Innovative Krebstherapie Klinikum Nürnberg by Klinikum Nürnberg - Issuu\n%FUBJMMJFSUF*OGPSNBUJPOFO[VGPMHFOEFOJOUFSEJT[JQMJOjSFO;FOUSFO [VIjVGJHFO,SFCTFSLSBOLVOHFOGJOEFO4JFBVGEFO4FJUFO #SVTU[FOUSVN\n  \n  \n        \n*NQSFTTVN )FSBVTHFCFS,MJOJLVN/SOCFSH 1SPG&SOTU/BUIBO4US /SOCFSH 7J4E11FUFS1FUSJDI ]$W% #FSOE4JFHMFS] 3FEBLUJPO#FSOE4JFHMFS %PSJT4USBIMFS 'PUPT3VEJ0UU ](FTUBMUVOH+P.FZFS %SVDL%SVDLFSFJ3VNQFM /SOCFSH ]"VGMBHF 0LUPCFS \n2VBMJUjU XFJMEFS.FOTDIJN.JUU FMQVOLUTUFIU\nfCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFOVOE*OTUJUVUF  1TZDIPPOLPMPHJF 1BMMJBUJWNFEJ[JO\n,SFCTJTUOJDIUJSHFOEFJOF&SLSBOLVOH %JF%JBHOPTF,SFCTJTUGSEJF#FUSPGGFOFO VOEJIS6NGFMEPGUFJO4DIPDL +FEFT+BISFSLSBOLFOJO%FVUTDIMBOE .FOTDIFOOFVBO,SFCT&YQFSUFOTDIjU[FO  EBTTEJF;BIMEFS,SFCTFSLSBOLVOHFO CJT[VN+BISVN1S P[FOU[VOFINFOXJSE\n,SFCT JTU OJDIU HMFJDI ,SFCT %BT 4QFLUSVN SFJDIU WPO WFS HMFJDITXFJTF IBSNMPTFO (FXFCFXVDIFSVOHFO CJTIJO[VMF CFOTCFESPIMJDIFO &SLSBOLVOHFO +FEFT0S HBO EFTNFOTDIMJ DIFO,zSQFSTLBOOCFUSPGGFOTFJO %BOLEFT'PSUTDISJUUTJOEFS.FEJ[JOLzOOFOXFJU BVTNFIS1B UJFOUFONJU,SFCTFSLSBOLVOHFOHFIFJMUPEFS[VNJOEFTUXFJUBVT FSGPMHSFJDIFSBMTOPDIWPS+BISFOCFIBOEFMUXFSEFO4FMCTUCFJ TDIXFSFO 7FSMjVGFO LBOO OPDITFISWJFMGS FJOFIPIF-FCFOTRVBMJUjUHFUBOXFSEFO\n%BOLEFT'PSUTDISJUUTJOEFS.FEJ[JO LzOOFOWJFMF,SFCTFSLSBOLVOHFO HFIFJMUPEFS[VNJOEFTUXFJUBVT FSGPMHSFJDIFSBMTOPDIWPS+BISFO CFIBOEFMUXFSEFO\n+FEF ,SFCTFSLSBOLVOH CFEBSG FJOFSFJOH F IFOEFO %JBHOPTFVOEFJOFSBVGEFO1 BUJFO UFOJOEJWJEVFMM[VHFTDIOJUUFOFO#FIBOEMVOH 'S EJFCFT UNzHMJDIF 5IFSBQJF TQJFMFOFJOF HSPÂ‡F &SGBISVOH VOEEJF#OEFMVOHVOU FS TDIJFEMJDITUFS,PNQFUFO[FOEJFFOUTDIFJEFOEF3PMMF7FSTDIJF EFOTUF 'BDIEJT[JQMJOFO NTTFOEBCFJ)BOEJO)BOE[VTBN NFOBSCFJUFO %JFjS [UMJDIF ;XFJUPEFS%SJUUNFJOVOHH FIzSU BVUPNBUJTDIEB[V FCFOTPEJF0G GFOIFJUBVDIGS8FHFBVÂ‡FS IBMCEFS4DIVMNFEJ[JO 7PO EFS5FJMOBINF BOXJTTFOTDIBG UMJDIFO 4UVEJFO QSPGJUJFSFO OJDIUOVSEJF1BUJFOUFOWPONPSHFO4DIPOIFVUFFSIBMUFO1B UJFOUFO EBEVSDI EFO;VH BOH [VOFVFT UFO .FEJLBNFOUFO Â° TUSFOHLPOUSPMMJFSUVOECFS XBDIU%JF5FJMOBINFBOJOUFSOB UJPOBMFO XJTTFOTDIBGUMJDIFO ,POHSFTTFO TUFMMU [VEFNTJDIFS EBTTOFVFTUF.FUIPEFOCSFJUEJTLVUJFSUXFSEFOVOE&JOHBOHJO EJF1SBYJTGJOEFO %JF%JBHOPTF,SFCTWFSjOEFSUEBT-FCFOPGUTDIMBHBSUJH NFJTU FOUTUFIFONBTTJWFFYJTUFO[JFMMF`OHTUF(FSBEFEBLPNNUFT BVG FJOHFIFOEF #FSBUVOH VOE QTZDIPMPHJTDIF 6OUFSTUU[VOH BO Â°GSEFO&SLS BOLUFO  BCFSBVDIGSEJF"OH FIzSJHFO VOE EBT#FIBOEMVOHTUFBN\n0C%JBHOPTF 5IFSBQJF #FHMFJUVOHWPS XjISFOEVOEOBDIEFS #FIBOEMVOHÂ°CFJ,SFCTJTUEBT,MJOJLVN/SOCFSHEJFSJDIUJHF "ESFTTF *OOPWBUJWF ,SFCTUIFSBQJF Â°FS GBISFO  JOEJWJEVFMM NFOTDIMJDI\nÃ*DIIBCFNJDIIJFS TFISHVUCFIBOEFMUHFGIMU² +FEF,SFCTFSLSBOLVOHJTUFJOJOEJWJEVFMMFT4DIJDLTBM *N,MJOJLVN/SOCFSHQSPGJUJFSFOKFEFS1BUJFOUVOETFJOF"OHFIzSJHFO HBO[JOEJWJEVFMMWPO&SGBISVOH ,PNQFUFO[VOE*OOPWBUJPO %FOOEBTHSzUF,SBOLFOIBVTEFS.FUSPQPMSFHJPOCJFUFU CFJEFS#FIBOEMVOHPOLPMPHJTDIFS&SLSBOLVOHFO°WPOEFS%JBHOPTF CJT[VS5IFSBQJF WPOEFS#FSBUVOHCFSEJF#FHMFJUVOH XjISFOEEFS#FIBOEMVOHCJT[VS/BDITPSHF°.FEJ[JOVOE1GMFHF BVGIzDITUFN/JWFBV\nÃ%JF%JBHOPTF,SFCTXBSGSNJDI FJO4DIPDL*DIEBDIUF KFU[UJTUBMMFT WPSCFJ [VNBMNFJO.BOOWPSESFJ +BISFOOBDIMBOHFN,BNQGBO,SFCTHFTUPSCFOJTU "MTJDI#MVUJONFJOFN4UVIMTBI IBUUFJDITDIPO FJOTDIMFDIUFT(FGIM&JOF%BSNTQJFHFMVOHCSBDIUF EBOOEJF#FTUjUJHVOH%JDLEBSNLSFCT%FS*OUFSOJTU TDIJDLUFNJDIJOT%BSNLSFCT[FOUSVNEFT,MJOJLVNT %PSUXjSFOEJF4QF[JBMJTUFO TBHUFFS 6OE3FDIUIBUUFFS%JF`S[UFXBSFOTFISHVU  EJF4DIXFTUFSOVOE1GMFHFSTFISOFUUVOENJUEFS 6OUFSCSJOHVOHXBSJDIBVDITFIS[VGSJFEFO "MMFTFJOXBOEGSFJ JDIGIMUFNJDITFISHVUBVGHF IPCFO%JF0QFSBUJPOEBVFSUFGBTUESFJ4UVOEFOVOE BMTNBONJSTBHUF JDICSjVDIUFLFJOFOLOTUMJDIFO "VTHBOHVOEXFEFSFJOF#FTUSBIMVOH OPDIFJOF $IFNPUIFSBQJF XBSJDITPSJDIUJHHMDLMJDI *DIIjUUFEJF8FMUVNBSNFOLzOOFO³ &SOB'DIUFOCVTDI\t\n%BT,MJOJLVN/SOCFSHJTUEBTHSzUF,SBOLFOIBVTJOEFS.F USPQPMSFHJPO/SOCFSH°NJU,MJOJL FOVOE*OTUJUVUFOWPO" XJF"VHFOLMJOJLCJT;XJF;FOUS VNGS"MUFSTNFEJ[JO BO[XFJ 4UBOEPSUFOJN4EFOVOE/PSEFOEFS4UBEU #FUUFOVOE NFIS BMT.JU BSCFJUFSO +jISMJDITFU[FO  TUBUJP OjSFVOEFCFOTPWJFMFBNCVMBOU F1BUJFOUFOSVOEVNEJF6IS JIS7FSUSBVFOJOEJFNFEJ[JOJTDIFOVOEQG MFHFSJTDIFO-FJTUVO HFOEFT,MJOJLVNT/SOCFSH FJOFN,SBOLFOIBVTEFSIzDITUFO -FJTUVOHTTUVGF fCFSEJF'BDIHSFO[FOEFS,MJOJLFOIJOXFHBSCFJUFO*OUFSOJTUFO VOE$IJSVSHFOJOJOUFSEJT[JQMJOjSFONFEJ[JOJTDIFO/FU[XFSLFO )BOE JO)BOE%JFTH FTDIJFIU JO;FOUS FO XJFCFJTQJFMTXFJTF EFN *OUFSEJT[JQMJOjSFO 0OLPMPHJTDIFO ;FOUSVN *0; PEFS ;FOUSFO[VIjVGJHFO,SFCTFSLSBOLVOHFOFCFOTPXJFJO"SCFJUT LSFJTFOVOETQF[JFMMFO5VNPSCPBSET ;JFM JTU FT ' SIFSLFOOVOH  5IFSBQJF VOE /BDITPSHFEVSDIFJOFFOHF7FSGMFDIUVOHEFS 'BDIEJT[JQMJOFO[VPQUJNJFSFOVOEFJOFFOHF ,PPQFSBUJPO [XJTDIFOBNCVMBOU FN VOET UB UJPOjSFN #FSFJDI [VH FXjISMFJTUFO °[VN 8PIMFEFT1BUJFOUFO\n+FEF,SFCTFSLSBOLVOHJTUFJO JOEJWJEVFMMFT4DIJDLTBMVOECFEBSG EBIFSBVDIFJOFSHBO[JOEJWJEVFMM BVGEFO1BUJFOUFO[VHFTDIOJUUFOFO 5IFSBQJF\n4QF[JBMJTUFOVOE4QF[JBMJUjUFO °SVOEVNEFO1BUJFOUFO *N,MJOJLVN/SOCFSHXFSEFOQSP+BISNFISBMT1BUJFOUJOOFO VOE1BUJFOUFONJUVOUFSTDIJFEMJDITUFO ,SFCTFSLSBOLVOHFOTUBUJPOjSCFIBOEFMU %JFTF;BIMJTUXFJUNFISBMTOVSFJOFBCTUSBLUFTUBUJTUJTDIF(SzF "VTJISFSHFCFOTJDIGS.FOTDIFONJU5VNPSFSLSBOLVOHFO FOUTDIFJEFOEF7PSUFJMF\n0OLPMPHJTDI 0OLPMPHJTDI UjUJHF,MJOJLFO UjUJHF,MJOJLFO\n*OUFSEJT[JQMJOjSF *OUFSEJT[JQMJOjSF *OUFSEJT[JQMJOjSFT *OUFSEJT[JQMJOjSFT 0SHBO[FOUSFO 0SHBO[FOUSFO 0OLPMPHJTDIFT 0OLPMPHJTDIFT ;FOUSVN ;FOUSVN\nfCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFO fCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFO VOE*OTUJUVUF 1TZDIPPOLPMPHJF VOE*OTUJUVUF 1TZDIPPOLPMPHJF VOE1BMMJBUJWNFEJ[JO VOE1BMMJBUJWNFEJ[JO\n)BCFO 4JF'SBHFO [VS#FIBOEMVOHW PO POLPMPHJTDIFO &SLSBOLVOHFOJN,MJOJLVN /SOCFSH  4VDIFO 4JFFJOFOL PNQFUFOUFO "OTQSFDIQBSUOFS  #SBVDIFO 4JFFJOFO #FSBUVOHTUFSNJO %BOOSVGFO4JFEPDIFJOGBDI   BO%PSU IJMGUNBO*IOFOXFJUFS8FJUFSF5FMFGPOOVNNFSOGJOEFO4JFBVG4FJUF\n(FCBMMUFT8JTTFOVOE&S GBISVOH ,MJOJLFOVOE*OT UJUVUFCOEFMOJIS8 JTTFOVOE JISF&SGBISVOH[VIjVGJHFOVOE°CFTPOEFSTXJDIUJH°BVDITFMUFOFO,SFCTFSLSBOLVO HFOJOTPHFOBOOUFO0SHBO[FOUSFOVOEEFN*OUFSEJT[JQMJOjSFO0OLPMPHJTDIFO;FOUSVN *0; VOECJOEFOEPSUOJFEFSHFMBTTFOF`S[UFNJUFJO\n*OEJWJEVFMMFS5IFSBQJFQMBO %JF&YQFSUFOVOUFSTDIJFEMJDIFS,MJOJLFOVOE*OTUJUVUF FSBSCFJUFOJOEFOTPHFOBOOUFO5VNPSCPBSET[VTBNNFONJUEFOFJOXFJTFOEFO`S[UFO JOEJWJEVFMMF5IFSBQJFOGSEFOFJO[FMOFO1BUJFOUFO\n*OOPWBUJWF 7FSGBISFO VOEOFVFTU F .FEJ[JOUFDIOJL #FJ EFS#FIBOEMVOH WPO ,SFCTQBUJFOUFOLPNNFOJOOPWBUJWF#FIBOEMVOHTNFUIPEFOXJFNJOJNBMJOWBTJWF&JO HSJGGF\tÃ4DIMTTFMMPDI0QFSBUJPOFO² [VN;VHF%BOLEFSFOH FO;VTBNNFOBSCFJUNJU EFOHSPFO.FEJ[JOHFSjUFIFSTUFMMFSOJTUJN,MJOJLVNEJFOFVFT UF.FEJ[JOUFDIOJLJN &JOTBU[\n/FVF.FEJLBNFOUFVOEBMUFSOBUJWF.FUIPEFO fCFSEJF5FJMOBINFBOXJTTFO TDIBGUMJDIFO4UVEJFOIBCFOEJF1BUJFOUFOEFT,MJOJLVNT/SOCFSH;VHBOH[VEFO OFVFTUFO .FEJLBNFOUFO %JF "SCFJUTHSVQQF #JPMPHJTDIF ,SFCTUIFSBQJF EFS ,MJOJLGS0OLPMPHJFCFGBTTUTJDITZTUFNBUJTDITFJUNFISBMT+BISFONJU EFN(FCJFUEFSÃ#JPMPHJTDIFO,S FCTUIFSBQJF²VOEEFS, PNQMFNFOUjS NFEJ[JOVOEXJSEWPOEFS%FVUTDIFO,SFCTIJMGFHFGzSEFSU\n6OUFSTUU[VOHWPS XjISFOEVOEOBDIEFS#FIBOEMVOH 7PS\nVOEXjISFOEEFS5IFSBQJFFSIBMUFOEJF1BUJFOUFONBOOJHGBMUJHF QTZDIPPOLPMPHJTDIF6OUFSTUU[VOHVOELPNNFOJOEFO(FOVTT WPO-JBJTPOVOE,POTJMJBSEJFOTUFO#FSFJUTXjISFOEEFS5IFSB QJFTUFMMFOEJFFJO[FMOFO,MJOJL FOEFO,POUBLU[VOBDITPSHFO EFO3FIBCJMJUBUJPOTFJOSJDIUVOHFOVOE4FMCTUIJMGFHSVQQFOIFS\n4QF[JBMJTUFOGS4QF[JBMGjMMF 6OUFSEFOFSGBISFOFO`S[UJOOFO VOE `S[UFO JN ,MJOJLVN /SOCFSH GJOEFO TJDI WJFMF 4QF[JBMJTUFO BVDIGSHBO[TFMUFOF,SFCTFSLSBOLVOHFO\n;FSUJGJ[JFSUF2VBMJUjU %JF#FIBOEMVOHJN,MJOJLVNPSJFOUJFSUTJDIBO EFONPEFSOTUFO-FJUMJOJFO WJFMF`S[UFVOE1GMFHFLSjGUFTJOETQF[JFMMGSEJF #FUSFVVOHWPO1BUJFOUFONJU,SFCTFSLSBOLVOHFOHFTDIVMU%JF2VBMJUjUWJFMFS BO EFS ,SFCTCFIBOEMVOH CFUFJMJHUFS ,MJOJLFO JTU WPO EFS %FVUTDIFO ,SFCTHFTFMM TDIBGUPEFSEFONFEJ[JOJTDIFO'BDIHFTFMMTDIBGUFO[FSUJGJ[JFSU ,MJOJLVNVOE6OJWFSTJUjU)BOEJO)BOE *OFJOFN$PNQSFIFOTJWF$BODFS$FOUFS $$$  BSCFJUFU EBT,MJOJLVN/S OCFSH NJUEFN6 OJWFSTJUjUTLMJOJLVN &SMBOHFO FOH [VTBNNFO VNEJF#FIBOEMVOHWPO1BUJFOUFONJUPOLPMPHJTDIFO&SLSBOLVOHFOXFJUFS [VPQUJNJFSFO\n%FUBJMT [VEFO"OHFCPU FO VOE-FJTUVOHFOEFT,MJOJLVNT/S OCFSH SVOEVNEJF %JBHOPTFVOEEJF#FIBOEMVOHWPO,SFCTFSLSBOLVOHFO"CJT;GJOEFO4JFJN*OUFS OFUVOUFSXXXLSFCT[FOUSVNOVFSOCFSHEF\nÃ*DIWFSUSBVF BVGEJF'BDIMFVUF JN,MJOJLVN/SOCFSH² &SGBISVOHTQJFMUCFJEFS#FIBOEMVOH WPOPOLPMPHJTDIFO&SLSBOLVOHFOFJOFFOUTDIFJEFOEF3PMMF  EFOO,SFCTJTUOJDIUHMFJDI,SFCT %BTGjOHUTDIPOCFJEFS%JBHOPTFBO W PSBMMFNCFJEFS5 ZQJ TJFSVOH EFT5VNPST +BISGS+BISOJNNUEJF1 BUIPMPHJF EFT ,MJOJLVNT(FXFCFQSPCFOVOUFSEJF-VQF EJFCFJ#JPQ TJFO PEFSXjIS FOE EFS0QFS BUJPO FOU Ã*DIIBUUF#SVTULSFCT XVSEF OPNNFOXVSEFO%JFTFHSPF;BIMWPO BOEFSSFDIUFO#SVTUPQFSJFSU BOBMZTJFSUFO1SPCFOCFEFVUFUFJOFOFS VOECFTUSBIMU+BISFTQjUFS IFCMJDIFO &SGBISVOHTWPSTQSVOH VOE LBNEFS,SFCTXJFEFS EJFTFT.BMJOEFSMJOLFO EJF,PNQFUFO[ IjVGJHF BCFSBVDITFM #SVTU EBTXBSFJO4DIPDL*DIWFSUSBVUFBVG UFOF VOETDIXJFSJH F 'jMMFNJUH SzUFS EJF'BDIMFVUFJN#SVTU[FOUSVN *N,MJOJLVN/SOCFSHXVSEFJDICFSFJUT 4JDIFSIFJU EJBHOPTUJ[JFSFO [VLzOOFO XjISFOEEFS0QFSBUJPONJUEFNHBO[OFVFO 6OE EJFFY BLUF *EFOUJGJLBUJPO EFT5 V *OUSBCFBN7FSGBISFO[JFMHFOBVCFTUSBIMU NPSUZQTJTUNBHFCMJDIGSEJFTQjUFSF 4DIPOESFJ5BHFOBDIEFS01LPOOUFJDIXJFEFS 5IFSBQJF OBDI)BVTF/BDIWJFS8PDIFO/BDICFTUSBI MVOHXBSBMMFTCFSTUBOEFO +FU[ULBOOJDINFJO-FCFOXJFEFSSJDIUJH HFOJFFO°CFTPOEFSTNJUNFJOFOHFMJFCUFO &OLFMLJOEFSO%BOLEJFTFSOFVFO4USBIMFO UFDIOJLXFSEFOEJF,MFJOFOIPGGFOUMJDIOPDI TFISMBOHFFUXBTWPOJISFS0NBIBCFO² 4BCJOF%FDLFS\t\n#FJEFS#FIBOEMVOHW PO,SFCTFSLSBOLVOHLPNNUFTFCFOGBMMT BVG&SGBISVOHBO8FMDIFS5VNPSBVGXFMDIF#FIBOEMVOHPEFS JOXFMDIFS,PNCJOBUJPOVOUFSTDIJFEMJDIFS5IFSBQJFOVOUFSXFM DIFO7PSBVTTFU[VOHFOBNCFT UFOBOTQSJDIU EJFTF&SL FOOUOJT HFXJOOUNBOOVSBVTEFS#FIBOEMVOHWJFMFS1 BUJFOUFO\n6NGBTTFOEF&YQFSUJTF "MT FJOFTEFSH SzUFO LPNNVOBMFO ,SBOLFOIjVTFS JO&VS PQB WFSGHUEBT,MJOJLVN/S OCFSHCFJEFS%JBHOPTFVOE5IFS BQJF WPO,SFCTFSLSBOLVOHFOJOLMVTJWFEFTCMVUCJMEFOEFOVOEMZN QIBUJTDIFO (FXFCFTTPXJF TFMUFOFS &SLSBOLVOHFO CFSFJOF MBOHKjISJHF&SGBISVOHVOEFJOFTFISVNG BTTFOEF&YQFSUJTF %BT HJMUBVDIGSEJFTZ TUFNJTDIF 5IFSBQJF $IFNPUIFSBQJF  +BISGS+BISFSIBMU FO1BUJFOUFOJN,MJOJLVN/S OCFSH TUBUJPOjS VOE LOBQQ  1BUJFOUFO BNCVMBOU FJOF $IFNP UIFSBQJF *OEFSNJU6 OUFSTUU[VOH EFS%FVUTDIFO,S FCTIJMGF BVGHFCBVUFO &JOIFJUGS,OPDIFONBSLUS BOTQMBOUBUJPO XFSEFO TFJU+BISFO5SBOTQMBOUBUJPOFOWPO,OPDIFONBSLVOE#MVU TUBNN[FMMFO CFSXJFHFOE CFJBLVU FO -FVLjNJFOEVS DIHF GISU %PDI 1BUJFOUFO NJU,S FCTFSLSBOLVOHFO CF &THJCUOVSXFOJHF,SBOLFOIjVTFS OzUJHFO OJDIUOVSCFT UF .FEJ[JO+BISGS JO%FVUTDIMBOE EJFCFJEFS#FIBOE +BISCFUSFVUEJF,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF .FEJ[JOVOE1TZDIPUIFSBQJF1BUJFOUFO MVOHWPO,SFCTFSLSBOLVOHFOBVG JN,POTJMJBSVOE-JBJTPOEJFOTUQTZDIPPOLP FJOFTPHSPF&SGBISVOHCBVFO MPHJTDI%JFTFJOUFOTJWF,PPQFSBUJPONJUEFO LzOOFOXJFEBT,MJOJLVN/SOCFSH FJO[FMOFOTPNBUJTDIFO,MJOJLFOXVSEFJN,MJ OJLVN/SOCFSHWPS+BISFOHFHSOEFU"MTÃ/SOCFSHFS.P EFMMEFS1TZDIPTPNBUJL²XBSVOEJTUTJF7PSCJMEGSWJFMF,MJOJ LFOJO%FVUTDIMBOE\nÃ7JFMF4QF[JBMJTUFOBSCFJUFO GSNJDI)BOEJO)BOE² 6NEFN1BUJFOUFOEJFJOEJWJEVFMMFCFTUF%JBHOPTFVOE5IFSBQJF TPXJFQTZDIPPOLPMPHJTDIF#FUSFVVOH[VLPNNFO[VMBTTFO  NTTFOBMMFCFUFJMJHUFO'BDIEJT[JQMJOFOFOH[VTBNNFOBSCFJUFO "VGEJF%JBHOPTFVOE5IFSBQJFWPOCFTPOEFSTIjVGJHFO,SFCT FSLSBOLVOHFO XJF%BS N  -VOHFO  #SVTU  1SPTUBUB PEFS )BVULSFCTTPXJF5VNPSFOJN,PQG)BMT#FSFJDIIBCFOTJDIJN ,MJOJLVN/SOCFSHTFDIT0SHBO[FOUSFOTQF[JBMJTJFSU%PSUXFS EFO EJF 1BUJFOUFO WPO NFISFSFO ,MJOJLFO GBDICFSHSFJGFOE CFUSFVU Ã.JUMFJDIUFS(FMCTVDIULBNJDIJOT ,MJOJLVN%JF`S[UFJOEFS(BTUSPFOUFSP MPHJFGBOEFOTFISTDIOFMMIFSBVT  EBTTEJF#MPDLBEFEFT(BMMFOHBOHTWPOFJOFNCzTBSUJ HFO5VNPSBOEFS#BVDITQFJDIFMESTFWFSVSTBDIUXVSEF %BOOHJOHBMMFTHBO[TDIOFMM%JF"MMHFNFJODIJSVSHFO PQFSJFSUFONJDIBDIU4UVOEFOMBOH FTXBSFJOFTP HFOBOOUF8IJQQMF0QFSBUJPO%BCFJXVSEFONJSFJO 5FJMEFS#BVDITQFJDIFMESTF EJF(BMMFOCMBTF FJO5FJM EFT.BHFOTVOEEFS;XzMGGJOHFSEBSNFOUGFSOU &JOHSPFS&JOHSJGGNJUHVUFN&SHFCOJT %BOOLBNEJF$IFNPUIFSBQJFJOEFS,MJOJLGS0OLP MPHJF*N3BINFOFJOFSLMJOJTDIFO4UVEJFXVSEFJDI NJUFJOFSTQF[JFMMFO4ZTUFNUIFSBQJFCFIBOEFMU EJFJDI BVDIHVUWFSUSBHFOIBCF*DINVTTTBHFO FTLMBQQUF BMMFTXJFBN4DIOSDIFO7JFMF4QF[JBMJTUFO BSCFJUFUFOGSNJDI)BOEJO)BOE² )FMNVU1GBEFOIBVFS\t\n%BT*OUFSEJT[JQMJOjSF0OLPMP HJTDIF;FOUSVN\t*0; JN,MJ OJLVN /SOCFSH IBUFTTJDI [VS "VGHBCF HFTUFMMU  EJF GBDICFSHSFJGFOEF ,PPQFSB UJPOGSBMMF5VNPSFSLSBOLVO HFOXFJUFSBVT[VCBVFO\n,PPSEJOJFSU XJSE EJFTFT*OU FSEJT[JQMJOjSF 0OLPMPHJTDIF ;FOU SVN WPO EFS,MJOJLGS0OL PMPHJF VOE)jNBU PMPHJF %JFTFJU CFS+BISFOFJHFOTUjOEJHF,MJOJLCFUSFVUJN+BISEFVUMJDI NFIS 1BUJFOUFO NJU,S FCTFSLSBOLVOHFO BMTWJFMFVOJW FSTJUjSF ,SBOLFOIjVTFS VOEXFJT U BVDIFJOFJOU FSOBUJPOBM CFLBOOUF &JOIFJU GS4 UBNN[FMMUSBOTQMBOUBUJPO CFJ- ZNQILOPUFO VOE #MVULSFCTBVG\n,VS[F8FHF *OEJFTFO;FOUSFOLPNNFOEJF4QF[JBMJTUFO[VN1BUJFOUFOVOE OJDIUVNHFLFISU'SEFO1BUJFOUFOCFEFVUFUEBTOFCFOLVS [FO 8FHFO VOEEFS7 FSNFJEVOH WPO %PQQFMVOUFSTVDIVOHFO WPSBMMFNEJF&JOCF[JFIVOHVOE#OEFMVOHEFS&YQFSUJTFNFI SFSFS'BDIEJT[JQMJOFO%BOLEFS;VTBNNFOBSCFJUNJUEFOOJF EFSHFMBTTFOFO `S[UFO JTU FJOFR VBMJUBUJW IPDIXFSUJHF VOEM DLFOMPTF8FJUFSCFIBOEMVOHVOE/BDITPSHFEFS1BUJFOUFOHFTJ DIFSU\n;FSUJGJ[JFSUF2VBMJUjU *ISF GBDIMJDIF 2VBMJUjU CFLPNNFO EJFTF ;FOUSFO SFHFMNjJH WPO EFS%FVUTDIFO,S FCTHFTFMMTDIBGU PEFSEFS%FVUTDIFO(F TFMMTDIBGUGS)jNBUPMPHJFVOE0OLPMPHJFCFTDIFJOJHU7PSBVT TFU[VOHEBGSTJOEFJOF#FIBOEMVOHOBDIOFVFT UFO-FJUMJOJFO FJOFHSPF"O[BIMWPOCFIBOEFMUFO1BUJFOUFO VNGBTTFOEF%J BHOPTFVOE5IFSBQJFNzHMJDILFJUFO IPIF"OGPSEFSVOHBOEBT 2VBMJGJLBUJPOTQSPGJMEFS.JU BSCFJUFS EJF&JO CJOEVOH EFS1 BUJFOUFO JOLMJOJTDIF4 UVEJFO *N,MJOJLVN/SOCFSHLPNNFO VOEFJOVNGBTTFOEFT5VNPSEPLVNFOUBUJPOT EJF4QF[JBMJTUFOVOE&YQFSUFO[VN TZTUFN%BSCFSIJOBVTWFSGHFOEJF;FOUSFO 1BUJFOUFO°VOEOJDIUVNHFLFISU CFSFJO[FSUJGJ[JFSUFT2VBMJUjUTNBOBHFNFOU TZTUFN *OTHFTBNU TJOEJN,MJOJLVN  ,MJOJLFO VOE*OT UJUVUF BOEFS #FIBOEMVOHWPO5VNPSFSLSBOLVOHFOCFUFJMJHU\n*OUFSEJT[JQMJOjSF 5VNPSCPBSET°;XFJUNFJOVOH JOLMVTJWF %JFJOUFSEJT[JQMJOjSFO5VNPSLPOGFSFO[FO  EJFTPHFOBOOUFO5VNPSCPBSET TQJFMFOCFJEFS#FIBOEMVOH WPOPOLPMPHJTDIFO1BUJFOUFOEJF[FOUSBMF3PMMF "MMFBOEFS#FIBOEMVOHCFU FJMJHUFO&YQFSUFO°JOUFSOJTUJTDIF 'BDIjS[UFVOE$IJSVSHFO 0OLPMPHFO 3BEJPMPHFO 1BUIPMPHFO /VLMFBSNFEJ[JOFS 4USBIMFOUIFSBQFVUFO°CFTQSFDIFOBVGEJF TFOPOLPMPHJTDIFO,POGFSFO[FO%J Ã(FSBEFCFJPOLPMPHJTDIFO BHOPTF ,SBOLIFJUTWFSMjVGFVOE#F &SLSBOLVOHFOLPNNUFTBVGEJF IBOEMVOH 'BDICFSHSFJGFOE MFHFO HVUF;VTBNNFOBSCFJUEFSBOEFS #FIBOEMVOHCFUFJMJHUFO&YQFSUFOVOUFSTDIJFEMJDIFS TJFEBTXFJUFSF7PSHFIFOGFTU 'BDISJDIUVOHFOBO*N,MJOJLBMMUBHCFEFVUFUEBT VOUFSTDIJFEMJDIF5IFSBQJFPQUJPOFO[VEJTLVUJFSFO BC[VXjHFO TJDIBC[VTUJNNFOVOE[VFJOFS HFNFJOTBNFO&OUTDIFJEVOHCFSEBTXFJUFSF7PS HFIFO[VHFMBOHFO*OVOTFSFOBDIUPOLPMPHJTDIFO 5VNPSCPBSETJN,MJOJLVNXFSEFO8PDIFGS8PDIF EJF%JBHOPTFOVOE,SBOLIFJUTWFSMjVGFEFSBO,SFCT FSLSBOLUFO1BUJFOUFOEFT,MJOJLVNTWPSHFTUFMMU 'SKFEFOFJO[FMOFOWPOVOTFSGPSEFSUEBTBVDIEJF 