Boiron EUPHRASIA OFFICINALIS CH15 granule 4 g jen za 89 Kč - Lékárna U Nováků.cz\nHit z katalogu: Boiron EUPHRASIA OFFICINALIS CH15 granule 4 g co odebíráme od výrobce Boiron - tento produkt máte za pár kliknutí za téměř velkoobchodní cenu 89.00 CZK. Ceny a dodací lhůty tlačíme stále dolů. Oblíbený bonus, BEZPLATNÉ poštovné a balné, je poskytován pro objednávky nad 1000 Kč. Už se těšíte na svoji objednávku?\nNení proč váhat, Boiron EUPHRASIA OFFICINALIS CH15 granule 4 g co nám dodává Boiron - tento produkt máte za pár kliknutí v akci za 89 Kč. Nákup přes nás znamená jistotu dobré ceny. A nejlepší na tom všem je, že při objednávce nad tisíc Kč nezaplatíte ani korunu za dopravu. Záleží nám na tom, abyste ušetřili.\nParametry produktu Boiron EUPHRASIA OFFICINALIS CH15 granule 4 g\nNázev: Boiron EUPHRASIA OFFICINALIS CH15 granule 4 g


Uvnitř přehrady Fláje – CHRPA-PA\nUvnitř přehrady Fláje\n20. 9. 2021 Danča Výlety bez Páji 0\nPřed týdnem jsme navštívili přehradu Fláje. Původní záměr byl, objet ji na kole. Vzhledem k tomu, že dešti a větru neporučíš, museli jsme upustit od původního plánu a zvolit alternativu. Vydali jsme se do míst, kde stávala vesnice Fláje, která ustoupila stavbě přehrady. Zajímali jsme se především o dřevěný kostel, který byl rozebrán a přestěhován do Českého Jiřetína.\nSamozřejmě jsme navštívili i přehradu Fláje. Tam jsme si všimli informačního střediska, které už bylo bohužel zavřené. Nicméně nás zaujala informace, že se zde konají prohlídky vnitřku hráze.\nInformační středisko na přehradě Fláje\nRozhodli jsme se, že se sem za týden vrátíme a jestli bude lepší počasí, objedeme konečně flájskou přehradu a navštívíme vnitřek hráze.\nPočasí nebylo o nic lepší než před týdnem, ale na přehradu jsme stejně jeli. Udělali jsme si rezervaci na prohlídku hráze. Kdo chce tedy navštívit vnitřek hráze, musí se zarezervovat na stránkách Povodí Ohře v jejich rezervačním systému.\nA světe div se, prohlídky jsou zdarma.\nDorazili jsme podle pravidel o půl hodiny dříve. Byla docela zima, tak jsme si prohlíželi zajímavé prospekty v informačním středisku. Chtěli jsme si zakoupit magnetku, ale bylo nám řečeno, že nic neprodávají. Všechno, co je tam k dispozici, je zadarmo. Že by tam dosáhli opravdového komunismu, kdy nebudou peníze a každý si vezme, co potřebuje?\nNakonec jsme zjistili, že žádný komunismus. Informační středisko bylo vystavěno z dotačních fondů a nesmí se v něm 5 let nic prodávat. Postavili ho v polovině roku 2019, tak kdo byste chtěl jít zadarmo na prohlídku, tak máte ještě přes dva roky čas. Pak to určitě zpoplatní.\nNesmí tam tedy prodávat ani žádné občerstvení, což by se zrovna dnes hodilo. Takový teplý čaj by při dnešním počasí přišel vhod. Jenom se divím, že to šikovní Češi za víc než 2 roky nedokázali obejít a poradit si nějakým kioskem, kde by mohli kromě občerstvení prodávat i lístky na prohlídku. Asi to tedy opravdu nejde.\nJediným občerstvením je pramen vedle domku pro hrázného.\nKonečně tu byl čas prohlídky. Skupinka návštěvníků se sešla před hrází a průvodkyně nám řekla pár slov o historii hráze.\nByla vybudována na Flájském potoce v roce 1963, který pramení pod Oldřišským vrchem. Napouštěli ji asi 2 roky. Je to unikátní vodní dílo, které je považováno za českou kulturní památkou. Má betonovou, pilířovou hráz. Uvnitř má jenom pilíře, jinak je hráz dutá. Dosáhlo se tím obrovské úspory materiálu. Stojí na skále. Takové přehrady jsou v Evropě pouze dvě. U nás a ve Švýcarsku. Ta je menší a nedělají tam prohlídky hráze. Vodní plocha zaujímá 149 ha s maximální hloubkou 57 m. Voda z ní je vedena štolou nad Meziboří do úpravny a odtud zásobuje pitnou vodou Most, Teplice, Duchcov, Litvínov a Bílinu.\nVoda z dolní výpustě putuje jako Flájský potok do Saska do přehrady Rauschenbach. S tou Fláje spolupracují. Smluvně je dáno, že z výpustě vyteče nejméně 75 l/vteřinu.\nPodle průvodkyně se tomuto rybníčku říká vývar.\nVpravo kanál, kterým odchází voda do Saska\nPrůvodkyně nás také ujistila, že přehrada je bezpečná, že se stále kontroluje. Některé kontrolní mechanizmy jsme v přehradě viděli.\nSešli jsme po venkovních schodech asi do půlky přehrady, kde byly dveře do přehrady. No paráda. Navštívili jsme již několik hrází, ale žádná nebyla tak komfortní. Ještě s Pájou jsme byli na Kameničce a v Jirkovské přehradě. Do Kameničky se lezlo po žebřících, na které se dostávalo obtížně. Měla jsem tehdy strach, že uklouznu a spadu. V Jirkovské přehradě mi připadalo, že jdu dolem. Těch už jsme také pár navštívili.\nTady se chodilo po krásných lávkách.\nVzhledem k tomu, že hráz má jenom pilíře, je tam všude spousta místa. Když jsem se podívala nahoru, připadalo mi to, jako když jsem v katedrále.\nPohled z lávky nahoru\nPohled z lávky dolů\nDokonce kdysi hráz vzhledem ke konstantní teplotě sloužila jako sklad ovoce a zeleniny. Jenže, když napadl sníh, tak se tam nedostala auta a vše se zkazilo. Tak se od toho upustilo.\nProhléhli jsme si také kontrolní mechanizmy hráze.\nKyvadlo z horní lávky\nKyvadlo je zavěšené na horní části hráze a končí téměř na dně přehrady. Nesmí se hýbat. Jinak se hýbe i hráz.\nMěření teploty betonu\nPrůsak se měří pomocí kádinky. Podle toho, za jak dlouho se naplní.\nDále se provádějí testy laserem, měří se tlak vody na hráz,… Zkrátka, měří se vše, co se dá.\nZ horní lávky jsme sešli na spodní.\nPohled ze spodní lávky\nKoleje na dně přehrady\nPři opravách přehrady se po kolejích vozí materiál do hráze.\nV přehradě jsou i stalagmity.\nProhlídka se mi opravdu líbila. Nenáročná, poučná. Jenom jsme skončili na dně dráze a čekalo nás 270 schodů nahoru na hráz.\nPak jsme se vydali k další atrakci, k jiřetínskému vodopádu. Cesta vede podél Flájského plavebního kanálu.


Odpěňovač - 2A - Ultra Reef Borei UKB-120 - do 300 l | Ultra Reef\nOdpěňovač - 2A - Ultra Reef Borei UKB-120 - do 300 l | AQUAVALA.cz\nAKCE - Živočichové (42)\nAditiva do vody - Chemie (209)\nDávkovací čerpadla (22)\nMěřící přístroje (37)\nVDUCHOVACÍ KOMPRESORY (9)\nUltra Reef (6)\nAQUA VALA (0)\nFiltrační technika (72)\nUV lampy (9)\nCA reaktory (16)\nNitrat reductor (1)\nAutomatické doplňování odparu (11)\nVnitřní ponorné filtry (4)\ne-shoptechnika pro mořská akváriaODPĚŇOVAČEUltra ReefOdpěňovač - 2A - Ultra Reef Borei UKB-120 - do 300 l\nOdpěňovač - 2A - Ultra Reef Borei UKB-120 - do 300 l\nkód : Ultra reef 120\nCena bez DPH: 5776.90 Kč\nMalý, kompaktní a jednoduchý\nUltra Reef Skimmer typu Boreis UKB je vnitřní skimmer s čerpadlem, který dokonale splňuje požadavky na filtraci moderních mořských akvárií. Vysoký výkon a kvalita v kompaktním a konkurenceschopném produktu pro malá akvária za extrémně konkurenceschopnou cenu.\nDobré produkty vznikají, když je promyšlen i ten nejmenší detail. Stejně jako ultra Reef skimmery Borei, Akula a Typhoon. Design, funkce a přesnost výroby odpěňovačů Ultra Reef jsou působivé a jedinečné v této cenové kategorii. Seřízení, čištění, výdrž - vše sedí! Skimmery Borei, Akula a Tajfun dosáhly horní hranice ve všech aspektech. Kromě jednoho: ceny.\nJedinečná kvalita výroby - odolný, hladký chod a robustní\nVnitřní skimmer Borei nastavuje v tomto cenovém segmentu nová měřítka z hlediska kvality materiálu, funkčního designu a přesnosti výroby. Každá PVC část skimmerů Ultra Reef je vyfrézována z plného bloku. Použité šrouby jsou vyrobeny z titanu, který je chráněn proti korozi v mořské vodě. Pouzdro zajišťuje homogenní proudění po celé délce pouzdra. Kombinace materiálu, designu a preciznosti výroby je naprosto unikátní prodejní argument pro skimmery v této cenové kategorii!\nNejúčinnější odstranění znečišťujících látek pro optimální kvalitu vody\nInstalovaná jehlová kolová čerpadla vyrábí italský výrobce Hydor. Dosahují vynikající směsi vody a vzduchu a extrémně jemného pěnového vzoru. Organický odpad a potenciálně toxické znečišťující látky jsou tak odstraněny obzvláště efektivně a kvalita vody se okamžitě výrazně zlepšuje. Těsný, naprosto přesný kontakt se základní deskou zabraňuje unikání vzduchových bublin do okolní vody.\nPřesné nastavení pro optimální obsah živin\nPolohu ve skimmeru i množství nasávaného vzduchu lze přesně a stabilně nastavit pomocí seřizovacích šroubů. Spolu s vynikajícím oddělením vzduchu a vody to umožňuje dokonalé vyvážení obsahu živin a kvality vody v každé nádrži bez nepříjemného převaření. Dokonce i v čerstvě založených akváriích, kde je stále málo pěnidel, zajišťují Borei, Akula a Typhoon vynikající stabilitu. Skimmery jsou vhodné pro suché i mokré skimming.\nSkimmer Boei UKB od Ultra Reef navíc boduje energeticky úsporným, elektronicky nastavitelným čerpadlem. Pomocí řídicího systému je možné měnit provozní rychlost a řídit funkce pauzy. Díky tomu je nastavení režimu podávání velmi snadné.\nSofistikovaný design pro snadné čištění\nFrézované díly a velkoryse dimenzovaná tloušťka materiálu zaručují velmi vysokou odolnost proti nárazu a otřesům a tím i vynikající životnost při všech údržbářských pracích. Skimmery lze téměř úplně rozebrat pomocí několika jednoduchých kroků. Malé součástky byly z velké části vynechány, takže čištění bylo ještě jednodušší.\nTichý provoz pro akvarijní zážitek v klidu a pohodě\nDíky komponentům s tichým chodem a pevné konstrukci jsou skimmery mimořádně tiché. Kromě toho byl do pěnového filtru integrován tlumič, který snižuje hluk nasávaného vzduchu. Silikonové nástavce na spodní straně základní desky absorbují rušivé vibrace. Nejen obyvatelé akvária to ocení - i vy můžete zažít a užít si akvárium a jeho klid.\nPoužívá DC čerpadlo s regulací\n15 x 20 x 50 cm\n~ 5 - 11 W\nHydor SK DC24\n~ 250 - 400 l/h\n~ 400 - 800 l/h\nBiopellets filtr AV-COMPACT-110/700- 4,2 l objem


