Wird 2009 das Jahr der Fachblogs? – Lummaland\nVeröffentlicht am 3.01.2009 3.01.2009 von Nico\nZwar ruft Robert das Jahr der Fachblogs aus, und dann muß das ja eigentlich auch eintreten, aber ich habe da irgendwie so meine Zweifel. Sicherlich haben sich die deutschen Blogosphären in den letzten 5 Jahren durchaus gewandelt, aber es gibt immer noch etliche limitierende Faktoren, die dafür sorgen werden, daß Fachblogs es sehr schwer haben werden.\n1. Finanzierung: Google Adsense ist nicht nur wegen des Dollarkurses nicht die attraktivste Möglichkeit, sein Blog zu vermarkten. Adnation kommt auch nicht wirklich vom Fleck, hat aber mal die ein oder andere Kampagne, die dann manchmal auch hier zu bewundern ist. Man muß also schon massiv PageImpressions bolzen, will man mit Werbe-Vermarktung Geld verdienen. Fachblogs werden aber eher in einer Nische positioniert sein, also dürfte das ein Problem werden. Bleibt das Sponsoring, was von Thema zu Thema sicherlich unterschiedlich gut funktioniert. Man kann natürlich auch auf eine externe Finanzierungsquelle verzichten und das Fachblog betreiben, um ordentliches Selbstmarketing zu betreiben, aber das funktioniert auch nicht bei jedem Thema. Blog-Netzwerke wie Blogwerk sind leider immer noch die Ausnahme, die es den Autoren ermöglichen, sich weitesgehend auf die Inhalte zu konzentrieren.\n2. Inhalte: Wer die Anfänge von Creative Weblogging mit den nur zaghaft umgeschriebenen PR-Meldungen erinnert, der weiß, was das größte Problem der sog. Fachblogs ist. Ordentliche Inhalte. Die kosten in aller Regel viel Zeit, jedenfalls auf diesem Fachblog hier. Die Zeit hat man nicht immer, wenn man nebenbei bloggt. Dann sind die Inhalte mager und die Leser bleiben aus. Es gibt sicherlich auch immer ein paar Ausnahmen, aber genuine Inhalte werden das Grundproblem von Fachblogs sein. Einfach nur bei amerikanischen Blogs abzuschreiben wird nicht gehen. Recherche wäre so eine Sache, die Fachblogs wirklich relevant machen könnte.\n3. Themen: Das dürfte bei den Fachblogs ein nicht unwesentlicher Faktor sein. Findet man ein Thema, für das es auch genügend Leser gibt? Oder will man einfach ein Thema beackern, das schon von etlichen Blogs täglich durchgekaut wird (Autos, Apple, Gadgets, etc.)? Beissen sich dann der Anspruch, das Thema und die mögliche Größe der Leserschaft?\n4. Frequenz: Muss ein gutes Fachblog täglich einen Artikel publizieren? 2? 5? oder reicht es einmal die Woche mit einem guten Artikel herauszukommen? Die Frequenz hat durchaus Auswirkungen auf die Zugriffszahlen, aber kann man dabei die Qualität halten? Das Gegenteil kann auch eintreten, also daß man einfach nicht genügend Artikel in seinem Fachblog publiziert bekommt und zu viel auslassen muß, weil der Tag eben auch nur 24 Stunden hat.\n5. Leserschaft: Sind Blogger die primäre Leserschaft, oder bekommt man es hin, eine größere Zielgruppe zu erreichen? Kann man dann die Leserschaft auch einbeziehen ähnlich wie bei Blogs, also mit Kommentaren oder Votings? Die meisten Blogs werden nachwievor als Blog stigmatisiert und nicht als “anständiges” journalistisches Medium.\nDennoch wird es sicherlich einige neue gute Fachblogs geben, aber ich bin skeptisch, ob es für ein Jahr der Fachblogs ausreichen wird. Themen gäbe es meiner Meinung nach genug, allein schon weil in 2009 etliche Wahlen stattfinden, die Gesellschaft und Wirtschaft vor immensen Herausforderungen stehen, und und und.\nWird 2009 das Jahr der Fachblogs? was last modified: Januar 3rd, 2009 by Nico\nWie man Interviewer wird Das Telefon klingelt. “Ja, Ben Schwan hier.” “Hallo, hier ist der Technology Review. Kannst Du...\nHeute vor einem Jahr: Frederike Sophie wird geboren Kaum zu glauben, dass das Jahr schon vorbei ist. Heute vor einem Jahr: Frederike Sophie...\nKategorienSocial Media Schlagwörterblog, fachblog, online, vermarktung\n17 Antworten auf „Wird 2009 das Jahr der Fachblogs?“\n3.01.2009 um 4:22\nVorab kurz zum Verständnis:\nsprechen wir hier von den Fachblogs (= Nischenblogs), die soweit aus der Nische herausgekommen sind, dass sie den/die Autoren ernähren?\nEin Fachblog im o.g. Sinne zu etablieren, ist ein Full-Time-Job! So eben mal nebenbei – das wird nicht funktionieren. Und ein gutes Fachblog fällt auch nicht einfach so vom Himmel; das ist harte Arbeit. Wie bei jeder Firmengründung muss der Blogger in der Lage sein, eine Durststrecke zu überstehen – und diese kann gut und gerne 1-1,5 Jahre andauern, d.h. Ausdauer und Hartnäckigkeit sind gefragt!\nAnders sehe ich das bei sog. Corporate Blogs – Blogs, die ein bestehendes und etabliertes Geschäftsmodell unterstützen; hier ist die Zielsetzung eine andere und die Kosten sind Gemeinkosten, i.d.R. Werbungskosten. Corporate Blogs können sich schon ab dem ersten Artikel rechnen, nämlich dann, wenn Leser zu Kunden werden und die – indirekt – beworbenen Produkte und Dienstleistungen des Bloggers kaufen.\nDabei können die neuen Kunden zufällig auf den Artikel stoßen (z.B. via Google), oder auch von anderen Lesern auf den Artikel aufmerksam gemacht werden (z.B. via Twitter oder E-Mail).\nVielleicht wird 2009 ja das Jahr der 'Corporate Blogs' … (nebenbei: gut geführte Corporate Blogs können später auch zu Fachblogs mutieren :))))\nUnd gut geführte Fachblogs haben m.E. eine sehr gute Chance im Markt; aber gerade bei Fachblogs gilt auch das geflügelte Wort: "Fakten, Fakten, Fakten! … und immer an die Leser denken!"\nAuch die Posting-Frequenz ist entscheidend: ein Fachblog muss mehrmals täglich aktualisiert werden; bei einem Corporate Blog genügen je nach Zielsetzung auch sporadische Veröffentlichungen …\nUnd in einem Punkt hat Robert mit Sicherheit Recht: weit über 90% der Leser sind keine Blogger. Diesen Lesern ist es auch völlig egal, ob ein einzelner Blogger, ein Blog-Netzwerk oder ein Verlag hinter dem Angebot steht. Er will sehr gut informiert werden; und die in Kleinbloggersdorf so beliebten 'Niffteleien' und 'Sautreiben' sind dem Fachblogleser auch eher schnuppe … (*derdiedasblog* ist da ein gutes Beispiel :))))\n3.01.2009 um 9:05\nzu 1. Finanzierung: Seh ich persönlich nicht so sehr als Problem an. Die meisten gehen es nur nicht richtig an. netbooknews.de zeigt wie man da erfolgreich vorgehen kann. AdSense ist sicherlich nicht die ultimative Lösung. Je nach Thema bieten sich Affiliate Marketing und Selbstvermarktung an … Ein Thema über das man sich in jedem Fall auch selbst einige Gedanken machen muss, um entsprechende Ergebnisse einfahren zu können.\nzu 2. Inhalte: Ich weis nicht, warum du mit Creative Weblogging ein denkbar schlechtes Beispiel wählst. Kann ich als Blog(netzwerk) bis heute nicht so wirklich ernst nehmen. Ordentliche Inhalte kosten natürlich Zeit und setzen entsprechendes Wissen voraus, aber deshalb sprechen wir ja auch von "Fachblogs".\nzu 3. Themen: Es gibt mehr als genug Themen, mit denen sich gutes Geld verdienen lässt. Wer aber wirklich erfolgreich werden will, braucht ein Thema mit dem man Geld verdienen kann und auf das man auch "jeden Tag immer wieder richtig Bock" hat.