchos de esos blogs de la derecha?, es lo que tiene usar tanto los mantras «divinos» de que hay que diversificar por encima de todas las cosas, y abrirse a nuevos mercados..y luego llega «Paco con las rebajas» y te quedas con el culo al aire.\nY así estoy yo con mi única inversión inglesa…con el culo en pompa, esperando a que me lo pateen (o algo peor…que me lo taladren).\nSi vendo esta puta mierda que al igual que KHC también ha cometido el sacrilegio buyanjolero de recortar dividdendos, perdería un -18,18% o lo que es igual -332 euros más otros 30 que los atracadores de ING teclavan por vender algo anglosajón.\nMira esos -332 pavos sí compensarían perfectamente con el 25% de los dividendos que sacaré este año, para la próxima declaración de la Renta. es una buena opción, porque aunque soy el tonto del castillo, no me gusta palmar pasta…\n–Vender Apple, ¡pa qé voy a insistir más con esta…! un -11,25% o lo que es lo mismo: -198 pavos, que al lado de lo que palmo con los kepchup, las mayonesas, las salchichas y el queso malo, suena a chiste. pero aquí los Enteraos me saltarían al cuello: 2¿Cómo vas a vender una de las mejores empresas del mundo antes que la mierda que tienes patria o el mojón eterno que es KHC?»\nCon estas tres últimas estamos hablando de su venta total porque son posiciones más chicas que las de BME y Mapfre. ninguna llega siquiera 3% y se quedan sobre el 2,5% de posición inicial. (Qué error haber permitido que BME ocupase un 9% del monedero, eso es mucha posición, y con Mapfre y su 6% estamos igual.\nme agobio con mis compritas de selfbank que solo soponen un cero coma algo de posición, ¡coño ya engordarán!…pero mejor que no pasen del 3% (así si me pasa otro KHC, otro APPL u otro VOD, pues no se norará tanto la cagada como me ocurre con BME).\nEsas son mis 5 palmadas que tengo ahora mismo en mi monedero parte ING, lo demás son todo ganancias, y también sería otra opción: vender ACS o Iberdrola al que les gano una pasta: 1075 pavos en la constructora y 1460 en la eléctrica…si los trinco se convierten en reales NO VIRTUALES como son ahora…\nO Repsol al que le gano 857 euretes mu ricos…\nMe gusta poner estas cifras de lo que podría ser, por si vienen las rebajas Y LOS LAMENTOS, por lo que pudo ser…¿no se supone que Winter is coming?. Pues eso, ya veremos si por otro de esos estúpidos mantras buyanjoleros que como estúdido nº 1 sigo a rajatabla, el de no vender nunca…no llegan los lloros y las quejas cuando todo baje…que bajará.\nUn anómimo me ha dejado este comentario a lo que puse antes:\n«Compra una única acción de Mapfre, por ejemplo, y que les den por saco».\nEs una opción, o comprar la más barata que haya de algunos céntimos (más los 10 pavos de comisión), pero no sé…pa eso hago la entrada, pa ver vuestros comentarios y qué haríais vosotros…luego seré yo el que decida, y conociéndome seguro que al ganar otros 6 meses aparcaría la decisión de abandonar ING hasta diciembre que me vería igual que ahora…\nTengo fe en que pronto estos del broker naranja retiren lo de la puta comisón esta, ¡por soñar…que no quede!\nSi vendo toda la posición de Mapfre sin apenas pérdidas es una pastuqui guapa que se va de cabeza a la liquidez, que ahora esta menguante y jodida, pa seguir con mis tropelías yankees…¿he dicho ya que a lo tonto a lo tonto he hecho ya 57 minioperaciones en Selfbank en estos 3 meses, que todas juntas ya van por los 4000 euros? y tengo otras 15 esperando…\nEl marido observando a su mujer mientras se pasa una plancha de esas eléctricas para alisar el pelo por su cabello…\n–Para que se vea más largo…\n-Ahora explícame cómo coño te has quemado la picha…\n1- Voy a una tienda de fotocopias y le digo a la señorita, «¿cuánto me cobras por los dos lados?».\n2- Ayer en la calle dos chicas me preguntaron la hora, y les respondí: «un cuarto para las dos».\n3- Por culpa del acoso perdí mi trabajo. Estaba en una tienda de ropa y entró una clienta que me preguntó ¿cuánto vale esa falda?. Yo le respondí : «150 euros». Y me volvió a preguntar «¿y esas bragas rosadas?», le dije 350 euros. «Está usted loco» me respondió ella , «¿cómo las bragas van a estar más caras que la falda?»…a lo que yo le respondí, «si quiere le subo la falda y le bajo las bragas»…aquí estoy subiendo al coche patrulla.\n4- En el restaurante pedí a la camarera lengua estofada con dos huevos, después recordé que como tengo el colesterol alto no debo de comer huevos…cuando me llegó el plato, le dije a la chica, «sácame los huevos y pásame la lengua»…\nfrom Pobre Pecador http://bit.ly/2Z25Xzc