'jIJHLFJU[VS4FMCTULSJUJL EFOOKFEF&JOTDIjU[VOH TUFIU[VS%JTLVTTJPO6OEEBTJTUHVUTP TDIMJF MJDIXPMMFOXJSEJFCFTUF&OUTDIFJEVOHJN4JOOF EFT1BUJFOUFOUSFGGFO² %S.JDIBFM3PUUNBOO *0;,PPSEJOBUPS EFT,MJOJLVNT/SOCFSH\n+FEF 'BDIEJT[JQMJO USjHUJISCFTPO EFSFT 8JTTFO CFJ4PJT U FJOFM DLFOMPTF VOEVNG BTTFOEF #FIBOE MVOHCFJKFEFNFJO[FMOFO1 BUJFOUFO OBDI EFO OFVFTUFO -FJUMJOJFO EFS 'BDIHFTFMMTDIBGUFOHBSBOUJFSU\n'SEFO1BUJFOUFOCFEFVUFUEBTEJF#OEFMVOHEFS&YQFS UJTFVO UFSTDIJFEMJDIFS'BDIEJT[JQMJOFO°VOEEBNJUEJF;XFJUPEFS%SJUU NFJOVOH JOLMVTJWF %BT&S HFCOJT JTU FJOFJOEJWJEVFMMF5IFS BQJF OBDI EFN ,POTFOTQSJO[JQ %BT JO EFS 5VNPSLPOGFSFO[ GS KFEFO 1BUJFOUFOGFTUHFMFHUFXFJUFSF7PSHFIFOJO%JBHOPTFVOE5IFS BQJF JTUGSBMMF#FUFJMJHUFOIBOEMVOHTMFJUFOE\n3FHFMNjJHFS&YQFSUFOBVTUBVTDI *N,MJOJLVN/SOCFSHGJOEFOBDIUJOUFSEJT[JQMJOjSFPOLPMPHJTDIF ,POGFSFO[FOTUBUU EBT5VNPSCPBSEEFT#SVTU[FOUSVNT EBT5VNPSCPBSEEFT%BSNLSFCT[FOUSVNT EBT5VNPSCPBSE/FVSPPOLPMPHJFGS)JSOUVNPSFO EBT5VNPSCPBSEEFT)BVUUVNPS[FOUSVNT EBT5VNPSCPBSEEFT,PQG)BMT5VNPS[FOUSVNT EBT5VNPSCPBSEEFT-VOHFOUVNPS[FOUSVNT EBT5VNPSCPBSEEFT1SPTUBUB[FOUSVNT EBTBMMHFNFJOFJOUFSEJT[JQMJOjSF5VNPSCPBSEEFS0OLPMPHJF "OEJFTFO5VNPSCPBSETLzOOFOBVDIOJFEFS HFMBTTFOF `S[UF UFJMOFINFO  VN%JBHOPTFO VOE 5IFSBQJFQMjOF JISFS 1BUJFOUFO WPS[V TUFMMFO %JF5FJMOBINF BOEFO5 VNPSCPBSET EFT ,MJOJLVNTJT U BMTjS [UMJDIF 'PSUCJMEVOH BOFSLBOOU\n"MMFBOEFS#FIBOEMVOHCFUFJMJHUFO &YQFSUFOMFHFOJN,MJOJLVN/SO CFSHGSKFEFO1BUJFOUFOHFNFJOTBN GBDICFSHSFJGFOEEBTXFJUFSF JOEJWJEVFMMF7PSHFIFOBMT5IFSBQJF WPSTDIMBHGFTU\n/FVFTUF.FEJ[JOUFDIOJL VOE OFVF7FSGBISFO "MTHSPÂ‡FT,SBOLFOIBVTEFS.BYJNBMWFSTPSHVOHOJNNU EBT,MJOJLVN/SOCFSHTFJOFO"VGUSBHFSOTU OFVFIPDIXJSLTBNF VOE[VHMFJDITDIPOFOEF%JBHOPTFVOE#FIBOEMVOHTNFUIPEFO BMMFO1BUJFOUFO[VHVUFLPNNFO[VMBTTFO %JF ,MJOJLFO VOE*OT UJUVUF WFSGHFO CFSJOOPW BUJWF .FEJ[JOUFDIOJL VOE TFU[FO XFOONzH MJDI  BVGNJOJNBMJOW BTJWF &JOHSJGGF VOE7 FS GBISFO EJFHFTVOEFT(FXFCFTDIPOFO EJF(FOFTVOHCFTDIMFVOJH FO VOE/FCFOXJSLVOHFOSFEV[JFSFO(FSBEFJOEFS,S FCTUIFSBQJFQSPGJ UJFSFO1BUJFOUFOWPOTPMDIOFVFO7 FSGBISFO*N'PMHFOEFOFJOQBBS #FJTQJFMF\n3FWPMVUJPOjSF#JMEHFCVOH %FSNPEFSOTUF1&5$5\t1PTJUSPOFO&NJT TJPOT$PNQVUFSUPNPHSBG  #BZFSOT NBDIUEBOLTFJOFSFY[FMMFOU FO #JMERVBMJUjUTFMCTUTFISLMFJOF.FUBTUBTFONJUCJT[V[XFJ.JMMJNFUFSO %VSDINFTTFSTJDIUCBS/FCFOEFSQSj[JTFO%JBHOPT UJLQSPGJUJFSFOEJF 1BUJFOUFOWPOEFSHFSJOHFSFO4USBIMFOCFMBTUVOH FJOFSLS[FSFO6O UFSTVDIVOHT[FJUVOENFIS,PNGPSU -BTFSTUBUU4LBMQFMM &JO)PDIMFJTUVOHTEJPEFOMBTFSNBDIU&JOHSJGGF CFJ5VNPSFOVOE.FUBTUBTFOJO-VOHFVOE-FCFSNzHMJDI EJFOPDI WPSLVS[FNBMTJOPQFSBCFMHBMUFO"VDI5VNPSFOJN)BMT /BTFOVOE 3BDIFOSBVNXFSEFONJOJNBMJOWBTJWNJU)JMGFEFS-BTFSDIJSVSHJFFOU GFSOU\n*OUSBPQFSBUJWF#FTUSBIMVOH #FJ#SVTULSFCTXJSETDIPOXjISFOEEFS 0QFSBUJPOCFTUSBIMU%BTTDIPOFOEF*OUSBCFBN7FSGBISFOWFSLS[UEJF ;FJUEFS#FTUSBIMVOHOBDIEFS0QFSBUJPOVNNFISBMT[XFJ8PDIFO .PEVMJFSUF4USBIMFOJOUFOTJUjU %JFJOUFOTJUjUTNPEVMJFSUF4USBIMFO UIFSBQJF *.35  FSNzHMJDIU FJOF[JFMH FSJDIUFUF #FTUSBIMVOH  TDIPOU EBTVNMJFHFOEF(FXFCFVOEWFSSJOHFSUEBNJUEJF/FCFOXJSLVOHFO "OUJLzSQFS5IFSBQJFO VOEÃ4NBMM.PMFDVMFT² /FVFTUF 4ZTUFN UIFSBQJFO HSFJGFO HBO[ HF[JFMU JOEFO4 UPGGXFDITFM EFS,S FCT[FMMFO PEFS JOEBT*NNVOTZ TUFN FJO"OUJLzSQFSEPDL FO EJSFLU BOEJF5 V NPS[FMMFOBO )PDIJOUFOTJWFS 6MUSBTDIBMM #FJ 1SPTUBUBLSFCT LPNNFO EFSTPH F OBOOUFIPDIJOUFOTJWFGPLVTTJFSUF6MUSBTDIBMM\t)*'6 VOEEJF#S BDIZ UIFSBQJF BMTPEJF#FTUSBIMVOHWPOJOOFO [VN&JOTBU[ $PNQVUFSBTTJTUJFSUF)JSODIJSVSHJF #FJEFS&OUGFSOVOHWPO)JSO UVNPSFO MFJTUFU EJF/FVS POBWJHBUJPO XFSUWPMMF %JFOTUF  VNEFO 5VNPS[JFMHFOBV[VFSSFJDIFO [VFOUGFSOFOVOEEBCFJXJDIUJHF)JSO CFSFJDIFXJF4QSBDI 4FIVOE#FXFHVOHT[FOUSFO[VTDIPOFO &OEPTLPQJTDIFT)ZCSJENFTTFS .BHFO %BSNPEFS4QFJTFSzISFO LSFCT  EFSBVGEJF4DIMFJNIBVUCFTDISjOLUJT U  XJSE FOEPTLPQJTDI ° BMTP XjISFOE FJOFS4QJFH FMVOH °NJU)JMG F FJOFTOFVFOUXJDL FMUFO )ZCSJENFTTFSTFOUGFSOU 1IPUPEZOBNJL #FJ )BVULSFCT LPNNFO QIPUPEZOBNJTDIF 5IFSBQJF VOENJLSPHSBGJTDILPOUSPMMJFSUF5VNPSDIJSVSHJF[VN&JOTBU[\n#MJDLCFSEFO5FMMFSSBOE ,SFCTJTUOJDIUJSHFOEFJOF,SBOLIFJU ,SFCTXJSEJNNFSBMTMFCFOTCFESPIFOEFNQGVOEFO %FS8VOTDIEFS1BUJFOUFOOBDI)FJMVOH OBDI4UjSLVOHEFS LzSQFSFJHFOFO,SjGUF OBDI#FTTFSVOHWPO#FTDIXFSEFOVOE.JOEFSVOH WPO/FCFOXJSLVOHFOPEFSFJOGBDIEFS8VOTDI TFMCTUJOJUJBUJW [VXFSEFO JTUEFNFOUTQSFDIFOEHSP 7JFMF,SFCTQBUJFOUFOTUFMMFOTJDIEJF'SBHF  XBTTJFTPOTUOPDIUVOLzOOFOVOETVDIFOOBDITJOOWPMMFO ÃFSHjO[FOEFO²PEFSÃVOUFSTUU[FOEFO²#FIBOEMVOHFO %JF "SCFJUTHSVQQF #JPMPHJTDIF,S FCTUIFSBQJF BOEFS,MJOJL GS 0OLPMPHJF VOE)jNBU PMPHJF JN,MJOJLVN/S OCFSH OJNNU EBT#FESGOJTEFS#FUSPGGFOFOOBDIWFSMjTTMJDIFO*OGPSNBUJP OFO [VOBUVSIFJMLVOEMJDIFO Ã7JFMF,SFCTQBUJFOUFONzDIUFO #FIBOEMVOHFO  /BISVOHTFS TFMCTUFUXBT[VS)FJMVOHPEFS#FTTFSVOH HjO[VOHTNJUUFMO  %JjUFO CFJUSBHFO8JSOFINFOEJFTFT#FES GOJTVOEEJF 1GMBO[FOFYUSBLUFO  &OUTQBO 'SBHFOEFS#FUSPGGFOFO[VLPNQMFNFOUjSNFEJ[JOJTDIFO OVOHTWFSGBISFO  NBOVFMMFO 7FSGBISFO[VN"OMBTTGSFJOPG GFOFTVOEWFSUSBVFOT WPMMFT(FTQSjDI(FSBEFXFJMEJF*OGPSNBUJPOFOVOE 5IFSBQJFO PEFSLzSQFSMJDIFS "OHFCPUFTPVOCFSTJDIUMJDIVOEIjVGJHXJEFSTQSDIMJDI "LUJWJUjU FSOTU 4JFCJFU FU TJOE CFEBSGFTGBDILVOEJHFS#FSBUVOH EB[V GBDILVOEJHF #FSBUVOH )JFSEVSDILzOOFOWJFMF`OHTUFHFNJOEFSUVOE.JTTWFS VOE6OUFSTUU[VOHBO TUjOEOJTTFHFLMjSUVOEEBSCFSIJOBVTJOEJWJEVFMMF 3FTTPVSDFOFOUEFDLUVOEHFGzSEFSUXFSEFO %BTIJMGU EJF'MVUBO#FIBVQUVOHFOVOE7FSTQSFDIVOHFO BVTEFO.FEJFOVOEEFN6NGFMECFTTFSFJO[VPSEOFO  VOTFSJzTF5IFSBQJFBOHFCPUF[VFSLFOOFO  GVOEJFSUF5IFSBQJFBOHFCPUF[VGJOEFOVOEEBEVSDI FJO4UDL4FMCTUTUjOEJHLFJU[VSDL[VHFXJOOFOVOE EJF#FIBOEMVOHTRVBMJUjU[VWFSCFTTFSO² %S.BSLVT)PSOFCFS -FJUFSEFS"SCFJUTHSVQQF#JPMPHJTDIF,SFCTUIFSBQJF\n*OFJOFNPGUVOCFSTDIBVCBSFO %JF "SCFJUTHSVQQF #JPMPHJTDIF,S FCTUIFSBQJF .BSLUEFS.JUUFMVOE7FSTQSFDIVOHFO XJSE WPO EFS%FVUTDIFO,S FCTIJMGF HFGzSEFSU CSBVDIUFTWFSMjTTMJDIF*OGPSNB VOECFUSFJCUTFJUWJFMFO+BISFOTZTUFNBUJTDIF UJPOFO[V8JSLVOHFOVOE/FCFO 'PSTDIVOH[VS"MUFSOBUJWVOE,PNQMFNFOUjS XJSLVOHFO NFEJ[JO JOEFS0OL PMPHJF OBDIEFO.BÂ‡T Uj CFOEFSFWJEFO[CBTJFSUFO.FEJ[JO#FJEJFTFS'PSTDIVOHHFIUFTVNEJFTBDI MJDIF1SGVOHEFS'SBHFO[V8JSLTBNLFJUVOE4JDIFSIFJU)BUEJF#FIBOEMVOH EJF8JSLTBNLFJU EJFWPOJISCFIBVQUFUXJSE PEFSXFMDIF/FCFOVOE8FDI TFMXJSLVOHFOLzOOFOBVG USFUFO &THFIUBCFSBVDIVNEJFW FSTUjOEOJTWPMMF #FSDLTJDIUJHVOH EFS4JUVBUJPOEFS#FUS PGGFOFO VOEEJF&JOCF[JFIVOHEFS jS[UMJDIFO&SGBISVOHCFJEFS#FVSUFJMVOHEFT/VU[FOTFJOFS#FIBOEMVOH %VSDIEJFJO[XJTDIFONFISBMTKjISJHF5jUJHLFJUJOEJFTFN#FSFJDIEFS0O LPMPHJFVOEEJF;VTBNNFOBSCFJUNJU[BIMSFJDIFOOBUJPOBMFOVOEJOUFSOBUJP OBMFO 'PSTDIVOHTJOTUJUVUJPOFO VOE' BDIHFTFMMTDIBGUFO WFSGHU EJF"SCFJUT HSVQQF#JPMPHJTDIF,SFCTUIFSBQJFCFSHSPÂ‡F&SGBISVOH 4JFCJFUFU0SJFOUJFSVOHJOFJOFNPG UVOCFSTDIBVCBSFO.BSLUEFS.JUUFM VOE7FSTQSFDIVOHFO 4JFMJFGFSUWFSMjTTMJDIF*OGPSNBUJPOFO[V8JSLTBNLFJUVOE4JDIFSIFJU 4JFJOGPSNJFSU XJFNJUTPMDIFO7FSGBISFOCFJPEFSOBDI,SFCTFSLSBOLVO HFOTJOOWPMMVNHFHBOHFOXFSEFOLBOO\n1FSTzOMJDIF#FSBUVOH *OGPSNBUJPOBMMFJO EJFOJDIUJO#F[JFIVOH[VSTQF[JFMMFO4JUVBUJPOEFT1 B UJFOUFOHFTFU[UXJSE IJMGUKFEPDIIjVG JHOJDIUXFJUFS#FTPOEFSFT"OMJFHFO EFS"SCFJUTHSVQQFJTUFTEBIFS 1BUJFOUFOVOEEFSFO"OHFIzSJHFOJO #FSB UVOHTHFTQSjDIFOFJOFVOWPSFJOHFOPNNFOFVOELPNQFUFOUF0SJFOUJFSVOHT IJMGFCFJEFS4VDIFOBDIEFNFJH FOFO8FHJN6NHBOHNJUEFS,SBOLIFJU[V HFCFO&JOFTPMDIFQFS TzOMJDIF#FSBUVOHLBOOWPS0SUVOEBN5 FMFGPOHF GISUXFSEFO\n5FSNJOWFSFJOCBSVOH 5FM\t  .P %J %PÂ° 6ISVOEÂ°6IS  'SÂ°6IS]&.BJMBHCLU!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n'PSTDIVOH BMTFUIJTDIF7FSQG MJDIUVOH 4FJUFJOQBBS+BISFOCFTDIMFVOJHUTJDIEJF&OUXJDLMVOHOFVFS,SFCT NFEJLBNFOUF BMMFOWPSBOEJF8FJUFSFOUXJDLMVOHEFSTPHFOBOOUFO4UPGG XFDITFMIFNNFS EJFEJSFLUJOEFO4UPGGXFDITFMEFS5VNPS[FMMFFJOHSFJGFO %JFEVSDITDIOJUUMJDIF;FJU CJTFJOOFVFT,SFCTNFEJLBNFOUWPOEFO FSTUFO4UVEJFOCJT[VS;VMBTTVOHBVGEFN.BSLUJTU IBUTJD I[VN5FJM TDIPOBVG[XFJCJTESFJ+BISFWFSLS[U°EBOLEFSLMJOJTDIFO'PSTDIVOH %JFLMJOJTDIF'PSTDIVOHCSBVDIUEJF/jIF[VN1 BUJFOUFO4JFFS GPMHUEBIFSWPSBMMFNJOH SPFO,SBOLFOIjVTFSOEFS.BYJNBMWFS TPSHVOH °XJF[ # JN,MJOJLVN/S OCFSH %JF (SVOEMBHFOGPS TDIVOHHFTDIJFIUEBHFHFOJO%FVUTDIMBOEJOFS TUFS-JOJFBO6 OJ WFSTJUjUFO VOEH SPFO *OTUJUVUJPOFO XJF Ã'PSTDIVOHJTUEFS4DIMTTFM [VN #FJTQJFMEFN.BY1MBODL *OTUJUVU [VS*OOPWBUJPO0IOFLMJOJTDIF #FJEF[VTBNNFOTJOEEJF#BTJTEFTNFEJ 'PSTDIVOHJTUEFSNFEJ[JOJTDIF [JOJTDIFO'PSUTDISJUUTVOEEBNJU7 PSBVT 'PSUTDISJUUOJDIUEFOLCBS7JFMFVOTFSFS,MJOJLFO TFU[VOH GS FJOF XFJUFSF 7FSCFTTFSVOH VOE*OTUJUVUFOFINFOEBIFSVOUFSTUSFOH WPO%JBHOPTFVOE5IFSBQJF BMTPEFS2VB LPOUSPMMJFSUFO#FEJOHVOHFOBOLMJOJTDIFO MJUjUEFS1BUJFOUFOCFUSFVVOH 4UVEJFOUFJM°NJUHSPFO&SGPMHFO &JO[FOUSBMFT4UVEJFO[FOUSVNLPPSEJOJFSUEJF LMJOJTDIF'PSTDIVOHGSEBTHFTBNUF,MJOJLVN ;JFMJTUFT VOTFSFO1BUJFOUFOJN3BINFOWPO LMJOJTDIFO4UVEJFOEJF.zHMJDILFJU[VCJFUFO OFVFOUXJDLFMUF.FEJLBNFOUFPEFS #FIBOEMVOHTWFSGBISFOCFSFJUT[VFJOFN;FJU QVOLU[VFSIBMUFO BOEFNTJFBVGEFNGS FJFO .BSLUOPDIOJDIU[VS7FSGHVOHTUFIFO² %S%S(OUFS/JLMFXTLJ .JUHMJFEEFS,MJOJLVNTMFJUVOH  4USVLUVSFOUXJDLMVOHVOE.FEJ[JO\n%JFPOLPMPHJTDIUjUJHFO,MJOJLFOJN,MJOJ LVN /SOCFSH CFUSBDIUFO EJF5FJMOBINF BOEFSLMJOJTDIFO'PS TDIVOHBMTFUIJTDIF 7FSQGMJDIUVOH4DIMJFMJDIMBTTFOTJDI[V WFSMjTTJHF &SHFCOJTTF WPS BMMFO%JOH FO CFJ WFSHMFJDIFOEFO 4UVEJFO OVSNJUH SP FO 1BUJFOUFO[BIMFO HFXJOOFO %BIFS CFUFJMJHFO TJDI EJF ,MJOJLFO [VTBNNFO NJUBOEFSFOHSPFO)jVTFSOJO%FVUTDI MBOE VOEJNJOU FSOBUJPOBMFO 7FSCVOE BO LMJOJTDIFO4UVEJFO\n%JF 5FJMOBINF EFS,MJOJL FO BO4 UVEJFO LPNNU CFSFJUTKFU[UEFO1BUJFOUFO[VHVUF4JFFSIBMUFO VOUFSTUSFOHLPOUSPMMJFSUFO#FEJOHVOHFOTDIPO IFVUF ;VHBOH [V.FEJL BNFOUFO WPO NPSHFO VOE[VOFVFO5IFS BQJFO4JFQSPGJUJFSFOEBNJU BMT&STUFWPNNFEJ[JOJTDIFO'PSUTDISJUU\n%BOLEFS5FJMOBINFBOTUSFOH LPOUSPMMJFSUFOLMJOJTDIFO4UVEJFO FSIBMUFOEJF1BUJFOUFOEFT ,MJOJLVNTTDIPOIFVUF;VHBOH[V EFO.FEJLBNFOUFOVOE7FSGBISFO WPONPSHFO\n%JF JOUFSEJT[JQMJOjSFO 0SHBO[FOUSFO EFT ,MJOJLVNT XJF EBT %BSNLSFCT EBT)BVUUVNPS VOE EBT -VOHFOUVNPS[FOUSVN PEFS BOEFSF ,MJOJLFO XJFEJF/FVSPDIJSVSHJFTJOEBO[BIMS FJDIFO CFSXJFHFOEJOUFSOBUJP OBMFOLMJOJTDIFO4UVEJFOCFUFJMJHU%JF4UVEJFOXFSEFOWPN4UVEJFO [FOUSVNEFT,MJOJLVNTLPPSEJOJFSU "MTFJOFTEFSH SPFOEFVUTDIFO5VNPS[FOUSFOWFSGHUEJF,MJOJLGS 0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJFTDIPOTFJUG BTU+BISFONJUFJOFNFJ HFOFO4UVEJFO[FOUSVNCFSFJOFH SPF&SGBISVOHCFJEFS%VS DIGI SVOH LMJOJTDIFS4 UVEJFO .JUFS GPMHSFJDIFO 4UVEJFO IBUEJF,MJOJL TDIPO[BIMSFJDIF.FEJLBNFOUFNJUBVGEFO8 FHHFCSBDIU EJFIFVUF XFMUXFJUBMT4UBOEBSEUIFSBQJFWJFMFO1BUJFOUFOIFMGFO\n1VCMJLBUJPOFOVOEJOUFSOBUJPOBMF,POHSFTTF `S[UJOOFOVOE`S[UFEFT,MJOJLVNTTJOES FHFMNjJHBOEFS1VCMJLBUJ POOFVFTUFS4UVEJFOEBUFOJOJOUFSOBUJPOBMGISFOEFO'BDI[FJUTDISJG UFO CFUFJMJHU VOEQSjTFOUJFS FO JISF 'PSTDIVOHTFSHFCOJTTF JO7PSUSj HFO BVGJOU FSOBUJPOBMFO ,POHSFTTFO %JF%JTLVTTJPOEFSTJDIEBS BVT FSHFCFOEFO*OOPWBUJPOFOVOEOFVFO&SLFOOUOJTTFBVGOBUJPOBMFOVOE JOUFSOBUJPOBMFO 'BDIUBHVOHFO JTU GSPOL PMPHJTDIF 4QF[JBMJTUFO EFT ,MJOJLVNTFJOF4FMCTUWFSTUjOEMJDILFJU4DIMJFMJDIHJMUFT EFO1BUJFO UFOFJOF#FIBOEMVOHBVGEFNOFVFT UFO4UBOEEFS.FEJ[JO[VH BSBO UJFSFO .FISFSF,SFCTTQF[JBMJTUFOEFT,MJOJLVNTTJOEBVGHSVOEJISFSXJTTFO TDIBGUMJDIFO VOELMJOJTDIFO2VBMJG JLBUJPOFO NBHFCMJDI BO EFS &S TUFMMVOHEFSOBUJPOBMFO-FJUMJOJFO[VS,S FCTUIFSBQJFCFUFJMJHUVOEJN /BUJPOBMFO,SFCTQMBOWFSUSFUFO\n2VBMJUjU XFJMEFS.FOTDI JN.JUUFMQVOLUTUFIU ,SFCTJTUXFJUNFISBMTOVSFJOF,SBOLIFJU %JF%JBHOPTF,SFCTJTUGSKFEFO.FOTDIFOOJFEFSTDINFUUFSOE 8BSVNHFSBEFJDI GSBHFOTJDIWJFMFVOETVDIFOOBDI(SOEFO /JDIUXFOJHFNBDIFOTJDITFMCTUWFSBOUXPSUMJDIVOEGISFOQTZDIJTDIF 'BLUPSFOXJF4USFTT CFMBTUFOEF-FCFOTFSFJHOJTTFPEFS%FQSFTTJPO BMT6STBDIFGSEJF,SFCTFOUTUFIVOHBO 0GUHFSjUEBTHBO[F-FCFOBVTEFO'VHFO&THJCULFJOF 4JDIFSIFJUNFIS FTGFIMUBO0SJFOUJFSVOHVOEBO1FSTQFLUJWF  "OHTUXJSE[VNMjINFOEFO#FHMFJUFS /JDIUTFMUFOHFXJOOFOCFHMFJUFOEF4ZNQUPNFXJF4DINFS[FO EJF0CFSIBOEVOE[FSTUzSFOEFO-FCFOTNVU 1BUJFOUFOCSBVDIFOEBIFSOJDIUOVSEJFCFTUNzHMJDIF %JBHOPTFVOE5IFSBQJF4JFCSBVDIFO[VWFSMjTTJHF VOELPNQFUFOUF#FHMFJUFS 7JFMF"OHFCPUFSVOEFOJN,MJOJLVN/SOCFSHEJF NFEJ[JOJTDIF#FUSFVVOHBCÂ°FTHFIUTDIMJFÂ‡MJDIVNFJO MFCFOTXFSUFT-FCFONJUVOEOBDI,SFCT\n1TZDIPPOLPMPHJF %JF QTZDIPMPHJTDIF#FUS FVVOH WPO ,SFCTQBUJFOUFO VOEJIS FO "OHFIzSJHFO PEFS#F[VHT QFSTPOFOEVSDIFJO5FBNWPO1TZDIPMPHFO 4P[JBMQjEBHPHFO .VTJLUIFSBQFVUFOVOE4FFM TPSHFSOJTUFJOXFTFOUMJDIFS#FTUBOEUFJMFJOFSVNGBTTFOEFOPOLPMPHJTDIFO#FIBOEMVOH*N ,MJOJLVN/SOCFSHCJFUFOQTZDIPPOLPMPHJTDIBVTHFCJMEFUF5IFSBQFVUFOEFS,MJOJLGS1TZ DIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPUIFSBQJFEFO1BUJFOUFOJOBMMFO5VNPS[FOUSFOVOEJOEFS 1BMMJBUJWTUBUJPOEFT,MJOJLVNTJISF6OUFSTUU[VOHBO"MT7PSSFJUFSJO%FVUTDIMBOECBVUFEJF ,MJOJLJN,MJOJLVN/SOCFSHFJO/FU[WPO,POTJMJBSVOE-JBJTPOEJFOTUFOBVG\n#FUSFVVOHJOBMMFO1IBTFOEFS&SLSBOLVOH 4FJUIFSVNGBTTUEJFQTZDIPMPHJTDIF6OUFSTUU[VOHBMMF#FIBOEMVOHTQIBTFOÂ°WPOEFS%J BHOPTFCJT[VSBNCVMBOUFO#FUSFVVOHOBDIEFN,SBOLFOIBVTBVGFOUIBMU%VSDI*OGPSNBUJ PO #FSBUVOH JOUFOTJWF(FTQSjDIFVOE&OUTQBOOVOHTCVOHFOIFMGFOEJF1TZDIPPOLPMPHFO CFJEFS#FXjMUJHVOHWPO%JBHOPTF ,SBOLIFJUTWFSMBVGTPXJFEFS#FIBOEMVOHVOEEFSFO/F CFOXJSLVOHFO-FU[UFOEMJDIHFIUFTEBSVN EJFJOEJWJEVFMMFO3FBLUJPOFOEFT1BUJFOUFOBVG EJF&SLSBOLVOH[VWFSTUFIFO TJFFSOTU[VOFINFOVOEMjOH FSBOEBVFSOEF;VTUjOEFWPO )JMGMPTJHLFJU  )PGGOVOHTMPTJHLFJU VOE%FQS FTTJPO [VCFIBOEFMO6 OUFS &JOCF[JFIVOHEFS "OHFIzSJHFOJTUFTEBT;JFM EJFFNPUJPOBMF6 OUFSTUU[VOHEFT1BUJFOUFO[VGzSEFSOVOE EBNJUEJF-FCFOTRVBMJUjUGSJIOVOETFJOF"OHFIzSJHFO[VWFSCFTTFSO\n/FVF-FCFOTQFSTQFLUJWFOFOUXJDLFMO &JOF TDIXFSF &SLSBOLVOH XJF,S FCT CFJOIBMUFU BVDIEJF$IBODF EBTCJTIFSJH F -FCFO[V CFSEFOLFO VOE NBODIFT [V WFSjOEFSO %JFTF QPTJUJWFO fCFSMFHVOHFO TJOE XJDIUJH  VN TPMDIFJOF$IBODFBVDIOVU[FOVOEUSPU[&JOTDISjOLVOHFOEVSDIEJF&SLSBOLVOHOFVF-F CFOTQFSTQFLUJWFOFOUXJDLFMO[VLzOOFO;VTjU[MJDILBOOEJFQTZDIPUIFSBQFVUJTDIF#FHMFJ UVOHWPO1BUJFOUFOVOE"OHFIzSJHFOBVDIEBTPOL PMPHJTDIF#FIBOEMVOHTUFBNFOUMBTUFO VOEJOJISFSCFMBTUFOEFO"SCFJUVOUFSTUU[FO %JF4FFMTPSHFSJOOFOVOE4FFMTPSHFSEFSFWBOHFMJTDIFOVOEEFSLBUIPMJTDIFO,JSDIFJN,MJ OJLVN/SOCFSHCJFUFO1BUJFOUFOVOE"OHFIzSJHFOEBT(FTQSjDIVOEFJOFTFFMTPSHFSJTDIF #FHMFJUVOHBO\n4DINFS[UIFSBQJF %JF#FIBOEMVOHWPO4DINFS[FOTQJFMUJOEFS#FIBOEMVOHWPO1BUJFOUFONJUPOLPMPHJTDIFO &SLSBOLVOHFOFJOFXJDIUJHF3PMMF(BO[VOBCIjOHJH PCEFS4DINFS [FJOGSIFT4ZNQUPN EFS5VNPSFSLSBOLVOHJTUPEFSJNG PSUHFTDISJUUFOFO4UBEJVNBVGUSJUU&TJTUXJDIUJH EJFTF 4DINFS[FO HF[JFMU [VCFIBOEFMO" VDI CFJEFS7 PSCFSFJUVOH WPO 1BUJFOUFO BVGFJOF5 V NPSPQFSBUJPO CFJEFS/BSLPTFVOEfCFSXBDIVOHXjISFOEEFS01TPXJFCFJEFS4UBCJMJTJF SVOHOBDIEFN&JOHSJGGLPNNUFTBVGFJOFFG GFLUJWF4DINFS[UIFSBQJFOBDIBLUVFMMFNXJT TFOTDIBGUMJDIFO4UBOEBSEBO EJFBVGEFO1 BUJFOUFOJOEJWJEVFMM[VHFTDIOJUUFOTFJONVTT %FS"LVUTDINFS[EJFOTUEFS,MJOJLGS"OjT UIFTJPMPHJFVOEPQFS BUJWF*OUFOTJWNFEJ[JOCF USFVU1BUJFOUFONJU4DINFS[FOOBDIBVTHFEFIOUFO5VNPSPQFSBUJPOFOVOE1BUJFOUFO CFJ EFOFO FTEVS DI EFO5 VNPS PEFSCFH MFJUFOEF &SLSBOLVOHFO [VFSIFCMJDIFO4DINFS [FO LPNNU%BCFJBSCFJUFUEFS4DINFS[EJFOTUFOHNJUEFOKFXFJMJHFO'BDIBCUFJMVOHFO[VTBN NFO&SHFTUBMUFUVOECFSXBDIUEJF5IFSBQJFNJUTQF[JFMMFOTDINFS[UIFSBQFVUJTDIFO7FS GBISFO VOEFS BSCFJUFU HFNFJOTBN NJUEFO,MJOJL FO ,PO[FQUF GSFJOFXJSLVOHTW PMMF 4DINFS[CFIBOEMVOH /FCFONFEJLBNFOUzTFOVOEOJDIUNFEJLBNFOUzTFO5IFSBQJFWFSGBISFOJTUVOTEBT(FTQSjDI NJUEFO1BUJFOUFOVOEEFO"OHFIzSJHFOXJDIUJH%BEJF#FIBOEMVOHW PO,SFCTTDINFS[FO IjVGJHCFSMjOHFSF;FJUÂ°BVDIOBDIEFS,SBOLFOIBVTFOUMBTTVOHÂ°FSGPSEFSMJDITFJOLBOO JTUJOTDIXJFSJHFO'jMMFOBVDIFJOFEBVFSIBGUFBNCVMBOUF8FJUFSCFUSFVVOHJOEFS4DINFS[ BNCVMBO[HFXjISMFJTUFU *OEFS4DINFS[BNCVMBO[XFSEFO1BUJFOUFONJUDISPOJTDIFO4DINFS[FO 5VNPSTDINFS[FO VOE/FSWFOTDINFS[FOCFIBOEFMU%JF#FIBOEMVOHFS GPMHUHSVOETjU[MJDIOVSOBDI5FSNJO WFSFJOCBSVOH#FJTUBSLFOPEFSTUjSLTUFO5VNPSTDINFS[FOXFSEFOKFEPDITFMCTUWFSTUjOE MJDILVS[GSJTUJH5FSNJOFWFSHFCFO JOEFS3FHFM\t.POUBH'SFJUBH JOOFSIBMCWPO4UVOEFO ,POUBLU "LVUTDINFS[EJFOTU 4DINFS[BNCVMBO[5FM\t \n0OLPMPHJTDIF1GMFHF *N,SBOLFOIBVTFSXBSUFO1BUJFOUFO EJFBO,SFCTFSLSBOLUTJOE OFCFOFJOFSHVUFONFEJ [JOJTDIFO 7FSTPSHVOH WJFM ;VXFOEVOH  VNGBTTFOEF *OGPSNBUJPOFO TPXJF #FSBUVOH VOUFS &JOCF[JFIVOHEFS"OHFIzSJHFO%JFJOEJWJEVFMMF#FUS FVVOHEFT1BUJFOUFOCFEFVUFU TUFUT EBTTVCKFLUJWF&NQGJOEFOEFT,SBOLTFJOT EJF-FCFOTQMBOVOHEFT1 BUJFOUFOTPXJFEBTTP [JBMF6NGFMEFJO[VCF[JFIFO'SEJF1G MFHFOEFOWPO1BUJFOUFONJUPOLPMPHJTDIFO&SLSBO LVOHFOJTUEBTFJOFTUjOEJHF)FSBVTGPSEFSVOH *N,MJOJLVN/S OCFSHTJOEWJFMF1GMFHFOEF EJFPOLPMPHJTDIF1BUJFOUFOCFUSFVFO EBIFS CFTPOEFSTHFTDIVMU#FJEFOSFHFMNjJHFO'PSUVOE8FJUFSCJMEVOHFOHFIUFTVBVN1B UJFOUFOCFSBUVOHVOEJOGPSNBUJPO VNEFO6 NHBOHNJU/FCFOXJSLVOHFOWPO$IFNPUIF SBQJFOVOEVNOFVF1G MFHFNFUIPEFOPEFS#FIBOEMVOHTBOTjU[F ,POUBLU 1GMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPSF&SC 5FM\t  &.BJMFSC!