\nzu 4. Frequenz: Ist aus meiner Sicht nicht so wichtig, es sollte regelmässig und verlässlich geschrieben werden. Ein Beitrag pro Tag wäre aber vermutlich schon nicht schlecht um ein gewisses Maß an Inhalten zu bieten. Das halte ich durchaus für zeitlich machbar …\nzu 5. Leserschaft: Warum sollten Blogger die primäre Leserschaft sein? Bloggende Leser sind nett, weil es die Chance erhöht von diesen durch einen Link im eigenem Blog mehr Aufmerksamkeit zu bekommen. Aber letztlich ist jeder Leser für den Erfolg wichtig. Und je nach Themengebiet kann es natürlich auch enorm wichtig sein, viele Leser oder zumindest Besucher zu erreichen. Weshalb für viele Blogs gute Suchmaschinenpositionen ein wichtiger Faktor für gute Einnahmen sein dürften. Demgegenüber ist es natürlich auch interessant neben der Masse auch bestimmte Gruppen unter seinen Lesern zu haben, mögen es "Entscheider", "Multiplikatoren", "Blogger" oder was auch immer sein.\nDer Vorteil eines "Fachbloggers" ist, dass in vielen Themengebieten kein Journalist mit seiner "Qualität" mithalten kann, weil der Blogger in diesem Fall über das fachliche Wissen und die Erfahrung verfügt. Ich würde 2009 nicht für das Jahr der Fachblogs halten, aber ich denke ein Trend hin zu Fachblogs wird sich einfach weiter langsam fortsetzen. Es gibt einfach eine Vielzahl von Themengebieten, die bisher für Verlage uninteressant waren, hinzu kommt dann noch Themengebieten in denen Fachblogs den etablierten Anbietern qualitativ den Rang ablaufen werden. Durchaus möglich dass sich dann letztlich vermehrt Fachblogs hin in Richtung einer neuer Mischung aus Fachmagazin und Fachblog entwickeln.\n3.01.2009 um 9:56\nEs fällt schwer, das zuzugeben, aber möglicherweise hat Basic Recht, wenn auch in einer anderen Art, als er selbst glaubt. Für Fachblogs im Sinne von Nischenblogs wird auch 2009 nicht das Jahr des großen Durchbruchs; als jahrelanger Nischenblogger sehe ich keinen Grund, weshalb das ausgerechnet jetzt anders werden soll.\nDennoch wird es eine Veränderung der deutschen Bloglandschaft geben – hin zur Professionalisierung im Sinne der Machart, nicht des Geldverdienens. Ich denke, wir werden – möglicherweise auch durch die Verlagerung weniger aufwendiger Formen auf andere Plattformen wie Twitter oder Tumblelogs – einen Qualitätssprung bei den inzwischen schon traditionellen Weblogs sehen. Blogs werden über die chronologische Liste von Einträgen hinauswachsen, möglicherweise in Richtung einer community wie der hier installierten Livecommunity, möglicherweise auch in Richtung einer Magazinisierung, wie ich sie gerade auf meinem eigenen Weblog ausprobiere.\nWird in jedem Fall ein spannendes Jahr, das.\n3.01.2009 um 10:40\nhttp://www.mobile-zeitgeist.deist wohl ein ganz gut funktionierender Fachblog. Als neues Finanzierungsmodell wird hier jetzt zusätzlich ein entsprechendes Special-Magazin (eMagazin als PDF) heraus gegeben. Auch eine Möglichkeit der Finanzierung, mal schauen, ob das funkt…\n3.01.2009 um 8:57\nsicher, es gibt immer Ausnahmen und ich habe ja nie behauptet, da es\ngn007alich unmg006c0069ch sein wird.\n3.01.2009 um 11:20\nwenn man nicht gerade ein thema beackert, für das sich der blogger an sich interessiert, ist es sehr schwert eine vernünftige leserschaft zu etablieren. für nachwachsende rohstoffe interessieren sich blogger offensichtlich null. wer berfstätig ist, der wird es schwer haben einen vernünftigen rhythmus zu langfristig halten. alles was da über 100€/monat geht, darf man sicher als erfolg werten. man darf sich zudem glücklich schätzen, wenn man sich ein thema gesucht hat, wo einem die leser auch inhalte zuschanzen.\n3.01.2009 um 17:03\n@mobinauten danke dir.hoffe doch sehr, dass unser emag funktionieren wird. wir werden alle durchs bloggen reich ;) http://tinyurl.com/85e29a\n4.01.2009 um 8:15\nImho erzeugen Fachblogs schlichtweg zu wenig PIs um für die typischen Vermarktungswege lukrativ zu sein. Daher müssen entweder alternative Finanzierungsmodelle her (Premium Content, Donation…) oder man muss dafür sorgen, dass der Faktor Visits/PIs weiterhin steigt. Bei Sevenmac habe ich die PIs um 600% durch ein integriertes Social Network erhöht. Somit hat sich Sevenmac (was ja sogesehen auch primär ein Fachblog ist) für eine TKP Vermarktung qualifiziert. Ich habe die Erfahrung gemacht, dass für eine gute Gewichtung bei Google die "Post-Frequenz" enorm wichtig ist. Sevenmac publiziert jeden Tag zwischen 5 und 15 Artikel. Das macht sich nach zwei Monaten gewaltig im Google-Ranking bemerkbar. Aber generell ist das Thema "Fachblogs" sehr interessant :)\n4.01.2009 um 9:11\nAnders bei Fachblogs, die sich mit nicht unmittelbar in Konsum konvertierenden Themen befassen wie Promis, Reisen, Politik, etc. Hier müssen mit hoher Postingfrequenz über einen langen Zeitraum deutlich höhere PIs erzeugt werden, um wirtschaftlich zu sein.\nBlogs & hohe PIs passen für mich nicht zueinander. Meine Erfahrung hat gezeigt, dass man durch eine hohe Postingfrequenz die Zahl der Visits erhöht. Die PIs hingegen bleiben auf dem gleichen Level. Das Problem ist, dass User, welche über SUMAs auf einen Blog kommen, nicht sonderlich "klickaktiv" sind. Wenn hier jeder User 2-3 PIs generiert, dann wäre das schon fantastisch. Daher sollte man auf seinem Blog eher mit Elementen arbeiten, die PIs generieren (Fotostrecken, integrierte Community, Forum…).\nAber sicherlich hängt das auch von dem Thema des Fachblogs ab…\n4.01.2009 um 11:37\nSicher kann man den "Fachblogs" nicht per se eine goldene Zukunft voraussagen, es kommt stark auf das Fach an. Beispiel: ein vertikales Blog zum Thema Navigationsgeräte wie http://navigogo.debraucht keine 3000 Visits am Tag, um den Betreiber zu ernähren. Die Konversion in die Affiliate-Links ist recht hoch. Grund: Besucher kommen schon mit einer starken Kaufintention auf die Seite. Wenn sie finden, wonach sie suchen, wird auch geklickt und dann gekauft. TKP-Modell nicht notwendig. Und noch besser – hier stimmt das Google-Mantra: produce good content, success will follow…\nEs ist also durchaus möglich, mit einem Themenblog seinen Lebensunterhalt zu verdienen. Das Thema machts…\nPingback: Retten wir das JPG MAG und warten ab, was 2009 bringen wird | Olaf Bathkes Arbeit als Fotograf und Hochzeitsfotograf in Kiel und Hamburg\nPingback: 2009: Das Jahr der Fachblogs? • Börsennotizbuch\n6.01.2009 um 4:42\nGrundsätzlich bin ich für die Zukunft sehr optimistisch, ich denke, dass Fachblogs eine gute Zukunft haben. Wie viele Blogger einen nennenswerten Beitrag zum Lebensunterhalt mit dem Bloggen (im Gegensatz zu durch Bloggen, wenn das Blog als ein Promotion- / PR-Tool wirkt) verdienen können, ist eine andere Sache. Da ist der Weg noch weit.\nDie Rahmenbedingungen müssen dazu noch eine ganze Weile stetig besser werden, doch der Trend ist da.\nSofern Themen und Konkurrenzsituation es erlauben sollte allein der SUMA-Traffic schon weit mehr "normale" Leser bringen als Blogger. Bestimmte Themen mögen besonders Blogger anziehen, doch letztlich wird ein Fachblog mit seinen kompetenten Artikeln seine Leser erreichen, ohne, dass es dabei eine Rolle spielt, ob jemand selbst bloggt oder nicht.\nWar die Frage, ob ein Blog ein anständiges journalistisches Medium ist, außerhalb der Blogosphäre und ein paar Journalisten, die ihren Teil zur Diskussion beigetragen haben, denn je ein Thema?\nIm Zuge der weiteren Professionalisierung von Fachblogs wird sich das Thema in absehbarer Zeit weitgehend erledigt haben.\nDie niedrigen Werbepreise im Onlinebereich stellen ein allgemeines Problem dar. Da sitzen Blogger und Journalisten bei Onlinemedien in einem Boot. Da Onlinewerbung noch lange wachsen wird, gibt es hier noch große Chancen, selbst wenn sich hier nichts bessert.\nPingback: Ideenklau » Musik eine Thema fürs Fachbloggen?\nPingback: simon bley » Blog Archive » Fachblog, Nachrichtendienst oder ähnliches\nPingback: simon bley / blog » Blog Archive » Branchenblog für Gastronomen und Hoteliers\nVorheriger BeitragZurück Finanzpolitisches Wirrwarr bei der Union\nNächster BeitragWeiter DIW-Chef Zimmermann ist ein Zyniker\nWie man Interviewer wird\nHeute vor einem Jahr: Frederike Sophie wird geboren


