«Cela conclura le programme d’engagements publics individuels du duc» d’Edimbourg, a déclaré une porte-parole du palais interrogée. «Cependant, il pourra choisir de participer à des engagements avec la reine de temps en temps», a-t-elle ajouté. Ce qui signifie qu’il ne se retirera pas totalement de la vie publique et continuera, quand il en aura envie, d’accompagner la reine dans ses engagements.\nPour sa dernière sortie en solo, le prince Philip, qui a servi dans la marine pendant la Seconde Guerre mondiale, va passer en revue une parade de la Royal Navy au palais de Buckingham. Sa retraite avait été annoncée au mois de mai, soit un mois avant son 96e anniversaire, le 10 juin. Le palais avait affirmé que cela n’avait rien à voir avec des questions de santé alors que la reine et son époux avaient dû renoncer à plusieurs événements autour de Noël en raison d’un gros rhume. Au mois de juin, le prince Philip avait dû être hospitalisé deux nuits pour soigner «une infection liée à une pathologie existante».\nDepuis l’accession d’Elizabeth II au trône en 1952, le prince Philip a honoré 22 219 engagements individuels, effectué 637 visites officielles à l’étranger, donné 5 496 discours, selon des statistiques compilées par le palais de Buckingham. Il assurait le patronage de 785 organisations.Il va désormais passer le relais à son fils et héritier, le Prince Charles -qui représente déjà la reine de plus en plus dans les voyages à l’étranger- ainsi qu’à ses petits-fils les princes Harry et William. Ce dernier, deuxième dans l’ordre de succession à la couronne britannique, a abandonné jeudi son métier de pilote d’hélicoptère-ambulance pour se consacrer pleinement à son rôle de prince. ... Retrouver l'article sur Le Quotidien\nLast modified on lundi, 31 juillet 2017 20:59\nMore in this category: « Santé : Des œufs contaminés au Luxembourg\tEurope : « L’accord avec la Turquie sur les réfugiés doit être supprimé » »\nJames\tdimanche, 07 janvier 2018 07:46\tComment Link


3 EXCURSIONS À NE PAS MANQUER EN SARDAIGNE - LE TOURISME 2021\nSardaigne C'est sans aucun doute l'une de mes îles préférées, l'une des plus paradisiaques d'Europe. Là, il est facile de trouver plages de cinéma qu'ils n'ont rien à envier à ceux des Caraïbes, et tout cela avec la possibilité de déguster les meilleurs plats de la gastronomie italienne, ce qui est sans aucun doute toujours un plus.\nSi vous avez choisi Sardaigne En tant que destination pour vos prochaines vacances, je vous recommande de faire le excursions Je vais vous en parler dans cet article, car vous obtiendrez une belle expérience de chacun d'eux.\nJ'ai eu l'occasion de faire cette tournée et je dois dire qu'elle est fortement recommandée. Je suis parti de Port de Palau vers l'archipel de La Maddalena, qui est un bel endroit que vous devriez voir de vos propres yeux. Il y a certaines des meilleures plages de l'île, comme la surprenante Plage de Budelli avec sa couleur rosée caractéristique. En fait, le parc national de La Maddalena est un lieu protégé qui réglemente à la fois la pêche et la circulation des voiliers et des bateaux à moteur.\nLa ville de La Maddalena est la seule de l'île. Lors de l'excursion, ils vous ont laissé le visiter pendant quelques heures, mais la vérité est qu'il n'y a pas grand-chose à voir car il est plutôt petit. De plus, il est très orienté vers le tourisme, c'est pourquoi il y a des magasins pour souvenirs partout.\nL'excursion peut vous coûter quelques 40 euros par personne. Vous partez à 10h30 du port de Palau et revenez au même point à 17h30. Le prix comprend la nourriture, qui quand je suis allé était des macaronis assez discrets.\nVisite panoramique de Cagliari en Fiat 500 rétro\nCagliari, la capitale de la Sardaigne, a suffisamment de charme pour que cela vaut la peine de louer une excursion comme celle-ci. C'est plutôt une visite panoramique à bord d'une Fiat 500 rétro qui vous emmène en ville pour deux heures après vous avoir pris en charge à votre hôtel à Cagliari si vous le souhaitez.\nC'est une visite qui se fait en espagnol, italien et anglais au coût de 60 euros par personne. Pendant les 120 minutes, il vous emmène dans les rues étroites de la vieille ville et s'arrête dans un bar pour déguster des vins sardes locaux. Castello et Marina, deux beaux quartiers du centre-ville, font partie du parcours.\nExcursion dans les grottes d'Is Zuddas\nLes grottes d'Is Zuddas méritent bien une excursion comme celle que vous pouvez louer avec l'entreprise qui vous donne le plus de confiance. Vous pouvez généralement sortir le matin ou l'après-midi et il est fortement recommandé même pour les familles, car à aucun moment vous ne mettez votre intégrité physique en danger.\nTout commence à Chia à 09h00 ou à 15h00, selon que vous y allez le matin ou l'après-midi. Elle dure entre 4 et 5 heures, le temps dont vous devez profiter pour vous imprégner de la beauté de certaines grottes qui sont maintenues en parfait état à environ 16 degrés de température en été, ce qui est apprécié, tout est dit en passant. Le spectacle visuel est garanti grâce à la stalactites et les stalagmites qui se sont naturellement formés.\nCette excursion peut vous coûter environ 60 euros par personne.\nArticle recommandé: Visites incontournables en Sardaigne\nVLOG NUORO SARDAIGNE : LES PLUS BELLES PLAGES DE SARDAIGNE : L'OASIS DE BIDDEROSA - BIBIMBLACK (Octobre 2021)\nSardaigne, excursions, îles


Volaille - les fiches pratiques de Commentfait-on.com\nComment penser à tout avant de débuter un élevage de poules ? Vous avez décidé de débuter un élevage de poules et vous avez peur d’oublier des choses importantes. Voici un petit pense-bête qui pourra vous aider.\nComment bien accueillir un Paon chez vous ? Vous habitez la campagne, vous avez une grande cour et vous souhaitez adopter un animal. Pourquoi pas un magnifique paon pour embellir votre cour ? Problème ! Vous ne savez rien de cet animal et ne savez pas comment l’accueillir chez vous ? [...]\nComment connaître le Colvert ? On se souvient de Saturnin le caneton qui passait à la télévision dans les années 70. Il était mignon comme tout mais son cousin qu’on rencontre un peu partout sur les cours d’eau en France et tout aussi joli et encore plus coloré, c’est le [...]\nComment savoir si le cerveau de la poule évolue ou non ? Elle fait cot cot quand elle pond, elle gratte longtemps avec ses pattes pour trouver sa nourriture et bien rôtie à la broche, elle fait un plat superbe et succulent dans nos assiettes. On la représente en chocolat pour les fêtes de Pâques et [...]\nComment prendre soin d'un canard ? Aussi étrange que cela puisse paraître, il existe un mouvement croissant des amoureux des animaux. Ils élèvent de plus en plus de canards comme animaux domestiques. D'ailleurs, certain les font même se reproduire. Bien qu'ils ne [...]\nComment faire garder son jardin sans chien de garde ? La plupart du temps, lorsque l'on veut éviter les intrusions dans un jardin, et que l'on veut être averti au moindre bruit suspect, on opte pour un chien. Il existe pourtant un animal tout à fait différent capable de remplir ce rôle à [...]\nComment apprivoiser des oies ? Vous avez envie d'élever une ou deux oies, simplement par plaisir, ou tout simplement parce que vous voulez utiliser ses œufs en pâtisserie, ou en réserver une pour votre repas de noël, mais voilà : une oie a la réputation d'avoir [...]\nComment différencier un coq d'une poule ? Vous vous demandez comment faire pour faire la différence entre un coq ou une poule donc comment faire la différence entre un poulet mâle et un poulet femelle ? Bien que ce soit difficile à dire chez les jeunes poussins, vers l'âge de 5 à [...]\nComment connaître le sexe d'un poussin ? La possibilité d'identifier le sexe d'un poussin n'est pas un processus facile à apprendre et cela requiert une formation et de l'expérience. Il faut en moyenne quatre à six semaines pour que les caractères sexuels d'un [...]\nComment connaître les erreurs à éviter lorsqu'on s'occupe de canards ? De plus en plus de personnes ont choisi les canards comme animaux de compagnie. En effet, ces animaux sont assez attachants. Cependant, peu de gens savent comment s'occuper correctement de ces animaux. Si vous avez décidé de vous occuper [...]\nComment faire la différence entre un canard mâle et une femelle ? Vous venez d'être l'heureux propriétaire de canards ou de canetons. Vous vous demandez probablement comment savoir si ce sont des mâles ou des femelles. Si oui vous vous demandez probablement comment savoir si vous avez des mâles ou [...]\nComment identifier un canard colvert mâle ? Il existe différentes races de canards. Cependant, certaines races sont plus faciles à identifier que d'autres. En effet, le canard colvert mâle est l'un des canards les plus faciles à identifier. En effet, il possède des signes [...]\nComment comprendre l'utilité des animaux de la ferme ? Si vous n'êtes pas vous même un fermier, vous aurez peut être un peu de mal à comprendre la réelle utilité des animaux de la ferme, et pourtant ils en ont bien une, et il ne faut vous dire que les animaux de la ferme ont un intérêt [...]\nComment différencier une oie chinoise femelle d'un mâle ? L'oie chinoise est aussi appelée l'oie cygne. Bien que leurs parents sauvages errent encore libres dans la Mongolie, la Chine et la Russie, l'oie chinoise est surtout un animal de compagnie populaire en Amérique du Nord. [...]\nComment empêcher une volaille de dépasser le grillage de son enclos ? Les poules et autres volailles domestiques, même si elles sont enfermées dans un enclos, ne respectent pas toujours les limites qu’on leur impose. Bien que ces animaux soient incapables d’entamer un long vol, le peu que leurs ailes parviennent [...]\nComment empêcher les poules de s'envoler de leur enclos ? Élever quelques poules dans un enclos à la maison, c'est très agréable. On peut ainsi avoir des œufs frais, des poussins qui deviendront de succulents poulets, le tout à moindre coût lorsque tout se passe bien. Cependant, les poules sont [...]