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n1BMMJBUJWNFEJ[JO 1BMMJBUJWF$BSF\t1BMMJBUJWNFEJ[JO JTUEJF#FIBOEMVOHWPO1BUJFOUFONJUGPSUHFTDISJUUFOFO OJDIUIFJMCBSFO&SLSBOLVOHFOEVSDIFJOFLPOTFRVFOUF-JOEFSVOHLzSQFSMJDIFS#FTDIXFS EFO TPXJFFJOF6 OUFSTUU[VOH EFT1 BUJFOUFO VOETFJOFS"OH FIzSJHFO JNQTZDIPTP[JBMFO VOETQJSJUVFMMFO#FSFJDI %BT,MJOJLVN/SOCFSHCJFUFUFJOFQBMMJBUJWNFEJ[JOJTDIF7FSTPSHVOHJNTUBUJPOjSFO#FSFJDI BVGEFS1BMMJBUJWTUBUJPOVOEBMT,POTJMEJFOTUJOVOUFSTDIJFEMJDIFO0SHBO[FOUSFOVOE,MJOJ LFOBO6NNzHMJDITUWJFMFO1BUJFOUFOVOOzUJHFVOEMBOHF,SBOLFOIBVTBVGFOUIBMUF[VFS TQBSFOVOEFJO7FSCMFJCFOJNIjVTMJDIFO6 NGFME[VFSNzHMJDIFO CFUFJMJHFOTJDIEBSCFS IJOBVT`S[UFEFS1BMMJBUJWTUBUJPOVOEBOEFSF#FSVGTHSVQQFOEFT,MJOJLVNT/SOCFSHBOEFS TQF[JBMJTJFSUFOBNCVMBOUFO1BMMJBUJWWFSTPSHVOH\t4"17  &JOJOÃ1BMMJBUJWF$BSF²BVTHFCJMEFUFTNVMUJQSPGFTTJPOFMMFT5FBNCJFUFUEBCFJOFCFOFJOFS GBDIMJDILPNQFUFOUFO-JOEFSVOHWPO#FTDIXFSEFO XJF[#"UFNOPU 4DINFS[ "OHTU %F QSFTTJPO  BVDIXFJU FSF 6OUFSTUU[VOH JNQTZDIPTP[JBMFO#FS FJDI BO#FTPOEFS T XJDIUJH EBCFJ JTU FJOF#FH FHOVOH BVGEFSNFOTDIMJDIFO&CFOF JOEFSNzH MJDIF QFSTzOMJDIF -F CFOT[JFMFHFNFJOTBNSFGMFLUJFSUXFSEFO 1BMMJBUJWNFEJ[JOJTDIF6OUFSTUU[VOHTPMMUFGSI[FJUJHCFHJOOFOVOELBOOEVSDIBVTQBSBMMFM [VS QBMMJBUJWFO $IFNPUIFSBQJF EFT5 VNPST TUBUUGJOEFO /FVFSF 6OUFSTVDIVOHFO [FJHFO EBTTFJOTPMDIGSI[FJUJH FS&JOTBU[WPOQBMMJBUJWNFEJ[JOJTDIFS#FUSFVVOHNJUFJOFSEFVUMJ DIFO7FSCFTTFSVOHEFS-FCFOTRVBMJUjUFJOIFSHFIUVOE4ZNQUPNFXJF`OHTUFVOE%FQSFT TJPOFO EFVUMJDITFMU FOFS BVGUSFUFO ;JFMJT U FTEBIFS  1BUJFOUFO BMMFSJOU FSEJT[JQMJOjSFO ;FOUSFOEFT,MJOJLVNT/SOCFSHEJFTFOGSI[FJUJHFO;VHBOH[VS1BMMJBUJW$BSF7FSTPSHVOH [VFSNzHMJDIFO ,POUBLU 1BMMJBUJWTUBUJPO 5FM\t \n#FXFHVOHVOE4QPSU  )JMGTNJUUFMVOE3FIBCJMJUBUJPO *N3BINFOFJOFS,SFCTFSLSBOLVOHNJU0QFSBUJPO #FTUSBIMVOHVOE$IFNPUIFSBQJFLBOOFT CFJ"MMHFNFJOCFGJOEFO BN#FXFHVOHTBQQBSBUVOEJOEFS"MMU BHTCFXjMUJHVOH[VWJFMGjMUJ HFO1SPCMFNFOVOE&JOTDISjOLVOHFOLPNNFO6N4DINFS[FO[VMJOEFSO 'VOLUJPOFOXJF EFSIFS[VTUFMMFO EJF3DLLFISJOEBTIjVTMJDIF6NGFME[VFSMFJDIUFSOPEFSFWFOUVFMMF#F IJOEFSVOHFO[VLPNQFOTJFSFO CJFUFUEJF,MJOJLGS1IZTJLBMJTDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ [JOEFO1BUJFOUFOBVGBMMFO4UBUJPOFOEFT,MJOJLVNT/SOCFSHWJFMGjMUJHF6OUFSTUU[VOHBO %BTHFTDIJFIUJOFJOFN5FBNBVT,SBOLFOHZNOBTUFO &SHPUIFSBQFVUFO -PHPQjEFO NFEJ [JOJTDIFO#BEFNFJTUFSO TQF[JBMJTJFSUFO1GMFHFLSjGUFOTPXJF'BDIjS[UFOGS1IZTJLBMJTDIF VOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JOVOEJNFOH FO,POUBLUNJUEFOCFIBOEFMOEFO`S [UFO%JF6O UFSTUU[VOH SFJDIU WPO 6OUFSTVDIVOH  #FSBUVOH  )JMGTNJUUFMFSQSPCVOH VOEW FSPSEOVOH CFSfCVOHTCFIBOEMVOHFOVOETDINFS[MJOEFSOEF5IFSBQJFOXJF8jSNF ,jMUF &MFLUSPUIF SBQJF  5&/4PEFS.BTTBH FO CJT[V- ZNQIESBJOBHFO  3FGMFYUIFSBQJF  "MMUBHTUSBJOJOH  EJF 0OLP4QPSUHSVQQF  8BISOFINVOHT VOE, PPSEJOBUJPOTUSBJOJOH  OFVSPQTZDIPMPHJTDIFN 5SBJOJOHPEFS4QSBDIVOE4QSFDIUIFSBQJF&JOFBNCVMBOUF8FJUFSCFUSFVVOHJTUFCFOGBMMT NzHMJDI ,POUBLU ,MJOJLVN/SOCFSH/PSE5FM\t  ,MJOJLVN/SOCFSH4E5FM\t  "NCVMBOUFT#FIBOEMVOHT$FOUSVN\t"#$ 5FM\t \n4P[JBMBSCFJU /BDITPSHFVOE3FIBCJMJUBUJPO &JOF,SFCTFSLSBOLVOHXJSGUWJFMF'SBHFOBVG EJFCFSEBTS FJO.FEJ[JOJTDIFIJOBVTHFIFO #FJTP[JBMFO QTZDIPTP[JBMFOVOETP[JBMS FDIUMJDIFO1SPCMFNFO EJFJO;VTBNNFOIBOHNJU EFS &SLSBOLVOH BVGUSFUFO  CFSjUEBT5 FBN EFS4P[JBMBSCFJUVOE1 BUJFOUFOOBDITPSHF VOE WFSNJUUFMUCFJ#FEBSGBOFOUTQSFDIFOEF4UFMMFOXFJUFS 4DIPOCFJEFS"VGOBINFJOT,MJOJLVNLNNFSOTJDIEJF.JUBSCFJUFSEFT5FBNTVNEJF;FJU OBDIEFNTUBUJPOjSFO"VGFOUIBMU%BTCFUSJGGUBNCVMBOUF#FUSFVVOHTGPSNFO QGMFHFSJTDIF VOENFEJ[JOJTDIF)JMGTNJUUFMGS;VIBVTF ,VS[[FJUQGMFHF 3FIBCJMJUBUJPOTNBÂ‡OBINFO "O TDIMVTTIFJMCFIBOEMVOHFOPEFSFJOFO"VGFOUIBMUJN)PTQJ[ ,POUBLU ,MJOJLVN/SOCFSH/PSE5FM\t  ,MJOJLVN/SOCFSH4E5FM\t \n)JMGFGS'BNJMJFOVOE"OHFIzSJHF %JF%JBHOPTF,SFCTGISUPGU[V7FSjOEFSVOHFOEFT'BNJMJFOMFCFOT EJFOJDIUOVSEFO&S LSBOLUFO TPOEFSOBMMF'BNJMJFONJUHMJFEFSVOEJOTCFTPOEFSFBVDIEJF,JOEFSCFUSFGGFO%BT 1SPKFLUÃ'BNJMJFOMFCFONJU,SFCT²EFS,MJOJLGS0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJFVOEEFS1TZ DIPTPNBUJLVOUFSTUU[U1BUJFOUFOCFJ#FMBTUVOHFO EFOFOTJFBMT'BNJMJFOBOHFIzSJHFBVT HFTFU[UTJOE&THJMU 1BUJFOUFOVOEJISF'BNJMJFONJUNJOEFSKjISJHFO,JOEFSOCFJJISFNHF NFJOTBNFO,BNQGHFHFOEFO,SFCT[VTUjSLFOVOEFJOCSFJUFT4QFLUSVNBO;VTBU[MFJTUVO HFO BO[VCJFUFO %JFTH FTDIJFIU JO, PPQFSBUJPO NJUEFO4QF[JBMJT UFO EFS1TZDIPTPNBUJL 1TZDIPUIFSBQJF 4P[JBMBSCFJUVOE1BUJFOUFOOBDITPSHF ,POUBLU 5FM\t  %P°6IS]XXXGBNJMJFOMFCFONJULSFCTEF\n)JMGF[VS4FMCTUIJMGF #FJEFS%JBHOPTF,SFCTTFIFO1BUJFOUFOVOE"OHFIzSJHFPGUFSTUFJONBMLFJO-JDIUBN&OEF EFT5VOOFMT6NTPXJDIUJHFSJTUFT NJU.FOTDIFOJO, POUBLU[VLPNNFO EJFEJFTBVTFJ HFOFS&SGBISVOHLFOOFOVOECFSFJUTFJOFO8FHGSTJDITFMCTUHFGVOEFOIBCFO 4FMCTUIJMGFHSVQQFO IBCFOJN-FCFONJUVOEOBDIFJOFS,S FCTFSLSBOLVOH EFTIBMCFJOFO IPIFO4UFMMFOXFSU&THFIUEBCFJVNFJOFO&S GBISVOHTBVTUBVTDIBVG"VHFOIzIF EBTHF HFOTFJUJHF7FSTUjOEOJT EJF"UNPTQIjSFWPO0GGFOIFJU 7FSUSBVFOVOE4PMJEBSJUjU EJF&JO CJOEVOHJOFJOTP[JBMFT/FU[VOEEJF(FT UBMUVOHHFNFJOTBNFS"LUJWJUjUFO"MMEBTJTUIJMG SFJDI VN`OHTUF[VCFSXJOEFO OFVFO-FCFOTNVU[VGJOEFOVOEFJO-FCFONJUPEFSOBDI EFS&SLSBOLVOHBO[VHFIFO%JF;VTBNNFOBSCFJUNJU4FMCTUIJMGFHSVQQFOIBUEBIFSGSEBT ,MJOJLVN/SOCFSHFJOFOIPIFO4UFMMFOXFSU ,POUBLU ,SFCTUFMFGPO\t \nÃ"O XFO LBOO JDI NJDI XFOEFO ² %JBHOPTF,SFCT"N"OGBOHTUFIFOWJFMF'SBHFO  PGUXFSGFOFSTUF"OUXPSUFOXJFEFSOFVF'SBHFOBVG 8BTCFEFVUFUEJF%JBHOPTFHFOBV  8FMDIF5IFSBQJFNzHMJDILFJUFOHJCUFT  8PCFLPNNFJDIFJOF;XFJUNFJOVOHIFS  (JCUFTBMUFSOBUJWF7FSGBISFO *N,MJOJLVN/SOCFSHGJOEFO4JFFJOCSFJUFT#FSBUVOHTBOHFCPU [VPOLPMPHJTDIFO&SLSBOLVOHFO7JFMGBDITJOE4JFCFJEFOJO UFSEJT[JQMJOjSFO 0SHBO[FOUSFO [V EFO CFTPOEFST IjVGJHFO ,SFCTFSLSBOLVOHFO XJF#S VTULSFCT  %BSNLSFCT  )BVULSFCT -VOHFOLSFCT 1SPTUBUBLSFCTTPXJF,SFCTFSLSBOLVOHFOJN,PQG )BMT#FSFJDISJDIUJH%PS UGJOEFO4JFTQF[JFMMF4QS FDITUVOEFO NJU5FSNJOWFSHBCF PEFSBVDI)PUMJOFTGSBMM*IS F'SBHFO 'SBMM*ISFBOEFSFO'SBHFOSVOEVNPOLPMPHJTDIF&SLSBOLVO HFOPEFSGS*ISFOFSTUFO,POUBLUNJUEFN,MJOJLVN/SOCFSH TJOE4JFVOUFS\n  SJDIUJH%PSUCFLPNNFO4JF[FJUOBI,POUBLU[VFJOFN4QF[JB MJTUFO WFSNJUUFMU  EFSBVG*IS F 'SBHFO LPNQFUFOUF "OUXPSUFO IBU  PEFSHMFJDI FJOFO#FS BUVOHTUFSNJO .PCJT%PCJT  6IS 'SCJT6IS\n#SVTUTQSFDITUVOEF\t  &.BJMCSVTU[FOUSVN!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n5FSNJOWFSFJOCBSVOHCFS;FOUSBMFT1BUJFOUFONBOBHFNFOU   &.BJMEBSN[FOUSVN!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n.FMBOPNTQSFDITUVOEF\t  .PCJT'SCJT6IS &.BJMIU[!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF XXXIU[OVFSOCFSHEF\n)JSOVOE3DLFONBSLTUVNPSFO 5VNPSTQSFDITUVOEF\t  "#$0OLPMPHJF)jNBUPMPHJF\t \n)BMT /BTFO 0ISFO,MJOJL .VOE ,JFGFS (FTJDIUTDIJSVSHJF /FVSPDIJSVSHJF\n5VNPSTQSFDITUVOEF\t  5VNPSTQSFDITUVOEF\t  5VNPSTQSFDITUVOEF\t  &.BJMOFVSPDIJSVSHJF!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n-VOHFOLSFCTUFMFGPO\t  4QSFDITUVOEF\t VOE &.BJMMVOHFOUVNPS[FOUSVN!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n1SPTUBUBIPUMJOF\t  .PCJT6IS 1SPTUBUBTQSFDITUVOEF\t  &.BJMQSPTUBUB[FOUSVN!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n*0;,PPSEJOBUPS\t  &.BJMPOLPMPHJF!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n4FLSFUBSJBU\t  "#$0OLPMPHJF)jNBUPMPHJF\t  &.BJMPOLPMPHJF!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF #JPMPHJTDIF,SFCTUIFSBQJF\t  .P %J %PCJTVOECJT6IS 'SCJT6IS &.BJMBHCLU!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n"NCVMBO[\t"#$ \t \n"MMF*OGPSNBUJPOFO[VSPOLPMPHJTDIFO,PNQFUFO[EFT,MJOJLVNT/SOCFSH [V%JBHOPTUJL VOE5IFSBQJFO [VPOLPMPHJTDIUjUJHFO,MJOJLFOVOE*OTUJUVUFOVOE[VLPOLSFUFO"O TQSFDIQBSUOFSOVOE#FSBUVOHTTUFMMFOGJOEFO4JFVOUFS\n*OUFSEJT[JQMJOjSF *OUFSEJT[JQMJOjSF*OUFSEJT[JQMJOjSFT *OUFSEJT[JQMJOjSFT 0SHBO[FOUSFO 0SHBO[FOUSFO0OLPMPHJTDIFT 0OLPMPHJTDIFT ;FOUSVN ;FOUSVN\n*OUFSEJT[JQMJOjSF0SHBO[FOUSFO #SVTU[FOUSVN %BSNLSFCT[FOUSVN )BVUUVNPS[FOUSVN ,PQG)BMT5VNPS[FOUSVN -VOHFOUVNPS[FOUSVN 1SPTUBUB[FOUSVN\n0OLPMPHJTDIUjUJHF,MJOJLFO "MMHFNFJODIJSVSHJF "VHFOLMJOJL 'SBVFOIFJMLVOEF (BTUSPFOUFSPMPHJF\n(FSJBUSJF )BMT/BTFO0ISFO,MJOJL )BVULMJOJL .VOE ,JFGFSVOE1MBTUJTDIF(FTJDIUTDIJSVSHJF /FVSPDIJSVSHJF /FVSPMPHJF 0OLPMPHJF 1MBTUJTDIF$IJSVSHJF 1OFVNPMPHJF 6OGBMMVOE0SUIPQjEJTDIF$IJSVSHJF 6SPMPHJF\nfCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFOVOE*OTUJUVUF  1TZDIPPOLPMPHJF 1BMMJBUJWNFEJ[JO "NCVMBOUFT#FIBOEMVOHT$FOUSVN "OjTUIFTJPMPHJFVOEPQFSBUJWF*OUFOTJWNFEJ[JO "QPUIFLF /FVSPSBEJPMPHJF /VLMFBSNFEJ[JO 1BMMJBUJWNFEJ[JO 1BUIPMPHJF 1IZTJLBMJTDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JO 1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPUIFSBQJF 3BEJPMPHJF 3BEJPPOLPMPHJFVOE4USBIMFOUIFSBQJF \n*OUFSEJT[JQMJOjSFT 0OLPMPHJTDIFT ;FOUSVN *0;°TZTUFNBUJTDIVOEMDLFOMPT )BOEJO)BOE ;VS 4JDIFSTUFMMVOH VOE7 FSCFTTFSVOH FJOFSJOU FSEJT[JQMJOjSFO %JBHOPTUJL  5IFSBQJF VOE/BDITPSHFGSBMMF,SFCTBSUFOIBUEBT,MJOJLVN/S OCFSHFJO*OUFSEJT[JQMJOjSFT 0OLPMPHJTDIFT;FOUSVN\t*0; HFHSOEFU"MTFSTUFT;FOUSVNJO/PSECBZFSOXVSEFEBT *0; EFT,MJOJLVNTW PO EFS%FVUTDIFO(FTFMMTDIBG U GS)jNBU PMPHJF VOE0OL PMPHJF F7\t%()0 FSGPMHSFJDI[FSUJGJ[JFSU'SEJF&SUFJMVOHEFT(UFTJFHFMTQSGFOFYUFSOF (VUBDIUFS SFHFMNjJH BLSJCJTDINFEJ[JOJTDIFVOEQG MFHFSJTDIF "OHFCPUF  -FJTUVO HFO  4USVLUVS  ;VTBNNFOBSCFJU VOE "CMjVGF TPXJF EJF .BOBINFO EFS 2VBMJUjUT TJDIFSVOH 6NBMMFO1BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTFFJOFJOEJWJEVFMMF OBDIXJTTFOTDIBG UMJDIBO FSLBOOUFOVOEEFNKFXFJMJHFO4UBOEEFSNFEJ[JOJTDIFO&OUXJDLMVOHFOUTQS FDIFOEF %JBHOPTUJLVOE#FIBOEMVOH[VLPNNFO[VMBTTFO WFSOFU[UEBT*0;EJFPOLPMPHJTDIF ,PNQFUFO[JN,MJOJLVN/SOCFSH%JFFJO[FMOFO&YQFSUFOEFS'BDIEJT[JQMJOFOBSCFJ UFOJOOFSIBMCEFT,MJOJLVNTTZ TUFNBUJTDI)BOEJO)BOEVOETDIBG GFOEBNJUGSEFO 1BUJFOUFOFJOF#FIBOEMVOHEFSLVS[FO8FHF 4JFCJMEFOBCFSBVDIFJOSFHJPOBMFT/FU[XFSLNJU1SBYFO EJFTDIXFSQVOLUNjJH1B UJFOUFO NJUPOLPMPHJTDIFO &SLSBOLVOHFO WFSTPSHFO ;JFMJT U FJOFG MjDIFOEFDLFOEF XPIOPSUOBIF#FIBOEMVOHEFS1BUJFOUFO%B[VHFIzSUEFS"VGC[X"VTCBVFJOFSHF NFJOTBNFO JOUFSEJT[JQMJOjSFO "NCVMBO[ GS 4ZTUFNUIFSBQJF $IFNPUIFSBQJF  VN EFO1BUJFOUFOFJOF#FIBOEMVOHVOEEBNJUFJO-FCFONJUEFS&SLS BOLVOHJOEFSHF XPIOUFOIjVTMJDIFO6NHFCVOHVOEPIOFBMM[VHSPF&JOTDISjOLVOHFOEFTHFXPIO UFO"MMUBHT[VFSNzHMJDIFO\n6NBMMFO1BUJFOUFONJU5VNPS EJBHOPTFFJOFJOEJWJEVFMMFVOEEFN KFXFJMJHFO4UBOEEFTNFEJ[JOJTDIFO 'PSUTDISJUUTFOUTQSFDIFOEF%JBHOPTUJL VOE#FIBOEMVOH[VLPNNFO[VMBTTFO  WFSOFU[UEBT*0;EJFPOLPMPHJTDIF ,PNQFUFO[JN,MJOJLVN/SOCFSH\n;FOUSBMFS #FTUBOEUFJM EFSJOU FSEJT[JQMJOjSFO ;VTBNNFOBS CFJUTJOEEJFXzDIFOUMJDIFO5VNPSCPBSET4JFTUFIFOBVDI [VXFJTFOEFO,MJOJLFOVOE`S[UFOPGGFO%BTJOEFS5VNPS LPOGFSFO[ GSKFEFO1 BUJFOUFO GFTUHFMFHUF XFJUFSF 7PSHF IFO JO%JBHOPT UJL VOE5IFS BQJF JTU IBOEMVOHTMFJUFOE GS BMMF#FUFJMJHUFO\n%BTJOUFSEJT[JQMJOjSF#FIBOEMVOHTLPO[FQUGSKFEFOFJO[FM OFO1BUJFOUFOCFUSJGGUOJDIUOVSEJFBNCVMBOUFVOETUBUJP OjSF5VNPSUIFSBQJF TPOEFSOBVDIEJFQTZDIPPOLPMPHJTDIF #FHMFJUVOHTPXJF.BOBINFOEFS/BDITPS HF EFS3FIBCJMJUBUJPOVOEEFS1 BMMJBUJW NFEJ[JO%JF#FUFJMJHVOHBOXJTTFOTDIBGUMJDIFO1SPHSBNNFO JOTCFTPOEFSFBOLMJOJ TDIFO4UVEJFO IBUGSBMMF*0;.JUHMJFEFSFJOFOIPIFO4UFMMFOXFSU 6NEJF2VBMJUjU[VTJDIFS O XVSEFFJOTZTUFNBUJTDIFT2VBMJUjUTTJDIFSVOHTTZTUFNJO LMVTJWFEFSSFHFMNjJHFOfCFSQSGVOHEVSDIFYUFSOF(VUBDIUFSFSTUFMMU%B[VHFIzSU BVDIEJFLPOUJOVJFSMJDIF'PSUCJMEVOHEFTjS[UMJDIFOVOEQGMFHFSJTDIFO1FSTPOBMT;V TjU[MJDITPMMFJOFFJOIFJUMJDIF%PLVNFOUBUJPOEFSJN*0;CFUSFVUFO1BUJFOUFOJOFJOFS HFNFJOTBNFO%BUFOCBOLHFXjISMFJTUFUXFSEFO\n7JFMF ,SFCTFSLSBOLVOHFO LzOOFOEBOLEFTNFEJ[JOJTDIFO'PS UTDISJUUT HFIFJMU PEFS [VNJOEFTUXFJUBVTFSGPMHSFJDIFSBMTOPDIW PS+BISFOCFIBOEFMUXFSEFO7PSBVTTFU [VOHEBGSJTUKFEPDIFJOFFOHFGBDICFSHSFJGFOEF;VTBNNFOBSCFJUBMMFSBO%JBHOP TFVOE5IFSBQJFCFUFJMJHUFS'BDIEJT[JQMJOFO .JUHMJFEFSEFT*OUFSEJT[JQMJOjSFO0OLPMPHJTDIFO;FOUSVNTEFT,MJOJLVNT/SOCFSH TJOE EJF,MJOJLGS0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJF EBT*OTUJUVUGS1BUIPMPHJF EJF,MJOJLGS"MMHFNFJO 7JT[FSBMVOE5IPSBYDIJSVSHJFNJUEFN%BSNLSFCT [FOUSVN EJF,MJOJLGS3BEJPPOLPMPHJFVOE(FNFJOTDIBGUTQSBYJTGS4USBIMFOUIFSBQJF EBT*OTUJUVUGS3BEJPMPHJF/PSE ,MJOJLVOE*OTUJUVUGS/VLMFBSNFEJ[JO EJF,MJOJLGS1IZTJLBMJTDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JO EJF,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPU IFSBQJFVOE EBT"NCVMBOUF#FIBOEMVOHT$FOUSVN\t"#$ Â°#FSFJDI0OLPMPHJF)jNBUPMPHJF 1IZTJLBMJTDIF.FEJ[JO 6NVNGBTTFOEF JOUFHSJFSFOEF#FIBOEMVOHTLPO[FQUFGSBMMF,SFCTFSLSBOLVOHFO[V HFXjISMFJTUFO BSCFJUFUEBT*0;FOH[VTBNNFONJU EFS,MJOJLGS'SBVFOIFJMLVOEFNJUEFN#SVTU[FOUSVN EFS,MJOJLGS(BTUSPFOUFSPMPHJFVOE)FQBUPMPHJF EFS)BMT/BTFO0ISFOLMJOJL EFS)BVULMJOJLNJUEFN)BVUUVNPS[FOUSVN EFS,MJOJLGS.VOE ,JFGFSVOE1MBTUJTDIF(FTJDIUTDIJSVSHJF EFS,MJOJLGS/FVSPDIJSVSHJF EFS,MJOJLGS/FVSPMPHJF EFS,MJOJLGS1MBTUJTDIF 8JFEFSIFSTUFMMFOEFVOE)BOEDIJSVSHJF EFS,MJOJLGS1OFVNPMPHJFNJUEFN- VOHFOUVNPS[FOUSVN EFN*OTUJUVUGSEJBHOPTUJTDIF3BEJPMPHJFVOE/FVSPSBEJPMPHJF EFS,MJOJLGS6OGBMMVOE0SUIPQjEJTDIF$IJSVSHJFVOE EFS,MJOJLGS6SPMPHJFNJUEFN1SPTUBUB[FOUSVN\n,POUBLU *0;,PPSEJOBUPS\t   &.BJMPOLPMPHJF!