Archiv « bloXberg\n12 Stunden Castor stoppen!\nNeue Flyer – Wer bringt sie unter die Leute?\nin 2008 Gleisblockade - Unterstützung\nDa die Cnasttor-Tage auf Eis liegen, bis wir einen Verhandlungstermin haben, wurde es mal Zeit für neue Flyer.\nDer aktualisierte Cnasttor-Flyer, stellt die momentane Situation dar und zeigt auf, wie ihr uns unterstützen könnt.\nIhr könnt ihn hier herunterladen.\nUnser Infoflyer verweist auf unseren Blog sowie die dort aufgelisteten Anti-Atom-Events und Gerichtsprozesse gegen Aktivist_innen aus verschiedenen Zusammenhängen.\nIhr findet ihn hier. (Es empfiehlt sich ihn so auszudrucken, dass er viermal auf ein A4-Blatt passt, so dass kleine A6 Flyer entstehen.)\nWir würden uns freuen, wenn Menschen, die am 24. April an Anti-Atom-Camps, Menschenketten und Umzingelungen teilnehmen, unsere Flyer unter die Leute bringen. Dies gilt natürlich ebenso für andere Termine und Veranstaltungen\nKein Dauerauftrag für Atomkonzerne!\nin Aktiv im Alltag und Aktionstage / -wochen\nBundesweite Ökostrom-Wechselwoche startet mit 60 Aktionen!\nDas Aktionsbündnis „Atomausstieg selber machen“ hat zu einer bundesweiten Ökostrom-Wechselwoche vom 10. bis 18. April aufgerufen.\nDer Kampf um Laufzeitverlängerungen soll RWE, E.ON, EnBW und Vattenfall teuer zu stehen kommen! In mehr als 60 Städten errichten Aktive „Ökostrom-Wechselstuben“\nin Fußgängerzonen oder laden Privatleute zu „Ökostrom-Wechselpartys“ ein. Aufgerufen dazu haben 21 Organisationen und Initiativen, die im Aktionsbündnis „Atomausstieg selber machen“ zusammengeschlossen sind.\nDas Bündnis „Atomausstieg selber machen“ empfiehlt, zu einem reinen Ökostromanbieter zu wechseln, der nicht mit der Atomindustrie verflochten ist und sich für Erneuerbare Energien einsetzt. Besonders zu empfehlen sind die bundesweiten Ökostromversorger Elektrizitätswerke Schönau, Greenpeace Energy und Naturstrom. Der Wechsel ist kostenlos, sicher und unkompliziert. Informationen hierzu bietet folgende Internetseite. Unter der gebührenfreien Hotline 0800-7626852 können Interessenten ein kostenloses Infopaket bestellen und sich beraten lassen.\nDu browst gerade in den bloXberg Weblog-Archiven nach dem Monat April 2010.\nCastor-Sammel-Prozess nach 6,5...\nSammel-Prozess in Sachen Castor -...\nLubmin Castor: Antiatom Aktivist...\n“Ooops, da wurde wohl was...\nHeutiger Prozess wegen...\nLetzter bloXberg-Prozess am 14.05.12\nAchtstündige Blockade eines...\nErster Dalle-Prozess endete mit...\nProzess in Potsdam\n2008 Gleisblockade – Hintergrund (7)\n2008 Gleisblockade – Repression (32)\n2008 Gleisblockade – Unterstützung (24)\nAktionstage / -wochen (7)\nAktiv im Alltag (4)\nAktiv werden – Direkte Aktion (13)\nSolidarität und Antirepression (44)\nWorkshops, Camps und Kongresse (7)


Market statements – Archiv November 2017 » altii Fund portal\nChina: Wie viel Wachstum wird das Land opfern?\nVeröffentlicht am 11/30/2017\nDie schiere Größe Chinas und seine Produktion sind zu einem Klischee verkommen. Fast jedes vierte Industrieerzeugnis wird in China hergestellt. Die Politiker in China bewegen sich mit ihren Maßnahmen zum Schuldenabbau und zur Belebung der Wirtschaft auf einem schmalen Grat, so Patrick Zweifel, Chef-Ökonom von Pictet Asset Management. Die große Frage lautet: Wie viel Wachstum wird das Land dabei opfern?\nDie im vergangenen Monat auf dem 19. Nationalkongress von Staats- und Parteichef Xi Jinping vorgestellten politischen Maßnahmen, die der chinesischen Wirtschaft und Bevölkerung ein „besseres Leben“ bescheren sollen, lassen ein langsameres Wirtschaftswachstum erahnen, deuten aber insgesamt auf eine nachhaltigere Zukunft für China hin.\nIn Sachen Politik sind die beiden konjunkturbelebenden Initiativen vielleicht ambitioniert, reichen aber nicht aus, um die Auswirkungen der restriktiveren Maßnahmen zu kompensieren.\nMit aktuell 250 % des BIP ist die Schuldenlast Chinas zwar groß, aber unter Kontrolle.\nDie größten Risiken sind die finanzielle Liberalisierung und die Öffnung der Kapitalbilanz – beides waren Auslöser der vergangenen Finanzkrisen in Schwellenländern. Es gibt jedoch auch abschwächende Faktoren, wie vor allem folgende:\nDie größten Gläubiger (Großbanken) und Schuldner (2/3 der Unternehmensverschuldung entfallen auf staatseigene Betriebe) befinden sich im Eigentum des Staats.\nIm weiteren Verlauf des EM Monitors erfahren Sie, mit welchen Wachstumsraten in den kommenden Jahren in China zu rechnen ist. Außerdem befasst sich unser aktueller EM Monitor mit den üblichen Grafiken und Datentrends, mit denen wir die Entwicklung am Schwellenländermarkt illustrieren.\nLesen Sie mehr über China und die Schwellenländer allgemein:\nZum kompletten EM Monitor\nChinesische Anleihen entwickeln sich sprunghaft\nEnde der Anleihekäufe nur eine Frage der Zeit\nVeröffentlicht am 11/29/2017\nGottfried Steindl, RBI Wien, zu den Rentenmärkte der Eurozone.\nDie vorläufige Schätzung der Einkaufsmanagerindizes (Eurozone, Deutschland, Frankreich) übertraf die allgemeinen Erwartungen deutlich. Die Einkaufsmanagerindizes im Industriebereich liegen inzwischen auf einem außerordentlich hohen Niveau. Beispielsweise weist die Umfrage für das Verarbeitende Gewerbe in der Eurozone mit einem Indexstand von 60 Punkten den höchsten Wert seit dem Jahr 2000 aus. Die vorliegenden Ergebnisse lassen auf einen Anstieg der in den kommenden Tagen anstehenden PMI für Italien und Spanien schließen. Mindestens so positiv sollten die Sentiment Umfragen der EU-Kommission ausfallen. Wir rechnen mit einer neuerlichen Aufhellung der Stimmung im Industrie- und Dienstleistungsbereich sowie des Wirtschaftsvertrauens. Das Hauptinteresse sollte jedoch der vorläufigen Schätzung der Inflationsrate im Monat November gelten. Daten aus Spanien, Deutschland und auch Frankreich werden zunächst eine erste Indikation liefern, ehe das Resultat für die Eurozone veröffentlicht wird. Unseren Kalkulationen zufolge wird es ein knappes Rennen, ob sich die Vorjahresrate um 0,1 oder 0,2 Prozentpunkte erhöht hat. Da energiepreisbedingt ein Anstieg der Teuerung um 0,1 Prozentpunkte wahrscheinlich ist, wird ausschlaggebend sein, ob der Preisauftrieb ohne Energie und Nahrungsmittel (Kernrate) zugelegt hat. Die Kernrate verbuchte im Oktober einen überraschenden Rücksetzer, welcher sich zum Teil durch den starken Preisrückgang in der Untergruppe Bildung erklärt. Dieser inflationsdämpfende Einflussfaktor wird sich aber nicht unmittelbar durch eine Gegenbewegung auflösen. Weiters sind Daten zur Geldmengenentwicklung und zum Arbeitsmarkt erwähnenswert. In den Niederlanden hat sich die Arbeitslosenquote im Oktober um 0,2 Prozentpunkte, in Irland um 0,1 Prozentpunkte reduziert. Da wir auch in Frankreich, Italien und Spanien einen Rückgang für möglich halten, setzen wir für die Eurozone einen geringeren Wert als zuvor an.