«Sanità pubblica è conquista di civiltà, investire in università e ricerca per nuovo lavoro e sviluppo» | Paolo Fontanelli\n«Sanità pubblica è conquista di civiltà, investire in università e ricerca per nuovo lavoro e sviluppo»\nRoberto Speranza è intervenuto a Pisa insieme al candidato al Senato per Liberi e Uguali Paolo Fontanelli: «Un partito della sinistra unita per cambiare questo paese»\n«La sanità pubblica e universale è una conquista di civiltà che dobbiamo difendere ogni giorno: nei prossimi 5 anni 45mila medici andranno in pensione, è indispensabile sostituirli tutti con energie giovani e qualificate», esordisce così Roberto Speranza all’incontro organizzato da Liberi e Uguali all’Arci di Pisanova insieme al candidato al Senato Paolo Fontanelli. Ha introdotto l’incontro Simonetta Ghezzani di LeU.\nSperanza ha affrontato i molti temi che animano la campagna elettorale e ha messo in luce le difficoltà che sta affrontando il Paese evidenziando le proposte di Liberi e Uguali. «In Italia il 49% dei medici ha più di 55 anni, mentre in altri paese Ue solo il 14% superano quella soglia – prosegue – e qui subentra anche una questione che riguarda anche l’investimento in università e ricerca». Un tema questo che si inserisce a pieno nella questione del lavoro. «Negli ultimi anni in particolare il lavoro è stato svilito, molti sono i lavoratori ai quali è stata tolta la dignità e come si può pensare di uscire dalla crisi umiliando chi lavora, chi ogni giorno vede messi in discussione i suoi diritti? Liberi e Uguali chiede con forza che siano gli investimenti pubblici a rimettere in moto l’economia, che sia lo Stato ad essere punto di riferimento innovatore per un rilancio delle politiche del lavoro. E per questo pensiamo che si debba ripartire dall’abolizione dell’articolo 18, è inutile spendere 30 miliardi di euro in bonus per raccattare un misero consenso e zero risultati per risollevarci dalla crisi».\nUn tema che si è ricollegato allo spostamento verso il centro del Pd e della coalizione che lo sostiene, «è ovvio che se vuoi portare avanti politiche che penalizzano il lavoro e i lavoratori ti serve avere nel Pd persone come Casini in Parlamento e questo lo dico perché molte persone di sinistra, che hanno bisogno di una nuova casa, sono rimaste tradite da queste scelte ed è questo che vogliamo fare: ridare una casa politica agli italiani, che rappresenti e accolga la loro richiesta di un partito della sinistra forte, unita e autonoma». «Gli altri partiti ci propongono degli eroi che risolvono tutto con la bacchetta magica come i vari Salvini, Berlusconi, Renzi e Grillo, ma noi non abbiamo bisogno di eroi: abbiamo piuttosto bisogno di persone normali, serie, perbene, che lavorano dalla mattina alla sera per la comunità».\nGli fa eco Paolo Fontanelli: «Oggi oltre 10 milioni di persone non si curano perché non se lo possono permettere e questo è inaccettabile – afferma il candidato al Senato –. Serve un cambio di direzione, di una svolta per un cambiamento che solo Liberi e Uguali può dare seriamente. Perché quando i giovani non riescono ad avere un lavoro stabile, una prospettiva di vita, hanno terrore del loro futuro, perché diseguaglianze e ingiustizie la fanno da padrona, serve un cambiamento. Quando un lavoratore perde il suo posto di lavoro a 50 anni e vede nero davanti a se, per la sua famiglia, allora serve un voto chiaro di svolta».\nDopo l’iniziativa Fontanelli e Speranza si sono recati dai lavoratori Tmm in presidio davanti all’azienda a Pontedera dove hanno ascoltato le istanze dei lavoratori in presidio permanente. «La situazione della Tmm è uno specchio della crisi e di come il lavoro e i lavoratori sono trattati, sosteniamo la loro lotta e chiediamo che si arrivi ad una soluzione che può essere trovata. Ci siamo già attivati in questi mesi e di sicuro non abbandoneremo queste persone che lottano per il loro lavoro, le loro famiglie e la loro dignità»


Graz Fairytale Express: Aggiornato 2018 - tutto quello che c'è da sapere - TripAdvisor\nRistoranti vicino a Graz Fairytale Express\nGraz Fairytale Express: attività nelle vicinanze\nGraz Fairytale Express (Austria) - Foto e indirizzo\nN. 17 di 24 Giochi e divertimento a Graz\nQuesta cavalcata attraverso le caverne di Schlossberg è piccola e incantevole. Il viaggio è interattivo, parla all'immaginazione dei bambini e con le luci e la narrazione rende una grande attrazione. Abbiamo una coperta così non saremmo potuti (ha reso il viaggio più accogliente invece che...pauroso, perché c'è molta oscurità durante la corsa). La storia è solo in tedesco, non in inglese, ma la corsa parla da sola. Lo consiglio! ! !Più\nPerfetto per i bambini tra 4 - 8\nE' molto bello per dei bambini piccoli, ma noioso per persone anziane. Non è molto spettacolare ma sicuramente un'esperienza. Prezzo è paragonabile ad alta e fa freddo nella grotta.\nIl completamente nuovo concetto è divertente per i bambini fino a 12 anni E adulti- la guida vocale è in tedesco - tuttavia il luogo parla da sé!\nIn treno pittoresco attraverso un sistema di tunnel con scene da vecchie storie di favole. Alcuni ho riconosciuto, altri non... la nostra famiglia austriaca tradotto alcuni, ma non era veramente necessario. Divertimento per i bambini e un ottimo posto per rinfrescarsi dopo una calda giornata...d'estate. Mia suocera indossava il suo cappotto. Troppo tardi per inserire la data esatta della mia visita (giugno 2007).Più\nVedi tutti i 76 hotel nelle vicinanzeVedi tutti i 741 ristoranti nelle vicinanzeVedi tutte le 267 attrazioni nelle vicinanze\nRicevi risposte dal personale della struttura Graz Fairytale Express e dai visitatori precedenti.


Siamo stati truffati ! - Recensioni su Anfiteatro Flavio, Roma - TripAdvisor\nSiamo stati truffati ! - Anfiteatro Flavio\n“Parto dal presupposto che l'albergo è dietro al”\n“Premetto subito che l'entusiasmo della mia”\n“L'ottavo re di Roma!”\n“Posizione centralissima l'albergo è tranquillo e”\n“Avevo già soggiornato presso l'Anfiteatro Flavio”\n“L'unica nota positiva è la posizione, a 5 minuti”\n“Prenoto una camera matrimoniale per una notte e”\n“Vicino alle principali atrazioni tuistiche di”\n“Come al solito,quando si prenota su un sito”\n“Anfiteatro Flavio BB,Roma\nTutti i ristoranti a Roma Anfiteatro Flavio: ristoranti nelle vicinanze\nAttività a Roma Anfiteatro Flavio: attività nelle vicinanze\nCerca Europa›Italia›Lazio›Roma›Hotel Roma›Anfiteatro Flavio\n“Siamo stati truffati !”\nRecensione di Anfiteatro Flavio\ne 1 altro sito. Anfiteatro Flavio Hotel\nClassificato al n.615 di 1.292 hotel a Roma\nVedi le recensioni più recenti Cenzo41\n134 voti utili “Siamo stati truffati !”\nAbbiamo prenotato un pacchetto vacanze ( volo + hotel ) su Viaggiare.it che ci ha prenotato un volo Alitalia Cagliari/Roma e v.v., che è andato benissimo; Voli in orario, personale gentile, aerei moderni( Airbus ).Per il soggiorno c'è stato proposto questo albergo ( si fa per dire !) spacciandolo per un 3 stelle ( ? ). La posizione centralissima, a due passi dal Colosseo, ci ha convinto ad accettare.Grande è stata la delusione all'arrivo: un cancelletto chiuso, con apertura automatica e androne di scale con banchetto pseudo/reception nel sottoscala !C'è stata assegnata una camera al 3° piano ( Appartamento " Commodo" ) ma per salire abbiamo dovuto fare la scelta: o noi o il bagaglio, l'ascensore ( ! ? ) infatti misura 40 X 80 cm.Arrivati in camera ci ha aggredito un fortissimo odore di candeggina e, successivamente, abbiamo scoperto ( nostro malgrado ) che serviva per "nascondere" il tanfo di fogna che proveniva dagli scarichi del bagno che non ci ha abbandonato neii tre giorni di permanenza.Alla reception ci hanno detto che è un problema del centro storico di Roma !.Tralasciamo i commenti sulle condizioni degli arredi e sulla "finta" pulizia della camera e per fortuna che almeno la biancheria dei letti e del bagno erano puliti !.Abbiamo poi scoperto che le camere del 3° piano non sono dell'albergo ma bensì dell' Affittacamere Vecchia Roma ( forse una stella ? ).E' stata un esperienza allucinante, da non ripetere e da dimenticare ! Siamo stati truffati e per questo contesteremo il pacchetto a Viaggiare.it e protesteremo presso l'A.P.T. della Provincia e presso l'Assessorato al Turismo del Comune di Roma.\nGrazie, Cenzo41 Segnala Chiedi a Cenzo41 in merito a Anfiteatro Flavio\nDanese per primo Ebraico per primo Finlandese per primo Francese per primo Greco per primo Inglese per primo Italiano per primo Olandese per primo Polacco per primo Portoghese per primo Russo per primo Spagnolo per primo Svedese per primo Tedesco per primo Prima in turco Tutti Tutte le più recenti in italiano Italiano per primo\nDanese per primo Ebraico per primo Finlandese per primo Francese per primo Greco per primo Inglese per primo Italiano per primo Olandese per primo Polacco per primo Portoghese per primo Russo per primo Spagnolo per primo Svedese per primo Tedesco per primo Prima in turco Tutti Tutte le più recenti in italiano lultimavoltache\n127 voti utili “Le tre stelle dove le hanno trovate?”\nAbbiamo soggiornato in questo "hotel" per tre notti. La prima impressione entrando in camera è che sono camere ricavate da appartamenti. Quella che ci è capitata era microscopica, con mobilio orribile e poco funzionale (non c'era l'armadio ma due stipetti ai lati del letto).Tutto sommato (moquette vecchia e muri sporchini) sembra pulita ma al colpo d'occhio manca il fiato. E non in senso positivo.In bagno mancano gli asciugamani per le mani anche perchè non c'è l'apposito appendino, quindi uno deve arrangiarsi.La tavola del water era pulita ma consunta e usurata, bastano dieci euro per una nuova.I muri sono di cartongesso e quando i vicini vanno in bagno o si divertono (ehh se si son divertiti) si sente tutto.La colazione si fa nel sottoscala, dove la moquette è oscenamente consumata e i muri sono sporchi.Questo non è un albergo, ma un affittacamere (tra l'altro al terzo piano c'è un'altra affittacamere (non ho mica capito come funziona).Le scale per salire ai piani sono strette e sporche.80 € a notte non sono giustificabili. Non so come faccia ad avere 3 stelle.Peccato, perchè è a 100 metri dal Colosseo.\nGrazie, lultimavoltache Segnala Chiedi a lultimavoltache in merito a Anfiteatro Flavio\nMostra prezzi Hotel Fori Imperiali Cavalieri\nMostra prezzi Azzurra14\n2 recensioni “rapporto qualità-prezzo terribile”\nLa nostra camera era molto piccola, non c'era nemmeno il posto per mettere la valigia e con difficoltà si riusciva a passare nel corridoio.I muri erano sporchi, cosi come il bagno, con muffa e senza porta rotolo...Il rapporto qualità prezzo (130 euro a camera) è veramente vergognoso!Il locale dove si fa colazione è seminterrato, anch'esso con muri sporchi e moquette vecchia. Lo sconsiglio vivamente!\nÈ utile? Grazie, Azzurra14 Segnala Chiedi a Azzurra14 in merito a Anfiteatro Flavio\nQuesta recensione rappresenta l'opinione personale di un membro di TripAdvisor e non di TripAdvisor LLC. Snake_II\n19 voti utili “non tanto buono”\nSiamo tornati dopo 9 messi ma non e lo stesso. Strani rumore di sera: prima nella parete (topi?) poi qualcuno que muoveva i mobili alle 11 di sera. Rubinetto del bagno perdeva aqua. Ragazza di capelli rossi era troppo scortese tutte le volte.