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n*OUFSEJT[JQMJOjSF0SHBO[FOUSFO #SVTU[FOUSVN #SVTULSFCTJTUJO%FVUTDIMBOEEJFIjVGJHTUF,SFCTFSLSBOLVOHCFJ'SBVFO+jISMJDIFS LSBOLFOCFS'SBVFOOFVBO#SVTULSFCT%JFNFJTUFO1BUJFOUJOOFOFSLSBOLFO OBDI EFO8FDITFMKBISFO #SVTULSFCT LBOO KFEPDI XFOOBVDITFMU FOFS  TFMCTU TFIS KVOHF'SBVFOCFUSFGGFO\n%BT#SVTU[FOUSVN,MJOJLVN/SOCFSH FSGMMUEJFTUSFOHFO3JDIUMJOJFOEFS %FVUTDIFO,SFCTHFTFMMTDIBGUTPXJFEFS %FVUTDIFO(FTFMMTDIBGUGS4FOPMPHJF 2VBMJUjUVOE"CMjVGFXVSEFOWPOEFS -("*OUFS$FSUCJTJOT%FUBJMCFSQSGU\n*N JOUFSEJT[JQMJOjSFO #SVTU[FOUSVN EFT,MJOJLVNT/S O CFSHXFSEFOBMMF&SLSBOLVOHFOEFSXFJCMJDIFOVOENjOO MJDIFO#SVTUEJBHOPTUJ[JFSUVOECFIBOEFMU&JOCFTPOEFS FS 4UFMMFOXFSULPNNUEBCFJEFN#SVTULSFCT[V EFO7PSVOE 'SIGPSNFO BCFSBVDIEFOG PSUHFTDISJUUFOFO'PSNFOEJF TFS,SFCTFSLSBOLVOH%BT#SVTU[FOUSVNXJSEWPOEFS,MJOJL GS'SBVFOIFJMLVOEFLPPSEJOJFSUVOEJTUOBDIEFO3JDIUMJOJ FO EFS%FVUTDIFO,S FCTHFTFMMTDIBGU TPXJF EFS%FVUTDIFO (FTFMMTDIBGUGS4FOPMPHJF[FSUJGJ[JFSU\n*N#SVTU[FOUSVNXFSEFOCFS1 BUJFOUJOOFONJUQSJNjSFN.BNNBLBS[JOPNJN +BISCFIBOEFMU%BGSBSCFJUFOEJF4QF[JBMJTUFO EFS,MJOJLGS'SBVFOIFJMLVOEF EFT*OTUJUVUTGS3BEJPMPHJF/PSE ,MJOJLVOE*OTUJUVUGS/VLMFBSNFEJ[JO EFS,MJOJLGS0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJF EFT*OTUJUVUTGS1BUIPMPHJF EFS,MJOJLGS1IZTJLBMJTDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JO EFS,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPU IFSBQJF EFS,MJOJLGS3BEJPPOLPMPHJFVOE(FNFJOTDIBGUTQSBYJTGS4USBIMFOUIFSBQJF EFS,MJOJLGS1MBTUJTDIFVOE8JFEFSIFSTUFMMFOEFVOE)BOEDIJSVSHJFVOE EFS,MJOJLGS"OjTUIFTJPMPHJFVOEPQFSBUJWF*OUFOTJWNFEJ[JO FOH[VTBNNFO 'SKFEF1BUJFOUJOKFEFO1BUJFOUFOJN#SVTU[FOUSVNXJSEFJOJOEJWJEVFMMFT#FIBOE MVOHTLPO[FQUJNTPH FOBOOUFO#SVTU5VNPSCPBSE EFNPOLPMPHJTDIFO"SCFJUTLSFJT GFTUHFMFHU ;VS %JBHOPTFW PO #SVTULSFCT LPNNFO EJHJUBMF .BNNPHSBGJF  .BNNBTPOPHSBGJF ,FSOTQJOUPNPHSBGJFEFS#SVTU 4UBO[CJPQTJFPEFS7BLVVNCJPQTJFO[VN&JOTBU[%JF PQFSBUJWF#FIBOEMVOHXJSECFWPS[VHUCSVTUFSIBMUFOEEVSDIHFGISU%JFTJTUCFJFUXB 1SP[FOUEFS&JOHSJGGFNzHMJDIVOELBOOCFJHSzFSFO5VNPSFOPGUOPDIEBOLFJOFS WPSBOHFTDIBMUFUFO\tOFPBEKVWBOUFO $IFNPUIFSBQJF EJF[VFJOFS7FSLMFJOFSVOHEFT 5VNPSTGISU FSSFJDIUXFSEFO ;VNPQFSBUJWFO-FJTUVOHTTQFLUSVNHFIzSFOBVDIEJF8jDIUFS-ZNQILOPUFO5FDIOJL VOE POLPQMBTUJTDIF 3FLPOTUSVLUJPOFO 8FJUFSF 5IFSBQJFGPSNFO TJOE4USBIMFOUIFSB QJF  $IFNPUIFSBQJF  "OUJIPSNPOFMMF 5IFSBQJF VOE *NNVOUIFSBQJF %JF JOOPWBUJWF .FUIPEFEFSTPHFOBOOUFOÃ*OUSBPQFSBUJWFO4USBIMFOUIFSBQJF²FSNzHMJDIUFT[VEFN EBT VNMJFHFOEF (FXFCFEFT5 VNPST VONJUUFMCBS OBDITFJOFS&OUG FSOVOH VOEOPDI XjISFOEEFS0QFSBUJPOQVOLUHFOBV[VCFTUSBIMFO "MT #FHMFJUFSJO EVSDI BMMF1IBTFOEFS&SLS BOLVOH TUFIU GSEJF1 BUJFOUJOOFO NJU #SVTULSFCT FJHFOT FJOF1G MFHFFYQFSUJO GS#S VTUFSLSBOLVOHFO #$/#S FBTU $BSF /VSTF [VS7FSGHVOH4JFCJFUFUEFO1BUJFOUJOOFOHF[JFMUF#FSBUVOHVOE*OGPSNB UJPOFO[V"CMjVGFOTPXJF4USVLUVSFOVOE*OIBMUFOWPO%JBHOPTUJLVOE5IFSBQJFBO *OT#SVTU[FOUSVNFJOHFCVOEFOTJOE[VEFNEBT*OT UJUVUGS1IZTJLBMJTDIFVOE3FIB CJMJUBUJWF.FEJ[JOTPXJFEJF4P[JBMBSCFJUVOE1 BUJFOUFOOBDITPSHF%BT#SVTU[FOUSVN BSCFJUFUFOHNJU4FMCTUIJMGFHSVQQFO[VTBNNFO\n,POUBLU   &.BJMCSVTU[FOUSVN!LMJOJLVNOVFS OCFSHEF\n%BSNLSFCT[FOUSVN "O%BSNLSFCTFSLSBOLFOJN+BISFUX B.jOOFSVOE' SBVFOJO%FVUTDIMBOE #F[PHFOBVGCFJEF(FTDIMFDIU FSJTU%BSNLSFCT EBTLPMPSFLUBMF,BS[JOPN EJFIjV GJHTUF,SFCTGPSNCFSIBVQU,SFCTFSLSBOLVOHFOEFT%OOEBSNTTJOEEBHFHFOTFIS TFMUFOVOEOJDIUNJUEFNXFJUIjVG JHFSFO%JDLEBSNLSFCT[VWFSXFDITFMO +jISMJDI TUFSCFO JO%FVUTDIMBOEFUX B .FOTDIFOBO%BS NLSFCT %PDIWJFMF LzOOUFOHFSFUUFUXFSEFO XFOOJISF&SLSBOLVOHGSI[FJUJHFSLBOOUVOEPQUJNBMCF IBOEFMUXSEF%B[VJTUEJF;VTBNNFOBSCFJU[XJTDIFOEFOOJFEFS HFMBTTFOFO`S[UFO VOEEFO4QF[JBMJTUFOJN,SBOLFOIBVTFJOFXJDIUJHF7PSBVTTFU[VOH6NTPXPIMEJFTF BMTBVDIEJFJOU FSEJT[JQMJOjSF;VTBNNFOBSCFJUJN,MJOJLVN[VPQUJNJFS FO HSOEFUF EBT,MJOJLVN/SOCFSH[VS#FIBOEMVOHWPO5VNPSFOEFT(BTUSPJOUFTUJOBMUSBLUFT JOT CFTPOEFSF LPMPSFLUBMFS ,BS[JOPNF  FJO%BS NLSFCT[FOUSVN %BT[FS UJGJ[JFSUF %BSN LSFCT[FOUSVNXJSEWPOEFS,MJOJLGS"MMHFNFJO 7JT[FSBMVOE5IPSBYDIJSVSHJFLPPS EJOJFSUVOEJTUWPOEFS-("*OUFSDFSUTPXJFWPOEFS%FVUTDIFO,SFCTHFTFMMTDIBGU[FS UJGJ[JFSU *N %BSNLSFCT[FOUSVN XFSEFO KjISMJDIS VOE 1 BUJFOUFO NJUFJOFN, PMPO C[X 3FLUVNLBS[JOPNCFIBOEFMU%BCFJBSCFJUFO4QF[JBMJTUFO EFS,MJOJLGS"MMHFNFJO 7JT[FSBMVOE5IPSBYDIJSVSHJF EFS,MJOJLGS(BTUSPFOUFSPMPHJF EFS,MJOJLGS0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJF EFT*OTUJUVUTGS3BEJPMPHJF/PSE ,MJOJLVOE*OTUJUVUGS/VLMFBSNFEJ[JO EFS,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPU IFSBQJF EFT*OTUJUVUTGS1BUIPMPHJF EFS,MJOJLGS3BEJPPOLPMPHJFVOE(FNFJOTDIBGUTQSBYJTGS4USBIMFOUIFSBQJF TPXJFFJOF7JFM[BIMWPOOJFEFSHFMBTTFOFO(BTUSPFOUFSPMPHFOFOH[VTBNNFO ;VTjU[MJDIXVSEFFJOLPNQMFYFT/FU[XFSLNJUXFJUFSFOXJDIUJHFO1BSUOFSOGSEJF4J DIFSVOH EFT#FIBOEMVOHTFS GPMHFT BVGHFCBVU %JFTFTVNG BTTU 1IZTJPUIFSBQJF  1TZ DIPPOLPMPHJF  4DINFS[UIFSBQJF  &SOjISVOHTUIFSBQJF  4UPNBUIFSBQJF  BNCVMBOUF 1GMFHFEJFOTUF 4FMCTUIJMGFHSVQQFO HFOFUJTDIF#FSBUVOHTTUFMMFVOE4FFMTPSHF 'S KFEFO1 BUJFOUFO XJSE JOFJOFNXzDIFOUMJDIT UBUUGJO EFOEFO 5VNPSCPBSE  BOEFNBMMF#FIBOEMVOHTQBS UOFS UFJMOFINFO  FJOFJOEJWJEVFMMF%JBHOPTFVOE5IFS BQJF JN ,POTFOT GFTUHFMFHU "MMF#FIBOEMVOHTQBS UOFS WFSQGMJDI UFOTJDI[VSFJOIFJUMJDIFO [FJUMJDIVOESjVNMJDIPQUJNBM BCHFTUJNNUFO ;VTBNNFOBSCFJU OBDI EFN BLUVFMMTUFO 4UBOEEFS8JTTFOTDIBGU(SVOEMBHFIJFSGSTJOEEJF-FJUMJ OJFO EFSNFEJ[JOJTDIFO' BDIHFTFMMTDIBGUFO %JF5FJMOBI NFBOLPOUSPMMJFSUFONFEJ[JOJTDIFO4UVEJFOJTUTFMCTUWFS TUjOEMJDI\n%BT%BSNLSFCT[FOUSVN/SOCFSH JTUEFS;VTBNNFOTDIMVTTBOFSLBOOUFS 'BDIFYQFSUFOEFT,MJOJLVNT TQF[JBMJ TJFSUFSOJFEFSHFMBTTFOFOFS(BTUSP FOUFSPMPHFOVOEXFJUFSFS1BSUOFS[VS NPEFSOFO5IFSBQJFWPO%BSNUVNPSFO\n"VDIJOGPSUHFTDISJUUFOFO4UBEJFOEFS%BSNLSFCTFSLSBOLVOHLPOOUFJN%BSNLSFCT [FOUSVN EVSDI OFVFOUXJDL FMUF .FEJLBNFOUF  0QFSBUJPOTNFUIPEFO VOE#FT USBI MVOHTUFDIOJLFO FJOF7 FSCFTTFSVOH EFSfCFSMFCFOT[FJUVOE-FCFOTR VBMJUjU FSSFJDIU XFSEFO*OTCFTPOEFSFCFJ7PSMJFHFOWPO-FCFSNFUBTUBTFOCFTUFIFOWJFMGjMUJHF5IF SBQJFPQUJPOFOJOFOHFS,PPQFSBUJPOWPO$IJSVSHJF\tPQFSBUJWF&OUGFSOVOH 5IFSNPBC MBUJPO 0OLPMPHJF\t$IFNPUIFSBQJF 3BEJPMPHJF\tJOUFSWFOUJPOFMMFQFSLVUBOF5IFSNP BCMBUJPO $IFNPFNCPMJTBUJPO VOE4USBIMFOUIFSBQJF%BTHMFJDIFHJMUGS-VOHFONF UBTUBTFOEVSDIEJF5IPSBYDIJSVSHJF %BT%BSNLSFCT[FOUSVNTJFIUFTBMTTFJOF"VGHBCFBO 7PSTPSHFNBÂ‡OBINFO[VJOUFO TJWJFSFOVOEFJOFFOHNBTDIJHF/BDITPSHFEFS1BUJFOUFO[VFUBCMJFSFO\n,POUBLU   &.BJMEBSN[FOUSVN!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF\n*OUFSEJT[JQMJOjSF0SHBO[FOUSFO )BVUUVNPS[FOUSVN )BVULSFCTJTUFJOF4BNNFMCF[FJDIOVOHGSWFSTDIJFEFOFCzTBSUJHF&SLSBOLVOHFOEFS )BVU*OEFOXFT UMJDIFO*OEVTUSJFOBUJPOFOXJSETFJU+BIS [FIOUFOFJOES BNBUJTDIFS "OTUJFHEFS/FVFSLSBOLVOHFOWFS[FJDIOFU"OEFSHFGjISMJDIFO'PSNEFTÃTDIXBS[FO )BVULSFCTFT² EFTTPHFOBOOUFONBMJHOFO.FMBOPNT FSLSBOLFOKjISMJDIFUXB .FOTDIFO JO%FVUTDIMBOE#FJS VOE  .FOTDIFOXJS E ÃXFJFS)BVULS FCT² BVDI#BTBM[FMMLBS[JOPNPEFS1MBUUFOFQJUIFMLBS[JOPNHFOBOOU OFVGFTUHFTUFMMU%BT NJUUMFSF&SLSBOLVOHTBMUFSMJFHUCFJ+BIS FOGSEFOTDIXBS[FOVOECFJ +BISFO GSEFOXFJFO)BVULSFCT+FGSIFSFJO)BVULSFCTFSLBOOUXJSE EFTUPCFTTFSLBOO FSHFIFJMUXFSEFO %BT)BVUUVNPS[FOUSVN/SOCFSHJTUEBTFSTUFWPOEFS%FVUTDIFO,SFCTHFTFMMTDIBGU [FSUJGJ[JFSUF)BVUUVNPS[FOUSVNJO#BZFSOVOECJFUFUFJOVNGBOHSFJDIFT-FJTUVOHT TQFLUSVN[V%JBHOPTF  5IFSBQJFVOE/BDITPSHFWPO)BVUUVNPSFOBMMFS"S UBO%JF 1BUJFOUFO CFLPNNFO EPSU FJOFMFJUMJOJFOH FSFDIUF #FIBOEMVOHBVGEFNBLUVFMMFO 4UBOEEFS8JTTFOTDIBGU JOEJFBMMFCFU FJMJHUFO'BDIEJT[JQMJOFOTPXJFOJFEFSHFMBTTF OF`S[UFFJOHFCVOEFOTJOE *N)BVUUVNPS[FOUSVNEFT,MJOJLVNT/S OCFSHXFSEFOKjISMJDISVOE1BUJFOUFO NJUOFVEJBHOPTUJ[JFSUFNTDIXBS[FO)BVULSFCTVOE1BUJFOUFONJUXFJFN)BVU LSFCTCFIBOEFMU*N+BISXFSEFOSVOE5VNPSPQFSBUJPOFOEVSDIHFGISU%BCFJ BSCFJUFOEJF4QF[JBMJTUFO EFS)BVULMJOJL EFS,MJOJLGS"MMHFNFJO 7JT[FSBMVOE5IPSBYDIJSVSHJF EFS,MJOJLGS0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJF EFT*OTUJUVUTGS3BEJPMPHJF/PSE ,MJOJLVOE*OTUJUVUGS/VLMFBSNFEJ[JO EFT*OTUJUVUTGS1BUIPMPHJF EFS,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPU IFSBQJFVOE EFS,MJOJLGS3BEJPPOLPMPHJFVOE(FNFJOTDIBGUTQSBYJTGS4USBIMFOUIFSBQJF FOH[VTBNNFO ;VEFOXJDIUJHTUFO,PPQFSBUJPOTQBSUOFSOEFT;FOUSVNT[jIMFOCFSOJFEFSHFMBT TFOF'BDIjS[UF JOFSTUFS-JOJF)BVUjS[UF&JOTFISXJDIUJHFS"TQFLUJOEFS7FSTPSHVOH WPO )BVUUVNPSQBUJFOUFO JTU EJFQTZDIPPOL PMPHJTDIF #FUSFVVOH TPXJFEJFTP[JBM SFDIUMJDIF#FSBUVOHEFS1BUJFOUFO%BSCFSIJOBVTWFSNJUUFMUEBT)BVUUVNPS[FOUSVN CFJ#FEBSGEFO,POUBLU[V4FMCTUIJMGFHSVQQFO\n%BT)BVUUVNPS[FOUSVN/SOCFSH JTUEBTFSTUFWPOEFS%FVUTDIFO,SFCT HFTFMMTDIBGU[FSUJGJ[JFSUF)BVUUVNPS [FOUSVNJO#BZFSO ;VEFOXJDIUJHTUFO,PPQFSBUJPOT QBSUOFSOEFT;FOUSVNT[jIMFO CFSOJFEFSHFMBTTFOF'BDIjS[UF  JOFSTUFS-JOJF)BVUjS[UF\n%JF5IFSBQJFFOUTDIFJEVOHGSEJF1BUJFOUFOXJSEXzDIFOU MJDIJNJOUFSEJT[JQMJOjSFO5VNPSCPBSEHFUSPGGFO*OEFS%J BHOPTUJL LPNNFO $PNQVUFSHFTUU[UF %FSNBUPTLPQJF 1IPUPEZOBNJTDIF%JBHOPTUJL IPDIBVGMzTFOEFS6MUSBTDIBMM TPXJFEJFHFTBNUFNPEFSOF#JMEHFCVOH JOLMVTJWF1&5$5 [VN&JOTBU[\n%BT)BVUUVNPS[FOUSVN/SOCFSHIjMUFJOCSFJUFT4QFLUSVN BO 5IFSBQJFNzHMJDILFJUFO CFSFJU  EB[VH FIzSFO %FSNBUP DIJSVSHJFNJUQMBTUJTDISFLPOTUSVLUJWFO.FUIPEFO *NNVO UIFSBQJF  $IFNPUIFSBQJF  1IPUPEZOBNJTDIF 5IFSBQJF 8jDIUFSMZNQILOPUFO&OUGFSOVOHVOE,SZPDIJSVSHJF%VSDI EJF 5FJMOBINF BO[BIMS FJDIFO JOUFSOBUJPOBMFO LMJOJTDIFO4 UVEJFO FSIBMUFO EJF1 B UJFOUFO;VHBOH[VOFVFO JOOPWBUJWFO.FEJLBNFOUFOVOE7FSGBISFO &JOFRVBMJUBUJWIPDIXFSUJHFVOEMDLFOMPTF8FJUFSCFIBOEMVOHVOE/BDITPSHFEFS1B UJFOUFOJTUEBOLEFS;VTBNNFOBSCFJUNJUOJFEFSHFMBTTFOFO'BDIjS[UFOHFTJDIFSU%BT JTU FOUTDIFJEFOE  VN CFJ CFSFJUT FJOHFUSFUFOFS ,SBOLIFJU FJO 'PSUTDISFJUFO EFS &S LSBOLVOHC[XFJOFO3DLGBMM\t3F[JEJW [VWFSIUFO\n,POUBLU .FMBOPNTQSFDITUVOEF 4QSFDITUVOEF[VS5VNPSOBDITPSHF\t  .PCJT'SCJT6IS]XXXIU[OVFSOCFSHEF\n,PQG)BMT5VNPS[FOUSVN ,SFCTFSLSBOLVOHFO  EJFJN, PQG)BMT#FSFJDI BVGUSFUFO  FOUTQSFDIFO FUXB TFDIT 1SP[FOUBMMFS,SFCTFSLSBOLVOHFOCFJ.jOOFSOVOEFUXB[XFJ1SP[FOUCFJ'SBVFO*O %FVUTDIMBOEFSLSBOLFOJN+BISSVOE.jOOFSVOE'SBVFOBO,FIMLPQGLSFCT VOEFUXB'SBVFOVOE.jOOFSBO5 VNPSFOJN.VOEVOE3 BDIFOSBVN %B[VLPNNFOSVOE'SBVFOVOE.jOOFS EJFBOFJOFN(FIJS OUVNPSFS LSBOLFO 5VNPSFOJN,PQG)BMT#FSFJDILzOOFOWJUBMF'VOLUJPOFO XJF "UNFO  4DIMVDLFO VOE4QS FDIFO HBO[ FSIFCMJDICF FJOUSjDIUJHFO %FS1 BUJFOU NJUEFS%JBHOPTFÃCzTBS UJHFS 5VNPS JN, PQG)BMT#FSFJDI² NVTTTJDIEBIFSJOKFEFN FJO[FMOFO.PNFOUEBSBVGWFSMBTTFOLzOOFO EBTTFSNF EJ[JOJTDIPQUJNBMWFSTPSHUXJSEVOENFOTDIMJDIJOHVU FO )jOEFOJTU%B[VJTUEJFFOHF;VTBNNFOBSCFJUWFSTDIJF EFOFS'BDIEJT[JQMJOFOFSGPSEFSMJDI\n%BT,PQG)BMT5VNPS[FOUSVN EFT,MJOJLVNT/SOCFSHJTUEBTFSTUF ;FOUSVNEJFTFS"SUJO.JUUFMGSBOLFO VOECJFUFUFJOVNGBOHSFJDIFT -FJTUVOHTTQFLUSVN[V%JBHOPTF  5IFSBQJFVOE/BDITPSHFWPO5VNPSFO JN,PQGVOE)BMTCFSFJDIBO\n%BT,PQG)BMT5VNPS[FOUSVNEFT,MJOJLVNT/S OCFSHJTU EBT FSTUF ;FOUSVN EJFTFS"S U JO.JUU FMGSBOLFO VOECJFU FU FJOVNG BOHSFJDIFT -FJT UVOHTTQFLUSVN[V%JBHOPTF 5IFSBQJFVOE/BDITPSHFWPO5VNPSFOJN,PQG)BMT#F SFJDIBO4DIXFSQVOLUJT UEJF#FIBOEMVOHW PO1BUJFOUFONJUEFOIjVG JHFO/FPQMB TJFOEFT-BS ZOY EFT1IBS ZOY EFS.VOEIzIMFVOEEFT0CFS VOE6OUFSLJFGFS BCFS BVDIWPO1BUJFOUFONJUEFOTFMUFOFSFO.BMJHOPNFOEFS4QFJDIFMESTF EFS/BTF EFS /BTFOOFCFOIzIMFO EFS3IJOPCBTJTVOEEFS0U PCBTJT *N,PQG)BMT5VNPS[FOUSVNEFT,MJOJLVNT/SOCFSHBSCFJUFO4QF[JBMJTUFO EFS)BMT/BTFO0ISFOLMJOJL EFS,MJOJLGS.VOE ,JFGFSVOE1MBTUJTDIF(FTJDIUTDIJSVSHJF EFS,MJOJLGS/FVSPDIJSVSHJF EFS,MJOJLGS0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJF EFS,MJOJLGS3BEJPPOLPMPHJFVOE(FNFJOTDIBGUTQSBYJTGS4USBIMFOUIFSBQJF EFT*OTUJUVUTGS1BUIPMPHJFVOE EJF*OTUJUVUFGS3BEJPMPHJFVOE/FVSPSBEJPMPHJF FOH[VTBNNFO 8FJUFSF'BDIHFCJFUFEFT,MJOJLVNTXJF[#EJF" VHFOIFJMLVOEF EJF1TZDIPTPNBUJ TDIF.FEJ[JOPEFSEJF&SOjISVOHTCFSBUVOHTJOENJUFJOHFCVOEFO%BT,PQG)BMT5V NPS[FOUSVN XJSE LPPSEJOJFSU WPO EFS)BMT/BTFO0IS FOLMJOJL VOEEFS,MJOJLGS .VOE ,JFGFSVOE1MBTUJTDIF(FTJDIUTDIJSVSHJFVOEJTUFOHNJUEFN*OUFSEJT[JQMJOj SFO0OLPMPHJTDIFO;FOUSVNEFT,MJOJLVNT\t*0; WFSOFU[U 6NGSKFEFOFJO[FMOFO1 BUJFOUFOFJOCFTUNzHMJDIFT#FIBOEMVOHTFSHFCOJTFOUTQSF DIFOEEFOOFVFTUFOHFTJDIFSUFOXJTTFOTDIBGUMJDIFO&SLFOOUOJTTFO[VFSSFJDIFO GJO EFUXzDIFOUMJDIFJOJOU FSEJT[JQMJOjSFT5VNPSCPBSETUBUU%PSUMFHFOBMMFBOEFS#F IBOEMVOH CFUFJMJHUFO 4QF[JBMJTUFO HFNFJOTBN GSKFEFO1 BUJFOUFO DIJSVSHJTDIF TUSBIMFOUIFSBQFVUJTDIFPEFSDIFNPUIFSBQFVUJTDIF5IFSBQJFLPO[FQUFGFTU *N,PQG)BMT5VNPS[FOUSVNTJOEBMMFNPEFS OFO%JBHOPTUJLVOE5IFSBQJFWFSGBISFO WPSIBOEFO#FJEFS5IFSBQJFLPNNFOJOOPWBUJWF7FSGBISFOXJF[#XJFEJFNJOJNBM JOWBTJWFMBTFSDIJSVSHJTDIF3FTFLUJPOWPO5VNPSFO QMBTUJTDISFLPOTUSVLUJWF0QFSBUJP OFOOBDIEFS&OUGFSOVOHFJOFT5VNPST TFOUJOFMOPEF#JPQTJFOCFJLMFJOFS FO5VNP SFOPEFSNJLSPWBTLVMjSF3FLPOTUSVLUJPOFOTPXJFCFJ(FIJS OUVNPSFO/FVSPOBWJHBUJ PO TUFSFPUBLUJTDIF#FIBOEMVOH JOUSBPQFSBUJWF$IFNPUIFSBQJFC[XJOUSBPQFSBUJWF #FTUSBIMVOHNJU#FUB4USBIMFO[VN&JOTBU[\n,POUBLU )BMT 0ISFO,MJOJL"NCVMBO[VOE5VNPSTQSFDITUVOEF\t  .VOE ,JFGFS VOE1MBTUJTDIF(FTJDIUTDIJSVSHJF"NCVMBO[VOE5VNPSTQSFDI TUVOEF\t  /FVSPDIJSVSHJF"NCVMBO[VOE5VNPSTQSFDITUVOEF\t \n*OUFSEJT[JQMJOjSF0SHBO[FOUSFO -VOHFOUVNPS[FOUSVN *O%FVUTDIMBOEFSLSBOLFOKFEFT+BISSVOE.jOOFSVOE'SBVFOBO-VO HFOLSFCT %BNJUJT U -VOHFOLSFCT EJFESJUU IjVGJHTUF ,SFCTFSLSBOLVOH %BTNJUUMFS F &SLSBOLVOHTBMUFS JOEFNEJF%JBHOPTFHFTUFMMUXJSE MJFHUCFJFUXB+BISFO -VOHFOUVNPSFO[jIMFO[VEFOHFGjISMJDITUFO,SFCTBSUFOXFMUXFJU -VOHFOLSFCTJTU EJFIjVGJHTUF[VN5PEFGISFOEF,SFCTFSLSBOLVOHXFMUXFJU%PDIEJF#FIBOEMVOHT FSGPMHFTJOEEBOLFJOFSCFTTFSFO'SIFSLFOOVOHVOEOFVFSUIFSBQFVUJTDIFS"OTjU[F HFTUJFHFO%BNJUEFS1 BUJFOUWPOEFONFEJ[JOJTDIFO'PS UTDISJUUFOXJSLMJDIQSPGJUJF SFOLBOO NTTFOKFEPDIFJOF7JFM[BIMWPO#FIBOEMVOHTNzHMJDILFJUFOPQUJNBMLPN CJOJFSUVOELPPSEJOJFSUXFSEFO&JOFHVUF-VOHFOLSFCTUIFSBQJFCSBVDIUEBIFSWJFMF FSGBISFOF4QF[JBMJTUFO EJF)BOEJO)BOE[VTBNNFOBSCFJU FO %BT-VOHFOUVNPS[FOUSVN/SOCFSHXBSEBTFSTUFWPOEFS%FVUTDIFO,SFCTHF TFMMTDIBGU[FSUJGJ[JFSUF-VOHFOLSFCT[FOUSVNJO%FVUTDIMBOEVOEJTUCJTIFVUFEBTFJO [JHFJO#BZFSO;JFMEFT- VOHFOUVNPS[FOUSVNT/SOCFSHJTUFJOFPQUJNBMFJOU FSEJT [JQMJOjSF 7FSTPSHVOH BMMFS1 BUJFOUFO NJUFJOFN- VOHFOLBS[JOPN PEFS1MFVS BNFTP UIFMJPN "VG EFS#BTJTNPEFS OTUFS XJTTFOTDIBGUMJDIFS &SLFOOUOJTTF VOEBLUVFMMFS -FJUMJOJFOXJSEEJF%JBHOPTUJLVOE5IFSBQJFJNJOUFSEJT[JQMJOjSFO5FBNLPO[JQJFSUVOE EVSDIHFGISU %BT- VOHFOUVNPS[FOUSVN /SOCFSH XJSE WPO EFS1OFVNPMPHJTDIFO ,MJOJLEFT,MJOJLVNT/SOCFSHLPPSEJOJFSU *N-VOHFOUVNPS[FOUSVNXFSEFOJN+BISNFISBMT1 BUJFOUFONJUOJDIULMFJO[FM MJHFNVOELMFJO[FMMJHFN-VOHFOLBS[JOPNCFIBOEFMU%BCFJBSCFJUFO4QF[JBMJTUFO EFS,MJOJLGS1OFVNPMPHJF "MMFSHPMPHJFVOE4DIMBGNFEJ[JO EFS,MJOJLGS"MMHFNFJO 7JT[FSBMVOE5IPSBYDIJSVSHJF EFS,MJOJLGS3BEJPPOLPMPHJFVOE(FNFJOTDIBGUTQSBYJTGS4USBIMFOUIFSBQJF EFT*OTUJUVUTGS3BEJPMPHJF/PSE ,MJOJLVOE*OTUJUVUGS/VLMFBSNFEJ[JO EFT*OTUJUVUTGS1BUIPMPHJF EFS,MJOJLVOE*OTUJUVUGS1IZTJLBMJTDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JO EFS,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPU IFSBQJF EFS,MJOJLGS"OjTUIFTJPMPHJFVOEPQFSBUJWF*OUFOTJWNFEJ[JOVOE FYUFSOF,MJOJLFO OJFEFSHFMBTTFOF0OLPMPHFOVOE1OFVNPMPHFOVOEWJFMFBOEFSF,P PQFSBUJPOTQBSUOFSFOH[VTBNNFO"MMF, PPQFSBUJPOTQBSUOFSIBCFOTJDIEFOIPIFO 2VBMJUjUTBOGPSEFSVOHFOEFS%FVUTDIFO,SFCTHFTFMMTDIBGU\t%,( GS-VOHFOLSFCT[FO USFOWFSQGMJDIUFU %FO,FSOEJFTFTVNGBTTFOEFO/FU[XFSLTCJMEFUEBTXzDIFOUMJDIF-VOHFOUVNPSCPBSE %PSUXJSEKFEF5IFSBQJFFOUTDIFJEVOHNJUEFO4QF[JBMJT UFOBVTBMMFO'BDIEJT[JQMJOFO CFTQSPDIFOVOEFJOJOEJWJEVFMMFS#FIBOEMVOHTQMBOFS BSCFJUFU %BT -VOHFOUVNPS[FOUSVN CJFUFU BMMFXFTFOUMJDIFOEJBH