Pokémon Sun & Moon a Final Fantasy XV!: Pochytej je všechny! | Ábíčko.cz\n10. listopadu 2016 • 00:00 Vyšlo v ABC 24/2016\nV novém ABC se věnujeme dalším novým hrám. Tentokrát to jsou pecky Pokémon Sun & Moon a Final Fantasy XV.\nPokémon Sun & Moon: Pochytej je všechny!\nChytání pokémonů přes telefon vás omrzelo, ale přitom byste si ještě chtěli s těmi potvůrkami pohrát? Není problém! Videoherní Pokémoni slaví 20 let od svého prvního vydání, a tak se jejich tvůrci rozhodli přijít s novou herní podobou. Podobně jako v případě předchozích kousků, i tentokrát vychází dvě verze. Jedna s názvem Sun (Slunce), druhá Moon (Měsíc).\nV obou půjde o to samé: Začínáte jako mladý trenér pokémonů, který je postupně musí všechny pochytat, vytrénovat tak, aby obstáli v turnajích, a nakonec s jejich pomocí dostat na kolena zločinecký gang jménem Team Skull. Vše se odehrává v novém světě Alola. Připomíná vám to havajský pozdrav "aloha"? Aby ne! Tvůrci se inspirovali tichomořskými ostrovy, a tak vás v nových Pokémonech čeká sluníčko, pláže a sytě zelené palmy.\nFinal Fantasy XV: Zachraňte své království!\nSérie Final Fantasy oslaví příští rok 30 let. První díl, který vyšel v roce 1987, měl být i poslední. Proto hra dostala jméno "závěrečná fantazie". Studio, které stálo za jejím vývojem, pomalu ale jistě krachovalo. A tak si v něm řekli, že alespoň na rozloučenou udělají něco pořádného! Vznikl ohromný hit s řadou pokračování. Poslední nese římskou číslovku XV a než vyšlo, trvalo to deset let.\nPříběh je zasazený do světa mezi fantasy prostředím a současnou realitou. Vládnou v něm dvě mocnosti – zlé impérium Niflheim a království Lucis. Jednotky Niflheimu napadnou království v době, kdy jeho korunní princ Noctis cestuje mimo rodnou zem. Společně se svými třemi druhy musí přemoci nepřátele a získat zpět trůn.\nPlatformy – PS4, Xbox One\nVíce o těchto hrách zjistíte v novém ABC\ngamesy, preview, Videohry, ukázka, Pokémon, Pokémon Sun & Moon


Unikátní projekt společně připravují basketbalový klub BK JIP Pardubice a Komorní filharmonie Pardubice. Ve středu dne 10. 12. 2014 se špičkoví basketbalisté a hudebníci spojí a nabídnou širokému spektru sportovních i kulturních příznivců z Pardubic a celého východočeského regionu jedinečný zážitek, spočívající v ojedinělém propojení sportu a hudby.\nV pardubické ČEZ Aréně se od 18 hodin odehraje utkání nejvyšší mužské soutěže mezi BK JIP Pardubice a USK Praha, jemuž bude předcházet 30minutový koncert Komorní filharmonie Pardubice. „Tímto projektem bychom rádi ukázali, že úspěšné subjekty z oblastí sportu a kultury mohou velmi dobře spolupracovat a jsou zde pro lidi,“ předeslal Pavel Stara, předseda představenstva BK Pardubice, a.s.\nProjekt, který již oficiálně podpořily Statutární město Pardubice i Pardubický kraj, nespočívá pouze ve společné akci 10. 12. Předcházet jí budou návštěva basketbalistů na koncertě filharmonie a naopak, hudebníci přijdou povzbudit Beksu na jedno z domácích utkání. Z příprav projektu vznikne několik speciálních fotografií či videí, jimiž oba subjekty budou zvát své fanoušky na vyvrcholení do ČEZ Arény.\n„Basketbal i filharmonie mají leccos společné. Zejména basketbalový tým, stejně jako hudební těleso, musí ladit, musí spolupracovat, aby byl výsledek perfektní. Věříme, že tento nový projekt zaujme, že arénu navštíví co nejvíce lidí a podpoří dobrou věc – jelikož se vše uskuteční v adventním čase, má projekt i charitativní podtext,“ informoval Stara.\n„Pro Komorní filharmonii Pardubice bude ctí a potěšením umocnit špičkový zážitek sportovní o další duchovní rozměr, který dokáže zprostředkovat jen krásná hudba,“ podotkla ředitelka Ing. Jarmila Zbořilová. „Pokud toto ojedinělé propojení míčových kouzelníků a hudebních virtuózů přivede napříště v Pardubicích k palubovce a do koncertního sálu další příznivce, bude cíl našeho společného projektu více než naplněn.“\nA proto: „Srdečně vás zveme, přijďte si to užít spolu s námi, i vy s námi hrajete. Pardubice mají být na co hrdé!“ uzavřel Pavel Stara.\nVstupenky zakoupíte v Informačním centru Pardubice.


Hormony a hubnutí: Vyhněte se hormonální nerovnováze\nPtáte se, jak hormony ovlivňují hubnutí? Zásadně. Většinou způsobují i prvotní přibývání na váze. Bývá důsledkem hormonální nerovnováhy v těle. Vraťte hladiny klíčových hormonů do normálu a hubnutí půjde zase o něco...\nVáha Tanita odhalí váš tělesný tuk i metabolický věk během 30 vteřin\nPravidelně cvičíte, zdravě jíte a stále jste nezaznamenali úbytek váhy? Nastal čas zaměřit se na množství tělesného tuku. Měření tuku je při hubnutí ještě důležitější než sledování hmotnosti. Jak fungují váhy na měření...\nMotivace k hubnutí: 12 tipů proti selhání\nDlouhodobé dodržování zdravého životního stylu se občas může zdát nad naše síly. Se správnou motivací jde ale všechno lépe. Podívejte se na nejlepší způsoby, jak se motivovat a při hubnutí uspět. Vnější versus vnitřní...\nJak na zdravé hubnutí bez bludných kruhů jo-jo efektu a demotivace? Čtěte rady českých odborníků na výživu, sport a zdravý životní styl. Všem dotázaným jsme položili 2 stejné otázky: Co je podle vás největší chyba...\nToužíte po štíhlém a vyrýsovaném těle? Průběžné sledování pokroků vás nakopne do další „práce“. Místo vážení dejte přednost měření obvodu těla a sledování množství tělesného tuku. Proč je vážení nepraktické? Jste zvyklí...


Použitá technika značky Atcomex přepravní technika na prodej - Česká republika - Mascus Česko\nNalézáte se zde: Mascus Česko > Přepravní technika > Atcomex\nKIPPSILO 60m3 BPW (1)\nMAUR JUMBOSEMITRAILER 3 AXLE BPW 6 MTR EXENTABLE 1 (1)\nPoužité Atcomex přepravní technika k prodeji\nProhlédněte si inzeráty Atcomex přepravní technika z celé Evropy, které jsou v seznamu seřazené od nejnovějších po nejstarší. Ojeté stroje značky Atcomex přepravní technika si můžete seřadit pouhým stisknutím tlačítka podle značky, roku výroby, ceny, množství hodin práce či země původu. Kliknutím na tento odkaz přepravní technika provedete seřazení.\nAtcomex Powder tank alu 60 m3 (tipping)Rok registrace: 1998, Výrobce / Karoserie: Atcomex, Typ nápravy: 3, Max. užitečné zatížení: 30851, Brutto hmotnost: 39000, Brzdy: drum, Typ zavěšení: Vzduch-vzduch, Vnější rozměry vozidla: 13 30 x 2 50 x 4 00 , Stav předních pneumatik: 90% / 90%%, Stav zadních pneumatik: 100% / 100%%, Velikost přední pneumatiky: 13R22.5, Velikost zadní pneumatiky: 13R22.5, Výbava: Bubnové brzdy\n239 789 CZK\nAtcomex KIPPSILO 60m3 BPWPoškozený: Ne, Poslední kontrola: 3-5-2019 00:00:0, Rok registrace: 1999, Typ zavěšení: Vzduch-vzduch, Barva: WIT\n206 485 CZK\nAtcomex MAUR JUMBOSEMITRAILER 3 AXLE BPW 6 MTR EXENTABLE 1Poškozený: Ne, Poslední kontrola: 31-8-2019 00:00:, Rok registrace: 2002, Typ zavěšení: Vzduch-vzduch, Barva: ROOD\n130 552 CZK\nZde je kompletní seznam použité přepravní kategorie nalézající se v podkategorii Atcomex přepravní technika, která se nabízí na prodej. Máte-li zájem o jakoukoliv použitou techniku z podkategorie Atcomex přepravní technika na prodej, klepněte na zaškrtávací políčko vedle jeho obrázku a přidejte inzerát do oblíbených, nebo ho porovnejte s jinými zajímavými nabídkami. Pokud chcete zpřesnit výsledky vyhledávání, prosím vraťte se na začátek této stránky a použijte volbu Nové vyhledávání. Následně ve vyhledávácím formuláři můžete vyplnit značku, model, cenu nebo stát požadované techniky z podkategorie Atcomex přepravní technika, podle toho co vás zajímá.


Distribuce letáků BRIGÁDY Frýdlant nad Ostravicí - AAAbrigády.cz\nVšechny profese (283)\nVšechny lokality (4199)\nDistribuce letáků BRIGÁDY Frýdlant nad Ostravicí\nC04 z:25/10/2018 (DPP, DPČ) a:19/9/2019Vhodné jako brigáda pro studenty. Pracovní doba pondělí až pátek, pouze ranní směny 09:00-17:00 hod. Kontakt telefonicky, e-mailem viz výše....\nC04 z:8/10/2019 (HPP, DPP)Místo výkonu práce:- Školní 117, 739 11 Frýdlant nad Ostravicí- Frýdecká 936/59, 739 32 VratimovNabízíme:- pracovní poměr v plném či zkráceném pracovním úvazku na dobu neu...\nC04 z:25/10/2018 (DPP, DPČ) a:15/1/2020Vhodné jako brigáda pro studenty. Pracovní doba pondělí až pátek, pouze ranní směny 09:00-17:00 hod. Kontakt telefonicky, e-mailem viz výše....\nC04 z:16/8/2019 a:19/9/2019 (DPP)Pracovní poměr - zkrácený úvazek, vhodné i pro absolventy škol.Požadujeme:- odbornou kvalifikaci dle §10 Zákona č. 563/2004 Sb.- znalost českého jazyka- zdravotní p...\nC04 z:17/6/2019 (HPP, DPP, DPČ) a:19/9/2019Pracovní doba pondělí až pátek, provoz jednosměnný.Nabízíme:- pěkné prostředí, přátelský kolektiv.Kontakt emailem, telefonicky, viz výše....\nNabídka práce na volnou pozici pro Vlastimil Matějka . Číšníci a servírky: C04 z:17/6/2019 (DPP, DPČ) a:11/12/2019 Pracovní doba pondělí až pátek, provoz jednosměnný. Nabízíme: - pěkné prostředí, ...