Importancia del buscador interno de una web - TicDoc Enric Mestre Ribera\nHome Destacado Importancia del buscador interno de una web\nwritten by Enric Mestre Ribera 1 de mayo de 2022\nEl buscador interno de una web es un elemento básico, siendo el primer recurso que utiliza un usuario para la localización de contenidos, convirtiéndose en un componente de marketing importante, puesto que facilita la localización de información ayudando a cumplir con los objetivos de la web (venda en línea, localización de archivos, trámites, etc…) .\nUn buscador aporta eficacia y eficiencia en la navegación, mejorando la satisfacción y la valoración de uso de parte de los usuarios. Cuando más grande es la web, más importancia tiene.\nRecomendaciones por el buscador web:\nCómo que tiene que funcionar el buscador? el usuario quiere las mismas prestaciones que el buscador de Google, es decir, fácil, intuitivo y preciso en los resultados de la búsqueda.\n“Ser cómo Google es fácil de decir, pero complicado de conseguir, aun así se ha trabajar para obtener unos resultados óptimos en las búsquedas.”\nEl buscador interno ha ser de visible en todo momento, y en la página de inicio tiene que ser el elemento más destacado y predominante.\nLa pertinencia del resultados en la busqueda es clave por que los usuarios tengan una buena experiencia. Este tiene que ser preciso y guiado, intentando interpretar las necesidades del usuario.\nEstructura y configuración del buscador:\nEl buscador será mixto entre lenguaje controlado y libre. El controlado se basará en la estructura de un tesauro organizado jerárquicamente de un término general a un más específico. Por ejemplo, en una web hecha con WordPress serán las categorías.\nEl lenguaje libre se basará en el contenido de las propias páginas web y el motor del buscador tiene que buscar las palabras leyendo el texto completo y presentar los resultados según la coincidencia con las palabras empleadas en la búsqueda.\nPor una mejor interpretación el orden de los resultados, el software utilizado tiene que ponderar la información, teniendo en cuenta qué terminos son más relevantes para interpretar mejor las necesidades informativas del usuario. Por este motivo, es importante tener en cuenta donde aparece la palabra o frase introducida en el buscador dentro de la estructura de contenidos de la web. Este es la orden propuesto para valorar la relevancia, pareciendo a la que podemos trabajar en el posicionamiento SEO:\nMetadatos (título, resumen, descripción imágenes, etc…)\nPalabras utilizadas en el título que aparezcan en el primer párrafo de la página\nBuscar las palabras o frases en el texto\nMás opciones de búsqueda o filtraje:\nEs recomendable disponer de opciones de busqueda avanzada para filtrar y mejorar los resultado de la búsqueda, como por ejemplo filtrar por tipo de documentos (imagen, video, PDF, etc…) o por categoría.\nAnálisis de las palabras más utilizadas en las buscador:\nEs importante saber qué palabras son las más utilizadas en el buscador interno, pero también, las que es usan en los buscadores de internet, como por ejemplo Google o Bing, y que nos han generado tráfico y visitas.\nEstas se tienen que incorporar en el buscador interno y revisar que vayan a parar en la página web pertinente, y así nos aseguramos que la búsqueda tenga éxito.\nLas palabras o frases más utilizadas, tienen que estar incluidas en el buscador y cuando el usuario empieza a escribir se le presentan opciones para completar la frase de búsqueda y guiarlos para obtener el mejor resultado.\nPermite a los usuarios buscar información a través de comandos de voz, muy útil cuando utilizamos dispositivos móviles.\nImportancia del buscador interno de una web was last modified: mayo 10th, 2022 by Enric Mestre Ribera