OPTUJTDIFOVOEUIFSBQFVUJTDIFO7FSGBISFOBVGEFNBLUVFM %BT-VOHFOUVNPS[FOUSVN/SOCFSH MFO4UBOEEFS8JTTFOTDIBGUBO#FJEFS%JBHOPTUJLTJOEEJFT XBSEBTFSTUFWPOEFS%FVUTDIFO 7FSGBISFOEFS#SPODIPTLPQJF /VLMFBSNFEJ[JO 1BUIPMPHJF ,SFCTHFTFMMTDIBGU[FSUJGJ[JFSUF-VOHFO 3BEJPMPHJFVOE4POPHSBGJF#FJEFS#FIBOEMVOHTJOEEJFT LSFCT[FOUSVNJO%FVUTDIMBOEVOEJTU UIPSBYDIJSVSHJTDIF&JOHSJGGF $IFNPUIFSBQJF 4USBIMFOUIF CJTIFVUFEBTFJO[JHFJO#BZFSO SBQJFPEFSFJOF,PNCJOBUJPOEJFTFS7FSGBISFO%JF5FJMOBI NFBO[BIMSFJDIFOLMJOJTDIFO4UVEJFOFSzGGOFUEFO1BUJFO UFOEFT-VOHFOUVNPS[FOUSVNTEJF.zHMJDILFJU WPOOFVFTUFOVOEXJSLTBNTUFO5IF SBQJFO[VQSPGJUJFSFO +FEFS 1BUJFOU NJUEFS&S TUEJBHOPTF FJOFT- VOHFOLBS[JOPNT FSIjMUEJF.zH MJDILFJU FJOFS QTZDIPPOLPMPHJTDIFO VOETP[JBMNFEJ[JOJTDIFO#FS BUVOH #FJBMMFO1 BUJFOUFO FSGPMHUFJOFTUSVLUVSJFSUF/BDITPSHF\n,POUBLU   &.BJMMVOHFOUVNPS[FOUSVN!LMJOJLVNOVFSOCFSHEF -VOHFOLSFCTUFMFGPO\t ]XXXMVOHFOUVNPS[FOUSVNEF 7PSTUBUJPOjSF4QSFDITUVOEF\t \n1SPTUBUB[FOUSVN *O%FVUTDIMBOEFSLSBOLFOJN+BISS VOE.jOOFSBO1S PTUBUBLSFCT%BNJUJTU 1SPTUBUBLSFCTEJFIjVGJHTUFEJBHOPTUJ[JFSUF5VNPSFSLSBOLVOHCFJ.jOOFSO+FGSIFS EJF&SLFOOVOH EFTUPCFTTFSEJF)FJMVOHTBVTTJDIUFOVOEVNTPFJOGBDIFSVOETDIP OFOEFSEJFNzHMJDIF#FIBOEMVOH %BT1SPTUBUB[FOUSVNJN,MJOJLVN/S OCFSHWFSGHUCFS NPEFSOTUF 7FSGBISFO  VNHVU BSUJHF VOECzTBS UJHF &S LSBOLVOHFOEFS1SPTUBUBHF[JFMUVOETJDIFSOBDIEFNBL UVFMMFO NFEJ[JOJTDIFO4UBOEBSE EJBHOPTUJ[JFSFO VOECF IBOEFMO [VLzOOFO)JFSCFJXFS EFO BMMFW FSGHCBSFO ,PNQFUFO[FOJN,MJOJLVN/S OCFSHHFCOEFMU VNEFN 1BUJFOUFO FJOFVNG BTTFOEF #FUSFVVOH ÃBVTFJOFS)BOE² [VFSNzHMJDIFO%BT1SPTUBUB[FOUSVNXJSEWPOEFS,MJOJL GS6SPMPHJFEFT,MJOJLVNT/SOCFSHLPPSEJOJFSU\n#VOEFTXFJUFSGMMFOOVSXFOJHF ;FOUSFOEJFIPIFO2VBMJUjUTTUBOEBSET VOE.JOEFTUGBMM[BIMFOEFT%BDI WFSCBOETEFS1SPTUBUB[FOUSFO%FVUTDI MBOET\t%71; °FJOFTEBWPOJTU EBT1SPTUBUB[FOUSVNEFT,MJOJLVNT /SOCFSH\n#VOEFTXFJUFSGMMFOOVSXFOJHF;FOUSFOEJFIPIFO2VBMJUjUTTUBOEBSETVOE.JOEFTU GBMM[BIMFOEFT%BDIWFSCBOETEFS1SPTUBUB[FOUSFO%FVUTDIMBOET\t%71; °FJOFTEBWPO JTUEBT1SPTUBUB[FOUSVNEFT,MJOJLVNT/S OCFSH&TUSjHUEBIFSEBT2VBMJUjUTTJFH FM Ã;FOUSVNGS&YDFMMFO[JN%71;F7² *N1SPTUBUB[FOUSVNXFSEFOJN+BIS1BUJFOUFONJUFJOFN1SPTUBUBLBS[JOPNPQF SJFSU%BCFJBSCFJUFO4QF[JBMJTUFO EFS,MJOJLGS6SPMPHJF EFS,MJOJLGS0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJF EFS,MJOJLGS3BEJPPOLPMPHJFVOE(FNFJOTDIBGUTQSBYJTGS4USBIMFOUIFSBQJF EFT*OTUJUVUTGS3BEJPMPHJF/PSE ,MJOJLVOE*OTUJUVUGS/VLMFBSNFEJ[JO EFT*OTUJUVUTGS1BUIPMPHJF EFS,MJOJLVOE*OTUJUVUGS1IZTJLBMJTDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JO EFS,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPU IFSBQJFVOE OJFEFSHFMBTTFOF'BDIjS[UFGS6SPMPHJFFOH[VTBNNFO %JF ,PPQFSBUJPO NJUEFOOJFEFS HFMBTTFOFO 'BDIjS[UFO FSNzHMJDIU EFN1 BUJFOUFO FJOFOOBIUMPTFOfCFSHBOHWPOBVFSLMJOJTDIFSVOET UBUJPOjSFS#FUSFVVOHVOEIJMG U WPSBMMFN VOBOHFOFINF%PQQFMVOUFSTVDIVOHFO[VWFSNFJEFO%BT1SPTUBUB[FOUSVN QGMFHU[VEFNFJOFFOHF;VTBNNFOBSCFJUNJU4FMCTUIJMGFHSVQQFO #FJEFS%JBHOPTUJLTFU[UEBT1SPTUBUB[FOUSVNBVGFJOFTDINFS [GSFJFVOEOVSXFOJHF .JOVUFOEBVFSOEF,PNCJOBUJPOWPO#MVUVOUFSTVDIVOH\t14"5FTU 5BTUVOUFSTVDIVOH VOEFWFOUVFMMFJOFSTQF[JFMMFO6OUFSTVDIVOHQFS6MUSBTDIBMMEVSDIEFO&OEEBSNPEFS EBTTPHFOBOOUF)JTUPTDBOOJOH#FJ7FSEBDIUFJOFS,SFCTFSLSBOLVOHFSGPMHUEJF&OU OBINFWPO(FXFCFQSPCFONJU)JMGFEFS1SPTUBUB#JPQTJF #FJEFS5IFSBQJFTFU[UEBT1SPTUBUB[FOUSVN XFOONzHMJDI BVGNJOJNBMJOWBTJWF$IJ SVSHJFVOEJOOPWBUJWF.FUIPEFO#FJEFS#FIBOEMVOHWPOHVUBSUJHFO1SPTUBUBUVNP SFO LPNNU EBTÃ" CIPCFMO² FOEPTLPQJTDIF USBOTVSFUISBMF 3FTFLUJPO 563 EFS (SFFOMJHIU-BTFSVOECFJTFISHSPFO%STFOTFMUFOEJFDIJSVSHJTDIF&OUGFSOVOH[VN &JOTBU[%JF0QFSBUJPOWPOCzTBSUJHFO5VNPSFOHFTDIJFIUFOUXFEFSFOEPTLPQJTDINJ OJNBMJOWBTJWPEFSLMBTTJTDITDIOJUUPQFSBUJW\tSFUSPQVCJTDIPEFSQFSJOFBM *OTQF[JFM MFO'jMMFOLPNNUEJF#SBDIZUIFSBQJFPEFSEFSIPDIJOUFOTJWFGPLVTTJFSUF6MUSBTDIBMM )*'6 [VN&JOTBU[\n,POUBLU 5FSNJOWFSHBCFGSEJF1SPTUBUBTQSFDITUVOEF\t  1SPTUBUB#FSBUVOHTIPUMJOF\t \t.POUBH°6IS\n0OLPMPHJTDIUjUJHF,MJOJLFO "MMHFNFJO 7JT[FSBM VOE5IPSBYDIJSVSHJF %JF,MJOJLGS"MMHFNFJO 7JT[FSBMVOE5IPSBYDIJSVSHJFWFSGHUCFS#FUUFOVOE CFIBOEFMUJN+BISCFS1 BUJFOUFOTUBUJPOj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jSFO &JOIFJU BVG EFS TPXPIM $IJSVSHFO BMT BVDI -VOHFOGBDIjS[UF EJF 1BUJFOUFO CFUSFVFO 1BUJFOUFO NJU,SBOLIFJUFOEFT7FSEBVVOHTUSBLUFTXFSEFOBVGFJOFSJOUFSEJT[JQMJOjSFOWJT[FSBM NFEJ[JOJTDIFO 4UBUJPO HFNFJOTBN WPO 7JT[FSBMDIJSVSHFO VOE(BT USPFOUFSMPHFO CF USFVU%JF#FIBOEMVOHWPOjMUFSFO1BUJFOUFOFSGPMHUJOFOHFS;VTBNNFOBSCFJUNJU"M UFSTNFEJ[JOFSO*N3BINFOEFT,POUJOFO[[FOUSVNTLPPQFSJFSUEJF"MMHFNFJODIJSVS HJFNJUEFS'SBVFOLMJOJL EFS/FVSPMPHJF EFS(FSJBUSJF EFS1IZTJLBMJTDIFOVOE3FIB CJMJUBUJWFO.FEJ[JOTPXJFEFS6SPMPHJF Ã'SIFSHBC FTFOUXFEFS OVS4UBIM 4USBIMPEFS $IFNJF IFVUFLPNCJOJF SFOXJSNJU&SGPMH0QF SBUJPONJU#FTUSBIMVOH VOE4ZTUFNUIFSBQJF² $IFGBS[U 1SPG%S)VCFSU4UFJO\n%JF,MJOJLLPPSEJOJFSUEBT[FSUJGJ[JFSUF%BSNLSFCT[FOUSVN[VS#FIBOE MVOHWPO5VNPSFOEFT(BT USPJOUFTUJOBMUSBLUFT JOTCFTPOEFSFLPMPSFL UBMFS,BS[JOPNF*OTHFTBNUCFIBOEFMUEJF,MJOJL5VNPSQBUJFOUFO JN+BISTUBUJPOjS%B[VHFIzSFOSVOE1BUJFOUFONJUFJOFN,PMPO C[X 3FLUVNLBS[JOPN  1 BUJFOUFO NJUFJOFN#S PODIJBMLBS[JOPN KFXFJMT1BUJFOUFONJU.BHFO #BVDITQFJDIFMESTFOVOE4DIJME ESTFOLBS[JOPN TPXJF1 BUJFOUFO NJU.FU BTUBTFO %JF,MJOJLCF IBOEFMUBMMFTFMUFOFO5VNPSFO;VN&JOTBU[LPNNFOEBCFJNPEFSOTUF 7FSGBISFOXJFEJFNJOJNBMJOWBTJWF$IJSVSHJF EJF.FUBTUBTFODIJSVSHJF EJF"CMBUJPOTUIFSBQJFPEFSEJF[ZUPSFEVLUJWF$IJSVSHJF\n%JF,MJOJLJTU.JUHMJFEEFT*OUFSEJT[JQMJOjSFO0OLPMPHJTDIFO;FOUSVNT EFT,MJOJLVNT%JF`S [UJOOFOVOE`S [UFOFINFOBNBMMH FNFJOFOJOUFSEJT[JQMJOjSFO 5VNPSCPBSETPXJFBOEFO5 VNPSLPOGFSFO[FOEFT%BSNLSFCT )BVUUVNPSVOE-VO HFOUVNPS[FOUSVNTUFJM\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S)VCFSU4UFJO ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH%PSJT-BVCFS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  ;FOU1BUJFOUFONBOBHFNFOU\t  1SPLUPMPHJTDIF"NCVMBO[\t \n"VHFOLMJOJL %JF,MJOJLGS"VHFOIFJMLVOEFWFSGHUCFS#FUUFOVOECFIBO EFMUJN+BIS1BUJFOUFOTUBUJPOjS0QFSBUJWXJSEEBTLPNQMFU UF 4QFLUSVN EFSBVH FOjS[UMJDIFO 0QFSBUJPOFO BOHFCPUFO  JOTCF TPOEFSF BMMF"S UFO EFS$BU BSBDU$IJSVSHJF TPXJFBMMF'PS NFO EFS 0QFSBUJPOEFT(MBVLPNT\tHSOFS4UBS VOEBMMF'PS NFOEFS/FU[ IBVUHMBTLzSQFS$IJSVSHJF QMBTUJTDISFLPOTUSVLUJWF-JE$IJSVSHJF 0SCJUB $IJSVSHJFTPXJF4DIJFMPQFSBUJPOFO %JF"VHFOLMJOJLCFIBOEFMUIjVGJHF5VNPSFOBN"VHFXJF#BTBMJPNFVOE 1BQJMMPNF BCFSBVDITFMUFOFXJF#JOEFIBVULBS[JOPNFPEFS"EFSIBVUNF MBOPNF*OTHFTBNUXFSEFOJN+BISDB5VNPSPQFSBUJPOFOBNVOEJN "VHFEVSDIHFGISU\nÃ5VNPSFOEFT "VHFTTJOE [XBSTFMUFO BCFSGSEFO #FIBOEMFSFJOFCFTPOEFSF )FSBVTGPSEFSVOH° EFSXJSVOTTUFMMFO² $IFGBS[U 1%%S+PTFG4DINJECBVFS\n-FJUVOH $IFGBS[U1%%S+PTFG4DINJECBVFS ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH%PSJT-BVCFS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "VHFOBNCVMBO[\t  \n0OLPMPHJTDIUjUJHF,MJOJLFO 'SBVFOIFJMLVOEF ° 4DIXFSQVOLU (ZOjLPMPHJF %JF,MJOJLGS' SBVFOIFJMLVOEFWFSGHUCFS#FUU FOVOECFIBOEFMUJN+BISS VOE 1BUJFOUJOOFOTUBUJPOjS%JF,MJOJLCFIBOEFMUBMMFHVUVOECzTBS UJHFOHZOjLP MPHJTDIFO,SBOLIFJUTCJMEFSVOECJFUFUEBTHFTBNUF5IFSBQJFTQFLUSVNEFS5VNPSCF IBOEMVOHBVTFJOFS)BOE%JBHOPTF 0QFS BUJPO NFEJLBNFOUzTF5IFSBQJFVOE$IF NPUIFSBQJF%JF,MJOJLJT U[FSUJGJ[JFSUVOELPPQFSJFSUJN3BINFOEFT,POUJOFO[[FO USVNTNJUEFS"MMH FNFJODIJSVSHJF EFS(FSJBUSJF EFS/FVS PMPHJF EFS1IZTJLBMJTDIFO VOE3FIBCJMJUBUJWFO.FEJ[JOTPXJFEFS6SPMPHJF %JF,MJOJLLPPSEJOJFSUEBT[FSUJGJ[JFSUFJOUFSEJT[JQMJOjSF#SVTU[FOUSVNTPXJFEFO#F IBOEMVOHTTDIXFSQVOLU(ZOjLPMPHJTDIF0OLPMPHJFVOEOJNNUBO[BIMSFJDIFO4UVEJFO [ #[VN.BNNB, BS[JOPN VOE[V(FOJU BMNBMJHOPNFO UFJM %JF,MJOJLCJFU FU TQF [JFMMF 5VNPSTQSFDITUVOEFO GS#S VTULSFCT  HZOjLPMPHJTDIF .BMJHOPNFVOE$IFNP UIFSBQJFBO"MMF5VNPSQBUJFOUJOOFOXFSEFOJN5VNPSCPBSEWPSHFTUFMMU %JF ,MJOJLCFIBOEFMUJN+BISCFS5 VNPSQBUJFOUJOOFO TUBUJPOjS %JFTCFUSJG GU IjVGJHF 5VNPSFO XJFEBT.BNNB EBT&OEPNFUSJVNTPXJFEBT0W BSJBMLBS[JOPN BCFS BVDI TFMUFOF ,SFCTFSLSBOLVOHFO XJF (FOJUBMTBSLPNF  7BHJOBMLBS[JOPNF PEFS 4DIXBOHFSTDIBGUTBTTP[JJFSUF5VNPSFO %BCFJLPNNFOJOOPWBUJWF7FSGBISFOXJFEJFNJOJNBMJOW BTJWF 0QFSBUJPO QFS#BVDITQJFH FMVOH  EJFJOUS BPQFSBUJWF #FTUSBI MVOHCFJN.BNNBLBS[JOPN EJF8jDIUFSMZNQILOPUFO5FDIOJL PEFS EJFNVMUJWJT[FS BMF $IJSVSHJF CFJG PSUHFTDISJUUFOFO (FOJ UBMNBMJHOPNFO[VN&JOTBU[%JF`S [UJOOFOVOE`S[UFEFS,MJ OJL OFINFOBNBMMH FNFJOFO JOUFSEJT[JQMJOjSFO 5VNPSCPBSE $IFGjS[UJO VOE BN5 VNPSCPBSE EFT#S VTU[FOUSVNT UFJM .FEJLBNFOUzTF 1SPG%S$PTJNB#SVDLFS 5VNPSUIFSBQJFO FJOTDIMBNCVMBOU F $IFNPUIFSBQJFO XFSEFO JO;VTBNNFOBSCFJUNJUEFS(ZOjLPMPHJTDIFO0OLPMPHJFJN"N CVMBOUFO#FIBOEMVOHT$FOUSVNJN,MJOJLVN/S OCFSH/PSEEVSDIHFGISU"NCVMBOU XFSEFOEPSUQSP2VBSUBMCFS1BUJFOUJOOFOCFUSFVU+jISMJDIXFSEFOEPSU $IFNPBQQMJLBUJPOFOWFSBCSFJDIU%JF,MJOJLBSCFJU FUFOHNJUEFSÃ' SBVFOTFMCTUIJMGF OBDI,SFCT²[VTBNNFO Ã8FOOFT JSHFOEXJFHFIU  PQFSJFSFOXJSNJOJNBMJOWBTJW EBTJTUGSVOTFSF1BUJFO UJOOFOBNTDIPOFOETUFO²\n-FJUVOH $IFGjS[UJO1SPG%S$PTJNB#SVDLFS ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH3FOBUF8FHFSFS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "NCVMBO[ "VGOBINF\t  #SVTUTQSFDITUVOEF\t \n(BTUSPFOUFSPMPHJF )FQBUPMPHJF &SOjISVOH  &OEPLSJOPMPHJFVOE%JBCFUPMPHJF %JF.FEJ[JOJTDIF,MJOJL 4DIXFSQVOLU(BT USPFOUFSPMPHJF )FQBUPMPHJF &SOjISVOH &OEPLSJOPMPHJFVOE%JBCFUPMPHJF WFSGHUCFS#FUUFOVOECFIBOEFMU1 B UJFOUFO TUBUJPOjS JN+BIS  %JF,MJOJLCFIBOEFMUTDIXFSQVOLUNjJH1 BUJFOUFO NJU BMMFO &SLSBOLVOHFO EFS7 FSEBVVOHTPSHBOF  NJUFOEPLSJOPMPHJTDIFO&SLS BOLVOHFO VOE 4UPGGXFDITFMTUzSVOHFO  JOTCFTPOEFSF %JBCFUFT NFMMJUVT%JF ,MJOJLCJFUFUBMMFHBTUSPFOUFSPMPHJTDIFOVOEIFQBUPMPHJTDIFOEJBH OPTUJTDIFOVOEUIFSBQFVUJTDIFO7FSGBISFOBO XJF[#(BTUSPTLP QJF  $PMPTLPQJF  &3$1  4POPHSBQIJF  -BQBSPTLPQJF  #BMMPOFOUFSP TLPQJF %JF,MJOJLW FSGHU CFSFJOH BTUSPFOUFSPMPHJTDIFT 'VOLUJ Ã8JSGISFO POTMBCPS VOEGIS U NJUNPEFS OTUFO (FSjUFO EJFIzDIT UF "O[BIM JOVOTFSFN'VOL WPO 6OUFSTVDIVOHFO JO%FVUTDIMBOEEVS DI %JF,MJOJLJT U [FSUJGJ UJPOTMBCPSNJUNPEFSOFO [JFSUOBDI%*/&/*40 (FSjUFOEJFNFJTUFO %JF,MJOJLCFIBOEFMUJN+BIS1BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTFTUBUJPOjS FOEPTLPQJTDIFO&JOHSJGGF ;VS #FIBOEMVOHW PO 5VNPSFO EFT(BT USPJOUFTUJOBMUSBLUFT JOTCFTPOEFSF JO%FVUTDIMBOEEVSDI² LPMPSFLUBMFS,BS[JOPNFJN3BINFOEFT%BSNLSFCT[FOUSVNTFSGPMHUFJOF $IFGBS[U FOHF;VTBNNFOBSCFJUNJUTQF[JBMJTJFS UFOOJFEFSHFMBTTFOFO(BTUSPFOUF %S)FSCFSU.VTDIXFDL SPMPHFOVOEBOEFSFOJOUFSOFOVOEFYUFSOFO,PPQFSBUJPOTQBSUOFSO"VDI TFMUFOF,SFCTFSLSBOLVOHFOXJFOFVSPFOEPLSJOF5VNPSFOXFSEFOJOEFS ,MJOJLCFIBOEFMU #FJEFS5VNPSUIFSBQJFLPNNFOJOOPWBUJWF7FSGBISFOXJFEJF&NCPMJTBUJPOPEFSEJF 3BEJPGSFRVFO[BCMBUJPO[VN&JOTBU[%JF`S [UJOOFOVOE`S[UFEFS,MJOJLOFINFOBN BMMHFNFJOFOJOUFSEJT[JQMJOjSFO5VNPSCPBSEVOEBN5VNPSCPBSEEFT%BSNLSFCT[FOU SVNTUFJM%JF,MJOJLBSCFJU FUCFTPOEFSTJOUFOTJWNJUEFS1 BOLSFBUFLUPNJF4FMCTUIJM GFHSVQQF[VTBNNFO\n-FJUVOH $IFGBS[U%S)FSCFSU.VTDIXFDL ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH%PSJT-BVCFS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "NCVMBOUF7FSTPSHVOH\t \n0OLPMPHJTDIUjUJHF,MJOJLFO (FSJBUSJF %JF.FEJ[JOJTDIF,MJOJL (FSJBUSJF W FSGHUCFS#FUUFOVOEU BHFTLMJOJTDIF 1MjU[FVOECFIBOEFMUJN+BIS1 BUJFOUFOTUBUJPOjSVOEXFJUFSFUFJMTUBUJP OjS%JF,MJOJLCFIBOEFMU1 BUJFOUFONJU&SLSBOLVOHFOBVTEFNHFTBNUFOJOUFSOJTUJ TDIFO'BDIHFCJFU JOTCFTPOEFSF4UzSVOHFOEFS"UFNXFHF EFT#FXFHVOHTBQQBSBUFT EFT)FS[,SFJTMBVG4ZTUFNT EFT7FSEBVVOHTUSBLUFTFJOTDIMJFMJDI%JBCFUFTNFMMJUVT NJUCFTPOEFSFS#FSDLTJDIUJHVOHEFTIzIFSFO-FCFOTBMUFSTVOEEFSPG UEBNJUWFS CVOEFOFO .VMUJNPSCJEJUjU&JO4QF[JG JLVN EFS(FSJBUSJFJT U EJF' SISFIBCJMJUBUJPO [VN&SIBMUPEFS[VS8 JFEFSIFSTUFMMVOHEFS'VOLUJPOBMJUjUVOEEBNJUEFS4FMCT UTUjO EJHLFJU %JF(FSJBUSJFWFSGHUCFSFJOF(FSJBUSJTDIF5 BHFTLMJOJLVOELPPSEJOJFSUNJUEFS6 O GBMMVOE0SUIPQjEJTDIFO$IJSVSHJFEJFBMUFSTUSBVNBUPMPHJTDIF4UBUJPO/"LUJWJN,MJ OJLVN/SOCFSH4E*N3BINFOEFT,POUJOFO[[FOUSVNTLPPQF Ã'SjMUFSF SJFSUEJF,MJOJLNJUEFS' SBVFOLMJOJL EFS"MMHFNFJODIJSVSHJF EFS 5VNPSQBUJFOUFO /FVSPMPHJF EFS1IZTJLBMJTDIFOVOE3FIBCJMJUBUJWFO.FEJ[JOTPXJF CJFUFOXJSFSHjO[FOE[VS EFS6SPMPHJF%JF,MJOJLCJMEFU[VEFNFJOF&JOIFJU NJUEFN-FIS TUBUJPOjSFO#FIBOEMVOH TUVIM GS*OOFS F .FEJ[JO\t(FSJBUSJF BOEFS' SJFESJDI"MFYBOEFS 6OJWFSTJUjU&SMBOHFO/SOCFSHTPXJFEFN*OTUJUVUGS#JPNFEJ[JO BVDIEJF5IFSBQJFJOEFS EFT"MUFSOTJO/SOCFSH HFSJBUSJTDIFO5BHFTLMJOJL BO VNXJFEFSGJUGSFJO *OEFS(FSJBUSJFXFSEFOjMUFSF1BUJFOUFONJU#SVTULSFCT 1SPTUBUB -FCFOJOEFS4FMCTUTUjO LSFCT VOE,S FCTFSLSBOLVOHFO EFS7FSEBVVOHTPSHBOF CFIBOEFMU EJHLFJU[VXFSEFO² %JF`S[UJOOFOVOE`S[UFEFS,MJOJLOFINFOCFJ#FEBS GBNBMMHF NFJOFO JOUFSEJT[JQMJOjSFO5VNPSCPBSEUFJM&SHjO[FOE[VSTUBUJP $IFGBS[U 1SPG%S$PSOFM4JFCFS OjSFO #FIBOEMVOHW PO 5VNPSQBUJFOUFO CJFUFU EJF(FSJBUSJFEJF UFJMTUBUJPOjSF#FIBOEMVOHJOEFS(FSJBUSJTDIFO5 BHFTLMJOJLTPXJF EJFTUBUJPOjSFVOEBNCVMBOUFHFSJBUSJTDIF3FIBCJMJUBUJPOJN/SOCFSH4UJGU EJFVOUFS NFEJ[JOJTDIFS-FJUVOHEFS(FSJBUSJFTUBUUGJOEFU BO\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S$PSOFM4JFCFS ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH#FSOIBSE4[FSCJOTLJ ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t \n)BMT/BTFO0ISFOLMJOJL %JF)BMT/BTFO0ISFOLMJOJLWFSGHUCFS#FUU FOVOE[FIOU BHFTLMJOJTDIF1MjU[F VOECFIBOEFMUJN+BISCFS1BUJFOUFOTUBUJPOjS%BNJUJTUEJF)/0,MJOJLEFT ,MJOJLVNT/SOCFSHFJOFEFSHSzUFO)/0,MJOJLFO%FVUTDIMBOET /FCFO EFSLPOTFSWBUJWFO #FIBOEMVOH WPO )zSTUVS[  5JOOJUVT  "M MFSHJFOVOE4DIXJOEFMFSLSBOLVOHFOTQJFMFOJOEFS)/0,MJOJLW PS BMMFNPQFSBUJWF&JOHSJGGFFJOFHSPF3PMMF%B[V[jIMFO0QFS BUJP Ã6OTJTUTFIS OFO[VS7FSCFTTFSVOHEFS)zSGjIJHLFJUPEFSQMBTUJTDIFVOEFOEP TLPQJTDIF0QFSBUJPOFOJN#FSFJDIEFS/BTFVOEEFS/BTFOOFCFO XJDIUJH EBTT IzIMFO EFS1BUJFOU EFSNJUEFS %JBHOPTF,SFCT[VVOT &JOXJDIUJHFS4DIXFSQVOLUJTUEJFPQFSBUJWF5IFSBQJFWPO1BUJFOUFONJU LPNNU TJDIJOKFEFNFJO ,PQG)BMT5VNPSFO JOTCFTPOEFSFEJF-BTFSUVNPSDIJSVSHJF EJF$IJSVSHJF [FMOFO.PNFOUEBSBVG EFS HSPFO 4QFJDIFMESTFOVOEQMBT UJTDISFLPOTUSVLUJWF .BOBINFO WFSMBTTFOLBOO EBTTFS 1SP+BISXFSEFO1BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTFTUBUJPOjSCFIBOEFMU %JFTCFUSJGGUIjVGJHF,SFCTFSLSBOLVOHFOXJF5VNPSFOEFSHSPFO4QFJ NFEJ[JOJTDIPQUJNBMWFS DIFMESTFO  EFT, FIMLPQGFT  EFT.VOEVOE/BTFOS BDIFOSBVNFT TPXJF TPSHUXJSEVOENFOTDIMJDI EFS/BTFOOFCFOIzIMFOVOE)ZQPQIZ TF BCFSBVDITFMU FOF5VNPSFOXJF JOHVUFO)jOEFOJTU² FYUSBDSBOJFMMF 5VNPSFO EFS)JS OOFSWFO PEFS- ZNQIBOHJPNF JN, PQG $IFGBS[U )BMT#FSFJDI 1SPG%S7JLUPS#POLPXTLZ %JF )/0,MJOJLOJNNUBN, PQG)BMT5VNPS[FOUSVN EFT,MJOJLVNTU FJM VOECJFUFUFJOFTQF[JFMMF5 VNPSTQSFDITUVOEFBO*N3 BINFOEFTJOUFSEJT[JQMJOjSFO )/05VNPSCPBSETXFSEFOJOEJWJEVFMMF(FTBNUIFSBQJFLPO[FQUFFSTUFMMUVOEFJOHFMFJ UFU%JFPQFS BUJWF#FIBOEMVOHFS GPMHUJOEFS)/0,MJOJL BMMF$IFNPU IFSBQJFOVOE 3BEJP$IFNPUIFSBQJFOFSGPMHFOJOEFOPOL PMPHJTDIFOVOETUSBIMFOUIFSBQFVUJTDIFO ,MJOJLFOEFT,MJOJLVNTC[XJN"NCVMBOUFO#FIBOEMVOHT$FOUSVN\t"#$  #FJEFO&JOHSJGGFOJOEFS)/0,MJOJLLPNNFOJOOPWBUJWF7FSGBISFOXJFEJFNJOJNBM JOWBTJWFMBTFSDIJSVSHJTDIF3FTFLUJPOWPO5VNPSFO QMBTUJTDISFLPOTUSVLUJWF0QFSBUJP OFOOBDIEFS&OUGFSOVOHFJOFT5VNPSTJN)BMT/BTFO0ISFOCFSFJDITPXJFJOUFSEJT[J