\nDas letzte Woche veröffentlichte Protokoll zur letzten EZB Zinssitzung enthielt eine kleine Überraschung. Die Reduktion der Anleihekäufe (ab Jänner 2018 EUR 30 Mrd. von aktuell EUR 60 Mrd.) soll nicht proportional über alle Programme erfolgen. Vielmehr sollen die Anleihekäufe von privaten Emittenten weniger stark zurückgefahren werden. Wir denken aber nicht, dass dies den Einfluss der Notenbank auf die Rendite von Staatsanleihen verändern wird. Die Käufe und das erworbene Volumen werden unserer Meinung nach ein anhaltend dämpfender Faktor bleiben. Ebenfalls von Interesse ist der Umstand, dass die Wortwahl bezüglich des weiteren Verlaufs der Anleihekäufe durchaus diskutiert wurde. Zwar stimmte die große Mehrheit für eine Kommunikation, die eine nochmalige Verlängerung offen lässt. Allerdings wurde klar, dass dieser easing bias bei einer verbesserten Wirtschaftseinschätzung zur Disposition steht. In Summe scheint es nur mehr eine Frage der Zeit bis die EZB klarstellt, dass im September 2018 die Anleihekäufe ihr Ende finden sollen. Wir denken, dass dies spätestens im Frühling 2018 erfolgt – Inflationsrate wird dann wohl deutlich anziehen.\nGrünes Licht für Industriemetalle\nVeröffentlicht am 11/28/2017\nIndustriemetall-ETPs verzeichneten die höchsten wöchentlichen Zuflüssen seit Sommer 2014. Bei Robotik-ETPs setzen sich die Rekordzuflüsse aufgrund der unerwartet guten Berichtssaison fort, so ETF Securities im wöchentlichen Markt- und Flowbericht. Bei Gold- und Rohöl-ETPs kam es zu Abflüssen, da sich die Preise weiter erholen. Silber-ETPs profitierten von der Attraktivität der industriell genutzten Metalle.\nFor equity investors seeking exciting growth companies the UK market offers some compelling opportunities, shows Simon Keane, Investment Writer at Schroders.\nBoth the main market and AIM can point to compelling success stories. These include FTSE 100 global accounting and payroll software specialist Sage Group, which joined the main market in 1989 with a modest market valuation of £20 million3 (currently valued at £8.4 billion3) or online fashion retailer ASOS, valued at around £12 million at its IPO on AIM in 20015 and which is now capitalised at £4.9 billion (see footnote No. 4).\n1) See page 7 of www.LSEG.com/sites/default/files/content/documents/LSEG_GUIDE_TO_LISTING_WEB2_0.PDF\n2) Roll-up strategies consolidate highly fragmented markets where the current competitors are too small to achieve scale economies.\n4) Source: Thomson Reuters Datastream, as at 21/11/17\n„Brasiliens Politik hat sich die Erneuerung und den Ausbau der Infrastruktur des Landes auf die Agenda gesetzt“, sagt Andrew Greenup, Head of Global Listed Infrastructure bei First State Investments. „So sehen wir derzeit trotz politischer, rechtlicher und regulatorischer Herausforderungen im Infrastruktursektor eine Zunahme an Programmen, die private Infrastrukturinvestments vereinfachen sollen. Die Regierung treibt dieses Vorhaben hauptsächlich durch einen bereits etablierten Konzessionsvergabeprozess sowie umfassende Anlageverkäufe an private Kapitalgeber voran. Das bietet nationalen und internationalen Investoren eine große Vielfalt an Investmentmöglichkeiten in Brasilien, beispielsweise in Mautstrecken, Flughäfen oder im Güterverkehr. Wir gehen derzeit davon aus, dass bis spätestens 2018 die Konzessionen für sechs weitere Mautstraßen durch die Regierung an Privatunternehmen versteigert werden. Zusätzlich erwarten wir, dass finanziell in Bedrängnis stehende Straßenbauunternehmen innerhalb der nächsten ein bis zwei Jahre ihre Assets teilweise veräußern. Auch der Luftverkehr in Brasilien befindet sich im Moment im Umbruch. Waren 2012 noch alle Flughäfen in Regierungsbesitz, so sind zum jetzigen Zeitpunkt bereits 51 Prozent der Anteile an neun Flughäfen in privater Hand. Der Einstieg privater Investoren verspricht aus unserer Sicht eine Verbesserung der Produktivität sowie anhaltendes strukturelles Wachstum. Infrastrukturinvestments stellen einen Teil der Lösung sozialer, politischer und ökonomischer Herausforderungen Brasiliens dar. Die aktuellen positiven Rahmenbedingungen untermauern das zukünftige Potential dieses Sektors. Bei allen Wachstumsaussichten sollten jedoch einige Risiken nicht außer Acht gelassen werden: eine skandalbehaftete Regierung in den letzten Zügen ihrer Amtsperiode, Neuwahlen in 2018, ein von Unsicherheit geprägtes Vergabesystem der Konzessionen, sowie ein eher träges Rechtssystem, das zur Verzögerung nötiger Reformen führen kann.“\nvon Maarten-Jan Bakkum, Senior Stratege Emerging Markets bei NN Investment Partners.\nAuf der Suche nach einem Unterschlupf bei Anleihe\nIn Sachen Inflation keine neue Zeitrechnung angebrochen\nJörg Angelé, RBI Wien, zum US-Rentenmarkt.\nNächste Woche wird datenseitig der ISM Index für das Verarbeitende Gewerbe für November im Mittelpunkt des Interesses stehen. Ausnahmsweise wird nämlich der Arbeitsmarktbericht nicht veröffentlicht, obwohl es sich um den ersten Freitag des Monats handelt. Die Daten kommen erst am 8. Dezember. Trotz der deutlichen Eintrübung der beiden bereits vorliegenden regionalen Stimmungsumfragen im Verarbeitenden Gewerbe (Empire State Index, Philly Fed Index) rechnen wir für den ISM Index mit einem in etwa unveränderten Niveau. Positiv wirkt der seit Oktober deutlich gestiegene Ölpreis. Zudem setzen wir bei weiteren regionalen Stimmungsindikatoren (Richmond Fed Index, Chicago PMI) auf eine Verbesserung im November. Bleibt diese allerdings aus, muss für den ISM Index wohl ein Minus angesetzt werden.\nDie persönlichen Konsumausgaben dürften im November erneut gestiegen sein. Das Plus dürfte mit 0,2 % p.m. aber deutlich kleiner ausfallen als der durch die Nachwirkungen der Wirbelstürme nach oben verzerrte Zuwachs im Oktober. Die Vorjahresrate des Preisindex des Deflators des privaten Konsums dürfte unverändert bei 1,6 % gelegen haben. Die Kernrate dürfte dagegen minimal auf 1,4 % p.a. zugelegt haben.\nFür die zweite Schätzung zur Entwicklung des realen Bruttoinlandsproduktes im dritten Quartal rechnen wir mit einer leichten Aufwärtsrevision auf annualisiert 3,2 % p.q.\nDas vom Conference Board ermittelte Verbrauchervertrauen dürfte ähnlich wie das Pendant der Universität von Michigan im November deutlich nachgegeben haben. Unser Modell deutet sogar auf ein noch niedrigeres Niveau hin als unsere Schätzung von 121,9 Punkten.