Kynutá bábovka tvrdne příliš brzo - Diskuze - Labužník.cz\nRychlá navigace: Labužník.cz » Diskuze » Začínáme od píky » Kynutá bábovka tvrdne příliš brzo\nKynutá bábovka tvrdne příliš brzo\n43 příspěvků 28.10.03 21:42\nKynutá bábovka mi příliš brzo začíná tvrdnout.\nPoradíte mi někdo? Je to v uchovávání?\n1075 příspěvků 29.10.03 05:10\nProc kynuta babovka brzy zacina tvrdnout, to je nepresne urceny pojem. Samozrejme, ze zalezi i na uchovani a taky ingrediencich pouzitych na babovku. Co Ti muzu poradit, zkus si poridit plastikovy nebo skleneny poklop na dorty a babovky. Mam s tim dobre zkusenosti. Obvykle babovku po vychladnuti timto poklopem prikryji a dam ji do chladna, kde ji klidne necham nekolik dni. Babovka naopak pod timto poklopem zmekne. Ja to delam tak, ze pokud vim, ze babovku nesnime behem par dnu, tak ji rozkrojim na nekolik casti a vlozim do mrazaku-pak nema sanci vyschnout. Pak vecer, den pred tim, nez ji chceme treba posnidat, tak ji z mrazaku vydelam.\nPokud ma nekdo lepsi zkusenosti, verim, ze Ti urcite rad poradi.\n43 příspěvků 30.10.03 00:13\nPempeliško, díky za radu. Možná jsem měla uvést, že se to týkalo receptů Dobrá nakynutá bábovka a Kugelhoupf z Labužníka.\nPrvní případ dopadl hůře, makový kugelhoupf není až tak hrozný, ale stále to není ono. Používám poklop do mikrovlnky s otvorem. Příště bábovku určitě strčím do naší studené spíže. Ať si rozmyslí, jestli hodlá znovu tvrdnout\n…je trošku jiný. Používám ty šikovné mikrotenové pytlíky ze supermarketu. Bábovka a veškeré pečivo je hezky usazené na velkém talíři a a ten talíř šoupnu do mikroténu. Zabírá to bezvadně. Pečivo netvrdne a když dávám na stůl, sáček bleskově stáhnu a estetika nedostane na zadek.\nDnes je brzy...\nExotickou chut kureti dodate,\nKrasnou kurcicku a skvelou chut\nPikantni minutky z kurete\nSyrove omacky & spol.


Co je to Blýskavice? Význam slova, co znamená pojem, termín, heslo\nVýraz, termín, definice slova Blýskavice. Co znamená odborný pojem Blýskavice z kategorie Věda?\nCo je to Blýskavice? Význam slova\nPojem, termín, heslo, vysvětlení výrazu Blýskavice\nBlýskavice je označení pro troposférický výboj elektrického původu, který je dobře viditelný a není při něm slyšet hřmění. Dá se pozorovat především v noci. Vysvětluje se jako záblesk vzdálené bouřky, který již není slyšitelný, ale při jasném počasí je vidět.\nBouřka může být vzdálena až 150 km. Jako blýskavice se označují také nehlučné atmosférické výboje. Ty lze pozorovat i v zimě.\nBudeme rádi, pokud budete definici slova Blýskavice sdílet s kolegy na internetových společenských sítích typu Pinterest, Reddit, Twitter či Facebooku, který je z nich nejznámější a nejpopulárnější.\nVýraz Blýskavice patří do sekce věda\nKlíčová slova: význam, terminologie, odborné názvosloví, formulace, odborný výraz, vysvětlení, názvosloví, wiki, přesný význam, význam slova, informace, slovník, definice pojmu, co znamená, co je to Blýskavice?, věda, heslo, pojem\nCo znamená pojem Blýskavice? Definice výrazu, slova, termínu z Wikipedie\nBlýskavice je viditelný elektrický výboj v troposféře, jenž není provázený hřměním. Jsou pozorovatelné především v noci. Ottův slovník naučný uvádí, že se může jednat o viditelné záblesky ze vzdálených bouřek, pozorovatelné za jasného počasí, které již nemohou být slyšet. Vzdálenost takových bouřek je 70-150 km.\nZkusit najít heslo Blýskavice ve Wikizdrojích\nNajít termín Blýskavice ve vyhledávači Yandex\nChraňte své soukromí a hledejte slovo Blýskavice ve vyhledávači DuckDuckGo\nHledat heslo Blýskavice ve vyhledávači Qwant\nZkusit hledat obrázky a videa s názvem Blýskavice ve Wikimedia Commons\nHledat výraz Blýskavice ve fulltextu Seznam.cz\nDál můžete zkusit hledat slovo Blýskavice například v Seznam.cz slovníku cizích slov, v Google překladači, ve videích na Youtube, ve Wikislovníku nebo v nabídce zboží na Heureka.cz.\nArachnofobiePopelínScreenshotSladěnkaIlustraceArtritidaEmeritníMantinelAutoremeduraPrologMerchThink tankOstruhaŠírázPlebiscitVědomíPinterestBentonitKompetenceZemská osaEtologieKauceJinotajMononukleóza\nNyní již víte jaká je definice termínu Blýskavice? resp. co se skrývá pod slovem Blýskavice? Je tu uvedeno krátké vysvětlení odborného pojmu Blýskavice, odpověď na dotaz co je to Blýskavice?. Víte např. kdo to je Obchodní zástupce? Znáte a víte kdo je Ferdinand III? Pojmy, termíny a hesla mohou mít různé významy v závislosti na oboru a kontextu. Zkuste proto též hledat synonymum ke slovu Blýskavice v jiné sekci než věda. U některých textů citujeme českou Wikipedii. Spolu s krátkou citací (textem) vždy uvádíme u url adresu projektu. Tyto lze přebírat, upravovat a dále šířit při splnění licenčního ujednání CC-BY-SA. Ostatní texty je možné citovat dle zákona s uvedením zdroje.\nVážení čtenáři, musíme vám poděkovat za návštěvu internetového encyklopedického slovníku, který se zaměřuje na zajímavosti, popisy termínů, definice odborných pojmů, slovníková hesla, přesné vysvětlení slov, známé i neznámé pojmy s názvem Co Je To?.\nKdo je Antonín Procházka?\nPozadí Army na plochu počítače\nOmalovánka Raketa k vybarvení


Archiv Observer Archives - Strana 2404 z 2406 - INSIDE\nV roce 2009 dosahovala rychlost typického internetového připojení na Slovensku 6 Mb/s. Průměrná cena činila 16,56 eura. Vloni se rychlost zvýšila na 20 Mb/s a příslušná cena letos klesla na 9,9 eura. Informaci zveřejnila společnost Swan.\nMeziročně o 5 procent na 120,4 miliardy dolarů poklesly čisté tržby (GAAP) společnosti HP za fiskální rok 2012. Na jednu akcii připadala ztráta ve výši 6,41 dolaru (GAAP). Firma mimo jiné odepsala 8,8 miliardy dolarů za nadhodnocený podnik Autonomy, který vloni koupila. Celková čistá ztráta dosáhla výše 6,9 miliardy dolarů.\nDistributorem tiskových médií Xerox se na Slovensku stala firma Europapier – Slovakia.\nPředchozí1...4001 4002 4002 4032 4042 405...2 406Další 2 404 z 2 406


IRENE PALACE**** 10/11 nocí BRNO - letecky - CK Atlantika - letní dovolená\nIRENE PALACE**** 10/11 nocí BRNO\nLokalita: Řecko / Rhodos / Kolymbia\nVybavení: recepce, restaurace, bar, bazén, bazén pro děti, fitness, masáže, sauna, TV místnost, minimarket, dětský koutek, snack-bar, venkovní posezení, WiFi připojení (za poplatek), internet za poplatek\nSport v hotelu: fitness, dětské hřiště, bazén\nHotel IRENE PALACE**** POLOHA: oblíbený hotelový areál s krásnou zahradou, který leží přímo u dlouhé pláže, se skládá z hlavní budovy a dvou křídel. Součástí hotelu je také malá ZOO. Centrum letoviska s uličkami plnými obchůdků, taveren, barů a kaváren je vzdáleno pouhých cca 200 m, autobusová zastávka cca 200 m od hotelu - pravidelné spojení linkovým autobusem s historickým městem Rhodos cca 25 km, Lindos, Faliraki\nVzdálenost od letiště cca 25 km, asi 45 min.jízdy.\nPLÁŽ: hotel leží přímo u písečno-oblázkové pláže, která byla oceněná modrou vlajkou. Při vstupu do moře místy oblázky. Vodní sporty, slunečníky a lehátka za poplatek.\nPOKOJE: menší účelně zařízené 2 lůžkové pokoje s možností jedné přistýlky pro dospělou osobu nebo dvou přistýlek pro děti (formou patrové postele) s vlastním soc. zařízením, kuchyňským koutkem, TV SAT, fénem, telefonem, ledničkou, balkónem nebo terasou, centrální klimatizací (od 01.06.-15.09 zdarma), trezorem a WiFi na pokoji (obojí za poplatek). Na vyžádání zdarma dětská postýlka. Pokoje s výhledem na moře (za příplatek). Bezbariérové pokoje na vyžádání. Moderní zrekonstruované pokoje pro klienty s all inclusive.\nMožnosti obsazení: XX,XXX,XXx,XXxx.XXXx\nVYBAVENÍ HOTELU: prostorná vstupní hala s recepcí, salonek s TV, vnitřní a venkovní restaurace, 3 bary, internetový koutek (za poplatek), Wi-Fi za poplatek, minimarket, kadeřnictví, bazén, dětský bazén (slunečníky a lehátka u bazénu a v zahradě zdarma), dětské hřiště, miniklub, místnost s videohrami. Fitness, volejbal a stolni tenis (zdarma), jacuzzi venkovní, sauna a masáže (za poplatek). Pro klienty s all inclusive tenis a minigolf zdarma (osvětlení za poplatek). Hotel pořádá v hlavní sezoně animační programy pro děti i dospělé.\nZa příplatek All Inclusive: snídaně (07.00–10.00 hod.) Oběd formou bufetu (12.00–14.00 hod.) Večeře formou bufetu (18.00–21.00 hod.) Speciální dětský bufet. Zmrzlina pro děti (10.00–17.00 hod.) Nealkoholické a alkoholické nápoje místní výroby (10.00–23.00 hod.) Káva a lehké občerstvení (11.00–12.00 a 15.30–16.30 hod.)\nNáš názor: Tento velmi příjemný hotel s kvalitními službami s přátelskou atmosférou je ideální pro rodinnou dovolenou i všechny věkové kategorie, kombinující odpočinek se širokou nabídkou animačních programů pro děti i dospělé.\n• ubytování s polopenzí v hotelu dle uvedeného počtu nocí / osobu • zpáteční letenku Praha / Rhodos, Brno* / Rhodos, *odlety z Brna na 7 nocí pouze na zpětné potvrzení, transfer autobusem do místa pobytu a zpět • letištní a bezpečnostní taxy, palivový příplatek • služby delegáta • SLEVY na 3. a 4. lůžku (viz ceník): • 1. dítě do 14 let: ubytování se stravou ZDARMA (od 2 let platí letenku včetně tax a paliva 8.990 Kč. Dítě do 2 let bez nároku na místo v letadle a služby knihovací poplatek 990 Kč.\npovinný příplatek - pobytovou taxu 3 EUR noc / pokoj , platba na místě. Nepovinný příplatek:\n- výhled na moře: os./pobyt: 7 nocí / 1.300 Kč, 10 nocí / 1.600 Kč , 11 nocí / 1.800 Kč\n- All inclusive: os./pobyt: 7 nocí / 2.290 Kč, 10 nocí / 3.290 Kč, 11 nocí / 3.690 Kč\n05.06.2018 - 15.06.2018 - od 24 082 Kč/osobu 15.06.2018 - 26.06.2018 - od 25 357 Kč/osobu 26.06.2018 - 06.07.2018 - od 26 632 Kč/osobu 06.07.2018 - 17.07.2018 - od 31 562 Kč/osobu 17.07.2018 - 27.07.2018 - od 31 137 Kč/osobu 27.07.2018 - 07.08.2018 - od 33 007 Kč/osobu 07.08.2018 - 17.08.2018 - od 31 137 Kč/osobu 17.08.2018 - 28.08.2018 - od 33 007 Kč/osobu 28.08.2018 - 07.09.2018 - od 26 632 Kč/osobu 07.09.2018 - 18.09.2018 - od 27 737 Kč/osobu 18.09.2018 - 28.09.2018 - od 24 082 Kč/osobu\n24 082 Kč/osobu\nVybavení: WIFI (za poplatek)


Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek cena od 68 Kč - Srovname.cz\nSrovnání cen » Knihy, filmy, hudba » Knihy » Knihy pro děti a mládež » Srovnání cen Články o Recenze Napsat recenzi pro Informace o Poradna Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek\nZdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek\nVeselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek - Zdeněk Miler. Hrátky se samolepkami! S oblíbenou zábavou se děti učí poznávat různé obrysy a tvary ve větším celku. S doplňováním samolepek na správná místa jim bude pomáhat Krtek a jeho kamarádi. Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek - Zdeněk Miler od ...a dál?\nProdukt Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek neprodává žádný obchod s kamennou pobočkou. Zobrazte si všechny obchody nebo zkuste podobné produkty.\nProdukt Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek nemá žádný obchod skladem. Zobrazte si všechny obchody nebo zkuste podobné produkty.\nProdukt Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek neprodává žádný obchod s možností platby kartou. Zobrazte si všechny obchody nebo zkuste podobné produkty.\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Superknihy.cz\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Megaknihy.cz\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Dobre-knihy.cz\nVíce možností? Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek koupíte i tady\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek albatrosmedia.cz\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Knihcentrum.cz\nFragment Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Levneucebnice.cz\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Martinus.cz\nFragment Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný o - neuveden\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Bux.cz\nFRAGMENT Miler Zdeněk - Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Knihy.abz.cz\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Knihkupectví chrpa\nDo obchodu » Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek Knihkupectví-papyrus.cz\nSpecifikace Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek\nPorovnat ceny Zdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek\nZdeněk Miler: Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek - parametry\nVeselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek - Zdeněk Miler. Hrátky se samolepkami! S oblíbenou zábavou se děti učí poznávat různé obrysy a tvary ve větším celku. S doplňováním samolepek na správná místa jim bude pomáhat Krtek a jeho kamarádi. Veselé hrátky s Krtkem – najdi správný obrázek - Zdeněk Miler od nakladatelství v kategorii | | za skvělé ceny na e-shopu Knihydobrovsky.cz


Smart apartment - NEJLEPŠÍ CENY ubytování ve městě Brusel\nWoluwe-Saint-Pierre / Sint-Pieters-Woluwe, Brusel, Belgie - Velmi dobré umístění – zobrazit na mapě\nAť jste turista nebo cestujete za obchodem Smart apartment je skvělým místem pro ubytování v průběhu vaší návštěvy města Brusel. Odtud mohou hosté užívat snadný přístup ke všemu, co může toto živé město nabídnout. Díky své výhodné poloze, nabízí hotel snadný přístup k místům, která musíte vidět.\nNabídka kvalitních služeb hotelovým hostům a široké škály vybavení, Smart apartment je připraven zajistit vám co nejpříjemnější pobyt. Nejlepší zařízení hotelu obsahují Wi-Fi zdarma ve všech pokojích, přeprava do hotelu / na letiště, rodinný pokoj, výtah, odvoz na/z letiště.\nVšechno vybavení ubytovacího zařízení zajišťuje bezkonkurenční pocit pohodlí. Kromě toho vám spousta hotelových rekreačních nabídek zaručuje množství aktivit během vašeho pobytu. Když hledáte komfortní a pohodlné ubytování ve městě Brusel domovem vám bude hotel Smart apartment.


Bílé tričko s potiskem ONLY & SONS Samuel - akce!\nTyp: dlouhé tričko s kulatým výstřihem, potiskem a prodlouženým zadním dílem Barva: bílá, černá Materiál : 100 % bavlna Vlastnosti materiálu: splývavý, elastický, příjemný Praní: 40 °C Něco báječného: dlouhý střih Rozměry pro vel. L: délka přední části - 72 cm délka zadní části - 78 cm\nTaké se vám líbí tento kousek - bílé tričko s potiskem ONLY & SONS Samuel? Jedná se o velice povedený kousek, který vás vždy pozitivně naladí. Navíc bílé tričko s potiskem ONLY & SONS Samuel pochází z dílny známé značky ONLY & SONS, což už předem svědčí o kvalitě a unikátnosti. Pokud stále váháte, zda si máte tento kousek pořídit, tak určitě neotálejte, protože nyní stojí pouze 499 Kč. Akce na něj nebude trvat příliš dlouho, protože máme skladem jen omezené zásoby.\nZnačka ONLY & SONS nabízí vždy krásné kousky, které je radost doma mít a na sobě nosit. Vždy je módní návrháři vytvářejí s co nejlepší kreativitou a důsledností, aby se tyto trendy hodily naprosto všem nejen do šatníku. A bílé tričko s potiskem ONLY & SONS Samuel patří určitě k nim. Kvalita, styl, jedinečnost a nízká cena, díky které si značku ONLY & SONS mnozí zákazníci oblíbili, určitě zaujme i vás. Navíc s ní budete vždy in, což také není k zahození.\nPokud by se vám tento trend - bílé tričko s potiskem ONLY & SONS Samuel nakonec nelíbil či vám neseděl, můžete jej v dané lhůtě vrátit. Přirozeně nesmí být daná věc nošena či jinak používána.\nKategorie: trendy potisk jaro zima trendy long\nTmavě modré triko ONLY & SONS Curved


V Praze se radili šéfové místních organizací DSSS | DĚLNICKÁ STRANA sociální spravedlnosti\nV Praze se radili šéfové místních organizací DSSS\n26. června 2010 Příprava na podzimní komunální a senátní volby byla hlavním tématem sobotní celorepublikové porady zástupců místních organizací Dělnické strany sociální spravedlnosti (DSSS) v Praze. S hlavním projevem k funkcionářům vystoupil lídr strany Tomáš Vandas.\nJednotlivé místní buňky DSSS mají zhruba měsíc na sestavení kandidátek na radnice. „Výsledky parlamentních voleb nám daly velkou naději uspět v řadě měst a obcí. To platí zejména pro lokality, jako jsou Ústecký, Karlovarský či Moravskoslezský kraj. Zajímavé výsledky jsme zaznamenali i v kraji Jihočeském,“ hodnotil volby s výhledem na ty další Vandas.\nJeště než začala diskuze, vystoupil s krátkým příspěvkem šéfredaktor Dělnických listů Martin Zbela. Nové číslo listů bylo k dispozici přímo na konferenci, stejně tak čerstvé vydání novin Hlas mládeže. „Komunální politika je o praktických, každodenních tématech, se kterými se setkáváme všichni ve svém bydlišti. Právě na tyto problémy bychom se měli v nadcházející kampani zaměřit,“ dodal Zbela.\nDebata účastníků sobotní porady v Praze se točila zejména kolem výsledků parlamentních voleb, uplynulé kampani, ale také o přípravě na podzimní sjezd strany, na kterém dojde ke zvolení nového vedení DSSS.


Nejúžasnější zvířecí příběhy roku 2017 | CS.AskMeProject\nNejúžasnější zvířecí příběhy roku 2017\nByl to další rok neuvěřitelných zvířecích příběhů, ale existuje několik, které vyčnívaly ze smečky. Toto jsou nejlepší zvířecí příběhy publikované letos na síti Nature Nature Network.\n“Paddleboardujete vedle přibližně 15 velkých bílých žraloků”\nKrásný, slunečný den v Kalifornii v květnu byl perfektní pro to, aby byl venku ve vodě – a zachvěl se chvějící se žralok! 15 velkých bílých žraloků plavilo na břeh blízko skupiny lidí na paddleboardech.\nOddělení šerifa v Orange County létalo ve vrtulníku nad vodou a vydávalo oznámení, aby varovalo lidi. "Vezměte na vědomí, že státní parky nás žádají, abychom vám oznámili, že paddleboardujete vedle přibližně 15 velkých bílých žraloků.," oznamovatel říká. "Doporučují vám, abyste vodu opouštěli klidným způsobem."\nJak 3 indičtí lovci hadů chytili 14 barmských pythonů za 2 týdny na Floridě\nPo celá léta se floridští úředníci snažili řešit rostoucí problém v Everglades: invazivní barmský python, který pohlcuje savce (jako mývalové, vačice a králíci) a v procesu konkuruje nativním dravcům (jako jsou aligátoři)..\nKaždý rok amatérští lovci hadů soutěží o to, kdo dokáže chytit nejvíce pythonů. tento rok neuvěřitelně dva indiánští kmeny Iruly chytili 14 pythonsinů pouhé dva týdny! To je hodně vzhledem k tomu, že v roce 2016 asi 1000 lovců chytilo celkem 106 hadů.\nVýchodní Indigo had znovu zaveden do přírody\nTady je pro vás další hadí příběh z Floridy, ale tito hadi byli propuštěni do divočiny. Had východní Indigo se liší od většiny hadů, protože ve skutečnosti jí další hadi! Myslím, že by to z něj udělalo kanibalového hada? V každém případě je tento had zvláštní z jiného důvodu.\nJsou to vrcholný druh, což znamená, že sedí na vrcholu potravního řetězce, což ovlivňuje, jak dobře zvířata a rostliny pod jízdným. Ale kvůli ztrátě a fragmentaci stanoviště byl poslední východní had indigo spatřený na severní Floridě v roce 1982.\nV příštích 10 letech bude do divočiny znovu zavedeno více hadů východní Indigo. “Východní indigový had je na seznamu podle zákona o ohrožených druzích uveden jako ohrožený od roku 1978 a dnešní vydání je důležitým milníkem v našem úsilí o obnovení tohoto důležitého plazů,” řekl Cindy Dohner, regionální ředitel americké služby pro ryby a divokou zvěř (USFWS) ) ve vydání.\nTo je jen špička ledovce pro úžasné zvířecí příběhy! Pro více informací, podívejte se na zvířata zvířete MNN!\nMáte problémy se spánkem? Vyzkoušejte zimní kempování\nRusko posílá štěně do Francie na počest padlého policejního psa jménem Diesel\nOdpověď na acedia je pokora\nSeznamte se s plemenem: Bouvier des Flandres\nBezvlasá morčata jsou novým mazlíčkem\nNejlepší dárkové karty ke koupi\nJaponsko vyrábí Cabernet pro kočky\nExistuje něco jako ekologické šperky?\nŠampony Herbal Essences dostávají toxicitu\nÚtek podnebí? Je to více pravděpodobné, než jsme si mysleli