prestigieuse penthouse en bord de mer avec ... - Abritel\nLe Penthouse d'exception « Big Garibaldi » est proche du Lido d'Alghero, dans un bâtiment en face de la mer avec vue sur la plage de San Giovanni, célèbre pour son sable blanc et la mer bleue.\nLe bâtiment, avec ascenseur et parking privé, propose un appartement pour un séjour confortable sur les belles plages de l'une des plus belles villes de la Sardaigne.\nLe penthouse 'Big Garibaldi', vous pouvez profiter d'une vue imprenable sur le golfe d'Alghero et Capo Caccia, ce qui en fait un emplacement unique dans la ville.\nSon emplacement central permet de rejoindre le centre historique en quelques minutes à pied de la nouvelle Promenade Bousquet. La plage se trouve en face de la maison, juste en face de la rue. Les supermarchés et les restaurants / pizzerias à proximité immédiate, la voiture n'est pas indispensable.\nL'appartement a été récemment rénové et meublé avec précieux, se compose de 2 chambres doubles et 1 chambre avec lits superposés, salon avec SMART TV SAT, Internet WI-FI, un canapé 1 places, 2 salles de bains avec douche, cuisine moderne et une terrasse équipé avec table, chaises et chaises longues avec vue sur la baie d'Alghero.\nLa cuisine est moderne et entièrement équipée d'un réfrigérateur, four, cuisinière 4 feux, micro-ondes, de nouvelles casseroles et poêles, grille-pain, une bouilloire, une cafetière.\nL'appartement dispose d'une place de parking privé dans le garage.\nArrivée: 15:00 / Départ: 10h30\nVous êtes priés de quitter l'appartement dans des conditions d'hygiène décentes.\nLa troisième chambre a deux lits avec lits superposés


Publié le 16 mars 2019 à 11h28\nVOLKSWAGEN SCIROCCO - 7800€ Annonces auto avec LaCentrale\nTOYOTA YARIS - 15900€ Annonces auto avec LaCentrale\nSSANGYONG KORANDO - 19500€ Annonces auto avec LaCentrale\nMERCEDES CLASSE C - 16880€ Annonces auto avec LaCentrale\nclimato-sceptique a posté le 16 mars 2019 à 17h40\nTrump a raison, comme souvent. Il n'y a pas de vrai mouvement structuré , on pourrait vraiment parler de loups solitaires. Moins inquiétant que des mouvements comme Al Qaida ou Daesh\npegasse a posté le 16 mars 2019 à 16h56\nTrump en sociologue averti ? Il ne manque pas d'air.\nnouvelobservance a posté le 16 mars 2019 à 13h14\nOui, c'est vrai, il y a quelques mois il a aussi nié que le Klu Klux Klaan ait fait de choses mauvaises dans le pays...\nhonolu a posté le 16 mars 2019 à 12h04\nLui, à titre personnel, il n'en connaît pas des suprématistes blancs, c'est ultra minoritaire, tout le foin médiatique que l'on fait là-dessus est très surfait - quelques individus isolés dont on parle aux informations à la télé.\nKimsora a posté le 16 mars 2019 à 11h36\nFaudra poser la question au Conseil Représentatif des Associations Noires (CRAN)…...Plus sérieusement quand les "suprématistes blancs" tiendront des territoires, des pays, des zones, des départements, des communes, des quartiers comme les "suprématistes islamistes", on en reparlera…….\nclimato-sceptique a posté le 16 mars 2019 à 17h38\n50 chrétiens tués au Nigéria , personne n'en parle. il y a des assassins qui arrangent et d'autres dont on préfère ne pas parler.\nsavoir fournir parler exprimer dénoncer


Festival de theâtre du vieux chateau de Sigy-le-Châtel: Le Château de Sigy-Le-Châtel\nLe site sur lequel le festival de Sigy se déroule est particulièrement beau. Dominant la campagne bourguignonne, le charmant village de Sigy et sa remarquable église et plus loin, bordant l’horizon, la petite rivière de la Guie, les vestiges de ce château du 10e siècle portent sur cette vallée une ombre rassurante et protectrice.\nIl fallait, pour bien s’en rendre compte, assister au 1er festival organisé par l’association Paris 1er les 5 et 6 août 2011.\nLes murailles du château encerclent un vaste terre-plein au bout duquel l’estrade des comédiens avait été installée. Derrière cette estrade, la colline descend en pente douce vers la campagne et le village. Les comédiens semblaient donc, surtout à l’heure où le soleil se couche, suspendus entre ciel et terre et les spectateurs, tout en jouissant du spectacle proposé par notre programmation pouvaient également profiter de celui qu’offre la nature. Toutes les personnes interrogées ont été sensibles à la beauté du site et ont immédiatement pris rendez-vous avec enthousiasme pour l’été 2012.\nLes habitants du village ont été spécialement émus de voir leur château reprendre vie sous cette forme particulière et souhaitent à présent que le festival revienne, non seulement l’année prochaine mais s’installe, comme une tradition retrouvée.\nPour cela, le site a évidemment besoin d’être réhabilité pour que de ce joyau aujourd’hui à l’état brut, naisse un lieu pouvant, en toute sécurité accueillir des festivaliers dès l’an prochain.\nLe système du bouche à oreille associé à une couverture médiatique assez importante avait déjà bien fonctionné. Nous savons que l’information a circulé très rapidement après ce premier festival et nous avons presque immédiatement eu des contacts, des retombées mais aussi des demandes qui nous assurent déjà d’une présence importante pour l’année prochaine.\nLes comédiens eux-mêmes sont venus nous remercier, simplement pour leur avoir permis de s’exprimer dans un lieu aussi beau.\nIl est important que le théâtre vive. Il est tout aussi important qu’il vive dans de bonnes conditions. Pour cela, nous sommes persuadés qu’offrir à des pièces de qualité ce théâtre de verdure pour les y accueillir ne peut être qu’un mariage heureux : celui du patrimoine et de la culture.\nEn son centre, nous avons fait vivre un festival de théâtre, offrant ainsi aux habitants des villages entourant Sigy-le-Châtel deux journées et soirées de spectacles en tout genre. Nous avons aussi proposé aux enfants des ateliers de Théâtre avec un professeur.


Sexe Jeune Femme Gratuit - Rencontres avec les Femmes\nVous dénicherez ici tout le qui concerne ce Sexe Jeune Femme Gratuit La majorité des gens le mettent en ligne pour diverses causes allant de l’ennui au besoin affectif.\nJ’ai prévu avant de quant à lui dire ce succinct Haruki m’avait sélecter. Domaine voyage préparé, je lui ai dit. Ma compagne a fait pouah de ma promesse de s’écarter grace à incrédulité, comme quand je lui avais dit que j’avais acheté un appartement à propos de la French Riveria.\nQu’est-ce que tu fais, bordel! a-t-elle crié à Alice. J’ai trouvé bizarroïde que ce ne soit pas moi-même qui me fasse engueuler, jusqu’à le qu’elle dise vos nouveaux posts Nous étions d’accord pour faire ça ensemble! a-t-elle bien crié alors qu’Alice se levait de tête du pucier avec Stacy mais aussi moi.\nJ’avais toujours imaginé Stacy avec une distinct femme, mais nous-mêmes n’avais jamais pensé que je ce verrais vraiment. Divers lèvres pressées opposé à celles de sa sœur ont fait palpiter ma parties et bientôt à elles lèvres se se présentent comme écartées si à eux langues ont été introduites dans leurs bouches respectives.\nJe me parcours approché, j’ai pris la bouteille d’eau sur la tablée nuitamment et je la lui ai tendue. Elle s’est assise, a dévissé le bouchon et a pris la gorgée d’eau. Elle me l’a après cela passée, je me suis assis & j’ai bu moi aussi avant du lui rendre une bouteille.\nJe peux qu’il voulait tâcher la sodomie mais aussi je suis au cas où heureuse de être capable de « jouer » ainsi. Il dans va doucement. C’est si bon, cependant je peux dire qu’il est défiant avec moi. Je sais qu’il ne veut pas me faire mal, mais je sais aussi que je domine en supporter davantage.\nEnsuite elle le retire complètement. Il peut l’air tout mouillé et brillant, enduit de sa salive. Son doigt luge ensuite sur son collier de diamants, sur sa clavicule humide de vapeur. Son doigt descend, descend, descend jusqu’à caresser son balcon exposé.\nJ’étais dans la maison depuis environ 32 secondes à écouter quand j’ai sûr des pas se diriger vers la salle de bain. La porte s’est ouverte, une patoche s’est tendue de sorte à allumer la lumière, mais aussi elle est introduction. Ce n’était pas plus longtemps Diana, c’était sa fille Alice.\nAlice a expliqué qu’il avait été prévu que Diana pourrait être de retour quinze minutes après qu’elle avait envoyé un texte pour lui révéler que j’étais avec la maison. Non seulement Alice avait dit à Diana qu’elle voulait essayer ma queue, mais Diana lui a indiqué qu’elle voulait preillement pour une répétition de cette performance.\nPourquoi Sexe Jeune Femme Gratuit est-il recherché?\nEt puis il l’a tirée en ce qui concerne lui pour qu’il puisse lui régaler la chatte pendouillant qu’elle le suçait. Il a attrapé ses joues, a passé son doigt dans sa interstice et a découvert que son trou était encore distendu. Il a renfoncé deux doigts.\nOhhhhh yaaaaah, c’est le bon lieu! Elle a nommé en prenant la pause rapide relatives au sa fantastique gorge qu’elle me retournait. Ohhh merde, minable je vais jouir. Oui, oui, nous vais jouir quand fort!!!! Avec ceci, elle a éclaboussé le visage du John avec bruit jus des dames.\nUn gifle sec à cette porte pour cette deuxième fois du la matinée l’a ramenée au monde environnant d’un coup sec. Lourdant ses bras auprès d’elle, elle ramassa l’emballage vide & rangea le amusement surprise en matière de compartiment de la tablée basse.\nJason a gémi Je vais bénéficier!. En entendant cela, elle a approfondi ses hanches à vocation plus loin dans bruit corps et ils se sont somme toute poussés l’un l’autre. Jason a fini par pulvériser bruit sperme sur la poitrine et ce ventre de Rebecca du fait que son orgasme jaillissait de son vagin.\nJe veux revenir – magazine, mais pour l’instant je préfèrera regarder ta… heu… bite. Est-ce sommaire ça te ira? a-t-elle demandé avec optimisme. Pour l’instant, mon short a été juste un malheur, alors je me suis levé & je lui renferme fait face.\nElle adore un papillon parce que la pénétration est très profonde & qu’il touche bruit point G à chaque fois. Le problème relatif au gars qui « », toutefois, c’est que une pénétration profonde & la façon pour lesquels vous trouverez vous entrez avec le sexe font qu’il est tellement serré et chaud succinct vous ne devriez pas durer.\nHolà, par chance joyeux kermesse, a dit Megan. Elle a réalisé un clin d’œil séducteur au modèle et s’est reculée avec leurs commandes de boissons. Après quelques pas, elle s’est retournée de sorte à voir la moitié de la table en train du mater ses fessiers. Elle a aimé cette attention.\nLève-toi, a chuchoté Joel. Je me suis tuée et il m’a penchée sur ce bras du salon. Il a relevé ma jupe mais aussi a lentement retiré mon string. Ses doigts ont rencontré ma chatte mouillé, me taquinant sans plus pitié. Je me suis tortillée, élévatoire un peu les hanches pour lui donner un plus bel accès.