\nGrazie, Snake_II Segnala Chiedi a Snake_II in merito a Anfiteatro Flavio\nQuesta recensione rappresenta l'opinione personale di un membro di TripAdvisor e non di TripAdvisor LLC. Hollow01\n14 voti utili “CENTRALISSIMO, ECONOMICO, OTTIMO”\nSiamo stati 3 notti, ottimo posto, centralissimo, stanza pulitissima, economico, si dorme bene in quanto il posto si trova su una traversa di una via principale poco trafficata.Colazione OTTIMA.Perfetto per chi vuole passare un week-end a Roma senza spendere molto.\nÈ utile? Grazie, Hollow01 Segnala Chiedi a Hollow01 in merito a Anfiteatro Flavio\nQuesta recensione rappresenta l'opinione personale di un membro di TripAdvisor e non di TripAdvisor LLC. yolandaBuenosAires\n2 recensioni “complimenti!!!!”\ngrazie per la vostra atenzione,cortdialita,gentileza nell la mia stansa en questo picolo pero grandisimo hotel .per cui me recomando ritornare en cuanque momneto.grazie ,grazie,grazieYOLANDA CRISTINA CHIARENZA\nÈ utile? Grazie, yolandaBuenosAires Segnala Chiedi a yolandaBuenosAires in merito a Anfiteatro Flavio\nQuesta recensione rappresenta l'opinione personale di un membro di TripAdvisor e non di TripAdvisor LLC. flodder08\n14 voti utili “ottimo personale e pulizia!”\nPer me che non sono una grande frequentatrice di hotel mi sono trovata molto bene. Noi avevamo una camera tripla ed era piccola il giusto, il bagno era pulitissimo e lo dico per esperienza, avevamo lasciato il bagno in modo disastroso perchè un amico si era sentito male, e il giorno dopo era splendido e luccicante e non ci hanno neanche fatto storie.... La colazione era una classica colazione, niente di particolare, ma il personale era molto gentile e disponibile anche nel servire la colazione.... Inoltre in reception molto gentili e disponibili nel consigliarci e darci indicazioni. Poi che dire, la posizione è fantastica, appena fuori dall'hotel si vede in lontananza il colosseo (saranno 150 m a piedi). Per quanto riguarda il prezzo, noi avevamo chiamato direttamente l'hotel ed eravamo a capodanno, e ci avevano fatto un buonissimo prezzo (purtroppo essendo qualche anno fa non ricordo esattamente quello che ho pagato)\nÈ utile? Grazie, flodder08 Segnala Chiedi a flodder08 in merito a Anfiteatro Flavio\nN. 109 di 1.292 a Roma 1.033 recensioni\nN. 203 di 1.292 a Roma 687 recensioni\nN. 242 di 1.292 a Roma 569 recensioni\nN. 666 di 1.292 a Roma 196 recensioni\nN. 137 di 1.292 a Roma 559 recensioni\nMostra prezzi Mostra prezzi Mostra prezzi Conosci Anfiteatro Flavio? Condividi la tua esperienza! Scrivi una recensione\nAggiungi foto Ulteriori informazioni sull'hotel Anfiteatro Flavio\nIndirizzo: Via Dei Serpenti 130, 00184 Roma, Italia Regione:\nStile hotel: Classificato al n.615 di 1.292 hotel in Roma\nCategoria hotel:3 stella/e — Anfiteatro Flavio 3*\nTripAdvisor collabora con Booking.com per consentirti di effettuare facilmente le prenotazioni presso Anfiteatro Flavio. Ogni mese aiutiamo milioni di viaggiatori a trovare l'hotel ideale per le vacanze e i viaggi di lavoro, garantendo sempre i migliori sconti e offerte speciali.\nEsplora hotel simili Hotel Grifo 1.033 recensioniMostra prezzi 0.0 km Hotel Apollo 687 recensioniMostra prezzi 0.1 km Hotel Ivanhoe 569 recensioniMostra prezzi 0.3 km Guarda tutti gli hotel di Roma Cerca nei dintorni


In libreria «Riaccendere i motori» Rocca racconta l’economia del Paese - EcoDiBergamo.it - Economia, Bergamo\nIn libreria «Riaccendere i motori» Rocca racconta l’economia del Paese\nIn libreria «Riaccendere i motori»\nRocca racconta l’economia del Paese\nGianfelice Rocca, presidente di Techint e consigliere di Tenaris\nIl libro «Riaccendere i motori» (Marsilio editore) di Gianfelice Rocca ha il merito di offrire un quadro chiaro e credibile, supportato da dati incontrovertibili, della situazione economica mondiale e del nostro Paese, rettificando diversi luoghi comuni duri a morire.\nCome il rapporto con la Germania: per alcuni è il nemico numero uno, che, in questi anni, ha solo cercato di affossarci. Ma non è colpa della Germania se nel decennio 1995-2005 è riuscita a compiere quelle riforme - mercato del lavoro, sanità, fisco, semplificazioni - che le hanno permesso di «guadagnare il 30% di competitività sull’Italia» e di abbassare notevolmente il «Clup» cioè il costo del lavoro per unità di prodotto, l’indice che misura il differenziale competitivo fra Paesi. Nel frattempo cosa faceva l’Italia? «Abbiamo confuso la previdenza con l’assistenza, distribuendo pensioni a individui ancora giovani, abbiamo confuso la missione delle imprese pubbliche (produrre beni o servizi) con quella del welfare utilizzandole come paracadute o strumento clientelare, abbiamo alimentato un diritto del lavoro pensato per difendere lo status quo», eccetera.\nPer questo, per il presidente di Techint (cui fa capo Tenaris Dalmine) e presidente di Assolombarda, dovremmo considerare la Germania non un nemico ma semmai un modello da imitare in tanti campi (anche in quello dell’istruzione, con le Fachhochschulen, le scuole tecniche, che offrono le competenze e i talenti necessari alle imprese).\nTags #Bergamo #Germania #italia #Economia, affari e finanza #Media #Editoria #Macroeconomia #Arte, cultura, intrattenimento #Letteratura #Tenaris Dalmine #Marsilio editore #Associazione industriale lombarda\nCredito Bg, il resoconto al 31/3 Utile netto a 8,1 milioni\nPopolare, utile 3 mesi a 43 milioni Flessione del 4.6% rispetto al 2013


Home » Data visualization e decluttering: come ripulire le tue visualizzazioni\nPubblicato il 25 Settembre 2018Ultimo Aggiornamento: 4 Ottobre 2021\nUna delle cose che si legge più spesso quando si cercano consigli o “dritte” per visualizzazioni dati efficaci e di impatto, è di dedicare sempre qualche minuto al decluttering. Ripulire i grafici dagli elementi superflui, infatti, è il modo più sicuro per ridurre il carico cognitivo e facilitare la comprensione a chi dovrà interpretare la DataViz. Se ti sei perso la prima parte del post, qui trovi la spiegazione del perché sia importante tagliare tutto ciò che è in più. Noi ti consigliamo di dedicargli qualche minuto perché è una lettura interessante ma, per sintetizzare, sappi che è come isolare una voce in una stanza piena di persone: un modo sicuro per essere certi che chi ascolta riesca a capire bene.\nIn questa seconda parte, invece, spieghiamo come fare. Data visualization e decluttering: pronto a prendere appunti?\nData Visualization e Decluttering: tutto ciò che è eliminabile\nL’abbiamo già detto in passato, lo ripetiamo con convinzione: creare visualizzazioni dati efficaci dal punto di vista comunicativo è un’operazione alla portata di tutti. Tuttavia non è semplice o immediato: occorre lavorarci su e dedicarvi tempo e attenzione. Ecco perché in giro ci sono così tanti grafici fatti male: perché è più semplice buttare i dati su Excel (o su un qualunque strumento di dataviz più avanzato) e prendere per buona qualunque visualizzazione venga fuori. E pensare che occuparsi di data visualization e decluttering richiede solo qualche minuto: eppure i risultati sono straordinari!\nSe ti stai chiedendo cosa potresti mai tagliare nella tua data viz… scopriamolo subito insieme. Partiamo da questa visualizzazione davvero tremenda!\nSe c’è una cosa che puoi eliminare sempre, sono i contorni dei grafici. Il nostro cervello è predisposto in modo da ricomporre sempre figure riconoscibili, anche a costo di riempire i vuoti. Per questo non c’è bisogno di chiudere la visualizzazione in un rettangolo, il grafico è molto meglio senza.\nLe linee di proiezione\nPer lo stesso concetto, le linee di proiezione sono superflue: il cervello è perfettamente in grado di orientarsi seguendo una linea immaginaria e consultando l’asse delle y.\nLe etichette dati\nLe etichette dei dati sono una delle cose visivamente più disturbanti che esista. Ma non è solo questione grafica: tutti quei numeri deconcentrano, siamo spinti a leggerli per cercare di capire quali siano i più significativi e, per fare questo, ci perdiamo le informazioni davvero importanti. La scelta migliore è eliminarli tutti e lasciare solo quelli che riteniamo rilevanti: un picco o, in questo caso, un valore di arrivo o di partenza. In questo modo chi legge il grafico ha modo di capire immediatamente qual è l’informazione che vogliamo trasmettere.\nNon è una regola fissa ma, molto spesso, gli assi possono essere eliminati con la stessa facilità con cui si eliminano il contorno e le linee di proiezione. La regola è sempre la stessa: il cervello tende a ricostruire linee e forme anche lì dove non sono disegnate. Nei grafici a barra, per esempio, spesso l’asse delle x è superflua. Non esiste una regola unica perché tutto dipende da quanto è importante individuare l’entità precisa di ogni valore. In questo caso può essere eliminata l’asse delle y: l’importante è l’andamento delle due linee, non il valore dei rispettivi punti.\nNessuna data visualization può essere compresa senza senza legenda, eliminarla sarebbe un errore. Quello che possiamo fare in materia di data visualization e decluttering, però, è ridurre al minimo il fastidio di dover spostare continuamente lo sguardo per consultarla. Quando è possibile, quindi, è bene inserire la descrizione di un elemento direttamente vicino allo stesso. In questo caso le scritte sono state inserite alle fine delle due linee temporali. La chicca? Renderle cromaticamente uguali ;)\nNon solo decluttering\nOccuparsi di data visualization e decluttering è importante, certo: eppure non è tutto. Ci sono tante altre variabili su cui intervenire. Per esempio perché non sfruttare il titolo per trasformarlo da descrizione asettica a messaggio? E perché non semplificare la lettura trasformando i dati evidenziati in percentuali? O ancora, perché non sfruttare l’importanza delle convenzioni cromatiche per semplificare la convenzione? E siamo sicuri di aver scelto il grafico giusto? Abbiamo messo in pratica tutti questi suggerimenti…\nInsomma, le possibilità per migliorare i tuoi grafici e ripulirli facendo decluttering sono davvero tante. È tutta questione di esperienza!\n"Visualization can help detach your focus from the individual data points and explore them from a different angle." Nathan Yau