Merk_cat is creating Awita Games | Patreon\nis creating Awita Games\nEres una taza de adorno en un gran escenario. Parece poca cosa, pero si las quitas todas parece un juego de PS1 sin detalles en el mundo. Un (pequeño) gran decorativo!\nAcceso anticipado a post poco frecuentes, sobre actualizaciones relacionadas con mis videojuegos y Awita Games, como trailers, videos, etc.\nEres un NPC que vaga por el mundo, con unas animaciones básicas y un dialogo simple, pero cuando sumas muchos colapsas la ciudad ( y el PC del jugador ).\nAcceso a posts sobre el desarrollo de mis juegos, con detalles técnicos, detalles sobre el contenido, historia, etc.\nEl protagonista, personaje principal que vive las aventuras, y participa activamente. Tus decisiones pueden ( o no ) cambiar la historia.\nAcceso anticipado a lo juegos completos\nAcceso a alphas, betas, y otras versiones de prueba\nApareces en los créditos de trailers, vídeos u otro contenido relacionado con mis videojuegos ( siempre y cuando no afecte al contenido de los mismos )\nHacer videojuegos, requiere más tiempo y dinero del que me pensaba. Al ser sólo un desarrollador, es evidente que no puedo ocuparme de todos los aspectos del juego como se merecen. Por lo tanto, necesito assets, ayudas puntuales con otras personas, y al final todo eso se resume en una cosa: el (maldito) dinero. Algunos lo sabréis, otros puede que no, pero lo que he aprendido con mi primer par de juegos es que hay dos aspectos que no puedo hacer por mi mismo ( almenos en proyectos que requiera un mínimo de calidad en esta parte ), que son: los assets gráficos y los audios. El resto ( game design, programación, música, vídeos, imágenes de la interfaz, etc ), lo puedo manejar perfectamente.\nPara poder alcanzar el nivel de juegos que quiero hacer, que para mi es lo mínimo aceptable, me viene bien una ayuda para poder ofrecerlos gratis, así que agradezco de verdad el apoyo.\nLa Taza ( 1,50 € )\nEl NPC ( 3 € )\nEl Protagonista ( 5 € )\nEl BOSS Final ( 20 € )\nEl jefe multimillonario de una megacorporación maliciosa. Tienes tanto dinero y tiempo libre, que dedicas tu vida a enfrentarte al protagonista, poniéndole puzzles, enviándole enemigos, esperando un poco cuando te persigue para darle una oportunidad... ¡Si esque en el fondo no eres tan malote como aparentas!\nTu nombre se usa en uno de mis videojuegos. Puede ser como nombre de personaje, de objeto, de empresa, o cualquier otra cosa que pueda encajar.\nRecent posts by Merk_cat


Compartimos conocimientos con la comunidad\nJueves, 15 Septiembre 2016 16:30\tEscrito por Parque de la Vida\n5.522 Personas de la comunidad han participado en este periodo (mayo-septiembre) en actividades gratuitas como Mañanas del recuerdo, Mueve tu vida, Taller en la huerta, Tertulias de crianza humanizada, Talleres artísticos para niños y el Festival AMAmanta ¡llénate de amor!\nComo parte de las actividades permanentes con que contamos en el Parque de la Vida para promover estilos de vida saludable, desarrollar habilidades para la vida y fortalecer los lazos de las familias, en 2016 implementamos algunos talleres adicionales para cubrir las necesidades de todos los grupos poblacionales. Así, con Mañanas del recuerdo le damos un espacio de esparcimiento a los adultos mayores de la comunidad y de los hogares geriátricos cercanos al Parque; con los talleres en la huerta reunimos a la familia en torno a actividades de conservación y cuidado de la naturaleza; en las tertulias de crianza humanizada compartimos los conocimiento de padres de familia, cuidadores y docentes acerca de los temas más importantes de la crianza de los niños; y con Taller al Parque abrimos un espacio lúdico y artístico para que los niños se relacionen, desarrollen sus habilidades manuales y aprendan sobre el cuidado de sí mismos, de los otros y del entorno.\nGracias al apoyo del Inder de Medellín a través de la Ludoteka y el Núcleo recreativo, tenemos cubierta la oferta de actividades para que niños y jóvenes disfruten la vida y se relacionen con pares y desarrollen diferentes habilidades.\nEntre las actividades gratuitas que desarrollamos este periodo y gracias al apoyo de la Fundación éxito, realizamos el festival AMAmanta ¡llénate de amor! En el marco del mes por la nutrición infantil con la participación de más de 100 familias de la ciudad, motivando a las mamás a continuar con la lactancia materna.