\nDie Rendite amerikanischer Staatsanleihen kam in der abgelaufenen Woche leicht unter Druck. Auslöser war das Protokoll der letzten FOMC-Zinssitzung vom 1. November. Gemäß Protokoll haben die Mitglieder des FOMC intensiv darüber diskutiert, ob der ausbleibende Inflationsdruck tatsächlich auf Sonder- und Einmaleffekte zurückgeht oder ob es nicht doch strukturelle Gründe gibt. Bei einigen Währungshütern scheinen die Zweifel zu wachsen, ob die Inflationsrate in absehbarer Zeit tatsächlich wieder zum Notenbankziel von 2 % p.a. zurückkehrt. Wäre dies so, hätte es erhebliche Auswirkungen auf den weiteren Leitzinspfad. Über die als sicher geltende Zinsanhebung im Dezember hinaus erwartete die Mehrheit der FOMC-Mitglieder zuletzt jeweils drei weitere Zinsanhebungen 2018 und 2019. Steigt die Inflationsrate tatsächlich nicht an, sondern bleibt auf dem aktuellen Niveau, wären wohl deutlich weniger Zinsschritte angezeigt. Dies hätte vor allem mit Blick auf das lange Ende am Staatsanleihenmarkt Auswirkungen. Wir sind aber explizit nicht der Meinung, dass in Sachen Inflation eine neue Zeitrechnung angebrochen ist. Zwar wird die Inflationsrate strukturell bedingt nicht mehr auf Werte von 4 % p.a. oder 5 % p.a. klettern. Allerdings gibt es sehr gute Gründe anzunehmen, dass es wegen der hohen und weiter steigenden Auslastung der gesamtwirtschaftlichen Kapazitäten, des Auslaufens preisdämpfender Effekte bei Öl und Wechselkurs sowie des Wegfalls starker Basiseffekte im Frühling 2018 zu einem Anstieg der Inflationsrate auf über 2 % p.a. kommt. Je nach Ölpreis- und Wechselkursentwicklung ist im zweiten Halbjahr auch das Erreichen der Marke von 3 % p.a. nicht völlig aus der Welt. Wir gehen daher davon aus, dass sich die Sorgen der Währungshüter mit Blick auf den Inflationsdruck ab Frühling des nächsten Jahres deutlich verringern und der Leitzins schließlich in dem Ausmaß steigt, das auch bisher in Aussicht gestellt worden ist. Die Rentenmärkte müssten in einem solchen Fall ihre Einschätzung korrigieren.\nÜberdurchschnittliche Erträge dank Anlagen in attraktiv bewerteten defensiven Unternehmen mit stabiler Rentabilität und historisch umsichtigem Wachstum. Von Laurent Nguyen, Leiter des Quantitative Equities Teams bei Pictet Asset Management.\nLangsam und beharrlich macht das Rennen. So war es schon in der Fabel von Äsop. Und das gilt auch heute für Aktienanlagen. Wir sind überzeugt, dass sich Anleger langfristig überdurchschnittliche Erträge sichern können, indem sie in Unternehmen mit stabiler Rentabilität, soliden Bilanzen und attraktiven Bewertungen investieren.\nDies passt nicht zur herkömmlichen Auffassung, wonach Anleger umso mehr gewinnen, je mehr Risiko sie eingehen. An den Finanzmärkten sind derzeit weitverbreitete und hartnäckige Verhaltensmuster zu beobachten: Anleger wenden sich Unternehmen zu, die schnelles – und vielleicht nicht nachhaltiges – Wachstum verheißen. Umgekehrt unterschätzen die meisten Anleger das Potenzial konservativer und stabiler Unternehmen, die sich im Zeitverlauf bewährt haben.\nGenau diese Marktineffizienz versucht unsere Strategie für defensive Aktien Welt zu nutzen. Wir glauben nicht, dass sich Glanz lohnt. Wir sind nicht einverstanden damit, dass höhere Risiken auf lange Sicht zu höheren Erträgen führen. Aktien, die rasches Wachstum verheißen, beinhalten eine unangemessen hohe Prämie, die die Erträge belastet.\n„Der Erhalt von Kapital bei Markt-Baissen beeinflusst die langfristigen Erträge positiv.“\nTraditionsgemäß bedeutete das Anlegen in defensiven Aktien die Konzentration auf Unternehmen mit sehr spezifischen Eigenschaften, etwa solche mit niedriger Volatilität oder überdurchschnittlichen Dividenden. Aber Strategien mit Einzelfaktoren können anfällig für Wendepunkte im wirtschaftlichen und finanziellen Zyklus sein. Sie können allzu beliebt, also Opfer ihres eigenen Erfolgs werden oder ihr Glück kann sie aufgrund makroökonomischer Entwicklungen wie höherer Zinsen verlassen.\nUmsicht ist unser Maßstab für die Bewertung der operativen und finanziellen Risiken eines Unternehmens. Umsichtige Unternehmen haben ein geringeres Ausfallrisiko und wachsen organisch. Wir legen in Unternehmen an, die Shareholder Value schaffen und erhalten können, indem sie überschaubares Wachstum anstreben und ein solides Finanzprofil pflegen. Wir messen dies an der Art und an der Stabilität der Cashflows, die ein Unternehmen in Anbetracht seiner finanziellen Verpflichtungen, einschließlich Zinsen, Dividenden oder Investitionen, erwirtschaftet.\nSchließlich wollen wir unsere Anlagen auch nicht zu teuer bezahlen. Unser Preisfilter umfasst daher mehrere zuverlässige Bewertungsmodelle, die uns helfen, die Aktien mit den attraktivsten Preisen zu identifizieren. Ohne diesen Filter könnten die Portfoliomanager vielversprechende Anlagen übersehen oder Aktien wählen, denen ein Kapitalverlust droht.\nChart 2: SCHUTZ ERREICHT EXTREMWERTE\nChart 3: ÜBERBEWERTUNG FÜHRT ZU UNTERPERFORMANCE\nWäre die 4P-Gewichtung statisch geblieben, hätten die Anleger möglicherweise ein zu starkes Exposure bei der teuren Schutzkomponente und einen Verlust erfahren. So erging es jenen in den meisten Fonds mit niedriger Volatilität. Zum Beispiel verlor der MSCI World Minimum Volatility Index im zweiten Halbjahr 2016 mehr als 9 Prozent gegenüber dem MSCI World.\n1) Von der Einführung der Strategie am 30.11.2012 bis zum 30.9.2017. Quelle: Pictet Asset Management und MSCI. Die in der Vergangenheit erzielte Performance gibt keinen Hinweis auf die zukünftige Entwicklung. Der Wert der Anlagen und deren Erträge können steigen oder sinken und werden nicht garantiert. Es ist möglich, dass Sie den anfänglich investierten Betrag nicht zurückerhalten.\nMehr über defensive Aktien:\nWenn Sie mehr über die Verwaltung der Strategie Pictet Global Defensive Equities erfahren möchten, kontaktieren Sie Frank Böhmer von Pictet Asset Management in Frankfurt.\nThe 23rd UN Climate Conference in Bonn last week showed that the world needs to seriously accelerate efforts to counter climate change, says Andrew Howard, Head of Sustainable Research at Schroders.\nIn our view, the key takeaways lie in the picture painted of global commitment and the platform built for tougher action in the future. Here there was some progress. Outside the formal proceedings, the EU reached an initial agreement to tighten its emissions trading scheme2 and a group of 19 countries launched an alliance to phase out coal-fired power3.\nAlthough the Paris agreement was hailed as a watershed in tackling climate change, it amounted more to a set of goals than a clear path of how to achieve them. Filling in the details has been a priority and COP23 was meant to make headway on drawing the roadmap to limiting global temperature rises to two degrees over pre-industrial levels4. Complicating matters, policy makers have a range of other domestic and international issues to grapple with. The US decision to withdraw from the accord sidelined the world’s largest economy.