BANCOBU : Banque Commerciale du Burundi\nBCB : Banque de Crédit du Burundi\nBIF : Burundian Insurance Francs\nBIRD : Banque Internationale pour la Reconstruction et\nBNDE : Banque Nationale pour le Développement Economique\nDCDC : Département du Crédit et du Développement Commercial\nDGCIRIB : Direction Générale de la Coopération Internationale du\nFBU : Francs Burundais\nFPHU : Fonds pour la Promotion de l'Habitat Urbain\nFSTE : Fonds de Solidarité des Travailleurs de l'Enseignement\nH : Hypothèse\nKFW : Kreditanstalt Für Wiederaufban\nKm : Kilometre\nN.B : Nota Bene\nPEA : Petit Equipement Agricole\nPEF : Petit Equipement Familial\nULT : Université du Lac Tanganyika\nT : Tonnes\nTableau n°1 : Evolution du capital social depuis l'origine jusqu'en 2005 (en millions de FBU) 23\nTableau n 2: Répartition du capital social au 31 décembre 2005 (en millions de FBU) 24\nTableau n° 3: Crédits accordés par la BNDE de 1986 à 1992(en millions de FBU) 34\nTableau n°4: Crédits accordés par la BNDE de 1993 à 1999 (en millions de FBU) 35\nTableau n °5: Crédits accordés par la BNDE de 2000 à 2005 (en millions de FBU) 36\nIII.4.2. La gestion du risque de crédit suivants la durée des crédits accordés 40\nTableau n°6: Evolution des crédits accordés par terme de1986 à 2005 (en millions de FBU) 41\n2. LISTE DES GRAHIQUES\nGraphique n°1 : Evolution des crédits accordés par terme (en pourcentage) 42\nLISTE DES TABLEAUX ET GRAPHIQUE v\n1. LISTE DES TABLEAUX v\n2. LISTE DES GRAHIQUES vii\nO. INTRODUCTION 1\n01. Enoncé, intérêt du sujet 1\n02. Problématique 1\n0.3. Hypothèses de travail 3\n0.4. Méthodologie de la recherche 3\n0.5. Délimitation du sujet 3\n0.6. Articulation du travail 4\nCHAPITRE I. CADRE THEORIQUE 5\nI.1. Un mot sur le fonctionnement bancaire 5\nI.1.1. Le rôle économique d'une banque 6\nI.2. La notion de crédit bancaire 8\nI.2.1. Définition du crédit 8\nI.2.2. Les éléments essentiels du crédit bancaire 8\nI.2.2.1. La confiance 8\nI.2.2.2. L'élément temps 9\nI.2.2.3. L'élément risque 9\nI.2.3. La typologie des crédits 9\nI.2.3.1. Les types des crédits selon la durée 9\nI.2.3.2. Les types des crédits selon le degré de libéralité des banques 10\nI.2.3.3. Les types des crédits selon leur objet 10\nI.2.3.4. Les types des crédits selon leur forme 11\nI.2.3.5. Les types des crédits d'après leur origine 11\nI. 3. Notion du risque de crédit bancaire 12\nI. 3.1. Définition 12\nI.3.2. La typologie des risques de crédit bancaire 12\nI. 3.2.1. Le risque de contrepartie 13\nI.3.2.2. Le risque particulier à un client ou à une opération 13\nI.3.2.3 Le risque de taux 14\nI.3.2.4. Le risque corporatif ou professionnel 14\nI.3.2.5 Le risque général 15\nI.3.3. La limitation des risques de crédit bancaire 16\nI.3.3.1. La diversification des portefeuilles de crédit 16\nI.3.3.2. Les études approfondies du futur débiteur 16\nI.3.3.3. La surveillance constante de la solvabilité 17\nI.3.3.4. La prise des garanties 17\nI.3.3.4.1. Les garanties réelles 17\nI.3.3.4.2. Les garanties personnelles 18\nI.3.3.5. La gestion du risque de taux 18\nCHAPITRE II. PRESENTATION DE LA BNDE 19\nII.1. Spécificités des banques nationales de développement économique 19\nII.1.1. Introduction 19\nII.1.2. Historique et buts généraux des banques nationales de développement économique 20\nII.1.2.1. Historique des banques nationales de développement économique 20\nII.1.2.2. Les buts généraux des BNDE 21\nII.2. Présentation de la BNDE du Burundi 23\nII.2.1. Historique et buts généraux de la BNDE 23\nII.2.2. Structure administrative de la BNDE 24\nII.2.3. Ressources 25\nCHAPITRE III. LA GESTION DU RISQUE DE CREDIT BANCAIRE A LA BNDE DU BURUNDI 26\nIII.1. Situation économique et sociale depuis la crise de 1993 26\nIII.2. Procédures d'octroi des crédits 29\nIII.2.1. Présentation et instructions des demandes de concours 29\nIII.2.2. Les instances de décision 31\nIII.2.3. Les garanties 31\nIII.2.4. Les réalisations des opérations 32\nIII.3. Les difficultés rencontrées dans le processus d'octroi de crédits à la BNDE 32\nIII.4. La gestion du risque de crédit (de 1986 à 2005) 33\nIII.4.1. La gestion du risque de crédit suivant le volume des crédits accordés par secteur d'activités 33\nIII.4.2. La gestion du risque de crédit suivant la durée des crédits accordés 40\nCONCLUSION GENERALE ET RECOMMANDATIONS 44\n1. Résultat de notre recherche 44\n2. Contribution de notre recherche 44\n2.1. Contribution sur le plan managérial 44\n2.2. Contribution sur le plan scientifique 45\n3. Les limites de cette recherche et perspectives de recherche future 45\n3.1. Les limites de notre recherche 45\n3.2. Perspectives de recherche future 45\n4. Recommandations 46\nREFERENCES BIBLIOGRAPHIQUES 47\nI. Ouvrages généraux 47\nII. Mémoire 48\nIII. Revues, cours, rapports et autres publications 48\nAnnexe n°1 : Organigramme de la BNDE au 31 décembre 2005 I\nAnnexe n°2: Crédits par terme accordés de 1986 à 1989, campagne café exclue (en millions de FBU) II\nAnnexe n°3: Crédits accordés par terme de 1990 à 1993, campagne café exclue (en millions de FBU) III\nAnnexe n°4: Crédits accordés par terme de 1994 à 1997, campagne café exclue (en millions de FBU) IV\nAnnexe n°5: Crédits accordés par terme de 1998 à 2001, campagne café exclue (en millions de FBU) V\nAnnexe n°6: Crédits accordés par terme de 2002 à 2005, campagne café exclue (en millions de FBU) VI\n01. Enoncé, intérêt du sujet\nLe maintien de l'activité bancaire revêt une importance toute particulière, car il conditionne en grande partie celui de la vie économique d'un pays. Le crédit et le capital en général constituent une donnée importante en tant que facteurs de production et partant, moteurs de développement économique.\nPar ailleurs, le crédit est inséparable du risque. En effet, au sein des institutions bancaires, la maîtrise du risque, sa gestion, la spécialisation dans les activités et l'anticipation surtout dans la gestion de l'encaisse disponible sont des mots clés sur lesquels les responsables doivent agir pour ne pas se heurter à la cessation des activités. Elles doivent disponibiliser des ressources mais aussi stimuler les clients, tout en veillant à leurs possibilités de remboursement ; d'où la nécessité de maîtriser de la gestion du risque.\nLe banquier doit prendre le maximum de précautions afin que le risque de non remboursement soit le plus faible possible et limité à des cas de force majeure ou totalement imprévisibles. Ceci est d'autant plus important qu'au Burundi, l'activité économique s'est fortement dégradée ces dernières années augmentant ainsi le risque de non remboursement des crédits bancaires. La BNDE ayant pour mission de « concourir au développement économique et social du Burundi, principalement en octroyant des crédits à long, moyen et court terme en faveur des projets réalisés dans le secteur de la production »1(*), elle évolue dans un secteur très risqué et est susceptible de se trouver en difficultés d'être remboursée, compromettant ainsi sa survie. Dès lors, il devient particulièrement intéressant d'analyser sa politique de gestion du risque de crédit durant ces dernières années, marquées par une crise économique consécutive à la crise socio-politique qu'a connu le Burundi.\nL'une des finalités d'un crédit est son remboursement. Or, dans de cas de plus en plus fréquents, les remboursements ne s'effectuent pas à l'échéance prévue. Des fois, ils se trouvent même définitivement compromis. Dans cette situation, la banque voit se matérialiser un risque de contrepartie et doit essayer de procéder, le plus rapidement possible au recouvrement de sa créance. Elle doit aussi prendre d'autres stratégies pour éviter la reprise d'autres incidents de paiements. « Les banques burundaises qu'elles soient de petite taille ou de grande taille font recours à des différentes méthodes de gestion qui leur permettent de se couvrir contre les risques des crédits bancaires pour améliorer leurs performances à des différents niveaux »2(*).\nSelon ALIOUNE Sall,3(*) « bien que la structure des actifs des banques Africaines reflète, en partie, le fait que la masse des engagements soit remboursable à vue, leur préférence pour l'octroi des prêts essentiellement à court terme peut également s'expliquer par une attitude d'aversion contre les risques dans une situation où les activités de leurs clients potentiels sont sensibles à l'impact des facteurs exogènes(les conditions climatiques, les crises économiques et l'environnement économique international). Il y a également la difficulté d'évaluer la solvabilité des entreprises emprunteuses sur des longues périodes, car les données comptables fournies pour les demandes de prêt sont généralement mal fournies et vérifiées ».\nQuant à ANTOINE Gentier4(*) «une politique de crédit est considérée comme stable lorsque le profil du crédit en longue période n'est pas affecté par des variations très importantes comme des expansions très soutenues pendant quelques années suivies des contractions très brutales.»\nLa BNDE fait partie du secteur secondaire. Or, en plus des problèmes d'ordre structurel que connaît ce secteur (une demande intérieure très réduite, un manque d'agressivité et de compétitivité des opérateurs économiques, une absence de zones industrielles viabilisées), il a beaucoup souffert des conséquences néfastes de la crise qui dévaste le Burundi depuis octobre 1993. Il est à constater qu'avec la crise, presque tous les secteurs de l'économie sont tombés en faillite. Ceux qui ont pu échapper marchent au ralenti. Cette situation a entraîné des conséquences sur le secteur bancaire. La persistance de cette crise socio- politique qui a été aggravée par le blocus économique de 1996 a engendré un climat d'incertitude peu propice à l'investissement. Suite à ce blocus économique, le portefeuille des banques s'est dégradé.\nDe plus, « avec la crise qui prévaut depuis 1993, les entreprises privées et publiques connaissent beaucoup de problèmes. Elles consacrent peu de temps à la définition des objectifs de long terme car elles évoluent dans un environnement incertain tant du point de vue gestion des flux financiers que du point de vue gestion des risques »5(*).\nDe ce fait, l'engagement de fonds pour une longue période devient fort risqué. Aussi les mésaventures que les banques ont parfois connues dans le recouvrement des crédits les poussent-elles à être encore plus prudentes dans l'octroi des crédits.\nLa particularité de la BNDE est liée à sa mission car ses objectifs spécifiques divergent avec ceux des banques commerciales. En effet, ces dernières sont à l'image du capitalisme moderne, c'est-à-dire qu'elles possèdent une orientation purement commerciale dans le but de maximiser leur profit et de satisfaire les volontés des actionnaires tandis que la BNDE dont l'Etat est majoritaire dans le capital social a pour souci de venir en aide à une partie de la population qui est délaissée par les pratiques des banques commerciales. Ceci implique que même en période de grandes troubles, elle devait poursuivre sa mission malgré l'ampleur du risque de crédit. Elle devait donc être à mesure de trouver des mécanismes de limiter ce denier.\nD'après F. JACQUES6(*), pour limiter le risque de crédit bancaire, les banques peuvent répartir leurs concours entre des branches d'activités différentes de façon à éviter les conséquences d'une crise qui viendrait frapper telle ou telle profession. Elles peuvent aussi suivre le volume de leurs risques par branche d'activité et s'efforcera d'arriver à une répartition aussi satisfaisante que possible en fonction des conditions économique du moment. Selon le même auteur, la prudence conseille le banquier de limiter et de diviser les risques. En effet, il est périlleux pour une banque de concentrer ces crédits sur quelques gros bénéficiaires uniquement.\nPar contre, plus les crédits sont répartis entre un grand nombre de bénéficiaires et d'émetteurs, plus la probabilité de non remboursement est faible. La diversification des risques constitue l'un des fondements de la fonction d'intermédiaire financier. De même le financement exclusif d'un seul secteur de l'activité économique et /ou une zone géographique expose la banque à des difficultés élevées en cas de récession de ce secteur ou cette zone.\nDès lors, notre question de recherche est de savoir comment la BNDE a géré le risque de crédit durant la période de crise économique engendrée par la crise socio-politique que vient de connaître le Burundi.\n0.3. Hypothèses de travail\nPour répondre à notre question de recherche, nous partons de la littérature ci haut évoquée, pour formuler les hypothèses de recherche.\nNous considérons que durant la période de crise :\nH1 : La BNDE a diversifié les secteurs d'activités lors de l'octroi des crédits.\nH2 : La BNDE à privilégié l'octroi des crédits à court terme au détriment des crédits à long terme.