QMJOjSF&JOHSJGGFNJUEFS/FVSPDIJSVSHJFCFJ/FCFOIzIMFOVOE)ZQPQIZ TFOUVNPSFO TPXJFNJUEFS(FGjDIJSVSHJFCFJTQF[JFMMFO"SUFOWPO)BMTUVNPSFO[VN&JOTBU[%JF ,MJOJLBSCFJUFUNJUEFS7FSFJOJHVOHEFT,FIMLPQGMPTFOF7[VTBNNFO\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S7JLUPS#POLPXTLZ ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH3FOBUF8FHFSFS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "NCVMBO[VOE5VNPSTQSFDITUVOEF\t \n0OLPMPHJTDIUjUJHF,MJOJLFO )BVULMJOJL %JF)BVULMJOJLWFSGHUCFS#FUU FO EBWPOTJOEUFJMTUBUJPOjSF1MjU[F VOECF IBOEFMUJN+BIS1 BUJFOUFOTUBUJPOjS%JF,MJOJLCJFU FUEBTHFTBNUF4QFLUSVN EFSNPEFSOFO%JBHOPTUJLVOE#FIBOEMVOHWPO,SBOLIFJUFOEFS)BVU EFS)BBSFVOE /jHFMTPXJFEFSIBVUOBIFO4DIMFJNIjVUFBO 4DIXFSQVOLUFTJOEVBPQFSBUJWF&JOHSJGGFBOEFS)BVUVOE6OUFSIBVUCFJCzTBSUJ HFO )BVUUVNPSFO  TQF[JFMMFUVNPS DIJSVSHJTDIF 015FDIOJLFO [#8jDIU FSMZNQI LOPUFO&OUGFSOVOHCFJN.FMBOPN TPXJF%JBHOPTUJLVOE5IFSBQJFEFT.FMBOPNTVOE BOEFSFSCzTBSUJHFS)BVUUVNPSFO8FJUFSF4DIXFSQVOLUFTJOEEJF%JBHOPTUJLVOE#F IBOEMVOHWPO"MMFSHJFOJOLMEFT"VGCBVTEFT/SOCFSHFS*OUFSEJT[JQMJOjSFO;FOUSVNT GS"MMFSHPMPHJF\t/*;" EJF%JBHOPTFVOE#FIBOEMVOHWPO&L[FNFO\t[#/FVSPEFS NJUJT,POUBLUPEFS#FS VGTFL[FNF VOEEFS4DIVQQFOG MFDIUF\t1TPSJBTJT TPXJFW PO DISPOJTDIFO 8VOEFO XJF6 OUFSTDIFOLFMHFTDIXSF 6MDVTDS VSJT  VOE%JBCFUJTDIFT 'VTZOESPN Ã*OVOTFSFN [FSUJGJ[JFSUFO )BVUUVNPS[FOUSVNFSIjMU KFEFS1BUJFOUFJOFMFJUMJOJFO HFSFDIUF#FIBOEMVOHOBDI EFNBLUVFMMFO4UBOEEFS 8JTTFOTDIBGU² $IFGBS[U 1SPG%S&SXJO4DIVMU[\n%JF )BVULMJOJLL PPSEJOJFSU EBT[FS UJGJ[JFSUF )BVUUVNPS[FOUSVN *OTHFTBNUXFSEFOJN+BIS1BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTFTUB UJPOjSCFIBOEFMU%JFIjVG JHTUFOCFIBOEFMUFO5VNPSFOTJOE#B TBM[FMM VOE1MBUU FOFQJUIFM,BS[JOPNF TPXJF.FMBOPNF*OEFS )BVULMJOJLXFSEFOBCFSBVDITFMUFOF5VNPSFOXJF.FSLFM[FMM,BS [JOPNF LVUBOF-ZNQIPNFPEFS4BSLPNFEFS)BVUCFIBOEFMU#FJ EFS5IFSBQJFWPO)BVUUVNPSFOTFU[UEJF)BVULMJOJLBVGJOOPWBUJWF 7FSGBISFOXJFEJFQIPU PEZOBNJTDIF5IFSBQJFPEFSEJFNJLS PHSB GJTDILPOUSPMMJFSUF5VNPSDIJSVSHJF\n%JF `S[UJOOFO VOE`S [UF OFINFOBNJOU FSEJT[JQMJOjSFO )BVUUV NPSCPBSEUFJM%JF,MJOJLJTUBO[BIMSFJDIFOLMJOJTDIFO4UVEJFOCF UFJMJHUVOEBSCFJUFUNJUEFS1TZDIPTP[JBMFO#FSBUVOHTTUFMMFEFS#BZFSJTDIFO,SFCTHF TFMMTDIBGUTPXJFNJUEFN3 FHJPOBM[FOUSVNGS4FMCTUIJMGFHSVQQFO.JUUFMGSBOLFOF7 [VTBNNFO\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S&SXJO4DIVMU[ ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPSF&SC ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "NCVMBO[\t  XXXIBVULMJOJLOVFSOCFSHEF XXXIU[OVFSOCFSHEF\n.VOE ,JFGFSVOE1MBTUJTDIF(FTJDIUT DIJSVSHJF %JF,MJOJLGS.VOE ,JFGFSVOE1MBTUJTDIF(FTJDIUTDIJSVSHJFWFSGHUCFS#FUUFO VOECFIBOEFMUJN+BIS1BUJFOUFOTUBUJPOjS%JF,MJOJLCJFUFUBMMFBLUVFMMFO.F UIPEFOEFS%JBHOPTUJLVOE5IFSBQJFWPO&SLSBOLVOHFOJN.VOE,JFGFS(FTJDIUTCF SFJDI %B[VHFIzSFOEJF8 JFEFSIFSTUFMMVOHEFS, BVGVOLUJPOOBDI;BIO WFSMVTU EVSDI ,JFGFSBVGCBV VOE*N QMBOUBUF  EJF1SJNjS  VOE4F LVOEjSCFIBOEMVOH WPO -JQQFO ,JFG FS VOE(BVNFOTQBMU FO  EJF ,PSSFLUVSWPO,JFGFSGFIMTUFMMVOHFO EJF8JFEFSIFSTUFMMVOHWPO7FS MFU[VOHFOJN(FTJDIU .VOEVOEBOEFO4DIjEFMLOPDIFO EJF,PS SFLUVSWPO4DIjEFMNJTTCJMEVOHFO\tNJUEFS,MJOJLGS/FVSPDIJSVSHJF EJF [BIOjS[UMJDIF$IJSVSHJFCFJ3JTJLPQBUJFOUFO EJF1MBTUJTDISFLPOTUSVLUJWF TPXJF`TUIFUJTDIF$IJSVSHJFJN(FTJDIUTVOE, PQGCFSFJDITPXJFEJF#F IBOEMVOHWPO5VNPSFOJN.VOEVOE(FTJDIUTCFSFJDI\nÃ#FJEFS 5IFSBQJFWPO ,SFCTFSLSBOLVOHFOLPNNU FTBVGFJOFFOHFVOE LPMMFHJBMF;VTBNNFOBSCFJU EFS4QF[JBMJTUFOWJFMFS 'BDIHFCJFUFBO EBTJTUGS VOTTFMCTUWFSTUjOEMJDI²\n%JF,MJOJLOJNNUBN, PQG)BMT5VNPS[FOUSVNUFJM*OEFS,MJOJLXFS EFO JN+BIS1BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTFTUBUJPOjSCFIBOEFMU%BT4QFL $IFGBS[U USVN VNGBTTU IjVGJHF 5VNPSFO XJF1MBUU FOFQJUIFMLBS[JOPNF EFS.VOE 1SPG%S.BSL'BSNBOE IzIMF TPXJF#BTBM[FMMC[X  1MBUUFOFQJUIFMLBS[JOPNF EFS(FTJDIUTIBVU BCFSBVDITFMUFOFXJF4QFJDIFMESTFO,BS[JOPNFPEFS4BSLPNF#FJEFS 5IFSBQJF LPNNFO JOOPWBUJWF 7FSGBISFO XJFTFOUJOFMOPEF#JPQTJFOCFJLMFJOFS FO 5VNPSFOPEFSNJLSPWBTLVMjSF3FLPOTUSVLUJPOFO[VN&JOTBU[ %JF `S[UJOOFO VOE`S [UF OFINFOBNJOU FSEJT[JQMJOjSFO 5VNPSCPBSE EFT,MJOJLVNT VOE BN5VNPSCPBSE EFT, PQG)BMT5VNPS[FOUSVNT UFJM %JF,MJOJLCJFU FU FJOFTQF [JFMMF5VNPSTQSFDITUVOEFBO\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S%S.BSL'BSNBOE ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPSF4FJGFSU ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "NCVMBO[ 5VNPSTQSFDITUVOEF\t \n0OLPMPHJTDIUjUJHF,MJOJLFO /FVSPDIJSVSHJF %JF ,MJOJL GS /FVSPDIJSVSHJF WFSGHU CFS  #FUUFO TPXJF CJT [V  *OUFOTJWCF IBOEMVOHTQMjU[F  JOLMVTJWF EFS*OU FSNFEJBUF$BSF4UBUJPO  VOECFIBOEFMUJN+BIS BOOjIFSOETUBUJPOjSF1BUJFOUFO%JF,MJOJLCFGBTTUTJDINJUEFSPQFSBUJWFO#F IBOEMVOH WPO &SLSBOLVOHFO EFTQFSJQIFSFO VOE[FOUS BMFO /FSWFOTZTUFNT VOEEFS CFOBDICBSUFO0SHBOFXJFEFTLOzDIFSOFO4DIjEFMTVOEEFS8JSCFMTjVMF;VEFO7FS TPSHVOHTBVGHBCFOEFS,MJOJL[jIMFOOFCFOEFO7 FSMFU[VOHFOJN,PQGVOE8 JSCFM TjVMFOCFSFJDIBVDIEJF#FIBOEMVOHL PNQMFYFS.JTTCJMEVOHTTZOESPNFOEFT;FOUSBM OFSWFOTZTUFNTTPXJFEJF.JLSPDIJSVSHJFCFJEFHFOFSBUJWFO&SLSBOLVOHFOEFS8JSCFM TjVMF ,FSOLPNQFUFO[FOEFS,MJOJLMJFH FOJONJOJNBMJOWBTJWFOVOE$PNQVUFSBTTJTUJFSUFO 0QFSBUJPOTWFSGBISFOXJF&JOHSJGGFOVOUFS/BWJHBUJPOTCFEJOHVOHFO NJUJOUSBPQFSBUJ WFS#JMEHFCVOHVOEVOUFSFOEPTLPQJTDIFO#FEJOHVOHFO%B[VHFIzSFOJOTCFTPOEF SFEJFTDIPOFOEF&OUG FSOVOHEFS)JSOVOE3DLFONBSLTUVNPSFO WPO5VNPSFOEFS 4DIjEFMCBTJTVOEEFSLOzDIFSOFO8JSCFMTjVMFNJUIPIFNUFDIOJTDIFO"VGXBOEXJF [#EFN&JOTBU[WPO6MUSBTDIBMMBTQJSBUPSFOVOEFJOFNPGUBVTHFEFIOUFO/FVSPNP OJUPSJOHEFS/FSWFOGVOLUJPOFO Ã%JF/FVSPOBWJ HBUJPOIJMGUVOT /FVSPDIJSVSHFO EFO5VNPS [JFMHFOBV[VFSSFJDIFO VOE[VFOUGFSOFOVOEEBCFJ XJDIUJHF)JSOCFSFJDIFXJF 4QSBDI 4FIVOE#FXF HVOHT[FOUSFO[VTDIPOFO³\n4PXFSEFOQSP+BIS1BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTFCFIBOEFMU EBSVOUFS5VNPSFOEFT4DIjEFMJOOFOSBVNT VOEBOTDIMJFFOE JO FJOFNH FNFJOTBNFO 5VNPSCPBSE /FVSPPOLPMPHJF VNGBTTFOE XFJUFSCFUSFVU&JOXFJUFSFS4DIXFSQVOLUJTUEJF#FIBOEMVOHW PO OFVSPWBTLVMjSFO &SLSBOLVOHFO "OFVSZTNFO VOE"OHJPNF JO FJOFNCSFJUHFGjDIFSUFOJOUFSEJT[JQMJOjSFO6NGFME[VTBNNFONJU EFS,MJOJLGS/FVS PMPHJFVOEEFN*OT UJUVUGSEJBHOPTUJTDIF3B EJPMPHJFVOE/FVSPSBEJPMPHJF\n%JF ,MJOJLOJNNUBN, PQG)BMT5VNPS[FOUSVN UFJM 4PLzOOFO LPNQMFYF POLPMPHJTDIF 'SBHFTUFMMVOHFO JOEFS;VTBNNFOBSCFJU BMMFSCFUFJMJHUFO'BDIEJT[JQMJOFOHFMzTUXFSEFO%BCFJLPNNFOJO OPWBUJWF7FSGBISFOXJFEJF/FVSPOBWJHBUJPOPEFSEJFTUFSFPUBLUJ TDIF/FVSPDIJSVSHJF BCFSBVDIJOUSBPQFSBUJWF"OXFOEVOHFOCJTIJO[VS#FTUSBIMVOH [VN&JOTBU[\n*OEFSLMJOJTDIFO'PSTDIVOHJTUEJF,MJOJLBO[BIMSFJDIFO4UVEJFOTPXPIMJNJOUFOTJW NFEJ[JOJTDIFO#FSFJDI\t/FVSPWBTLVMjSF&SLSBOLVOHFOVOE/FVSPUSBVNBUPMPHJF XJF BVDIJOEFS)JSOUVNPSGPSTDIVOH\t[#$JMFOHJUJEF4UVEJF CFUFJMJHU\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S)BOT)FSCFSU4UFJOFS ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPSF4FJGFSU ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "NCVMBO[ 5VNPSTQSFDITUVOEF\t \n/FVSPMPHJF %JF,MJOJLGS/FVS PMPHJFWFSGHUCFSOFVS PMPHJTDIF"LVUCFU UFO  FJOTDIMJFMJDI  4DIMBHBOGBMM.POJUPSfCFSXBDIVOHTCFUUFO JOEFSÃ4USPLF6OJU² VOECFIBOEFMUCFS1 BUJFOUFOTUBUJP OjS;VEFO" VGHBCFOCFSFJDIFOEFS,MJOJLH FIzSFOEJF%JBHOPTUJL VOE5IFSBQJFWPO&SLSBOLVOHFOEFT(FIJSOT EFT3DLFONBSLT EFSWF HFUBUJWFOVOEQFSJQIFSFO/FSWFO JOTCFTPOEFSF&OU[OEVOHTVOE*OGFL UJPOTFSLSBOLVOHFO  4DIMBHBOGjMMF  )JSOUVNPSFO  %FHFOFSBUJPOTFSLSBO LVOHFOEFT(FIJSOTVOEEFS/FSWFO #FXFHVOHTTUzSVOHFO\t[#1BSLJO TPOVOE%ZTUPOJFO TPXJF"OGBMMTFSLSBOLVOHFOVOEEJFOFVSPMPHJTDIF*O UFOTJWNFEJ[JO*N3BINFOEFT,POUJOFO[[FOUSVNTLPPQFSJFSUEJF/FVSP MPHJFNJUEFS"MMHFNFJODIJSVSHJF EFS'SBVFOLMJOJL EFS(FSJBUSJF EFS1IZ TJLBMJTDIFOVOE3FIBCJMJUBUJWFO.FEJ[JOTPXJFEFS6SPMPHJF %JF,MJOJLCFIBOEFMUJN+BIS1 BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTF%BSVOUFS TJOE IjVGJHF 5VNPSFO XJFQSJNjS F )JSOUVNPSFO VOE.FU BTUBTFO  BCFS BVDITFMUFOFXJFOFVSPMPHJTDIFQBSBOFPQMBTUJTDIF4ZOESPNFCFJVOUFS TDIJFEMJDIFO 0SHBOUVNPSFO %BCFJL PNNFO JOOPWBUJWF 7FSGBISFO XJF [ #EJFJOUS BUIFLBMF $IFNPUIFSBQJF  BMTPEJF&JOCSJOHVOHJOEFO-J RVPSSBVN [VN&JOTBU[%JF`S [UJOOFOVOE`S [UFEFS,MJOJLOFINFOBN 5VNPSCPBSE/FVSPPOLPMPHJFGS)JSOUVNPSFOUFJM\nÃ#FJEFS'FTU MFHVOHEFS;JFMF FJOFS,SFCTUIFSBQJFTUFIFO 1BUJFOUFOVOE5IFSBQFVUFO PGUWPSEFS'SBHF-FCFOT WFSMjOHFSVOHVNKFEFO 1SFJTPEFS&SIBMUWPO -FCFOTRVBMJUjUVOE8SEF 6NHFNFJOTBN"OUXPSUFO [VGJOEFO CSBVDIFOTJF 6OUFSTUU[VOH[#EVSDI EJF&UIJLCFSBUVOHJN ,MJOJLVN² $IFGBS[U 1SPG%S'SBOL&SCHVUI\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S'SBOL&SCHVUI ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPSF4FJGFSU ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "NCVMBO[\t \n0OLPMPHJTDIUjUJHF,MJOJLFO 0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJF %JF .FEJ[JOJTDIF,MJOJL 4DIXFSQVOLU*OU FSOJTUJTDIF 0OLPMPHJF VOE)jNBU PMPHJF FJOTDIMJFMJDI)jNPTUBTFPMPHJF WFSGHUCFSJOTHFTBNU#FUUFOVOECFIBOEFMU JN +BISJOU FSOJTUJTDIF 1BUJFOUFO  EBWPO 1 BUJFOUFO NJUEFS%JBHOPTF ,SFCT%JFWPOEFO'BDIWFSCjOEFO%()0"%)0,#/)0[FSUJGJ[JFSUF,MJOJLJTUEBNJU FJOFSEFSHSzUFOPOLPMPHJTDIFO,MJOJLFOJO%FVUTDIMBOE.JUCFS TUBUJPOj SFO 4ZTUFNUIFSBQJFO WFSGHU TJFCFSFJOFKBIS [FIOUFMBOHF &SGBISVOH CFJEFS#F USFVVOHWPO1BUJFOUFONJU,SFCTFSLSBOLVOHFO7JFMF'BDIjS[UFVOE1GMFHFLSjGUFCF TJU[FOFJOFTQF[JFMMFPOLPMPHJTDIF;VTBU[RVBMJGJLBUJPO ;VS#FIBOEMVOHEFTH FTBNUFO4QFLUSVNTCzTBSUJHFS&SLSBOLVOHFOCJFUFUEJF,MJOJL EJF LPNQMFUUF #BOECSFJUF NFEJLBNFOUzTFS 5IFSBQJFO JOLMEFS Ã%JF%JBHOPTF 4UBNN[FMMUSBOTQMBOUBUJPOBO%JFFOHF,PPQFSBUJPONJUEFS,MJOJL ,SFCTCFEFVUFU GS 1TZDIPTPNBUJLVOE1TZDIPU IFSBQJF HFXjISMFJTUFU [VTjU[MJDI JNNFSBVDIFJOFOTFISCF FJOFXFJUSFJDIFOEFQTZDIPMPHJTDIF6OUFSTUU[VOH"VGEFS1BMMJB ESPIMJDIFO&JOTDIOJUUJN UJWTUBUJPOCFIBOEFMUFJONVMUJQSPGFTTJPOFMMFT5FBN1BUJFOUFO EJF -FCFOEFS#FUSPGGFOFO BO FJOFSXFJUG PSUHFTDISJUUFOFO &SLSBOLVOH VOEBOL PNQMFYFO 4ZNQUPNFOMFJEFO %BIFSJTUVOTOFCFOEFS &OUXJDLMVOHVOE6NTFU[VOH 4FJU+BISFOWFSGHUEJF,MJOJLCFSFJOFFJHFOF4UVEJFO[FOUSB OFVFS5IFSBQJFOBVDIFJOF MF%FS[FJUOJNNUTJFBOLMJOJTDIFO4UVEJFOBVTEFNHFTBNUFO NzHMJDITUVNGBTTFOEF (FCJFUEFS0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJFUFJMVOEFSNzHMJDIUEBNJU #FUSFVVOHVOTFSFS1BUJFO EFO#FUSPGGFOFOEFO;VHBOH[VJOOPWBUJWFO5IFSBQJFO.FISFSF UJOOFOVOE1BUJFOUFO 1VCMJLBUJPOFOFSTDIJFOFOJOEFOXFMUXFJUBOH FTFIFOTUFONFEJ[J OJTDIFO'BDI[FJUTDISJGUFOXJF[#Ã#MPPE² Ã+PVS OBMPG$MJOJDBM CFTPOEFSTXJDIUJH² 0ODPMPHZ² Ã$PDISBOF3FWJFXT²PEFSÃ/FX&OHMBOE+PVSOBMPG.F $IFGBS[U EJDJOF² 1SPG%S.BSUJO8JMIFMN 6N'BNJMJFOVOE"OHFIzSJHFWPO1BUJFOUFONJU5VNPSFSLSBOLVO HFO[VVOUFSTUU[FO IBUEJF,MJOJLEBT1S PKFLUÃ'BNJMJFOMFCFONJU,S FCT²BVTEFS 5BVGF HFIPCFO %BSCFSIJOBVTCFTDIjG UJHFO TJDI4QF[JBMJT UFO EFS,MJOJLTZ TUFNB UJTDINJUEFN(FCJFUEFSÃCJPMPHJTDIFO,S FCTUIFSBQJF²VOEEFS,PNQMFNFOUjSNFEJ [JO%JFTF"SCFJUXJSETFJUCFS+BISFOWPOEFS%FVUTDIFO,SFCTIJMGFHFGzSEFSUVOE JTUJOEJFTFS'PSNFJO[JHBSUJH"MT5FJMFJOFSNPEFSOFO QBUJFOUFO[FOUSJFSUFO0OLPMP HJFHFIUFTEBCFJVNEJF1SGVOHWPO8JSLTBNLFJUVOE4JDIFSIFJUOBDIEFO.BTUj CFOEFSFWJEFO[CBTJFSUFO.FEJ[JOVOEVNEJFWFSTUjOEOJTWPMMF#FSDLTJDIUJHVOHEFS 4JUVBUJPOVOE"OMJFHFOEFS#FUSPGGFOFO %JF,MJOJLLPPSEJOJFSUEBT[FSUJGJ[JFSUF*OUFSEJT[JQMJOjSF0OLPMPHJTDIF;FOUSVN\t*0;\nVOEJTU.JUHMJFEJN%BSNLSFCT )BVUUVNPS ,PQG)BMT5VNPS[FOUSVNVOE1SPTUBUB [FOUSVN%JF`S[UJOOFOVOE`S[UFOFINFOBNBMMHFNFJOFOJOUFSEJT[JQMJOjSFO5VNPS CPBSETPXJFBOEFO5VNPSCPBSETBVTEFO#FSFJDIFO)BMT/BTFO0ISFO %BSN )BVU 1SPTUBUBVOE(FIJSOUFJM %JF,MJOJLJTUJO[BIMSFJDIFOOBUJPOBMFOVOEJOUFSOBUJPOBMFO'BDIHFTFMMTDIBGUFOWFS USFUFO VOE BSCFJUFU [VEFN NJU EFS #BZFSJTDIFO ,SFCTHFTFMMTDIBGU VOE NFISFSFO 4FMCTUIJMGFHSVQQFOXJF[#EFSÃ'SBVFOTFMCTUIJMGFOBDI,SFCT²VOEEFO4FMCTUIJMGF HSVQQFOGS-FVLjNJFO -ZNQIPNFVOE.VMUJQMF.ZFMPNF[VTBNNFO%JF%FVUTDIF ,SFCTIJMGFVOEEFS7 FSFJOÃ)JMGFGS,SFCTLSBOLF/SOCFSH²VOUFSTUU[FOEJF,MJOJL TFJUWJFMFO+BISFO %JF)jNBUP0OLPMPHJTDIF"NCVMBO[JN"NCVMBOUFO#FIBOEMVOHT$FOUSVN\t"#$ CF USFVU5VNPSQBUJFOUFOJOFOHFS7FSOFU[VOHNJUEFSTUBUJPOjSFO7FSTPSHVOH%BT-FJT UVOHTTQFLUSVNVNGBTTUEJF4QF[JBMEJBHOPTUJLTPXJFBMMF4Z TUFNUIFSBQJFO.JUCFS 5IFSBQJFOQSP+BISWFSGHUEJFTF"NCVMBO[CFSFJOFTFISH SPF&YQFSUJTF\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S.BSUJO8JMIFMN ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPSF&SC ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t \n&JOIFJUGS,OPDIFONBSLUSBOTQMBOUBUJPO %JF NJU 6OUFSTUU[VOH EFS %FVUTDIFO ,SFCTIJMGF BVGHFCBVUF &JOIFJU GS ,OPDIFO NBSLUSBOTQMBOUBUJPO EFS,MJOJLGS 0OLPMPHJF VOE)jNBU PMPHJF FSNzHMJDIU CFJEFS #FIBOEMVOHWPO-ZNQILOPUFOVOE#MVULSFCTBVUPMPHFVOEBMMPHFOF,OPDIFONBSL VOE#MVUTUBNN[FMMUSBOTQMBOUBUJPOFOOBDIBLUVFMMFOJOU FSOBUJPOBMFO4UBOEBSET'S EJFLPNQMFYFO#FIBOEMVOHFO EJFBVDIEJF' BNJMJFOC[X/JDIUWFSXBOEUFO5SBOT QMBOUBUJPO VNGBTTU  TUFIU FJOFFJH FOF IjNBUPMPHJTDIPOLPMPHJTDIF *OUFOTJWTUBUJPO [VS7FSGHVOH%FS4UBNN[FMMCFSFJDIJTUWPOEFSFVSPQjJTDIFO0SHBOJTBUJPOGS#MVU VOE,OPDIFONBSLUSBOTQMBOUBUJPOBMTFJOFTEFSFSTUFOEFVUTDIFO;FOUSFO[FSUJGJ[JFSU +"$*& %JF&JOIFJUGS,OPDIFONBSLUSBOTQMBOUBUJPOCFUSFVU1BUJFOUFOWPSVOEOBDI EFNTUBUJPOjSFO"VGFOUIBMUJOFJOFSFJHFOFO"NCVMBO[\n-FJUVOH 1SPG%S)BOOFT8BOEU]%S,FSTUJO4DIjGFS&DLBSU ,POUBLU "NCVMBO[\t \n1MBTUJTDIF 8JFEFSIFSTUFMMFOEF VOE)BOEDIJSVSHJF %JF,MJOJLGS1MBTUJTDIF 8JFEFSIFSTUFMMFOEFVOE)BOEDIJSVSHJF ;FOUSVNGS4DIXFS CSBOEWFSMFU[UF HFIzSU[VEFOHSzUFOJISFS"SUJO%FVUTDIMBOE4JFWFSGHUCFS #FUUFOVOECFIBOEFMUJN+BIS 1BUJFOUFOTUBUJPOjS%JF,MJOJLCJFU FUEBTHF TBNUF -FJTUVOHTTQFLUSVN WPO EFSS FLPOTUSVLUJWFO $IJSVSHJF CFS EJF)BOEDIJSVSHJFVOEEJF`T UIFUJTDIF$IJSVSHJFCJT[VS7 FSCSFO OVOHTDIJSVSHJFBO.JUNPEFSOTUFONJLSPDIJSVSHJTDIFO7FSGBISFO XFSEFO EJF'PMH FO WPO 6OGjMMFO  5VNPSPQFSBUJPOFO PEFS'FIMCJM Ã/BDIFJOFS EVOHFOLPSSJHJFSU%FSTDIPOFOEF6NHBOHNJUEFN(FXFCFT UFIU &OUGFSOVOHEFS EBCFJTUFUTJN.JUUFMQVOLU FSLSBOLUFO#SVTULPNNU 4DIXFSQVOLUFEFS,MJOJLTJOEEJFDIJSVSHJTDIF&OUGFSOVOHWPOCzTBSUJHFO FTVOTCFJEFS8JFEFS 5VNPSFOBOEFO&YUSFNJUjUFOFCFOTPXJFEJFOBDIG PMHFOEF3FLPOTUSVL IFSTUFMMVOHEFS,POUVSEFS UJPO VOEEJF8 JFEFSIFSTUFMMVOH EFSXFJCMJDIFO#S VTU OBDI"N QVUBUJPO XFJCMJDIFO#SVTUNJU)JMGF XFHFOFJOFS,SFCTFSLSBOLVOHWPS[VHTXFJTFBVTLzSQFSFJHFOFN(FXFCF WPO&JHFOHFXFCFEBSBVGBO %JF,MJOJLCFIBOEFMUJN+BISTUBUJPOjSF1BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTF EFSPQUJNBMFOVOEOBUS %JFIjVGJHTUFOCFIBOEFMUFO5VNPSFOTJOE#BTBM[FMM 1MBUUFOFQJUIFMVOE MJDIFO'PSNNzHMJDITU .BNNBLBS[JOPNF "CFS BVDITFMU FOF 5VNPSFO XJF4QJOBMJPNFPEFS 8FJDIUFJMTBSLPNFXFSEFOUIFSBQJFSU4QF[JBMJUjUEFS,MJOJLJT UEJF&YUSF OBIF[VLPNNFO² NJUjUFOFSIBMUFOEF3FTFLUJPOCFJ8FJDIUFJMTBSLPNFO $IFGBS[U %JF,MJOJLJTU,PPQFSBUJPOTQBSUOFSEFT#SVTU[FOUSVNTJN,MJOJLVN/SO CFSH%JF`S[UJOOFOVOE`S[UFOFINFOBNBMMHFNFJOFOJOUFSEJT[JQMJOjSFO 5VNPSCPBSEVOEBN5VNPSCPBSEEFT#SVTU[FOUSVNTUFJM\n-FJUVOH $IFGBS[U1%%S#FSU3FJDIFSU ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPSF4FJGFSU ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "NCVMBO[\t \n0OLPMPHJTDIUjUJHF,MJOJLFO 1OFVNPMPHJF %JF.FEJ[JOJTDIF,MJOJL 4DIXFSQVOLU1OFVNPMPHJF "MMFSHPMPHJF 4DIMBGNFEJ[JO JTU FJOFEFSHSzUFOQOFVNPMPHJTDIFO,MJOJLFO%FVUTDIMBOET4JFWFSGHUCFS#FU