\n1) In the end, the final agreement was not published until Saturday morning. The full text of the final communique is at http://unfccc.int/resource/docs/2017/cop23/eng/l13.pdf\n2) The full declaration is available here: www.ym.fi[(2Fdownload) was not found]2Fnoname[(2F) was not found]257B2ECC2AA5-F5D9-4551-BEC1-63C29DDB57A4[(257D) was not found]2F132328&usg=AOvVaw0zafi19TN96ECi7g3--PDu. Its signatories do not include the world’s major coal consuming countries, or countries for which coal remains a significant proportion of their energy mix\n3) See http://www.schroders.com/en/lu/professional-investor/featured/climate-change-dashboard/ for more details\n4) References to temperature rises refer to the long run (2100) increase over pre-industrial levels (which the IPCC and most researchers take to be 1850-1900). Temperatures have already risen by 1.1° since that period.\nVeröffentlicht am 11/21/2017\nRohölanleger kürzen ihre Positionen, während sie auf das OPEC-Treffen warten\nRohöl-ETPs verzeichnen seit elf Wochen in Folge Abflüsse, da die Anleger Gewinne mitnehmen, so ETF Securities im wöchentlichen Markt- und Flowbericht. Bei Short-US-Dollar-ETPs waren die Zuflüsse so hoch wie zuletzt vor zehn Wochen. Mittlerweile belaufen sie sich auf 11,3 Mio. USD. Aufgrund der überdehnten Aktienbewertungen kam es bei Gold-ETPs in der vierten Woche in Folge zu Zuflüssen. Landwirtschafts-ETPs verzeichneten die höchsten Zuflüsse seit neun Wochen und beendeten damit die seit einem Monat andauernden Abflüsse.\nBei Short-US-Dollar-ETPs waren die Zuflüsse so hoch wie zuletzt vor zehn Wochen. Mittlerweile belaufen sie sich auf 11,3 Mio. USD. Auf der anderen Seite der Short-US-Dollar-ETPs, die die höchsten Zuflüsse verzeichneten, stand in der Regel der Euro. Der Markt scheint einzupreisen, dass die Fed die Zinsen in einem angemessenen Zeitrahmen anhebt, um eine Versteilung der US-Renditekurve zu bewerkstelligen und dem steigenden Inflationsdruck entgegenzutreten. Da 2018 die drei führenden Vertreter der Fed in einem Jahr voller Änderungen ihre Ämter abgeben, besteht die erhöhte Gefahr, dass es zu einem politischen Fehler kommt. „Die Positionierung auf dem Terminmarkt ist von Kontrasten geprägt: Abgesehen vom Yen ist der Dollar im langfristigen Vergleich nach wie vor die unbeliebteste der großen Währungen, wobei die Netto-Position knapp über dem Rekordtief schwankt“, erläutert Hein.\nRenten- und den Devisenmarkt lässt eine Steuerreform inzwischen kalt\nIn den nächsten Tagen ist der Datenkalender eher dünn besetzt. Hauptaugenmerk dürfte auf den Zahlen zum Auftragseingang dauerhafter Güter im Oktober liegen (Mi). Ohne den volatilen Transportsektor hat sich beim Auftragseingang in den letzten Monaten ein stabiler Aufwärtstrend ausgebildet. Für Oktober rechnen wir mit einer Fortsetzung dieses Trends. Gegenüber September dürften die Unternehmen 0,5 % mehr Orders erhalten haben. Aufgrund der Auftragsentwicklung bei Boeing wird der Transportsektor wohl ebenfalls ein Plus zum Vormonat aufweisen, welches aber durch einen ähnlich starken Rückgang im Rüstungssektor ausgeglichen werden dürfte.\nAm Dienstag werden die Zahlen zu den Verkäufen bestehender Wohnhäuser für Oktober veröffentlicht. Wir sind hier etwas zuversichtlicher als der Konsens. Die bereits vorliegenden Indikatoren vom Immobilienmarkt deuten auf einen merklichen Anstieg der Verkaufszahlen hin. Das FOMC-Sitzungsprotokoll der Zinssitzung vom 1. November dürfte keine neuen Erkenntnisse mit Blick auf die weitere Leitzinsentwicklung bringen. Eine Zinsanhebung Mitte Dezember ist gemessen an den Fed Funds Futures quasi gänzlich eingepreist. Die Daten der letzten Wochen haben zudem keinerlei Indikation dafür geliefert, dass die Mitglieder des FOMC ihre Absichten ändern könnten.\nDas House of Representatives hat am 16. November für einen Gesetzentwurf einer Steuerreform gestimmt. Die Republikaner konnten sich dabei 13 Abweichler in den eigenen Reihen leisten und kamen auf 227 bei 218 benötigten Stimmen. Das ist zwar ein erster Schritt Richtung einer tatsächlichen Umsetzung einer Steuerreform, allerdings deutlich weniger als die halbe Miete. Im Senat wird weiter an einem Gesetzentwurf gearbeitet, der von dem gestern verabschiedeten in wichtigen Teilen abweicht bzw. in krassem Widerspruch zu diesem steht. Die drei wichtigsten Unterschiede sind zum einen das Vorhaben, mit dem Gesetz zur Steuerreform die vom damaligen Präsidenten Obama durchgesetzte Gesundheitsreform (Obamacare) in Teilen rückabzuwickeln. Zum anderen sollen die Steuersenkungen bei der Einkommenssteuer auf acht Jahre begrenzt werden. Drittens schließlich soll die Senkung der Unternehmenssteuersätze erst ab 2019 in Kraft treten und nicht schon 2018. Alle drei Maßnahmen sind dazu gedacht, den durch die Steuersenkungen zu erwartenden Anstieg der Staatsverschuldung in den nächsten zehn Jahren auf die erlaubten USD 1,5 Billionen zu begrenzen. Eine Abstimmung ist nach Thanksgiving (23. November) geplant. Wir gehen aber nicht davon aus, dass der jetzt vorliegende Entwurf eine Chance hat, im Senat verabschiedet zu werden. Ein republikanischer Senator hat bereits ange- kündigt, mit Nein stimmen zu wollen, da ihm der Entwurf zu sehr zugunsten von Unternehmen geht, während die Entlastungen für geringe und mittlere Einkommen nicht dauerhaft sind. Zudem ist es sehr wahrscheinlich, dass die drei Senatoren erneut ihre Zustimmung verweigern werden, die schon im Sommer gegen den Gesetzentwurf zur Rückabwicklung von Obamacare gestimmt hatten. Bei nur vier Stimmen Mehrheit können sich die Republikaner aber nur zwei Abweichler aus den eigenen Reihen leisten. Bis man sich auf einen Gesetzentwurf verständigt hat, der im Senat mehrheitsfähig ist, können also noch Wochen vergehen. Aber selbst wenn schließlich ein Gesetzentwurf durch den Senat geht, ist eine Steuerreform kein Selbstläufer. Der Gesetzentwurf des Repräsentantenhauses und des Senats werden sich wie gesagt in wichtigen Punkten stark unterscheiden. Man muss sich aber in beiden Kammern auf einen identischen Entwurf verständigen. Die Verhandlungen hierzu dürften erneut Wochen in Anspruch nehmen. Wir rechnen daher erst für das erste Quartal 2018 damit, dass Präsident Trump tatsächlich ein Gesetz unterzeichnen kann. Da die Steuerreform nach derzeitigem Anschein vor allem Unternehmen und (sehr) hohe Einkommen entlasten wird, werden sich die positiven Konjunkturimpulse unserer Meinung nach in Grenzen halten. Vor allem wird sie nicht zu einem nachhaltigen höheren Wachstumspfad führen. Anders als von Trump und den Republikanern versprochen, wird die Steuerreform auch nicht zur Schaffung von Millionen neuer Arbeitsplätze führen. Denn selbst wenn die Unternehmen mehr neue Mitarbeiter einstellen wollten als ohnehin geplant, werden sie große Schwierigkeiten haben, diese angesichts der schon jetzt angespannten Lage am Arbeitsmarkt zu finden. Dementsprechend überrascht es auch nicht, dass den Renten- und den Devisenmarkt die Aussicht auf eine Steuerreform inzwischen kalt lässt. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen beispielsweise bewegt sich weiter um 2,35 %, während der Dollar zum Euro zuletzt sogar leicht unter Druck kam.\nWelche Risiken und Chancen Anleger 2018 erwartet\nVeröffentlicht am 11/17/2017\nThomas Oposich, Senior Fondsmanager Anleihenfonds bei der Erste Asset Management, mit den Eindrücke einer Pekingreise.