\n0.4. Méthodologie de la recherche\nPour mieux mener notre étude, nous nous sommes basés sur la recherche documentaire. Celle-ci est surtout basée sur le dépouillement des différents rapports annuels de la BNDE ainsi que l'analyse de quelques données du département du crédit et de développement commercial. Nous avons aussi visité la bibliothèque centrale de l'UB, de l'IDEC, de l'ULT, de la BRB pour consulter les ouvrages généraux, les mémoires, les revues ainsi que d'autres documents divers qui sont en rapport avec notre sujet.\nNotre sujet a été délimité dans le temps et dans l'espace.\nAu niveau temporel, nous avons préféré une analyse comparative entre trois périodes à savoir 7 ans avant la crise d'octobre 1993 (soit de 1986 à 1992), 7 ans en pleine crise combinée au blocus économique imposé par les pays voisins du Burundi (soit de 1993 à 1999) et 6 ans où notre pays retrouvait petit à petit un peu de stabilité socio-politique avec la levée de l'embargo (soit de 2000 à 2005). Soulignons que notre travail porte sur une période de 20 ans, c'est-à-dire 1986 inclus à 2005 inclus.\nS'agissant de la délimitation spatiale, le travail que nous nous proposons de mener porte sur la banque nationale de développement économique (BNDE en sigle).\n0.6. Articulation du travail\nNotre travail est subdivisé en trois chapitres.\nLe premier chapitre commence par la présentation du fonctionnement bancaire. Nous parlons ensuite des généralités sur le crédit bancaire telles que la définition du crédit bancaire, les éléments essentiels du crédit bancaire et la typologie des crédits. Enfin, nous terminons ce chapitre en présentant les risques des crédits bancaires et les moyens de les limiter.\nLe deuxième chapitre est réservé à la présentation de la BNDE. Il s'agit de mettre en lumière l'historique des banques nationales de développement économique, les buts généraux des BNDE. Nous présentons plus particulièrement la BNDE du Burundi tout en précisant l'historique et les buts généraux, la structure administrative et les ressources de la BNDE.\nLe troisième et dernier chapitre est consacré à la gestion du risque de crédit bancaire à la BNDE. Nous commençons ce chapitre par parler l'environnement socio-économique du Burundi à partir duquel la BNDE a mené ses activités d'octroi des crédits. Nous présentons ensuite les procédures d'octroi des crédits à la BNDE.\nNous montrons également les difficultés rencontrées dans le processus d'octroi des crédits par la BNDE. Nous terminons ce chapitre par la gestion du risque de crédit à la BNDE (de 1986 à 2005) suivant le volume des crédits accordés par secteur d'activités et suivant la durée des crédits accordés.\nNotre travail est clôturé par une conclusion générale et quelques recommandations.\nCHAPITRE I. CADRE THEORIQUE\nI.1. Un mot sur le fonctionnement bancaire\nL'octroi des crédits faisant parti des activités principales d'une banque, il s'avère nécessaire de faire un bref aperçu du fonctionnement bancaire.\nSelon A. VEYRENC, « la banque apparaît comme le trait d'union entre le travail en quête de capitaux pour produire, et le capital en quête de travail pour fructifier »7(*).\nQuant à PHILIPPE Garsualt et STEPHANIE Priami , « sont regroupées dans la catégorie des banques, l'ensemble des personnes morales qui effectuent à titre de profession habituelle les opérations suivantes : la réception des dépôts de la clientèle, accorder des crédits à tout type de clientèle et pour toute durée, mettre en place et gérer les moyens de paiement, effectuer des opérations connexes à leur activité principale : change, conseils et gestion en matière de patrimoine pour les particuliers, conseils et gestion au service des entreprises »8(*).\nAu Burundi, la loi bancaire n° 1/017 du 23 octobre 2003 modifiant celle du 7 juillet 1993, en son chapitre I, art 3 définit les banques « comme des personnes morales qui effectuent à titre de profession habituelle et principalement les opérations suivantes :\n- la réception des fonds du public ;\n- la mise à la disposition de la clientèle des moyens de paiement et la gestion de ceux-ci ».9(*)\nL'article 7 de la même loi définit les établissements financiers « comme des personnes morales qui effectuent à titre de profession habituelle, et principalement, les opérations de crédit. Dans ce cadre, ils sont autorisés à recourir aux emprunts sans pouvoir disposer de guichets ni de comptes pour la clientèle »10(*).Quant à l'article 8, il stipule que « les banques ou les établissements financiers peuvent aussi effectuer les opérations connexes à leurs activités telles que :\n- le conseil et l'assistance en matière de gestion financière ; l'ingénierie financière et d'une manière générale, tous les services destinés à faciliter la création et le développement des entreprises, en respectant les dispositions légales sur l'exercice des professions ;\n- les opérations de location simple de biens mobiliers ou immobiliers pour les établissements habiletés à effectuer des opérations de crédit-bail ».11(*)\nI.1.1. Le rôle économique d'une banque\nLa banque joue deux rôles distincts, un rôle d'intermédiaire financier entre demandeurs et offreurs de fonds et un rôle de producteurs de services aux emprunteurs et déposants.\nSchéma n°1 Rôle économique d'une banque\nLa définition économique d'une banque est donnée par PHILIPPE Garsualt et STEPHANIE Priami: « la banque est l'intermédiaire entre offreurs et demandeurs de capitaux et ceci à partir de deux processus distincts :\n- en intercalant son bilan entre offreurs et demandeurs de capitaux c'est l'intermédiation bancaire (1 et 2);\n- en mettant en relation directe offreurs et demandeurs de capitaux (marché financier, monétaire,...), c'est le phénomène de désintermédiation (3 et 4) ».12(*)\nDemandeurs de capitaux\nOffreurs de capitaux\nCe schéma renseigne sur:\na) L'intermédiation bancaire\n1. Les offreurs de capitaux confient à la banque leur dépôt et leur épargne.\n2. Les demandeurs de capitaux sollicitent au près de la banque des financements.\nb) Les marchés directs (désintermédiation)\n3. Les offreurs de capitaux investissent directement sur les marchés.\n4. Les demandeurs de capitaux se financent auprès des marchés.\nc) Les marchés dérivés\nLes marchés dérivés permettent aux agents économiques de couvrir les risques auxquels ils sont confrontés (fluctuations des taux d'intérêts, des taux de change, des cours de matières premières ou des cotations boursières).\nD'après PHILIPPE G. et STEPHANIE P., pour certains agents économiques (notamment l'Etat et les entreprises), la dépense (principalement en investissement) sera supérieure à leur revenu disponible brut. A l'inverse pour certains agents économiques, (ménages notamment) la situation inverse prévaut et leur dépense reste inférieure à leurs revenus.\nDans le premier cas, on parlera d'un besoin de financement (demande de capitaux) alors que dans le second cas il s'agira d'une capacité de financement (appelée offre de capitaux ou épargne). Structurellement, les ménages et les établissements sont des offreurs de capitaux, alors que l'Etat et les entreprises en sont demandeurs. L'extérieur, quant à lui, est tour offreur ou demandeur de capitaux en fonction de l'état de la balance des paiements courant de la nation.\nI.2. La notion de crédit bancaire\nI.2.1. Définition du crédit\nPour PETIT-Dutaillis, « faire crédit, c'est faire confiance, mais c'est aussi donner librement la disposition affective et immédiate d'un bien réel ou d'un pouvoir d'achat, contre la promesse que le même bien ou un bien équivalent vous sera restitué dans un certain délai, le plus souvent avec rémunération du service rendu et du danger couru, danger de perte partielle ou totale que comporte la nature même de ce service13(*)».\nPRUCHAUD J., quant à lui, dit que « le crédit bancaire est en général l'opération par laquelle la banque met une somme déterminée à la disposition d'un tiers appelé emprunteur moyennant l'engagement pris par ce dernier de payer au banquier les intérêts convenus et de lui restituer à l'époque fixée pour le remboursement, une somme équivalente à celle qui lui a été fournie»14(*).\nPour Bernard V. et colli J.C, « le crédit est un acte de confiance comportant l'échange de deux prestations dissociées dans le temps, biens ou moyens de paiement contre promesse ou perspective de paiement ou de remboursement »15(*).\nDes trois définitions ci-haut reprises, nous déduisons principalement trois notions inséparables dans l'octroi des crédits.\nIl s'agit entre autre de la confiance qui doit exister entre les parties contractantes, et à cela s'ajoute le facteur temps qui est extrêmement important dans ce genre d'opération. Enfin, le crédit ne peut pas se séparer du risque.\nI.2.2. Les éléments essentiels du crédit bancaire\nI.2.2.1. La confiance\n« Le terme crédit vient du latin credere c'est- à- dire faire confiance ».1(*)6 Cette notion est nécessaire pour qu'une opération de crédit soit possible. Du côté de la banque, cette confiance à l'égard de son client se manifeste par les avances de fonds, l'exécution des ordres donnés et l'indication des renseignements favorables.\nLe client de son côté, doit être convaincu que la banque ne lui retirera pas son appui au moment où il en a besoin et qu'elle fera un usage strictement confidentiel des renseignements sur son bilan et la marche de son entreprise.\nLa confiance est la base principale du crédit. Le banquier croit au remboursement ultérieur de ses avances ou de l'accomplissement de ses obligations par son client, dans le cas de crédit par signature qui, potentiellement, peut déboucher sur un crédit de décaissement.\nI.2.2.2. L'élément temps\nIl est un autre élément que celui d'ordre psychologique (confiance, qui doit être pris en considération).\nC'est le temps, ou le délai fixé pour le remboursement par le client des avances lui consenties ou des obligations qu'il doit prester dans le cadre d'un crédit de signature du banquier. Ce second facteur influe directement sur celui qui précède. Plus le délai demandé est long, plus le prêteur pourra craindre que l'opération ne se liquide pas normalement, et plus il se méfiera.\nI.2.2.3. L'élément risque\nLe risque, quant à lui est aussi un élément déterminant toute opération de crédit. Il est de deux degrés : d'un côté, il y a le risque d'immobilisation qui consiste dans le retard pour le client à rembourser son crédit. De l'autre côté, il y a le risque d'insolvabilité qui consiste en la perte définitive d'une créance. En gestion de la défaillance, ce risque aussi connu comme le risque de la défaillance, est lié à l'incapacité du client de respecter les termes du contrat de prêt.\n« C'est dans l'intérêt de diminuer les risques que les banques ont un certain penchant au crédit à court terme ou aux crédits alloués aux activités rentables en elle-même »1(*)7.\nI.2.3. La typologie des crédits\nJOHN STUART1(*)8 classe les différents types de crédits en fonction de certains critères notamment la durée, le degré de libéralité des banques, l'objet, la forme et d'après l'origine des crédits.\nI.2.3.1. Les types des crédits selon la durée\n- les crédits à court terme ;\n- les crédits à moyen terme ;\n- les crédits à long terme.\na) Les crédits à court terme\nLes crédits à court terme sont des crédits dont la durée est inférieure à deux ans. Généralement consentis par les banques de dépôts, peuvent rentrer dans cette catégorie : les bons de trésor, les engagements par signature (aval, caution, acceptation), les crédits par caisse (escompte, avance en compte courant, facilités de caisse ou découverts), les crédits de campagne.\nL'entreprise sollicite ce genre de crédit pour réaliser une opération d'exploitation qui, une fois terminée, servira à rembourser à son banquier.\nb) Les crédits à moyen terme\nLe moyen terme s'étend approximativement entre 2 et 7 ans au maximum. Les crédits à moyen terme oscillent entre les crédits à court terme et les crédits à long terme. Certains les appellent des « crédits à long terme courts » tandis que d'autres les appellent des « crédits intermédiaires ». Ils servent au financement des activités rentables à moyen terme (ex : construction).\nc) Les crédits à long terme\nLes crédits à long terme peuvent, en matière commerciale commencer à 5 ans. Mais du point de vue des finances de l'Etat, cette durée ne constitue véritablement pas du long terme, il faut qu'elle soit encore plus longue. C'est ainsi que l'on le définit à partir de 7 ans. Les entreprises préfèrent ce genre de crédit lorsqu'elles investissent dans des projets qui donneront des résultats qu'à long terme (ex : usine).\nAu Burundi, le financement des crédits à long terme est assuré par les institutions financières (ex : BNDE, FPHU).\nI.2.3.5. Les types des crédits d'après leur origine\nNous distinguons deux grandes sources de crédits :\nLe marché intérieur constitué par la Banque centrale ou alors les particuliers, les entreprises et les organismes financiers implantés dans ce pays. Concrètement, la dette intérieure naît des engagements pris par l'Etat à l'égard de la banque centrale.