Heaven - Noční stolek (alpská bílá) | Jena nábytek\nNacházíte se zde: JENA-NÁBYTEK »NÁBYTEK »Ložnice »Noční stolky »Heaven - Noční stolek (alpská bílá)\nWimex Heaven - Noční stolek (alpská bílá) 1499\nKód výrobku: 735-0239/008\nPopis Heaven - Noční stolek (alpská bílá)\nPokud potřebujete opticky zvětšit prostor, není nic jednoduššího, než si pořídit světlý nábytek. Ložnicový program Heaven prosvětlí vaši ložnici moderním nábytkem v dekoru alpská bílá. Program vám nabízí spoustu prvků, které můžete kombinovat dle libosti. Můžete například zvolit praktický noční stolek, díky kterému budete mít drobný úložný prostor hned vedle postele.\nZákladní rysy působí velmi jednoduše a minimalisticky. Oproti tomu má pár nepřehlédnutelných detailů, které jsou natolik výrazné, že se stávají hlavní dominantou. Povrch je zdobený křišťálovými kamínky, které vytvářejí velice decentní dekoraci. Dalším rysem jsou pochromované úchytky, které příjemně doplňují celé provedení.


Zpravodaj z finančních trhů - PDF Stažení zdarma\n1 Zpravodaj z finančních trhů Období: Klíčové události Vývoj finančních trhů Obchodní dohody mezi USA a Čínou stále nebylo dosaženo, optimismus ale přetrvává 2,60 Zprávy z ekonomiky eurozóny přinesly pozitivní překvapení, globální vývoj ale stále generuje nejistoty 1,60 Současná hodnota Akciové indexy 1M USA (DJIA) 3,72% 6,24% 9,84% Německo (Dax) 2,87% 10,86% 17,58% Komodity Zlato Ropa Brent -1,23% 1M 5,56% -3,70% 1R Střední Evropa Současná hodnota -3,20% -3,88% 19,94% ,65% 3,31% 6,34% 62,43 09/19 05/19 01/19 09/18 05/18 01/18 05/17 01/17 09/16 Vývoj ceny zlata a ropy Ropa Brent Zlato (vpravo) 09/19 05/19 01/19 09/18 05/18 01/18 05/17 01/17 09/16 05/16 01/15 09/14 05/14 01/14 09/13 05/ Meziroční inflace (v %) 9,0 7,0 5,0 3,0 11/18 07/16 03/14 11/11 09/10 07/09 05/08 03/07 01/06 11/04 09/03 07/02 05/01 03/00 1,0-1,0 Výnosy státních dluhopisů 2,5% 2,0% 2,22% 1,78% 1,63% 1,61% 1,48% 1,57% 1,5% 1,46% 1,36% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% -1,0% -0,66% -0,58% -0,63% -0,62% 6M 2Y ČR Zdroj: Bloomberg; Výpočty: Generali Investments CEE 05/16 01/16 09/15 01/15 09/14 05/14 01/14 09/13 05/13 0,60 01/99 Ceny vládních dluhopisů v USA i Německu dále klesly. Trh jednak vnímá nižší rizika spojená s brexitem a obchodními válkami. Příznivá překvapení navíc začala přinášet ekonomická data včetně eurozóny, což cenám bezrizikových aktiv nesvědčí. Vývoj středoevropských trhů byl smíšený, ceny českých vládních dluhopisů šly mírně dolů. ČNB v listopadu ponechala úrokové sazby beze změny, nicméně dva členové bankovní rady hlasovali pro zvýšení úroků a debata o této možnosti byla zevrubná. Globální vývoj ale stále představuje riziko ve směru zpomalení růstu české ekonomiky a zmírnění inflačních tlaků. Většina bankovní rady ČNB je tak pro stabilitu úroků a stejný postoj očekáváme i do dalších měsíců. Střední Evropa Německo (Dax) 2,10 1,10 Náladu na akciových trzích udávaly zejména zprávy ohledně obchodních jednání mezi USA a Čínou. Akcie si v listopadu připsaly slušné přírůstky: 3,4 % v USA a 2,7 % v Evropě. V obou regionech byly v čele akcie technologických titulů, naopak ve ztrátě skončily utility. Závěr měsíce ale přinesl nejistoty: po americké podpoře prodemokratických sil v Hong Kongu, a také po hrozbě uvalení cel na francouzské zboží. Střední Evropu (-1,2 %) táhlo dolů Polsko s poklesem o 1,6 % v souvislosti s bankovní regulací. Česká republika (+2,8 %) a Maďarsko (+3,7 %) se vezly na pozitivní globální vlně a dobrých firemních fundamentech. 1R USA (DJIA) USA 5Y EMU -0,36% 10Y\n2 Zpravodaj z fi nančních trhů / strana 2 Události, které hýbou trhem Událost Vliv na trh Dopady Ekonomika eurozóny se stabilizovala Parlamentní volby ve Velké Británii Zasedání ECB Vyjednávání mezi USA a Čínou se komplikuje Zhoršují se i ostatní obchodní vztahy USA Zprávy z ekonomiky eurozóny dokázaly v uplynulých týdnech několikrát příznivě překvapit. Průzkumy naznačují, že zpomalení hospodářského růstu by se již dále nemělo prohlubovat, to nejhorší by měl mít za sebou také průmysl. Detailní údaje o HDP eurozóny za letošní 3. čtvrtletí potvrzují mezičtvrtletní růst o 0,2 %, údaj o meziročním růstu HDP byl mírně navýšen na 1,2 %, což je stejné tempo jako ve 2. čtvrtletí. Během roku 2020 by se měla dynamika mezičtvrtletního růstu dále postupně oživovat. V prosinci nás čekají dvě zásadní události: zasedání ECB a parlamentní volby ve Velké Británii, obojí shodou okolností 12. prosince. V průzkumech před britskými volbami vedou konzervativci. Není ale jasné, jak velkou převahu ve skutečnosti získají, což bude důležité pro další vývoj na poli brexitu. Připomínáme, že termín pro brexit je aktuálně stanoven na 31. leden ECB zveřejní čtvrtletní prognózu vývoje ekonomiky: očekáváme, že sníží výhled růstu HDP na rok 2020, neboť zářijová predikce ECB počítá s růstem 1,2 %. Zároveň ale sdílíme názor, že ECB ponechá svou depo sazbu beze změny na úrovni -0,50 % a že ani jinou cestou nebude měnit (změkčovat) nastavení své měnové politiky. Data z ekonomiky eurozóny nevyznívají pro potřebu dalšího uvolnění měnových podmínek, v paměti je navíc otevřená roztržka, k níž v ECB došlo v rámci kroků přijatých na zasedání v září. Americký kongres po několika letech odkladů schválil zákon, který požaduje uvalení sankcí na představitele Číny a Hong Kongu zodpovědné za porušování lidských práv. Napětí posílilo i schválení podobného zákona, který se týká porušování práv muslimské menšiny Ujgurů, i když tento zákon vstoupí v platnost, až obě komory sladí své verze. Čína tyto iniciativy vnímá jako narušení suverenity a indikovala možnost odvetných opatření. Obchodní vztahy USA se vyhrotily i s jinými státy. Na přelomu listopadu a prosince USA uvalily cla na dovoz oceli z Brazílie a Argentiny a byly zveřejněny plány na uvalení cel na dovozy z Francie v hodnotě 2,5 miliardy dolarů v odvetě za připravované uvalení digitální daně na americké technologické fi rmy. Podobná opatření se mohou týkat i dalších států, které digitální daň implementují do své legislativy. Vývoj fondů Název fondu ISIN fondu Společnost Výkonnosti 1 měsíc 6 měsíců YTD Generali ropy a energetiky CZ GICEE -1,56% 2,35% 1,09% 10,80% -0,08% 9,79% Generali nových ekonomik CZ GICEE 0,62% 4,12% 2,40% 4,63% -7,76% 5,52% Generali farmacie a biotechnologie CZ GICEE 6,19% 14,63% 3,87% 19,22% 13,04% 12,62% Generali konzervativní CZ GICEE 0,11% 1,25% 2,62% 2,24% 3,49% 2,60% Generali balancovaný konzervativní CZ GICEE 0,71% 3,54% 5,77% 8,02% 12,20% 7,25% Generali globálních značek CZ GICEE 2,57% 9,66% 12,79% 28,49% 29,66% 21,13% Generali korporátních dluhopisů CZ GICEE 0,42% 2,11% 4,78% 3,71% 10,10% 4,42% Generali zlatý CZ GICEE -1,74% 18,98% 20,67% -0,31% -2,59% 14,06% Generali nemovitostních akcií CZ GICEE 1,60% 8,67% 15,39% 29,82% 43,98% 24,05% Generali živé planety CZ GICEE 1,39% 8,40% 19,17% 29,42% 29,78% 24,85% Generali fondů vyvážený CZ GICEE 0,91% 3,60% 5,16% 8,91% 10,84% 7,03% Generali fondů dynamický CZ GICEE 1,75% 6,30% 7,40% 15,59% 15,23% 12,24% Generali vyvážený dluhopisový CZ GICEE 0,12% 1,38% 3,58% 2,98% N.A. 3,44% Generali cílovaného výnosu CZ GICEE 0,15% 1,58% 3,55% 7,78% N.A. 3,26% Generali silné koruny CZ GICEE -0,14% 1,06% N.A. N.A. N.A. N.A. Generali východoevropských akcií IE00B3LHP168 GIC 0,86% 6,64% 6,41% 23,66% 18,73% 10,98% Generali komoditní IE00B5ZVJM75 GIC -1,12% 0,32% -2,76% -16,41% -39,81% 1,80% Generali korporátních dluhopisů dividendová třída IE00B765Y503 GIC 0,45% 2,22% 4,60% 2,82% 7,89% 4,13% Generali východoevropských dluhopisů IE00B96J2076 GIC -0,31% 3,32% 5,81% 3,95% 5,64% 5,45% Generali Prémiový konzervativní fond IE00BC7GWH52 GIC 0,08% 1,33% 3,39% 1,38% 1,51% 3,25% Generali korporátních dluhopisů IE00BC7GWJ76 GIC 0,51% 2,58% 5,36% 3,45% 8,78% 4,81% Generali Prémiový vyvážený fond IE00BGLNMF81 GIC 0,89% 4,69% 7,68% 8,58% 8,37% 8,81% Generali balancovaný dynamický IE00BGLNMR04 GIC 1,29% 6,17% 8,54% 12,38% 11,17% 11,27% Generali světových akcií IE00BKZGHM37 GIC 3,02% 8,95% 12,02% 16,17% 20,96% 19,64% Generali Prémiový dynamický fond IE00BYZDV649 GIC 2,72% 8,35% 13,86% 19,35% N.A. 17,99% N.A. - údaj není k dispozici (krátká doba existence fondu); GICEE = Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.; GIC = Generali Invest CEE plc Uvedené fondy jsou v CZK. Zdroj: GICEE\n3 Zpravodaj z finančních trhů / strana 3 Porovnání konkurence Generali konzervativní* 2,70% 2,25% 3,49% Conseq Invest Konzervativní 2,19% 3,78% 4,58% Amundi CR Sporokonto 1,30% -0,37% -0,19% AXA CZK Konto 1,54% 1,24% 0,90% ČSOB CZK Medium 1,26% 0,16% 0,06% 115% Generali korporátních dluhopisů* 4,76% 3,70% 10,10% 110% Conseq Korporátních dluhopisů 4,21% 4,48% Erste ČS korporátní dluhopisový 8,56% 4,54% 10,22% Amundi CR Obligační plus 2,85% -1,46% -3,04% ČSOB Dluhopisový 1,34% -2,60% -2,60% Porovnání konzervativních fondů ( ) 105% Generali konzervativní Conseq Invest Konzervativní Amundi CR - Sporokonto AXA CZK Konto ČSOB CZK Medium 104% 103% 100% 99% 98% 97% 96% Porovnání dluhopisových fondů ( ) 105% 7,73% 90% Generali korporátních dluhopisů Conseq Korporátních dluhopisů Erste - ČS korporátní dluhopisový Amundi CR - Obligační plus ČSOB Dluhopisový 95% Porovnání akciových fondů ( ) 160% 150% 140% 130% Generali globálních značek 100% PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY 90% ESPA STOCK GLOBAL ČSOB Akciový 80% Amundi CR - akciový fond * Třída R fondu Zdroj: Bloomberg; Výpočty: Generali Investments CEE, počátek od podle dostupných dat k fondům 70% Generali globálních značek* 12,23% 28,69% 29,66% Parvest Equity World Low Volatility 17,07% 25,29% 44,26% ESPA Stock Global 21,54% 28,28% 40,12% ČSOB Akciový 16,61% 29,33% 26,27% Amundi CR akciový fond 11,16% 16,63% 16,94%\n4 Zpravodaj z fi nančních trhů / strana 4 Komentář k fondům DLUHOPISY Generali konzervativní FKN Konzervativní fond investující převážně do termínovaných vkladů důvěryhodných bank a velmi bonitních dluhopisů. Doporučovaný minimální investiční horizont. Co se týká výnosů českých státních dluhopisů, tak zde během posledního čtvrtletí došlo k zásadní korekci, když data potvrzující slabost světové ekonomiky zcela změnila tržní očekávání ohledně dalšího vývoje úrokových sazeb. Vzhledem k tomuto vývoji se státní dluhopisy již obchodují s výrazně nižšími výnosy, nicméně i tak pro domácí investory představují alternativu k termínovaným vkladům. Růstový potenciál konzervativního fondu je kromě toho navýšen i investicemi do korporátních dluhopisů. V průběhu roku 2019 očekáváme výnos přesahující 1 %. Generali korporátních dluhopisů FKD Dluhopisový fond investující převážně do kvalitních firemních dluhopisů. Doporučovaný minimální investiční horizont. Od počátku roku fond profi tuje z kombinace poklesu střednědobých úrokových sazeb a poklesu kreditních prémií korporátních dluhopisů. Investiční taktika v letošním roce navazuje na předchozí roky v základním bodě udržování nízké průměrné durace s cílem omezení nepříznivého vlivu případného růstu kreditních prémií a zároveň preference dluhopisů neinvestičního ratingu fundamentálně solidních fi rem, které nabízejí atraktivní výnosovou prémii, neboť příznivá úroveň defaultních měr by měla podle agentury Moody s pokračovat. Generali korporátních dluhopisů dividendová třída DFKD Dluhopisový fond investující převážně do kvalitních firemních dluhopisů. Vhodný pro klienty, kteří upřednostňují pravidelnou výplatu výnosu ve formě dividendy. Doporučovaný minimální investiční horizont. Stejný výhled jako u FKD. Generali vyvážený dluhopisový FVD investuje do mixu státních a firemních dluhopisů, přičemž převážná část těchto dluhopisů má investiční rating. Doporučovaný minimální investiční horizont jsou. Hlavní investiční taktika v roce 2019 se bude zaměřovat na udržení výnosového potenciálu fondu, a to především investicemi do korporátních dluhopisů, kde v průběhu uplynulého roku došlo k výraznému nárůstu rizikové prémie (a tím poklesu cen dluhopisů). V průběhu roku 2019 budou výnosy jak domácích tak zahraničních dluhopisů reagovat na vývoj ekonomiky a s tím související kroky centrálních bank. Vzhledem k pokračujícímu ekonomickému zpomalení lze očekávat spíše uvolňování měnové politiky, což bude tlačit výnosy dluhopisových instrumentů směrem dolů. by tak v tomto roce měl dosáhnout zisku převyšující konzervativní investice bankovní investice, jako jsou např. termínované vklady. Generali východoevropských dluhopisů FVED Dluhopisový fond, který investuje v drtivé většině do státních dluhopisů zemí střední, východní a jihovýchodní Evropy a Ruska. Doporučovaný minimální investiční horizont. Primárním cílem fondu je investice do kvalitních státních a korporátních dluhopisů a inkasovat pravidelné úrokové platby. Dalším záměrem je dlouhodobý růst tržní ceny dluhopisů díky poklesu rizikové přirážky vybraných jmen. V neposlední řadě je fond zčásti měnově nezajištěn v souvislosti s výhledem na konvergenci vybraných zemí regionu, a tím pádem posilování místních měn, což by pozitivně ovlivnilo konečnou výkonnost fondu. Generali Prémiový konzervativní fond PKF Konzervativní fond investující převážně do termínovaných vkladů důvěryhodných bank a velmi bonitních dluhopisů. Doporučovaný minimální investiční horizont. Hlavní investiční taktika v roce 2019 se bude zaměřovat na udržení výnosového potenciálu fondu, a to především investicemi do korporátních dluhopisů, kde v průběhu uplynulého roku došlo k výraznému nárůstu rizikové prémie (a tím poklesu cen dluhopisů). V průběhu roku 2019 očekáváme, že výnosy domácích dluhopisů porostou již jen mírně a podobný vývoj očekáváme i v USA. V Evropě by se měly výnosy odpoutat ode dna, díky konci uvolněné měnové politiky, očekávánému růstu sazeb a relativně slušnému vývoji ekonomiky. Korunová třída aktiv tohoto fondu by tak v tomto roce měl dosáhnout zisku převyšující konzervativní bankovní investice, jako jsou např. termínované vklady. MIX Generali balancovaný dynamický FBD Smíšený fond, který je určen pro méně konzervativní klienty, kteří hodlají spojit výhody akciového trhu a nižší volatility korporátních dluhopisů. Vyšší stabilitu fondu budou zajišťovat v menší míře zastoupené státní dluhopisy. Doporučovaný investuje prostředky převážně do akcií, preferujeme zejména stabilní akcie globálních značek, vybrané postupy fundamentální analýzy. Malé část portfolia (do 10 % majetku) bude investována do akcií z rozvíjejících se trhů. Pro zvýšení diverzifi kace fond rovněž investuje (do 10 % majetku) do regulovaných a na burzách obchodovaných fondů. Ke snížení volatility fondu slouží dluhopisové investice a to jak fi remní, tak státní. Generali balancovaný konzervativní FBK Smíšený fond, který nabízí optimální mix dluhopisů a akcií. Doporučovaný minimální investiční horizont. Ideální fond pro investory, kteří hledají bezpečí v dluhopisech a zároveň se mírně odváží investovat do akcií. Základní strategií je udržovat široce diverzifi kované portfolio s cílem nízké míry kolísání. Dluhopisová část portfolia (cca 75 % majetku fondu) je kombinací korporátních (s podobným složením jako korporátních dluhopisů) a státních dluhopisů s globálním zaměřením. Akcie tvoří cca 25 % majetku fondu a jsou široce diverzifi kované mezi USA, EU a rozvíjející se trhy. Generali Prémiový dynamický fond PDF Dynamický fond je určen dlouhodobým investorům. Investiční strategie umožňuje flexibilně reagovat na události na finančních trzích a plynule měnit zastoupení jednotlivých tříd aktiv. V neutrálním rozložení je většina majetku alokována do akcií a akciových fondů s preferovanými strategiemi, a to jak do širokých globálních, tak i vybraných národních a sektorových indexů, až na úroveň jednotlivých společností. Investiční vesmír zahrnuje také komodity. Skladba portfolia vychází z kombinace mikro a makro pohledu (přístup bottom-up a top-down). Naopak v turbulentních dobách se dynamicky zvyšuje podíl konzervativnějších instrumentů, tj. především dluhopisů a nástrojů peněžního trhu, a portfolio je lépe chráněno proti případným rizikům, zvýšené volatilitě a poklesům. V reakci na aktuální potřeby a výhled aktivně pracuje také s měnovou pozicí. Generali Prémiový vyvážený fond PVF Smíšený fond, který investuje do širokého spektra cenných papírů. Optimální mix je dosažen kombinací státních dluhopisů, korporátních dluhopisů a akcií. Doporučovaný minimální investiční horizont. Dluhopisová část portfolia (cca 60% majetku) je kombinací korporátních a státních dluhopisů s globálním zaměřením (podobné složením jako korporátních dluhopisů). Akciová část portfolia (cca 35 % majetku) je zaměřena globálně. Rozvinuté trhy jsou pokryté zejména akciemi globálních značek, rozvíjející se trhy jsou pokryté kombinací ETF a jednotlivých akcií. Složení akciové části je vybíráno metodou TOP-DOWN, čili kombinací makroanalýz a fundamentálních analýz jednotlivých akcií. představuje variantu pro investory, kteří chtějí mít široce diverzifi kované a zároveň vyvážené portfolio. Pro zvýšení diverzifi kace fond rovněž investuje (do 10 % majetku) do regulovaných a na burzách obchodovaných fondů. je aktivně řízen, čímž může investor dosáhnout vyššího zhodnocení. AKCIE Generali farmacie a biotechnologie FFB Akciový fond investující do akcií firem působících v oblasti zdravotní péče, farmacie a biotechnologie. Doporučovaný Po globálním poklesu cen akcií v roce 2018 došlo k výraznému zlepšení ukazatelů ocenění v mnoha případech, a to včetně Forward P/E, dokonce na nejpříznivější hodnoty za několik posledních let. Vzhledem k výhledu sice očekáváme zpomalení růstu zisků a tržeb, ale stále bychom se měli pohybovat v kladných, i když jednociferných číslech. V roce 2019 vidíme reálnou možnost alespoň částečného umazání předchozích ztrát. Ceny akcií momentálně odrážejí spoustu nejistot a dokonce i nejhorší scénáře: tvrdý brexit, nedosažení obchodní dohody mezi USA a Čínou a významnou měrou také případnou recesi v USA 2019/2020. Přestože o vývoji zmíněných faktorů lze pouze spekulovat, stále máme spíše pozitivní výhled na vývoj trhů vzhledem k podpůrným fundamentům společností.