Serie B - Pagina 2 di 79 - Pronostici Serie B gratis e vincenti: leggi le schedine Serie B oggi\nPronostici 6^giornata Europa League 9 dicembre 2021\nPronostici Serie B, schedine Serie B e assenti Serie B (infortunati e squalificati). Scopri tutte le informazioni utili per scommettere sul campionato cadetto italiano.\nPronostici 1 novembre 2021: Wolves-Everton, LaLiga e Serie B 1/11/21\n30 Ottobre 2021 8 Novembre 2021 Wilo\nPronostici 1 novembre 2021 – Ecco i pronostici di calcio dell’1 novembre 2021, con le schedine di oggi (lunedì 1/11/21)! Leggi il pronostico Wolves-Everton (Premier League) ed i pronostici LaLiga 1 novembre 2021 (Vallecano-Celta Vigo e Levante-Granada). Senza però dimenticare i pronostici Serie B dell’1 novembre 2021, con il pronostico Benevento-Brescia, il pronostico Frosinone-Crotone e tutti gli altri pronostici della 12^ giornata di Serie B. Inoltre trovi le ultime dai campi e gli assenti (squalificati ed infortunati), con le schedine di Tutti i Santi. PRONOSTICI 1 NOVEMBRE 2021\nPronostici 10^giornata Serie B turno infrasettimanale (28 ottobre 2021)\n26 Ottobre 2021 30 Ottobre 2021 Wilo\nPronostici 10^ giornata Serie B turno infrasettimanale 28 ottobre 2021 – Ecco i pronostici Serie B del 28 ottobre 2021 (pronostici turno infrasettimanale Serie B), con le schedine di oggi (giovedì 28/10/2021)! Leggi il pronostico Brescia-Lecce, il pronostico Crotone-Benevento ed il pronostico Perugia-Reggina. Scopri anche il pronostico Alessandria-Frosinone ed il pronostico Ascoli-SPAL. Senza però dimenticare il pronostico Cittadella-Parma, il pronostico Como-Pordenone ed il pronostico Cremonese-Pisa. Scopri quote e precedenti e leggi i consigli per scommettere sulle schedine ed i pronostici Serie B 10^giornata infrasettimanale (28 ottobre). Inoltre trovi le ultime…\nPronostici 27 ottobre 2021: Serie B, LaLiga e Nizza-Marsiglia\n25 Ottobre 2021 30 Ottobre 2021 Wilo\nPronostici 27 ottobre 2021 – Ecco i pronostici di calcio del 27 ottobre 2021, con i pronostici infrasettimanali di Liga e Serie B e le schedine di oggi (mercoledì 27/10/2021)! Leggi il pronostico Cosenza-Ternana ed il pronostico Vicenza-Monza (pronostici turno infrasettimanale Serie B, 10^ giornata), oltre al pronostico Nizza-Marsiglia (recupero derby 3^ giornata Ligue 1). Scopri anche il pronostico Maiorca-Siviglia ed il pronostico Vallecano-Barcellona. Senza però dimenticare il pronostico Betis-Valencia ed il pronostico Real Madrid-Osasuna. Scopri quote e precedenti e leggi i consigli per scommettere sulle schedine ed i pronostici…\nLa Liga Ligue 1 Serie B\nPronostici Serie B 24 ottobre 2021\n22 Ottobre 2021 25 Ottobre 2021 Wilo\nPronostici Serie B 24 ottobre 2021 – Ecco i pronostici di Serie B del 24 ottobre 2021 (pronostici 9^ giornata Serie B), con le schedine di oggi (domenica 24/10/2021)! Leggi il pronostico Pisa-Pordenone ed il pronostico Reggina-Parma. Senza però dimenticare il pronostico Spal-Como. Scopri quote e precedenti e leggi i consigli per scommettere sulle schedine ed i pronostici Serie B 24 ottobre 2021. Inoltre trovi le ultime dai campi e gli assenti (squalificati ed infortunati) di Serie B (9^ giornata), con le schedine di domenica 24 ottobre 2021. PRONOSTICI SERIE…\nPronostici 9^ giornata Serie B (23 ottobre 2021)\n20 Ottobre 2021 24 Ottobre 2021 Wilo\nPronostici 9^ giornata Serie B 23 ottobre 2021 – Ecco i pronostici Serie B del 23 ottobre 2021 (pronostici 9^ giornata Serie B), con le schedine di oggi (sabato 23/10/2021)! Leggi il pronostico Benevento-Cosenza, il pronostico Monza-Cittadella, il pronostico Frosinone-Ascoli ed il pronostico Brescia-Cremonese. Scopri anche il pronostico Lecce-Perugia ed il pronostico Ternana-Vicenza. Scopri quote e precedenti e leggi i consigli per scommettere sulle schedine ed i pronostici Serie B del 23 ottobre (9^ giornata). Inoltre trovi le ultime dai campi e gli assenti (squalificati ed infortunati) di Serie B…\nPronostici 22 ottobre 2021\nPronostici 22 ottobre 2021. – Ecco i pronostici di calcio del 22 ottobre 2021, con le schedine di oggi (venerdì 22/10/2021)! Leggi il pronostico Magonza-Augusta (pronostici Bundesliga) ed il pronostico Arsenal-Aston Villa (pronostici Premier League 22 ottobre 2021). Senza però dimenticare il pronostico St.Etienne-Angers (Ligue 1), il pronostico Alessandria-Crotone (pronostici 9^ giornata Serie B) ed il pronostico Osasuna-Granada (pronostici LaLiga 22 ottobre 2021). Scopri quote e precedenti e leggi i consigli per scommettere sulle schedine ed i pronostici del 22 ottobre 2021. Inoltre trovi le ultime dai campi e gli…\nBundesliga La Liga Ligue 1 Premier League Serie B\nPronostici 17 ottobre Serie B (8^ giornata): pronostico Parma-Monza e…\n14 Ottobre 2021 18 Ottobre 2021 Wilo\nPronostici 17 ottobre Serie B (8^ giornata). – Ecco i pronostici Serie B del 17 ottobre 2021 (pronostici 8^ giornata Serie B), con le schedine di oggi (domenica 17/10/2021)! Leggi il pronostico Parma-Monza ed il pronostico Cittadella-SPAL. Senza però dimenticare il pronostico Cremonese-Benevento. Scopri quote e precedenti e leggi i consigli per scommettere sulle schedine ed i pronostici Serie B del 17 ottobre 2021. Inoltre trovi le ultime dai campi e gli assenti (squalificati ed infortunati) di Serie B (8^ giornata), con le schedine di domenica 17 ottobre 2021. PRONOSTICI…\nPronostici 8^giornata Serie B (16 ottobre 2021)\n12 Ottobre 2021 17 Ottobre 2021 Wilo\nPronostici 8^giornata Serie B (16 ottobre 2021) – Ecco i pronostici Serie B del 16 ottobre 2021 (pronostici 8^giornata Serie B), con le schedine di oggi (sabato 16/10/2021)! Leggi il pronostico Ascoli-Lecce, il pronostico Crotone-Pisa ed il pronostico Vicenza-Reggina. Scopri anche il pronostico Pordenone-Ternana ed il pronostico Cosenza-Frosinone. Senza però dimenticare il pronostico Perugia-Brescia ed il pronostico Como-Alessandria. Scopri quote e precedenti e leggi i consigli per scommettere sulle schedine ed i pronostici Serie B 8^giornata. Inoltre trovi le ultime dai campi e gli assenti (squalificati ed infortunati) di Serie…\nPronostici 3 ottobre 2021: Liverpool-Man.City, St.Etienne-Lione + altre 20!\n1 Ottobre 2021 4 Ottobre 2021 Wilo\nPronostici 3 ottobre 2021 – Ecco i pronostici di calcio del 3 ottobre 2021, con le schedine di oggi (domenica 3/10/2021)! Leggi i pronostici 3 ottobre 2021 di Premier, Ligue 1, Liga e Bundesliga, senza dimenticare i pronostici della 7^ giornata di Serie B. Scopri soprattutto il pronostico Liverpool-Manchester City, il pronostico Bayern Monaco-Francoforte, il pronostico Rennes-PSG, il pronostico Monaco-Bordeaux, il pronostico Lille-Marsiglia ed il pronostico St.Etienne-Lione. Inoltre trovi le ultime dai campi e gli assenti (squalificati ed infortunati) di oggi, con le schedine di domenica 3 ottobre 2021! PRONOSTICI…\nPronostici 7^giornata Serie B (2 ottobre 2021)\n29 Settembre 2021 4 Ottobre 2021 Wilo\nPronostici 7^giornata Serie B (2 ottobre 2021) – Ecco i pronostici Serie B del 2 ottobre 2021 (pronostici 7^giornata Serie B), con le schedine di oggi (sabato 2/10/2021)! Leggi il pronostico SPAL-Parma, il pronostico Frosinone-Cittadella ed il pronostico Pisa-Reggina. Scopri anche il pronostico Alessandria-Cosenza ed il pronostico Cremonese-Ternana. Senza però dimenticare il pronostico Crotone-Ascoli. Scopri quote e precedenti e leggi i consigli per scommettere sulle schedine ed i pronostici Serie B della 7^giornata. Inoltre trovi le ultime dai campi e gli assenti (squalificati ed infortunati) di Serie B (7^ giornata),…


Il Messina offre un'ottima prova contro il Teramo ma colleziona ancora un pari\nIl Messina offre un’ottima prova contro il Teramo ma colleziona ancora un pari\nLo stacco di De Bode che è valso il pareggio del Messina (foto Luca Maricchiolo)\nIl pre-partita. Squadra che vince non si cambia: fedele al vecchio adagio il tecnico del Messina, alla “prima” al San Filippo, non effettua cambiamenti nell’undici di partenza, rispetto a quanto avvenuto a Sorrento. Costa Ferreira torna a sfidare la sua ex squadra. Al suo fianco Bucolo e Maiorano, che torna a calcare il terreno di casa a distanza di tre mesi dalla vittoria con l’Arzanese, ultima affermazione casalinga per i peloritani, che hanno poi violato i campi di Gavorrano e Sorrento appunto. Sul fronte opposto anche Vivarini rinnova la sua fiducia nell’undici che si è imposto a Lamezia, mercoledì nel recupero. Uno sforzo supplementare che però gli abruzzesi potrebbero pagare caro. Bernardo, ex FC Messina, in campo nonostante il problema alla schiena accusato in settimana. Gregorio, al rientro dalla squalifica, si accomoda in panchina. Cucinotta, dopo il provvedimento del Giudice Sportivo, dirottato invece in tribuna al pari di Buongiorno e degli stranieri Guilana, Scoponi e Piovi, in odor di taglio. Tradizionale divisa bianca con calzoncini e calzettoni neri per il Messina, maglia da trasferta blu con pantaloncini e calzettoni bianchi per il Teramo, che sfoggia soltanto qualche inserto biancorosso.\nLa rete del momentaneo 0-1 di Caidi (foto Luca Maricchiolo)\nLa cronaca. Messina arrembante fin dall’avvio: al 2’ Ferreira sfiora subito il gol da fuori area: Serraiocco respinge in tuffo. Poi entrambe le squadre conquistano due corner a testa, con Quintoni che ci prova con un sinistro al volo al 6’, che non inquadra lo specchio. Al 10’ termina a lato anche la botta di Ferreira, ben imbeccato in profondità da un rigenerato Guadalupi. Al 18’ grande chiusura di Guerriera su Bernardo, che si era involato in contropiede. Grassadonia si agita in panchina, dando indicazioni ai suoi. Nella fase centrale del primo tempo grande forcing dei locali, che provano a sfondare soprattutto a sinistra, sulla corsia di Quintoni: il Teramo si difende con ordine ma è in evidente affanno e non riesce a ripartire in contropiede. Al 28’ ghiotta chance per lo scatenato Ferreira che da fuori area manca d’un soffio una splendida marcatura personale. Alla mezzora invece Chiaria non controlla il lancio in profondità di Maiorano: manovra comunque da applausi quella imbastita dai peloritani.\nL’esultanza del difensore del Teramo per lo stacco vincente (foto Luca Maricchiolo)\nAl 33’ però passano paradossalmente in vantaggio gli abruzzesi: sul corner battuto da Dimas, Caidi è troppo libero di staccare a centro area e può battere imparabilmente Lagomarsini. Il Messina, sostenuto comunque dalla Curva Sud, reagisce subito e due minuti dopo Guerriera costringe Serraiocco costringe alla parata a terra in due tempi. Al 37’ ci prova dalla distanza anche Guadalupi: la palla sorvola la traversa. Poi Ferreira accusa un problema muscolare e Grassadonia è costretto al cambio: lo rimpiazza Gherardi. Al 40’ tornano a pungere gli ospiti: Bernardo viene imbeccato in profondità ma il suo diagonale è respinto in corner da Lagomarsini. Pregevole nell’occasione anche il lavoro a centrocampo di Cenciarelli. Al 42’ Gherardi non aggancia il pregevole assist di Maiorano ma sul corner il Messina va comunque in rete: De Bode usa finalmente la testa e firma la sua prima marcatura in giallorosso. Al 47’ Gherardi fallisce la misura della botta da fuori area. Le squadre vanno al riposo sul punteggio di 1-1.\nGrande agonismo nella sfida del San Filippo (foto Luca Maricchiolo)\nIn avvio di ripresa dopo ottanta secondi Guerriera non riesce ad indirizzare verso i pali difesi da Serraiocco il pallone servito con il tacco da Chiaria. Determinante il ritorno di Maiorano in mezzo al campo, dove i peloritani sono adesso molto più incisivi, come dimostrano i tre calci d’angolo conquistati in rapida successione. Al 10’ termina alta sulla traversa la girata di Chiaria. Vivarini opera il primo cambio, inserendo Petrella al posto di Sassano. Al 13’ il tiro-cross di Guerriera non crea grattacapi al portiere ospite. Al 15’ il Teramo si rifugia in corner sull’insidiosa sponda di Maiorano, superlativo anche in fase d’impostazione. Grassadonia allora si gioca la carta Corona, già decisivo a Sorrento: “Re Giorgio” rimpiazza Chiaria dopo un lungo riscaldamento. Al 20’ Di Paolantonio fallisce totalmente la misura della conclusione da dentro l’area. Al 25’ Gherardi sfiora il 2-1 sul servizio in profondità di Quintoni: gli abruzzesi si salvano sulla respinta corta del loro estremo difensore. Al 31’ primo pesante provvedimento disciplinare del match, con Silvestri che rimedia il cartellino giallo che gli costerà anche la squalifica. Sulla conseguente punizione Ferrani fallisce di poco la deviazione decisiva: come in occasione della marcatura di Caidi eccessivo lo spazio concesso dalla retroguardia peloritana. Al 38’ decisivo Lagomarsini sul colpo di testa di Ferrani, che sugli sviluppi di un corner godeva ancora di troppa libertà. Al 39’ viene deviato in angolo il tiro di Maiorano. Al 43’ sorvola la traversa anche la botta di Gherardi. Nonostante i generosi assalti finali il Teramo resiste anche se perde la vetta a vantaggio del Cosenza, il Messina – nonostante un’ottima prova – manca l’appuntamento con il successo casalingo e dopo il nono pareggio stagionale scivola nuovamente a -5 dall’ottavo posto ed a -3 dalla zona play-off.\nMaiorano difende un possesso in mezzo al campo: il centrocampista, al rientro in casa dopo tre mesi, è ancora una volta tra i migliori in campo (foto Luca Maricchiolo)\nIl tabellino. ACR Messina – Teramo 1-1\nNote – Contrariamente a quanto annunciato in precedenza, non viene osservato il minuto di silenzio in ricordo di Dore, ex calciatore del Messina recentemente scomparso. Spettatori: circa 1.500 (paganti, quota abbonati ed incasso non comunicati). Ammoniti: 31′ st Silvestri (M), 33′ st Maiorano (M). Corner: 11-6. Recupero: 3′ pt e 3′ st.