\nElle provient également de l'épargne nationale tant oisive que celle qui est prête à être investie. Elle se présente en définitive comme une simple transaction financière contre l'Etat et les agents économiques en action à l'intérieur du même pays.\nLes crédits proviennent encore de l'extérieur : le crédit extérieur trouve son existence dans les fonds étrangers à l'économie nationale.\nL'Etat s'adresse dans ce cas soit à d'autres pays tiers, soit aux organismes régionaux et internationaux, soit à des sociétés ou institutions bancaires privées. Il s'agit donc ici d'une transaction entre deux collectivités économique différentes, d'un transfert de ressources d'une économie à une autre.\nI. 3. Notion du risque de crédit bancaire\nI. 3.1. Définition\nLe risque en matière bancaire peut être défini, selon Michel ROUACH et Gérard NAULLEAU, comme étant « un engagement portant une incertitude dotée d'une probabilité de gain et de préjudice, que celui-ci soit une dégradation ou une perte »1(*)9. SAMPSON pour sa part considère que: « la tension qui habite les banquiers est inséparable de leur métier, ils veillent sur les économies d'autrui et partant ils font les bénéficier en les prêtant à d'autres ce qui comporte inévitablement des risques. Il continue en précisant qu'un banquier qui ne prend pas de risque n'en est pas un »2(*)0.\nGénéralement, la prise de risque est tout simplement liée à l'objet principal de l'activité bancaire : l'octroi de crédit. Cette prise de risque est inéluctable et justifie l'existence même des banques.\nLe simple retard dans un remboursement peut être préjudiciable pour une banque qui travaille avec des fonds empruntés, car comme tout commerçant ou industriel, il doit faire face, de son côté, à ses propres échéances et, par conséquent, compter sur les rentrées nécessaires à l'équilibre de sa trésorerie. Si, par suite de circonstances imprévisibles, ou même par suite d'une politique de crédit imprudente, les retards se généralisaient, il pourrait en résulter une immobilisation de capitaux susceptible de mettre la banque en sérieuses difficultés, même si les crédits accordés ne sont pas compromis.\nI.3.2. La typologie des risques de crédit bancaire\nEn dehors des risques communs à toutes les entreprises (risques logistiques, juridiques, de malversation....), les banques sont confrontées à une typologie spécifique inhérente à leurs activités, principalement les octrois des crédits.\nCes risques ne sont pas purement hypothétiques et peuvent, lorsqu'ils se réalisent, avoir de lourdes conséquences.\nIl existe une multitude de risques des crédits bancaires. Leur classification, typologie diffère selon les auteurs à cause surtout des fortes interdépendances qui existent entre les risques, les uns pouvant entraîner les autres. Toutefois, on retrouve généralement les mêmes appellations pour les risques des crédits bancaires quelque soit l'auteur retenu.\nANTOINE Sardi2(*)1, par exemple, inventorie une dizaine des risques des crédits bancaires qu'il regroupe en cinq catégories : le risque de contrepartie, le risque à un client ou à une opération, le risque de taux, le risque corporatif ou professionnel et le risque général.\nI. 3.2.1. Le risque de contrepartie\nC'est le risque à la fois le plus dangereux et le plus courant pour une banque. Il s'agit du non respect par un client de son engagement financier à savoir, dans la majorité des cas, un remboursement de prêt.\nLes événements qui peuvent amener un emprunteur à ne pas respecter ses engagements sont multiples :\n- une malhonnêteté évidente (escroquerie, abus de confiance) ;\n- un cas de force majeure. Ceci est notamment le cas en ce qui concerne les crédits réalisés à des emprunteurs étrangers qui peuvent être confrontés à des risques de guerre, de révolution, de catastrophes naturelles ou de non transfert ;\n- Le plus souvent, la cause du non remboursement est à chercher dans une défaillance économique ou financière involontaire des débiteurs : chômage pour un particulier ou dépôt de bilan pour une entreprise.\nI.3.2.2. Le risque particulier à un client ou à une opération\na) Le risque particulier à un client\nLe risque particulier à un client dépend d'éléments qui ne dépassent pas le cadre d'une affaire. Il est fonction de la situation financière, industrielle ou commerciale de l'entreprise, ainsi que de la compétence technique et de la moralité de ses dirigeants.\nLes crédits accordés à des entreprises qui manquent de ressources, qui sont trop immobilisées, qui n'ont pas un fonds de roulement suffisant, qui sont endettées ou dont la trésorerie est lourde comportent des risques assez grands.\nDes installations industrielles vétustes ou, à l'inverse, des installations somptueuses, des frais généraux excessifs, des prix de revient exagérés, une production de mauvaise qualité ou, au contraire, de belle qualité mais trop chère, doivent inspirer au banquier une certaine réticence.\nLa compétence technique des dirigeants de l'entreprise joue un rôle primordial.\nUne affaire mal dirigée est presque inévitablement vouée à des catastrophes, même si les circonstances lui sont provisoirement favorables.\nIl convient également d'attacher un grand prix à la moralité des dirigeants d'une affaire. Sans doute des commerçants ou des industriels peu scrupuleux ont souvent réussi brillamment, mais le banquier doit craindre que leur habileté ne s'exerce à ses dépens ou qu'elle ne provoque des incidents dont il sera indirectement la victime. Ainsi, les entreprises qui faussent leurs déclarations fiscales peuvent se voir infliger des amendes susceptibles de les mettre en position critique.\nb) Le risque particulier à une opération\nLe risque particulier à une opération est fonction de sa nature, de sa durée, de son montant, surtout lorsque celle-ci a été fixée trop largement par rapport à la surface du client.\nI.3.3.5. La gestion du risque de taux\nPour qu'une banque évite d'avoir une trop grande exposition du risque de taux, il est souhaitable qu'elle limite son risque de transformation, c'est-à-dire qu'elle s'efforce d'adosser au mieux la durée de ses emplois avec celle de ses ressources.\nUne autre solution consiste à développer la part de sa collecte, mais surtout de ses emplois à taux révisables, car ceux-ci vont évoluer corrélativement aux taux du marché.\nUne dernière solution consiste pour la banque à couvrir son risque de taux en opérant sur des produits de marché dérivé.\nCHAPITRE II. PRESENTATION DE LA BNDE\nII.1. Spécificités des banques nationales de développement économique\nIl en est des mots comme tant de choses sérieuses ou frivoles. La mode un jour, met en lumière certains d'entre eux et leur usage, rare jusqu'alors, soudainement se multiplie.\nC'est ainsi que le mot « développement » a connu tout récemment une fortune mondiale ; jadis ne prenait son sens qu'en fonction d'un contexte, variable selon le choix des termes qui le composaient. Aujourd'hui il se suffit à lui-même, et brille d'un unique éclat, solitaire qui n'est suivi d'aucun autre vocable.\nAujourd'hui, la plupart des plans, la plupart des réformes sont conçus sous l'égide d'une banque de développement, il s'en est créé dans tous les pays du monde à une cadence accélérée.\nElles reposent toutes sur quelques grands principes communs :\n- un investissement des capitaux à long terme ;\n- un plan pour le mettre en oeuvre ;\n- un organisme centralisateur ;\n- une orientation sociale donnée aux programmes économiques mais les unes limitent leur action à un pays déterminé, ou, même à une ou plusieurs régions de ce pays, alors que les autres sont des organismes internationaux (Ex : BIRD, BAD).\nDans un pays déterminé, une banque de développement s'occupe de la mise en valeur des richesses naturelles, cherche à améliorer les rendements de l'agriculture et de l'industrie, à rendre plus efficaces les circuits commerciaux, à accroître de la sorte le revenu national dont elle essaie de rendre la distribution plus équitable. Evidemment, ce rôle très général est celui de l'Etat, mais la création de la banque de développement correspond au besoin d'isoler ces opérations dans la masse des fonctions qu'assument le parlement et le gouvernement ; c'est l'occasion de mieux coordonner la politique économique, en chargeant à un groupe d'experts d'arbitrer entre les urgences, de choisir les projets les plus utiles et les mieux préparés.\nAussi le plus souvent la banque de développement ne se conçoit-elle qu'en fonction d'un plan dont elle est l'agent d'exécution, ou dont elle constitue l'organe essentiel. Cette utilité d'un plan est d'ailleurs peu à peu apparue dans tous les pays.\nDans certains cas, la constitution d'une banque de développement a été nécessaire pour que puissent être reçus, en dehors de l'Etat, les versements effectués par un organisme international, et que ceux-ci demeurent bien séparés de l'ensemble des recettes budgétaires.\nNaturellement, dans les régions sous -développées, la tâche est immense et s'applique à de nombreux domaines ; le choix est souvent difficile entre les buts très variés à poursuivre ; et la tentation est souvent grande de donner la priorité à des travaux de prestige au lieu de se consacrer à l'humble tâche d'apprendre à une population peu évoluée le meilleur mode de travail.\nII.2. Présentation de la BNDE du Burundi\nII.2.1. Historique et buts généraux de la BNDE\nLa BNDE a été créée le 8 décembre 1966, autorisée par ordonnance ministérielle numéro 100/213 du 26 janvier 1966 et elle a commencé ses activités le 4 avril 1967.\nAvec un capital de 60 millions de FBU, ce dernier a été augmenté à plusieurs reprises.\nIl s'élève à 3241,94 millions de FBU depuis 2003 jusqu'à en 2005.\nTableau n°1 : Evolution du capital social depuis l'origine jusqu'en 2005 (en millions de FBU)\nSource: établi à partir des rapports annuels de la BNDE.\nToutes les augmentations qui ont lieu l'ont été soit par souscription de nouvelles actions, soit par incorporation des réserves ou par participation de nouveaux actionnaires. La BNDE dont le siège social est à Bujumbura, a pour objet de concourir au développement économique et social du Burundi, ceci est stipulé dans l'article 3 du règlement intérieur de la BNDE.\nElle intervient à cet effet notamment :\n- en consentant des avances à long terme, moyen et court terme en faveur de particuliers ou des personnes morales, sociétés, organismes, coopératifs ou municipalités ;\n- en donnant sa garantie par voie d'aval ;\n- en assurant la gestion de certains fonds du public.\nLa BNDE est une société mixte. Le capital est composé des actions nominatives d'une valeur de 43.810 FBU.\nLes actionnaires sont l'Etat du Burundi ou autre organisme ayant le statut d'établissement public ou assimilé au Burundi (46,57%) , les banques du Burundi ou autre établissement adhérant à l'association des banques du Burundi ou agréée par elle (17,46%), les institutions ou établissement ou organisme financier de caractère public ou privé exerçant leurs activités principalement à l'étranger (34,47%) , des personnes de droit public ou privé nationales ou étrangères n'entrant pas dans les catégories précédentes et intéressées à un titre quelconque au développement du Burundi (1,50%).\nTableau n 2: Répartition du capital social au 31 décembre 2005 (en millions de FBU)\n% par groupe d'actionnaires\n1. Etat du Burundi\nSérie A : 46,57%\nSource : Rapport annuel de la BNDE, 2005, p.24.\nLa BNDE intervient en faveur du développement économique dans le secteur agricole, agro-industriel, industriel, artisanal et touristique.\nPour favoriser le progrès social, elle consent des crédits immobiliers soit à des particuliers, soit à une société publique réalisant des lotissements ainsi que des immeubles collectifs.\nD'autre part, la BNDE accorde aux particuliers des prêts au petit équipement familial.\nII.2.2. Structure administrative de la BNDE\nLa BNDE est une société mixte constituée à la manière classique d'une société par actions à responsabilité limitée. Elle comprend:\n- un organe délibératif qui est l'assemblée générale des actionnaires ;\n- deux organes d'exécution, en l'occurrence le Président du conseil d'Administration et le Président Directeur général ;\n- un organe de décision qui est le conseil d'administration.\nLes tâches sont reparties comme suit:\n- L'assemblée générale des actionnaires élit le Président du conseil d'administrations, approuve les comptes annuels et prend toutes les décisions extraordinaires ;\n- Le conseil d'administration, le Président directeur-Général et le comité de crédit. Il établit le règlement d'ordre intérieur, accorde des crédits qui se rattachent à la gestion courante et prend les décisions qui ne relèvent pas de la compétence de l'assemblée générale ;\n- Le Président du conseil d'administration préside l'assemblée générale, le conseil d'administration et le comite de crédit. Il est également appelé à veiller à l'exécution des décisions du conseil d'administration;\n- Le Président Directeur général, enfin, est le garant de la gestion courante de la banque, en liaison avec le Président du conseil d'administration, qui est ici la même personne. Il est en fait le délégué du conseil d'administration pour les actes concernant la gestion courante. Il est membre du comité de crédit, dont le rôle est d'accorder des crédits autres que ceux dont l'accord relève du conseil d'administration.