\n5 Zpravodaj z fi nančních trhů / strana 5 Generali fondů dynamický FFD fondů, který investuje především do akciových podílových fondů. Doporučovaný Aktivně řízený fond, kde převažuje akciová složka (80 % majetku fondu). Smíšený fond je zastoupen 15 procenty. Zbylých 15 procent tvoří korporátní dluhopisy, drahé kovy a nástroje peněžního trhu, prostřednictvím investic v příslušných fondech. Generali fondů vyvážený FFV fondů, jehož strategií je vyvážení rizika mezi konzervativními produkty a investicí do akciových a komoditních titulů. Doporučovaný minimální investiční horizont. Aktivně řízený fond, kde největší váhu mají korporátní dluhopisy (1/3 majetku fondu). Akciová složka tvoří také přibližně 30 procent fondu. Další komponentou je smíšený fond tvořící 18 %. K vyšší diverzifi kaci slouží Zlatý fond zastoupený ve fondu třemi procenty. Zbývající část tvoří konzervativní složka, která vytváří polštář proti turbulencím. Generali globálních značek FGZ Akciový fond, který investuje do firem obchodovaných na akciových trzích, které vlastní nejbonitnější obchodní značky na světě. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Základem fondu globálních značek je výběr 100 titulů s nejhodnotnější globální značkou vypracovaný společností Interbrand. Seznam značek je na pravidelné bázi uveřejňován prostřednictvím časopisu BusinessWeek. Minulý rok byl pro fond nepříznivý v důsledku zvyšování úrokových sazeb v USA a rostoucímu riziku obchodních válek, které akciím globálních značek škodí. V letošním roce se obnovil optimismus tažený nadějí na obchodní dohodu mezi USA a Čínou a od poloviny roku navíc v očekávání uvolnění měnové politiky hlavních centrálních bank. Generali nemovitostních akcií FNA investuje do akcií developerských firem, společností, které vlastní, pronajímají a spravují nemovitosti. Doporučovaný Po letech extrémně nízkých úrokových sazeb, které znamenaly pro realitní sektor velmi příznivé období, v roce 2018 došlo k výrazné změně trendu. nemovitostí tak trpěl zejména kvůli rostoucím výnosům v USA, protože Realitní Investiční Trusty se obvykle obchodují inverzně k desetiletým státním dluhopisům. Naopak příznivá by i nadále měla zůstávat situace ve středoevropských společnostech. Středoevropské ekonomiky jsou fundamentálně zdravé, jak z pohledu aktuálního vývoje veřejných fi nancí, tak vývoje běžného účtu platební bilance. To se projevuje i v realitním sektoru, navíc kancelářské nemovitosti v tomto regionu nabízejí vyšší výnosy než v západní Evropě a jsou tak atraktivním cílem pro zahraniční investory. Generali nových ekonomik FNE Akciový fond, který se specializuje na země rozvíjejících se ekonomik, především na země BRIC - Brazílie, Rusko, Indie a Čína + Jižní Korea. Doporučovaný Rok 2018 byl z pohledu rozvíjejících se trhů protkán řadou nepříznivě působících faktorů působících na globální úrovni. Mezi ty nejvýznamnější patřil růst úrokových sazeb amerického Fedu a souběžné oslabování kurzu eura vůči dolaru, růst protekcionismu v globálním obchodě s negativním dopadem na hospodářský růst, nestabilita na některých rozvíjejících se trzích (př.: Turecko, Brazílie, Argentina, ) a politické nejistoty v západní Evropě (brexit či dojednávání rozpočtu Itálie na rok 2019). Sentimentu v posledním období dominovaly obavy z dalšího ochlazení globálního hospodářského růstu, včetně obav z dopadu zpřísňování měnové politiky v USA. Řada nejistot působících v roce 2018 by však měla podle nás být vyřešena, respektive nepříznivý vliv některých faktorů by se měl snížit, což podporuje umírněný optimismus na výhled hospodářské aktivity v zemích Emerging Markets roce Generali ropy a energetiky FRE Akciový fond, který se zaměřuje na investice do perspektivních oborů, jako jsou výroba elektrické energie, těžba a zpracování ropy, uhlí a zemního plynu. Doporučovaný Zásadní vliv na vývoj akcií z energetického sektoru v uplynulém roce měl propad cen ropy. Nicméně negativní vývoj této komodity zaktivizoval hlavní světové těžaře a ti se v prosinci 2018 ve formátu kartel OPEC + Rusko a dohodli se na snížení těžby o cca 1,2 mil. barelů denně. Tato dohoda by měla cenám dodat dodatečný impuls k jejich stabilizaci a zvrátit trend posledních měsíců. Zásadní tak pro nejbližší období bude to, jak se bude dařit světové ekonomice, neboť to byly právě obavy ze zpomalení ekonomického růstu, které spolu s růstem těžby stály za poklesem cen ropy na světových trzích. Generali světových akcií FSA Akciový fond, který investuje do kvalitních světových společností, které jsou součástí globálního akciového indexu MSCI. Portfolio fondu je široce diverzifikováno jak na úrovni sektorů, tak i z regionálního hlediska. Doporučovaný minimální investiční horizont 8 let. Až do konce roku 2015 fond investoval výhradně do výběru z 50 akcií nejhodnotnějších globálních značek, minulý vývoj fondu tedy vykazoval vysokou korelaci s em globálních značek. Počínaje rokem 2016 fond změnil název a investiční strategii a rozšířil tak svůj investiční potenciál zejména o region Emerging markets a sektory (např. ropný., energetický a komoditní sektor), které akcie globálních značek nepokrývali. Od počátku roku 2018 došlo ke změně statutu, což umožnilo fondu navýšit pozice v tzv. ETF. To umožňuje více diversifi kovat portfolio a rozšířil se také vějíř nových investičních příležitostí. V letošním roce očekáváme pokračování volatility cen akciových papírů tak, jak se budou trhy snažit vyrovnat se zpomalováním světové ekonomiky, řešením týkající se brexitu a pokračováním obchodních válek. Generali východoevropských akcií FVE Akciový fond, který investuje do společností operujících především v regionu střední a východní Evropy, Rusku a Turecku. Doporučovaný Akciové trhy ve východní Evropě jsou z velké části navázány na západoevropské trhy. Očekáváme pokračující oživení evropského hospodářství, pozitivní vliv nízkých cen energií i rostoucí spotřebitelské důvěry. Důležitou roli hraje také mimořádně uvolněná měnová politika Evropské centrální banky a bezprecedentně nízké výnosy na dluhopisových a peněžních trzích. Uvedené faktory tlačí na růst zisků fi rem napříč celou Evropou, což se pozitivně promítá do cen akcií. Stále více se do popředí dostává také relativní podhodnocenost evropských titulů vůči USA a v případě našeho regionu hraje důležitou roli mimořádně atraktivní dividendový výnos. Konvergenční proces s sebou nese mimo jiné tlak na posilování kurzů lokálních měn. je zpravidla měnově nezajištěný, proto i tento faktor bude v dlouhém období pozitivně ovlivňovat výkonnost fondu. Generali živé planety FZP V celkovém mixu výroby elektrické energie nabývají obnovitelné zdroje stále větší roli a ve fondu alternativní zdroje energie převyšují 30% hodnoty portfolia. Zbylá část fondu je tvořena odpadním hospodářstvím či vodohospodářskými fi rmami, které vykazují stabilní hospodářské výsledky, a společnostmi v různých dalších sektorech, zaměřenými k snížení jejích dopad životního prostředí. V roce 2019 se vzhledem ke zpomalování světové ekonomiky zaměříme i na defenzivní tituly, jako jsou výrobci elektrické energie, a to zejména pokud jde o alternativní/ obnovitelné zdroje. KOMODITY Generali komoditní FKOM investuje primárně do investičních cenných papírů, které odráží ceny komodit. Vhodný doplněk ke klasickým třídám aktiv jako jsou akcie a dluhopisy. Doporučovaný Široce diverzifi kovaný fond obsahuje všechny druhy komodit. Energie a průmyslové kovy jsou cyklická aktiva, jejichž vývoj do značné míry koresponduje s vývojem světového hospodářství. A protože je ropa strategickou surovinou a současně nejobchodovanější komoditou, je jí v komoditních indexech přisuzována velká váha. Zemědělské komodity skýtají zajímavý potenciál z důvodu růstu světové populace a omezené dostupnosti orné půdy. Drahé kovy slouží jako uchovatel hodnoty. Ceny komodit chodí v dlouhých cyklech a nepřetržitě klesaly pět let v řadě. Konsolidace a následný obrat nastaly v loňském roce a pokračující expanze dává dobrý základ pro následující období. Z dlouhodobého hlediska se jedná o fond se zajímavým potenciálem a díky svému diverzifi kačnímu efektu zároveň slouží jako vhodný doplněk vyváženého portfolia investora. Generali zlatý FZL investuje převážně do zlata, stříbra a dalších drahých kovů a do akcií firem investuje převážně do zlata, stříbra a dalších drahých kovů a do akcií firem těžících především zlato. Doporučovaný Téměř polovina spravovaného majetku je alokována do zlata, třetina do těžařů zlata a zbylou část tvoří expozice vůči stříbru, platině a paládiu a hotovost. Doplňkově jsou do portfolia pořizovány dluhopisy z oboru. zajišťuje měnové riziko. Přestože je prostředí zvýšených geopolitických rizik zpravidla pevně spjaté s vyššími cenami zlata, uplynulé měsíce jasně demonstrovaly, že se nejedná o jediný faktor. Vedle vlivu dolaru hrají důležitou roli také reálné sazby, které budou s největší pravděpodobností dominovat také v nejbližším období. Podle očekávání neposkytly dolarové výnosy v letošním roce americké měně zdaleka takovou podporu jako v roce 2018 a cena zlata patřičně reagovala. Odklon od investičního zlata v USA, které představuje nejvíce volatilní složku v celkové jinak relativně stabilní struktuře nabídky a poptávky, se tedy letos už neopakuje a z tohoto pohledu zůstává výhled pozitivní. Navíc investice do průzkumu v těžařském sektoru kvůli stále relativně nízkým cenám zlata a pokračujícímu poklesu výtěžnosti zdaleka nedosahují rozsahu, který by umožnoval v příštích letech rychle reagovat na případný růst ceny zásadním navýšením těžby, protože řada těžařských společností stále není schopna generovat volnou hotovost. Velký obrázek zůstává pro zlato v delším období příznivý. Tento dokument má pouze informační charakter. Důležitá upozornění (tzv. disclaimer ) jsou k dispozici na webových stránkách tvůrce tohoto dokumentu Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.\nZpravodaj z finančních trhů Období: 1. 8. 2019 31. 8. 2019 Klíčové události Vývoj finančních trhů Středoevropský region si udržuje silný hospodářský růst, vnější faktory ale představují riziko 2,60 2,10\nZpravodaj z finančních trhů Období: 1. 7. 2019 31. 7. 2019 Klíčové události Vývoj finančních trhů Měnová politika dominuje sentimentu, akcioví investoři doufají ve více stimulů ČNB drží úroky beze změny,\nZpravodaj z finančních trhů Období: 1. 5. 2019 31. 5. 2019 Klíčové události Růst české ekonomiky směřuje k zdravějšímu tempu. V souladu s prognózou ČNB Nečekaný vývoj obchodní politiky poslal akcie do\nZpravodaj z finančních trhů Období: 1. 6. 2019 30. 6. 2019 Klíčové události Vývoj finančních trhů Výhled globální měnové politiky vedl k silnému růstu rizikových aktiv 2,60 2,10 USA (DJIA) Německo (Dax)\nZpravodaj z fi nančních trhů\nZpravodaj z fi nančních trhů Období: 1. 4. 2019 30. 4. 2019 Klíčové události Vývoj fi nančních trhů ČNB zvýšila úrokové sazby. Eurozóna překvapila solidním růstem HDP Akcie jsou blízko svých historických\nObdobí: 1.1.2019-31.1.2019 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Na výhled úroků ČNB začíná mít vliv slabší hospodářský růst eurozóny Akcie se otočily k růstu. Díky příznivější\nObdobí: 1.2.2019-28.2.2019 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Rostoucí jádrová inflace vrací do hry otázku zvýšení úroků ČNB Vývoj obchodní politiky znovu podpořil akcie,\nObdobí: 1.3.2019-31.3.2019 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Globální faktory vedou k růstu cen středoevropských vládních dluhopisů I přes smíšené vlivy zaznamenaly akcie\nObdobí: 1.3.2018-31.3.2018 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Další korekci na akciových trzích živil strach z obchodních válek i aféra Facebooku Nižší inflace, kombinovaná\nObdobí: 1.1.2018-31.1.2018 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Globální hospodářský růst zůstává silný, trhy začínají upírat pozornost na riziko růstu inflace Leden přinesl\nObdobí: 1.9.2017-30.9.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Vliv na trhy měly nejen centrální banky 1,65 1,45 1,25 USA (DJIA) ČNB úroky nezměnila, bankovní rada jasně\nKlíčové události Úspěšný rok pro akcie díky silné ekonomice, firemním výsledkům i reformám v USA\nKlíčové události Úspěšný rok pro akcie díky silné ekonomice, firemním výsledkům i reformám v USA Většina akciových trhů v prosinci rostla, podpořena byla schválením Trumpovy daňové reformy. Klíčovou událostí\nObdobí: 1.7.2017-31.7.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů ČNB počátkem srpna zvýšila úrokové sazby: poprvé od února 2008 Rušná výsledková sezóna a hodnocení výroků centrálních\nKlíčové události Vývoj finančních trhů Vliv na trhy měly nejen centrální banky 1,65 1,45 1,25 USA (DJIA) ČNB úroky nezměnila, bankovní rada jasně naznačila listopadové zvýšení sazeb 1,05 0,85 0,65 Září\nKlíčové události ČNB počátkem srpna zvýšila úrokové sazby: poprvé od února 2008\nKlíčové události ČNB počátkem srpna zvýšila úrokové sazby: poprvé od února 2008 Rušná výsledková sezóna a hodnocení výroků centrálních bankéřů se do trhů promítaly nejvíce Ospalý začátek července pozitivně\nObdobí: 1.11.2016 30.11.2016 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Trumpovo vítězství změnilo tržní sentiment Listopad byl pozitivní pro většinu vyspělých trhů, rozvíjející se trhy však zaostaly\nObdobí: 1.6.2017-30.6.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Na trhy dopadaly výroky centrálních bank, cena ropy i politické události v Británii Americký trh skončil výše,\nObdobí: 1.2.2018-28.2.2018 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Akcie postihla korekce: trhy odrážely jiné faktory než dobré firemní fundamenty Na dluhopisové trhy působí\nVývoj finančních trhů 2,05 1,85 USA (DJIA) 1,65 1,45 1,25 1,05 0,85 0,65. Vývoj ceny zlata a ropy. Ropa Brent Zlato (vpravo)\nKlíčové události Vývoj finančních trhů Akcie postihla korekce: trhy odrážely jiné faktory než dobré firemní fundamenty Na dluhopisové trhy působí kombinace růstu rizikové averze a obav ze zpřísňování měnové\nObdobí: 1.4.2017-30.4.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Akcie podpořily rekordní výsledky společností a francouzské volby Střední Evropa excelovala, západní svět se\nObdobí: 1.11.2017-30.11.2017 Zpravodaj z finančních trhů Klíčové události Vývoj finančních trhů Smíšený vývoj akciových trhů: dobré výsledky společností, ale politické nejistoty v Evropě Prosincový růst\nKlíčové události Smíšený vývoj akciových trhů: dobré výsledky společností, ale politické nejistoty v Evropě\nKlíčové události Smíšený vývoj akciových trhů: dobré výsledky společností, ale politické nejistoty v Evropě Prosincový růst úroků FEDu se zdá být hotovou věcí, ČNB zřejmě nechá sazby beze změny. V listopadu\nKlíčové události Vývoj finančních trhů Čekání na další Trumpovy kroky ani politické otázky v Evropě nepokazily sentiment u akcií Většina sledovaných trhů rostla, podpořena slušnými výsledky společností