Ristrutturare Bagno Frattocchie - Ristrutturazione bagno Roma\nIl lavoro di Ristrutturare Bagno Frattocchie consiste in un progetto dettagliato, che tiene conto di ogni particolare della ristrutturazione.\nEseguiamo i seguenti servizi di Ristrutturare Bagno Frattocchie:\nRistrutturare Bagno Frattocchie con attenzione ad ogni dettaglio\nPer Ristrutturare Bagno Frattocchie con la garanzia di ottenere un risultato eccellente, sia dal punto di vista tecnico che estetico, è necessario richiedere la consulenza di un’impresa professionale e qualificata, in grado di svolgere tutti i lavori necessari per rimettere a nuovo l’ambiente e di fornire un progetto adeguato e studiato su misura secondo le proprie esigenze. I costi per questo tipo di lavoro possono variare notevolmente in relazione all’ampiezza del locale, ai materiali preferiti per realizzare i rivestimenti e le pavimentazioni, agli elementi d’arredo e agli accessori, e alla necessità di revisionare e adeguare correttamente l’impianto idraulico ed elettrico, in maniera tale da rispettare le dovute norme di sicurezza previste dalla legge.\nTalvolta Ristrutturare Bagno Frattocchie è necessario a causa di piccoli problemi tecnici ed estetici, quali possono essere la rubinetteria e i sanitari molto vecchi o la pavimentazione non più adeguata allo stile dell’abitazione, senza però comportare problemi particolari di manutenzione idraulica o senza rendere necessaria la demolizione completa del locale.\nIn queste situazioni, la soluzione ideale è quella di Ristrutturare Bagno Frattocchie parzialmente, perfezionando i dettagli estetici e provvedendo ad effettuare unicamente gli interventi necessari. In genere, si può provvedere alla sostituzione dei sanitari, senza operare sulle tubature interne, e della rubinetteria, scegliendo elementi già compatibili con gli attacchi esistenti, oltre a rinnovare la pavimentazione coprendo quella già in essere con piastrelle apposite o con un rivestimento in resina o laminato. In alcuni casi è possibile riverniciare le piastrelle che rivestono le pareti o, in mancanza di queste, realizzare un rivestimento in smalto, materiale plastico o liste di legno trattate per resistere all’umidità.\nQuando si decide di Ristrutturare Bagno Frattocchie, è necessario verificare la presenza di alcune norme dettate dalle autorità sanitarie e dai regolamenti per l’edilizia, in gran parte stabilite dagli organismi locali, comuni o regioni: per questo motivo è necessario informarsi con la massima precisione, al fine di non incorrere in problemi e sanzioni, e magari dover rifare il lavoro. Un’impresa specializzata provvede ad informarsi direttamente riguardo alle norme da rispettare che, indicativamente, si riducono ad alcune imposizioni per quanto riguarda le dimensioni e il layout dell’ambiente bagno.\nIl lavoro di Ristrutturare Bagno Frattocchie consiste in un progetto dettagliato, che tiene conto di ogni particolare, sia per quanto riguarda lo stile, l’estetica e della funzionalità.


REGOLAMENTO DI GESTIONE DEL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE DI TIPO CHIUSO DENOMINATO - PDF\nDownload "REGOLAMENTO DI GESTIONE DEL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE DI TIPO CHIUSO DENOMINATO"\nGianfranco Romano Vitali\n1 REGOLAMENTO DI GESTIONE DEL FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE DI TIPO CHIUSO DENOMINATO EUROPA IMMOBILIARE 1 - FONDO COMUNE DI INVESTIMENTO IMMOBILIARE DI TIPO CHIUSO IL PRESENTE REGOLAMENTO È VALIDO A DECORRERE DAL 01 / 11 /\n2 PARTE A SCHEDA IDENTIFICATIVA A.1 Denominazione e tipologia del Fondo VEGAGEST IMMOBILIARE - Società di Gestione del Risparmio S.p.A., autorizzata all esercizio del servizio di gestione collettiva del risparmio ed iscritta al n. 168 dell Albo ex articolo 35, primo comma, del D.Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 (di seguito, il Testo Unico della Finanza ), ha istituito il fondo comune di investimento immobiliare di tipo chiuso denominato Europa Immobiliare N. 1 Fondo Comune di Investimento Immobiliare di tipo Chiuso (di seguito, il Fondo ), con delibera del Consiglio di Amministrazione del 20 settembre 2007 che ha contestualmente approvato il presente regolamento di gestione del Fondo (di seguito, il Regolamento ). In conseguenza della fusione per incorporazione di VEGAGEST IMMOBILIARE - Società di Gestione del Risparmio S.p.A. in VEGAGEST - Società di Gestione del Risparmio S.p.A. (la Società di Gestione o la SGR ), approvata dalla Banca d Italia con Provvedimento n del 13 gennaio 2013, la gestione del Fondo, a far data dal 15 giugno 2013, compete alla Società di Gestione (come meglio identificata e descritta al successivo Paragrafo A.4) che vi provvede nel rispetto delle norme di legge e regolamentari, delle disposizioni delle competenti Autorità di vigilanza e del presente Regolamento. A.2 Destinatari La partecipazione al Fondo è consentita sia al pubblico indistinto, sia ad investitori professionali secondo la definizione prevista dal comma 2, art. 31 del Regolamento Consob 11522/98 e successive modifiche. La Società di Gestione parteciperà al Fondo con il proprio patrimonio impegnandosi ad acquistare, in occasione del collocamento ed alle medesime condizioni economiche previste per lo stesso, Quote per un importo non inferiore allo 2% del valore del Fondo, ovvero nella misura e con le modalità derivanti dalle applicabili disposizioni di legge e regolamentari in vigore. 2\n3 A.3 Durata del Fondo e dell esercizio finanziario La durata del Fondo è fissata, salvo il caso di liquidazione anticipata del Fondo ai sensi del Paragrafo C. 6 del presente Regolamento, in 10 anni a decorrere dalla data di chiusura del richiamo degli impegni, con scadenza il 31 dicembre successivo al decimo anno. L esercizio del Fondo si chiude il 31 dicembre di ogni anno. Il primo esercizio ha inizio dalla data di chiusura delle sottoscrizioni e si chiude il 31 dicembre immediatamente successivo. La Società di Gestione ha la facoltà, con delibera motivata dell organo amministrativo e con parere conforme dell organo di controllo, di deliberare, prima della scadenza del Fondo, una proroga non superiore a 3 (tre) anni della durata del Fondo medesimo per il completamento dello smobilizzo degli investimenti in portafoglio (il Periodo di Grazia ). Dalla delibera deve risultare che: - l attività di smobilizzo del portafoglio è stata già avviata, con l indicazione dell ammontare disinvestito e/o rimborsato, fino alla data della delibera; - oggettive condizioni di mercato, indicate puntualmente e non riferite solo alla specifica situazione dei beni oggetto di investimento, rendono impossibile il completamento della vendita degli assets nei tempi previsti senza incorrere in gravi perdite che possano compromettere il rendimento finale del fondo. La delibera contiene altresì il piano di smobilizzo degli investimenti dal quale risultano i tempi e le modalità dell attività di vendita dei residui beni in portafoglio. A.4 Società di Gestione del Risparmio La Società di Gestione del Fondo è VEGAGEST Società di Gestione del Risparmio S.p.A., con sede legale in Milano, Via della Posta n. 10 ed indirizzo internet La SGR è stata autorizzata alla prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio con provvedimento della Banca d Italia, che ha iscritto la medesima nell Albo delle società di gestione del risparmio al n. 114, in applicazione dell articolo 35, primo comma, del Testo Unico della Finanza. 3\n4 A.5 Banca Depositaria L incarico di banca depositaria del Fondo è stato conferito all Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane Spa, con sede legale e direzione generale in Milano, Corso Europa n. 18, indirizzo internet iscritta all Albo delle Banche e dei Gruppi Bancari n (la Banca Depositaria ). Le funzioni di avvaloramento e rimborso dei certificati rappresentativi delle Quote e le funzioni di consegna e ritiro dei certificati sono svolte presso la sede operativa di Milano, Corso Sempione n. 55. Presso la predetta sede operativa della Banca Depositaria, i Partecipanti (come definiti nel Paragrafo C.4 del presente Regolamento) possono prendere visione del rendiconto annuale di gestione, dell ultima relazione semestrale e del rendiconto finale di liquidazione. A.6 Calcolo del valore della Quota, periodicità del calcolo e modalità di comunicazione Il valore della singola Quota di partecipazione al Fondo è espresso in Euro e calcolato una volta ogni semestre, ed è pari al Valore Complessivo Netto del Fondo diviso per il numero delle Quote emesse (di seguito, il Valore Unitario della Quota ) Il Valore Unitario della Quota deve essere pubblicato due volte l anno, in concomitanza con la pubblicazione del rendiconto della gestione del Fondo, sul seguente quotidiano: Il Sole 24 Ore. 4\n5 PARTE B CARATTERISTICHE DEL PRODOTTO B.1 SCOPO, OGGETTO, POLITICA DI INVESTIMENTO E ALTRE CARATTERISTICHE B.1.1 Scopo Scopo del Fondo è la gestione su base collettiva del patrimonio (di seguito il Patrimonio del Fondo ) sottoscritto e versato. La gestione del Fondo sarà finalizzata alla valorizzazione del Patrimonio del Fondo ed alla ripartizione tra i Partecipanti del risultato netto derivante sia dalla gestione, sia dallo smobilizzo degli investimenti di volta in volta effettuati dal Fondo. La valorizzazione del Patrimonio del Fondo potrà essere perseguita dalla Società di Gestione attraverso l investimento delle risorse del Fondo in: (i) beni immobili e/o diritti reali immobiliari; (ii) partecipazioni in società immobiliari; (iii) strumenti finanziari. Il Fondo investe in misura non inferiore a due terzi del valore complessivo, in beni immobili, diritti reali immobiliari e partecipazioni in società immobiliari. La Società di Gestione seleziona gli investimenti che per natura e caratteristiche intrinseche si presentano idonei a produrre adeguato reddito e ad aumentare il valore dei capitali conferiti e minimizzare i rischi. Ciò anche al fine di consentire lo