\nIII.1. Situation économique et sociale depuis la crise de 1993\nA partir de 1986, le gouvernement avait engagé un vaste programme de reformes macro-économiques, institutionnelles, législatives, et réglementaires visant le développement et la diversification du tissu économique. Selon NDIKUMANA Victoire et TOYI Gabriel2(*)7, ce programme avait pour objectif principal:\n- de corriger les déséquilibres chroniques des finances publiques et de la balance des paiements;\n- de créer des incitations plus appropriées à la diversification de la production et à la promotion de l'économie pour lutter contre la pauvreté ;\n- d'améliorer les conditions de vie de la population en garantissant un paquet de services minimaux notamment dans les domaines de l'éducation, de la santé et d'accès à l'eau potable.\nD'après les mêmes auteurs, des reformes importantes ont été engagées dans divers secteurs de la vie nationale. En 1992, on notait que des résultats satisfaisants avaient été atteints et l'on observait une nette amélioration des indicateurs macro-économiques:\n- un taux de croissance économique évoluant de 3,5% en 1990 à 5% en 1991;\n- un taux d'inflation raisonnable de 4,5% en 1992;\n- un taux brut de scolarisation au niveau primaire de 68%;\n- un taux de couverture vaccinale de 81% en 1992;\n- un taux de desserte en eau potable de 58% pour la population rurale et de 97% pour la population urbaine;\n- 80% de la population vivant dans un rayon ne dépassant pas 6Km autour d'un centre de santé.\nCes résultats ont été annihilés par la crise qui été éclaté en 1993 et qui a continué à perdurer. Malgré cet effort pour améliorer l'environnement des affaires, il semble que le secteur privé n'ait pas réagi de manière significative à ce nouvel environnement et aux mesures de promotion de l'initiative individuelle quand est survenue la crise de 1993.\nUn processus de privatisation des entreprises publiques avait débuté en 1991 mais la crise lui a donné un coup d'arrêt à cause notamment de la dégradation de l'environnement macro-économique aggravé par le gel de l'aide internationale. Une partie de cette aide était utilisée pour financer les études multiformes préparatoires de privatisation.\nLors du forum sur les états généraux de l'économie Burundaise2(*)8, le Ministère de la planification, du développement, et de la reconstruction a présenté un bilan très désastreux de la situation socio-économique du pays suite à la crise qui a éclaté en octobre 1993.\nEn plus de dix ans de guerre dont 3 ans d'embargo, les principaux indicateurs économiques son pratiquement tous passés au rouge. Selon ce Ministère, quatre indicateurs le montrent d'une manière significative. Il s'agit de la production, du revenu par habitat, de la population vivant en dessous du seuil de pauvreté et du niveau de l'aide internationale. Ces indicateurs ont opéré une chute vertigineuse.\n- depuis 1993, la richesse nationale a baissé en moyenne, soit jusqu'en 2003, une baisse cumulée de la production de plus de 20%;\n- le revenu par tête d'habitat qui était à 210 USD au début de la dernière décennie, était passé 110 USD / habitat en 2003(soit une baisse du revenu par habitat de près de la moitié). Ce revenu est nettement inférieur à la moyenne de l'Afrique subsaharienne qui s'élève à 510 USD;\n- aujourd'hui, dans notre pays, plus de 68% de la population vit en dessous du seuil de pauvreté, pendant que la population considérée comme vivant dans la pauvreté extrême était évaluée à 33% en 1990;\n- l'aide au développent annuel accordé au Burundi est passé de 300 millions de USD en 1992 à 100 millions en 2003. Par ailleurs, elle a changé de nature (prédominance humanitaire).\nLe recul considérable de la production dans pratiquement tous les secteurs de l'économie a généré des effets néfastes sur la situation économique et sociale. Sans être exhaustif, relevons-en quelques-en des plus saillants:\n- la faiblesse de la croissance économique a hypothéqué les perspectives de relance économique, de création d'emplois et de revalorisation des salaires.\n- la forte dépréciation de la monnaie nationale avec notamment pour conséquence de l'augmentation du prix à l'importation aussi bien pour les inputs de l'industrie locale que les produits de consommation finale. Le taux de change s'est fortement déprécié passant de 260 BIF en 1992 à plus de 1000 BIF pour 1USD aujourd'hui.\n- la forte tension sur la trésorerie de l'Etat matérialisée par le cumul des déficits internes (budget) et externes (paiements extérieurs). Depuis la crise survenue en 1993, les recettes fiscales et non fiscales ne couvrent pas les dépenses permanentes de l'Etat. L'épargne courante qui était à plus de 15 milliards de BIF au cours de cinq dernières années ayant précédé la crise, était négative de 25 milliards de BIF cinq années après le début de cette dernière.\n- Le déficit global qui n'était que de 6 milliards de BIF en 1992 s'est considérablement creusé pour atteindre 2 milliards de BIF en 2003. Le niveau de déficit et surtout sa permanence depuis la crise n'a fait que renforcer les déséquilibres macro-économiques.\n- la pénurie des réserves avec pour conséquence le ralentissement de l'activité économique. Les réserves de change sont passées de 200millions d'USD à 30millions d'USD en 2002.\n- la réduction du portefeuille de tous les bailleurs de fonds et par voie de conséquence la paralysie de tous les projets de développement. Quand on sait que les bailleurs de fonds financent jusqu'à 80% des investissements du pays, la conséquence logique est la baisse du taux d'investissement.\n- la chute du taux d'investissement : pendant qu'on consacrait près de 20 % de la production nationale à l'investissement (dans l'augmentation de la production future), ce pourcentage est revenu à moins de 10% du PIB aujourd'hui.\n- la hausse du prix des biens et services a eu pour conséquence l'appauvrissement monétaire de la population (l'inflation est passée de 4% en 1992, à 31% en 1997, puis à 12% pour l'année 2003). Si les prix ont fortement augmenté, il s'agit d'un côté d'une réaction à l'accroissement des moyens de paiement (pendant que la production baissait, la masse monétaire est passée de 34 milliards de BIF à la fin de l'année 2002). Suite à l'inflation, le pouvoir d'achat s'est amenuisé et a poussé à l'extrême la pauvreté de la population. Selon les résultats de l'enquête budget-consommation sur la période allant de 1986 à 1990, la dépense annuelle moyenne par tête en milieu urbain s'élevait à 70.000 BIF. Une autre enquête menée en 1998 renseigne que la dépense annuelle moyenne par tête était de 300.000 BIF.\n- la pauvreté s'est fortement aggravée depuis la crise de 1993, celle-ci se manifeste par une espérance de vie faible: l'espérance de vie est tombée de 51 ans en 1990 à 48 ans en 2001. Elle s'explique aussi par la faiblesse du revenu annuel par habitat:110USD par an. Elle se traduit également par l'accès limité de la population aux services de base. Il est évident que pendant la période de crise, les indicateurs de nutrition et les indicateurs d'éducation ont chuté.\nC'est dans cette conjoncture socio-économique difficile que la BNDE a pu maintenir ses activités d'octroi de crédit. Dans la suite, nous essayons de présenter d'une manière un peu détaillée les répercussions de cette crise sur la gestion des risques de crédit par la BNDE. Nous faisons une comparaison entre la période d'avant la crise (1986 à 1992) et la période relatant la crise (1993 à 2005).\nIII.2. Procédures d'octroi des crédits\nLa BNDE a mis en place les politiques et procédures à suivre et qui sont les outils d'appui et de consultation permanents pour gérer et éviter le mieux possible les risques inhérents à l'activité d'octroi de crédits.\nLes procédures normales souvent suivies pour accorder un crédit ont pour missions de respecter certains éléments importants pour l'efficacité de la sûreté et la gestion du crédit octroyé.\nA la BNDE, toutes les étapes ont pour objectif d'assurer l'utilité du crédit et du retour du montant accordé.\nLes étapes poursuivies pour l'octroi de crédit à la BNDE sont donc2(*)9:\n- la réception des demandes de crédit;\n- l'instruction du dossier;\n- élaboration de la fiche de présentation;\n- présentation du dossier au comité de direction ou au conseil d'administration;\n- la demande de refinancement aux bailleurs de fonds;\n- la demande éventuelle de la participation du fonds de soutien à l'investissement privé;\n- la demande éventuelle de la couverture du fonds national de garantie.\nIII.2.1. Présentation et instructions des demandes de concours\nLa BNDE n'apporte ses concours que sur base des critères économiques, financiers et techniques. Elle aide les promoteurs à préciser leurs projets et les assiste dans toute la mesure du possible lors de la réalisation des investissements et de la mise en route des équipements. Elle suit la marche de l'entreprise pendant la durée d'amortissement du crédit. La BNDE n'intervient pas pour l'achat des biens existants.\nUn bureau d'accueil reçoit les clients et les dirige, selon la nature de l'opération envisagée, vers le service compétent pour les renseigner et instruire leurs dossiers.\nEn particulier, le service chargé des investissements se tient à la disposition des promoteurs, notamment pour les aider dans la définition de leurs projets, la réalisation de l'étude de marché, la sélection des équipements, l'estimation des coûts de production et l'établissement des comptes prévisionnels nécessaires pour l'appréciation de la rentabilité de l'exploitation.\nLes dossiers, doivent en règle générale, comprendre les éléments suivants:\na) pour les particuliers:\n- état civil du demandeur;\n- objet de la demande avec description détaillée du projet;\n- devis des travaux ;\n- listes des équipements à acquérir, justification des choix opérés et factures pro-forma;\n- étude de marché;\n- plan de financement;\n- comptes d'exploitation prévisionnels faisant apparaître la viabilité du projet;\n- situation fiscale du demandeur.\nb1) situation économique\n- historique de l'affaire;\n- emplacement des centres de production et description des moyens de production (installations et matériels existants) avec indicateur de leur capacité de production, de leur état et de leur ancienneté;\n- personnel employé (effectif et composition);\n- évolution de l'activité au cours des dernières années: volume de production ou des travaux exécutés et chiffres d'affaires des trois exercices, débouchés et organisation commerciale;\n- indication des filiales ou des sociétés appartenant au même groupe.\nb2) La situation financière\n- évolution du capital;\n- listes des principaux actionnaires avec indication de la part qu'ils détiennent dans le capital;\n- bilan, comptes d'exploitation, comptes de profits et pertes, répartition des bénéfices (trois derniers exercices);\n- situation financière récente de moins de six mois, et aperçu des résultats de l'exercice en cours;\n- commentaire détaillé du dernier bilan approuvé et de la dernière situation financière;\n- indication de la valeur vénale des immobilisations, du matériel et du stock ;\n- créances privilégiées sur la société et engagement pris par elle, notamment sous forme de caution.\nc) Note sur la demande de crédit\n- programme dont la réalisation est actuellement envisagée ;\n- explications détaillées sur le programme d'équipement prévu;\n- moyens de financements envisagés pour la partie du programme d'investissement que l'entreprise garde à sa charge ;\n- plan d'amortissement de crédit;\n- prévisions des moyens d'amortissement;\n- compte d'exploitation prévisionnel (pendant l'exécution du programme d'investissement, après la réalisation de ce programme);\n- garanties offertes: hypothèque, caution,...\nd) Les documents et renseignements annexes\n- statuts à jour certifiés conformes;\n- composition du conseil d'administration;\n- référence sur les personnes qui assurent la direction de l'entreprise;\n- extrait de la délibération du conseil d'administration décidant de recourir au crédit et donnant les pouvoirs nécessaires aux mandataires désignés à cet effet ;\nIII.2.2. Les instances de décision\nLes prêts jusqu'à un montant unitaire de 500.000 FBU et remboursables en 24 mensualités sont accordés par la direction générale de la banque par la délégation du conseil d'administration.\nAu delà de 500.000 FBU jusqu'à 1000.0000 FBU, les prêts sont accordés soit par le conseil d'administration, soit par le comité de crédit.\nLa décision pour les prêts dont le montant est supérieur à 1000.0000 FBU ainsi que les prises de participation relève de la compétence du conseil d'administration.