Comencé a trabajar en este proyecto a principios de Septiembre y al dia de hoy (Diciembre 26) el proyecto ha podido cumplir todas sus metas, pero como casi todas las cosas mientras más escarbaba me daba cuenta que faltaba aún mucho escarbar para llegar al núcleo.\nEl proyecto comenzó con una colaboración con Hackerspace Mty: Ellos me ayudaron a crear un software que fuera capaz de comparar la energía por frecuencia de 2 grabaciones de voz.\nDesde un inicio me preocupo como iba a ser el contacto con el usuario y por ese motivo, aunque supuso un trabajo más arduo en el back end (básicamente yo haciendo drag and drop de los archivos recibidos) decidimos que recibiríamos las grabaciones de voz vía whatsapp, de esta manera el usuario solo tenía que pedir los mensajes de voz a su pareja y el de su madre y con solo el click de compartir enviarnoslo.\nSalvo algunos usuarios que no sabían cómo compartir sus audios, la mayoría de las interacciones fueron fluidas.\nEl primer problema que se nos presentó en esta etapa fue un problema de fidelidad; Algunas de las grabaciones que recibimos tenían mucho ruido de fondo que el software en algunas ocasiones confundía con voces.\nNos dimos cuenta que iba a ser muy difícil instruir a las personas (en especial a adultos mayores) como grabar correctamente los audios. Para intentar solucionar este problema lo que hicimos fue indicarle al programa que recortara los audios para que duraran lo mismo y filtramos frecuencias para que el software solo reconociera dentro del rango de la voz humana (250Hz a 2KHz aprox)\nDespués de realizar esos ajustes sentí que el software era más confiable y comencé a hacer la convocatoria, en esta etapa también sucedieron cosas inesperadas.\nDurante las pruebas estuve pidiendo a amigos y familiares que enviaran audios, muchos se interesaron por el proyecto y lo comentaron con sus allegados. En un principio muchos de ellos me enviaron audios para ser comparados, otras personas me enviaron mensajes de texto o mails donde decían estar muy interesados en el proyecto pero finalmente no enviaron nada.\nHubo una persona que me dijo “Me parece super interesante, pero me da un poco de miedo también” Creo que eso se mantuvo como constante.\nEsto me hizo pensar en 2 cosas, lo primero es que necesitaba generar confianza en las personas y eso me hizo intercambiar la publicidad pagada en redes sociales por contenidos más personalizados de audio, imagen y video.\nLa otro pensamiento que tuve fue tal vez en diferentes países las personas podrían ser más aventuradas y por esto decidí traducir algunos de los textos que hice para el proyecto.\nRecibimos audios de varias partes de México, España, Argentina y Brasil. Aunque considero que recibimos la cantidad esperada de audios, los obstáculos que tuvimos que afrontar durante el proyecto abrieron nuevas posibilidades y considero que para sacar conclusiones se necesitan más muestras de audio.\nEs por todo esto que el proyecto no acaba aquí y continuaré con la convocatoria para recibir audios y haciéndo ajustes al software el próximo año.