UFOVOECFIBOEFMUJN+BIS1BUJFOUFOTUBUJPOjS%JF,MJOJLCJFUFUEBTHFTBNUF 4QFLUSVNEFSQOFVNPMPHJTDIFO BMMFSHPMPHJTDIFOVOETDIMBGNFEJ[JOJTDIFO%JBHOPT UJLVOE5IFSBQJFBVGNPEFSOTUFN/JWFBVBO/FCFOEFOPCT USVLUJWFO"UFNXFHTFS LSBOLVOHFO\t"TUINB $01% &NQIZTFN CJMEFOEJFTPHFOBOOUFOJOUFSTUJUJFMMFO-VO HFOFSLSBOLVOHFO  EJFQVMNPOBMF)ZQFS UPOJF VOEJOG FLUJzTF &SLSBOLVOHFO XJF5V CFSLVMPTFXFJUFSF4DIXFSQVOLUFEFT-FJTUVOHTBOHFCPUFT *OFOHFS,PPQFSBUJPONJUEFS5IPSBYDIJSVSHJFVOEEFS,MJOJLGS4USBIMFOUIFSBQJFLP PSEJOJFSUEJF,MJOJLEJFJOU FSEJT[JQMJOjSF%JBHOPTUJLVOE5IFSBQJFCFJN-VOHFOLBS[J OPNJN[FSUJGJ[JFSUFO-VOHFOUVNPS[FOUSVN*OTHFTBNUCFIBOEFMUEBT-VOHFOUVNPS [FOUSVN KjISMJDI DJSLB  1BUJFOUFO NJU EFS %JBHOPTF -VOHFOLBS[JOPN +BISGS +BISMBTTFOTJDINFISBMT1BUJFOUFONJU/FVEJBHOPTF-VOHFOLBS[JOPNJOEFS,MJ OJLCFIBOEFMO Ã*N/FU[XFSL .JUCFS&OEPTL PQJFO\t[##S PODIPTLPQJFOVOE5IPS B EFS&YQFSUFOFJOFT LPTLPQJFO TPXJFNFISBMT4ZTUFNUIFSBQJFOJN+BISWFSGHU [FSUJGJ[JFSUFO-VOHFOLSFCT EJF,MJOJLCFSFJOFIPIF&YQFSUJTF/FCFOEFNOJDIULMFJO[FMMJ [FOUSVNTLzOOFOEJFNPEFS HFOVOEEFNLMFJO[FMMJHFO-VOHFOLBS[JOPNCFIBOEFMUEJF,MJOJL OFO.FUIPEFOEFS)PDI BVDITFMUFOF5VNPSFOXJFEBTNBMJHOF1MFVS BNFTPUIFMJPNPEFS MFJTUVOHTNFEJ[JOPQUJNBMGS ,BS[JOPJEF%JFPOLPMPHJTDIFO'BDIQGMFHFLSjGUFEFS,MJOJLXVS EJF#FESGOJTTFEFTFJO[FM EFO WPO EFS%FVUTDIFO,S FCTHFTFMMTDIBGU  NJUEFN, 0, OFO-VOHFOLSFCT1BUJFOUFO 1GMFHFQSFJTBVTHF[FJDIOFU HFOVU[UXFSEFO² %JF,MJOJLOVU[UOFVFTUF.FUIPEFOEFS#SPODIPTLPQJF[VS'SI $IFGBS[U 1SPG%S+PBDIJN'JDLFS\nFSLFOOVOHWPO,BS[JOPNFOVOECJFUFUBMMFNPEFSOFO5IFSBQJF GPSNFOJOLMOFCFOXJSLVOHTBSNFS$IFNPUIFSBQJFOCFJ-VOHFO UVNPSFOBO%B[VHFIzSFOVOUFSTDIJFEMJDIFFOEPTLPQJTDIF7FS GBISFOVOEEJFTJNVMUBOF3BEJPDIFNPUIFSBQJF%JF`S[UJOOFOVOE`S[UFOFINFOBN -VOHFOUVNPSCPBSE TPXJFBNBMMH FNFJOFO JOUFSEJT[JQMJOjSFO 5VNPSCPBSE EFT,MJOJ LVNTUFJM%VSDIEJF5FJMOBINFBO[BIMSFJDIFOLMJOJTDIFO4UVEJFOVB[VNNFUBTUB TJFSFOEFO-VOHFOLBS[JOPNPEFS[VS3BEJPDIFNPUIFSBQJFLBOOEJF,MJOJLGSI[FJUJH JISFO1BUJFOUFOJOOPWBUJWFNFEJLBNFOUzTF5IFSBQJFO[VS7FSGHVOHTUFMMFO &JO -VOHFOLSFCTUFMFGPO CJFUFU *OGPSNBUJPOFO GS1 BUJFOUFO VOE`S [UF [VN5IFNB -VOHFOLSFCT\tXFSLUBHTWPOCJT6IS \n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S+PBDIJN'JDLFS ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH%PSJT-BVCFS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  -VOHFOLSFCTUFMFGPO\t  XXXMVOHFO[FOUSVNEF\n6OGBMMVOE0SUIPQjEJTDIF$IJSVSHJF %JF,MJOJLGS6OGBMMVOE0SUIPQjEJTDIF$IJSVSHJFWFSGHUCFS #FUUFOVOECFIBOEFMUJN+BIS1 BUJFOUFOTUBUJPOjS%JF,MJ OJLGISUKFHMJDIF"SUBLVUFS6OGBMMCFIBOEMVOHEVSDI%JFTVNGBTTU EBTHFTBNUF4QFLUSVNEFS5SBVNBUPMPHJF 4QPSUUSBVNBUPMPHJFVOE &OEPQSPUIFUJLWPO4DIVMUFS )GUFVOE,OJF *OEFS,MJOJLXFSEFOJN+BIS1BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTFPQFSJFSU *OEFS.FIS[BIMTJOEEJFT,OPDIFONFU BTUBTFOCFJ.BNNB /JFSFO[FMM VOE#SPODIJBMLBS[JOPN BCFSBVDITFMUFOF5VNPSFOXJFEBTNBMJHOFG J CSzTF )JTUJP[ZUPN  EBT $IPOESP  4ZOPWJBM PEFS -JQPTBSLPN #FJ 8JS CFMLzSQFSNFUBTUBTFOLPNNFOJOOPWBUJWF7FSGBISFOXJF[#EJF,ZQIP QMBTUJF[VN&JOTBU[%JF`S [UJOOFOVOE`S[UFEFS,MJOJLOFINFOBNBMM HFNFJOFOJOUFSEJT[JQMJOjSFO5VNPSCPBSEEFT,MJOJLVNTUFJM&JO[VLOGUJ HFSPOLPMPHJTDIFS4DIXFSQVOLUEFS,MJOJLXJSEEJFJOUFSEJT[JQMJOjSF#F IBOEMVOHWPO,OPDIFOVOE8FJDIUFJMUVNPSFOTFJO\nÃ,SFCT[FMMFO HSFJGFOEFO ,OPDIFOOJDIUBO BCFSTJF HFCFO4VCTUBO[FOBC EJF EJFGSEFO,OPDIFOBCCBV [VTUjOEJHFO;FMMFOBOSFHFO ,PNNUFT[V8JSCFMCSDIFO TUBCJMJTJFSFOXJSEFO8JSCFM NJU,OPDIFO[FNFOU² $IFGBS[U1% %S)FSNBOO+PTFG#BJM\n-FJUVOH$IFGBS[U1%%S)FSNBOO+PTFG#BJM ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPSF4FJGFSU ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  ];FOUS"VGOBINFQMBOVOH\t \n6SPMPHJF %JF6SPMPHJTDIF,MJOJLWFSGHUCFS#FUUFOVOECFIBOEFMUJN+BISCFS1B UJFOUFOTUBUJPOjS%JF,MJOJLCJFUFUBMMFEJBHOPTUJTDIFOVOEUIFSBQFVUJTDIFO7FSGBI SFO EFS&S XBDITFOFO6SPMPHJF NJU" VTOBINF EFS/JFS FOUSBOTQMBOUBUJPO "VGHSVOE EFS CFSSFHJPOBMFO ;FOUSVNTGVOLUJPO FSHJCU TJDIFJOCFS EVSDITDIOJUUMJDIFS "OUFJM TDIXFSLSBOLFS 1BUJFOUFO NJUTFISL PNQMFYFO ,SBOLIFJUTCJMEFSO TPXJFVS PMPHJTDIFS /PUGBMMQBUJFOUFO *N3 BINFO EFT, POUJOFO[[FOUSVNT LPPQFSJFSU EJF,MJOJLNJUEFS "MMHFNFJODIJSVSHJF EFS'SBVFOLMJOJL EFS(FSJBUSJF EFS/FVSPMPHJFVOEEFS1IZTJLB MJTDIFOVOE3FIBCJMJUBUJWFO.FEJ[JO ;V EFOCFTPOEFS FO 4DIXFSQVOLUFO HFIzSFO EBT1S PTUBUB[FOUSVN TPXJFEJF%JBHOPTUJLVOE5IFSBQJFWPOCzTBSUJHFO5VNPSFOWPO/JF SFO #MBTFVOENjOOMJDIFO(FTDIMFDIUTPSHBOFO*N+BISCFIBOEFMU EJF,MJOJL1BUJFOUFOTUBUJPOj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nÃ*OVOTFSFN 1SPTUBUB[FOUSVN FSXBSUFUEFO1BUJFOUFO WPOEFS'SIFSLFOOVOHCJT [VS/BDITPSHFFJOFMFJU MJOJFOHFSFDIUF#FIBOEMVOH BVTFJOFS)BOE8JSTFU[FO EBCFJBVGFJOFFOHF;V TBNNFOBSCFJUNJUOJFEFS HFMBTTFOFO6SPMPHFO²\n%JF,MJOJLJTU[FSUJGJ[JFSUVOELPPSEJOJFSUEBTFCFOGBMMT[FSUJGJ[JFSUF1SPT $IFGBS[U 1SPG%S$ISJTUJBO#PSOIPG UBUB[FOUSVN%JF`S[UJOOFOVOE`S[UFOFINFOBOEFSNPOBUMJDIFO*OEJ LBUJPOTLPOGFSFO[EFT1SPTUBUB[FOUSVNTVOEBNXzDIFOUMJDIFOBMMHFNFJ OFO JOUFSEJT[JQMJOjSFO 5VNPSCPBSE EFT,MJOJLVNTU FJM %JF,MJOJLBSCFJU FU NJUEFS 1SPTUBUBLSFCTVOENJUEFS#MBTFOLSFCT4FMCTUIJMGFHSVQQF[VTBNNFO\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S$ISJTUJBO#PSOIPG ],MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH3FOBUF8FHFSFS ,POUBLU6SPMPHJTDIFT1BUJFOUFONBOBHFNFOU\t  1SPTUBUB[FOUSVN\t  1SPTUBUB#FSBUVOHTIPUMJOF\t .POUBHCJT6IS\nfCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFOVOE*OTUJUVUF "NCVMBOUFT#FIBOEMVOHT$FOUSVN\t"#$\n.JUEFN"NCVMBOUFO#FIBOEMVOHT$FOUSVNCJFUFUEBT,MJOJLVN/S OCFSHOFCFOEFS HFXPIOUFOTUBUJPOjSFO7FSTPSHVOHJOTQF[JFMMFO'jMMFOFJOFBNCVMBOU F7FSTPSHVOH BO%BCFJBSCFJUFO`S[UFBVTEFOVOU FSTDIJFEMJDIFONFEJ[JOJ TDIFO"CUFJMVOHFOGBDICFSHSFJGFOE[VTBNNFO Ã.JUBNCVMBOUFO $IFNPUIFSBQJFO (SPF&SGBISVOHCFTUFIUWPSBMMFO%JOHFOJOEFSBNCVMBOU FO FSNzHMJDIFOXJSFT1BUJFOUFO 4ZTUFNUIFSBQJF4PXFSEFOJN#FSFJDI0OLPMPHJF)jNBUPMPHJF XFJUFS[V)BVTFPEFSBVDI JN+BISCFS $IFNPBQQMJLBUJPOFOVOEJN#FS FJDI(Z JN#FSVGBN-FCFOUFJMOFINFO OjLPMPHJTDIF0OLPMPHJFXFJUFSFWFSBCSFJDIU [VLzOOFO² *N#FSFJDIEFS0OLPMPHJFCJFUFUEBT"#$BOVOUFSTDIJFEMJDIFO 0CFSjS[UJO%S$ISJTUJBOF'BMHF\n*N"#$JN,MJOJLVN/SOCFSH/PSE "MMHFNFJODIJSVSHJF\t1SPLUPMPHJF\n(ZOjLPMPHJTDIF0OLPMPHJF /VLMFBSNFEJ[JO\tOVLMFBSNFEJ[JOJTDIF6OUFSTVDIVOHFOVOEQBMMJBUJWF 4DINFS[UIFSBQJFCFJ4LFMFUUNFUBTUBTFO\n0OLPMPHJF)jNBUPMPHJF 1IZTJLBMJTDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JO 1OFVNPMPHJF 1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPUIFSBQJF\t1TZDIPPOLPMPHJF\n*N"#$BN,MJOJLVN/SOCFSH4E /FVSPDIJSVSHJF\tVB/FVSPPOLPMPHJF JOUSBDSBOJFMMF5VNPSFO\n*N.FEJ[JOJTDIFO7FSTPSHVOHT[FOUSVNJO'FVDIU )BMT/BTFO0ISFOIFJMLVOEF\t7PSVOE/BDITPSHFWPO,FIMLPQGLSFCT\n/FVSPDIJSVSHJF\tVB/FVSPPOLPMPHJF JOUSBDSBOJFMMF5VNPSFO\n,POUBLU "#$JN,MJOJLVN/SOCFSH/PSE\t  "#$BN,MJOJLVN/SOCFSH4E\t  .FEJ[JOJTDIFT7FSTPSHVOHT[FOUSVNJO'FVDIU\t \n1TZDIPPOLPMPHJF 1BMMJBUJWNFEJ[JO ,MJOJLGS"OjTUIFTJPMPHJF VOEPQFSBUJWF*OUFOTJWNFEJ[JO %JF,MJOJLGS"OjTUIFTJPMPHJFVOEPQFSBUJWF*OUFOTJWNFEJ[JOWFSGHUCFS*OUFO TJWCFUUFO JOLMVTJWF BDIU #FUUFO GS 4DIXFSCSBOEWFSMFU[UF  FJOF *OUFSNFEJBUF $BSF 4UBUJPOJN,MJOJLVN4ENJU#FUUFOVOE[FIO#FIBOEMVOHTQMjU[FJOEFSJOU FSEJT [JQMJOjSFO4DINFS[UBHFTLMJOJL.JUJISFOJOTHFTBNU.JU BSCFJUFSOJNjS[UMJDIFO QGMFHFSJTDIFOVOEJN7FSXBMUVOHTCFSFJDIGISUEJF,MJOJLJN+BISBOCFS"OjT UIFTJFBSCFJUTQMjU[FO VOEJONFIS FSFO HSPFO "VGXBDISBVNFJOIFJUFO FUXB  /BSLPTFONJUBMMFO"OjT UIFTJFWFSGBISFO\t"MMHFNFJOBOjTUIFTJF 3FHJPOBMBOjTUIFTJF\nEVSDI*N+BISXFS EFO[VEFNFUXB1FSJEVSBMBOjTUIFTJFO[VS(FCVS UTFSMFJDIUF SVOHEVSDIHFGISU %FS,MJOJLPCMJFHUEJFPQFS BUJWF*OUFOTJWNFEJ[JOJN,MJOJLVN/PSE VOE 4EVOE EJF 010SHBOJTBUJPO  BMTPEBT01 .BOBHFNFOU  JN ;FOUSBM01BOCFJEFO4 UBOEPSUFOTPXJF[VTBNNFONJUEFS,MJOJL GS 1MBTUJTDIF $IJSVSHJF EJF4DIXFSCS BOEWFSMFU[UFO*OUFOTJWTUBUJ PO %JF,MJOJLH FXjISMFJTUFU EJF" VGXBDISBVNWFSTPSHVOH  EJFJO OFSLMJOJTDIF /PUGBMMWFSTPSHVOH TPXJFEJF4DIPDLS BVNWFSTPSHVOH SVOEVNEJF6IS %JF,MJOJLJT UWFSBOUXPSUMJDIGSEFO"LVUTDINFS [EJFOTUVOEEJFT UBUJP OjSF TPXJFBNCVMBOU F 4DINFS[UIFSBQJF .JUJIS FN ,POTJMJBSEJFOTU CF USFVUEJF,MJOJLJN+BISSVOE1BUJFOUFONJU7JTJUFOTDINFS[ NFEJ[JOJTDI EBWPO1BUJFOUFONJUPOLPMPHJTDIFO&SLSBOLVOHFO%JF ,MJOJLCFUSFJCU[VTBNNFONJUEFS/FVSPMPHJF EFS,MJOJLGS1TZDIPTPNB UJTDIFVOE1TZDIPUIFSBQFVUJTDIF.FEJ[JOTPXJFEFS,MJOJLGS1IZ TJLBMJ TDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JOEJF*OUFSEJT[JQMJOjSF4DINFS[UBHFTLMJOJL %PSUXJSECFSFJOFO;FJUSBVNWPOWJFS8PDIFOFJODVSSJDVMBSFTNVMUJNP EBMFT#FIBOEMVOHTLPO[FQU°FJOÃ4DINFS[CFXjMUJHVOHTQSPHSBNN²°GS 1BUJFOUFONJUDISPOJTDIFO4DINFS[FOBOHFCPUFO\nÃ&JOFHSPF 0QFSBUJPOLBOO GSEFO,zSQFSEFT1BUJFOUFO NBTTJWFO4USFTTCFEFVUFO 6OTFSF"VGHBCFJTUFT  NJUVOTFSFO.JUUFMOEJFTFO 4USFTT[VNJOJNJFSFOVOE EBGS[VTPSHFO EBTTEFS 1BUJFOUEJF0QFSBUJPO VOCFTDIBEFUVOETJDIFS CFSTUFIU² $IFGBS[U 1SPG%S"YFM+VOHFS\n*N3BINFOEFS"OjTUIFTJFTPSHUEJF,MJOJLEBGS EBTTTJDIjMUFSF NVMUJNPSCJEF1B UJFOUFO NJU[BIMS FJDIFO #FHMFJUFSLSBOLVOHFO XJF%JBCFU FT PEFS)FS [,SFJTMBVGFS LSBOLVOHFOCFSIBVQUFJOFNL PNQMFYFO5VNPSFJOHSJGGVOUFS[JFIFOMBTTFOLzOOFO %BCFJWFSGHUEJF,MJOJLCFSEBTH FTBNUF4QFLUSVNEFSNPEFS OFO"OjTUIFTJFNJU EJGGFSFO[JFSUFO/BSLPTFNJUUFMOVOEWFSGBISFO%JF,MJOJLQMBOUEFOH FTBNUFO&JO HSJGG %JFTCFJOIBMU FU EJF7 PSCFSFJUVOH EFT1 BUJFOUFO BVGEJF01  EJF/BSL PTF VOE fCFSXBDIVOHXjISFOEEFS01TPXJFEJF4UBCJMJTJFSVOHOBDIEFN&JOHSJGG *OJOUFSEJT[JQMJOjSFO'BMMCFTQSFDIVOHFOMFHFOEJF.JUBSCFJUFSEFS,MJOJLNJUEFOBO EFSFOCFUFJMJHUFO'BDIEJT[JQMJOFOGS1BUJFOUFOFJOJOEJWJEVFMMFTTDINFS[UIFSBQFVUJ TDIFT,PO[FQUGFTU7JFMF.JUBSCFJUFSEFS,MJOJLTJOEFJH FOTRVBMJGJ[JFSUJOTQF[JFMMFS 4DINFS[UIFSBQJF 1BMMJBUJWNFEJ[JOVOE&UIJL %JF 4DINFS[BNCVMBO[ EFS,MJOJLW FSTPSHU 1BUJFOUFO NJU 4DINFS[FO OBDI 0QFSBUJP OFO  4DINFS[FO CFJ5 VNPSFSLSBOLVOHFO VOEDIS POJTDIFO  OJDIUUVNPSCFEJOHUFO 4DINFS[FO\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S"YFM+VOHFS ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH*OUFOTJWTUBUJPOFO6XF4UBEFMNFZFS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t   "OjTUIFTJFV4DINFS[BNCVMBO[\t,MJOJLVN/SOCFSH4E    "OjTUIFTJFV4DINFS[BNCVMBO[\t,MJOJLVN/SOCFSH/PSE \t  *OUFSEJT[JQMJOjSF4DINFS[UBHFTLMJOJL\t \nfCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFOVOE*OTUJUVUF "QPUIFLF %JF "QPUIFLF JN,MJOJLVN/S OCFSH JTU NJUJIS FO CFJEFO4 UBOEPSUFO JN,MJOJLVN /PSEVOEJN,MJOJLVN4EFJOFEFSH SzUFO,SBOLFOIBVTBQPUIFLFO&VSPQBT%JF .JUBSCFJUFS EBWPO"QPUIFLFS LNNFSOTJDIOJDIUOVSVNEFO&JOLBVG -BHFSVOH VOE 7FSUFJMVOH WPO "S[OFJNJUUFMO  TPOEFSO BVDIVNEJF)FS TUFMMVOH &JO4DIXFS QVOLUEBCFJJTUEJF)FSTUFMMVOHWPO;ZUPTUBUJLB &JOXFTFOUMJDIFS#FTUBOEUFJMEFS,SFCTUIFSBQJFJTUEJFNFEJLBNFOUzTF#FIBOEMVOH EJFIjVGJHFSHjO[FOE[V0QFS BUJPOFOC[X#FTUSBIMVOHFOEVSDIHFGISUXJSE7JFMF EFSEBCFJFJOHFTFU[UFO.FEJLBNFOUFXFSEFOGSKFEFO1BUJFOUFOJOEJWJEVFMMVOEUB HFTBLUVFMMEPTJFSUVOEBOXFOEVOHTGFSUJHIFSHFTUFMMU%JFTHJMUOJDIUOVSGSBMMFLMBT TJTDIFO;ZUPTUBUJLB EJFJOEFS$IFNPU IFSBQJF[VN&JOTBU[L PNNFO TPOEFSOBVDI GSOFVF8JSLTUPGGHSVQQFOXJF[#EJFTPH FOBOOUFONPOPLMPOBMFO"OUJLzSQFS EJF JOEFS,SFCTUIFSBQJFBMT*NNVONPEVMBUPSFJOHFTFU[UXFSEFO %JF)FSTUFMMVOHEJFTFS"S[OFJNJUUFMPCMJFHUJN,MJOJLVN/S OCFSH[FOUSBMEFSIBVT FJHFOFO,SBOLFOIBVTBQPUIFLF)JFSXFSEFOEJF.FEJLBNFOUFGSEFOKFXFJMJHFO#F IBOEMVOHTUBHFOUTQSFDIFOEEFS"OGPSEFSVOHJOEJWJEVFMMEPTJFSUVOEBQQMJLBUJPOTCF SFJUIFSHFTUFMMU BMT4QSJU[F *OGVTJPOTCFVUFMPEFS&JONBMQVNQF%JF%PTJFSVOHSJDI UFU TJDIEBCFJOJDIUOVSOBDIEFS5 VNPSBSU VOEEFNKFXFJMJH FO ,SBOLIFJUTWFSMBVG TPOEFSO BVDIOBDI,SJU FSJFO XJF,zSQFS HFXJDIU  ,zSQFSHSzF PEFSEFOBLUVFMMFO #MVUXFSUFO Ã0CLMBTTJTDIF ;ZUPTUBUJLBPEFS OFVF8JSLTUPGGHSVQQFO° XJSCFSFJUFOKFEF3F[FQUVS JOEJWJEVFMM[V GSKFEFO 1BUJFOUFOGSKFEFOFJO[FMOFO #FIBOEMVOHTUBH²\nfCFSBOXFOEVOHTGFSUJHF;ZUPTUBUJLBWFSMBTTFOEJF"QP UIFLF JN+BIS  %JF)FS TUFMMVOH FSGPMHU VOUFS TUFSJMFO #FEJO HVOHFO BOTQF[JFMMFO4JDIFSIFJUTXFSLCjOL FO JOFJOFN3 FJO SBVN5jHMJDIXFSEFOIJFSWPOFJOFNPOLPMPHJTDIHFTDIVMUFO 5FBN BVT1IBS NB[FVUJTDIUFDIOJTDIFO "TTJTUFOUJOOFO 15"\nVOUFS"VGTJDIUFJOFT"QPUIFLFST[XJTDIFOVOE BOXFO EVOHTCFSFJUF"QQMJLBUJPOFOIFSHFTUFMMU\n%JF"QPUIFLFBSCFJUFUFOHNJUBMMFO'BDIBCUFJMVOHFOEFT,MJOJ LVNT[VTBNNFOVOEJTUOBUSMJDIOJDIUOVSGSEJF)FSTUFMMVOH EFS ,SFCTNFEJLBNFOUF [VTUjOEJH 7JFMNFIS MJFGFSU TJFVOU FS BOEFSFN TQF[JFMMF1SjQBS BUF  EJFEJF$IFNPU IFSBQJF GSEFO 1BUJFOUFOWFSUSjHMJDIFSNBDIFO°VOETFMCTUWFSTUjOEMJDIBVDIEJFJN,MJOJLVNCFOz UJHUFOÃHBO[OPSNBMFO²"S[OFJNJUUFM\nfCFSEJF#FSFJUTUFMMVOHEFS.FEJLBNFOUFIJOBVTCFSjUTJF`S[UFVOE1GMFHFLSjGUFEFS VOUFSTDIJFEMJDIFO'BDISJDIUVOHFO[VN&JOTBU[WPO.FEJLBNFOUFO.FISFSF"QPUIF LFSJOOFOVOE"QPUIFLFSTUFIFOBMT,MJOJTDIFS%JFOTUEFO4UBUJPOFOVOE"NCVMBO[FO SFHFMNjJHWPS0SU[VS7FSGHVOH %BNJUEJF"S[OFJNJUUFMWFSTPSHVOHJN,MJOJLVNJNNFSVQUPEBUFJTU QSGUEJF"QP UIFLFJO"CTUJNNVOHNJUEFO'BDIBCUFJMVOHFOVOEWFSTDIJFEFOFO(SFNJFOLPOUJOV JFSMJDIEBT4PS UJNFOUEFS1SjQBSBUF EJF[VS7FSTPSHVOHEFS1BUJFOUFOCFSFJUHFIBM UFOXFSEFO6NIzDITUF2VBMJUjUVOE4JDIFSIFJUCFJEFS7FSTPSHVOHEFS1BUJFOUFO[V HFXjISMFJTUFO  IBUEJF"QPU IFLF FJO2VBMJUjUTNBOBHFNFOU4ZTUFN FJOHFGISU  EBT WPOEFS-("*OUFSDFSUOBDI%*/&/*40[FSUJGJ[JFSUJTU\n-FJUVOH $IFGBQPUIFLFSJO%S"OOFUUF4BUUMFS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t \n1TZDIPPOLPMPHJF 1BMMJBUJWNFEJ[JO ,MJOJLVOE*OTUJUVUGS/VLMFBSNFEJ[JO %JF,MJOJLVOEEBT*OTUJUVUGS/VLMFBSNFEJ[JOWFSGHUCFS#FUUFOVOECFIBOEFMU JN +BIS1 BUJFOUFO TUBUJPOjS %JF,MJOJLCJMEFUNJUEFN*OT UJUVU GS3 BEJPMPHJF /PSEFJOF&JOIFJUVOECFSOJNNUEJFOVLMFBSNFEJ[JOJTDIF7FSTPSHVOHEFS1BUJFOUFO EFT ,MJOJLVNT/S OCFSH %BT CFJOIBMUFU TjNUMJDIFOVLMFBS NFEJ[JOJTDIFO 6OUFSTV DIVOHTWFSGBISFOJOTCFTPOEFSFJOEFS4DIJMEESTFOEJBHOPTUJL 5VNPST[JOUJHSBGJF OV LMFBSNFEJ[JOJTDIFO)FS[EJBHOPTUJLVOEEFS4FOUJOFM-ZNQILOPUFOEJBHOPTUJL TPXJF .ZPDBSET[JOUJHSBGJFO EJFOVLMFBSNFEJ[JOJTDIFO6OUFSTVDIVOHFOCFJ,JOEFSOVOEEJF OFVSPMPHJTDIF%JBHOPTUJLWPO%FNFO[FOVOE1BSLJOTPOFSLSBOLVOHFO%JF,MJOJLWFS GHUCFSFJOFTEFSNPEFSOTUFO1&5$5(FSjUFJO#BZFSO %JF IjVGJHTUFO 5IFSBQJFO TJOE3 BEJPJPEUIFSBQJFO CFJ4DIJMEES TFOFSLSBOLVOHFO XJF "VUPOPNJF  .PSCVT #BTFEPX  4USVNB VOE EJGGFSFO[JFSUFT 4DIJMEESTFOLBS[JOPN %VSDIHFGISU XFSEFO BVDI 3BEJPJNNVOUIFSBQJFOVOEEJFQBMMJBUJWF4DINFS[UIFSBQJF#FJ-F CFSNFUBTUBTFOLPNNUEBTJOOPWBUJWF7FSGBISFOEFS4FMFLUJWFO*O UFSOFO3BEJPUIFSBQJF\t4*35 JO;VTBNNFOBSCFJUNJUEFS3 BEJPMPHJF[VN &JOTBU[ %JF,MJOJLCFIBOEFMUJN+BIS1BUJFOUFONJU5VNPSEJBHOPTFTUBUJPOjS %JFTCFUSJGGUWPSBMMFNEJG GFSFO[JFSUF4DIJMEESTFOLBS[JOPNF%JF,MJOJL JTU BN*OU FSEJT[JQMJOjSFO 0OLPMPHJTDIFO ;FOUSVN EFT,MJOJLVNT BN #SVTU  -VOHFO VOE)BVUUVNPS [FOUSVN CFUFJMJHU %JF`S [UJOOFO VOE `S[UFOFINFOBNBMMH FNFJOFOJOUFSEJT[JQMJOjSFO5VNPSCPBSEEFT,MJOJ LVNTTPXJFBN5VNPSCPBSEEFT#SVTU %BSNLSFCT )BVUVOE- VOHFO UVNPS[FOUSVNTUFJM %JFOVLMFBSNFEJ[JOJTDIF"NCVMBO[JN"NCVMBOUFO#FIBOEMVOHT$FOUSVN "#$ CFUSFVU4DIJMEESTFOQBUJFOUFOJOFOHFS,PPQFSBUJPONJUEFST UB UJPOjSFO 7FSTPSHVOH CFJ3 BEJPJPEUIFSBQJFO VOE4DIJMEESTFOPQFS BUJP OFO TPXJF5 VNPSQBUJFOUFO NJU,OPDIFONFU BTUBTFO 1SJO[JQJFMMLzOOFO TjNUMJDIFOVLMFBSNFEJ[JOJTDIFO7FSGBISFOBVDIBNCVMBOUEVS DIHFGISU XFSEFO\nÃ*OOPWBUJWF 7FSGBISFOJO %JBHOPTUJLVOE5IFSBQJF TUFIFOCFJVOTJOEFS /VLMFBSNFEJ[JOHBO[PCFO .JUEFN1&5$5TQSFOXJS LMFJOTUF5VNPSFOBVGVOE