Komplex Naxos Beach Resort - Itálie 2022 | CK Emma\nProslulý prázdninový komplex je situovaný v jedné z nejkrásnějších přímořských lokalitvýchodní části Sicílie – Giardini Naxos, pouhých 7km od Taorminy. Středisko se nacházív nádherném 14 ha parku s krásnými subtropickými porosty, přímo u moře, odkudje úchvatný výhled na Etnu. V komplexu se nacházejí 4 bazény, z nichž 1 je olympijskýa 2 pro děti se slunečníky a lehátky zdarma, 4 bary a 5 restaurací, z nichž 1 je pro dětido 4 let. Prostřednictvím klubové karty, kterou mají klienti zdarma, je možné využívatfitness centrum s trenérem, 2 tenisové kurty (z nichž jeden je víceúčelový), všechnybazény, minifotbalové, volejbalové a basketbalové hřiště, stolní tenis, zúčastnit sekurzů aerobiku, jógy, tance, tenisu, lukostřelby, jízd na kánoích a windsurfingu. Babyclub pro děti do 4 let, miniclub pro děti od 4 do 11 let a junior club jsou zdarmak dispozici od 17/5 do 26/9. Dále zde najdete různé obchody, kadeřníka, Beautyfarm, potápěčské centrum, kulečník, video hry. K dispozici je zdarma 6x denně, 6 dnív týdnu odvoz k lanovce v Taormině. Plážový servis (za poplatek).V okolí je možnost potápění, vodního lyžování, létání deltaplánem, jízd na konícha využití golfového hřiště (25 km). Zvířata zakázána. Parkoviště zdarma.\nNaxos Beach hotel **** Čtyřpodlažní hotel se skládá ze 170 pokojů a 19 Junior Suites,\nkteré mají vlastní příslušenství, vlastní klimatizaci, přímý telefon, televizi se satelitním\nvysíláním, trezor, fén, minibar (doplnění nápojů na vyžádání) a balkon s bočním\nvýhledem na moře a se zahradním nábytkem (přímý výhled za příplatek, viz tabulka).\nPokoje jsou dvoulůžkové s možností 3. lůžka pro děti 3 –11 let nebo postýlky.\nVilky Naxos Beach**** Celkem 453 hotelových pokojů se nachází ve dvoupodlažních\nvilkách v krásném subtropickém parku.\nPokoje Standard: Mají vlastní příslušenství, klimatizaci, přímý telefon, televizi se\nsatelitním vysíláním, trezor, fén, minibar (doplnění nápojů na vyžádání) a balkon\nnebo verandu se zahradním nábytkem. Výhled na moře není možný. Pokoje jsou\ndvoulůžkové s možností 3. lůžka nebo rozkládacího křesla pro děti 3 – 11 let anebo\nPokoje Family: Mají stejné vybavení jako pokoje Standard, ložnici (s klimatizací)\na dvoulůžkový pokoj pro děti 3 –11 let (se stropním ventilátorem). Nacházejí se\nv 1. patře. Možnost postýlky nebo 5. lůžka pro děti do 11 let (nutná obsazenost\n4 osobami staršími 3 let).\nPokoje Superior: Mají navíc ohřívač vody, župan, plážovou osušku a jiná zpříjemnění.