smobilizzo degli investimenti che potrà realizzarsi, anche anticipatamente, qualora ne vengano ravvisate la convenienza e la opportunità economica nell interesse dei partecipanti (di seguito i Partecipanti ) L'investimento in beni immobili, diritti reali di godimento sugli stessi e società immobiliari ha un orizzonte temporale di medio/lungo periodo; per quanto concerne invece la parte del Fondo investita in strumenti finanziari l orizzonte temporale è equilibrato tra il breve, il medio e il lungo periodo in funzione dell'andamento dei mercati finanziari e delle connesse esigenze relative alla gestione del portafoglio immobiliare. Sotto il profilo della rischiosità, l investimento immobiliare è in genere caratterizzato dalla possibilità del mantenimento o dell'incremento del valore reale nel lungo periodo compensato da una minore liquidabilità rispetto ad altre forme di investimento; dal momento che la liquidabilità è funzione crescente della validità tecnica dell'immobile, nonché della sua capacità di produrre reddito, la scelta degli immobili dovrà privilegiare tali elementi. La tipologia degli investimenti espone i Partecipanti ai rischi di possibili variazioni del valore della quota in relazione all andamento dei mercati immobiliari e degli altri strumenti che compongono il Fondo, nonché all evoluzione economico-finanziaria, politica - valutaria dei paesi nei quali gli investimenti sono effettuati. L'investimento in strumenti finanziari come titoli di Stato e obbligazioni presenta invece un profilo di bassa rischiosità ed una alta liquidabilità. B.1.2 Oggetto La valorizzazione del Patrimonio del Fondo potrà essere perseguita dalla Società di Gestione attraverso l investimento delle risorse del Fondo in: 5\n6 (i) beni immobili e/o diritti reali immobiliari; (ii) partecipazioni in società immobiliari; (iii) strumenti finanziari. Il Fondo investe in misura non inferiore a due terzi del valore complessivo, in beni immobili, diritti reali immobiliari e partecipazioni in società immobiliari. La Società di Gestione seleziona gli investimenti che per natura e caratteristiche intrinseche si presentano idonei a produrre adeguato reddito e ad aumentare il valore dei capitali conferiti e minimizzare i rischi. Ciò anche al fine di consentire lo smobilizzo degli investimenti che potrà realizzarsi, anche anticipatamente, qualora ne vengano ravvisate la convenienza e la opportunità economica nell interesse dei partecipanti (di seguito i Partecipanti ) L'investimento in beni immobili, diritti reali di godimento sugli stessi e società immobiliari ha un orizzonte temporale di medio/lungo periodo; per quanto concerne invece la parte del Fondo investita in strumenti finanziari l orizzonte temporale è equilibrato tra il breve, il medio e il lungo periodo in funzione dell'andamento dei mercati finanziari e delle connesse esigenze relative alla gestione del portafoglio immobiliare. Sotto il profilo della rischiosità, l investimento immobiliare è in genere caratterizzato dalla possibilità del mantenimento o dell'incremento del valore reale nel lungo periodo compensato da una minore liquidabilità rispetto ad altre forme di investimento; dal momento che la liquidabilità è funzione crescente della validità tecnica dell'immobile, nonché della sua capacità di produrre reddito, la scelta degli immobili dovrà privilegiare tali elementi. La tipologia degli investimenti espone i Partecipanti ai rischi di possibili variazioni del valore della quota in relazione all andamento dei mercati immobiliari e degli altri strumenti che compongono il Fondo, nonché all evoluzione economico-finanziaria, politica - valutaria dei paesi nei quali gli investimenti sono effettuati. L'investimento in strumenti finanziari come titoli di Stato e obbligazioni presenta invece un profilo di bassa rischiosità ed una alta liquidabilità. B.1.2 (a) investimenti in beni immobili e/o diritti reali immobiliari Il Patrimonio del Fondo è investito direttamente o indirettamente in beni immobili con varia destinazione, prevalentemente non residenziale, già realizzati in buono stato o da ristrutturare/restaurare/mantenere o da realizzare ex novo attraverso l acquisizione di terreni, dotati di concessione edilizia o documentazione equipollente, ovvero in beni immobili riconvertibili a tali usi e/o in diritti reali immobiliari su beni immobili aventi tali caratteristiche sia in Italia che all estero, con prevalenza nei Paesi dell Unione Europea. Le attività d investimento diretto o indiretto in immobili si sostanziano in acquisto, vendita e gestione, nonché concessione in locazione con patto di acquisto e in locazione finanziaria di beni immobili. La selezione degli investimenti è effettuata privilegiando cespiti che per connotazioni tecniche urbanistiche e commerciali siano tali da facilitare in fase di liquidazione del Fondo le attività di disinvestimento. La gestione mantiene un bilanciamento tra investimenti in immobili a reddito e investimenti in immobili con finalità di successiva dismissione, cercando di cogliere le opportunità immobiliari di migliore rendimento/rivalutazione presenti sul mercato europeo. Qualora gli immobili di cui sopra siano costituiti da edifici che necessitino di interventi di risanamento, ristrutturazione, riconversione o restauro, prima di effettuare gli interventi previsti: 6\n7 (i) (ii) dovrà essere ottenuta regolare autorizzazione, concessione edilizia o documento equipollente, secondo le applicabili disposizioni di legge o regolamentari; dovrà essere sottoscritto un contratto di appalto con primaria impresa di costruzioni avente ad oggetto il risanamento, la ristrutturazione, la riconversione o il restauro dell edificio, e l impresa appaltatrice dovrà fornire idonee garanzie bancarie o assicurative o altra idonea garanzia equipollente a copertura delle spese che l impresa stessa dovrà sostenere in esecuzione del contratto di appalto, dell adempimento delle obbligazioni contrattuali assunte (ivi compresa la responsabilità civile verso terzi) e di ogni altra obbligazione che trovi origine direttamente nelle applicabili disposizioni di legge. Gli investimenti di cui al precedente punto sono effettuati sia sul territorio della Repubblica Italiana sia all estero con particolare riferimento ai Paesi appartenenti all Unione Europea. La Società di Gestione nel caso in cui effettui investimenti immobiliari in valuta estera diversa dall Euro attiverà, ove ritenuto necessario, adeguati strumenti di copertura del rischio di cambio. B.1.2 (b) investimenti in partecipazioni in società immobiliari Il Patrimonio del Fondo può essere investito direttamente o indirettamente, nei limiti stabiliti dalle applicabili disposizioni di legge o regolamentari, in OICR di diritto italiano o estero nonché in partecipazioni di società immobiliari, quotate o non quotate, a condizione che il patrimonio di tali società, o delle loro partecipate, sia costituito, direttamente o indirettamente, prevalentemente da immobili e/o diritti reali immobiliari aventi caratteristiche analoghe a quelle descritte al precedente paragrafo B.1.2 (a) nei limiti consentiti dalla normativa tempo per tempo vigente. Gli investimenti possono essere effettuati in società o in altri veicoli d investimento con finalità strumentali alle attività di investimento del fondo, anche al fine di beneficiare delle disposizioni volte ad evitare la doppia imposizione per l attività di investimento immobiliare svolta all estero. Gli investimenti possono essere effettuati indirettamente tramite società o altri veicoli d investimento che abbiano ad oggetto esclusivo l acquisto, il finanziamento e la detenzione di partecipazioni nelle società o veicoli sopra indicati. Il fondo può investire in OICR mobiliari ed immobiliari promossi o gestiti dalla medesima Sgr, a condizione che sia comunque assicurato un equo trattamento degli OICR e dei sottoscrittori. Il Patrimonio del Fondo può essere investito in partecipazioni in società immobiliari che svolgono attività di costruzione, valorizzazione, acquisto, alienazione e gestione di immobili, nei limiti consentiti dalla normativa tempo per tempo vigente. B.1.2 (c) Investimenti in strumenti finanziari Al fine di tutelare l interesse dei partecipanti in relazione all andamento dei mercati immobiliari o ad altre specifiche situazioni congiunturali, il Patrimonio del Fondo può essere investito in strumenti finanziari di rapida e sicura liquidabilità. Le disponibilità liquide del Fondo potranno essere anche al di sopra del livello connesso alle esigenze di tesoreria. In tale ambito, il Patrimonio del Fondo può essere investito in strumenti finanziari di natura immobiliare, quotati o non quotati, rientranti nelle categorie ammesse dalla normativa di legge e regolamentare in vigore, nel rispetto dei limiti ivi previsti. 7\n8 Al fine di ottimizzare l'impiego delle transitorie disponibilità liquide del Fondo, la Società di Gestione può anche effettuare operazioni di prestito titoli e pronti contro termine che prevedano l'acquisto di titoli a pronti e l'obbligo di rivendita a termine degli stessi, a condizione che le operazioni siano effettuate all interno di un sistema standardizzato, organizzato da un organismo riconosciuto di compensazione e garanzia ovvero concluse con intermediari di elevato standing e sottoposti alla vigilanza di una autorità pubblica. Dette operazioni saranno comunque realizzate a condizione che siano strettamente funzionali alle esigenze di migliore gestione della liquidità del Fondo, secondo una valutazione effettuata dai responsabili organi della Società di Gestione, avuto riguardo ai flussi finanziari previsti e alle possibili alternative di profittevole investimento offerte dal mercato. Il Patrimonio del Fondo non può essere investito in strumenti finanziari connessi allo smobilizzo di crediti ipotecari in sofferenza (c.d. non performing loans). Il Patrimonio del Fondo può essere investito in strumenti finanziari derivati esclusivamente a fini di copertura dei rischi, nei limiti previsti dalle disposizioni vigenti in materia. L esercizio dei diritti inerenti gli strumenti finanziari e le partecipazioni in portafoglio rientra a pieno titolo nel quadro dei poteri di esecuzione dell incarico gestorio da parte della Società di Gestione. Il Fondo può detenere liquidità per esigenze di tesoreria. Tale liquidità può essere investita in strumenti finanziari di rapida e sicura liquidabilità, rientranti nelle categorie ammesse dalla normativa di legge e regolamentare in vigore. B.1.3. Politica di investimento e altre caratteristiche B Indicatore di riferimento per l individuazione del risultato minimo obiettivo L indicatore di riferimento prefissato ed individuato come risultato minimo obiettivo è un tasso annuo composto pari al 7% (sette per cento). B Superamento transitorio dei limiti di investimento Gli investimenti del Fondo sono effettuati nei limiti ed alle condizioni previste dalla normativa vigente. Ove, in considerazione di variazioni del valore del Patrimonio del Fondo, i limiti di investimento di cui ai precedenti paragrafi; B.1.2; B.1.2(a) e B.1.2.