\nIII.2.3. Les garanties\nA la BNDE, comme dans toutes les banques, on recourt aux garanties pour chaque crédit accordé. En effet, selon l'article 29 du règlement d'ordre intérieur, de la BNDE, «les crédits doivent être assortis des sûretés personnelles ou réelles suffisantes».3(*)0\nLes garanties exigées par la BNDE sont fonction de la nature des risques encourus. On distingue :\n- les sûretés personnelles, qui tiennent à la personne de l'emprunteur ou à celle d'un tiers: aval, caution, délégation de salaires ou de loyers;\n- les sûretés réelles, qui tiennent aux choses, par exemple les hypothèques sur les maisons ou terrains, le nantissement du matériel.\nComme nous le remarquons, la possession des garanties suffisantes constitue une condition sine qua non de l'obtention de crédit à la BNDE. Cette attitude se comprend aisément si l'on se rappelle ce que nous avons développé dans le premier chapitre en rapport avec le risque. C'est pour cela que la banque doit s'entourer de toutes les précautions pour se protéger contre les risques.\nIci, nous nous trouvons devant un dilemme: prévention contre le risque et concourir au développement, car si l'on fait des garanties, une condition préalable et quand on sait que le problème des garanties est crucial pour une grande partie de la population, certains entrepreneurs peuvent voir leurs initiatives bloquées tout simplement parce que ces garanties font défaut.\nIII.2.4. Les réalisations des opérations\nLa décision relative au concours demandé est notifiée au client par les soins de la direction générale.\nLes services de la banque concernée établissent la convention de prêt, s'occupent de la constitution des garanties puis du déblocage des fonds qui se fait au fur et à mesure de l'avancement des travaux. La banque veille à ce que l'utilisation des fonds soit conforme au programme de réalisation de l'investissement et à ce que l'emprunteur remplisse exactement ses obligations d'autofinancement. Le suivi du projet est assuré pendant toute la durée d'amortissement du crédit.\nIII.4. La gestion du risque de crédit (de 1986 à 2005)\nDans le but d'analyser les différents moyens utilisés par la BNDE pour limiter les risques inhérents à l'octroi des crédits, nous analysons d'une part le volume des crédits accordés par secteur d'activités pour la période considérée que nous répartissons en trois sous-périodes à savoir la période ayant précédée la crise(de 1986 à 1992), la période de crise socio-politique mêlée de l'embargo imposé par les pays voisins(de 1993 à 1999) et la période postérieure à la levée de l'embargo, en même temps que notre pays retrouvait petit à petit la stabilité socio-politique(de 2000 à 2005).\nD'autre part, nous analysons la durée des crédits accordés conformément à la répartition de notre période sous revue en trois sous-périodes comme vue précédemment.\nIII.4.1. La gestion du risque de crédit suivant le volume des crédits accordés par secteur d'activités\nLes données suivantes correspondent à la répartition du volume des crédits accordés suivant les principaux secteurs financés par la BNDE.\nTableau n°3: Crédits accordés par la BNDE de 1986 à 1992(en millions de FBU)\nSource: établi à partir des rapports annuels de la BNDE (1986 à 1992).\nTableau n°4: Crédits accordés par la BNDE de 1993 à 1999 (en millions de FBU)\n1. Crédit de campagne\nSource: établi à partir des rapports annuels de la BNDE (1993 à 1999).\n3.2. Perspectives de recherche future\nFace à la panoplie des risques auxquels sont exposées les banques, des normes prudentielles et réglementaires s'avèrent d'une importance capitale pour assurer une certaine cohérence au sein de l'industrie bancaire et garantir sa solidité. Nous invitons donc aux futurs chercheurs de faire une analyse des autres risques existant au sein du secteur bancaire et tenter de proposer des solutions pour diminuer leur influence à des faillites bancaires.\nNous leur proposons entre autre d'aborder le risque du taux d'intérêt, le risque particulier à un client ou à une opération, le risque corporatif ou professionnel et le risque général.\nCertes la BNDE enregistre des résultats acceptables en matière d'octroi des crédits, mais il serait ingrat de notre part de terminer notre travail sans apporter nos suggestions allant dans le sens d'inciter la BNDE à continuer sa mission qui est de financer le développement du Burundi. Nous pouvons donc formuler quelques recommandations concernant la gestion des risques d'octroi des crédits. En effet, reprendre sa devise qui est de financer le long terme revêt une importance capitale. Ainsi :\na) La BNDE devrait veiller à ce que les membres du personnel chargé de respecter les limites de risque soient indépendants de l'unité qui effectue des activités liées à la banque.\nb) Il convient à la BNDE d'élaborer un manuel des procédures écrit en matière de gestion des risques des crédits. Ce document devrait être accessible à tous les membres du personnel concerné.\nc) Les activités de crédit et d'investissement devraient être basées sur des critères d'acceptation prudents, approuvés par le conseil d'administration et clairement précisés aux responsables et agents s'occupant de prêts. Il est capital que les autorités de contrôle déterminent dans quelle mesure l'établissement prend des décisions de crédit indépendamment de conflits d'intérêts et de pressions inappropriées émanant des tiers.\nd) La BNDE devra également disposer d'un processus bien élaboré pour assurer un suivi permanent des relations de crédit, y compris de la situation financière des emprunteurs. Un élément-clé de tout système d'information de la direction devrait consister en une base de données fournissant les détails essentiels sur le portefeuille prêts, y compris sur la notation et le classement des prêts.\ne) Il convient pour la BNDE de procéder à la segmentation des crédits surtout à long terme en petites parties afin de les octroyer à ses emprunteurs en suivant l'évolution du projet à financer. Cette procédure présente des avantages non seulement pour la banque mais aussi pour ses clients même si les inconvénients ne manquent pas surtout pour les emprunteurs.\nf) Les normes de gestion constituent un élément du contrôle bancaire, et leur importance augmente avec la complexité des instruments financiers et des techniques de mesure de risque. En outre, du fait des nouvelles technologies apparues sur les marchés des capitaux, il est à la fois possible et nécessaire, pour la BNDE, d'ajuster rapidement leurs niveaux de risques aux besoins du marché et de la clientèle. Dans un tel contexte, la direction de la BNDE, les investisseurs et les autorités de contrôle doivent être informés des risques encourus au moyen d'informations correctes, significatives et aussi récentes que possible.\n1. ALIOUNE Sall, La compétitivité future des économistes Africaines : actes de forum de Dakar, Carthala, Amazon, 2000.\n2. ANTOINE Gentier, Economie bancaire, Edition Publibook, Amazon, 2003.\n3. ANTOINE Sardi, Audit et Contrôle Interne Bancaire, Editions AFGES, Paris, 2002.\n4. A.SILEM et J. M ALBERTINI, Lexique d'économie, Dalloz, Paris, 1989.\n5. A.VEYRENC, Banque, bourse et assurances, G. Durassie & Commerce, Paris, 1998, P.80.\n6. BERNARD V .et Colli J.C, Les crédits bancaires aux entreprises, Revue bancaire.\n7. BERTRAND MUNIER, La BNDE et l'industrialisation du Maroc, Edition du centre National de la recherche scientifique 15, Quai, Anatole France, Paris, 1967.\n8. CONCO P., L'entreprise en 24 leçons, Dunod, Paris, 2001.\n9. F. JACQUES, Opérations de banque, Dalloz, Toulouse, 1963.\n10. JOHN STUART, Le crédit dans l'économie, PUF, Paris, 1967.\n11. MEYER, J., Comptabilité d'entreprise et comptabilité nationale, Dunod, Paris, 1969, P.118.\n12. MICHEL R., et GERARD N., Le contrôle de gestion bancaire et financier, Revue banque, PARIS, 1998, P.30.\n13. PETIT-DUTAILLIS, Le risque de crédit bancaire, édition scientifique Riber, Paris, 1967.\n14. PIERRE C., Economie et gestion bancaire, Dunod, Paris, 1999.\n15. PHILIPPE G .et STEPHANIE P., La banque : fonctionnement et stratégies, Economica, Paris, 1977.\n16. PRUCHAUD J., Evolution des techniques bancaires, Editions scientifiques Riber, Paris, 1967.\n17. SAMPSON A., Les banques dans un monde dangereux, R.Laffont, Paris, 1982.\n18. Union des banques Suisses (UBS), Compréhension, confiance, collaboration, ZURICH, 1977.\n19. VERAX, Cité par GERARD N., In le risque et son prix, Montchrestien, Paris, 1996.\n20. VINTZEL, J., Gestion des risques bancaires, Dunod, Paris, 2000.\n1. RUDARAGI A., Essaie d'analyse de la politique de crédit et de la problématique de recouvrement : cas de BNDE, UB, Bujumbura, 1996.\nIII. Revues, cours, rapports et autres publications\n1. BNDE, Règlement d'ordre intérieur.\n2. BRB, Bulletin mensuel n°12, Décembre, 1997.\n3. BRB, Bulletin mensuel n°5, Mai, 1999.\n4. BRB, Bulletin mensuel n°10, Octobre 2003.\n5. BRB, Bulletin mensuel n°9, Septembre 2005.\n6. BRB, Loi bancaire n°1/107 du 22 octobre 2003.\n7. Manuel des procédures de la BNDE.\n8. Ministère de la planification, du développement et de la reconstruction, Forum des états généraux de l'économie Burundaise, Bujumbura, 2003.\n9. NDIKUMANA VICTOIRE et TOYI GABRIEL, Table ronde parlementaire : Dossier économique, Cape Town, 1977.\n10. Rapports annuels de la BNDE : de 1986 à 2005.\n9. Rapports annuels de la BRB.\nAnnexe n°1 : Organigramme de la BNDE au 31 décembre 2005\nService de prêt aux entreprises et l'Habitat\nService prêts aux entreprises agricoles\nSection prêts professionnels\nSection prêts immobiliers\nSection prêts personnels\nSection de la Gestion des immeubles ; du charroi et de la sécurité\nSection des budgets et approvisionnement\nService des oper. Comptables et de la trésorerie\nDépartement de Gestion informatique :\nFinancière et Administrative ( D.G.I.F.A.)\nDépartement du crédit et du Développement commercial (DCDC)\nService des prêts personnels\nAnnexe n°2: Crédits par terme accordés de 1986 à 1989, campagne café exclue (en millions de FBU)\n1.Agriculture et élevage\nSource: établi à partir des rapports annuels de la BNDE (1986, 1987,1988 et 1989).\nAnnexe n°3: Crédits accordés par terme de 1990 à 1993, campagne café exclue (en millions de FBU)\nSource: établi à partir des rapports annuels de la BNDE (1990, 1991, 1992 et 1993).\nAnnexe n°4: Crédits accordés par terme de 1994 à 1997, campagne café exclue (en millions de FBU)\nSource: établi à partir des rapports annuels de la BNDE (1994, 1995,1996 et 1997).\nAnnexe n°5: Crédits accordés par terme de 1998 à 2001, campagne café exclue (en millions de FBU)\nSource: établi à partir des rapports annuels de la BNDE (1998, 1999, 2000 et 2001).\nAnnexe n°6: Crédits accordés par terme de 2002 à 2005, campagne café exclue (en millions de FBU)\nSource: établi à partir des rapports annuels de la BNDE (2002, 2003, 2004, et 2005).\n* 1 Statuts de la BNDE, P.2.\n* 2 BRB, Bulletin mensuel n°10, Octobre 2003, P.34.\n* 3 ALIOUNE Sall, La compétitivité future des économistes Africaines : actes de forum de Dakar, Carthala, Amazon, 2000, P.226.\n* 4ANTOINE Gentier, Economie bancaire, Edition Publibook, Amazon, 2003, P.111.\n* 5 BRB, Bulletin mensuel n°5, Mai, 1999, P.43.\n* 6 F. JACQUES, Opérations de banque, Dalloz, Toulouse, 1963, P.187.\n* 7 A.VEYRENC, Banque, bourse et assurances, G. DURASSIE & Commerce, Paris, 1998, P.80.\n* 8 PHILIPPE G .et STEPHANIE P., La banque : fonctionnement et stratégies, Economica, Paris, 1997, P.6.\n* 9 BRB, Loi bancaire n°1/107 du 23 octobre 2003, CHAP. I., art 2.\n* 10 BRB, Op. cit., CHAP.I., Article 7.\n* 11 BRB, Op. cit., CHAP.I., Article 8.\n* 12 PHILIPPE G. et STEPHANIE P., Op. cit., P.8.\n* 13 PETIT-DUTAILLIS, Le risque de crédit bancaire, Edition scientifique Riber, Paris, 1967, p.18.\n* 14PRUCHAUD J., Evolution des techniques bancaires, Editions scientifiques Riber, Paris, 1960, p.50.\n* 15 BERNARD V. et Colli J.C., Les crédits bancaires aux entreprises, Revue bancaire, P.43.\n* 16 Union des banques Suisses (UBS), Compréhension, confiance, collaboration, ZURICH, 1977, P.6.\n* 17 RUDARAGI A., Essaie d'analyse de la politique de crédit et de la problématique de recouvrement :cas de BNDE ,UB, Bujumbura,1996, P.7.\n* 18 JOHN STUART, Le crédit dans l'économie, PUF, Paris, 1967, PP.51-52.\n* 19 MICHEL R., et GERARD N., Le contrôle de gestion bancaire et financier, Revue banque, Paris, 1998, P.30.\n* 20 SAMPSON A., Les banques dans un monde dangereux, R.Laffont, Paris, 1982, P.38.\n* 21 ANTOINE Sardi, Audit et Contrôle Interne Bancaire, Editions AFGES, Paris, 2002, pp. 39-47.\n* 27 NDIKUMANA Victoire et TOYI Gabriel, Table ronde parlementaire, Dossier économique, Cape Town, 1997, P.66.\n* 28 Ministère de la planification, du développement et de la reconstruction, Forum des états généraux de l'économie Burundaise , Bujumbura, 2003, PP. 2-4.\n* 29 Manuel des procédures de la BNDE, P.36.\n* 30 BNDE, Règlement d'ordre intérieur , Article 34, Alinéa 2.\n* Y compris artisanat, commerce et service.