NJUEFS4FMFLUJWFOJOUFSOFO 3BEJPUIFSBQJFHFIFOXJS NJUXJO[JHFOSBEJPBLUJWFO ,HFMDIFOEJSFLUJOEFS -FCFSHFHFO.FUBTUBTFO WPS² #FSFJDITMFJUVOH 0CFSjS[UJO%S*SFOF(SFJM\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S%S3FJOIBSE-PPTF ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPUF&SC ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t \nfCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFOVOE*OTUJUVUF 1BMMJBUJWNFEJ[JO "VGEFS1BMMJBUJWTUBUJPOEFS,MJOJLGS0OLPMPHJFVOE)jNBUPMPHJFNJU#FUUFOCF IBOEFMUFJONVMUJQSPGFTTJPOFMMFT5FBNTDIXFSTULSBOLF1BUJFOUFO EJFBOFJOFSXFJU GPSUHFTDISJUUFOFO&SLSBOLVOHVOEBOLPNQMFYFO4ZNQUPNFOMFJEFO Ã8FOOVOTEJF FJHFOF&OEMJDI LFJUCFXVTTUXJSE  WFSEJDIUFUTJDIEBT-FCFO .JUVOTFSFNNVMUJQSPGFTTJP OFMMFO5FBNNzDIUFOXJS VOTFSFO1BUJFOUFOUSPU[EFS TDIXFSFO&SLSBOLVOH  FJOXSEFWPMMFT-FCFOCJT [VMFU[UFSNzHMJDIFO²\n%BCFJEJFTFO1 BUJFOUFOFJOF)FJMVOHEFS,S BOLIFJUVOEFJOFBVG EFSFO6STBDIFOHFSJDIUFUF5IFSBQJFOJDIUNFISNzHMJDIJTU JTUFT EBT;JFMEFS#FIBOEMVOH EJF-FCFOTR VBMJUjU[VTUBCJMJTJFSFOVOE [VWFSCFTTFSO VNFJOXS EFWPMMFT-FCFOCJT[VMFU[U[VFS NzHMJ DIFO  BNCFT UFO XJFEFSJOEFSCFL BOOUFO 6NHFCVOH  [V)BVTF PEFS JN1G MFHFIFJN *O1 BMMJBUJWF $BSF BVTHFCJMEFUF `S[UF VOE 1GMFHFLSjGUFBSCFJUFOEBCFJFOHNJUEFS4DINFS[UIFSBQJF EFS1TZ DIPPOLPMPHJF  EFS1IZ TJLBMJTDIFO 5IFSBQJF TPXJFEFS4FFMTPS HF VOEEFS/BDITPSHF[VTBNNFO\n'S JISJOU FHSJFSUFT #FIBOEMVOHTLPO[FQU VOEJIS F VNGBTTFOEF QBMMJBUJWNFEJ[JOJTDIF #FUSFVVOH XVSEF EJF,MJOJLGS0OL PMPHJF 0CFSjS[UJO%S VOE)jNBUPMPHJFWPOEFS&VSPQjJTDIFO(FTFMMTDIBGUGS.FEJ[JOJ (FSEB)PGNBOO8BDLFSTSFVUIFS TDIF0OLPMPHJF\t&4.0 BMTÃ%FTJHOBUFE$FOUFSGPS*OUFHSBUJWF0O DPMPHZBOE1BMMJBUJWF$BSF²BVTHF[FJDIOFU"MTXFMUXFJUHSzUFPO LPMPHJTDIF'BDIHFTFMMTDIBGUXSEJHUEJF&4.0EBNJUCFTPOEFSFHBO[IFJUMJDIF5IFSB QJFLPO[FQUFJOEFS#FIBOEMVOHW PO,SFCTQBUJFOUFOVOE"OTUSFOHVOHFOJOEFSQBM MJBUJWNFEJ[JOJTDIFO#FUSFVVOH\n-FJUVOH 0CFSjS[UJO%S(FSEB)PGNBOO8BDLFSTSFVUIFS 1GMFHFSJTDIF4UBUJPOTMFJUVOH)FMHB#FZFSMFJO ,POUBLU 1BMMJBUJWTUBUJPO\t \n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Ã"VGHSVOEEFS )BVU )BVUUVNPS[FOUSVN  EFT8FJDIHFXFCFT VOEEFT,OPDIFO TZTUFNT EFS1SPTUBUB\t1SPTUBUB[FOUSVN EFS/JFSFVOEEFT[FO IPIFO'BMM[BIMFO USBMFO/FSWFOTZTUFNT VOEEFSMBOHKjISJHFO &SGBISVOHIBCFOXJSEJF %BT *OTUJUVU JTU .JUHMJFE EFT [FSUJGJ[JFSUFO *OUFSEJT[JQMJOjSFO 0OLPMPHJ &YQFSUJTF IjVGJHFBCFS TDIFO ;FOUSVNT TPXJFBMMFSJOU FSEJT[JQMJOjSFS 0SHBO[FOUSFO EFT,MJOJ BVDIHBO[TFMUFOF,SFCT LVNT%JF`S [UJOOFOVOE`S [UFOFINFOBOBMMFOBDIU5 VNPSCPBSETEFT BSUFONJUHSzUFS4JDIFSIFJU ,MJOJLVNTUFJM%BT*OTUJUVUJTU[VEFN.JUHMJFEJN5VNPS[FOUSVNEFS6OJ WFSTJUjU &SMBOHFO/SOCFSH VOEOJNNUJN3 BINFO EFS" VGHBCFO FJOFT [VEJBHOPTUJ[JFSFO² -FISLSBOLFOIBVTFT EFS6 OJWFSTJUjU &SMBOHFO/SOCFSH EBT' BDIHFCJFU $IFGBS[U1SPG %S5IPNBT1BQBEPQPVMPT 1BUIPMPHJFXBIS"N*OTUJUVUGS1BUIPMPHJFJTUEJF7FSUSBVFOTTUFMMFEFT #FWzMLFSVOHTCF[PHFOFO,SFCTSFHJTUFST#BZFSOFJOHFSJDIUFU\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S5IPNBT1BQBEPQPVMPT ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t \nfCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFOVOE*OTUJUVUF ,MJOJLVOE*OTUJUVUGS1IZTJLBMJTDIF VOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JO %JF,MJOJLGS1IZTJLBMJTDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JOCJFUFUEJFTUBUJPOjSFVOEBN CVMBOUF#FIBOEMVOHEVSDIFJO5FBNWPO`S[UFO 1IZTJPUIFSBQFVUFO &SHPUIFSBQFV UFO -PHPQjEFO .BTTFVSFOVOE(FTVOEIFJUTVOE,S BOLFOQGMFHFSO4PXPIMJN,MJ OJLVN/PSEBMTBVDIJN,MJOJLVN4ETJOE5IFSBQJFOFJO[FMOPEFSJOEFS(SVQQFNzH MJDI *N,MJOJLVN4EHJCUFTFJOFFJH FOF #FUUFOTUBUJPO NJU#FUU FO %JFG BDI CFSHSFJGFOEF'SISFIBCJMJUBUJPOVOE4DINFS[CFIBOEMVOHCFJ&SLSBOLVOHFOEFT#F XFHVOHTBQQBSBUFTCJMEFOEPSUEJF4DIXFSQVOLUFEFSTUBUJPOjSFO#FIBOEMVOH 'S1BUJFOUFO CFJEFOFOFTOBDIFJOFS5VNPSPQFSBUJPO FJOFS#FTUSBIMVOHPEFSFJOFS $IFNPUIFSBQJF[V1SPCMFNFOCFJ"MMHFNFJOCFGJOEFO BN#FXFHVOHTBQQBSBUVOEJO EFS"MMUBHTCFXjMUJHVOHLPNNU IBUEJF,MJOJLWJFMGjMUJHF"OHFCPUF%FSFO;JFMJTUFT 4DINFS[FO[VMJOEFSO 'VOLUJPOFOXJFEFSIFS[VTUFMMFO EJF3DLLFISJOEBTIjVTMJDIF 6NGFME[VFSMFJDIUFSOPEFSFWFOUVFMMF#FIJOEFSVOHFO[VLPNQFOTJFSFO 4JFSFJDIFOWPOEFS6OUFSTVDIVOHVOE)JMGTNJUUFMFSQSPCVOHCFSfCVOHTCFIBOEMVO HFO  TDINFS[MJOEFSOEF 5IFSBQJFO PEFS .BTTBHFO CJT[V- ZNQIESBJOBHFO  "MMUBHT USBJOJOH TPXJF4QSBDIPEFS4QSFDIUIFSBQJF%BT5FBNBVT,SBOLFOHZNOBTUFO &S HPUIFSBQFVUFO -PHPQjEFO NFEJ[JOJTDIFO#BEFNFJTUFSO TQF[JBMJTJFSUFO1GMFHFLSjG UFO TPXJF' BDIjS[UFO GS1IZ TJLBMJTDIF VOE3 FIBCJMJUBUJWF .FEJ[JOT UFIU EB[VJN FOHFO,POUBLUNJUEFOCFIBOEFMOEFO`S[UFOBVGBMMFO4UBUJPOFOEFS,MJOJLFO Ã8JSXPMMFOEFO 1BUJFOUFOIFMGFO USPU[PEFSOBDIJISFS&S LSBOLVOHSBTDIXJFEFSJISFO HFXPIOUFO"MMUBHCFXjM UJHFO[VLzOOFO²\n&JOFBNCVMBOUF8FJUFSCFUSFVVOHEVSDIFJOF'BDIjS[UJOGS1IZTJ LBMJTDIF VOE3 FIBCJMJUBUJWF .FEJ[JOJT U CFSEBT"NCVMBOU F #F IBOEMVOHT$FOUSVN\t"#$ JN,MJOJLVN/SOCFSH/PSEVOEEBT.F EJ[JOJTDIF7FSTPSHVOHT[FOUSVNJO'FVDIUNzHMJDI\n%JF,MJOJLGS1IZTJLBMJTDIFVOE3FIBCJMJUBUJWF.FEJ[JOJTU1BSUOFS EFT #SVTU[FOUSVNT  EFT%BS NLSFCT[FOUSVNT  EFT- VOHFOUVNPS [FOUSVNT VOEEFT1S PTUBUB[FOUSVNT TPXJFEFT, POUJOFO[[FOU $IFGBS[U1SPG SVNT EFS(FSJBUSJTDIFO5 BHFTLMJOJL EFS4DINFS [UBHFTLMJOJL EFT %S)PSTU)JSTDIGFMEFS 1FSJOBUBM[FOUSVNT  EFT.FEJ[JOJTDIFO7 FSTPSHVOHT[FOUSVNT VOE EFT"NCVMBOUFO3FIBCJMJUBUJPOT[FOUSVNT\t"3; %JF,MJOJLCJF UFUBMT%JFOTUMFJTUFS5IFSBQJFOGSBMMF,MJOJLFOEFT,MJOJLVNTBOVOECFUSFJCUKFFJOF 5IFSBQJF"NCVMBO[BOCFJEFO4UBOEPSUFO\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S)PSTU)JSTDIGFMEFS ,MJOJLQGMFHFEJFOTUMFJUVOH)BOOFMPSF4FJGFSU ,POUBLU "ONFMEVOH,MJOJLVN/PSE\t  "ONFMEVOH,MJOJLVN4E\t  "#$,MJOJLVN/SOCFSH/PSE\t  .FEJ[JOJTDIFT7FSTPSHVOHT[FOUSVNJO'FVDIU\t \n1TZDIPPOLPMPHJF 1BMMJBUJWNFEJ[JO ,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JO VOE1TZDIPUIFSBQJF %JF,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPUIFSBQJFWFSGHUCFS#FUUFO EBWPOBDIUQTZDIPTPNBUJTDIF#FUU FOJOEFS,MJOJLGS0OL PMPHJF U BHFTLMJOJTDIF 1MjU[FVOE[FIO1MjU[FJOEFS*OU FSEJT[JQMJOjSFO4DINFS[UBHFTLMJOJL%JF,MJOJLCF IBOEFMUJN+BISTUBUJPOjSFVOEUBHFTLMJOJTDIF1BUJFOUFO%B[VLPNNFO 1BUJFOUFOJN,POTJMJBS-JBJTPOEJFOTUGSEJFBOEFSFO,MJOJLFOEFT,MJOJLVNT *OEFS,MJOJLXFSEFO1BUJFOUFONJUQTZDIPTPNBUJTDIFO4UzSVO HFO  BLVUFO #FMBTUVOHTSFBLUJPOFO  QPTUUSBVNBUJTDIFO #FMBT UVOHTTUzSVOHFO  "OQBTTVOHTTUzSVOHFO CFJLzSQFSMJDIFO&S LSBOLVOHFO "OHTUTUzSVOHFO EFQSFTTJWFO4UzSVOHFOVOE1FS TzOMJDILFJUTTUzSVOHFO TUBUJPOjS VOEU BHFTLMJOJTDI CFIBOEFMU #FTPOEFSF 4DIXFSQVOLUF MJFHFO JO EFS #FIBOEMVOH WPO 4Uz SVOHFO EFS,S BOLIFJUTWFSBSCFJUVOH CFJTDIXFS FO LzSQFSMJDIFO&S LSBOLVOHFO 5SBVNBGPMHFTUzSVOHFO TPNBUPGPSNFO4UzSVOHFO DISP OJTDIFO4DINFS[FSLSBOLVOHFOTPXJFJOEFS1TZDIPUIFSBQJFNJUjMUF SFO.FOTDIFO &JOFO XFJUFSFO 4DIXFSQVOLUCJMEFUEJF1TZDIPPOL PMPHJF %JFTH F TDIJFIUJN3BINFOEFTQTZDIPTPNBUJTDIFO,POTJMJBS-JBJTPOEJFOTUFT *N +BISCFUS FVU EJF,MJOJLS VOE  TUBUJPOjSF 1BUJFOUFO NJU5V NPSEJBHOPTFQTZDIPPOLPMPHJTDIVOEXFJUFSFBNCVMBOU#FTPO EFSF 7FSGBISFO EBCFJTJOEEJFQTZDIPPOL PMPHJTDIF &JO[FMUIFSBQJF 1BBSVOE'BNJMJFOHFTQSjDIF &OUTQBOOVOHTUSBJOJOHVOE*NBHJOBUJ POTWFSGBISFO"VDIEJF"OHFIzSJHFOWPO,SFCTQBUJFOUFOXFSEFONJU CFUSFVU'SPOLPMPHJTDIUjUJHF`S[UFVOE1GMFHFOEFCJFUFUEJF,MJOJL 6OUFSTUU[VOHCFS&JO[FMHFTQSjDIF 4VQFSWJTJPO ,PNNVOJLBUJPOT USBJOJOHVOE#BMJOUHSVQQFOBO\nÃ8JS1TZDIPPOLP MPHFONTTFOEJF 'jIJHLFJUCFTJU[FO VOTJO EFO1BUJFOUFOIJOFJO[VWFS TFU[FO VOEJIOCFGjIJHFO TJDIWPSEFN)JOUFSHSVOE TFJOFSBLUVFMMFO-FCFOTTJ UVBUJPOEJFSJDIUJHFO'SBHFO [VTUFMMFOVOEEJF,SBOLIFJU OJDIUOVSBMT,SJTF TPOEFSO XFOONzHMJDIBVDIBMT $IBODF[VCFHSFJGFO² $IFGBS[U 1SPG%S8PMGHBOH4zMMOFS\n%JF,MJOJLGS1TZDIPTPNBUJTDIF.FEJ[JOVOE1TZDIPUIFSBQJFJTU.JUHMJFEEFT*OUFS EJT[JQMJOjSFO0OLPMPHJTDIFO;FOUSVNTTPXJFBN#FIBOEMVOHTQS PHSBNNEFT#SVTU %BSNLSFCT  )BVUUVNPS  -VOHFOUVNPS VOE1S PTUBUB[FOUSVNT TPXJFEFS1 BMMJBUJW TUBUJPOCFUFJMJHU%JF,MJOJLOJNNU[VEFNBO[BIMSFJDIFO4UVEJFOVB[VS1TZDIPPO LPMPHJFUFJM "NCVMBOUF QTZDIPPOLPMPHJTDIF 4QSFDITUVOEFO TPXJF QSj VOE QPTUTUBUJPOjSF #F IBOEMVOHFO TJOEOBDI 7FSFJOCBSVOH JN"NCVMBOU FO #FIBOEMVOHT$FOUSVN "#$\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S8PMGHBOH4zMMOFS 1GMFHFEJFOTUMFJUVOH#SJHJUUF4DIVMUIFJT ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t  "NCVMBO[\t"#$ \t \nfCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFOVOE*OTUJUVUF *OTUJUVUGS3BEJPMPHJF/PSE %BT *OTUJUVU GS 3BEJPMPHJF /PSE EJBHOPTUJ[JFSU VOE CFIBOEFMU JN +BIS  1B UJFOUFOTUBUJPOjS%BT*OTUJUVUCJFUFUTPXPIMFMFLUJWBMTBVDIJO/PUGBMMTJUVBUJPOFOEBT HFTBNUF -FJTUVOHTTQFLUSVN SBEJPMPHJTDIFS VOEJOU FSWFOUJPOFMMFS 7FSGBISFO GS1 B UJFOUFOEFT,MJOJLVNTBO%B[VLPNNU5FMFSBEJPMPHJFNJUGFTUFO1BSUOFSOPEFSOBDI "CTQSBDIF %JF %JBHOPTFVOEJOU FSWFOUJPOFMMF 5IFSBQJF BVDIW PO POLPMPHJ TDIFO&SLSBOLVOHFOHFTDIJFIUNJU)JMGFEFS$PNQVUFSUPNPHSBGJF NJU .VMUJEFUFLUPS$5  EFS1 PTJUSPOFO&NJTTJPOT$PNQVUFSUPNP HSBGJF 1&5$5  EFS%JHJU BMFO 3BEJPHSBGJF BMMFS0SHBOF VOE,zS QFSSFHJPOFO  EFS*OU FSWFOUJPOFMMFO 3BEJPMPHJF BSUFSJFMM  WFOzT -FCFS VOE(BMMFOXFH F  -VOHF  EFS.BHOFUS FTPOBO[UPNPHSBGJF BMMFS0SHBOFVOE"OXFOEVOHTCFSFJDIF EFS%JHJUBMFO.BNNPHSB GJF TPXJF.BNNBTPOPH SBGJF NJUJOU FSWFOUJPOFMMFO &JOHSJGGFO BO EFS#SVTU\tTUFSFPUBLUJTDIF7BLVVNTUBO[CJPQTJFVOE/BEFMNBSLJF SVOHFO TPOPHSBGJTDIF4UBO[CJPQTJFVOE/BEFMNBSLJFSVOH (BMBL $IFGBS[U UPHSBGJF  VOEW PO 6MUSBTDIBMM FJOTDIMJFMJDI4 UBO[CJPQTJFO  EFS 1SPG%S%S3FJOIBSE-PPTF BSUFSJFMMFOVOEWFOzTFO%PQQMFSTPOPHSBGJF%B[VLPNNFO3BEJP GSFRVFO[BCMBUJPOFOTPXJFEJF3FEVLUJPOEFS%VSDICMVUVOHHVUBS UJHFSVOECzTBSUJHFS5VNPSFOPEFS.FUBTUBTFO\tCFTPOEFSTEFS-FCFS EVSDI&NCPMJ TBUJPO 4FMFLUJWF*OUFSOF3BEJPUIFSBQJF\t4*35 JO;VTBNNFOBSCFJUNJUEFS/VLMFBS NFEJ[JO C[X HF[JFMUF MPLBMF $IFNPUIFSBQJF VOE$IFNPFNCPMJTBUJPONJU.JLS PLB UIFUFSO Ã8JSTFU[FO OFVFTUFESFJ EJNFOTJPOBMF#JMEHFCVOHT WFSGBISFOOJDIUOVSCFJ EFS%JBHOPTF TPOEFSO BVDICFJEFS,POUSPMMFEFT 7FSMBVGTFJOFS5IFSBQJF VOECFJEFS5IFSBQJF TFMCTUFJO²\n%BT*OTUJUVUJTU.JUHMJFEEFT*OUFSEJT[JQMJOjSFO0OLPMPHJTDIFO;FOUSVNTVOE,PPQF SBUJPOTQBSUOFSEFT#SVTU %BSNLSFCT -VOHFOUVNPS )BVUUVNPSVOE1SPTUBUB[FO USVNTEFT,MJOJLVNT%JF`S[UJOOFOVOE`S[UFEFT*OTUJUVUTOFINFOBNBMMHFNFJOFO JOUFSEJT[JQMJOjSFO 5VNPSCPBSE TPXJFBOEFO5 VNPSLPOGFSFO[FO EFT#S VTU  %BSN LSFCT -VOHFOUVNPSVOE)BVUUVNPS[FOUSVNTVOEBN)/05VNPSCPBSEUFJM%BT*O TUJUVUJTUCFUFJMJHUBO4UVEJFOEFT4UVEJFO[FOUSVNTEFT,MJOJLVNT EFS)BVULMJOJL EFS 1OFVNPMPHJFVOEEFS0OLPMPHJF\n-FJUVOH $IFGBS[U1SPG%S%S3FJOIBSE-PPTF ,POUBLU 4FLSFUBSJBU  \n1TZDIPPOLPMPHJF 1BMMJBUJWNFEJ[JO *OTUJUVUGSEJBHOPTUJTDIF3BEJPMPHJF VOE/FVSPSBEJPMPHJF %BT*OTUJUVUGS3BEJPMPHJFVOE/FVSPSBEJPMPHJFJN,MJOJLVN4EEJBHOPT UJ[JFSUVOE CFIBOEFMUJN+BISNJULOBQQ 6OUFSTVDIVOHFODB1BUJFOUFO EBWPO TJOE1SP[FOU/PUGjMMFVOEBNCVMBOUF6OUFSTVDIVOHFO%BT*OTUJUVUCJFUFUEBTHF TBNUF 4QFLUSVN EFSS BEJPMPHJTDIEJBHOPTUJTDIFO VOEJOU FSWFOUJPOFMMUIFSBQFVUJ TDIFO7FSGBISFOGSBMMFTUBUJPOjSFO1BUJFOUFOEFT,MJOJLVNTBO JOTCFTPOEFSFBVDI GSOFVSPSBEJPMPHJTDIF'SBHFTUFMMVOHFO'SBNCVMBOUF1SJWBUQBUJFOUFOTUFIFOFCFO GBMMTTjNUMJDIFEJBHOPTUJTDIF7FSGBISFOEFS3BEJPMPHJFVOE/FVSPSBEJPMPHJF[VS7FS GHVOH %BT*OTUJUVUVOUFSTVDIUBMMF1BUJFOUFONJUEFS%JBHOPTF)JSOUVNPS XJFBVDIBOEFSFS&SLSBOLVOHFOEFT(FIJSOTVOEEFT3DLFONBSLT JN,MJOJLVNNJU)JMG FEFS.BHOFUSFTPOBO[ EFS$PNQVUFSUPNP HSBGJF\t.35 $5 VOEFWFOUVFMMEFSEJHJUBMFO4VCUSBLUJPOTBOHJPHSB GJF %BT *OTUJUVU JTU ,PPQFSBUJPOTQBSUOFS EFT,PQG)BMT5VNPS[FOUSVNT VOE BO EFOS FHFMNjJH TUBUUGJOEFOEFO 5VNPSLPOGFSFO[FO /FVSPPOLPMPHJF CFUFJMJHU /FCFO .35 VOE$5T UFIFO GSJOU FSWFOUJPOFMMF 5IFSBQJFO WPS BMMFNEJF ;XFJ&CFOFO"OHJPHSBGJF TQF[JFMMCFJ&SLS BOLVOHFO TPXPIMJN, PQG )BMT#FSFJDI OFVSPMPHJTDIF &SLSBOLVOHFO JO(FIJS O VOE8 JSCFMTjVMF BMTBVDIGSEJF5IFSBQJFDFSFCSBMFS(FGjFSLSBOLVOHFO\t[#&NCPMJTB UJPO "OFVSZTNB$PJMJOH [VS7FSGHVOH%JFTFXJSEBVDI[VS5IFSBQJFCFJ &SLSBOLVOHFOBN,zSQFSTUBNNVOEEFO&YUSFNJUjUFOCFJN&SXBDITFOFO XJFBVDICFJN,JOEWFSXFOEFU\nÃ6N)JSOUVNP SFOFYBLU[V MPLBMJTJFSFO JISF(SzF[V CFTUJNNFOVOEEJF5IFSB QJF[VQMBOFO TUFIFOVOT /FVSPSBEJPMPHFONPEFSOTUF #JMEHFCVOHTWFSGBISFOXJF MFJTUVOHTGjIJHF 5FTMB .BHOFUSFTPOBO[VOE.FIS [FJMFO$PNQVUFSUPNPHSBGJF TPXJFBVDIEJFEJHJUBMF 4VCUSBLUJPOTBOHJPHSBGJF [VS7FSGHVOH²\n8FJUFSF4DIXFSQVOLUFEFT*OTUJUVUTTJOEEJFVNG BTTFOEF%JBHOPTUJLWPO $IFGjS[UJO%S*OHSJE#jS 5SBVNB1BUJFOUFO\t6OGBMMVOE4QPSUWFSMFU[VOHFOFUD NJUUFMTNPEFSOT UFS#JMEHFCVOHVOEUFJMXFJTFEFSFO5IFSBQJF\t7FSUFCSPQMBTUJF[VS4UBCJMJTJFSVOHCFJ 8JSCFMLzSQFSWFSMFU[VOHFO  EJF5IFS BQJF WPO (FGjWFSjOEFSVOHFO 4DIBVGFOTUFS LSBOLIFJU  3BVDIFSCFJO  6OUFSTVDIVOHFO EFT)FS [FOT NJUUFMT ,FSOTQJOUPNPHSBGJF TPXJFEJF%JBHOPTUJLWPOQjEJBUSJTDIFO&SLSBOLVOHFONJUBMMFOLJOEFSSBEJPMPHJTDIFO 7FSGBISFO\n-FJUVOH $IFGjS[UJO%S*OHSJE#jS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU  \nfCFSHSFJGFOEUjUJHF,MJOJLFOVOE*OTUJUVUF ,MJOJLGS3BEJPPOLPMPHJFVOE (FNFJOTDIBGUTQSBYJT GS 4USBIMFOUIFSBQJF %JF,MJOJLGS3BEJPPOLPMPHJFVOE(FNFJOTDIBG UTQSBYJTGS4USBIMFOUIFSBQJFWFSGHU CFS #FUU FO VOECFIBOEFMU  TUBUJPOjSF 1BUJFOUFO JN+BIS  %JF#FIBOE MVOHTTDIXFSQVOLUFTJOEEJFTUSBIMFOUIFSBQFVUJTDIF#FIBOEMVOHWPOHVUVOECzTBS UJHFO&SLSBOLVOHFO BVDIJO, PNCJOBUJPONJU$IFNPUIFSBQJFVOE"G UFSMPBEJOHUIF SBQJFTPXJF)ZQFSUIFSNJF TUFSFPUBLUJTDIF#FTUSBIMVOHFO VOUFSTUU[FOEF.BOBI NFO[VS4UBCJMJTJFSVOHXjISFOEVOEOBDI4USBIMFOCFIBOEMVOHVOEEJFTUSBIMFOUIF SBQFVUJTDIF/BDICFUSFVVOHJO;VTBNNFOBSCFJUNJUEFOKFXFJMJH FO)BVTVOE' BDI jS[UFO Ã%JFTPHF OBOOUFJOUFOTJ UjUTNPEVMJFSUF4USBIMFO UIFSBQJF\t*.35 FSNzHMJDIU VOTFJOF[JFMHFSJDIUFUF #FTUSBIMVOH TDIPOUEBT EFO5VNPSVNMJFHFOEF(F XFCFVOEWFSSJOHFSUEBNJU EJF/FCFOXJSLVOHFO² $IFGBS[U %S$MFNFOT"MCSFDIU\n'SEJF5IFSBQJFTUFIFOVBIPDINPEFSOF $PNQVUFSHFTUFVFSUF -JOFBSCFTDIMFVOJHFS GS)PDIW PMUUIFSBQJF  FJO"G UFSMPBEJOHHFSjU GS JOUSBDBWJUjSF  JOUSBMVNJOBMF VOEJOU FSTUJUJFMMF 5IFSBQJF JN )%37FSGBISFO FJO)ZQFSUIFSNJFHFSjUTPXJFFJO$PNQVUFSTZTUFN GSEJFLPOWFOUJPOFMMFESFJEJNFOTJPOBMF#FTUSBIMVOHTQMBOVOH[VS 7FSGHVOH%JF,MJOJLTFU[UEBCFJJOOPW BUJWF.FUIPEFOFJOXJF[ # EBT*OUS BCFBN7FSGBISFO CFJ#S VTULSFCT  BMTPEJFFS TUNBMJHF #FTUSBIMVOHOPDIXjISFOEEFS0QFSBUJPO VOEEJFJOUFOTJUjUTNP EVMJFSUF4USBIMFOUIFSBQJF[#GS1SPTUBUBLBS[JOPNFPEFS5VNP SFOEFT,PQG)BMT#FSFJDIFT[VSCFTTFSFO4DIPOVOHEFS3JTJLPPS HBOF %JF,MJOJLJTU.JUHMJFEEFT*OUFSEJT[JQMJOjSFO0OLPMPHJTDIFO;FOU SVNTTPXJFBMMFSJOUFSEJT[JQMJOjSFO0SHBO[FOUSFOEFT,MJOJLVNT\n%BT"OHFCPUEFS,MJOJLVNG BTTU#FSBUVOHFOGS1 BUJFOUFOVOE"OHFIzSJHFJOBMMFO 'SBHFOCFJ,SFCTFSLSBOLVOHFO JOTCFTPOEFSFBVDICFS#FIBOEMVOHTNzH MJDILFJUFO CFJ,SFCTFSLSBOLVOHFOVOEEJF8JSLTBNLFJUFJOFS3BEJPC[X3BEJPDIFNPUIFSBQJF &JOFBMMFJOJHF4USBIMFOUIFSBQJFJTUWPSXJFHFOEBNCVMBOUNzHMJDI%JF,MJOJLTFU[UBVG FJOFMDLFOMPTF7FS[BIOVOHWPOBNCVMBOUFSVOETUBUJPOjSFS#FIBOEMVOH4JFBSCFJ UFU NJUBMMFO' BDIEJT[JQMJOFO EFT,MJOJLVNTVOENJU[BIMS FJDIFO OJFEFSHFMBTTFOFO `S[UFOFOH[VTBNNFO\n-FJUVOH $IFGjS[UF%S$MFNFOT"MCSFDIU]%S4UFGBO#JSLFOIBLF 1GMFHFEJFOTUMFJUVOH3FOBUF8FHFSFS ,POUBLU 4FLSFUBSJBU\t \n  SJDIUJH .PCJT%PCJT6IS 'SCJT6IS\nInnovative Krebstherapie Klinikum Nürnberg\nKrebs ist nicht irgendeine Erkrankung. Die Diagnose Krebs ist für die Betroffenen und ihr Umfeld oft ein Schock. Jedes Jahr erkranken in Deu...