\nAuch der Konsum sollte allmählich wieder in die Gänge kommen. Gerade Haushaltsgeräte wie Kühlschränke und Klimaanlagen erleben gerade einen Höhenrausch. Ersatzanschaffungen machen in den sogenannten Tier 1 Städten (größer als 20 Millionen Einwohner.) 40 Prozent des Gesamtumsatzes aus. In Tier 4 Städten (größer 150.000 Einwohner) liegt der Anteil der Haushaltsgeräte am Konsum bei etwa 20 Prozent.\nIn the 12 months since Donald Trump was elected US president, stockmarkets have hit record highs. We look at how and why the markets have reacted. By David Brett, Investment Writer at Schroders.\nZinskurve weiterhin sehr flach\nDie Spannung vor der EZB-Sitzung am 26. Oktober war groß, wurden doch endlich konkrete Aussagen zum weiteren Verlauf des Anleihen-Kaufprogramms („Quantitative Easing“) erwartet. Viel war im Vorfeld betreffend Ausmaß und Dauer der Rücknahme der Ankäufe spekuliert worden. Obwohl das Ergebnis ziemlich genau im Rahmen der Erwartungen lag, waren die Marktteilnehmer scheinbar vor allem erleichtert, dass negative Überraschungen ausgeblieben sind.\nHintergrund dieser weiterhin expansiven Geldpolitik dürfte die nach wie vor schwache Entwicklung der Inflationsdaten sein. Dazu kommt die Unterstützung der finanzwirtschaftlichen Lage der europäischen Peripheriestaaten durch Anleihekäufe und Nullzinspolitik.\nDie erste Zinserhöhung dürfte nach dieser EZB-Sitzung vorerst in weite Ferne, also ins Jahr 2019, gerückt sein. Ende 2019 läuft übrigens auch die Amtszeit von Mario Draghi aus. In den USA gilt eine nächste Leitzinsanhebung im Dezember als sehr wahrscheinlich.\nStaats- und Unternehmensanleihen – unverhofft sorglose Stimmung\nTrotz der allgemein guten Konjunkturdaten ist die Inflation in den USA nach wie vor niedrig. Für 2018 erwarten wir lediglich einen leichten Anstieg auf 2,2 %. Angesichts der guten Daten ist auch der erwartete Zinspfad überaus moderat. Bis Ende 2018 liegen die Leitzinsen dementsprechend immer noch unter 2 %.\nBei den Unternehmensanleihen fallen die Risikoaufschläge (Spreads) auf neue Tiefstände. Die Zinskurve ist unterdessen weiterhin sehr flach. Dieser Zustand passt nicht zum Rest des Szenarios. Die gute, fast sorglose, Stimmung auch in Europa ist ein wenig überraschend.\nDie Beinahe-Eskalation der Situation zwischen den USA und Nordkorea im Sommer scheint vergessen, die katalonischen Separatisten in Spanien haben den Markt für europäische Staatsanleihen nur kurz bewegt.\nRisikoaufschläge sind allerorts weiter rückläufig, sowohl bei Staatsanleihen als auch bei Unternehmensanleihen, unabhängig von deren Bonität. Die Ausfallsraten sind historisch niedrig. Alles erscheint sonnig. Doch nun sind diese Märkte schon teuer, das weitere Kurspotenzial ist dadurch mutmaßlich eingeschränkt.\nEmerging Markets-Anleihen – stabile Rentenmärkte, Euro dämpft\nÖkonomien mit starker Rohstofffixierung, das sind viele Emerging Markets, können wieder bessere Wachstumsraten aufweisen. Die Renditeaufschläge bei Hartwährungsanleihen sind weiter rückläufig, getrieben von einem für Emerging Markets freundlichen Umfeld: solides Wachstum unterstützt von steigenden Rohstoffpreisen. Aktuell können nicht einmal steigende US-Renditen die Suppe versalzen.\nAuch die Emerging Markets-Währungen sind weitgehend stabil, wodurch vor allem als US-Investor die recht hohe Rendite verdient werden kann. Dies wird von den Investoren durch ungebremste Zuflüsse in diese Assetklassen honoriert. Für Euro-basierte Investoren wird 2017 durch die – insbesondere bis zum Sommer anhaltende – Dollar-Schwäche bzw. Euro-Stärke allerdings das Zinsergebnis stark reduziert.\nSollte die US-Notenbank daher ihren Zinsanhebungskurs weiter fortsetzen und der Markt darauf wieder vermehrt das Augenmerk legen, könnte auch hier kurzfristig Korrekturpotenzial liegen.\nDie vollständige Ausgabe von Raiffeisen Capital Management's märkte | unter uns finde Sie links als PDF.


Eintracht Frankfurt verpflichtet Goncalo Paciencia | FR.de\n2. UpdateEintracht-Neuzugang Goncalo Paciencia soll Haller und Jovic unter Druck setzen. Der 23-Jährige wechselt vom portugiesischen Meister Porto an den Main.\nKostet etwas mehr als drei Millionen: Goncalo Paciencia. Foto: PRD\nBreite Schultern, bezopftes Haupt, dazu ein Dauergrinsen im Gesicht – das ist der neue Stürmer der Frankfurter Eintracht. Was sich am Mittwoch angedeutet hatte, machten die Hessen gestern perfekt: Goncalo Paciencia wechselt vom portugiesischen Meister FC Porto an den Main und unterschrieb beim deutschen Pokalsieger einen Vierjahresvertrag bis Sommer 2022. „Wir bekommen einen echten Mittelstürmer dazu, der unseren Kader noch variabler macht“, sagte Sportvorstand Fredi Bobic.\nDie Eintracht muss für den 23-Jährigen nach FR-Informationen etwas mehr als drei Millionen Euro an den Champions-League-Teilnehmer überweisen. „Ich werde dafür hart arbeiten, ein wichtiger Spieler zu sein. Auf meiner Position ist es die Aufgabe, Tore zu schießen. Dem will ich gerecht werden“, sagte Paciencia dem klubeigenen TV. Es sei ein wahr gewordener Traum, bald in der Bundesliga zu spielen.\nGoncalo Paciencia soll den Etablierten Dampf machen\nSinn macht die Verpflichtung aus Eintracht-Sicht allemal: Zum einen ist der 1,84-Meter-Mann als Ersatz für Urgestein Alex Meier, dessen Vertrag nicht verlängert wurde, und für Branimir Hrgota, der noch abgegeben werden soll, zu sehen. Zum anderen soll Paciencia den etablierten Kräften in vorderster Reihe kräftig Dampf machen: dem in der vergangenen Rückrunde schwächelnden Sebastien Haller und dem aufgehenden Stern, Luka Jovic. „Goncalo ist ein beweglicher Spieler, der aber auch den Ball in der Spitze halten kann“, sagte Bobic.\nPaciencia stammt aus der Talentschmiede des portugiesischen Dauermeisters. Bereits mit acht Jahren kickte der Sohn von Porto-Legende Domingos Paciencia für die Blau-Weißen. Vergangenen November gab er in einem bedeutungslosen Testkick gegen die USA sein Debüt im portugiesischen Nationalteam. Klingt vielversprechend, wenngleich die Trefferquote des Rechtsfußes ausbaufähig ist.\nIn der vergangenen Saison war Paciencia zunächst an Vitoria Setubal ausgeliehen. Nach zehn Toren in Liga und Pokal holte Porto ihn im Januar zurück. Bis Rundenende stand er neunmal in der Liga auf dem Rasen – nie über 90 Minuten. Ein Treffer gelang ihm nicht. Ins USA-Trainingslager wird Paciencia nicht mehr nachreisen, stattdessen soll er in Frankfurt einige Tests absolvieren.\nDie Eintracht hatte der Neue einmal selbst im Stadion gesehen, 2014 beim Europa-League-Spiel der Hessen in Porto. „Ich erinnere mich gut an damals, an die vielen Fans, sie waren fantastisch“, sagte Paciencia, der der erste Portugiese im Adler-Dress ist. Er dürfte nicht der letzte bleiben.\nSo nimmt nach FR-Informationen die Verpflichtung von Chico Geraldes konkrete Formen an. Die Eintracht soll sich mit dem 23-jährigen offensiven Mittelfeldspieler von Sporting Lissabon einig sein. Lediglich über die Ablösesumme, die zwischen fünf und sechs Millionen Euro liegen soll, wird noch gefeilscht. Geraldes, 1,74 Meter klein, dribbelstark, gilt mehr als Vorbereiter denn selbst als Torschütze.