19 Exclusivo Muebles De Cocina En Madera De Pino Galería | Muebles Para Palets\nHome > Muebles con Palets > 19 Exclusivo Muebles De Cocina En Madera De Pino Galer A\n19 Exclusivo Muebles De Cocina En Madera De Pino Galería – Cuando hay poco espacio, el diseño y la embellecimiento del hogar pueden ser una tarea desalentadora. Pero incluso cuando hay poco espacio, no tienes que inmolar el estilo. Con algunas técnicas ingeniosas, puede memorizar cómo encontrar muebles únicos que funcionen con el espacio sin perder encanto y atractivo.\nNo importa con qué tamaño esté trabajando, debe medirlo dos veces. No puedes permitirte tener muebles que sean demasiado grandes. Comience por utilizar el espacio de almacenamiento que tiene, porque no tendrá mucho. Si le equivocación espacio en el armario, intente incorporar un maletón o cofre. No solo podrá acumular sus cosas adicionales, sino que se convertirá en el ulterior consejo: comprar muebles de usos múltiples. Ahora puedes convertir ese cofre en una mesa de café para la sala de estar. O si no necesita un equipaje, intente usar una otomana para doblar adicionalmente como mesa. Simplemente elija uno de gran tamaño.\nMuebles en madera de pino Otros Muebles de madera de muebles de cocina en madera de pino\nEstanterías sin duda será útil. Cuando el espacio no sea lo suficientemente soberbio, ¡siempre vaya tieso! Elija estanterías y armarios altos. Los estantes flotantes en existencia ahorrarán espacio. Entonces tendrá mucho espacio para otros muebles de cocina en madera de pino, camas y cómodas. Ya sea que tenga una cocina y un comedor o simplemente el primero, busque una mesa de bistró o una hoja desplegable. Puedes empujarlo contra la horma cuando solo eres tú y añadir la dormitorio extra cuando los invitados hayan terminado. Aunque estas mesas se consideran más informales, vístelas con un mantel y agradables cubiertos.\nCOCINA MADERA DE PINO color NOGAL 2 45 MTS MODELO a muebles de cocina en madera de pino\nCuando busque muebles de cocina en madera de pino, no se moleste en mirar muebles voluminosos. Necesitas adelgazar. Para los sofás, elija brazos estrechos en oficio de brazos enrollados adornados. No necesita comprar muebles que se ajusten a la habitación de un criatura. Solo necesita una silueta flaca. Al nominar mesas, ya sea para mesas decorativas o una mesa de comedor, elija tapas de vidrio con bases de metal. El vidrio ocupará espacio placa y emitirá una sensación más aireada.\nMueble cubertero de madera de pino Exposervi en muebles de cocina en madera de pino\n¿Necesita algunos accesorios coloridos y muebles decorativos? No querrás henchir demasiadas piezas, pero no puedes colocar solo muebles de cocina en madera de pino. Elija piezas que tengan un gran impacto sin habitar demasiado espacio. Pruebe una impresionante obra de arte en la pared, una mancha hecha a mano, un taburete de floresta brillante.\nEn términos de color, la mayoría de las personas en espacios más pequeños prefieren una paleta de colores más indeterminado para hacer que el espacio parezca más espacioso de lo que es. Pero agregue un poco de textura a las paredes para que los colores no se desvanezcan.Mientras compre correctamente el espacio y elija muebles únicos, su pequeño residencia no tiene que carecer de estilo.\nmesa cocina edor 1 20 x 0 70 pino pintada en muebles de cocina en madera de pino\nCUPBOARDS – Maphosa Electrical en muebles de cocina en madera de pino\nMuebles Dadaglio Hnos en muebles de cocina en madera de pino\nMuebles de cocina rústica madera pino – FRANISA Cocinas en muebles de cocina en madera de pino\nModelo de  cocina con puerta Tahón Laminado Pino a muebles de cocina en madera de pino\nMuebles De Cocina En Madera Pino Brasil $ 20 000 00 en a muebles de cocina en madera de pino\nMuebles de Cocina diseños Modernos de Madera Colgantes de muebles de cocina en madera de pino\nLas 9 cocinas de madera más cálidas a muebles de cocina en madera de pino\nMuebles de cocina ecológicos en Sant Quirze de Safaja en muebles de cocina en madera de pino\nmuebles sensibles en madera EStanteria de cocina en Para muebles de cocina en madera de pino\nArgenPino de muebles de cocina en madera de pino\nMUEBLE PLATERO VINTAGE PINO TONO MIEL IDEAL COCINA VINTAGE Para muebles de cocina en madera de pino\nTags: muebles de algarrobo chaco, muebles de cocina sodimac, muebles de estilo, muebles de oficina rosario, muebles de salon merkamueble\nGallery of 19 Exclusivo Muebles De Cocina En Madera De Pino Galería\nRelated to 19 Exclusivo Muebles De Cocina En Madera De Pino Galería