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Ecritures du Roman Contemporain de Langue Anglaise\nLe centre ERCLA a été créé en 1996 par François Gallix à l'Université Paris IV-Sorbonne et a existé jusqu'en 2009. De 2006 à 2009, le centre a appartenu à l'équipe d'accueil VALE: Voix Anglophones: Littérature et Esthétique (EA4085) à ParisIV-Sorbonne.\nL'objectif de ce centre de recherches était de se consacrer à l'étude du roman contemporain britannique et des Nouvelles Littératures (Inde, Afrique du Sud, Australie, Canada…) sous l'angle de la poétique des genres littéraires. Il s'agissait de confronter la théorie à une lecture analytique de textes souvent hybrides qui jouent de l'interaction entre plusieurs formes littéraires (fiction, essai, biographie, historiographie…) et systèmes sémiotiques (texte/image), et interrogent la notion de contrainte.\nDans une perspective résolument multidisciplinaire et pour une réflexion essentiellement comparative, le centre permettait en outre de réunir les nombreux acteurs de la création littéraire, de son étude et de son exploitation, dans le domaine de la créativité (écriture, adaptations), dans le monde universitaire, dans l'édition, la critique, le journalisme, la traduction. Tous les aspects pratiques y étaient abordés: depuis les différents stades de l'écriture, jusqu'aux lectures et analyses de l'oeuvre en passant par la confection, la fabrication de l'objet-livre et son exploitation par les différents media.\nOutre les enseignants-chercheurs, les intervenants étaient les nombreux professionnels qui se succèdent au cours de la création et de l'exploitation du livre : écrivains, éditeurs, enseignants, maquettistes, graphistes, agents littéraires, libraires, bibliothécaires, critiques, journalistes, traducteurs, cinéastes, concepteurs de textes électroniques.\nActivités: Le centre organisait des colloques internationaux sur un thème, un genre, un concept (récit de voyage, voix et silence, écritures de Londres, le détour…). Nous proposions également des journées d'étude sur les œuvres contemporaines britanniques ou de Nouvelles littératures au programme du Capes et de l'agrégation. Enfin, nous accueillions des écrivains contemporains, soit pour une rencontre précise autour d'un ouvrage, soit dans le cadre d'un colloque international.\nEquipe de recherche: elle comprenait tous les enseignants-chercheurs qui sont intéressés par nos activités et ceux des autres universités françaises et étrangères qui souhaitent s'intégrer à ce centre, ainsi que les professionnels et amoureux du livre qui veulent se joindre à cette équipe. Les étudiants doctorants, de DEA et de DESS étaient les bienvenus.\nFrançois Gallix, Professeur Emérite de l'université de Paris IV-Sorbonne\nVanessa Guignery, Professeur de littérature britannique à l'Ecole Normale Supérieure de Lyon\nMise à jour et gestion du site: Vanessa Guignery\nTraduction: Vanessa Guignery, Myriam Pariente, Sophie Gaberel-Payen, Béatrice Berna\nDocuments audio: Philippe Picavet and Thierry Spilka (service audiovisuel de Paris IV Sorbonne)


News des Membres & Shootbox - Page 40\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Mar 3 Juil 2012 - 21:04\nJe passe par la France, pendant quelques heures et à plusieurs milliers de mètres d'altitude... Ca compte?\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Mar 3 Juil 2012 - 23:25\nJe reviens de 8 heures de route de la Belgique (Wallonie) jusqu'à Cholet, il y avait un enterrement d'un membre de la famille dans Pas-de-Calais et ont devaient être là, donc ont en a profités pour faire un ptit tour chez les Belges, je dois avouer que c'est dépaysant et... plat .\nBien sûr, tant que tu ne dépasse pas les 100 km.\nSinon, bonne vacance.\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Ven 6 Juil 2012 - 18:35\nJe suis au plaisir de vous annoncer que la nouvelle offensive combinée des CSB a débuté aujourd'hui sur SGF.\nDuels d'influence entre les deux organisations secrètes, apparition surprise d'une nouvelle formée par un local, échange d'images débiles, tout est au rendez-vous pour exporter dans ces terres barbares la civilisation de SFFS et, qui sait, faire des têtes de pont sur place pour poursuivre le conflit immémorial sur un nouveau territoire.\nN'hésitez pas à participer ! :-P\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Ven 6 Juil 2012 - 19:01\nSalut, j'étais justement entrain de lire ce topic de SGF qui est disons 'saugrenu' . Vous vous amusez bien dites-donc . Le cartel a donc gagné la bataille(pour l'instant), la preuve ;\nBravo Mr V. pour votre dévouement à contrer la confrérie ! (Et merci à Mr Meardon pour cette image qui veut tout dire)\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Ven 6 Juil 2012 - 19:46\nPeuh ! Les vidéos de frappes orbitales et de Gattling-licorne contrent entièrement cette tentative de bas étage...\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Dim 8 Juil 2012 - 1:45\nPour inaugurer ma connexion internet à la maison, partie de Defcon avec Rangil et quatre victimes joueurs sur Internet. Disons que ça s'est terminé en CSB intégral : tout le monde manipulé dans des plans déments, leurs actions anticipées quatre ou cinq coups à l'avance et la dernière marionnette qui hurle sa colère en se faisant trahir à la fin de la partie par ses deux alliés de toujours (tous deux membres de la CSB, comme par hasard) sans s'être rendu compte qu'il était manipulé depuis deux heures. Il y a des jours comme ça où le Scénario se passe vraiment comme prévu.\nDis, Vyslanté, tu voudrais pas jouer à Defcon, un de ces jours ? :-D\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Dim 8 Juil 2012 - 1:59\nPour ma défense, je n'ai pas trahi un allié avec l'aide de Rufus : l'allié en question m'avait atomisé tout mon continent dès le début de la partie, me forçant à passer le reste du jeu en simple spectateur, avec quelques misérables sous-marins nucléaires comme ultime unité valide. Mais disons que quand ce joueur a été occupé à l'autre bout du globe et a donc envoyé ses défenses au loin, il est possible que mes sous-marins aient accidentellement déchargé leur armement sur ses côtes... Rufus m'avait simplement expliqué comment il comptait trahir cet allié et moi, j'y ai vu le moyen de me venger et j'ai organisé ma riposte dans mon coin, sans me soucier des autres.\nBref, je confirme, Vys, il faudrait vraiment qu'on se fasse une partie ^^ Un petit duel entre CSB ?\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Dim 8 Juil 2012 - 11:07\n...c'est triste... Vous êtes tellement nuls que les rares fois où vous gagnez, vous vous sentez obligés de venir vous en vanter ?\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Dim 8 Juil 2012 - 19:27\nC'est moins "gagner" que "faire un Roleplay de la complexité absurde des plans de la CSB dans la vie réelle et gagner quand même". Et ça, c'est toujours un bonheur.\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Sam 14 Juil 2012 - 0:28\nAujourd'hui est le 14 juillet, et c'est la fête nationale ici bas. Et savez vous pourquoi ?\nEt bien tout simplement car il s'agit de l'anniversaire de fondation de notre Bien-Aimé Cartel !\nEt c'est pourquoi je suis fier de vous dévoiler l'oeuvre marquant cet évènement, d'Ase Owen :\nLe logo le plus classe de l'Univers Connu, Inconnu et Étendu.\nEt puis vive nous.\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Sam 14 Juil 2012 - 0:35\nBien joué. Je dois admettre, c'est la classe.\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Sam 14 Juil 2012 - 7:01\nNiiiice ! Superbe logo, en effet ^^ Les bananes-ailes d'ange, c'est superbe ! (Et c'est pas une phrase que je pensais écrire un jour...)\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Sam 14 Juil 2012 - 14:15\nA quand, après le trône de fer constitué d'épées, le trône de la banane ?\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Sam 14 Juil 2012 - 23:49\nPourquoi n'admets-tu pas tout simplement notre magnificence et notre classe bananesque? Même tes collègues impérieux se sont pliés devant notre suprématie!\nNB: Pour le trône... En fait nous sommes assis dessus.\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Lun 16 Juil 2012 - 17:44\nOui, je dois admettre que leur réaction des plus insipides et défaitiste m'a plutôt déçue.\nQuid de la mauvaise foi ? Nos valeurs se perdent :/\nSujet: Re: News des Membres & Shootbox Mar 17 Juil 2012 - 6:44\nIl faut savoir faire preuve de fair play envers quelqu'un qui a su à temps de reprise prouver que malgré son organisation méprisable, il sait garder un peu de bon goût (telles ses fics Mon Petit Poney) !


Les livres d'Alily et Audrey : L'île des Trois Soeurs tome 1 : Nell\nEn 1692, trois sorcières précipitent dans la mer une parcelle de terre arrachée au continent... Ainsi naquit, selon la légende, l'île des Trois Sœurs. C'est là que se réfugie Nell, trois siècles plus tard. Elle a changé d'identité, coupé et teint ses cheveux. Dans ce coin perdu du Massachusetts, jamais son horrible mari ne la retrouvera. Elle va pouvoir enfin vivre en paix. Mais Nell ignore que son destin est tracé. Pourquoi se sent-elle si proche de Mia la rousse et de Ripley, la sœur de Zach, le séduisant shérif qui pourrait lui faire croire que l'amour existe toujours ? Nell, Mia, Ripley : trois femmes qui vont s'unir pour chasser les ombres du passé et briser la malédiction qui pèse sur l'île des Trois Sœurs.\nJ'ai beaucoup aimé lire cette histoire qui m'a captivée du début à la fin. Chose que Nora Roberts arrive souvent à faire avec les autres livres que j'ai lu d'elle.\nDans celui-ci, dès le départ, nous sommes transportés bien des années auparavant pour bien nous immerger dans le contexte des ''trois soeurs''. Trois filles qui se retrouvent sans vraiment le vouloir. Elles ont pour certaines, un certain lien, un certain pouvoir.\nOutre ce détail, qui j'en suis sûre, se développeras de tome en tome, nous suivons la vie mouvementée de Nell. Jeune femme qui fuit un homme violent. Elle tente de se reconstruire. Elle débarque sur l'île des trois sœurs, à la librairie de Mia. Elles en deviennent amies et rencontre beaucoup de gens avec qui elle se lira d'amitié, ce qui l'aidera à traverser cette épreuve. Le personnage de Nell est très réaliste. Elle présente beaucoup de qualité mais aussi de défauts, ce qui rend sa lecture plus crédible. Nous la comprenons facilement, il est ainsi aisé de s'identifier à elle.\nLors des ses rencontres, on fait la connaissance du chérif de la ville, Zach, qui perçoit en Nell, quelque chose qu'il aimerait bien découvrir. Mais il y a également un petit quelque chose chez elle qu'il apprécie grandement et tente de la percer à jour. Il en devient hyper protecteur, gentil comme tout mais surtout patient, il est un personnage que j'ai beaucoup apprécié suivre.\nL'ambiance que l'auteur a créée est chaleureuse malgré la noirceur qui semble suivre Nell. Mia et Ripley sont très attachantes. D'ailleurs, j'ai vraiment hâte de lire les histoires des ces deux filles pour en savoir davantage sur elles. On les voit assez souvent dans ce tome-ci pour nous façonner une impression sur chacune d'elle. Impression qui me pousse à me commander rapidement les deux prochains tomes.\nEn résumé, un très bon début de série, mélangeant histoires de sorcières, d'amours, drame et amitié. Avec Nora Roberts, rares sont les fois où l'on s'ennuie. C'est ce que j'aime d'elle.\nPublié par Alily à 18:55\nAlthea54 23 août 2013 à 04:39\nJ'ai aussi bcp aimé cette saga de Nora Robert!! ^^ Bonne lecture avec la suite!!\ntwix 23 août 2013 à 06:58\nbeaucoup aimé aussi cette série de 3 tomes....\no0oIKAo0o 23 août 2013 à 18:25\nJ'avais déjà entendu parler des romans, qui d'ailleurs m'intrigue encore aujourd'hui mais je n'ai jamais eu la chance de les lire. Peut-être un jour !