(b) fossero superati, la Società di Gestione provvederà, in un congruo lasso temporale, a riportare gli investimenti del Fondo nei limiti previsti, tenendo conto dell interesse dei Partecipanti. La Società di Gestione può effettuare investimenti in attività direttamente o indirettamente cedute dallo Stato, da Enti previdenziali pubblici, da Regioni, da Enti locali o loro consorzi, nonché da società interamente possedute, anche indirettamente, dagli stessi soggetti, nel rispetto delle disposizioni di legge e di vigilanza tempo per tempo vigenti. B Ricorso all indebitamento Il Fondo può assumere prestiti, con le modalità e nei limiti consentiti dalle applicabili disposizioni di legge e regolamentari. In particolare, il Fondo potrà assumere prestiti fino al 60% del valore degli immobili, dei diritti reali immobiliari e delle partecipazioni in società immobiliari e al 20% del valore delle altre attività presenti nel proprio Patrimonio. 8\n9 L accensione di prestiti per un importo pari al 60% del valore degli immobili, dei diritti reali immobiliari e delle partecipazioni in società immobiliari comporta - ove l attivo del Fondo sia interamente costituito da dette attività - un indebitamento pari ad almeno il 150% del Valore Complessivo Netto del Fondo. B.1.4 Limiti ad operazioni in conflitto di interessi B Operazioni con soggetti in conflitto di interesse Il Fondo può effettuare operazioni con i soci della Società di Gestione o con soggetti appartenenti al loro gruppo, ovvero con società facenti parte del gruppo della Società di Gestione. Tali operazioni saranno effettuate nei limiti e con le cautele previste dalla normativa pro tempore vigente, nonché dal presente Regolamento. B Presidi atti ad assicurare la trasparenza delle operazioni in conflitto di interesse La Società di Gestione vigila per l individuazione dei conflitti di interesse e adotta procedure interne idonee a salvaguardare i diritti del Fondo e dei suoi Partecipanti, in modo tale da ridurre al minimo il rischio potenzialmente derivante da operazioni in conflitto di interesse, anche tra il Fondo e gli altri fondi dalla stessa gestiti, derivanti da rapporti di gruppo e/o con i soci della Società di Gestione stessa, dalla prestazione congiunta di più servizi, o da rapporti di affari propri o di altra società del gruppo di appartenenza. In particolare, il consiglio di amministrazione della Società di Gestione potrà assumere le proprie determinazioni in ordine al compimento di atti o operazioni nelle quali la Società di Gestione abbia un interesse in conflitto solo previa approvazione della maggioranza degli amministratori indipendenti componenti il consiglio di amministrazione stesso. B.2 PROVENTI, RISULTATI DI GESTIONE E MODALITÀ DI RIPARTIZIONE B.2.1 Determinazione dei proventi della gestione del Fondo Sono considerati proventi della gestione del Fondo gli utili annuali, al netto delle plusvalenze non realizzate nell esercizio di riferimento (di seguito, le Plusvalenze Non Realizzate ), comprensivi delle plusvalenze non realizzate negli esercizi precedenti che abbiano trovato realizzazione nell esercizio di riferimento, rispetto ai valori di acquisizione dei beni immobili, dei diritti reali immobiliari e delle partecipazioni detenute dal Fondo, risultanti dal rendiconto della gestione del Fondo che la Società di Gestione deve redigere secondo quanto previsto al successivo paragrafo C.8.1 (ii). B.2.2 Distribuzione dei proventi della Gestione del Fondo I proventi realizzati nella gestione del Fondo, fino alla data di scadenza dello stesso, o alla data della sua anticipata liquidazione, sono distribuiti agli aventi diritto con cadenza annuale e a partire dal termine dell esercizio 2005, fatto salvo quanto previsto ai seguenti punti. I proventi della gestione del Fondo, determinati in conformità alle disposizioni del precedente paragrafo B.2.1, vengono distribuiti agli aventi diritto nella misura comunque non inferiore all 80% - determinata dal consiglio di amministrazione della Società di Gestione che illustra, nell ambito del rendiconto di gestione, i criteri adottati a tal fine. I proventi realizzati e non distribuiti negli esercizi precedenti, al netto delle eventuali perdite, possono concorrere alla formazione dei proventi da distribuire negli esercizi successivi o possono essere reinvestiti nel Fondo. 9\n10 E facoltà della Società di Gestione procedere, anche con cadenza infra-annuale, alla distribuzione di proventi della gestione del Fondo sulla base di un rendiconto redatto secondo quanto previsto al successivo paragrafo C.8.1 (ii). B.2.3 Diritto ai proventi della gestione del Fondo Hanno diritto a percepire i proventi della gestione del Fondo, in proporzione alle Quote possedute, i Partecipanti che risultino essere titolari delle Quote presso la banca depositaria alla data di messa in pagamento dei proventi medesimi, comunque nel rispetto del calendario e delle date di stacco previste da Borsa Italiana SpA. B.2.4 Procedura e Tempi per il Pagamento dei Proventi in Distribuzione La distribuzione dei proventi di gestione del Fondo viene deliberata dal consiglio di amministrazione della Società di Gestione contestualmente all approvazione del rendiconto del Fondo ed effettuata nei confronti degli aventi diritto entro i 30 giorni successivi. Sono fatti salvi gli effetti delle disposizioni di Borsa Italiana S.p.A. eventualmente applicabili. I proventi della gestione del Fondo di cui è stata deliberata la distribuzione da parte del consiglio di amministrazione della Società di Gestione, sono corrisposti ai soggetti che risultino titolari del relativo diritto in conformità alle previsioni del precedente paragrafo B.2.3. B.2.5 Pubblicità della Distribuzione dei Proventi Qualora sia deliberata la distribuzione dei proventi della gestione del Fondo, l annuncio della distribuzione e della data del pagamento degli stessi è effettuato in coincidenza con la messa a disposizione al pubblico del rendiconto della gestione del Fondo dell anno precedente di cui al successivo paragrafo C.8.2, nonché mediante pubblicazione su Il Sole 24 Ore. B.2.6 Prescrizione dei Diritti di Riscossione dei Proventi I proventi di gestione del Fondo, distribuiti e non riscossi entro dieci giorni dalla data della loro distribuzione, vengono versati a cura della banca depositaria in un deposito intestato alla Società di Gestione, con l indicazione che trattasi di proventi della gestione del Fondo e, salvo il caso in cui sia tecnicamente impossibile, con sottorubriche nominative degli aventi diritto. Tali somme non saranno produttive di interessi per gli aventi diritto ai proventi. I diritti di riscossione dei proventi di gestione del Fondo di cui al punto precedente, si prescrivono nei termini di legge, a decorrere dalla data di pagamento dei proventi, in favore: (i) del Fondo, qualora il termine di prescrizione scada anteriormente alla pubblicazione del rendiconto finale di liquidazione del Fondo medesimo; ovvero, (ii) della Società di Gestione, qualora il termine di prescrizione scada successivamente alla pubblicazione del rendiconto finale di liquidazione del Fondo. B.3 REGIME DELLE SPESE B.3.1 Spese a carico del Fondo 10\n11 B Compenso della Società di Gestione Il compenso spettante alla Società di Gestione è pari allo 1,50% su base annua calcolato sul Valore Complessivo delle Attività del Fondo. Dal 1 gennaio 2015 il compenso spettante alla Società di Gestione è pari all 1,25% su base annua calcolato sul Valore Complessivo delle Attività del Fondo. Ai fini del presente paragrafo, per Valore Complessivo delle Attività del Fondo si intende la somma del valore totale delle attività del Fondo, quale risulta dal rendiconto di fine anno, al netto delle Plusvalenze Non Realizzate rispetto al valore di acquisizione dei beni immobili, dei diritti reali immobiliari, delle partecipazioni e delle altre attività detenute dal Fondo, quali risultanti dall ultimo rendiconto di fine anno. Detta provvigione viene prelevata con cadenza trimestrale dalle disponibilità del Fondo l ultimo giorno lavorativo di ciascun trimestre solare. In sede di prima applicazione e fino alla redazione del primo rendiconto di fine anno, il compenso spettante alla Società di Gestione verrà calcolato sul Patrimonio del Fondo inizialmente sottoscritto e versato. B Compenso Annuo Spettante alla Banca Depositaria Per la sua attività, la Banca Depositaria percepirà una commissione pari allo 0,10% su base annua, calcolata sul Valore Complessivo Netto del Fondo come definito al successivo paragrafo C.7.2.2, al netto delle plusvalenze non realizzate sui beni immobili e sulle partecipazioni detenute dal Fondo. Detto compenso viene prelevato dalle disponibilità del Fondo con cadenza trimestrale l'ultimo giorno lavorativo di ciascun trimestre solare. In sede di prima applicazione e fino alla redazione del primo rendiconto di fine anno, il compenso spettante alla Banca Depositaria verrà calcolato sul valore del Patrimonio del Fondo inizialmente sottoscritto e versato. B Compenso Spettante agli Esperti Indipendenti Il compenso spettante agli Esperti Indipendenti per la valutazione degli immobili e le attività connesse o associate a tale valutazione è definito, previo accordo con gli Esperti Indipendenti stessi, dal consiglio di amministrazione della Società di Gestione. In ogni caso, il compenso deve essere commisurato alle attività svolte, all impegno e alla professionalità richiesta per lo svolgimento dell incarico, avendo presente la natura, l entità e l ubicazione territoriale dei beni oggetto di valutazione e l eventuale esistenza di un mercato attivo. B Oneri inerenti alla compravendita delle attività del Fondo Sono a carico del Fondo gli oneri inerenti alla compravendita delle attività del Fondo, quali ad esempio le spese per la procedura di due diligence sugli immobili, le provvigioni, le commissioni, le spese inerenti le acquisizioni, per quanto non di competenza del venditore, e le dismissioni, per quanto non di competenza dell acquirente, di attività detenute dal Fondo (quali, a titolo indicativo, provvigioni per intermediazione immobiliare e mobiliare e relative imposte, spese legali e notarili, spese tecniche, spese per valutazioni e verifiche) e le altre spese inerenti alle compravendite ed alle locazioni del Fondo che saranno allo stesso attribuite tenuto conto anche di quanto previsto dagli usi e dalle consuetudini locali. Sono altresì a carico del Fondo le provvigioni, i compensi e le spese in genere per le attività di consulenza e di assistenza finalizzate e comunque strumentali all acquisizione, alla vendita e alla locazione degli immobili e degli altri beni del Fondo, le provvigioni, le spese e i compensi 11\n12 corrisposti a qualsiasi titolo per rilievi tecnici, perizie legali e notarili, in fase di acquisto, di vendita e di locazione degli immobili e delle altre attività detenute dal Fondo. B Investimenti in OICR collegati Nel caso di investimenti in OICR collegati fermo restando il divieto di applicare spese di sottoscrizione e rimborso dal compenso della SGR viene dedotta la remunerazione complessiva (provvigioni di gestione, di incentivo, ecc.) percepita dal gestore di detti OICR. B Oneri per l accentramento e la dematerializzazione delle Quote del Fondo Tutti gli oneri connessi all accentramento e alla dematerializzazione delle Quote del Fondo di cui al Paragrafo C del presente Regolamento, sono a carico del Fondo. B Spese