La Expo CU Rodados ya inició y va hasta el domingo – Poder Agropecuario\nLa Expo CU Rodados ya inició y va hasta el domingo\nAyer se realizó la habilitación oficial de la Expo CU Rodados organizada por la Cooperativa Universitaria y el Diario Última Hora, en el Centro Cultural y de Convenciones Itá Enramada. La edición que continúa hasta el domingo 24 de octubre, de 9:00 a 20:00, cuenta con más de 30 marcas representadas en nuestro país por las empresas concesionarias.\nLa Lic. Cynthia Judith Páez Arce, presidenta del Consejo de Administración de la CU, valoró el apoyo de las concesionarias y agradeció a todas por apostar al evento. Agregó que es una gran oportunidad para que los socios adquieran un vehículo 0km al mejor costo del mercado.\nInformó que la edición es un tanto diferente, pues a la par se está realizando la Expo Viviendas, “contamos con varias empresas inmobiliarias que decidieron participar en este desafío de la cooperativa. Es decir, las personas pueden acceder a créditos para un rodado o una vivienda, justamente pensando en esa masa societaria que necesita ambos nació la idea de unir los segmentos”, indicó.\nLa intención de la CU es facilitar la adquisición de un rodado a aquellos socios que aún no pudieron adquirir su vehículo en las ediciones anteriores, que se realizaron, tanto en Asunción, como en Encarnación y Ciudad del Este.\nLa promoción es la reducción importante en las tasas de interés de financiamiento y la extensión del plazo hasta 60 meses para facilitar el pago a todos los asociados que deseen renovar su automóvil, camioneta, utilitario o maquinaria.\nLa promoción es para la adquisición de 0 kilómetro o usado a partir del año 2015 en adelante para los automóviles y camionetas. Al mismo tiempo, las empresas concesionarias tienen descuentos y promociones especiales para esta nueva edición de la Expo CU.\nUn atractivo especial es la posibilidad de realizar un test drive, que ayudará a los interesados a decidirse por una u otra marca, ya que no hay nada mejor que poder probar y sentir el andar de los vehículos 0km, que son los que estarán en exhibición en la feria.\nAdemás, los socios de la CU tienen la posibilidad de financiar el costo del seguro con Seguros Panal, aseguradora oficial de la Expo, ya que la promoción es con el seguro de esta empresa asociada a la Cooperativa. Los interesados en más detalles pueden contactarse al call center 021 617 0000, que también está disponible para Whatsapp y a través de las redes sociales de la entidad solidaria.\nPor su parte, Cinthia Delvalle, del Diario Última Hora, agradeció a todas las empresas que dijeron sí a la actividad e indicó que se espera una gran edición. También invitó a las personas a visitar la feria y conocer más sobre los beneficios y promociones.\nFirman convenio para financiar viviendas\nEn la ocasión la Cooperativa Universitaria y el Ministerio de Urbanismo, Vivienda y Hábitat (MUVH) firmaron un convenio para facilitar el financiamiento de la primera vivienda a socios. El proyecto está destinado a financiar a socios con ingresos de 2 a 7 salarios mínimos.\nEl ministro de Urbanismo, Vivienda y Hábitat (MUVH), Carlos Pereira Olmedo, explicó que este convenio permitirá subsidiar al socio de parte del MUVH del 5 al 20% del valor de la vivienda a ser adquirida, que tenga un precio de 228.932.400 guaraníes hasta 595.224.240 guaraníes. Mientras que el crédito complementario que entregará la CU será del 80 al 90% del precio de la vivienda. “Mediante esta alianza público-privado las personas que hoy están pagando alquiler van a poder acceder a una vivienda propia”, agregó.\nLas categorías de proyectos se dividen en 4, de acuerdo al valor de las viviendas. Los de la categoría 1 son los que tiene un valor de 460.154.124 guaraníes hasta 595.224.240 guaraníes; categoría 2 de 345.687.924 guaraníes a 457.864.800; categoría 3 de 231.221.724 hasta 343.398.324 y categoría 4 los de hasta 228.932.400 guaraníes. Los de categoría 1 y 2 requieren que el postulante tenga un ahorro previo del equivalente al 5% del valor de la vivienda.\nEl procedimiento para acceder al subsidio es presentar la solicitud en el MUVH. Una vez analizadas las carpetas, los postulantes que cumplan con los requisitos establecidos recibirán una constancia de precalificación al aporte estatal con la cual podrán, acompañada de sus documentos, gestionar en la CU el crédito complementario.\nUna vez aprobado el crédito complementario y comunicado al MUVH, se realizará el desembolso del aporte estatal correspondiente. El socio deberá acudir al MUVH una sola vez para realizar la gestión de la precalificación al aporte estatal y para ese momento.\nLa Cooperativa Universitaria utilizará fondos propios para la entrega del crédito complementario, lo que le permitirá a los socios acceder a mayores ventajas comparado a créditos de otras fuentes.\nPrevAnteriorExpo Paraguay-Brasil logró muy buenos negocios\nSiguienteSembrando convoca a conocer más experiencias de mujeres del AgroNext