Eypocard - eine Prepaid-Kreditkarte mit Haken | Arbeiterkammer Niederösterreich, 30.05.2006\nOTS0045, 30. Mai 2006, 09:37\nEypocard - eine Prepaid-Kreditkarte mit Haken\nAKNÖ warnt: Überhöhte Gebühren und unsichere Bankverbindung\nWien (AKNÖ) - Die Schweizer Eypo GmbH. wirbt derzeit - unter anderem mit dem Schlagerstar Nino de Angelo - für ihre Prepaid-Kreditkarte namens EYPOCARD. Die Niederösterreichische Arbeiterkammer warnt Interessenten jedoch vor dem Kauf dieser Karte. Zwar stimmt es, dass - wie in der Werbung versprochen - mit der EYPOCARD Kreditkarten der Firmen VISA und Mastercard erworben werden, doch die gibt es bei besagten Unternehmen weitaus günstiger und vor allem zuverlässig.\nAKNÖ-Konsumentenberater Martin Hofecker: "EYPO verrechnet eine völlig überhöhte Kartennutzungsgebühr und eine in dieser Höhe nicht vertretbare Einzahlungsgebühr bei Kartenaufladung." Gipfel der Abzocke ist jedoch die Auslands-Regelung. Hofecker: "Wer im Ausland mit dieser Karte vom Bankomat abhebt, zahlt dafür 4,50 Euro, bei herkömmlichen Einkäufen 2,50 Euro. Das Problem: Da die EYPO GmbH. ihren Sitz in der Schweiz hat - nicht aber die bankentechnische Abwicklung - ist unklar, wann genau diese Gebühr anfällt.\nDoch nicht nur die völlig überzogenen Gebühren - ein Kartenersatz kostet zum Beispiel 50 Euro, während eine Maestro-Prepaidcard kostenlos ersetzt wird - stoßen den Konsumentenschützern sauer auf. Der gesamte Bankverkehr wird nämlich über ein Institut in Lettland abgewickelt. Die Folge: Zahlreiche Beschwerden von verärgerten Kunden, die das Geld bereits eingezahlt haben und dann bis zu einem halben Jahr und länger auf die Aushändigung der Karte warten mussten. Zudem gibt es laufend Probleme, sprich: die Karte funktioniert in vielen Fällen schlicht und einfach nicht.\n"Das Problem ist, dass hier Menschen zum Handkuss kommen, die ohnehin schon Geld-Probleme haben. Denn bei den sogenannten Prepaid-Karten kann nur soviel abgehoben werden, wie auch tatsächlich eingezahlt wird. In der Regel wird sie von jenen verwendet, denen keine herkömmlichen Kreditkarten mehr ausgehändigt werden", so Martin Hofecker. Er empfiehlt, die Prepaid-Karten beim jeweiligen Unternehmen wie eben VISA oder Mastercard zu erwerben. "Das ist weitaus billiger und bietet - im Gegensatz zur EYPO GmbH. - sämtliche geltende Banksicherheiten, etwa bei Insolvenz des Bankinstitutes und so weiter."\nAKNÖ-Konsumentenberatung, Martin Hofecker, 05 7171-1311\nPressekonferenz Österreic... Investkredit - Die neue B...\nKonsumenten, Arbeiterkammer, Niederösterreich, Kreditkarte


Ein paar Seiten für den Programmierer- Nachwuchs\nIn der Schule lernen wir mit Formeln zu rechnen. Vieles ergibt sich jedoch erst, indem eine Vielzahl von Regeln nach unterschiedlichsten Bedingungen wiederholt angewendet werden. Dieses Vorgehen nennen wir einen Algorithmus.\nDer erste für einen Computer erstellte Algorithmus schrieb 1842 Ada Lovelace, in ihren Notizen zu Charles Babbages Analytical Engine. Sie gilt deshalb als die erste Programmiererin.\nEinen Algorithmus, um den ggT (kleinsten gemeinsamen Teiler) zu berechnen, hat der griechische Mathematiker Euklid bereits um 300 v. Chr. angegeben. Approximation\nAnnähern. Aus durch z.B. messen ermittelte Daten einen mathematischen Zusammenhang feststellen.\nAlgorithmen, bei denen das eigene Ergebnis wieder als Ausgangsinformation eingesetzt wird. Bei jedem Durchgang wird das Ergebnis genauer (z.B. Regula Falsi-Verfahren: höher/ tiefer ).\nEin Algorithmus wendet sich so lange selbst an, bis eine Baumstruktur in allen Verzweigungen bearbeitet wurde (z.B. durchsuchen aller Ordner auf einer Festplatte).\nFinite Elemente Methode. Um z. B. das Verhalten einer Autokarosserie bei einem Zusammenstoss zu berechnen, wird deren Geometrie in viele kleine Dreiecke zerlegt. Diese können berechnet werden. Alle Berechnungen aller Dreiecke werden in einer Matrix (Gleichungssystem) zusammen gefasst.\nGIF, JPG, MPEG, MP3 usw.\nAlgorithmen für Bild-, Film-, Ton-, Text- und andere Informationen, welche die jeweiligen Besonderheiten der Informationsquelle berücksichtigen und auf Grund dessen die Daten kompakter wiedergeben (z.B. in einem Film verändert sich von Bild zu Bild immer nur ein Teil).\nEine Formel kann sich der Mensch noch vorstellen. Das Ergebnis eines Algorithmus jedoch können wir nur noch "zur Kenntnis nehmen".\nFrüher hat echtes Licht einen chemischen Vorgang auf einer Entwicklerplatte ausgelöst. Früher hat eine Nadel die Schwingungen einer Schallplattenrille abgetastet. Da waren die Dinge noch "greifbar".\nWir verändern unsere Welt kontinuierlich so, das wir selbst sie nicht mehr verstehen können. Da verstehe einer den Menschen.


Leistungen - Steuerberater Lübeck | Klitzke Steuerberatung\nOb großes mittelständisches Unternehmen oder Privatperson – wir bieten Ihnen individuelle und flexible Lösungskonzepte unter Berücksichtigung Ihrer persönlichen, wirtschaftlichen und finanziellen Bedürfnisse.\nVereinbaren Sie doch ein unverbindliches und kostenloses Erstgespräch mit einem unserer Steuerberater und wir erläutern Ihnen unseren ganzheitlichen Beratungsansatz.\nWir bieten Ihnen als Steuerberater aus Lübeck und zuverlässiger Partner an Ihrer Seite die Möglichkeit unsere Expertise und langjährige Erfahrung für sich zu nutzen.\nEin Unternehmer berichtet über den digitalen Belegaustausch.\nUnternehmerin Dajana Janke ist von ihrem Steuerberater überzeugt.\nAls Steuerberater ist man der erste Ansprechpartner für die Steuererklärung - ob für Privatperson oder Unternehmen.\nAktuelle Auswertungen erhalten\nStets aktuelle OPOS-Listen oder Zahlungs-, Mahnvorschläge und Auswertungen stehen online zur Verfügung.\nBetriebswirtschaftliche Beratung vom Steuerberater aus Lübeck\nVermögensverwaltung und -planung\nFür alle Unternehmenfragen ist der Steuerberater der richtige Ansprechpartner – er hat die Unternehmenszahlen vorliegen und kann neutral beraten.\nDigitalisierung – Papierloses Büro\nDie Grundvoraussetzung jeder unternehmerischen Entscheidung ist das Wissen um die finanziellen Rahmenbedingungen Ihres Unternehmens. Insbesondere sollte der Zugang zu wichtigen Unternehmenszahlen und Unterlagen effizient und flexibel gestaltet sein.\nWir bieten Ihnen den Zugang zu ausgereiften Softwarelösungen, um Arbeitsabläufe zu erleichtern und die Unternehmenssteuerung erheblich zu optimieren. Mit der Internetanwendung Datev Unternehmen online haben Sie die Möglichkeit uns Ihre Belege in digitaler Form bereitzustellen. Die lästige Sucherei von Belegen oder die Belegübermittlung mittels Pendelordner gehört damit der Vergangenheit an. Sie können also ortsunabhängig und zu jeder Zeit auf Ihre Belege zugreifen, auf Basis der digitalen Belege Zahlungsaufträge ausführen oder bei Bedarf ein elektronisches Kassenbuch führen. Ferner stellen wir Ihnen wichtige Unternehmenskennzahlen und Unternehmensdaten in Form von betriebswirtschaftlichen Auswertungen bereit.\nIhr persönlicher Steuerberater aus Lübeck, Hamburg, Ratekau und Rostock unterstützt Sie gern bei dem Start in das papierlose Büro.\nIm Folgenden haben wir die Vorteile des beleglosen Büros noch einmal zusammengefasst:\nDiese Software enthält Anwendungen für die optimale Zusammenarbeit mit Mandanten. Alle Anwendungen werden über das Internet genutzt.\nBelegübermittlung mit automatischer Rechnungserkennung\nSoftware kann aus gefaxten oder gescannten Ein- und Ausgangsrechnungen Informationen automatisch erkennen.