connesse alla Quotazione Le provvigioni, le commissioni, le spese connesse alla quotazione (ivi comprese le commissioni e spese corrisposte allo sponsor ed allo specialista) ed all accentramento delle Quote sono a carico del Fondo. B Oneri accessori, spese di amministrazione, manutenzione, e/o valorizzazione degli immobili del Fondo Gli oneri accessori e tutte le spese di gestione/amministrazione, manutenzione e/o valorizzazione (quali, a titolo indicativo, quelle per il risanamento di terreni, ovvero il recupero, la ristrutturazione, il risanamento o il restauro di edifici, la nuova realizzazione o il ripristino di impianti) degli immobili facenti parte del Patrimonio del Fondo - ivi compresi i compensi a soggetti esterni cui è delegato lo svolgimento di tale attività - sono a carico del Fondo, al netto degli oneri e delle spese eventualmente rimborsati dagli utilizzatori dei beni immobili. La congruità di tali spese e dei relativi oneri professionali, potrà essere oggetto di certificazione di merito da parte di società o ente specializzato nei controlli dei costi dell edilizia B Spese dell Assemblea dei Partecipanti e del Presidente dell Assemblea dei Partecipanti Sono a carico del Fondo le spese relative all Assemblea dei Partecipanti, nonché i compensi e le spese del Presidente dell Assemblea dei Partecipanti. B Premi Assicurativi Sono a carico del Fondo i premi per polizze assicurative a copertura di rischi connessi, a qualsiasi titolo, agli immobili del Fondo, ai diritti reali di godimento sugli stessi, ai contratti di locazione, nonché a copertura di tutte le spese legali e giudiziarie inerenti le attività del Fondo. B Spese di Pubblicazione Sono a carico del Fondo le spese per la pubblicazione sul quotidiano di cui al Paragrafo C del valore unitario delle Quote, dei prospetti periodici del Fondo, nonché i costi dei documenti destinati al pubblico, ad eccezione degli oneri che attengono a propaganda, promozione e pubblicità o comunque connessi al collocamento delle Quote. B Altre spese Sono altresì a carico del Fondo le spese di revisione e di certificazione dei rendiconti del Fondo (ivi compreso quello finale di liquidazione) gli oneri connessi al ricorso all indebitamento del Fondo e le commissioni dovute per la fornitura di garanzie bancarie ed assicurative, le spese legali e giudiziarie 12\n13 sostenute nell esclusivo interesse del Fondo, gli oneri fiscali di pertinenza del Fondo e il contributo di vigilanza dovuto alla Consob. B Oneri fiscali Sono a carico del Fondo tutti gli oneri fiscali di pertinenza del Fondo, ivi compresa l Imposta Comunale sugli Immobili detenuti in Italia qualsiasi altro onere fiscale relativi ad immobili detenuti in uno dei Paesi dell Unione Europea, nonché eventuali ulteriori oneri derivanti da modifiche della normativa fiscale. B Modalità di pagamento Il pagamento delle suddette spese è disposto dalla Società di Gestione mediante prelievo dalle disponibilità del Fondo con valuta del giorno di effettiva erogazione degli importi. B.3.2 Oneri a carico dei singoli partecipanti B Imposte di bollo e spese di spedizione Le imposte di bollo, le spese postali e altri oneri di spedizione per la corrispondenza secondo le modalità previste dal presente Regolamento sono a carico dei singoli Partecipanti. B Imposte e oneri in relazione all acquisto e alla detenzione delle Quote Imposte, tasse e oneri che dovessero derivare dall acquisto e detenzione delle Quote sono a carico dei singoli Partecipanti. B Oneri e spese relativi ai mezzi di pagamento Gli oneri e le spese relativi ai mezzi di pagamento utilizzati per il versamento degli importi dovuti per l acquisto delle Quote e per l incasso relativo al rimborso di Quote e alla distribuzione dei proventi, sono a carico dei singoli Partecipanti. I costi di cui ai punti B.3.2.1, B e B.3.2.3, si riferiscono alla copertura degli oneri effettivamente sostenuti e di volta in volta indicati al Partecipante interessato. B Commissioni di sottoscrizione Le sottoscrizioni delle Quote sono gravate da una commissione, stabilita nella misura massima del 3% dell importo sottoscritto con possibilità da parte del soggetto collocatore di applicare sconti anche fino al 100% (cento per cento). In ogni caso, i soggetti incaricati del collocamento non possono porre a carico dei Partecipanti al Fondo, oneri aggiuntivi rispetto a quelli indicati nel presente Regolamento. B.3.3 Spese a carico della SGR B.3.3.l Spese di amministrazione Le spese necessarie per l amministrazione della Società di Gestione e l organizzazione della propria attività, ivi comprese quelle connesse alla commercializzazione delle Quote del Fondo e le fasi propedeutiche alla scelta degli investimenti, sono a carico della Società di Gestione. 13\n14 B Spese dell Advisor Le spese sostenute per il servizio di consulenza fornito dall Advisor, sono a carico della Società di Gestione. B Clausola finale Sono a carico della Società di Gestione tutti gli oneri e le spese non specificatamente indicati come a carico del Fondo o dei Partecipanti. 14\n15 PARTE C MODALITÀ DI FUNZIONAMENTO C.1 SOGGETTI C.1.1 La Società di Gestione C Denominazione, sede La società di Gestione del Fondo è Vegagest Società di Gestione del Risparmio S.p.A., con sede in Milano, Via Della Posta n. 10, iscritta al Registro delle Imprese c/o alla C.C.I.A.A. di Milano con il numero , codice fiscale n e partita IVA n C Autorizzazione La Società di Gestione è stata autorizzata alla prestazione di servizi di gestione collettiva del risparmio con provvedimento della Banca d Italia che ha iscritto la medesima nell albo delle società di gestione del risparmio al n. 114, in applicazione delle norme di riferimento del Testo Unico della Finanza. C Organo responsabile dell attività gestoria (a) Il consiglio di amministrazione della Società di Gestione è l organo responsabile della gestione del Fondo per il raggiungimento dello scopo dello stesso e per lo svolgimento delle attività di cui ai paragrafi da B.1.1 a B Il consiglio di amministrazione della Società di Gestione, conformemente alle previsioni statutarie ed alla vigente normativa in materia, può conferire specifiche deleghe a soggetti esterni per l attuazione delle politiche di investimento del Fondo. (b) In ogni caso le deleghe eventualmente conferite: (i) (ii) (iii) (iv) (v) non implicano alcun esonero o limitazione di responsabilità della Società di Gestione; hanno una durata determinata e può essere in qualunque momento revocata con effetto immediato dalla Società di Gestione; prevedono, con riferimento alla gestione del portafoglio in liquidità o strumenti finanziari, un flusso giornaliero di informazioni sulle operazioni effettuate dal delegato, che consenta la ricostruzione del patrimonio gestito; prevedono che il delegato debba attenersi, nello svolgimento dell attività delegata, alle indicazioni impartite periodicamente dalla Società di Gestione, ove l esecuzione delle operazioni non sia subordinata al preventivo assenso della Società di Gestione; prevedono le modalità di esercizio dei compiti di controllo spettanti alla Banca Depositaria. Il consiglio di amministrazione e gli altri organi della Società di Gestione esercitano un controllo costante sull attività e sulle operazioni poste in essere dai delegati. Il consiglio di amministrazione si avvale di consulenti nel settore immobiliare (advisors) per massimizzare le proprie conoscenze, anche prospettiche, circa il mercato immobiliare e per la gestione strategica del Fondo a supporto delle decisioni del consiglio stesso. 15\n16 C.1.2 L assemblea dei partecipanti C Convocazione I Partecipanti si riuniscono in un assemblea (di seguito, l Assemblea ) per deliberare sulle materie di cui al successivo paragrafo C.1.2.6, secondo i termini e le condizioni indicate nel presente Regolamento. L Assemblea deve essere convocata dal consiglio di amministrazione della Società di Gestione in Italia, anche al di fuori della sede legale della stessa Società di Gestione: 1. la prima volta, tempestivamente dopo la chiusura del collocamento, per nominare il presidente dell Assemblea (di seguito il Presidente ) di cui al successivo paragrafo C.1.3; 2. senza ritardo qualora venisse a mancare il Presidente dell Assemblea ai fini della sua sostituzione; 3. nei casi previsti dal successivo paragrafo C.1.2.6; 4. ogni qual volta ne è fatta domanda da tanti Partecipanti che rappresentino almeno il 10% delle Quote del Fondo e nella domanda siano indicati gli argomenti da trattare. Se nelle ipotesi di cui alle precedenti numeri: 2, 3 e 4, il consiglio di amministrazione della Società di Gestione non provvede, la convocazione dell Assemblea viene disposta dal Presidente dell Assemblea. C Formalità di convocazione e diritto di intervento L Assemblea deve essere convocata a mezzo di pubblicazione di un avviso sul quotidiano previsto al successivo paragrafo C e sul sito Internet della Società di Gestione, almeno 30 giorni prima della data fissata per l adunanza. L avviso deve indicare il giorno, il luogo e l ora dell adunanza, l ordine del giorno nonché tutte le informazioni necessarie in merito al diritto di intervento e per l esercizio del voto. Possono intervenire nell Assemblea, i Partecipanti che risultino titolari di Quote da almeno 5 giorni prima della data dell adunanza. Per quanto riguarda la legittimazione alla partecipazione alle riunioni dell Assemblea, trovano applicazione le corrispondenti norme per le società quotate. C Presidenza dell Assemblea L Assemblea è presieduta dal Presidente dell Assemblea che può farsi assistere da un segretario nominato dall Assemblea. Spetta al Presidente dell Assemblea constatare il diritto di intervento, anche per delega, dei Partecipanti; accertare la regolare costituzione dell Assemblea; accertare la sussistenza di ipotesi di sospensione del diritto di voto di cui al successivo paragrafo C.1.2.4; dirigere e regolare la discussione; stabilire l ordine e le modalità di votazione e proclamarne l esito. Le deliberazioni dell Assemblea devono risultare da un verbale sottoscritto dal Presidente e, ove nominato, dal segretario. C Costituzione dell Assemblea e validità delle deliberazioni L Assemblea è regolarmente costituita con la presenza di tanti Partecipanti che rappresentino almeno il 33% delle Quote del Fondo. Ogni Quota attribuisce un diritto voto. L Assemblea delibera a maggioranza assoluta delle Quote dei Partecipanti intervenuti e con il voto favorevole almeno del 30% (trenta per cento) del valore di tutte le Quote in circolazione. 