Ochrana osobních údajů, odpovědnost, copyright | Vignobles s.r.o. - italská vína - www.vino-italiano.cz\nInformace o zákaznících jsou uchovávány v souladu s platnými zákony České republiky, zejména se zákonem o ochraně osobních údajů č. 101/2000 Sb. ve znění pozdějších dodatků a předpisů. Společnost Vignobles, s.r.o. veškeré údaje získané od zákazníků užívá pouze a výhradně v rozsahu, který připouští zákon a neposkytuje je třetím osobám s výjimkou externích dopravců, kterým jsou osobní údaje zákazníků předávány v minimálním rozsahu nutném pro bezproblémové doručení zboží.\nSpolečnost Vignobles, s.r.o. upozorňuje na skutečnost, že informace uvedené na jejích webových stránkách jsou přebírány od třetích stran a mohou obsahovat věcné a technické nepřesnosti či typografické chyby. Obrázky nabízených výrobků mohou být pouze orientační a nemusí jim vždy odpovídat. Ročníky vín uvedené v popisech, nemusí vždy odpovídat momentálnímu stavu. Pokud je již starší ročník vyprodán, je nahrazem aktuálním. O této skutečnosti bude zákazník písemně nebo telefonicky informován.\nSpolečnost Vignobles, s.r.o. si vyhrazuje právo kdykoliv a bez předchozího upozornění měnit obsah těchto webových stránek v jakémkoliv rozsahu. Tohoto práva bude využito vždy pro aktualizaci a zkvalitnění nabízených služeb.\nVeškerý obsah webových stránek společnosti Vignobles, s.r.o. je chráněn dle autorského zákona, zákona o ochranných známkách a přísluslušných ustanovení obchodního zákoníku o nekalé soutěži. Označení, názvy výrobků, služeb, firem a společností mohou být registrovanými obchodními známkami svých vlastníků.\nProdukty, služby, texty, fotografická, výtvarná a jiná díla, která jsou na těchto webových stránkách uvedena jsou v celku i každé zvášť chráněna a bez předchozího písemného souhlasu společnosti Vignobles, s.r.o. je výslovně zakázáno jejich kopírování jakoukoliv cestou a jejich další zpřístupnění veřejnosti. Některé z nich mohou obsahovat ochranné prvky, které budou využity při občanskoprávním i trestním řízení.