16\n17 L esercizio del diritto di voto relativo alle Quote che siano state acquistate o sottoscritte, anche nell'ambito della prestazione dell'attività di gestione collettiva, dalla Società di Gestione, dai suoi soci, amministratori non indipendenti, sindaci e direttori generali nonché da altre società del gruppo della Società di Gestione, amministratori non indipendenti, sindaci e direttori generali di tali soggetti, è sospeso per tutto il periodo in cui i suddetti ne hanno, anche indirettamente, la titolarità. C Modalità di esercizio del diritto di voto I Partecipanti possono farsi rappresentare nell Assemblea. La rappresentanza è sempre revocabile con atto che deve pervenire al rappresentante almeno il giorno precedente quello previsto per l adunanza. La delega non può essere rilasciata con il nome del rappresentante in bianco ed il rappresentante può farsi sostituire solo da chi sia espressamente indicato nella delega. La rappresentanza non può essere conferita alla Società di Gestione, ai suoi soci, amministratori non indipendenti, sindaci, direttori generali e dipendenti nonché alle società del gruppo della Società di Gestione, amministratori non indipendenti, sindaci, direttori generali e dipendenti di tali soggetti. C Competenze dell Assemblea dei Partecipanti L Assemblea: (a) elegge e revoca per giusta causa il Presidente dell Assemblea; (b) delibera sulla sostituzione della Società di Gestione nella gestione del Fondo; (c) delibera sulle proposte di modifiche del Regolamento di cui al successivo Paragrafo C.5; (d) delibera sulle modifiche delle politiche di gestione del Fondo. C Forme di pubblicità delle deliberazioni dell Assemblea Le deliberazioni dell Assemblea vengono portate a conoscenza del consiglio di amministrazione della Società di Gestione, nonché rese pubbliche tramite deposito presso la sede sociale della Società di Gestione, con comunicazione alla banca depositaria e pubblicazione sul sito Internet della Società di Gestione. Nei casi di delibere di cui alle lettere b), c) e d) del paragrafo C.1.2.6, il consiglio di amministrazione della Società di Gestione trasmette alla Banca d Italia copia delle delibere per l approvazione. C.1.3 Il Presidente dell Assemblea dei Partecipanti C Nomina del Presidente dell Assemblea Il Presidente dell Assemblea viene eletto, anche al di fuori dei Partecipanti, dall Assemblea che ne fissa il compenso. Egli rimane in carica per tre anni, scadendo alla data di approvazione del rendiconto della gestione del Fondo relativo all ultimo esercizio della sua carica. Il Presidente dell Assemblea è rieleggibile. Qualora nel corso dell esercizio il Presidente dell Assemblea venisse a mancare, il consiglio di amministrazione della Società di Gestione deve convocare l Assemblea perché provveda alla sua sostituzione, secondo quanto previsto dal precedente paragrafo C C Poteri del Presidente dell Assemblea dei Partecipanti Il Presidente dell Assemblea: (a) presiede l Assemblea ai sensi del paragrafo C.1.2.3; (b) convoca l Assemblea ai sensi del paragrafo C.1.2.1; (c) cura la pubblicità delle deliberazioni dell Assemblea come previsto dal paragrafo C\n18 C.1.4 Gli esperti indipendenti C Nomina degli Esperti Indipendenti Le attività specificate al successivo paragrafo C sono demandate ad esperti indipendenti (di seguito, gli Esperti Indipendenti ) nominati dal consiglio di amministrazione della Società di Gestione, individuati tra i soggetti che siano in possesso delle competenze e dei requisiti previsti dalle vigenti disposizioni. C Attività degli Esperti Indipendenti Agli Esperti Indipendenti nominati dal consiglio di amministrazione della Società di Gestione sono demandate le seguenti attività: (i) presentazione al consiglio di amministrazione della Società di Gestione, a norma delle disposizioni di legge e regolamentari applicabili, di una relazione di stima del valore dei beni immobili e delle partecipazioni in società immobiliari non quotate controllate dal Fondo, nei termini concordati con la Società di Gestione e comunque entro il 30 (trentesimo) giorno che segue la scadenza di ciascun semestre di anno solare; (ii) predisposizione, su richiesta del consiglio di amministrazione della Società di Gestione, di un giudizio di congruità del valore di ogni bene immobile del Patrimonio del Fondo che lo stesso consiglio di amministrazione intenda acquistare o vendere nella gestione del Fondo. Tale giudizio di congruità, predisposto in conformità alle applicabili disposizioni di legge e regolamentari, deve essere corredato da una relazione analitica contenente i criteri seguiti nella valutazione; (iii) predisposizione, su richiesta del consiglio di amministrazione della Società di Gestione e ove richiesto dalle applicabili disposizione di legge e regolamentari con riferimento a operazioni in conflitto di interesse, di una relazione di stima sul valore dei beni oggetto di operazioni di vendita, acquisto o conferimento e consegna di tale relazione al consiglio di amministrazione della Società di Gestione nei termini concordati con la Società di Gestione stessa. Fermo restando l incarico come sopra conferito, il consiglio di amministrazione della Società di Gestione potrà conferire incarichi a soggetti diversi dagli Esperti Indipendenti che supportino l operato degli stessi in relazione a specifici adempimenti connessi alle attività di cui al presente paragrafo C Tali relazioni sono rese pubbliche con le modalità previste al successivo C.9. C Criteri di valutazione applicabili dagli Esperti Indipendenti Nel predisporre le relazioni di stima ed il giudizio di congruità di cui al precedente paragrafo C.1.4.2, gli Esperti Indipendenti dovranno applicare i criteri di valutazione richiamati nel successivo paragrafo C C Valutazioni del consiglio di amministrazione Il consiglio di amministrazione della Società di Gestione può discostarsi dalle valutazioni degli Esperti Indipendenti di cui al precedente paragrafo C In tal caso, il consiglio di amministrazione è tenuto a comunicarne le ragioni agli Esperti Indipendenti, nonché alla Banca d Italia, allegando copia della relazione redatta da detti Esperti Indipendenti. 18\n19 C.2 SOSTITUZIONE DELLA SGR E VARIAZIONE DEI SOGGETTI CHE ESERCITANO IL CONTROLLO SULLA SGR C.2.1 Pubblicità della prosecuzione della gestione del Fondo a cura di altra Società di Gestione La sostituzione della Società di Gestione nella gestione del Fondo può avvenire, previa autorizzazione della Banca d Italia: (i) per volontà della Società di Gestione. (ii) per iniziativa dei partecipanti per il tramite di delibera dell assemblea; (iii) per effetto di operazioni di fusione o di scissione. Qualora si dovesse procedere alla sostituzione della Società di Gestione, sarà assicurato lo svolgimento dei compiti attribuiti alla Società di Gestione medesima senza soluzione di continuità sospendendosi l efficacia della sostituzione sino a che la società che sostituisce la Società di Gestione non sia a tutti gli effetti subentrata nello svolgimento delle funzioni svolte dalla società sostituita. In caso di sostituzione della Società di Gestione, deve essere data informativa ai Partecipanti mediante pubblicazione sul quotidiano cui al paragrafo C.7.4.1, con oneri a carico della Società di Gestione. C.2.2 Pubblicità delle variazioni dei soggetti che esercitano il controllo sulla Società di Gestione Nel caso in cui nel corso della durata del Fondo dovessero intervenire variazioni nella composizione dei soggetti che esercitano il controllo sulla Società di Gestione, così come definito dall art cod. civ. e dall art. 23 del Testo Unico Bancario, è data informativa ai Partecipanti mediante pubblicazione sul quotidiano di cui al paragrafo C.7.4.1, con oneri a carico della Società di Gestione. C.3 BANCA DEPOSITARIA C.3.1 Individuazione e funzioni della Banca Depositaria Banca depositaria del Fondo è l Istituto Centrale delle Banche Popolari Italiane Spa, con sede legale e direzione generale in Milano, Corso Europa n. 18 (la Banca Depositaria ). La Banca Depositaria, nell esercizio dell incarico conferitole dalla Società di Gestione, è tenuta ad espletare le funzioni previste dalla normativa vigente. I compiti inerenti l esercizio delle funzioni previste dall art. 38 del Testo Unico della Finanza sono svolti presso la sede operativa di Milano, Corso Sempione n. 55. C.3.2 Facoltà della Banca Depositaria Ferma restando la responsabilità della Banca Depositaria per la custodia degli strumenti finanziari del Fondo, la Banca Depositaria, previo assenso della Società di Gestione, ha la facoltà di sub-depositare gli stessi, in tutto o in parte, presso organismi nazionali di gestione centralizzata di strumenti finanziari, nonché presso: (i) banche nazionali o estere; (ii) imprese di investimento che prestano il servizio di custodia e amministrazione di strumenti finanziari; (iii) organismi esteri abilitati, sulla base della disciplina del paese di insediamento, all attività di deposito centralizzato o di custodia di strumenti finanziari. Gli strumenti finanziari di pertinenza del fondo sono rubricati presso il sub-depositario in conti intestati alla Banca Depositaria con indicazione che si tratti di beni terzi separati da quelli relativi a strumenti finanziari di proprietà della Banca Depositaria. 19\n20 C.3.3 Funzioni relative alla distribuzione dei proventi e al rimborso delle Quote Le operazioni di eventuale distribuzione dei proventi della gestione del Fondo e di rimborso delle Quote, sia esso parziale o finale in sede di liquidazione del Fondo, sono espletate per il tramite della Banca Depositaria secondo le disposizioni applicabili agli strumenti finanziari accentrati presso il sistema di gestione accentrata di cui al successivo paragrafo C C.3.4 Revoca o rinuncia della Banca Depositaria L incarico conferito alla Banca Depositaria è a tempo indeterminato e può essere revocato dalla Società di Gestione in qualsiasi momento. La rinuncia all incarico da parte della Banca Depositaria deve essere comunicata alla Società di Gestione con un preavviso non inferiore a (6) sei mesi. C.3.5 Efficacia della revoca o della rinuncia della Banca Depositaria L efficacia della revoca o della rinuncia all incarico della Banca Depositaria è sospesa fino a che: (i) un altra banca, in possesso dei requisiti di legge, accetti l incarico di Banca Depositaria in sostituzione della precedente; (ii) la conseguente modifica del Regolamento sia approvata dalla Società di Gestione nonché dalla Banca d Italia; (iii) gli strumenti finanziari inclusi nel Patrimonio del Fondo e le disponibilità liquide di questo, siano trasferite ed accreditate presso la nuova banca depositaria. C.3.6 Responsabilità della Banca Depositaria La Banca Depositaria è responsabile nei confronti della Società di Gestione e dei singoli partecipanti di ogni pregiudizio da essi subito in conseguenza all inadempimento degli obblighi derivanti dallo svolgimento delle sue funzioni. C.4 PARTECIPAZIONE AL FONDO C.4.1 Sottoscrizione delle Quote La partecipazione al Fondo si realizza mediante sottoscrizione delle Quote attraverso acquisto delle stesse a qualsiasi titolo. La partecipazione al Fondo è consentita sia al pubblico indistinto, sia ad investitori professionali secondo la definizione prevista dal comma 2, art. 31 del Regolamento Consob 11522/98 e successive modifiche. La Società di Gestione parteciperà al Fondo con il proprio patrimonio impegnandosi ad acquistare, in occasione del collocamento ed alle medesime condizioni economiche previste per lo stesso, Quote per un importo non inferiore allo 2% del valore del Fondo, ovvero nella misura e con le modalità derivanti dalle applicabili disposizioni di legge e regolamentari in vigore. La partecipazione al Fondo, in qualunque momento conseguita, comporta l accettazione del presente Regolamento. Copia del Regolamento è consegnata in occasione delle operazioni di sottoscrizione e di collocamento. Chiunque dimostri di essere legittimamente interessato può ottenerne a sue spese una copia. 20